ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИИ Тема лекции: ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ 2022 План лекции: 1 Понятие ценных бумаг и их классификация 2 Порядок выплаты доходов по ценным бумагам 3 Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия 2 1 Понятие ценных бумаг и их классификация Ценные бумаги(ЦБ) – денежные документы, содержащие какое-либо имущественное право или отношение займа, подтверждающие факт уплаты ее владельцем определенной суммы денег лицу, выпустившему ценную бумагу (эмитенту) и дающее право на получение дохода в виде процентов или дивидендов. Ценные бумаги неоднородны по своей сущности и могут классифицироваться по различным признакам. 1. Цели выпуска, характера сделок при их эмиссии, способов предоставления средств и выплаты доходов: - долевые ценные бумаги – удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю его имущества и на получение дохода, их срок действия обычно неограничен (например, акции); - долговые ценные бумаги основаны на отношениях займа, воплощают обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основной долг (все виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, закладные); - производные ценные бумаги ( удостоверяют право владельца на приобретение долевых и долговых ЦБ, не выражают ни имущественных прав, ни отношений займа и появляются потому, что существуют долевые и долговые ЦБ). 3 1 Понятие ценных бумаг и их классификация 2. Признаку принадлежности прав, удостоверяемых ценными бумагами: - именные ценные бумаги (права владельца подтверждаются именем в тексте ценных бумаг, а также записью в книге регистрации – реестре их держателей; в случае продажи ценной бумаги производится изменение имени владельца в ее тексте и в реестре); - предъявительские ценные бумаги (переход прав к новому владельцу осуществляется простой передачей ценной бумаги от одного владельца к другому; не требуется какого-либо подтверждения прав владельца); - ордерные ценные бумаги (разновидность именных, отличие от именных в том, что лицо, названное в ордерной бумаге, может либо само осуществлять свои права, либо назначить своим распоряжением другое лицо, которое будет их осуществлять). 3. В зависимости от срока действия ценной бумаги: - краткосрочные ценные бумаги (срок действия – до одного года, продаются на денежном рынке); - долгосрочные ценные бумаги (срок действия – более оного года, продаются на рынке капитала). 4 1 Понятие ценных бумаг и их классификация 4. В зависимости от вида сделок, для которых предназначены ценные бумаги: - фондовые ценные бумаги (отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах); - торговые ценные бумаги (имеют коммерческую направленность и предназначены главным образом для расчета по торговым операциям и обслуживания процесса движения товаров). 5. В зависимости от особенностей обращения ЦБ на рынке: - рыночные ценные бумаги (свободно продаются и покупаются на вторичном рынке в рамках биржевого и небиржевого оборота, после выпуска они могут быть предъявлены эмитенту досрочно); -нерыночные ценные бумаги (не переходят свободно из рук в руки, то есть не имеют вторичного обращения). Ценные бумаги классифицируются также по срокам погашения (срочные – с конкретными сроками погашения и по мере предъявления) и другим признакам (например, документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.). 5 2 Порядок выплаты доходов по ценным бумагам Доходами от ценных бумаг, в зависимости от вида финансового инструмента и операций с ними, являются: - дивиденды (часть чистой прибыли акционерного общества, направляемая по решению общего собрания акционеров на выплату владельцам акций); - проценты; - доход от увеличения курсовой стоимости ценных бумаг; - дисконт; - премия и маржа (при вложении денежных средств а опционы и фьючерсы). 6 2 Порядок выплаты доходов по ценным бумагам 7 2 Порядок выплаты доходов по ценным бумагам 8 2 Порядок выплаты доходов по ценным бумагам 9 3 Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия 10 Портфель ценных бумаг – целенаправленно сформированная совокупность финансовых инструментов, предназначенных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Формирование портфеля ценных бумаг осуществляется путем подбора наиболее прибыльных и безопасных финансовых инструментов, который отвечает основным направлениям политики финансового инвестирования предприятия. Исходя из поставленных задач, инвесторы могут формировать портфели дохода и риска. Портфель дохода – портфель ценных бумаг, сформированный по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде независимо от темпов прироста инвестиционного климата в долгосрочной перспективе. Портфель роста - портфель ценных бумаг, сформированный по критерию максимизации темпов прироста инвестиционного капитала в долгосрочном периоде независимо от уровня формирования прибыли в текущем периоде. 3 Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия 11 По степени инвестиционного риска различают три основных типа инвестиционного портфеля: - агрессивный – портфель ценных бумаг, сформированный по принципу (критерию) максимизации текущего дохода либо прироста инвестиционного капитала независимо от уровня инвестиционного риска; - умеренный (компромиссный) – совокупность финансовых инструментов инвестирования, при которой общий уровень инвестиционной прибыли и риска приближен к среднерыночным; - консервативный – вариант инвестиционного портфеля, который сформирован по принципу (критерию) минимизации уровня инвестиционного риска. Портфельная теория включает: - оценку инвестиционных качеств отдельных видов финансовых ин-струментов; - формирование инвестиционных решений с точки зрения включения в портфель индивидуальных финансовых инструментов; - оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне прибыли; - общая оценка сформированного инвестиционного портфеля в увязке с уровне прибыльности и рискованности.
