Содержание Введение.................................................................................................................................................2. Глава 1. Роль и место антикризисного управления в условиях развития рыночных отношений. 1.1. Сущность и содержание антикризисного управления...............................................................................................................................................3. 1.2. Роль и функции антикризисного управления на предприятиях строительного комплекса....7. 1.3. Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка..........................................13. Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. 2.1. Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия...........................................15. 2.2. Анализ деловой активности строительного предприятия.....................................................17. 2.3. Анализ рентабельности строительного предприятия............................................................19. 2.4. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия........................21. 2.5. Анализ ликвидности баланса......................................................................................................25. 2.6. Заключение по второй главе.......................................................................................................26. Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых. 3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана. ................28. 3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера. ....................................................................................................................29. 3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта..............................30. 3.4. Дискриминантная факторная модель Таффлера....................................................................31. 3.5. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации.......................................32. 3.6. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии...............................33. 3.7. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой.................................................34. 3.8. Заключение по главе три............................................................................................................35. Глава 4. Внедрение и оценка эффективности антикризисных мероприятий...................35. Заключение........................................................................................................................................45. Список литературы........................................................................................................................47. Введение Антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы. Антикризисное управление является актуальной не только в период экономических кризисов (в это время масштабы актуальности антикризисного управления просто существенно увеличиваются), но и во все остальные времена, поскольку суть антикризисного управления сводится к выводу компании из кризисного финансового состояния и переводу к нормальной доходной финансовой деятельности. Попасть же в кризисное состояние компания может не только во время масштабных экономических кризисов, но и в любое другое время в зависимости от сложившейся в компании финансовой ситуации. Эффективность антикризисного управления характеризуется степенью достижения целей смягчения, локализации или позитивного использования кризиса в сопоставлении с затраченными на это ресурсами. Цель курсовой работы: определение финансовой устойчивости предприятия с предложением применения антикризисных мер в случае необходимости. Для того чтобы достичь поставленной цели необходимо выполнить ряд задач: 1. Выявить роль и место антикризисного управления в условиях развития рыночных отношений. 2. Провести анализ и диагностику финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. 2.1. Сделать анализ финансовой устойчивости организации 2.2. Сделать анализ деловой активности предприятия 2.3. Сделать анализ рентабельности предприятия 2.4. Сделать анализ платежеспособности и ликвидности предприятия 2.5. Сделать анализ ликвидности баланса. 3. Сделать прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых. 3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана. 3.2. Сделать диагностику банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера 3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта 3.4. Дискриминантная факторная модель Таффлера 3.5. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации. 3.6. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии 3.7. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой 4. Сделать разработку и внедрение антикризисных мероприятий. Объектом является деятельность строительной организации ОАО «МОСТОТРЕСТ». Предметом исследования являются показатели финансовой отчетности из Форм №1 и №1 2012, 2013 отчетные периоды. На основании представленных данных будут произведены соответствующие расчеты. Глава I. Роль и место антикризисного управления в условиях развития рыночных отношений. 1.1. Сущность и содержание антикризисного управления. Выступление любого предпринимателя в гражданском обороте связано с произведением расчетов между экономическими партнерами, а значит, и с риском невыполнения обязательств по ним в срок. Законодательство о банкротстве предусматривает необходимые меры, направленные на то, чтобы риск кредиторов оказался наименьшим. В правовых актах различают предприятие-должника, несостоятельное предприятие, неплатежеспособное предприятие и предприятие-банкрота, выделяя при этом простую и злостную несостоятельность. Среди должников принято различать обычных и несостоятельных. Для первых характерна практическая (временная) неплатежеспособность, которая вызвана отсутствием или недостатком денежных средств для расчетов с кредиторами на момент наступления сроков платежей, из-за того что должник, будучи кредитором в других правоотношениях, не получает удовлетворения своим требованиям. В этом случае обычному должнику его дебиторы должны больше, чем должен он сам, и поэтому он не может погасить кредиторскую задолженность и вынужден допускать просрочку своих платежей. Часто обычных должников именуют временно неплатежеспособными предприятиями, а экономическое явление несостоятельности — цепным банкротством. В этом случае на дебитора должника может быть возложена субсидиарная ответственность по обязательствам предприятия-банкрота. Для несостоятельных должников присуща абсолютная (хроническая)неплатежеспособность, когда при обычном ведении дела они не могут погасить срочные обязательства по причине недостатка имущества в своих активах. Все существующие в законодательствах различных стран подходы к определению простой несостоятельности должника можно свести к двум вариантам, когда в основе признания должника банкротом предусматривается: принцип неплатежеспособности — исходя из анализа встречных денежных потоков; принцип неоплатности — исходя из соотношения активов и пассивов в балансе должника. Не всякий несостоятельный должник именуется банкротом. К таковым относят тех, кто отказывается платить своим кредиторам вследствие разорения. Отсюда суть явления банкротства (от нем. — Bankrott) можно определить как несостоятельность, сопровождающуюся прекращением платежей по долговым обязательствам. Вместе с тем в большинстве стран нормы, регулирующие уголовно-правовые вопросы, исключены из законодательства о несостоятельности и инкорпорированы в уголовные кодексы. Поэтому очень часто термины «несостоятельность» и «банкротство» употребляются как синонимы, в том числе и в российском законодательстве. В зависимости от причин несостоятельности различают сознательное(подложное) и неумышленное (неосторожное) банкротство. Неосторожная несостоятельность именуется также простым банкротством, а подложная — злостным. Злостное банкротство возникает в условиях чрезмерной обремененности долгами, когда руководитель прячет, уничтожает составные части имущества, заключает рискованные спекулятивные и явно убыточные сделки, продает товары по заниженным ценам, скрывает права других лиц или признает заведомо вымышленные права. Иногда, как, например, в германском законодательстве, в злостном банкротстве выделяют особо тяжкое. В российском законодательстве о банкротстве выделены следующие разновидности злостного банкротства: фиктивное банкротство — заведомо ложное объявление руководителем или собственником предприятия, а равно и индивидуальным предпринимателем о своей несостоятельности с. целью введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки или рассрочки причитающихся им платежей или скидки с долгов, а равно и неуплаты долгов, если это деяние причинило крупный ущерб (ст. 197 УК РФ); в этом случае должник несет перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей заявления о банкротстве (ст.9 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»); преднамеренное банкротство — умышленное создание или увеличение неплатежеспособности предприятия, совершенное его руководителем или собственником, а равно и индивидуальным предпринимателем в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб либо иные тяжкие последствия путем заключения заведомо невыгодных сделок, некомпетентного ведения дел, принятия на себя чужих долгов в качестве поручителя и иных действий, ведущих к невозможности удовлетворить требования кредиторов (ст. 196 УК РФ); в этом случае при недостаточности имущества для удовлетворения требований кредиторов на учредителя должника или иных виновных лиц может возлагаться субсидиарная ответственность по обязательствам должника, а руководитель может быть привлечен к уголовной ответственности и (или) дисквалифицирован (ст. 10 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»); При простом банкротстве должник по собственной небрежности не предполагает о приближении банкротства и легкомысленно вызывает его своими действиями. Такое состояние наступает, как правило, постепенно: вследствие сложившихся обстоятельств, некомпетентного управления руководства и неэффективной работы персонала. А. Причины, обусловленные отрицательным воздействием внешних факторов : Экономические факторы Кризисное состояние экономики отрасли в целом, повсеместный спад и убыточность производства, с одной стороны, и ослабление функций государственного регулирования экономикой — с другой; акцент государственной политики на фискальной функции («брать»); при слабом внимании к поощрительно-распределительной(«давать»), повлекший за собой неэффективность налоговой политики государства, при которой непосильное налоговое бремя стало выступать анти стимулом развития несовершенство и нестабильность финансовокредитной политики, проявляющееся в высоком уровне процентных ставок и недоступности кредитов для большинства предприятий. Социальные факторы Недостаток квалифицированных специалистов, проблемы с кадрами из-за отсутствия качественной целевой переподготовки; снижение рождаемости и повышение уровня смертности; бедность населения, обусловившая его низкую покупательную способность, что привело к снижению платежеспособного спроса покупателей. Информационные факторы Отсутствие опыта антикризисного управления; практика зарубежных стран в этой области применима в России только лишь на 30%, а остальные знания необходимо добывать методом проб и ошибок; отсутствие качественной информации о рыночной конъюнктуре; неэффективность антикризисного регулирования. Рыночные факторы Отсутствие адекватной рыночным условиям системы регулирования различных видов хозяйственной деятельности; неразвитость инфраструктуры бизнеса, которая должна была бы стимулировать развитие отечественного производства, создавать благоприятный климат для притока инвестиций и совершенную конкуренцию среди предприятий отрасли; функционирование на рынке предприятий-монополистов, влияющих на рост цен на все виды ресурсов, включая тарифы на энергоносители, транспортные перевозки, содержание социальных объектов; инфляция и процветание теневой экономики; Правовые факторы Несовершенство и противоречивость законодательной базы в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности из-за отсутствия собственного опыта в этой области в существующих условиях; отсутствие законопослушания. Научно-технические факторы Снижение научно-технического потенциала строительных предприятий из-за отсутствия средств на обеспечение его функционирования; недоступность источников информации о научно-технических достижениях. Б. Причины, обусловленные отрицательным воздействием внутренних факторов. Материально-технические Слабое материально-техническое обеспечение с высоким уровнем морального и физического износа основных фондов, отсутствие средств на их обновление, технологическая отсталость; дефицит оборотных средств и низкая их оборачиваемость; снижение эффективности использования материально-технических ресурсов и производственной мощности основных фондов. Организационные факторы Неэффективность и нерациональность организации строительного производственного процесса, вызывающая необоснованно высокие его издержки; отсутствие финансовой прозрачности затрат, и как следствие невозможность ими управлять и неоправданно высокая себестоимость строительной продукции; применение консервативных методов управления, отсутствие системного подхода к управлению деятельностью строительного предприятия, следовательно, неясность стратегической перспективы ее развития и неумение предусмотреть неплатежеспособность в будущем (несостоятельность предприятия в этом случае рассматривается как следствие не только сопутствующих событий; сбои в поставке материальных ресурсов по причине ненадежности клиентуры предприятия, выражающейся в нарушении ими платежной дисциплины. Социально-экономические факторы Лоскутная реструктуризация — дробление предприятий в ходе борьбы за передел собственности в руководящем звене в личных интересах без учета последствий для эффективности функционирования предприятий; манипулирование активами предприятия в результате искажения их текущей стоимости под воздействием инфляции и переоценок; слабый маркетинг; 1.2. Роль и функции антикризисного управления на предприятиях строительного комплекса. Роль антикризисного управления как разновидности управления деятельностью строительного предприятия в целом велика. С переходом к рыночным отношениям потребность в его практическом применении возникла у строительных предприятий, пребывающих в состоянии хронической неплатежеспособности. Однако между потребностью и ее удовлетворением возникает пропасть. Это связано с наличием смежных неразрешенных проблем. Общими для всех предприятий являются следующие: недоверие к формальным методам и методике антикризисного управления, основанное на мнении, что бизнес — это умение «крутиться», ориентироваться в текущей обстановке; высокая подвижность внешней среды, вызванная колебаниями конъюнктуры и социальнополитическими коллизиями, и как следствие — неуверенность в будущем; недостаток высококвалифицированных руководителей, незнание и неумение существующих руководителей грамотно управлять деятельностью предприятия, так как их предшествующий опыт основывался на централизованном управлении; слабое техническое, несовершенное методическое и недостаточное информационное обеспечение антикризисного управления; необходимость дополнительных затрат на проведение специальных исследований, на диагностирование, прогнозирование и планирование, оплату труда специалистов, а также дополнительных затрат времени; низкий уровень культуры участников строительного рынка; несовершенство действующего законодательства, с одной стороны, и законо непослушание — с другой. Как составная часть управления деятельностью строительного предприятия в целом антикризисное управление представляет собой систему элементов, схожих по содержанию с элементами системы управления предприятия в целом. В состав этих элементов входят следующие подсистемы: o целевая — совокупность стратегических и тактических целей функционирования предприятия, достижение которых обеспечивается выпуском конкурентоспособной строительной продукции, ее компоненты: повышение качества продукции, ресурсосбережение, расширение рынка организационно-техническое развитие производства, социальное развитие коллектива, охрана окружающей среды; o функциональная — разработка, организация и осуществление управленческого процесса, ее компоненты: маркетинг, прогнозирование, планирование, принятие управленческого решения, организация его выполнения, учет результатов, контроль хода выполнения, мотивация и регулирование выполнения решений; o обеспечивающая — состав, уровень качества и организация обеспечения системы управления всем необходимым для ее нормального функционирования, ее компоненты; внешняя среда - факторы макро- и микросреды предприятия, инфраструктура отрасли, влияющие на содержание и качество управленческого решения; o управляющая - совокупность требований к качеству управленческого решения и организация процесса управления персоналом по достижению целей и задач системы, ее компоненты: управление персоналом, социология и психология управления; o обратная связь — различная информация, поступающая от исполнителей и потребителей к источнику принятия решения. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) № 127 ФЗ от 26.10.2002 г. определяет досудебную санацию как меру по восстановлению платежеспособности должника, применяемую собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника — юридического лица, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства. На основе действующего законодательства можно сделать вывод о том, что мерой по восстановлению платежеспособности является финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей, оказываемая как безвозмездно, так и с возвратом задолженности путем принятия на себя должником и иными лицами обязательств в пользу третьих лиц, предоставивших эту помощь. Законом предусматривается возможность проведения досудебной санации за счет средств федерального, местного бюджетов или государственных внебюджетных фондов. Для реализации этого положения необходимы два условия: во-первых, чтобы в соответствующих бюджетах были предусмотрены статьи расходов на эти цели; во-вторых, условия проведения санации должны быть установлены в федеральном законе о федеральном бюджете. В зарубежном законодательстве государственная поддержка (санация) рассматривается как несоответствующая принципам рыночной экономики, поскольку она означает прямое вмешательство в правила конкуренции и хозяйственную деятельность предприятия. Особенностью действующего Закона является и то, что в нем не регламентируются ни порядок, ни сроки, ни ответственность участников, ни контроль за проведением процедуры досудебной санации. Участники процедуры определяют все существенные положения мер по восстановлению платежеспособности должника. Таким образом, Закон делает процесс досудебной санации практически бесконтрольным со стороны государственных органов. Под антикризисным управлением деятельностью строительного предприятия понимается управление, которое направлено на вывод предприятия из возникшей кризисной ситуации, а также предотвращение ее в будущем. Высший уровень этого творчества проявляется и умений разрабатывать и своевременно применять профилактические меры против несостоятельности предприятия. Они представляют собой процесс постоянных и последовательных инноваций во всех звеньях и областях деятельности предприятия. Суть разработки и применения, профилактических мер сводится к следующему. В каждый конкретный момент развития строительного предприятия определяется набор задач, решение которых необходимо для достижения поставленных перед ним стратегических целей. Все задачи можно разделить на две группы; имеющие способ решения и не имеющие его. Задачи 1-йгруппы включаются в соответствующие планы развития деятельности строительного предприятия. Задачи2-йгруппы переходят разряд проблем. Их решение сводится к поиску новых подходов, методов и технологий, требуется реформа организации деятельности». Из всех проблем выбирают ключевые. Ключевые проблемы это такие проблемы, без решения которых цель стратегического развития предприятия не может быть достигнута, поэтому их называют еще стратегически важными проблемами. Разрешение ключевых проблем возможно в двух направлениях: с помощью применения мер постепенного улучшения состояния предприятия и посредством реформирования его деятельности. Исходя из выбранной стратегии формулируются соответствующие политика и технология антикризисного управления. Для успешной реализации профилактических мер на строительном предприятии необходимо соблюдение следующих условий: формирование у руководящего звена определенного уровня знаний и практических навыков финансового менеджмента; разработка эффективных стратегических бизнес-планов развития предприятий, объединенных в комплексную программу экономического развития отрасли; оснащение ведущих предприятий отрасли передовыми программными продуктами. Бескризисное функционирование строительного предприятия в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры требует мгновенной реакции руководителя при появлении любого негативного симптома в состоянии подведомственного ему хозяйствующего субъекта. С этой целью разумно иметь банк профилактических мер, рекомендуемых к применению в конкретных обстоятельствах. Все профилактические меры по степени их важности и в зависимости от требуемой срочности их проведения можно объединить в три группы: косметические, экстренные и чрезвычайные. Среди таких мер могут быть следующие: - инновационное реформирование, т.е. повышение восприимчивости деятельности строительного предприятия к использованию инноваций привлечение инвестиций под прибыльные проекты (для повышения привлекательности деятельности предприятия для инвесторов следует сделать «прозрачными» состояние его материальных и финансовых ресурсов, распределение и применение собственности); - умелое проведение стратегического и финансового менеджмента, включающего в себя, вопервых, управление финансовыми потоками, оптимизацию расчетов с поставщиками, переход предоплате расчетов с покупателями (заказчиками), регулирование денежной составляющей выручки от реализации продукции, целевое использование выручки на погашение обязательств, допустимое отвлечение средств из производства в размере, не превышающем сумму чистой прибыли, а во-вторых, эмиссию ценных бумаг, уменьшение или полный отказ выплат доходов (дивидендов) участникам; - факторинг — уступка банку или факторинговой компании права на истребование дебиторской задолженности; договор-цессия, которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита; - лизинг; - сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкульбыта или передача их в муниципальную собственность; - прекращение убыточных видов деятельности; - создание эффективной системы управления предприятием; - внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья; - непрерывное обучение руководящего состава предприятия; - реструктуризация предприятия — структурная перестройка заключающаяся в выделении бизнеса на основе разделения, присоединения и ликвидации структурных подразделений предприятия, а также смены собственников; различают добровольную (принудительную) реструктуризацию; консолидация как период постреструктуризации — объединение разобщенных самостоятельных и полу самостоятельных структур в холдинг, который позволяет аккумулировать товарные финансовые потоки, упорядочить ценообразование, повысит имидж осуществляемой деятельности; разумное объединение добывающих и перерабатывающих мощностей (в этом случае развитие первого предприятия подчинено запросам второго, при этой достигаются необходимые пропорции в отраслевой структуре экономики); - формирование комплексной информационной системы повышение конкурентоспособности продукции; - разработка методик по диагностированию деятельности предприятия; - управление запасами при минимуме оборотных средств; - распространение передового опыта; - развитие форм экономического сотрудничества в деловом мире, создание техно полюсов; - сокращение производственного цикла и цикла обращения. Таким образом, профилактика деятельности строительного предприятия является одним из важнейших аспектов антикризисного управления, так как позволяет предупредить кризис либо смягчить его, мобилизовав все имеющиеся ресурсы. Для того чтобы профилактика кризисов была эффективной, большое значение имеет система контроля и обнаружения признаков предстоящей кризисной ситуации. 1.3. Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка ОАО «Энерго-Строительная Корпорация СОЮЗ» Открытое акционерное общество «Энерго-Строительная Корпорация «СОЮЗ», сокращенное название ОАО "ЭСК "СОЮЗ", зарегистрировано 4 мая 2007 года регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве. ОАО "ЭСК "СОЮЗ" является генеральным подрядчиком, специализирующимся на проектировании и строительстве «под ключ» объектов тепловой генерации (EPC/EPCM). Компания обладает технологическими и финансовыми ресурсами для развития энергетических проектов в энергетике, промышленности и ЖКХ, включая финансовый инжиниринг. Наличие компетенций в проектировании, комплектных поставках оборудования, управлении строительно-монтажными работами, гарантийном и постгарантийном обслуживании позволяет выполнять проекты строительства объектов любой сложности. Холдинг СОЮЗ осуществляет весь комплекс работ, необходимых для создания, модернизации или реконструкции энергообъектов. Компании Холдинга реализуют комплексные проекты промышленного строительства, и предлагают Заказчикам построение единой системы энергообеспечения предприятий, включающей собственную генерацию и объекты электросетевого хозяйства. Место нахождения: Москва, 117342, ул. Обручева, 36 Почтовый адрес: Москва, 117342, ул. Обручева, 36 Численность работников Общества по состоянию на 31.12.2013г. составляет 3 058 человек. Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. 2.1. Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств. Финансовая устойчивости ОАО "ЭСК "СОЮЗ" Табл.1. На 31 На 31 Показатель Характеристика и расчет декабря декабря 2012 г. 2013 г. Собственные оборотные средства (СОС) Разница между собственным капиталом и необоротными активами. СОС=1300-1100 - 45 183 Сумма оборотных средств, имеющихся в Собственные и распоряжении предприятия, которые не могут быть долгосрочные заемные востребованы в любой момент времени. средства (СДЗС) СДЗС=СОС+(1400) долгосрочные обязательства Достаточность нормальных источников Общая величина формирования запасов и затрат и определяется как основных источников сумма собственных оборотных средств, формирования запасов долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. и затрат (ООС) ООС=СДЗС+(1500) краткосрочные обязательства Запасы и затраты (ЗИЗ) - 218 726 1 211 662 1 038 119 8 018 485 8 816 553 Наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансовохозяйственной деятельности. 1 762 515 1 170 410 ЗИЗ=(1210) запасы+(1220) НДС по приобретенным ценностям На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. Обеспеченность запасов источниками из финансирования ОАО "ЭСК "СОЮЗ" Табл.2 На 31 На 31 декабря декабря Показатель Характеристика и расчет 2012 г. Финансовый показатель Ф1 2013г. Отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и 1 717 332 951 684 затрат. Ф1=СОС-ЗИЗ Финансовый показатель Ф2 Финансовый показатель Ф3 Отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и - 550 853 - 132 291 затрат. Ф2=СДЗС-ЗИЗ Отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для 6 255 970 7 646 143 финансирования запасов и затрат. Ф3=ООС-ЗИЗ Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия: На начало периода 31 декабря 2012г. Ф1>0, Ф2<0, Ф3>0 - нормальная финансовая устойчивость; На конец периода 31 декабря 2013г. Ф1>0, Ф2<0, Ф3>0 - нормальная финансовая устойчивость; Проведенные расчеты показали, что предприятие находится в состоянии нормальной финансовой устойчивости и динамика показателей свидетельствует о стабильности работы организации в данный промежуток времени. 2.2. Анализ деловой активности строительного предприятия Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Деловая активность ОАО "ЭСК "СОЮЗ" Табл.3. На 31 На 31 декабря Показатель Характеристика и расчет декабря 2012 г. 2013 г. Эффективность использования трудовых ресурсов Производительность предприятия и определяется отношением выручки труда или выработка на 2 091 к среднесписочной численности работников(3 058 одного работника чел.) за отчетный период. 2 267 Использование основных средств предприятия, показывает, сколько на 1 рубль стоимости основных средств реализовано продукции и 162,8 определяется отношением выручки к сумме основных средств за отчетный период. 175,8 Фондоотдача Прохождения запасами всех стадий производства Оборачиваемость запасов и реализации, и определяется отношением 3,02 в оборотах себестоимости реализованной продукции (услуг) к сумме запасов за отчетный период. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях Оборачиваемость кредиторской задолженности в 0,9 днях характеризует скорость погашения кредиторской задолженности и определяется отношением суммы кредиторской задолженности 4,9 1,06 к себестоимости реализованной продукции (услуг) 400 за отчетный период. 339 Скорость погашения дебиторской задолженности Оборачиваемость предприятия и определяется отношением выручки дебиторской 1,8 к сумме дебиторской задолженности за отчетный задолженности в оборотах период. 1,7 Скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия и определяется отношением выручки 15,3 к сумме собственного капитала за отчетный период. 12,9 Оборачиваемость собственного капитала Производительность труда на начало периода 31 декабря 2012 г. составляет 2 091, а на конец периода 31 декабря 2013 г.- 2 267, рост произошло в связи с увеличением выручки. На начало периода фондоотдача составила 162,8 - это означает, а на конец периода фондоотдача увеличилась до 175,8 вследствие равномерного роста выручки и основных средств. Оборачиваемость запасов на начало периода составляет 3,02 и на конец периода 4,9, повышение произошло вследствие увеличения себестоимости продаж и уменьшению запасов. Оборачиваемость кредиторской задолженности на начало периода составляет 400 дней и на конец периода 339 дней, уменьшение произошло вследствие того что увеличились себестоимость продаж и кредиторская задолженность. Оборачиваемость дебиторской задолженности на начало периода составляет 1,8 оборота и на конец периода 1,7, увеличение произошло вследствие большего роста выручки по сравнению с ростом дебиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала на начало периода составляет 15,3, а на конец периода 12,9, уменьшение произошло вследствие наименьшего роста выручки по сравнению с ростом уставного капитала. 2.3. Анализ рентабельности строительного предприятия. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности. Рентабельность ОАО "ЭСК "СОЮЗ" Показатель Характеристика и расчет Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство и Рентабельность продаж определяется отношением прибыли от продаж к сумме постоянных и переменных издержек за отчетный период. Табл.4. 31 На31 декабря На декабря 2012 г. 2013 г. 0,1 0,2 0,3 0,2 Характеризует продолжительность периода Период окупаемости деятельности, необходимого для полного собственного капитала возмещения величины собственного капитала чистой прибылью. 3,6 4,5 Рентабельность активов Относительный показатель эффективности деятельности, показывает способность активов компании порождать прибыль и определяется отношением чистой прибыли к сумме активов. 0,014 0,012 Коэффициент производственной себестоимости Позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности предприятия и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к выручке от реализации. 0,83 0,82 Рентабельность Является итоговой характеристикой прибыльности, показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и определяется отношением чистой прибыли к выручке. 0,02 0,02 Отражает доходность использования собственных средств и определяется Рентабельность отношением величины чистой прибыли к собственного капитала собственному капиталу. Коэффициент рентабельности продаж в 2012 году составил 0,2 , а в 2013 году составил 0,3, вследствие увеличения прибыли от продаж. Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2012 году составил 0,3, а в 2013 году 0,2, уменьшился вследствие наименьшего увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличения собственного капитала. Период окупаемости собственного капитала в 2012 году составил 3,6 лет, а в 2013 году 4,5 лет. В международной практике эффективным считается, когда окупаемость собственного капитала составляет 4-5 лет. Коэффициент рентабельности активов в 2012 году составил 0,14, а в 2013г 0,12, уменьшился вследствие наименьшего увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов. Уровень коэффициента производственной себестоимости на начало периода 2012г. составляет 0,83 и на конец периода 2013 г. 0,82, что показывает уменьшение данного коэффициента в связи с увеличением себестоимости реализованной продукции и выручки от реализации. 2.4. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия. Ликвидность — это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия — это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами. Ликвидность и платежеспособность ОАО "ЭСК "СОЮЗ" Табл.5. На 31 На 31 декабря Показатель Характеристика и расчет декабря 2012 г. 2013 г. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной Коэффициент текущей деятельности и своевременного погашения срочных 1,2 ликвидности К1>2 обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам. 1,1 Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу Коэффициент быстрой текущих активов, когда из расчета исключена 0,9 ликвидности К2>1 наименее ликвидная их часть – производственные запасы. 1 Является наиболее жестким критерием ликвидности Коэффициент показывает, какая часть 0,6 абсолютной ликвидности предприятия, краткосрочных заемных обязательств может быть К3>0,2 при необходимости погашена немедленно 0,6 (денежными средствами). Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства Коэффициент восстановления платежеспособности Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1 Коэффициент автономии > 0.6 Коэффициент финансовой зависимости < 0.4 Коэффициент капитализации Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5 Коэффициент финансирования Коэффициент финансовой устойчивости Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев). (Ктек.2013+6мес/Т * (Ктек.2013Ктек.2012))/2 Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам *СОС = стр.1300 – стр.1100 Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса(итог) Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К6+К5=1(100%) Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. Его значение, равное, например, 0,5, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 50 копеек заемных средств. Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на 1 руб. внеоборотных и оборотных активов Кфу (c.1300 Форма 1 + c.1400 Форма 1) 0,5 - 0,01 - 0,02 0,05 0,06 0,95 0,93 19,2 16,9 - 0,1 - 0,4 0,4 0,2 0,19 0,18 = Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов c.1700 Форма 1 Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат и определяется отношением СОС к сумме - 0,02 запасов и НДС - 0,18 Коэффициент текущей ликвидности в начале периода 2012г. составляет 1,2 и на конец периода 2013г. 1,1, увеличение коэффициента произошло из-за повышения суммы текущих активов и текущих обязательств почти в равной доле. Коэффициент быстрой ликвидности в начале периода 2012г. составляет 0,9 ,а на конец периода 2013г. составил 1, увеличение произошло вследствие повышения суммы текущих активов, вне зависимости от производственных запасов. Коэффициент абсолютной ликвидности и в начале периода 2012г. и на конец периода 2013г. составил 1,6, неизменность коэффициента произошла из-за повышения суммы текущих активов, без учета дебиторской задолженности, и краткосрочных заемных средств в равной доле. Коэффициент восстановления платежеспособности в моем примере составляет 0,5, если значение коэффициента составило меньше 1, это говорит об отсутствии возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало периода 2012г. составил -0,01, а на конец периода 2013г. уменьшился до -0,02, уменьшение произошло вследствие уменьшения собственного оборотного капитала. Коэффициент автономии на начало периода 2012г. составил 0,05, а на конец периода 2013г. 0,06, увеличение произошло вследствие увеличения собственного капитала и увеличению валюты баланса почти в равной доле. Коэффициент финансовой зависимости на начало периода 2012г, составил 0,95 так и на конец периода 2013г – 0,93 не соответствует нормативному значению меньше 0,4 , это произошло вследствие увеличения долгосрочных обязательств в большей доле по сравнению с увеличением собственного капитала. Коэффициент капитализации на начало периода 2012г. 19,2 и на конец периода 2013г.16,9, уменьшение произошло вследствие увеличения краткосрочных и долгосрочных обязательств в большей доле по сравнению с увеличением собственного капитала и резервов. Коэффициент маневренности показывает в начале периода 2012г. составил -0,1 и на конец периода 2013г. -0,4, уменьшение коэффициента произошло вследствие увеличения оборотных активов в большей доле по сравнению с увеличением собственного капитала. Коэффициент финансирования за 2012г. составил 0,4 и на конец периода 2013г. уменьшилась до 0,2, что означает увеличение заемных средств по отношению к собственному капиталу. Коэффициент покрытия запасов в начале периода 2012г. составляет -0,2 и на конец периода 2013г. -0,18, увеличение коэффициента произошло из-за повышения суммы за счет увеличения собственного капитала. 2.5. Анализ ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: 1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.1240 + стр.1250.– к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). 2. Быстро реализуемые активы А2=стр.1230.– дебиторская задолженность. 3. Медленно реализуемые активы А3=стр.1210+стр.1220+стр.1260.– статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС и прочие оборотные активы. 4. Трудно реализуемые активы А4=стр.1100.– нематериальные активы и отложенные налоговые активы Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. 1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.1520 – к ним относится кредиторская задолженность. 2. Краткосрочные пассивы П2=стр.1510.–это краткосрочные займы и кредитов. 3. Долгосрочные пассивы П3=стр.1400 – включает долгосрочные обязательства. 4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.1300 – это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. На начало периода 2012г.: Группы активов: А1=стр.1240 + стр.1250=317 112 +178 855=495 967 А2=стр.1230=3 586 390 А3=стр.1210+стр.1220+стр.1260=1 762 319+196+12 709=1 775 224 А4=стр.1110=0 Группы пассивов: П1=стр.1520 =5 333 007 П2=стр.1510=1 448 866 П3=стр.1400 =1 199 687 П4=стр.1300 =416 637 Ликвидность баланса имеет следующее соотношения: А1≤П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4 и означает, что баланс считается ликвидным. На конец периода 2013г.: Группы активов: А1=стр.1240 + стр.1250=96 846+82 601=179 447 А2=стр.1230=4 099 097 А3=стр.1210+стр.1220+стр.1260=1 165 383+5 027+11 989=1 182 399 А4=стр.1110=0 Группы пассивов: П1=стр.1520 =6 083 006 П2=стр.1510=1 672 500 П3=стр.1400 =1 256 845 П4=стр.1300 =534 210 Ликвидность баланса имеет следующее соотношения: А1≤П1; А2≥П2; А3≤П3; А4≤П4 и означает, что баланс не считается ликвидным Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности ОАО "ЭСК "СОЮЗ" Табл.6 . Платежный излишек или Начало Конец Начало Конец АКТИВ периода периода ПАССИВ периода периода недостаток (+;-) 2012 2013 2012 2013 гр.2 – гр.5 гр.3 – гр.6 1 2 3 4 5 6 7 8 А1 495 967 179 447 П1 5 333 007 6 083 006 - 4 837 040 - 5 903 559 А2 3 586 390 4 099 097 П2 1 448 866 1 672 500 3 441 524 2 426 597 А3 1 775 224 1 182 399 П3 1 199 687 1 256 845 572 537 - 74 446 А4 0 416 637 534 210 -416 637 -534 210 0 П4 Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдал. Проведя анализ по данной схеме, который достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов, можно вычислить следующие показатели: Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) На начало периода 2012г.: ТЛ=(495 967+3 586 390)-(5 333 007+1 448 866)= - 2 699 522 На конец периода 2013г.: ТЛ=(179 447+4 099 097)-(6 083 006+1 672 500)= - 3 476 962 Перспективная ликвидность (ПЛ) прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей ПЛ=А3-П3 На начало периода 2012г.: ПЛ=1 775 224-1 199 687= 572 537 На конец периода 2013г.: ПЛ=1 182 399-1 256 845= - 74 446 Значение текущей ликвидности отрицательное, что говорит о не платежеспособности предприятия. 2.6. Заключение по второй главе В ходе проведения анализа финансовой устойчивости строительного предприятия, было выявлено, что организации не достаточно собственных средств, для покрытия запасов, и существует необходимости прибегать к помощи внешних кредиторов. Показатель производительности труда работников улучшился, что говорит об эффективности использования трудовых ресурсов. В ходе проведения анализа платежеспособности и ликвидности строительного предприятия, было установлено, что показатели коэффициентов ликвидности не соответствуют нормативным значениям, это означает , что при необходимости организация не сможет покрыть свои срочные обязательства. В ходе проведения анализа ликвидности баланса, баланс был признан неликвидным. Исследуя структуру пассива баланса, возможно, установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости строительного предприятия, приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках финансирования деятельности. Важно отметить, что фирма имеет большую дебиторскую задолженность. Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия, также значительно выросла себестоимость продукции. Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых. 3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана. Используя данные баланса организации (на конец отчетного периода) выявить вероятность банкротства организации. Необходимые расчеты свести в табличную форму: Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счёта Э. Альтмана Табл. 7. Расчёт (с указанием данных и шифра Начало страк баланса) периода Показатели 1. Доля оборотного капитала в активах (текущие активы текущие организации Z1 обязательства) / (валюта баланса) 2. Доля нераспределённой прибыли в активах организации (рентабельность (нераспределённая прибыль)/(валюта активов), (Z2). баланса) 3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам (прибыль до уплаты процентов и организации (Z3) налогово)/(валюта баланса) 4. Отношение рыночной стоимости акций к (рыночная стоимость акций)/(валюта пассивам организации (Z4) баланса) 5. Отношение объёма (объём реализации продукции, работ, продаж к активам (Z5) услуг)/(валюта баланса) Z - счёт Альтмана рассчитывается согласно выражения: Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*Z3+0,6*Z4+Z5 Конец периода 0,11 0,14 0,05 0,05 0,02 0,02 0,06 0,05 0,72 0,76 ZН.П.= 1,02 ZК.П.= 1,08 О вериятности банкротства организации судят по диапозону разброса значений Z-счёта: Значение Z-счёта Вероятность наступления банкротства Z<1,8 Очень высокая 1,8<Z<2,7 Высокая (средняя) 2,7<Z<2,9 Возможная, но при определённых обстоятельствах Z>2,9 Очень низкая (малая) Вывод: Z-счет Альтмана в начале периода составляет 1,02 и на конец периода 1,08. Вероятность наступления банкротства у предприятия очень высокое. 3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У.Бивера. Диагностика банкротства организации по показателям У. Бивера Табл. 8. Показатели Расчёт Коэффициент Бивера (чистая прибыль + амортизация)/(долгосрочные+краткосрочные обязательства) (долгосрочные+краткосрочные обязательства)/активы чистая прибыль/активы Значение 0,01 Значения вероятности банкротства через год через 5 отсутствуе лет т от -0,15 от 0 до Более 0,17 до 0 0,17 Финансовый от 80 до от 50 до менее 37 94% Леверидж 50 37 Рентабельнос от -22 до от 0 до 4 Более 4 1% ть активов 0 Коэффициеuт (собственный капитал менее от 0,06 до Более 0,3 покрытия внеоборотные активы)/активы -0,02 0,06 0,3 активов CОС Коэффициент (оборотные менее 1 от 1 до 2 Более 2 текущей активы/краткосрочные 1,13 ликвидности обязательства Вывод: По результатам расчетов и анализа организация находится в кризисном состоянии, состояние банкротства может наступить через один год, но есть полная возможность предположить, что возможен выход из сложившейся ситуации. 3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта. Данный метод позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырёх из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий. Модель Г. Спирингейта Z=1,03A+3,07B+0,66C+0,4D, где: A= Собственные оборотные средства/Всего активов B= Прибыль от продаж/Всего активов C= Прибыль от продаж/Текущие обязательства D= Оборот/Всего активов Критическое значение Z для данной модели равно 0,862. ZН.П.= 0,33 ZК.П.=0,31 Вывод: Для данного предприятия Z Модели Спрингейта на начало периода составляет 0, 33, а на конец периода 0,31, что ещё раз подтверждает нестабильное финансовое положение и вероятность наступления банкротства очень высока, так как критическое значение Z=0,862. 3.4. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации. Данный метод рейтинговой оценки финансового состояния организации предложенный для экспресс-анализа российских предприятий (Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г.) сводится к определению рейтингового числа R. Используя данные баланса организации выявить рейтинговое число R. R=2x1+0,1х2+0,08х3+0,45х4+х5, где х1- коэффициент обеспеченности собственными средствами (норм. значение х1>0,1) ; х2- коэффициент текущей ликвидности (х2>2) ; х3-интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х3>2,5) ; х4- коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке ; х5-рентабельность собственного капитала (х5>0,2) . При полном соответствии финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс R=1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1, характеризуется как неудовлетворительное. RН.П.= 1,38 RК.П.= 1,66 Вывод: Значение в начале периода 1,38 и на конец периода составляет 1,66. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом более 1 является удовлетворительным. 3.5. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид: R=8,38*К1+К2+0,054*К3+0,63*К4, где К1 - оборотный капитал/актив; К2 - чистая прибыль/собственный капитал; К3 - выручка от реализации/актив; К4 - чистая прибыль/интегральные затраты. RН.П.= 7,99 RК.П.= 8,25 Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом: Значение R Вероятность банкротства, % Меньше 0 Максимальная (90-100) 0-0,18 Высокая (60-80) 0,18-0,32 Средняя (35-50) 0,32-0,42 Низкая (15-20) Больше 0,42 Минимальная (до 10) Вывод: Вероятность банкротства предприятия минимальная, так как в начале периода значение R составляет 7,99 и на конец периода 8,25. 3.6. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой В математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты: - Куп-коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу: - Кз- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности: - Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности: - Кур – убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции: - Кфр- соотношение заёмного и собственного капитала: - Кзаг- коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов: ; Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями: Ккомпл=0,25Куп+0,1Кз+0,2Кс+0,25Кур+0,1Кфр+0,1Кзаг Фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: Куп=0; Кз=1; Кс=7; Кур=0; Кфр=0,7; Кзаг=значение Кзаг в предыдущем периоде. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой Таблица 9. Показатель Начало периода Конец периода Ккомпл Ф 10,71 5,02 Ккомпл Н 1,03 1,08 Если фактический комплексный комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала. Вывод: Так как фактический комплексный коэффициент больше нормативного комплексного коэффициента – то вероятность банкротства велика и у предприятия предкризисное состояние. 3.7. Заключение по главе три. На основе Z-счета Э.Альтмана, была установлена очень высокая вероятность банкротства. При проведении диагностики на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера, выявилась вероятность банкротства через 5 лет. При прогнозирование банкротства на основе Г. Спрингейта, было обнаружено, нестабильное финансовое положение и вероятность наступления банкротства по прежнему очень высока. При проведении метода экстренных оценок финансового состояния организации, было выявлено неудовлетворительное финансовое состояние. Также следует отметить, что неплохие результаты при проведении дискриминантной факторной модели Таффлера, выявлены хорошие долгосрочные перспективы. Так же при проведении анализа на основе модели ученых Иркутской государственной экономической академии вероятность банкротства минимальная. И при проведении анализа шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой вероятность банкротства очень велика. На основании проделанных расчетов следует немедленно принимать меры по предотвращению неплатежеспособности предприятия. 4. Внедрение и оценка эффективности антикризисных мероприятий При проведении анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия и прогнозировании вероятности банкротства строительной организации на основе моделей зарубежных и отечественных ученых, было выявлено у организации большой недостаток собственных средств и установлено что она существует за счет кредиторов. В качестве мероприятий по восстановлению платежеспособности и поддержке хозяйственной деятельности строительной организации будут проведено мероприятие по управлению кредиторской задолженностью: - поиск поставщика с наиболее выгодными условиями поставки и оплаты. При работе с поставщиками по предоплате, можно получить скидку на стоимость материала (товара) или услуг. Показатели рентабельности. Показатель Характеристика и расчёт Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство и определяется отношением прибыли от продаж к сумме постоянных и переменных издержек за отчётный период. Рентабельность Отражает доходность использования собственного собственных средств и определяется капитала, % отношением величины чистой прибыли к собственносу капиталу Период окупаемости Характеризует продолжительность собственного периода деятельности, необходимого для капитала полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью Рентабельность Относительный показатель эффективности активов, % деятельности, показывает способность активов компании порождать прибыль и определяется отношением чистой прибыли к сумме активов Коэффициент Позволяет выяснить истинную причину производственной изменения показателей прибыльности себестоимости предприятия и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к выручке от реализации Рентабельность Является итоговой характеристикой прибыльности, показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и определяется отношением чистой прибыли Конец периода Табл.10. Конец периода (прогнозный) 12,2 50,64 30 84,40 3,31 1,18 0,01 30,45 0,83 0,66 0,02 32,2 Рентабельность продаж, % к выручке Коэффициент рентабельности продаж в 2013 году составил 12%, увеличился на 38% и составил 50%, вследствие повышения прибыли от продаж и снижения себестоимости. Коэффициент рентабельности собственного капитала на конец периода составил 30%, а по прогнозному балансу увеличился на 54%, по причине следствие увеличения собственного капитала и более интенсивного увеличения чистой прибыли. Период окупаемости собственного капитала на конец периода составил 3,31, а по прогнозному балансу – 1,18. Причиной уменьшения показателя явилось увеличение чистой прибыли и более интенсивного увеличения собственного капитала. Коэффициент рентабельности активов 2013году - 1%, по прогнозному балансу – 30,45%. Увеличение коэффициента рентабельности активов на 29%. Увеличение показателя произошло вследствие увеличения чистой прибыли и меньшего увеличении суммы активов. Коэффициента производственной себестоимости на конец периода 2013г. - 0,83, по прогнозному балансу – 0,66. Снижение показателя на 0,17 произошло в связи со снижением себестоимости. Уровень рентабельности на 2013 год составил 2%, а по прогнозному году – 32,2. Увеличение показателя на 30%, произошло вследствие увеличения чистой прибыли. Анализ платёжеспособности и ликвидности строительного предприятия Табл. 11. Анализ платёжеспособности и ликвидности строительного предприятия Показатель Характеристика и расчёт Конец Конец периода периода (прогнозный) Коэффициент текуХарактеризуется общую обеспеченщей ликвидности ность предприятия оборотными средстваК1>2 ми для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч1,17 1,35 ных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам Коэффициент Аналогичен К1, однако исчисляется по быстрой узкому кругу текущих активов, когда из 0,91 1,13 ликвидности К2>1 расчёта исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы Коэффициент Является наиболее жестким критерием абсолютной ликвидности предприятия, показывает каликвидности К3>0,2 кая часть краткосрочных заёмных обяза0,07 1,11 тельств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами) Коэффициент Отражает наличие/отсутствие у предвосстановления приятия реальной возможности восстано0,01 0,7 платёжеспособности вить свою платёжеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) Коэффициент Отражает наличие/отсутствие у предутраты приятия реальной возможности утратить платёжеспособности свою платёжеспособность в течение установленного срока (3 месяца). Коэффициент Характеризует наличие собственных обеспеченности оборотных у предприятия, необходимых собственными для его финансовой устойчивости и средствами > 0,1 определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам Коэффициент автономии > 0,6 Коэффициент финансовой зависимости < 0,4 Коэффициент капитализации Коэффициент маневренности собственного капитала > 0,5 Коэффициент финансирования Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса Характеризует долю заёмных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К5+К6=1 (100%) Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. Его значение, равное, например, 0,5, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 50 копеек заёмных средств. Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т.е. Вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. Отражает долю финансирования деятельности за счёт собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заёмным 0,69 0,29 0,25 0,05 0,31 0,95 0,68 19,22 2,21 1,88 0,60 0,05 1,52 Коэффициент Отражает долю собственного капитала финансовой и долгосрочных заёмных средств на 1 руб. 0,19 0,52 устойчивости внеоборотных и оборотных активов Коэффициент Отражает долю обеспеченности финансовой собственных оборотных средств в форминезависимости в ровании запасов и затрат и определяется 0,24 1,52 формировании отношением СОС к сумме запасов и НДС запасов Коэффициент текущей ликвидности на конец периода 2013г. составил 1,17, а на прогнозный год - 1,35. Коэффициент увеличился, потому что произошло большее увеличение текущих обязательств, чем текущих активов. Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода 2013г. составляет 0,91, по прогнозному году – 1,13. Коэффициент увеличился на 0,22, потому что произошло большее увеличение текущих обязательств. чем текущих активов. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода 2013г. – 0,07, по прогнозному году – 1,11. Показатель увеличился, вследствие увеличения денежных средств (а именно, расчётных счетов) и уменьшения краткосрочных обязательств, по сравнению с фактом 2012г. Коэффициент восстановления платежеспособности на коней периода 0,01, по прогнозному балансу – 0,7. Показатель увеличился, вследствие увеличения коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода 2013г. – 0,25, по прогнозному году – 0,29. Уменьшение произошло вследствие увеличения капитала и резервов, и снижения текущих активов. Коэффициент автономии на конец периода и по прогнозному балансу не соответствуют значению >0,6, вследствие нехватки собственного капитала и показывает, что организация зависима от внешних кредиторов. Но коэффициент на прогнозный год увеличился на 0,01, по причине увеличения валюты баланса и большего увеличения собственного оборотного капитала. Коэффициент финансовой зависимости на конец периода 2013г. – 0,95, по прогнозному балансу – 0,68, уменьшение произошло вследствие снижения краткосрочных обязательств и улучшения соотношения их с валютой баланса. Коэффициент капитализации на 2013г. составил 19,2, по прогнозному году – 2,21. Уменьшение произошло вследствие снижения краткосрочных обязательств и увеличение капитала и резервов. Коэффициент маневренности на 2013 год составил 1,88, по прогнозному балансу – 0,60, уменьшение показателя произошло вследствие уменьшения капитала и резервов. Коэффициент финансирования на 2013г. – 0,05, по прогнозному году – 1,52. Увеличение показателя произошло по причине увеличения капитала и резервов. Коэффициент финансовой устойчивости на 2013г. – 0,19, по прогнозному году – 0,52. Увеличение показателя произошло по причине увеличения капитала и резервов. Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов на 2013 год составил 0,24, по прогнозному году – 1,52. Увеличение коэффициента произошло, вследствие увеличения капитала и резервов. Анализ ликвидности баланса Табл. 13. Конец Конец Ак Па Платёжный излишек Конец Конец периода периода ти сс или недостаток (+;-) периода периода в (прогнозный) ив (прогнозный) гр.2-гр.5 гр.3-гр.6 1 2 3 4 5 6 7 8 А1 11 125 840 7 445 568 П1 9 445 637 9 814 399 1 680 203 -2 358 831 А2 741 362 4 428 986 П2 3 414 3 414 737 948 4 425 572 - 1 198 А3 2 969 842 2 969 842 П3 4 168 527 4 168 527 -1 198 685 685 А4 3 211 976 3 211 976 П4 4 062 970 3 993 560 -850 994 -781 584 Ликвидность баланса на конец периода: А1 < П1 А2 > П2 А3 < П3 А4 < П4 Ликвидность прогнозного баланса А1 > П1 А2 > П2 А3 < П3 А4 < П4 Невыполнение одного из приведенных выше соотношений говорит о том, что бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 50%. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: Показатели ликвидности Таблица 14. Показате Характеристика и расчёт Конец периода Конец периода ль (прогнозный) Актив Пассив Актив Пассив Текущая Свидетельствует о платёликвидно жеспособности или несть платёжеспособности ор11 867 > 9 449 051 11 884 554 > 9 817 813 ганизации на ближайший 202 к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспект Прогноз платёжеспособивная ности на основе срав- 2 969 842 < 4 168 527 2 969 842 < 4 168 527 ликвидно нения будущих поступсть лений и платежей Общая где L1,L2,L3 – весовые (комплек коэффициенты, учитывасная) ющие значимость 1,13 0,94 ликвидно средств с точки зрения сть сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1; L2=0,5; L3=0,5). По показателям текущей ликвидности, можно сделать вывод, что предприятие является платёжеспособным, потому что наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) и быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность) покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) и краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты). По показателям перспективной ликвидности, видно, что платёжеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей снижается, по причине снижения прочих оборотных активов и получения долгосрочного кредита. Показатели общей (комплексной) ликвидности по прогнозному году соответствуют условию >1. Кредиторская задолженность – это задолженность, какого либо предприятия. Предприятие в данном случае является должником перед другими субъектами, организациями, физическими или юридическими лицами, и должно уплатить определенную сумму, которая ранее была заимствована. То есть кредиторская задолженность – это один из заёмных источников для погашения оборотных активов. Таким образом, кредиторская задолженность может образоваться, например, если материалы и сырье на предприятие поступили ранее установленного срока. Кредиторская задолженность отражается в пятом разделе пассива баланса «Краткосрочные обязательства», классифицируется в свою очередь по следующим статьям: поставщики и подрядчики; задолженность перед персоналом организации; задолженность перед государственными внебюджетными фондами; задолженность по налогам и сборам; прочие кредиторы. По содержанию обстоятельств задолженность может быть связанна с приобретением материально-производственных запасов, работ и услуг, а может быть и не связана. По длительности кредиторская задолженность делится на долгосрочную и краткосрочную. Краткосрочная кредиторская задолженность относится к таким видам обязательств, которые устанавливаются сроком на один год или меньше. А у долгосрочной задолженности срок погашения долга - более одного года. Также, задолженность может быть нормальной и просроченной. Нормальную задолженность еще называют приемлемой. Это такой вид задолженности, по которой срок уплаты еще не наступил. Просроченная задолженность – это задолженность, сроки которой просрочены, то есть предприятие не уплатила сумму долга в установленные сроки. Просроченная задолженность в свою очередь классифицируется на невостребованную, истекшего срока исковой давности, и задолженность с не истекшим сроком исковой давности. Также необходимо дополнить, что в составе обязательств, также, выделяются задолженности срочные и обычные. Срочная задолженность – это задолженность, связанная с оплатой труда персоналу, а также с социальным страхованием и обеспечением, то есть суммы долга, которые необходимо уплатить в срочном порядке и в кратчайшие сроки. Обычная же задолженность – это сумма долга, которую организация обязуется уплатить дочерним и зависимым обществам. Кредиторская задолженность оценивается как краткосрочный источник доходов, который занимается временным привлечением денежных средств. Компания в данном случае должна быть все больше заинтересована в том, как быстро вовлечь их в оборот с целью рационального и выгодного вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход. Кредиторская задолженность зачастую является одной из самых проблематичных статей в балансе организации и все чаще носит в себе негативное влиятельное воздействие на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. В состав кредиторской задолженности входят несколько статей, первая из которых – расчет с поставщиками и подрядчиками. Увеличение суммы по данной статье оказывает серьезное и самое большое влияние на рост кредиторской задолженности, поскольку основная сумма обычно сосредоточена именно в данной статье. Рост кредиторской задолженности вызовет массу проблем у предприятия, например, такие как: ухудшение финансовых результатов и финансового состояния организации, снижение рейтинговой оценки кредитной истории компании и т.д. Также, рост суммы кредиторской задолженности сильно влияет на коэффициент абсолютной ликвидности предприятия. Главным условием высокого коэффициента является то, чтобы сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений была больше стоимости краткосрочных пассивов. Как известно чем выше коэффициент, тем лучше, так как высокий показатель коэффициента абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия быстро погашать текущие обязательства за счет оборотных активов. Поэтому коэффициенты ликвидности играет немалую роль в финансовой деятельности предприятия. Рост кредиторской задолженности носит негативный характер и свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. По анализируемым данным видно, что основную долю займов составляют задолженности перед поставщиками и подрядчиками, именно рост по данной статье во многом поспособствовал увеличению общей суммы кредиторской задолженности. Задолженность перед поставщиками и подрядчиками значительно выросла, динамика равномерная. Данная тенденция роста объясняется тем, что предприятие стало больше закупать у своих поставщиков товарной продукции. Заключение Антикризисное управление является актуальной не только в период экономических кризисов (в это время масштабы актуальности антикризисного управления просто существенно увеличиваются), но и во все остальные времена, поскольку суть антикризисного управления сводится к выводу компании из кризисного финансового состояния и переводу к нормальной доходной финансовой деятельности. Попасть же в кризисное состояние компания может не только во время масштабных экономических кризисов, но и в любое другое время в зависимости от сложившейся в компании финансовой ситуации. Целью курсовой работы, было, определение финансовой устойчивости предприятия с предложением применения антикризисных мер в случае необходимости. Для того чтобы достичь поставленной цели необходимо было выполнить ряд задач: 1. Выявить роль и место антикризисного управления в условиях развития рыночных отношений. 2. Провести анализ и диагностику финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. 2.1. Сделать анализ финансовой устойчивости организации 2.3. Сделать анализ рентабельности предприятия 2.4. Сделать анализ платежеспособности и ликвидности предприятия 2.5. Сделать анализ ликвидности баланса. 3. Сделать прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых. 3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана. 3.2. Сделать диагностику банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера 3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта 3.4. Дискриминантная факторная модель Таффлера 3.5. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации. 3.6. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии 3.7. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой 4. Сделать разработку и внедрение антикризисных мероприятий. Объектом исследования была деятельность строительной компании ООО «ЭнергоСтроительная корпорация». После выполнения вышеуказанных задач, было выявлено, что ООО «Энерго-Строительная корпорация» испытывает большой недостаток собственных средств и установлено что она существует за счет кредиторов. На основании проведенного расчета коэффициентов Бивера можно сделать вывод, что предприятию грозит банкротство уже через несколько лет в случае сохранения текущих трендов. Были разработано и предложено следующие мероприятие по управлению кредиторской задолженностью: - поиск поставщика с наиболее выгодными условиями поставки и оплаты. При работе с поставщиками по предоплате, можно получить скидку на стоимость материала (товара) или услуг. Данное мероприятие после внедрения на предприятии приведёт к исправлению экономической ситуации, к стабилизации финансового состояния и устойчивому развитию в дальнейшем. Вышеизложенные выводы подтверждены расчетами в Главе 4. Библиографический список: 1. Бузырев В.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия: Уч. пос. / В.В. Бузырев, Ивашенцева Т.А., А.Г. Кузьминский, А.И. Щербаков. – Новосибирск: НГАСУ, 2008., 2. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – Спб.: ООО «Андреевский издательский дом», 2006 – 448 с. 3. Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения, - СПб. СПбГУЭФ, 2003. -194 с. 4. Гумба Х.М. Антикризисное управление: Методическое пособие– М.: МГСУ 5. Гусева Т. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. 130с. 6. Зикунова И. В., Кравцов Д. Г., Чернова Т. В. Антикризисное управление: Оценка финансового состояния и оздоровления предприятия: Учебное пособие / Под науч. ред. к. э. н. Т. В. Черновой. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2007. – 140 с. 7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.—2-е изд., перераб. и доп.—М.: Финансы и статистика, 2000.—512 с. 8. Немцев В.Н. Экономический анализ промышленного предприятия: учебное пособие. – Магнитогорск: МГТУ, 2004 г. – 206 с. 9. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - М: Высш. шк., 2003. - 309 с 10. Теория экономического анализа. / под редакцией Баканова М.И., Мельника М.В., Шеремета А.Д. – М.: Финансы и статистика, 2007. -536 с. Прогнозный баланс на 31 декабря 2013г. На 31 декабря 2013 г. Код На 31 декабря 2013 прогноз Нематериальные активы 1110 40 - Результаты исследований и разработок 1120 - - Нематериальные поисковые активы 1130 - - Материальные поисковые активы 1140 - - Основные средства 1150 39 423 39 423 Доходные вложения в материальные ценности 1160 2 445 - Финансовые вложения 1170 - 42 054 Отложенные налоговые активы 1180 2 290 671 460 Прочие внеоборотные активы 1190 1 283 260 - Итого по разделу I 1100 1 327 458 752 936 Запасы 1210 1 165 383 1 165 383 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 137 510 5 027 Дебиторская задолженность 1230 84 313 4 099 097 Наименование показателя АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ II. Оборотные активы Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 410 96 846 Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 6 455 924 82 601 Прочие оборотные активы 1260 39 11 989 Итого по разделу II 1200 7 843 579 8 816 553 БАЛАНС 1600 9 171 037 9 569 489 Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1310 487 26 000 Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320 Переоценка внеоборотных активов 1340 13 345 - Добавочный капитал (без переоценки) 1350 - - Резервный капитал 1360 2 1 300 Нераспределенная рибыль (непокрытый убыток) 1370 3 294 488 506 910 Итого по разделу III 1300 3 308 322 534 210 Заемные средства 1410 370 211 464 966 Отложенные налоговые обязательства 1420 470 671 231 Оценочные обязательства 1430 - - ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ - - IV. Долгосрочные обязательства Прочие обязательства 1450 1 132 016 120648 Итого по разделу IV 1400 1 502 697 1 256 845 Заемные средства 1510 80 810 1 672 500 Кредиторская задолженность 1520 5 718 026 6 083 006 Доходы будущих периодов 1530 - - Оценочные обязательства 1540 4 206 22 475 Прочие обязательства 1550 - 454 Итого по разделу V 1500 5 803 042 7 778 434 БАЛАНС 1700 10 614 061 9 569 489 V. Краткосрочные обязательства Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль (убыток) Коммерческие расходы Упарвленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Текущий налог на прибыль 2110 2120 2100 2210 2220 2200 2310 2320 2330 2340 2350 2300 2410 8 667 415 5 725 206 2 942 209 953 27 555 2 913 701 170 40 912 36 358 101 896 2 807 421 13 737 474 126 340 942 133 184 2 668 27 555 102 961 170 40 912 36 358 101 896 3 319 2 010 2421 2 015 2 015 2430 2450 70 655 70 655 Прочее 2460 106 106 Чистая прибыль (убыток) 2400 2 792 288 4 710 в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов
