Определение финансовых результатов и вознаграждения за

Приложение №4
к Договору доверительного управления ценными
бумагами и средствами инвестирования в ценные
бумаги
________________
Определение финансовых результатов и вознаграждения за услуги Управляющего
Термины и определения
Количество операций по дополнительной передаче либо изъятию активов из доверительного управления
(S).
Отчетная дата (Тn) - последний день отчетного периода, на который производится определение финансовых
результатов и расчет вознаграждения Доверительному управляющему.
Индекс, указывающий на последний день отчетного периода (n), n = S + 1 .
Отчетный период (Т) – срок в календарных днях (Т = Тn – Т0), установленный Сторонами для определения
финансовых результатов по доверительному управлению и расчету суммы вознаграждения Доверительного
управляющего (В) за осуществление доверительного управления имуществом..
Начальная дата (Т0) - первый день отчетного периода. Первый день первого отчетного периода определяется
датой передачи Доверительному управляющему имущества согласно настоящему Договору. Если имущество в
доверительное управление передается поэтапно, то первый день первого отчетного периода определяется датой
передачи в доверительное управление первого пакета ценных бумаг (или денежных средств в зависимости от
того, какой из объектов доверительного управления будет передан ранее).
Дата дополнительной передачи либо изъятия активов из доверительного управления (Тi) – дата в которую
Учредитель управления дополнительно передает денежные средства и ценные бумаги в доверительное
управление, либо частично изымает денежные средства и ценные бумаги внутри отчетного периода T, i = 1,…,S.
В связи с тем, что налоговым агентом Учредителей управления по уплате Налога на доходы физических лиц /
по уплате налогов на доходы нерезидентов РФ в отношении доходов указанных Учредителей управления по
операциям с ценными бумагами, осуществленными Доверительным управляющим в пользу Учредителей
управления, признается Доверительный управляющий, все отчисления, осуществленные Доверительным
управляющим по уплате указанных налогов, в отношении указанных операций, в рамках данного приложения
следует относить к изъятию активов из доверительного управления. Согласно договоренности сторон, выплаты
всех видов вознаграждения, причитающихся Управляющему, которые осуществляется за счет активов
Учредителя управления, находящихся в доверительном управлении также относятся к изъятию активов из
доверительного управления.
Финансовые активы А(0) -– сумма стоимости ценных бумаг (С) и средств инвестирования в ценные бумаги,
находящихся в доверительном управлении, по состоянию на начальную дату T0.
Финансовые активы А(n) -– сумма стоимости ценных бумаг (С) и средств инвестирования в ценные бумаги,
находящихся в доверительном управлении, по состоянию на отчетную дату Tn.
Финансовые активы А(i)′ -– сумма стоимости ценных бумаг (С) и средств инвестирования в ценные бумаги,
находящихся в доверительном управлении, по состоянию на дату Ti, до дополнительной передачи либо изьятия
активов из доверительного управления.
Финансовые активы А(i)″ -– сумма стоимости ценных бумаг (С) и средств инвестирования в ценные бумаги,
находящихся в доверительном управлении, по состоянию на дату Ti, после дополнительной передачи либо
изьятия активов из доверительного управления.
Средняя стоимость финансовых активов за отчетный период (A) – средневзвешенная по времени стоимость
финансовых активов, находящихся в доверительном управлении, которая вычисляется следующим образом:
n -1
∑ [A(i)″∙(Ti+1 – Ti)]
A = i = 0___________________
T
, при этом A(0)″ = A(0).
Прирост капитала (Ri) в период с даты T(i-1) до даты T(i) – вычисляется по формуле:
Ri = [A(i)′ - A(i-1)″]
A(i-1)″
, где i = 1, …,n, A(n)′ = A(n), A(0)″ = A(0).
Средневзвешенная доходность (D) – вычисляется следующим образом:
[(1+R1)∙(1+R2)∙(1+R3)∙…∙(1+Rn) – 1]∙365∙100 / T
Финансовый результат (прибыль) П за отчетный период – прирост стоимости имущества в результате
совершенных в течение отчетного периода сделок, прироста курсовой стоимости ценных бумаг, иных доходов
(процентов, купонных платежей, дивидендов), определяемый следующим образом:
П = A(n) - A(0) + OUT – IN, где
A(n), A(0) – финансовые активы на соответствующие даты,
OUT – стоимость ценных бумаг и сумма денежных средств, изъятых Учредителем управления из
доверительного управления в течение отчетного периода Т.
IN – стоимость ценных бумаг и сумма денежных средств, дополнительно переданных Учредителем управления
в доверительное управление в течение отчетного периода Т.
Определенный таким образом финансовый результат учитывает расходы, связанные с доверительным
управлением, в частности:
- по уплате вознаграждения Депозитариям, в течение Отчетного периода,
- по уплате вознаграждения лицам, осуществляющим ведение реестра владельцев ценных бумаг в течение
отчетного периода,
- по уплате вознаграждения торговых систем,
- иные расходы, связанные с управлением имуществом.
Стоимость ценных бумаг (С) на дату расчета определяется как суммарная стоимость ценных бумаг по их
рыночным ценам следующим образом:
С = (Р1 + НКД1) ∙ N1 + (Р2 + НКД2) ∙ N2 + … + (Рn + НКДn) ∙ Nn, где
n – общее количество выпусков ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении на дату расчета.
Р1, Р2, …, Рn – рыночная цена (в рублях РФ) ценных бумаг каждого выпуска 1, 2, …, n, находящихся в
доверительном управлении на дату расчета, для облигаций - без учета накопленного купонного дохода;
НКД1, НКД2, …, НКДn – накопленный купонный доход (в рублях РФ) по облигациям каждого выпуска 1, 2,…,
n, находящихся в доверительном управлении на дату расчета, для прочих ценных бумаг НКД= 0;
N1, N2, …, Nn – количество (в штуках) ценных бумаг каждого выпуска 1, 2, …, n, находящихся в доверительном
управлении на дату расчета.
Для ценных бумаг обращающихся на организованном рынке рыночной ценой ценной бумаги (Р) на дату
расчета считается общепризнанная средневзвешенная цена торговой системы по данной ценной бумаге на
указанную дату, а при отсутствии последней – средневзвешенная цена торговой системы на дату ближайших
торгов, в которую совершались сделки. Если сделки по этой ценной бумаге отсутствовали в торговой системе в
течении последних 12 месяцев, то рыночной ценой считается цена приобретения ценной бумаги.
Для ценных бумаг не обращающихся на организованном рынке (кроме векселей и депозитных
сертификатов) рыночной ценой ценной бумаги (Р) на дату расчета считается цена приобретения ценной
бумаги.
Для дисконтных векселей рыночная цена (Р) на дату расчета определяется следующим образом:
Pb + ((Nom – Pb) / (Tm – Tb)) * (Tq – Tb)
Для процентных векселей и депозитных сертификатов рыночная цена (Р) на дату расчета определяется
следующим образом:
Pb + Sp1, если Tq < Tms
Nom + Sp2, если Tq ≥ Tms, где
Nom – номинальная стоимость векселя или депозитного сертификата (в рублях РФ);
Sp1 – начисляемые проценты c даты покупки векселя или депозитного сертификата до даты расчета (в
рублях РФ);
Sp2 – начисляемые проценты c даты составления векселя или депозитного сертификата до даты расчета (в
рублях РФ);
Pb – цена приобретения векселя или депозитного сертификата, с учетом начисленных процентов на дату
приобритения (в рублях РФ);
Tb – дата приобретения векселя;
Tm – дата погашения дисконтного векселя либо дата расчета для просроченных векселей;
Tms – дата погашения процентного векселя или депозитного сертификата;
Tq – дата расчета.
Для расчета рыночной цены используются следующие источники:
 для ГКО-ОФЗ, корпоративных облигаций и акций – Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ),
Российская Торговая Система (РТС), Московская фондовая биржа (МФБ) и другие торговые системы.
Все расчеты осуществляются в рублях. В случае необходимости для пересчета из иностранной валюты в рубли
используется курс Центрального Банка РФ, установленный на ту дату, на которую определяется стоимость
ценных бумаг (С).
Вознаграждение Доверительному управляющему
1. Клиент обязан уплатить Управляющему за доверительное управление имуществом вознаграждение
(В), размер которого слагается из платы за управление (Ва) и премии за успех (Вп), которая зависит от
полученной в течение отчетного периода T средневзвешенной доходности D и определяется следующим
образом (сумма вознаграждения Управляющему включает НДС): B= Ba + Bп.
где Ва= A∙0,003∙T/365;
если D < 0, то Ba = 0.
если D ≤ 0, то Bп = 0.
Для расчета Вп при D > 0 вычисляются значения прибыли (П1, П2 …) , которая могла бы быть
получена при определенном значении средневзвешенной доходности:
П1= П * 10 / D
П2= П * 15 / D
П3= П * 25 / D
1. Если П ≤ П1 ,
то Bп = 0,07* П
2. Если П1 < П ≤ П2, то Bп = 0,07* П1+0,10* (П – П1)
3. Если П2 < П ≤ П3, то Bп = 0,07* П1+0,10* (П2 – П1) +0,15*(П – П2)
4. Если П > П3,
то Bп = 0,07* П1+0,10* (П2 – П1) +0,15*(П3 – П2) +0,25*(П – П3)
2. Установить отчетный период (Т) равным 1 (одному) кварталу.
Первым днем первого отчетного периода считать дату передачи объектов управления Клиента
Управляющему.
Отчетной датой, относящейся к первому отчетному периоду, считать последний день календарного
квартала, в рамках которого заключен настоящий Договор.
3. В случае прекращения Договора до окончания отчетного периода, отчетной датой (Тn) считается
день, предшествующий дате прекращения Договора, а отчетный период (Т) считается равным количеству
календарных дней с даты начала отчетного периода по дату прекращения Договора.
4. Доход от управления имуществом, за вычетом расходов и вознаграждения Доверительного
управляющего, по итогам отчетного периода включается в состав имущества, находящегося в доверительном
управлении.
Учредитель управления:
Управляющий:
Генеральный директор
_______________________/ /
М.П.
________________________/Шахурин В.В./
М.П.