Домашняя работа №1 Расчет финансовых показателей предприятия ПАО «Сургутнефтегаз» за 2019 г. 1. Рассчитаем финансовый показатель EDITDA, который показывает прибыль до расходов по процентам, уплаты налога на прибыль и амортизационных отчислений. E – Earnings – прибыль B – Before – до IT – Interest tax – налога на прибыль D – Depreciation – и амортизационные затраты A – Amortization – погашение процентов EBIDTA Чистая прибыль код 2400 =105 478 643 налоговые отчисления 2410 + 17 502 632 расход по % 2330 +0 амортизационные отчисления 5200 + 2 972 472 EBIDTA (тыс. руб.) = 126 223 747 2. Рассчитаем лимит долговой нагрузки КОЭФФИЦИЕНТ ПОКРЫТИЯ ПРОЦЕНТОВ = КРЕДИТ ПОД 15% = 2 или ДОЛГ=3хEBITDA 0.15 ДОЛГА 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴 2 ПРОЦЕНТЫ ПО КРЕДИТАМ КРЕДИТ ПОД 10% = 2 или ДОЛГ=5хEBITDA 0.1 ДОЛГА 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴 Величина кредита, который можно взять (в тыс. руб.): 3х126 223 747 = 378 671 241 5х3 126 223 747 = 631 118 735 3. Для комфортного ведения бизнеса выручка должна быть больше краткосрочного портфеля в 2 или 3 раза. Выручка составляет 1 555 622 592 тыс. руб. (код 2110), тогда: КРЕДИТ ПОД 15% КРЕДИТ ПОД 10% ВЫРУЧКА ДОЛГ 1 555 622 592 = 𝟒, 𝟏𝟏 2 1 555 622 592 = 𝟐, 𝟒𝟗 378 671 241 631 118 735 Вывод: выручка больше задолженности перед банком более чем в 2 раза, значит, бизнесу выгодно привлекать заемные средства Домашняя работа №2 Основные средства, тыс. руб. Материалы, тыс. руб. Готовая продукция Дебиторская задолженность, тыс. руб. Итого оборотных активов, тыс. руб. Всего активов, тыс. руб. Выручка, тыс. руб. Прямая себестоимость реализованной готовой продукции Чистая прибыль, тыс. руб. Остатки на начало года 866 873 313 75 278 662 32 262 283 311 271 618 Остатки на конец года 913 439 627 74 068 921 31 743 823 292 999 884 1 306 800 114 1 330 741 079 4 544 846 340 Итого за год 1 555 622 592 4 553 686 428 Среднее значение 74 673 792 32 003 053 302 108 751 1 071 835 567 105 478 643 1. Рассчитываем текущий операционный цикл: Оборачиваемость материалов = 1 071 835 567/74 673 792 = 14 Продолжительность оборота материалов в днях = 365/14 = 26 дней Оборачиваемость готовой продукции = 1 071 835 567/32 003 053 =33 Продолжительность оборота ГП в днях = 365/5 = 11 дней Оборачиваемость дебиторской задолженности = 1 555 622 592/302 108 751 = 5 Продолжительность оборота материалов в днях = 365/5 = 70 дней Итого операционный цикл составляет 1+1+70 = 73 дня (количество дней, которое проходит с момента поступления материалов на склад до момента получения денег от покупателя). На конец года при такой продолжительность операционного цикла образовалось имущества на 4 553 686 428. Стоимость имущества равна средствам, вложенным в этот бизнес. Структура средств принята 50/50 (собственные и заемные). Тогда на конец года в предприятие вложено: - заемных средств 2 276 843 214 - собственных средств 2 276 843 214 При такой политике управления оборотными активами рентабельность собственного капитала составляет: ROE = чистая прибыль/собственный капитал = 105 478 643/2 276 843 214= = 5 % годовых 2. Установим плановые значения продолжительности оборота каждого актива Период оборота Текущий Плановый Материалы 26 24 Готовая продукция 11 9 Дебиторская задолженность Итого операционный цикл 70 67 107 100 3. Определяем нормативную величину остатка для каждого актива Период оборота = 365/коэффициент оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости = выручка (себестоимость)/средний остаток актива Следовательно: Нормативный остаток актива = выручка (себестоимость) х нормативный период оборота/365 Подставляя значения, получим: Нормативный остаток материалов: 1 071 835 567 х 24/365 = 70 476 859 Нормативный остаток готовой продукции: 1 071 835 567 х 9/365 = 26 428 822 Нормативный остаток материалов: 1 071 835 567 х 67/365 = 196 747 898 Итого, нормативное значение оборотных активов составляет: 161 509 469 + 73 413 395 + 58 730 716 = 293 653 580 4. Определяем нормативное значение рентабельности капитала Рассчитав нормативное значение оборотных средств, можно сказать, какое количество средств необходимо для бизнеса на планируемый период: Основных средств = 913 439 627 Оборотных активов = 293 653 580 Итого активов = 1 207 093 207 Исходя из структуры капитала 50/50 имеем: Заемный капитал = 603 546 603 Собственный капитал = 603 546 603 5. Определяем нормативное значение рентабельности капитала Новая рентабельность капитала 105 478 643/603 546 603 = 17% В первом случае рентабельность капитала составляла 5%, во втором – 17%, то есть рентабельность выросла на 70%.