Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего профессионального образования
«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Факультет
Вечерний
Кафедра
Финансов
«ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ»
Зав. кафедрой
«
»
ДИПЛОМНАЯ
Иванова Н.Г.
20
г.
РАБОТА
Студента 5 курса В581 группы
Кукушкина Алексея Александровича
На тему «Применение экономико-математических методов
в финансовом планировании»
Специальность Финансовый менеджмент
Научный руководитель
к.э.н., доц.Привалова С.Г.
(должность, фамилия, инициалы)
Санкт-Петербург
2013
Оглавление
Введение ................................................................................................................... 3
Глава 1. Теоретические аспекты финансового планирования. .......................... 6
1.1 Финансовое планирование .................................................................................................6
1.2 Экономико-математические модели и методы ............................................................... 19
1.3 Экономико-математические модели и методы в финансовом планировании. ............28
Глава 2. Анализ применения экономико-математических методов в
финансовом планировании................................................................................... 34
2.1. Характеристика предприятия (ОАО "Компания "М.видео") ........................................34
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. ....................................41
2.3 Расчет прогнозных показателей и анализ их значений для рассматриваемой
компании. ..................................................................................................................................47
Глава 3. Пути совершенствования применения экономико-математических
методов и моделей в процессе финансового планирования. ............................ 55
3.1. Рекомендации по совершенствованию планирования на предприятии. .....................55
3.2. Зарубежный опыт совершенствования финансового планирования. .......................... 61
Заключение ............................................................................................................ 71
Список используемой литературы ...................................................................... 76
Приложение 1. ....................................................................................................... 80
Приложение 2 ........................................................................................................ 89
Приложение 3 ........................................................................................................ 94
2
Введение
Российские предприятия уже несколько лет работают в условиях
рыночной экономики. По мере становления и развития рыночных отношений
в практике и в сознании руководителей происходили существенные
изменения
в
отношении
к
такому
инструменту
управления,
как
планирование, в том числе, планирование финансовых потоков организации.
По мере развития рыночных отношений в России, усиления политической и
экономической стабильности стало меняться отношение менеджмента к
планированию.
планирование
Многие
и
предприятия
бюджетирование
стали
и
внедрять
развивать
финансовое
стратегическое
и
среднесрочное планирование.
В то же время экономист-менеджер, особенно кризис-менеджер,
разрабатывая и реализуя свои управленческие решения, должен четко
предвидеть их экономические последствия, проще говоря, выгодность
(прибыльность)
для
предприятия
в
краткосрочной
и
долгосрочной
перспективе. Эту выгодность нужно уметь количественно оценить с учетом
влияния множества меняющихся и взаимосвязанных факторов как внутри
самого предприятия, так и в окружающей рыночной среде.
Актуальность выбранной темы диктуется необходимостью в условиях
кризиса и неопределенности четко представлять будущее развитие компании,
основываясь не только данных финансовой отчетности, но и уметь
моделировать
будущее
состояние
компании
на
основе
экономико-
математического инструментария. Особую значимость для теоретического
анализа представляют выявление методов математической экономики
применяемых
в процессе финансового планирования на предприятии в
современных
условиях.
Теоретическое
обоснование
применения
математического моделирования при обработке большого объема данных и
предложение
научных
рекомендаций
по
оптимизации
финансового
планирования на предприятии с использование экономико-математических
3
методов (ЭММ) и моделей которое может привести в конечном итоге к росту
эффективности деятельности предприятия.
Вовлечение
экономики
России
в
глобальную
экономику
с
ее
постиндустриальными реалиями обусловливает значимость исследования
особенностей планирования в отечественных фирмах, с целью разработки
обоснованных рекомендаций по улучшению экономико-математического
инструментария
менеджеров
экономистов
в
условиях
становления
инновационной экономики в нашей стране.
Актуальность проблемы исследования применения ЭММ в процессе
финансового планирования компании в современных условиях, рост
обрабатываемых экономических данных в процессе планирования,
недостаточная изученность данных вопросов обусловили постановку
цели и задач, выбор объекта и предмета исследования.
Цель и задачи исследования. Цель дипломной работы – оценить
влияние применения экономико-математических методов в процессе
финансового планирования на развитие компании, формирование ее
финансовых
результатов
применения
данных
в
будущем,
методов
и
оценка
разработка
целесообразности
рекомендации
по
совершенствованию финансового планирования.
Реализация этой цели обусловливает потребность решения следующих
научных задач:
1) установить
общие
закономерности
применения
финансового
планирования;
2) проследить этапы применения экономико-математических методов на
предприятии;
3) охарактеризовать потенциал математического моделирования в
процессе планирования;
4) Охарактеризовать и проанализировать финансовое состояние фирмы,
рассчитать
прогнозные
значения
финансовых
показателей
с
4
применением экономико-математических методов, дать оценку
полученным
результатам
и
используемым
экономико-
математическим методам;
5) представить основные направления совершенствования финансового
планирования в данной фирме.
Объектом дипломного исследования выступают фирма и применение
экономико-математических методов и моделей в процессе планирования
на предприятии.
Предметом
дипломного
исследования
являются
финансовые
результаты получаемые в результате применения ЭММ в процессе
финансового планирования на предприятии.
Теоретико-методологическую
основу
дипломного
исследования
составляют монографии и научные статьи представителей классической,
неоклассической,
новой
институциональной,
эволюционной
экономических школ.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложения.
5
Глава 1. Теоретические аспекты финансового планирования.
1.1 Финансовое планирование
Финансовое планирование - часть технологии менеджмента, которая
представляет собой, процесс создания финансовых планов и смет с одной
стороны, и технологию менеджмента, созданную для выработки и
увеличения экономической обоснованности принимаемых управленческих
решений с другой.
Главным объектом финансового планирования считается бизнес. Не
предприятие либо компания, а непосредственно бизнес как вид или сфера
хозяйственной деятельности.
В критериях рыночной экономики значение финансовое планирование
особо актуально, так как от производительности его реализации в
значительной мере находится в зависимости благосостояние фирмы, его
собственников и служащих. При отсутствии периодического планирования
финансовой деятельности, исследований целевых установок и ориентиров,
методов их достижения, создание добавочной стоимости для всех
заинтересованных в развитии фирмы сторон невыполнимо.
Потребность составления планов обусловлена почти всеми факторами,
более существенными из которых являются: неопределенность будущего;
потребность координации работы разных подразделений компании в ходе
применения ими материальных, финансовых и прочих видов ресурсов;
невсеобъемлемость
ресурсов,
требующая
оптимизации
финансовых
результатов их применения, и др.
Отечественные компании имеют длительный опыт прогнозной и
плановой деятельности, который не стоит избегать. Впрочем перемена
условий хозяйственной деятельности вызывает потребность создания
6
системы планирования на базе синтеза как российского опыта, и обобщения
достижений мировой практики и передовых подходов.
В
виде
объекта
финансового
планирования
могут
выступать
производство и сбыт товаров одного или же нескольких видов, обособленные
территориально, технологически или же по секторам рынка.
В фирме сразу сможет присутствовать несколько видов бизнеса,
переплетающихся и взаимосвязанных друг с другом технологически,
организационно, финансово. Финансовое планирование разрешает управлять
финансами как отдельного бизнеса, так и компании в общем, характеризуя
набор видов бизнеса, сроки и направления реструктуризации.
Финансовое планирование – как способ управления, включает процесс
планирования,
контролирования,
анализа
и
исправления
финансово-
экономического состояния компании с распределением ответственности за
результаты работы, итоги которого оформляются системой бюджетов.
Финансовое планирование как способ управления предприятием
эффективен в сфере:
1. Финансового управления.
Посредством денежного планирования возможно:
• заблаговременно сформировать довольно четкое понятие о структуре
бизнеса компании;
•
регулировать
размер
затрат
в
пределах,
соответствующих
совокупному притоку капитала;
• вычислить, как скоро и на какую необходимую сумму должно быть
обеспечено финансирование.
2. Управления коммерческой деятельностью.
Экономическое планирование заставляет управляющих:
7
• постоянно заниматься маркетингом, то есть исследовать собственную
продукцию и рынки сбыта для разработки наиболее конкретных прогнозов,
что содействует гораздо лучшему познанию ситуации на предприятии;
• характеризовать более подходящие и действенные коммерческие
мероприятия
в
пределах,
обеспеченных
имеющимися
ресурсными
вероятностями для их претворения в жизнь.
3. Организации общего управления.
Финансовое планирование:
• характеризует значение и место любой функции, к примеру
коммерческой, производственной, финансовой и прочих, исполняемой на
предприятии;
• разрешает обеспечить подходящую координацию работы всех служб
менеджмента предприятия.
4. Управления расходами. Финансовое планирование:
•
содействует
наиболее
экономичному
расходованию
средств
производства, материальных и финансовых ресурсов;
• гарантирует контроль затрат исходя из той цели, для коей они
выполняются, согласно с приобретенными от начальства разрешениями.
5. Общей стратегии роста предприятия.
Финансовое планирование считается способом количественной оценки
происходящего,
исследования
достигнутых
итогов
в
сравнении
с
прогнозируемыми показателями.
В самом общем виде цель финансового планирования в фирмы
содержится в том, что это основа:
• планирования и реализации управленческих решений фирмы;
8
• оценки всех качеств денежной состоятельности фирмы;
• закрепления финансовой дисциплины и повиновения интересов
отдельных структурных подразделений интересам фирмы в целом и
владельцам ее капитала.
При всем этом в любой фирме может быть свое значение финансового
планирования в зависимости, как от объекта финансового планирования, так
и от системы финансовых и нефинансовых целей.
Бюджеты (финансовые планы) разрабатываются для фирмы в общем и
для отдельных структурных подразделений с целью моделирования
финансовых итогов, установления целевых характеристик денежной отдачи и
рентабельности, лимитов более весомых (критических) затрат, объяснения
денежной состоятельности бизнесов, которыми занимается данная фирма,
или же реализуемых ею инвестиционных планов.
В критериях рынка непосредственно финансовое планирование
является основой планирования - главнейшей функции управления. Вся
система внутрифирменного планирования обязана строиться на базе
финансового планирования, то есть все издержки и итоги обязаны иметь
жестко финансовое, гораздо лучше - валютное выражение.
Суть и методы финансового планирования на предприятии
Прогрессивная
финансовая
среда
характеризуется
высочайшей
скоростью и непрерывностью изменений. В данных условиях выживаемость,
становление и процветание любой компании во многом определяются
возможностью его менеджмента вовремя предугадать вероятные перемены и
принимать
решения,
дозволяющие
с
наибольшей
эффективностью
приспособиться к их результатам.
Планирование занимает центральное место в принятии аналогичных
решений и представляет из себя направленный на будущее постоянно
9
повторяющийся процесс их выработки, в котором соединяются совместно
разные виды управленческой работы.
В целом суть планирования на предприятии содержится в регулярной
постановке целей и подготовке мероприятий (событий, путей и т. п.),
нацеленных на их реализацию. К тому же, процесс планирования
подразумевает анализ и моделирование внешней и внутренней среды
компании, имеющихся и потенциально важных ресурсов для реализации
поставленных целей.
Главная цель планирования состоит в увеличении производительности
хозяйственной деятельности в дальнейшем при помощи:
определения более многообещающих направлений становления
компании, способствующих
увеличению его стоимости и
увеличению благополучия владельцев;
нацеленности, интеграции и согласованности всех бизнеспроцессов, а еще работы отдельных отделов, служб и служащих;
раскрытия возможных рисков и понижения их значения;
увеличения эластичности, адаптации к переменам внешней
финансовой среды и так далее
Финансовое планирование считается главнейшей и обязательной
частью единой системы планирования работы компании. Оно определяет
пути и методы достижения назначенных целей, акцентируя на ключевых
деталях инвестиционной, финансовой и операционной политики. К более
существенным из них надлежит отнести:
необходимые инвестиции в разные виды активов, значимость
которых определяется подобранной предприятием стратегией
становления на намеченный период;
необходимости в денежных ресурсах и возможные источники их
привлечения;
10
распределение будущих прибылей, т. е. их размеров и более
подходящих соотношений, которые ожидается направить на
выплаты владельцам (акционерам) и на становление бизнеса;
нахождение компромисса между финансовой стабильностью и
рентабельностью операций компании и др.
Составление финансового плана позволяет:
показать поставленные цели в виде точных стоимостных
характеристик;
обеспечить
взаимодействие
всевозможных
подразделений
фирмы;
вычислить и проанализировать разные сценарии становления
компании и, в соответствии с этим, размеры вложений и методы
их финансирования;
наметить программу событий и действий в случае наступления
негативных событий;
выяснить
согласованность
поставленных
целей,
их
осуществимость и обеспеченность важными ресурсами и так
далее.
Планирование базируется на ряде принципов, основополагающими из
которых являются: единство, участие, непрерывность, эластичность,
эффективность.
Принцип единства подразумевает, собственно планирование обязано
носить системный характер. При всем этом предприятие рассматривается как
общая,
сложная,
многоуровневая
социально-экономическая
система.
Элементами таковой системы считаются отдельные подразделения, их связи
и бизнес-процессы, а еще применяемые ресурсы. Любой из данных
элементов охватывается функцией планирования. Единство планов значит
общность финансовых целей и связь всех составляющих системы. Связь
между элементами осуществляется по вертикали методом интеграции и
11
дифференциации, а по горизонтали — методом координирования планов
структурных подразделений.
Принцип участия значит, собственно любое подразделение, каждый
сотрудник компании обязаны в какой-нибудь степени принять участие в
плановой деятельности. В следствии высший менеджмент получает
целостное восприятие имеющихся задач и более успешных путей их
решения, а сотрудники среднего и нижнего звена — наиболее глубокое
осознание работы собственного подразделения, его связей с иными
службами, вклада в единый итог хозяйственной деятельности.
Принцип непрерывности содержится в том, что процесс планирования на
предприятии обязан исполняться систематически, а созданные планы —
приходить на замену один другому и органически вытекать один из другого.
Непрерывность
планирования
позволяет
вовремя
корректировать
и
адаптировать программы деятельности исходя из перемен внешней и
внутренней
планирования
среды.
Помимо
дозволяет
всего
этого,
гарантировать
непрерывность
неизменную
процесса
вовлеченность
сотрудников компании в плановую работу, со всеми следующими отсюда
выгодами.
Принцип эластичности плотно связан с принципом непрерывности и
заключается в возможности корректировки заданных показателей и
координации основных характеристик хозяйственной деятельности фирмы.
Его реализация на практике представляет создание специализированных
резервов, «подушек безопасности» и т. п. К примеру, финансовый менеджер
имеет возможность сохранять для компании избыточный «кредитный
потенциал», дабы в случае дополнительной необходимости в денежных
средствах быстро привлечь заем в какой-нибудь форме. В области
производства
аналогичные
резервы
поддерживаются
формированием
12
избыточных мощностей, в области реализации — диверсификацией
клиентуры, избытками запасов готовой продукции и так далее.
В
экономическом
отношении
выгоды
от
эластичности
обязаны
сопоставляться с расходами, нужными для ее поддержания.
Сообразно принципу эффективности расходы на планирование не могут
превосходить
итоги
от
его
внедрения.
Реализация
плана
обязана
гарантировать такой вариант производства товаров и услуг, который при
имеющихся ограничениях на применяемых ресурсы приводит к получению
наибольшего финансового результата. При оценке прогнозируемого итога на
этапе планирования возможные итоги обыкновенно сравнивают с целевыми
нормативами, установками, признаками и т. п.
Планирование деятельности компании в условиях рынка представляет из
себя трудоемкий, многоуровневый процесс. На рис. 1.1. изображен общий
процесс планирования современной компании.
Процесс планирования начинается с формулировки миссии компании,
являющуюся концентрированным выражением ее стратегических целей.
В общем случае миссия имеет:
описание области деятельности, также предлагаемых продуктов и
услуг;
определение цели существования компании;
выявление корпоративных «ценностей», убеждений, принципов
ведения деятельности, делимых менеджментом и работниками
конкретной компании;
социально-общественные обязательства и др.
Несмотря на то, что миссия имеет только общие формулировки, на
практике в ней нередко обретают отражение и экономические цели
компании.
13
Рис. 1.1. Процесс планирования на предприятии
Таким образом, миссия отображает единую «философию» бизнеса, но не
включает
постановки
задач
и
целевых
ориентиров
менеджменту
в
долгосрочной или же обозримой перспективе. В следствии этого, установив
свою миссию, компания обязана выработать стратегию, нацеленную на ее
реализацию.
Методы финансового планирования
В практике финансового планирования используются следующие
методы: финансового анализа (расчетно-аналитический), нормативный,
балансовых
расчетов,
денежных
потоков,
метод
многовариантности,
экономико-математическое моделирование.
Метод финансового анализа разрешает найти ключевые закономерности,
направленности в перемещении натуральных и стоимостных характеристик,
внутренние резервы фирмы. На базе анализа достигнутой величины
финансовых показателей прогнозируется их значение на будущий период.
Этот метод планирования используется тогда, когда отсутствуют финансовоэкономические нормативы, а связь между показателями может быть
установлена не прямым методом, а косвенно на базе исследования их
динамики за ряд периодов (месяцев, лет). Путем применения данного метода
может быть установлена плановая необходимость в оборотных активах,
14
значение амортизационных отчислений и др. признаки. При применении
этого метода нередко прибегают к экспертным оценкам.
Суть
нормативного
метода
содержится
в
том,
что
на
базе
заблаговременно установленных норм и технико-экономических нормативов
рассчитывается необходимость хозяйствующего субъекта в финансовых
ресурсах и их источниках. Этими нормативами считаются ставки налогов и
сборов, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского
процента и др.
В финансовом планировании применяется целая система норм и
нормативов:
1) федеральные;
2) региональные;
3) районные;
4) отраслевые;
5) нормативы самого фирмы;
Для
всей
территории
РФ
федеральные
нормативы
считаются
неотъемлемыми. К ним относятся:
а) ставки федеральных налогов;
б) нормы амортизации по определенным группам основных средств;
в) ставки рефинансирования банков, одобренные Банком РФ, и
нормы
обязательных
резервов
банков,
депонируемых
в
Центральном банке РФ;
г) тарифные ставки на государственную пенсию и страхование;
д) минимальный размер месячной оплаты труда;
е) нормативы отчислений от чистой прибыли в резервные фонды
акционерных обществ;
ж) минимум уставного капитала для АО открытого и закрытого типа и
так далее;
15
Региональные и районные нормативы работают в отдельных субъектах
РФ и принимаются и представительными, и исполнительными органами
власти. Они содержат, обычно, ставки региональных налогов и сборов.
Отраслевые нормативы используются в масштабах отдельных секторов
экономики или же по группам организационно-правовых форм компаний
(малые
фирмы,
акционерные
общества,
компании
с
иностранными
инвестициями).
Нормативы компании составляют сами хозяйствующие субъекты — это
нормативы, разрабатываемые на предприятии и применяемых им для
регулировки
производственно-хозяйственной
деятельности,
контролирования за применением финансовых ресурсов, иных целей по
эффективному инвестированию капитала. Такие нормативы включают:
а) нормативы плановой необходимости в оборотных активах;
б) нормы кредиторской задолженности, непрерывно находящейся в
обороте компании;
в) нормы запасов материалов, запасов готовой продукции на складе,
количества незавершенного производства и продуктов в днях;
г) нормативы начисления
чистой прибыли на
накопление, в
резервные фонды и потребление.
На
применении
внутрихозяйственных
норм
базируются
такие
прогрессивные методы калькулирования расходов, как стандарт-кост и
стандарт маржинал-костинг.
Нормативный метод планирования считается наиболее простым и
легкодоступным. Понимая норматив и объёмный показатель, можно
определить планируемый показатель. В следствии этого важной проблемой
управления финансами компании считается исследование экономически
обоснованных норм и нормативов для образования и применения денежных
ресурсов и контролирования за их соблюдением каждым структурным
подразделением компании.
16
Применение метода балансовых расчетов для вычисления будущей
необходимости в финансовых средствах базируется на прогнозе поступления
средств и расходов по основным статьям баланса на конкретную дату в
перспективе. Кроме того выбору даты
должно быть уделено большое
внимание: она должна отвечать периоду нормальной работе компании.
Метод
денежных
формировании
потоков
финансовых
носит
планов
универсальный
и
является
характер
при
инструментом
для
моделирования объемов и сроков поступления требуемых финансовых
ресурсов. Теория прогноза денежных потоков базируется на прогнозируемых
поступлениях средств на конкретную дату и бюджетировании всех потерь и
затрат. Данный метод обеспечит наиболее объемную информацию, нежели
метод балансовой сметы.
Метод
многовариантности
расчетов
состоит
в
исследовании
альтернативных разновидностей плановых расчетов, для того чтобы
подобрать из них оптимальный, при всем этом задаются разные критерии
выбора:
1) Минимальное количество текущих издержек;
2) Минимальное количество инвестиций капитала при наибольшей
отдаче его применения;
3) Минимальное количество времени на оборот капитала, другими
словами ускорение оборачиваемости авансированного капитала;
4) Максимальное количество приведенной прибыли;
5) Максимальное количество дохода на рубль вложенного капитала;
6) Максимальный уровень доходности капитала;
7) Максимальный уровень сохранности финансовых ресурсов, т.е.
минимальное
количество
финансовых
издержек
(финансового,
кредитного, процентного, денежного и других рисков).
Так, к примеру, в одном варианте может быть положен продолжающийся
регресс производства, стагнация экономики и бессилие национальной
17
валюты, в другом же — подъем процентных ставок и, как результат,
снижение темпов роста мировой экономики и падение цен на товары.
Методы
экономико-математического
моделирования
разрешают
количественно отразить тесноту связи между финансовыми показателями и
основными факторами, влияющими на их значение. Эта связь выражается
через экономико-математическую модель, которая представляет из себя
четкое математическое описание финансовых процессов при помощи
математических знаков и способов (уравнений, неравенств, графиков и т.п.).
В модель включаются лишь основные (характеризующие) факторы.
Экономико-математическое
моделирование
разрешает
перейти
к
многовариантным вычислениям финансовых показателей (в том числе
прибыль) от средних значений. Разработка экономико-математической
модели финансового показателя формируется из следующих шагов:
1) исследование динамики финансового показателя за конкретное
время и раскрытие факторов, оказывающих большое влияние на
данную динамику;
2) вычисление модели функциональной зависимости финансового
показателя от характеризующих его факторов (к примеру, прибыли
от размера выручки от реализации продукции);
3) исследование
разных
разновидностей
прогноза
финансового
показателя;
4) анализ и экспертная оценка вероятной динамики финансового
показателя в дальнейшем;
5) выбор подходящего варианта (т.е. принятие планового решения).
В экономико-математическую модель обязаны содержаться не все, а
лишь основные факторы. Поверка обоснованности модели осуществляется
практикой.
18
1.2 Экономико-математические модели и методы
Методы
экономико-математического
моделирования
рационального планирования помогают
экстремумов
целевой
функции.
или
же
решать задачи определения
Ключевые
положения
экономико-
математического моделирования заключаются в нахождении методологии
выбора и определении критерия оптимальности, формализация модели
функционирования объекта управления, определения ограничений, по
ресурсам и заданиям, исследование метода численного анализа модели,
анализа фактического развития и улучшения разработанных средств
вырабатывания решений при управлении предприятием.
Технология экономико-математического моделирования (ЭММ) входит
как
составная
часть
в
более
широкое
понятие
-
управляющую
информационную технологию (ИТ), которая имеет свое обеспечение
(обеспечивающие
подсистемы):
техническое,
информационное,
программное, организационное, математическое и методическое (рис. 1.1).
Только при правильно организованном взаимодействии всех подсистем ИТ
лицо, принимающее решения, или менеджер, может получить эффективную
поддержку (обоснование) своим управляющим воздействиям.
Любой
экономический
объект
(предприятие,
учреждение,
территориальный или отраслевой орган управления, вся экономика региона
и т.д.) обладает сложной внутренней структурой и организацией,
множеством составных элементов, огромным количеством внутренних
взаимосвязей. Все это непрерывно изменяется во времени (и в
пространстве) под воздействием изменения как внутреннего состояния, так
и внешних влияний окружающей объект среды. Все это множество
факторов воспроизвести в модели невозможно, поэтому модель всегда
проще оригинала. Исследователь стремится сначала выявить путем
анализа, а затем воспроизвести прежде всего те свойства системы, которые
19
важны для решения стоящих перед ним задач. Детали второстепенного
характера при этом опускаются.
Рис. 1.2. Управляющая информационная технология экономического
объекта
Основной эффект моделирования — возможность вести «диалог» с
аналогом объекта, вводя новые дополнительные условия и ограничения,
ставя новые вопросы по принципу «что будет с объектом, если...». При
исследовании
очень
сложных
систем,
с
большой
длительностью
протекающих в них процессов, моделирование служит единственным
средством
обоснования
Следовательно,
управленческих
моделирование
—
одно
решений
из
на
средств
перспективу.
управления
экономическим объектом.
Степень достоверности выводов при моделировании, а значит, и
применимость модели в практике управления зависят от глубины анализа и
изученности закономерностей поведения реальной системы, от детализации
20
исходной информации, от выбора типа и структуры математической модели.
Какую модель выбрать - решает менеджер.
В планово-экономической работе используются разнообразные типы
моделей, различающихся целевым назначением, характером управленческих
задач, степенью охвата явлений, математическим аппаратом. На выбор
модели оказывают влияние полнота и достоверность доступной информации,
лимит времени на подготовку и проведение экспериментов.
Рис. 1.3 Экономико-математические методы
На рис. 1.3 экономико-математические методы представлены в виде
неких укрупненных группировок.
1. Линейное программирование – линейное приведение переменных в
системах линейных уравнений. К нему относятся: симплекс-метод,
распределительный метод, статический матричный метод решения
материальных балансов.
21
2. Дискретное программирование состоит из двух классов методов:
локализационные и комбинаторные. Локализационными методами
являются методы линейного целочисленного программирования. К
комбинаторным методам относятся: метод веток и границ.
3. Математическая
статистика
применяется
для
корреляционного,
регрессионного и дисперсионного анализа финансовых явлений.
Корреляционный анализ используется для установления тесноты
взаимосвязи между 2-мя либо более стохастически независимыми
процессами.
Регрессионный
анализ
определяет
зависимость
случайной величины от неслучайного довода. Дисперсионный анализ
устанавливает зависимость итогов исследований от 1-го либо
нескольких факторов в целях раскрытия важнейших.
4. Динамическое программирование применяется для планирования и
анализа финансовых процессов во времени. Оно представлено
многошаговым
вычислительным
процессом
с
поочередной
оптимизацией целевой функции. Некоторые авторы относят сюда же
имитационное моделирование.
5. Теория игр - это множество методов, применяемых для формирования
стратегии поведения конфликтующих сторон.
6. Теория массового обслуживания - большой класс методов, где на базе
теории вероятностей оцениваются разные характеристики систем,
определяемых как системы массового обслуживания.
7. Теория управления запасами соединяет внутри себя методы решения
задач, которые сводятся к нахождению рационального объема запаса
некотора товара при неопределенном спросе на него.
8. Стохастическое программирование. Тут исследуемые характеристики
считаются случайными величинами.
9. Нелинейное программирование относится к менее изученному,
применительно
к
финансовым
явлениям
и
процессам,
математическому направлению.
22
10. Теория графов - направление математики, где на базе конкретной
символики представляется формальное описание взаимосвязанности и
взаимообусловленности множества частей (работ, ресурсов, издержек
и т.д.). Самое большое практическое применение в настоящее время
получили сетевые графики.
Поскольку моделирование — наиболее сложный метод исследования, то
прежде чем приступить к разработке модели, необходимо хотя бы
схематически представить ее структуру.
Базовая модель оптимизации включает следующие элементы: исходные
значения ресурсов; переменные величины, значения которых должны
определяться
в
результате
моделирования
(неизвестные);
технико-
экономические коэффициенты и нормативы, необходимые для отображения
закономерных
взаимосвязей
(переменными,
неизвестными);
ресурсов
условия
с
выходными
показателями
(ограничения),
описывающие
характер и логику взаимосвязей в модели; критерий оптимальности,
определяющий качество функционирования исследуемой системы или
объекта.
Подготовка моделирования начинается с определения цели всего
эксперимента и анализа производственно-хозяйственной деятельности
предприятия. В дальнейшем полезно придерживаться следующих этапов.
1. Содержательная
(словесная)
постановка
экономической
(управленческой) задачи и обоснование критерия оптимальности.
2. Определение
перечня
переменных
и
ограничений
(с
их
обозначениями).
3. Сбор
информации
и
разработка
технико-экономических
коэффициентов и констант.
4. Выбор типа модели, построение конкретной модели в структурной
форме и ее математическая запись в развернутой форме.
5. Проектирование модельного эксперимента.
23
6. Кодирование, перенесение информации на магнитный носитель
(дискета, жесткий диск) в соответствии с требованиями выбранного
программного
средства
решения
задачи
линейного
программирования.
7. Собственно эксперименты с моделью: решение на ЭВМ, анализ
результатов решения, корректировка параметров модели, повторное
решение и т.д. Ведение журнала экспериментов.
8. Экономический анализ вариантов решений и выбор проектного
плана (прогноза).
Принципы построения экономико-математических моделей
1. Принцип достаточности начальной информации. В любой модели
обязана употребляться исключительно та информация, которая известна с
точностью, требуемой для получения итогов моделирования.
2. Принцип инвариантности (однозначности) информации требует, дабы
входная информация, применяемая в модели, была самостоятельна от тех
характеристик моделируемой системы, которые еще незнакомы на этой
стадии исследования.
3. Принцип преемственности. Сводится к тому, что любая следующая
модель не может нарушать параметров объекта, установленных или же
отраженных в предшествующих моделях.
4. Принцип успешной реализуемости. Нужно будет, чтобы модель могла
быть реализована с помощью передовых вычислительных средств.
Имитационные модели
Когда плановый период более года, соответствующая модель линейного
программирования, обычно, имеет только среднегодовые признаки, а
признаки, определяющие текущие операции на отрезке времени от недели до
месяца, в определенной форме не предусматриваются. Такой метод не
разрешает найти правила, при помощи которых возможно было бы перейти
24
от рекомендуемого перспективного плана к процедурам его реализации в
текущие (краткие) периоды времени.
Ограниченность
внедрения
метода
линейного
программирования
обусловлена кроме того неопределенностью информации относительно
будущего. Неопределенность некоторых характеристик моделей можно
разрешить использованием рассмотренных разновидностей постановок
задачи линейного программирования. Но вероятны ситуации, когда в какойнибудь
степени
неопределенны
все
составляющие
модели.
Тогда
отмеченный подход приводит к очень громоздким вычислительным
операциям.
В сравнении с моделями линейного программирования динамические
оптимизационные модели способны в настоящих условиях обрисовывать
только очень упрощенные финансовые системы, зато при непрерывном
времени. В случае если исследуемая система характеризуется большим
числом переменных состояния, вычислительные процедуры при нахождении
решений оказываются неимоверно трудозатратными.
Есть целые классы задач организационного управления, для которых
перечисленные методы не гарантируют исчерпывающего анализа.
1. Составление
инвестиционной
политики
при
перспективном
планировании (для больших компаний). Модель обязана принимать во
внимание финансовое обеспечение НИОКР при создании новейших
видов продукции, способности расширения рынков сбыта, аспекты
оценки разных проектов, степень риска при планировании какихнибудь комплексов работ, разные источники финансирования (кредит,
акции и так далее), увеличение фонда заработной платы, размещение и
уменьшение
финансовых
активов,
сравнительную
оценку
разновидностей слияния с другой компанией и приобретения компаний
и так далее При всем при этом надлежит принимать во внимание
стохастическую природу и динамический характер инвестирования,
приемы сопоставления разных альтернатив.
25
2. Выбор средств обслуживания (или же видов оборудования) при
текущем планировании, вопросы распределения и переподготовки
кадров,
планировка
фабричных
помещений,
выбор
мощности
оборудования и так далее
3. Исследование планов с обратной информационной взаимосвязью и
операционных предписаний, к примеру цель выработки правил
составления календарных планов на предприятиях с мелкосерийным
производством, комбинатах по ремонтным работам разных изделий с
учетом гарантийных сроков выполнения заявок, необходимости в
обслуживании и ресурсах, производственной мощности и так далее.
Такого рода «масштабные» системные задачи обладают очень большой
размерностью и наличием очень большого числа внутренних связей, в
следствие чего их не получается решить методами математического
программирования.
операционных
Более
методов,
действенный
выходящих
из
за
имеющихся
рамки
сегодня
математического
программирования, считается метод имитационного моделирования на ЭВМ.
При
подходе
имитационного
моделирования
сначала
строится
экспериментальная модель системы. После этого ведется сравнительная
оценка конкретных разновидностей функционирования системы методом
«проигрывания» всевозможных ситуаций на рассматриваемой модели. При
всем этом факторы неопределенности, динамические данные и весь
комплекс связей между элементами исследуемой системы представляют
аналитически, в виде рекуррентных формул. Единой математической
формулировки описания функционирования системы, как правило, нет
вовсе.
Имитацию системы начинают с некоего абсолютно конкретного
исходного состояния. В следствии принимаемых решений и происходящих
событий (случайных и неслучайных) система переходит в следующие
моменты времени в иные состояния. Эволюционный процесс длится до того
26
времени, пока не наступит конец планового периода. Это отражение в ЭВМ
реального процесса протяженностью в пару лет за пару минут называется
сжатием времени.
В
отличие
от
математического
программирования
имитационное
моделирование пока не располагает как следует структурированными
принципами построения моделей. Каждый конкретный случай требует
особой проработки.
При
построении
имитационной
модели,
предназначенной
для
углубленного анализа проблем организационного управления, экономистменеджер прежде всего определяет цели моделирования:
•
изучение действующей функциональной системы (причины сбоев в
технологическом процессе, резервы трудозатрат в обслуживании сложных
производств, «узкие места» в производственной инфраструктуре);
•
анализ гипотетической функциональной системы. Построенная с
использованием ретроспективных данных имитационная модель поможет
оценить эффективность функционирования в случае реализации того или
иного инновационного плана;
•
проектирование
новой,
более
совершенной
системы
(уточнение
количественных параметров и выбор наиболее эффективного способа
определения качественных приоритетов при сравнении альтернативных
вариантов развития производства).
Анализ результатов имитационного моделирования должен помочь
исследователю ответить на важные прогностические вопросы:
•
каковы последствия принятия тех или иных управляющих решений,
принимаемых в условиях тех или иных реальных ситуаций?
•
как выбрать новую цель развития системы и определить стратегию
целенаправленного поведения в будущих ситуациях?
27
1.3 Экономико-математические модели и методы в финансовом
планировании.
В настоящее время разработаны, экспериментально опробованы и
частично внедрены в практику планирования на фирмах и в компаниях
отдельные экономико-математические модели или их группы (системы) для
разработки перспективных, текущих и оперативно-календарных планов.
Выделим три направления моделирования развития компаний.
Первое направление состоит в использовании экономико-статистических
моделей для прогноза отдельных и комплексов взаимоувязанных показателей
деятельности фирм и предприятий на перспективу. Оно позволяет
использовать для моделей фактическую информацию, проанализировать ее и
на этой основе построить прогноз на перспективу, учитывая тем или иным
способом неопределенность знаний о будущем. К недостаткам можно
отнести возможность перенесения на будущее тенденций, сложившихся в
прошлом, слабый учет в моделях влияния технического прогресса.
Второе направление - это использование так называемых вариантных
постановок оптимизационных моделей математического программирования.
В этих моделях отражается процесс подготовки и принятия решений на двух
уровнях:
на
разрабатывается
нижнем
(дочерние
некоторое
предприятия,
множество
подразделения)
возможных
-
вариантов
функционирования объектов; на верхнем (компания в целом) - исходя из
критериев
и
ограничений
данного
уровня,
осуществляется
отбор
оптимальных вариантов.
Понятие варианта содержательно может быть весьма емким и связанным
с совокупными показателями выпуска продукции и затрат ресурсов (без
отражения локальных, нормативных взаимосвязей между ними). С помощью
специально заданной структуры вариантов может отражаться развитие
объектов управления в динамике, например различные варианты реализации
28
капитальных
вложений
во
времени
могут
идентифицироваться
с
множеством альтернативных вариантов развития предприятия.
Это
направление
позволяет
применять
плановую,
расчетную
и
нормативную информацию, учитывать возможную дискретность изменения
производственных мощностей, проанализировать различные гипотезы
развития производственного объединения, рассчитать оптимальные в том
или ином смысле варианты. К недостаткам можно отнести преимущественно
детерминистский подход к планированию, слабую связь экономикоматематических моделей с фактической информацией об объекте за
предыдущие периоды. В определенной степени, однако, эти недостатки
могут преодолеваться за счет задания содержательно полного множества
вариантов.
Третье
направление
математических
моделей,
-
применение
основанных
динамических
на
экономико-
предположении,
что
экономические процессы изменяются не дискретно, а непрерывно. В
моделях в безвариантной форме оптимальные варианты формируются в
процессе решения задачи. В содержательном же отношении модель в
безвариантной форме может оказаться богаче возможностями задания и
выбора вариантов, чем первая модель, поскольку в данном случае множество
возможных вариантов заранее не ограничивается конечным числом.
Третье направление имеет ряд достоинств:
• динамическая,
в естественной форме, постановка моделей дает
возможность проводить не только оптимизационные расчеты, но и
качественный анализ структуры оптимальных планов;
•
опубликованные модели ориентированы не только на оптимизацию
планирования в части использования производственных мощностей, но в
более
общем
смысле
позволяют
исследовать
возможности
совершенствования экономического механизма. При этом следует, однако,
отметить, что данный аспект характерен не только для динамических
моделей в безвариантной постановке. Не вызывает сомнение, что
29
исследование
параметров
экономического
механизма
принципиально
возможно и с помощью моделей в вариантной постановке.
В качестве недостатка, характерного для динамических моделей в
непрерывной постановке, следует указать на необходимость сильного
агрегирования информации.
Одной из наиболее изученных моделей является модель оптимизации
производственной программы.
Модели оптимизации производственной программы
Первые модели оптимизации годового планирования в СССР относятся к
1939 г., когда JI.B. Канторович впервые в мире сформулировал задачу
хозяйственного планирования на предприятии как оптимизационную, что в
дальнейшем привело к важным методологическим выводам. К настоящему
времени
разработано
оптимизационной
достаточно
большое
задачи
количество
производственного
модификаций
планирования,
сформулированной JI.B. Канторовичем.
Анализ экономико-математических моделей перспективного и текущего
планирования показывает следующее:
в настоящее время имеется достаточно большое число моделей, которые
могут быть использованы в перспективном и текущем планировании;
в большинстве исследований моделируются или отдельные задачи, или
отдельные функции управления;
с точки зрения охвата моделями функций планирования пока хорошо
проработаны только несколько из них, такие как планирование
производства,
технического
развития
и
определения
затрат
на
производство, другие функции или слабо описаны (планирование труда
и зарплаты, снабжение), или вовсе не представлены на модельном
уровне (например, социальное развитие коллектива);
30
используется разнообразный математический аппарат: регрессионный и
корреляционный анализ, математическое программирование, линейная
алгебра и др.;
существует
правильная,
тенденция
перехода
от
моделирования
отдельных задач к созданию комплексов экономико-математических
моделей и «прямых» плановых расчетов;
моделирование временных подсистем рассматривается как создание
единого процесса разработки плана через описание взаимосвязи всех
функций
планирования
при
помощи
рационального
сочетания
экономико-статистических, оптимизационных и балансовых моделей с
«прямыми» плановыми расчетами.
Имитационные модели в финансовом планировании
Основой текущего финансового планирования является бюджетирование,
т.е. разработка плановых частных и сводных бюджетов компании на
текущий год, как правило, с разбивкой по кварталам, а в некоторых случаях
и по месяцам.
В состав системы бюджетов чаще всего входят следующие: график
движения денежных средств, смета прямых затрат на материалы, график
ожидаемых выплат денежных средств за материалы, смета прямых затрат на
оплату труда, смета общезаводских накладных расходов, расчет переменной
стоимости единицы изделия (AVC), смета товарно-материальных запасов на
конец периода, смета торговых и административных расходов и другие
частные бюджеты. На их основе строятся плановые сводные бюджеты
компании: бюджет движения денежных средств (кассовый план), план
прибылей и убытков, плановый баланс.
Для
расчета
всех
этих
бюджетов
можно
предложить
систему
имитационных моделей, каждая из которых будет записана в виде
информационных матриц, с описанием входной информации, где номер в
31
скобках будет обозначать номер имитационной модели, откуда приходит
информация для данных расчетов, и выходной информации, полученной в
результате расчета по данной модели. В центральной части информационной
модели сформулирована система условий данной имитационной модели.
Движение денежных средств в результате реализации продукции
Данный расчет основан прежде всего на прогнозе продаж и цен на
продукцию компании отдела сбыта. В нашем подходе поквартальный объем
продаж (d t j ) определяется из оптимизационной модели производственной
программы, но если в компании такой модели нет, то любым способом,
которым владеет компания (статистический прогноз, оценка по прошлому
году, на основе заказов и т.п.). Продажная цена (p t j ) берется из
долгосрочного плана компании и уточняется с учетом новых факторов,
влияющих на цену, возникших к данному моменту (например, с учетом
уточненного темпа инфляции). В результате формируется план сбыта в
стоимостном выражении (Приложение 1, табл. 1).
На этой основе рассчитывается поступление денежных средств от
продажи изделий компании при условии, что часть отгруженной продукции
оплачивается в квартале отгрузки, а другая часть - в следующем квартале. В
качестве входной информации используются объем сбыта, определенный в
модели 1, дебиторская задолженность четвертого квартала отчетного года
(из отчетного кассового плана) и прогноз соотношения между оплатой в
текущем квартале и продажей изделий в виде товарного кредита
(Приложение 1, табл. 2).
После этого проводится сравнительный поквартальный анализ стоимости
продаж по плану отдела сбыта и поступления денег по плану движения
денежных
средств.
При
необходимости
производятся
необходимые
корректировки.
32
Формирование плановых сводных финансовых документов
Наряду с плановыми сметами необходимо иметь отчетную информацию о
предыдущем годе и прежде всего отчетный баланс (Приложение 1, табл. 3).
Модели кассового плана, плана прибылей и убытков и планового баланса
(Приложение 1, табл. 4; 5; 6) позволяют рассчитать бюджет компании как в
целом на год, так и по каждому кварталу. Изменяя входную информацию в
комплекс моделей, формулируя различные сценарные условия, можно
получить разные тактические направления реализации финансовой стратегии
компании.
33
Глава 2. Анализ применения экономико-математических
методов в финансовом планировании.
2.1. Характеристика предприятия (ОАО "Компания "М.видео")
Миссия
Построение успешного бизнеса по реализации бытовой техники и
электроники в РФ:
Сделать качественные товары бытовой электроники легкодоступными
для покупателей, обеспечив при всем этом высочайший уровень
обслуживания;
Дать полномочия продвижений по карьерной лестнице работникам
Фирмы;
Обеспечить расширение масштабов деловой активности и увеличение
рентабельности.
Стратегия
Главная бизнес-цель - увеличить акционерную стоимость Фирмы
методом повышения выручки и рентабельности, также повысить рыночную
долю Фирмы в РФ и завоевать ведущее положение в розничной торговле в
городах, где Фирма исполняет свою деятельность, с помощью использования
ключевых конкурентных преимуществ бренда «М.видео». Для достижения
данных целей Фирмой реализуется стратегия, которая включает 3 основных
составляющего:
34
Рост рыночной доли благодаря успешному формату;
Усиление ключевых положительных сторон бренда;
Концентрацию внимания на доходности.
Развитие компании по приоритетным направлениям деятельности
2011 год был отмечен восстановлением покупательной способности
российских
покупателей
после
тяжелых
экономических
испытаний
предыдущих лет. Восстановление рынка бытовой электроники в целом, а
также потребительского спроса наиболее активизировалось в середине года,
с увеличением предоставления банковских кредитов, что положительно
сказалось на секторе бытовой техники и электроники.
Кроме того, в 2011 году в следствии усиления конкуренции на
внутреннем рынке бытовой техники и электроники: вследствие финансовых
проблем одного из конкурентов и банкротства другого конкурента
конкурентные преимущества сохранили три общенациональных торговых
сети бытовой электроники, одной из которых является М.видео.
В 2011 году магазины «М.видео» посетили более 136 миллионов человек.
По оценкам Компании, около 21% из них ушли из магазинов Компании с
покупками. Средняя стоимость покупки увеличилась до 5000 рублей с
учетом НДС.
Рост розничной выручки на 29,7% был обусловлен увеличением общего
количества покупок в сети на 19%, в основном благодаря открытию новых
магазинов и положительной динамике сопоставимых продаж.
Обеспечение магазинов постоянным запасом товаров, продвижение
дополнительных товаров, таких как аксессуары, и оказание дополнительных
услуг позволили увеличить среднюю корзину покупателя в целом на 10,7% и
количество позиций в чеке.
35
Анализ динамики сопоставимых продаж в 2011 г. показывает, что
увеличение величины среднего чека было основной причиной роста
сопоставимых продаж. Этот рост в значительной мере объясняется
техническими
достижениями
и
новыми
гаджетами,
которые
были
предложены покупателям: 3D и светодиодные телевизоры, айпэды и другие
цифровые товары. На увеличение сопоставимых продаж Компании также
оказал положительное влияние рост конверсионной ставки и количество
позиций в чеке.
В 2011 году рост показателей был отмечен в 95 % городов, где работают
магазины «М.видео»
Расширение сети
В 2011 г. Компания открыла 44 магазина, при этом 2 магазина в СанктПетербурге были закрыты в связи с низкой эффективностью.
Поскольку
экономический
спад
серьезно
повлиял
на
сектор
коммерческой недвижимости и число проектов нового строительства
значительно сократилось, компании пришлось использовать имеющиеся
возможности. В 2011 г. с компанией вступили в контакт владельцы
недвижимости,
которые
хотели,
чтобы
она
заменила
некоторых
доставляющих неприятности арендаторов, и рассматривали М. видео как
партнера для своих торговых центров. Поэтому в 2011 г. более половины
новых магазинов были открыты в существующих торговых центрах, заняв
место магазинов, специализирующихся на бытовой электронике, или других
магазинов, если предложенные нам площади соответствовали принятому
нами формату - 2000 кв. м.
225 магазинов Компании расположены в торговых центрах, а остальные
36 - в отдельно стоящих зданиях. Компания арендует 90% своих торговых
площадей и владеет 10% на правах собственности.
36
Модель расширения бизнеса, доказавшая свою успешность, основана на
концепции удобного для навигации магазина единого формата со средним
размером торговой площади 2 000 и более кв. м (общей площадью 2 500 и
более кв. м). В целом компания ориентируется на регионы/районы с высоким
уровнем
средней
покупательной
способности,
высокой
плотностью
населения и транспортной доступностью. Другим важным фактором является
наличие значительных площадей в новых торговых центрах или в зданиях на
территории жилой застройки.
На открытие нового магазина уходит в среднем 3-4 месяца, при этом
Компания вкладывает в каждый магазин 55 млн. рублей на обустройство,
договоры аренды и прочие затраты на подготовку к открытию.
В 2011 г. М.видео продолжала реализацию стратегии повышения
плотности своей сети в городах, где уже имеются магазины Компании, чтобы
иметь возможность воспользоваться эффектом масштаба в отношении
расходов на рекламу и поставки и увеличить рыночную долю в этих городах.
Количество городов, где работают более одного магазина, увеличилось,
включая Москву и Санкт-Петербург.
Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности
В настоящее время общая экономическая ситуация в России и в мире
нестабильна. Стагнация экономики, повышение уровня инфляции, падение
курса рубля по отношению к иностранным валютам (евро, доллар США)
привело в 2009г. к росту цен на товары, услуги, реализуемые дочерними
Обществами Компании, снижению покупательной способности населения.
Данная тенденция наблюдается во всех отраслях экономики.
Несмотря на отсутствие точных данных по объему рынка бытовой
техники и электроники, многие эксперты сходятся во мнении, что в 2006
году объем рынка составил около 13-15 млрд. долл. США, что составляет
примерно 4,5 - 5% всего рынка розничной торговли.
37
Общая численность бытовой электроники в эксплуатации в РФ с 2007 по
2011 г.г. возросла на 9,4%: с 277,6 млн. до 303,6 млн. шт. Сравнительно не
очень большой рост численности эксплуатируемой бытовой электроники
связан с процессом насыщения отечественного рынка и удовлетворением
первичного
спроса,
происходящим
на
фоне
роста
материального
благосостояния населения.
И все же, на фоне экономической нестабильности, в период с 2007 по
2011 г.г. наблюдалось повышение среднего срока службы предметов бытовой
электроники. Повышение среднего срока службы бытовых электронных
изделий считается признаком изменения потребительских настроений
жителей России: они предпочли сбережение растратам на обновление либо
приобретение свежей техники.
Спрос на бытовую электронику в
РФ в 2007-2011
г.г. имел
разнонаправленную динамику. Усредненное значение спроса на бытовую
электронику с 2007 по 2011 г составляло 42,3 млн. шт. Спрос на бытовую
электронику в 2011-2015 г.г. продолжит расти. В 2010 году экспорт товаров,
вырос по сравнению с 2009 годом на 31,2% и составил 398,0 млрд. долларов
США. Увеличение стоимости экспорта в 2010 году по сравнению с 2009
годом связано не только с ростом цен на основные товары российского
экспорта, но и с увеличением на 11,9% физических объемов поставок.
В I квартале 2011 года товарооборот рынка бытовой техники и
электроники составил 305 млрд. рублей.
За 3 месяца 2011-го рынок вырос на 4 млрд. рублей, а за год — почти на
100 млрд. (+48%). Лидеры продаж на рынке бытовой техники и электроники
в I квартале 2011 года: товары из секторов IT (+70%), аудио-видео (+60%),
фото (+89%), малая бытовая техника (+84%) Менее других в I квартале 2011го выросли секторы офисной техники (+9%) и телекоммуникаций (+18%)
Как отмечают эксперты, рынок электробытовой техники и электроники
окончательно восстанавливается после кризиса 2009 года: граждане
38
возвращаются к отложенным покупкам, покупают подарки к праздникам,
снова интересуются новинками рынка.
В общей сложности прирост рынка за год составил 48% Впрочем,
подобный прирост в течение всего года не предполагается и скорее
обусловлен продолжающимся активным ростом рынка с конца 2010 года,
связанным с окончательным преодолением посткризисных проблем.
Развитие деятельности Компании и Группы лиц Компании будет
определяться региональной экспансией.
Приоритетными задачами Торговой сети "М.видео" на ближайшие годы
является сохранение и увеличение рыночной доли в городах, где
функционируют
магазины
"М.видео",
освоение
городов
ближайшей
доступности, а также выход в новые регионы России.
Общая оценка результатов деятельности Компании в данной отрасли,
оценка соответствия результатов деятельности Компании тенденциям
развития отрасли и причины, обосновывающие полученные результаты
деятельности:
Торговая сеть «М.видео» - одна из лидирующих сетей на российском
розничном рынке бытовой техники и электроники. По итогам 2011 года
торговая сеть «М.видео» насчитывает 261 магазин бытовой техники и
электроники в 115 городах России.
Эффективная
Торговой
сети
организация
"М.видео"
бизнес-процессов
позволяет
розничной
добиваться
высокого
торговли
уровня
обслуживания покупателей в отрасли при сохранении относительно
небольшого штата сотрудников в магазинах сети.
Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности
(удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению Компании,
результаты):
Одной из основных причин, вызывающих рост рынка розничной
торговли бытовой техники и электроники в РФ, и тем самым оказывающей
влияние на деятельность Компании и результат такой деятельности,
39
является существенный физический и моральный износ имеющейся у
населения бытовой техники и электроники, сопровождающийся ростом
покупательной способности населения. Покупатели становятся более
требовательными в выборе электроники и стараются заменять свою технику
на более современную.
Развитие регионального рынка бытовой техники и электроники
оказывает существенное влияние на деятельность Компании и результаты
такой деятельности. Когда первоначально становление рынка было
ограничено как правило Москвой и Санкт-Петербургом, то к реальному
времени рынок стал резко развиваться во множестве регионов РФ.
Потенциал рынка бытовой техники и электроники в РФ велик, и в
последующем предполагается повышение продаж бытовой электроники по
мере роста покупательной способности населения.
В отличие от сильно фрагментированного рынка продаж продуктов
питания, где на крупнейшего игрока приходится менее 3% рынка, рынок
бытовой техники и электроники в России достаточно концентрирован.
40
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Рассматриваемая
компания
организованна
в
форме
открытого
акционерного общества, и функционирует не один год(в балансе есть остатки
как на конец так и на начало года), располагает имущество в виде
внеоборотных, оборотных активов.
Так как отрасль его деятельности розничная торговля, то в составе ее
активов нет основных средств.
Анализ состава, структуры и динамики активов организации
(Приложение 3, Таблица 1) позволил сделать следующий выводы:
1) удельный вес
внеоборотных активов в валюте (итоге баланса)
снизился с 72,22% до 66,56%. Это
произошло в основном из-за
увеличения финансовых вложений в оборотные средства средств с
9,19% до 16,56%.
2) удельный вес в валюте (итоге баланса) оборотных активов на конец
отчетного года увеличился с 27,78% до 33,44% с увеличением по статье
«Дебиторская задолженность» с 13,45% до 16,78% и по статье
«Финансовые вложения» с 9,19% до 16,56%.
3) Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов
приходится на финансовые вложения (72,08%) на начало периода и на
денежные средства (56,66%). Увеличение денежных средств связано с
реализацией дебиторской задолженности.
В общей сумме активов преобладающую часть составляют
внеоборотные активы как на начало года (72,22%), так и на конец года
(66,56%), их удельный вес уменьшился за год на 5,66%. С позиции
ликвидности такое положение может расцениваться как фактор, позитивно
влияющий на финансовое состояние организации. В значение активов
финансовой отчетности характеризует устойчивое финансовое положение
компании как на сегодняшний момент, так и в будущем.
41
Изучение (Приложение 3, Таблица 2) состава, структуры и динамики
пассивов организации показало:
1) на начало года в составе пассивов собственные источники (капиталы и
резервы) составляли всего 99,97%, а на конец года – 99,77%. Это
свидетельствует
об
устойчивой
финансовой
независимости
организации на протяжении всего анализируемого периода.
2) в структуре собственного капитала уставный капитал на начало года
составлял 22,92%, а на конец года – 22,03%. Нераспределенная
прибыль составляет всего лишь 16,19% на начало года и 17,45% на
конец года. Такая структура собственного капитала свидетельствует о
продуманной
финансовой
политике
организации
в
части
его
формирования.
3) сумма капитала и резервов превышает величину внеоборотных активов
как на начало года (7841664-5665359=2176305), так и на конец года
(8139935-5430784=2709151). Т.е. собственный капитал используется не
только для финансирования внеоборотных активов, но и оборотных
активов, что является одним из признаков финансовой независимости
при осуществлении текущей деятельности организации.
4) у организации отсутствуют долгосрочные обязательства. Займы у
компании нет, а кредиторская задолженность осталась на прежнем
уровне и составила 0,03%. Это говорит о
том, что предприятие
функционирует за счет собственных средств.
В целом финансовое положение предприятия можно назвать отличным.
По итогам баланса за анализируемые периоды замечен значительный
сдвиг в сторону роста.
На
протяжении
всего
анализируемого
периода
(2
года)
было
незначительное повышение итога баланса с 7 844 093 до 8 158 930 тыс.руб.
42
Расчет собственного капитала в обороте организации (Приложение 3,
Таблица 3)
Вывод: Положительная величина СКО на 2 отчетных периодах
свидетельствует о том, что за счет собственных источников организация
формирует не только свои внеоборотные активы, но и часть оборотных
активов, что является одним из признаков финансовой независимости
организации
Расчет уровня и динамики показателей финансовой независимости
(Приложение 3, Таблица 4)
Вывод: На конец двух отчетных периодов коэффициенты общей
финансовой независимости были значительно выше нормативного значения,
равного 0,5. То есть организация финансово независима.
Фактические значения коэффициента финансовой независимости в части
оборотных активов составляли 1,00 на начало и 0,99 на конец периода, что
выше нормативного значения (0,1). Таким образом в компании высокая
доля участия собственного капитала организации в формировании ее
оборотных активов.
Организацию можно признать в своей деятельности независимой от
заемных источников.
Расчет показателей платежеспособности организации (Приложение 3,
Таблица 5)
Вывод: Исходя из полученных данных, приведенных в таблице, можно
сделать следующие выводы:
1) величина коэффициента абсолютной ликвидности за 2 отчетных
периодах увеличилась с
460,32
до
527,29
и является выше нормативного
значения (=0,1), что свидетельствует о высокой платежеспособности
организации. Это обеспечивается высоким значением оборотных
активов и практическим отсутствие краткосрочных обязательств.
43
2) величина коэффициента срочной ликвидности в 2 отчетных периодах
значительно выше норматива (=1), что свидетельствует у организации
также
достаточно
оборотных
активов,
которые
могут
быть
использованы для погашения ее краткосрочных обязательств.
3) величина коэффициента текущей ликвидности значительно выше
нормативного значения (=2). Следовательно, на конец отчетного
периода, как и на конец предыдущего, организацию можно признать
платежеспособной.
Расчет и оценка стоимости чистых активов организации (Приложение
3, Таблица 5)
Вывод: Стоимость чистых активов в анализируемых периодах в разы
превышает величину уставного капитала, то есть исходя из стоимости
чистых активов, являющихся характеристикой защищенности кредиторов,
интересы кредиторов защищены достаточно надежно. Сопоставление
стоимости чистых активов с суммарной величиной уставного капитала
подтверждает право организации на начисление дивидендов на вложенный
капитал из чистой прибыли.
Рейтинговая оценка устойчивости финансового состояния организации
(Приложение 3, Таблица 6)
Вывод: По уровню показателей финансового состояния организация
относится к 1 классу платежеспособности, то есть организация обладает
устойчивым
финансовым
состоянием.
Взаимоотношение
с
ними
нерискованно.
Оценка возможности восстановления (или утраты) организацией
платежеспособности (Приложение 3, Таблицы 7,8,9)
Вывод: Так как на конец отчетного периода коэффициент текущей
ликвидности выше нормативного значения (=2), организация признается
платежеспособной.
44
Анализ показателей приведенных в таблице 11, Приложения 3.
Показатель "Производительность труда " за 2011г. составил 7 260,3 тыс.
руб./чел., а за 2012г. - 8 275,75 тыс.руб./чел. Производительность труда в
2012г. увеличилась, что свидетельствует о положительной динамике
развития Общества.
Показатель
"Отношение
размера
задолженности
к
собственному
капиталу" за 2011г. составил 3,16 , за 2012г. - 4,42. Данный показатель
увеличился в 2012г.
Показатель "Отношение размера долгосрочной задолженности к сумме
долгосрочной задолженности и собственного капитала" за 2011г. составил
0,03, за 2012г. - 0,02
Показатель "Степень покрытия долгов текущими доходами (прибылью) "
за 2011г. составил 4,31, а за 2012г. - 5,39. Данный показатель увеличился в
2012г.
В
целом
финансово-экономическая
деятельность
компании,
за
анализируемый период, характеризуется положительно, как независимая от
заемных средств.
На протяжении всего анализируемого периода компании не имеет
просроченной задолженности, что говорит о платежной дисциплине
компании.
Показатель "Норма чистой прибыли " в 2012г. по сравнению с 2011г. не
изменился и составил 0,03%. Предприятие работает стабильно, с прибылью.
Показатель "Коэффициент оборачиваемости активов" за 2011г. составил
2,38, за 2012г. составил 2,40. Эти показатели достаточно стабильны.
Показатель "Рентабельность активов" за 2011г. составил 7,23%, за 2012г.
7,59%. Данный показатель увеличился в 2012г., что характеризует
устойчивость финансового состояния компании в отчетном периоде.
Показатель "Рентабельность собственного капитала" за 2011г. составил
29,48%, за 2012г. 35,21%. Данный показатель увеличился в 2012г., что
45
свидетельствует об эффективности использования собственного капитала
компанией.
Анализ динамики показателей свидетельствует о хорошем уровне
прибыльности компании.
46
2.3 Расчет прогнозных показателей и анализ их значений для
рассматриваемой компании.
Группа
экономико-математических
методов
планирования
характеризуется возможностями оптимизации плановых решений. Данные
методы схожи используемым в прогнозировании.
Рассчитаем прогнозные показатели выручки, чистой прибыли. Для
расчета данных показатель будет применяться экономико-математический
метод экстраполяция с учетом факторов за последние четыре года.
Рассчитаем прогнозируемы показатели выручки и чистой прибыли на
основе Таблицы 2.1 полученной на основе данных из Приложения 1 на 2013
год.
Таблица 2.1. Показатели выручки и чистой прибыли с 2007 – 2012 года.
Периоды
Выручка
Чистая прибыль
1
51 283
21 475
2
51 297
140 392
3
51 992
481 735
4
52 789
804 505
5
58 260
1 061 380
6
63 574
6 733 974
Построим на основе данных графики для определения типа функции
47
График 2.1. Изменения показателя выручки с 2007 – 2012 года.
Выручка
70 000
60 000
50 000
40 000
Выручка
30 000
20 000
10 000
0
0
2
4
6
8
График 2.2. Изменения показателя чистой прибыли с 2007 – 2012 года.
Чистая прибыль
8 000 000
7 000 000
6 000 000
5 000 000
4 000 000
Чистая прибыль
3 000 000
2 000 000
1 000 000
0
1
2
3
4
5
6
По опытным данным строится эмпирическая линия регрессии. С учетом
графических особенностей прогнозирующую зависимость показателей
можно отнести к одному из следующих типов:
1. ỹt = 𝑎𝑡 + 𝑏 — линейная функция для описания равномерно
изменяющихся во времени процессов. Графиком является прямая.
48
2. ỹt = 𝑎𝑡 2 + 𝑏𝑡 + 𝑐 — квадратичная функция для процессов с
равноускоренным движением. График — парабола.
3. ỹt =
𝑎
𝑡
+ 𝑏 - гиперболическая функция для описания обратно
пропорциональной зависимости. График - гипербола.
4. ỹt = 𝑎𝑒 𝑏𝑡 - экспоненциальная функция для описания лавинообразных
процессов, при которых прирост зависит в основном от уже
достигнутого уровня. График - экспонента.
49
Для выбора аппроксимирующей кривой используют либо визуальный
подход на основе анализа графического изображения экспериментальных
данных, либо метод конечных разностей (метод Тинтнера) для построения
выравнивающего полинома более высокого порядка, чем 2.
Для нахождения коэффициентов теоретических линий регрессий 𝑦̃𝑡 =
𝑦̃𝑡 (𝑎, 𝑏)(в
случае
параболической
зависимости
𝑦̃𝑡 = 𝑦̃𝑡 (𝑎, 𝑏, 𝑐))
используют метод наименьших квадратов. Таким образом составляют
функцию суммы квадратов отклонений эмпирических значений 𝑦𝑡
от
теоретических (выравнивающих) значений 𝑦̃𝑡 :
𝑇
𝑆(𝑎, 𝑏) = ∑(𝑦𝑡 − 𝑦̃𝑡 )2 ,
𝑡=1
где Т - число периодов (лет).
Наилучшая аппроксимация получается при таких а и b, когда функция
S(a,b) минимальна.
Дифференцируя функцию S(a,b) по а и b и приравнивая полученные
частные производные нулю, имеем систему уравнений относительно
неизвестных а и b, в случае параболы эта система состоит из 3 уравнений
с тремя неизвестными: а, b и с.
При
использовании
регрессионного
анализа
для
построения
прогнозирующих функций могут возникнуть некоторые трудности.
Например, может отсутствовать четкая выраженность свойств одной из
семи типов зависимостей. Здесь требуется сначала выявить тренд и если
он достаточно гладок, то приближение находят в виде выравнивающего
полинома некоторой степени, а затем строят прогноз.
Для получения наилучших оценок неизвестных параметров а0, aj, ...,аn
целесообразно брать степень многочлена n ≤ T - 1, где Т - число периодов
(лет), причем при n = T - 1 прогноз получается совершенно точным.
Окончательное решение о виде аппроксимирующей кривой может
быть принято после определения ее параметров и верификации прогноза
по ретроспективному ряду, а также с учетом анализа экономических
особенностей процесса. Поэтому для прогнозирования используют не
одну, а несколько аппроксимирующих функций с тем, чтобы после
оценки точности и адекватности модели выбрать наиболее подходящую.
После нахождения параметров выбранной модели и составления
уравнения регрессии для контроля точности прогноза применяют
среднегеометрический критерий расхождения:
𝜗=√
∑𝑇𝑡=1(𝑦𝑡 − 𝑦̃𝑡 )2
,
∑𝑇𝑡=1 𝑦𝑡2
где 𝑦𝑡 и 𝑦̃𝑡 – фактическое и прогнозируемое значения. Если 𝜗 = 0, то
имеет место совершенного прогнозирования. Иначе, прогноз ошибочен.
Проиллюстрируем вышесказанное на конкретном примере.
По
виду
кривой
регрессии
определим
тип
выручки
как
квадратичную функцию 𝑉𝑅𝑡 = 𝑎𝑡 2 + 𝑏𝑡 + 𝑐, 𝑡 > 0. Составляем функцию
суммы квадратов отклонений эмпирических данных от теоретических:
6
𝑆(𝑎, 𝑏, 𝑐) = ∑(𝑉𝑅𝑡 − (𝑎𝑡 2 + 𝑏𝑡 + 𝑐))2
𝑡=1
Дифференцируем по а, b, с и полученные частные производные
приравниваем к 0:
6
𝜕𝑆
= −2 ∑(𝑉𝑅𝑡 − (𝑎𝑡 2 + 𝑏𝑡 + 𝑐)) ∙ 𝑡 2 = 0
𝜕𝑎
𝑡=1
6
𝜕𝑆
= −2 ∑(𝑉𝑅𝑡 − (𝑎𝑡 2 + 𝑏𝑡 + 𝑐)) ∙ 𝑡 = 0
𝜕𝑏
𝑡=1
6
𝜕𝑆
= −2 ∑(𝑉𝑅𝑡 − (𝑎𝑡 2 + 𝑏𝑡 + 𝑐)) = 0
𝜕𝑐
𝑡=1
Отсюда нормальная система уравнений примет вид:
51
6
6
6
∑ 𝑉𝑅𝑡 = 𝑎 ∑ 𝑡 2 + 𝑏 ∑ 𝑡 + 𝑐 ∙ 6
𝑡=1
6
𝑡=1
𝑡=1
6
6
6
∑ 𝑉𝑅𝑡 ∙ 𝑡 = 𝑎 ∑ 𝑡 3 + 𝑏 ∑ 𝑡 2 + 𝑐 ∑ 𝑡
𝑡=1
6
𝑡=1
𝑡=1
𝑡=1
6
6
6
∑ 𝑉𝑅𝑡 ∙ 𝑡 2 = 𝑎 ∑ 𝑡 4 + 𝑏 ∑ 𝑡 3 + 𝑐 ∑ 𝑡 2
𝑡=1
𝑡=1
𝑡=1
𝑡=1
Согласно эмпирическим данным, имеем:
6
∑ 𝑉𝑅𝑡 = 329 195
𝑡=1
6
∑ 𝑉𝑅𝑡 ∙ 𝑡 = 1 193 753
𝑡=1
6
∑ 𝑉𝑅𝑡 ∙ 𝑡 2 = 5 314 187
𝑡=1
Записываем систему нормальных уравнений:
91𝑎 + 21𝑏 + 6𝑐 = 329 195
{ 441𝑎 + 91𝑏 + 21𝑐 = 1 193 753
2275𝑎 + 441𝑏 + 91𝑐 = 5 314 187
Решение этой системы имеет вид: a = 814, b = -3325, c = 54152. Итак,
аппроксимирующей функцией спроса является парабола 𝑉𝑅𝑡 = 814𝑡 2 −
3325𝑡 + 54152. Согласно этому закону, прогноз относительно чистой
52
прибыли на следующий год составит 𝑉𝑅𝑡 = 814 ∗ 49 + −3325 ∗ 7 +
54 152 = 70 763 тыс. руб.
Проверим критерий расхождения для контроля точности прогноза
выручки. Вычислим квадраты отклонений эмпирических значений 𝑉𝑅𝑡 от
̃ 𝑡 (Таблица 2.2.).
теоретических 𝑉𝑅
Таблица 2.2. Расхождения теоретических и эмпирических значений
выручки.
𝑉𝑅𝑡
̃𝑡
𝑉𝑅
51283
51297
51992
52789
58260
63574
51641
50758
51503
53876
57877
63506
̃ 𝑡 )2
(𝑉𝑅𝑡 − 𝑉𝑅
128164
290521
239121
1181569
146689
4624
̃ 𝑡 )2
∑6𝑡=1(𝑉𝑅𝑡 − 𝑉𝑅
𝜗=√
= 0,01
∑6𝑡=1 𝑉𝑅𝑡2
Вывод: Прогноз относительно выручки не является совершенным, но
достаточно точен, т.к. 𝜗 близко к 0.
Рассмотрим прогнозирование прибыли (PR). Будем аппроксимировать
полиномом в 6 степени. Итак, прогнозируемая цена товара будет
̃ 𝑡 = 1427𝑡 6 − 12228𝑡 5 + 24967𝑡 4 + 12147𝑡 3 +
полиномом в 6 степени 𝑃𝑅
4350𝑡 2 + 564𝑡 + 4416.
Проверим критерий расхождения для контроля точности прогноза
чистой прибыли. Вычислим квадраты отклонений эмпирических значений
̃ 𝑡 (Таблица 2.2.).
𝑃𝑅𝑡 от теоретических 𝑃𝑅
Таблица 2.2. Расхождения теоретических и эмпирических значений
чистой прибыли.
𝑃𝑅𝑡
21475
140392
481735
804505
1061380
6733974
̃𝑡
𝑃𝑅
35646
219651
464640
569766
1326749
6649092
53
(𝑃𝑅𝑡 −
̃ 𝑡 )2
𝑃𝑅
200803502 6281997148 292244074 55102566438 70420835004 7204952616
̃ 𝑡 )2
∑6𝑡=1(𝑉𝑅𝑡 − 𝑉𝑅
𝜗=√
= 0,05
∑6𝑡=1 𝑉𝑅𝑡2
Вывод:
Прогноз
относительно
чистой
прибыли
не
является
совершенным, но достаточно точен, т.к. 𝜗 близко к 0.
Исходя из прогнозных оценок можно сказать, что выручка в будущем
будет расти, тем самым увеличивая финансовые ресурсы компании
необходимые для ее развития, что объясняется параболической функцией
выручки от продаж.
Большое же значение прогнозируемой чистой объясняется ее
экспоненциальной функцией. При этом скачёк значения чистой прибыли
слишком велик и его не стоит учитывать на прямую, он лишь показывает
что чистая прибыль будет предположительно расти при сохранении
текущей финансовой политики.
Вывод: предположительный рост финансовых показателей в будущем
отвечает планам компании по расширении и захвате все новых сегментов
рынка.
Для
экстраполяции
подтверждения
следует
данных
и
проверки
данных
использовать
в
совокупности
с
метод
методом
изолированных моделей.
54
Глава 3. Пути совершенствования применения экономикоматематических методов и моделей в процессе финансового
планирования.
3.1. Рекомендации по совершенствованию планирования на
предприятии.
Несмотря на бесспорность потребности финансового планирования, в
ходе его реализации предприятие может столкнуться с рядом причин,
сдерживающих его применение. Во-первых это, естественно, высокая
непостоянность внешней среды. К числу внутренних причин надлежит
отнести: недостаток времени связанным с давлением, приоритетом текущих
дел; уверенность в том, что основной фактор успеха компании предпринимательский талант управляющих, интуиция и деловые связи;
неудовлетворительная квалификация служащих.
В первую очередь, при формировании бюджетов делается прозрачным
расходование средств для управляющих отделов, и они могут корректировать
собственные затраты на те или иные цели. Так же, менеджеры отделов
чувствуют ответственность за следование плановым показателям, которые
заложены у них в бюджетах. Кроме того, уже начали выявляться некоторые
внутренние ресурсы общества, которые применяют с гораздо большей
выгодой. Не взирая на немаловажную работу уже проведенную в данной
области, присутствует ряд еще недостаточно разработанных вопросов. Они
касаются, например систематизации теоретических подходов к сущности
бюджетов и бюджетирования; специфичных принципов бюджетирования;
использования сценарного подхода; исследования системы информации для
бюджетирования и механизма анализа отклонений.
55
В связи с ужесточением конкуренции на рынке, данные проблемы
получают необыкновенную значимость. Главными направлениями их
решения представляются:
• изыскание и адаптация зарубежных методологий составления
бюджета к передовым условиям функционирования организации, в том числе
к имеющейся системе учета и контролирования его выполнения;
• исследование собственных методологий бюджетирования, более
полно предусматривающих своеобразные особенности данной компании;
применение и совершенствование передовых информационных технологий
поддержки управленческих решений в данной области.
Впрочем
главными
задачами
считаются
наличие
существенных
отклонений фактических данных от плановых, корректировка бюджетов на
протяжении года не производиться, в связи с чем оперативное финансовое
планирование утрачивает собственную направленность, в соответствии с
этим нарушается взаимосвязь с текущим планированием. Иными словами
корректировка плановых заданий обязана проводить как в системе текущего,
так и перспективного планирования.
Главными путями улучшения системы финансового планирования
считается введение более конкретных методологий анализа отклонений. При
всем при этом этот анализ обязан проводиться по возможности с
использованием разных методов, как бы в комплексе.
Так анализ отклонений, направленный на дальнейшие управленческие
решения, представляет наиболее детальный факторный анализ воздействия
разных отклонений характеристик бизнеса на денежный поток. По существу,
выполняется декомпозиция влияния всех, взятых вместе, отклонений на
56
значение итогового денежного потока. Технология проведения такового
контролирования выглядит следующим образом.
Шаг 1. Установление всех причин, которые оказывают большое
влияние на значение денежного потока.
Шаг 2. Определение суммарного отклонения денежного потока от
бюджетного значения.
Шаг 3. Определение отклонения годового денежного потока в
следствии отклонения каждого отдельного фактора.
Шаг 4. Формирование таблицы приоритетов воздействия, которая
располагает все причины по порядку, начиная с наиболее важных.
Шаг 5. Составления конечных выводов и рекомендаций в части
управленческих решений, нацеленных на исполнение бюджета.
Это вызывает потребность сделать факторный анализ отклонений.
Технология применения данного анализа достаточна. Главная мысль состоит
в ответе на вопрос: какое отклонение было бы у годового денежного потока,
если каждый фактор работал в отдельности. Из этого можно сделать вывод,
что нужно сделать многократный пересчет бюджета для каждого в
отдельности работающего фактора при условии, что данный параметр
принял значение, наблюдаемое по факту исполнения бюджета. Очевидно, что
для проведения этого анализа обязана использоваться компьютерная
программа, позволяющая практически сразу пересчитывать бюджеты.
На ряду с этим методом может применяться анализ отклонений в
условиях неопределенности, который оценивает немного иную схему
принятия решений в отношении существенности отклонений. Согласно
данной схеме все характеристики бизнеса (стоимости, объемы, расходные
коэффициенты и так далее) признаются по своей сущности неопределенными
57
значениями и задаются не в виде отдельных чисел, а в виде интервалов
неопределенности. Так, в масштабах предыдущего метода стоимость
задается в виде интервала, но не в виде числа. Такое же предположение
делается
в
отношении
всех
характеристик
бизнеса,
подверженных
отклонениям.
Неопределенность по отношению к
характеристикам бизнеса создает
неопределенность итогового годового денежного потока и/или же прибыли, в
случае
если
последняя
также
считается
предметом
анализа.
Проанализировать неопределенность денежного потока возможно при
помощи имитационного прогнозирования. Финансовый менеджер описывает
интервал значений годового денежного потока и чистой прибыли, которые
содержат довольно много “фактических” (по сути, имитированных) значений
результирующих характеристик. Контроль, при таком варианте, исполнения
бюджета
выполняется
результирующего
так.
параметра
Коль
скоро
попало
в
практическое
интервал
значение
неопределенности,
приобретенный в следствии имитационного прогнозирования, то выполнение
бюджета считается удачным. Иначе нужно произвести дополнительный
анализ, направленный на сокращение неопределенности характеристик
бизнеса. Это к тому же вызовет потребность принятия подходящих
управленческих решений.
Использование
стратегического
подхода
к
анализу
отклонений
основывается на убеждении, что оценка итогов работы компании, а именно,
исполнения бюджета, обязана исполняться с учетом стратегии, которой идет
предприятие. Этот подход не дает какую-либо вычислительную технологию
контролирования.
Он
устанавливает
отправную
точку
процедуры
контролирования бюджета. Иными словами, проанализировав стратегию
компании, финансовый менеджер подбирает подходящую данной стратегии
вычислительную процедуру контролирования.
58
На самом деле, реальное и эффективное управление фирмой вероятно
только при наличии обоснованного плана на довольно долгий промежуток
времени – год, квартал. В результате, полученные ценой существенных
усилий, планы не считаются реальным инструментом управления, которое
исполняется
по-прежнему
–
методом
субъективного
распределения
оборотных средств по разным текущим статьям.
Второй главнейшей задачей считается своевременность составления
планов. В том числе и как следует проработанный план становиться
негодным, когда опаздывает к заданному времени. Так месячный план,
утвержденный к концу 2-ой недели, с самого начала кажется сомнительным в
собственной
общеизвестны
практической
менеджерам,
выгоде.
Факторы
это:
отсутствие
плохой
оперативности
конкретной
системы
формирования и передачи плановой информации из отдела в плановоаналитический отдел, потребность длительных операций итерационного
согласования планов, недочет и недостоверность информации. Нередко,
процедуры
формирования
финансового
плана
строятся
на
недокументированных отношениях между отделами, телефонных звонках,
нестандартных документах и проч.
Данные две проблемы неминуемо вызывают третью – прозрачность
планов для начальства. Это естественное последствие отсутствия точных
внутренних стандартов формирования финансовых планов.
Отсутствие последовательности операций, проходящей через все отделы
и имеющей собственной целью удовлетворении потребностей управления в
инструменте управления
– финансовом плане, приводит к отрыву
долговременных финансовых планов (к примеру, на 1 год) от краткосрочных
(месяц, неделя). Краткосрочные планы формируются по собственным
законам, и имеют целью распределение дефицитных оборотных средств
фирмы по направлениям и проектам.
59
Заметим еще две проблемы – реализуемость планов и их комплексность.
Под реализуемостью планов понимается их выполнимость с точки зрения
обеспечения достаточными финансовыми и материальными ресурсами,
отсутствие дефицитов. Комплексность планов значит, что кроме любимого
всеми работниками финансовых отделов плана по доходам и затратам, важны
еще реальные планы по доходам и убыткам, изменению задолженности,
плановый баланс. Эти все планы обязаны формироваться в форме, удобной
для управляющих. Также, имеет смысл применять инструменты факторного
анализа, чтобы оценить вероятные варианты развития событий при
изменении основных плановых характеристик (выручка, цена, стоимость
сырья и т.п.).
60
3.2. Зарубежный опыт совершенствования финансового
планирования.
С каждым годом внедрение технологий финансового планирования на
российских предприятиях происходит все более интенсивно, в том числе
посредством заимствования новейших зарубежных методик.
Организационно
процесс
централизованного
планирования
в
большинстве основных иностранных компаний исполняется «сверху-вниз».
Из этого можно сделать вывод, что плановые директивы формируются на
высшем
уровне
менеджмента,
где
формируются
цели,
ключевые
направления и основные хозяйственные задачи становления компании и
предпринимаются попытки взаимоувязать все звенья производственного
механизма. Потом, на наиболее низких уровнях менеджмента, данные цели и
проблемы
конкретизируются
к
работе
каждого
подразделения.
В
последствии надлежащего согласования плановых заданий с исполнителями
планы окончательно утверждаются высшим управлением. Эта организация
процесса планирования говорит о централизации главнейших решений в
сфере планирования в высшем звене управления материнской фирмы и тогда
как дает явную самостоятельность производственным филиалам и дочерним
фирмам в исследовании календарных планов на базе характеристик, общих
для всей компании.
Аппарат, исполняющий внутрифирменное планирование, содержит
высокофункциональные подразделения на различных ступенях менеджмента
(высшее звено — комитеты при Совете директоров (Плановые комитеты),
включающие
представителей
высочайшего
управления
компании
и
отвечающие за исследование решений по более весомым задачам стратегии
и политики компании, следующее звено — главная служба планирования, в
полномочия которой входит исследование перспективных и текущих планов,
согласование их с производственными филиалами либо дочерними
61
компаниями, исправление и сверка плановых характеристик и контроль за их
исполнением, на наиболее низшем уровне есть службы планирования в
производственных отделениях). Данная организация прослеживается в
выделении так называемых центров финансовой ответственности, которые
подразделяются по следующим группам:
• по объему полномочий и обязанностей их руководителей — это
центры
затрат,
продаж,
дохода,
прибыли,
капитальных
вложений,
инвестиций, контроля и управления;
•
по задачам и функциям центра — основные и обслуживающие;
•
исходя
из
экономических
соображений
—
хозрасчетные
и
аналитические и т.д.
Практика показывает, что в американских компаниях текущие планы
составляются в производственных отделениях. Планы, разрабатываемые
оперативными подразделениями, рассматриваются центральной плановой
службой,
Главным
администратором.
После
утверждения
Советом
директоров план принимает директивный характер. Принципиальное
отличие финансового планирования в России — провозглашаемый, но до сих
пор не реализованный на многих предприятиях отход от директивного
планирования и переход к индикативным, гибким планам, способным
корректироваться в зависимости от изменения экономической ситуации,
целей и задач деятельности фирмы и прочих условий.
Американские компании обыкновенно применяют 2 вида планирования:
долгосрочное или стратегическое планирование и годовое финансовое
планирование. Планы производства и сбыта, в годовом плане уточняются
поквартально и помесячно, также определяются задания для низших
ступеней менеджмента.
Относительно
практики
финансового
планирования
в
японских
компаниях, то там обширно распространены системы стратегического
планирования, кроме того в исследовании стратегических планов плановый
62
отдел играет основную роль (на уровне центральных служб). Характер
планирования в японской компании во многом находится в зависимости от
ее структуры, другими словами от того, считается она специализированной
или диверсифицированной по номенклатуре выпускаемых товаров (табл. 1) .
В узкоспециализированных фирмах с узким перечнем издаваемой
продукции обращают большое внимание на исследование структуры
компании и обоснование новых инвестиционных проектов. Выдвижение и
решение данных вопросов сосредоточивается на высочайшем уровне
управления, так как конкретно там имеется вся информация. В следствии
этого в специализированных фирмах подготовка плана проводится наиболее
централизованно и «сверху-вниз». Приоритетное значение тут имеют цели:
повышение доли на рынке, рост объема продаж и выгоды. Временной
диапазон планирования в этих фирмах традиционно равен 5 годам, а
прогнозирование принимает долгий период на перспективу. Контроль за
работой специализированной фирмы обыкновенно осуществляется на базе
финансовых характеристик лично высшим управлением.
В диверсифицированной компании главной задачей планирования
считается координация работы производственных филиалов.
Простая модель финансового планирования в японских компаниях
состоит из 4 стадий: формулирование предпосылок, постановка задач,
долговременная стратегия, среднесрочные планы.
Что касается российской модели финансового планирования, то
отметим, что отечественные экономисты до сих пор не выработали единого
подхода к классификации типов финансовых планов по временным рамкам,
как это сделано в Америке и Японии. На данный момент существуют
следующие точки зрения: долгосрочные и краткосрочные планы (Ковалев
В.В.); стратегические, тактические и оперативные планы (Бланк И.А.);
стратегические, перспективные, комплексные, текущие и оперативные
63
планы (Балабанов И.Т.), стратегические и тактические планы (приверженцы
западной идеологии менеджмента). Тем не менее, существует общепринятая
точка зрения на классификацию финансовых планов по временному аспекту,
которая объединяет в себе и американскую, и японскую модели:
стратегические (от 3-х лет), тактические (от 1 года до 3-х лет) и
операционные (до 1 года) планы. Однако есть существенное отличие от
японской модели — сокращение горизонта стратегического планирования до
3-х лет, что, на наш взгляд, справедливо, поскольку в условиях
неравновесной, непредсказуемой экономики России горизонт планирования,
равный 5 годам, неэффективен.
Таблица 3.1. Отличия в характере планирования в диверсифицированных и
специализированных фирмах
Развитие зарубежной теории финансового менеджмента продолжается,
и в настоящее время разработаны новейшие зарубежные концепции
управления, касающиеся в том числе и важной составной части финансового
64
планирования — бюджетирования: это Better Budgeting (улучшенное
бюджетирование),
Beyond
Budgeting
(вне
бюджета,
безбюджетное
управление) и Advanced Budgeting (прогрессивное бюджетирование).
Информации об этих методиках немного.
Модель
безбюджетного
управления
возникла
в
ответ
на
неудовлетворенность менеджеров традиционной системой бюджетирования,
причина
которого
—
колоссальные
затраты
на
планирование
на
предприятиях. В одном из отчетов на конференции по контроллингу
отмечалось, что в Германии 59% рабочего времени экспертов в сфере
контроллинга в любом случае связано непосредственно с бюджетированием
(в отсутствии учета стратегического планирования). «Horvath & Partner»: по
меньшей мере 50% производственного потенциала экспертов затрачивается
на планирование и бюджетирование. Изыскания «KPMG»: процесс
составления бюджета занимает 20-30% времени менеджеров и экспертов по
контроллингу.
Изыскания
центра
Hackett
Benchmarking:
компании
Соединенных Штатов в среднем расходуют более 25 000 человеко-дней на
планирование и измерение эффективности для получения 1 миллиардов
долл. выручки.
В 1998 г. международной организацией Beyond Budgeting Round Table
(BBRT, Лондон) были исследованы ответы на следующие вопросы и
получены следующие ответы:
1. Есть ли альтернатива бюджетному планированию? — Да.
2. Есть ли лучшая модель управления? — Да.
3. Как она может быть внедрена? — Основной фокус методики.
Так возникла новая модель управления Beyond budgeting. Сегодня ее
применяют такие мировые компании, как японский автомобильный
производитель Toyota, Шведский Торговый Банк (Svenska Hondelsbanken),
шведская
оптовая
сеть
строительных
материалов
Ahlsell,
немецкая
розничная сеть Aldi, американская авиакомпания Southwest Airlines,
65
международная
датская
группа
обслуживания
производственного
оборудования ISS, Всемирный банк, ведущий производитель пластмасс
полиолефина в Европе — компания Borealis, англо-французская упаковочная
компания Carnaud Metal Box, шведская компания SKF — мировой лидер по
производству подшипников и один из крупнейших производителей
подшипниковой стали, компания IKEA — один из крупнейших в мире
производителей и продавцов мебели и товаров для дома, мировой
автомобильный концерн Volvo, компании Boots and Sight Savers, UK charity
(Великобритания), CIBA Vision (США), Deutsche Bank (Германия) и др.
Основная идея концепции Beyond Budgeting — работу с бюджетами в
корпорации следует отменить. Она представляет собой модель менеджмента,
основанную на двух совокупностях принципов (табл. 2).
Современные ученые-экономисты и бизнес-сообщества, занимающиеся
вопросами
Beyond
budgeting,
указывают
на
наличие существенных
преимуществ и недостатков данной концепции. Обобщим их опыт в данной
сфере, представив силы, слабости, возможности и угрозы модели Beyond
budgeting в формате метода SWOT-анализ.
При рассмотрении возможностей концепции менеджмента Beyond
budgeting нами упоминалось такое обстоятельство, как вероятность отказа
при ее реализации от использования методов Activity based costing, Balanced
Scorecard и других. По мнению специалистов в области Beyond budgeting,
они
не
способны
поддерживающая
осуществить
его
новые
операционная
идеи,
система
так
как
управления
бюджет
и
остаются
доминирующими, значит придется прекратить их использование, что
неизбежно повлечет потери значительных денежных средств у предприятий,
уже внедривших эти методы или предпринявших значительные шаги в
данной области.
66
Таблица 3.2. 2 группы принципов концепции управления Beyond Budgeting
6 принципов управления с
помощью адаптивного процесса
управления
6 принципов, основанных на
передаче полномочий
1
2
1. Цели ориентированы на
1. Обеспечьте концепцию
максимизацию потенциала
управления, основанную на четких
исполнения;
принципах и ограничениях;
2. Основывайте системы оценки и
награждения на требованиях по
относительному улучшению, на
основе прошлого опыта;
2. Создайте высокоэффективную
среду, основанную на
относительных достижениях;
3. Предоставьте сотрудникам
3. Сделайте план действий
свободу принимать локальные
непрерывным и включающим
решения,
процессом;
совместимые с принципами
управления и целями организации;
4. Сделайте ресурсы доступными по
требованию;
4. Возложите ответственность за
решения по созданию ценности на
группы по работе с клиентами;
5. Координируйте
внутрикорпоративный план
действия согласно
преобладающему покупательскому
5. Сделайте людей ответственными
за результаты работы с клиентами;
спросу;
6. Основывайте контроль на
эффективном управлении и на ряде
6. Обеспечьте открытые и этичные
относительных показателей
информационные системы.
исполнения.
67
Что касается автоматизации процесса финансового планирования, то
здесь результаты выглядят следующим образом (диаграммы 1, 2):
Таким образом, 62,5% предприятий, или 5 в натуральном выражении,
имеют автоматизированную систему финансового планирования, 50% из
них, или 4 в натуральном выражении, автоматизировали ее посредством
пакетов MS Office с доработкой программы 1С: Бухгалтерия, значит, так или
иначе понесли существенный затраты и находятся в зоне риска в случае
внедрения концепции Beyond Budgeting.
Диаграмма 1. Вопрос: "Автоматизирована ли
система финансового планирования в вашей
копании?"
да
25%
нет
12%
63%
пока нет, но
планируется в
ближайшее время
68
Диаграмма 2. Вопрос: "Если автоматизирована, то каким
образом?"
60,00%
50,00%
50,00%
40,00%
пакет MS Office
37,50%
пакет MS Office + 1C
Предприятие
специализированная
программа - Oracle, Cognos
EP
все в комплексе
30,00%
20,00%
12,50%
иное
10,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Помимо всего прочего, уже отмечалось, что концепция Beyond
budgeting не апробирована в нестабильных, непредсказуемых экономических
условиях, то есть, понеся затраты на реинжиниринг бизнес-процессов,
можно не получить желаемого и ожидаемого эффекта. Таким образом, нам
кажется, что безбюджетное управление — это возможное будущее
менеджмента, для современного этапа развития бизнеса в России это
слишком радикальный подход, далеко не каждая компания в состоянии
осуществить подобный проект.
Возможен временный шаг, представляющий собой эволюционный
подход — Better Budgeting (или улучшенное бюджетирование), также
разработанный международной организацией Beyond Budgeting Round Table
(BBRT) . Его целями считаются наиболее успешные процессы контроллинга,
ускорение процессов планирования в масштабах имеющейся системы
бюджетирования, а еще переход к «скользящим» процессам в противовес
единовременной акции по составлению бюджета, которую многое компании
69
испытывают
ежегодно.
Для
реализации
модели
Better
Budgetig
воспринимаются во внимание следующие ключевые аспекты:
1. уменьшение степени детализации планирования;
2. постоянное скользящее прогнозирование, сменяющее единовременное
ежегодное планирование;
3. скользящее стратегическое планирование, которое разрешает вносить
исправления в стратегические планы по завершении конкретного
временного периода;
4. включение нефинансовых критериев качества работы в оперативный
план;
5. вероятность выбора решения в масштабах бизнес-системы компании
между краткосрочными целями, нацеленными на получение выгоды, и
долгосрочными целями, нацеленными на инновационные технологии,
делается довольно транспарентной для успешного управления
предприятием;
6. с одной стороны, доведение точных целей «сверху-вниз», с иной —
децентрализованный характер текущего планирования;
7. применение информационных систем планирования и управления
эффективностью.
Подводя итог всему вышесказанному, отметим, что развитые страны
накопили значительный теоретический и практический опыт финансового
планирования. Россия же, утратив основы планирования финансов на этапе
трансформации экономической системы из административно-командной в
рыночную, только накапливает данный опыт посредством как собственных
разработок, так и заимствования методов развитых стран. Уже на данном
этапе развития бизнеса в России методика финансового планирования во
многом схожа с американской и японской, но имеются и существенные
отличия, собственные только ей присущие черты.
70
Заключение
Жизнедеятельность компании невозможна в отсутствии планирования,
«слепое» желание получения прибыли приводит к быстрому провалу. При
организации предприятия нужно найти цели и задачи его деятельности, что и
определяет долгосрочное планирование.
Долгосрочное
планирование
характеризует
среднесрочное
и
краткосрочное планирование, которые нацелены на наименьший срок и в
следствии этого предполагают большую детализацию и конкретику.
Основой планирования считается план сбыта, поскольку производство
ориентировано во-первых на то, что станет продаваться, другими словами
пользоваться спросом на рынке. Объем сбыта характеризует объем
производства, который так же, характеризует планирование всех видов
ресурсов, такими как трудовые ресурсы, сырьевые запасы и запасы
материалов. Это обуславливает потребность финансового планирования,
планирование издержек и прибыли. Планирование обязано исполняться по
строгой схеме, применять расчеты почти всех количественных признаков.
Планирование и прогнозирование дальнейшей деятельности, конечно,
носит несколько отвлеченный характер в связи непредсказуемостью ряда
внешних факторов, хотя позволяет учитывать те перемены, которые не
всегда очевидны на первый взгляд.
Финансовое
планирование
считается
главным
составляющим
корпоративного планового процесса. Любой менеджер, вне зависимости от
личных функциональных интересов, обязан быть знаком с механикой и
смыслом составления, исполнения и контролирования финансовых планов,
как минимум настолько, насколько это касается его работы.
Экономические методы – это приемы воздействия на систему,
объединяющие прогнозирование, финансовое планирование, экономический
71
учет, анализ, контроль, регулирование, кредитование, налогообложение,
страхование.
В рыночных условиях предприятию нужна успешная система управления
финансами, способная гарантировать компромисс между интересами
развития
компании,
наличием
необходимого
уровня
капитала
и
обеспечением платежеспособности компании.
В главе 2 дана общая характеристика и проведен анализ основных
показателей финансово–экономической деятельности ОАО «Компания
«М.Видео», который показал, что доходы предприятия из года в год
увеличивались. Прибыль компании была положительной в 2009- 2012 гг. и
имеет тенденцию к росту.
Кроме того, в работе был проведен анализ платежеспособности
предприятия, по результатам которого можно сделать следующие выводы.
Коэффициент
абсолютной
(мгновенной)
ликвидности
отражает
способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет
свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,
быстро реализуемых в случае надобности. Коэффициент абсолютной
ликвидности предприятия был значительно выше нормы за период с 20112012гг.
Коэффициент
промежуточного
покрытия
(быстрой
ликвидности)
показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может
погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и
дебиторских
долгов.
Коэффициент
промежуточного
покрытия
был
значительно нормативного значения за весь исследуемый период.
В целом можно сказать, что предприятие было платежеспособно на
протяжении всего исследуемого периода.
72
Процесс планирования и прогнозирования финансовых показателей в
ОАО «Компания «М.Видео» начинается с составления бюджета продаж.
Данный бюджет составляется каждым участком и филиалом аналитическим
методом
на
основе
анализа
фактически
достигнутых
показателей
прошедшего года с учетом заключенных на следующий год договоров.
Применение экономико-математических методов в прогнозирование и
планирование финансовых показателей, помогло определить функции
распределения данных показателей по годам и определить будущие их
значения методом экстраполяции. При этом были сделаны выводы о том, что
использование данного метода должно дополнительно проверяться методом
имитационного моделирования.
Плановые показатели выручки и прибыли рассчитанные в дипломной
работе, в соотношении с заемными средствами, говорят о возможности
дальнейшего расширения компании, инвестирования финансовых ресурсов в
увеличение ассортимента товаров и качество продукции.
В третье главе приводятся предложения по совершенствованию процесса
финансового планирования на предприятии. Они включают:
1) составление экономико-математических моделей для планирования
финансовых показателей предприятия;
2) автоматизация процесса планирования с использование экономикоматематических методов с помощью ЭВМ для ускорения процесса обработки
и комплексного хранения данных для выполнения этой обработки;
3) своевременное получение данных для разработанных экономикоматематических
моделей,
с
цель точного
отражения
происходящих
процессов на предприятии и обеспечения преемственности текущих,
среднесрочных и долгосрочных планов;
73
4) корректировка среднесрочных и долгосрочных планов в результате
изменения экономико-математической модели под влиянием внешних
изменений.
Таким образом, использование аппарата экономико-математических
методов, теории неопределенности позволяющей вести учет всех имеющихся
факторов влияния на работу предприятия является необходимым при
разработке планов управления фирмой. Грамотность в этих вопросах в
сегодняшних условиях развития экономики является необходимой и крайне
важной. С помощью описанных в работе методов руководитель фирмы
может определить слабые места вверенного ему предприятия и понять
возможный путь устранения таких «узких» мест.
В общем, финансовая модель экономического субъекта характеризуется
следующими возможностями:
разрешает планировать несколько экономических переменных:
затраты и доходы компании, налоги, прибыли, займы и кредиты,
запасы оборотных средств, кредиторскую задолженность перед
поставщиками и персоналом;
гарантирует пользователю выбор варианта изменения затрат по
конкретной схеме, что разрешает принять управленческое решение
исходя из запланированной финансовой устойчивости компании.
Проанализировав совокупность существующих методов, можно сделать
следующие
хозяйственной
выводы.
и
Традиционное
финансовой
управление
деятельностью
производственнозакрытых
систем
осуществляется с помощью общеизвестных методов планирования и
управления.
Использование математических моделей является важным направлением
совершенствования планирования
и анализа деятельности
предприятия.
74
Представление
данных
в
виде
математической
конкретизировать информацию, создавать и
модели
позволяют
моделировать варианты,
выбирать оптимальные решения.
Можно сказать, что область
применения экономико-математических
методов, в настоящее время, представляет собой немалые масштабы, что по
большей части связано с развитием предпринимательства во всевозможных
сферах, для становления, развития и
процветания которых необходимы
рациональные экономические решения.
Недостатком
многих
математико-экономических моделей
является
отсутствие комплексного охвата крупных задача по инвестированию и
распределению финансовых ресурсов, включающих большое количество
факторных показателей.
75
Список используемой литературы
1.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1, 2, 3 и 4– М.:
Эксмо, 2013.
2.
Налоговый кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2. По состоянию на
10 июня 2013 года. – М.: Омега-Л, 2013 г.
3.
Анискин Ю.П., Павлова А.М. Планирование и контроллинг. – М.:
Омега-Л. – 2010. – 347 с.
4.
Астринский Д., Наонян В. Экономический анализ финансового
положения предприятия // Экономист. – 2008. № 12.
5.
Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Уч.
пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007, – 260 с.
6.
Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы
и статистика, 2007.
7.
Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего
субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2007.
8.
Беклемишев А.В., Брыкин И.М.Финансовое планирование на предприятии в
условиях кризиса – М.: ООО «Международная Медиа Группа», 2010. – 48
с.
9.
Белолипецкий А. А. Экономико-математические методы: учебник для
студ. высш. учеб. заведений / А. А. Белолипецкий, В.А.Горелик. – М.:
Издательский центр «Академия», 2010. – 368 с. – (Университетский
учебник. Высшая математика и ее приложения к экономике).
10. Бизнес-планирование, Учебник, для, ВУЗов. // Под ред. Черняк В.З. –
М.: Юнити-Дана, 2009. – 470 с.
11. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. М. – 2009.
12. Боборыкин В.А. Математические методы решения транспортных задач.
СПб.: СЗПИ, – 2010.
13. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е.Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004.
– 592 е.. ил.
76
14. Бочаров В.Б. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2005. – 240с.
15. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с
англ. под ред. к. э. н. Е. А. Дорофеева. СПб.: Питер, 2009. – 960 е.: ил. –
(Серия «Академия финансов»).
16. Вахрин П. И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих
организациях: Учебное пособие – М.: Издательско – книготорговый
центр маркетинг, 2007.
17. Данилин В.И. Операционное и финансовое планирование в корпорации
(методы и модели) / В.И. Данилин. - М.: Наука, 2006. - 334 с. (Экономическая наука современной России).
18. Добровольский Е., Карабанов Б., Боровков П. Бюджетирование: шаг за
шагом. – СПб.: Питер, 2010. – 341 с.
19. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебник для ВУЗов – СПб.:
Питер, 2004. – 480с.
20. Глухов В. В., Медников М. Д., Коробко С. Б. Математические методы и
модели для менеджмента. 2-е изд., испр. и доп. – СПб.: Издательство
«Лань», 2005. – 528 с. – (Учебники для вузов. Специальная литература).
21. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии. – М.: Академический
проект. – 2009. – 269 с.
22. Иванилов Ю.П., Лотов А.В. Математические модели в экономике. – М.:
Наука, 2007.
23. Изотов В. Н., Несмеянов В. Ф. Использование экономикоматематических методов и моделей в процессе принятия
управленческих решений // Концепт. – 2012. – № 11 (ноябрь).
24. Ильченко А. Н. Экономико-математические методы: Учеб. пособие. –
М.: Финансы и статистика, 2006. – 288. е.: ил.
25. Карпов А.Е. 100% практического бюджетирования. – М.: Дело и сервис.
– 2010. – 215 с.
77
26. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М. В.
Романовского, А. И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. –
СПб.: Питер, 2011. – 592 е.: ил. – (Серия «Учебник для вузов»).
27. Красс М.С., Чупрынов Б.П. Математические методы и модели для
магистрантов экономики: учебное пособие. – 2-е изд., доп. –
СПб.:Питер, – 2010.
28. Кулик О.С., Практика финансового планирования в зарубежных и
российских корпорациях: Сравнительные аспект
29. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент : учебник / И. Я. Лукасевич. –
2-е изд., перераб. и доп. – М. : Эксмо, 2010. – 768 с. – (Новое
экономическое образование).
30. Математика в экономике: учебное пособие/ С.В.Юдин. – М.: Изд-во
РГТЭУ,2009. – 228 с.
31. Мексон М. Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента/ Перевод с
англ. – М.: «Дело», 2005.
32. Орлова И.В., Половников В.А.Экономико-математические методы и
модели: компьютерное моделирование: учебное пособие. – М.:
Вузовский учебник, – 2010.
33. Остапенко В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути
повышения //Экономист. – 2007. – № 7.
34. Памбухчиянц О. Технология розничной торговли – М.: Норма, – 2005.
35. Пелькова С. В. Планирование оптимальной структуры производства
предприятия с использованием метода экономико-математического
моделирования // Академический вестник. – 2009. - №1.
36. Романова Е. М. Экономико-математические методы прогнозирования
//Вестник казанского государственного энергетического университета. –
2009. – т. 2 - №3.
78
37. Рогова Е. М., Ткаченко Е. А. Основы управления финансами и
финансовое планирование: Учебное пособие. СПб.: Издательство
Вернера Регена, 2006. – 256 с.
38. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 8–е
издание, переработанное и дополненное – М: Экономика, 2009
39. Семчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение и кредит.
М.: Проспект. - 2009.
40. Симачев
Ю.
Финансовое
состояние
и
финансовая
политика
производственных предприятий // РЭЖ. 2006. № 8. – С. 33–41.
41. Трошпн А. Н., Мазурина Т. Ю., Фомкина В, И, Финансы и кредит:
Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 408 с. (Высшее образование).
42. Уткин Э. А. Финансовое управление. – М., 2005. – 574 с.
43. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Стояновой Е. С.
– М., 2007. – 208 с.
44. Христиановский В.В., ЩербинаВ.П. Экономико-математические методы
и модели: теория и практика: Учебное пособие. – Донецк, 2010. –
ДонНУ. – 335 с.
45. Царегородцев Ю.Н., Ефремова Ю.Е. Экономико-математические методы
и модели в управлении ресурсами организации // Горный
информационно-аналитический бюллетень. – 2008. – №7.
46. Экономика и организация деятельности торгового предприятия // под
ред. Соломатина А.Н. – М., Инфра – М, 2007
47. www.cbr.ru - Сайт Банка России
48. www.gks.ru - Федеральная служба государственной статистики
49. www.government.ru – официальный сайт Правительства РФ.
50. www.minfin.ru – официальный сайт Министерства финансов РФ.
79
Приложение 1.
Таблица 1. Модель плана сбыта
Вход
𝑗
𝑑𝑡 - прогноз продаж в t-м
Формула
𝑗
𝑗 𝑗
𝑃𝑡 = 𝑝𝑡 𝑑𝑡 (𝑡 = ̅̅̅̅
1,4, 𝑗 = ̅̅̅̅
1, 𝐽)
квартале планируемого
года, шт.
𝐽
𝑗 𝑗
𝑃𝑡 = ∑ 𝑝𝑡 𝑑𝑡 (𝑡 = ̅̅̅̅
1,4)
𝑗=1
𝑗
𝑝𝑡
- цена единицы изделия
j в t-м квартале
𝑃𝑗 =
4
𝑃 = ∑ 𝑃𝑡
𝑡=1
𝑃𝑡 - объем сбыта (руб.) j𝑗
го изделия в t-м квартале
𝑃𝑡 - объем сбыта (руб.) в tм квартале
𝑇
𝑗 𝑗
∑ 𝑝𝑡 𝑑𝑡
𝑡=1
Выход
(𝑗 = ̅̅̅̅
1, 𝐽)
𝑃𝑗 - годовой объем сбыта
(руб.) j- го изделия
Р - годовой объем сбыта
(руб.)
80
Таблица 2. Модель графика движения денежных средств
Вход
Формула
𝑑𝑒𝑏𝑡−1 - дебиторская
задолженность по изделию
pd𝑡 = deb𝑡−1 + α𝑃𝑡
̅̅̅̅J)
(t = 1; j = 1,
𝑗
𝑗
j в (t-1)-м квартале
Выход
𝑗
𝑗
J
𝑗
- объем сбыта (руб.) j- го
изделия в t-м квартале
𝑗
𝑃𝑡
α – доля возврата
дебиторской
задолженности в квартале
продаж
𝑗
pd𝑡 = ∑(deb𝑡−1 + α𝑃𝑡 )
j=1
̅̅̅̅J)
(t = 1; j = 1,
𝑗
𝑗
𝑗
pd𝑡 = α𝑃𝑡 + β𝑃𝑡−1
̅̅̅̅J)
(t = ̅̅̅̅
2,4; j = 1,
J
𝑗
β – доля возврата
дебиторской
задолженности в
следующем квартале
(1- α - β) – доля
безнадежных к взысканию
долгов
𝑗
pd𝑡 - поступление
денежных средств за
изделие j в t-м квартале
𝑗
pd𝑡 = ∑(α𝑃𝑡 + β𝑃𝑡 )
j=1
̅̅̅̅J)
(t = ̅̅̅̅
2,4; j = 1,
pd𝑡 - поступление денежных средств за проданные изделия в t-м
квартале
̅̅̅̅̅
pd𝑡 - продажи в t м
квартале
PD - поступление денежных средств за год
̅̅̅̅
PD - продажи за год
J
𝑗
̅̅̅̅̅
pd𝑡 = ∑ deb𝑡−1 (t = 1)
j=1
J
𝑗
𝑗
̅̅̅̅̅
pd𝑡 = ∑(α𝑃𝑡 + β𝑃𝑡+1 )
j=1
̅̅̅̅)
(t = 1,4
4
PD = ∑ pdt
t=1
4
̅̅̅̅
PD = ∑ ̅̅̅̅
pdt
t=1
81
Таблица 3. Модель отчетного баланса
Вход
𝑫𝑬𝑪𝒕−𝟏 - денежные средства
𝑫𝑬𝑩𝒕−𝟏 - дебиторская задолженность
𝑴𝑨𝑺𝒕−𝟏 – материальные
запасы
𝑻𝑶𝑺𝒕−𝟏 - товарные запасы
(запасы готовой продукции)
𝑺𝑬𝑴𝒕−𝟏 - стоимость земли
𝑺𝑰𝑶𝒕−𝟏 - здания и оборудования по первоначальной
стоимости
Формулы
𝑻𝑬𝑨𝒕−𝟏 = 𝑫𝑬𝑪𝒕−𝟏 +
𝑫𝑬𝑩𝒕−𝟏 + 𝑴𝑨𝑺𝒕−𝟏 +
𝑻𝑶𝑺𝒕−𝟏
𝑶𝑪𝑹𝒕−𝟏 = 𝑺𝑬𝑴𝒕−𝟏 +
𝑺𝑰𝑶𝒕−𝟏 − 𝑵𝑨𝑴𝒕−𝟏
𝐀𝐊𝐓𝒕−𝟏 = 𝑻𝑬𝑨𝒕−𝟏 +
𝑶𝑪𝑹𝒕−𝟏
𝑲𝑹𝑶𝒕−𝟏 = 𝑲𝑹𝒁𝒕−𝟏 +
𝑲𝑲𝑩𝒕−𝟏 + 𝒁𝒁𝑷𝒕−𝟏 +
𝑻𝑨𝑿𝒕−𝟏
𝑫𝑷𝑺𝒕−𝟏 = 𝑫𝑲𝑩𝒕−𝟏 +
𝑫𝑶𝑳𝒕−𝟏
𝑵𝑨𝑴𝒕−𝟏 – накопленный износ 𝑷𝑨𝑺𝒕−𝟏 = 𝑲𝑹𝑶𝒕−𝟏 +
𝑫𝑷𝑺𝒕−𝟏
(амортизация)
𝑲𝑹𝒁𝒕−𝟏 – кредиторская
задолженность
𝑲𝑲𝑩𝒕−𝟏 – краткосрочные
кредиты банков
Выход
𝑻𝑬𝑨𝒕−𝟏 – текущие активы
(оборотные средства)
𝑶𝑪𝑹𝒕−𝟏 – основные средства
(внеоборотные активы)
𝐀𝐊𝐓𝒕−𝟏 – активы
𝑲𝑹𝑶𝒕−𝟏 - краткосрочные
обязательства
𝑫𝑷𝑺𝒕−𝟏 – долгосрочные
пассивы
𝑷𝑨𝑺𝒕−𝟏 - пассивы
𝑨𝑲𝒕−𝟏 - акционерный капитал
(𝑷 + 𝑨)𝒕−𝟏 - пассивы плюс
акционерный капитал
𝑨𝑲𝒕−𝟏 = 𝑷𝑹𝑨𝒕−𝟏 +
𝑶𝑩𝑨𝒕−𝟏 + 𝑶𝑷𝑲𝒕−𝟏 +
𝑵𝑹𝑷𝒕−𝟏
(𝑷 + 𝑨)𝒕−𝟏 = 𝑷𝑨𝑺𝒕−𝟏 +
𝑨𝑲𝒕−𝟏
𝒁𝒁𝑷𝒕−𝟏 – задолженность по
зарплате
𝑻𝑨𝑿𝒕−𝟏 – задолженность по
налогам
𝑫𝑲𝑩𝒕−𝟏 – долгосрочные
кредиты
𝑫𝑶𝑳𝒕−𝟏 – долгосрочные
облигации
𝑷𝑹𝑨𝒕−𝟏 - привилегированные
акции
𝑶𝑩𝑨𝒕−𝟏 – обыкновенные
акции
𝑶𝑷𝑲𝒕−𝟏- оплаченный капитал
(эмиссионный доход)
82
𝑵𝑹𝑷𝒕−𝟏 - нераспределенная
прибыль
Таблица 4. Модель движения денежных средств (кассовый план)
Вход
Формулы
Выход
83
𝑫𝑬𝑪𝒕−𝟏 - денежные средства
𝑲𝑶𝑵𝒕 = 𝑫𝑬𝑪𝒕−𝟏(t = 1)
𝑫𝑪𝑵𝒕 = pd𝑡 + 𝑲𝑶𝑵𝒕
𝑝𝑑𝑡 - поступление денежных (t =1,2,3,4)
средств за проданные
изделия в t-м квартале
𝑻𝑨𝑿𝒕 = 𝑻𝑨𝑿𝒕−𝟏
(t =1,2,3,4)
̅̅̅̅̅̅̅̅
𝑺𝑷𝑴𝒕 - суммарная оплата
закупок в t-м квартале
𝑾𝒕 – плановый фонд
зарплаты сдельщиков в t-м
квартале
𝒅𝒏𝒕 - денежные средства по
накладным расходам в t-м
квартале
𝑺𝑻𝑨𝒕 - общая сумма
торговых и
административных
расходом в t-м квартале
𝑰𝑵𝑶𝒕 − инвестиции в ос-
новные средства в t-м
квартале
𝑻𝑨𝑿𝒕−𝟏 – задолженность по
налогам(для t = 1)
𝑰𝑫𝑪𝒕 = 𝑫𝑪𝑵𝒕 + 𝑾𝑷𝑳𝒕
(t= 1, 2, 3, 4)
𝑰𝑫𝑪𝒕 – излишек (дефицит)
денежных средств
𝑲𝑲𝑫𝒕 - краткосрочный
𝑲𝑲𝑫𝒕 = 𝟎, если
кредит в t-м квартале
𝑲𝑶𝑲𝒕 ≥ 𝑴𝑲𝑶𝒕
𝑲𝑲𝑫𝒕 = 𝑲𝑶𝑲𝒕 + 𝑴𝑲𝑶𝒕 , если
𝑷𝑷𝑲𝒕 - погашение креди
𝑲𝑶𝑲𝒕 ≤ 𝑴𝑲𝑶𝒕
та в t-м квартале
𝑷𝑷𝑲𝒕 = 𝑲𝑲𝑫𝒕−𝟏
𝑽𝑷𝑲𝒕 - выплаты процентов за
(t = 1, 2, 3,4)
кредит в t-м квартале
𝑽𝑷𝑲𝒕 = 𝜼𝒕 𝑲𝑲𝑫𝒕
𝑰𝑲𝑲𝒕 - итого по кратко(t = 1, 2, 3,4)
срочному кредиту
𝑰𝑲𝑲𝒕 = 𝑲𝑲𝑫𝒕 + 𝑷𝑷𝑲𝒕
𝑭𝑰𝑵𝒕 - финансовая дея+ 𝑽𝑷𝑲𝒕
тельность в t-м квартале
(t = 1, 2, 3,4)
𝜼𝒕 - ставка процента за
𝑲𝑶𝑲𝒕 = 𝑰𝑫𝑪𝒕 + 𝑭𝑰𝑵𝒕
(t = 1, 2, 3,4)
𝑴𝑲𝑶𝒕 - минимальный
𝑲𝑶𝑲𝒕 = 𝑲𝑶𝑲𝒕+𝟏
(t = 1, 2, 3,4)
кассовый остаток в t-м
квартале
𝑻𝑨𝑿𝒕 - налог, выплачиваемый
t-м квартале
𝑾𝑷𝑳𝒕 - итого выплат в t-м
квартале
𝑭𝑰𝑵𝒕 = 𝑰𝑲𝑲𝒕
(t = 1,2,3,4)
кредит
𝑫𝑪𝑵𝒕 - денежные средства в
наличие на конец периода t
̅̅̅̅̅̅̅𝒕 + 𝑾𝒕 + 𝒅𝒏𝒕 +
𝑾𝑷𝑳𝒕 = 𝑺𝑷𝑴
𝑺𝑻𝑨𝒕 + 𝑰𝑵𝑶𝒕 + 𝑻𝑨𝑿𝒕−𝟏
(t =1,2,3,4)
𝑲𝑲𝑫𝒕 – краткосрочный
кредит в t-м квартале
𝑲𝑶𝑵𝒕 - кассовый остаток
на начало периода t
𝑲𝑶𝑲𝒕 - кассовый остаток
на конец периода
𝑰𝑵𝑺𝒕 - покупка земли
84
Таблица 5. Модель плана прибылей и убытков
Вход
𝑃𝑡 - объем сбыта (руб.) в tм квартале
𝑗
𝑑𝑡 – прогноз продаж в t-м
квартале планируемого
года, шт.
𝒋
𝑨𝑽𝑪𝒕 – средние
переменные издержки
единицы изделия j в t-м
квартале
𝑽𝑻𝑨𝒕 - переменные
торговые и
административные
расходы в t-м квартале
- планируемые
постоянные накладные
расходы в t-м квартале
𝒇𝒏𝒕
𝑭𝑻𝑨𝒕 - постоянные
торговые
административные
расходы в t-м квартале
𝑷𝑷𝑲𝒕 – погашение кредита
в t-м квартале
𝜽 – ставка налога на
прибыль
Формулы
Выход
(г = гг)
𝑽𝑪𝑷𝒕 - переменная
стоимость продаж в t-м квартале
𝑽𝑪𝒕 = 𝑽𝑪𝑷𝒕 + 𝑽𝑻𝑨𝒕
(t = 1,2,3,4)
𝑴𝑷𝑹𝒕 = 𝑃𝑡 − 𝑽𝑪𝒕
1,2,3,4)
(t
𝑴𝑷𝑹𝒕 – маржинальная
прибыль в t-м квартале
𝑭𝑪𝒕 = 𝒇𝒏𝒕 + 𝑭𝑻𝑨𝒕
(t = 1,2,3,4)
𝑭𝑪𝒕 - постоянные расходы в
t-м квартале
𝑶𝑷𝑹𝒕 = 𝑴𝑷𝑹𝒕 − 𝑭𝑪𝒕
(t = 1,2,3,4)
𝑷𝑹𝑫𝑵𝒕 = 𝑶𝑷𝑹𝒕 − 𝑷𝑷𝑲𝒕
(t = 1,2,3,4)
𝑵𝑨𝑷𝒕 = 𝜽𝑷𝑹𝑫𝑵𝒕
(t = 1,2,3,4)
𝑪𝑯𝑷𝑹𝒕 = 𝑷𝑹𝑫𝑵𝒕 − 𝑵𝑨𝑷𝒕
(t = 1,2,3,4)
𝑫𝑰𝑽𝒕 = 𝝑𝒕 𝑪𝑯𝑷𝑹𝒕
1,2,3,4)
𝑽𝑪𝒕 - все переменные
= расходы в t-м квартале
(t
𝑵𝑷𝑹𝒕 = 𝑵𝑷𝑹𝒕 − 𝑫𝑰𝑽𝒕
𝑶𝑷𝑹𝒕 – операционная
(балансовая) прибыль в t-м
квартале
𝑷𝑹𝑫𝑵𝒕 - прибыль до
налогообложения в t-м
квартале
𝑵𝑨𝑷𝒕 - налог на прибыль в t= м квартале
𝑪𝑯𝑷𝑹𝒕 - чистая прибыль в tм квартале
𝑫𝑰𝑽𝒕 - сумма дивидендов в tм квартале
𝑵𝑷𝑹𝒕 - нераспределенная
прибыль в t-м квартале
𝝑𝒕 – норма дивидендного
выхода
85
Таблица 6. Модель планового баланса
Вход
𝑲𝑶𝑲𝒕 - кассовый остаток
на конец периода
Формулы
Оборотные средства
𝑫𝑬𝑪𝒕 = 𝑲𝑶𝑲𝒕
(t = 1, 2, 3,4)
𝑻
𝑫𝑬𝑩𝒕−𝟏 = 𝑫𝑬𝑩𝟎 −
дебиторская задолженность
в отчетном балансе
𝑫𝑬𝑩𝒕 = 𝑫𝑬𝑩𝟎 + ∑(𝑷𝒕 − 𝑝𝑑t )
(𝒕 = ̅̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝒕=𝟏
𝑝𝑑𝑡 - поступления денежных
средств за проданные
изделия по кварталам
𝑴𝑨𝑺𝒕 = 𝑴𝑨𝑺𝒕 ′ (𝒕 = ̅̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝑷𝒕 - объем сбыта в квартале
(руб.)
𝑻𝑬𝑨𝒕 = 𝑫𝑬𝑪𝒕 + 𝑫𝑬𝑩𝒕 + 𝑴𝑨𝑺𝒕 + 𝑻𝑶𝑺𝒕
(𝒕 = ̅̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝑻𝑶𝑺𝒕 = 𝑻𝑶𝑺𝒕 ′ (𝒕 = ̅̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝑴𝑨𝑺𝒕 ′ - стоимость запаса
материалов на конец t-ого
квартала
Выход
𝑫𝑬𝑪𝒕 - денежные средства в
t-м квартале планового
баланса
𝑫𝑬𝑩𝒕 − дебиторская
задолженность в t-м
квартале планового баланса
𝑴𝑨𝑺𝒕 - стоимость запаса
материалов в t-м квартале
планового баланса
𝑻𝑶𝑺𝒕 - стоимость товарных
запасов в t-м квартале
планового баланса
𝑻𝑬𝑨𝒕 - текущие активы
𝑻𝑶𝑺𝒕 ′ - стоимость запаса
готовой продукции на конец
t-го квартала
𝑺𝑬𝑴𝒕−𝟏 - стоимость земли
по отчетному балансу
𝑰𝑵𝑺𝒕 - покупка земли
Внеоборотные средства
𝑺𝑬𝑴𝒕 = 𝑺𝑬𝑴𝒕−𝟏 + 𝑰𝑵𝑺𝒕
(𝐭 = ̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝑺𝑰𝑶𝒕 = 𝑺𝑰𝑶𝒕−𝟏 + 𝑰𝑵𝑶𝒕
(𝐭 = ̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝑺𝑰𝑶𝒕−𝟏 - здания и
оборудования по
𝑵𝑨𝑴𝒕 = 𝑵𝑨𝑴𝒕−𝟏
первоначальной стоимости в (𝐭 = ̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
отчетном балансе
𝑰𝑵𝑶𝒕 - инвестиции в здания
и оборудование
𝑵𝑨𝑴𝒕−𝟏 - накопленный
износ (амортизация)
+ 𝑨𝑴𝑶𝒕
𝑺𝑬𝑴𝒕 - стоимость земли в t-м
квартале планового баланса
𝑺𝑰𝑶𝒕 - стоимость зданий и
сооружений в t-м квартале
планового баланса
𝑽𝑶𝑺𝒕 = 𝑺𝑬𝑴𝒕 + 𝑺𝑰𝑶𝒕 + 𝑵𝑨𝑴𝒕
𝑵𝑨𝑴𝒕 - накопленный износ
(амортизация) в t-м квартале
планового баланса
𝐀𝐊𝐓𝐭 = 𝐓𝐄𝐀 𝐭 + 𝐕𝐎𝐒𝐭
𝑽𝑶𝑺𝒕 - внеоборотные средства
в r-м квартале планового
баланса
(𝐭 = ̅̅̅̅̅
𝟏, 𝟒)
𝑨𝑲𝑻𝒕 - итого активов
𝑨𝑴𝑶𝒕 (7)
𝑲𝑹𝒁𝒕+𝟏 - кредиторская
задолженность в (t + 1)-м
квартале
𝑲𝑲𝑩𝒕−𝟏 = 𝑲𝑲𝑩𝟎 краткосрочные кредиты
Краткосрочные обязательства
𝑲𝑹𝒁𝒕 - кредиторская за𝑲𝑹𝒁𝒕 = 𝑲𝑹𝒁𝒕+𝟏
(t = 1, 2, 3,4)
долженность в t-м квартале
планового баланса
′
𝑲𝑲𝑩𝒕 = 𝑲𝑲𝑩𝒕−𝟏 + 𝑲𝑲𝑩𝒕 +
𝑲𝑲𝑩𝒕 = краткосрочные
𝑷𝑷𝑲𝒕
кредиты банков в t-м квартале
(t = 1, 2, 3,4)
86
банков по отчетному
балансу
𝑲𝑲𝑩𝒕 ′ - краткосрочные
кредиты банков в t-м
квартале планового периода
𝑷𝑷𝑲𝒕 - погашение
краткосрочных кредитов
банков в t-м квартале
планового периода
планового баланса
𝑻𝑨𝑿𝒕 = 𝑵𝑷𝑹𝒕 (𝒕 = 𝟒)
𝒁𝒁𝑷𝒕 = 𝒁𝒁𝑷𝒕 ′
(t =1,2, 3,4)
𝑻𝑷𝑺𝒕 = 𝑲𝑹𝒁𝒕 + 𝑲𝑲𝑩𝒕 +
𝑻𝑨𝑿𝒕 + 𝒁𝒁𝑷𝒕
(t =1,2, 3,4)
𝑻𝑨𝑿𝒕 - задолженность по
налогам в t-м квартале
планового баланса
𝒁𝒁𝑷𝒕 - задолженность no
зарплате в t-м квартале
планового баланса
𝑻𝑷𝑺𝒕 - текущие пассивы
𝒁𝒁𝑷𝒕 ′ - задолженность по
зарплате в t-м квартале
планового периода
𝑫𝑲𝑩𝒕−𝟏 = 𝑫𝑲𝑩𝟎
- остатки долгосрочных
кредитов банков из отчетного баланса
𝑫𝑲𝑩𝒕 ′ - долгосрочные
кредиты банков в t-м
квартале планового периода
Долгосрочный долг
𝑫𝑲𝑩𝒕 = 𝑫𝑲𝑩𝒕−𝟏 + 𝐃𝐊𝐁𝐭 ′ −
𝐏𝐃𝐊 𝐭 ′
(t =1,2, 3,4)
𝑫𝑲𝑩𝒕 - долгосрочный кредит
в t-м квартале планового
баланса
𝑫𝑶𝑳𝒕 = 𝑫𝑶𝑳𝒕−𝟏 + 𝑫𝑶𝑳𝒕 ′ −
𝑷𝑫𝑶𝒕 ′
(t =1,2, 3,4)
𝑫𝑶𝑳𝒕 - стоимость долгосрочных облигаций в t-м
квартале планового баланса
𝑫𝑷𝑺𝒕 = 𝑫𝑲𝑩𝒕 + 𝑫𝑶𝑳𝒕 =
𝑷𝑫𝑲𝒕 ′ - погашение
(t =1,2, 3, 4)
долгосрочных кредитов в t-м
квартале планового периода 𝑷𝑺𝑺𝒕 = 𝑻𝑷𝑺𝒕 + 𝑫𝑷𝑺𝒕
(t = 1, 2, 3, 4)
𝑫𝑶𝑳𝒕−𝟏 = 𝑫𝑶𝑳𝟎 - стоимость
долгосрочных облигаций по
отчетному балансу
𝑫𝑷𝑺𝒕 - долгосрочные
пассивы в r-м квартале
планового баланса
𝑷𝑺𝑺𝒕 - пассивы t-гo квартала
планового баланса
𝑫𝑶𝑳𝒕 ′ - эмиссия
долгосрочных облигаций в tм квартале планового
периода
𝑷𝑫𝑶𝒕 ′ - погашение
долгосрочных облигаций в tм квартале планового
периода
Акционерный капитал
87
𝑷𝑹𝑨𝒕−𝟏 = 𝑷𝑹𝑨𝟎 номинальная стоимость
привилегированных акций
по отчетному балансу
𝑷𝑹𝑨𝒕 ′ - номинальная
стоимость новой эмиссии
привилегированных акций в
t-м квартале планового периода
𝑶𝑩𝑨𝒕−𝟏 = 𝑶𝑩𝑨𝟎 номинальная стоимость
обыкновенных акций по
отчетному балансу
𝑷𝑹𝑨𝒕 = 𝑷𝑹𝑨𝒕−𝟏 + 𝑷𝑹𝑨𝒕 ′
(t= 1, 2, 3,4)
𝑶𝑩𝑨𝒕 = 𝑶𝑩𝑨𝒕−𝟏 + 𝑶𝑩𝑨𝒕 ′
(t= 1, 2, 3,4)
𝑶𝑷𝑲𝒕 = 𝑶𝑷𝑲𝒕−𝟏 + 𝑺𝑷𝑹𝑨𝒕 +
𝑺𝑶𝑩𝑨𝒕 − 𝑷𝑹𝑨𝒕 − 𝑶𝑩𝑨𝒕
𝑵𝑹𝑷𝒕 = 𝑵𝑹𝑷𝒕−𝟏 + 𝑵𝑹𝑷𝒕 ′
(t= 1, 2, 3,4)
𝑨𝑲𝒕 = 𝑷𝑹𝑨𝒕 + 𝑶𝑩𝑨𝒕 +
𝑶𝑷𝑲𝒕 + 𝑵𝑹𝑷𝒕
(t= 1, 2, 3,4)
𝑶𝑩𝑨𝒕 ′ - номинальная
стоимость новой эмиссии
обыкновенных акций в t-м
квартале планового периода
𝑷𝑹𝑨𝒕 - номинальная стоимость привилегированных
акций в t-м квартале
планового баланса
𝑶𝑩𝑨𝒕 - номинальная стоимость обыкновенных акций
в t-м квартале планового
баланса
𝑶𝑷𝑲𝒕 - оплаченный капитал
(эмиссионный доход) в t-м
квартале планового баланса
𝑵𝑹𝑷𝒕 – нераспределенная
прибыль в r-м квартале
планового баланса
𝑨𝑲𝒕 - акционерный капитал
𝑶𝑷𝑲𝒕−𝟏 = 𝑶𝑷𝑲𝟎 оплаченный капитал
(эмиссионный доход)
по отчетному балансу
𝑺𝑷𝑹𝑨𝒕 – стоимость продажи
новой эмиссии
привилегированных акций в
t-м квартале планового
периода
𝑺𝑶𝑩𝑨𝒕 – стоимость
продажи новой эмиссии
обыкновенных акций в t-м
квартале планового периода
𝑵𝑹𝑷𝒕−𝟏 = 𝑵𝑹𝑷𝟎 нераспределенная прибыль
по отчетному балансу
𝑵𝑹𝑷𝒕 ′ - нераспределенная
прибыль в t-м квартале
планового периода
Равенство активов и
пассивов + акционерный
капитал
AKTt = PSSt + AK t
88
Приложение 2
Бухгалтерская (финансовая) отчетность эмитента и иная финансовая
информация
Бухгалтерский баланс на 31.12.2012
Пояснения
АКТИВ
Код строки
На
31.12.2012 г.
На
31.12.2011 г.
1
2
3
4
5
Нематериальные активы
1110
8 599
10 331
Результаты исследований и разработок
1120
0
0
Основные средства
1130
0
0
Доходные вложения в материальные ценности
1140
0
0
Финансовые вложения
1150
5 413 647
5 653 657
Отложенные налоговые активы
1160
3 284
0
Прочие внеоборотные активы
1170
5 254
1 371
ИТОГО по разделу I
1100
5 430 784
5 665 359
Запасы
1210
0
0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
1220
444
5 810
Дебиторская задолженность
1230
1 369 391
1 054 788
Финансовые вложения (за исключением денежных
эквивалентов)
1240
1 351 000
721 000
Денежные средства и денежные эквиваленты
1250
7 310
397 120
Прочие оборотные активы
1260
1
16
ИТОГО по разделу II
1200
2 728 146
2 178 734
БАЛАНС (актив)
1600
8 158 930
7 844 093
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Пояснения
ПАССИВ
Код строки
На
31.12.2012 г.
На
31.12.2011 г.
1
2
3
4
5
Уставный капитал (складочный капитал, уставный
фонд, вклады товарищей)
1310
1 797 682
1 797 682
Собственные акции, выкупленные у акционеров
1320
0
0
Переоценка внеоборотных активов
1340
0
0
Добавочный капитал (без переоценки)
1350
4 648 903
4 648 903
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
89
Резервный капитал
1360
269 652
125 474
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
1370
1 423 698
1 269 605
ИТОГО по разделу III
1300
8 139 935
7 841 664
Заемные средства
1410
0
0
Отложенные налоговые обязательства
1420
0
0
Оценочные обязательства
1430
0
0
Прочие обязательства
1450
0
0
ИТОГО по разделу IV
1400
0
0
Заемные средства
1510
0
0
Кредиторская задолженность
1520
2 576
2 429
Доходы будущих периодов
1530
0
0
Оценочные обязательства
1540
16 419
0
Прочие обязательства
1550
0
0
ИТОГО по разделу V
1500
18 995
2 429
БАЛАНС (пассив)
1700
8 158 930
7 844 093
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отчет о финансовых результатах за 2012 г.
Поясн
ения
Наименование показателя
Код
строки
За 12 мес.
2012 г.
За 12 мес. 2011
г.
1
2
3
4
5
Выручка
2110
63 574
58 260
Себестоимость продаж
2120
-1 991
-1 963
Валовая прибыль (убыток)
2100
61 583
56 297
Коммерческие расходы
2210
0
0
Управленческие расходы
2220
-48 466
-31 993
Прибыль (убыток) от продаж
2200
13 117
24 304
Доходы от участия в других организациях
2310
6 714 000
1 019 000
Проценты к получению
2320
151 055
140 192
Проценты к уплате
2330
0
0
Прочие доходы
2340
4 774
41
Прочие расходы
2350
-118 997
-93 941
Прибыль (убыток) до налогообложения
2300
6 763 949
1 089 596
Текущий налог на прибыль
2410
-33 259
-28 216
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
2421
-1 322 815
-189 703
Изменение отложенных налоговых обязательств
2430
0
0
Изменение отложенных налоговых активов
2450
3 284
0
Прочее
2460
0
0
90
Чистая прибыль (убыток)
2400
6 733 974
1 061 380
Результат от переоценки внеоборотных активов, не
включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
2510
0
0
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую
прибыль (убыток) периода
2520
0
0
Совокупный финансовый результат периода
2500
6 733 974
1 061 380
Базовая прибыль (убыток) на акцию
2900
0.037
0.006
Разводненная прибыль (убыток) на акцию
2910
37
61
СПРАВОЧНО:
Бухгалтерский баланс на 31.12.2010
Пояснен
ия
АКТИВ
Код
строк и
На
31.12.2010 г.
На 31.12.2009 г.
1
2
3
5
6
Нематериальные активы
1110
10 455
10 784
Результаты исследований и разработок
1120
0
0
Основные средства
1130
0
0
Доходные вложения в материальные ценности
1140
0
0
Финансовые вложения
1150
6 059 657
5 969 657
Отложенные налоговые активы
1160
0
0
Прочие внеоборотные активы
1170
103 944
15 283
ИТОГО по разделу I
1100
6 174 056
5 995 724
Запасы
1210
0
0
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
1220
5 930
8 715
Дебиторская задолженность
1230
903 140
595 329
Финансовые вложения (за исключением
денежных эквивалентов)
1240
401 000
491 000
Денежные средства и денежные эквиваленты
1250
794
605
Прочие оборотные активы
1260
0
2 040
ИТОГО по разделу II
1200
1 310 864
1 097 689
БАЛАНС (актив)
1600
7 484 920
7 093 413
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Пояснен
ия
1
ПАССИВ
2
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный
фонд, вклады товарищей)
Код
строк и
3
На 31.12.2010
г.
5
1310
1 797 682
На 31.12.2009 г.
6
1 797 682
91
Собственные акции, выкупленные у акционеров
1320
0
0
Переоценка внеоборотных активов
1340
0
0
Добавочный капитал (без переоценки)
1350
4 648 903
4 648 903
Резервный капитал
1360
72 405
32 180
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
1370
962 390
611 577
ИТОГО по разделу III
1300
7 481 380
7 090 342
Заемные средства
1410
0
0
Отложенные налоговые обязательства
1420
0
0
Оценочные обязательства
1430
0
0
Прочие обязательства
1450
0
0
ИТОГО по разделу IV
1400
0
0
Заемные средства
1510
0
0
Кредиторская задолженность
1520
3 540
3 071
Доходы будущих периодов
1530
0
0
Оценочные обязательства
1540
0
0
Прочие обязательства
1550
0
0
ИТОГО по разделу V
1500
3 540
3 071
БАЛАНС (пассив)
1700
7 484 920
7 093 413
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отчет о финансовых результатах за 2010 -2007 г.г.
Наименование показателя
2007
2008
2009
2010
Выручка
51 283
51 297
51 992
52 789
Валовая прибыль
22 844
26 580
51 992
51 021
Чистая прибыль (нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)
21 475
140 392
481 735
804 505
Рентабельность собственного
капитала, %
0.34
2.12
6.79
10.75
Рентабельность активов, %
0.33
2.12
6.79
10.75
Коэффициент чистой прибыльности,
%
41.88
273.68
926.56
1 524
Рентабельность продукции
(продаж), %
44.54
51.82
56.13
50.5
Оборачиваемость капитала
0.008
0.008
0.007
0.007
92
Сумма непокрытого убытка на
отчетную дату
0
0
0
0
Соотношение непокрытого убытка
на отчетную дату и валюты баланса
0
0
0
0
93
Приложение 3
Таблица 1. Анализ состава, структуры и динамики активов бухгалтерского
баланса
На 31 декабря
предыдущего года
№
п/п
1
1.
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
1.5.1.
1.5.2.
1.6.
1.7.
1.8.
1.9.
2.
2.1.
2.2.
Разделы, группы
статей баланса
2
Внеоборотные
активы
Из них:
Нематериальные
активы
Результаты
исследований и
разработок
Нематериальные
поисковые
активы
Материальные
поисковые
активы
Основные
средства, в т.ч.
Незавершенное
строительство
Основные
средства за
вычетом
незавершенного
строительства
Доходные
вложения в
материальные
ценности
Финансовые
вложения
Отложенные
налоговые
активы
Прочие
внеоборотные
активы
Оборотные
активы
Из них:
Запасы
НДС по
приобретенным
На 31 декабря
отчетного года
Изменение за отчетный год, ±
т.р.
в%к
итогу
баланс
а
т.р.
в%
к
итог
у
бала
нса
3
4
5
6
7
в%к
соответств
ующему
показател
ю на 31
декабря
предыдущ
его года
8
5665359
72,22
5430784
66,5
6
-234575
-4,14
-2,99
10 331
0,13
8 599
0,11
-1732
-16,77
-0,02
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
5 653 657
72,08
5 413 647
66,3
5
-240010
-4,25
-3,06
0
0,00
3 284
0,04
3284
0,00
0,04
1 371
0,02
5 254
0,06
3883
283,22
0,05
2178734
27,78
2728146
33,4
4
549412
25,22
7,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
5 810
0,07
444
0,01
-5366
-92,36
-0,07
т.р.
в % к итогу
баланса на
31 декабря
предыдущег
о года
9
94
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
3.
ценностям
Дебиторская
задолженность
Финансовые
вложения
Денежные
средства
Прочие
оборотные
активы
Всего активов
баланса (Итог
баланса)
1 054 788
13,45
1 369 391
721 000
9,19
1 351 000
397 120
5,06
7 310
16
0,00
7 844 093
100,00
16,7
8
16,5
6
314603
29,83
4,01
630000
87,38
8,03
0,09
-389810
-98,16
-4,97
1
0,00
-15
0,00
0,00
8 158 930
100,
00
314837
4,01
4,01
Таблица 2. Анализ состава, структуры и динамики пассивов бухгалтерского
баланса
На 31 декабря
предыдущего года
№
п/п
Разделы, группы
статей баланса
1
2
1.
Капитал и
резервы
На 31 декабря
отчетного года
Изменение за отчетный год, ±
т.р.
в%к
соответствующему
показателю на 31
декабря
предыдущего года
в % к итогу
баланса на
31 декабря
предыдущего
года
6
7
8
9
8139935
99,77
298271
3,80
3,80
22,92
1 797 682
22,03
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
4 648
903
59,27
4 648 903
56,98
0
0,00
0,00
125474
1,60
269652
3,30
144178
0,00
1,84
1269605
16,19
1423698
17,45
154093
12,14
1,96
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
2429
0,03
18995
0,23
16566
682,01
0,21
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
т.р.
в%к
итогу
баланса
т.р.
в%к
итогу
баланса
3
4
5
7841664
99,97
1 797
682
В т.ч.:
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
1.6.
2.
3.
Уставный капитал
Собственные
акции,
выкупленные у
акционеров
Переоценка
внеоборотных
активов
Добавочный
капитал
Резервный
капитал
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
Долгосрочные
обязательства
Краткосрочные
обязательства
В т.ч.:
3.1.
Заемные средства
95
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
4.
Кредиторская
задолженность
Доходы будущих
периодов
Резервы
предстоящих
расходов
Прочие
обязательства
Всего пассивов
баланса (Итог
баланса)
2 429
0,03
2 576
0,03
147
6,05
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0
0,00
0
0,00
16 419
0,20
16419
0,00
0,21
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0,00
7844093
100,00
8158930
100,00
314837
4,01
4,01
Таблица 3. Расчет собственного капитала в обороте организации
№
п/п
Показатели
Код показателя
баланса или
порядок расчета
1
2
3
5
6
Изменения
(+, -) за
т.ч. за
отчетный
год
8
1.
Капитал и резервы
Источники,
приравненные к
собственным:
- доходы будущих
периодов;
Итого собственный
капитал и
источники,
приравненные к
собственным
1300
7841664
8139935
298271
0
0
0
7841664
8139935
298271
2429
18995
16566
Дополнительные
данные
0
50
0
1100
5665359
5430784,00
-234575
1200
2178734
2728146
549412
2.
3.
4.
4.1.
5.
6.
7.
На 31 декабря
отчетного года
1530
1300 + 1530
Долгосрочные и
краткосрочные
обязательства
в т.ч.
Кредиты и займы
под внеоборотные
активы
Внеоборотные
активы
Оборотные активы
Собственный
капитал в обороте
(СКО):
На 31 декабря
предыдущего
года
1400 + 1500
7.1.
I способ
стр.3-(стр.5-стр.4.1)
2176305
2709201
532896
7.2.
II способ
стр.6 – (стр.4стр.4.1 – стр.2)
2176305
2709201
532896
Таблица 4. Расчет уровня и динамики показателей финансовой
независимости
96
(тыс. руб.)
№
п/п
1
1.
2.
Показатели
2
Капитал и резервы
Источники, приравненные к
собственным:
- доходы будущих периодов;
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Итого собственный капитал и
источники, приравненные к
собственным
Валюта баланса
Собственный капитал в обороте
Оборотные активы
Запасы
Коэффициент общей финансовой
независимости
Коэффициент финансовой
независимости в части оборотных
активов
Коэффициент финансовой
независимости в части запасов
Код показателя
баланса или
порядок
расчета
3
1300
На 31 декабря
предыдущего
года
На 31 декабря
отчетного
года
Изменения
(+,-) за
отчетный год
5
7841664
6
8139935
8
298271
0
0
0
1300 + 1530
7841664
8139935
298271
1600 или 1700
табл. 3
1200
1210
7844093
2176305
2178734
0
8158930
2709201
2728146
0
314837
532896
549412
0
стр.3/стр.4
1,00
1,00
0,00
стр.5/стр.6
1,00
0,99
-0,01
стр.5/стр.7
0,00
0,00
0,00
1530
Таблица 5. Расчет показателей платежеспособности организации (тыс.руб.)
№
п/п
1
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Показатели
Код показателя
баланса или
порядок расчета
На 31 декабря
предыдущего
года
На 31
декабря
отчетного
года
Изменения
(+,-) в т.ч. за
отчетный год
2
3
5
6
8
1250
397120
7310
-389810
1240
721 000
1351000
630000
стр.1+ стр.2
1118120
1358310
240190
1230, Пояснения
к
«Бухгалтерскому
балансу»
1054788
1369391
314603
стр.4 + стр.3
2172908
2727701
554793
1210
0
0
0
1220 + 1260
5826
445
-5381
стр.6 + стр.7
5826
445
-5381
стр. 5 + стр.8
2178734
2728146
549412
1510
0
0
0
Денежные средства
Краткосрочные финансовые
вложения (за исключением
денежных эквивалентов)
Итого быстрореализуемые активы
(Активы I гр.)
Активы со средним сроком
ликвидности – дебиторская
задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 мес. после
отчетной даты (Активы II гр.)
Итого активы быстрой и средней
реализуемости (Активы I гр. + II
гр.)
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
и прочие оборотные активы
Итого медленно реализуемые
активы (Активы III гр.)
9.
Итого ликвидные активы
10.
Заемные средства
97
11.
Кредиторская задолженность
12.
Оценочные обязательства, прочие
обязательства
13.
Итого краткосрочные обязательства
14.
1520
2429
2576
147
1540 + 1550
0
0
0
стр. 10 + стр. 11
+ стр. 12
2429
2576
147
Коэффициент абсолютной
ликвидности
стр3/стр13
460,32
527,29
66,97
15.
Коэффициент срочной ликвидности
стр5/стр13
894,57
1058,89
164,32
16.
Коэффициент текущей
ликвидности
стр9/стр13
896,97
1059,06
162,10
Таблица 6. Расчет и оценка стоимости чистых активов организации (тыс.
руб.)
№
п/п
Наименование показателя
1
2
Код показателя
бухгалтерского
баланса или
порядок
раcчета
На 31
декабря
предыдущего
года
На 31 декабря
отчетного
года
5
6
7844093
8158930
1269605
1423698
стр. 1 – стр. 2
6574488
6735232
3
стр. 1600 –
задолжен.
учредит. по
взносам в
уставн.
капитал
стр. 1400 +
(стр. 1500 –
стр. 1530)
1.
Активы, принимаемые к расчету
2.
Пассивы, принимаемые к расчету
3.
Стоимость чистых активов (итого активы,
принимаемые к расчету минус итого пассивы,
принимаемые к расчету
4.
Уставный капитал
1310
1797682
1797682
5.
Резервный капитал
Отклонение стоимости чистых активов от величины
уставного капитала
1360
125474
269652
стр. 3 – стр. 4
4776806
4937550
стр. 3 – (стр. 4
+ стр.5)
4651332
4667898
6.
7.
Отклонение стоимости чистых активов от суммы
уставного и резервного капиталов
Таблица 7. Рейтинговая оценка устойчивости финансового состояния
организации
98
№
п/п
Показатели устойчивости финансового
состояния
1
2
На 31.12 предыдущего
года
На 31.12 отчетного
периода
фактическое
значение
количество
баллов
фактическое
значение
количество
баллов
3
4
5
6
1.
Коэффициент абсолютной ликвидности
460,32
20
527,29
20
2.
Коэффициент срочной ликвидности
894,57
18
1 058,89
18
3.
Коэффициент текущей ликвидности
896,97
16,5
1 059,06
16,5
4.
Коэффициент общей финансовой независимости
1,00
17
1,00
17
1,00
15
0,99
15
0,00
0
0,00
0
5.
6.
7.
Коэффициент финансовой независимости в
части оборотных активов
Коэффициент финансовой независимости в
части запасов
ИТОГО
86,5
86,5
Таблица 8. Критериальный уровень значений показателей финансового
состояния организации
№
п/п
Показатели финансовой устойчивости
Рейтинг
показателя
1.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К4)
20
2.
Коэффициент быстрой (срочной)
ликвидности (К5)
18
3.
Коэффициент текущей ликвидности (К6)
4.
Коэффициент общей финансовой
независимости (К1)
17
5.
Коэффициент финансовой независимости в
части оборотных активов (К2)
15
6.
Коэффициент финансовой независимости в
части запасов (К3)
13,5
7.
Итого
100
16,5
Критериальный
уровень
высший
0,5 и
выше –
20
баллов
1,5 и
выше –
18
баллов
3и
выше –
16,5
балла
0,6 и
выше –
17
баллов
0,5 и
выше –
15
баллов
1и
выше –
13,5
балла
х
низший
менее 0,1
–0
баллов
менее 1 –
0 баллов
менее 2 –
0 баллов
менее 0,4
–0
баллов
менее 0,1
– 0баллов
менее 0,5
–0
баллов
х
Снижение
критериального
уровня
За каждые 0,1
снижения по
сравнению с 0,5
снимается 4 балла
За каждые 0,1
снижения по
сравнению с 1,5
снимается 3 балла
За каждые 0,1
снижения по
сравнению с 3
снимается 1,5 балла
За каждые 0,01
снижения по
сравнению с 0,6
снимается 0,8 балла
За каждые 0,1
снижения по
сравнению с 0,5
снимается 3 балла
За каждые 0,1
снижения по
сравнению с 1
снимается 2,5 балла
х
99
Таблица 9. Определение класса организации по уровню значений
показателей финансового состояния
Показатели
финансовой
устойчивости
Коэффициент
абсолютной
ликвидности (К4)
Коэффициент
быстрой
(срочной)
ликвидности (К5)
Коэффициент
текущей
ликвидности (К6)
Коэффициент
общей
финансовой
независимости
(К1)
Коэффициент
финансовой
независимости в
части оборотных
активов (К2)
Коэффициент
финансовой
независимости в
части запасов
(К3)
Итого
Критериальные границы классности предприятий
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
0,5 и выше =
20 баллов
0,4 = 16
баллов
0,3 =12
баллов
0,2 =8 баллов
0,1=4 балла
менее 0,1=0
баллов
1,5 и выше =
18 баллов
1,4 = 15
баллов
1,3 = 12
баллов
1,2-1,1 =9-6
баллов
1,0 =3 балла
менее 1,0=0
баллов
3 и выше =
16,5 балла
2,9-2,7 =
15-12
баллов
2,6-2,4 =
10,5-7,5
балла
2,3-2,1 = 6-3
балла
2 =1,5 балла
менее 2 =0
баллов
0,6 и выше =
17 баллов
0,590,54=16,
2-12,2
балла
0,530,48=11,47,4 балла
0,47-0,41=6,61,8 балла
0,4= 1 балл
менее 0,4=0
баллов
0,5 и выше =
15 баллов
0,4=12
баллов
0,3=9
баллов
0,2=6 баллов
0,1=3 балла
менее 0,1=0
баллов
1 и выше =
13,5 балла
0,9 =11
баллов
0,8=8,5
балла
0,7-0,6=6,03,5 балла
0,5=1 балл
менее 0,5=0
баллов
100
78
56
35
14
Таблица 10. Оценка возможности восстановления (или утраты) организацией
платежеспособности
№
п/п
Показатели
1
2
1.
Коэффициент текущей ликвидности К6
2.
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами (коэффициент финансовой
независимости в части оборотных активов) К2
3.
Коэффициент восстановления платежеспособности
4.
Фактическое значение
На 31.12
На 31.12
предыдущего отчетного
года
года
3
4
5
896,97
1059,06
2,00
1,00
0,99
0,1
570,1
1
-
-
х
или:
Коэффициент утраты платежеспособности
Нормативное
значение
х
100
Таблица 11. Показатели, характеризующие финансово-экономическую
деятельность компании
Наименование показателя
На 31.12.2011 г.
На 31.12.2012 г.
Производительность труда
7 260.3
8 275.75
Отношение размера задолженности к собственному
капиталу
3.16
4.42
Отношение размера долгосрочной задолженности к
сумме долгосрочной задолженности и собственного
капитала
0.03
0.02
Степень покрытия долгов текущими доходами
(прибылью)
4.31
5.39
Уровень просроченной задолженности, %
0
0
Норма чистой прибыли, %
0.03
0.03
Коэффициент оборачиваемости активов, раз
2.38
2.4
Рентабельность активов, %
7.23
7.59
Рентабельность собственного капитала, %
29.48
35.21
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату
0
0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и
балансовой стоимости активов, %
0
0
101
