№1. Оценку финансового состояния начинаем с проведения горизонтального анализа баланса. Горизонтальный анализ предполагает расчет абсолютных и относительных величин, характеризующих динамику статей анализируемой формы отчетности. В качестве относительных величин выступают: темп прироста, который характеризует, на сколько процентов в течение анализируемого периода изменилась той или иной показатель. Показатели Общая стоимость имущества - всего в том числе: 1. Внеоборотные активы – всего из них: основные средства долгосрочные финансовые вложения отложенные налоговые активы прочие внеоборотные активы 2. Оборотные активы – всего из них: запасы НДС дебиторская задолженность краткосрочные финансовые вложения денежные средства прочие оборотные активы Общая стоимость источников имущества - всего На 31.12.2019, тыс. руб. На 31.12.2020, тыс. руб. Изменение за 2020 г. абсолютное, относительное, % тыс. руб. На 31.12.2021, тыс. руб. Изменение за 2021 г. абсолютное, относительное, % тыс. руб. Изменение за 2019-2021 гг. абсолютное, относительное, % тыс. руб. 206 529 031 234 166 985 27 637 954 13,38 251 106 182 16 939 197 7,23 44 577 151 21,58 150 997 401 168 941 980 17 944 579 11,88 166 998 304 -1 943 676 -1,15 16 000 903 10,60 646 996 613 924 -33 072 -5,11 581 183 -32 741 -5,33 -65 813 -10,17 150 279 742 168 290 522 18 010 780 11,98 166 377 434 -1 913 088 -1,14 16 097 692 10,71 0 0 0 - 39 649 39 649 - 39 649 - 70 663 37 534 -33 129 -46,88 38 -37 496 -99,90 -70 625 -99,95 55 531 630 65 225 005 9 693 375 17,46 84 107 878 18 882 873 28,95 28 576 248 51,46 9 669 0 22 301 0 12 632 0 130,64 - 37 474 1 284 15 173 1 284 68,04 - 27 805 1 284 287,57 - 3 060 243 5 909 803 2 849 560 93,12 8 569 066 2 659 263 45,00 5 508 823 180,01 52 458 815 59 290 035 6 831 220 13,02 63 420 515 4 130 480 6,97 10 961 700 20,90 2 903 2 866 -37 -1,27 12 079 539 12 076 673 421 377,29 12 076 636 416 005,37 0 0 0 - 0 0 - 0 - 206 529 031 234 166 985 27 637 954 13,38 251 106 182 16 939 197 7,23 44 577 151 21,58 Показатели На 31.12.2019, тыс. руб. На 31.12.2020, тыс. руб. Изменение за 2020 г. абсолютное, относительное, % тыс. руб. На 31.12.2021, тыс. руб. Изменение за 2021 г. абсолютное, относительное, % тыс. руб. Изменение за 2019-2021 гг. абсолютное, относительное, % тыс. руб. в том числе: 3. Капитал и резервы 140 614 321 127 742 558 -12 871 763 -9,15 129 822 558 2 080 000 1,63 -10 791 763 -7,67 в том числе: уставный капитал 1 019 1 019 0 0,00 1 019 0 0,00 0 0,00 добавочный 87 448 127 87 448 127 0 0,00 87 448 127 0 0,00 0 0,00 капитал резервный капитал 153 153 0 0,00 153 0 0,00 0 0,00 нераспределенная прибыль 53 165 022 40 293 259 -12 871 763 -24,21 42 373 259 2 080 000 5,16 -10 791 763 -20,30 (непокрытый убыток) 4. Долгосрочные 40 006 130 70 005 426 29 999 296 74,99 60 004 753 -10 000 673 -14,29 19 998 623 49,99 обязательства - всего из них: долгосрочные 40 000 000 70 000 000 30 000 000 75,00 60 000 000 -10 000 000 -14,29 20 000 000 50,00 заемные средства отложенные налоговые 6 130 5 426 -704 -11,48 4 753 -673 -12,40 -1 377 -22,46 обязательства 5. Краткосрочные 25 908 580 36 419 001 10 510 421 40,57 61 278 871 24 859 870 68,26 35 370 291 136,52 обязательства - всего из них: краткосрочные 10 769 500 11 295 700 526 200 4,89 31 126 383 19 830 683 175,56 20 356 883 189,02 заемные средства кредиторская 15 134 311 25 109 104 9 974 793 65,91 30 127 323 5 018 219 19,99 14 993 012 99,07 задолженность краткосрочные оценочные 4 769 14 197 9 428 197,69 25 165 10 968 77,26 20 396 427,68 обязательства Можно сделать следующие выводы: Общая стоимость имущества ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 44 577 151 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 21,58%, при этом прирост за 2020 г. – 13,38%, прирост за 2021 г. – 7,23%. Таким образом, колеблемость общей стоимости имущества ПАО «Магнит» является несущественной. Как повлиял прирост стоимости имущества на показатели финансового состояния ПАО «Магнит», позволит выявить последующий анализ. Внеоборотные и оборотные активы внесли неодинаковый вклад в изменение общей стоимости имущества. Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 17 944 579 тыс. руб. или 11,88% за 2020 г., и снизилась на 1 943 676 тыс. руб. или 1,15% за 2021 г. Стоимость оборотных активов увеличилась на 9 693 375 тыс. руб. или 17,46% за 2020 г., и снова увеличилась на 18 882 873 тыс. руб. или 28,95% за 2021 г., что проиллюстрировано на рисунке 1. В итоге стоимость внеоборотных активов в целом за анализируемый период увеличилась на 16 000 903 тыс. руб. или 10,60%, а стоимость оборотных активов за тот же период увеличилась на 28 576 248 тыс. руб. или 51,46%. В данном случае имеет место более быстрый рост оборотных активов по сравнению с увеличением внеоборотных активов. Это означает, что активы ПАО «Магнит» стали более мобильными. При прочих равных условиях данное обстоятельство положительно характеризует изменения в финансовом состоянии компании. Чем больше у компании мобильных активов, тем выше их ликвидность, следовательно, тем меньший риск связан с данной компанией. Далее проанализируем, как изменилась стоимость отдельных видов внеоборотных и оборотных активов. Внеоборотные активы ПАО «Магнит» представлены основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми активами и прочими внеоборотными активами. Стоимость основных средств ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. сократилась на 65 813 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -10,17%, при этом снижение за 2020 г. составило 5,11%, снижение за 2021 г. – 5,33%. Снижение стоимости основных средств может быть следствием сворачивания инвестиционной активности компании. Обычно это означает сокращение производственного потенциала, в том числе и за счет прогрессирующего износа техники. Стоимость долгосрочных финансовых вложений ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 16 097 692 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 10,71%, при этом прирост за 2020 г. – 11,98%, снижение за 2021 г. – 1,14%. По приведенным данным можно сделать вывод, что компания сокращает вложения в производственные активы (основные средства), но наращивает вложения в финансовые активы (долгосрочные финансовые вложения). При этом наращивание долгосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании. Оборотные активы ПАО «Магнит» представлены запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами. Стоимость запасов ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 27 805 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 287,57%, при этом прирост за 2020 г. – 130,64%, прирост за 2021 г. – 68,04%. Показатели динамики стоимости запасов целесообразно сопоставить с темпом прироста выручки. Наращивание запасов обычно связано с ростом масштабов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том случае, темп прироста выручки опережает темп роста стоимости запасов. В данном случае выручка увеличилась на 6,94%, а стоимость запасов увеличилась на 287,57%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность использования запасов снизилась. Сумма дебиторской задолженности ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 5 508 823 тыс. руб. 180,01 прирост за 2020 г. – 93,12%, прирост за 2021 г. – 45,00%. Рост дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка увеличилась на 6,94%, а сумма дебиторской задолженности увеличилась на 180,01%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитной политики компании снизилась. Стоимость краткосрочных финансовых вложений ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 10 961 700 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 20,90%, при этом прирост за 2020 г. составил 13,02%, прирост за 2021 г. составил 6,97%. Наращивание краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании. Также необходимо отметить, что в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия краткосрочных финансовых вложений (как элемента наиболее ликвидных активов) повысился. Сумма денежных средств ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 12 076 636 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 416 005,37 снижение за 2020 г. – 1,27%, прирост за 2021 г. – 421 377,29%. Прирост денежных средств должен опережать прирост краткосрочных обязательств. В этом случае наращивание наличности положительно сказывается на уровне платежеспособности компании. В данном случае сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 136,52%, а сумма денежных средств увеличилась на 416 005,37%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств (как элемента наиболее ликвидных активов) повысился. Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов ПАО «Магнит», увеличилась на 44 577 151 тыс. руб. Сумма собственного капитала ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. сократилась на 10 791 763 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -7,67%, при этом снижение за 2020 г. – 9,15%, прирост за 2021 г. – 1,63%. Заемный капитал компании представлен и долгосрочными, и краткосрочными обязательствами. Сумма заемного капитала ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 55 368 914 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 84,00%, при этом прирост за 2020 г. – 61,46%, прирост за 2021 г. – 13,96%. Чтобы финансовая устойчивость компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо, чтобы собственный капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. В данном случае сумма собственного капитала снизилась на 7,67%, а величина заемного капитала увеличилась на 84,00%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень финансовой устойчивости компании снизился. Динамика суммы собственного и заемного капитала ПАО «Магнит» представлена на рисунке 2. Рисунок 1 – Динамика собственного и заемного капитала ПАО «Магнит» за 2019-2021 гг. (тыс. руб.) Собственный капитал ПАО «Магнит» представлен уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом, нераспределенной прибылью. Сумма нераспределенной прибыли сократилась на 10 791 763 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 20,30%. Выявленную динамику нераспределенной прибыли следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство означает сокращение финансовых возможностей компании. Наличие в составе собственного капитала нераспределенной прибыли позволяет предположить, что компания осуществляет систематическую прибыльную работу. Компания для финансирования своей деятельности привлекает и долгосрочные, и краткосрочные кредиты. Сумма привлеченных компанией долгосрочных кредитов за 2019-2021 гг. увеличилась на 20 000 000 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 50,00%, при этом прирост за 2020 г. – 75,00%, снижение за 2021 г. – 14,29%. Сумма привлеченных компанией краткосрочных кредитов за 2019-2021 гг. увеличилась на 20 356 883 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 189,02%, при этом прирост за 2020 г. – 4,89%, прирост за 2021 г. – 175,56%. Таким образом, компания наращивает кредитование и на долгосрочной, и на краткосрочной основе. Определенная часть имущества компании финансируется за счет кредиторской задолженности. Сумма кредиторской задолженности компании за 2019-2021 гг. увеличилась на 14 993 012 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 99,07%, при этом прирост за 2020 г. – 65,91%, прирост за 2021 г. – 19,99%. Наращивание кредиторской задолженности следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство приводит к повышению зависимости компании от привлеченного капитала, а следовательно, к снижению финансовой устойчивости компании. Кроме того, сумма накопленной кредиторской задолженности должна соотноситься с дебиторской задолженностью. За анализируемый период сумма кредиторской задолженности увеличилась на 99,07%, а сумма дебиторской задолженности увеличилась на 180,01%. Следовательно, компания наращивает кредиторскую задолженность медленнее, чем накапливаются долги дебиторов, в любом случае руководству компании следует активизировать работу в сфере управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Вертикальный анализ баланса предполагает оценку структуры бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу. Показатели Общая стоимость имущества - всего в том числе: 1. Внеоборотные активы – всего из них: основные средства долгосрочные финансовые вложения отложенные налоговые активы прочие внеоборотные активы 2. Оборотные активы – всего из них: запасы НДС На 31.12.2019 тыс. руб. в % к итогу 206 529 031 100,00 На 31.12.2020 тыс. руб. в % к итогу 234 166 985 100,00 На 31.12.2021 тыс. руб. в % к итогу 251 106 182 100,00 150 997 401 73,10 168 941 980 72,15 166 998 304 66,51 646 996 150 279 742 0 70 663 55 531 630 0,31 72,76 0,00 0,03 26,88 613 924 168 290 522 0 37 534 65 225 005 0,26 71,87 0,00 0,02 27,85 581 183 166 377 434 39 649 38 84 107 878 0,23 66,26 0,02 0,00 33,49 9 669 0 0,00 0,00 22 301 0 0,01 0,00 37 474 1 284 0,01 0,00 Показатели дебиторская задолженность краткосрочные финансовые вложения денежные средства Общая стоимость источников имущества - всего в том числе: 3. Капитал и резервы в том числе: уставный капитал добавочный капитал резервный капитал нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 4. Долгосрочные обязательства - всего из них: долгосрочные заемные средства отложенные налоговые обязательства 5. Краткосрочные обязательства - всего из них: краткосрочные заемные средства кредиторская задолженность краткосрочные оценочные обязательства На 31.12.2019 тыс. руб. в % к итогу 3 060 243 1,48 52 458 815 25,40 2 903 0,00 На 31.12.2020 тыс. руб. в % к итогу 5 909 803 2,52 59 290 035 25,32 2 866 0,00 На 31.12.2021 тыс. руб. в % к итогу 8 569 066 3,41 63 420 515 25,26 12 079 539 4,81 206 529 031 100,00 234 166 985 100,00 251 106 182 100,00 140 614 321 68,08 127 742 558 54,55 129 822 558 51,70 1 019 87 448 127 153 0,00 42,34 0,00 1 019 87 448 127 153 0,00 37,34 0,00 1 019 87 448 127 153 0,00 34,83 0,00 53 165 022 25,74 40 293 259 17,21 42 373 259 16,87 40 006 130 19,37 70 005 426 29,89 60 004 753 23,89 40 000 000 6 130 25 908 580 19,37 0,00 12,54 70 000 000 5 426 36 419 001 29,89 0,00 15,55 60 000 000 4 753 61 278 871 23,89 0,00 24,41 10 769 500 15 134 311 4 769 5,21 7,33 0,00 11 295 700 25 109 104 14 197 4,82 10,72 0,01 31 126 383 30 127 323 25 165 12,40 12,00 0,01 проанализируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса. Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 31.12.2019 – 73,10%, на 31.12.2020 – 72,15%, на 31.12.2021 – 66,51%. Таким образом, в течение рассматриваемого периода этот показатель снизился на 6,59 процентных пунктов. Соответственно, удельный вес оборотных активов увеличился на аналогичное число процентных пунктов (на 31.12.2019 – 26,90%, на 31.12.2020 – 27,85%, на 31.12.2021 – 33,49%). По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество компании представлено преимущественно внеоборотными активами. Активы ПАО «Магнит» стали более мобильными, как и сказано выше. Структура активов ПАО «Магнит» проиллюстрирована на рисунке 3. Рисунок 2 – Структура активов ПАО «Магнит» за 2019-2021 гг. Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отметить следующее: удельный вес основных средств – снизился с 0,31% до 0,23%, т.е. на 0,08 процентных пунктов; долгосрочных финансовых вложений – снизился с 72,76% до 66,26%, т.е. на 6,50 процентных пунктов; отложенных налоговых активов – увеличился с 0,00% до 0,02%, т.е. на 0,02 процентных пунктов; прочих внеоборотных активов – снизился с 0,03% до 0,00%, т.е. на 0,03 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе внеоборотных активов компании играют долгосрочные финансовые вложения. При этом снижение удельного веса основных средств свидетельствует о том, что значение данного вида активов в имуществе компании уменьшается, что при прочих равных условиях позволяет сделать вывод о сокращении производственных возможностей компании. Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных активов компании. Удельный вес запасов увеличился с 0,00% до 0,01%, т.е. на 0,01 процентных пунктов; краткосрочной дебиторской задолженности – увеличился с 1,48% до 3,41%, т.е. на 1,93 процентных пунктов; краткосрочных финансовых вложений – снизился с 25,40% до 25,26%, т.е. на 0,14 процентных пунктов; денежных средств – увеличился с 0,00% до 4,81%, т.е. на 4,81 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод, что наибольшую роль в составе оборотных активов компании играют краткосрочные финансовые вложения. При этом следует негативно охарактеризовать рост удельного веса дебиторской задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими средствами компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои долги. Следовательно, увеличение зависимости ПАО «Магнит» от дебиторов может ухудшить его финансовое состояние. На рисунке 4 представлена структура источников имущества компании. Рисунок 3 – Структура источников имущества ПАО «Магнит» за 2019-2021 гг. В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет собственных источников. В течение анализируемого периода данный норматив выполнялся по состоянию на каждую отчетную дату. Следовательно, на протяжении анализируемого периода компания пребывала в состоянии финансовой устойчивости. Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно отметить следующее: удельный вес добавочного капитала – снизился с 42,34% до 34,83%, т.е. на 7,51 процентных пунктов; нераспределенной прибыли – снизился с 25,74% до 16,87%, т.е. на 8,87 процентных пунктов. Положительно следует охарактеризовать наличие у компании нераспределенной прибыли, поскольку данное обстоятельство позволяет предположить, что анализируемая компания работала прибыльно. Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими элементами. Например, удельный вес долгосрочных кредитов увеличился с 19,37% до 23,89%, т.е. на 4,52 процентных пунктов; краткосрочных кредитов – увеличился с 5,21% до 12,40%, т.е. на 7,19 процентных пунктов; кредиторской задолженности – увеличился с 7,33% до 12%, т.е. на 4,67 процентных пунктов. В итоге зависимость ПАО «Магнит» от заемного капитала повысилась, что негативно характеризует изменения, произошедшие в финансовом состоянии. №2. Анализ финансового состояния. 1. Финансовая устойчивость 1. способ Абсолютные показатели А) Собственные оборотные средства (СОС) 2019 год 14 0 614321-150 997 401=-10383080- динамика отрицательная 2020 год 127 742 558-168 941 980=-41199422-динамика отрицательная Это показывает, что за эти годы основную долю своего оборудования купили только часть оборотных активов и не хватает ещё часть ресурсов, чтобы выкупить остальную часть внеоборотных активов. Б) Наличие собственные и долгосрочных заемных источников (СДИ) 2019 -10 383 080+40 006 130=29 623 050-динамика положительная 2020 -41 199 422+70 005 426=28 806 004 -динамика положительная Общая величина источников в ПАО «Магнит» в 2019 и 2020 году положительна. В) Общая величина основных источников (ОИЗ) 2019 29 623 050+25 908 580=55 531630 - положительная динамика 2020 28 806 004+36 419 001=65 225 005- положительная динамика Общая величина основных источников в ПАО «Магнит» в 2019 и 2020 году положительна. Г)Обеспеченность запасами 2019 СОС=-10 383 080-9 669=-10 392 749 - недостаток собственных оборотных средств. СДИ =29 623 050-9 669=29 613 381 - излишки общей величины основных источников покрытия запасов. ОИЗ=55 531630-9 669=55 521 961- излишки общей величины основных источников покрытия запасов. 2020 СОС=-41 199 422-22 301=-401 221 723 - недостаток собственных оборотных средств. СДИ=28 806 004-22 301=28 783 703-излишки общей величины основных источников покрытия запасов. ОИЗ=65 225 005-22 301=65 202 704-излишки общей величины основных источников покрытия запасов. Д) Матрица финансовой устойчивости 2019 М (0,1,1) Это показывает, что предприятие «Магнит» в 2019 г. находился в неустойчивом финансовом положении. 2020 М (0,1,1) Это показывает, что предприятие «Магнит» в 2019 г. находился в неустойчивом финансовом положении. На протяжении анализируемого периода к компании наблюдалось, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состояния. В 2019 это связано санкции и инфляции рубля, а 2020 - сокращение доходов от международных компаний; отток трудовых мигрантов в связи с ограничениями на передвижения между странами; изменение покупательского поведения — снижение активности, оптимизация трат на связь и дополнительные услуги в период пандемии коронавируса COVID-19. №3 2 способ: Относительные показатели 2019год Название Формула коэффициента Интерпретация Коэффициент финансовой независимости 140 614 321/206 529 031*100% 68,8% Коэффициент задолженности (40 006 130+10 769 500)/ 206 529 031 0,24 Коэффициент обеспеченности СОС - - Коэффициент финансовой напряженности 40 000 000/206 529 031*100% 19,36% Коэффициент автономии характеризует, какая часть имущества компании профинансирована за счет собственных источников. Чем больше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние. По норме данный показатель должен быть не ниже 0,5. В 2019 году коэффициент финансовой независимости составляет 68,8%. Коэффициент задолженности составляет 0,24. Коэффициент финансовой напряженности равен 19,36% Коэффициент финансовой напряженности позволяет определить долю заемных средств и показывает степень финансовой неустойчивости предприятия. 2020 год. Название коэффициента Формула Интерпретация Коэффициент финансовой независимости 127 742 558/234 166 985*100% 54,5% Коэффициент задолженности (36 419 001+70 005 426)/ 206 529 031 0,51 Коэффициент обеспеченности СОС - - Коэффициент финансовой напряженности 70 000 000/234 166 985*100% 29,9% В итоге за 2019-202 гг. значение коэффициента автономии снизилось с 68,8% до 54,5%. Это означает, что по данному критерию уровень финансовой устойчивости снизился, что негативно характеризует финансовое состояние компании. Коэффициент задолженности повысился. Коэффициент финансовой напряженности составил в 2020 году – 29,9% (норма). Мы можем говорить о том, что у предприятия есть заемные средства и ПАО «Магнит» финансово неустойчивое предприятие. Анализ ликвидности Способ 1 2019 год Активы А1 - 52 461 718 Пассивы ≤ П1 - 59 110 346 краткосрочной А2 – 3 060 243 ≤ П2 - 10 774 269 среднесрочной А3 – 150 289 411 ≥ П3 – 40 006 130 долгосрочной А4 – 717 659 ≤ П4 – 140 614 321 2020 год Активы Пассивы А1 – 59 292 901 ≥ краткосрочной П1 – 25 109 104 А2 –5 909 803 ≤ П2 – 11 309 897 среднесрочной ≥ А3 – 168 312 823 П3 – 70 005 426 долгосрочной ≤ А4 – 651 458 П4 – 127 742 558 Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия наиболее ликвидных активов оставался ликвидным. При этом излишек наиболее ликвидных активов увеличился, что положительно характеризует изменения по данному аспекту финансового состояния; динамика ликвидности баланса по критерию наличия быстро реализуемых активов оказалась негативной; баланс компании по критерию наличия медленно реализуемых активов оставался ликвидным; Учитывая результаты проведенного анализа, следует сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась преимущественно негативной. Название коэффициента Формула Коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой) Кал = (2 903+52 458 815)/ 25 908 580=2,025 Коэффициент текущей ликвидности (уточненная) Ктл =55 531 630/ 25 908 580=2,143 Коэффициент общей ликвидности Кол= (52 461 718+0,5*3 060 243+0,3*150 289 411)/ (15 134 311+0,5*10 774 269+0,3*40 006 130)= 3,046 2020 год Название коэффициента Формула Коэффициент абсолютной Кал= (2 866+59 290 035)/36 419 001=1,628 ликвидности (быстрой) Коэффициент текущей Ктл = 65 225 005/36 419 001=1,791 ликвидности (уточненная) Коэффициент ликвидности общей Кол= (59 292 901+0,5*5 909 803+0,3*168 312 823)/(25 109 104+0,5*11 309 897+0,3*70 005 426)=2,178 Вывод: можно сделать вывод, что по критерию наличия наиболее ликвидных активов на протяжении с 2019-2020 год компания оставалась платежеспособной. Акционеры: Структура акционерного капитала, % от уставного капитала Сведения о лицах, владеющих акциями, распоряжающихся голосами по акциям и/или являющихся выгодоприобретателями по акциям ПАО «Магнит»1 1 — По информации, имеющейся у ПАО «Магнит» 2 — Включая акции, находящиеся у Группы ВТБ по договорам РЕПО с Marathon Group 3 — Дочерняя компания ПАО «Магнит» (100% акций АО «Тандер» принадлежит ПАО «Магнит»). 4 — Информация приведена в отношении акций, принадлежащих членам Правления ПАО «Магнит». 5 — По собственным оценкам ПАО «Магнит» Уставный капитал ПАО «Магнит» составляет 1 019 113,55 руб. и состоит из 101 911 355 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля каждая. Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям обыкновенные именные акции в количестве 98 938 645 штук номинальной стоимостью 0,01 рубля (объявленные акции). Дивиденты: Z-счет Э. Альтмана (индекс кредитоспособности) 𝒁 = 𝟏, 𝟐 × К𝟏 + 𝟏, 𝟒 × К𝟐 + 𝟑, 𝟑 × К𝟑 + 𝟎, 𝟔 × К𝟒 + К𝟓 , где К1 – отношение оборотных активов к активам; К2 – отношение нераспределенной прибыли к активам; К3 – отношение прибыли от продаж к активам; К4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу; К5 – отношение выручки к активам. 2019 год. K1=55 531 630/206 529 031=0,269 К2=53 165 022/206 529 031=0,257 К3=-958 742/206 529 031=-0,005 К4=140 614 321/65 914 710=2,133 К5=665 891/206 529 031=0,003 Z=1,2*0,269+1,4*0,257+3,3*(-0,005)+0,6*2,133+0,003=1,949 Вывод:вероятность банкротства оказалась высокой. Огромный удар нанесла пандемия COVID-19, которая привела к тому, что данное предприятие потеряло много денежных средств. Меры по сдерживанию коронавирусной инфекции с помощью путем изоляции и карантина привели к снижению производственных мощностей предприятия. 2020 год. K1=65 225 005/234 166 985=0,279 К2=40 293 259/234 166 985=0,172 К3=-237 300/234 166 985=-0,001 К4=127 742 558/106 424 427=1,200 К5=767 443/234 166 985=0,003 Z=1,2*0,279+1,4*0,172+3,3*(-0,001)+0,6*1,200+0,003=1,295 Вывод:вероятность банкротства оказалась очень высокой, у предприятия ПАО «Магнит» в 2020 году вероятность банкротства оставалась очень высокой. Это связано с тем, что продолжалась пандемия COVID-19. Иркутская модель Z = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4 где, К1 – отношение собственного оборотного капитала к сумме всех активов; К2 – отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала; К3 – отношение выручки от продаж к сумме всех активов; К4 – отношение чистой прибыли к себестоимости. Если Z: меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%). 0-0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%). 0,18-0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%). 0,32-0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%). больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%). 2019 год. К1=((140 614 321-(150 997 401-150 279 742)/206 529 031=0,677 К2=40 501 229/140 614 321=0,288 К3=665 891/206 529 031=0,003 К4=40 501 229/1 624 633=24,929 Z=8,38*0,677+0,288+0,054*0,003+0,63*24,929=21,667 -вероятность банкротства оказалась минимальной (до 10%) 2020 год К1=((127 742 558-(168 941 980-168 290 522)/168 290 522)=0,543 К2=28 127 553/127 742 558=0,220 К3=767 443/234 166 985=0,003 К4=28 127 553/1 004 743=27,995 Z=8,38*0,543+0,220*0,054*0,003+0,63*27,995=22,407 -вероятность банкротства оказалась минимальной (до 10%) Вывод:Таким образом, в соответствии с российской моделью на протяжении анализируемого периода вероятность банкротства оказалась минимальной (до 10%). Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ПАО «Магнит» за рассматриваемый период улучшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли (К2), рентабельности производства по чистой прибыли (К4). Рентабельность 2019 год Рентабельность продаж=-958 742/665 891*100%=-143,98 Рентабельность производства = -958 742/(663 465+663 465)*100%=-142,17 Рентабельность активов = 40 501 229/176 390 441*100%=22,96 Рентабельность собственного капитала = 40 501 229/136 362 296*100%=29,70 2020 год Рентабельность продаж=-237 300/767 443*100%=-30,92 Рентабельность производства =-237 300/(630 460+15 985)*100%=15 985 Рентабельность активов = 28 127 553/220 348 008*100%=12,77 Рентабельность собственного капитала =28 127 553/134 178 440*100%=20,96 Вывод:Продажи компании являлись нерентабельными. В 2019 г. значение данного показателя составляло -143,98%; в 2020 г. – оказалось равным -30,92%; (т.е. компания работала убыточно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2019-2020 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя составил 78,52%. Использование производственных фондов компании на протяжении анализируемого периода было нерентабельным. В 2019 г. значение данного показателя составляло -142,17%; в 2020 г. – оказалось равным -36,71% (т.е. компания работала убыточно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2019-2021 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя составил 74,18%. Использование активов компании на протяжении анализируемого периода было рентабельным. В 2019 г. значение данного показателя составляло 22,96%; в 2020 г. – оказалось равным 12,77% (т.е. компания работала прибыльно). Такая динамика положительно характеризует ситуацию с рентабельностью активов. Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2019-2020 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя составил -44,38%. Использование собственного капитала компании на протяжении анализируемого периода было рентабельным. В 2019 г. значение данного показателя составляло 29,70%; в 2020 г. – оказалось равным 20,96%(т.е. компания работала прибыльно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2019-2021 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя составил -29,43%. Общий вывод: 1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась преимущественно негативной. 2. Компания по состоянию на конец анализируемого периода испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности. 3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово устойчивой. 4. ПАО «Магнит» работало, получая положительный чистый финансовый результат. 5. Деловая активность компании снизилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали делать меньше оборотов. 6. Эффективность работы компании повысилась, поскольку каждый рубль, вложенный в активы, за анализируемый период стал приносить больше прибыли. В рамках среднесрочной перспективы развития ПАО «Магнит» можно назвать следующие приоритетные направления развития: 1. Дальнейшее расширение сети за счет роста плотности покрытия ключевых рынков присутствия, а также органического развития в наименее освоенных регионах России. 2. Развитие мультиформатной бизнес-модели: продолжение агрессивного развития форматов «магазин у дома», «гипермаркет», «Магнит Семейный» и «магазин дрогери». 2. Формирование высокого уровня лояльности к бренду со стороны ключевой аудитории. 3. Внедрение дополнительных мер по оптимизации издержек и улучшению рентабельности. 4. Развитие сети. Накопленный опыт и технологии компании позволяют ей открывать прибыльные магазины малого формата в населенных пунктах с численностью всего 5 000 человек, в то время как для магазинов формата гипермаркет и «Магнит Семейный» этот порог составляет всего 25 000 человек. 5. Развитие мультиформатности. В настоящее время ПАО «Магнит» активно развивает четыре формата: «магазин у дома», «гипермаркет», «Магнит Семейный» и «магазин дрогери». Формат «магазина у дома» представляет собой магазин шаговой доступности, ориентированный на всех покупателей, живущих в радиусе 500 метров. Ассортимент магазина у дома насчитывает более 3 700 продовольственных и непродовольственных товаров первой необходимости, реализуемых по доступным ценам. Средняя общая площадь магазина составляет 455 кв. м., средняя торговая – 325 кв. м.
