27. Собственный капитал предприятия: состав, способы формирования

27. Собственный капитал предприятия: состав, способы формирования, показатели
использования.
Собственный капитал предприятия представляет собой финансовые средства
отдельного хозяйствующего субъекта, принадлежащие ему на правах собственности и
используемые для формирования определенной части его активов.
Собственный капитал равен сумме активов минус сумма задолженности. Фактически
это чистая стоимость капитала.
Как показатель балансового отчета представляет собой:
Уставный капитал;
Дополнительный оплаченный капитал;
Резервный капитал;
Нераспределенный доход (непокрытый убыток).
Уставный капитал. До недавнего времени уставный фонд любого государственного
предприятия характеризовал величину закрепленных за ним основных и оборотных средств.
Всякое поступление или выбытие основных средств, а также изменение их износа тогда
сопровождалось записями об увеличении или уменьшении уставного фонда.
С переходом к рынку и созданием предприятий различных организационно-правовых
форм (АО, ТОО и др.) уставный капитал представляет собой объединение вкладов
собственников предприятия в его имущество в денежном выражении в размерах
определяемых учредительными документами.
Дополнительный оплаченный капитал. Организации, созданные в форме акционерных
обществ (кроме инвестиционных фондов) увеличивают свой собственный капитал за счет
эмиссионного дохода, обеспечиваемого разницей между продажной и номинальной
стоимостью собственных акций. Источником дополнительного капитала может быть также
продажа фирмой части активов по цене, превышающей их балансовую стоимость, или
приобретение ею активов другой компании по цене ниже их балансовой стоимости.
Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного
капитала предприятия, предназначенную для обеспечения защиты от возможных убытков и
непредвиденных потерь.
В законодательных актах многих стран определяется необходимость создания
официальных, и нормативных резервов.
Формирование резервного капитала осуществляется за счет ежегодных отчислений из
чистой прибыли.
Согласно законодательству многих стран отчисления производятся до тех пор, пока
резерв не достигнет определенной величины (обычно 25 % стоимости акционерного
капитала). Этот резерв учитывается при распределении дивидендов в убыточные годы или
обращен в акционерный капитал по решению Совета директоров.
Нераспределенный доход (непокрытый убыток) – это аккумулированный доход
предприятия с момента ее создания за вычетом объявленных и выплаченных дивидендов.
По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных
финансовых средств предприятия. Это та часть прибыли, которая не была выплачена
акционерам в форме дивидендов, а была использована для финансирования деятельности
предприятия. Иногда эта статья обозначается как оставшаяся часть дохода, в которой
суммируются не выплаченные налоги и чистая прибыль.
Если мы из суммы всех активов предприятия вычтем его долги (т.е. заемный капитал), то
останутся активы, профинансированные за счет СК, то есть величина СК.
Остаточный СК (действительный) + непокрытый убыток = накопленный СК.
В общем случае собственный капитал предприятия состоит из следующих частей.
1. Уставный капитал, складочный капитал, паевой фонд, уставный фонд.
Это важная часть капитала, выполняющая на предприятии особые функции. Эти функции
зависят от организационно-правовой формы предприятия.
Единственно, что у них у всех общее, это то, что первоначально они вносятся учредителями
при образовании предприятия, их размер обязательно фиксируется в уставе предприятия, любые
изменения осуществляются в соответствии с законодательно предписанными процедурами и также
фиксируются в уставе.
2. Добавочный капитал.
Добавочный капитал может поступать на предприятие в виде:
а) эмиссионного дохода, то есть средств, полученных предприятием от продажи своих акций
(паев, долей) сверх их номинальной стоимости.
б) прироста капитала в результате переоценки основных средств.
в) прироста капитала в результате безвозмездного получения основных средств и прочих
активов:
г) вкладов при определенных условиях в предприятие его собственников и работников.
3. Накопленная прибыль.
В балансе российского предприятия накопленная прибыль может находиться в различных
ипостасях:
- резервный капитал.
- нераспределенная прибыль текущего года и прошлых лет.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих
ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта
часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет
собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему
экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых
ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала,
которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит
нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к
собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.
Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах
организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена
только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.
Добавочный капитал включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами)
сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате
изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал
предприятия.
Резервный капитал – это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли организации
для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его
образования определяются законодательством РФ и уставом организации.
Нераспределенная прибыль – основной источник накопления имущества предприятия или
организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и
отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.
Фонды специального назначения характеризуют чистую прибыль, направленную на
производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального
характера.
К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с
предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения.
Субсидии и поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета,
внебюджетных фондов, других организаций и физических лиц.
Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств,
используемых организацией для достижения поставленных целей.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие:
инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный
капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально авансировано
собственниками.
Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных
акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной
группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая
инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая – добавочным
капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья – добавочным капиталом (в части
безвозмездно полученного имущества) или фондом социальной сферы.
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате
распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные
статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала
один – нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности
использования каждой его статьи существенно отличаются.
Все статьи собственного капитала формируются в соответствии с законодательством РФ,
учредительными документами и учетной политикой. Действующее законодательство определяет
обязанность акционерного общества создавать два фонда – уставный и резервный. Иного
обязательного перечня фондов, которое должно создавать общество, а также нормативы отчислений
в них, законодательство не содержит. Вопросы использования резервного и иных фондов общества
относятся к исключительной компетенции совета директоров общества.
Наиболее упрощенным понятие собственного капитала является подход, при котором под
собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в четвертом разделе баланса
«Капитал и резервы». Использование подобного формального подхода приводит на практике к
искажению величины собственного капитала и, значит, структуры капитала в целом.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие:
инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками; и накопленный капитал, т.е.
капитал, созданный в компании.
Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных
акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной
группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая
инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом,
вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья – добавочным
капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно
полученного имущества).
Накопленный капитал в бухгалтерском балансе выражается в виде статей, возникающих в
результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная
прибыль, иные аналогичные статьи).
По соотношению двух частей собственного капитала – инвестированного и накопленного
оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к
увеличению удельного веса второй группы характеризует способность наращивания средств,
вложенных в активы предприятия.
Следует также учесть что, рост собственного капитала может произойти еще по причине
проведенной переоценки стоимости основных средств компании. Очевидно, что прирост
собственного капитала, связанный с переоценкой основных средств, и прирост капитала за счет
полученной чистой прибыли будут оцениваться по-разному с позиции оценки способности
предприятия к самофинансированию и наращиванию активов за счет собственного капитала.
Показателем, отражающим отдачу на вложенный собственниками капитал, является
показатель рентабельности собственного капитала. Для его расчета используется формула:
Рск = Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия / Собственный капитал * 100%
Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:
 выявить основные источники формирования собственного капитала и определить
последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
 определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и не
распределенной прибылью;
 оценить приоритетность прав получения дивидендов;
 выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.
Необходимость анализа отдельных статей собственного капитала связана с тем, что каждая из
них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия
распорядиться своими активами.
Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить его основные функции:
 обеспечение непрерывности деятельности;
 гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;
 участие в распределении полученной прибыли;
 участие в управлении предприятием.
Для анализа состава и движения собственного капитала используются коэффициенты
поступления и выбытия, рассчитываемые по формулам:
Кп = Поступило / Остаток на конец периода; Кв = Выбыло / Остаток на конец периода
где, Кп – коэффициент поступления, Кв – коэффициент выбытия.
Для расчета коэффициентов составим аналитическую таблицу:
Анализ состава и движения капитала
Динамика и соотношение коэффициентов указывают на структурные изменения собственного
капитала. Превышение значений коэффициентов поступления над коэффициентами выбытия
характеризуют процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.