КР - Анализ фин. отчетности

Институт заочного и онлайн-образования
Финансовый университет
при Правительстве Российской Федерации
Департамент бизнес-аналитики
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Вариант № 1
Выполнила студентка:
Группа:
Зачетная книжка:
Проверил преподаватель:
к.э.н., доцент, О.В. Шнайдер
Москва 2020
1.
2.
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО
БАЛАНСА
АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Вариант 1-5
Задание 1. По данным бухгалтерской финансовой отчетности организации
(организация студентом выбирается самостоятельно) в таблице 1 используя
вертикальный и горизонтальный анализ, проведите анализ имущественного
положения организации и показателей финансовой устойчивости за два
отчетных периода.
Просчитайте коэффициенты деловой активности (по данным таблицы 2),
показатели рентабельности (по данным таблицы 3) и определите
инвестиционную
привлекательность
данного
предприятия
для
потенциальных инвесторов.
Таблица 1 - Анализ показателей финансовой устойчивости за два отчетных
периода
№
п/п
1.
2.
2.1
2.2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Показатели
Имущество предприятия,
тыс.руб.
Собственный капитал – всего,
тыс.руб.
Капитал и резервы, тыс.руб.
Доходы будущих периодов,
тыс.руб.
Долгосрочные обязательства,
тыс.руб.
Краткосрочные обязательства,
тыс.руб.
Заемный капитал, тыс.руб.
([стр.3 + стр.4] – стр.2.2)
Внеоборотные активы, тыс.руб.
Собственные оборотные
средства, тыс.руб. (стр.2 + 3 –
стр.6)
Оборотные активы, тыс.руб.
Коэффициент автономии (КА)
(стр.2 : стр.1)
Коэффициент концентрации
заемного капитала (ККП)
(стр.5 : стр.1)
Коэффициент капитализации
(плечо финансового рычага)
(КЗ/С) (стр.5 : стр.2)
Коэффициент маневренности
Норм.
знач.
≥0,5
Первый
период
Второй
период
Изменения
(+,–)
%
179898836 189366399
9467563
+5,26
45239595
43699867
–1539728
–3,40
43921076
42302804
–1618272
–3,68
1318519
1397063
78544
+5,96
58342154
81824293
23482139
+40,25
77635606
65239302
–12396304 –15,97
134659241 145666532
11007291
+8,17
87260623
103603336
16342713
+18,73
16321126
22920824
6599698
+40,44
92638213
85763063
–6875150
–7,42
0,2515
0,2308
–0,0207
–
0,7485
0,7692
0,0207
–
2,9766
3,3333
0,3568
–
0,3608
0,5245
0,1637
–
≤1,5
0,2 – 0,5
2
(КМ)
(стр.7 : стр.2)
13 Коэффициент структуры
долгосрочных
вложений (КСВ) (стр.3 : стр.6)
14 Коэффициент финансовой
устойчивости (КФУ) ([стр.2 +
стр.3] : стр.1)
15 Коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования (КС)
(стр.7 : стр.8)
0,6686
0,7898
0,1212
–
0,5758
0,6629
0,0871
–
0,1762
0,2673
0,0911
–
≥0,6
≥0,5
Изменения (+/-):
Имущество предприятия, тыс.руб.
Собственный капитал – всего, тыс.руб.
Капитал и резервы, тыс.руб.
Доходы будущих периодов, тыс.руб.
Долгосрочные обязательства, тыс.руб.
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.
Заемный капитал, тыс.руб.
Внеоборотные активы, тыс.руб.
Собственные оборотные средства, тыс.руб.
Оборотные активы, тыс.руб.
189366399 – 179898836 = 9467563
43699867 – 45239595 = –1539728
42302804 – 43921076 = –1618272
1397063 – 1318519 = 78544
81824293 – 58342154 = 23482139
65239302 – 77635606 = –12396304
145666532 – 134659241 = 11007291
103603336 – 87260623 = 16342713
22920824 – 16321126 = 6599698
85763063 – 92638213 = –6875150
Изменения (%)
Имущество предприятия, тыс.руб.
189366399 / 179898836 *100 % - 100 % = +5,26%
Собственный капитал – всего, тыс.руб. 43699867 / 45239595*100 % - 100 % = –3,40%
Капитал и резервы, тыс.руб.
42302804/43921076 *100 % - 100 % = –3,68%
Доходы будущих периодов, тыс.руб.
1397063/1318519*100 % - 100 % = +5,96%
Долгосрочные обязательства, тыс.руб. 81824293/58342154*100 % - 100 %= +40,25%
Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 65239302/77635606 *100 % - 100 % = –15,97%
Заемный капитал, тыс.руб.
145666532/134659241*100 % - 100 % = +8,17%
Внеоборотные активы, тыс.руб.
103603336/87260623 *100 % - 100 % = +18,73%
Собственные оборотные средства, тыс.руб. 22920824 /16321126*100 % - 100 % = +40,44%
Оборотные активы, тыс.руб.
85763063/92638213 *100 % - 100 % = –7,42%
Анализ данных таблицы 1 показывает, что имущество предприятия в 2019 г.
составило 189366399 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2018 г. на 9467563 тыс. руб.
или 5,26 %.
Собственный капитал предприятия уменьшился на 1539728 тыс. руб. или 3,40 % и
на конец 2019 г. составил 43699867 тыс. руб.
В 2019 г. наблюдается увеличение долгосрочных обязательств на 23482139 тыс.
руб. или 40,25 %. При этом долгосрочные обязательства составили 65239302 тыс. руб.,
снизившись по сравнению с 2018 г. на 12396304 тыс. руб. или 15,97 %.
Коэффициент автономии показывает долю активов организации, которые
покрываются за счет собственного капитала. В 2019 г. он составил 0,2308 и по сравнению
с 2018 г. снизился на 0,0207 при нормативном значении более 0,5, т.е. финансовая
устойчивость организации падает, возможен прирост активов, приобретенных в долг.
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного
капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, частицу заемного капитала
в общем размере финансовых ресурсов предприятия. В 2019 г. он составлял 0,7692,
увеличившись по сравнению с 2018 г. на 0,0207.
3
Коэффициент капитализации показывает соотношение заемных средств и
суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования
компанией собственного капитала. Коэффициент капитализации в 2019 г. составил 3,3333
при нормативном значении не более 1,5 и по сравнению с прошлым годом увеличился на
0,3568, что говорит о том, что большую часть пассивов организации составляют заемные
средства, падает инвестиционная привлекательность.
Коэффициент маневренности показывает, способность предприятия поддерживать
уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае
необходимости за счет собственных источников. В 2019 г. данный коэффициент составлял
0,5245 (увеличился по сравнению с 2018 г. на 0,1637) при нормативном значении 0,2 – 0,5.
Наблюдается также увеличение коэффициента финансовой устойчивости с 0,5758 в
2018 г. до 0,6629 в 2019 г., что соответствует нормативному значению более 0,6.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в
2019 г. составил 0,2673 и увеличился на 0,0911 по сравнению с 2018 г. Данный
коэффициент за анализируемый период не находится в пределах норматива (более 0,5),
что говорит о том, что наблюдается неустойчивое финансовое состояние организации.
Таблица 2 - Анализ и оценка коэффициентов деловой активности
№
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Показатели
Первый
период
Второй
период
Отклонение
(+;–)
%
Выручка, тыс.руб.
151100321 160815694 9715373
6,43
Стоимость активов, тыс.руб.
164031545 184632618 20601073 12,56
Стоимость собственного капитала, тыс.руб. 45417375 44469731 –947644 –2,09
Стоимость основных средств. тыс.руб.
27609394,5 34433170,5 6823776 24,72
Стоимость оборотных средств, тыс.руб.
82981369 89200638 6219269
7,49
Стоимость запасов, тыс.руб.
28419435 28240060 –179375 –0,63
Стоимость денежных средств, тыс.руб.
17470012 19379461 1909449 10,93
Стоимость дебиторской задолженности,
29440770 30909408 1468638
4,99
тыс.руб.
Стоимость кредиторской задолженности,
36897858,5 34164780 –2733079 –7,41
тыс.руб.
Общие показатели оборачиваемости (обороты)
Коэффициент капиталоотдачи (Ккап)
0,9212
0,8710
–0,0502
–
(стр.1 : стр.2)
Коэффициент оборачиваемости
3,3269
3,6163
0,2894
–
собственного капитала(Кс.к.) (стр.1 : стр.3)
Фондоотдача (Кф) (стр. 1 : стр.4)
5,4728
4,6704
–0,8024
–
Коэффициент оборачиваемости оборотных
средств (Кмоб.)
1,8209
1,8029
–0,0180
–
(стр.1 : стр.5)
Общие показатели оборачиваемости (дни)
Коэффициент капиталоотдачи (Ккап)
390,8089
413,3163
22,5073
–
(стр.2 ∙360дней : стр.1)
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала(Кс.к.)
108,2079
99,5494
–8,6586
–
(стр.3 ∙360дней : стр.1)
Фондоотдача (Кф)
65,7800
77,0817
11,3016
–
(стр.4 ∙360дней : стр.1)
4
17
18
19
20
21
22
23
24
25
Коэффициент оборачиваемости оборотных
средств (Кмоб.)
197,7050
199,6834
(стр.5 ∙360дней : стр.1)
Показатели управления активами (обороты)
Коэффициент оборачиваемости запасов
5,3168
5,6946
(Кзап) (стр.1 : стр.6)
Коэффициент оборачиваемости денежных
8,6491
8,2983
средств(Кден) (стр.1 : стр.7)
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (Кдеб) (стр.1:
5,1323
5,2028
стр.8)
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности (Ккред) (стр.1:
4,0951
4,7071
стр.9)
Показатели управления активами (дни)
Коэффициент оборачиваемости запасов
67,7100
63,2178
(Кзап) (стр.6 ∙360дней: стр.1)
Коэффициент оборачиваемости денежных
средств (Кден)
41,6227
43,3826
(стр.7 ∙360дней : стр.1)
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (Кдеб)
70,1433
69,1934
(стр.8 ∙360дней: стр.1)
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности (Ккред)
87,9100
76,4808
(стр.9 ∙360дней: стр.1)
1,9784
–
0,3778
–
–0,3509
–
0,0705
–
0,6120
–
–4,4921
–
1,7599
–
-0,9499
–
–11,4292
–
Расчет:
Стоимость активов, тыс.руб.
Первый год: (148164253+179898836)/2 = 164031545
Второй год: (179898836+189366399)/2 = 184632618
Стоимость собственного капитала, тыс.руб.
Первый год: (44643562+951541+43921076 + 1318519) / 2 = 45417375
Второй год: (43921076 + 1318519 + 42302804 + 1397063) / 2 = 44469731
Стоимость основных средств. тыс.руб.
Первый год: (25415600+29803189)/2 = 27609394,5
Второй год: (29803189+39063152)/2 = 34433170,5
Стоимость оборотных средств, тыс.руб.
Первый год: (73324525+92638213)/2 = 82981369
Второй год: (92638213+85763063)/2 = 89200638
Стоимость запасов, тыс.руб.
Первый год: (26437497+30401373)/2 = 28419435
Второй год: (30401373+26078747)/2 = 28240060
Стоимость денежных средств, тыс.руб.
Первый год: (13354658+21585366)/2 = 17470012
Второй год: (21585366+17173556)/2 = 19379461
5
Стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб.
Первый год: (978076+26504319+453399+30945746)/2 = 29440770
Второй год: (453399+30945746+338467+30081204)/2 = 30909408
Стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб.
Первый год: (39602137+34193580)/2 = 36897858,5
Второй год: (34193580+34135980)/2 = 34164780
Отклонение (+/-)
Выручка, тыс.руб. 160815694–151100321=9715373
Стоимость активов, тыс.руб.
184632618–164031545=20601073
Стоимость собственного капитала, тыс.руб.
44469731–45417375 = –947644
Стоимость основных средств. тыс.руб. 34433170,5–27609394,5=6823776
Стоимость оборотных средств, тыс.руб. 89200638–82981369 = 6219269
Стоимость запасов, тыс.руб.
28240060–28419435 = –179375
Стоимость денежных средств, тыс.руб. 19379461–17470012=1909449
Стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб.
30909408–29440770 = 1468638
Стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб.
34164780–36897858,5 = –2733079
Отклонение (%)
Выручка, тыс.руб. 160815694/151100321*100%–100%=+6,43%
Стоимость активов, тыс.руб.
184632618/164031545*100% –100 %=+12,56%
Стоимость собственного капитала, тыс.руб. 44469731/45417375*100% –100 % = –2,09%
Стоимость основных средств. тыс.руб. 34433170,5/27609394,5*100% –100 % =+24,72%
Стоимость оборотных средств, тыс.руб. 89200638/82981369*100% –100 % = +7,49%
Стоимость запасов, тыс.руб.
28240060/28419435*100% –100%= –0,63%
Стоимость денежных средств, тыс.руб. 19379461/17470012*100% –100% =+10,93%
Стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 30909408/29440770*100%–100%=
+4,99%
Стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб. 34164780/36897858,5*100%–100%=
–7,41%
Анализируя данные таблицы 2, стоит отметить, что выручка предприятия в 2019 г.
составила 160815694 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2018 г. на 9715373 тыс. руб.
или 6,43 %.
Оборачиваемость запасов снизилась с 67,7100 до 63,2178 обороты в год.
В 2019 г. по сравнению с 2018 г. оборачиваемость денежных средств увеличилась
на 1,7599 и составила 43,3826 оборотов, что может свидетельствовать о рациональной
работе предприятия, допускающей ускоренное использования высоколиквидных активов,
основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился с 70,1433
оборотов в 2018 г. до 69,1934 оборотов в 2019 г., что является отрицательным фактором и
говорит об ухудшении расчетов и организации работы с дебиторами анализируемого
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности у ПАО «КАМАЗ»
уменьшился также за год с 87,91000 до 76,4808. Можно сделать вывод, что предприятие
снизило свою ликвидность, так как скорость погашения долгов уменьшилась.
6
Таблица 3 - Анализ и оценка рентабельности предприятия
№
п/п
Показатели
Первый
период
Второй
период
Отклонение
+/–
%
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.
27179
–1517249
–1544428
–
Себестоимость, тыс.руб.
142606433 150423207
7816774
+5,48
Выручка, тыс.руб.
151100321 160815694
9715373
+6,43
Прибыль(убыток) от продаж, тыс.руб.
–666851
–795594
–128743
–
Стоимость имущества, тыс.руб.
164031545 184632618 20601073 +12,56
Стоимость собственного капитала,
45417375
44469731
–947644
–2,09
тыс.руб.
7
Стоимость оборотных активов,
82981369
89200638
6219269
+7,49
тыс.руб.
8
Стоимость долгосрочных
50696562 70083223,5 19386661,5 +38,24
обязательств, тыс.руб.
9
Рентабельность единицы продукции,
работ, услуг (Рпр)
–0,47
–0,53
–0,06
–
(стр.4 : стр.2)100%
10 Рентабельность от продаж (Рпрод)
–0,44
–0,49
–0,05
–
(стр.4 : стр.3)100%
11 Рентабельность активов(Ракт)
0,02
–0,82
–0,84
–
(стр.1 : стр.5)100%
12 Рентабельность оборотных
0,03
–1,70
–1,73
–
активов(Роборот.акт)(стр.1 : стр.7)100%
13 Рентабельность собственного
0,06
–3,41
–3,47
–
капитала (Рск) (стр.1 : стр.6)100%
14 Рентабельность перманентного
капитала (Рпк)
0,03
–1,32
–1,35
–
(стр.1 : [стр.6 + стр.8])100%
Сформулируйте выводы и определите управленческие решения на перспективу.
1
2
3
4
5
6
Анализ данных таблицы 3 показывает, что в 2019 г. предприятие обеспечило
убыточную работу. Чистый убыток за 2019 г. составил 1517249 тыс. руб. При этом за 2019
г. все показатели рентабельности отрицательные, что говорит об убыточности
предприятия.
Повышение рентабельности предприятия может быть достигнуто путем
увеличения количества и улучшения качества выпускаемой продукции и снижения ее
себестоимости.
Важным фактором повышения рентабельности в современных условиях есть
работа по ресурсосбережению. Она ведет к снижению затрат и себестоимости, и в
следствии к росту прибыли.
7
Вариант 1–5
Задание 2. По данным бухгалтерской финансовой отчетности (той же
организации) провести анализ показателей и обосновать выводы по
эффективности деятельности предприятия и ликвидности баланса за два
периода. Результаты анализа внести в аналитическую таблицу.
№
п/п
Наименование показателя
Базисный
период
Отчетный
период
Отклонение
1
2
3
Рентабельность продаж
Рентабельность продукции
Рентабельность основных
средств
Рентабельность активов
(ROA)
Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
Чистая рентабельность
Коэффициент текущей
ликвидности.
Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
(платежеспособности)
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
–0,44
–0,47
–0,49
–0,53
–0,05
–0,06
Темп роста
(снижения),
%
–
–
0,09
–4,41
–4,50
–
0,02
–0,82
–0,84
–
0,06
–3,41
–3,47
–
0,02
–0,94
–0,96
–
1,2771
1,4359
0,1588
112,43
0,4249
0,4899
0,0650
115,30
0,4238
0,4896
0,0658
115,53
0,7559
0,7766
0,0207
102,74
4
5
6
7
8
9
10
Сформулировать управленческие решения на перспективу.
Рентабельность продаж = прибыль (убыток) от продаж / выручка = строка 2200 ф. 2 /
строка 2110 ф. 2
2018 = -666851 / 151100321 * 100 % = -0,44 %
2019 = –795594 / 160815694 * 100 % =–0,49 %
Рентабельность продукции = прибыль (убыток) от продаж / себестоимость продаж =
строка 2200 ф. 2 / строка 2120 ф. 2
2018 = –666851 / 142606433 * 100 % = –0,47%
2019 = –795594 / 150423207 * 100 % = –0,53%
Рентабельность основных средств = строка 2400 ф. 2 / ((1150 нг ф. 1+ 1150 кг ф. 1)/2)
2018 = 27179/ ((25415600+29803189)/2) * 100 % = 0,09 %
2019 = –1517249 / ((29803189+39063152)/2) * 100 % = –4,41 %
Рентабельность активов = чистая прибыль (убыток) / стоимость активов = строка 2400 ф. 2
/ ((1600 нг ф. 1+ 1600 кг ф. 1)/2)
2018 = 27179/ ((148164253+179898836)/2) * 100 % = 0,02 %
2019 = –1517249 / ((179898836+189366399)/2) * 100 % = –0,82 %
8
Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль (убыток) / стоимость
собственного капитала = строка 2400 ф. 2 / ((1300 нг ф. 1+ 1300 кг ф. 1 + 1440 нг + 1440 кг
+ 1530 нг + 1530 кг)/2)
2018 = 27179/ ((45595155+45239595)/2) * 100 % = 0,06 %
2019 = –1517249 / ((45239595+43699867)/2) * 100 % = –3,41%
Чистая рентабельность = строка 2400 ф. 2 / строка 2110 ф. 2
2018 = 27179 / 151100321 * 100 % = 0,02 %
2019 = –1517249 / 160815694 * 100 % = –0,94 %
Коэффициент текущей ликвидности = стр. 1200 ф. 1 / (стр. 1500 ф. 1 – стр. 1530 ф. 1 – стр.
1540 ф. 1)
Ктл2018 = 92638213 / (77635606 – 1260213 – 3839717) = 1,2771
Ктл2019 = 85763063 / (65239302 – 1355961 – 4155665) = 1,4359
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности = (стр. 1240 ф. 1 + стр. 1250 ф. 1 +
стр. 1260 ф.1) / (стр. 1500 ф. 1 – стр. 1530 ф. 1 – стр. 1540 ф. 1)
Кбл2018 = (9152433+21585366+83163) / (77635606 – 1260213 – 3839717) = 0,4249
Кбл2019 = (12068135+17173556+17032) / (65239302 – 1355961 – 4155665) = 0,4899
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) = (стр. 1240 ф. 1 + стр. 1250
ф. 1) / (стр. 1500 ф. 1 – стр. 1530 ф. 1 – стр. 1540 ф. 1)
Кабл2018 = (9152433+21585366) / (77635606 – 1260213 – 3839717) = 0,4238
Кабл2019 = (12068135+17173556) / (65239302 – 1355961 – 4155665) = 0,4896
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = (стр. 1400 ф. 1 + стр. 1500
ф. 1) / стр. 1300 ф. 1
Kсзисс2018 = (58342154+77635606) / 179898836 = 0,7559
Kсзисс2019 = (81824293+65239302) / 189366399 = 0,7766
Анализ данных таблицы показывает, что за 2019 г. все показатели имеют
отрицательное значение. В 2019 г. рентабельность продукции составила минус 0,53 %, что
говорит о том, что предприятие с каждого рубля затрат на производство продукции, работ,
услуг имеет убыток 0,53 руб. Рентабельность продаж уменьшилась по сравнению с 2018
годом и составила в 2019 г. минус 0,49%. Этот коэффициент показывает, что предприятие
имеет с каждого рубля реализованной продукции, работ, услуг убыток 0,49 руб.
Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию
(работы, услуги).
Пути повышения рентабельности: снижение издержек и увеличение оборота.
9
Вариант 1–5
Задание 3. На основании бухгалтерской отчетности (той же) организации
проанализируйте значение финансовых коэффициентов предприятия и
соблюдение «Золотого правила экономики» за три периода. Сформулируйте
выводы по полученным результатам.
№ п/п
Наименование показателя
1
Выручка
2
3
4
Прибыль
Стоимость собственного
капитала
Стоимость заемного капитала
5
Стоимость капитала (всего)
6
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов
собственными оборотными
средствами
Коэффициент текущей
ликвидности
Степень платежеспособности
по текущим обязательствам
Оборачиваемость активов
предприятия
Оборачиваемости дебиторской
задолженности
Оборачиваемость
кредиторской задолженности
Оборачиваемость запасов
Золотое правило экономики
7
8
9
10
11
12
13
Базисный
период
Отчетный
период
Отклонение
(+, –)
Темп роста
(снижения)
%
15110032
1
27179
16081569
4
–1517249
9715373
106,43
–1544428
–
45239595
43699867
–1539728
96,60
13465924
1
17989883
6
14566653
2
18936639
9
11007291
108,17
9467563
105,26
–0,4536
–0,6985
–1,1521
–
1,2771
1,4359
0,1588
112,43
6,0648
4,7669
–1,2979
78,60
0,9212
0,8710
–0,0502
94,55
5,1323
5,2286
0,0963
101,88
3,8649
4,4029
0,5380
113,92
5,0179
5,3266
0,3087
106,15
–2439,36%≯106,43 % >105,26 %
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
= (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Кооасос2018 = (45239595 – 87260623) / 92638213 = –0,4536
Кооасос2019 = (43699867– 103603336) / 85763063 = –0,6985
Коэффициент текущей ликвидности = стр. 1200 ф. 1 / (стр. 1500 ф. 1 – стр. 1530 ф. 1 – стр.
1540 ф. 1)
Ктл2018 = 92638213 / (77635606 – 1260213 – 3839717) = 1,2771
Ктл2019 = 85763063 / (65239302 – 1355961 – 4155665) = 1,4359
Степень платежеспособности по текущим обязательствам = текущие обязательства /
среднемесячная выручка = (ф. 1 стр.1500 – 1530) / (ф. 2 стр. 2110 / 12 месяцев)
2018 = (77635606 – 1269213) / (151100321 / 12) = 6,0648
2019 = (65239302 – 1355961) / (160815694 / 12) = 4,7669
10
Оборачиваемость активов предприятия = стр. 2110 Форма 2 / ((стр.1600 нг. Форма 1 +
стр.1600 кг. Форма 1) / 2)
Коа2018 = 151100321/ ((148164253+179898836)/2) = 0,9212
Коа2019 = 160815694 / ((179898836+189366399)/2) = 0,8710
Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Средняя величина дебиторской
задолженности
Кодз2018 = 151100321/ ((978076+453399+26504319+30945746)/2) = 5,1323
Кодз2019 = 160815694 / ((453399+338467+30945746+30081204)/2) = 5,2286
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Себестоимость продаж / Средняя
величина кредиторской задолженности
Кокз2018 = 142606433/ ((39602137+34193580)/2) = 3,8649
Кокз2019 = 150423207 / ((34193580+34135980)/2) = 4,4029
Оборачиваемость запасов = Себестоимость продаж / Средняя величина запасов
Коз2018 = 142606433/ ((26437497+30401373)/2) = 5,0179
Коз2019 = 150423207 / ((30401373+26078747)/2) = 5,3266
Золотое правило экономики
Оптимальным является соотношение, при котором:
Тбп > Топ > Та > 100%, где
Тбп – темп изменения балансовой прибыли.
Топ – темп изменения объема продаж.
Та – темп изменения валюты (итога) баланса.
Тбп = –2110802 / –86531 *100 % = –2439,36%
Топ = 160815694 / 151100321 * 100 % = 106,43 %
Та = 189366399 / 179898836 * 100 % = 105,26
–2439,36%≯106,43 % >105,26 %
Таким образом, золотое правило экономики не соблюдается, в силу того, что предприятие
в 2019 г. обеспечило убыточную работу.
11
Вариант 1–5
Задание 4. По данным бухгалтерского баланса (той же) организации
заполните таблицу и проведите анализ качества пассивов организации, опираясь
на данные, полученные при расчетах.
Таблица – Показатели качества пассивов
№
Показатели
Расчет
На
начало
периода
4
На конец Отклонен
периода
ие
(+, –)
5
6
1
2
3
1 Доля собственных
в % к сумме пассивов
источников в пассиве
25,15
23,08
–2,07
баланса
По структуре собственных источников:
Уставный капитал
в % к сумме пассивов
19,66
18,67
–0,99
в % к собственному капиталу
78,16
80,92
2,76
Добавочный капитал
в % к сумме пассивов
0,0007
–
–0,0007
в % к собственному капиталу
0,0028
–
–0,0028
Резервный капитал
в % к сумме пассивов
0,89
0,86
–0,03
в % к собственному капиталу
3,52
3,71
0,19
Нераспределенная
в % к сумме пассивов
1,38
0,46
–0,92
прибыль (непокрытый в % к собственному капиталу
5,50
1,98
–3,52
убыток)
2 Доля обязательств в
в % к сумме пассивов
75,59
77,66
2,07
пассиве баланса
По структуре обязательств:
Кредиты и займы
в % к сумме пассивов
50,91
53,34
2,43
в % к сумме обязательств
67,35
68,69
1,34
Из них долгосрочные в % к сумме пассивов
32,43
43,21
10,78
в % к сумме обязательств
42,91
55,64
12,73
Кредиторская
в % к сумме пассивов
19,01
18,03
–0,98
задолженность
в % к сумме обязательств
25,15
23,21
–1,94
В том числе
в % к сумме пассивов
0,35
0,41
0,06
задолженность перед
в % к сумме обязательств
0,47
0,53
0,06
персоналом
в % к сумме кредиторской
1,87
2,28
0,41
организации
задолженности
Перед
в % к сумме пассивов
1,00
0,48
–0,52
государственными
и в % к сумме обязательств
1,32
0,61
–0,71
внебюджетными
в % к сумме кредиторской
фондами по налогам и задолженности
5,26
2,64
–2,62
сборам
Перед поставщиками
в % к сумме пассивов
11,70
10,09
–1,60
в % к сумме обязательств
15,47
13,00
–2,48
в % к сумме кредиторской
61,54
55,90
–5,64
задолженности
Источники оборотных Собственные оборотные
средств
средства плюс краткосрочные 93956732 88160126 –5796606
обязательства
Доля собственных источников в пассиве баланса
На начало периода = 45239595 / 179898836 * 100 % = 25,15%
12
На конец периода = 43699867 / 189366399 * 10 0 % = 23,08%
Уставный капитал
На начало периода
в % к сумме пассивов = 35361478 / 179898836 * 100 % = 19,66 %
в % к собственному капиталу = 35361478 / 45239595 * 100 % = 78,16 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 35361478 / 189366399 * 100 % = 18,67%
в % к собственному капиталу = 35361478 / 43699867 * 100 % = 80,92%
Добавочный капитал
На начало периода
в % к сумме пассивов = 1277 / 179898836 * 100 % = 0,0007 %
в % к собственному капиталу = 1277 / 45239595 * 100 % = 0,0028 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = в % к собственному капиталу = Резервный капитал
На начало периода
в % к сумме пассивов = 1593576 / 179898836 * 100 % = 0,89 %
в % к собственному капиталу = 1593576 / 45239595 * 100 % = 3,52 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 1620755 / 189366399 * 100 % = 0,86%
в % к собственному капиталу = 1620755 / 43699867 * 100 % = 3,71%
Нераспределенная прибыль
На начало периода
в % к сумме пассивов = 2489046 / 179898836 * 100 % = 1,38 %
в % к собственному капиталу = 2489046 / 45239595 * 100 % = 5,50 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 864914 / 189366399 * 100 % = 0,46%
в % к собственному капиталу = 864914 / 43699867 * 100 % = 1,98%
Доля обязательств в пассиве баланса
На начало периода = (58342154 + 77635606) / 179898836 * 100 % = 75,59%
На конец периода = (81824293+65239302) / 189366399 * 10 0 % = 77,66%
Кредиты и займы
На начало периода
в % к сумме пассивов = (53252468+38333096) / 179898836 * 100 % = 50,91 %
в % к обязательств = (53252468+38333096) / 135977760 * 100 % = 67,35 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = (75425531+25591696) / 189366399 * 100 % = 53,34%
в % к обязательств = (75425531+25591696) / 147063595 * 100 % = 68,69%
Из них долгосрочные
На начало периода
в % к сумме пассивов = 58342154 / 179898836 * 100 % = 32,43 %
в % к обязательств = 58342154 / 135977760 * 100 % = 42,91 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 81824696 / 189366399 * 100 % = 43,21%
в % к обязательств = 81824293 / 147063595 * 100 % = 55,64%
Кредиторская задолженность
На начало периода
в % к сумме пассивов = 34193580 / 179898836 * 100 % = 19,01 %
в % к обязательств = 34193580 / 135977760 * 100 % = 25,15 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 34135980 / 189366399 * 100 % = 18,03%
в % к обязательств = 34135980 / 147063595 * 100 % = 23,21%
13
В том числе задолженность перед персоналом организации
На начало периода
в % к сумме пассивов = 638060 / 179898836 * 100 % = 0,35 %
в % к сумме обязательств = 638060 / 135977760 * 100 % = 0,47 %
в % к сумме кредиторской задолженности = 638060 / 34193580 * 100 % = 1,87 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 779276 / 189366399 * 100 % = 0,41 %
в % к сумме обязательств = 779276 / 147063595 * 100 % = 0,53 %
в % к сумме кредиторской задолженности = 779276 / 34193580 * 100 % = 2,28 %
Перед государственными и внебюджетными фондами по налогам и сборам
в % к сумме пассивов = 1798919 / 179898836 * 100 % = 1,00 %
в % к сумме обязательств = 1798919 / 135977760 * 100 % = 1,32 %
в % к сумме кредиторской задолженности = 1798919 / 34193580 * 100 % = 5,26 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 902211 / 189366399 * 100 % = 0,48 %
в % к сумме обязательств = 902211 / 147063595 * 100 % = 0,61 %
в % к сумме кредиторской задолженности = 902211 / 34193580 * 100 % = 2,64 %
Перед поставщиками
На начало периода
в % к сумме пассивов = 21041104 / 179898836 * 100 % = 11,70 %
в % к сумме обязательств = 21041104 / 135977760 * 100 % = 15,47 %
в % к сумме кредиторской задолженности = 21041104 / 34193580 * 100 % = 61,54 %
На конец периода
в % к сумме пассивов = 19114222 / 189366399 * 100 % = 10,09 %
в % к сумме обязательств = 19114222 / 147063595 * 100 % = 13,00 %
в % к сумме кредиторской задолженности = 19114222 / 34193580 * 100 % = 55,90 %
Источники оборотных средств
На начало периода = 77635606+16321126 = 93956732 тыс. руб.
На конец периода = 6523930+22920824 = 88160126 тыс. руб.
Отклонение = 88160126 – 93956732 = -5796606 тыс. руб.
Доля собственных источников в пассиве баланса в 2019 г. составила 23,08 %,
снизившись по сравнению с 2018 г. на 2,07 п.п. Доля уставного капитала в пассиве
баланса за 2019 г. составила 18,67% (-0,99 п.п. по сравнению с 2018 г.).
Доля обязательств в пассиве баланса за 2019 г. составила 77,66 % и увеличилась на
2,07 п.п., из них кредиты и займы – 53,34 % (+2,43 п.п. по сравнению с 2018 г.),
кредиторская задолженность – 18,03% (-0,98 п.п. по сравнению с 2018 г.).
Источники оборотных средств в 2019 г. составили 88160126 тыс. руб., снизившись
по сравнению с 2018 г. на 5796606 тыс. руб.
14
3.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ
Вариант 1
Задание 5. По данным таблицы провести анализ финансового состояния
организации. Сформулировать выводы и управленческие решения.
№
п/п
1
Показатели
2
Выручка от продаж (тыс.руб.)
Трудовые ресурсы:
а)среднесписочная численность
2 персонала (чел.)
б) затраты на оплату труда с
начислениями (тыс.руб.)
Основные средства:
а) среднегодовая стоимость
3 основных средств (тыс.руб.)
б)амортизация (тыс.руб.)
4 Оборотные средства (тыс.руб.)
Материальные затраты
5
(тыс.руб.)
Производительность труда
6
(тыс.руб./чел)
Оборачиваемость оборотных
7
средств (оборотов)
Коэффициент закрепления
8 оборотных средств на 1 руб.
выручки от продаж (руб.на руб.)
9 Фондоотдача (руб.на руб.)
10 Фондоемкость (руб.на руб.)
1
11
12
13
14
Относительная экономия (–),
перерасход(+)численности
персонала (чел)
Относительная экономия(–),
перерасход(+) оборотных
средств (тыс.руб)
Относительная экономия (–),
перерасход(+)основных средств
(тыс.руб)
Факторная модель зависимости
выручки от продаж от
эффективности использования
ресурсов.
Условные
обозначения Прошлый Отчетный Отклоне Темп
(порядок
год
год
ния(+,–) роста, %
расчета)
3
7=(5:4)×
4
5
6=5–4
100
S
206800
223760
16960
108,20
250
253
3
101,20
62750
66800
4050
106,45
121650
130100
8450
106,95
12900
39700
13840
46500
940
6800
107,29
117,13
112350
117180
4830
104,30
К(Ч)=S/Ч
827,20
884,43
57,23
106,92
К(Е) =S/E
5,2091
4,8120
–0,3970
92,38
К(Ез) =E/S
0,1920
0,2078
0,0158
108,25
К(F)=S/F
1,7000
1,7199
0,0199
101,17
К(Fe) =F/S
0,5882
0,5814
–0,0068
98,84
Э(Ч)=Ч1 – [Ч0
* (S1 / S0)]
×
×
–18
×
Э(Е)= E1 – [E0
* (S1 / S0)]
×
×
+3544
×
Э(F)= F1 – [F0
* (S1 / S0)]
×
×
–1527
×
В=Ч* К(Ч)
=E*К(Е) = F*
К(F)
×
×
223760
×
Ч
U
F
А
Е
М
15
Влияние изменения
15 численности персонала
(тыс.руб.)
Влияние изменения
16 производительности
труда(тыс.руб.)
Влияние изменения остатков
17 оборотных средств(тыс.руб.)
S=S0 / Ч0 *
(Ч1 – Ч0)
×
×
+2482
×
S= (S1 / Ч1 –
S0 /Ч0) * Ч1
×
×
–14478,40
×
S=S0 / Е0 *
(Е1 – Е0)
×
×
+35422
×
×
×
–18462
×
×
×
+14365
×
×
×
+2589
×
188000
197820
9820
105,22
0,9091
0,8841
–0,0250
97,25
0,5433
0,5237
–0,0196
96,39
0,3034
0,2985
–0,0049
98,39
0,0624
0,0619
–0,0005
99,15
18800
25940
7140
137,98
161350
176600
15250
109,45
1,2817
1,2670
–0,0146
98,86
0,0909
0,1159
0,0250
127,52
0,1165
0,1469
0,0304
126,06
Влияние изменения
S=(S1 / E1 –
18 оборачиваемости оборотных
S0 /E0) * E1
средств(тыс.руб)
Влияние изменения стоимости S=S0 / F0 *
19 основных средств (тыс.руб)
(F1 – F0)
Влияние изменения
20 фондоотдачи (тыс.руб.)
25
21
22
23
24
25
Себестоимость продукции
(тыс.руб.)
Затраты на 1 руб. выручки от
продаж
Материальные затраты на 1
руб. выручки от продаж
Затраты на оплату труда на 1
руб. выручки от продаж
Затраты по амортизации на 1
руб. выручки от продаж
Прибыль от продаж (тыс.руб)
S= (S1 / F1 –
S0 /F0) * F1
C=M +U+A
З=(M+U+A)/
S
M/S
U/S
А/S
П=S–
(M+U+A)
F+E
26 Величина активов (тыс. руб.)
Коэффициент оборачиваемости К =S/(F+E)
27
об.а
активов (оборотов)
Рентабельность продаж (в долях R =П/S
28
П
ед.)
Рентабельность активов (в долях R =П/F+E
29
А
ед.)
Расчет:
Производительность труда
Прошлый год = 206800 / 250 = 827,20 тыс. руб. / чел.
Отчетный год = 223760 / 253 = 884,43 тыс. руб. / чел.
Отклонение = 884,43 – 827,20 = 57,23 тыс. руб. / чел.
Темп роста = 884,43 / 827,20 *100 % = 106,92 %
Оборачиваемость оборотных средств
прошлый = 206800 / 39700 = 5,2091 оборотов
отчетный = 223760 / 46500 = 4,8120 оборотов
Отклонение = 4,8120 – 5,2091 = -0,3970 оборотов
Темп роста = 4,8120 / 5,2091 *100 % = 92,38 %
16
Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. выручки от продаж
прошлый = 39700 / 206800 = 0,1920 руб. на руб.
отчетный = 46500 / 223760 = 0,2078 руб. на руб.
Отклонение = 0,2078 – 0,1920 – 0,0158 руб. на руб.
Темп роста = 0,2078 / 0,1920 *100 % = 108,25 %
Фондоотдача
прошлый = 206800 / 121650 = 1,7000 руб. на руб.
отчетный = 223760 / 130100 = 1,7199 руб. на руб.
Отклонение = 1,7199 – 1,7000 = +0,0199 руб. на руб.
Темп роста = 1,7199 / 1,7000 *100 % = 101,17 %
Фондоёмкость
прошлый = 121650 / 206800 = 0,5882 руб. на руб.
отчетный = 130100 / 223760 = 0,5814 руб. на руб.
Отклонение = 0,5814 – 0,5882 = -0,0068 руб. на руб.
Темп роста = 0,5814 / 0,5882 * 100 % = 98,84 %
Относительная экономия (-), перерасход (+) численности персонала (чел) = 253 –
[250*(223760 /206800)] = -18 чел.
Относительная экономия (-), перерасход (+) оборотных средств = 46500 – [39700*(223760
/206800)] = +3544 тыс. руб.
Относительная экономия (-), перерасход (+) основных средств = 130100 – [121650*(223760
/206800)] = -1527 тыс. руб.
Влияние изменения численности персонала = 206800 / 250 *(253 – 250) = +2482 тыс. руб.
Влияние изменения производительности труда = (S1 / Ч1 - S0 /Ч0) * Ч1 = (223760 / 253 –
206800 / 250) * 253 = -14478,40 тыс. руб.
Влияние изменения остатков оборотных средств = S0 / Е0 * (Е1 – Е0) = 206800 / 39700 *
(46500 – 39700) = +35422 тыс. руб.
Влияние изменения оборачиваемости оборотных средств = (S1 / E1 - S0 /E0) * E1 =
(223760 / 46500 - 206800 / 39700) * 46500 = -18462 тыс. руб.
Влияние изменения стоимости основных средств = S0 / F0 * (F1 – F0) = 206800 / 121650*
(130100 – 121650) = +14365 тыс. руб.
Влияние изменения фондоотдачи = (S1 / F1 – S0 /F0) * F1 = (223760 / 130100 - 206800 /
121650) * 130100 = +2589 тыс. руб.
Факторная модель зависимости выручки от продаж от эффективности использования
ресурсов = В=Ч* К(Ч) =E*К(Е) = F* К(F) = 253*884,43 = 46500*4,8120 = 130100*1,7199 =
223760 тыс. руб.
Величина активов = F+E
прошлый = 121650 + 39700 = 161350 тыс. руб.
отчетный = 130100 + 46500 = 176600 тыс. руб.
Отклонение = 176600 - 161350 = 15250 тыс. руб.
Темп роста = 176600 / 161350 * 100 % = 109,45 %
Коэффициент оборачиваемости активов = S/(F+E)
прошлый = 206800 / (121650 + 39700) = 1,2817 оборотов
отчетный = 223760 / (130100 + 46500) = 1,2670 оборотов
Отклонение = 1,2670 – 1,2817 = -0,0146 оборотов
Темп роста = 1,2670 / 1,2817 * 100 % = 98,86 %
Рентабельность продаж = П/S
прошлый = 18800/ 206800 = 0,0909
17
отчетный = 25940/ 223760 = 0,1159
Отклонение = 0,1159 – 0,0909 = 0,0250
Темп роста = 0,1159 / 0,0909 * 100 % = 127,52 %
Рентабельность активов = П/F+E
прошлый = 18800/ (121650 + 39700) = 0,1165
отчетный = 25940/ (130100 + 46500) = 0,1469
Отклонение = 0,1469 – 0,1165 = 0,0304
Темп роста = 0,1469 / 0,1165 * 100 % = 126,06
Себестоимость продукции = M +U+A
прошлый = 112350 + 62750 + 12900 = 188000 тыс. руб.
отчетный = 117180 + 66800 + 13840 = 197820 тыс. руб.
Отклонение =197820 – 188000 = 9820 тыс. руб.
Темп роста = 197820 / 188000 * 100 % = 105,22 %
Затраты на 1 руб. выручки от продаж
прошлый = (112350 + 62750 + 12900) / 206800 = 0,9091 руб.
отчетный = (117180 + 66800 + 13840) / 223760 = 0,8841 руб.
Отклонение = 0,8841 – 0,9091 = -0,0250 руб.
Темп роста = 0,8841 / 0,9091 * 100 % = 97,25 %
Материальные затраты на 1 руб. выручки от продаж = M / S
прошлый = 112350 / 206800 = 0,5433 руб.
отчетный = 117180 / 223760 = 0,5237 руб.
Отклонение = 0,5237 – 0,5433 = -0,0196 руб.
Темп роста = 0,5237 / 0,5433 * 100 % = 96,39 %
Затраты на оплату труда на 1 руб. выручки от продаж = U / S
прошлый = 62750 / 206800 = 0,3034 руб.
отчетный = 66800 / 223760 = 0,2985 руб.
Отклонение = 0,2985 – 0,3034 = -0,0049 руб.
Темп роста = 0,2985 / 0,3034 * 100 % = 98,39 %
Затраты по амортизации на 1 руб. выручки от продаж = А / S
прошлый = 12900 / 206800 = 0,0624 руб.
отчетный = 13840 / 223760 = 0,0619 руб.
Отклонение = 0,0619 – 0,0624 = -0,0005 руб.
Темп роста = 0,0619 / 0,0624 * 100 % = 99,15 %
Прибыль от продаж = П=S-(M+U+ A)
Прошлый = 206800 – (112350 + 62750 + 12900) = 18800 тыс. руб.
Отчетный = 223760 – (117180 + 66800 + 13840) = 25940 тыс. руб.
Отклонение = 25940 – 18800 = 7140 тыс. руб.
Темп роста = 25940 / 18800 * 100 % = 137,98 %
За отчетный период среднесписочная численность работников предприятия
составила 253 чел., увеличившись по сравнению с прошлым годом на 3 чел. или 1,20 %.
За анализируемый период наблюдается положительная динамика уровня
производительности труда. За отчетный год в целом данный показатель составил 884,43
тыс. рублей на человека или 106,92 % к уровню прошлого года.
18
Фондоотдача за отчетный период составила 1,7199 руб., увеличившись по
сравнению с прошлым годом на 0,0199 руб. или 1,17 %. Фондоемкость снизилась на 1,16
% и на конец отчетного периода составила 0,5814 руб.
Затраты на 1 руб. выручки от продаж за отчетный период составили 0,8841 руб. или
97,25% к уровню прошлого года. Материальные затраты на 1 руб. выручки от продаж за
отчетный период составили 0,5237 руб., снизившись по сравнению с прошлым годом на
0,0196 руб. или 3,61 %. Наблюдается также уменьшение затрат на оплату труда на 1 руб.
выручки от продаж на 1,61 %, амортизации на 1 руб. выручки от продаж – на 0,85 %.
Прибыль от продаж составила 25940 тыс. руб., увеличившись по сравнению с
прошлым годом на 7140 тыс. руб. или 37,98 %.
Рентабельность продаж (в долях ед.) за отчетный период составила 0,1159,
увеличившись по сравнению с прошлым годом на 0,0250. Наблюдается увеличение
рентабельности активов на 0,0304 и на конец отчетного периода составила 0,1469.
В целом, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как
устойчивое. За отчетный период наблюдается увеличение выручки от продаж на 8,20 %,
прибыли от продаж – на 37,98 %. Показатели рентабельности по сравнению с прошлым
годом увеличились, что характеризуется также с положительной стороны.
Таким образом, для улучшения финансового состояния предприятия целесообразно
принять ряд мер. Отдельного внимания заслуживает анализ затрат предприятия. Одной из
возможных причин высоких затрат являются высокие цены на сырье, материалы,
комплектующие, услуги, устанавливаемые поставщиками. В этом снижение затрат
возможно только через поиск альтернативных поставщиков, заменителей сырья и т.д., что
позволит сократить в дальнейшем затраты.
Для улучшения финансового состояния и повышения эффективности деятельности
анализируемого предприятия необходимо провести следующие мероприятия: внедрить
систему управленческого учета; оптимизировать уровень запасов; снизить себестоимость.
Снижение себестоимости позволит увеличить самофинансирование оборотных
средств, улучшит маневренность капитала.
Кроме того, предприятию необходимо предпринять комплекс мероприятий,
направленных на улучшение показателей финансовой устойчивости и деловой
активности, среди которых могут быть такие как рост объемов производства (после
предвари тельной оценки возможностей расширения рынков и (или) объемов сбыта
продукции), увеличение прибыли (в т.ч. за счет совершенствования механизма
ценообразования и повышения производительности труда в компании), ускорение
оборачиваемости активов и повышение показателей рентабельности.
19
20