СОДЕРЖАНИЕ Введение .................................................................................................................................... 5 Конспект лекций....................................................................................................................... 9 Раздел 1. Теория денег ........................................................................................................... 10 Тема 1. Происхождение, сущность и функции денег ......................................................... 10 1.1. Происхождение денег ............................................................................................ 10 1.2. Сущность денег ...................................................................................................... 11 1.3. Функции и роль денег ............................................................................................ 12 1.4. Виды денег, их эволюция ...................................................................................... 13 1.5. Теории денег ........................................................................................................... 16 Тема 2. Денежная система ..................................................................................................... 17 2.1. Понятие и элементы денежной системы .............................................................. 17 2.2. Эмиссия и выпуск денег. Денежная масса .......................................................... 18 2.3. Основные типы денежных систем ........................................................................ 22 Тема 3. Денежный оборот и его структура .......................................................................... 24 3.1. Сущность и содержание денежного оборота....................................................... 24 3.2. Структура и принципы организации денежного оборота .................................. 27 3.3. Безналичные расчеты и принципы их организации ........................................... 29 3.4. Формы безналичных расчетов .............................................................................. 31 3.5. Платежная система и организация межбанковских расчетов ............................ 44 3.6. Организация международных расчетов ............................................................... 49 Тема 4. Деньги в международных экономических отношениях ....................................... 53 4.1. Валютная система и ее элементы ......................................................................... 53 4.2. Конвертируемость валюты. Валютные ограничения и валютный контроль ... 54 4.3. Валютный курс. Режимы валютного курса ......................................................... 55 4.4. Основные этапы эволюции мировой валютной системы ................................... 57 4.5. Международные финансово-кредитные организации ........................................ 59 4.6. Платежный баланс ................................................................................................. 61 Тема 5. Инфляция как социально-экономическое явление ................................................ 63 5.1. Понятие, виды и формы инфляции ...................................................................... 63 5.2. Причины и социально-экономические последствия инфляции ........................ 65 5.3. Измерение и прогнозирование инфляции ............................................................ 67 5.4. Методы регулирования инфляции........................................................................ 67 Раздел II. Кредит и ссудный капитал ................................................................................... 70 Тема 6. Сущность, функции и роль кредита ........................................................................ 70 6.1. Сущность, предпосылки возникновения и существования кредита ................. 70 6.2. Функции и роль кредита ........................................................................................ 71 6.3. Законы и границы кредитных отношений ........................................................... 73 Тема 7. Формы кредита.......................................................................................................... 75 7.1. Формы кредита и их классификация .................................................................... 75 7.2. Банковский кредит ................................................................................................. 76 7.3. Коммерческий кредит ............................................................................................ 80 7.4. Потребительский кредит ....................................................................................... 81 7.5. Ипотечный кредит .................................................................................................. 83 7.6. Лизинговый кредит ................................................................................................ 85 7.7. Государственный кредит ....................................................................................... 86 7.8. Международный кредит ........................................................................................ 87 7.9. Отдельные специфические формы кредита ......................................................... 89 Тема 8. Рынок ссудных капиталов........................................................................................ 91 8.1. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов ....................................... 91 8.2. Структура рынка ссудных капиталов ................................................................... 93 Тема 9. Сущность и виды процента...................................................................................... 95 9.1. Сущность и виды процента ................................................................................... 95 9.2. Депозитный процент и депозитная политика банка ........................................... 97 9.3. Процент по банковским кредитам ........................................................................ 98 Раздел III. Банки и банковская система ............................................................................. 100 Тема 10. Кредитная и банковская системы........................................................................ 100 10.1. Понятие и структура кредитной системы. Банковская система .................... 100 10.2. Характеристика элементов кредитной системы.............................................. 103 10.3. Банковская инфраструктура .............................................................................. 108 Тема 11. Центральный банк и его роль .............................................................................. 111 11.1. Понятие, статус, цели и задачи центрального банка ...................................... 111 11.2. Функции и операции центрального банка ....................................................... 113 11.3. Денежно-кредитная политика центрального банка ........................................ 115 11.4. Национальный банк Республики Беларусь ...................................................... 117 Тема 12. Коммерческие банки и их операции ................................................................... 122 12.1. Понятие, функции и роль коммерческих банков ............................................ 122 12.2. Банковские операции ......................................................................................... 124 Тема 13. Кредитование юридических лиц коммерческим банком .................................. 128 13.1. Основные методы и этапы кредитования клиентов коммерческим банком ..... 128 13.2. Содержание кредитного договора .................................................................... 133 13.3. Основные формы обеспечения возвратности кредита ................................... 134 Тема 14. Банковский менеджмент ...................................................................................... 136 14.1. Понятие и содержание банковского менеджмента ......................................... 136 14.2. Новые тенденции в банковском менеджменте ................................................ 137 Тема 15. Банковский маркетинг.......................................................................................... 140 Тема 16. Банковские риски .................................................................................................. 144 16.1. Понятие банковского риска............................................................................... 144 16.2. Кредитный риск и основы управления им ....................................................... 145 16.3. Процентный риск и риск ликвидности ............................................................ 146 16.4. Влияние рисков на прибыль банка ................................................................... 147 Задания для практических занятий..................................................................................... 149 Вопросы теста ............................................................................................................. 150 Задачи ........................................................................................................................... 175 Кроссворды.................................................................................................................. 186 Методические указания по выполнению самостоятельной работы ................................ 195 Методические указания по решению задач ....................................................................... 203 Методические указания по выполнению курсовой работы ............................................. 219 Методические указания по выполнению контрольной работы ....................................... 234 Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену............................................ 245 Рейтинговый контроль ......................................................................................................... 247 Литература ............................................................................................................................ 249 Интернет-ресурсы ................................................................................................................ 251 Приложения .......................................................................................................................... 253 2 КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ 3 РАЗДЕЛ 1. ТЕОРИЯ ДЕНЕГ ТЕМА 1. ПРОИСХОЖДЕНИЕ, СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ 1. Происхождение денег. 2. Сущность денег. 3. Функции и роль денег. 4. Виды денег, их эволюция. 5. Теории денег. 1.1. Происхождение денег По поводу происхождения денег существует две основных концепции: рационалистическая, эволюционная. Рационалистическая теория исторически была первой и долгое время единственной. Предложена Аристотелем в его работе «Никомахова этика». Согласно взгляду рационалистов, деньги возникли в результате общественного соглашения (люди условились давать и принимать за каждый товар нечто как эквивалент). Сторонники эволюционной теории происхождения денег (представители – Карл Маркс, Карл Менгер) придерживаются той точки зрения, что деньги появились в результате эволюционного процесса, который привел к тому, что некоторые товары выделились из общей массы и заняли особое место, обретя свойство всеобщей обмениваемости. Деньги эволюционировали через развитие форм обмена. Согласно эволюционной теории, развитие обмена осуществлялось по следующим стадиям: простая или случайная форма стоимости; полная или развернутая форма стоимости; всеобщая форма стоимости (в роли денег не множество товаров, а какой-то отдельный товар); денежная форма стоимости (золотые, серебряные, медные монеты); расширенная или всеобщая денежная форма стоимости (появление кредитных денег). Причины, которые вызвали необходимость появления денег: разделение труда; специализация отдельных товаропроизводителей; обособление товаропроизводителей друг от друга; потребность в обмене; потребность в соизмерении затрат труда. 4 1.2. Сущность денег На сегодняшний день ни одна из представленных в экономической литературе концепций не дает целостного и непротиворечивого объяснения природы современных денег. Не существует также общепризнанного теоретического определения денег. Поэтому рассмотрим наиболее авторитетные: 1. «Меновая стоимость, отделенная от самих товаров, существующая наряду с ними как самостоятельный товар, есть деньги» (К. Маркс, «Капитал»). 2. «Деньги – это особый товар – всеобщий эквивалент (равноценность), форма стоимости всех других товаров» («Экономическая энциклопедия. Политическая экономия»). 3. «Деньги определяются как любой товар, который функционирует в качестве средства обращения, счетной единицы и средства сохранения стоимости» (Л. Харрис, «Денежная теория»). 4. «Деньги – средство, с помощью которого выражаются цены, погашаются долги, оплачиваются товары и услуги и хранятся банковские резервы» (Энциклопедия Британника). 5. «Деньгами может быть всякое средство, которое принято использовать повсеместно и универсально для оплаты товаров, услуг и долгов» (Энциклопедия Американа). Сущность денег проявляется в единстве трех форм: формы всеобщей непосредственной обмениваемости – любой товар можно обменять на деньги; формы кристаллизации меновой стоимости – деньги способны выражать стоимость различных товаров в виде цены; формы материализации всеобщего рабочего времени – затраты труда можно выразить в денежной форме. Более кратко сущность денег можно определить так: деньги опосредуют определенные производственные отношения между субъектами экономической системы, которые возникают в связи с обменом продуктами труда посредством рынка. Движущей силой развития денег всегда являлось противоречие между ограниченными возможностями вещественного носителя функций денег и теми общественными функциями, которые эти деньги должны были выполнять. После ухода золота из обращения характеристика современных неразменных на золото кредитных денег как всеобщего эквивалента и выполнение ими функции меры стоимости вызывают серьезные дискуссии. К 5 кругу наиболее дискуссионных вопросов относят следующие: продолжает ли золото выполнять функцию меры стоимости и остается ли оно денежных товаром; если золото полностью утратило денежные функции, то какова природа современных денег, являются ли они товаром; если они не являются товаром и не имеют стоимости, то каким образом они могут выступать в роли всеобщего денежного эквивалента. Одной из главных нерешенных проблем является проблема стоимостной природы денег. Существующие точки зрения сводятся к двум основным направлениям: золотая концепция и антизолотая концепция. 1.3. Функции и роль денег Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях. Традиционно выделяют пять функций денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство сбережения и накопления, мировые деньги. Функция Мера стоимости Средство обращения Средство платежа Содержание функции Проявление функции С помощью денег оценивается стоимость всех других товаров и услуг через механизм установления цен Реальное использование денег для обслуживания процессов обмена товаров и услуг, активов, факторов производства путем совершения оплаты Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения стоимостей товаров и услуг Деньги играют роль посредника в обмене двух товаров: Т – Д – Т. Благодаря этому преодолеваются индивидуальные, временные, пространственные границы, характерные для прямого товарного обмена При использовании денег в качестве средства платежа во встречном движении денег и благ происходит разрыв – имеет место задолженность за товары, услуги, активы, факторы производства либо, наоборот, авансирование их приобретения В цепочке товарообмена Т – Д – Т за продажей товара не следует купля другого товара, а деньги выводятся из обращения и кристаллизуются в виде сбережений и накоплений Мировые деньги имеют значение как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство, всеобщее воплощение общественного богатства Деньги используются для совершения расчетов между экономическими субъектами по обязательствам, кредитам, взносам и другим платежам Средство Происходит приращение чистонакопления го запаса денег с целью увелии сбережения чения общего объема материальных благ и услуг Мировые деньги Денежные активы в международном обмене товарами, капиталом, услугами, рабочей силой, а также в качестве международных валютных резервов 6 Роль денег – это конкретное проявление денег, реализация их функций, характеристика их воздействия на различные процессы общественной жизни. Общественная роль денег состоит в следующем: 1. Деньги выступают в качестве связующего звена между товаропроизводителями, существенным образом облегчают и ускоряют процесс товарообмена. 2. Деньги обеспечивают экономию общественного богатства, поскольку при натуральном обмене излишки произведенной продукции приходилось растрачивать, а с появлением денег появилась возможность их сберегать и накапливать (в денежной форме), существование денег дает возможность привлекать заемные средства, что соответственно ускоряет процесс расширения и модернизации производства. 3. Деньги способствуют установлению оптимальных пропорций в народном хозяйстве, поскольку невозможность реализовать товар за деньги зачастую указывает на его ненужность или перепроизводство. 4. Существование полноценного народного хозяйства возможно именно благодаря деньгам, поскольку с помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию. 5. Деньги обслуживают процесс обмена между странами, что является основой для протекания процессов интернационализации и глобализации. 1.4. Виды денег, их эволюция Деньги прошли значительную эволюцию, от натуральных денег до электронных. На рис. 1.1 представлена видовая классификация денег. ДЕНЬГИ безналичные наличные металлические бумажные кредитные вексель электронные записи на счетах экономических субъектов банкнота Рис. 1.1. Виды денег Полноценные деньги эволюционировали от товарных денег к деньгам в форме металлических (железных, медных, золотых и серебряных) слитков, а после к полновесным монетам. Их свойства: соответствие реальной стоимости номиналу; неподверженность обесценению; возможность физического использования как любого другого товара. 7 Природа полноценных денег – товарная. Они выделились из товарного мира благодаря большим преимуществам, послужившим для присвоения им статуса денег. Неполноценные деньги. Свойства неполноценных денег: номинальная стоимость значительно превосходит реальную; подверженность обесценению; невозможность физического использования как товара. Бумажные деньги являются знаками, или представителями полноценных денег. Исторически бумажные деньги возникли в результате металлического обращения и появились в обороте как заместители серебряных или золотых монет. Не стоит думать, что государство вдруг выдумало и ввело в обращение бумажные деньги: процесс появления бумажных денег как знаков стоимости был постепенным и охватывал несколько этапов: I. Истирание монеты в процессе обращения; II. Сознательная порча металлических денег полноценная монета превращается в знак государственной властью с целью получения достоимости полнительного дохода в казну, а также порча денег фальшивомонетчиками. Превращение полноценной монеты в знак стоимости создало предпосылки для введения бумажных денег – классических знаков стоимости. Закон снижения издержек обращения превратил возможность в реальность. Как следствие: III. Выпуск казначейством бумажных денег с принудительным курсом и возможностью получения дополнительного (эмиссионного) дохода. Цель – покрытие государственных расходов. Сущность бумажных денег заключается в том, что это – денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металл, но наделенные государством принудительным курсом. Экономическая природа бумажных денег такова, что исключает возможность устойчивого бумажно-денежного обращения (выпуск бумажных денег не регулируется потребностями экономики в деньгах, отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения). Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек, пластиковые карточки, электронные деньги. Вексель – письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и в установленном месте. Первоначально векселя выступали в качестве простейших долговых обязательств (расписок). В XII в. в Италии, а затем и в других странах, стали применяться переводные векселя. Они использовались как средство оформления коммерческого кредита в виде долговых обязательств при купле-продаже, поэтому получили название «торговые деньги». Наряду с 8 государственными бумажными деньгами и в такой же форме векселя начинают замещать металлические деньги, поскольку до наступления срока платежа могут обращаться как покупательное и платежное средство на основании передаточной надписи (индоссамента). Однако, несмотря на солидное товарное обеспечение коммерческих векселей, по сравнению с бумажными деньгами сфера их использования ограничена. Банкноты. Первоначально банкноты представляли собой выписываемые банком специфические бессрочные векселя взамен учтенных или принимаемых в залог частных векселей. По сути, один вид кредитования замещается другим. Особенности: нет связи с конкретной кредитной сделкой (олицетворяют совокупность товарных сделок, под которые и выпущены); постепенно выходят во всеобщее обращение благодаря тому, что банки обязывались в любой момент обменять их на золото; следовательно – двойное обеспечение (кредитное и золотое). Банкнотное обращение имело способность к саморегулированию. Если вначале банкноты выпускались коммерческими банками, то постепенно стали выпускаться централизованно – центральным банком страны, что повышало доверие к ним. Развитие банковского дела привело к появлению безналичных денег, которые представляют собой записи об имеющихся у клиентов денежных средствах. Такие записи могут вестись либо в банковских книгах, либо на электронном носителе. Чек – письменный приказ чекодателя выдать получателю по чеку определенную сумму денег. Пластиковая карточка – это платежный инструмент, посредством которого ее держатели могут осуществлять безналичные расчеты за товары, работы и услуги или получать наличные денежные средства. Пластиковая карточка является только средством доступа к денежным средствам на счете держателя, за счет которых он осуществляет вышеуказанные операции. Карточка – это еще не деньги, даже не денежные суррогаты; это средство проведения платежа, а не средство платежа. Электронные деньги – это обязательства эмитента перед держателем в денежном выражении, хранящиеся в электронном виде на техническом устройстве. Иначе – это денежная стоимость, которая: хранится на электронном устройстве; эмитирована после получения эмитентом денежных средств, сумма которых не менее выдаваемой наличности; принимается в качестве платежного средства предприятиями, отличными от эмитента. 9 1.5. Теории денег Теория денег Металлистическая теория Номиналистическая теория Количественная теория Кейнсианская теория Кредитная теория Основные положения теории деньги тождественны товарам, а денежное обращение – товарному обмену; деньгами являются только благородные металлы; золото и серебро являются металлами по своей природе; деньги – это техническое орудие обмена; стоимость денег выступает естественным свойством драгоценных металлов; металлические деньги выполняют три основные функции: меры стоимости, образования сокровищ и мировых денег; представители – Мэн, Стэффорд, Монкретьен, Книс, Лексис. любые деньги – это лишь условные номинальные знаки, лишенные внутренней стоимости; покупательная сила денег устанавливается государством и регулируется их количеством в обращении; основной функцией денег является функция средства обращения; представители – Стюарт, Беркли, Беллерс, Барбон, Кнапп, Бендиксен. все формы денег, включая металлические деньги, лишены внутренней стоимости; стоимость любых форм денег и уровень товарных цен зависят от количества денег в обращении; главной функцией денег является функция средства обращения; деньги выполняют только посредническую роль в экономике. Уравнение Фишера: M V = P Y, где М – количество денег в обращении; V – скорость оборота денег; Р – уровень цен; Y – уровень реального объема производства. Представители – Монтескье, Юм, Фишер, Маршалл, Пигу, Фридмен. наилучшими для обращения являются бумажные деньги, т.к. их количество может регулироваться государством; деньги – один из типов богатства, и существует 3 мотива сохранения части активов в форме денег (трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный мотив); спрос на деньги зависит от уровня номинального дохода и от ставки ссудного процента деньги – это тип социальных отношений, посредством которых соответствующая информация может быть записана и передана множеством различных способов; кредит первичен, деньги вторичны; деньги – это особый вид кредита, который признает все платежное сообщество; логически и исторически первична функция меры стоимости; представители – Маклеод, Вальрас, Виксель, Моини. 10 ТЕМА 2. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА 1. Понятие и элементы денежной системы. 2. Эмиссия и выпуск денег. Денежная масса. 3. Основные типы денежных систем. 2.1. Понятие и элементы денежной системы В каждом государстве существует национальная денежная система – комплекс взаимосвязанных элементов, обеспечивающих денежное обращение в стране, сложившийся исторически и закрепленный законом. С изменением политического строя и общественных отношений изменяется и денежная система, что отражается на содержании элементов системы. В большинстве стран денежная система в законченном виде сформировалась к XVI – XVII вв., хотя некоторые ее элементы существовали значительно раньше. Эволюция типов денежных систем определяется двумя основными факторами – потребностями общественного воспроизводства и политикой государства. Несмотря на определенные особенности национальных денежных систем, каждой из них свойственны общие элементы. Основные из них: 1. Наименование денежной единицы и ее частей. Как правило, оно возникает исторически, но зависит от правительства, которое своим законодательным актом закрепляет (или изменяет) это наименование. 2. Виды государственных денежных знаков, имеющих законную платежную силу. Все денежные знаки, выпускаемые государством, обязательны к приему в погашение долга на территории данной страны. В большинстве стран используется 10 – 12 различных номиналов денежных знаков, среди которых монеты составляют 0 – 7 номиналов. Выделяются следующие виды денежных знаков (различия между ними обусловлены порядком выпуска в обращение и изъятия из обращения): а) банковские билеты (банкноты) – основной в настоящее время вид денежных знаков. Выпускаются центральным эмиссионным банком страны. По своей природе это кредитные деньги. Они стабильны (не обесцениваются), если обеспечивается возвратность кредита. Кредитная экспансия и, особенно, безвозвратное кредитование приводят к обесценению банковских билетов; б) казначейские билеты (бумажные деньги) попадают в оборот при бюджетной эмиссии, проводимой специальным органом министерства финансов – казначейством. В настоящее время редки; 11 в) разменная монета выпускается для удобства обслуживания розничного оборота. Так как это один из видов неполноценных денег, то номинальная стоимость монеты, как правило, значительно превышает стоимость содержащегося в ней металла. В случае резкого либо продолжительного обесценения монеты выходят из обращения; г) памятные и юбилейные монеты. Изготавливаются из драгоценных металлов и медно-никелевых сплавов, всегда очень высокого качества изготовления. Ввиду того, что номинальная стоимость значительно (иногда в десятки тысяч раз) меньше реальной, в обычное обращение они не поступают. Обращаются в качестве инвестиционного товара на специальном рынке. Государство получает доход от эмиссии. 3. Масштаб цен – средство выражения стоимости товара через весовое содержание металла в выбранной денежное единице. 4. Валютный курс – соотношение между денежными единицами различных стран, определяемое в основном их покупательной способностью. Он характеризует «цену» денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран. 5. Порядок наличной и безналичной (депозитной) эмиссии и обращения денежных знаков. Регулируется внутренним законодательством. 6. Регламентация безналичного денежного оборота. Закрепляются формы и методы осуществления безналичных платежей в экономике. 7. Правила вывоза и ввоза национальной валюты и организации международных расчетов. 8. Государственный орган, осуществляющий денежно-кредитное и валютное регулирование. В зависимости от сложившихся в стране экономических отношений, денежные системы могут быть рыночного и нерыночного типа. По степени включения национальной экономики в мировую выделяют денежные системы открытого и закрытого типа. 2.2. Эмиссия и выпуск денег. Денежная масса В современный денежный оборот новые деньги поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда банки дают ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. 12 Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег. При существовании двухуровневой банковской системы механизм безналичной эмиссии действует на основе банковского (кредитного) мультипликатора. Мультипликация представляет собой процесс многократного увеличения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский мультипликатор – это коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков. Банковский мультипликатор обратно пропорционален норме обязательных резервов, установленной центральным банком для коммерческих банков, и определяется по формуле m 1 , rD где m – банковский мультипликатор; rD – норма обязательных резервов. Таким образом, если норма обязательных резервов составляет 10 %, то коэффициент мультипликации будет составлять m 1 10 . 0,1 В реальности он никогда не будет достигать 10, потому что часть свободных ресурсов всегда используется для других, не кредитных операций, вкладчики снимают часть денег в виде наличных и т.п. Для учета влияния этих факторов используется формула денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз увеличится предложение денег в экономике в результате прироста денежной базы m rD где D , ER C D D 1 C С – объем наличных денег в обращении; D – сумма депозитов до востребования; C – коэффициент «наличность – депозиты»; D ER – величина избыточных резервов банковской системы; ER – норма избыточного резервирования. D 13 Экономический агент Фактор Изменение фактора1 Реакция предложения денег Из формулы видно, что на величину денежного мультипликатора оказывает влияние целый ряд факторов. Рассмотрим их в таблице: Причина Уменьшается масштаб мультипликативного расширения депозитов НезаимствоУвеличивается денежная база, опредеванная де↑ ↑ ляющая объем депозитов до востребоЦентральнежная база 2 вания и наличных денег ный банк Снижается объем кредитов, полученСтавка рефиных коммерческими банками в поряд↑ ↓ нансирования ке рефинансирования, следовательно, уменьшается денежная масса C ↓, следовательно, увеличивается D Уровень бла↑ ↑ масштаб мультипликативного расшигосостояния рения депозитов Вкладчики C ↑, следовательно, уменьшается D Нелегальная ↑ ↓ масштаб мультипликативного расшидеятельность рения депозитов Процентная C ↓, следовательно, увеличивается D ставка по де↑ ↑ масштаб мультипликативного расшипозитам до рения депозитов востребования C ↑, следовательно, уменьшается D Вкладчики Банковская ↑ ↓ масштаб мультипликативного расшипаника и банки рения депозитов ER ↑, следовательно, меньше реD Ожидаемый ↑ ↓ зервов направляется на формирование отток депозитов депозитов (через выдачу кредитов) ER ↓, следовательно, меньше реD зервов направляется на формирование Заемщики Процентная депозитов; банков и ставка по ↑ ↑ объем кредитов, полученных коммербанки кредитам ческими банками в порядке рефинансирования, увеличивается, следовательно, растет денежная масса Примечания. 1 В таблице рассмотрен только результат увеличения (↑) факторов. Результат их уменьшения отразится на предложении денег противоположным описанному в таблице образом. 2 Денежная масса, образующаяся в результате операций центрального банка на открытом рынке. rD ↑ ↓ 14 Эмиссия наличных денег производится центральным банком страны, который наделен монопольным правом ее осуществления. Эмиссия наличных денег – это выпуск центральным банком денежных знаков в оборот для удовлетворения дополнительной потребности экономических агентов в наличности, возникшей в результате превышения выдач наличных денег над их поступлением в банки в целом по стране. Основные источники поступления в экономику наличных денег: кредитование центральным банком коммерческих банков; покупка центральным банком государственных ценных бумаг; покупка центральным банком иностранной валюты и золота. Порядок налично-денежной эмиссии обычно таков: произведенные (напечатанные) денежные знаки центральный банк продает (передает, списывая при этом соответствующую сумму денег с корреспондентского счета коммерческого банка) коммерческому банку, который хранит наличность в своей операционной кассе, откуда и происходит их выдача субъектам экономики (или прием наличных денег от экономических субъектов). Совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах, образуют денежную массу. На практике для отслеживания динамики и структуры денежной массы используют специальные показатели – денежные агрегаты (это виды денег и денежных средств (заменителей денег), отличающихся друг от друга степенью ликвидности – агрегаты строятся по принципу убывания ликвидности). Денежные агрегаты, рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь, следующие: Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) – банкноты и монеты в обращении на руках у населения и в кассах небанковских кредитнофинансовых организаций и субъектов хозяйствования (исключая банки). Агрегат М1 (денежная масса «в узком смысле слова») – включает М0 плюс депозиты до востребования (текущие, расчетные и другие счета до востребования) населения, субъектов хозяйствования. Агрегат М2 (рублевая денежная масса в национальном определении) – включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты), открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в ценных бума15 гах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц – резидентов РБ в белорусских рублях. Агрегат М3 (широкая денежная масса) – включает М2 и депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц. Агрегаты М0, М1 характеризуют высоколиквидную часть денежной массы, все те средства денежного оборота, которые без предварительной продажи, конверсии или какой-либо другой финансовой операции используются в расчетах. 2.3. Основные типы денежных систем В зависимости от того, как деньги обращаются в той или иной денежной системе, различают следующие их (денежных систем) типы: системы металлического обращения; системы обращения бумажных и кредитных денег. В обращении металлических денег различают 2 типа денежных систем: 1. Биметаллизм – это денежная система, при которой за двумя металлами (как правило, золото и серебро) законодательно закреплена роль всеобщего стоимостного эквивалента. Монеты из данных металлов чеканятся и обращаются на равных основаниях. Различают три разновидности биметаллизма: 1.1. Система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливается в соответствии с рыночными ценами металлов (свободно, на основе спроса и предложения). 1.2. Система двойной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливается государством. 1.3. Система «хромающей» валюты, когда золотые и серебряные монеты являются законным платежным средством, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет была закрытой, в отличие от свободной чеканки золотых монет. 16 2. Монометаллизм – это система, в которой роль всеобщего эквивалента выполняет один металл и в обращении функционируют монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл. Серебряный монометаллизм существовал в царской России, Швеции, Голландии. Золотой монометаллизм утвердился в начале XIX в. в Великобритании, а уже к концу XIX в. денежные системы практически всех европейских стран были основаны на золотом монометаллизме. Существовало три вида золотого монометаллизма, которые принято называть стандартами: 2.1. Золотомонетный стандарт характеризуется использованием золотых монет и полностью разменных на них банкнот. При этом обеспечивалась высокая устойчивость денежной системы, так как излишние монеты автоматически уходили из сферы обращения в сферу накопления, а затем, при расширении хозяйственного оборота так же автоматически возвращались в сферу обращения. 2.2. Золотослитковый стандарт отличается от золотомонетного тем, что в обращении находились исключительно банкноты – знаки стоимости, которые свободно обменивались на золотые слитки в Центральном банке; 2.3. Золотодевизный стандарт. Применялся в одно время с золотослитковым. Банкноты обменивались на иностранную валюту, разменную на золото. Под ударами мирового экономического кризиса 1929 – 1933 гг. были ликвидированы все формы золотого монометаллизма: в Великобритании – в 1931 г., в США – в 1933 г., во Франции – в 1936 г. Система обращения бумажных и кредитных денег начала устанавливаться с 30-х гг. XX в. Для нее характерно следующее: вытеснение золота из внутреннего и внешнего оборота, оседание его в резервах; эмиссия денег осуществляется путем кредитования народного хозяйства, кредитования государства, под прирост золотовалютных резервов страны; увеличение безналичного и сокращение наличного денежного оборота; хроническая инфляция; государственное регулирование денежного обращения. 17 ТЕМА 3. ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ И ЕГО СТРУКТУРА 1. Сущность и содержание денежного оборота. 2. Структура и принципы организации денежного оборота. 3. Безналичные расчеты и принципы их организации. 4. Формы безналичных расчетов. 4.1. Расчеты платежными поручениями. 4.2. Расчеты платежными требованиями. 4.3. Расчеты платежными требованиями-поручениями. 4.4. Расчеты с использованием аккредитивов. 4.5. Расчеты чеками. 4.6. Расчеты с использованием банковских пластиковых карт. 5. Платежная система и организация межбанковских расчетов. 6. Организация международных расчетов. 3.1. Сущность и содержание денежного оборота Деньги находятся в постоянном движении между гражданином, хозяйствующим субъектом и органами государственной власти. Непрерывно протекающий во времени оборот денег представляет собой денежный поток. Денежный поток, не имеет ни начала, ни конца. Однако его можно разбить на отдельные части – частные потоки. Денежный поток, ограниченный начальной и конечной точками отсчета, представляет собой оборот денег или денежный оборот. Иначе денежный оборот можно определить как движение денег, связанное с выполнением ими своих функций. По своей сущности денежный оборот – это процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах, отражающий закономерности движения денег и товаров. Его материальной основой является товарное обращение. Денежный оборот – это совокупность всех потоков (каналов) движения денег. Упрощенная модель денежного оборота выглядит следующим образом. 1 2 Субъекты хозяйствования Население 3 4 где 1 – поток товаров (услуг); 2 – поток денег (расходы населения на покупку товаров и услуг); 3 – поток денег (платежи за потребленные ресурсы); 4 – поток ресурсов, необходимых для производства товаров и услуг. 18 В этой модели первый кругооборот (товары и услуги в обмен на предоставляемые ресурсы), идущий по часовой стрелке, представляет собой товарный кругооборот, который может существовать при условии бартерного обмена. По причине высокой сложности осуществления простого натурального обмена в современной экономике первый кругооборот должен быть уравновешен вторым кругооборотом (на схеме – против часовой стрелки), который иначе может быть назван денежным. Денежные потоки направлены навстречу товарным (ресурсным) потокам и уравновешивают их. Из этой простейшей схемы кругооборота видно, что количество денег в обращении должно быть увязано с количеством товаров и услуг. В противном случае их неувязка может привести к обесценению денег и инфляции. В экономической системе происходит не только обмен «деньги – товар», но и обмен «капитал – доход – капитал». В кругообороте денежных средств активное участие принимает государство. Поэтому такой кругооборот денег обслуживает не только товарный рынок, рынок услуг и рынок ресурсов, но и финансовый рынок (фондовый рынок, рынок недвижимости и т.д.). Основные каналы денежного оборота действуют между: банками и предприятиями, организациями; банками и населением; банками (включая центральный и коммерческие банки); предприятиями и организациями; предприятиями, организациями и населением; населением; предприятиями, организациями, населением и государством; небанковскими кредитно-финансовыми организациями; небанковскими кредитно-финансовыми организациями и предприятиями, организациями; небанковскими кредитно-финансовыми организациями и банками; небанковскими кредитно-финансовыми организациями и населением и др. По каждому из этих потоков может совершаться встречное движение денег. Наиболее значительную роль играют денежные потоки, где одной из сторон являются предприятия и организации. Денежный поток каждой сферы народного хозяйства представляет относительно обособленную часть всего денежного оборота, в то же время связанную с другими его частями. 19 Объективной основой функционирования всего денежного оборота является денежный оборот отраслей производственной сферы, где особенно важно достижение необходимых соотношений между доходами и расходами субъектов хозяйствования при обеспечении наибольшего экономического эффекта. Государственная финансовая система концентрирует потоки движения денег, характеризующие централизованные распределительные и перераспределительные отношения. В системе денежного оборота блок населения опосредует стадию потребления конечного продукта, замыкает цепь последовательных связей движения денег в целом по стране. Основополагающим элементом денежного оборота населения является денежный оборот семейного хозяйства. Денежный оборот кредитной системы объединяет денежнорасчетные, эмиссионные и кредитные отношения. Количественный критерий их функционирования – это кредитование в пределах экономических границ, обеспечение соответствия ссудной задолженности и денежных средств, привлекаемых в качестве ресурсов кредитной системы. Благодаря наличию кредитной системы и сосредоточению в ней большей части денежного оборота создается возможность замещения налично-денежного оборота банковскими записями. Таким образом, совокупный денежный оборот обслуживает денежнотоварные отношения (рынок средств производства, рынок предметов потребления и услуг, рынок рабочей силы) и специфический денежный оборот (рынок кредитных ресурсов, рынок ценных бумаг, валютный рынок). Денежный оборот – это совокупность денежных платежей, совершаемых с помощью наличных и безналичных денег за определенный период. Основные черты денежного оборота: денежный оборот – это совокупность всех потоков денежных средств предприятий, кредитных учреждений, населения и государства, которые образуются в процессе совершения платежей при посредстве денег, выступающих в функциях средства обращения и средства платежа; денежный оборот представляет собой единство обращения наличных и безналичных форм расчета. Расчеты – это предъявление требований и обязательств субъектами воспроизводственного процесса и удовлетворение в денежной форме требований и обязательств, которые возникают в процессе производства, потребления, распределения и обмена; денежный оборот охватывает весь процесс воспроизводства с его составными элементами; 20 регулирование денежного оборота имеет кредитную основу; регулирование и прогнозирование денежного оборота осуществляется путем разработки финансовых и кредитных прогнозов и прогнозов по денежному обращению. Роль денежного оборота: он объединяет усилия отдельных субъектов экономической системы в процессе их взаимодействия при создании, распределении, перераспределении и использовании совокупного общественного продукта и опосредует этот процесс. 3.2. Структура и принципы организации денежного оборота Структура денежного оборота характеризует его отдельные целостные части. Она может определяться по различным признакам. Так, классифицировать различные части денежного оборота можно следующим образом: 1. В зависимости от формы функционирующих в нем денег: а) безналичный денежный оборот; б) налично-денежный оборот. 2. В зависимости от особенностей платежа: а) товарный оборот; б) нетоварный оборот. 3. В зависимости от субъектов, между которыми осуществляется движение денег, и с учетом его каналов (потоков): а) межбанковский; б) банковский; в) межхозяйственный; г) оборот домашнего хозяйства. 4. По функциональной структуре денежный оборот подразделяют: а) на денежный оборот сферы материального производства; б) на денежный оборот непроизводственной сферы; в) на денежный оборот населения; г) на денежный оборот финансово-кредитной системы. Принципы денежного оборота – это основополагающие положения при организации денежного оборота. К главным из них можно отнести следующие: все предприятия, организации, учреждения, предприниматели обязаны хранить денежные средства на счетах в банках; предприятия, предприниматели, физические лица самостоятельно выбирают банк для расчетно-кассового обслуживания; 21 порядок осуществления расчетов и платежей регулируется Национальным банком Республики Беларусь; во внебанковском обороте обращаются общегосударственные денежные знаки; формируется объективно необходимое количество денежных средств по структурным звеньям и в целом по хозяйству. Безналичный денежный оборот (БДО) – это совокупность платежей, которые осуществляются без использования наличных денег (путем записей по счетам, путем зачета взаимных требований). Классификация безналичных расчетов: по объекту расчетов: по товарным и нетоварным операциям; по месту проведения расчетов: внутриреспубликанские (одногородние, междугородние) и межгосударственные; по гарантии платежа: гарантированные, негарантированные; по способу платежа: осуществляемые путем списания средств или путем зачета взаимных требований. Можно выделить следующие уровни безналичного денежного оборота: 1. Безналичный оборот в пределах одного банка: а) безналичный оборот по счетам клиентов и внутрибанковские расчеты в пределах одного банка без использования филиальной сети; б) безналичный оборот по счетам клиентов и внутрибанковские расчеты в пределах одного банка с использованием филиальной сети. 2. Межбанковский безналичный оборот: а) безналичный оборот по счетам клиентов различных банков и перечисления собственных средств банков централизованно, через систему корреспондентских счетов в центральном банке; б) безналичный оборот по счетам клиентов различных банков децентрализованно, через систему взаимных корреспондентских счетов. 3. Безналичный оборот по счетам клиентов банков (резидентов и нерезидентов) и перечисления собственных средств банков децентрализованно, через систему взаимных расчетов. Скорость безналичного оборота отражает время, в течение которого происходит операция по списанию и зачислению средств. В сокращении времени перевода заинтересованы как получатели средств, так и их плательщики. Наличный денежный оборот (НДО) – это совокупность платежей, осуществляемых с использованием наличных денег (банкноты, казначейские билеты, разменные монеты). 22 Связь НДО и БДО проявляется в том, что они: являются двумя частями единого денежного оборота; оказывают влияние на стабильность денежного оборота в стране; свободно переходят друг в друга; обслуживают оборот совокупного общественного продукта; контролируются и регулируются Центральным банком; имеют отношение к коммерческим банкам; Законы денежного оборота оказывают влияние как на НДО, так и на БДО. Различия НДО и БДО: различен удельный вес в структуре всего денежного оборота и различны тенденции развития (90 % – БДО, 10 % – НДО); различна сфера их действия (БДО – предприятия, НДО – население); различны орудия оборота (НДО – денежные знаки, БДО – документы (платежи)); различна степень регулирования и контроля (НДО – трудно контролировать); обслуживают различные функции денег (БДО – средство платежа и накопления, НДО – средство обращения и средство платежа). Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, это ведет к обесценению денег – понижению покупательной способности денежной единицы. 3.3. Безналичные расчеты и принципы их организации Под безналичными расчетами понимаются расчеты между юридическими лицами, а также расчеты с участием индивидуальных предпринимателей, физических лиц, проводимые через банк в безналичном порядке. Проведение безналичных расчетов требует особой организации, под которой подразумеваются принципы, условия, порядок и формы расчетов. Основополагающим элементом в системе безналичных расчетов являются принципы их организации: I. Принцип правовой регламентации расчетов отражает наличие правил, обязательных для соблюдения всеми сторонами и участниками. II. Принцип контроля всех сторон и участников за правильностью проведения расчетов направлен на соблюдение нормативных требований и 23 положений, а также порядка проведения расчетов. В случае осуществления неправомерных действий стороны несут материальную ответственность. III. Принцип согласия плательщика на платеж отражает его права как собственника распоряжаться средствами на счете. Основными условиями организации безналичных расчетов являются: наличие банковского счета у участников безналичных расчетов; договорная основа порядка ведения счетов и осуществления расчетов; самостоятельность клиента в выборе банка для открытия счета; свободный выбор участниками форм безналичных расчетов. Безналичные расчеты могут быть классифицированы по различным признакам: 1. По составу участников: а) клиентские; б) банковские. 2. По месту проведения: а) внутренние; б) международные. 3. По размеру платежа: а) крупные; б) мелкие. 4. По объекту платежа: а) за товары и услуги; б) по нетоварным операциям. 5. По требуемому сроку платежа: а) срочные; б) обычные. 6. По способу осуществления платежа: а) на валовой основе; б) на клиринговой основе (зачет взаимных требований). 7. По форме расчетов: а) платежным поручением по исполнению кредитового перевода; б) платежным требованием-поручением по исполнению кредитового перевода; в) платежным требованием по исполнению дебетового перевода; г) документарным аккредитивом; д) чеком из чековой книжки или расчетным чеком; е) банковской пластиковой карточкой. 24 Организация безналичных расчетов предполагает наличие у субъектов экономической деятельности счетов в банках. Счета бывают следующих видов: текущие (расчетные); счета-контокорренты; субсчета; транзитные; благотворительные; временные; вкладные (депозитные); доверительные (трастовые); карт-счета; специальные; корреспондентские. В Республике Беларусь установлена очередность проведения операций с текущих счетов: Вне очереди производятся платежи на неотложные нужды (в размере до 10 % средств на счете в предыдущем месяце); выплата заработной платы в размере бюджета прожиточного минимума; погашение кредитов, выданных на выплату заработной платы. В первую очередь производятся платежи в бюджет и внебюджетные фонды; платежи по исполнительным документам о взыскании заработной платы, алиментов, сумм по возмещению вреда. Во вторую очередь производятся платежи за полученные энергоносители; за коммунальные услуги; платежи в счет погашения задолженности по банковским кредитам и процентам (кроме кредитов на заработную плату). В третью очередь осуществляются платежи за сельхозпродукцию, продовольственные товары, лекарственные препараты. В четвертую очередь – все остальные платежи. 3.4. Формы безналичных расчетов Форма безналичных расчетов – это совокупность способов платежа, расчетных документов и определенного документооборота. Документооборот – это последовательное прохождение документами всех стадий, начиная от изготовления документа, представления его в банк, его дальнейшего перемещения из банка в банк до завершения расчетной операции. 25 Порядок проведения расчетов регулируется Банковским кодексом РБ, Инструкцией о банковском переводе (утверждена Постановлением Правления Национального банка РБ № 66 от 29 марта 2001 г.), Инструкцией о порядке совершения банковских документарных операций (утверждена Постановлением Правления Национального банка РБ № 67 от 29 марта 2001 г.). Рассмотрим некоторые понятия и определения. Банковский перевод – последовательность операций, начинающаяся с выдачи инициатором платежа платежных инструкций, в соответствии с которыми один банк (банк-отправитель) осуществляет перевод денежных средств за счет плательщика в другой банк (банк-получатель) в пользу лица, указанного в платежных инструкциях (бенефициара). Если счета плательщика и бенефициара находятся в одном банке, то банк-отправитель и банк-получатель совпадают в одном лице. Если банковский перевод осуществляется от имени банка, то банк является плательщиком по банковскому переводу. Если банковский перевод осуществляется в пользу банка, то банк является бенефициаром (взыскателем) по банковскому переводу. Плательщик – банк или клиент, за счет денежных средств которого осуществляется банковский перевод. Бенефициар – банк или клиент, в пользу которого осуществляется банковский перевод. Взыскатель – банк или клиент, в пользу которого осуществляется списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Стороны по банковскому переводу – плательщик и бенефициар (взыскатель). Участники банковского перевода – банки, участвующие в операциях по осуществлению банковского перевода. В зависимости от состава участников банковские переводы подразделяются: на международный банковский перевод – банковский перевод денежных средств, среди участников которого есть уполномоченный банк и банк-нерезидент; на внутренний банковский перевод – банковский перевод денежных средств, участниками которого являются только уполномоченные банки (банки Республики Беларусь, осуществляющие операции по банковским переводам на основании лицензии Национального банка Республики Беларусь). Банк-корреспондент – банк, с которым уполномоченным банком установлены корреспондентские отношения с открытием корреспондентского счета (корреспондент со счетом) или без открытия корреспондент26 ского счета (корреспондент без счета). Банки, с которыми уполномоченными банками произведен только обмен образцами подписей уполномоченных лиц и/или тестирующими ключами, относятся к корреспондентам без счета. Частный перевод – банковский перевод, не связанный с предпринимательской деятельностью, сторонами по которому являются физические лица. Авизо – сообщение о кредитовании (дебетовании) счета, переданное по почте (почтовое сообщение), с использованием телетрансмиссионных средств (телетрансмиссионное сообщение) или на машинном носителе. Безналичные расчеты проводятся на основании платежных инструкций клиента (платежных поручений, платежных требований, заявлений и др.). Вид, форма и обязательные реквизиты платежных инструкций устанавливаются Национальным банком. Основанием для осуществления безналичных расчетов является наличие заключенного договора (договора банковского вклада (депозита), договора текущего (расчетного) банковского счета или иного) между банком и клиентом, если обязательность принятия банком к исполнению (акцепту) платежных инструкций не установлена Национальным банком. Платежные инструкции оформляются на белорусском или русском языке, за исключением некоторых случаев (например, при осуществлении международных платежей). Платежные инструкции клиента банку оформляются в письменной форме или в форме электронного документа. Платежные инструкции в форме электронного документа должны содержать обязательные реквизиты, предусмотренные Инструкцией о банковском переводе, и соответствовать требованиям законодательства Республики Беларусь, регламентирующего применение электронного документа. 3.4.1. Расчеты платежными поручениями Платежное поручение – это платежная инструкция, согласно которой банк-отправитель по поручению плательщика осуществляет перевод денежных средств в банк-получатель лицу, указанному в поручении (бенефициару). Может использоваться в расчетах: по товарным и нетоварным операциям; при авансовых платежах; при предоплате товаров; при оплате товарных векселей. Платежное поручение представляется в банк-отправитель в количестве экземпляров, определяемом банком-отправителем, но не менее двух 27 экземпляров, за исключением некоторых случаев. Первый экземпляр платежного поручения заверяется оттиском печати и подписями должностных лиц плательщика согласно заявленным в банк образцам подписей и оттиска печати. Допускается передача платежных поручений в банк-отправитель в электронном виде с применением телетрансмиссионных средств или на машинном носителе. Платежные поручения представляются в банк-отправитель в течение десяти календарных дней со дня их выписки (день выписки в расчет не принимается). Банк-отправитель вправе принять к исполнению постоянно действующее платежное поручение клиента, в соответствии с которым, банкотправитель обязуется переводить средства плательщика в пользу бенефициара в определенные сроки, при поступлении денежных средств на счет плательщика или в других случаях. Постоянно действующее платежное поручение составляется в форме, предусмотренной для платежных поручений, с указанием всех предусмотренных для платежных поручений обязательных реквизитов и представляется в банк-отправитель в одном экземпляре. При неоднократных переводах средств в пользу бенефициара плательщик вправе в постоянно действующем платежном поручении вместо реквизитов «сумма (цифрами и прописью)», «наименование валюты перевода» сделать запись о порядке определения банком суммы перевода; вместо номеров и дат документов, служащих основанием для осуществления платежа, указать порядок и периодичность их представления (поступления) в банк; предусмотреть иные условия исполнения постоянно действующего платежного поручения. При отсутствии у плательщика счета в валюте перевода или достаточных средств в валюте перевода плательщик вправе дать банкуотправителю платежное поручение на перевод с конверсией (покупкой, продажей), в котором реквизит «сумма и валюта» заполняется с учетом следующих особенностей: в случае необходимости конверсии (покупки, продажи) определенной суммы денежных средств, имеющейся на счете(ах) клиента, указываются: сумма (цифрами и прописью), наименование подлежащей конверсии (покупке, продаже) валюты; наименование валюты, приобретаемой в результате конверсии (покупки, продажи), без указания ее суммы; в случае необходимости конверсии (покупки, продажи) имеющихся на счете(ах) клиента средств в определенную сумму средств в валюте 28 перевода указываются: наименование подлежащей конверсии (покупке, продаже) валюты (без указания суммы); сумма (цифрами и прописью) и наименование валюты, приобретаемой в результате конверсии (покупки, продажи). Для осуществления такого перевода в поле «сумма и валюта перевода» платежного поручения плательщик указывает курс конверсии (покупки, продажи) или делает запись о согласии на проведение конверсии (покупки, продажи) по курсу, складывающемуся на валютном рынке. Банк отправитель может не принять к исполнению платежное поручение плательщика в случае, если в платежном поручении имеются исправления и подписки, подпись и оттиск печати не совпадают с эталонными, не указаны обязательные реквизиты, в случае недостаточности средств на счете плательщика, если невозможно провести конверсию по курсу плательщика и в некоторых других случаях. Рассмотрим схему расчетов платежным поручением. БЕНЕФИЦИАР 1 ПЛАТЕЛЬЩИК 2 6 БАНКПОЛУЧАТЕЛЬ БАНКОТПРАВИТЕЛЬ 4 5 3 где 1 – отгрузка товара, оказание услуги или выполнение работы; 2 – передача платежного поручения; 3 – списание средств с расчетного счета плательщика (в случае достаточности средств на счете) или помещение платежного поручения в картотеку № 2 (внебалансовые счета) «Расчетные документы, не оплаченные в срок»; 4 – перевод платежа; 5 – зачисление средств на расчетный счет бенефициара; 6 – извещение о зачислении средств. Расчеты платежными поручениями чрезвычайно распространены в платежном обороте республики, что обусловлено простотой и универсальностью этой формы расчетов. В то же время, при данной форме расчетов отсутствует гарантия платежа. 29 3.4.2. Расчеты платежными требованиями Платежное требование – это платежная инструкция, которая содержит требование получателя денежных средств к плательщику об уплате определенной суммы через банк. Использование данной формы расчетов оговаривается в договоре между бенефициаром и плательщиком. Для проведения банковского перевода посредством платежного требования банки осуществляют операции по инкассо в порядке, установленном Инструкцией о банковском переводе. Инкассо – это банковская операция, при которой банк бенефициара берет на себя обязательство востребовать платеж с плательщика и зачислить его на счет бенефициара. При расчетах платежными требованиями используется акцептная или безакцептная форма инкассо. Акцептная форма используется: при расчетах за отгруженные товары; при расчетах по обязательствам, возникшим в результате проведения банковских операций; в иных случаях, предусмотренных законодательством. Безакцептная форма используется при списании средств со счета плательщика в бесспорном порядке. При акцептной форме платежное требование исполняется банком на основании полученного от плательщика акцепта. Платежное требование представляется бенефициаром в обслуживающий его банк (банк-получатель) для направления в банк, обслуживающий плательщика (банк-отправитель). Платежное требование составляется на бланках установленной формы и представляется в банк-получатель в трех экземплярах. В случае если плательщиком по платежному требованию является банк, требование составляется в двух экземплярах. Первый экземпляр платежного требования заверяется оттиском печати и подписями должностных лиц бенефициара согласно заявленным в банк-получатель образцам подписей и оттиска печати. При приеме на инкассо платежного требования от клиента ответственный исполнитель банка-получателя проверяет правильность оформления платежного требования (заполнение обязательных реквизитов, соответствие подписей и оттиска печати заявленным образцам). Платежное требование исполняется банком-отправителем на основании полученного от плательщика акцепта, если иное не предусмотрено 30 Инструкцией о банковском переводе. Акцепт оформляется заявлением на акцепт, которое представляется в банк-отправитель в двух экземплярах. Первый и второй экземпляры заявления заверяются оттиском печати и подписями должностных лиц плательщика согласно заявленным в банкотправитель образцам подписей и оттиска печати. Срок представления в банк-отправитель заявлений на акцепт платежных требований или реестров заявлений на бумажном носителе не должен превышать десять календарных дней. Акцепт может быть предварительным и последующим. Предварительный акцепт – это акцепт плательщика, полученный банком до поступления платежного требования. Он предполагает оплату платежного требования в день поступления. Предварительный акцепт предполагает оплату платежных требований в срок, определенный плательщиком в заявлении на предварительный акцепт, но не позднее четвертого банковского дня, включая банковский день поступления платежного требования. Платежные требования, подлежащие в соответствии с заявлением на предварительный акцепт оплате в день поступления их в банк, должны содержать надпись: «Оплата в день поступления». По платежным требованиям, подлежащим оплате на 2-й, 3-й и 4-й банковский день со дня поступления в банк-отправитель, плательщик вправе заявить отказ от оплаты (акцепт с возможностью отказа). Последующий акцепт – акцепт плательщика, полученный банком после поступления платежного требования в течение установленного срока. Срок представления заявления на последующий акцепт составляет 5 банковских дней, не считая дня поступления платежного требования в банк. Акцепт может быть полным и частичным. В порядке последующего акцепта подлежат оплате платежные требования: не содержащие надписи «Оплата в день поступления» или «Акцепт с возможностью отказа»; содержащие надпись «Оплата в день поступления» или «Акцепт с возможностью отказа», но поступившие от бенефициаров, не указанных в заявлении на предварительный акцепт; содержащие надпись «Оплата в день поступления», или «Акцепт с возможностью отказа», поступившие от бенефициаров, указанных в заявлении на предварительный акцепт, но в которых указаны не соответствующие заявлению номера и/или даты договоров; с неверно указанными номерами счетов или наименованиями плательщиков, в том числе содержащие надписи «Оплата в день поступления», «Акцепт с возможностью отказа», в случаях, если банк может установить плательщиков. 31 Рассмотрим схему расчетов платежными требованиями с предварительным акцептом. БЕНЕФИЦИАР 2 1 ПЛАТЕЛЬЩИК 5 8 БАНКПОЛУЧАТЕЛЬ 3 6 7 БАНКОТПРАВИТЕЛЬ 4 где 1 – отгрузка товара, оказание услуги или выполнение работы; 2, 3 – передача платежного требования; 4 – списание средств с расчетного счета плательщика (в случае достаточности средств на счете) или помещение платежного требования в картотеку № 2; 5 – сообщение плательщику о списании средств; 6 – перевод платежа; 7 – зачисление средств на расчетный счет бенефициара; 8 – извещение бенефициара о зачислении средств. Рассмотрим схему расчетов платежными требованиями с последующим акцептом. БЕНЕФИЦИАР 2 1 10 БАНКПОЛУЧАТЕЛЬ ПЛАТЕЛЬЩИК 5 3 8 6 БАНКОТПРАВИТЕЛЬ 9 4 7 где 1 – отгрузка товара, оказание услуги или выполнение работы; 2, 3 – передача платежного требования; 4 – занесение платежного требования в картотеку № 1 «Расчетные документы, ожидающие акцепта для оплаты»; 5 – передача платежного требования для акцепта; 6 – акцепт платежного требования или отказ от его акцепта; 7 – списание средств с расчетного счета плательщика (в случае акцепта платежного требования) или помещение платежного требования в картотеку № 2; 8 – перевод платежа или сообщение об отказе от акцепта; 9 – зачисление средств на расчетный счет поставщика; 10 – извещение поставщика о зачислении средств или отказе от акцепта. Расчеты платежными требованиями не дают гарантии платежа, документооборот усложнен. Контроль за расчетами в значительной степени возложен на банки. 32 3.4.3. Расчеты платежными требованиями-поручениями Платежное требование-поручение – это платежная инструкция, содержащая требование получателя средств к плательщику оплатить стоимость поставленного по договору товара, провести платеж по другим операциям на основании направленных ему (минуя обслуживающий банк) расчетных, отгрузочных и других документов, предусмотренных договором. Платежное требование-поручение представляется бенефициаром непосредственно плательщику, минуя обслуживающие их банки. Первый экземпляр платежного требования-поручения заверяется оттиском печати и подписями бенефициара. Об отказе полностью или частично оплатить платежное требованиепоручение плательщик уведомляет непосредственно бенефициара в порядке и в сроки, определяемые договором, заключенным между ними. Акцептованное плательщиком платежное требование-поручение представляется в банк-отправитель в количестве экземпляров, определяемых данным банком, но не менее двух (первый из которых заверяется оттиском печати и подписями должностных лиц). Платежное требование-поручение принимается к исполнению банком в сумме, акцептованной плательщиком. При отсутствии средств на счете плательщика платежное требование-поручение помещается в картотеку к внебалансовому счету «Расчетные документы, не оплаченные в срок» (пеня за просрочку начисляется в установленном порядке). По принятым в картотеку № 2 требованиям-поручениям в банк бенефициара высылается извещение о причинах неоплаты. Рассмотрим схему расчетов платежными требованиями-поручениями. БЕНЕФИЦИАР 1 2 ПЛАТЕЛЬЩИК 3 7 БАНКПОЛУЧАТЕЛЬ БАНКОТПРАВИТЕЛЬ 5 6 4 где 1 – отгрузка товара, оказание услуги или выполнение работы; 2 – передача платежного требования-поручения; 3 – передача акцептованного платежного требования-поручения; 4 – списание средств с расчетного счета плательщика (в случае достаточности средств на счете) или помещение платежного требования-поручения в картотеку № 2; 5 – перевод платежа; 6 – зачисление средств на расчетный счет бенефициара; 7 – извещение бенефициара о зачислении средств. 33 Расчеты с помощью платежных требований-поручений характеризуются относительно простым документооборотом (многие операции выполняются непосредственно поставщиком и плательщиком минуя банки), что способствует снижению издержек по ведению расчетов. Однако отсутствует гарантия платежа, возможны необоснованные отказы от акцепта и, соответственно, замедление оборачиваемости средств. 3.4.4. Расчеты с использованием аккредитивов Аккредитив – это соглашение между банком плательщика (банкэмитент) и плательщиком (приказодатель по аккредитиву), в силу которого банк-эмитент по поручению приказодателя предоставляет в пользу получателя средств (бенефициар) обязательство произвести платеж против представленных в соответствии с условиями аккредитива документов. Аккредитивы различаются в зависимости от их условий и порядка их исполнения: 1. Аккредитив может быть отзывным или безотзывным. Каждый аккредитив должен ясно указывать, является ли он отзывным или безотзывным. При отсутствии такого указания аккредитив является безотзывным. Отзывной аккредитив может быть изменен или отменен в любой момент без предварительного уведомления бенефициара. Безотзывный аккредитив не может быть ни изменен, ни отменен без согласия банка-эмитента и бенефициара. 2. Аккредитивы по способу обеспечения платежа подразделяются на покрытые и непокрытые. Если при открытии аккредитива банк-эмитент предварительно предоставляет в распоряжение исполняющего банка денежные средства в сумме аккредитива (валютное покрытие) для исполнения этого аккредитива на срок действия обязательств банка-эмитента, такой аккредитив считается покрытым. 3. Аккредитив может быть револьверным. По мере совершения выплат по револьверному аккредитиву сумма аккредитива (квота) автоматически восстанавливается без внесения изменений в его условия, о чем делается специальная оговорка. Квота может восстанавливаться сразу после каждой выплаты по аккредитиву либо с определенной периодичностью в пределах установленной общей суммы лимита и срока для представления документов по аккредитиву. Револьверный аккредитив с указанной периодичностью использования квоты (платеж раз в месяц, раз в квартал и др.) может быть кумулятивным или некумулятивным. Если аккредитив обозначен как кумулятивный, то квота, не использованная в течение какого-либо периода, переносится на следующий период и может быть использована дополнительно к квоте сле34 дующего периода. Квота, не использованная в течение указанного в некумулятивном аккредитиве периода, на следующий период не переносится. 4. Бенефициар аккредитива может просить банк открыть под обеспечение аккредитива другой аккредитив, который в таком случае называется компенсационным (встречным, back-to-back). 5. Аккредитив с красной оговоркой предполагает наличие среди его условий специальной оговорки, согласно которой банк-эмитент уполномочивает исполняющий банк произвести авансовый платеж на оговоренную сумму бенефициару до представления им всех документов по аккредитиву (до отгрузки товара или оказания услуг). Такая оговорка включается в аккредитив по требованию приказодателя. Если банк плательщика обнаружил какой-либо недочет (несоответствие) в предоставленных документах, то эти документы передаются плательщику для акцепта. Плательщик в течение 3-х рабочих дней должен предоставить в банк письменное разрешение на списание средств со счета аккредитива. Аккредитив применяется в следующих случаях: когда такая форма расчетов предусмотрена договором между плательщиком и поставщиком; поставщик может перевести плательщика на данную форму расчетов при систематическом нарушении плательщиком условий договора. Ниже приведена схема данной формы расчетов. БЕНЕФИЦИАР 4 6 5 ПЛАТЕЛЬЩИК 1 11 БАНКПОЛУЧАТЕЛЬ 9 7 3 БАНКОТПРАВИТЕЛЬ 10 2 8 где 1 – заявление на открытие аккредитива; 2 – депонирование средств на специальном счете «Аккредитивы». Аккредитив может быть открыт либо за счет собственных средств, либо за счет кредита банка; 3, 4 – сообщение об открытии аккредитива; 5 – отгрузка товара, оказание услуги или выполнение работы; 6, 7 – передача документов, оговоренных в заявлении на открытие аккредитива; 8 – списание средств со специального счета «Аккредитивы»; 9 – перевод платежа; 10 – зачисление средств на счет бенефициара; 11 – извещение бенефициара о зачислении средств. Аккредитивная форма расчетов характеризуется наличием гарантии платежа, очень сильны контролирующие функции банков. В то же время, 35 это громоздкая и трудоемкая форма расчетов. Очень большое значение придается правильности оформления документации, что может привести к замедлению расчетов в случае наличия даже формальных недочетов в документах. Большим недостатком для плательщика является отвлечение средств из его оборота. 3.4.5. Расчеты чеками В Республике Беларусь для расчетов используются чеки из чековых книжек и банковские (расчетные) чеки. Чек – это ценная бумага, содержащая распоряжение чекодателя банку произвести выплату указанной в ней суммы наличных денежных средств чекодержателю (либо произвести указанный платеж в пользу чекодержателя в безналичном порядке). Расчеты чеками – это расчеты, при которых плательщик (чекодатель) выписывает получателю платежа чек для последующего предъявления его к оплате в банк чекодателя и получения по нему денежных средств с указанного в чеке счета плательщика. Сама выдача чека не погашает обязательства плательщика до момента платежа по чеку. Чековая книжка не предназначена для получения наличных денежных средств, содержит 25 (50) чеков и состоит из обложки, корешка чека и самого чека. Никакие исправления и поправки при заполнении чека не допускаются. Использованную чековую книжку с корешками оплаченных и испорченных чеков, а также с испорченными чеками чекодатель обязан хранить не менее 3 лет. Чек должен быть предъявлен к получению денежной наличности в течение 10 дней не считая дня выписки его чекодателем. Рассмотрим схему расчетов чеками. БЕНЕФИЦИАР 5 4 4’ ПЛАТЕЛЬЩИК 10 БАНКПОЛУЧАТЕЛЬ 3 6 1 БАНКОТПРАВИТЕЛЬ 8 9 2 7 где 1 – заявление на получение чековой книжки (расчетного чека); 2 – зачисление средств; 3 – выдача чековой книжки (расчетного чека); 4 – отгрузка товара, оказание услуги или выполнение работы; 4’ – одновременная передача чека; 5, 6 – передача чека; 7 – списание средств со специального счета; 8 – перевод платежа; 9 – зачисление средств на расчетный счет бенефициара; 10 – извещение бенефициара о зачислении средств. 36 Данной форме расчетов присуща гарантия платежа, относительная простота оформления. В то же время, расчеты чеками не распространены в республике и, следовательно, их применение ограничено. Кроме того, это достаточно дорогая форма расчетов. 3.4.6. Расчеты с использованием банковских пластиковых карт Пластиковая карточка – это платежный инструмент, посредством которого ее держатели могут осуществлять безналичные расчеты за товары, работы и услуги или получать наличные денежные средства. Таким образом: 1. Пластиковая карточка является только средством доступа к денежным средствам на счете держателя, за счет которых он и осуществляет вышеуказанные операции. На карточке содержится определенная информация, с помощью которой, а также индивидуального кода (PIN-кода) и происходит доступ держателя к денежным средствам на своем счете. 2. Пластиковая карточка является средством проведения платежей, а не самим средством платежа (то есть карточка не подменяет сами деньги – законные платежные средства, а также не дублирует функцию денег как средства платежа; она лишь является инструментом, посредством которого деньги выполняют данную функцию). 3. Карточка не является также денежным суррогатом. Сама по себе она не имеет никакой ценности (кроме ценности содержащегося в ней материала) и без контакта со счетом владельца бессильна. В зависимости от осуществляемых операций при выпуске и обращении пластиковые карточки подразделяются на банковские и небанковские (торговые). В зависимости от механизма расчетов по операциям, карточки подразделяются на: дебетовые (иначе называются расчетными картами). Расчетная карта – это банковская карта, выданная владельцу средств на банковском счете, использование которой позволяет ее держателю согласно условиям договора между банком-эмитентом и клиентом, распоряжаться денежными средствами в пределах расходного лимита, установленного эмитентом для оплаты товаров и услуг и/или получения наличных денег; кредитные (при использовании кредитной карточки держатель может и не вносить предварительно денежные средства на счет. Осуществление расчетов по операциям держателя производится за счет креди37 та, предоставляемого ему банком. В данном случае лимит средств, доступных для расчета, связан с величиной предоставленного кредита). В зависимости от того, кто является владельцем счета, различают корпоративные и личные карточки. В зависимости от используемого носителя идентификационной информации существуют карточки с магнитной полосой и смарт-карты. Банк, который выпускает карточку, называется банком-эмитентом. Банк, который осуществляет обслуживание операций с карточками, называется банком-агентом. Банк, занимающийся обслуживанием предприятий торговли и сервиса, принимающих карточки к оплате, называется банкомэквайером. К устройствам эквайера относятся банкоматы, электронные терминалы, импринтеры и другие технические средства, предназначенные для осуществления эквайером операций с использованием банковских карт. Держатель карточки – это физическое лицо или юридическое лицо, которое является владельцем карт-счета и которое заключает с банком договор об использовании платежного средства. Пользователь карточки – это физическое лицо, которое получает право на осуществление операций с карточкой на основании доверенности (заявления) держателя. Карт-счет – банковский счет, открываемый банком-эмитентом клиенту, на котором отражаются операции, произведенные с использованием карточки (карточек). При осуществлении операций по карт-счету возможен овердрафт в пределах лимита Платеж по карточке фиксируется в карт-чеке, который затем вместе с реестром торговой организации сдается в банк для зачисления выручки на расчетный счет торговой организации. Преимущество расчетов с использованием банковских пластиковых карт заключается в сокращении затрат по обслуживанию денежного оборота, в ускорении оборачиваемости средств. 3.5. Платежная система и организация межбанковских расчетов Платежная система – это совокупность правил, платежных инструментов, институтов и технических средств, которые используются для обеспечения платежей и расчетов по выполнению денежных обязательств юридических и физических лиц. Платежная система Республики Беларусь ведет свое начало с 1993 года. С января 1993 года введен механизм осуществления межбанковских расчетов через единый корреспондентский счет банка, открытый в Национальном банке. 38 Платежная система Беларуси регулируется двухъярусной законодательной структурой. Первый ярус включает в себя Банковский кодекс, законы и указы Президента Республики Беларусь. Второй ярус охватывает нормативные документы, принятые НБ РБ. Общая структура платежной системы РБ представлена следующими элементами: система безналичных расчетов между предприятиями, организациями и учреждениями; система «Белкарт»; автоматизированная система межбанковских расчетов. Система «Белкарт» – это составная часть национальной платежной системы, которая представляет собой совокупность правил, институтов, платежных инструментов и программно-технических средств, используемых для обеспечения безналичных расчетов за товары, работы и услуги, получения наличных денег и оказания других банковских услуг, где в качестве платежных инструментов используются банковские пластиковые карты «Белкарт». Межбанковские расчеты – это расчеты между Национальным банком и другими банками, а также между банками по выполнению денежных требований и обязательств как по собственным платежам, так и по платежам, инициированным клиентами. Институциональная структура платежной системы Республики Беларусь представлена НБ РБ: сетью коммерческих банков и их филиалов; Белорусским межбанковским расчетным центром (БМРЦ), являющимся оператором системы; Межбанковской валютно-фондовой биржей, а также Центральным депозитарием государственных ценных бумаг. Национальный банк контролирует состояние расчетов участников, а в случае необходимости устанавливает особые режимы функционирования корреспондентских счетов, при введении которых ограничивается проведение банком отдельных активных и пассивных операций. Межбанковские расчеты осуществляются посредством Автоматизированной системы межбанковских расчетов (АС МБР). АС МБР – это составная часть национальной платежной системы, состоящая из совокупности правил и программно-технических средств, при помощи которых осуществляются межбанковские расчеты в целях выполнения: платежного поручения клиента банка, осуществляющего финансовый расчет с юридическим или физическим лицом, имеющего счет в другом банке; собственного платежного поручения банка, осуществляющего финансовый расчет с другим банком, юридическим либо физическим лицом, владеющим счетом в другом банке. 39 Межбанковские расчеты между участниками осуществляются путем передачи электронных расчетных документов через телекоммуникационную систему и их обработки программно-техническими комплексами. В настоящее время в состав АС МБР входят две подсистемы: 1. Система валовых расчетов в режиме реального времени с постановкой платежей в очередь и возможностью минимизации очереди путем проведения взаимозачета стоящих в ней платежей – система BISS (Belarus Interbank Settlement System). 2. Клиринговая система расчетов по мелким и несрочным платежам. Потоки межбанковских платежей распределяются по двум подсистемам. Расчеты по срочным и крупным платежам осуществляются в подсистеме BISS на валовой основе в режиме реального времени. Расчеты по прочим платежам (несрочные и мелкие суммы) осуществляются в течение клиринговых сеансов на чистой основе в подсистеме клиринговых расчетов. Принципы функционирования АС МБР: расчеты осуществляются через корреспондентские счета банков, открытые в Национальном банке в пределах средств на корреспондентском счете банка, овердрафт не допускается; платежи в системе BISS проводятся на валовой основе, в клиринговой системе — на чистой основе; платежи обрабатываются системой BISS по мере их поступления, банки могут устанавливать платежам приоритеты; в системе BISS отправленные платежи с момента приема системой не могут быть отозваны, в клиринговой системе возможен отзыв электронных расчетных документов до наступления расчетного времени текущего клирингового сеанса; платежи, не исполненные к моменту завершения рабочего дня, автоматически аннулируются; окончательность платежа наступает после отражения операции по корреспондентским счетам банков-участников; информационное обеспечение участников позволяет прогнозировать состояние межбанковских расчетов, контролировать и беспрепятственно переводить имеющуюся ликвидность из одной системы в другую. Система BISS – это система межбанковских расчетов по крупным либо срочным денежным переводам (независимо от суммы), построенная на принципах системы расчетов на валовой основе в режиме реального времени. 40 Система BISS обрабатывает следующие электронные платежные документы: по операциям, связанным с выполнением мероприятий денежнокредитной политики Национального банка, обслуживанием кредитных, депозитных, валютных и других сделок НБ РБ; по межбанковским расчетам на рынке государственных ценных бумаг, валютном рынке; по платежам на крупные суммы; по операциям, связанным с использованием банками средств фонда обязательных резервов при проведении межбанковских расчетов; по отражению результатов клиринговых сеансов по корреспондентским счетам банков-участников; по отражению результатов клиринга по операциям с использованием пластиковых карточек системы EUROPAY; по отражению результатов клиринга по сделкам купли-продажи государственных ценных бумаг и ценных бумаг НБ РБ. При наличии достаточной суммы средств на счете банкаплательщика расчет по электронным расчетным документам осуществляется по корреспондентским счетам банков-участников в режиме реального времени. При недостатке средств на корреспондентском счете у банкаплательщика расчеты не выполняются и формируется очередь электронных расчетных документов. Управление очередями электронных расчетных документов осуществляется со стороны банков путем установки приоритетов обработки сообщений. В очереди ожидания платежи обрабатываются в порядке приоритета, при одинаковом приоритете – в порядке поступления по принципу FIFO. В клиринговой системе обрабатываются так называемые «прочие платежи» (несрочные и по сумме не относящиеся к категории крупных платежей). Межбанковские расчеты по этим группам платежей производятся путем двустороннего и многостороннего зачета на основе клиринга. Клиринг, помимо сверки и подтверждения платежных сообщений, включает операции по взаимозачету требований и обязательств и определению конечного расчетного сальдо. При клиринге оплата поступившего документа специально откладывается, пока не сформируется пакет неоплаченных платежных документов. Затем оплата сформированного пакета осуществляется не последовательно по каждому документу, а окончательными платежными документами с учетом погашения встречных платежей. Целью клиринга является уменьшение ликвидных средств, необходимых для осуществления расчетов. Таким образом, клиринговая система расче41 тов – система межбанковских расчетов по несрочным и мелким переводам средств, в которой осуществляется вычисление позиций каждого участника на чистой основе. Межбанковские расчеты проводятся в течение дня в клиринговой системе на чистой основе и завершаются в системе BISS с отражением результатов по корреспондентским счетам участников. На основании системного сообщения банка, переданного в систему BISS до наступления расчетного времени текущего клирингового сеанса, бронируются средства на корреспондентском счете участника клиринговой системы для проведения расчетов. Осуществление расчетов в пределах средств, забронированных банком, позволяет гарантировать своевременное завершение расчетов в конце дня. Принятые реестры входящих платежей обрабатываются клиринговой системой в текущем клиринговом сеансе, во время которого они поступили. Платежи, по которым не произведен расчет в текущем клиринговом сеансе из-за недостаточности средств, включаются в список отложенных платежей и переходят для исполнения на следующий клиринговый сеанс (только платежи одного дня) и аннулируются системой в конце операционного дня, если расчета по ним не произошло. По завершении клирингового сеанса БМРЦ на основании каждого отдельного электронного расчетного документа производит вычисление чистых дебетовых (кредитовых) позиций каждого участника путем взаимного зачета требований и обязательств. Клиринговый сеанс – это период времени, который определяется графиком приема и обработки клиринговой системой прочих платежей и включает в себя сбор и накопление отправленных и полученных электронных платежных сообщений банков-участников. Расчетное время клирингового сеанса – это период времени, определенный графиком, который включает вычисление чистых дебетовых и кредитовых позиций и направление их участникам клиринга. В клиринговой системе возможен отзыв электронных расчетных документов до наступления расчетного времени текущего клирингового сеанса. Чистая дебетовая или кредитовая позиция – это разность между всеми отправленными и полученными участником платежами в течение клирингового сеанса. После отражения чистых дебетовых (кредитовых) позиций по корреспондентским счетам участников наступает окончательность межбанковских расчетов по платежам, проведенным через клиринговую систему. 42 3.6. Организация международных расчетов Международные расчеты – система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, которые возникают при осуществлении внешнеэкономической деятельности между юридическими и физическими лицами, которые находятся на территории различных государств. Основными формами международных расчетов являются документарный аккредитив, инкассо с предварительным акцептом и банковский перевод. Международные расчеты при этом производятся только через банки, имеющие между собой корреспондентские отношения, представляющие собой наличие договоренности о порядке и условиях проведения банковских операций. Инкассо – это операция, которая осуществляется банком в соответствии с полученными от клиента инструкциями в целях получения от плательщика платежа или акцепта, либо в целях выдачи документов против платежа или акцепта, или на других условиях. В основе инкассовой формы расчетов лежит договоренность экспортера со своим банком, предусматривающая его обязательство передать товарораспорядительную документацию импортеру только при условии выплаты последним стоимости отгруженного товара либо договориться об этом с банком, расположенным в стране импортера. Виды инкассо: чистое – это инкассо финансовых документов – переводных и простых векселей, банкнот, чеков и иных документов, используемых для получения платежей), не сопровождаемых коммерческими документами). К числу коммерческих документов относятся счета, транспортные, товарораспорядительные и иные документы, не являющиеся финансовыми. документарное – это инкассо финансовых документов, сопровождаемое коммерческими. Для устранения рисков экспортер, во-первых, соглашается на инкассовую форму расчетов только с теми покупателями, платежеспособность которых не вызывает сомнения, а добросовестность проверена опытом предшествующей совместной работы и, во-вторых, стремится получить дополнительные гарантии выплаты покупателем стоимости (цены) поставленного товара в согласованные сроки. Инкассовая форма расчетов по сравнению с аккредитивной более выгодна импортеру и менее выгодна экспортеру. Кроме того, банковская комиссия и другие сборы при осуществлении этой формы расчетов значительно ниже. 43 В целях ослабления для экспортера отрицательных сторон инкассовой формы расчетов на практике применяются различные виды дополнительных гарантий. Международный аккредитив – аккредитив, при котором одна из сторон по аккредитиву является юридическим лицом иностранного государства. Во внешней торговле используются исключительно документарные аккредитивы (при расчетах за товары и услуги при предоставлении указанных в аккредитиве документов). В международных расчетах с использованием аккредитива участвуют следующие субъекты: банк-эмитент – банк, открывающий аккредитив; приказодатель – клиент, в соответствии с инструкциями которого открывается аккредитив; бенефициар – получатель по аккредитиву; авизующий банк – банк, который сообщает лицу, в пользу которого открыт аккредитив, об открытии аккредитива, без каких-либо других обязательств со своей стороны; подтверждающий банк – банк, добавляющий к аккредитиву свое подтверждение, то есть принимающий по отношению к обязательству банка-эмитента дополнительные обязательства провести платеж по аккредитиву, акцептовать и оплатить переводные векселя либо выполнить иные действия в соответствии с условиями аккредитива; исполняющий банк – банк, который по поручению банка-эмитента уполномочен произвести платеж или совокупность других действий в случае, если выполнены все условия аккредитива; рамбурсирующий банк – это банк, предоставляющий денежные средства исполняющему банку для осуществления платежа по аккредитиву или возмещающий выплаченные по аккредитиву денежные средства; рекламирующий банк – исполняющий банк или выступающий от его имени другой банк, выставляющий рамбурсное требование на рамбурсирующий банк. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным, подтвержденным, револьверным, компенсационным (встречным), а также переводным. Переводный (трансферабельный) аккредитив предоставляет бенефициару право давать указания банку, производящему оплату, акцепт или покупку тратт (документов), передать аккредитив полностью или частями одному или нескольким третьим лицам (вторым бенефициарам). Вторые бенефициары не имеют права дальнейшего перевода трансферабельного аккредитива. Аккредитив может быть переводным только в том случае, ес44 ли в нем указано банком-эмитентом, что он является «трансферабельным». Термины «делимый», «дробный», «переуступаемый», «передаваемый» не должны применяться, поскольку они поглощаются термином «трансферабельный» (переводный). Передача прав по аккредитиву делается для того, чтобы поставщик мог финансировать субпоставщика(ов) из средств аккредитива. Части трансферабельного аккредитива могут быть переданы отдельно при условии, что частичные отгрузки не запрещены условиями аккредитива. Трансферабельный аккредитив обычно применяется в пределах одной страны. Право на перевод аккредитива в другую страну должно быть прямо оговорено в условиях аккредитива. Для получения средств по аккредитиву экспортер, отгрузив товары, представляет реестр счетов, отгрузочные и другие, предусмотренные условиями аккредитива, документы в обслуживающий банк. Документы, подтверждающие выплаты по аккредитиву, должны быть представлены поставщиком банку до истечения срока аккредитива и должны подтверждать выполнение всех условий аккредитива. При нарушении хотя бы одного из этих условий выплаты по аккредитиву не производятся. В отношении аккредитивных сделок действует принцип: все участники работают с документами, а не с товарами или услугами, с которыми соотнесены документы. Поэтому в аккредитивных сделках критерием является только качество требуемых документов. Задача банков заключается в том, чтобы с необходимой тщательностью проверять все документы и убеждаться в том, что они по своей внешней форме отвечают условиям аккредитива. Контрольные обязательства банков ограничиваются, таким образом, проверкой чисто формального соответствия документов условиям аккредитива. На первом плане при этом оказываются три критерия: проверка полноты набора документов; внешнее соответствие документов требованиям аккредитива; отсутствие противоречий между документами. Выгода для экспортера состоит в следующем: банк платит, как указано в аккредитиве, независимо от покупателя; покупатель не может задержать оплату ни под каким предлогом; покупатель может обжаловать товары, но он должен это сделать отдельно от аккредитива, который дает экспортеру более весомое договорное положение по сделке; при аккредитиве устраняются задержки, которые могут произойти в посылаемых переводах банка; платежи по аккредитиву обычно производятся быстрее. 45 Выгода для импортера состоит в следующем: открывая аккредитив, импортер подтверждает свое прочное финансовое положение и может добиться более благоприятных платежных условий; товары будут поставлены в соответствии с условиями поставки, сформулированными в аккредитиве; покупатель получает достаточно быстро документы, которые он затребовал; покупатель может быть уверен, что он заплатит лишь в том случае, если документы совпадают во всех отношениях с условиями аккредитива. Импортер все же рискует получить поставку не в полном соответствии с договором. От этого он может застраховаться, потребовав, чтобы под аккредитив представлялся инспекционный сертификат от какой-либо независимой аудиторской фирмы из страны экспортера. У экспортера остается риск, что несмотря на выполнение всех условий аккредитива он не получит выплат под аккредитив, если открывающий банк не в состоянии выплатить сумму в соответствии с документами. Такое может случиться, например, если в стране банка, открывающего аккредитив, возникли трудности с валютой. От этого экспортер может застраховаться, потребовав открытия аккредитива своим партнером по сделке. Этот аккредитив должен быть подтвержден одним из банков в стране экспортера. Такое подтверждение обосновывает обязательство подтверждающего банка самостоятельно произвести платеж, обещанный в аккредитиве. Подтверждающий банк должен платить и в том случае, если банк-эмитент не в состоянии сам заплатить или перевести указанную в документах сумму. Недостатки аккредитива состоят в том, что это относительно дорогая, в тому же громоздкая и трудоемкая форма расчетов. Банковский перевод – это простое поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму по просьбе перевододателя. Используется по любым операциям с юридическими и физическими лицами. Осуществляются с помощью платежных поручений, адресуемых одним банком другому, а также посредством банковских чеков или иных платежных документов. Преимущества: быстрота осуществления; простота оформления. Недостаток состоит в отсутствии гарантии платежа. 46 ТЕМА 4. ДЕНЬГИ В МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЯХ 1. Валютная система и ее элементы. 2. Конвертируемость валюты. Валютные ограничения и валютный контроль. 3. Валютный курс. Режимы валютного курса. 4. Основные этапы эволюции мировой валютной системы. 5. Международные финансово-кредитные организации. 6. Платежный баланс. 4.1. Валютная система и ее элементы Различают валютные системы: национальную; региональную; мировую. Национальная валютная система – это валютная система, которая функционирует на уровне одного государства; это государственно-правовая форма организации международных валютных отношений страны. Региональная валютная система – организационно-экономическая форма взаимодействия нескольких государств, целью которого является стабилизация и укрепление курсов национальных валют и стимулирование интеграционных процессов в валютной сфере. Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная международными соглашениями. Элементы, формирующие валютную систему – это: 1. Валюта. 2. Условия конвертируемости валюты (см. 4.2). 3. Валютные ограничения, валютный контроль (см. 4.2). 4. Паритет национальной валюты (представляет собой законодательно установленное соотношение национальной валюты к другой валюте или иному товару (ранее – к золоту)). Если курс валюты устанавливается на валютном рынке, то паритет – законодательно. 5. Режим обменного курса (см. 4.3). 47 6. Регулирование международной валютной ликвидности страны (понимается как способность государства в установленные сроки отвечать по своим внешним обязательствам). 7. Регламентация использования международных кредитных орудий и организация международных расчетов страны (осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе – женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютных систем в соответствии с Унифицированными правилами для документарных аккредитивов и инкассо). 8. Режим валютного рынка и рынка золота (является объектом национального и международного регулирования). 9. Органы, управляющие и регулирующие валютные отношения (центральные банки, министерства финансов и т.д.). 4.2. Конвертируемость валюты. Валютные ограничения и валютный контроль Конвертируемость – это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и наоборот, а также использовать ее в различных международных расчетах. В зависимости от национальной принадлежности, места постоянного проживания и деятельности владельца валюты конвертируемость может быть: внешней (когда ограничены возможности конверсии для резидентов); внутренней (когда ограничены возможности конверсии для нерезидентов). Степень конвертируемости валюты зависит от количества и вида установленных валютных ограничений. Валютные ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Ограничение может проявляться в форме запрета, лимитирования, регламентации, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими. По степени конвертируемости различают следующие виды валют: свободно конвертируемая валюта – свободно и неограниченно обменивается на валюты других стран, обладает полной внутренней и внешней конвертируемостью, применяется во всех видах международного пла48 тежного оборота (американский доллар, английский фунт стерлингов, японская йена, евро, канадский доллар и др.); частично (ограниченно) конвертируемая валюта – обменивается на ограниченное число иностранных валют и применяется не во всех видах международного платежного оборота. Страны, которые имеют эту валюту, применяют различные валютные ограничения для резидентов и нерезидентов, а также по отдельным видам валютных операций; замкнутая (неконвертируемая) валюта – в стране имеется большое число валютных ограничений, существует запрет (значительные ограничения) обмена национальной валюты на иностранные. Такая валюта обычно выступает законным платежным средством только внутри страны. Система валютного контроля представляет собой совокупность мер по регулированию перемещения различных форм валютных ценностей внутри страны. В качестве главных целей валютных ограничений и валютного контроля можно выделить обеспечение экономической безопасности и формирование валютных резервов страны. Основным требованием валютного контроля является соблюдение валютного законодательства, которое, как правило, предусматривает комплекс мероприятий по контролю за выполнением текущих операций и операций, связанных с движением капитала. 4.3. Валютный курс. Режимы валютного курса Валютный курс представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран и является ценой денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны. Валютный курс, как и любая цена товара, имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения. В условиях золотого стандарта такой основой был монетный паритет, с формированием бумажного денежного обращения этой основой стал паритет покупательной способности валют. Факторы, влияющие на валютный курс, это: состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса; степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. 49 Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Разные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина. Режим валютного курса (валютный режим) – это совокупность форм и методов, используемых при установлении валютного курса. Различают административный и рыночный механизм курсообразования. В мировой практике исторически сложились различные способы определения валютного курса национальной денежной единицы: 1. На основе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах. 2. На базе валютной корзины (это метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют). 3. На основе относительного паритета покупательной способности валют (для этого объем экспортной продукции страны за год определяется в ценах мирового рынка и во внутренних оптовых ценах, затем рассчитывается соотношение между ними). 4. На основе кросс-курсов (это курс валюты, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте). В реальной практике международных валютных отношений складываются фиксированные и плавающие валютные курсы. Фиксированные курсы – это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами. Они устанавливаются на основе договоров между странами. Плавающие валютные курсы подразделяются: свободно плавающие курсы – курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке; на плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний. 50 4.4. Основные этапы эволюции мировой валютной системы Классификация валютных систем осуществляется по виду резервного актива, с помощью которого устранялись дисбалансы в международных расчетах. До официальной декларации первой валютной системы доминирующее положение в мировом сообществе занимала Великобритания, которая поддерживала его благодаря инвестициям в экономику своих колониальных регионов и исключительному положению экспортера готовых изделий и импортера сырья. Первой мировой валютной системой можно считать золотомонетный стандарт, который был юридически оформлен межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. и просуществовал до 1914 г. Для этой системы характерны следующие черты: свободная чеканка и обращение золота внутри страны; свободный ввоз, вывоз золота из страны в страну; обмен национальных валют друг на друга осуществлялся в соответствии с их металлическим содержанием. С начала Первой мировой войны страны-участники военных кампаний прекратили размен банкнот на золото, заложив основу для кризиса существовавшей валютной системы. Декларация золотодевизного стандарта произошла на Генуэзской конференции в 1922 г., после чего наряду с золотом стали использовать иностранные валюты (девизы), способные свободно конвертироваться в металл. В разгар депрессии 1929 – 33 гг. многим странам пришлось отказаться от фиксации к золоту и девальвировать национальные валюты, чем было положено начало переходу к системе плавающих курсов. Следующей исторической формой международной валютной системы стала система «долларового стандарта», существующая с 1933 г. (с 1931 г. существовал также и стерлинговый валютный блок, но он не выдержал конкуренции). Официально новый этап развития международной валютной системы был закреплен в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции и получил название Бреттон-Вудской валютной системы. Это было фактическое продолжение золотодевизного стандарта, когда на официально установленных паритетах курсы валют фиксировались к доллару США (±1 % по Уставу МВФ и ±0,75 % по Европейскому валютному соглашению), который конвертировался в золото по фиксированному курсу (35 дол. за тройскую унцию). Большое значение имело образование МВФ и Международного банка реконструкции и развития, игравших роль валютных регуляторов в системе. Крахом Бреттон-Вудской системы стала в конце 1971 г. первая с 1934 г. девальвация доллара США. 51 Реформирование финансовой архитектуры выразилось в декларации Ямайской валютной системы (1976 г.), которая официально установила свободу выбора валютного режима для каждого государства. Было объявлено, что золото де-юре теряет способность служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов. Золотодевизный стандарт был заменен на стандарт новой счетной единицы – специальные права заимствования (СДР). Характерные черты данной системы: центральные банки могут проводить операции с золотом на открытом рынке по существующим ценам; отменена официальная цена золота; узаконена система плавающих валютных курсов, произошел отказ от фиксированного золотого содержания национальных валют; СДР официально признаны главным резервным активом мировой валютной системы; расширено межнациональное валютное регулирование: в рамках МВФ создан Совет на уровне министров стран-участниц. Необходимо отметить, что и эта система имеет множество недостатков, среди которых можно отметить высокую нестабильность валютных курсов, частые валютные кризисы, фактическое главенство доллара США на мировом валютном рынке. Европейская валютная система была создана в рамках мировой валютной системы в 1979 г. и является международной региональной валютной системой. Она представляет собой подсистему Ямайской мировой валютной системы. Основные принципы Европейской валютной системы следующие. Она: образуется на европейской коллективной валюте – евро (пришла на смену ЭКЮ). Курс ее определяется методом валютной корзины; использует золото в качестве реальных резервных активов. Вопервых, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран-членов ЕС. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд и для регулирования эмиссии и объемов резервов в ЭКЮ; определяет режим валютных курсов на совместном плавании валютных курсов в форме «Европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний (от ±1 % до ±10 % от центрального курса). По существу, это валютный коридор; осуществляет межгосударственное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией. 52 Переход к единой валюте (евро) осуществлялся в 4 этапа: 1. Страны европейского сообщества должны были выполнить необходимые условия для участия в монетарном союзе. 2. 1 июня 1998 г. был создан Европейский центральный банк и сформирована Европейская система центральных банков, которая состоит из Европейского центрального банка и национальных центральных банков. 3. 1 января 1999 г. в юридических документах ЭКЮ заменяется на евро по курсу 1:1; евро входит в оборот как единица бухгалтерского учета и валюта для электронных межбанковских платежей; европейская система центральных банков начинает проводить единую монетарную политику; для участников сделок существует принцип свободы выбора: осуществлять сделки в национальной валюте или в евро, а с 1 января 2002 г. евро (наличный) вводится в оборот, и начинается обмен национальных монет и банкнот на евро; 4. За 6 месяцев национальные валюты стран-участниц были заменены на евро и утратили статус платежного средства. 4.5. Международные финансово-кредитные организации Международные и региональные финансово-кредитные организации (ФКО) – это институты, созданные на основе международных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе, валютно-кредитных и финансовых отношений. Создание международных ФКО явилось результатом поиска эффективных мер для разрешения чрезвычайных или кризисных ситуаций в рамках всего мира. Региональные ФКО были созданы в результате завоевания политической независимости странами ряда регионов и повышения их роли в международных экономических отношениях. Международный валютный фонд ((МВФ), International Monetary Fund (IMF)) – это межправительственная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Он был создан в 1944 г. в Бреттон-Вудсе для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам-членам для ликвидации валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов. Цели деятельности МВФ: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества; предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов; служить форумом для консультаций и сотрудничества в области международных валютных вопросов. 53 Основные функции МВФ: осуществление надзора за международной валютной системой; оказание помощи всем членам, которые испытывают трудности с платежным балансом путем предоставления кредитов; содействие стабилизации курсов валют и упорядочение валютных отношений между членами; пополнение запасов валюты своих членов через выпуск и распределение SDR; образование финансовых ресурсов за счет квот взносов членов. В 2002 г. членами МВФ являлись 182 государства. Членом организации может стать любая страна, проводящая самостоятельную внешнюю политику и готовая принять права и обязанности, предусмотренные Уставом МВФ. МВФ устроен в виде акционерного общества, и поэтому возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность определяется долей в капитале (однако каждое государство-член имеет 250 «базисных» голосов независимо от величины взноса в капитал Фонда). Группа Всемирного банка. Всемирный банк – это межправительственная финансово-кредитная организация, мощнейший мировой финансовый институт, объединяющий 182 государства-акционера. Учрежден одновременно с МВФ. С 50-х гг. ХХ в. его основной целью является сохранение освободившихся государств в рамках мировой экономической системы путем развития в них рыночных отношений (для этого предоставляет гранты, займы и техническую помощь в первую очередь в инфраструктурных отраслях экономики, стимулирует поток инвестиций в страну из других источников). В момент учреждения Всемирного банка он представлял собой одну организацию – Международный банк реконструкции и развития (МБРР). В последующие годы у Банка появились подразделения: Международная ассоциация развития (МАР, 1960 г.) – с целью предоставления льготных кредитов развивающимся странам на срок до 50 лет. Международная финансовая корпорация (МФК, 1956 г.) – для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран. Предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям без гарантии правительства до 15 лет. Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) – осуществляет страхование капитальных вложений от политического риска на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва контрактов; Международный центр по урегулированию инвестиционных споров. 54 МБРР и его дочернее предприятие МАР образуют Всемирный банк, остальные вышеперечисленные организации входят в группу Всемирного банка. Банк международных расчетов (БМР) является старейшей международной валютно-финансовой организацией (основан в 1930 г.). Цели деятельности – это: содействие сотрудничеству между центральными банками; обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций; выполнение роли доверенного лица или агента по проведению международных расчетов своих членов. Основной целью региональных банков развития является развитие экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран и преодоление внешней зависимости. 1949 г. – Межамериканский банк развития; 1964 г. – Африканский банк развития; 1966 г. – Азиатский банк развития; 1990 г. – Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Объектами кредитования этих банков, в основном, являются отрасли инфраструктуры, добывающая и обрабатывающая промышленность. Так, ЕБРР финансирует проекты путем предоставления кредитов, инвестирования капитала и предоставления гарантий. Параллельно он оказывает техническую помощь, содействует привлечению иностранных и отечественных инвесторов и кредиторов, содействует структурной и отраслевой экономическим реформам, демонополизации, децентрализации, приватизации. Поддерживает частный сектор, финансирует средний и малый бизнес. 4.6. Платежный баланс Платежный баланс представляет собой соотношение платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени. Различают платежный баланс за определенный период (год, квартал, месяц) и на определенную дату. Платежный баланс на дату не фиксируется в форме публикуемых статистических показателей. Платежный баланс за определенный период представляет собой соотношение платежей и поступлений за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики. 55 Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления. Платежный баланс РБ включает в себя: 1. Счет текущих операций: а) сальдо по товарным операциям; б) сальдо по предоставленным услугам; в) сальдо полученных и выплаченных доходов; г) сальдо текущих трансфертных платежей; 2. Счет операций с капиталом и финансовых операций: а) счет операций с капиталом: капитальные трансферты; б) финансовый счет: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; другие инвестиции; резервные активы; 3. Статистические расхождения; 4. Общий баланс. В Республике Беларусь ответственным за разработку платежного баланса является Национальный банк. Классификация разработанных платежных балансов: 1. По детализации представления: а) основные агрегаты платежного баланса; б) платежный баланс в детальном постатейном представлении. 2. По стоимостному представлению: а) платежный баланс в рублях; б) платежный баланс в долларах. 3. По региональной разбивке: а) платежный баланс РБ в целом; б) платежный баланс со странами СНГ; в) платежный баланс с остальными странами. 4. По форме представления: а) нейтральное представление платежного баланса; б) аналитическое представление платежного баланса. К методам покрытия отрицательного сальдо платежного баланса относят: 1. Временные: а) займы; б) кредиты банковских консорциумов; в) облигационные займы; г) ввоз предпринимательского капитала; д) резервные кредиты членам МВФ; е) льготные кредиты по линии иностранной помощи. 2. Окончательные: а) расчеты из официальных золотовалютных резервов; 56 б) субсидии и дары иностранных государств; в) продажа ценных бумаг за иностранную валюту. 57 ТЕМА 5. ИНФЛЯЦИЯ КАК СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЯВЛЕНИЕ 1. Понятие, виды и формы инфляции. 2. Причины и социально-экономические последствия инфляции. 3. Измерение и прогнозирование инфляции. 4. Методы регулирования инфляции. 5.1. Понятие, виды и формы инфляции Инфляция – это процесс обесценения денег, проявляющийся, как правило, в продолжительном устойчивом росте общего уровня цен и связанный с появлением в обращении избыточной по отношению к товарному предложению денежной массы. Инфляция инициирует процесс скрытого перераспределения реальных доходов и накоплений между экономическими субъектами, в том числе отраслями, территориями и социальными группами населения, что связано с различными темпами инфляционного обесценения отдельных видов доходов и активов, а также деформацией кредитных отношений. По форме инфляция представляет собой рост цен на товары и услуги, обусловленный несбалансированностью воспроизводственного процесса и денежного оборота и связанное с ним обесценение национальной денежной единицы. По содержанию инфляция представляет собой единство трех взаимообусловленных процессов – балансирования номинального спроса и предложения на макроуровне, перераспределения добавленной стоимости между отдельными субъектами воспроизводства и извлечение ими инфляционного дохода. Взаимосвязь инфляции с воспроизводственными процессами имеет двухсторонний характер: 1. Темпы инфляции формируются под воздействием с одной стороны – динамики спроса, с другой – давления затрат на выпуск продукции. 2. В то же время, инфляция сама активно влияет на воспроизводственный процесс. Такое взаимодействие осуществляется по трем важнейшим направлениям: а) влияние инфляции на формирование доходов и расходов экономических агентов; б) перераспределение финансовых ресурсов между ними; в) воздействие инфляции на основные параметры поведения субъектов экономики (склонности к потреблению и инвестициям, норма сбережений и т.п.). 58 Таким образом, инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социальное явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Различают следующие формы инфляции: открытую (характеризуется хроническим ростом цен); скрытую (она наблюдается при сохранении стабильных цен при одновременном снижении качества товаров или неотражении статистикой роста цен вследствие неверно выбранной потребительской корзины); подавленную (не выражается в росте централизованно установленных цен, но проявляется в хроническом дефиците товаров). В зависимости от темпов роста цен в международной практике принято выделять три типа инфляции: ползучую – если среднегодовой темп прироста цен не выше 5 – 10 %; галопирующую – при среднегодовом темпе прироста цен до 50 % (иногда до 100 %); гиперинфляцию – темпы роста цен 50 % и более в месяц. Помимо того, выделяют следующие виды инфляции: 1. В зависимости от характера движения цен: а) ползучая; б) ступенчатая. 2. В зависимости от места возникновения: а) внутренняя; б) импортируемая. 3. В зависимости от сферы распространения: а) локальная; б) мировая. 4. В зависимости от соотношения роста цен по различным товарным группам: а) сбалансированная; б) несбалансированная. 5. В зависимости от ожидаемости: а) ожидаемая; б) неожидаемая. 6. В зависимости от причин возникновения: а) инфляция спроса (темпы роста денежной массы выше темпов роста объемов реализуемых товаров и услуг); б) инфляция издержек (вызывается увеличением издержек производства, произведенных затрат на единицу продукции); в) структурная (вследствие диспропорций в экономике). 59 5.2. Причины и социально-экономические последствия инфляции Факторы, вызывающие инфляцию, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним причинам относятся: рост цен на мировых рынках; сокращение поступлений от внешней торговли; отрицательное сальдо платежного баланса. Внутренние причины инфляции – это: деформация экономики в сторону отставания отраслей потребительского сектора и гипертрофированного развития отраслей тяжелой индустрии и, особенно, военно-промышленного комплекса; злоупотребление монопольным правом денежной эмиссии со стороны пары «правительство – центральный банк»; монополия крупнейших корпораций, фирм, компаний на установление цен, не согласующихся с их собственными издержками; монопольное положение профсоюзов в области регулирования ставок заработной платы своих членов путем заключения трудовых соглашений с предпринимателями, включающих обязательство последних повышать ставки в соответствии с ростом инфляции; непомерно высокие налоги или процентные ставки за кредит; неоправданное расширение масштабов кредитования; повышение скорости оборота денег; различные кризисы в экономике, а также стихийные бедствия; сокращение объемов производства; ускорение прироста издержек производства на единицу продукции; инфляционные ожидания. Экономические и социальные последствия инфляции сложны и разнообразны. Небольшие ее темпы содействуют росту цен и норм прибыли, являясь, таким образом, фактором временного оживления конъюнктуры. По мере углубления инфляция превращается в серьезное препятствие для воспроизводства, обостряет экономическую и социальную напряженность в обществе. Галопирующая инфляция дезорганизует хозяйство, наносит серьезный экономический ущерб как крупным корпорациям, так и мелкому бизнесу, прежде всего из-за неопределенности рыночной конъюнктуры. Инфляция затрудняет проведение эффективной макроэкономической полити60 ки. К тому же, неравномерный рост цен усиливает диспропорцию между отраслями экономики и обостряет проблемы реализации товаров на внутреннем рынке. Такая инфляция активизирует бегство от денег к товарам, превращая этот процесс в лавинообразный, обостряет товарный голод, подрывает стимул к денежному накоплению, нарушает функционирование денежно-кредитной системы. Кроме того, в условиях инфляции обесцениваются сбережения населения, потери несут банки и учреждения, предоставляющие кредиты. Интернационализация производства облегчает перенос инфляции из страны в страну, осложняя международные валютные и кредитные отношения. Инфляция подавляет мотивы к высокопроизводительному труду, обрекает производство на низкую эффективность и технологическую отсталость. Инфляция имеет и социальные последствия: она ведет к перераспределению национального дохода, является как бы сверхналогом для населения, что обусловливает отставание темпов роста номинальной, а также реальной заработной платы от резко возрастающих цен на товары и услуги. Велико отрицательное влияние инфляции на производство. Негативно влияет инфляция и на занятость населения. Таким образом, последствия инфляции включают в себя: возникновение несбалансированности экономики; разорение мелкого и среднего бизнеса; деформацию кредитных вложений банков (рост доли краткосрочных ссуд и уменьшение удельного веса долгосрочных); перелив капитала из сферы производства в денежно-кредитную сферу; трудности с обновлением основного капитала; невыгодность денежных накоплений; неопределенность в хозяйственной деятельности, ухудшение управления экономикой и субъектами хозяйствования; отставание темпов роста номинальной зарплаты от темпов роста цен; ускоренную материализацию денежных средств; усугубление имущественного неравенства; падение уровня жизни населения; эрозию стимулов к труду; падение валютного курса национальной денежной единицы. 61 5.3. Измерение и прогнозирование инфляции Важное значение имеет измерение и прогнозирование инфляции. Существует несколько методов прогнозирования инфляции, среди которых можно выделить следующие: на основе индекса потребительских цен; на основе классического уравнения денежного обмена. Последний метод основан на показателях изменения денежной массы, поэтому индекс роста цен рассчитывается как соотношение индексов денежной массы, скорости денежного обращения и реального валового внутреннего продукта по следующей формуле I РЦ I ДМ IСДО I РВВП , где IРЦ – индекс роста цен; IДМ – индекс денежной массы (рассчитывается по агрегату М1); IСДО – индекс скорости денежного обращения; IРВВП – индекс реального ВВП. Темп инфляции в прогнозном периоде можно определить на основе прогнозных темпов роста денежной массы, изменения скорости ее обращения и темпов роста реального ВВП. Для прогнозирования инфляции важное значение имеет учет временного лага, поскольку для поступления введенных в обращение денег на потребительский рынок требуется определенный промежуток времени. Продолжительность этого периода зависит от развития финансовых рынков и уровня инфляции в предыдущие периоды. 5.4. Методы регулирования инфляции Излишек денежной массы государство может регулировать с помощью различных методов исключения их из оборота. Среди них: эмиссия государственных долгосрочных облигаций; долгосрочные депозиты в банковскую систему; направление денежных средств в реальные инвестиции; акционирование государственных предприятий и продажа акций субъектам хозяйствования и населению; приватизация жилья, земли и прочей собственности. 62 Все эти методы не уменьшают общую величину денежной массы и поэтому могут лишь временно снизить инфляционное напряжение в экономике. Преодолеть инфляцию они смогут только в том случае, если приведут к росту объемов производства и реализации товаров и услуг. Основными формами активной стабилизации денежного обращения являются антиинфляционная политика и денежные реформы. Денежная реформа предполагает переход от одной денежной системы к другой, и обычно сопровождается ужесточением финансовой и денежно-кредитной политики и проведением антикризисных мер. Денежные реформы различных стран проводились с помощью следующих методов: изменение порядка эмиссии и обеспечения национальной денежной единицы; введение параллельной валюты и постепенное расширение сферы ее обращения; нуллификация, т.е. устранение старой и введение новой валюты; деноминация: укрупнение масштаба цен, метод «зачеркивания нулей»; девальвация – снижение официального курса национальной денежной единицы; ревальвация – повышение официального курса национальной денежной единицы; реставрация – восстановление прежнего валютного курса. Проведение денежной реформы с помощью метода «шоковой терапии» включает: обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег в обращении; временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей. Антиинфляционная политика – это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Существует два основных метода антиинфляционной политики – дефляционная политика и политика доходов. Дефляционная политика – это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиле63 ния налогового пресса, ограничения денежной массы и т.п. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому применяют ее осторожно. Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем их полного замораживания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. Антиинфляционное регулирование включает в себя следующие мероприятия: в сфере экономики: ликвидация убыточности предприятий, проведение структурной перестройки, ограничение деятельности монополий; в сфере финансов: сокращение государственных расходов, сокращение льгот и изменение порядка налогообложения, сокращение дефицита бюджета и госдолга; в денежно-кредитной сфере: ограничение или прекращение эмиссии денег, стимулирование сбережений, проведение рестрикционной кредитной политики (сокращение объемов кредитования); в сфере ценообразования: регулирование монопольного ценообразования, установление пределов роста цен, замораживание цен, контроль над ценами в госсекторе; в валютной сфере: ограничение притока краткосрочного иностранного капитала, проведение ревальвации и девальвации национальной валюты; в рамках политики доходов: ограничение платежеспособности населения путем регулирования их доходов; лимитирование роста зарплаты, централизованная система трудовых соглашений, применение фискальных инструментов роста доходов. Важное значение в антиинфляционной политике государства отводится жесткому лимитированию годового прироста денежной массы и сокращению бюджетного дефицита. Однако инфляция может развиваться и при стабильной денежной массе в случае повышения скорости ее обращения. В условиях сокращения производства и неизменной денежной массе ускорение обращения денег по своему эффекту эквивалентно эмиссии дополнительных денежных знаков. 64 РАЗДЕЛ II. КРЕДИТ И ССУДНЫЙ КАПИТАЛ ТЕМА 6. СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И РОЛЬ КРЕДИТА 1. Сущность, предпосылки возникновения и существования кредита. 2. Функции и роль кредита. 3. Законы и границы кредитных отношений. 6.1. Сущность, предпосылки возникновения и существования кредита Предпосылки появления и существования кредита можно разделить на 2 группы: 1. Общеэкономические: разделение труда; обособление отдельных товаропроизводителей; развитие товарного производства; развитие товарно-денежных отношений. 2. Специфические: характер оборота основного капитала (после продажи товаров изношенная часть основного капитала оседает в виде амортизационных отчислений до тех пор, пока не наступит срок обновления основных фондов); временной разрыв от момента реализации товаров до момента выплаты зарплаты; необходимость накопления денежных средств для расширенного воспроизводства; необходимость накопления денежных средств на руках у населения с целью их расходования в будущем. Кредит – это совокупность экономических отношений по поводу возвратного движения ссуженной стоимости на условиях срочности, платности, возвратности. Срочность, платность и возвратность – это неотъемлемые принципы кредита, отличающие его от близких, но не равнозначных отношений ссуды и займа. Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Особенности субъектов кредитных отношений: заемщик не является владельцем ссужаемой средств, но может их использовать и распоряжаться ими (не совсем свободно, а в рамках целевого использования средств согласно кредитному договору); 65 кредитор аккумулирует и размещает свободные ресурсы, как правило, в сфере обращения. Заемщик же использует их как сфере обращения, так и в сфере производства. заемщик должен эффективно организовать воспроизводственный процесс, чтобы возвратить кредитору основную сумму долга и начисленные проценты. Объектом кредитных отношений является ссуженная стоимость. Ссуженная стоимость имеет следующие характерные черты: 1. Возвратный характер движения. 2. Сохранение кредитором прав собственности на ссуженную стоимость. 3. Авансирующий характер ссуженной стоимости. 4. Свойство обеспечивать непрерывность производства и ускорять воспроизводственный процесс. Условия, необходимые для возникновения кредитных отношений: 1. Юридическая самостоятельность и дееспособность участников кредитных отношений. 2. Материальная ответственность участников за выполнение взятых на себя обязательств. 3. Совпадение экономических интересов кредитора и заемщика. Стадии движения ссуженной стоимости: аккумуляция средств; предоставление этих средств в кредит; использование кредита; высвобождение средств у заемщика; возврат средств кредитору; уплата процентов по кредиту. 6.2. Функции и роль кредита Основные функции кредита (признаваемые всеми экономистами): 1. Перераспределительная функция. 2. Функция замещения наличных денег кредитными орудиями обращения. Содержанием перераспределительной функции кредита является осуществление через рыночный механизм перелива денежного капитала из 66 одних отраслей и сфер предпринимательства в другие. Перелив всегда осуществляется в направлении из низкорентабельных сфер бизнеса в высокодоходные сферы. Для перераспределения с помощью кредита характерно следующее: ему подлежат как денежные, так и материальные ресурсы; перераспределению подлежат не только ВНП и национальный доход, но и национальное богатство; ему подлежат только временно высвобождаемые ресурсы; удовлетворяются только временные потребности в дополнительных средствах. Функция замещения наличных денег кредитными орудиями обращения связана со спецификой организации денежного оборота. Основная часть расчетов и предоставление кредитов осуществляется через банки. Храня деньги в банке, клиент вступает с банком в кредитные отношения, и при этом создаются условия для замены наличных денег кредитными орудиями обращения в виде записей по счетам, чеков, векселей и депозитных сертификатов. Замещение денег в обороте способствует ускорению их оборачиваемости в экономике страны. Помимо этих функций, иногда выделяют следующие функции кредита: функцию аккумуляции временно свободных денежных средств; контрольно-стимулирующую функцию; функцию централизации капитала; функцию экономии издержек обращения; эмиссионную функцию. Понятие роли кредита характеризует конкретное проявление его функций в данных социально-экономических условиях. Направления, в которых проявляется воздействие кредита: перераспределение материальных ресурсов в интересах развития производства и реализации продукции с помощью операций по предоставлению ссуд и привлечению средств юридических и физических лиц; влияние на бесперебойность процессов воспроизводства путем предоставления ссуд, обеспечивающих устранение задержек в осуществлении таких процессов; 67 участие в расширении производства, в том числе с помощью выдачи заемных средств на увеличение основных фондов, выполнение лизинговых операций и др.; экономное использование заемщиками как собственных, так и заемных средств, что достигается под воздействием процента; ускорение получения потребителями товаров, услуг и жилья (за счет предоставления заемных средств); регулирование выпуска в обращение и изъятия из обращения наличных денег на основе применения кредита и обеспечение безналичного денежного оборота платежными средствами. 6.3. Законы и границы кредитных отношений В кредитной сфере действуют определенные законы, которым подчиняются кредитные отношения: закон возвратности кредита (средства, предоставленные во временное пользование, должны быть возвращены кредитору через определенный срок); закон экономических пределов кредитования (утверждает, что выдача кредита имеет определенные границы, обусловленные экономическими факторами); закон равновесия между размерами высвобождаемых и распределяемых средств (с помощью кредита могут быть перераспределены средства в размере ранее высвобожденных из хозяйственного оборота); закон сохранения ссуженной стоимости (средства, выданные в форме кредита, должны быть не просто возвращены кредитору, но возвращены в сумме, реально не меньшей выданной, т.е. ссуженная стоимость должна быть сохранена); закон, постулирующий временный характер функционирования кредита. Как любое экономическое явление, кредит имеет границы, в рамках которых реализуется его сущность. Границы кредита следует понимать как предел распространения отношений по поводу возвратного движения ссуженной стоимости. Развитие кредитных отношений сверх экономически 68 обоснованного предела неизбежно приводит к их перерождению, искажению сущности кредита. Теоретический по своей сути, вопрос о границах кредитных отношений имеет важное практическое значение, так как помогает определить подходы к организации обоснованного кредитного регулирования экономики. Как материальный процесс, кредит имеет пространственную, временную и качественную определенность. Это означает, что кредитные отношения занимают строго определенное положение в пространстве (кредитные потоки обособлены от других стоимостных потоков), кредит конечен во времени и обладает совокупностью специфических, присущих только ему свойств. Следовательно, в философском плане можно говорить о пространственной, временной и качественной границах кредита. Экономически более полезна другая классификация. Согласно ей, границы кредита подразделяют на: внешние – под ними понимают качественное обособление кредитных отношений от всех других экономических отношений. Внешние границы включают в себя всю совокупность кредитных отношений, показывают объективные пределы их функционирования, место кредита в экономических отношениях общества. Факторы, влияющие на внешние границы кредита – это уровень развития производства; объем и структура кредитных ресурсов; степень полноты хозрасчета предприятий; потребности обеспечения денежного оборота платежными средствами; структура кредитной системы; действующий кредитный механизм; финансовое состояние субъектов хозяйствования, социально-экономическая политика государства и множество других факторов; внутренние – показывают допустимую меру развития отдельных форм кредита в пределах внешних границ. Здесь действует следующий принцип. Количественные параметры отдельных форм кредита определяются соотношением между потребностями в каждой форме кредита и имеющейся ресурсной базой. Внутренние и внешние границы кредита взаимозависимы: они изменяются под воздействием одних и тех же факторов; изменение одних влечет за собой изменение других. 69 ТЕМА 7. ФОРМЫ КРЕДИТА 1. Формы кредита и их классификация. 2. Банковский кредит. 3. Коммерческий кредит. 4. Потребительский кредит. 5. Ипотечный кредит. 6. Лизинговый кредит. 7. Государственный кредит. 8. Международный кредит. 9. Отдельные специфические формы кредита. 7.1. Формы кредита и их классификация. Форма кредита характеризует внешнее проявление и организацию кредитных отношений. Кредит как экономическая категория имеет несколько форм. Изменения производственных, товарно-денежных отношений приводят к изменению действующих форм кредита и созданию новых форм. Форма кредита определяется рядом характерных признаков: содержанием кредитных отношений; характеристиками ссуженной стоимости (объекта кредитной сделки); составом участников (субъектов) кредитных отношений; целевым направлением кредита; способом обеспечения возврата кредита; методами формирования и уплаты процента; особенностями формирования ресурсной базы для кредитования и др. Внутри форм выделяют виды кредита. Вид кредита – это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов. В зависимости от формы ссуженной стоимости различают товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита. В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором и кредитополучателем, различаются следующие формы кредита: банковский, государственный, ипотечный, лизинговый, коммерческий кредит и др. Если кредитор и кредитополучатель (заемщик) находятся внутри одного государства, то это национальная форма кредита. Международная 70 форма кредита предполагает, что один из участников кредитной сделки – иностранный субъект. Кроме того, выделяют производительную и потребительскую форму кредита. 7.2. Банковский кредит Банковский кредит – одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выступает ссудный капитал, предоставляемый банками взаймы за плату во временное пользование. В роли заемщика выступают юридические лица, инструментом кредитных отношений является кредитный договор. Доход по этой форме кредита банк получает в виде ссудного или банковского процента. Необходимость использования банковского кредита обусловливается закономерностями и непрерывностью кругооборота фондов предприятий в воспроизводственном процессе, особенностями организации оборотных средств и основных фондов, экономическими интересами кредитора и заемщика. Банковский кредит – основная форма кредита. Степень и направления его воздействия на экономические процессы зависят от использования определенных методов кредитования и конкретных экономических условий. В Республике Беларусь основные подходы при банковском кредитовании юридических и физических лиц, индивидуальных предпринимателей определены Инструкцией о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата. Инструкция обязательна для соблюдения банками, небанковскими кредитнофинансовыми организациями и кредитополучателями. Так, согласно законодательству, за счет банковского кредита не допускается использование кредита на уплату процентов за пользование кредитом, неустойки (штрафа, пени), а также вознаграждения (комиссии), связанного с предоставлением кредита, за исключением комиссионного вознаграждения при получении кредита наличными денежными средствами с использованием банковской пластиковой карточки Банковский кредит классифицируется по ряду признаков: 1. По срокам погашения: а) сверхкраткосрочные кредиты выдаются на срок в несколько дней, неделю; б) краткосрочные кредиты предоставляются на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заемщика. Срок до года. Краткосрочный кредит обслуживает сферу обращения. Инструкция о поряд71 ке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата определяет краткосрочные кредиты следующим образом: кредиты, предоставленные на цели, связанные с созданием и движением текущих активов, без ограничения по сроку; иные кредиты, предоставленные на срок до двенадцати месяцев включительно, за исключением кредитов, предоставленных на цели, связанные с созданием и движением долгосрочных активов; в) среднесрочные кредиты (в РБ этот вид кредита официально не признан), предоставляются на срок от одного года до трех лет на цели производства и коммерческого характера; г) долгосрочные кредиты используются в инвестиционных целях. Они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Средний срок погашения от 3 до 5 лет. Инструкция о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата определяет долгосрочные кредиты следующим образом: кредиты, предоставленные на цели, связанные с созданием и движением долгосрочных активов, без ограничения по сроку; иные кредиты, предоставленные на срок свыше двенадцати месяцев, за исключением кредитов, предоставленных на цели, связанные с созданием и движением текущих активов. 2. По способам погашения: а) кредиты, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика. Это традиционная форма возврата краткосрочных кредитов; б) кредиты, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия возврата определяются договором. Всегда используются при выдаче долгосрочных кредитов. 3. По способам взимания ссудного процента: а) кредиты, процент по которым выплачивается в момент погашения всей суммы долга; б) кредиты, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора; в) кредиты, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи заемщику кредита (дисконт). В РБ предоставление кредитов методом дисконта запрещено. 72 4. По способам предоставления кредита: а) компенсационные кредиты, направляемые на расчетный счет заемщика для компенсации последнему его собственных затрат, в т.ч. авансового характера; б) платные кредиты. В этом случае кредиты поступают непосредственно на оплату расчетно-денежных документов, предъявленных заемщику для погашения. 5. По методам кредитования: а) разовый кредит; б) кредитная линия; в) овердрафт; г) кредитование по счету-контокорренту. 6. По видам процентных ставок: а) кредиты с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру. В этом случае заемщик принимает на себя обязательство оплатить проценты по неизменной согласованной ставке за пользование кредитом вне зависимости от изменений на рынке процентных ставок. Фиксированные процентные ставки применяются при краткосрочном кредитовании; б) плавающие процентные ставки. Это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитном и финансовом рынке. 7. По числу кредиторов: а) кредит, предоставленный одним банком; б) синдицированный кредит предоставляется двумя или более кредиторами, объединившимися в синдикат, одному заемщику. 8. В зависимости от наличия обеспечения: а) доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является кредитный договор; б) залог различных активов; г) поручительство; д) гарантия; е) страхование кредитных рисков; ж) гарантийный депозит денег. 9. В зависимости от целевого назначения кредита: а) кредиты общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах; б) целевые кредиты, предполагающие необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора (например, расчета 73 за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т.п.). Нарушение указанных обязательств влечет за собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки. 10. В зависимости от категории потенциальных заемщиков: а) промышленные кредиты – кредиты, выдаваемые предприятиям промышленности. Широко распространены. Как правило, имеют достаточно крупные размеры и выдаются постоянным заемщикам, длительное время обслуживающимся в данном банке; б) аграрные кредиты – одна из наиболее распространенных разновидностей кредитных операций, определивших появление специализированных кредитных организаций – агробанков. Характерной их особенностью является четко выраженный сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного производства; в) торговые кредиты, предоставляемые субъектам хозяйствования, функционирующим в сфере торговли и услуг. В основном они имеют срочный характер, удовлетворяя потребности в заемных ресурсах в части, не покрываемой коммерческим кредитом; г) кредиты посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг. Характерная особенность этих ссуд в зарубежной и российской практике – изначальная ориентированность на обслуживание не инвестиционных, а игровых (спекулятивных) операций на фондовом рынке. В РБ не распространены; д) межбанковские кредиты – одна из наиболее распространенных форм хозяйственного взаимодействия кредитных организаций. Текущая ставка по межбанковским кредитам является важнейшим фактором, определяющим процентную политику конкретного коммерческого банка по остальным видам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина этой ставки прямо зависит от центрального банка, являющегося активным участником и прямым координатором рынка межбанковских кредитов. 11. По степени риска: а) стандартные – к ним относятся кредиты, полностью обеспеченные и погашаемые в оговоренный срок; б) субстандартные (с повышенным риском) – срок их возврата еще не наступил, но финансовое состояние заемщика таково, что возникают некоторые сомнения в своевременном погашении кредита; 74 в) сомнительные – не полностью обеспеченные кредиты либо кредиты с признаками резкого ухудшения финансового состояния заемщика; г) безнадежные – кредиты, просроченные свыше 90 – 180 дней и не имеющие обеспечения, которое может быть реально реализовано. 7.3. Коммерческий кредит Коммерческий кредит – одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное обращение и активно способствовавшая развитию безналичного денежного оборота. Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием-продавцом, выступающим в роли кредитора, и покупателем, выступающим в роли заемщика. Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги). Взамен покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя. Основная цель этой формы кредита – ускорение процесса реализации товаров, а, следовательно, извлечения заложенной в них прибыли. Инструментом коммерческого кредита традиционно является вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. В современных условиях функции векселя часто принимает на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем, регламентирующий порядок оплаты реализуемой продукции на условиях коммерческого кредита. Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского: он предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделки; в роли кредитора выступают не кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; предоставляется исключительно в товарной форме; ссудный капитал интегрирован с промышленным или торговым, что в современных условиях нашло практическое выражение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, включающий в себя предприятия различной специализации и направлений деятельности; средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени; 75 при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный процент от базовой суммы; предприятие может одновременно получать коммерческий кредит и выдавать его. Коммерческий кредит носит краткосрочный характер и имеет следующие ограничения: он может предоставляться отраслями, которые производят средства производства, отраслям, которые их потребляют, но не наоборот; кредитор и заемщик являются либо производителями продукта, либо посредниками при его реализации. Коммерческий кредит выгоден предприятию-поставщику, то есть он позволяет ускорить реализацию продукции и приносит дополнительный доход в виде процента. Заемщик получает следующие выгоды: отпадает необходимость в авансировании денежных средств; коммерческий кредит значительно проще (оперативнее, дешевле, с меньшим документооборотом) получить, чем банковский. К рискам, возникающим при осуществлении операций с коммерческим кредитом (необходимо учитывать, что главный риск несет поставщик, он же – кредитор), относят риск изменения цены товара, риск несоблюдения покупателем сроков оплаты и риск банкротства покупателя. Определенный риск несет банк при учете векселя, так как в этом случае риск банкротства покупателя переходит к нему. 7.4. Потребительский кредит Потребительский кредит отражает экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу кредитования конечного потребителя. Он выдается населению для удовлетворения его потребительских нужд и отличается от кредитов, предоставляемых предприятиям для производственных целей, по составу участников сделки, объектам, условиям предоставления, размеру процента и др. Кредит ускоряет получение населением определенных благ (товаров, услуг), которые оно могло бы иметь только в будущем (при условии накопления суммы денежных средств, необходимой для покупки данных товарно-материальных ценностей, строительства и др.). Выдача потребительского кредита населению, с одной стороны, увеличивает его текущий платежеспособный спрос, повышает жизненный 76 уровень, с другой – ускоряет реализацию товарных запасов, услуг, способствует увеличению капитала производителей товаров. Субъектами кредитных отношений в случае использования потребительского кредита являются заемщики – физические лица и кредиторы. В роли кредитора могут выступать как банки, специализированные кредитные организации (ломбарды, кассы взаимопомощи, кредитные кооперативы, пункты проката), так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров или услуг. В денежной форме предоставляется ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящего лечения и т.п., в товарной – в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа. Потребительский кредит важен для кредитора, так как: повышает его имидж, создавая видимость участия в решении социальных проблем общества; имеет относительно небольшой кредитный риск благодаря широкому диапазону кредитополучателей, не слишком крупным (по меркам кредитора) суммам выдачи и четко определенному обеспечению возвратности ссуд; заключение кредитных договоров часто служит предпосылкой для использования заемщиком и других банковских услуг. В РБ потребительский кредит только получает распространение, используется ограниченно, однако эта форма кредитных отношений развивается чрезвычайно быстро. Есть основания прогнозировать ее значительное расширение. В зарубежной же практике потребительский кредит охватывает все слои трудоспособного населения, в основном через различные системы кредитных карточек. Классификация потребительского кредита: 1. По субъектам кредитных отношений: а) банковский; б) небанковский. 2. По формам выдачи: а) товарный; б) денежный. 3. По способу погашения: а) погашаемый единовременно; б) в рассрочку. 4. По срокам выдачи: а) краткосрочный; б) долгосрочный. 77 5. По целевому назначению: а) инвестиционный; б) на покупку товаров или оплату услуг; в) на развитие личных хозяйств; г) целевые кредиты отдельным социальным группам (молодые семьи, студенты, молодые специалисты); д) кредит на текущие (неотложные) нужды. 6. По степени покрытия кредитом стоимости потребительских товаров, услуг: а) кредиты на полную стоимость; б) кредиты с частичной оплатой товаров. 7.5. Ипотечный кредит Ипотечный кредит – это особый тип экономических отношений по поводу предоставления кредитов под залог земли, недвижимого имущества. Ипотечное кредитование имеет следующие особенности: это ссуда под строго определенный залог; большинство ипотечных кредитов имеет строго целевое назначение, поскольку они используются для финансирования, приобретения и перепланировки как жилых, так и производственных помещений, для освоения земельных участков; ипотечные кредиты предоставляются на длительный срок, обычно на 10 – 30 лет. Длительный срок ссуды растягивает погашение основной суммы долга во времени, уменьшая тем самым размер ежемесячных выплат. Если иное не предусмотрено договором ипотеки, то до прекращения прав собственности залогодателя на предмет ипотеки (вследствие принудительного исполнения условий ипотеки) предмет ипотеки остается во владении и пользовании залогодателя. Кредиторами могут являться коммерческие либо специализированные ипотечные банки. Заемщиками могут быть юридические или физические лица, но чаще физические, являющиеся собственниками объекта ипотеки. Основными документами при оформлении ипотечного кредита являются закладные, векселя и другие ценные бумаги, которые, как и ипотечные облигации, могут котироваться на вторичном рынке. Закладная – это документ, передающий кредитору законное право собственности на залог по ссуде. Закладная в этом случае выступает в качестве основного обеспечения кредита. Ипотечные облигации представляют собой долго78 срочные ценные бумаги, выпускаемые банками под обеспечение недвижимым имуществом и приносящие твердый доход. Важнейшим вопросом для коммерческого банка, изучающего вопрос о предоставлении ипотечного кредита, является кредитоспособность заемщика. Последний должен иметь как возможность, так и твердое намерение платить по кредиту. Выдача кредитов под недвижимость вследствие их большого объема и более длительного срока по сравнению с краткосрочным или даже долгосрочным потребительским кредитом требует более тщательного изучения кредитоспособности. Классификация ипотечного кредита: 1. В зависимости от способа обеспечения обязательств имуществом: а) стандартная; б) объединенная; в) ипотека чужого имущества. 2. По срокам регистрации: а) главная ипотека; б) последующая. 3. По методам погашения: а) типовая ипотека (заемщик получает от кредитора ссуду и погашает ее пропорционально равными взносами – например, каждый месяц); б) с изменяющейся суммой выплат; в) с переменной процентной ставкой; г) с залоговым счетом (заемщик вносит на залоговый счет определенную сумму, а затем выплачивает периодические взносы до погашения оставшегося кредита); д) с делением прироста стоимости имущества (согласно договору, стороны уславливаются о том, что кредитор предоставляет кредит по сниженным процентным ставкам, а заемщик уступает ему часть повышения стоимости имущества к концу срока сделки). Развитие ипотечного кредитования имеет значение для экономики страны, поскольку позволяет увеличить рыночный оборот недвижимости, содействует мобилизации капитала для строительства и реконструкции объектов, способствует решению социальных проблем, создает условия для развития рынка ценных бумаг, расширяет перечень услуг кредитных организаций, дает стимул развитию финансовой инфраструктуры рынка недвижимости в форме ипотечных банков. В то же время, выдача ипотечных кредитов требует от банков значительно большего объема технической и аналитической работы, что связано как со сложностью оценки недвижимости, так и с длительностью сроков ипотеки. 79 7.6. Лизинговый кредит Лизинг представляет собой финансовую операцию по передаче права пользования на длительный срок недвижимым или движимым имуществом, остающимся собственностью лизингодателя на весь срок действия договора. Лизинг может рассматриваться как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности. Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, которое относится к основным фондам, программные средства и рабочие инструменты, которые обеспечивают функционирование переданных в лизинг основных фондов, а также имущественные права. Субъекты лизинга: лизингодатель – передает имущество в лизинг; лизингополучатель – пользуется объектом лизинга; производитель – продает объект лизинга лизингодателю; косвенными участниками лизинговых отношений могут быть банки, страховые компании, различные посреднические фирмы. Преимущества лизинга заключаются в следующем: возможность использовать оборудование без крупных капиталовложений; возможность использовать сезонное оборудование только в течение периода, когда оно необходимо; не привлекается заемный капитал и не «утяжеляются» активы; лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи производимой на арендуемом оборудовании продукции и не только в денежной, но и в товарной форме (компенсационный лизинг); налоговые выгоды; лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается арендодатель; расширяются возможности сбыта продукции для фирмпроизводителей; лизинг направлен на ускорение обновления техники и технологии производства, а значит на повышение эффективности национальной экономики (производительность труда, ресурсоемкость, капиталоемкость, качество продукции, ускорение оборачиваемости капитала). 80 Выделяют следующие виды лизинга: 1. В зависимости от условий возмещения лизингодателю затрат на объект лизинга: а) финансовый (лизинговые платежи возмещают лизингодателю от 75 до 100 % стоимости имущества); б) оперативный (лизинговые платежи возмещают неполную стоимость имущества, срок – менее года). 2. В зависимости от состава сторон: а) внутренний; б) международный. 3. В зависимости от состава и функций участников: а) прямой (стандартный); б) косвенный; в) групповой; г) возвратный; д) возобновляемый (револьверный). 4. В зависимости от типа имущества: а) лизинг движимого имущества; б) лизинг недвижимости. 5. В зависимости от объема дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем: а) чистый; б) лизинг с полным набором услуг (мокрый); в) лизинг с частичным набором услуг. 7.7. Государственный кредит Государственный кредит – это кредитные отношения между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой стороны, по поводу аккумуляции государством денежных средств для финансирования государственных расходов, в которых государство выступает в роли заемщика, а юридические и физические лица – в роли кредиторов. Данная форма кредита позволяет государству мобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без осуществления для этих целей бумажно-денежной эмиссии. Государственный кредит используется также в качестве одной из мер стабилизации денежного обращения (государ- 81 ственные займы временно уменьшают платежеспособный спрос населения, что снижает инфляционное давление на экономику). Местные органы власти могут также пользоваться государственным кредитом, мобилизуя средства на благоустройство городских и сельских районов, строительство и реконструкцию объектов здравоохранения, образования, культурного, жилищно-бытового значения. В результате сокращается спрос этих органов на средства из государственного бюджета. Классификация государственного кредита: 1. По источникам происхождения: а) внутренний; б) внешний. 2. В зависимости от характера заемщика: а) централизованный (государство в лице центрального правительства); б) децентрализованный (местные органы власти). 3. По срокам: а) долгосрочный (от 5 до 25 лет); б) среднесрочный (от 1 до 5 лет); в) краткосрочный (до 1 года). 4. По методам размещения: а) добровольный; б) принудительный. 5. По форме выплаты дохода: а) процентный; б) выигрышный; в) дисконтный. 6. По способу оформления: а) облигационный; б) безоблигационный. 7.8. Международный кредит Международный кредит – это предоставление денежноматериальных ресурсов одних стран другим во временное пользование. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях срочности, платности и возвратности, преимущественно в виде займов. 82 Средства для международного кредита мобилизуются на мировом рынке ссудных капиталов, на рынках ссудного капитала зарубежных стран, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком. Международный кредит в современной практике по срокам подразделяется на: краткосрочный (до 1 года); среднесрочный (от 1 до 5 лет); долгосрочный (свыше 5 лет). С точки зрения обеспечения он делится на обеспеченные кредиты (товарами, коммерческими документами и другими ценностями) и необеспеченные (бланковые). В зависимости от числа кредиторов: кредит, предоставляемый одним банком; консорциальный – через несколько банков. По форме предоставления кредиты подразделяются на товарные и валютные. Также используются различные методы предоставления международных кредитов: сумма кредита полностью зачисляется на отдельный счет в пользу страны-заемщика; с этого счета и осуществляется оплата за поставленные товары; на ссудном счете постепенно учитываются суммы поставленных товаров, т.е. величина кредита увеличивается по мере осуществления поставок до тех пор, пока ссуда не будет полностью использована; предоставляется компенсационный кредит; применяется лизинг и др. В зависимости от категории кредитора международные кредиты делятся на: частные кредиты – это материально-денежные средства, которые представляются частными фирмами и банками и подразделяются соответственно на фирменные и банковские (преобладают); правительственные кредиты (межправительственные, государственные займы) предоставляются правительственными кредитными учреждениями; кредиты международных и региональных организаций. 83 Международный кредит играет двойную роль в развитии производства. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. 7.9. Отдельные специфические формы кредита Ломбардный кредит – это краткосрочный потребительский кредит, который обеспечивается закладом имеющих хождение на рынке и потому легко реализуемых товарных ценностей (движимого имущества) или прав. Физическое лицо вправе использовать ломбардный кредит по своему усмотрению. Любое ограничение данного положения является необоснованным. По просьбе сдатчика имущества ломбард может продлить срок возврата ссуды, но под более высокие проценты. При невозврате в установленный срок кредита, обеспеченного залогом имущества, ломбард реализует это имущество на комиссионных началах через торговые организации либо продает его самостоятельно. Отдельно стоящий вид ломбардного кредита – это краткосрочный (в РБ до 30 дней) кредит, выдаваемый центральным банком коммерческому под обеспечение высоколиквидными ценными бумагами. Одним из условий выдачи такого кредита служит предварительное перечисление ценных бумаг со счета коммерческого банка на счет центрального банка. Факторинг является одной из форм прогрессивного банковского обслуживание. Факторинг – это разновидность торгово-комиссионной деятельности, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента и связанной в любой своей форме с переуступкой факторинговой компании (банку) неоплаченных платежный требований (счетов-фактур), возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе реализации товаров и услуг. Целью факторингового обслуживания является своевременное инкассирование долгов для минимизации потерь от просрочки платежа и предотвращения появления безнадежных долгов. В операции факторинга обычно участвуют 3 участника сделки: фактор (банк) – покупатель требования; 84 первоначальный кредитор (клиент); должник, получивший от клиента товары с отсрочкой платежа. Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для впервые входящих на рынок субъектов хозяйствования, а также для малых и средних предприятий, которые не всегда располагают необходимой информацией о платежеспособности своих покупателей и имеют ограниченный доступ к получению кредитов. Банк также заинтересован в проведении факторинговых операций, поскольку он получает вознаграждение в виде комиссионных платежей за управление счетами клиента, включая кредитный риск и факторинговый сбор. Плата за факторинговый кредит является достаточно высокой. Однако предприятия идут на заключение факторинговых договоров вследствие того, что это позволяет ускорить оборачиваемость оборотных средств и, следовательно, появляется возможность получить дополнительную прибыль, которая покроет затраты на оплату факторинга. Факторинговому обслуживанию не подлежат: предприятия с большим числом дебиторов, задолженность каждого из которых представлена небольшой суммой; предприятия, занимающиеся производством нестандартной узкоспециализированной продукции; строительные и другие компании, работающие с субподрядчиками; предприятия, реализующие свою продукции на условиях послепродажного обслуживания и практикующие компенсационные (бартерные) сделки. Факторинг может быть как открытым (с уведомлением должника о заключении сделки), так и закрытым (конфиденциальным). В договоре факторинга также определяется, имеет ли фактор право регресса к поставщику. Ростовщический кредит – это специфическая форма кредита. В зарубежных источниках рассматривается лишь в историческом плане, но в современных российско-белорусских условиях получил определенное распространение. Как совокупность кредитных отношений для большинства стран в настоящее время имеет однозначно нелегальный характер, т.е. прямо запрещен действующим законодательством. На практике ростовщический кредит реализуется путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующей лицензии от центрального банка. Характеризуется сверхвысокими ставками ссудного процента и зачастую криминальными методами взыскания с неплательщика. По мере развития инфраструктуры национальной кредитной системы и обеспечения доступности кредитных ресурсов для всех категорий потенциальных заемщиков ростовщический кредит исчезает с рынка ссудных капиталов. 85 ТЕМА 8. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ 1. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов. 2. Структура рынка ссудных капиталов. 8.1. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу функционирования специфических товарно-денежных отношений, посредством которых происходит образование и осуществляется движение ссудного капитала. Наряду с термином «рынок ссудных капиталов» для характеристики рыночного механизма движения денежных ресурсов в современной экономической литературе широко используется понятие финансового рынка. Под финансовым рынком обычно понимают рынок, на котором осуществляется купля-продажа любых финансовых инструментов (активов) – наличных денег, депозитов, ссуд, ценных бумаг и т.п. Финансовый рынок – понятие более широкое, чем рынок ссудных капиталов. Здесь происходит не только движение средств на возвратной основе, но также движение средств, сопровождающееся сменой собственников финансовых активов (например, при проведении операций купли-продажи валюты на условиях спот, т.е. с немедленным расчетом). Источники ссудного капитала: амортизационный фонд предприятий; часть оборотного капитала в денежной форме, которая временно не используется собственниками; денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением средств от реализации товаров и выплатой заработной платы, оплатой прочих затрат; фонды, сформированные за счет прибыли, и еще не использованные по назначению; финансовые сбережения населения; денежные накопления государства. В состав рынка ссудных капиталов входят кредитный рынок, рынок ценных бумаг и та часть валютного рынка, на которой осуществляются валютные депозитно-ссудные операции. С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов можно охарактеризовать как организационную форму купли-продажи ссудного 86 капитала в целях обеспечения потребности в нем хозяйствующих субъектов, государства и частных лиц. С институциональной точки зрения его обычно рассматривают как совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала, то есть осуществляющих посредничество при движении временно свободных денежных средств от их владельцев к пользователям. Участников рынка ссудных капиталов можно разделить на финансовых посредников и вспомогательные финансовые организации. Финансовыми посредниками являются главным образом различные кредитно-финансовые учреждения, которые мобилизуют денежные средства путем принятия финансовых обязательств от собственного имени с целью последующего размещения средств на кредитной основе. К ним относятся центральные и коммерческие банки, специализированные банки (депозитные, инвестиционные, сберегательные, ипотечные и т.д.), специальные кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и трастовые компании, ссудосберегательные ассоциации, финансовые компании, кредитные кооперативы, компании финансового дилинга и т.д.), андеррайтеры, дилеры по ценным бумагам и др. Вспомогательные финансовые организации, в отличие от финансовых посредников, не занимаются непосредственно мобилизацией средств и не предоставляют кредиты за свой счет и от своего имени. Они оказывают специализированные услуги, тесно связанные с посредническими операциями на рынке ссудных капиталов. К вспомогательным финансовым организациям относятся фондовые биржи, брокерские компании и агенты, корпорации, занимающиеся предоставлением финансовых гарантий, корпорации, организующие производные финансовые контракты, и т.п. Кредитно-финансовые учреждения (финансовые посредники) формируют достаточно стабильное предложение ссудного капитала. Заемщиками на рынках ссудных капиталов выступают хозяйствующие субъекты (государственные и акционерные предприятия, частные фирмы и т.д.), государство, население, кредитно-финансовые организации. К основным тенденциям развития рынков ссудных капиталов в настоящий момент можно отнести: либерализацию рынков ссудных капиталов; усиление процесса глобализации рынков ссудных капиталов; модификацию традиционных форм кредитных операций и формирование новых видов финансовых инструментов. 87 8.2. Структура рынка ссудных капиталов В связи с различием источников накопления денежных ресурсов и многообразием видов кредитных сделок рынок ссудных капиталов неоднороден, его можно рассматривать как многозвенное образование, состоящее из отдельных специализированных секторов. Структура рынка ссудных капиталов может определяться на основе различных критериев: 1. Исходя из специфики используемых кредитных инструментов выделяют: а) рынок казначейских векселей; б) рынок банковских акцептов; в) рынок коммерческих бумаг; г) рынок облигаций; д) рынок депозитных сертификатов и др. 2. В зависимости от формы кредита выделяют: а) рынок коммерческого кредита; б) рынок банковского кредита; в) рынок потребительского кредита; г) ипотечный рынок и т.д. Наиболее распространено следующее деление рынка ссудных капиталов: на денежный рынок и рынок капиталов; кредитный рынок (депозитно-ссудный рынок) и рынок ценных бумаг (фондовый рынок); организованный и неорганизованный рынки; национальные и международный рынки. Денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок – это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал хозяйствующих субъектов, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком от одного дня до одного года. Инструменты сделок на денежном рынке – это межбанковские депозиты, другие краткосрочные депозиты и кредиты, казначейские и финансовые векселя, различные государственные краткосрочные ценные бумаги, коммерческие векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, соглашения об обратном выкупе (РЕПО), краткосрочные облигации и т.д. Рынок капиталов – это совокупность операций по размещению среднесрочных и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение средне- и долгосрочных ресурсов кредитнофинансовых организаций, государства и частных лиц. На этом рынке осуществляются кредитные операции сроком свыше одного года. Инструмен88 тами рынка капиталов являются среднесрочные и долгосрочные кредиты, а также среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги, в частности, казначейские и муниципальные облигации, корпоративные облигации, закладные и т.п. Часто сюда же относят и акции. Кредитный рынок и рынок ценных бумаг. В зависимости от характера финансовых инструментов сделок на рынке ссудного капитала в его составе можно выделить кредитный рынок (депозитно-ссудный рынок) и рынок ценных бумаг (фондовый рынок). В отличие от долговых обязательств, которыми оформляются сделки на кредитном рынке (депозитные, кредитные договоры), долговые обязательства в виде ценных бумаг, как правило, могут выступать самостоятельным объектом купли-продажи на рынке ссудных капиталов, то есть обращаться на вторичных фондовых рынках. В последнее время усиливается взаимосвязь кредитного рынка и рынка ценных бумаг (например, развитие процесса секьюритизации активов). Организованный и неорганизованный рынки. Организованным является рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным его участниками (фондовые, валютные и товарные биржи). На неорганизованных рынках операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. К неорганизованным рынкам относят, например, межбанковский рынок, внебиржевой рынок ценных бумаг. Высокие темпы роста объемов операций на этих рынках обусловлены развитием телекоммуникаций и компьютерных технологий. Неорганизованные рынки не стандартизированы. Все параметры сделок (количество финансовых инструментов, их цены, сроки исполнения соглашения и т.п.) устанавливаются контрагентами и фиксируются в заключенных контрактах. В связи с этим регулирование операций на неорганизованном рынке осуществляется теми законами, под которые подпадают заключенные на этом рынке контракты. Национальные и международный рынки. На национальных рынках функционируют, как правило, национальные кредитные институты, а участниками сделок обычно выступают резиденты. Однако на крупнейших национальных рынках могут осуществляться и операции с нерезидентами. Национальные рынки в той или иной степени подвергаются контролю и регулированию со стороны государственных органов по объемам операций, процентным ставкам, кредитным рискам и т.д. Международный рынок ссудных капиталов охватывает кредитные операции в сфере внешнеэкономических отношений, которые осуществляются между контрагентами из разных стран. В результате его функционирования происходит перераспределение ссудного капитала между странами под воздействием как экономических, так и политических факторов. 89 ТЕМА 9. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ПРОЦЕНТА 1. Сущность и виды процента. 2. Депозитный процент и депозитная политика банка. 3. Процент по банковским кредитам. 9.1. Сущность и виды процента Процент – это плата за временное пользование ссуженной стоимостью. Процент – это экономическая категория, свойственная формациям, основанным на развитых товарно-денежных отношениях, отношениях собственности. Процент не существует вне кредитных отношений, являясь движущим мотивом их развития. Отношения по поводу процента отличаются от отношений по поводу кредита: движение кредита начинается от кредитора к заемщику, а по поводу процента – наоборот; отличие по объему перемещаемых сумм; при выдаче кредита происходит авансирование, а при уплате процента завершается кругооборот стоимости; кредит на своей итоговой стадии – это возврат стоимости в полной сумме предоставления, а процент – это движение в виде особого приращения к ссуде. Процент, как любая экономическая категория, выполняет определенные функции: перераспределительная функция состоит в том, что с помощью процента происходит перераспределению доходов между субъектами хозяйствования и собственниками кредитных ресурсов (а также перераспределение части доходов в бюджет вследствие уплаты банками налогов); регулирующая функция проявляется в том, что банки, варьируя уровнем процентной ставки, регулируют спрос и предложение на кредитном рынке и распределение кредитов по разным сферам деятельности; процент выполняет и функцию сохранения ссудного фонда, способствуя сохранению реальной стоимости основной суммы долга в условиях инфляции; 90 стимулирующая функция проявляется вследствие того, что необходимость оплатить величину процента заставляет предприятие-заемщика изыскивать пути повышения эффективности своей деятельности. Роль процента: уравновешивает соотношение спроса и предложения кредита; посредством процента осуществляется регулирование объема и структуры привлекаемых депозитов; способствует установлению рационального сочетания собственных и заемных средств. В теории процента применяются следующие понятия. Сумма денег, данных взаймы, называется основной суммой долга (основным капиталом), а доход, получаемый от такого инвестирования средств (вознаграждение за пользование долгом), называется процентом либо процентными деньгами. Отношение процента за определенный период к основной сумме называется нормой процента. При заключении конкретных сделок для обозначения нормы процента обычно используется другое название – процентная ставка. Существуют различные виды ссудного процента. Классификационный признак По формам кредита По видам кредитора По срокам кредитования По видам операций кредитора По методам установления процентных ставок Вид ссудного процента Банковский По государственному кредиту Коммерческий По лизингу Потребительский и т.д. Коммерческих банков Центрального банка Специализированных кредитнофинансовых учреждений Ломбардов и др. По краткосрочным ссудам По среднесрочным ссудам По долгосрочным ссудам Депозитный Ссудный Учетный Ставка рефинансирования Фиксированный (твердый) Плавающий Базисный (базовый) Дисконтный 91 Уровень процента определяется факторами как макроэкономическими (соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, инфляцией, процентной политикой центрального банка, налогообложением и др.), так и микроэкономическими (зависит от конкретных условий сделок по привлечению или размещению средств). Порядок начисления и уплаты процента зависит от характера операций. 9.2. Депозитный процент и депозитная политика банка Депозитный процент – плата банков (кредитных учреждений) за хранение денежных средств, ценных бумаг и других материальных ценностей на счетах, в депозитариях, хранилищах. Он выражает отношения двух участников сделки. В качестве кредиторов при депозитных операциях выступают клиенты банка – предприятия, организации, другие банки, население, а в качестве (заемщика) – банк (кредитное учреждение). Депозитный процент компенсирует вкладчикам тот риск, который они несут по средствам, передаваемым в банк. Для вкладчиков депозитный процент является одним из важнейших стимулов. Поэтому процентные ставки по депозитным операциям банков должны учитывать реальные экономические процессы, происходящие в наличном и безналичном обращении, реагировать на тенденции изменения денежной массы, обладать соответствующей мобильностью. Размер процента по депозитным операциям складывается под воздействием ряда факторов: вида депозита; срока привлечения ресурсов; состояния спроса на кредит; условий рынка кредитных ресурсов; степени надежности банка; уровня обязательных резервов; уровня налоговых ставок на доходы банка; уровня инфляции; размера привлекаемых ресурсов; затрат банка и прочих факторов. При установлении депозитных процентов учитываются уникальность услуг, оригинальность условий депозитного хранения средств, необходимость удержания позиций на рынке, процентная политика конкурентов, методы установления платы за депозит (надбавки, скидки, выигрыши и т.п.). Депозитный процент может быть с фиксированной процентной ставкой, плавающей ставкой процента, комбинированный (процент + премия), по договоренности сторон и др. При досрочном истребовании денежных средств, размещенных на срочный вклад, вкладчику обычно выплачивается доход в значительно 92 меньшем размере, например, в размере процентов, начисляемых по вкладам до востребования. Процент выплачивается за время хранения средств на срочном вкладе. Депозитная политика представляет собой комплекс мер, направленных на мобилизацию банками денежных средств юридических и физических лиц в форме вкладов (депозитов) с целью их последующего взаимовыгодного использования. Депозитная политика предполагает разработку научно обоснованных подходов к организации отношений коммерческих банков с юридическими, физическими лицами и государством по поводу привлечения их временно свободных денежных средств, а также определение целей и задач в этой области и проведение практических мероприятий по их реализации. 9.3. Процент по банковским кредитам Процент по банковским кредитам – плата, получаемая банкомкредитором от заемщика за пользование ссудой. Период начисления, размер, срок и порядок уплаты процента по различным видам ссудных операций устанавливается согласно кредитному договору между банком и заемщиком. Основой, к которой стремится процент на макроэкономическом уровне в условиях развития рыночных процессов и свободного колебания размера платы за кредит, является средняя норма прибыли в хозяйстве. Факторы, под воздействием которых процент отклоняется от средней нормы прибыли в ту или иную сторону, подразделяются на общие и частные. К общим факторам относят: соотношение спроса и предложения заемных средств; регулирующая направленность политики НБ РБ; степень инфляционного обесценения денег. Частные факторы определяются условиями функционирования коммерческого банка, а также особенностями кредитного договора с заемщиком. К таким факторам относят: объем ссуды и срок ее погашения; наличие обеспечения и его характер; себестоимость ссудного капитала в банке; кредитоспособность заемщика и прочность его взаимоотношений с банком. 93 Себестоимость ссудного капитала банка определяется как отношение общей суммы произведенных затрат к объему продуктивно размещенных средств. Произведенные затраты относятся не ко всему ссудному капиталу, а лишь к той его части, которая размещена продуктивно. Доля средств, не получившая производительного применения, отражается в качестве накладных расходов. Себестоимость ссудного капитала рассчитывается по формуле ССК Расходы банка , Работающие активы где ССК – себестоимость ссудного капитала банка. Расходы банка складываются из двух основных элементов: расходов по формированию ресурсов; расходов по обеспечению деятельности банка. Верхний уровень ссудного процента складывается в зависимости от рыночных условий, нижний – определяется затратами банка по привлечению средств и обеспечению функционирования кредитного учреждения. Он находится в прямой зависимости от качественного состава ресурсов кредитования. Так, при увеличении доли платных средств при прочих равных условиях растет нижний допустимый уровень процента, и наоборот. При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает уровень базовой процентной ставки и надбавку за риск с учетом условий кредитного договора. Базовая процентная ставка определяется исходя из себестоимости кредитных вложений и заложенного уровня прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском. При установлении процентной ставки по конкретному кредиту может быть применена надбавка за риск, которая дифференцируется в зависимости от следующих критериев: кредитоспособности заемщика; наличия и характера обеспечения по ссуде; срока предоставляемого кредита; прочности взаимоотношений клиента с банком; способов начисления процента; соблюдения заемщиком сроков кредитования (своевременность выплат основной суммы долга и процентов). 94 РАЗДЕЛ III. БАНКИ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА ТЕМА 10. КРЕДИТНАЯ И БАНКОВСКАЯ СИСТЕМЫ 1. Понятие и структура кредитной системы. Банковская система. 2. Характеристика элементов кредитной системы. 3. Банковская инфраструктура. 10.1. Понятие и структура кредитной системы. Банковская система Кредитная система – это совокупность форм и методов организации кредитных отношений, которые осуществляются через комплекс взаимосвязанных кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих и предоставляющих в кредит денежные средства. Экономическое значение кредитной системы состоит в масштабном перераспределении средств в экономике. Кредитная система позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства населения и субъектов хозяйствования (во вклады, депозиты, различные счета) и посредством кредита перераспределять эти средства. Также очень важным моментом является организация расчетов между субъектами экономической деятельности. Создание современной кредитной системы происходило под влиянием следующих тенденций: концентрация и централизация банковского капитала и появление банковских монополий; усиление конкуренции между различными видами кредитных учреждений; сращивание банковского капитала с промышленным и образование финансового капитала; постепенная интернационализация деятельности монополистических банков и появление международных банковских монополий. В настоящее время институциональная структура кредитной системы экономически развитой страны представлена следующими учреждениями: 1. Центральный банк. 2. Банковский сектор: а) универсальные банки; б) специализированные банки: инвестиционные банки; сберегательные банки; инновационные банки; ипотечные банки; банки потребительского кредита; отраслевые банки. 95 3. Кредитно-финансовые учреждения: а) сберегательные учреждения; б) кредитные союзы; в) инвестиционные компании; г) лизинговые компании; д) факторинговые компании; е) банкирские дома; ж) страховые компании; з) пенсионные фонды; и) финансовые компании, и др. Подобная структура кредитной системы является типичной для большинства современных промышленно развитых стран, однако по степени развитости тех или иных структурных звеньев страны существенно отличаются друг от друга. Так, наиболее развитой является кредитная система США, чрезвычайно разветвленной является также кредитная система Великобритании. В кредитных системах стран Западной Европы наибольшее развитие получили банковский и страховой секторы. Банковская система – это совокупность различных видов банков, осуществляющих целый комплекс банковских операций. Банковская система в качестве составной части входит в более крупную систему – кредитную систему страны. Основной структурной единицей банковской системы является банк. Банк – это финансово-кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: – привлечение денежных средств физических и/или юридических лиц во вклады (депозиты); – размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности; – открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц (ст. 8 Банковского кодекса РБ). Основные виды банков – это центральный банк и коммерческие банки. В зависимости от наличия центрального банка в банковской системе страны, последняя может быть: – одноуровневая (представлена либо коммерческими банками либо одним центральным банком); – двухуровневая (состоит из центрального банка и сети коммерческих банков). 96 Банковская система представляет собой не просто сумму банков, а именно их совокупность, которая насквозь пронизана внутренними связями. Взаимосвязь банков проявляется в заимствованиях на рынке межбанковских кредитов, а также через установленные между ними корреспондентские отношения. Основными свойствами банковской системы являются: – иерархичность построения; – наличие отношений и связей, которые являются системообразующими, т.е. обеспечивают целостность системы; – упорядоченность ее элементов, отношений и связей; – динамичность банковской системы; – «закрытость» банковской системы; – наличие процессов управления. Каждое государство имеет свою структуру кредитной и банковской системы, свою организацию кредитного дела, банковской деятельности. Основой любой кредитной системы являются банки, степень развития специализированных кредитно-финансовых организаций в разных государствах различна. На развитие банковской системы любой страны влияют следующие факторы: – степень развитости товарно-денежных отношений, развитости торговли, денежного обращения; – общественный и экономический порядок; – законодательная база; – общие представления о сущности и роли банка в экономике; – фаза экономического цикла (на фазе подъема – бурное развитие, в условиях экономического кризиса, особенно сопровождающегося инфляцией – спад); – политические факторы; – текущая экономическая политика государства; – межбанковская конкуренция; – степень налогового давления. Исторически сформировалось несколько типов банковских систем: – централизованная (распределительная); – рыночная; – переходного типа (от централизованной к рыночной). Банковская система Республики Беларусь относится к системам переходного типа и содержит как рыночные компоненты, так и отдельные 97 проявления централизованной системы, которые постепенно, по мере развития экономики и укрепления рыночных отношений, исчезают. Организация деятельности банковской системы Республики Беларусь строится на обязательных принципах: – банковская деятельность (или выполнение отдельных операций) возможна исключительно на основании соответствующей лицензии; – коммерческие банки независимы в своей деятельности; – разграничивается ответственность между коммерческими банками и государством; – центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков и осуществляет банковский надзор; для поддержания стабильности и устойчивости кредитной системы обязательно соблюдение установленных Национальным банком РБ экономических нормативов; – вкладчики пользуются свободой выбора банка; – вкладчикам обеспечивается возврат денежных средств; – клиентам гарантируется банковская тайна по операциям, счетам и вкладам. В законодательстве определен перечень юридических лиц, которым могут быть выданы сведения в случаях, оговоренных законодательными актами; – банк работает в пределах реально имеющихся ресурсов, добиваясь соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов (прежде всего по срокам тех и других); – взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся на договорных началах как обычные рыночные отношения, исходя из критериев прибыльности, риска и ликвидности. 10.2. Характеристика элементов кредитной системы Несмотря на то, что отельные элементы кредитной системы специфичны и характеризуются отличительными признаками, в комплексе они образуют органичное единство. Элементами кредитной системы являются банки, некоторые специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, а также некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов. 98 На практике функционирует многообразие банков. В зависимости от того или иного критерия их можно классифицировать следующим образом. 1. По форме собственности: а) государственные; б) акционерные; в) кооперативные; г) частные; д) смешанные банки. 2. По правовой форме организации: а) акционерные общества (открытого и закрытого типов); б) общества с ограниченной ответственностью; в) унитарные предприятия. 3. По функциональному назначению: а) эмиссионные; б) депозитные; в) коммерческие. 4. По характеру выполняемых операций: а) универсальные; б) специализированные. 5. По числу филиалов: а) бесфилиальные; б) многофилиальные. 6. По сфере обслуживания: а) региональные; б) межрегиональные; в) национальные; г) международные. 7. По масштабам деятельности: а) малые; б) средние; в) крупные; г) банковские консорциумы; д) межбанковские объединения. Банковская система РБ в последние годы представлена относительно стабильным количеством банков. Их перечень на начало 2005 г., а также сведения о размере филиальной сети представлены в прил. 1. Специализированные кредитно-финансовые институты занимаются, как правило, кредитованием определенных сфер и отраслей экономики либо специализируются на определенной группе клиентов. Таким образом, их основная особенность – специализация. Этим достигается сокращение 99 издержек и, следовательно, повышение конкурентоспособности предлагаемых услуг. Появление новых видов кредитно-финансовых учреждений представляет важную закономерность развития кредитной системы, отражающую процесс охвата разнообразных сфер предпринимательской деятельности, усложнение структуры рынка ссудных капиталов, вовлечение широких слоев населения в орбиту деятельности кредитно-финансовых учреждений. Немаловажным фактором, вызывающим к жизни все новые виды кредитно-финансовых учреждений, является резкое обострение конкуренции на рынке финансовых услуг, что заставляет находящиеся на нем компании снижать цены, а соответственно и издержки, и принуждает их к специализации. Сберегательные учреждения: Сберегательные банки принимают у населения мелкие срочные вклады, а привлеченные средства вкладывают в различные активы, чаще всего в наименее рискованные ценные бумаги. Со временем сберегательные банки становятся более универсальными. Сегодня их деятельность достаточно широка. Она включает депозитные, кредитные, инвестиционные, валютные и иные операции. Ссудо-сберегательные ассоциации – это разновидность кредитных учреждений, занимающихся аккумуляцией сбережений населения и долгосрочным кредитованием приобретения и строительства жилья. Пассив формируется за счет взносов пайщиков и кредитов банков. Активные операции: ипотечный кредит на жилищное строительство, операции с ценными бумагами. Почтово-сберегательные кассы аккумулируют мелкие сбережения населения. Благодаря им человек среднего достатка может на более выгодных условиях получать кредиты и хранить сбережения. Почтовосберегательные организации через почтовые отделения аккумулируют вклады населения, осуществляют прием и выдачу средств, проводят кредитно-расчетные операции, характерные для банков. Кредитные союзы – это кредитно-финансовые организации, создаваемые на правах кооперативов группами людей или мелких кредитных учреждений. Традиционные кредитные союзы создавались по профессиональному или территориальному признаку. Постепенно это ограничение становится не таким жестким. Капитал кредитного союза образуется за счет паевых взносов участников. Средства кредитных союзов используются для предоставления кредитов (как правило, небольших, однако в по100 следнее время их суммы значительно возросли) своим участникам на потребительские нужды. Наиболее распространены в США, Канаде, Великобритании. Среди кредитных союзов выделяют кассы взаимопомощи, кредитные товарищества, общества взаимного кредита, строительные кооперативы и др. Инвестиционные компании (фонды) специализируются на привлечении денежных средств инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в ценные бумаги иных юридических лиц, а также на банковские счета, вклады и депозиты. Капитал формируется за счет выпуска собственных акций и обязательств. Привлеченные средства используются для покупки других ценных бумаг (в основном, корпоративных). Различают инвестиционные фонды открытого типа, которые обязуются выкупать акции у их держателей по первому требованию, и закрытого, которые не предоставляют такого права. Фонды выступают как финансовые посредники. Доходы, полученные инвестиционными фондами от купленных ценных бумаг других юридических лиц, передаются затем держателям акций инвестиционных фондов (за минусом расходов на деятельность фонда). Значение этих институтов состоит в решении следующих важнейших задач: – аккумуляция ресурсов для инвестирования в экономику; – содействие разгосударствлению (приватизации) собственности; – создание конкуренции банкам, другим финансовым институтам на рынке ценных бумаг; – надежном размещении средств с целью приращения капитала инвестора, снижения индивидуального предпринимательского риска совладельцев фонда и повышения доходности их вложений за счет профессионального управления инвестициями. Инвестиционные банки мобилизуют денежные средства для крупных компаний и корпораций путем размещения их акций и облигаций. Инвестиционные банки активно участвуют в создании новых компаний, реорганизациях, слияниях, а также размещают государственные бумаги всех уровней власти от центрального правительства до муниципалитетов и городов. Инвестиционные банки первого типа, как правило, выступают в роли учредителей, организаторов эмиссии ценных бумаг, а также гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций. 101 Они также оказывают консультационные услуги корпорациям по вопросам инвестиционной стратегии, а также бухгалтерского учета и отчетности. Инвестиционные банки второго типа занимаются среднесрочным и долгосрочным кредитованием различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технического прогресса. Банкирские дома – это старейшие кредитно-финансовые институты, которые исторически выступали как ростовщики. В настоящее время в большинстве случаев выполняют роль посредников на рынке ценных бумаг, консультантов корпораций, а также инвесторов. В банковской системе западных стран банкирские дома сохраняются как своеобразный анахронизм, хотя и принимают активное участие в деятельности рынка ссудных капиталов. Их количество постоянно сокращается. Страховые компании. Форма привлечения капитала – страховые взносы и продажа страховых полисов. Расходы – это выплаты по возмещению ущерба, расходы на ведение дела. Дополнительные доходы получают от вложений в ценные бумаги, иногда осуществляют долгосрочное кредитование. Пенсионные фонды создаются компаниями и государственными учреждениями для организации выплаты пенсий. Пассивы формируются за счет средств клиентов, активные операции – покупка ценных бумаг. К финансовым компаниям относятся разнообразные институты, кредитующие продажу товаров в оптовой и розничной торговле. Бурный рост этих учреждений связан с возникающими трудностями реализации товаров. Разветвленная сеть финансовых компаний имеется в США, Великобритании, Германии, Японии. В США наиболее распространены компании по кредитованию продажи в рассрочку потребительских товаров длительного пользования. Они выдают кредит различным торговцам под проданные ими товары в рассрочку, покупая обязательства клиентов. Соответственно, суммы в погашение стоимости товара идут не торговцу, а компании. Другие финансовые компании предоставляют ссуды промышленным фирмам, отгрузившим товар с оплатой в рассрочку. Наконец, есть финансовые компании, предоставляющие кредиты населению на различные цели (ремонт квартиры, покупку автомобиля и т.п.). Ломбарды – кредитные организации, выдающие ссуды под залог движимого имущества, осуществляющие хранение заложенных товарноматериальных и иных ценностей, при необходимости проводящие торго102 вые операции по продаже заложенного имущества на комиссионных началах. Ломбарды оказывают услуги главным образом физическим лицам. На хранение принимаются предметы личного пользования и домашнего (семейного) потребления; производственно-технического назначения; ювелирные изделия из драгоценных металлов и камней, жемчуга, янтаря и иные материальные и нематериальные ценности. Трастовые компании – специализированные кредитно-финансовые организации, осуществляющие трастовые (доверительные) операции для физических и юридических лиц. Могут представлять собой самостоятельную фирму либо являться филиалом банка либо другой кредитной организации. Как правило, траст-компании не занимаются традиционной банковской деятельностью, их основной функцией является осуществление доверительных операций, разрешенных законом. Траст-компании имеют собственный капитал, получают прибыль от своей деятельности. За услуги они взимают плату в виде комиссионного вознаграждения. Помимо рассмотренных специализированных финансово-кредитных учреждений, существует множество других, например, лизинговые фирмы, факторинговые компании, фирмы венчурного финансирования, дилинговые фирмы, расчетные и клиринговые центры, инкассаторские фирмы. Процесс создания рынком новых учреждений идет постоянно. 10.3. Банковская инфраструктура В банковскую инфраструктуру входят различного рода предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков. Банковская инфраструктура включает информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и др. Первым элементом банковской инфраструктуры выступает информационное обеспечение. В условиях рынка банки прежде всего нуждаются в широкой и оперативной информации о состоянии экономики, ее отраслях, группах предприятий, отдельных предприятиях, обращающихся в банк за кредитом и другими услугами. Информация, необходимая банкам, обычно предоставляется специальными агентствами – кредитными бюро (бюро кредитных историй). В ряде стран сведения, в которых нуждаются банки, можно почерпнуть в многочисленных справочниках (торговых и 103 промышленных регистрах), журналах, специальных оперативных изданиях, а также запросить в центральном банке, где ведется картотека клиентов. Необходимым компонентом банковской инфраструктуры выступает и методическое обеспечение. Особенность белорусских коммерческих банков состоит в том, что они зачастую не имеют унифицированных подзаконных актов и осуществляют операции на базе своих собственных методик и положений. Неоформившимся блоком банковской инфраструктуры является также научное обеспечение. Оно затрагивает как функционирование банковской системы в целом, так и отдельных банков. В РБ пока что не создано достаточно представительных научных центров, деятельность научных работников (банковское направление) не скоординирована. В структуре отдельных коммерческих банков, как правило, отсутствовали аналитические подразделения, осуществляющие исследование рынка банковских услуг и эффективность банковских операций. Важнейшим элементом банковской инфраструктуры выступает кадровое обеспечение. В РБ существует лишь 3 ВУЗа и один колледж, где подготавливаются кадры финансово-банковского профиля. Если учесть тот факт, что весьма значительная доля работников банковской системы РБ в настоящий момент не имеет специального образования банковского профиля, можно утверждать, что подготовка кадров и особенно их переподготовка отстают от потребностей банковской системы. Увеличение числа субъектов рыночного хозяйства, объема выполняемых банками операций поставило перед банками задачи перехода на новые каналы связи более высокого уровня технического обслуживания при совершении банковских операций. Постепенно банковская система РБ оснащается новыми средствами связи, обеспечивающими высокую скорость платежей и расчетов. Особым блоком банковской системы служит банковское законодательство, которое призвано регулировать банковскую деятельность. Экономические отношения, регулируемые банковским законодательством, касаются в основном мобилизации и использования временно свободных денежных средств. Имущественные и связанные с ними неимущественные отношения, возникающие при осуществлении банковской деятельности, регулируются также гражданским законодательством. 104 Субъектами банковских правоотношений являются: Национальный банк, банки, небанковские кредитно-финансовые организации и иные юридические лица, физические лица, а также республиканские органы государственного управления и местные исполнительные и распорядительные органы. Банковское законодательство устанавливает принципы функционирования банковской системы, правовое положение субъектов банковской деятельности, регулирует отношения между ними. Оно определяет правовой статус, цели и функции НБ РБ, особенности его деятельности. Деятельность коммерческих банков (их виды, выполняемые ими операции, порядок создания, государственной регистрации, реорганизации, ликвидации, взаимоотношения с клиентурой и надзорными органами) также регулируются нормативными правовыми актами. К актам законодательства относятся: Конституция Республики Беларусь; Гражданский кодекс Республики Беларусь; Банковский кодекс Республики Беларусь (2000 г.); декреты, указы и распоряжения Президента Республики Беларусь; постановления Правительства Республики Беларусь; нормативные правовые акты Национального банка Республики Беларусь и республиканских органов государственного управления, принятые на основании и во исполнение банковского законодательства. Национальный банк, исполняя задачи, возложенные на него, регламентирует порядок осуществления банковских операций. Он наделен правом издавать соответствующие правила, инструкции, положения, другие нормативные документы, обязательные для исполнения всеми банками на территории республики, а также обязательные для исполнения республиканскими и местными органами управления; всеми юридическими и физическими лицами, действующими на территории Республики Беларусь. Национальный банк вправе издавать нормативные правовые акты совместно с Правительством Республики Беларусь или, по его поручению, с республиканскими органами государственного управления. Нормативные правовые акты Национального банка подлежат включению в Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь на основании заключения (экспертизы) Министерства юстиции Республики Беларусь и официальному опубликованию в нем, а также в официальном издании Национального банка. Со дня включения в Национальный реестр 105 правовых актов Республики Беларусь они считаются вступившими в силу, если в этих актах не установлен другой срок. 106 ТЕМА 11. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И ЕГО РОЛЬ 1. Понятие, статус, цели и задачи центрального банка. 2. Функции и операции центрального банка. 3. Денежно-кредитная политика центрального банка. 4. Национальный банк Республики Беларусь. 11.1. Понятие, статус, цели и задачи центрального банка Ключевым элементом финансовой системы любого развитого государства сегодня является центральный банк, выступающий официальным проводником денежно-кредитной политики государства. В свою очередь, денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики. Первые центральные банки появились более 300 лет назад. Однако повсеместное распространение и современное значение центральные банки приобрели только в ХХ столетии. Более того, в новое тысячелетие центральные банки вступили в полном расцвете сил. Если в 1900 г. эти учреждения существовали лишь в 18 странах, то в 2001 г. – в 172. Все большее число центральных банков получает независимый статус, предпринимаемые ими в рамках денежной политики шаги и высказывания руководителей привлекают пристальное внимание СМИ. Эффективность деятельности этих учреждений весьма высока – проводимые Федеральной резервной системой США объемы операций не превышают 5 млрд дол. в год, но они оказывают воздействие на рынок ценных бумаг объемом 14 трлн дол. Первоначально банки верхнего уровня (центральные банки) назывались эмиссионными и образовывались как акционерные компании, наделенные особыми полномочиями. Термин «центральный банк» подразумевал самый крупный банк, находящийся в самом центре банковской системы. Затем они постепенно монополизировали некоторые специфические функции, а на определенном этапе они были национализированы. При этом акционерный статус центральных банков в ряде стран сохранился. Например, капитал Банка Италии принадлежит банкам и страховым компаниям, капитал Федеральной резервной системы (ФРС) США принадлежит банкам-членам ФРС. Центральные банки могут иметь смешанную форму собственности на капитал, когда часть капитала центрального банка принадлежит государству, а часть находится в руках юридических или физических лиц. Так, 107 например, 55 % капитала Банка Японии принадлежит государству, а 45 % – частным лицам; в Австрии 50 % капитала принадлежит государству, 50 % находится в собственности физических и юридических лиц-резидентов. В большинстве случаев капитал центрального банка полностью принадлежит государству (Англия, Беларусь, Дания, Россия, Франция и др.). Первоначально выделившись из числа коммерческих банков по размеру капитала, объемам проводимых операций, со временем центральные банки стали выполнять небольшой (в сравнении с коммерческими банками) объем операций, суммы их балансов и капиталов в сравнении с коммерческими банками сейчас невелики. Модифицировались также функции и методы воздействия на финансовую систему, а степень влияния на состояние денежно-кредитной системы неизмеримо возросла (при этом она неодинакова в разных странах и зависит от степени независимости, которой обладает центральный банк и его руководство). Достаточно часто центральный банк подотчетен непосредственно парламенту или образованной последним специальной банковской комиссии. Управляющий центральным банком не входит в правительство и его назначение на должность не совпадает по срокам с формированием нового кабинета министров. Назначение может делаться монархом, президентом, парламентом, но правительство, опирающееся на парламентское большинство, обычно может провести свою кандидатуру (часто оно ее официально предлагает). Высшее руководство центрального банка может быть не ограничено в пребывании в должности (Дания, Финляндия, Норвегия) или назначаться на длительный срок, например, на 7 лет – в Канаде, Нидерландах, Австралии, 8 лет – в ФРГ и Европейском центральном банке. Наиболее зависимыми от государственных органов являются центральные банки Франции и Италии, где законодательно закреплено право правительства на вмешательство в деятельность центрального банка. В законодательстве Великобритании, Японии, Нидерландов установлена четкая возможность государственных органов отменять решения центрального банка, инструктировать его. Центральный банк Германии является наиболее независимыми, и в законодательстве этой страны отсутствуют нормы, разрешающие правительству вмешиваться в денежно-кредитную политику, проводимую центральным банком. Поскольку правительство, как правило, озабочено прежде всего краткосрочными и среднесрочными планами, приближением очередных выборов, мнением избирателей и т.п., то деятельность правительства может вхо108 дить в противоречие с долгосрочными интересами государства. В этих условиях независимый центральный банк обеспечивает стабильность экономического развития. Однако независимость центрального банка имеет свои пределы. Это связано с тем, что между правительством и центральным банком не должно быть принципиальных противоречий, поскольку в противном случае экономическая политика не будет эффективной. Принципиальное значение имеет четкое разграничение государственных финансов и банковской системы, т.е. ограничение возможности правительства пользоваться средствами центрального банка. Во многих странах прямое кредитование правительства практически отсутствует (США, Канада, Япония, Великобритания, Швеция, Швейцария) или законодательно ограничено (ФРГ, Франция, Нидерланды). Так, например, в Законе об Австрийском Национальном Банке (1984 г.) указано, что органы государственной власти могут занимать у центрального банка только под стопроцентное обеспечение золотом и иностранной валютой. Единственное исключение сделано для учета краткосрочных казначейских сертификатов для помощи правительству в управлении наличными ресурсами, причем только по особой просьбе министра финансов в пределах 5 % налоговых доходов бюджета. 11.2. Функции и операции центрального банка Функции центрального банка на протяжении многих десятилетий достаточно постоянны: 1. Осуществление денежной эмиссии. Центральный банк имеет исключительное право на монопольную эмиссию банкнот и монет (монеты в некоторых странах выпускаются казначейством). Эмиссионная монополия превратила центральный банк в эмиссионно-кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства центрального банка (как в форме банкнот, так и в форме депозитов коммерческих банков в центральном банке) служат кассовым резервом любого коммерческого банка. 2. Выполнение функции банка правительства. В качестве банка правительства центральный банк выступает как его кассир, кредитор, финансовый консультант. В центральном банке открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета, а также осуществляет управление государственным долгом. Под управлением гос109 ударственным долгом понимаются операции центрального банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению конверсии и консолидации. 3. Выполнение функции банка банков. В отличие от коммерческих банков, центральный банк не имеет дела непосредственно с предприятиями и населением. Его основными клиентами являются коммерческие банки. Центральный банк хранит их кассовые резервы, выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы страны, является для коммерческих банков кредитором последней инстанции. 4. Денежно-кредитное регулирование. Регулирование экономики путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения – составной элемент экономической политики государства, главными целями которой являются достижение стабильного экономического роста, низкого уровня безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. 5. Хранение и учет национальных золотовалютных резервов. 6. Выполнение функции надзора за банками и финансовыми рынками. В настоящее время значение функции эмиссионной монополии снижается в связи с модификацией денежного обращения и внедрением электронных денежных систем. Банковский надзор может быть возложен (полностью или частично) на специальные органы, а не на центральный банк. Ключевой же является функция проводника денежно-кредитной политики. Центральный банк выполняет свои функции через банковские операции – пассивные и активные. Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, активными – операции по их размещению. К основным пассивным операциям центрального банка относятся: эмиссия банкнот (как правило, является главным источником ресурсов центрального банка); прием вкладов коммерческих банков (они должны помещать на беспроцентные счета в центральном банке часть своих кассовых резервов в виде отчислений в фонд обязательных резервов, но могут размещать средства в центральном банке и по своему желанию. Центральный банк может открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой); операции по образованию собственного капитала (имеет малый размер – до 5 % пассива). 110 К основным активным операциям центрального банка относятся: учетно-ссудные операции (учетные операции – это покупка центральным банком векселей у государства и банков. Ссудные операции – это предоставление краткосрочных кредитов коммерческим банкам под обеспечение простыми и переводными векселями, ценными бумагами и другими активами). вложения в ценные бумаги (цели – кредитование правительства для покрытия бюджетного дефицита, регулирование ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной политики). 11.3. Денежно-кредитная политика центрального банка Денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий, направленных на изменение параметров денежной массы в обращении, объемов кредитов, уровня процентных ставок и др. показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Для воздействия на денежно-кредитную сферу центральный банк использует прежде всего способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать депозиты, а следовательно, денежную массу. Однако это не значит, что он может непосредственно определять объем депозитной эмиссии и кредитных операций банков. Такое воздействие осуществляется опосредованно – с помощью инструментов денежно-кредитной политики (ДКП). Инструменты ДКП классифицируются следующим образом: 1. По форме: а) прямые; б) косвенные. 2. По объектам воздействия: а) направленные на предложение денег; б) направленные на спрос на деньги. 3. По характеру параметров, устанавливаемых в процессе регулирования: а) количественные; б) качественные. 4. По широте воздействия: а) общие; б) селективные. 111 К основным инструментам денежно-кредитной политики относятся: 1. Механизм рефинансирования представляет собой совокупность каналов снабжения банков дополнительной ликвидностью, посредством которых денежные средства поступают от центрального банка нуждающимся в них коммерческим банкам. Центральный банк использует следующие инструменты рефинансирования: а) переучет векселей, т.е. покупка центральным банком у владельца векселя до наступления срока платежа по нему, производится на условиях обратного их выкупа владельцем у центрального банка. Инструментами регулирования выступают учетная ставка и лимит переучета. Учетная ставка – это процентная ставка, которая официально устанавливается банком при учете векселей; б) ломбардный механизм, состоящий из кредита овернайт (однодневный расчетный кредит) и ломбардного кредита, и др. в) процентные ставки по операциям центрального банка. Процентная политика центрального банка призвана формировать условия для обеспечения внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы. В этих целях центральным банком осуществляется регулирование базовой ставки рефинансирования. Она также используется в качестве базовой при установлении процентных ставок по операциям центрального банка. Эта ставка также используется в качестве базовой при установлении процентных ставок по операциям центрального банка. 2. Норма обязательных резервов (определенную часть привлеченных средств клиентов коммерческие банки обязаны резервировать в центральном банке. Изменяя этот норматив, центральный банк может прямо влиять на размер ресурсов коммерческих банков). Система обязательного резервирования выполняет следующие функции: контрольную, стабилизирующую (уменьшает диапазон колебаний процентных ставок) и страхования ликвидности и платежеспособности банков. 3. Валютные операции. Центральным банком устанавливаются официальные курсы национальной денежной единицы по отношению к другим валютам, создаются золотовалютные резервы и осуществляется управление ими. Покупка валюты у коммерческих банков позволяет центральному банку увеличить объем денежной массы (в основном агрегаты М0, М1) в стране, а продажа – уменьшить его. 4. Операции на открытом рынке, проводимые центральным банком, состоят из операций покупки-продажи ценных бумаг, операций на рынке 112 кредитных ресурсов и валютном рынке. Это самый гибкий метод регулирования денежных ресурсов коммерческих банков. При покупке центральным банком ценных бумаг у кредитных организаций резервы последних увеличиваются на сумму этих покупок, и наоборот, что позволяет опосредствованно воздействовать на основные параметры денежной массы и кредитных операций. 5. Прямые количественные ограничения. Данные метод включает в себя установление предельных ставок по кредитам банков, установление предельных объемов выдачи кредитов, периодическое «замораживание» процентных ставок, регулирование конкретных видов кредита для стимулирования или сдерживания развития определенных отраслей. 6. Таргетирование (от англ. target – цель) предполагает установление целевых ориентиров роста показателей денежной массы. 7. Установление норм инвестирования в государственные ценные бумаги. Эти нормы устанавливаются для банков и кредитных учреждений в целях устойчивого размещения государственного долга и ограничения спекулятивных операций. 8. Вербальное, нефинансовое воздействие. Экономисты отмечают: сегодня влияние центральных банков так велико, что фактически они могут использовать вместо операций на открытом рынке (open market operations) так называемые «операции открытых уст» (open mouth operations). Органам управления центрального банка достаточно лишь объявить о необходимости повысить или понизить процентные ставки, и рынок все делает сам, послушно реагируя на эти заявления в нужном направлении. 11.4. Национальный банк Республики Беларусь Центральный банк Республики Беларусь – это Национальный банк Республики Беларусь (далее – НБ РБ). НБ РБ осуществляет свою деятельность в соответствии с Конституцией РБ, Банковским кодексом РБ, законами РБ, нормативными правовыми актами Президента РБ и, согласно Банковскому кодексу РБ, независим в своей деятельности, однако подотчетен Президенту Республики Беларусь. Подотчетность Национального банка Президенту Республики Беларусь означает: – утверждение Президентом Республики Беларусь Устава Национального банка, изменений и дополнений, вносимых в него; 113 – назначение Президентом Республики Беларусь с согласия Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь на должности Председателя и членов Правления Национального банка, освобождение их от должности с уведомлением Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь; – определение Президентом Республики Беларусь аудиторской организации для проведения аудиторской проверки Национального банка; – утверждение Президентом Республики Беларусь годового отчета Национального банка с учетом аудиторского заключения и распределения прибыли Национального банка. Национальный банк является самостоятельным юридическим лицом. Национальный банк и Правительство Республики Беларусь взаимодействуют в разработке и проведении единой экономической, финансовой и денежно-кредитной политики Республики Беларусь. Однако НБ РБ не отвечает по обязательствам Правительства Республики Беларусь. Основными целями деятельности Национального банка являются: – защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; – развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь; – обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы. Получение прибыли не является основной целью деятельности Национального банка. Национальный банк выполняет следующие функции: – разрабатывает и совместно с Правительством РБ проводит единую денежно-кредитную политику; – осуществляет эмиссию денег (белорусский рубль). Объемы совокупной эмиссии безналичных денег, банкнот и монет определяются и регулируются исключительно Национальным банком. Ограничение обращения белорусского рубля на территории Республики Беларусь не допускается. Выпуск в обращение других денежных единиц на территории Республики Беларусь запрещен; – регулирует денежное обращение и кредитные отношения; – является для банков кредитором последней инстанции, осуществляет их рефинансирование; 114 – осуществляет валютное регулирование и валютный контроль; – организует эффективное, надежное и безопасное функционирование системы межбанковских расчетов; – консультирует, кредитует и выполняет функции финансового агента Правительства Республики Беларусь и местных исполнительных и распорядительных органов по вопросам исполнения республиканского и местных бюджетов; – осуществляет государственную регистрацию банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, производит выдачу им лицензий на осуществление банковских операций; – осуществляет регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций по ее безопасному и ликвидному осуществлению и надзор за этой деятельностью; – создает золотовалютные резервы, в том числе золотой запас, и управляет ими; – устанавливает цены купли-продажи драгоценных металлов и драгоценных камней при осуществлении банковских операций; – заключает соглашения с центральными (национальными) банками и кредитными организациями иностранных государств; – выполняет другие функции в соответствии с БК и иными законодательными актами РБ. Операции, осуществляемые Национальным банком, можно представить следующим образом: 1. Кредитование: а) рефинансирование банков; б) кредитование Правительства в соответствии с Законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год; в) предоставление кредитов своим работникам в порядке, установленным Советом директоров НБ РБ. 2. Расчетное и кассовое обслуживание Правительства и иных государственных органов: а) НБ может осуществлять кассовые, вкладные и кредитнорасчетные операции по счетам воинских частей, предприятий, учреждений и организаций Министерства обороны, Комитета государственной безопасности, Министерства внутренних дел РБ; б) НБ ведет счета клиентов, финансируемых за счет средств бюджета. 115 3. Операции по привлечению денежных средств: а) пассивные кредитные операции объединяют средства, полученные центральным банком в виде кредитов от иностранных банков, международных организаций, средства, полученные Правительством по соглашениям с МВФ, иностранными государствами, банками; б) пассивные депозитные операции – привлечение средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и срочные вклады. 4. Управление золотовалютными резервами, операции с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями на территории страны и за ее пределами; 5. Операции на рынке ценных бумаг: а) купля-продажа ценных бумаг, выпущенных третьими лицами; б) выпуск собственных долговых ценных бумаг (облигаций на предъявителя, векселей, номинированных в иностранной валюте). 6. Активные депозитные операции – операции по размещению временно свободных средств центрального банка в других банках и кредитных организациях. 7. Комплекс прочих операций (инкассация и перевозка денежной наличности, валютных и других ценностей; межбанковские расчеты; переучет векселей; прием ценностей на хранение и пр.). Национальный банк в пределах своей компетенции принимает нормативные правовые акты, обязательные для исполнения республиканскими органами государственного управления, органами местного управления и самоуправления, всеми банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями, иными юридическими лицами, действующими на территории Республики Беларусь, а также физическими лицами. Имущество Национального банка находится в собственности Республики Беларусь и закреплено за ним на праве оперативного управления. Национальный банк обладает полномочиями по владению, пользованию и распоряжению закрепленным за ним имуществом в соответствии с целями его деятельности, уставом и законодательством РБ. Национальный банк и его обособленные подразделения освобождаются от уплаты всех налогов, сборов и пошлин. Прибыль Национального банка образуется в результате осуществления им своей деятельности. НБ передает в доход республиканского бюд116 жета часть прибыли в размере, установленном законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год, а остальную часть прибыли использует на создание резервного и иных фондов НБ. В случае получения Национальным банком убытков, Правительство Республики Беларусь предоставляет ему долговые обязательства в виде государственных ценных бумаг в сумме, необходимой для покрытия убытков. Погашение долговых обязательств производится в последующем за счет прибыли НБ. Органами управления Национального банка являются Правление Национального банка (высший орган управления, определяющий основные направления деятельности НБ и осуществляющий руководство и управление им) и Совет директоров Национального банка (исполнительный орган). Правление НБ РБ – коллегиальный орган, состоит из Председателя и десяти членов (назначаются на 5 лет). Члены Правления Национального банка не могут занимать другие государственные должности, а также состоять в политических партиях. Решения принимаются простым большинством голосов (на заседании должно присутствовать не менее 8 членов Правления). Совет директоров также является коллегиальным органом банка. Председатель Правления НБ является руководителем его Совета директоров, который состоит из девяти членов, включая руководителя Совета. Организационно Национальный банк представлен Центральным аппаратом; структурными подразделениями; организациями (Пинский банковский колледж, РУП «Белорусский межбанковский расчетный центр», РУП «Центр банковских технологий»). Структурные подразделения – это главные управления по областям и специализированные управления. Подразделения центрального аппарата объединены в несколько блоков: монетарный блок, блок банковских продуктов и услуг, надзорноправовой блок, административный блок, управление внутреннего аудита. Как правило, каждый блок включает несколько департаментов. 117 ТЕМА 12. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ 1. Понятие, функции и роль коммерческих банков. 2. Банковские операции. 12.1. Понятие, функции и роль коммерческих банков На втором уровне кредитной системы государства находятся коммерческие банки. Слово «банк» происходит от старофранцузского «banque», что означает «стол» (другой вариант – от итальянского «banco», т.е. «скамья менялы»). Конкретной исторической даты возникновения банков нет. Элементы развития банковского дела можно найти в истории древних государств – Вавилона, Египта, Греции, Рима. Одним из первых банков в современном понимании этого термина стал основанный в 1407 г. Банк Генуи. В Западной Европе переход к кредитным банкирским домам и коммерческим банкам произошел во второй половине XVII в. В России и США история банковского дела начинается столетием позже. Термин «коммерческий банк» возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю (commerce), товарообменные операции и платежи. С развитием промышленного производства возникли операции по краткосрочному кредитованию производственного цикла: кредиты на пополнение оборотного капитала, на создание запасов сырья и материалов, на выплату заработной платы и т.д. Сроки кредитов постепенно удлинялись, возникло инвестиционное кредитование, вложения в ценные бумаги и пр. Таким образом, термин «коммерческий» в названии банка утратил первоначальный смысл. Сегодня он обозначает «деловой» характер банка, его ориентированность на обслуживание всех видов хозяйственных агентов независимо от рода их деятельности. Современный коммерческий банк – это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях срочности, платности и возвратности. Основное назначение банка – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям, а также – организация денежного обращения. 118 Роль банков в экономике может быть охарактеризована следующим образом: банки предоставляют участникам хозяйственной деятельности возможность осуществлять расчеты по заключаемым контрактам и договорам, используя инфраструктуру банковской системы и платежные инструменты; банки являются финансовыми посредниками, обеспечивающими в экономике процесс «сбережение – инвестиции», т.е., с одной стороны, они являются местом, где хранится основная масса временно свободных средств предприятий и населения, а с другой – служат источником средств для удовлетворения инвестиционных потребностей субъектов хозяйствования и граждан; коммерческие банки являются главным источником ликвидности экономики, позволяя покупателям и продавцам товаров и услуг осуществлять свою деятельность на постоянной, непрерывной основе. Без эффективной банковской системы возможности стабильного функционирования национальной экономики крайне ограничены. Основные функции коммерческих банков – это: брокерская (посредническая) функция банков. Осуществляя посредничество между заемщиком и кредитором, банки сводят незнакомых, но имеющих взаимодополняющие потребности по отношению к финансовым ресурсам экономических агентов. Эта функция реализуется банками путем выдачи кредита; эмиссии и посредничества в предложении ценных бумаг на рынке; доверительного управления, а также путем оказания всевозможных операционных услуг, консалтинга; функция качественной трансформации активов состоит в том, что, осуществляя посредничество на денежно-кредитном рынке, банк изменяет параметры финансовых требований своих вкладчиков, предоставляя за их счет кредиты, имеющие отличные от депозитов характеристики. Если бы не было банков и других финансовых посредников, то экономический агент, желающий получить финансирование под какой-либо проект, должен был бы сам найти себе контрагента, согласного предоставить финансирование и держать на своем балансе финансовое требование, по всем характеристикам соответствующее финансируемому активу. Очевидно, что это связано с массой неудобств для контрагента и на практике слабо реализуемо. Трансформационная функция представляет традиционную основу банковского бизнеса; 119 функция эмиссии платежных средств и посредника в платежах проявляется в том, что банки обеспечивают функционирование платежной системы; функция передачи экономике импульсов денежно-кредитной политики Центрального банка. В условиях неразменных на золото денег роль этой функции постоянно возрастает в связи с активизацией монетарной политики Центрального банка. Деятельность коммерческого банка базируется на определенных принципах. 1 принцип (основополагающий): работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Коммерческий банк может осуществлять безналичные платежи в пользу других банков, предоставлять другим банкам и экономическим субъектам кредиты в пределах остатка средств на корреспондентских счетах. 2 принцип: полная экономическая самостоятельность, которая подразумевает и экономическую ответственность за результаты своей деятельности. Этот принцип предполагает: а) свободу распоряжения собственными средствами банка и привлеченными ресурсами; б) свободный выбор клиентов и вкладчиков; в) свободное распоряжение доходами банка. 3 принцип: взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения. Предоставляя ссуды, коммерческий банк исходит прежде всего из рыночных критериев прибыльности, риска, ликвидности. 4 принцип: государство может осуществлять регулирование деятельности коммерческого банка только экономическими методами, а не прямыми приказами, т.е. без вмешательства в оперативную деятельность. Основная цель коммерческого банка заключается в том, чтобы получать прибыль от инвестирования средств вкладчиков посредством принятия на себя такой доли риска, которая не ставит под угрозу его способность отвечать по своим обязательствам. 12.2. Банковские операции В настоящее время коммерческий банк способен предложить клиенту около 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Однако далеко не все банковские операции повседневно используются в практике конкретного банковского учреждения. 120 Банковские операции делятся на: активные (операции по размещению собственных и привлеченных средств банка с целью извлечения прибыли); пассивные (операции, связанные с пополнением или расходованием капитала банка, т.е. по привлечению и возврату средств); операции посреднического характера (их банк выполняет по поручению клиента за определенную плату, число таких операций постоянно растет); прочие операции банков – это операции, сопутствующие деятельности банка и направленные на улучшение обслуживания клиентуры, ее расширение, повышение прибыльности и ликвидности банка). Рассмотрим основные банковские операции. Вкладные (депозитные) операции – операции кредитных учреждений по: привлечению денежных средств во вклады и депозиты (пассивные депозитные операции); размещению средств во вклады в других кредитных учреждениях (активные депозитные операции). Различают депозиты до востребования и срочные депозиты. На основе депозитных операций формируется большая часть кредитных ресурсов банка. Одной из центральных проблем депозитной политики является определение оптимального периода хранения срочных вкладов предприятий и населения. Сроки должны быть увязаны со сроками оборачиваемости кредитов, прежде всего, среднесрочных и долгосрочных. Кредитные операции – это операции по размещению привлеченных ресурсов на условиях срочности, платности и возвратности. Кредитные операции являются важнейшими активными операциями коммерческих банков. Именно они приносят наибольший доход банку, с ними же связаны и значительные потенциальные потери (в случае, если кредиты банку не возвращаются). Кредитные операции могут отличаться по срочности ссуды, характеру обеспечения ссуд, типу заемщика, способу взимания процента и ряду других признаков. Инвестиционные операции – очень значимый вид активных операций. В процессе их совершения банк выступает в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги с целью получения по ним дохода или приобретения с их помощью прав участия в управлении другими субъектами рыночной экономики. Расчетные операции – операции, связанные с осуществлением расчетов, переводов по поручению клиента: осуществление переводов, зачисление средств, оформление платежных документов, выдача выписок со 121 счетов клиентов, выдача и прием наличных денег, запросы по поручению клиента в случае неоплаты платежных документов покупателем и др. Валютные операции – сделки с валютными ценностями и операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием в качестве средства платежа иностранной валюты, ввозом и пересылкой за границу и из-за границы валютных ценностей, с осуществлением международных денежных переводов. Валютные ценности – иностранная валюта, платежные документы и ценные бумаги в иностранной валюте, драгоценные металлы и драгоценные камни. Валютные операции делят на: текущие (переводы средств из-за границы и за границу, операции по купле-продаже валютных ценностей, товаров, услуг); связанные с движением капитала (инвестиции, в т.ч. приобретение и продажа ценных бумаг, предоставление и получение кредитов). Эмиссионно-кассовые операции отражают работу банков по выпуску денег, ценных бумаг, их изъятию, организации их обращения, кассовому обслуживанию хозяйства, населения. Банки организуют сбор (инкассацию) поступающих в кассы высвобождающихся из оборота наличных денег, обеспечивают их учет и хранение, выдачу предприятиям, учреждениям и населению наличных денег. Факторинговые операции – операции по приобретению и уступке денежных требований, передаче права на взыскание долга (банк приобретает у поставщика право на получение платежа с плательщика за поставленные товарно-материальные ценности, выполненные работы или оказанные услуги на основании договора между поставщиком и плательщиком). Виды факторинга: 1. По территории действия: а) внутренний; б) международный. 2. По условиям платежа: а) с правом регресса; б) без права регресса. 3. По объему оказываемых услуг: а) полное факторинговое обслуживание; б) факторинг отдельных операций. 122 Форфейтинговые операции – операции по покупке непогашенных долгов, которые возникают в международной торговле; носят среднесрочный или долгосрочный характер; осуществляются без права регресса на продавца. Трастовые (доверительные) операции – это операции по управлению имуществом и собственностью фирм и частных лиц (денежные средства, ценные бумаги и материальные ценности), а также по управлению их финансовыми делами на правах доверенного лица. Виды траста: полный – банк самостоятельно определяет, как поступить с имуществом; по согласованию – действие с имуществом банк согласовывает с владельцем имущества; по приказу – владелец имущества определяет, что сделать с имуществом. Лизинговые операции. Депозитарные операции – предоставление услуг по хранению ценных бумаг, учету принадлежности прав по ценным бумагам и обеспечению расчетов по сделкам с ценными бумагами, хранящимися в депозитарии. Финансовое консультирование. Банки, где работают опытные финансисты, могут дать квалифицированный совет, особенно когда вопрос стоит об оптимальном использовании кредита, сбережений, инвестировании средств. Помимо рассмотренных операций, банки могут: выдавать поручительства за третьих лиц, предусматривающие исполнение обязательств в денежной форме; оказывать различного рода информационные услуги; предоставлять в аренду физическим и юридическим лицам помещения или находящиеся в них сейфы для хранения документов и ценностей; осуществлять другие операции. 123 ТЕМА 13. КРЕДИТОВАНИЕ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКОМ 1. Основные методы и этапы кредитования клиентов коммерческим банком. 2. Содержание кредитного договора. 3. Основные формы обеспечения возвратности кредита. 13.1. Основные методы и этапы кредитования клиентов коммерческим банком Банки могут предоставлять кредиты различным категориям заемщиков, на разные сроки и на различных условиях. Можно также выделить прямое кредитование клиентов и косвенное (к нему относят факторинг, форфейтинг, лизинг и учет векселей). Прямое кредитование представляет собой удовлетворение непосредственного запроса клиента о предоставлении ему банковского кредита. Прямое кредитование банк может осуществлять несколькими методами, в зависимости от которых различают следующие разновидности прямых кредитов: разовый; кредитная линия; овердрафт; контокоррентный. Наиболее распространенным методом прямого кредитования является разовый кредит. Вопрос о его предоставлении клиенту банк каждый раз решает заново. Такой кредит зачисляется на расчетный (текущий) счет клиента со ссудного счета (этот счет банк открывает клиенту при предоставлении любого кредита и закрывает его при погашении). Процесс получения/выдачи разового кредита состоит из нескольких этапов. Первый этап заключается в оформлении потенциальным заемщиком заявки на получение кредита. Форму заявки каждый банк разрабатывает самостоятельно. В заявке, как правило, указывается сумма запрашиваемого кредита, срок, цель его получения, желательный порядок погашения и уплаты процентов, предполагаемый вариант обеспечения, общие сведения о самом заемщике (для постоянных клиентов необязательно). В общих 124 сведениях указываются юридический адрес заемщика, форма собственности, учредители, фамилии руководства, сфера деятельности предприятия, наименование банка, в котором открыт его расчетный счет. Помимо этого, предоставляется информация о финансовом состоянии заемщика, которая включает в себя сведения о размере собственных средств заемщика, балансовой стоимости его имущества, сумме оборотных активов, объеме обязательств заемщика, их структуре и сроках погашения. К заявке на получение кредита прилагается ряд документов, большинство которых уточняет и расширяет информацию, представленную в самой заявке: бизнес-план проекта, для осуществления которого запрашивается кредит (для долгосрочных кредитов) или расчет потребности в кредитных ресурсах и расчет срока их возврата; лицензия на осуществление деятельности, указанной в бизнесплане проекта (если эта деятельность является лицензируемой); контракты (или их копии), подтверждающие цель получения кредита и возможности его погашения; годовой баланс и несколько квартальных, а также приложения к ним; кредитные договоры с другими банками (в случае наличия кредитной задолженности). Если потенциальный заемщик не обслуживается в банке, он обязан, помимо перечисленных документов, приложить также нотариально заверенные копии учредительных договоров, свидетельства о государственной регистрации предприятия, карточку с образцами подписей директора и главного бухгалтера с оттиском печати, справку о постановке на учет в налоговой инспекции. Вторым этапом кредитного процесса является кредитный анализ (анализ кредитоспособности заемщика, анализ кредитного риска), т.е. изучение банком своего потенциального заемщика на предмет его способности и желания возвратить основную сумму долга и начисленные проценты полностью и в срок. Сотрудники кредитного отдела (а в ряде банков – специального отдела, который занимается исключительно кредитным анализом) изучают репутацию заявителя и определяют его кредитоспособность. Для этого прежде всего анализируют ликвидность баланса заявителя, под которой понимают степень покрытия его обязательств принадлежащим ему имуществом, срок превращения которого в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств. Кроме того, изучают деловую активность клиента (рентабельность его деятельности и показатели оборачиваемости различных активов), его финансовую самостоятельность (соот125 ношение заемных и собственных средств). Этот анализ дополняется анализом и прогнозом денежных потоков предприятия. Изучается надежность (стоимость и ликвидность) предлагаемого обеспечения. Осуществляя кредитный анализ, банк использует не только ту документацию, которая была представлена самим заявителем, но использует все доступные источники получения информации. После завершения кредитного анализа сотрудник кредитного отдела составляет заключение по кредитной заявке. В нем описывается кредитная история заявителя и его деловая репутация, формулируются результаты анализа его финансового состояния и достоверности приведенных в бизнес-плане расчетов, указываются основные риски и делается вывод о целесообразности предоставления кредита и условиях кредитования. Решение о выдаче кредита или отказе в выдаче принимает, как правило, кредитный комитет (в некоторых банках принята система, где относительно мелкие кредиты может выдать руководство кредитного отдела, а кредитный комитет рассматривает возможность выдачи лишь крупных кредитов). Решение по кредитам особо крупных размеров принимает Совет директоров или Общее собрание акционеров. В случае принятия положительного решения по выдаче кредита заключается кредитный договор, который, как правило, сопровождается договором залога. После предоставления кредита начинается завершающий этап кредитного процесса – кредитный мониторинг, т.е. контроль со стороны банка за выполнением условий кредитного договора. В рамках кредитного мониторинга постоянно отслеживается целевое использование кредита, полнота и своевременность поэтапного его погашения и уплаты процентов за использование, финансовое состояние самого заемщика, его гаранта или поручителя, состояние залога. Цель кредитного мониторинга – своевременное выявление проблемных кредитов и принятие банком всех возможных мер по их возврату. Разовый кредит может быть предоставлен в рублях, иностранной валюте или векселях банка-кредитора. Предоставление вексельного кредита является чрезвычайно выгодной для банка активной операцией, поскольку при ее осуществлении банк зарабатывает деньги (в виде процентов, полученных от заемщика за пользование кредитом), не вкладывая ни собственных, ни привлеченных средств. Суть вексельного кредита состоит в том, что заемщик, обращаясь в банк с просьбой о его предоставлении, может получить желаемый кредит, но не в виде перечисления ему денежных 126 средств, а в виде векселей банка. Это вполне устроит заемщика в том случае, если целью получения кредита является, например, оплата каких-либо товаров, поставщик которых согласен принять вексель данного банка. Процессы предоставления вексельного кредита и кредита в денежной форме аналогичны. Если какой-либо клиент с устойчивым финансовым положением регулярно кредитуется в одном и том же банке, то в постоянном оформлении предоставления ему разовых кредитов нет смысла. В этом случае более целесообразно открыть заемщику кредитную линю. Кредитная линия означает установление банком для заемщика кредитного лимита, в пределах которого заемщик, уведомляя об этом банк, может частями брать кредит без дополнительных переговоров и оформления. Кредитная линия открывается на определенный срок (как правило, на год) и может быть открытой (возобновляемой) и закрытой (невозобновляемой). Отличие состоит в том, что открытая линия автоматически продлевается в случае погашения заемщиком ранее использованной ее части. Продление осуществляется на возвращенную суму и только в рамках срока, на который открыта кредитная линия. Этапы процесса открытия кредитной линии практически аналогичны таковым при выдаче разового кредита. Само открытие кредитной линии оформляется договором между банком и заемщиком, где фиксируется кредитный лимит, срок, на который открывается кредитная линия и ее вид, перечисляются расчетно-денежные документы, оплата которых будет проводиться посредством использования кредитной линии (т.е. определяется цель кредитной линии). Более оперативным по оформлению методом прямого кредитования является овердрафт (от англ. overdraft – «сверхсчет»), т.е. кредитование банком расчетного (текущего) счета клиента в пределах установленного лимита при отсутствии или недостатке на нем денежных средств для осуществления платежей. Банк предоставляет овердрафт только клиентам, которых обслуживает, причем не на какую-либо конкретную цель, а для покрытия текущих платежей. Отсюда вытекает упрощенный порядок предоставления такого кредита. Для того чтобы получить овердрафт, заемщику не нужно указывать цель его получения и, соответственно, предоставлять документы, обосновывающие и подтверждающие целевое использование. Такой кредит, как правило, не имеет обеспечения, и заемщику не нужно оформлять документы, свидетельствующие об его обеспеченности. Предоставление овердрафта может быть оговорено в договоре банковского сче127 та, а может быть оформлено отдельным кредитным договором, который прилагается к договору банковского счета. Контокоррентный кредит во многом схож с овердрафтом. Он предназначен для первоклассных клиентов, для удовлетворения их общей, совокупной потребности в денежных средствах при осуществлении текущей деятельности. Как и в случае с овердрафтом, кредитование по контокоррентному счету означает, что после того, как денежные средства заемщика на его счете закончатся, банк будет осуществлять его платежи собственными средствами. Однако если овердрафт означает возможность клиента иметь дебетовое сальдо на своем расчетном (текущем) счете, то при предоставлении контокоррентного кредита банк открывает клиенту единый активно-пассивный счет, называемый контокоррентом (контокоррентный счет, счет-контокоррент), который практически полностью заменяет ему расчетный счет. По дебету контокоррента отражаются все платежи клиента, а по кредиту – все его денежные поступления, которые, минуя расчетный счет, сразу зачисляются на контокоррент. Дебетовое сальдо по этому счету означает, что клиент является должником банка, а кредитовое сальдо означает, что клиент является кредитором банка (т.е. хранит в банке своего рода депозит до востребования). Порядок предоставления контокоррентного кредита, как и овердрафта, является упрощенным, поскольку такой кредит не требует обеспечения и предоставляется для проведения текущих платежей, а не на осуществление какой-либо цели (которую необходимо обосновывать и подтверждать). Предоставление контокоррентного кредита оформляется договором об открытии контокоррентного счета, в котором оговаривается, через какие промежутки времени будет фиксироваться сальдо, устанавливается максимально допустимый размер дебетового сальдо и срок его погашения, определяется ставка процента, которую по дебетовому сальдо (платит клиент) и кредитовому сальдо (платит банк), определяется плата, которую банк будет взимать с клиента за обслуживание контокоррентного счета. Отличия контокоррентного кредита от овердрафта: дебетовое сальдо по контокорренту образовывается регулярно, а не от случая к случаю; срок погашения дебетового сальдо по контокоррентному счету является более длительным, нежели по расчетному счету с овердрафтом; лимит кредитования по контокоррентному счету (т.е. максимально допустимое дебетовое сальдо) может быть превышен по устной договоренности с банком. 128 13.2. Содержание кредитного договора Кредитный договор является основным документом, определяющим отношения между кредитором и заемщиком. Как правило, он содержит следующие разделы: 1. Предмет договора. В этом разделе указывают сумму кредита, цель его предоставления, процентную ставку, срок, на который он предоставляется, а также вид обеспечения исполнения обязательства по кредиту. 2. Права и обязанности сторон. В этом разделе банк обязуется вовремя перечислить заемщику кредит и предоставлять ему информацию о задолженности по кредиту и процентам в течение срока действия кредитного договора. Заемщик, в свою очередь, обязуется использовать кредит по целевому назначению, своевременно возвратить его банку и вовремя уплачивать проценты за его использование в сроки, предусмотренные договором. В этом же разделе банк может оговорить себе право при определенных экономических условиях пересмотреть ставку процента за пользование кредитом; периодически осуществлять проверки финансовохозяйственной деятельности заемщика и целевого использования кредита; досрочно отозвать кредит или ввести штрафные проценты при нецелевом его применении, задержке уплаты процентов за его использование и в других случаях нарушения заемщиком каких-либо условий договора. Заемщик же может оговорить себе право досрочно погасить кредит или, наоборот, требовать его пролонгации по объективным причинам, расторгнуть договор при определенных обстоятельствах или обратиться в банк с обоснованной просьбой внести изменения в условия договора. 3. Платежи и расчеты по договору. В данном разделе оговаривают порядок погашения кредита, а также порядок начисления и уплаты процентов. Разовый кредит может погашаться единовременно или в рассрочку – периодическими регулярными или нерегулярными, равными или неравными платежами, размер и сроки которых указывают в этом разделе. Погашение кредита осуществляют путем списания средств с расчетного счета заемщика на основании его платежного поручения (если заемщик является клиентом банка-кредитора) или платежного требования банка-кредитора (если заемщик обслуживается в другом банке). В последнем случае заемщик должен приложить к кредитному договору акцепт на списание со своего счета денежных средств для совершения в оговоренные сроки платежей по кредитному договору. 129 4. Ответственность сторон. В этом разделе банк устанавливает размер ставки процента, которая будет взиматься в случае несвоевременного погашения кредита, размер штрафа за нарушение сроков уплаты процентов и размер неустойки, которую заемщик будет выплачивать в случае полного или частичного отказа от кредита. Заемщик, в свою очередь, оговаривает возмещение банком убытков, которые могут возникнуть в случае задержки предоставления кредита или выдачи его не в полном объеме. 5. Рассмотрение споров. В этом разделе указывают, в каком суде будут рассматриваться споры, возникающие между банком и заемщиком по вопросам исполнения кредитного договора. 6. Дополнительные условия. В этом разделе банк может дополнительно обязать заемщика до полного погашения кредита не продавать свое имущество и не передавать его в залог в качестве обеспечения по другим кредитам, не выступать гарантом или поручителем, не допускать слияния с другими юридическими лицами и т.п. 7. Срок действия договора. В данном разделе обычно указывают, что срок действия кредитного договора устанавливается с момента его подписания до момента полного погашения самого кредита, процентов за его использование и штрафных платежей, начисленных в случае нарушения одной из сторон обязательств по договору. 8. Юридические адреса сторон. В этом разделе указывают юридические адреса сторон и другую контактную информацию. 13.3. Основные формы обеспечения возвратности кредита Привлечение достаточного обеспечения практически полностью гарантирует банку возврат выданной суммы и получение процентов. При этом важным моментом является тот факт, что размер обеспечения должен покрывать не только саму сумму выданного кредита, но и сумму процентов по нему. Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать конкретный источник погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на его использование, организацию контроля банка за достаточностью и приемлемостью данного источника. Банк требует от заемщика обеспечение кредита в соответствии с отечественным законодательством и в приемлемой для банка форме. Основными видами обеспечения возвратности кредита являются залог, поручительство, гарантия. Кроме того, банк в этих целях может использовать гарантийный депозит денег и страхование кредитных рисков. Обеспече130 ние по кредиту используется для уверенности, что сумма кредита будет возмещена в случае потери заемщиком кредитоспособности до погашения кредита. Наличие обеспечения дисциплинирует заемщика, заставляет его серьезнее относиться к своим обязанностям. В силу залога кредитор по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества, имея преимущество перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя). Залог имущества является одной из наиболее распространенных форм обеспечения возвратности банковского кредита. Предметом залога может выступить любая вещь или другое имущество, принадлежащее заемщику, на которые в соответствии с законодательством допускается обращение взыскания. В то же время, это имущество для отнесения его к объекту залога должно отвечать двум критериям: приемлемости и достаточности. Поручительство также есть форма обеспечения возвратности кредита. Поручительство оформляется договором, в котором поручитель обязывается перед кредитором другого лица (должника) отвечать за исполнение последним своего обязательства в полном объеме или частично. Поручитель, уплативший кредитору долг по договору, имеет право предъявить требование к должнику о возмещении уплаченной суммы. Поручитель и должник несут солидарную ответственность. В случае исполнения своего обязательства поручитель приобретает право регрессного требования к заемщику. Банки также принимают в качестве обеспечения по кредитам гарантии. Гарантия отличается от поручительства тем, что не является актом, дополняющим основную сделку. Гарантия – это обязательство гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного случая. Она оформляется в установленном порядке и предусматривает обязательные реквизиты. В гарантийном письме обязательно указывается, в обеспечение какого договора выдана гарантия, срок обязательства о погашении и сумма гарантии. В качестве субъекта гарантированного обязательства могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами, например, банки (существует отдельный вид гарантии – банковская гарантия). При исполнении гарантии гарант права регрессного требования к заемщику не приобретает. 131 ТЕМА 14. БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ 1. Понятие и содержание банковского менеджмента. 2. Новые тенденции в банковском менеджменте. 14.1. Понятие и содержание банковского менеджмента Банковский менеджмент – это совокупность принципов, методов и технологий управления коммерческим банком с целью удержания конкурентных преимуществ, повышения прибыльности банка при условии соблюдения надежности и ликвидности. Цели банковского менеджмента: удовлетворение потребностей клиентов в финансовых, информационных, консультационных и других услугах; достижение достаточной отдачи (прибыли) на собственный капитал; соблюдение требования ликвидности; решение экономических и социальных проблем коллектива. Функции банковского менеджмента: стратегическое планирование и планирование реализации стратегии; организационное построение банка; мотивация, стимулирование персонала; учет, контроль, анализ, оценка исполнения и интерпретация результатов; координация и регулирование процесса выполнения управленческих решений. Традиционный подход включает в содержание менеджмента планирование, анализ, регулирование и контроль. Сфера банковского менеджмента подразделяется на два блока: финансовый менеджмент и управление персоналом. Финансовый менеджмент охватывает управление движением денежного продукта, его формированием и размещением в соответствии с целями и задачами конкретного банка. Основные направления финансового менеджмента: разработка банковской политики с конкретизацией по отдельным сферам деятельности (депозиты, кредиты, инвестиции, услуги и др.); банковский маркетинг; управление активами и пассивами банка; управление ликвидностью; управление собственным капиталом; управление кредитным портфелем; управление банковскими рисками. 132 Управление персоналом включает мотивацию труда, организацию труда сотрудников банка, расстановку кадров, систему подготовки и переподготовки банковских кадров, механизма оплаты труда, поощрений и стимулирования, организацию контроля, систему продвижения по службе, принципы общения в коллективе. Эффективность менеджмента определяется как соотношение результатов деятельности банка и использованных для их получения ресурсов. К общим критериям эффективности управленческой деятельности банка относят: максимизацию результатов, степень достижения конечных целей, минимизацию расходов и операционного времени, максимизацию использования потенциала банка, сокращение себестоимости банковских операций и услуг. 14.2. Новые тенденции в банковском менеджменте Специалисты по менеджменту относят управление современным банком к одной из самых сложных и интеллектуальных сфер человеческой деятельности. Сложность и изменчивость процессов, протекающих в современном мире, не позволяет передавать знание о них в жестких, неизменных схемах. Поэтому современный менеджмент – это скорее система наиболее общих представлений об организациях, новая «управленческая философия», нежели свод готовых рецептов. Современный менеджмент предлагает более комплексное, живое видение процессов управления банком, основываясь на следующих «постулатах»: 1. Внешняя среда организации чрезвычайно изменчива и подвижна. 2. Любой сотрудник фирмы – прежде всего личность со своими многообразными и противоречивыми потребностями и лишь в последнюю очередь – «инструмент» для обеспечения прибыли. 3. Управление – необыкновенно сложная сфера человеческой деятельности, этому следует учиться всю жизнь. Рассмотрим точку зрения современного менеджмента по ключевым вопросам управления банком. Внешняя среда организации. Значение внешней среды для банка велико. Именно она заставляет искать свою нишу, определяет стратегию и тактику, внутреннюю структуру банка, направления его развития. Внешняя среда современного банка характеризуется: динамичностью; многообразием (современный банк взаимодействует с огромным числом различных объектов – акционерами, клиентами, партнерами, цен133 тральным банком, органами власти, банками – корреспондентами, населением, конкурентами, средствами массовой информации, страховыми и инвестиционными компаниями, пенсионными фондами и т.д.); интегрированностью («все связано со всем», т.е. изменения в одном месте приводят к изменениям в другом). Внутренняя структура современного банка всецело зависит от его внешней среды, причем даже более жестко, чем у других форм организаций. В отличие от иных предприятий, банк не может свою «продукцию» придержать на складе в ожидании благоприятных изменений на рынке. Он органически встроен в рынок и вынужден меняться вместе с ним. Внутренняя структура банка выстраивается исходя из следующих принципов: стремление к выживанию; постоянное изменение, развитие, направленное на приспособление к внешней среде; создание и совершенствование своих органов; поддержание благоприятной внутренней среды; наличие целостного, единого предназначения для всех его частей. Функции руководителя. До последнего времени в нашей управленческой среде считалось, что функции управления должны быть строго отделены от исполнительской, непосредственно производственной деятельности и сводиться к разработке стратегии, планированию, организации, контролю и осуществлению внешних связей с другими организациями. Понимание растущей значимости коллектива в выполнении управленческих функций привело к иным представлениям о роли руководителя. руководитель должен не столько управлять, сколько создавать максимально благоприятные условия для эффективной, заинтересованной работы персонала: «руководитель служит коллективу, а коллектив служит делу»; в современном банке функции работника настолько усложняются и интеллектуализируются, что управлять им с помощью команд и распоряжений малоэффективно. Поэтому руководитель должен не управлять в привычном смысле этого слова, а вести за собой, быть лидером. Построение адаптивной структуры банка. Стержневым понятием, пронизывающим весь процесс создания и функционирования гибких, приспосабливающихся структур является понятие «команда». Команда означает особым образом сформированный и управляемый коллектив, самоорганизующийся и перестраивающийся, реагирующий на любую ситуацию и задачу как единое целое. Заинтересованность в достижении результата и единство целей, которые присущи команде, значительно повышают эффективность выполнения рабочих задач. 134 Гармонизация интересов. Существуют три основные группы лиц, чьи интересы необходимо гармонизировать: акционеры банка, персонал и клиенты. Почти во всем эти интересы расходятся, если понимать их узко, сиюминутно, с точки зрения группового эгоизма. Современный взгляд: сотрудничество полезнее, выгоднее борьбы, каждый выигрывает тогда, когда выигрывает его партнер. В свете этих представлений гармонизирующей идеей, приводящей все интересы к подлинному согласию, является идея развития. Действительно, только быстро развивающийся банк может удовлетворить динамичные, постоянно меняющиеся, растущие потребности клиентов. Только такой банк способен давать стабильную и растущую прибыль, реализуя тем самым цели его акционеров. Именно такой банк соответствует и интересам его сотрудников, создавая им условия для профессионального и должностного роста, материального благополучия, повышения самооценки и самоуважения, усиления чувства стабильности и защищенности. Инновационный подход в банке. Создание и «внедрение» идей извне малоэффективно. Идеи приживаются и начинают «работать» тогда, когда они созданы самим коллективом, когда это «свои» идеи. Поэтому должна быть создана обстановка, поощряющая генерацию новых идей и их развитие. 135 ТЕМА 15. БАНКОВСКИЙ МАРКЕТИНГ Маркетинг является одной из функций менеджмента. Нельзя управлять движением капитала и возникающими при этом финансовыми отношениями без изучения спроса на финансовые активы и без знания эффективных методов продвижения этих активов на финансовом рынке. В научной литературе не сложилось общепризнанное понятие маркетинга. В зависимости от той или иной задачи, выполняемой маркетингом, он трактуется как философия производства, как философия бизнеса, как система управления сбытом, как стратегия принятия стратегического решения и т.п. Американская ассоциация маркетинга – АМА (American Marketing Association) в 1985 г. одобрила следующее определение маркетинга: «Маркетинг представляет собой процесс планирования и воплощения замысла, ценообразования, продвижения и реализации идей, товаров и услуг посредством обмена, удовлетворяющего потребности отдельных лиц и организаций». Банковский маркетинг – это процесс, который включает в себя планирование производства банковского продукта, исследование финансового рынка, налаживание коммуникаций, установление цен, организацию продвижения банковского продукта и развертывание службы банковского сервиса. Основными задачами банковского маркетинга являются: прогнозирование требований покупателей к банковскому продукту; изучение спроса на банковский продукт; выпуск банковского продукта, соответствующего требованиям покупателей; установление уровня цен на банковский продукт с учетом условий конкуренции; повышение имиджа банка; повышение доли финансового рынка, контролируемой данным банком. Возможны два основных направления маркетинговой деятельности банка: ориентация на массовый, стабильный спрос, что предполагает относительно низкие цены (курсы, процентные ставки) на продукт, ограниченные услуги по обслуживанию клиентов и больший охват мелких покупателей; 136 ориентация на нестабильный спрос, т.е. на отдельные группы покупателей, что предполагает относительно высокие цены (курсы, процентные ставки) на продукт, более широкий круг услуг и меньший охват покупателей. Таким образом, устанавливая цены, их необходимо ориентировать не на среднего покупателя, а на определенные типовые группы. Типологию потребления банковского продукта следует рассматривать как основу повышения эффективности коммерческой деятельности банка. Маркетинговая деятельность – это комплекс действий по разработке типологии потребления, по изучению спроса, по планированию производства банковского продукта и организации работы по его реализации. Она начинается с разработки четкой схемы классификации спроса на банковские продукты. Спрос на банковские продукты может быть классифицирован по реакции покупателя. По этому признаку различают: фиксированный спрос – устойчивый спрос на отдельные виды банковских продуктов, постоянно предоставляемых банком (например, депозитные вклады с небольшой минимальной суммой вклада, акции наиболее престижных банков); альтернативный спрос – спрос по выбору, когда вкладчик после анализа своих финансовых возможностей, степени доходности, выгодности, риска принимает решение о вложении капитала в банковский продукт. В основном это спрос на такие финансовые активы, как валютные депозиты и трасты, крупные рублевые депозитные вклады; импульсный спрос – неожиданный спрос, когда покупатель, уже сделавший свой выбор под влиянием советов других покупателей, знакомых, рекламы или иных факторов, меняет свое решение. К нему относится главным образом спрос на ценные бумаги, по которым обещают высокие дивиденды, валютные продукты в условиях сильных колебаний валютных курсов и т.п. По степени удовлетворения потребностей покупателей спрос на банковские продукты может быть разделен на: реализованный спрос; неудовлетворенный спрос; формирующийся, т.е. нечетко выраженный спрос. Процесс банковского маркетинга включает следующие этапы: изучение потребностей покупателей конкретного банковского продукта; комплексное исследование финансового рынка по секторам; 137 исследование возможностей текущей и перспективной реализации банковского маркетинга; планирование маркетинга; планирование жизненного цикла банковской инновации (нового банковского продукта или новой операции); реклама; организация работы отделов и структурных подразделений банков. Маркетинговые исследования охватывают весь процесс маркетинга – от поиска новых идей и видов банковских продуктов до их использования конечным потребителем. Поэтому маркетинговому исследованию подвергаются банковские продукты, вкладчики, финансовые рынки, места (пункты) реализации, реклама и т.д. Маркетинговое исследование включает в себя целый комплекс видов деятельности: изучение поведения покупателя и банков-конкурентов на финансовом рынке; анализ возможностей финансового рынка и его секторов; изучение банковских продуктов по их качеству, привлекательности и др.; анализ данных о реализации банковских продуктов; изучение конкурентов; выбор «ниши», т.е. наиболее благоприятного сегмента финансового рынка. Банковский маркетинг требует обязательного сегментирования финансового рынка, т.е. разбивки рынка на четкие группы покупателей банковского продукта (вкладчиков) по разным признакам и позиционирования банковских продуктов. Позиционирование банковских продуктов означает действия по обеспечению конкурентоспособности данного банковского продукта на финансовом рынке. В конечном счете вся деятельность банковского маркетинга направлена на создание новых банковских продуктов, на удержание своей доли рынка и ее расширение. От этого зависят объем деятельности банка, уровень рентабельности, норма прибыли на вложенный капитал и другие показатели. Планирование представляет собой способ регулирования будущего при учете тенденций и возможностей настоящего. Цель планирования заключается в том, чтобы сегодня найти способы и методы решения проблем будущего. Объектами плана банковского маркетинга являются банковские 138 продукты, давно известные покупателю, а также банковские инновации (новые банковские продукты и услуги, операции). План банковского маркетинга, по существу, представляет собой план реализации банковских продуктов: традиционных и новых. Он связывает между собой многие сферы внутрибанковского планирования, а именно план материальных затрат, денежные потоки, рабочую силу, информационные ресурсы, план прибыли. Составление плана банковского маркетинга начинается с разработки стратегии банка в области маркетинга и завершается применяемой тактикой маркетинга. Стратегия банковского маркетинга представляет собой процесс анализа возможностей банка по выпуску того или иного банковского продукта, определение цели выпуска продукта, обоснование банковской инновации и ее характеристику. Тактика банковского маркетинга представляет собой конкретные приемы для достижения цели плана банковского маркетинга. Она включает в себя рекламу, продвижение банковского продукта на рынке, организацию работы пунктов по его продаже или покупке и др. 139 ТЕМА 16. БАНКОВСКИЕ РИСКИ 1. Понятие банковского риска. 2. Кредитный риск и основы управления им. 3. Процентный риск и риск ликвидности. 4. Влияние рисков на прибыль банка. 16.1. Понятие банковского риска Принятие решений в условиях неопределенности всегда ведет к той или иной степени риска. Ошибки управления – это внутренняя причина возникновения банковского риска. Банк может изменять меру своей подверженности ошибкам менеджмента за счет повышения его качества. Базовая причина подверженности банка риску – это изменчивость внешней среды. Изменчивость окружающей среды коммерческого банка (она не всегда поддается предвидению) приводит к отклонению ожидаемого уровня прибыли от фактически полученного. В банковской деятельности риск принято понимать как вероятность потери банком части ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате различных отклонений в его коммерческой деятельности. Риск присущ всем банковским операциям. Но особого внимания в системе банковских рисков заслуживает кредитный риск, присутствующий во всех активным операциям банка. В силу особенностей своей деятельности, коммерческие банки подвергаются как общим рискам, свойственным субъектам, которые осуществляют хозяйственную деятельность, так и специфическим, характерным именно для банков. К специфическим банковским рискам традиционно относят: кредитный риск, риск ликвидности, процентный риск, валютный риск, операционный риск, рыночный риск. Помимо этого, банки сталкиваются с инфляционным, политическим риском, риском злоупотреблений, риском стихийных бедствий. Общий концептуальный подход к управлению риском заключается в следующем: изучение возможных последствий деятельности в рисковой ситуации; разработка мер, не допускающих, предотвращающих или уменьшающих размер ущерба от воздействия до конца не учтенных риско140 вых факторов, непредвиденных обстоятельств; реализация такой системы адаптации к рискам, при помощи которой могут быть не только нейтрализованы или компенсированы негативные вероятные результаты, но и максимально использованы шансы на получение высокого дохода. 16.2. Кредитный риск и основы управления им Кредитный риск – это риск того, что заемщик будет не в состоянии или не захочет обеспечить полное либо частичное выполнение своих обязательств. Кредитному риску подвержены: – все виды кредитов юридическим и физическим лицам, включая межбанковские кредиты и депозиты; – средства до востребования в банках и остатки на корреспондентских счетах; – финансовая аренда (лизинг); – операции по выдаче вексельного займа, исполненным акцептам векселей, продаже векселей банка с отсрочкой оплаты (далее – операции с использованием векселей), учтенные векселя; – исполненные банковские гарантии и поручительства в денежной форме; – финансирование под уступку денежного требования (факторинг), т.е. большая часть активов банка. В банковской деятельности следует отличать следующие уровни кредитного риска: – кредитный риск по отдельному соглашению – вероятность убытков от невыполнения заемщиком конкретного кредитного соглашения, – кредитный риск всего портфеля – величина рисков по всем соглашениям кредитного портфеля. Соответственно, для каждого уровня используются различные методы оценки риска и методы управления им. Величина кредитного риска – это сумма, которая может быть потеряна при неуплате или просрочке выплаты задолженности. Максимальный потенциальный убыток – это полная сумма задолженности в случае ее невыплаты клиентом. Кредитный риск существует в течение всего периода кредитования. К методам управления кредитным риском относят следующие: – снижение кредитного риска (реализуется через диверсификацию, структурирование и резервирование кредитов); – избежание кредитного риска (осуществляется путем отказа от кредитования сомнительного клиента); 141 – предупреждение потерь (подразумевается грамотный подбор и дальнейшее обучение квалифицированных кадров, изучение потенциального клиента и установление с ним крепких рабочих отношений); – измерение и оценка кредитного риска (содержит оценку кредитоспособности заемщика, измерение кредитного риска, оценку качества кредитного портфеля банка); – страхование кредита (представляет собой перенос риска на страховую компанию либо хеджирование с помощью производных ценных бумаг); – удержание кредитного риска (создание структурных подразделений по работе с проблемными кредитами, приостановка кредитной деятельности в высоко рискованных отраслях, поиск новых сегментов рынка и разработка новых продуктов). 16.3. Процентный риск и риск ликвидности Процентный риск заключается в возможности понести убытки вследствие непредвиденных, неблагоприятных для банка изменений процентных ставок и значительного уменьшения маржи, сведения ее к нулю или к отрицательному показателю. Причиной возникновения процентного риска может быть разбалансированность активов и пассивов банка по срокам, несовпадение способов установления процентных ставок (твердых, фиксированных) по активным и пассивным операциям и др. Процентному риску в наибольшей степени подвержены коммерческие банки, осуществляющие в широких масштабах спекулятивные операции с кредитными ресурсами и ценными бумагами. Процентный риск возникает из неопределенности, связанной со временем и направлением будущих изменений процентных ставок. Основными концепциями управления процентным риском являются: управление процентной маржой; концепция гэпа (разрыва): оперирует расхождением, несбалансированностью активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставками. Риск несбалансированной ликвидности представляет собой опасность потерь в результате неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса за счет требований по активам. Особое внимание управлению данным риском уделяют не только сами коммерческие банки, 142 но и центральный банк, который осуществляет надзор за соблюдением всеми коммерческими банками определенного уровня обязательных показателей ликвидности. У коммерческих банков существуют внутренние и внешние источники обеспечения ликвидности. Внутренняя ликвидность заключается в определенном запасе быстрореализуемых активов, внешняя – в возможности приобретения на денежном рынке дополнительных ресурсов. В некоторых случаях риск ликвидности определяют как риск, который заставляет банк в определенный момент приобретать средства по более высокой цене или терять стоимость своих активов. Активы банка считаются ликвидными, если их можно быстро продать без потери их стоимости. Факторы, влияющие на банковскую ликвидность, это: прогнозирование потоков ресурсов; структура депозитов; структура активов и их ликвидность; величина собственного капитала. 16.4. Влияние рисков на прибыль банка Вид риска Кредитный риск 1 Определение 2 Ситуативная характеристика кредитной деятельности банка, отражающая вероятность потерь стоимости активов вследствие того, что клиент или деловой партнер банка не в состоянии или не желает обеспечить полное либо частичное выполнение своих обязательств. Специфика воздействия риска на прибыль 3 Воздействие на прибыль непосредственное и складывается из следующих компонентов: Неуплата или несвоевременная уплата клиентом процентов по кредиту снижает ожидаемые доходы; Сформированный резерв на покрытие убытков по активам, подверженным кредитному риску (обязательное требование) увеличивает расходы банка; Списание проблемных для взыскания активов с баланса увеличивает расходы банка. 143 Способы минимизации (меры предотвращения) риска и их воздействие на прибыль банка 4 Банки применяют комплексную систему управления кредитным риском, включающую в себя эффективные методы измерения и оценки риска, мониторинга и анализа кредитного портфеля, различные системы принятия решений о выдаче/отказе в выдаче кредита, разнообразные способы обеспечения возвратности ссуженных средств, работу с персоналом банка. Наконец, может применяться страхование кредитных рисков. Очевидно, что применение всех этих мер связано с определенными расходами. Операционный риск Валютный риск Процентный риск Риск ликвидности 1 2 3 4 Представляет собой опасность потерь в результате неспособности банка рассчитаться по своим обязательствам путем мобилизации денежных средств из активов соответствующей срочности. Комплекс мер, осуществляемых банком в целях поддержания ликвидности, приводит к уменьшению прибыли вследствие недополучения доходов (косвенное воздействие). В случае же реализации риска ликвидности (кризис ликвидности) банк несет прямые потери, вплоть до банкротства. В целях поддержания ликвидности банки вынуждены постоянно часть активов хранить в виде денежных средств в кассе либо на корреспондентских счетах в других банках. Эти вложения имеют наивысшую ликвидность, но не приносят дохода. В идеале банки должны стремиться к достижению соответствия между структурой пассивов и активов по срокам. С точки зрения максимизации прибыли это не выгодно. Риск уменьшеРеализация процентного Наиболее радикальный способ ния / потери риска может к резкому снижения процентного риска – прибыли банка в уменьшению (исчезновеэто установление плавающих результате нию) процентной маржи процентных ставок. Однако в непредвиденного банка за счет снижения этом случае риск просто перенегативного изпроцентных доходов и/или кладывается на клиента, что менения пророста процентных расхоснижает привлекательность банцентных ставок. дов. И в том, и в другом ковского продукта. Применение случае прибыль снижается специально разработанных для (может быть получен убы- снижения процентного риска ток). Процентный риск методов (например, сделок резко повышается в пери- СВОП), не всегда возможно. од инфляции. Представляет Влияние на прибыль Риск минимизируется с испольсобой опасность непосредственное и зованием методов фундаменфинансовых по- негативное. Проявляется тального и технического аналитерь в результате через недополучение до- за, а также путем хеджирования неблагоприятной ходов или увеличение риска с помощью различных динамики варасходов. финансовых инструментов лютных курсов. (хеджирование зачастую исключает не только риск, но и дополнительную прибыль). Риск получения Реализация риска ведет к Риск может быть снижен поубытков вследуменьшению прибыли за средством модернизации и соствие сбоя в тех- счет роста непредвиден- вершенствования расчетных, нических систеных потерь (расходов). аналитических, информационмах осуществленых систем банка, обучения ния банковской персонала, разработки эффекдеятельности, нетивной системы ответственнокомпетентности сти персонала за свои действия. персонала или в Применение всех этих методов результате связано с дополнительными небрежности. расходами. 144 ЗАДАНИЯ ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ 145 ВОПРОСЫ ТЕСТА А. Закрытые вопросы с одним вариантом ответа 1. Инфляция означает: а) падение уровня цен; б) повышение покупательной способности денег; в) обесценение бумажных денег; г) рост безработицы; д) a + б; е) a + в; ж) a + в + г; з) в + г; и) нет правильного ответа. 2. Какое из следующих утверждений верно? а) деньги – это всеобщий товар-эквивалент; б) деньги – это то, что выполняет функции денег; в) деньги – это продукт соглашения людей; г) a + б; д) a + в; е) б + в; ж) a + б + в. 3. Функции денег – это: а) мера стоимости; б) предоставление деловой информации; в) средство платежа; г) средство обогащения; д) a + в; е) a + г; ж) a + в + г; з) б + г; и) a + б + в + г. 4. Аристотель являлся сторонником: а) эволюционной теории происхождения денег; б) рационалистической теории происхождения денег; в) другой теории происхождения денег; г) не писал о деньгах. 146 5. Любые деньги должны обладать следующими свойствами: а) иметь свою стоимость; б) быть долговечными; в) быть надежными. 6. Банкноты появились: а) в XIV в.; б) в XVII в.; в) в XIX в.; г) до н.э. 7. Причиной современного бартера является: а) высокий уровень инфляции; б) отсутствие необходимого золотого запаса в стране; в) падение цен на товары и услуги. 8. В основу Ямайской валютной системы был положен: а) золотодевизный стандарт; б) золотослитковый стандарт; в) золотомонетный стандарт; г) золотодолларовый стандарт; д) стандарт СДР; е) нет правильного ответа. 9. В основу Парижской валютной системы был положен: а) золотодевизный стандарт; б) золотослитковый стандарт; в) золотомонетный стандарт; г) золотодолларовый стандарт; д) стандарт СДР. 10. Покупательная способность денег: а) увеличивается со временем; б) может расти и уменьшаться; в) всегда остается неизменной. 11. Дефляция – это явление, связанное: а) с ростом уровня цен; б) с падением уровня цен; в) с замораживанием цен; г) с объявлением обесцененных денег недействительными; д) нет верного ответа. 147 12. Гарантийная надпись на чеке или векселе называется: а) индоссамент; б) акцепт; в) аваль; г) правильный ответ отсутствует. 13. К функциям денег не относится: а) распределение стоимости; б) быть средством обращения; в) образование финансовых фондов; г) a + б; д) a + в; е) б + в; ж) a + б + в. 14. Какой агрегат денежной массы может быть определен как совокупность наличных денег, средств на текущих и расчетных счетах в национальной валюте? а) М0; б) М1; в) М2; г) М3. 15. Денежная масса – это: а) совокупность наличных и безналичных денег, выполняющих функцию средства платежа; б) совокупность наличных и безналичных денег, обслуживающих экономические связи; в) совокупный вес выпущенных центральным банком банкнот; г) денежные средства, хранящиеся на счетах в банках; д) нет правильного ответа. 16. Наличный денежный оборот в современных денежных системах: а) превышает безналичный; б) меньше безналичного; в) равен безналичному денежному обороту. 17. Агрегаты денежной массы сгруппированы исходя из: а) доли денежного агрегата в денежном обращении; б) возрастания ликвидности входящих в агрегат средств; в) убывания ликвидности входящих в агрегат средств; г) нет правильного ответа. 148 18. Если при обязательной резервной норме 10 % первоначальное увеличение депозитов составляет 45 млрд руб., то максимальный прирост денежной массы в стране составит: а) 45 млрд руб.; б) 250 млрд руб.; в) 500 млрд руб.; г) 1 трлн руб.; д) нет верного ответа. 19. Обязательная резервная норма равна 5 %. Тогда при выдаче банковской системой ссуды в размере 100 млн руб. максимальное предложение денег увеличится на следующую величину: а) 2 млрд руб.; б) 1 млрд руб.; в) 500 млн руб.; г) 50 млн руб.; д) иное. 20. Бенефициар – это: а) банк или клиент, за счет денежных средств которого осуществляется банковский перевод; б) банк или клиент, в пользу которого осуществляется банковский перевод; в) банк или клиент, в пользу которого осуществляется списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке; г) правильный ответ отсутствует. 21. Сообщение о кредитовании (дебетовании) счета, переданное клиенту по почте или на машинном носителе – это: а) аваль; б) авизо; в) индоссамент; г) аллонж; д) нет правильного ответа. 22. Управление платежной системой Республики Беларусь осуществляет: а) Белорусский межбанковский расчетный центр; б) Межбанковская валютно-фондовая биржа; в) система «Белкарт»; г) Национальный банк. 149 23. Клиринговая система расчетов – это система расчетов: а) по срочным и мелким переводам; б) по срочным и крупным переводам; в) по несрочным и мелким переводам; г) по несрочным и крупным переводам; д) нет правильного ответа. 24. Монометаллизм прекратил свое существование: а) в 30-х гг. XX в.; б) в 40-х гг. XX в.; г) в 1914 г.; д) в XIX в; е) правильный ответ отсутствует. 25. Наличный евро был введен в обращение: а) 1 января 2000 г.; б) 1 января 2001 г.; в) 1 января 2002 г.; г) 1 июля 2002 г.; д) 1 января 2003 г.; е) нет верного ответа. 26. МВФ был учрежден в рамках: а) Бреттон-Вудской валютной системы; б) Ямайской валютной системы; в) Парижской валютной системы; г) нет верного ответа. 27. Инфляция: а) зависит от воспроизводственного процесса; б) влияет на воспроизводственный процесс; в) полностью независима от воспроизводственного процесса; г) зависит от процесса воспроизводства, но влиять на него не может; д) a + б. 28. Согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики РБ на текущий год, рост цен ожидается в размере: а) более 30 %; б) от 20 до 30 %; в) от 15 до 20 %; г) от 10 до 15 %; д) менее 10 %. 150 29. Скрытая инфляция проявляется: а) в хроническом росте цен; б) в хроническом дефиците товаров; в) в неотражении официальной статистикой роста цен; г) в снижении качества товаров; д) a + б; е) a + в; ж) a + г; з) б + в; и) б + г; к) в + г; л) a + б + в + г. 30. Механизм «саморазгона» (самовозрастания) инфляции присущ таким ее формам, как: а) структурная; б) нормальная; в) психологическая; г) нет правильного ответа. 31. Чтобы определить темп инфляции в прогнозном периоде, достаточно знать прогнозные темпы роста: а) денежной массы; б) безработицы; в) скорости обращения денежной массы; г) реального ВВП; д) уровня сбережений населения; е) ставки рефинансирования центрального банка; ж) a + б + г; з) a + в + г; и) a + б + в + д; к) a + г + ж. 32. Нуллификация подразумевает: а) введение параллельной валюты; б) восстановление прежнего валютного курса; в) устранение старой и введение новой валюты; г) «зачеркивание нулей» (укрупнение масштаба цен); д) нет верного ответа. 151 33. В экономическом понимании кредит и ссуда связаны следующими отношениями: а) кредит и ссуда – это одно и то же; б) кредит – это предмет ссуды; в) ссуда – это предмет кредитных отношений; г) кредит и ссуда – это совершенно разные, непересекающиеся понятия; д) нет правильного ответа. 34. Ссуженная стоимость имеет следующие характерные черты: а) возвратный характер движения; б) целевую направленность при использовании; в) авансирующий характер; г) материальную обеспеченность; д) a + б; е) a + в; ж) a + в + г; з) б + в; и) б + в + г; к) a + б + в + г. 35. При осуществлении кредитных отношений заемщик: а) становится владельцем ссуженных ему средств и может их использовать; б) становится владельцем ссуженных ему средств, но не может их использовать; в) не становится владельцем ссуженных средств, но может их использовать; г) не становится владельцем ссуженных средств и не может их использовать. 36. К стадиям движения ссуженной стоимости не относится: а) высвобождение средств у заемщика; б) аккумуляция средств; в) проверка целевого использования выданных в кредит средств; г) предоставление средств в кредит. 37. Функция замещения наличных денег кредитными орудиями обращения проявляется в том, что: а) банки выдают кредит в безналичном порядке, а требуют его возвращения наличными деньгами, из-за чего наличных денег становится меньше; б) банки в процессе выдачи кредитов создают безналичные деньги, поэтому доля безналичных денег в денежном обороте увеличивается; в) для того, чтобы выдавать кредиты, банки все наличные деньги превращают в безналичные. 152 38. Внутренние границы кредитных отношений показывают: а) величину кредитов, которые могут быть выданы внутри одного государства; б) максимальный объем кредитов, выдаваемых внутри определенного коммерческого банка; в) степень развития отдельных форм кредитов; 39. Для формирования уставного фонда банка могут быть использованы: а) как собственные средства учредителей банка, так и заемные средства; б) только собственные средства учредителей банка. 40. Размер уставного фонда может быть объявлен: а) в белорусских рублях; б) в долларах США; в) в евро; г) в любой валюте по выбору учредителей. 41. Решение о государственной регистрации банка принимает НБ РБ в течение: а) 1 недели; б) 1 месяца; в) 2 месяцев; г) 3 месяцев; д) нет правильного ответа. 42. При регистрации банка ему выдается: а) общая лицензия; б) генеральная лицензия; в) внутренняя лицензия; г) разовая лицензия; д) нет правильного ответа. 43. Банк имеет общую, генеральную и внутреннюю лицензии. Может ли он осуществлять прием средств населения во вклады на срок до 3-х месяцев? а) да, может; б) нет, не может. 44. Банк может создать филиал: а) самостоятельно; б) с уведомлением Национального банка; в) с разрешения Национального банка. 153 45. К основным целям деятельности Национального банка Республики Беларусь не относится: а) защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля; б) развитие и укрепление экономики республики; в) обеспечение надежного, эффективного и безопасного функционирования платежной системы; г) a + б; д) a + в; е) б + в. 46. Подотчетность Национального банка Президенту Республики Беларусь означает: а) утверждение Президентом Республики Беларусь годового отчета Национального банка Республики Беларусь; б) утверждение Президентом Республики Беларусь Устава Национального банка, изменений и дополнений, вносимых в него; в) определение Президентом Республики Беларусь аудиторской организации для проведения аудиторской проверки Национального банка Республики Беларусь; г) назначение Президентом Республики Беларусь с согласия Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь на должность Председателя и членов Правления Национального банка и освобождение их от должности с уведомлением Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь; д) a + б; е) б + в + г; ж) a + в + г; з) a + б +в; и) a + б + г; к) a + б + в + г. 47. Национальный банк может отказать коммерческому банку в создании филиала в случае: а) убыточности банка в течение последних трех месяцев до дня подачи документов для регистрации филиала; б) недостаточности квалификации руководителя и главного бухгалтера филиала; в) по мотивам нецелесообразности создания филиала; г) a + б; д) a + в; е) a + б + в. 154 48. Из перечисленных ниже утверждений верны следующие: а) НБ РБ получает прибыль; б) НБ РБ является собственником своего имущества; в) НБ РБ освобожден от уплаты всех налогов и сборов; г) a + б; д) a + в; е) б + в; ж) a + б + в. 49. Разновидность торгово-комиссионных операций, связанных с переуступкой клиентом-поставщиком специализированному учреждению неоплаченных платежных документов за поставленные товары называется: а) франчайзингом; б) факторингом; в) форфейтингом; г) лизингом; д) мерчандайзингом; е) фаундрайзингом; ж) нет правильного ответа. 50. Если собственник имущества сперва продает его лизингодателю, затем сам арендует у него это имущество, а впоследствии, как правило, его выкупает, то это: а) прямой лизинг; б) косвенный лизинг; в) возвратный лизинг; г) нет правильного ответа. 51. Сделка, по условиям которой все расходы по обслуживанию имущества несет лизингополучатель, называется: а) чистый лизинг; б) лизинг с частичным набором услуг; в) лизинг с полным набором услуг; г) лизинг движимого имущества; д) нет правильного ответа. 52. В случае, если хотя бы один из участников лизинга является резидентом другого государства, лизинг называется: а) внешним; б) международным; в) внутренним; г) межгосударственным; д) оперативным. 155 53. Аваль – это: а) письменный приказ уплатить определенную сумму средств ремитенту; б) гарантийная надпись (поручительство) на векселе; в) контракт на покупку или продажу биржевого актива; г) нет правильного ответа. 54. Ценная бумага, удостоверяющая вклад держателя в банке и содержащая обязательство через определенный срок выплатить сумму вклада и проценты по нему – это: а) акция; б) тратта; в) облигация; г) вексель; д) фьючерс; е) опцион; ж) нет правильного ответа. 55. Форма кредитования, предоставляющая клиенту возможность получить краткосрочный кредит сверх остатка средств на расчетном счете – это: а) овердрафт; б) инвестиционный кредит; в) синдицированный кредит; г) кредитная линия; д) нет верного ответа. 56. К производным ценным бумагам относятся: а) опцион; б) тратта; в) форвард; г) акция; д) облигация; е) вексель; ж) a + б + в; з) a + в; и) б + в + е; к) б + е; л) г + д + е. 57. Лизинг с полной окупаемостью – это: а) возвратный лизинг; б) оперативный лизинг; в) финансовый лизинг; г) чистый лизинг. 156 58. Ценная бумага, дающая право покупателю купить в будущем некий актив, называется: а) колл-опцион; б) пут-опцион; в) форвардный контракт; г) фьючерс; д) СВОП; е) нет правильного ответа. 59. Платежи по лизингу могут погашаться: а) как в денежной, так и в товарной форме; б) только в денежной форме; в) только в товарной форме. 60. В общую сумму лизинговых платежей включается: а) сумма амортизационных отчислений; б) проценты за пользование кредитом; в) налоги из прибыли от осуществления лизинговой деятельности; г) плата за дополнительные услуги лизингодателя; д) a + б + в; е) a + б + г; ж) г + в; з) б + в + г; и) a + б +в +г. 61. Лизинговые платежи: а) включаются в себестоимость продукции; б) исключаются из себестоимости продукции; в) выплачиваются из чистой прибыли предприятия; г) льготируются при расчете налога на прибыль; д) нет правильного ответа. 62. Расходы по содержанию лизингового имущества, включая эксплуатационные расходы и техническое обслуживание с момента передачи имущества в лизинг несет: а) лизингодатель; б) лизингополучатель; в) нет правильного ответа. 63. Выдача кредита банком без оформления кредитного договора: а) допускается законодательством РБ; б) противоречит законодательству РБ; в) нет правильного ответа. 157 64. Кредит банка не может быть использован: а) на пополнение оборотных средств предприятия; б) для уплаты взносов в уставные фонды юридических лиц; в) для оплаты телеграфных и почтовых расходов; г) для покупки внеоборотных активов; д) для уплаты процентов за пользование кредитом; е) a + в + д; ж) б + в + д; з) в + г + д; и) б + в + г; к) б + в + г + д. 65. Верно следующее утверждение: а) кредит не может быть направлен на выплату аванса; б) кредит может быть направлен на выплату аванса при желании заемщика; в) кредит может быть направлен на выплату аванса при желании заемщика, в случае выполнения определенных условий. 66. Процентная ставка по кредиту зависит от: а) ставки рефинансирования НБ РБ; б)средней процентной ставки привлечения средств; в) спроса на кредит со стороны потенциальных кредитополучателей; г) a + б; д) a + в; е) б + в; ж) a + б + в. 67. Можно ли, согласно банковскому законодательству РБ, уплатить проценты за пользование кредитом в момент выдачи кредита? а) можно; б) нельзя. 68. Пролонгация кредита – это: а) продление срока его погашения на условиях, определяемых дополнительным соглашением к кредитному договору; б) отсрочка уплаты процентов (перенесение срока их уплаты на более поздний период); в) увеличение суммы выдаваемого кредита; г) нет правильного ответа. 69. Деньги возникли: а) как проявление потребности улучшить обмен товаров; б) по указу государя, на основании декрета; в) как результат гениального открытия человека. 158 70. Какие из перечисленных функций денег трансформировались в связи с изменением свойств самих денег? а) средство платежа; б) средство обращения; в) мера стоимости; г) средство накопления и сбережения; д) образование сокровищ; е) мировые деньги; ж) г + д; з) нет верного ответа. 71. Какой вид кредита осуществляется посредством комиссионнопосреднических услуг? а) овердрафт; б) факторинг; в) по открытому счету; г) учет векселя; д) открытие кредитной линии; е) нет правильного ответа. 72. Что влияет на рост денежной базы? а) приток нефтедолларов в страну; б) продажа центральным банком золота коммерческим банкам; в) прирост резервных фондов в ЦБ; г) переучет коммерческих векселей в ЦБ. 73. Определите, что из ниже перечисленного влияет на рост денежного спроса: а) рост процентной ставки; б) рост цен; в) продажа товаров в кредит; г) замедление скорости обращения денег; д) a + б + в; е) б + в + г; ж) в + г; з) нет верного ответа. 74. Минимальный (определенный Национальным банком) размер уставного фонда может быть сформирован только за счет денежных средств: а) верно; б) не верно. 75. Первым товаром-посредником было золото: а) верно; 159 б) не верно. 76. Главное свойство денег – это их надежность: а) верно; б) не верно. 77. Любые деньги выполняют функции средства обращения, средства измерения стоимости, средства сохранения и накопления стоимости, средства платежа, функцию мировых денег: а) верно; б) не верно. 78. Эмитентом денег является уполномоченный коммерческий банк: а) верно; б) не верно. 79. Денежный агрегат М1 показывает массу наличных денег в обращении: а) верно; б) не верно. 80. Аккредитив с красной оговоркой – это аккредитив, который нельзя отозвать: а) верно; б) не верно. 81. Эмиссия денег – это не то же самое, что выпуск денег: а) верно; б) не верно. 82. Филиал (отделение) банка не является юридическим лицом: а) верно; б) не верно. 83. Национальный банк может принимать нормативно-правовые акты, обязательные для исполнения республиканскими органами государственного управления: а) верно; б) не верно. 84. Факторинг – это то же, что и форфейтинг, но в сфере международной торговли и без права регресса документов на прежнего владельца: а) верно; б) не верно. 85. Банк при обязательной резервной норме 10 %, имея сумму свободных резервов в 1000 руб., может создать новые деньги только на сумму 100 руб.: а) верно; 160 б) не верно. 86. Чем меньше потребность населения в наличных деньгах по сравнению с потребностью в банковских депозитах, тем меньше возможность создания денег банками: а) верно; б) не верно. 87. Задача банка заключается в надежном обеспечении клиентов суммами, которые они внесли на свой счет, по первому требованию, поэтому банк должен держать в резерве 80 – 90 % суммы депозитов: а) верно; б) не верно. 88. Платежи за полученные энергоносители, коммунальные услуги производятся: а) вне очереди; б) в первую очередь; в) во вторую очередь; г) в третью очередь; д) нет правильного ответа. 89. К формам международных расчетов относят: а) инкассо; б) расчеты с помощью векселей; в) расчеты банковским переводом; г) a + б; д) a + в; е) б + в. 90. Платежные инструкции клиента могут быть переданы: а) в форме электронного документа; б) в устной форме; в) в письменной форме; г) a + б; д) a + в; е) б + в. 91. Банк вправе отказать клиенту в проведении расчетной операции, если: а) форма и содержание платежных инструкций не соответствует требованиям, установленным НБ РБ; б) если у клиента недостаточно средств на счете для проведения платежа; 161 в) если банку невыгодно проведение расчетной операции; г) если исполнение платежных инструкций приведет к нарушению действующего законодательства Республики Беларусь; д) a + в + г; е) a + б + г; ж) б + в + г; з) нет правильного ответа. 92. Во время функционирования золотомонетного стандарта долг любой величины можно было оплатить монетами, начеканенными из: а) золота; б) серебра; в) меди; г) a + б; д) a + в; е) a + б + в. 93. Конверсия валюты – это: а) обмен белорусских рублей на иностранную валюту по установленным обменным курсам; б) обмен иностранной валюты на белорусские рубли по установленным обменным курсам; в) обмен одного вида иностранной валюты на другой вид иностранной валюты по установленным обменным курсам; г) все вышеперечисленное. 94. Покупка иностранной валюты на бирже может быть осуществлена предприятием: а) самостоятельно; б) через исполняющий банк; в) через Национальный банк; г) нет правильного ответа. 95. Обязательными реквизитами заявки на покупку иностранной валюты, предоставляемой клиентом в банк, являются: а) сумма покупки иностранной валюты и/или сумма белорусских рублей, направляемых на покупку валюты; б) наименование и юридический адрес покупателя; в) номер текущего (расчетного) счета или иного счета в белорусских рублях покупателя и наименование банка, в котором данный счет открыт; г) размер комиссионного вознаграждения, взимаемого уполномоченным банком; д) все вышеперечисленное; 162 е) a + б + в. 96. При золотомонетном стандарте монеты чеканились из: а) золота; б) серебра; в) меди; г) a + б; д) a + в; е) a + б + в. 97. Собрания полномочных представителей значительного количества государств, на которых вырабатывались принципы мировой валютной системы, назывались: а) саммит; б) конференция; в) встреча; г) форум; д) иное. 98. Инициатором кредитового перевода является: а) плательщик; б) бенефициар; в) иное лицо; г) в разных случаях по-разному. 99. Уполномоченные банки осуществляют свои операции на бирже через: а) дилеров; б) брокеров; в) маклеров; г) докеров; д) a + в; е) нет верного ответа. 100. Если в платежной инструкции имеются исправления, подчистки, банк должен: а) взыскать штраф с клиента; б) повысить комиссию за исполнение платежной инструкции; в) не принимать платежную инструкцию; г) иное. 101. К элементам денежной системы не относятся: а) масштаб цен; б) валютный курс; в) валютные ограничения; 163 г) специальный орган, осуществляющий денежно-кредитное и валютное регулирование. 102. Электронные деньги – это денежная стоимость, которая: а) хранится на электронном устройстве; б) эмитируется предприятиями Интернет-торговли; в) принимается в качестве платежного средства предприятиями, отличными от эмитента; г) a + б; д) a + в; е) a + б + в. 103. Наличные деньги считаются выпущенными в обращение: а) с тех пор как они напечатаны; б) с тех пор как они переданы центральному банку; в) с тех пор как они поступили в кассы коммерческих банков; г) с тех пор как они поступили в распоряжение предприятий и населения; д) с тех пор как на эти деньги что-нибудь купили. 104. Купленная валюта должна быть использована в течение: а) одного дня; б) одной недели; в) одного месяца; г) иное. 105. Если в течение установленного срока хранения купленной иностранной валюты заявки на обратную продажу не поступило, исполняющий банк должен: а) в течение 2 дней известить клиента об окончании срока хранения купленной иностранной валюты; б) в течение 2 дней продать иностранную валюту и зачислить полученные средства в доход республиканского бюджета; в) в течение 2 дней продать иностранную валюту и зачислить полученные средства на счет, с которого ранее осуществлялась оплата покупаемой валюты; г) взыскать с клиента штраф за просрочку. 106. Произошел выпуск денег в оборот. Следовательно: а) денежная масса увеличилась; б) денежная масса уменьшилась; в) денежная масса не изменилась; г) недостаточно данных для однозначного ответа. 107. Если норма обязательного резервирования равна 25 %, то банковский мультипликатор равен: а) 16; б) 10; 164 в) 8; г) 5; д) 4; е) точно сказать не могу. 108. Обязательной продаже в РБ подлежит: а) 15 % валютной выручки; б) 25 % валютной выручки; в) 35 % валютной выручки; г) 50 % валютной выручки; д) нет правильного ответа. 109. Организация, основными целями которой являются содействие сотрудничеству между центральными банками и обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций, это: а) Международный валютный фонд; б) Всемирный банк; в) Банк международных расчетов; г) нет правильного ответа. 110. Верно следующее утверждение: а) у неполноценных денег номинальная стоимость превосходит реальную; б) у неполноценных денег реальная стоимость превосходит номинальную; б) у полноценных денег реальная стоимость превосходит номинальную; в) a + б; г) a + в; д) б + в. 111. Обязательной продаже подлежат средства в следующих валютах, поступившие на счет предприятия: а) в долларах США; б) в евро; в) в украинских гривнах; г) в российских рублях; д) a + б; е) a + б + в; ж) a + б + г; з) a + б + в + г. 112. Если национальная валюта обменивается на 5 – 6 иностранных валют, то это, по всей видимости: а) неконвертируемая валюта; 165 б) ограниченно (частично) конвертируемая валюта; в) свободно конвертируемая валюта. 113. Обязательная продажа валютной выручки должна быть осуществлена в течение: а) 1 рабочего дня с момента поступления средств на счет; б) 2 рабочих дней с момента поступления средств на счет; в) 5 рабочих дней с момента поступления средств на счет; г) 7 рабочих дней с момента поступления средств на счет; д) 10 рабочих дней с момента поступления средств на счет. 114. Верно следующее утверждение: а) вексель выполняет функцию средства накопления и сбережения; б) вексель может выполняет функцию средства обращения; в) вексель выполняет функцию меры стоимости; г) a + б; д) a + в; е) б + в. 115. Зачисление резиденту иностранной валюты при проведении им конверсионных операций производится на: а) текущий (расчетный) счет; б) специальный транзитный валютный счет; в) счет-контокоррент; г) иной счет. 116. Какое минимальное количество валютных курсов нужно знать, чтобы рассчитать кросс-курс: а) 1; б) 2; в) 3; г) 4; д) значительно больше. Б. Закрытые вопросы с несколькими вариантами ответа 1. Расставьте в правильной последовательности виды денег по мере их появления: а) банкноты; б) слитки; в) казначейские билеты; г) векселя; д) пластиковые карты; 166 е) чеки; ж) монеты. 2. Что влияет на снижение процентной ставки? а) денежная эмиссия; б) сокращение депозитов в банковской системе; в) рост сбережений; г) экономический подъем. 3. Отметьте платежные документы, используемые только для целей безналичного обращения: а) аккредитив; б) расчетные чеки; в) платежные поручения; г) пластиковые карточки. 4. Что может являться объектом залога при кредитовании? а) движимое имущество; б) поручительство; в) вексель; г) земельный участок; д) арестованные товары; е) страхование ответственности. 5. Кто выигрывает в случае повышения курса иностранной валюты? а) спекулянты покупающие валюту сейчас, чтобы продать в будущем; б) импортеры; в) правительство, берущее заем у МВФ; г) иностранные кредиторы. 6. Какие факторы укрепляют национальную валюту? а) расширение экспорта; б) повышение процентных ставок центрального банка; в) назначение нового управляющего центральным банком. 7. Какие факторы ослабляют национальную валюту? а) повышение уровня цен; б) рост производительности труда; в) повышение доли импортных товаров на отечественном рынке; г) инфляция в других странах. 8. Что из ниже перечисленного влияет на предложение иностранной валюты: а) выплата внешнего долга; б) командировка зарубежных специалистов в Беларусь; в) импорт большой партии продовольствия из Европы; г) обучение белорусских студентов в Германии; 167 д) приобретение иностранцами рублевых облигаций Правительства РБ; е) транзит иностранных грузов по территории Беларуси. 9. Выявите, что определяет спрос на иностранную валюту: а) приток капитала из-за границы; б) выезд наших туристов за рубеж; в) экспорт товаров; г) предоставленные иностранные кредиты; д) переводы от зарубежных родственников; е) фрахт иностранного судна для перевозки наших товаров. В. Открытые вопросы 1. Почему в ситуации экономической нестабильности и/или экономической разрухи происходит частичный и полный возврат к системе товарных денег? 2. Величина rD (обязательная резервная норма) равна 0,2. Объем депозитов в три раза больше объема наличности. Норма избыточного резервирования составляет 0,05. Рассчитайте денежный мультипликатор. 3. Допустим, что в стране А в обращении находятся только наличные деньги. Денежная база равна 10 млрд дол. Центральный банк увеличивает денежную базу в 2 раза. Как это отразится на величине М (денежная масса)? 4. Получив деньги в банке, Вы часть из них уплатили другим лицам, которые положили их в банк, а часть – оставили в виде наличности. Как последнее повлияет на способность банковской системы к созданию депозитов? 5. Почему банки стремятся держать минимальные избыточные резервы? Как наличие избыточных резервов влияет на способность банков создавать деньги? Что в связи с этим может предпринять по отношению к обязательной резервной норме Центральный банк в условиях инфляции? 6. Обязательная резервная норма – 2 %. Коммерческий банк покупает у Центрального банка облигации на сумму 200 тыс. дол. Что должно произойти с суммой банковских депозитов? 7. Какие формы кредитных отношений используются в каждом из перечисленных ниже случаев. В случаях (в) и (г) кредитором и должником выступают предприятия. Какое, тем не менее, существует различие между этими двумя формами кредита?: а) молодая семья берет кредит в банке сроком на несколько лет для покупки мебели; 168 б) государство выпускает облигационный заем для частичного погашения дефицита государственного бюджета; в) завод по производству автомобильных двигателей поставляет автомобильному заводу партию своего товара с отсрочкой платежа; г) в целях привлечения дополнительных финансовых средств текстильное предприятие выпустило акции, которые приобретаются другими хозяйствующими субъектами, выступающими в данном случае в роли кредиторов? 8. В стране существует достаточно высокий уровень инфляции. Необходимо быстро принять меры и притормозить инфляционные процессы. Что будет предпринимать в данной ситуации Центральный банк? Каким направлениям кредитно-денежной политики будет отдаваться предпочтение? 9. В связи с затянувшимся экономическим спадом необходимо предпринять стимулирующие меры в области кредитно-денежной политики. В каком направлении будет Центральный банк использовать три основные инструмента кредитно-денежной политики? Какие трудности Вы видите в осуществлении этих мероприятий в условиях инфляции? 10. Как Вы поведете себя, будучи директором коммерческого банка, в ситуации, когда Центральный банк поднимает учетную ставку? Если все директора коммерческих банков поведут себя аналогичным образом, как это отразится на деловой активности в стране? Какие формы кредита могут использовать в этот период предприятия с целью противодействия общему росту цены кредита? 11. Вы рассчитываете, что норма процента в будущем будет понижаться. Как Вы поведете себя в такой ситуации? Если большинство экономических субъектов поведет себя таким же образом, как это отразиться на спекулятивном спросе на деньги? 12. Почему экономические субъекты предпочитают, несмотря на «склонность к ликвидности», хранить часть своих средств в виде акций и облигаций? Почему структура финансовых активов время от времени изменяется? 13. К каким негативным последствиям могут привести следующие явления: а) нехватка денег в обращении; б) лишние деньги в обращении; в) изъятия денег из банков; г) использование денежных суррогатов. 14. Что девальвация рубля будет облегчать, а что затруднять? 169 а) иностранный туризм в Беларуси; б) отдых соотечественников в Анталии; в) покупка японского телевизора; г) приток иностранных инвестиций в страну; д) выплата внешнего долга Беларуси. 15. Паритет покупательной способности позволяет предсказать будущие изменения обменных курсов при условии знания текущих уровней инфляции. Если инфляция в США превысит инфляцию в странах Еврозоны, повысится или понизится курс доллара к евро? Пусть в США инфляция 6 %, а в Европе – 9 %. Какую динамику курса евро по отношению к доллару можно ожидать? 16. Определите количество денег, необходимых для безинфляционного обращения денег в экономике, если: а) сумма цен реализованных товаров и услуг 200 млрд руб.; б) платежи по кредитам 40 млрд руб.; в) товары проданные в кредит 60 млрд руб.; д) взаимопогашающиеся платежи 20 млрд руб.; е) рубль совершает 8 оборотов в год. 17. Как изменится количество денег в обращении, если: а) сумма продаж возрастет в 1,5 раз; б) рубль совершает 10 оборотов в год; в) число оборотов рубля сокращается до 5 за год? 18. Рассчитайте величину денежного мультипликатора, если известны следующие данные: а) норма обязательного резервирования 0,10 ( rD ); б) объем наличных денег в обращении 400 млрд руб. (C); в) сумма средств на депозитах в банках 800 млрд руб. (D); г) избыточные резервы банковской системы 80 млрд руб. (ER); д) объем предложения денег М1 = С + D = 1200 млрд руб. 19. Кто выступает эмитентом следующих видов денег: а) банкнота; б) коммерческий вексель; в) депозитный сертификат; г) казначейские векселя. 20. Курс BYR/$ по ППС 2700/1, а номинальный 2200. Какие причины могли повлечь отклонения номинального валютного курса от реального? Экспортерам какой страны выгодно поддержание такого курса? 170 ЗАДАЧИ 1. Что более выгодно: положить 1 000 евро на шестимесячный вклад по ставке 4 % годовых или конвертировать $ 1 000 в рубли по курсу 2 700 руб. за евро и положить полученную сумму денег на шестимесячный рублевый депозит по ставке 18 % годовых. Аналитики считают, что через 6 месяцев курс покупки евро не превысит 2 790 рублей за евро. Проценты по обоим вкладам начисляются ежемесячно, с ежемесячной капитализацией (т.е. в текущем периоде начисляются проценты на начисленные проценты за предыдущий период). 2. Банк предлагает следующие условия по срочному годовому депозиту: в 1-м полугодии процентная ставка – 25 % годовых, в каждом последующем квартале годовая процентная ставка снижается на 2 процентных пункта. Проценты начисляются и капитализируются ежемесячно. Определите сумму, которую получит вкладчик по истечении срока действия договора, если он поместил в банк 1 млн руб. 3. Банк А принимает минимальный вклад 100 000 сроком на 3 года под 24 % годовых с ежемесячным начислением и реинвестированием процентов. Банк Б – такой же минимальный вклад на тот же срок под 25 % годовых с ежеквартальным начислением и реинвестированием процентов. Условия какого банка предпочтительнее? 4. Определите время, необходимое для увеличения первоначального капитала в 4 раза, в случае использования: а) простой процентной ставки 20 % годовых; б) сложной процентной ставки 20 % годовых. Проценты обыкновенные. 5. Предприятие «Яркий мир» оценивает возможность взять кредит в размере 5 млн дол. на 3 года. Банк «Trust GROOP» предлагает следующие условия: ставка процента простая, плавающая, первую половину срока действует ставка 15 % годовых, в оставшееся время – 16,5 % годовых. Банк «PrimeBank» предлагает выдать кредит на условиях фиксированной сложной процентной ставки, равной 15,25 %. В предложениях обоих банков указано, что погашение основной суммы долга и процентов будет осуществляться единовременно в конце срока ссуды. Какое решение должен принять менеджер «Яркого мира»? 6. Компания UNI AG получила краткосрочный кредит в размере 72 млн евро на срок с 18 по 25 июля, под 12,5 % годовых. Проценты простые, точные, с точным числом дней ссуды. Год не високосный. Определите, какую сумму должна вернуть компания по истечении срока ссуды. 171 7. Два приятеля взяли кредит на покупку автомобиля, сроком на 2 года. Дима получил кредит на следующих условиях: фиксированная простая процентная ставка 17 % годовых. Сергей получил кредит на условиях плавающей процентной ставки, изменяющейся по полугодиям следующим образом – 14,5 % годовых; 15 %; 15,5 %; 16 %. Однако у Сергея ставка процентов сложная. Кто из приятелей выгадал? 8. Некто Иванов положил на депозит в банк 1 000 дол. Через 1 год и 7 месяцев на его счете было 1 110 дол. Сколько процентов (простых) выплачивает банк, если Иванов ни разу более не докладывал и не снимал денег с депозита. 9. Компания Х получила в коммерческом банке кредит в 100 тыс. дол. на 1 год и 2 месяца под простой дисконт, равный 15 % годовых. Сколько денег компания должна будет вернуть по истечении срока кредитного договора? 10. Фирме необходим кредит в $ 200 000. Банк согласен на выдачу кредита при условии, что он будет возвращен в размере $ 215 000, а проценты будут начисляться по простой учетной ставке, равной 20 % годовых. На какой срок в днях банк предоставит кредит фирме (проценты точные, год високосный). 11. За какое время капитал величиной 45 млн руб., вложенный под 20 % годовых, увеличится на такую же сумму, что и капитал 60 млн руб., вложенный с 6.10.2004 г. по 14.11.2004 г., под 25 % годовых (проценты простые, обыкновенные, с точным числом дней ссуды)? 12. Вклад размером 10 000 дол. к концу второго года при сложных процентах превратился в 11 500 дол. Какова величина процентной ставки? 13. Вексель номинальной стоимостью 150 млн руб. учтен в банке за 450 дней до срока погашения по сложной учетной ставке 18 % годовых. Найти сумму, полученную продавцом векселя, если проценты обыкновенные. 14. Вексель номинальной стоимостью 5 млн руб. учтен банком за 90 дней до его погашения по простой учетной ставке 30 % годовых. Через 10 дней после проведения этой операции банк переучел его в другом банке по простой учетной ставке 25 % годовых. Определите, под какой процент мог бы поместить уплаченную за вексель сумму первый банк, чтобы получить такой же доход, какой он получил от переучетной операции. 15. Владелец векселя номинальной стоимостью 50 млн руб. и периодом обращения 100 дней учел вексель в банке по простой учетной ставке, 172 равной 25 % годовых, за 25 дней до наступления срока платежа. Найдите сумму денег, выплаченную банком, и доход банка от этой операции. 16. Банк учитывает вексель за 60 дней до срока его оплаты по простой учетной ставке 6 % годовых. Какую сложную учетную ставку должен установить банк, чтобы его доходы не изменились (проценты обыкновенные)? 17. Банк учел 12 векселей номинальной стоимостью 100 млн руб. каждый в другом банке за 73 дня до погашения по ставке 24 % годовых (проценты простые, с точным числом дней). Полученную сумму банк выдал предприятию-заемщику под сложный процент 22 % годовых на полгода. Сколько денег должен возвратить заемщик через этот срок? 18. 4.05. учтены векселя по ставке 6 % годовых (проценты простые, обыкновенные, с точным числом дней): номинальной стоимостью 40 000 руб. сроком погашения 18.06; номинальной стоимостью 20 000 руб. сроком погашения 15.07; сроком погашения 02.08. Какова номинальная стоимость третьего векселя, если по всем трем векселям банк выплатил 69 310 руб. 19. Векселедержатель получил по векселю со сроком погашения 5 месяцев 60 млн руб. Номинальная стоимость векселя – 70 млн руб. Определите учетный процент банка. 20. Фирма создает резервный фонд. С этой целью в конце каждого года депонируются на счете в банке $ 5000. Определить, сколько денег будет в резервном фонде через 10 лет, если банк начисляет проценты из расчета 7 % годовых (% сложные, начисляются 1 раз в год). 21. В целях создания благотворительного фонда на счете в банке депонировано $ 20 000. Срок действия фонда – 8 лет, выплаты – раз в полгода. Найдите величину каждой выплаты, если на остатки по счету банк ежемесячно начисляет проценты из расчета 8 % годовых. 22. Фирма получила в кредит $ 30 000 под 9 % годовых на 5 лет. Проценты начисляются раз в год на оставшуюся сумму долга. Долг (основная сумма + проценты) погашается равными ежегодными платежами. Определить размер такого платежа. 23. Миша взял потребительский кредит в банке. Размер – 1,5 млн руб., срок – 6 месяцев, под 22 % годовых. Погашение кредита и начисленных процентов осуществляется равными ежемесячными платежами (проценты начисляются ежемесячно на остаток основной суммы долга). Постройте план погашения долга. 24. Через 2 года фирма планирует открыть новое подразделение. Для покупки здания под офис и оснащения его необходимым оборудованием 173 ей потребуется $ 1 100 000. Чтобы не осуществлять данные затраты единовременно, фирма создает накопительный фонд, в который делает равные ежеквартальные отчисления. На вложенные средства банк начисляет проценты по ставке 6 % годовых (проценты начисляются ежемесячно). Определите, каковы должны ежеквартальные взносы фирмы? 25. Предприятию выдан кредит (18 000 000 руб.) сроком на 4 года на следующих условиях: процентная ставка сложная, равная 34 % годовых, проценты погашаются ежегодно, для погашения основной суммы долга создается погасительный фонд, в который ежегодно вносятся деньги равными суммами (на вложенные в фонд средства начисляются проценты по ставке 24 % годовых). Определите, каковы должны быть ежегодные взносы в погасительный фонд и ежегодные расходы должника на обслуживание долга. 26. Заемщику выдано в кредит 20 000 дол. на 5 лет по ставке 12 % годовых на следующих условиях: проценты выплачиваются ежегодно, основная сумма долга погашается в конце срока ссуды. Заемщик решил для погашения основной суммы долга создать погасительный фонд, и ежегодно отчислять в него равные суммы с той целью, чтобы к концу 5-го года в фонде было 20 000 долл. (на средства в погасительном фонде начисляются проценты по ставке 8 % годовых). Определите ежегодные расходы должника на поддержание задолженности, выделив взносы в погасительный фонд и на уплату процентов. 27. Дядя Петя решил накопить денег. Для этого он треть своей зарплаты каждый месяц будет класть на депозит. Сколько должен зарабатывать дядя Петя, чтобы к концу второго года на его банковском счете было 4 млн руб. (банк начисляет процент по ставке 20 % годовых, проценты начисляются ежемесячно)? 28. Фирме выдан кредит в размере 3 млрд руб. на 3 года на условиях простой плавающей процентной ставки (1-й год – 25 %, 2-й год – 19 %, 3-й год – 16 % годовых). Проценты уплачиваются ежегодно. Для погашения основной суммы долга создается погасительный фонд, на средства которого банк ежемесячно начисляет проценты по ставке 19 % годовых. Взносы в погасительный фонд – ежеквартальные. Найти: размер ежеквартальных взносов и общий размер выплат в счет погашения долга за 3 года. 29. Предприятие создает инновационный фонд, из средств которого намеревается финансировать наукоемкие разработки в течение 8 лет (после последней выплаты средств в фонде не останется; фонд начинает функци174 онировать сразу после создания). Каждый год на финансирование разработок предполагается выделять по $ 180 000 (средства выделяются равными ежемесячными суммами). Средства фонда депонированы на счете в коммерческом банке, который ежемесячно начисляет на остатки средств процент по ставке 7 % годовых (эта ставка действует в период использования фонда). Фонд предприятие создает из чистой прибыли. Согласно решению руководства, он должен быть создан в течение 2 лет. Механизм создания фонда следующий: предприятие в конце каждого квартала перечисляет на специальный счет в банке равные суммы из своей прибыли, банк ежемесячно начисляет на остаток по счету проценты по ставке 5,5 % годовых (эта ставка действует в период создания фонда). Какова должна быть ежеквартальная величина перечисляемых для создания фонда средств? 30. Корпорация задумала создать инновационный фонд, из средств которого будут поощряться 10 лучших разработок года ($ 15 000 – сумма каждой поощрительной выплаты). Банк на остаток средств по счету фонда ежемесячно начисляет проценты по ставке 4 % годовых. Фонд будет действовать в течение 5 лет, решение о продлении его действия или прекращении будет приниматься по истечении 5 лет. Фонд начинает действовать через 2 года. За это время на специальном счете в банке должна быть сформирована сумма, достаточная для дальнейшего функционирования фонда в течение 5 лет. Средства на счет направляются равными ежемесячными платежами. Банк по остаткам на счете ежемесячно начисляется проценты по ставке 6 % годовых. Каков должна быть ежемесячный взнос для выполнения поставленной цели. 31. Завтра Васе исполнится 8 лет. Каждый год ему на День рождения родственники дарят определенную сумму денег. У Васи есть мечта: потратить $ 10 000 за один вечер. Сколько денег должны дарить родственники Васе, чтобы, при условии, что он будет их ежегодно класть в банк, начисляющий на остатки по счету 8 % годовых, Вася смог к 30 годам осуществить свою мечту? 32. Предположим, что Вам сейчас 20 лет и Вы задумались о своем пенсионном обеспечении. Сколько денег Вы будете иметь на своем банковском счете, если первые 10 лет Вы будете откладывать по $ 10 в месяц, а потом в течение еще 30 лет – по $ 25 месяц, и банк будет на эти средства ежемесячно начислять процент из расчета 8 % годовых? Какого размера Вы сможете выплачивать сами себе ежемесячную пенсию в течение после- 175 дующих 20-ти, 30-ти, 40-ка лет (начиная с 61-го года), если банк будет попрежнему ежемесячно начислять проценты по ставке 8 % годовых? 33. Служащий получил кредит на приобретение жилья в размере $ 30 000 под 6 % годовых на 20 лет (проценты начисляются на остаток долга ежемесячно). Согласно кредитному договору, кредит (основная сумма и проценты) погашаются равными ежемесячными платежами. Существует льготный период, равный 5 годам, во время которого проценты начисляются, но заемщик не делает никаких выплат. Выплаты в счет погашения кредита начинаются с 6-го года. Определить размер ежемесячной уплаты. 34. Заемщик договаривается о получении потребительского кредита на 5 лет. В ближайшие годы он сможет направлять на погашение кредита не более 70 000 руб. в месяц. Какова максимальная сумма кредита, который он может получить, если банк выдает кредиты на следующих условиях: процентная ставка – 18 % годовых, применяется к остатку основной суммы долга, проценты начисляются ежемесячно, основная сумма долга и проценты погашаются равными ежемесячными платежами? 35. Клиент оставляет в банке постоянно действующее платежное поручение на оплату коммунальных услуг (срок действия – год). Сколько денег должно быть на счете клиента, если он не собирается пополнять счет в течение года, месячная плата за коммунальные услуги и комиссия банка составляют $ 60, банк на остатки средств на счете клиента ежемесячно начисляет процент из расчета 5 % годовых? 36. Бизнесмен заказал Питерской судостроительной компании морскую яхту стоимостью 150 000 дол. Аванса с него не потребовали, сказав, что яхту он сможет оплатить после изготовления, которое займет 2 года. Бизнесмен решил начать копить деньги уже сейчас. Консультант в банке подсказал ему оптимальное решение: создать накопительный фонд и ежемесячно отчислять туда равные суммы из своих доходов. Причем банк будет, также ежемесячно, начислять на средства фонда проценты по ставке 8 % годовых. Определите, каковы должны быть ежемесячные взносы бизнесмена. 37. Компания получила кредит в размере $ 1 230 000 на следующих условиях: Срок ссуды – 3,5 года, процентная ставка сложная, равная 12 %. Проценты по ссуде выплачиваются единовременно в конце срока ссуды. Через полгода после выдачи ссуды руководство компании решает создать погасительный фонд для погашения долга. Решено формировать фонд равными ежемесячными платежами из выручки. Банк на средства в фонде 176 начисляет процент по ставке 6 % годовых (проценты начисляются ежемесячно). Определите: ежемесячный платеж, совокупные расходы должника на выплату долга. 38. Деканат решил учредить собственную ежегодную премию. Премировать собираются лучшего студента финансово-экономического факультета по результатам социологического опроса. Деканат пожелал, чтобы премия действовала в течение 10 лет, причем сумма премии (она выдается 1 раз в год) составляет 2 000 дол. Для того, чтобы осуществить свою задумку, деканат должен положить на счет в банке определенную сумму денег. Банк согласен начислять по остаткам на счете проценты по ставке 8 % годовых (проценты сложные, начисляются 1 раз в год). Посоветуйте, сколько денег стоит положить на счет деканату с таким расчетом, чтобы после выдачи последней, десятой, премии средств на счете не осталось. 39. Богатая дама хочет обеспечить учебу своего племянника в университете, для чего решает положить в банк некоторую сумму денег с таким расчетом, чтобы студенту ежемесячно выплачивали 100 дол. на протяжении 5 лет обучения. Известно, что банк на остаток вклада начисляет проценты по ставке 5 % годовых (проценты начисляются ежемесячно). Определите, какую сумму должна положить на счет богатая дама для выполнения своего желания. 40. Когда внешний долг небольшой страны достиг критической величины в 12 млрд дол., мировое сообщество решило его реструктурировать. Согласно новым условиям, долг будет погашаться в течение 50 лет равными годовыми платежами (проценты начисляются ежегодно на остаток задолженности по ставке 2,75 % годовых), причем первые 10 лет были сделаны льготным периодом, в течение которого проценты начисляются, но не выплачиваются. Определите ежегодные расходы должника на выплату долга. 41. Банк учитывает в другом банке за 36 дней до погашения 24 векселя номинальной стоимостью 20 млн руб. каждый по сложной учетной ставке 20 % годовых (проценты обыкновенные) и полученную сумму денег выдает в кредит заемщику на условиях простой процентной ставки, равной 22 % на 4 года. Условия кредита следующие: проценты начисляются и уплачиваются ежегодно, основная сумма долга погашается равными годовыми выплатами. Составьте план погашения долга заемщиком. 42. Имеются следующие данные: первоначальная сумма кредита – $ 1 000, номинальная процентная ставка – 10 % годовых, проценты про177 стые; предполагаемый темп инфляции – 2,5 % в год; срок ссуды – 5 лет. Определите номинальную и реальную наращенную сумму долга. 43. В рассматриваемый год ожидаемая инфляция составляет 19 %. Какую номинальную годовую процентную ставку следует установить по вкладам в банке, чтобы реальная годовая ставка равнялась 5 %? 44. Руководство банка определило, что реальная ставка банка должна быть не менее 6 % годовых (проценты простые). Годовой уровень инфляции ожидается в размере 45 %. Клиент просит о выдаче кредита в размере 600 млн руб. на 9 месяцев. Какова будет рассчитанная банком наращенная сумма долга? Какую номинальную процентную ставку применит банк? 45. Фирме был выдан кредит на условиях сложной плавающей процентной ставки на 1 год и 4 месяца (проценты и основная сумма долга возвращаются одним платежом в конце срока ссуды). Размер кредита – 77 млн руб., первые полгода действовала процентная ставка 24 % годовых, следующие 5 месяцев – 23 % годовых, после чего ставка была снижена до 22 % годовых, а через месяц – еще на 1 процентный пункт. После этого процентные условия не менялись до окончания кредитной сделки. Определите, сколько денег вернул заемщик банку. 46. Фирме необходим кредит на сумму 60 млн руб. сроком на четыре месяца. Номинальная годовая процентная ставка (проценты простые) по кредиту – 48 %. Месячные уровни инфляции за три предыдущих месяца – 3,4 %, 2,5 %, 5,2 %. Кредит выдан с расчетом на средний уровень инфляции, рассчитанный по трем предыдущим месяцам. Определите процентную ставку и наращенную сумму долга. 47. Отдел исследований банка сообщает, что, согласно прогнозу, уровень инфляции в ближайшие 3 года не превысит 6 % годовых. Реальная норма доходности по ссудам установлена в банке на уровне 5 % годовых. Какова должна быть рассчитанная банком наращенная сумма долга по кредиту со следующими условиями: первоначальная сумма долга – $ 500 000, срок – 2,5 года. Какую номинальную процентную ставку применит банк? 48. Предприятию выдан кредит в 500 млн руб. сроком на один год. Реальная ставка доходности по кредиту – 18 % годовых. Проценты простые. Ожидаемый месячный уровень инфляции – 3 %. Определите, какую процентную ставку по кредиту применит банк, и наращенную сумму. 49. Банк выдал в кредит 23 млн руб. на 10 месяцев на условиях сложной процентной ставки 30 % годовых. Среднемесячный уровень ин- 178 фляции за этот период составил 1,25 %. Определите реальную процентную ставку по выданному банком кредиту и наращенную сумму долга. 50. Четыре платежа номинальной стоимостью 10, 12, 18 и 20 млн руб. со сроками погашения 120, 124, 140 и 184 дня требуется объединить в один со сроком погашения 120 дней. Объединение происходит по простой процентной ставке 20 % годовых. Определите стоимость объединенного платежа. Проценты обыкновенные. 51. Найдите ставку простых процентов, эквивалентную: а) ставке сложных процентов с начислением процентов поквартально; б) ставке сложного учетного процента. 52. Определить ставку сложных процентов, эквивалентную ставке сложного процента с начислением процентов а) два раза в год; б) 6 раз в год; в) 12 раз в год, равной 50 %. 53. Заемщик просит у банка кредит в размере 238 000 тыс. дол. на 3 года. Банк согласен его выдать на условиях сложной процентной ставки, равной 16 % годовых. Средств у банка в настоящий момент нет. Поэтому для финансирования ссуды банк вынужден учесть вексель за 90 дней до срока погашения по простой учетной ставке 10 % (проценты обыкновенные). Определите: а) какую сумму денег должен будет вернуть заемщик банку; б) какова должна быть номинальная стоимость векселя, чтобы полученной от учетной операции суммы хватило для выдачи 238 000 дол. в кредит. 54. Банк выплачивает по вкладам на срок 3 года проценты по ставке 6 % годовых (проценты сложные). Какова реальная доходность вкладов в этот банк, если начисление процентов делается: а) по полугодиям; б) поквартально; в) ежемесячно? 55. Предприятием получен кредит в размере 72 млн руб. сроком на 4 года. Процентная ставка – 20 % годовых, проценты простые. Основная сумма долга погашается равными годовыми платежами. Постройте план погашения долга. 56. Руководство банка оценивает перспективу осуществления следующей кредитной сделки: основная сумма долга 750 млн руб., процентная ставка 22 % годовых, фиксированная, сложная, с начислением процентов ежемесячно, срок – 1 год и 8 месяцев. Для осуществления сделки придется продать имеющиеся у банка векселя (каждый вексель номиналом 25 млн руб., срок до погашения – 1 год и 8 месяцев) на следующих условиях учетная ставка простая, равная 16 % годовых. Избыток денег после учета векселей (разницу между полученной от учета векселей суммой и сум179 мой, выданной в кредит) можно разместить в межбанковский кредит по простой процентной ставке 20 % годовых. Определите: а) сколько векселей потребуется учесть банку для того, чтобы обеспечить кредитную сделку ресурсами; б) что банку выгоднее – выдать кредит за счет учтенных векселей или оставить векселя до погашения? 57. Высшее руководство фирмы субботним утром в срочном порядке рассматривает возможность получения кредита в размере 2,15 млн дол. в банке «Trust GROOP» на условиях единовременной выплаты основной суммы долга и процентов через 5 лет. Директор сказал, что платить банку в конце срока ссуды более 2,7 млн дол. он не намерен. Но для принятия решения не хватает важной информации – процентной ставки. Известно лишь то, что банк работает с долгосрочными кредитами на условиях сложной процентной ставки, равной ставке по долгосрочным депозитам плюс 4 процентных пункта. К счастью, главный бухгалтер вспомнил, что имеет 10 000 долларовый депозит в «Trust GROOP». Поднапрягшись, он припомнил, что к концу второго года ему обещали выплатить по нему 11 556 дол. 25 центов (ставка по депозитам тоже сложная). Перед финансовым менеджером (Вы сейчас на его месте) стоит задача: рассчитать, подходят ли условия банка «Trust GROOP» родной фирме. 58. Баланс коммерческого банка на начало года представлен в таблице (сумма в млн руб.): Актив 1. Основные фонды и нематериальные активы 2. Кредиты клиентам 3. Неработающие активы Итого: 140 1685 300 2125 Пассив 1. Собственный капитал 125 2. Депозиты до востребования 3. Срочные депозиты Итого: 700 1300 2125 В течение года деятельность банка характеризуется следующими показателями. В конце каждого месяца происходит рост депозитной базы банка за счет срочных депозитов в размере 80 млн руб. Величина депозитов до востребования постоянна. Проценты по всем видам депозитов начисляются и капитализируются ежемесячно, однако не снимаются вкладчиками в течение всего срока депозита. Процентная ставка по депозитам до востребования устанавливается фиксированная, равная 3 % годовых, по срочным депозитам – плавающая, равная среднегодовому уровню инфляции плюс 3 процентных пункта. 180 Кредиты, имеющиеся на балансе банка в начале года, выданы на срок 1 год под фиксированную процентную ставку 20 % годовых. Каждый месяц все средства, дополнительно привлеченные от клиентов (прирост депозитов) выдаются в кредит на условиях плавающей процентной ставки, равной годовой уровень инфляции плюс 4 процентных пункта. Проценты по вновь выданным кредитам начисляются ежемесячно, но не выплачиваются клиентом, а присоединяются к основной сумме долга. Данные о месячных темпах инфляции (в процентах) представлены в таблице: я 2 ф 2 м 2 а 1,5 м 1,5 и 1 и 1 а 1 с 1 о 1 н 0,5 д 0,5 Определите номинальную и реальную величину чистого процентного дохода банка за год. 59. Имеются следующие данные о составе совокупной денежной массы, млрд руб. на начало на конец года года Показатель 1. Средства на текущих счетах бюджетных организаций 260,3 320,1 2. Средства в рублевых ценных бумагах НБ РБ 123,7 137,4 3. Срочные рублевые депозиты населения 870,4 1670,2 4. Наличные белорусские рубли в Национальном банке РБ 14,3 10,2 5. Депозиты до востребования населения в иностранной валюте 212,4 175,5 6. Рублевые средства населения на карт-счетах 470,4 532,1 7. Срочные депозиты предприятий и организаций 238,4 370,4 0,8 1,3 9. Белорусские рубли на руках у населения 680,1 420,3 10. Облигации, номинированные в иностранной валюте 255,5 275,4 4,7 2,6 12. Средства на расчетных счетах предприятий 570,2 734,9 13. Срочные депозиты населения в иностранной валюте 798,1 1004,2 8. Иностранная валюта в кассах предприятий 11. Белорусские рубли в кассах предприятий Определите в соответствии с методикой Национального банка Республики Беларусь агрегаты денежной массы на начало и конец года. Сделайте выводы по результатам осуществленных расчетов, оценив динамику агрегатов денежной массы. 181 КРОССВОРДЫ Кроссворд №1 По горизонтали: 1. Экономическая политика государства, имеющая целью оградить национальных производителей от иностранной конкуренции. 6. Итоговый показатель деятельности банка. 7. Уменьшение официального золотого содержания денежной единицы или снижение ее курса по отношению к валютам других стран. 8. Юридическое лицо, собственник изобретения, выдающий лицензиату лицензию на использование своих прав. 9. Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны. 10. Количественное ограничение, накладываемое на какой-либо аспект банковской деятельности. 11. Норма, стандарт, которым согласно договорным условиям, должна соответствовать банковская услуга. 13. Один из этапов в расчете показателя «внутренняя норма доходности» (IRR). 16. Прикрепляемый к векселю дополнительный лист, на котором ставится 182 поручительская гарантийная надпись. 17. Соответствие биржевого курса ценных бумаг их номиналу. 18. Ценная бумага, удостоверяющая внесение пая в капитал предприятия и дающая право на часть прибыли в виде дивиденда. 21. Выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию банковской продукции. 22. Постепенное снижение стоимости основных фондов с перенесением части стоимости на производимую продукцию. 23. Возврат налогов, взысканных с вывозимых товаров, производимый на таможне. 25. Лицо, принявшее на себя обязанность уплатить по представленному счету. 26. Коммерсант, занимающийся деятельностью с целью получения прибыли. 29. Перевод денег из одного финансового учреждения в другое или из страны в страну. По вертикали: 1. Место, в котором время от времени собираются английские банкиры. 2. Ценная бумага, дающая держателю доход в виде фиксированного процента от ее номинала. 3. Договор на сдачу государством в эксплуатацию частным предпринимателям предприятий или участков земли. 4. Вложение капитала в какое-либо предприятие. 5. Приспособление, используемое в том числе и для преподавания финансовобанковских дисциплин, которое в последнее время стремительно замещается другим приспособлением с той же функцией. 12. Устанавливаемый государством обязательный платеж, уплачиваемый юридическими и физическими лицами. 14. Вексельное поручительство, по которому лицо, его совершившее, принимает на себя ответственность перед владельцем векселя за выполнение обязательств любым из обязанных по векселю лиц: акцептантом, векселедателем, индоссантом. 15. Город, в котором была официально установлена мировая валютная система, основанная на золотом монометаллизме. 19. Форма обмена продуктов труда, денег посредством купли-продажи, характерная для товарного производства. 20. Состав услуг по видам, типам. 22. Средства банка или государства, находящиеся на хранении в заграничных банках. 24. Периодически устраиваемый съезд торговых и промышленных организаций. 27. Сумма, выдаваемая в счет предстоящих платежей за материальные ценности, работы и услуги. 28. Представитель фирмы, выполняющий деловые поручения. 183 Кроссворд №2 По горизонтали: 1. Товар, находящийся в процессе перевозки. 4. Период времени, в течение которого должно быть выполнено обязательство. 7. Продукт труда, произведенный для обмена, продажи. 10. Предложение на проведение торгов на поставку товаров, строительство объектов, выполнение других работ. 11. Международный договор, соглашение; сочинение на конкретную тему. 12. Продажная или покупная цена ценных бумаг, валюты. 13. Санкция за несвоевременное выполнение денежных обязательств. 15. Денежная сумма, выдаваемая в счет предстоящих платежей за материальные ценности, выполнение работ, услуг. 17. Вероятность потери банком части ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных расходов в результате различных отклонений в его коммерческой деятельности. 18. Точное обозначение числа, месяца, года, когда составлен документ или будет совершена сделка. 19. На банкнотах с этим названием можно встретить изображения мостов, находящихся в различных государствах. 20. Специальная система управления информацией, включающая весь процесс производства и продвижения информации, целью которой является создание благоприятного отношения к банку. 21. Разновидность залога недвижимого имущества (земли) с целью получения кредита. 22. Прибавка (надбавка), получаемая при обмене золотых денег на одноименные бумажные. 23. Денежное выражение стоимости. 184 По вертикали: 1. Если банк не уверен в надежности заемщика, он может потребовать предоставление дополнительных обязательств со стороны другого банка, который в этом случае называется именно так. 2. Товарообменная сделка с передачей права собственности на товар без оплаты деньгами. 3. Период времени с момента авансирования капитала в денежной форме до момента возвращения к исходной форме. 5. Лицо, пользующееся услугами банка. 6. Вознаграждение, выплачиваемое автору за использование произведения науки, литературы, искусства. 8. Денежные знаки иностранных государств. 9. Процесс обмена товара на деньги. 12. Сотрудник, компаньон в работе. 14. Временный торг, на который съезжаются в определенное время фирмы, организации, торговцы. 15. Согласие на оплату или гарантирование оплаты расчетных документов. 16. Действие, направленное на установление или прекращение правоотношений юридических и физических лиц. 185 Кроссворд №3 По горизонтали: 3. Денежная единица Анголы. 4. Необходимость ее соблюдения роднит банки со служителями культа. 6. Система экономических отношений, складывающихся в процессе производства, обращения, распределения товаров, а также движения денежных средств, для которой характерна свобода субъектов в выборе покупателей и продавцов, определении цен. 8. 1/100 часть панамского бальбоа, уругвайского песо, чилийского эскудо. 12. Мера определения содержания золота в сплаве, а также единица измерения веса драгоценных камней. 14. Авторство одного из них приписывают сразу двум людям – ученому Н. Копернику и финансовому деятелю Т. Грешему. 16. Расчетный документ, содержащий распоряжение особого рода. 17. Движение капиталов из одной отрасли или страны в другую. 20. Банковская операция, одна из форм международных расчетов. 21. Сумма денежных средств, поступающих на счет клиента банка за поставленные товарно-материальные ценности, оказанные услуги. 22. Первая монета в Италии, иначе – венецианский грош. 23. Так можно 186 назвать банк, стремящийся к разработке и внедрению новых видов услуг. 24. Денежная единица в Древнем Риме. 25. Официальное сообщение о выполнении расчетной операции. 27. Известный финансист, трейдер писатель, филантроп, основатель фонда. 29. Перевод денег (иностранной валюты, золота, ценных бумаг) из одного финансового учреждения в другое, из одной страны в другую. 32. Ликвидация обязательств в одних ценных бумагах или валютах и заключение сделок в других. 33. Денежные или товарно-материальные ценности, переданные в кредит или заем. 34. Мера воздействия, применяемая к экономическим субъектам-нарушителям установленного порядка. По вертикали: 1. Совокупность потребителей, имеющих сходные потребности и одинаково реагирующих на один и тот же набор побудительных стимулов маркетинга. 2. Чаще всего этот человек платит расчетными билетами Национального банка РБ, а деньги хранит в АСБ «Беларусбанк». 4. Серебряная (позже – медная) польская монета достоинством в 3 гроша, чеканившаяся в XVI – XIX вв. Студенты название этой монеты не забывают до сих пор. 5. Эта принудительная процедура кладет конец всем операциям по банковскому счету. 6. Комиссионное вознаграждение, выплачиваемое биржевым маклером лицу, выступающему посредником между маклером и покупателем ценных бумаг. 7. Кусочек ценной бумаги, дающий право на получение процента. 9. Официальное (позднее – народное) название русской монеты достоинством в 10 копеек. 10. Группа людей, интересы которой банкиры вынуждены блюсти не меньше, чем интересы клиентов или персонала. 11. Курс валюты, официально устанавливаемый по отношению к драгоценным металлам. 13. Они нужны банкам для осуществления активных операций. 15. Применительно к ценам он означает стоимость денежной единицы, служит для измерения цен товаров. 18. Животное, давшее название группе людей, которые добиваются повышения курсовой стоимости ценных бумаг. 19. Не только старинная французская монета, но и название коллективной валюты многих европейских государств. 25. Лицевая сторона монеты. 26. Именно так образно называют монетаристы комплекс индикативных показателей, служащих для ограничения объемов денежной массы. 27. Представленная на рынке потребность в товарах, услугах. 28. Полный свод затрат предприятия на производство и реализацию продукции за определенный календарный период; также используется в бюджетных учреждениях. 30. Нарицательная стоимость банкноты, ценной бумаги. 31. Быть средством обращения – это она для денег. 187 Кроссворд №4 По горизонтали: 5. Человек, неумеренный в еде. 6. Побудитель к действию. 10. Один из видов обеспечения исполнения кредитных обязательств. 11. Тот, кто решился выдать кредит. 12. 1/100 японской иены. 14. Совокупность форм и методов установления валютного курса. 16. Если представить, что банковский бизнес развивается по спирали, то каждый новый этап в его развитии будет называться именно так. 20. Способ продажи отдельных партий товаров или предметов, когда цена продажи заранее неизвестна. 21. Вид средневековой повествовательной литературы, именно из нее можно узнать многие факты об истории денежного обращения. 22. Заемщик в вексельном обращении; плательщик по переводному векселю. 25. Образное название крупного бизнесмена, часто используемое в советское время в негативном смысле. 26. «Неповторимая» часть названия одного из ведущих белорусских банков. 27. Зона льготного налогооб188 ложения (или даже отсутствия налогообложения) либо компания, зарегистрированная в такой зоне (разг.). 30. Если человек дал зарок не пользоваться деньгами, для получения необходимых благ ему придется использовать это. 31. Денежная единица Болгарии. 32. Национальное блюдо народа, который 1 января 2002 г. променял лиру на евро. 33. Пара для брутто. 34. Облеченное в форму закона, указа, постановления и т.п. решение, содержащее те или иные правила поведения людей, организаций. 35. Экономические отношения по поводу возвратного движения ссуженной стоимости на условиях срочности, платности и возвратности. 38. Регистр синтетического учета, представляющий собой обобщенное денежное выражение источников средств банка и размещение этих средств в его операции. 41. Вид курсового соотношения валют, когда такое соотношение рассчитывается на базе курсов валют к одной и той же третьей валюте. 43. Золотая римская монета; золотая франкская монета; с XVI в. в Европе – биллонная, а после разменная монета. 46. Регулярная или единовременная денежная выплата, предназначенная для оказания материальной помощи гражданам в случае постоянной или временной потери трудоспособности. 47. Выпуск в обращение денежных знаков, ценных бумаг. 48. Название крупного российского банка. 49. Хранилище денег, драгоценностей и других материальных ценностей ханов, королей, великих князей и т.д. 51. Французский экономист XVIII в., автор «Размышлений о создании и распределении богатств». 53. Цена покупателя, по которой он согласен купить валюту, ценные бумаги, взять межбанковский депозит. 55. Разрешение, выдаваемое центральным банком, на право выполнения тех или иных операций. 56. Перемещение капитала в пределах территории одной страны, а также из одной страны в другую в поисках сфер более прибыльного приложения. 59. Это угрожало свободе древнего заемщика, не выполнившего свои обязательства. 60. Долгосрочная аренда оборудования, машин, сооружение производственного назначения. По вертикали: 1. Передача какого-либо ценного предмета в качестве обеспечения залога под денежную сумму. 2. Неофициальная биржа, на которой совершаются сделки с ценными бумагами без посредничества официальных биржевых маклеров. 3. Биржевая спекулятивная горячка, создаваемая с целью получения прибыли на колебании курса ценных бумаг или цен товаров. 4. Предприятие, выпустившее ценные бумаги. 7. Откуп ранее проданных ценных бумаг, контрактов, товаров для прекращения обязательств по сделкам на срок, заключенный биржевыми спекулянтами, играющими на понижение. 8. Денежно-весовая единица скандинавских 189 стран, равная 1/8 марки, а также серебряная монета, чеканившаяся в Швеции с 1522 г. 9. Соглашение сторон со взаимными обязательствами по поставкам и приобретению товаров, выполнению определенной работы и т.п. 13. Валовой, не чистый (о весе или экономическом показателе). 14. Определенный доход с капитала, имущества или земельного участка, не требующий от своих получателей предпринимательской деятельности. 15. Величина, выражающая разницу между ценой продажи и ценой покупки валюты. 16. Приобретение юридическим или физическим лицом им же выпущенных ценных бумаг. 17. Страна, чья форма правления – абсолютная монархия, государственный язык – арабский, религия – ислам, а денежная единица – риал, равный 100 дирхамам. 18. Величина процентов по депозиту, кредиту. 19. Тематический набор информации значительного объема, представленный на бумажном носителе. 23. Тоже проверяющий, но гораздо менее грозный, чем налоговый инспектор. 24. Название двойного испанского эскудо, чеканились с XVI в. 28. Аббревиатура финансовокредитной организации мировых масштабов. 29. Денежная единица страны-соседки Беларуси. 36. В международной торговле является товарным документом, выписываемым продавцом на имя покупателя за отгруженный товар. 37. Документ, по которому производится взыскание имущества по решению суда судебным исполнителем, имеющим право налагать арест на имущество. 39. Согласие на оплату. 40. Один из видов государственной финансовой помощи. 41. Служащий учреждения, конторы. 42. Объем денежных ресурсов. 43. Автоматизированная система осуществления международных денежных расчетов и платежей путем передачи авизо и перевода самих финансовых средств (Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunications). 44. Особая плата (сверх комиссии, процентов и почтовых расходов), взимаемая с клиентов за выполнение поручений по инкассированию и учету векселей, железнодорожных накладных и других документов. 45. Норма, стандарт, которому должно удовлетворять качество товара. 50. Так мог называть любимую девушку русский банкир XIX века. 52. Исключительное право государства на выпуск денег. 54. Юридическое (процессуальное) действие, проявляющееся в обращении заинтересованного лица в суд первой инстанции с требованием о защите субъективного права или охраняемого законом интереса в порядке гражданского судопроизводства. 57. Денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, используемые для международных расчетов. 58. То, что «снимает» фирма, выходящая на рынок с новаторским продуктом. 190 МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ Самостоятельная работа является основой для получения студентом прочных знаний по изучаемой дисциплине. Самостоятельная работа студентов преследует две основные цели: 1. Закрепить теоретические знания, полученные в ходе изучения дисциплины. 2. Расширить полученные знания путем углубленного изучения отдельных аспектов заинтересовавшей темы. Формами самостоятельной работы являются: изучение учебной и специальной литературы для более глубокого усвоения пройденной темы; подготовка доклада и представление его группе; подготовка реферата (в отличие от доклада, реферат представлять необязательно, он выполняется в письменном виде в объеме до 10 страниц машинописного текста и сдается на проверку преподавателю). Методической базой при осуществлении самостоятельной работы по первому направлению является конспект лекций, имеющийся в настоящем издании, а также учебно-методическая литература, перечень которой приведен в разделе «Литература». При самостоятельном углубленном изучении отдельных аспектов дисциплины (в том числе при выполнении курсовой работы, рефератов) рекомендуется использовать ресурсы сети INTERNET (их целевая подборка приведена в разделе «INTERNET-ресурсы»), а также тематические публикации следующих периодических изданий: 1. Журналы: «Банковский вестник»; «Белорусский банковский бюллетень»; «Вестник Ассоциации белорусских банков»; «Белорусский экономический журнал»; «Деньги и кредит»; «Вопросы экономики». 2. Газеты: «Бизнес и банки»; «Национальная экономическая газета». Далее представлено примерное содержание самостоятельной работы студентов по темам. 191 Тема 1. Происхождение, сущность и функции денег Задания: 1. Изучите основы эволюционной теории денег на основе трудов К. Менгера и К. Маркса. 2. Определите функции, выполняемые белорусским наличным рублем, безналичным рублем. 3. Раскройте роль денег в современной экономике Беларуси. 4. Изучите современные направления теории денег. Доклады: 1. Происхождение денег. 2. Эволюция денег. 3. Курьезные факты из истории денежного обращения. Рефераты: 1. Электронные деньги: их влияние на экономику и перспективы развития. 2. Фридрих фон Хайек и его взгляд на природу современных денег (по материалам книги Ф. Хайека «Частные деньги»). 3. Насколько реален возврат к золотому монометаллизму (по материалам книги М. Ротбарда «Государство и деньги»). Тема 2. Денежная система Задания: 1. Изучите теорию эмиссии денег, достигнув понимания процесса мультипликации денег. 2. Изучите особенности основных исторических типов денежных систем и причины их разрушения. 3. Изучите особенности применяемой Национальным банком Республики Беларусь Методики расчета агрегатов денежной массы. 4. Ознакомьтесь с динамикой основных агрегатов денежной массы РБ за последние 5 лет. Сделайте выводы. Доклады: 1. Денежная эмиссия в ЕС. 2. Денежная система Республики Беларусь: особенности и перспективы развития. Реферат: Особенности денежных систем развитых зарубежных стран (на примере США, Великобритании, ЕС, Японии). 192 Тема 3. Денежные оборот и его структура Задания: 1. Изучите законы денежного обращения и механизм их действия. 2. Определите роль денежного обращения в народном хозяйстве. 3. Изучите структуру и основные положения Инструкции о банковском переводе (утверждена Постановлением Правления Национального банка РБ № 66 от 29 марта 2001 г.). 4. Изучите Инструкцию о порядке совершения банковских документарных операций (утверждена Постановлением Правления Национального банка РБ № 67 от 29 марта 2001 г). 5. Проведите сравнительный анализ платежных систем Республики Беларусь и нескольких зарубежных стран. 6. Определите преимущества и недостатки применения различных форм международных расчетов. Доклады: 1. Особенности платежных систем развитых зарубежных стран. 2. Платежная система РФ. Тема 4. Деньги в международных экономических отношениях Задания: 1. Определите цели и методы проведения валютной политики государства. 2. Понятие валютного кризиса, его этапность. Определите причины кризисов различных валютных систем. 3. Изучите понятие «странового риска», способы его определения и факторы, влияющие на результат. 4. Изучите платежный баланс Республики Беларусь, его динамику за несколько последних лет. 5. Проанализируйте структуру платежного баланса РБ. Доклады: 1. Валютный рынок FOREX. 2. Перспективы сотрудничества Республики Беларусь с международными финансово-кредитными организациями. Реферат: Образование ЕВС. Тема 5. Инфляция как социально-экономическое явление Задания: 1. Изучите механизм зарождения инфляции. 2. Изучите действие причин возникновения инфляции. 3. Изучите особенности инфляционных процессов в Республике Беларусь за последние 10 лет. 193 4. Составьте список 10 наиболее разрушительных социальноэкономических последствий инфляции. 5. Подготовьтесь к дискуссии о допустимых границах развития инфляции и возможности вмешательства государства в этот процесс. Доклад: Инфляция – вред или способ стимулирования экономики? Реферат: Исторические примеры инфляции. Тема 6. Сущность, функции и роль кредита Задания: 1. Структурируйте экономические, социальные, юридические предпосылки возникновения кредита. 2. Определите, в чем заключается различие между категориями кредита, ссуды и займа. 3. Подготовьтесь к дискуссии о степени развития кредитных отношений в Республике Беларусь. Доклад: Ростовщический кредит: историческая и социальная роль. Тема 7. Формы кредита Задания: 1. Определите отличие понятий «форма кредита» и «вид кредита». 2. Изучите состояние банковского кредитования в Республике Беларусь. 3. Изучите современное состояние коммерческого кредитования. 4. Определите факторы, способствующие распространению коммерческого кредита в экономике. 5. Изучите структуру внутреннего и внешнего долга Республики Беларусь. 6. Определите экономическую роль каждой из форм кредита. Доклады: 1. Перспективы развития ипотечного кредитования в Республике Беларусь. 2. Лизинг или кредит: проблема выбора (с точки зрения предприятия). 3. Перспективные способы банковского кредитования. 4. Специфика ломбардного кредитования. Рефераты: 1. Экономическая роль лизинга. 2. Факторинговое обслуживание. 194 Тема 8. Рынок ссудных капиталов Задания: 1. Изучите институциональную структуру рынка ссудных капиталов РБ. 2. Изучите Закон Республики Беларусь о ценных бумагах и фондовых биржах. 3. Определите слабые места белорусского рынка ценных бумаг. 4. Подумайте о негативном влиянии неразвитости белорусского рынка ценных бумаг на экономику. Доклады: 1. Акция, облигация или вексель – проблема выбора. 2. Депозитарная расписка как инструмент выхода компаний на зарубежные рынки. 3. Спекуляции с использованием производных финансовых инструментов. 4. Проблемы формирования портфеля ценных бумаг. 5. Экономическая роль рынка ссудных капиталов. Реферат: Области применения производных финансовых инструментов в бизнесе. Тема 9. Сущность и виды процента. Финансовые вычисления на основе процента. Задания: 1. Определите факторы, влияющие на установление процентных ставок: а) по кредитам; б) по депозитам. 2. Изучите динамику процентных ставок (номинальных и реальных) в банках РБ за несколько последних лет, выявите их тренд, сделайте выводы. Реферат: Недобросовестные методы начисления процентов (по материалам Shyam B. Bhandari. Some Ethical Issues in Computation and Disclosure of Interest Rate and Cost of Credit // Journal of Business Ethics 16: 531 – 535, 1997. Тема 10. Кредитная и банковская системы Задания: 1. Изучите порядок создания, лицензирования, деятельности, реорганизации и ликвидации коммерческих банков (раздел III «Банки» Банковского кодекса Республики Беларусь). 2. Определите, какие лицензии банк, открываемый в РБ, должен получить в первую очередь. Какие лицензии ему получать необязательно? 3. Изучите деятельность специальных финансово-кредитных учреждений РБ по материалам периодической печати. Доклады: 1. Деятельность кредитных союзов США. 2. Инвестиционные фонды. 195 Тема 11. Центральный банк и его роль Задания: 1. Изучите механизм действия инструментов денежно-кредитной политики центрального банка. 2. Изучите денежно-кредитную политику НБ РБ. 3. Проведите сравнительный анализ инструментов денежнокредитной политики, применяемых центральными банками зарубежных стран. Сравните их с инструментами, используемыми НБ РБ. 4. Изучите правовые основы деятельности НБ РБ (раздел II «Национальный банк» Банковского кодекса Республики Беларусь). Доклады: 1. Европейская система центральных банков. 2. Роль центрального банка в экономической системе. 3. Электронные деньги как угроза эмиссионной монополии центрального банка. Реферат: Особенности деятельности центральных банков зарубежных стран. Тема 12. Коммерческие банки и их операции Задания: 1. Изучите порядок формирования банками Республики Беларусь собственного капитала. 2. Определите, какие нормативы, устанавливаемые НБ РБ и обязательные для исполнения, ограничивают деятельность банков РБ. Доклады: 1. История возникновения банка. 2. Новые операции в банковском деле. 3. Дилинговые операции коммерческих банков. Реферат: Трансформирующее влияние современных информационных технологий на банковскую деятельность. Тема 13. Кредитование юридических лиц коммерческими банками Задания: 1. Изучите состав документации, сопровождающей выдачу кредита юридическому лицу. 2. Изучите показатели, используемые банками для расчета кредитоспособности клиента. 196 3. Почему банки оценивают не только экономические показатели деятельности заемщика, но и его психологические качества (для юридического лица – психологические качества его руководства)? 4. Определите факторы, влияющие на деловую репутацию заемщика. Реферат: Определение кредитоспособности заемщика в отечественной и зарубежной практике. Тема 14. Банковский менеджмент Задания: 1. Ниже приведены так называемые «мифы управленческого сознания» (набор традиционных взглядов на вопросы управления организацией, которые в условиях современного мира недостаточно эффективны). Проанализируйте их и обоснуйте причину отнесения каждого из перечисленных ниже правил к «мифам сознания»: а) каждая организация должна иметь точную долговременную стратегию и детальный долгосрочный план; б) организация должна быть построена максимально рационально, работать четко, образно говоря, как часы; в) каждый сотрудник организации, банка в особенности, должен иметь точно сформулированные функциональные обязанности и полномочия; г) основное предназначение организации – приносить прибыль; д) существует оптимальная структура организации, позволяющая получить максимальный долговременный эффект; е) материальный стимул является главным мотивом трудовой деятельности: чем выше оплата труда персонала, тем эффективней работа организации; ж) чем лучше осуществляется контроль за работой персонала, тем результативней работа организации; з) требовательность к подчиненным, установление дисциплины и порядка является наиболее эффективным подходом к управлению коллективом; и) у каждого руководителя должен быть точный перечень его функций; к) все рычаги власти в организации должны быть сосредоточены в одних руках, система управления организацией должна быть построена по принципу пирамиды; л) чем выше квалификация приглашаемых в организацию специалистов, тем эффективней ее работа в целом; 197 м) руководитель должен быть профессионалом в отрасли, в которой работает возглавляемая им организация; ему необходимо вникать во все производственные вопросы; н) повышение квалификации специалистов должно осуществляться в первую очередь в сфере их профессиональной деятельности; о) организация должна стремится во всех сферах своей деятельности как можно больше внедрять точные, количественные методы, осуществлять компьютеризацию; п) управление организацией должно осуществляться на основе научных приемов и методов. 2. В чем Вы видите недостатки менеджмента в белорусских банках? 3. Сформулируйте основные проблемы управления персоналом в банках Республики Беларусь. Доклад: Управление персоналом – важнейший аспект банковского менеджмента. Реферат: Современный банковский менеджмент. Тема 15. Банковский маркетинг Задания: 1. Определите специфические черты банковского маркетинга. 2. Как вы считаете, какие маркетинговые приемы, стратегии будут наиболее эффективны для различных банковских продуктов? Ответ обоснуйте. Доклад: Брэнды и их применение в банковской сфере. Тема 16. Банковские риски Задания: 1. Изучите концепции управления риском. 2. Определите специфику банковских рисков. 3. Определите наиболее опасные риски для универсальных, инвестиционных, сберегательных, крупных и мелких банков. Доклад: Риск в банке: избегать или использовать? Реферат: Современные концепции управления процентным риском: гэп, спрэд, дюрация. 198 МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО РЕШЕНИЮ ЗАДАЧ 1. Применение вычислений на основе процента. Простые и сложные проценты Финансовые вычисления используются в расчетах по начислению простых и сложных процентов, при определении эквивалентности процентных ставок, при разработке планов погашения кредитов, анализе эквивалентного изменения параметров финансовых сделок, оценке финансовой эффективности кредитных и коммерческих операций, при выборе контракта на поставку. При определении процентных ставок используют 2 подхода: сумма процентных денег определяется исходя из первоначальной суммы долга – в этом случае процентная ставка представляет собой выраженное в процентах отношение суммы процентных денег, выплаченных за определенный период, к величине ссуды. Такие процентные ставки называют ставками ссудного процента, или ставками процента. сумма процентных денег определяется исходя из суммы, которая должна быть возвращена – процентная ставка представляет выраженное в процентах отношение суммы процентных денег, выплачиваемых за определенный период, к величине ссуды, которая должна быть возвращена. Такие процентные ставки называют учетными ставками процента. Интервал времени, в течение которого начисляются проценты, называется периодом начисления. Наращенная сумма долга – это первоначальная сумма долга вместе с начисленными на нее процентами. Во всех финансовых вычислениях первый и последний день сделки считаются за один день. Финансовые вычисления делятся на 2 большие группы: вычисления на основе простых процентов и вычисления на основе сложных процентов. Простые проценты имеют место, когда процентная ставка применяется к одной и той же сумме на протяжении всего периода кредитования. Простые проценты обычно используются, когда срок сделки составляет менее 1 года. 199 Наращение на основе простых процентов S P (1 n i) , где S – наращенная сумма долга; P – первоначальная сумма долга; n – срок ссуды в годах; i – годовая процентная ставка. Доход кредитора определяется следующим образом I S P Pni, где I – проценты, начисленные к концу срока ссуды. Если срок кредитования (n) менее года (или более года, но не целое количество лет), то n t , k где t – число дней ссуды; k – число дней в году. Число дней ссуды может определяться точно или же приближенно. Точное число дней определяют с помощью специальных таблиц или по календарю. При нахождении приближенного числа дней продолжительность каждого месяца считается равной 30 дням. В обоих случаях первый и последний день сделки считаются за один день. Временная база k может определяться следующими методами: точные проценты – в расчет принимается фактическое число дней в году – 365 либо 366. обыкновенные проценты – в расчет принимается условный год, равный 360 дней. На практике используют следующие методы начисления процентов: точные проценты с точным числом дней ссуды; обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды; обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды. Чаще всего используется метод обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды. Этот вариант часто называют правилом банкиров. Поэтому, если не оговорено иное, всегда подразумевается именно этот метод. Пример 1. Пусть выдан кредит в размере 40 млн руб. на срок с 25 января по 10 июля под 20 % годовых. Определить наращенную сумму долга тремя методами (год високосный). 200 Решение: Точное число дней = 31 – 24 + 29 + 31 + 30 + 31 + 30 + 10 – 1 = 167 дней. Приближенное число дней = 30 · 6 + 10 – 25 = 165 дней. S1 = P · (1 + n · i) = 40 · (1 + (167 / 365) · 0,2) = 43,66 млн руб. S2 = 40 · (1 + (167 / 360) · 0,2) = 43,71 млн руб. S3 = 40 · (1 + (165 / 360) · 0,2) = 43,67 млн руб. Сложные проценты имеют место, когда процентные ставки применяются к сумме долга с начисленными за предыдущие периоды процентами. Сложные проценты применяются обычно, когда срок сделки составляет более 1 года, однако это не обязательно. Наращение и использованием сложных процентов осуществляется по формуле1 S P (1 i )n . Если используется изменяющаяся во времени процентная ставка (плавающие проценты), то формулы наращения по простым и сложным процентам принимают соответственно следующий вид S P 1 nl il ; S P (1 i1 )n1 (1 i2 )n2 ... (1 il )nl , где nl – продолжительность l-го периода il – процентная ставка в l-м периоде. Пример 2. Кредит в сумме 100 млн руб. выдан на полгода. В первом квартале ставка процента – 25 % годовых. Каждый последующий месяц она снижается на 1 процентный пункт. Определить наращенную сумму долга S, млн руб., при простых и сложных процентах. Решение: Sпрост.% 100 (1 0,25 3 1 1 1 0,24 0,23 0,22 ) 112 ; 12 12 12 12 Sсложн.% 100 (1 0,25) (1 0,23) 1 12 3 12 (1 0,22) (1 0,24) 1 12 1 12 111,35 . Для облегчения вычислений при решении задач с использованием сложных процентов в прил. 3 приведена таблица множителей наращения. 1 201 В случае, если начисление сложных процентов происходит несколько раз в год, используют следующую формулу S P (1 j )m n , m где j – номинальная годовая ставка процента; m – число периодов начисления процентов в году. Пример 3. Кредит в сумме 100 млн руб. выдан на полгода. В первом квартале ставка процента – 25 % годовых. Каждый последующий месяц она снижается на 1 процентный пункт. Определить наращенную сумму долга S, млн руб., если наращение происходит на условиях сложной процентной ставки с начислением процентов ежемесячно. Решение: 12 3 12 0,25 S 100 1 12 12 1 12 0,23 1 12 12 1 12 0,24 1 12 12 1 12 0,22 1 12 112,62 . И простые, и сложные проценты применяются в финансовой операции, которая называется банковским учетом (или учетом векселей) и заключается в следующем: банк покупает вексель номинальной стоимостью S у владельца векселя до истечения срока оплаты векселя по цене P, которая всегда меньше, чем S. В этом случае цена покупки P рассчитывается по формулам: при простых процентах P S (1 n d ) ; при сложных процентах P S (1 d )n , где P – это сумма, получаемая владельцем векселя от банка (цена покупки); S – номинальная стоимость долгового обязательства (сумма долга с начисленными процентами); n – период с момента учета до момента погашения долгового обязательства (оставшийся период времени до погашения) в годах; d – учетная ставка или учетный процент (ставка процента, по которой банк учитывает векселя). 202 Доход, получаемый банком D, определяется по формулам при простых процентах D S P S nd ; при сложных процентах D S P S (1 (1 d ) n ) . Пример 4. Вексель выдан 1 июня на сумму 100 млн руб. сроком погашения 1 декабря. 1 августа владелец векселя учел его в банке по простой учетной ставке 10 % годовых. Определить сумму, которую получит владелец векселя, и доход банка от этой операции. Решение: Р = 100 · (1 – 4 / 12 · 0,1) = 96,7 млн руб. D = S – P = 100 – 96,7 = 3,33 млн руб. D = S · n · d = 100 · 4 / 12 · 0,1 = 3,33 млн руб. Существует еще один вид процента, для расчета которого применяются те же формулы, что и при учете векселей. Это дисконтный процент. Он применяется в случае выдачи кредита методом дисконта. Дисконтом называется процентный доход, вычитаемый из ссуды в момент ее выдачи. В этом случае сумма P, получаемая заемщиком в момент выдачи кредита, рассчитывается по тем же формулам (в зависимости от того, сложная или простая процентная ставка), что и при учете векселя. В зависимости от применяемых процентов дисконт может быть простым и сложным. Пример5. Пусть выдан кредит в размере 100 млн руб. под простой дисконт, равный 10 % годовых на 3 года. Определить наращенную сумму долга S, млн руб. Решение: S P 100 142,86 . 1 n d 1 3 0,1 Эффективная процентная ставка применяется для того, чтобы определить реальный относительный доход, который получает кредитор с вложенной суммы за год. Знание годовой номинальной нормы процента бессмысленно, если не задана частота начислений процента. Вместе с тем, желательно знать полное годовое приращение на каждый рубль первоначальной основной суммы. Для этого вводится понятие годовой эффектив203 ной процентной ставки. Годовая эффективная процентная ставка iэф , соответствующая заданной номинальной процентной ставке i – это полная сумма процентов, начисленных за год на каждый рубль основной суммы, имевшейся в начале года iэф I год. . P Пример 6. Пусть проценты начисляются на условиях сложной процентной ставки, равной 10 % с ежемесячным начислением процентов (часто используют более краткую запись: j12 10 % ). Найти эффективную годовую процентную ставку, если срок – один год. Решение: I S P P (1 0,1 )12 P P 1 0,1 12 12 P 1 0,1 12 iэф. P 12 12 1 ; 1 10,47 %. При сравнении доходности сделок используют эквивалентные процентные ставки. Эквивалентные процентные ставки – это процентные ставки, которые при одной и той же вложенной сумме на один и тот же срок дают одну и ту же наращенную сумму долга. Любые две нормы процента – номинальные или эффективные, дающие одну и ту же наращенную сумму в конце года, называются годовыми эквивалентными, или, более кратко, эквивалентными. Например, номинальная процентная ставка с начислением процентов ежемесячно и другая процентная ставка с начислением процентов поквартально являются эквивалентными, если приводят к одной и той же итоговой сумме в конце года 12 4 1 j12 1 j4 ; 12 4 точно также ставки iпростая и iсложная эквивалентны, если выполняется равенство 1 n iпростая 1 iсложная n . 204 Пример 7. Определить ставку сложных процентов с начислением процентов ежемесячно, эквивалентную простой учетной ставке, равной 9 % годовых, если срок ссуды – 4 года. Решение: Запишем формулы, отражающие описанные в задаче процентные ставки S1 P1 (1 j )m n ; m P2 S2 (1 n d ) Выразим S2 S2 P2 . 1 n d Так как процентные ставки эквивалентны, то S1 S2 S и P1 P2 P . Это позволяет нам приравнять правые части уравнений, разделив их одновременно на Р. Осуществив указанные операции, получим 1 j m m n 1 . 1 n d Выразим j из полученного уравнения 1 j mn 1 m . 1 n d Подставляя в полученное выражение данные из условия задачи, получим 1 j 12 4 1 12 11,21%. 1 4 0,09 На практике также возникает необходимость изменения условий финансовых платежей, например, объединения нескольких платежей. Основным условием при объединении платежей является финансовая эквивалентность. Если объединяется несколько платежей, то сумма нового платежа, исходя из простой процентной ставки, определяется по формуле l m 1 So S j 1 t j i Sk 1 tk i , j 1 где k 1 So – сумма объединенного платежа; S j – сумма j-го платежа, у которого no n j , j = 1, 2, …, m; 205 S k – сумма k-го платежа, у которого no nk , k = 1, 2, …, l; no – срок объединенного платежа; n j , nk – сроки отдельных платежей; l – количество объединяемых платежей, у которых no n j , j = 1, 2, …, m; m – количество объединяемых платежей, у которых no nk , k = 1, 2, …, l; t j – интервал времени между сроками платежей n j и no , t j no n j ; tk – интервал времени между сроками платежей no и nk , tk nk no ; i– процентная ставка. Пример 8. Объединить 4 платежа, суммы которых 100, 200, 150 и 80 дол., а сроки погашения 1 января, 1 июля, 1 августа, 1 ноября соответственно, в один, срок погашения которого 1 августа. Процентная ставка простая, равна 4 % годовых, проценты обыкновенные, с приближенным числом дней. Решение: 100 200 150 80 • • • • 1. 01 1.07 1.08 1.11 80 30 6 30 1 So 100 1 0,04 200 1 0,04 150 531,88 $ . 30 3 360 360 1 0,04 360 2. Финансовые ренты В финансовой деятельности нередко делается несколько следующих друг за другом платежей – поток денежных платежей. Таковы, например, ежегодные выплаты процентов по облигациям, периодические вклады в банк для образования страхового фонда, ежемесячные выплаты долга по потребительскому кредиту, получение ежемесячной стипендии от благотворительного фонда и тому подобные платежи. При всех таких платежах происходит начисление процентов на находящиеся в обороте деньги. При изучении потока платежей могут возникнуть две основные задачи: найти наращенную сумму потока платежей или, напротив, по наращенной сумме определить величину отдельного платежа. Для частного вида потока пла- 206 тежей – финансовых рент – разработаны математические методы решения подобных задач. Финансовая рента – это поток платежей, все члены которого являются положительными величинами, а интервалы времени между двумя последовательными платежами – постоянны. При этом происходит начисление процентов. Период ренты – это интервал времени между двумя последовательными платежами. Срок ренты – это время от начала финансовой ренты до конца последнего ее периода. Процентная ставка – это ставка, которая используется при наращении или дисконтировании платежей, из которых состоит рента. Наращенная величина ренты – сумма всех членов ренты с начисленными на них процентами к концу срока ренты. Современная величина ренты – сумма всех членов ренты, дисконтированных на начало срока ренты. Выделяют следующие виды рент: 1. В зависимости от продолжительности периода ренты: а) дискретные ренты; б) годовые; в) р-срочные (платежи по ренте делаются несколько раз в год); г) непрерывные (поток платежей, которые производятся очень часто). 2. В зависимости от величины членов ренты: а) постоянные; б) переменные. 3. В зависимости от вероятности выплаты: а) верные (обязательная выплата); б) условные (выплата – при определенных условиях). 4. В зависимости от срока ренты: а) ограниченные (с конечным числом членов); б) бесконечные. 5. В зависимости от начала срока ренты: а) немедленные; б) отсроченные. 6. В зависимости от времени осуществления платежей: а) постнумерандо (платежи производятся в конце периода ренты); б) пренумерандо (платежи производятся в начале периода ренты). 207 Для постоянной годовой ренты постнумерандо наращенная величина ренты определяется по формуле S R sn, i , где S – наращенная сумма ренты; R – величина годового платежа sn, i – коэффициент наращения, определяемый по формуле sn, i (1 i )n 1 , i где n – срок ренты; i – процентная ставка. Современная величина постоянной годовой ренты постнумерандо определяется следующим образом A R an, i , где A – современная величина ренты an, i – коэффициент приведения, который определяется по формуле an, i 1 (1 i) n . i Наращенная и современная величина ренты пренумерандо определяются как наращенная и современная величина ренты постнумерандо с начисленными на нее процентами за один период, то есть Sпренум. S (1 i) ; Aпренум. A (1 i) . Коэффициенты наращения sn; i и an;i для p-срочной ренты постнумерандо определяются, соответственно, по следующим формулам sn; i an; i 1 i n 1 ; 1/ p p 1 i 1 1 1 i p 1 i n 1/ p 1 , где p – количество платежей в год (например, если платежи осуществляются ежемесячно, то р = 12. 208 Коэффициенты наращения sn; i и an;i для р-срочной ренты постнумерандо с начислением процентов m раз в год рассчитываются по следующим формулам sn; i 1 j m mn p 1 j m an;i 1 1 j m p 1 j m 1 m/ p 1 ; mn m/ p 1 . Пример 1. Определите, какая сумма будет накоплена на счете г-на Иванова, если последний в течение 40 лет ежемесячно отчислял на счет $ 15, а банк ежемесячно начислял на остатки по счету процент, равный 6 % годовых. Решение: Используем наращенную величину ренты S R sn, i . Так как банк начисляет проценты ежемесячно, и средства на счет вносятся также ежемесячно, то коэффициент sn; i находим по следующей формуле sn; i sn; i 1 j p 1 j m 1 0,06 m mn 12 40 12 12 1 0,06 12 12 1 m/ p 1 12 1 1 ; 165,958 . Теперь необходимо найти периодическую годовую уплату R R 15 12 180 дол. 209 Тогда на банковском счете г-на Иванова через 40 лет будет следующая сумма денег S 180 165,958 29872,44 дол. Пример 2. Определите, какой величины пенсию сможет выплачивать себе г-н Иванов, используя средства, накопленные на своем банковском счете в течение 20-ти последующих лет. Банк продолжает ежемесячно начислять на остаток средств на счете процент по ставке 6 % годовых. Решение: Используем современную величину ренты A R an, i . Так как банк начисляет проценты ежемесячно, и средства со счета снимаются также ежемесячно, то коэффициент an;i находим по следующей формуле an; i an; i 1 1 j p 1 j m 12 12 1 0,06 12 1 1 0,06 m mn m/ p 1 ; 12 20 11,632 . 1 Величина A по условию задачи равна 29872,44 дол. Тогда годовая величина R будет равна R 12 12 A 29872,44 2568,123 дол. an;i 11,632 Теперь мы можем найти величину ежемесячной пенсии г-на Иванова 2568,123 214,01 дол. 12 Для отсроченных рент наращенная сумма определяется аналогично, а современная величина ренты определяется следующим образом Rмес. A R an k , i ak , i , где n – срок ренты без периода отсрочки; k – период отсрочки. 210 Пример 3. 100 долларов выплачивается в конце каждого года, первая выплата совершается в конце четвертого года, последняя – через 10 лет. Проценты начисляются по ставке 20 % годовых. Определить наращенную и современную величину ренты. Решение: N = 7 лет. k = 3 года. n + k = 10 7 1 0, 2 S 100 1 0, 2 1291,6$ ; 1 1 0, 2 10 1 1 0, 2 3 A 100 0, 2 0, 2 208,6$ . Пример 4 (построение плана погашения долгосрочного кредита): кредит выдана на 5 лет в размере 100 млн руб. под 20 % годовых. Определить ежегодные расходы должника по обслуживанию долга (срочную уплату) и общую сумму затрат, если: 1. Кредит погашается единовременно в конце 5-го года, проценты начисляются и выплачиваются ежегодно. 2. Кредит погашается периодическими выплатами (1 раз в год) с уплатой основной суммы долга равными суммами и ежегодным начислением процентов на остаток основной суммы долга. 3. Проценты по кредиту выплачиваются ежегодно. Для погашения основной суммы долга создается погасительный фонд, куда в конце каждого года вносятся постоянные суммы (основная сумма долга погашается в конце срока ссуды). На средства в фонде начисляются проценты по ставке 15 % годовых. 4. Основная сумма долга с процентами погашаются единовременно в конце срока ссуды (проценты начисляются на условиях сложной процентной ставки). Для погашения кредита предприятие создает погасительный фонд, на средства которого начисляются проценты в размере 15 % годовых. 5. Долг (основная сумма + проценты) погашается равными годовыми платежами, проценты начисляются ежегодно на оставшуюся часть основной суммы долга. 211 Решение: 1. Ежегодные процентные выплаты I P n i 100 1 0,2 20 млн руб. Ежегодные расходы первых 4-х лет = 20 млн руб. Расходы 5-го года = 20 + 100 = 120 млн руб. Общие расходы за 5 лет = 4·20 + 120 = 200 млн руб. 2. Остаток основной суммы долга на начало года Погашение основной суммы долга Уплата процентов Срочная уплата (ежегодные расходы) = = Основная сумма + + проценты 1 100 20 20 40 2 80 20 16 36 3 60 20 12 32 4 40 20 8 28 5 20 20 4 24 Итого – 100 60 160 Год 3. Процентные выплаты и взносы в фонд – ежегодные расходы. Ежегодные процентные выплаты I P n i 100 1 0,2 20 млн руб. Sнаращен = 100 млн руб. sn;i Взносы: R 1 i n 1 = 1 0,155 1 6,7424 . i 0,15 S 100 14,83 млн руб. sn, i 6,7424 Ежегодные расходы = 20 + 14,83 = 34,83 млн руб. Общие расходы за 5 лет = 34,83 · 5 = 174,15 млн руб. 4. Ежегодные расходы – это периодические взносы R. Наращенная сумма долга S = Р · (1+i)n = 100 · (1+0,2)5 = 248,832 млн руб. sn; i = 6,7424 R S 248,832 36,906 млн руб. sn, i 6,7424 Общие расходы за 5 лет = 36,906 · 5 = 184,53 млн руб. 212 5. Срочная уплата – это есть платежи по ренте. А = 100 млн руб. an;i 1 1 i n i R 1 1 0, 2 5 0, 2 2,9906 . A 100 33,44 млн руб. an, i 2,9906 Остаток основной суммы долга на начало года Погашение основной суммы долга Уплата процентов Срочная сумма (ежегодные расходы) = Основная сумма + проценты 1 100 13,44 20 33,44 2 86,56 16,13 17,31 33,44 3 70,43 19,35 14,09 33,44 4 51,08 23,22 10,22 33,44 5 27,08 27,87 5,57 33,44 – 100 67,2 167,2 Год Итого 3. Учет инфляции в финансовых вычислениях. Инфляция, определяемая на микроэкономическом уровне как общий уровень роста цен типичной потребительской корзины, означает, что на сегодняшние деньги вы сможете купить в 1 + iинфл раз меньше товара в конце периода (где iинфл – это уровень инфляции за период). В результате современная сумма P эквивалентна по покупательной способности сумме S реал , определяемой формулой S реал либо где Sном , 1 iинфл S реал P (1 n i реал ) , i реал – реальная процентная ставка (без учета инфляции). В этих условиях величину наращенной суммы можно рассчитывать как в реальных деньгах – номинальный процент, так и по покупательной способности (с поправкой на инфляцию) – реальный процент. 213 Влияние инфляции в общем случае рассчитывается с использованием сложных процентов n Sн S р 1 iинфл . Однако в том случае, если известен годовой уровень инфляции и срок финансового отношения меньше года, учет инфляции осуществляется на основе простых процентов Sн S р 1 n iинфл . Пример. Фирме необходим кредит в сумме 60 млн руб. сроком на полгода. Реальная ставка процента – 4 % годовых (проценты простые), месячные уровни инфляции за три предыдущих месяца – 3,4 %, 2,5 %, 5,2 %. Определить номинальную процентную ставку и наращенную сумму долга, если номинальная процентная ставка рассчитывается исходя из среднемесячного уровня инфляции за 3 предыдущих месяца. Решение: мес Sн S р 1 iинфл nмес Зная, что проценты начисляются по простой процентной ставке, можем найти реальную наращенную сумму долга S реал P 1 n i 60 1 6 12 0,04 61,2 млн руб. Для того, чтобы определить номинальную процентную ставку и номинальную наращенную сумму долга, необходимо рассчитать среднемесячный уровень инфляции за три предыдущих месяца мес iинфл 3 1,034 1.025 1,052 1 0,0369 . Находим номинальную наращенную сумму долга Sном 61,2 1 0,0369 76,06 млн руб. 6 Зная, что Sном P 1 n iном , можем найти номинальную процентную ставку iном Sном 1 76,06 1 P 60 53,54 %. 1 n 2 214 МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ 1. Общие требования, предъявляемые к курсовой работе Курсовая работа является целостным, самостоятельно выполненным исследованием студента на определенную тему. Целями выполнения курсовой работы являются: углубление и совершенствование теоретических знаний по дисциплине «Деньги, кредит, банки»; овладение студентом навыками самостоятельной познавательной деятельности, выработка умения проводить содержательный анализ, формулировать суждения и выводы, логически последовательно и доказательно их излагать; совершенствование умения публичной защиты подготовленного материала. Курсовая работа считается выполненной, если: изучен и обобщен материал, имеющийся по данной теме в научной и учебной литературе, периодических изданиях; определена роль предмета исследования в экономической системе общества; выявлены и проанализированы на современном цифровом материале проблемы, присущие предмету исследования, обозначены тенденции развития исследуемых явлений, сделаны содержательные выводы по результатам анализа; высказаны обоснованные гипотезы по поводу перспективы развития предмета исследования, предложены и обоснованы некоторые способы решения выявленных проблем; тема курсовой работы раскрыта; курсовая работа оформлена в соответствии с предъявляемыми требованиями. Выполненная в соответствии с этими требованиями курсовая работа должна быть защищена студентом перед специально созданной комиссией. По результатам защиты студенту выставляется оценка. 2. Структура курсовой работы Курсовая работа структурно состоит из следующих частей: титульный лист; содержание; 215 введение; основная часть, которая разбивается на главы (как правило, пишется три главы); заключение; список использованных источников; приложения. Титульный лист оформляется в точном соответствии с образцом, приведенным в прил. 2. В содержании отражаются названия основных структурных частей курсовой работы, а также названия разделов и подразделов основной части работы, с указанием соответствующих им номеров страницы. Цель введения состоит в предварительном ознакомлении читателя с работой. Это небольшой по размерам (обычно 2 – 3 страницы), но важный по своему значению раздел. Несмотря на то, что введение расположено в начале работы, пишется оно одним из последних. Во введении отражаются: актуальность темы; цель исследования; задачи исследования (в соответствии с уже сформулированной целью выделяется 5 – 7 задач); объект и предмет исследования; краткая характеристика использованных в работе материалов (учебники, монографии, периодические издания, отчетность филиала банка) с указанием наиболее полезных из них; краткое описание структуры работы. Основная часть курсовой работы в смысловом плане разбивается на три раздела, которые называются главами: Первая глава является теоретической и посвящена изучению теоретических аспектов предмета исследования. В первой главе курсовой работы должен быть творчески обобщен, синтезирован опыт предыдущих исследователей, для чего обыкновенно изучается вся доступная учебная (учебники, учебные пособия) и научная (монографии, исследования) литература. Вторая глава является аналитической, и в ней должен быть проведен всесторонний анализ предмета исследования. В зависимости от выбранной темы студент выбирает методы проведения анализа. Выбор исходных данных для анализа зависит от темы курсовой работы. Это может быть финансовая и бухгалтерская отчетность банков и их филиалов, предприятий, расположенных на территории Республики Беларусь, статистическая информация об экономике Беларуси и других стран, статистическая 216 информация о банковской системе республики, информация, публикуемая в официальных документах Национального банка. Третья глава может быть названа творческой, и направлена она на разработку предложений по совершенствованию предмета исследования, выработку мероприятий по решению проблем, выявленных в аналитической части работы, определение перспектив в развитии изучаемых явлений. При этом допускается использование опыта зарубежных стран, для чего должен быть проведен анализ вышеупомянутого опыта. Главы работы должны быть соразмерны. В заключении студент должен отразить основные итоги курсовой работы. В заключение выносятся выводы, которые были сделаны в процессе написания каждой главы работы. Примерный объем заключения – 2 – 3 страницы. Список использованных источников должен содержать перечень источников информации, на которые в тексте работы имеются ссылки. Литературные источники располагаются в следующем порядке: законодательные акты Республики Беларусь (в порядке убывания юридической силы). методические рекомендации (республиканского характера и исследуемой организации). монографии, учебники, учебные пособия, материалы научных конференций (по алфавиту). материалы периодической печати (по алфавиту). материалы сети INTERNET. В приложения выносится вспомогательный материал, необходимый для полноты восприятия курсовой работы. В приложение могут быть вынесены исходные данные для анализа, вспомогательные расчеты, развернутые положения, иллюстрирующие некоторые доводы автора работы. 3. Рекомендуемый порядок выполнения курсовой работы Учитывая то, что время, отпущенное на выполнение курсовой работы, ограничено, при ее выполнении рекомендуется придерживаться следующего порядка. Предварительный выбор темы. На этом этапе студент знакомится с предложенной тематикой курсовых работ и выбирает несколько привлекательных тем. Студент также может предложить тему самостоятельно, исходя из опыта научной, учебной работы или имеющихся у него интересов. По поводу выбранной таким образом темы необходимо проконсультиро217 ваться с преподавателем-руководителем. Кроме того, студент может предложить преподавателю собственную формулировку имеющейся темы. При выборе темы следует учитывать: личные склонности и интересы; проблематику ранее выполненных курсовых и научноисследовательских работ; актуальность проблемы на современном этапе экономической жизни общества; возможности доступа к информационным источникам, необходимым для качественного выполнения работы. Предварительный выбор темы рекомендуется осуществить в течение 2-х первых недель семестра. Изучение доступных информационных источников. После выбора нескольких интересующих студента тем рекомендуется провести изучение доступных информационных источников. Последние можно найти: в библиотеке УО «ПГУ»; в других библиотеках, например в Витебской областной библиотеке, Национальной библиотеке Беларуси (г.Минск), библиотеке Национальной академии наук (г.Минск); в сети INTERNET (следует обращать внимание на поиск серьезных источников информации – статей, размещенных на сайтах экономических журналов или образовательных организаций; статей и книг из электронных библиотек; статистической информации; прочей практической информации, размещенной на сайтах субъектов экономической деятельности); в книжных магазинах. При этом особое внимание следует обращать на поиск специализированных источников информации – научных изданий, монографий, научно-исследовательских работ, аналитических статей в периодических изданиях по выбранной теме. Учебная литература (учебники, учебные пособия, курсы лекций) имеет меньшую ценность, так как курсовая работа подразумевает углубленное изучение студентом выбранной темы и должна позволить ему продемонстрировать способности к анализу теоретических и практических аспектов предмета исследования. На стадии подбора информации студент определяет свои возможности по написанию конкретной темы и отбирает наиболее перспективную из них. Качество подбора информации во многом определяет качество всей курсовой работы, поэтому к данному этапу следует отнестись максимально добросовестно. В процессе изучения доступных информационных источников допускается консультирование с преподавателем-руководителем. 218 Окончательный выбор и закрепление темы. После того, как тема студентом выбрана окончательно, он сообщает об этом преподавателюруководителю, и вписывает свою фамилию напротив номера темы на специальном имеющемся на кафедре бланке. Временные рамки данного этапа определяется конкуренцией между студентами группы, так как написание курсовой работы двумя студентами на одну тему не допускается. Написание работы. Непосредственное написание курсовой работы – наиболее длительная и трудоемкая стадия. Она включает изучение отобранного информационного материала, его анализ и обобщение, выявление тенденций развития исследуемых явлений, формулировку полных, аргументированных выводов, творческую работу по выработке предложений, направленных на совершенствование предмета исследования. Курсовая работа должна быть написана студентом самостоятельно, однако в процессе ее написания он имеет право консультироваться с преподавателем-руководителем. Окончательное оформление и сдача работы руководителю. Студент окончательно оформляет работу, следя за выполнением предъявляемых к оформлению требований, брошюрует ее (переплетает либо подшивает в папку-скоросшиватель), ставит свою подпись на титульном листе и сдает на проверку преподавателю-руководителю. Работа должна быть сдана не позже намеченного преподавателем срока. Получение замечаний руководителя и их исправление. В случае, если работа выполнена без недостатков, она возвращается к студенту с надписью «к защите» на титульном листе. Несмотря на это, студент должен проверить работу на наличие возможных недочетов, отмеченных руководителем, и в случае наличия таковых их исправить. В случае, если курсовая работа не удовлетворяет предъявляемым к ней требованиям, работа помечается руководителем надписью «исправить ошибки». Это означает, что работа должна быть доработана в соответствии с замечаниями и сдана на повторную проверку. До получения рецензии «к защите» курсовая работа к защите не допускается. Защита курсовой работы. Курсовая работ защищается студентом перед специально созданной комиссией. Защита должна продемонстрировать знание студентом предмета своего исследования, владение материалом курсовой работы, умение отстаивать свои взгляды с помощью аргументированных доводов. По результатам защиты курсовая работа оценивается комиссией. 219 4. Оформление курсовой работы Курсовая работа выполняется либо на компьютере с последующей распечаткой работы черными чернилами, либо пишется от руки стержнем синего или черного цвета. Преподавателю на проверку сдается готовый сброшюрованный и подписанный студентом экземпляр работы. Объем основной части курсовой работы – 20 – 25 страниц печатного текста (35 – 40 страниц рукописного). Не рекомендуется значительно отклоняться от указанных параметров ни в одну, ни в другую сторону. Курсовая работа печатается шрифтом Times New Roman Cyr, размер 14 пунктов при одинарном междустрочном интервале, либо 12 пунктов при полуторном междустрочном интервале. Иные комбинации шрифтов, их размеров и междустрочного интервала не допускаются. Курсовая работа выполняется на одной стороне стандартных листов белой бумаги формата А4 (размер 210х297 мм). Текст курсовой работы следует печатать (писать), соблюдая следующие размеры полей: верхнее – 20, нижнее – 20, левое – 35, правое – 10 мм. Заголовки. Основная часть курсовой работы делится на главы, разделы и подразделы. Заголовки различных частей работы должны отличаться написанием. Так, заголовки структурных частей работы «СОДЕРЖАНИЕ», «ВВЕДЕНИЕ», «ЗАКЛЮЧЕНИЕ», «СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ» пишутся прописными буквами в середине строки. Так же пишутся и заголовки глав. Слово «глава» перед заголовком главы ни в тексте работы, ни в содержании не пишется. Заголовки разделов печатают строчными буквами, за исключением первой буквы, которая делается прописной. Заголовки разделов располагают в середине строк. Заголовки подразделов печатают строчными буквами, кроме первой прописной, с абзаца. Точка в конце заголовков не ставится. Заголовки глав, разделов и подразделов отделяют от текста интервалами. Следует подбирать интервалы таким образом, чтобы, во-первых, для заголовков одного типа (например, заголовков разделов) они были равными и, во-вторых, интервал между заголовком части работы и текстом этой части работы был меньше, чем интервал между заголовком и текстом, относящимся к предыдущей части работы. Все структурные части работы начинаются с новой страницы. Обратите внимание, что разделы и подразделы с новой страницы не начинают- 220 ся, а пишутся после небольшого интервала сразу же за предыдущим разделом (подразделом). Нумерация. Нумерация страниц, глав, разделов, подразделов дается арабскими цифрами без знака №. Номера страниц проставляются в правом верхнем углу страницы. Титульный лист и содержание включается в нумерацию, однако не нумеруются (номер на этих страницах не ставится). Также включаются в нумерацию, но не нумеруются все листы, на которых имеются названия структурных частей работы. К структурным частям работы относятся введение, главы основной части работы, заключение, список использованных источников и приложения. Таким образом, первой страницей, на которой будет проставлен номер, будет вторая страница введения (ей будет соответствовать номер 4). Содержание, введение, заключение, список использованных источников не нумеруют. Главы нумеруют по их порядку. Номер главы ставят перед ее заголовком арабской цифрой. После номера ставят точку, оставляют пробел и печатают заголовок главы. Разделы нумеруют двумя цифрами, разделенными точкой. Первая из цифр означает номер главы, к которой относится раздел, вторая – порядковый номер самого раздела в этой главе. Например, номер раздела «2.1» означает, что это первый раздел второй главы. Подразделы нумеруют тремя цифрами, разделенными точкой. Первая цифра – это номер главы, вторая – номер раздела, к которому относится подраздел, третья цифра – порядковый номер подраздела. Например, «2.1.3» – третий подраздел первого раздела второй главы. Таблицы, иллюстративный материал (графики, диаграммы, схемы, блок-схемы) и формулы нумеруют двумя цифрами, первая из которых обозначает номер главы, к которой относится нумеруемый объект, а вторая – номер самого объекта (рисунка, таблицы, формулы в пределах главы). Кроме того, перед номером таблицы пишут слово «Таблица», перед номером графика, диаграммы, схемы, блок-схемы – слово «Рис.», а номер формулы заключают в круглые скобки: ( ). Так, например, надпись «Таблица 2.1» означает, что это первая таблица второй главы; надпись «Рис. 3.2» означает, что это второй рисунок третьей главы; надпись (2.6) обозначает шестую формулу второй главы. Таблицы, рисунки, формулы нумеруются только в том случае, если их имеется более одного (одной) в курсовой работе. Таблицы. Обширный числовой материал рекомендуется организовывать в таблицы. Это значительно облегчает восприятие материала и эконо221 мит место. При создании таблиц необходимо придерживаться определенных правил. Каждая таблица должна иметь заголовок, который располагается над таблицей в центре строки. Строкой выше заголовка помещается слово «Таблица» и ее номер. Пример оформления таблицы: Таблица (номер) Заголовок таблицы Заголовки столбцов Подзаголовки столбцов Строки Столбец Таблицу размещают после первого упоминания о ней в тексте. Таблицу с большим количеством строк допускается переносить на другой лист. В этом случае слово «Таблица» и ее номер указывают над первой частью таблицы, а над остальными (перенесенными) частями пишут слово «Продолжение табл. (номер)». Так, например «Продолжение табл. 2.4» означает продолжение четвертой таблицы второй главы. При переносе части таблицы на другой лист нельзя «отрывать» строки таблицы от заголовков и подзаголовков ее столбцов. Таблицы с большим количеством столбцов можно расположить не на вертикально ориентированном листе, а на горизонтально ориентированном. В этом случае таблица должна быть расположена таким образом, чтобы ее можно было рассматривать после поворота курсовой работы по часовой стрелке. Иллюстративный материал. Графики, диаграммы, схемы, блоксхемы относятся к группе иллюстративных материалов. Их введение в текст работы помогает лучше проиллюстрировать результаты анализа, наглядно продемонстрировать тенденции, подчеркнуть особенности организации различных процессов. Уместное использование иллюстративного материала повышает качество работы, облегчает восприятие материала, способствует более точному выражению авторской мысли. На все иллюстрации (они называются рисунками) должны быть даны ссылки в работе. Рисунки помещаются после первого их упоминания в тек- 222 сте. Каждый рисунок должен иметь название, которое помещается после его номера. Номер и название рисунка помещаются после самого рисунка. Рисунки могут быть как черно-белыми, так и цветными, как в компьютерном исполнении, так и нарисованными от руки. Требования, предъявляемые к иллюстративному материалу, помещаемому в курсовую работу – это наглядность, аккуратность исполнения. Формулы. Формулы приводятся в тексте работы сразу после первого их упоминания. Формулы печатаются в отдельной строке, по центру. Уравнения и формулы следует отделять от текста свободными строками. Номера формул пишут в круглых скобках у правого поля листа на уровне формулы. Расшифровку значения каждого символа следует давать с новой строки. Первую строку пояснения начинают со слова «где». Пример оформления формулы приведен ниже: S P (1 n i) , где (2.12) S – наращенная сумма долга; P – первоначальная сумма долга; n – срок ссуды в годах; i – годовая процентная ставка. В случае выполнения работы на компьютере формулы набирают в редакторе Microsoft Equation. Отдельные формулы и обозначения допускается вписывать ручкой с черным цветом. При этом следует стремиться к тому, чтобы написанные от руки символы были одного размера с напечатанными. Ссылки. При цитировании материалов, не принадлежащих автору работы, обязательны ссылки на цитируемый источник. Каждая ссылка оформляется в квадратных скобках, где указывается два номера: первый номер – порядковый номер источника в списке использованных источников, второй номер – номер страницы, на которой расположена цитата. Например, запись [3, 28] означает, что цитата взята с 28-й страницы третьего источника. Список использованных источников. Сведения об источниках оформляются специальным списком. Пример списка использованных источников приведен ниже: Банковский кодекс Республики Беларусь: Принят Палатой представителей 3.10.2000 г.: Одобрен Советом Республики 12.10.2000г.: – Мн.: «Регистр», 2000. – 128 с. Об экономической несостоятельности (банкротстве): Закон Республики Беларусь от 18 июля 2000 г., № 423 – 3. 223 Правила размещения банками Республики Беларусь денежных средств в форме кредита: Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 25 мая 2001 г., № 116. Буянов В. П. Управление рисками (рискология) / Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А. – М.: Экзамен, 2002. – 384 с. Кабушкин С.Н. Кредитный риск: область определения // Веснік БГЭУ. − 1999 г. − №1. − С.56 – 60. Кеннеди М. Деньги без процентов и инфляции. Как создать средство обмена, служащее каждому // http://www.kulichki.com/moshkow/NTL/ ECONOMY/ MKENNEDI/mkennedi.txt: от 20.01.2004 г. http://www.nbrb.by: от 19.01.2004 г. Приложения. Раздел приложений начинается с чистого белого листа, на котором по центру прописными буквами пишется слово «ПРИЛОЖЕНИЯ». Приложения оформляются в порядке их упоминания в тексте работы. На каждое приложение должна быть дана ссылка в тексте работы. Каждое приложение следует начинать с нового листа, в правом верхнем углу которого помещено слово «ПРИЛОЖЕНИЕ» и порядковый номер приложения, например, ПРИЛОЖЕНИЕ 1, ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Строкой ниже, по центру страницы помещают заголовок приложения. Каждое приложение должно иметь содержательный заголовок. Таблицы, рисунки, формулы, помещаемые в приложениях, имеют собственную нумерацию, состоящую из 3-х частей, разделенных точкой. В начале номера ставится прописная буква «П», затем после точки – номер приложения, которое содержит данную таблицу, рисунок, формулу, затем после точки – порядковый номер таблицы, рисунка, формулы в данном приложении. Так, например, вторая таблица четвертого приложения будет иметь следующую нумерацию: «Таблица П.4.2». 5. Критерии оценки курсовой работы При выставлении оценки за курсовую работу преподавательруководитель и комиссия в целом оценивают, насколько ее автор: справился с разработкой темы; отразил в содержании ключевые моменты темы и впоследствии раскрыл их; последовательно, логически связанно построил изложение; 224 продемонстрировал владение содержанием работы, доказал умение аргументировано отстаивать свою точку зрения, вести научную дискуссию по вопросам, затронутым в курсовой работе; изучил достаточное количество теоретических материалов, включая новейшие источники, глубоко проанализировал и творчески переосмыслил их результаты; качественно проанализировал достаточный объем практических данных, выявил основные тенденции и сделал верные, обоснованные выводы; проявил самостоятельность и индивидуальное видение темы, достиг оригинальной постановки задачи либо предложил новое решение существующей проблемы; написал работу грамотно, литературным языком, придерживаясь научного стиля изложения; правильно, аккуратно оформил курсовую работу. Оценка за курсовую работу снижается, если: не сформулирована цель работы, не указаны задачи и методы исследования; план работы непоследователен, упущены (не рассмотрены) важные аспекты изучаемой темы; недостаточно изучена имеющаяся теоретическая база по теме исследования; привлечено недостаточно практических материалов для проведения полноценного анализа; выводы автора работы недостаточно обоснованы; студент не проявил должной самостоятельности при подготовке работы, курсовая работа свелась к переписыванию литературных источников; материал работы излагается непоследовательно, присутствуют необоснованные отступления, мысль автора перескакивает с одного объекта на другой; отсутствуют ссылки на использованные материалы других авторов либо неверно указаны источники цитируемых материалов; в работе присутствуют грамматические и орфографические ошибки, страдает стиль изложения; допущены ошибки в оформлении работы; работа оформлена в целом небрежно; во время защиты студент не смог отстоять основные результаты работы, не проявил должного уровня владения темой. 225 6. Тематика курсовых работ1 1. Теоретические аспекты происхождения и сущности денег. 2. Концепции функций денег и их эволюция в современных условиях. 3. Исторические виды денег, их развитие. 4. Дискуссионные вопросы современной денежной теории. 5. Организация налично-денежного оборота в Республике Беларусь и пути ее совершенствования. 6. Состояние и тенденции развития безналичных расчетов. 7. Применение аккредитивной формы расчетов во внутренних и международных расчетах. 8. Организация расчетов чеками в отечественной и зарубежной практике. 9. Перспективы развития электронных денег в Республике Беларусь. 10. Виды банковских пластиковых карточек и особенности их использования в международных расчетных системах. 11. Особенности и перспективы развития системы расчетов на основе банковских пластиковых карточек в Республике Беларусь. 12. Внедрение системы безналичных расчетов с населением на основе использования банковских пластиковых карточек и ее эффективность. 13. Состояние платежной системы Республики Беларусь и направления ее совершенствования. 14. Платежные системы зарубежных стран: организация и тенденции развития. 15. Формы международных расчетов: организация и перспективы развития. 16. Риски при проведении международных расчетных операций, способы их минимизации. 17. Способы организации межбанковских расчетов: отечественный и зарубежный опыт. 18. Современное состояние денежного обращения и меры по обеспечению его устойчивости. 19. Необходимость и инструменты регулирования денежного оборота. Допускается выбор студентом темы, не включенной в настоящий список, после консультации с преподавателем-руководителем. 1 226 20. Особенности развития инфляционных процессов в современных рыночных хозяйствах. 21. Проблема инфляции в Республике Беларусь. 22. Антиинфляционная политика: цели, методы, особенности проведения. 23. Денежные реформы: виды, цели и методы проведения. 24. Денежная система Республики Беларусь: особенности и перспективы развития. 25. Проблемы формирования валютного курса в Республике Беларусь. 26. Проблемы конвертируемости белорусского рубля. 27. Валютное регулирование: особенности осуществления в Республике Беларусь. 28. Методы государственного регулирования валютного рынка, их эффективность. 29. Основы функционирования валютного рынка и перспективы его развития в Республике Беларусь. 30. Становление мировой валютной системы. 31. Современное состояние мировой валютной системы и тенденции ее развития. 32. Европейская валютная система: состояние и перспективы развития. 33. Деятельность международных финансово-кредитных организаций и их взаимодействие с Республикой Беларусь. 34. Платежный баланс страны и методы его регулирования. 35. Происхождение и сущность кредита. 36. Особенности банковского кредита и тенденции его развития в Республике Беларусь. 37. Оценка кредитоспособности заемщика в отечественной и зарубежной банковской практике. 38. Управление кредитным риском в коммерческом банке. 39. Управление кредитным портфелем коммерческого банка. 40. Кредитная политика коммерческого банка: отечественный и зарубежный опыт. 41. Кредитные инструменты формирования внутреннего и внешнего долга страны. 42. Коммерческий кредит: состояние и значение для экономики. 227 43. Обращение коммерческих векселей: отечественный и зарубежный опыт. 44. Банковский вексель: перспективы развития в Республике Беларусь. 45. Проблемы развития вексельного обращения в Республике Беларусь. 46. Потребительский кредит и перспективы его развития в Республике Беларусь. 47. Микро-кредитование: анализ перспективных возможностей. 48. Перспективы ипотечного кредита в Республике Беларусь. 49. Опыт ипотечного кредитования в зарубежных странах. 50. Факторинг: возможности для белорусского рынка. 51. Лизинговый кредит: анализ конкурентных преимуществ. 52. Банковский процент: сущность, функции, экономическая роль. 53. Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. 54. Тенденции развития кредитных систем зарубежных стран в современных условиях. 55. Специализированные финансово-кредитные организации: перспективы на белорусском рынке. 56. Становление и перспективы развития банковской системы Республики Беларусь. 57. Анализ нормативно-правовой базы деятельности коммерческих банков в Республике Беларусь. 58. Центральный банк как институт экономической инфраструктуры. 59. Статус и роль центрального банка в денежно-кредитной системе страны. 60. Регулирование центральным банком деятельности коммерческих банков: отечественный и зарубежный опыт. 61. Денежно-кредитная политика и ее инструменты. 62. Инвестиционное кредитование в Республике Беларусь. 63. Кредитование инвестиционных проектов за счет средств иностранных инвесторов. 64. Оценка риска при кредитовании инвестиционных проектов. 65. Развитие проектного финансирования в Республике Беларусь. 66. Роль банков в развитии инновационной деятельности страны. 228 67. Традиционные банковские операции: состояние и перспективы развития в Республике Беларусь. 68. Развитие новых видов банковских услуг в Республике Беларусь. 69. Дилинговые операции коммерческих банков. 70. Развитие спектра банковских услуг населению на основе опыта зарубежных стран. 71. Депозитные операции коммерческих банков. 72. Виды банковских рисков и способы управления ими. 73. Оценка ликвидности и платежеспособности коммерческих банков. 74. Управление ликвидностью коммерческого банка. 75. Управление процентным риском в коммерческом банке. 76. Проблемы внедрения современных информационных технологий в банках Республики Беларусь. 77. Трастовые операции коммерческих банков: перспективы для белорусского рынка. 78. Управление портфелем ценных бумаг в коммерческом банке. 79. Организация маркетинговой деятельности в коммерческом банке. 80. Основные подходы к разработке маркетинговой стратегии коммерческого банка. 81. Использование технологий брэндинга в банковском деле. 82. Особенности и основные направления банковского менеджмента. 83. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. 84. Управление пассивами коммерческого банка. 85. Управление персоналом коммерческого банка. 86. Использование новейших технологий ведения банковского бизнеса. 87. Прибыльность коммерческого банка и способы ее повышения. 88. Оценка эффективности деятельности коммерческого банка. 89. Организация и совершенствование банковского надзора. 90. Внутренний и внешний аудит коммерческого банка. 229 МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ 1. Общие указания по методике выполнения работы В соответствии с учебным планом студенты заочной формы обучения специальностей 1-25 01 04 «Финансы и кредит», 1-25 01 07 «Экономика и управление на предприятии» и 1-25 01 08 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» выполняют контрольную работу, которая состоит из теоретической и практической частей. Задачей выполнения контрольной работы является углубленное изучение отдельных тем дисциплины, а также приобретение навыков по решению задач, возникающих на практике в банковской и денежнокредитной сферах. Для успешного выполнения теоретического задания необходимо изучить учебную и специальную литературу, включая периодические издания, статистические данные, по требуемому вопросу. В теоретической части контрольной работы необходимо не только с достаточной полнотой ответить на поставленные вопросы, но и проявить умение критически оценивать и анализировать информацию, уточнив свою позицию по теме задания. Не следует писать слишком много. В то же время, ответ на поставленный вопрос должен быть исчерпывающим. Рекомендуемый объем теоретического задания – 10 – 15 страниц. Использовать материалы лекций для выполнения теоретического задания запрещается. Начинать выполнение практической части рекомендуется с изучения Методических указаний по решению задач. Приведенные в них формулы и примеры задач должны способствовать успешному выполнению практических заданий. Вариант контрольной работы определяется в зависимости от первой буквы фамилии студента в соответствии с нижеприведенной таблицей. Первая буква фамилии М, Д, Ж К Н, Ф Т, Х О № варианта 1 2 3 4 5 Первая буква фамилии П А Б, Ц В, З, Ч Г, Е, Щ № варианта 6 7 8 9 10 230 Первая буква фамилии И, Ш С Л, Э Ю, Я Р, У № варианта 11 12 13 14 15 Работы, вариант которых не соответствует указанному правилу, не проверяются преподавателем. К оформлению работы предъявляются определенные требования: работа должна быть написана разборчивым почерком; работа должна иметь поля для замечаний преподавателя; должен быть указан вариант работы и данные студента (фамилия, группа); в конце работы должен быть приведен список использованных литературных источников; работа должна быть подписана студентом; решение задач должно иметь необходимые пояснения и сопровождаться расчетными формулами и выводами. Выполненная работа сдается для проверки на кафедру. Если после проверки на титульном листе контрольной работы имеется запись преподавателя «к защите», это свидетельствует о ее успешном выполнении. В этом случае студент должен подготовиться к защите работы, освежив в памяти основные положения теоретического задания и ход решения практических задач. Защита контрольной работы проходит в форме собеседования по вопросам, входящим в состав задания студента. Запись «исправить ошибки» означает, что в работе имеются неточности (они обычно отмечены преподавателем), которые необходимо исправить и предоставить работу на повторную проверку. К экзамену по дисциплине допускаются студенты, защитившие до его начала контрольную работу. При возникновении затруднений, связанных с выполнением контрольной работы студент может обратиться на кафедру за консультацией преподавателя. 2. Задания к контрольной работе Вариант 1 1. Происхождение и эволюция денег: а) необходимость и предпосылки возникновения денег; б) теории происхождения денег; в) эволюция денег, их исторические виды; г) современные виды денег. 231 2. Задача 1: Фирме выдано в кредит $ 100 000 на следующих условиях: срок ссуды – 3 года, весь долг (основная сумма + проценты) погашается равными годовыми выплатами, процентная ставка – 9 % годовых, проценты начисляются раз в год на оставшуюся сумму долга. Составьте план погашения долга. 3. Задача 2: Найдите: а) ставку простых процентов, эквивалентную учетной ставке, равной 12 % годовых, при условии, что срок ссуды 8 месяцев; б) ставку сложных процентов, эквивалентную ставке простых процентов, равной 8 % годовых, если срок ссуды равен 10 годам. Вариант 2 1. Деньги как экономическая категория: а) понятие денег, различные подходы к их определению; б) сущность денег; в) характеристика функций денег; г) взаимосвязь и взаимодействие функций денег; д) экономическая роль денег; е) дискуссионные вопросы определения сущности и функций денег. 2. Задача 1: Заемщик просит у банка кредит размере 238 000 тыс. дол. на 3 года. Банк согласен его выдать на условиях сложной процентной ставки, равной 16 % годовых. Средств у банка в настоящий момент нет. Поэтому для финансирования ссуды банк вынужден учесть вексель за 90 дней до срока погашения по простой учетной ставке 10 % (проценты обыкновенные). Определите: а) какую сумму денег должен будет вернуть заемщик банку; б) какова должна быть номинальная стоимость векселя, чтобы полученной от учетной операции суммы хватило для выдачи 238 000 дол. в кредит. 3. Задача 2: Банк выплачивает по вкладам на срок 2 года 24 % годовых (проценты сложные). Какова реальная доходность вкладов в этот банк, если начисление процентов делается: а) по полугодиям; б) поквартально; в) ежемесячно? Вариант 3 1. Понятие и структура денежной системы: а) понятие денежной системы; б) элементы денежной системы, их характеристика; 232 в) понятие эмиссии и выпуска денег в оборот; г) механизм действия банковского мультипликатора; д) исторические типы денежных систем. 2. Задача 1: Предприятие «Яркий мир» оценивает возможность взять кредит в размере 5 млн дол. на 3 года. Банк «Trust GROOP» предлагает следующие условия: ставка процента простая, плавающая, первую половину срока действует ставка 15 % годовых, в оставшееся время – 16,5 % годовых. Банк «Prime Bank» предлагает выдать кредит на условиях фиксированной сложной процентной ставки, равной 15,25 %. В предложениях обоих банков указано, что погашение основной суммы долга и процентов будет осуществляться единовременно в конце срока ссуды. Какое решение должен принять менеджер «Яркого мира»? 3. Задача 2: Предприятием получен кредит в размере 72 млн руб. сроком на 4 года. Процентная ставка – 20 % годовых, проценты простые. Основная сумма долга погашается равными годовыми платежами. Постройте план погашения долга. Вариант 4 1. Деньги в международных экономических отношениях: а) понятие и элементы валютной системы; б) конвертируемость валют и ее типы; в) валютный курс и его виды. Факторы, определяющие динамику валютного курса; г) характеристика форм международных расчетов; д) международный кредит и его виды; е) платежный баланс. 2. Задача 1: Владелец векселя номинальной стоимостью 50 млн руб. и периодом обращения 100 дней учел вексель в банке по простой учетной ставке, равной 25 % годовых, за 25 дней до наступления срока платежа. Найдите сумму денег, выплаченную банком, и доход банка от этой операции. 3. Задача 2: Предприятию выдан кредит в 500 млн руб. сроком на один год. Реальная ставка доходности по кредиту – 18 % годовых. Проценты простые. Ожидаемый месячный уровень инфляции – 3 %. Определите, какую процентную ставку по кредиту применит банк, и наращенную сумму. 233 Вариант 5 1. Денежный оборот: содержание, структура и принципы организации: а) понятие и структура денежного оборота; б) взаимосвязь структурных частей денежного оборота; в) принципы организации безналичных расчетов; г) платежная система и ее элементы; д) межбанковские расчеты: понятие и порядок их проведения. 2. Задача 1: Банк А принимает минимальный вклад 100 000 руб. сроком на 3 года под 23 % годовых с ежемесячным начислением и реинвестированием процентов. Банк Б – такой же минимальный вклад на тот же срок под 24 % годовых с ежеквартальным начислением и реинвестированием процентов. Условия какого банка предпочтительнее? 3. Задача 2: Заемщику выдано в кредит 20 000 дол. на 5 лет по ставке 12 % годовых на следующих условиях: проценты выплачиваются ежегодно, основная сумма долга погашается в конце срока ссуды. Заемщик решил для погашения основной суммы долга создать погасительный фонд, и ежегодно отчислять в него равные суммы с той целью, чтобы к концу 5-го года в фонде было 20 000 дол. (на средства в погасительном фонде начисляются проценты по ставке 8 % годовых). Определите ежегодные расходы должника на поддержание задолженности, выделив взносы в погасительный фонд и на уплату процентов. Вариант 6 1. Формы безналичных расчетов: а) понятие формы безналичных расчетов. Правовая регламентация форм безналичных расчетов в РБ; б) расчеты платежными поручениями; в) расчеты платежными требованиями; г) расчеты платежными требованиями-поручениями; д) расчеты аккредитивами; е) расчеты чеками; ж) расчеты банковскими пластиковыми карточками; з) преимущества и недостатки различных форм безналичных расчетов. 2. Задача 1: Четыре платежа номинальной стоимостью 10, 12, 18 и 20 млн руб. со сроками погашения 120, 124, 140 и 184 дня требуется объеди234 нить в один со сроком погашения 120 дней. Объединение происходит по простой процентной ставке 20 % годовых. Определите стоимость объединенного платежа. Проценты обыкновенные. 3. Задача 2: Банк выдал в кредит 23 млн руб. на 10 месяцев на условиях сложной процентной ставки 30 % годовых. Среднемесячный уровень инфляции за этот период составил 1,25 %. Определите реальную процентную ставку по выданному банком кредиту и наращенную сумму долга. Вариант 7 1. Инфляция как социально-экономическое явление: а) понятие и сущность инфляции; б) формы, виды, типы инфляции; в) причины инфляции; г) механизм действия инфляции; д) социально-экономические последствия инфляции; е) методы стабилизации денежного обращения: антиинфляционная политика и денежные реформы. 2. Задача 1: Фирма создает резервный фонд. С этими целями в конце каждого года на счете в банке депонируется $ 5 000. Определите, сколько денег будет в резервном фонде через 10 лет, если банк начисляет проценты из расчета 7 % годовых (проценты сложные, начисляются 1 раз в год) Задача 2: Определите время, необходимое для увеличения первоначального капитала в 4 раза, в случае использования простой процентной ставки 20 % годовых. Проценты обыкновенные. Вариант 8 1. Кредит как экономическая категория: а) необходимость и предпосылки возникновения кредита; б) понятие кредита, его отличия от смежных категорий ссуды и займа; в) функции кредита; г) роль кредита; д) законы и границы кредитных отношений. 2. Задача 1: Имеются следующие данные: первоначальная сумма кредита – $ 1 000, номинальная процентная ставка – 10 % годовых, процен- 235 ты простые; предполагаемый темп инфляции – 2,5 % в год; срок ссуды – 5 лет. Определите номинальную и реальную наращенную сумму долга. 3. Задача 2: Банк учел 12 векселей номинальной стоимостью 100 млн руб. каждый в другом банке за 73 дня до погашения по ставке 24 % годовых (проценты простые, с точным числом дней). Полученную сумму банк выдал предприятию-заемщику под сложный процент 22 % годовых на полгода. Сколько денег должен возвратить заемщик через этот срок? Вариант 9 1. Формы кредита: а) банковский кредит; б) коммерческий кредит; в) потребительский кредит; г) государственный кредит; д) лизинговый кредит; е) ипотечный кредит. 2. Задача 1: Некто Иванов положил на депозит в банк 1 000 дол. Через 1 год и 7 месяцев на его счете было 1 110 дол. Сколько процентов (простых) выплачивает банк, если Иванов ни разу более не докладывал и не снимал денег с депозита. 3. Задача 2: Клиент оставляет в банке постоянно действующее платежное поручение на оплату коммунальных услуг (срок действия – год). Сколько денег должно быть на счете клиента, если он не собирается пополнять счет в течение года, месячная плата за коммунальные услуги и комиссия банка составляют $ 60, банк на остатки средств на счете клиента ежемесячно начисляет процент из расчета 5 % годовых? Вариант 10 1. Кредитная система, ее структура: а) понятие и элементы кредитной системы; б) понятие банковской системы, особенности ее построения в различных странах; в) специализированные небанковские финансово-кредитные организации: ссудо-сберегательные учреждения; кредитные союзы; 236 инвестиционные компании (фонды); страховые компании; пенсионные фонды; финансовые компании ломбарды. 2. Задача 1: Банк предлагает следующие условия по срочному годовому депозиту: в 1-м полугодии процентная ставка – 25 % годовых, в каждом последующем квартале годовая процентная ставка снижается на 2 процентных пункта. Проценты начисляются и капитализируются ежемесячно. Определите сумму, которую получит вкладчик по истечении срока действия договора, если он поместил в банк 500 тыс. руб. 3. Задача 2: Банк учитывает вексель за 60 дней до срока его оплаты по простой учетной ставке 6 % годовых. Какую сложную учетную ставку должен установить банк, чтобы его доходы не изменились (проценты обыкновенные)? Вариант 11 1. Центральный банк, его роль в экономике: а) центральный банк, его понятие и статус; б) независимость центрального банка: формы проявления; в) цели и задачи деятельности центрального банка; г) функции центрального банка; д) денежно-кредитная политика центрального банка и инструменты ее проведения. 2. Задача 1: Вклад размером 10 000 дол. к концу второго года при сложных процентах превратился в 11 500 дол. Какова величина процентной ставки? 3. Задача 2: Деканат решил учредить собственную ежегодную премию. Премировать собираются лучшего студента финансовоэкономического факультета по результатам социологического опроса. Деканат пожелал, чтобы премия действовала в течение 10 лет, причем сумма премии (она выдается 1 раз в год) составляет 2 000 дол. Для того, чтобы осуществить свою задумку, деканат должен положить на счет в банке определенную сумму денег. Банк согласен начислять по остаткам на счете проценты по ставке 8 % годовых (проценты сложные, начисляются 1 раз 237 в год). Определите, сколько денег стоит положить на счет деканату с таким расчетом, чтобы после выдачи последней, десятой, премии средств на счете не осталось. Вариант 12 1. Коммерческие банки и их операции: а) понятие коммерческого банка; б) классификация коммерческих банков; в) функции коммерческих банков, их роль в экономике; г) операции коммерческих банков; д) нормативная и правовая база функционирования коммерческих банков в Республике Беларусь. 2. Задача 1: Человек решил накопить денег. Для этого он треть своей зарплаты каждый месяц будет класть на депозит. Сколько денег он должен зарабатывать, чтобы к концу второго года на его банковском счете было 4 млн руб. (банк начисляет процент по ставке 20 % годовых, проценты начисляются ежемесячно)? 3. Задача 2: За какое время капитал величиной 45 млн руб., вложенный под 20 % годовых, увеличится на такую же сумму, что и капитал 60 млн руб., вложенный с 10.03.2005 г. по 21.05.2005 г., под 17 % годовых (проценты простые, обыкновенные, с точным числом дней ссуды)? Вариант 13 1. Организация кредитования банками юридических лиц: а) методы выдачи кредитов юридическим лицам; б) характеристика этапов выдачи кредита; в) оценка кредитоспособности заемщика. Факторы, влияющие на его кредитоспособность; г) формы обеспечения возвратности кредита; д) процент за пользование банковским кредитом. 2. Задача 1: Компания UNI AG получила краткосрочный кредит в размере 72 млн евро на срок с 18 по 25 июля, под 12,5 % годовых. Проценты простые, точные, с точным числом дней ссуды. Год не високосный. Определите, какую сумму должна вернуть компания по истечении срока ссуды. 3. Задача 2: Имеются следующие данные о составе совокупной денежной массы, млрд руб. 238 на начало на конец года года Показатель 1. Средства на текущих счетах бюджетных организаций 260,3 320,1 2. Средства в рублевых ценных бумагах НБ РБ 123,7 137,4 3. Срочные рублевые депозиты населения 870,4 1670,2 4. Наличные белорусские рубли в Национальном банке РБ 14,3 10,2 5. Депозиты до востребования населения в иностранной валюте 212,4 175,5 6. Рублевые средства населения на карт-счетах 470,4 532,1 7. Срочные депозиты предприятий и организаций 238,4 370,4 0,8 1,3 9. Белорусские рубли на руках у населения 680,1 420,3 10. Облигации, номинированные в иностранной валюте 255,5 275,4 4,7 2,6 12. Средства на расчетных счетах предприятий 570,2 734,9 13. Срочные депозиты населения в иностранной валюте 798,1 1004,2 8. Иностранная валюта в кассах предприятий 11. Белорусские рубли в кассах предприятий Определите в соответствии с методикой Национального банка Республики Беларусь агрегаты денежной массы на начало и конец года. Сделайте выводы по результатам осуществленных расчетов, оценив динамику агрегатов денежной массы. Вариант 14 1. Банковские риски: а) понятие банковского риска, его специфика; б) кредитный риск; в) риск ликвидности; г) процентный риск; д) валютный риск; е) операционный риск; ж) прочие виды банковских рисков; з) управление банковскими рисками. 2. Задача 1: 4.05. учтены векселя по ставке 6 % годовых (проценты простые, обыкновенные с точным числом дней): номинальной стоимостью 40 000 руб. сроком погашения 18.06; номинальной стоимостью 20 000 руб. сроком погашения 15.07; сроком погашения 02.08. Какова номинальная 239 стоимость третьего векселя, если по всем трем векселям банк выплатил 69 310 руб. Задача 2: Михаил взял потребительский кредит в банке. Размер – 1,5 млн руб., срок – 6 месяцев, под 20 % годовых. Погашение кредита и начисленных процентов осуществляется равными ежемесячными платежами, проценты начисляются ежемесячно на остаток основной суммы долга. Постройте план погашения долга. Вариант 15 1. Рынок ссудных капиталов: а) понятие рынка ссудных капиталов; б) структура рынка ссудных капиталов; в) экономическое значение рынка ссудных капиталов; г) виды ценных бумаг, их краткая характеристика; д) понятие и основы функционирования фондовой биржи. 2. Задача 1: Что более выгодно: положить 1 000 евро на шестимесячный вклад по ставке 4 % годовых или конвертировать $ 1 000 в рубли по курсу 2 700 рублей за евро и положить полученную сумму денег на шестимесячный рублевый депозит по ставке 18 % годовых. Аналитики считают, что через 6 месяцев курс покупки евро не превысит 2 790 рублей за евро. Проценты по обоим вкладам начисляются ежемесячно, с ежемесячной капитализацией (т.е. в текущем периоде начисляются проценты на начисленные проценты за предыдущий период). Задача 2: Векселедержатель получил по векселю со сроком погашения 5 месяцев 60 млн руб. Номинальная стоимость векселя – 70 млн руб. Определите учетный процент банка. 240 ПРИМЕРНЫЙ ПЕРЕЧЕНЬ ВОПРОСОВ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ 1. Необходимость существования и происхождение денег. 2. Сущность денег. Дискуссионные вопросы теории денег. 3. Функции и роль денег. 4. Виды денег, их эволюция. 5. Теории денег. 6. Понятие и элементы денежной системы. 7. Характеристика типов денежных систем. 8. Эмиссия и выпуск денег. Банковский мультипликатор. 9. Содержание денежного обращения. 10. Безналичный и наличный денежный оборот, их различия и взаимосвязь. 11. Расчеты с помощью платежных поручений. 12. Расчеты с помощью платежных требований. 13. Расчеты с помощью платежных требований-поручений. 14. Расчеты аккредитивами. 15. Расчеты с помощью чеков. 16. Расчеты с использованием банковских пластиковых карт. 17. Платежная система. 18. Организация межбанковских расчетов. 19. Формы международных расчетов. 20. Валютная система и ее элементы. 21. Конвертируемость валюты. Валютные ограничения и валютный контроль. 22. Валютный курс. Режимы валютного курса. 23. Основные этапы развития мировой валютной системы. 24. Международные финансово-кредитные организации. 25. Платежный баланс. 26. Сущность и основные формы инфляции. 27. Причины инфляции. 28. Социально-экономические последствия инфляции. 29. Измерение и методы регулирования инфляции. 30. Сущность, предпосылки возникновения и существования кредита. 31. Функции и роль кредита. 32. Законы и границы кредитных отношений. 33. Банковский кредит. 34. Коммерческий кредит. 35. Потребительский кредит. 36. Ипотечный кредит. 241 37. Лизинговый кредит. 38. Государственный кредит. 39. Международный кредит. 40. Характеристика отдельных специфических форм кредита. 41. Сущность и виды процента. 42. Депозитный процент и депозитная политика банка. 43. Процент по банковским кредитам. 44. Понятие и характеристика рынка ссудных капиталов. 45. Структура и виды рынков ссудных капиталов. 46. Ценные бумаги и их виды. 47. Функционирование рынка ценных бумаг. Фондовая биржа. 48. Понятие и структура кредитной системы. Банковская система. 49. Особенности построения банковской системы Республики Беларусь. Банковское законодательство. 50. Инфраструктура банковской системы. 51. Порядок создания, функционирования и прекращения деятельности банков. 52. Лицензирование банковской деятельности. 53. Специализированные кредитно-финансовые организации. 54. Особенности построения кредитных систем отдельных зарубежных стран. 55. Понятие, статус, цели и задачи центрального банка. 56. Функции центрального банка. 57. Операции центрального банка. 58. Денежно-кредитная политика центрального банка. 59. Национальный банк Республики Беларусь. 60. Понятие и роль коммерческих банков. Их функции и принципы деятельности. 61. Банковские операции. 62. Основные методы и этапы кредитования клиентов коммерческим банком. 63. Оценка кредитоспособности заемщика. 64. Содержание кредитного договора. Основные формы обеспечения возвратности кредита. 65. Понятие банковского риска. 66. Кредитный риск и основы управления им. 67. Виды банковских рисков: процентный, риск ликвидности, валютный, операционный, рыночный, страновой, риск потери репутации банка. 68. Влияние рисков на прибыль банка. 69. Понятие и система банковского менеджмента. 70. Банковский маркетинг: понятие, функции, этапы. 242 РЕЙТИНГОВЫЙ КОНТРОЛЬ (для студентов дневной формы обучения) Рейтинговая система контроля в процессе изучения дисциплины «Деньги, кредит, банки» включает следующие направления оценки успешности обучения: 1. Оценка отношения студента к выполнению своих обязанностей на этапе изучения дисциплины. 2. Текущий контроль успешности изучения дисциплины. 3. Оценка активности и творческого отношения студента к овладению выбранной специальностью при изучении дисциплины. Количественная оценка (баллы) рейтинга для студентов специальности 1-25 01 04 «Финансы и кредит» и других экономических специальностей отличаются. Для оценки отношения студента к выполнению своих обязанностей на этапе изучения дисциплины используется контроль посещаемости занятий: за каждое посещение учебного занятия начисляется 2 балла (студентам специальности 1-25 01 08 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит начисляется 2 балла за каждое лекционное занятие и 1 балл за каждое практическое занятие). Текущий контроль успешности изучения дисциплины состоит из: 1. Выборочного текущего контроля усвоения материала (за отличный ответ на практическом занятии студент получает 5 баллов, за хороший ответ – 4 балла, за удовлетворительный – 1 балл, за неудовлетворительный из рейтинга студента вычитается 7 баллов). 2. Сплошного периодического контроля усвоения материала: а) проводится 3 проверочные работы среди студентов специальности «Финансы и кредит» и 2 проверочные работы среди студентов других специальностей. Работы оцениваются по следующей шкале: Оценка Отлично Хорошо Удовлетворительно Баллы рейтинга для студентов специальнодля студентов других сти «Финансы и кредит» специальностей 50 25 40 20 30 15 б) периодически осуществляется тестирование. Количество баллов, набранных студентом специальности «Финансы и кредит» по итогам тестирования, определяется следующим образом Количество правильных ответов студента . Бт 200 Общее количество вопросов всех тестов 243 Количество баллов, набранных студентом другой специальности по итогам тестирования, определяется следующим образом Бт 100 Количество правильных ответов студента Общее количество вопросов всех тестов 3. Оценка активности и творческого отношения студента к овладению выбранной специальностью при изучении дисциплины осуществляется в соответствии со следующей шкалой: Вид активности студента Выступление с докладом Успешно выполненный реферат Выступление с докладом по тематике дисциплины «Деньги, кредит, банки» на студенческой научнопрактической конференции Выступление с докладом, занявшим 1 – 3 место на студенческой научнопрактической конференции Подготовка НИРС по тематике дисциплины «Деньги, кредит, банки» на Республиканский конкурс студенческих научных работ Баллы рейтинга для студентов для студентов специальности других «Финансы и кредит» специальностей 25 15 30 20 80 40 150 100 200 150 По итогам работы в семестре рассчитывается рейтинг студента путем суммирования набранных им баллов. Если рейтинг студента удовлетворяет условию Р 450 (для студентов специальности «Финансы и кредит») и Р 200 (для студентов прочих специальностей), то студент считается выполнившим учебный план по дисциплине и имеет право на автоматическое получение оценки по экзамену в соответствии со следующей шкалой: Оценка Отлично Хорошо Удовлетворительно Баллы рейтинга для студентов специальдля студентов ности «Финансы и кредит» других специальностей Р 450 Р 200 410 Р 450 170 Р 200 335 Р < 410 140 Р < 170 Студент, не согласный с оценкой, соответствующей полученному рейтингу, может подтвердить обоснованность своих притязаний, сдав экзамен. 244 ЛИТЕРАТУРА 1. Банковский кодекс Республики Беларусь: Принят Палатой представителей 3.10.2000 г.: Одобрен Советом Республики 12.10.2000 г.: – Мн.: «Регистр», 2000. 2. Инструкция о банковском переводе: Утверждена Постановлением Правления Национального банка РБ № 66 от 29 марта 2001 г. 3. Инструкция о порядке совершения банковских документарных операций: Утверждена Постановлением Правления Национального банка РБ № 67 от 29 марта 2001 г. 4. Банки и банковские операции: Учебник для ВУЗов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, О.М. Маркова и др. / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 5. Банки и банковское дело / Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб: Питер, 2002. 6. Банковское дело / Под ред. Г.Н. Белоглазовой и Л.П. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2002. 7. Банковское дело: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2003. 8. Банковское дело / Под ред. В.И. Колесникова и Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 1996. 9. Банковское дело: Справочное пособие / Под ред. Ю.А. Бабичевой. – М., 1994. 10. Деньги и финансовые институты: тесты и задачи / Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб: Издательство «Питер», 2000. 11. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, Ф.В. Печникова и др. / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2002. 12. Деньги, кредит, банки / Под ред. О.И. Лаврушина. – М., 1998. 13. Деньги, кредит, банки: Учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов и др. / Под ред. Г.И. Кравцовой. – Мн.: БГЭУ, 2003. 14. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 15. Организация деятельности коммерческих банков: Учебник / Г.И. Кравцова, Н.К. Василенко, И.К. Козлова и др. / Под ред. Г.И. Кравцовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: БГЭУ, 2002. 245 16. Организация работы в банках: В 2-х томах: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2002. 17. Основы банковского дела: Учеб. пособие / Б.С. Войтешенко, В.В. Козловский, Т.Д. Брежнева и др. / Под ред. Ю.М. Ясинского. – Мн.: «Тесей», 1999. 18. Балабанов И.Т., Гончарук О.В., Савинская Н.А. Деньги и финансовые институты. Краткий курс. – СПб: Питер, 2002. 19. Бухвалов А.В., Бухвалова В.В., Идельсон А.В. Финансовые вычисления для профессионалов / Под общ. ред. А.В. Бухвалова. – СПб: БХВ-Петербург, 2001. 20. Воронин В.П., Федосова С.П. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. – М.: Юрайт-Издат, 2002. 21. Медведев Г.А. Начальный курс финансовой математики: Учеб. пособие. – М.: ТОО «Остожье», 2000. 22. Мишкин Фр. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. – 1999. 23. Полфреман Д., Форд Ф. Основы банковского дела: Учебник. – М. ИНФРА-М, 1996. 24. Пупликов С.И. Банковский портфель 2003 года / С.И. Пупликов. – Мн.: ОДО «Тонпик», 2003. 25. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Серия «Учебники, учебные пособия». – Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001. 26. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. – Мн.: Мисанта, 2003. 246 ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫ УЧРЕЖДЕНИЯ, ОРГАНИЗАЦИИ: http://www.nbrb.by – официальный сайт Национального банка Республики Беларусь. http://www.president.gov.by/Minstat – официальный сайт Министерства статистики и анализа Республики Беларусь. http://www.ib.by – проект «Инвестиции в Республике Беларусь» Департамента по делам инвестиций Министерства экономики Республики Беларусь. http://www.kay.by – Корпорация антикризисного управления. http://www.imf.org – Международный валютный фонд. http://www.worldbank.org – Всемирный банк. http://www.cbr.ru – Центральный банк РФ. http://www.minfin.ru – Министерство финансов РФ. http://www.gks.ru – Госкомстат РФ. http://www.oecd.org – статистика по различным странам, англ. яз. http://www.cisstat.com – Статкомитет СНГ. http://www.nber.org – Национальное бюро экономических исследований (США). http://www.bea.triumvirat.ru/russian – Бюро экономического анализа (Россия) http://www.iet.ru – Институт экономики переходного периода (Россия). http://www.bankir.ru – банковская аналитика. http://www.bankclub.ru – клуб банковских аналитиков. http://www.rseu.ru/fin/bortnik.htm – РГЭУ, финансовый факультет. http://www.nature.ru – научная сеть. ИНФОРМАЦИОННЫЕ АГЕНТСТВА http://www.rbc.ru – Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг» (Россия). http://www.akm.ru – Информационное агентство «AK&M» (Россия). http://www.tut.by – белорусский INTERNET-портал. ЭНЦИКЛОПЕДИИ: http://www.rubricon.com – финансово-кредитный словарь. http://www.glossary.ru – глоссарий. http://www.edic.ru – энциклопедические словари. 247 ПЕРИОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ: http://www.e-rej.ru – Российский экономический INTERNET-журнал. http://www.kommersant.ru – газета «Коммерсант». http://www.kommersant.ru/k-money/ – экономический еженедельник «Деньги». http://www.nbrb.by/bv – электронная версия и архив журнала «Банковский вестник». http://www.credits.ru – сайт содержит подборку материалов различных периодических изданий по вопросам кредитования. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ПОРТАЛЫ, ЭЛЕКТРОННЫЕ БИБЛИОТЕКИ: http://www.ecsocman.edu.ru – федеральный образовательный портал, большое количество материалов. http://studyway.narod.ru – электронные учебники, книги, лекции, статьи. http://www.aup.ru – электронная библиотека по вопросам экономики, финансов, менеджмента и маркетинга. http://www.eup.ru – библиотека «Экономика и управление на предприятии». http://www.library.by – белорусская виртуальная библиотека. http://econom.nsc.ru/jep/index.htm – виртуальная экономическая библиотека. http://e2000.kyiv.org/biblioteka/index.shtml – электронная библиотека. http://www.mirkin.ru – финансовая электронная библиотека. http://www.public.ru – публичная INTERNET-библиотека. http://www.cfin.ru – сайт «Корпоративный менеджмент», есть библиотека. http://www.biblio.ru/link/poisk.php – каталог библиотек России. http://www.libertarium.ru – коллекция текстов российских ученых по проблемам экономической теории и экономической политики, а также переводы статей и книг известных западных экономистов. http://www.ek-lit.agava.ru/books.htm – подборка переведенных на русский язык статей и книг зарубежных экономистов. http://www.cepa.newschool.edu/het – web-сайт по истории экономической мысли. САЙТЫ ПО МАРКЕТИНГУ: http://marketing.al.ru. http://www.marketer.ru. http://www.marketing.spb.ru. http://www.md-marketing.ru. http://www.createbrand.ru. 248 ПРИЛОЖЕНИЯ 249 ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Сведения о банках, действующих на территории Республики Беларусь, их филиалах на 01.01.2005 г.1 Название банка 1. Открытое акционерное общество "Белагропромбанк" 2. Открытое акционерное общество "Белпромстройбанк" 3. Открытое акционерное общество "Сберегательный банк Беларусбанк" 4. Открытое акционерное общество "Белорусский банк развития и реконструкции "Белинвестбанк" 5. "Приорбанк" открытое акционерное общество 6. Открытое акционерное общество "Белвнешэкономбанк" 7. Открытое акционерное общество "Паритетбанк" 8. Открытое акционерное общество "Белорусский народный банк" 9. Открытое акционерное общество "Белорусский Индустриальный Банк" 10. Cовместное белорусско – российское oткрытое акционерное общество "Белгазпромбанк" 11. Закрытое акционерное общество "Абсолютбанк" 12. Открытое акционерное общество "Джем-Банк" 13. "Aкционерный коммерческий банк МинскКомплексБанк" Закрытое акционерное общество 14. Закрытое акционерное общество "Акционерный банк реконверсии и развития" 15. Закрытое акционерное общество "Минский транзитный банк" 16. Открытое акционерное общество "Технобанк" 17. Открытое акционерное общество банк "Золотой Талер" 18. Закрытое акционерное общество "Акционерный коммерческий банк "Инфобанк" 19. Закрытое акционерное общество "Славнефтебанк" 20. Закрытое акционерное общество "Банк международной торговли и инвестиций" 21. Унитарное предприятие "Иностранный банк "Москва-Минск" 22. Закрытое акционерное общество "Атом-Банк" 23. Закрытое акционерное общество "Cеверный Инвестиционный Банк" 24. Открытое акционерное общество "Международный резервный банк" 25. Открытое акционерное общество "Лоробанк" 26. Закрытое акционерное общество "Астанаэксимбанк" 27. Закрытое акционерное общество Белорусско-Швейцарский Банк "БелСвиссБанк" 28. Открытое акционерное общество "Международный Банк Экономического Сотрудничества" 29. Закрытое акционерное общество "Акционерный коммерческий Банк "Белросбанк" 30. Открытое акционерное общество "Акционерный коммерческий банк "Ратон" 31. Закрытое акционерное общество "СОМБелБанк" 32. Открытое акционерное общество "ИнвестПромБанк" 1 Количество филиалов 132 53 139 50 18 26 2 5 8 2 – – 2 5 – 2 4 6 5 3 – – – – – 1 – – – – – По информации Национального банка Республики Беларусь: http://www.nbrb.by/system/banks.asp 250 ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Образец оформления титульного листа курсовой работы Министерство образования Республики Беларусь Учреждение образования «Полоцкий государственный университет» Кафедра финансов КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Деньги, кредит, банки» на тему «Управление кредитным риском в коммерческом банке» Выполнил: Фамилия И.О., студент группы 02-ФК Проверил: Фамилия И.О., должность, звание Новополоцк 2005 251 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 Множитель наращения для сложных процентов, 1 i n Число периодов, n 1 2 3 4 5 6 7 8 1 1,01 1,02 1,03 1,04 1,05 1,06 1,07 1,08 2 1,0201 1,0404 1,0609 1,0816 1,1025 1,1236 1,1449 1,1664 3 1,0303 1,06121 1,09273 1,12486 1,15763 1,19102 1,22504 1,25971 4 1,0406 1,08243 1,12551 1,16986 1,21551 1,26248 1,3108 1,36049 5 1,05101 1,10408 1,15927 1,21665 1,27628 1,33823 1,40255 1,46933 6 1,06152 1,12616 1,19405 1,26532 1,3401 1,41852 1,50073 1,58687 7 1,07214 1,14869 1,22987 1,31593 1,4071 1,50363 1,60578 1,71382 8 1,08286 1,17166 1,26677 1,36857 1,47746 1,59385 1,71819 1,85093 9 1,09369 1,19509 1,30477 1,42331 1,55133 1,68948 1,83846 1,999 10 1,10462 1,21899 1,34392 1,48024 1,62889 1,79085 1,96715 2,15892 11 1,11567 1,24337 1,38423 1,53945 1,71034 1,8983 2,10485 2,33164 12 1,12683 1,26824 1,42576 1,60103 1,79586 2,0122 2,25219 2,51817 13 1,13809 1,29361 1,46853 1,66507 1,88565 2,13293 2,40985 2,71962 14 1,14947 1,31948 1,51259 1,73168 1,97993 2,2609 2,57853 2,93719 15 1,16097 1,34587 1,55797 1,80094 2,07893 2,39656 2,75903 3,17217 16 1,17258 1,37279 1,60471 1,87298 2,18287 2,54035 2,95216 3,42594 17 1,1843 1,65285 1,9479 2,29202 2,69277 3,15882 3,70002 18 1,19615 1,42825 1,70243 2,02582 2,40662 2,85434 3,37993 3,99602 19 1,20811 1,45681 1,75351 2,10685 2,52695 3,0256 3,61653 4,3157 20 1,22019 1,48595 1,80611 2,19112 2,6533 3,20714 3,86968 4,66096 21 1,23239 1,51567 1,86029 2,27877 2,78596 3,39956 4,14056 5,03383 22 1,24472 1,54598 1,9161 2,36992 2,92526 3,60354 4,4304 5,43654 23 1,25716 1,97359 2,46472 3,07152 3,81975 4,74053 5,87146 24 1,26973 1,60844 2,03279 2,5633 3,2251 4,04893 5,07237 6,34118 25 1,28243 1,64061 2,09378 2,66584 3,38635 4,29187 5,42743 6,84848 26 1,29526 1,67342 2,15659 2,77247 3,55567 4,54938 5,80735 7,39635 27 1,30821 1,70689 2,22129 2,88337 3,73346 4,82235 6,21387 7,98806 Процентная ставка, i 1,40024 1,5769 252 Продолжение прил. 3 Число периодов, n 9 10 11 12 13 14 15 16 1 1,09 1,1 1,11 1,12 1,13 1,14 1,15 1,16 2 1,1881 1,21 1,2321 1,2544 1,2769 1,2996 1,3225 1,3456 3 1,29503 1,331 1,36763 1,40493 1,4429 1,48154 1,52088 1,5609 4 1,41158 1,4641 1,51807 1,57352 1,63047 1,68896 1,74901 1,81064 5 1,53862 1,61051 1,68506 1,76234 1,84244 1,92541 2,01136 2,10034 6 1,6771 1,77156 1,87041 1,97382 2,08195 2,19497 2,31306 2,4364 7 1,82804 1,94872 2,07616 2,21068 2,35261 2,50227 2,66002 2,82622 8 1,99256 2,14359 2,30454 2,47596 2,65844 2,85259 3,05902 3,27841 9 2,17189 2,35795 2,55804 2,77308 3,00404 3,25195 3,51788 3,80296 10 2,36736 2,59374 2,83942 3,10585 3,39457 3,70722 4,04556 4,41144 11 2,58043 2,85312 3,15176 3,47855 3,83586 4,22623 4,65239 5,11726 12 2,81266 3,13843 3,49845 3,89598 4,33452 4,8179 5,35025 5,93603 13 3,0658 3,45227 3,88328 4,36349 4,89801 5,49241 6,15279 6,88579 14 3,34173 3,7975 4,31044 4,88711 5,53475 6,26135 7,07571 7,98752 15 3,64248 4,17725 4,78459 5,47357 6,25427 7,13794 8,13706 9,26552 16 3,97031 4,59497 5,31089 6,13039 7,06733 8,13725 9,35762 10,748 17 4,32763 5,05447 5,89509 6,86604 7,98608 9,27646 10,76126 12,46768 18 4,71712 5,55992 6,54355 7,68997 9,02427 10,57517 12,37545 14,46251 19 5,14166 6,11591 7,26334 8,61276 10,19742 12,05569 14,23177 16,77652 20 5,60441 6,7275 8,06231 9,64629 11,52309 13,74349 16,36654 19,46076 21 6,10881 7,40025 8,94917 10,80385 13,02109 15,66758 18,82152 22,57448 22 6,6586 8,14027 9,93357 12,10031 14,71383 17,86104 21,64475 26,1864 23 7,25787 8,9543 11,02627 13,55235 16,62663 20,36158 24,89146 30,37622 24 7,91108 9,84973 12,23916 15,17863 18,78809 23,21221 28,62518 35,23642 25 8,62308 10,83471 13,58546 17,00006 21,23054 26,46192 32,91895 40,87424 26 9,39916 11,91818 15,07986 19,04007 23,99051 30,16658 37,8568 47,41412 27 10,24508 13,10999 16,73865 21,32448 27,10928 34,38991 43,53531 55,00038 Процентная ставка, i 253 Продолжение прил. 3 Число периодов,n 17 18 19 20 21 22 23 24 1 1,17 1,18 1,19 1,2 1,21 1,22 1,23 1,24 2 1,3689 1,3924 1,4161 1,44 1,4641 1,4884 1,5129 1,5376 3 1,60161 1,64303 1,68516 1,728 1,77156 1,81585 1,86087 1,90662 4 1,87389 1,93878 2,00534 2,0736 2,14359 2,21533 2,28887 2,36421 5 2,19245 2,28776 2,38635 2,48832 2,59374 2,70271 2,81531 2,93163 6 2,56516 2,69955 2,83976 2,98598 3,13843 3,2973 3,46283 3,63522 7 3,00124 3,18547 3,37932 3,58318 3,7975 4,02271 4,25928 4,50767 8 3,51145 3,75886 4,02139 4,29982 4,59497 4,90771 5,23891 5,58951 9 4,1084 4,43545 4,78545 5,15978 5,55992 5,9874 6,44386 6,93099 10 4,80683 5,23384 5,69468 6,19174 6,7275 7,30463 7,92595 8,59443 11 5,62399 6,17593 6,77667 7,43008 8,14027 8,91165 9,74891 10,65709 12 6,58007 7,28759 8,06424 8,9161 9,84973 10,87221 11,99116 13,21479 13 7,69868 8,59936 9,59645 10,69932 11,91818 13,2641 14,74913 16,38634 14 9,00745 10,14724 11,41977 12,83918 14,42099 16,1822 18,14143 20,31906 15 10,53872 11,97375 13,58953 15,40702 17,4494 19,74229 22,31396 25,19563 16 12,3303 14,12902 16,17154 18,48843 21,11378 24,08559 27,44617 31,24259 17 14,42646 16,67225 19,24413 22,18611 25,54767 29,38442 33,75879 38,74081 18 16,87895 19,67325 22,90052 26,62333 30,91268 35,84899 41,52331 48,0386 19 19,74838 23,21444 27,25162 20 23,1056 27,39303 32,42942 38,3376 45,25926 53,35764 62,82062 73,86415 21 27,03355 32,32378 38,59101 46,00512 54,7637 65,09632 77,26936 91,59155 22 31,62925 38,14206 45,92331 55,20614 66,26408 79,41751 95,04132 113,5735 23 37,00623 45,00763 54,64873 66,24737 80,17953 96,88936 116,9008 140,8312 24 43,29729 53,10901 65,03199 79,49685 97,01723 118,205 25 50,65783 62,66863 77,38807 95,39622 117,3909 144,2101 176,8593 216,542 26 59,26966 73,94898 92,09181 114,4755 142,0429 175,9364 217,5369 268,5121 27 69,3455 Процентная ставка, i 31,948 37,40434 43,73577 51,07368 59,56786 143,788 174,6306 87,2598 109,5893 137,3706 171,872 214,6424 267,5704 332,955 254 Окончание прил. 3 Число периодов, n 25 30 35 40 45 50 55 60 1 1,25 1,3 1,35 1,4 1,45 1,5 1,55 1,6 2 1,5625 1,69 1,8225 1,96 2,1025 2,25 2,4025 2,56 3 1,95313 2,197 2,46038 2,744 3,04863 3,375 3,72388 4,096 4 2,44141 2,8561 3,32151 3,8416 4,42051 5,0625 5,77201 6,5536 5 3,05176 3,71293 4,48403 5,37824 6,40973 7,59375 8,94661 10,48576 6 3,8147 4,82681 6,05345 7,52954 9,29411 11,39063 13,86725 16,77722 7 4,76837 6,27485 8,17215 10,54135 13,47647 17,08594 21,49423 26,84355 8 5,96046 8,15731 11,0324 14,75789 19,54088 25,62891 33,31606 42,94967 9 7,45058 10,6045 14,89375 20,66105 28,33427 38,44336 51,63989 68,71948 10 9,31323 13,78585 20,10656 28,92547 41,08469 57,66504 80,04182 109,9512 11 11,64153 17,9216 27,14385 40,49565 59,5728 86,49756 124,0648 175,9219 12 14,55192 23,29809 36,6442 56,69391 86,38056 129,7463 192,3005 281,475 13 18,18989 30,28751 49,46967 79,37148 125,2518 194,6195 298,0658 450,36 14 22,73737 39,37376 66,78405 111,1201 181,6151 291,9293 462,0019 720,5759 15 28,42171 51,18589 90,15847 155,5681 263,3419 437,8939 716,103 1152,922 16 35,52714 66,54166 121,7139 217,7953 381,8458 656,8408 1109,96 1844,674 17 44,40892 86,50416 164,3138 304,9135 553,6764 985,2613 1720,437 2951,479 18 55,51115 112,4554 221,8236 426,8789 802,8308 1477,892 2666,678 4722,366 19 69,38894 146,192 299,4619 597,6304 1164,105 2216,838 4133,351 7555,786 20 86,73617 190,0496 404,2736 836,6826 1687,952 3325,257 6406,694 12089,26 21 108,4202 247,0645 545,7694 1171,356 2447,53 4987,885 9930,375 19342,81 22 135,5253 321,1839 736,7886 1639,898 3548,919 7481,828 15392,08 30948,5 23 169,4066 417,5391 994,6646 2295,857 5145,932 11222,74 23857,73 49517,6 24 211,7582 542,8008 1342,797 25 264,6978 705,641 1812,776 4499,88 10819,32 25251,17 57318,19 126765,1 26 330,8723 917,3333 2447,248 6299,831 15688,02 37876,75 88843,19 202824,1 27 413,5903 1192,533 3303,785 8819,764 22747,63 56815,13 137706,9 324518,6 Процентная ставка, i 3214,2 255 7461,602 16834,11 36979,48 79228,16
