МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУ ВПО ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ Филиал в г. Пензе Анализ финансовой отчетности Курс лекций, составленный в соответствии с программой для студентов V курса специальности 080109 (060500) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» (первое и второе высшее образование) Составитель: ст.преподаватель кафедры «Бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности» к.э.н. Безбородова Т.И. Пенза 2008г. Введение Преподавание дисциплины «Анализ финансовой отчетности» осуществляется исходя из требований, предъявляемых к уровню и качеству базовой профессиональной подготовки экономистов по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». В процессе освоения программы курса АФО ставятся конкретные задачи: -раскрытие информационно- аналитических возможностей действующих видов финансовой отчетности; -систематизация показателей отчетности, обоснование целесообразности их использования для объективной оценки динамики развития организации, ее структурных подразделений и сегментов рынка; -разработка организационно – методических подходов к проведению анализа данных финансовой отчетности. Тема 1. Теоретико – методические и методические основы анализа финансовой отчетности 1. План Финансовая отчетность как источник информации о составе и динамике активов, капитала, обязательств хозяйствующих субъектов, доходов, расходов и финансовых результатах деятельности в современных условиях их функционирования. 2. Предмет и объекты анализ финансовой отчетности 3. Виды и формы финансовой отчетности 4. Методы и приемы анализа финансовой отчетности 5. Формы обобщения результатов анализа Вопрос 1. Финансовая отчетность как источник информации о составе и динамике активов, капитала, обязательств хозяйствующих субъектов, доходов, расходов и финансовых результатах деятельности в современных условиях их функционирования Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам; отчетный период - период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность; отчетная дата - дата, по состоянию на которую организация должна составлять бухгалтерскую отчетность; пользователь - юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации. Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки (далее приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках и пояснительная записка именуются пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках), а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту. Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений (включая выделенные на отдельные балансы). Организация должна при составлении бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним придерживаться принятых ею их содержания и формы последовательно от одного отчетного периода к другому. Изменение принятых содержания и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним допускается в исключительных случаях, например, при изменении вида деятельности. Организацией должно быть обеспечено подтверждение обоснованности каждого такого изменения. Существенное изменение должно быть раскрыто в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках вместе с указанием причин, вызвавших это изменение. Вопрос 2. Предмет и объекты анализа финансовой отчетности Анализ (от греч. analysis — разложение) означает разбор, разделение на составные части. Экономический анализ — это систематизированная совокупность методов, способов, приемов, используемых для получения выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования. Процедура проведения анализа состоит из разделения проблемы на составляющие части, более доступные для изучения. С использованием специальных методов, способов, приемов решаются отдельные задачи, а их объединение позволяет получить общее решение проблемы. Такова диалектика познания, которая базируется на единстве анализа и синтеза как научных методов изучения реальности. Экономический анализ направлен на исследование экономических процессов (явлений), возникающих при создании и продаже продукции (товаров, услуг). Поскольку создание и продажа продукции (товаров, услуг) предусматривают ряд последовательных этапов (тематических направлений, видов деятельности), описываемых концепцией жизненного цикла систем, то и тематическими направлениями экономического анализа являются такие виды деятельности, как проектная, инвестиционная, финансовая, производственная и другие. Выделяются такие тематические виды экономического анализа, как экономический анализ в проектной деятельности, инвестиционной деятельности, в финансовой и производственной деятельности и т.д. Поскольку производственная и финансовая деятельность организации неразрывно связаны между собой, то употребляется термин «хозяйственная деятельность». Предметом экономического анализа является деятельность конкретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение сбалансированности расходов и доходов, изучаемая комплексно с целью объективной оценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости функционирования анализируемого хозяйствующего субъекта. Цель анализа деятельности конкретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности – подготовить информацию для принятия решений. Информация для принятия управленческих решений подготавливается по трем направлениям: 1) оценка исследуемых явлений; 2) диагностика - установление причинно-следственных связей и оценка «силы влияния» отдельных факторов на результат; 3) прогнозирование последствий принимаемых решений. Понять результаты оценки, диагностики и прогнозирования можно, зная законы развития и функционирования систем. Например, три года назад капитальные вложения в основные, средства привели к значительному росту производительности труда при относительном снижении фондоемкости. Аналогичные вложения в текущем году не привели к такому же или близкому результату. Очевидно, сказалось действие закона убывающей эффективности эволюционного совершенствования систем. Поэтому методология оценки, диагностики и прогнозирования организации должна финансово-хозяйственной познаваться на основе законов деятельности развития и функционирования систем. Указанная цель предполагает, с одной стороны, изучение законов развития и функционирования систем для их последующего использования в экономическом анализе, а с другой — выработку методов анализа, адекватных различным состояниям, стадиям, этапам развития систем и конкретным задачам анализа. В основе классификации видов экономического анализа лежит классификация функций управления, поскольку экономический анализ является необходимым элементом каждой функции управления экономикой (рис. 3). Рис. 3 Содержание экономического анализа Развитая рыночная экономика рождает потребность в дифференциации анализа на внутренний — управленческий и внешний — финансовый анализ. Внутренний управленческий анализ – составная часть управленческого учета, т.е. информационно-аналитического руководства организации необходимыми обеспечения данными администрации, для подготовки управленческих решений. Внешний финансовый анализ - составная часть финансового учета, обслуживающего информацией об организации внешний пользователей, выступающих самостоятельными субъектами экономического анализа по данным, публичной финансовой отчетности. По содержанию процесса управления выделяют перспективный (прогнозный) анализ; оперативный анализ — по итогам деятельности за тот или иной период. Такая классификация экономического анализа соответствует содержанию основных функций, отражающих временные этапы: 1) этап предварительного управления (функция планирования); 2) этап оперативного управления (функция организации управления); 3) заключительный этап управления (функция контроля). Все вышеуказанные три вида анализа (внутрихозяйственный производственный, финансовый внешний и внутренний управленческий) присутствуют в процессах управления хозяйственными объектами. Наибольшее развитие получил внутрихозяйственный производственно-финансовый анализ. Виды экономического анализа классифицируют также по: 1) субъектам, то есть, кто проводит анализ руководство и экономические службы, собственники и органы хозяйственного управления, поставщики, покупатели, кредитные, финансовые органы; 2) периодичности (периодический декадный, ежедневный, сменный анализ); годовой, квартальный, месячный, 3) содержанию и полноте изучаемых вопросов (полный анализ всей хозяйственной деятельности, локальный анализ деятельности отдельных подразделений, тематический анализ отдельных вопросов экономики); 4) методам изучения объекта (комплексный, сравнительный, сплошной и выборочный анализ и т.д.). Основное отличие комплексного анализа — единая цель и всесторонность (системность) анализа. Системность проявляется в определенной логике, в обоснованной последовательности рассмотрения показателей хозяйственной деятельности. Основой для принятия решений по регулированию производства является оперативный анализ, для которого характерно моделирование хозяйственных ситуаций, применение стандартных решений. Для решения задач, стратегического управления, применяется итоговый комплексный экономический анализ предприятия, всесторонний анализ экономической перспективы его развития, что и будет рассмотрено в работе. Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, эффективность ассоциаций, социально - экономическая и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации. То есть экономический анализ имеет дело с хозяйственными процессами предприятий, объединений, других подразделений и конечными производственно - финансовыми результатами их деятельности. В качестве информационной базы экономического анализа используют плановую и прогнозную информацию, предприятия экономические (бухгалтерские, параметры статистические), отчетные данные некоторые заданные (налоговые и процентные ставки, страховые платежи, отраслевые уровни рентабельности и другие). Анализ позволяет установить и количественно выразить зависимость между конечными результатами деятельности предприятия и ресурсами производства (материальными, финансовыми, человеческими, информационными, временными), которыми она располагает для того, чтобы осуществлять текущую деятельность и развитие предприятия. Таким образом, сущность экономического анализа изучение деятельности предприятия в соответствии с - комплексное поставленными целями, представленное через систему экономической информации. В качестве инструментария для финансового анализа используются финансовые коэффициенты. состояния предприятия, Это относительные показатели финансового которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются: финансового состояния; для сравнения показателей для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. На основе рассчитанных отдельных показателей и коэффициентов, характеризующих финансовое состояние фирмы, можно сделать более детальные выводы о финансовом положении предприятия и выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности предложения по улучшению работы предприятия. и подготовить Тема 2. Анализ активов, капитала и обязательств по данным бухгалтерского баланса План 1. Значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке достигнутого изменения имущественного положения организации. Финансовая и физическая концепция капитала и ее использование в анализе бухгалтерского баланса организации. 2. Анализ состава, структуры и динамики пассива бухгалтерского баланса. 3. Анализ состава, структуры и динамики актива бухгалтерского баланса. 4. Экономическое содержание, порядок расчета чистых активов организации 5. Оценка оптимальности системы финансирования вложений в активы. Основной и оборотный капитал 6. Анализ состава, структуры, динамики оборотных активов 7. Анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности 8. Система количественных и качественных показателей оценки финансовой устойчивости организации 9. Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации 10. Критерии неплатежеспособности организации Вопрос 1. Значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке достигнутого изменения имущественного положения организации. Финансовая и физическая концепция капитала и ее использование в анализе бухгалтерского баланса организации. Одним из методов, широко распространенных в финансовом анализе, является рассмотрение изучаемого объекта в статике. Данный подход основан на статической балансовой теории, рассматривающей предприятие как имущественный комплекс, состоящий из относительно независимых элементов, и базируется, как привило, на оценке активов и пассивов по себестоимости. Основным источником информации при проведении статической оценки стоимости предприятия периодической является оценке статический имущества и баланс, проверке основанный достаточности на или недостаточности получения денежных средств от условной реализации активов предприятия для оплаты его кредиторской задолженности. В статическом балансе собственность отражается: в активе – как имущество, принадлежащее на праве собственности, в пассиве – как права (остаточный интерес в активах предприятия, остающийся после вычитания пассивов). Общая схема статического баланса может быть представлена данными таблицы. Таблица ─ Общая схема статического баланса Актив – имущественная масса предприятия, принадлежащая на праве собственности Денежные средства Ценности Дебиторы (требования) Стоимость набора ценностей (А) Пассив – распределение имущественной массы (права собственников и их ответственность перед кредиторами) Капитал (К) Кредиторы (О) Распределение ценностей (К + О) Отсюда следует, что А=К+О Статический учет позволяет оценить ресурсный потенциал предприятия и определить показатели чистых активов и пассивов, характеризующие собственность предприятия. Основная цель статической оценки стоимости предприятия сводится к защите интересов кредиторов, так как основной целью статического учета является определение того, позволит ли реализация всех активов организации на данный момент получить сумму, необходимую для оплаты кредиторской задолженности. Таким образом, пользователи отчетности могут получить информацию о стоимости чистых активов предприятия. Статическая оценка стоимости предприятия позволяет: - охарактеризовать имущество предприятия (в том числе и по рыночным ценам); - определить конкурсную массу на дату составления статического баланса и варианты ее распределения между собственниками; - осуществлять налоговый контроль за доходами граждан и мелких предпринимателей. На основе статического баланса составляются и ликвидационные балансы, предназначенные для определения стоимости имущества в рыночных ценах при ликвидации предприятия в целях его распределения между кредиторами и собственниками. Ликвидационные балансы чаще всего составляются по просьбе кредиторов, которые на основе реальной рыночной оценки имущества могут получить необходимую информацию о ликвидности данной организации и тем самым защитить свои интересы. Также на теории статических балансов основано составление и использование нулевых балансов, предназначенных для управления собственностью, финансовыми потоками, глобальной рентабельностью, санирования в разных оценках с учетом риска потери отдельных активов и ряда других факторов. В отличие от статического баланса, позволяющего оценить ресурсный потенциал предприятия, действующий потенциал динамический и определять баланс позволяет финансовые оценивать результаты от использования собственности. Основной целью динамической оценки стоимости предприятия является периодичное измерение эффективности использования собственности на основе данных бухгалтерского учета и прогнозирование перспектив развития бизнеса. Эффективность может быть измерена различными показателями. Наиболее часто используемым является показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий эффективность использования собственности. В основе динамического учета лежит динамическая балансовая теория, которая носит экономический характер и рассматривает предприятие как комплекс инвестиций, стоимость которого примерно равна стоимости ожидаемых от него доходов. Динамическая балансовая теория базируется на четырех фундаментальных принципах: капитал, результат, доходы и расходы. В динамической концепции капитал рассматривается с точки зрения расчета его рентабельности. Во внимание принимается только вложенный капитал, как в денежной, так и в натуральной форме. Финансовый результат в динамической концепции – это изменение за определенный период величины вложенного в предприятие капитала. Динамическая концепция позволяет дать справедливую оценку активам предприятия и оценить эффективность их использования. Динамический учет основан на разграничении двух потоков ценностей в рамках экономической единицы: - материальные потоки ценностей - оказывают влияние на оборачиваемость активов; - денежные потоки ценностей – влияют на оценку ликвидности предприятия. Отсюда вытекает возможность получения двух потоков ценностей и результатов в рамках одного предприятия: 1. Материальный поток (материальный результат = материальный доход – материальные затраты). 2. Денежный поток (денежный результат = денежный поток – денежные расходы). Содержание счетов динамического баланса является отражением периодичного успеха, то есть размеров перелива капитала, определяющих величину годового успеха. Необходимо отметить, что использование динамической концепции направлено на сохранение номинальной стоимости капитала в виде соответствующих ресурсов, расположенных в активе. Учетная информация может иметь различную форму представления. Для целей управления, помимо бухгалтерских балансов, могут использоваться производные балансы. Производные балансы – это балансы, полученные в результате трансформации первичных балансов, или балансы, построенные с использованием нетрадиционных подходов формирования учетной информации (например, прогнозные балансы). Данные камерального, статического, динамического учета могут быть трансформированы и адаптированы для управленческих целей. Для анализа ликвидности и эффективности использования оборотных активов данные бухгалтерского баланса могут быть сгруппированы различными способами. Одним из вариантов группировки статей бухгалтерского баланса, который позволяет говорить о финансово-экономическом равновесии предприятия, является группировка активов в следующие разделы: - мобильные финансовые активы; - немобильные финансовые активы; - ликвидные нефинансовые активы; - неликвидные нефинансовые активы. К мобильным финансовым активам относятся денежные средства организации. В состав немобильных финансовых активов включаются долгосрочные финансовые вложения, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, общая величина дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы. К числу ликвидных нефинансовых активов относят материально- производственные запасы предприятия. В раздел неликвидных нефинансовых активов включают внеоборотные активы организации за исключением долгосрочных финансовых вложений. Статьи пассива группируются в разделы: - заемный капитал; - собственный капитал. Данный метод трансформации бухгалтерского баланса позволяет более наглядно продемонстрировать источники формирования оборотных активов предприятия и оценить ликвидность бухгалтерского баланса, не прибегая к коэффициентному методу анализа. Область учета, предполагающая составление производных балансовых отчетов, нетрадиционные формы представления учетной информации для целей управления, способствующих развитию предприятия, называется эволюционноадаптивным учетом. Одно из основных отличий данного типа учета состоит в его направленности в настоящее, либо будущее. В соответствии с эволюционноадаптивной балансовой теорией могут составляться статические и динамические балансы на настоящий момент и на будущее. Таким образом, в результате анализа балансовых отчетов исследователь получает ключевые, наиболее информативные параметры, которые дают объективную картину положения предприятия, ликвидности бухгалтерского баланса, изменений в структуре активов и пассивов. Вопрос 5. Оценка оптимальности системы финансирования вложений в активы. Основной и оборотный капитал Важное место в системе финансовых ресурсов организации занимают оборотные средства (активы), именно они обеспечивают непрерывность процесса производства. При этом экономическая оценка оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования. По существу они являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно- технических показателей, а по форме — синтетическими показателями. Эти показатели должны отражать использование всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных средств и конечным результатом производства — объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли). Финансовое управление оборотными средствами предприятия призвано обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач: 1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности. 2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Приведем схематично состав оборотных активов предприятия по укрупненным позициям классификации (рис. 1). Текущие запасы сырья и материалов должны быть достаточными для обеспечения нормального хода производственных процессов в течение всего периода времени их осуществления. Необходимая величина текущего запаса материала данного вида на складах предприятия определяется с учетом общей потребности в нем на определенный календарный период, условий поставки (периодичность, объемы каждой поставки) для возобновления запаса и календарного графика передачи материалов со склада в производство. Элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация — к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам. Оборотные активы Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения ,налог на добавленную стоимость, по приобретенным Дебиторская задолженность Полуфабрикаты собственного прозиводства Расходы будущих периодов Запасные части Топливо, тара и прочие Вспомогательные материалы Незавершенное производство Оборотные средства в процессе Производственные запасы Сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты Оборотные активы в обращении Готовая продукция на складе Оборотные производственные активы Рис. Классификация оборотных активов Эффективное управление оборотным капиталом организации предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в текущих активах. Таким образом, можно выделить следующие основные задачи анализа оборотных активов: - изучение изменения состава и структуры оборотных средств; - группировку оборотных средств по основным признакам; - определение источников формирования оборотных средств; - определение показателей эффективности использования оборотных средств. Вопрос 6. Анализ состава, структуры, динамики оборотных активов Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом. Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия. Оценка состава и структуры оборотных активов в динамике за отчетный период на примере предприятия «Х» проведена в таблице. Таблица ─ Состав и структура оборотных активов за 200Х г. Показатели Абсолютные Удельные Изменения величины, тыс. руб. веса (%)в общей величине в в % к измена на на на в нению начало конец начало конец абсо- удельобщей года года года года лют- ных ных весах величины активов величинах 1 Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Итого оборотных активов 2 112470 3 134445 4 80,3 5 84,0 6 21975 7 3,6 8 109,3 2445 3542 1,7 2,2 1097 0,5 5,5 0 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 24973 21631 17,8 13,5 -3342 -4,3 -16,6 0 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 145 528 0,1 0,3 383 0,2 1,9 0 0 0,0 0,0 0 0,0 0,0 140033 160146 100,0 0,0 100,0 100,0 20113 Таблица ─ Анализ материально-производственных запасов предприятия «Х» Наименование показателей Изменение 200х г. 200хх г. показателя,(+,-) 1 2 49256 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности, тыс. руб. 3 52252 4 +2996 Затраты в незавершенном производстве, тыс. руб. Готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб. 22848 40309 30693 51444 +7845 +11135 Расходы будущих периодов, тыс. руб. Запасы всего, тыс. руб. 57 56 112470 134445 -1 +21975 Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами. Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах используются следующие методы: аналитический, прямого счета, коэффициентный. Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3-5 лет) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения: ФЭП = 3 + Дб – Кп, где 3 — запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса; Дб — дебиторская задолженность; Кп — краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса). Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств: - производственные запасы; - ожидаемое незавершенное производство; - ожидаемые остатки готовой продукции на складе; - ожидаемая дебиторская задолженность; - необходимые денежные средства и ценные бумаги. Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах. Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства. В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах организации. К ненормируемым оборотным средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция, и все виды денежных средств и расчетов. Ускорение оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности способствует сокращению потребности в оборотных средствах (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение), увеличению получаемой прибыли, что создает условия к улучшению общего финансово-экономического состояния предприятия. Для оценки эффективности использования оборотных средств применим следующие показатели: 1. Коэффициент оборачиваемости (Коб), показывающий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период: Коб = Вр/Осс, где Вр - выручка от продаж за вычетом налога на добавленную стоимость и других обязательных платежей; Осс - средняя стоимость оборотных средств предприятия за анализируемый период (год). 2. Длительность (величина) оборачиваемости в днях (Дло) - это время, в течение которого оборотные средства возвращаются в денежную форму: Дло = Осс*Д/Вр, где Д - число дней в отчетном периоде. В практике расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для их упрощения принято считать продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала — 90 дням и года — 360 дням. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости состоит в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен. Например, двум оборотам средств в каждом квартале года будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях. 3. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзо), показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продаж: Кзо = Осс/Вр Экономический смысл коэффициента закрепления оборотных средств состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящуюся на один рубль выручки от продаж. Количественное исчисление показателей оборачиваемости средств предприятия «Х» производится в таблице по данным формы №1 "Бухгалтерский баланс" и формы №2 "Отчет о прибылях и убытках". Таблица ─ Показатели использования оборотных средств Показатели 1 Выручка (нетто) от продаж, руб. Число дней в отчетном периоде Однодневный оборот по продажам (однодневная реализация), тыс. руб. (стр.01 : стр.02) Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01: стр.04) Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.04 : стр.01) Длительность одного оборота средств в днях (стр.04 : стр.03) Номер 200х г. 200хх Изменение г. строки (+,-) 2 3 4 5 01 329352 319580 -9772 02 360 360 0 03 915 888 -27 04 05 06 07 179460 150089 -29371 1,8 2,1 0,3 0,54 0,47 -0,07 196,1 169,1 -27 Номер 200х г. 200хх Изменение г. строки (+,-) 1 2 3 4 5 08 Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлечённых (+) всех оборотных средств по -23976 сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07, гр.5 * стр.03, гр.4 ) Показатели Факторный анализ оборачиваемости оборотных активов как инструмент поиска направлений ее ускорения В случае, если наблюдается снижение продолжительности оборота и рост коэффициента оборачиваемости, необходимо выяснить причины. Эта задача может быть решена способом цепных подстановок на основе следующей факторной модели: ΔКоб=Кобо-Кобп К*об=Вро/Оссп Расчет влияния факторов на изменение показателя оборачиваемости: - изменения объема реализованной продукции (работ, услуг): ΔК1об = К*об - Кобп; - изменения средней стоимости остатков оборотных средств: ΔК2об=Кобо-K*oб Проверка результатов влияния факторов: ΔК1об + ΔК2об= Koб Проведем расчеты по оценке факторов, повлиявших на отмеченную динамику рассматриваемых показателей оборотных средств предприятия «Х» ΔКоб=Кобо-Кобп = 2,1-1,8 = 0,3 К*об = 319580 / 179460 = 1,78. ΔК1об = 1,78-1,80 = -0,02 ΔК2об = 2,10-1,78 = 0,32 На предприятии «Х» за счет роста оборачиваемости оборотных средств условное увеличение объема продаж составило: ΔВр = ΔКоб * Оссо = 0,3*150089 = 45027 тыс. руб. Здесь необходимо отметить, что эффект условного увеличения выручки при ее фактическом снижении означает рост эффективности использования оставшихся у организации оборотных средств. Оценка эффективности текущего потребления материальных ресурсов в процессе производства может быть дана путем сравнения данных о материалоемкости результата производства (произведенной продукции). Расчет показателей материалоемкости производится по данным в натуральном выражении, в сопоставимых для обоих сравниваемых периодов ценах (тогда динамика материалоемкости будет отличаться от динамики удельных расходов из-за различий в объемах и структуре продукции) и, наконец, в действовавших в каждом периоде ценах. В последнем случае на динамике показателей материалоемкости будут отражаться и изменения состава продукции, и изменения уровней и соотношений цен, как по отдельным видам продукции, так и по видам материальных ресурсов, затрачиваемых в процессе производства, и, наконец, изменения удельных расходов материалов на единицу продукции каждого вида. Наличие и текущее потребление элементов оборотных средств в стоимостном выражении могут быть увязаны с помощью мультипликативной модели, в которой показана зависимость общей величины материальных затрат (Мп) от объема производства данного объема продукции (Вр) за период: Мп Вр Мп = -------- * -------- * Осс, Вр Осс где Осс — величина среднего остатка оборотных средств за отчетный год; Вр/Осс – коэффициент оборачиваемости оборотных средств [31,с.180]. Практическое применение данной модели на примере предприятия "Х" приведено в таблице. Таблица ─ Анализ влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение материальных затрат в себестоимости продукции № п/п A 1 2 3 4 5 Показатель 200х г. 200хх г. Изменение, +/- Б 1 2 Материальные затраты на производство продукции (Мп), тыс. 174231 174786 руб. Среднегодовая стоимость оборотных средств (Осс), тыс. руб. 179460 150089 Выручка от продаж (Вр), тыс. руб. 329352 319580 Материалоемкость продукции (Ме), руб./руб. 0,35 0,34 (стр. 1 : стр. 3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 3,55 3,71 (стр. 3 : стр. 2) 3 554,5 -29371,0 -9772,0 0,01 0,3 Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность использования оборотных средств (сырья, материалов и пр.) может быть оценена показателями материалоемкости и показателями скорости оборота оборотных средств. Это позволяет выявить влияние показателей использования оборотных средств на динамику материальных затрат в себестоимости продукции, работ и услуг предприятия. Вопрос 7. Анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности Большое влияние на оборачиваемость капитала предприятия «Х», вложенного в оборотные средства, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение, уменьшение и цессия дебиторской задолженности. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных средствах предприятия может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике либо об увеличении объема неплатежеспособности и банкротстве части контрагентов. продаж, либо Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой — из-за сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, рост дебиторской задолженности предприятия не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как машиностроительное предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Ускорить платежи предприятия можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д. Важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов. Он равен времени между продажей продукции и получением оплаты: Средние остатки дебиторской задолженности * Дни периода Пдз = --------------------------------------------------------------------------------Сумма погашенной дебиторской задолженности Анализ дебиторской задолженности предприятия «Х» представлен в таблице. Таблица ─ Анализ дебиторской задолженности Показатели 200Х г. 200Хх г. Изменение, +/- 67889 23302 -44587 183780 108660 -75120 133,0 77,2 -55,8 Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб. Сумма погашенной и переуступленной дебиторской задолженности, тыс. руб. Период инкассации долгов (Пдз), дни Кредиторская задолженность участвует в расчете чистого оборотного капитала (ЧОК), уменьшая, таким образом, потребность в финансировании оборотного капитала за счет других источников. В состав элементов краткосрочных обязательств входят источники финансирования, возникающие за счет существующих условий расчетов с поставщиками, покупателями (авансы), персоналом и бюджетом. Для определения значений этих элементов в ходе инвестиционного анализа используют следующие формулы: Кредиторская задолженность (i) = Текущие производственные затраты, оплачиваемые в период I+1/Продолжительность интервала планирования (дни) Х Доля ресурсов, получаемых по предоплате Х Срок предоплаты поставщикам. Авансы покупателей (i) =Выручка от реализации в период I+1/Продолжительность интервала планирования (дни) Х Доля авансируемой продукции Х Срок предоплаты покупателями Расчеты с персоналом (i) =Начисления зарплаты в периоде (i) /Продолжительность интервала планирования (дни) Х Период между выплатами зарплаты (дни)/2 Расчеты с бюджетом (i) =Начисленные налоги в периоде (i) /Продолжительность интервала планирования (дни) Х Период между выплатами налога (дни)/2 М = ОбАож ─ОбАпотр.±∆КЗ М – мобилизация внутренних активов ОбАож ─ожидаемой наличие оборотных активов на начало планируемого периода ОбАпотр─ планируемая потребность в оборотных активах за период ∆КЗ ─ изменение кредиторской задолженности за период Вопрос8. Система количественных и качественных показателей оценки финансовой устойчивости организации Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо назвать показатели, отражающие источники формирования оборотных активов предприятия: - наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса); - наличие долгосрочных источников формирования запасов (ДИ), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные обязательства» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя; - общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и займов и кредитов (стр. 610 разд. V «Краткосрочные обязательства» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов (Фс); - излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов (Фт); - излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов (Фо). Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать типы финансовой устойчивости предприятия в представленной таблице. Таблица ─ Классификация типов финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств Показатель, характеристика финансовой устойчивости Фс = СОС-ЗЗ Фт = ДИ – ЗЗ Фо = ОИ – ЗЗ Характеристика типа фин. состояния Таблица ─ Тип финансового состояния абсолютная нормальная неустойчивое фин. кризисное фин. фин. состояние фин. устойчивость устойчивость состояние Фс > 0 Фс < 0 Фс < 0 Фс < 0 Фт > 0 Фт > 0 Фт < 0 Фт < 0 Фо > 0 Фо > 0 Фо > 0 Фо < 0 Излишек Обеспеченность Платежеспособность Организация собственных собственными нарушается, но есть на грани источников источниками возможность ее банкротства финансирования финансирования восстановления запасов и затрат запасов и затрат Определение типа финансовой устойчивости предприятия «Х» на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств Наименование показателя, способ расчета 1 1. Источники формирования собственных средств 2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II) 3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1-п. 2) 4. Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса + стр. 450 разд. III баланса) 5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4) Значение показателя, тыс. руб. 200Х г. 200Хх г. Изменение (+,-) 2 3 4 171826 170974 -852 71756 70091 100070 100883 113 2 523 100183 103406 -1665 813 2410 3223 Продолжение таблицы 2 3 4 7030 12800 5770 107213 116206 8993 114915 137987 23072 -14845 -37104 -14732 -34581 -7702 -21781 кризисное финансовое состояние кризисное финансовое состояние 1 6. Займы и кредиты (стр. 610 разд. V баланса) 7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6) 8. Общая величина запасов (сумма стр. 210 - 220 разд. II баланса) 9. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (п. 3-п. 8) 10. Излишек (+) или недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5—п. 8) 11. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7—п. 8) 12. Типа финансовой устойчивости 22259 19849 14079 Таблица ─ Сопоставление расчета показателей экономического анализа по нормативным документам Наименование группы показателей Наименование показателей по методике ФСФО РФ 1 Показатели платежеспособнос ти и финансовой устойчивости 2 1. Степень платежеспособнос ти по текущим обязательствам Формула для расчета 3 К9 = Стр.690:К1 2. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К10 = Стр. 290: Стр. 690 3.Собственный капитал в обороте К11=(Стр.49 0-Стр. 190) Наименование показателей по Правилам Формула для расчета 4 1. Степень платежеспособнос ти по текущим обязательствам 5 Кт пл = Стр. (610 + 620 + 630+660): К 1 = [(Стр. 690 Стр. (640 + 650)]: К 1 2. Коэффициент текущей ликвидности Ктл = Стр. (250+260+240 + +270): [Стр. 690 -Стр. (640+650)] 4.Доля собственного капитала в оборотных средствах К12 = (Стр. 3. Коэффициент 490-Стр. 190) обеспеченности : Стр. 290 собственными оборотными средствами 4. Коэффициент автономии К13=Стр.490 :(Стр. 190 + Стр. 290) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам К5 = (Стр. 590 + Стр. 610): К1 Коэффициент задолженности другим организациям Кб = (Стр. 621 + Стр. 625): К1 Коэффициент задолженности фискальной системе К7 = (Стр. 623 + Стр.624) : К1 Коэффициент внутреннего долга К8 = (Стр. 622 + Стр. 630 + Стр. 640 + Стр. 650 + Стр. 660): К1 4. Коэффициент автономии Продолжение таблицы Ксос = [Стр. 490 + Стр. (640 + 650) Стр. 910 - Зад. Учр.Стр. 411 - Стр. 190']: :[Стр. 290-Стр. 215 + Стр. 411] Ка =(Стр. 490 + Стр. (640 + 650) Кап. Затраты аренд Зад.учр взнСтр.411] : Стр. (190+ 290) Вопрос 9. Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности, которые в общем виде характеризуют, может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. В.В. Ковалев определяет финансовое состояние как "комплексное понятие, которое характеризуется показателей, системой отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия". Краткосрочная различными задолженность способами, однако предприятия ситуация, когда может погашаться обеспечением такой задолженности выступают внеоборотные активы, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, целесообразно сопоставлять объем краткосрочных обязательств с оборотными активами. Необходимо отметить, что понятия «ликвидность» и «платежеспособность» не тождественны друг другу. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ликвидность предприятия предполагает наличие оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. При этом различают: - ликвидность баланса – возможность предприятия покрыть свои деловые обязательства имеющимися активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения деловых обязательств; - ликвидность активов – способность активов предприятия обращаться в денежную наличность с минимальными потерями в стоимости – это величина, обратная времени, которое необходимо для превращения актива в денежные средства. Ликвидность – характеристика финансового состояния при его понимании в узком (конкретном) смысле слова. К числу задач анализа финансового состояния в широком смысле слова, помимо объективного и всестороннего мониторинга и исследования ликвидности, относятся: - определение экономической эффективности использования финансовых ресурсов; - контроль за осуществлением требований коммерческого расчета; - выявление и оценка внутренних финансовых резервов; - повышение экономической обоснованности корпоративных бизнеспланов (в процессе их разработки и реализации). Ликвидность, как одна их основных характеристик финансового состояния предприятия, непосредственно связана с размещением и использованием финансовых ресурсов. Она обусловлена, с одной стороны, степенью выполнения финансового плана предприятия и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а, с другой стороны, скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств ─рис. Степень выполнения финансового плана и пополнения оборотных средств Скорость оборачиваемости средств Ликвидность Рис. ─ Основные факторы, определяющие ликвидность предприятия Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В предыдущем вопросе дана классификация имущества предприятия по степени их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы. А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом: А1 = ДС + КФВ = стр. 250 + стр. 260. А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = стр. 240. A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы. А4 = стр. 190. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620). П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660). П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650). П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1>П1, А2>П2, A3>П3, А4<П4 Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому необходимо сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: - текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (ТЛ ≥ 0) или неплатежеспособности (ТЛ < 0) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2) - перспективную ликвидность (ПЛ) — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = A3-П3 Необходимо отметить, что проведенный анализ ликвидности бухгалтерского баланса является приближенным. В этой связи для анализа платежеспособности рассчитываются предприятия также помимо относительные абсолютных показатели или показателей коэффициенты финансовой устойчивости. Данные показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Методика расчета коэффициентов и нормативные ограничения приведены в таблице. Таблица ─ Финансовые коэффициенты платежеспособности и ликвидности Наименование показателя 1 1. Общий показатель платежеспособности 2. Коэффициент абсолютной ликвидности Формула расчета 2 L1 = (A1+0,5*A2+0,3*A3)/ (П1+0,5*п2+0,3*п3) L2 = (cтр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + cтр. 660) Нормальное ограничение 3 L1≥1 L2≥0,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации) Пояснения 4 Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям Наименование показателя 1 3. Коэффициент критической оценки 4. Коэффициент текущей ликвидности Формула расчета 2 L3 = (cтр. 250 + стр. 260 + cтр. 240) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + cтр. 660) L4 = cтр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + cтр. 660) Нормальное ограничение 3 Допустимое 0,7 - 0,8; желательно L3=1 Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0-3,5 Пояснения 4 Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь х% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложений. Значение коэффициента более чем в 100 раз ниже нормативного. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам различных дебиторов. Данный коэффициент показывает, что только х% краткосрочных обязательств могут быть покрыты за счет этих видов активов. Значение коэффициента критической оценки ниже нормативного в два раза (нормальным считается значение 0,7-0,8, оптимальным - 1). Коэффициент текущей ликвидности L4 позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Вопрос 10. Критерии неплатежеспособности организации Оценка несостоятельности организации в странах с развитой рыночной экономикой имеет длительную историю развития. В странах Западной Европы и США накоплен большой опыт как в области законодательства по антикризисному регулированию, так и в практике оценки и прогнозирования вероятности банкротства организации. Прогнозирование банкротства как самостоятельная проблема возникла в капиталистических странах (и в первую очередь в США) после Второй мировой войны. Сначала этот вопрос решался на эмпирическом уровне, качественном уровне и приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м годам ΧΧ века и связаны с развитием компьютерной техники. Известны два основных подхода к прогнозированию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и оперирует количественными индикаторами. Это многофакторные модели, учитывающие изменения в области финансового управления и экономики, на рынках капиталов и другие факторы. Западной практике для оценки риска, банкротства и кредитоспособности организации широко используются многофакторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Тишоу, Таффлера. Вероятность банкротства определяется расчетом коэффициента Альтмана (коэффициент Z): Z = 3,3 (IBIT : А) + 1,0 (ЧД: А) + 0,6 ( АК : ДЗ)+ 1,4 (ЧП :А) + 1,2 ( ЧТА : А), IBIT А ЧД УК ДЗ ЧП ЧТА где: -прибыль до процентов и налогов -активы -чистые продажи = Выручка – НДС - Акцизы -уставный капитал -дебиторская задолженность -чистая прибыль -чистые текущие активы = текущие активы – текущая задолженность Наибольшее распространение получил модели прогнозирования банкротства профессора Нью-йоркского университета Эдварда Альтмана. Одной из простейших моделей прогнозирования банкротства считается двухфакторная модель, которая основывается на двух ключевых показателях, от которых, по мнению Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). Весовые значения коэффициентов выявляются эмпирическим путем. Данная модель выглядит следующим образом для организаций США: ZА2 = - 0,3877 - 1,0736К11 - 0,0579К2, где К1 – общий коэффициент покрытия ( текущие _ активы ); текущие _ обязательства К2 – коэффициент финансовой зависимости ( заемные _ средства ); общая _ величина _ пассивов Для организаций, у которых ZА2 = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если ZА2 – отрицательная величина (меньше 0) – вероятность банкротства невелика (меньше 50%), ZА2 имеет положительное значение (больше 0) – вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом ZА2. Достоинством данной модели является простота, возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации. Однако данная модель не обеспечивает высокую точность, так как не учитывает влияние на финансовое состояние организации других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности организации). В западной практике широко используется пятифакторная модель прогнозирования банкротства, предложенная Э. Альтманом в 1968 году на основе исследования финансовых коэффициентов с помощью аппарата дискриминантного анализа. В 1977 году американским экономистом во главе с Альтманом была предложена семифакторная модель прогнозирования банкротства на горизонте в 5 лет с точностью до 70%. Данная модель включает следующие показатели: рентабельность активов, динамику прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредиту, кумулятивную прибыльность, коэффициент ликвидности, коэффициент автономии, совокупные активы. Достоинства этой модели – максимальная точность, однако ее использование затруднено из-за недостатка информации, в первую очередь аналитического учета. Многофакторные модели Альтмана явились основой для следующих исследований прогнозирования банкротства. Несмотря на относительную простоту использования этих моделей для оценки угрозы банкротства, необходимо отметить, что модели не позволяют получить объективный результат. В целом можно отметить, что использование численных значений зарубежных критериев для многофакторных моделей не имеет практической значимости ля российских организаций. Так как данные модели строятся на основе дискриминантного анализа по статистическим данным корпораций отдельных стран, имеющих свои особенности рыночной экономики. Методические подходы к построению многофакторных моделей могут использоваться при прогнозировании финансового состояния российских организаций. Для достижения более высокой точности результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом отраслевой специфики. Для этого необходим постоянный мониторинг финансового состояния организации, что позволит построить адекватные для российских условий модели прогнозирования банкротства, дающие достоверные и объективные результаты. Прямой и полный перенос зарубежных методик прогнозирования банкротства на практику деятельности российских организаций в настоящее время представляется невозможным по следующим причинам: отсутствия учета многих факторов, влияющих на платежеспособность организаций, нестабильность и необработанность нормативной базы банкротства российских организаций, отсутствие доступных статистических данных по несостоятельным организациям, качество финансово-отчетной документации и степень информативности статистических данных и коэффициентов, на которые опираются модели. Рассматривая как отечественные, так и зарубежные методы и модели оценки и прогнозирования вероятности банкротства, следует сделать вывод, что данные методики позволяют установить факт вероятности банкротства организаций. Однако в нынешних российских условиях результаты оценки и прогнозирования по рассмотренным методам и моделям не могут служить достаточным основанием для банкротства организации. Для принятия управленческого решения необходимо установить факт кризисного состояния организации, углубленно хозяйственное комплексно состояние на проанализировать его основании данных финансово- бухгалтерского и управленческого учета. В связи с обязанностью поставленной перед конкурсным управляющим законом о несостоятельности(банкротстве) по решению конкретной задачи финансового анализа , направленной на определение материальной основы дела о банкротстве и прогноза удовлетворения требований кредиторов, а так же по предоставлению заключения о наличии признаков фиктивного и (или) преднамеренного банкротства проведем анализ финансового состояния должника в процедуре конкурсного производства и на предмет наличия данных признаков в соответствии с временными правилами, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 27.12.2004 года № 855. Признаки для группировки объектов учета в соответствии со степенью угрозы банкротства Группа учета объектов Признак определения степени банкротства 1 2 3 4 5 Кт пл<6; Ктл>1 Кт пл >6; Ктл <1 Задолженность по денежным обязательствам или уплате обязательных платежей, просроченную более 6 мес. В случае, если требования к объекту о взыскании задолженности за счет имущества не менее 500 тыс.руб. В арбитражный суд подано заявление о признании объекта учета банкротом или арбитражным судом введена процедура банкротства где Кт пл – платежеспособность по текущим обязательствам; Ктл - коэффициент текущей ликвидности. Вопрос 4. Экономическое содержание, порядок расчета чистых активов организации Показатель чистых активов организации используется для оценки финансового состояния организации. ЧА= А ─П Величина чистых активов определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров». Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за минусом статьи «Доходы будущих периодов». Однако единой методики исчисления чистых активов нет. Методика анализа чистых активов имеет следующие направления: 1) Анализ динамики чистых активов. 2) Оценка реальности динамики чистых активов. 3) Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. 4) Оценка эффективности использования чистых активов: основные -оборачиваемость чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов), -рентабельности чистых активов. Таблица ─ Анализ чистых активов организации за отчетный период Наименование показателя, способ расчета 1 1. Стоимость ЧА 2. Стоимость совокупных активов 3. Отношение ЧА к совокупным активам (коэфф.) 4. Уставный капитал 5. Отношение ЧА е уставному капиталу (коэфф.) 6. Среднегодовая стоимость ЧА 7. Выручка от продаж 8. Чистая прибыль (убыток) 9. Оборачиваемость ЧА (п. 7/п.6) 10. Продолжительность оборота ЧА (360: п.9) 11. Рентабельность ЧА (п.8 : п.6) Значение показателя, тыс. руб. 200Х г. 200Хх г. Изменение (+,-) 2 3 4 В целях углубления анализ ЧА необходимо выявить пути их увеличения: -улучшение структуры активов; -выбор использования оптимальных методов оценки ТМЦ, начисления амортизации ВА; -продажу или ликвидацию неиспользуемых в деятельности предприятия имущества; -увеличение объема продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков сбыта; -осуществление эффективного контроля за состоянием запасов. Тема 3. Анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности организации по данным отчета о прибылях и убытках План 1. Значение, функции и роль отчета о прибылях и убытках, его аналитические возможности 2. Анализ состава, структуры доходов и расходов организации, оценка динамики и факторов их формирования 3. Система показателей анализа финансовых результатов деятельности организации. 4. Факторный анализ валовой прибыли, прибыли от продаж, налогооблагаемой прибыли и чистой прибыли 5. Анализ и оценка динамики доходности и рентабельности продаж, активов, собственного капитала и заемного капитала 6. Эффективность дивидендной политики компании 7. Рыночная стоимость компании 8. Моделирование показателей доходности и рентабельности Вопрос 1. Значение, функции и роль отчета о прибылях и убытках, его аналитические возможности Отчет о прибылях и убытках должен характеризовать финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. В отчете о прибылях и убытках доходы и расходы должны показываться с подразделениями на обычные и прочие. Отчет о прибылях и убытках должен содержать следующие числовые показатели: -Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей (нетто-выручка); -Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов) Валовая прибыль -Коммерческие расходы -Управленческие расходы Прибыль/убыток от продаж -Проценты к получению -Проценты к уплате -Доходы от участия в других организациях -Прочие доходы -Прочие расходы Прибыль/убыток до налогообложения -Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи Прибыль/убыток от обычной деятельности Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Прочие доходы могут показываться в отчете о прибылях и убытках за минусом расходов, относящихся к этим доходам, когда: а) соответствующие правила бухгалтерского учета предусматривают или не запрещают такое отражение доходов; б) доходы и связанные с ними расходы, возникающие в результате одного и того же или аналогичного по характеру факта хозяйственной деятельности (например, предоставление во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов), не являются существенными для характеристики финансового положения организации. В отношении выручки, полученной в результате выполнения договоров, предусматривающих исполнение обязательств (оплату) не денежными средствами, подлежит раскрытию как минимум следующая информация: а) общее количество организаций, с которыми осуществляются указанные договоры, с указанием организаций, на которые приходится основная часть такой выручки; б) доля выручки, полученной по указанным договорам со связанными организациями; в) способ определения стоимости продукции (товаров), переданной организацией. Прочие доходы организации за отчетный период, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета не зачисляются на счет прибылей и убытков, подлежат раскрытию в бухгалтерской отчетности обособленно. Построение бухгалтерского учета должно обеспечить возможность раскрытия информации о доходах организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Расходы признаются в отчете о прибылях и убытках: -с учетом связи между произведенными расходами и поступлениями (соответствие доходов и расходов); -путем их обоснованного распределения между отчетными периодами, когда расходы обусловливают получение доходов в течение нескольких отчетных периодов и когда связь между доходами и расходами не может быть определена четко или определяется косвенным путем; -по расходам, признанным в отчетном периоде, когда по ним становится определенным неполучение экономических выгод (доходов) или поступление активов; -независимо от того, как они принимаются для целей расчета налогооблагаемой базы; -когда возникают обязательства, не обусловленные признанием соответствующих активов. В бухгалтерской отчетности также подлежит раскрытию как минимум следующая информация: -расходы по обычным видам деятельности в разрезе элементов затрат; -изменение величины расходов, не имеющих отношения к исчислению себестоимости проданных продукции, товаров, работ, услуг в отчетном году; -расходы, равные величине отчислений в связи с образованием в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервов (предстоящих расходов, оценочных резервов и др.). Прочие расходы организации за отчетный год, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета не зачисляются в отчетном году на счет прибылей и убытков, подлежат раскрытию в бухгалтерской отчетности обособленно. Наличие информации о доходах и расходах в ф-2 позволяет каждому экономическому субъекту анализировать в динамике их состав и структуру, их изменение, а также рассчитать ряд коэффициентов, свидетельствующих об эффективности использования доходов, целесообразности произведенных расходов в сравнении с полученными доходами Вопрос 2. Анализ состава, структуры доходов и расходов организации, оценка динамики и факторов их формирования Анализ доходов и расходов производится по следующим направлениям: 1) выявить динамику отдельных видов доходов и расходов и общей их суммы в отчетном периоде по сравнению с предыдущими периодами; 2) рассчитать удельный вес каждого элемента доходов и расходов в общей их сумме; 3) провести трендовый анализ доходов и расходов (темпы изменения): 4) провести коэффициентный анализ. Анализ доходов В отчете о прибылях и убытках доходы организации за отчетный период отражаются с подразделением на выручку и прочие доходы. Анализ состава структуры и динамики доходов на примере предприятия «Х» представлен в табл. Таблица ─Анализ состава структуры и динамики доходов, тыс. руб. № п/п Отчетный Год Показатель Сумм, % к Сумма, % к тыс.руб итогу тыс.руб итогу А Б 1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) (стр.010) 2 Проценты к получению (стр. 060) 3 Доходы от участия в других организациях (стр. 080) Прочие доходы (стр.090) 4 5 Всего доходов организации (п.1 + п.2 + п.3 +п.4) Предыдущий Год Изменение (+,-) пункты, тыс.р(гр.1(гр.2гр.2) гр.4) 5 6 1 2 3 4 5795 99,7 8160 100 -2365 - - - - - - - - - - - - - 8160 100 20 5815 0,3 100 -2365 - Однако использование для анализа показателей ф-2 Отчет о прибылях и убытках только за отчетный период недостаточно. Для исследования динамических изменений в объеме реализации товаров, работ, услуг организации необходимо построить сопоставимый динамический ряд выручки. Для этого необходимо привести фактический товарооборот в сопоставимый вид. Корректировка осуществляется методом прямого расчета с использованием следующих формул: Т где с .ц . = Т фi I цi (1), Тфi – фактический товарооборот за i-тый период ; Iцi – средний индекс изменения цен реализации товаров за i-тый период по сравнению с базовым. Средний индекс изменения цен рассчитывается непосредственно организацией с учетом структуры товарооборота и информации об изменении цен реализации на определенные товары. На базе построенного динамического ряда сопоставимого товарооборота вычисляются абсолютные изменения в объеме реализации товаров, а так же темпы роста и прироста что касается предыдущего и базового периода. Наиболее распространённым показателем динамики является темп роста, который характеризует отношение двух уровней ряда, выраженный в процентах. Базисные темпы роста определяет по формуле: Кб = Уi : Уо (2), Кб - базисный темп роста; где Уi - сравниваемый уровень; Уо - базисный уровень. Цепные темпы роста определяет по формуле: Кцi = Уi : Уi-1 (3), Кцi - цепной темп роста; где Уi-1 – предыдущий уровень. Для проведения анализа объемов реализации товаров поквартально, помесячно за отчетный период и в динамике рассчитывают показатели, которые характеризуют ритмичность реализации товаров: среднеквадратическое отклонение от среднего объема товарооборота ( σ ) и коэффициент вариации (v): σ = v= где ∑ ( хi − x ) 2 n (4); σ ×100 x хi - товарооборота за i-тый период; x - средний объем товарооборотов за n периодов; (5), n – количество периодов исследования (месяцев, кварталов). Среднеквадратическое реализации товаров, то отклонение есть определяет минимальный и диапазон колебания максимальный объем товарооборота предприятия в среднем за период исследования. Коэффициент вариации оценивает равномерность реализации товаров на протяжении периода, который исследуется, то есть относительный (в %) размер отклонения объема товарооборота от среднего размера. Этот анализ дает возможность установить степень равномерности продажи товара по кварталам и месяцам, выявить особенности торговли и спроса на товары, которые реализует организация. Чем выше значение имеют показатели, тем не ритмичнее является процесс реализации товаров в данной организации. На этом этапе аналитической работы изучаются темпы роста и прироста, абсолютный объем изменения объема товарооборота по отдельным товарным группам (видами и разновидностями товаров), определяется вес отдельных товарных групп (видов товаров) в общем объеме товарооборота организации. Использование в процессе проведения этой работы информация, приведенной в конъюнктурных рейтингах, дает возможность определить объективные и субъективные причины изменения ассортиментной структуры товарооборота предприятия и объема реализации товаров. Изучение ассортиментной структуры товарооборота позволяет производить ранжирование товарных групп по степени их значимости (вклада) в общий товарооборот организации, а также количественно оценивать положительное или негативное влияние динамики реализации отдельных видов товаров на общий объем товарооборота предприятия и дальнейшие возможности его увеличения. Анализом оптового товарооборота является изучение факторов, которые имели влияние в отчетном периоде на его объем и структуру. С этой целью дается количественная оценка влияния факторов внутреннего порядка (факторов, связанных с товарными ресурсами; с численностью работников, организацией и продуктивностью работы; с использованием основных способов) исследуется характер влияния факторов внешней среды (спрос потребителей на товары, предложение товаров на рынки, цены на товары, деятельность конкурентов на потребительском рынке, уровень жизни и реальные денежные доходы населения, которые обслуживаются, социальнодемографические факторы и др.). Анализ расходов В состав расходов предприятия входят расходы по обычным видам деятельности, составляющие в большинстве своем себестоимость произведенной продукции, и прочие расходы. Анализ состава, структуры расходов на примере предприятия «Х» представлен в табл. Таблица ─Анализ состава, структуры и динамики расходов № п/п Отчетный год Показатель А 1 2 3 4 5 Предыдущий Год Сумма, % к Сумма, % к тыс.руб итогу тыс.руб итогу Изменение (+,-) тыс.руб пункты, (гр.1(гр.2гр.2) гр.4) 5 6 Б Себестоимость проданных товаров, 1 2 3 4 продукции (работ, услуг) (стр.020) 3642 71,5 5478 78,3 -1836 -6,8 Коммерческие расходы (стр. 030) Управленческие расходы (стр. 040) Прочие расходы (стр.100) Всего расходов организации (п.1 + п.2 + п.3 +п.4) 1423 29 28 0,5 1512 6 21,6 0,1 -89 23 6,4 0,4 5094 100 6996 100 -1902 - Прочие расходы могут не показываться в отчете о прибылях и убытках развернуто по отношению к соответствующим доходам, когда: -соответствующие правила бухгалтерского учета предусматривают или не запрещают такое отражение расходов; -расходы и связанные с ними доходы, возникшие в результате одного и того же или аналогичного по характеру факта хозяйственной деятельности, не являются существенными для характеристики финансового положения организации. При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам: материальные затраты; затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация; прочие затраты. Для целей управления в бухгалтерском учете организуется учет расходов по соответствующим статьям затрат, что нашло отражение в ф-5 Приложение к бухгалтерскому балансу (рис.). 2006 г. 100% 80% Постоянные расходы 60% Амортизация ОС 40% Отчисления на соц.обеспечение 20% Заработная плата 0% струны кабели Материальные затраты механика шв.произво Рис. ─ Состав себестоимости по видам продукции Экономия от снижения себестоимости продукции ─наиболее значимая составляющая абсолютной формирования признаков финансового состояния эффективности сложившейся производства. эффективности Поэтому производства для и предприятия следует использовать коэффициенты, отражающие динамику снижения себестоимости продукции. Коэффициенты определяются как отношение текущей величины приведенных производственных затрат к ее величине в базовом периоде. Частные значения критерия за базовый и предыдущий год определяются по формуле: КССΙ + КвΙ + КитпΙ + КР + КптΙ КФПКУΙ 5 Кэфф1= КссI - коэффициент, отражающий динамику снижения себестоимости продукции; Кпт - коэффициент, отражающий динамику производительности труда; Кв - коэффициент использования рабочего времени; Кр - коэффициент использования производственных ресурсов; Кнтп - коэффициент, отражающий уровень научно – технического прогресса; Кфт - коэффициент, отражающий возможную эффективность финансовой поддержки предприятия; Ку - коэффициент, отражающий качество управления. Вопрос 3. Система показателей анализа финансовых результатов деятельности организации Для оценки резервов повышения эффективности производства с точки зрения полученных доходов и произведенных расходов заслуживает внимание проведение их анализа с использованием полученного финансового результата. Это могут быть прибыль от продаж, валовая прибыль, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Попробуем увязать между собой данный показатели, чтобы провести их факторный анализ на примере предприятия «Х» (табл.). Таблица ─Анализ рентабельности продаж, тыс. руб. Отчет. год Предыдущий год А Б 1 Доходы 2 Расходы Прибыль (убыток) до налогообложения 3 (п. 1 - п. 2) (Р) 4 Среднегодовая стоимость активов (А) 5 Выручка от продаж (N) 6 Рентабельность активов, % (п.3 : п.4) (P:A) – f 1 5815 5094 2 8160 6996 Изменение (+,-) гр.1-гр.2 3 -2345 -1902 721 1164 -443 61,9 4458 5795 16,2 4897 8160 23,8 -439 -2365 -7,6 91 71 67,6 7 Рентабельность продаж, % (п.3 : п.5) (х) Выручки от продаж на 1 руб. доходов 8 (п.5 : п.1) (y) 9 Доходы на 1 руб. активов, (п.1 : п.4) (z) 12,4 14,3 -1,9 86,7 0,99 1 -0,01 0,99 1,304 1,666 -0,362 78,3 № п/п Показатель Темп роста, % гр.1:гр.2 4 71 73 Цель анализа структуры и динамики чистой прибыли организации - выявление тенденций изменения этого показателя и всех элементов его формирования. Анализ чистой прибыли включает три этапа: Этап 1. Предусматривает расчет и анализ динамики чистой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим и всех статей ее формирования. Этап 2. Включает расчет и анализ структуры чистой прибыли в отчетном и предыдущем периодах. Выявляются приоритетные составляющие доходов и расходов, чтобы в дальнейшем провести их углубленный анализ. Этап 3. Проводится расчет и оценка изменений в структуре чистой прибыли, что позволяет выявить структурные сдвиги в статьях формирования прибыли. Можно рассчитать следующие коэффициенты: 1) соотношения расходов по обычным видам деятельности с выручкой от продаж Себестоимость проданных тоаров, продукции, работ, услуг ; Выручка от продаж Коммерчсекие расходы ; Выручка от продаж Управленческие расходы ; Выручка от продаж 2) соотношения показателей прибыли (убытка) с выручкой от продаж Прибыль (убыток) от продаж ; Выручка от продаж Прибыль (убыток) до налогообложения ; Выручка от продаж Чистая прибыль (убыток) Выручка от продаж 3) соотношения выручки от продаж и стоимости активов (капитала) организации. Наиболее крупной статьей формирования чистой прибыли является прибыль от продаж. Цель финансового анализа прибыли от продаж - выявление резервов ее повышения. На прибыль от продаж влияют следующие факторы: -объем продаж; -структура продаж; -цены продаваемой продукции; -уровень затрат, включаемые в себестоимость продукции. Вопрос 4. Факторный анализ валовой прибыли, прибыли от продаж, налогооблагаемой прибыли и чистой прибыли Для оценки влияния этих факторов постоим факторную модель анализа прибыли от продаж: 1) расчет общего изменения прибыли от продаж (∆Р): ∆Р = Р1─ Р0 Р1─ прибыль отчетного периода; Р0 ─прибыль предыдущего периода. 2) расчет влияния на прибыль изменений объема продаж (∆Р1): ∆Р1= Ð0 ΧΔΝ % 100 Где ΔΝ % - прирост объема продаж в процентах, рассчитывается по формуле N Χ100 − 100 = ΔΝ % = Ν 0 ∑g ∑g i1 i0 Χpi 0 Χ100 − 100 Χpi 0 где N0 - выручка от продаж предыдущего периода, руб.; N1.0 -выручка от продаж отчетного периода в ценах предыдущего периода, руб.; gi – объем продукции i-го вида в натуральном выражении; pi - цены на продукцию i-го вида; n – количество видов продаваемой продукции. 3) расчет влияния на прибыль изменения отпускаемых цен на проданную продукцию (∆Р2): ∆Р2 = N1.0 ─ N0 = ∑i =1 gi1 xpi1 − ∑i =1 gi1 xpi 0 n n 4) расчет влияния на прибыль изменения себестоимости продукции (∆Р3): ∆Р3=S1.0 ─ S1= ∑i =1 gi1 xS I 1 − ∑i =1 gI1xS I 1i n n S1.0 -полная себестоимость проданной продукции отчетного периода в ценах и условиях предыдущего периода; S1 -полная себестоимость проданной продукции отчетного периода; SI -полная себестоимость проданной продукции i-го вида. 5) расчет влияния на прибыль изменения в структуре продаж 6) расчет совокупного влияния факторов, равного общему изменению прибыли от продаж. Рентабельность – это й показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потреблёнными ресурсами (табл.). Таблица ─Анализ рентабельности продаж, тыс. руб. Отчет. год Предыдущий год А Б 1 Доходы 2 Расходы Прибыль (убыток) до налогообложения 3 (п. 1 - п. 2) (Р) 4 Среднегодовая стоимость активов (А) 5 Выручка от продаж (N) 6 Рентабельность активов, % (п.3 : п.4) (P:A) – f 1 5815 5094 2 8160 6996 Изменение (+,-) гр.1-гр.2 3 -2345 -1902 721 1164 -443 61,9 4458 5795 16,2 4897 8160 23,8 -439 -2365 -7,6 91 71 67,6 7 Рентабельность продаж, % (п.3 : п.5) (х) Выручки от продаж на 1 руб. доходов 8 (п.5 : п.1) (y) 9 Доходы на 1 руб. активов, (п.1 : п.4) (z) 12,4 14,3 -1,9 86,7 0,99 1 -0,01 0,99 1,304 1,666 -0,362 78,3 14,2 16,6 -2,4 85,5 0,99 1 -0,01 99 1,141 1,166 -0,025 97,4 № п/п Показатель 10 Рентабельность расходов, % (п.3 : п.2) (f) Доля выручки от продаж на 1 руб. доходов, коэф. 11 (п. 5 : п. 1) (y) 12 Доходы на 1 руб. расходов, коэф. (п.2 : п.1) (z) Темп роста, % гр.1:гр.2 4 71 73 Используя данные таблицы, рассчитаем влияние факторов (х, у, z) на изменение рентабельности активов (-7,6 %) : ΔF(х) = Δ(х) * y0 * z0 = -1,9 * 1 * 1,666 = - 3,2 ΔF(у) = Δ(у) * x1 * z0 = -0,01 * 12,4 * 1,666 = -0,2 ΔF(z) = Δ(z) * x1 * y1 = -0,362 * 12,4 * 0,99 = - 4,4 ΔF = ΔF(х) + ΔF(у) + ΔF(z) = -3,2 + (-0,2) + (- 4,4) = -7,6 % Расчеты показывают, что рентабельность активов уменьшилась на 7,6 % в большей мере за счет снижения рентабельности продаж (-1,9 %), и за счет уменьшения доходов на 1 руб. активов (-0,362 %). Качественные показатели расходов (затрат) уменьшились: рентабельность расходов – с 16,6 % до 14,2 % в отчетном году; темп роста расходов и темп роста доходов примерно на одном уровне; доходы на 1 руб. расходов снизились с 1,166 руб. до 1,141 руб. и составили 97,4 % от их значения в предыдущем году. Факты неадекватности расходования средств относительно полученных доходов подчеркивают необходимость проведения факторного анализа расходов с целью выявления конкретных факторов, оказавших воздействие на изменение обобщающего показателя – рентабельности расходов (- 2,4 %). Расчет влияния факторов можно выполнить с использованием метода цепных подстановок с использованием абсолютных разниц. Тогда: ΔF = 14,2 – 16,6 = -2,4 % ΔF(х) = Δ(х) * y0 * z0 = -1,9 * 1 * 1,166 = -2 % ΔF(у) = Δ(у) * x1 * z0 = -0,01 * 12,4 * 1,166 = -0,1 ΔF(z) = Δ(z) * x1 * y1 = -0,025 * 12,4 * 0,99 = -0,3 ΔF = ΔF(х) + ΔF(у) + ΔF(z) = (-2) + (-0,1) + (-0,3) = -2,4 Выполненные расчеты дают основание утверждать, что на снижение рентабельности расходов на 2,4 % в отчетном году по сравнению с предыдущим годом влияние оказали падение темпов роста рентабельности продаж (-2 %) и уменьшение доходов на 1 руб. расходов (-0,3 %). Это открывает направление поиска неиспользованных возможностей по оптимизации производственных расходов, не обеспечивающих рост рентабельности продаж. Вопрос 5. Анализ и оценка динамики доходности и рентабельности продаж, активов, собственного капитала и заемного капитала Показатели рентабельности характеризуют отношение полученной прибыли, к затратам на ее получение. Рентабельность является одним из основных показателей эффективности работы предприятия и принятой ею бизнес - стратегии. В учебной литературе аналитиками рассматривается целый ряд показателей рентабельности, как для отдельных видов продукции организации, так и для различных составляющих затрат. Эти показатели рассчитываются на основании данных формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках". На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных ресурсов: • уровень организации производства и управления; • структура капитала и его источников; • степень использования производственных ресурсов; • объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; • прибыль по видам деятельности и направления ее использования. Показатель рентабельности авансированного капитала предприятия поэтому и называют самым обобщающим показателем эффективности хозяйственной деятельности, что он вбирает в себя результаты всей интенсификации использования производственных ресурсов. Это главный регулятор конкуренции и рыночной экономике. Финансовое состояние и платежеспособность, хотя и испытывают некоторое влияние экстенсификации, но в основном отражают влияние факторов интенсификации, так как зависят от оборачиваемости оборотных средств и размеров получаемой прибыли (табл.). Рентабельность СК при прочих равных условиях, существенно зависит от структуры капитала. Влияние структуры капитала на рентабельность СК зависит от эффекта финансового рычага (леверидж). Таблица ─Алгоритм расчета показателей рентабельности Показатель 1 Рентабельность производства Рентабельность продаж Рентабельность активов Рентабельность собственного капитала Экономическое содержание 2 отражает способность организации контролировать уровень затрат, эффективность политик ценообразования характеризует окупаемость затрат характеризует величину прибыли, которую получит организация на единицу стоимости капитала главный показатель доли собственников организации, который во многом определяет ее стоимость на рынке и характеризует величину чистых пассивов, полученной на единицу стоимости собственного капитала Формула расчета 3 стр. 050* 100% стр. 020 (ф-2) прибыль от продаж * 100% выручка – нетто прибыль до налогообложения * 100% средняя величина активов ЧП * 100% средняя величина СК Финансовый рычаг – это взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала; потенциальная возможность влиять на величину прибыли путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Уровень финансового рычага (ФР) измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (∆Рч %) к темпам прироста общей суммы прибыли до налогообложения (∆Рч %) т.е. ФР = ∆Рч % : ∆Рч % ФР показывает, во сколько раз темпа прироста чистой прибыли превышают темпы прироста прибыли до налогообложения. Это превышение обеспечивается расчет эффекта финансового рычага. Изменяя плечо финансового рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и рентабельность собственного капитала. Показатель ЭФР применяется для оценки эффективности использования ЗК и рассчитывается по формуле: ЭФР= рк (1-Кн)-r) * где ЗК , СК рк - экономическая рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения к стоимости капитала (активов) рк =Рн : К; Кн – ставка налога на прибыль; r – средняя ставка расходов по использованию заемных средств: r= Общая сумма расходов по привлечению заемных средств за период Среднегодовая стоимость заемных средств за период ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Положительный эффект возникает, когда экономическая рентабельность превышает ставку процентов по привлечению заемных средств. В этом случае организации выгодно привлекать заемные средства. Если расходы по привлечению заемных средств уменьшают налогооблагаемую прибыль, ЭФР рассчитывается следующим образом: ЭФР = (1-Кн) * (рк – r) * ЗК СК Вопрос 6. Эффективность дивидендной политики компании Выплата дивидендов акциями не приводит к изменению активов или обязательств, а приводит только к изменению в структуре капитала. Совет директоров может пойти на то, преследуя следующие цели: 1) снизать оборотный капитал организации; 2) снизить рыночную цену акции, увеличив количество акций; 3) избежать двойного налогообложения; 4) увеличить авансированный капитал за счет перевода средств из реинвестированной прибыли. Дробление акций. Происходит тогда, когда организация увеличивает количество акций и пропорционально снижает их номинальную стоимость. Дробление акций может быть тогда, когда организация хотела бы снизить их рыночную стоимость и увеличить их ликвидность. Необходимость в этом может быть тогда, когда рыночная стоимость акция становится высокой, что мещает совершению операций с капиталом на рынке. Выкупленные собственные акции. Подобная покупка необходима: 1) иметь в наличии акции для распределения их своим работникам посредством опциона; 2) поддержать благоприятную конъектуру для акций организации; 3) иметь в наличие необходимое число акций для приобретения других компаний; 4) увеличить доход компании на каждую циркулирующую акцию; 5) предотвратить захват контрольного пакета акций другими компаниями. Результаты такого выкупа – сокращение активов и акционерного капитала. Такие акции могут быть повторно проданы или изъяты из оборота. Приказом Минфина России от 21.03.2000 г. N 29н утверждены Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию (далее - Рекомендации). Эти Рекомендации содержат основные принципы расчета и представления информации о прибыли на акцию, содержащиеся в международном стандарте финансовой отчетности (МСФО) 33 "Прибыль на акцию". Базовая прибыль на акцию показывает сумму чистой прибыли (убытка) компании, приходящуюся на одну обыкновенную акцию компании в обращении. В соответствии с п. 3 Рекомендаций базовая прибыль на акцию рассчитывается по формуле: Базовая прибыль на акцию = Базовая прибыль (убыток) за отчетный период ───────────────────────────────────────── Средневзвешенное количество обыкновенных акций общества в обращении Базовая прибыль (убыток) - это прибыль (убыток) отчетного периода, остающаяся в распоряжении организации после налогообложения и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды, за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период. ┌─────────────────────────────────────────────────┐ │ Показатель прибыли на акцию рассчитывается │ │ и в том случае, когда общество имеет убытки. │ └─────────────────────────────────────────────────┘ Расчет базовой прибыли (убытка) за отчетный период. Чтобы рассчитать базовую прибыль (убыток) за отчетный период, необходимо иметь следующие данные: величину прибыли (убытка) за отчетный период, остающуюся в распоряжении организации после всех обязательных платежей. Эта величина указана в Отчете о прибылях и убытках организации по статье "чистая прибыль - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) за отчетный период"; величину дивидендов по привилегированным акциям, которая причитается акционерам за отчетный год. ┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐ │Чистая прибыль (убыток) уменьшается (увеличивается) на суммы начисленных за│ │отчетный год, а не выплаченных в отчетном году дивидендов; это означает, что если│ │в отчетном году были начислены и/или выплачены дивиденды по привилегированным│ │акциям за предыдущие периоды, они не уменьшают чистую прибыль для расчета│ │показателя прибыли на акцию. │ └─────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ Согласно п. 5 Рекомендаций средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, определяется путем суммирования количества обыкновенных акций, находящихся в обращении на первое число каждого календарного месяца отчетного периода, и деления полученной суммы на число календарных месяцев в отчетном периоде. "Разводнение" прибыли на акцию означает, что у общества есть или могут возникнуть обязательства по выпуску акций в будущем и, следовательно, приходящаяся на акцию прибыль может стать меньше, если эти обязательства общество выполнит. Например, наличие у компании облигаций, конвертируемых по желанию владельца в акции, для существующих акционеров означает, прежде всего, потенциальное уменьшение причитающейся им прибыли, поскольку ею придется делиться с новыми акционерами. Существующим и потенциальным акционерам необходимо знать, насколько их доля в капитале и, следовательно, в прибыли общества может быть "разводнена", т.е. уменьшена в результате исполнения обществом своих обязательств по выпуску обыкновенных акций. Такие обязательства возникают в случае, если общество выпустило ценные бумаги, конвертируемые в его обыкновенные акции, и/или договоры, согласно которым при определенных условиях общество будет обязано выпустить обыкновенные акции. Дальше для краткости мы будем их называть конвертируемые ценные бумаги и договоры (КЦБ). К КЦБ относятся помимо уже упомянутых выше конвертируемых облигаций также привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные, опционы и варранты на акции общества, предоставляющие права их владельцам приобретать обыкновенные акции общества по некоторой фиксированной цене, и т.д. ┌─────────────────────────────────────────────────────────────────────┐ │Если общество не выпускало (не заключало) КЦБ,разводненная прибыль на│ │акцию не рассчитывается. │ └─────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ Величина разводненной прибыли на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию общества, в случае конвертации (исполнения) всех КЦБ в обыкновенные акции. Таким образом, под разводнением прибыли понимается ее максимальное уменьшение (увеличение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества. Для того, чтобы рассчитать разводненную прибыль на акцию, в формуле базовой прибыли значения числителя и знаменателя корректируются. Корректируется не только знаменатель, т.е. количество обыкновенных акций в обращении, но и числитель - величина чистой прибыли, приходящейся на эти акции. Это связано с тем, что конвертация КЦБ приводит не только к изменению числа обыкновенных акций в обращении, но и к изменению чистой прибыли. Например, если облигации конвертируются в обыкновенные акции, то сокращаются затраты на выплату процентов по этим облигациям, т.е. чистая прибыль общества возрастает на эту величину. При этом затраты на выплату процентов по облигациям уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль, уменьшая, таким образом, и суммы уплачиваемого обществом налога на прибыль. Поэтому в данном случае для расчета разводненной прибыли на акцию величина чистой прибыли увеличивается на сумму процентов по облигациям и уменьшается на сумму налоговой экономии. Вопрос 7. Рыночная стоимость компании Особенность применения рыночной стоимости компании как управленческого показателя состоит в том, что рыночная стоимость основана на ожиданиях инвестора, а не на фактических результатах деятельности. Если рынок ожидает улучшений в деятельности организации, то рыночная стоимость ее активов будет выше балансовой. Необходимость оценки стоимости компании как единого имущественного комплекса возникает при ее реорганизации, дополнительной эмиссии акций, конвертации акций и др. для оценки стоимости компании используют финансовую отчетность, которая уже составлена с запозданием. Методика оценки стоимости компании основана на использовании трех традиционных подходов: 1) доходный подход; 2) затратный подход; 3) сравнительный подход. Для определения «добавленной стоимости» полученная цена организации уменьшается на стоимость собственного капитала (чистого актива). Доходный подход. 1-й подход: стоимость организации – это функция ее будущих денежных потоков. Исходными данными для расчета стоимости по доходному подходу являются показатели, рассчитанные в процессе прогнозного анализа, на основе которых определяется прогнозируемый денежный доход организации, а именно чистая прибыль, годовая амортизация и величина капитальных вложений. ДДпр .= Пчпр. + А – КВ ДДпр – прогнозируемый денежный доход Пчпр – чистая прибыль прогнозируемая А - амортизация КВ- капитальные вложения Для оценки постпрогнозной стоимости используются в основном два метода: 1) метод вечной ренты; 2) метод роста роста или формула Гордона. Однако в обоих методах предполагается, что риск или доход на протяжении всего постпрогнозного периода постоянен. Расчет стоимости производится по формуле: ДД пр 3 2 1 1 3 Сдох. = ДД пр 1 + ДД пр 2 + ДД пр 3 + (1 + д) (1 + д) (1 + д) (1 + д) д ДД – прогнозируемый денежный доход соответственно 1, 2, 3-го года (1+d) дисконт в реальной оценке (за вычетом инфляции). Дисконт может рассчитываться как средневзвешенная цена капитала, при этом в расчет принимается рыночная цена СК и О. Вопрос 8. Моделирование показателей доходности и рентабельности Моделирование показателя рентабельности капитала предприятия обеспечивает создание пятифакторной модели рентабельности, включающей в себя все пять показателей интенсификации использования производственных ресурсов: P N S U M A 1− ( + + ) P P N N N N N = * = = = F E F E F E K N K + + + N N N N N N 1− Эта модель позволяет выделить пять факторов интенсификации: U/N— оплатоемкость продукции, отражающая трудоемкоемкость В стоимостной форме; M/N — материалоемкость продукции; A/N— амортизациеемкость продукции; F/N— фондоемкость продукции по основному капиталу; Е/ N— оборачиваемость оборотного капитала (коэффициент закрепления). На рисунке 1 рассматриваются показатели основной деятельности, то есть прибыль от продаж ( P P ), рентабельность производственного капитала ( Рентабельность всех активов ( PБ ) K в основном Pp ). KP определяется производственными факторами, хотя учитывает и прочие доходы и расходы (операционные - Роп и внереализационные - P ВН ): P Б P N P ОП P ВН = + + ; K K K K PN PN K П = П * K K K Тема 4. Анализ и оценка собственного капитала по данным отчета об изменениях капитала План. 1. Значение, функции и роль отчета об изменениях капитала в оценке состава, структуры и динамики собственного капитала. 2. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала и приравненных к ним средств. 3. Анализ формирования и использования оценочных резервов, резервов предстоящих расходов. Вопрос 1. Значение, функции и роль отчета об изменениях капитала в оценке состава, структуры и динамики собственного капитала Отчет об изменениях капитала содержит информацию о структуре и движении собственного капитала, а также создаваемых организацией резервах. Активы = Совокупный капитал Или Активы = Капитал Активы = Капитал + Обязательства Собственный капитал выполняет следующие основные функции: 1) оперативная – поддержание непрерывности деятельности. 2) защитная – обеспечение защиты капитала кредиторов и возмещения убытков. 3) распределительная – связана с участием в распределении чистой прибыли. 4) регулирующая – означает участие отдельных субъектов в управлении организацией. В первом разделе отчета об изменениях капитала представлены данные об изменении всех основных элементов собственного капитала за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, в отчете представлены корректировки размера собственного капитала, отраженного в заключительном сальдо на 31 декабря предыдущего года, в результате: внесения изменений в учетную политику; переоценки основных средств. Корректировки заключительного сальдо собственного капитала на 31 декабря предыдущего года позволяют привести размер вступительного сальдо на 1 января отчетного года в соответствие с условиями отчетного года, т.е. обеспечивается условие сопоставимости данных за разные периоды (предыдущий и отчетный год), что важно при проведении горизонтального анализа. 1 раздел: Резервы -резервы, образованные в соответствии с законодательством; -резервы, образованные в соответствии с учредительными документами; -оценочные резервы; -резервы предстоящих расходов и платежей. Справка. 1) ЧА 2) получено на расходы по обычным видам деятельности Отчет раскрывает дополнительную информацию об изменениях состава, структуры и стадий перемещения собственного капитала в течение отчетного периода. Это позволяет изучить прирост его величины по источникам формирования и оценить, как повлияло изменение соотношения израсходованной величины капитала и поступивших средств на увеличение собственного капитала. В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитывать удельный вес отдельных его элементов (Рис.) Инвестированный капитал Накопленный капитал Результаты переоценки Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Располагаемый капитал Потенциальный капитал Временная составляющая Рис. Структура собственного капитала Исходя из экономического содержания отдельных составляющих собственного капитала, информация о которых раскрывается в форме N 3, можно в его составе выделить: а) инвестированный капитал - капитал, вложенный собственниками и включающий: уставный капитал (для акционерных обществ - суммарная стоимость простых (обыкновенных) и привилегированных акций; для обществ с ограниченной ответственностью - стоимость вкладов его участников); часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода; б) накопленный капитал - капитал, сформированный за счет чистой прибыли. К нему относятся: резервный капитал; нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года; в) результаты переоценки основных средств, приводящие к изменению стоимости активов организации. Они отражаются как составная часть добавочного капитала. Самыми значимыми элементами собственного капитала являются инвестированный и накопленный капитал. По соотношению и динамике этих двух видов капитала оценивают деловую активность и эффективность деятельности организации. Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост финансовой устойчивости предприятия. В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов - уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли по состоянию на 1 января предыдущего года, на 1 января и 31 декабря отчетного года (табл.) Таблица ─Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала за отчетный период ┌──────────────────────────┬─────────────────────┬─────────────────────┬─────────────────┬─────────┐ │ Показатель │На 31 декабря преды-│На 31 декабря отчет-│ Отклонение │ Темпы │ │ │дущего года │ного года │ │роста, % │ │ ├─────────┬───────────┼─────────┬───────────┼─────────┬───────┤ │ │ │тыс. руб.│в % к итогу│тыс. руб.│в % к итогу│тыс. руб.│пункты │ │ ├──────────────────────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────┼─────────┤ │Уставный капитал │126 │0,05 │126 │0,04 ││-0,01 │ 100,00 │ ├──────────────────────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────┼─────────┤ │Добавочный капитал │173 369 │70,81 │174 306 │55,98 │+937 │-14,83 │ 100,54 │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ ├──────────────────────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────┼─────────┤ │Резервный капитал │4 348 │1,78 │5 328 │1,71 │+980 │-0,07 │ 122,54 │ ├──────────────────────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────┼─────────┤ │Нераспределенная прибыль│66 985 │27,36 │131599 │42,27 │+64 614 │+14,91 │ 196,46 │ │(непокрытый убыток) │ │ │ │ │ │ │ │ ├──────────────────────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────────┼─────────┼───────┼─────────┤ │Итого │244 828 │100,0 │311359 │100,0 │+66 531 ││ 127,17 │ └──────────────────────────┴─────────┴───────────┴─────────┴───────────┴─────────┴───────┴─────────┘ Вопрос 2. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала и приравненных к ним средств. В форме N 3 бухгалтерской отчетности раскрыты факторы изменения собственного капитала - источники пополнения отдельных его элементов и направления их использования. В частности, на размер уставного капитала могут повлиять: -дополнительный выпуск акций (+) или уменьшение их количества (-); -увеличение (+) или уменьшение (-) номинальной стоимости акций; -реорганизация предприятия (+). Размер добавочного капитала может измениться в результате: -пересчета иностранных валют (+); -получения эмиссионного дохода (+); -направления его части на увеличение уставного капитала (-); -погашения убытка, выявленного по результатам работы организации за год (-). Резервный капитал может увеличиться за счет отчислений от чистой прибыли и уменьшиться в результате погашения убытка, выявленного по результатам работы за год. Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) зависит от: -финансовых результатов отчетного года (+); -размера выплаченных дивидендов (-); -отчислений в резервный фонд (-); -последствий реорганизации предприятия (+). Кроме того, добавочный капитал (его заключительное сальдо на 31 декабря предыдущего года) корректируется на результат переоценки основных средств. В результате переоценки основных средств, а также внесении изменений в учетную политику корректируется и нераспределенная прибыль. В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу года по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей. Выявляется, по каким элементам собственного капитала наблюдается самое высокое увеличение или уменьшение, определяются причины изменения капитала. (табл.). Таблица ─ Анализ изменения добавочного капитала, тыс. руб. ┌──────────────────────────────────────────┬──────────────┬────────────┬────────────┬──────────────┐ │Показатель │Предыдущий год│Отчетный год│ Отклонение │Темпы роста, %│ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина на конец года, предшествующего│171 689 │ 173 369 │+ 1680 │ 100,98 │ │анализируемому году │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Результат переоценки объектов основных│ 1680 │ 937 │ -743 │ 55,77 │ │средств │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина капитала на начало года │173 369 │ 174 306 │ +937 │ 100,54 │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Результат от пересчета иностранных валют │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина капитала на конец года │173 369 │ 174 306 │ +937 │ 100,54 │ └──────────────────────────────────────────┴──────────────┴────────────┴────────────┴──────────────┘ Чаще всего изменение резервного капитала производится за счет нераспределенной прибыли (табл.). Таблица ─ Анализ изменения величины нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), тыс. руб. ┌──────────────────────────────────────────┬──────────────┬────────────┬────────────┬──────────────┐ │Показатель │Предыдущий год│Отчетный год│ Отклонение │Темпы роста, %│ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина нераспределенной прибыли│16 021 │66 985 │+50 964 │ 4,2 раза │ │(непокрытого убытка) на конец года,│ │ │ │ │ │предшествующего анализируемому году │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Изменения в учетной политике ││││ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Результат переоценки объектов основных││││ │ │средств │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина нераспределенной прибыли│16 021 │66 985 │+50 964 │ 4,2 раза │ │(непокрытого убытка) на начало года │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Чистая прибыль │55 705 │69 399 │+ 13 694 │124,58 │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Дивиденды │(3 611) │(3 605) │+(194) │105,37 │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина дивидендов в процентах от чистой│6,5 │5,5 │-1,0 │ │ │прибыли, % │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Отчисления в резервный фонд │(1 130) │(980) │-(150) │86,73 │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина отчислений в резервный капитал в│2,0 │1,4 │-0,6 │ │ │процентах от чистой прибыли, % │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Увеличение за счет реорганизации││││ │ │юридического лица │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Уменьшение за счет реорганизации││││ │ │юридического лица │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина капитала на конец года │66 985 │131 599 │+64 614 │196,46 │ └──────────────────────────────────────────┴──────────────┴────────────┴────────────┴──────────────┘ Коэффициентный анализ собственного капитала. Рассчитываются показатели движения капитала: - коэффициент поступления собственного капитала (К пост ск) - показывает, какую часть собственного капитала (СК) от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие средства: СК поступивший К пост ск = ──────────────────── СК на конец периода - коэффициент использования собственного капитала (К исп ск) - показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта: СК использованный К исп ск = ───────────────────── СК на начало периода Эти коэффициенты рассчитываются как в целом по общей величине собственного капитала, так и по его составляющим элементам. Если коэффициент поступления больше коэффициента использования, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот. Вопрос 3. Анализ формирования и использования оценочных резервов, резервов предстоящих расходов. В отчете об изменениях капитала расшифровываются и отражаются за два года (предыдущий и отчетный) три вида резервов: 1) резервы, образующие резервный капитал организации и сформированные за счет чистой прибыли; 2) оценочные резервы; 3) резервы предстоящих расходов. Основное отличие этих видов резервов состоит в том, что они формируются из разных источников. Как было отмечено ранее, первый вид резервов образуется за счет чистой прибыли организации, второй - за счет финансовых результатов (отражаются в составе прочих расходов), а источником покрытия резервов предстоящих расходов являются расходы по обычным видам деятельности (себестоимость продукции, работ, услуг). В первую группу резервов в свою очередь включаются: резервы, образованные в соответствии с законодательством. Такие резервы обязаны формировать акционерные общества и совместные предприятия. В соответствии с Федеральным законом от 07.08.2001 N 120-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об акционерных обществах" с 01.01.2002 минимальный размер резервного капитала (фонда) не должен быть менее 5% уставного капитала; резервы, образованные в соответствии с учредительными документами независимо от организационно-правовых форм организаций. В целом резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц (кредиторов) в случае недостаточности прибыли. Для резервного капитала характерно строго целевое использование его средств. Это означает, что они не могут быть распределены (изъяты) собственниками вплоть до ликвидации организации. Оценочные резервы формируются для покрытия суммы уменьшения активов. Организацией могут создаваться следующие оценочные резервы: • под обесценение стоимости материальных ценностей; • под обесценение вложений в ценные бумаги; • по сомнительным долгам. Резервы под снижение стоимости материальных ценностей формируются тогда, когда эти активы испорчены, морально устарели или их рыночные цены имеют устойчивую тенденцию к снижению. Сумма резерва определяется по каждому номенклатурному номеру как разница между фактической себестоимостью заготовления (приобретения) материальных ценностей и текущей рыночной стоимостью (стоимостью возможной продажи) на конец отчетного периода и учитываются на сч. 14 "Резервы под снижение стоимости материальных ценностей". Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги создаются в случае, если учетная цена выше рыночной стоимости акций или другой ценной бумаги на сумму образовавшейся разницы. Они формируются по каждому виду ценных бумаг на дату составления годовой отчетности и учитываются на одноименном сч. 59. Резервы по сомнительным долгам создаются не только в конце года, но и каждый квартал по результатам инвентаризации дебиторской задолженности. Величина резерва определяется по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Учет таких резервов ведется на одноименном сч. 63. Экономическая природа оценочных резервов может меняться. В некоторых случаях (например, завышения величины сомнительных долгов) они могут представлять собой скрытую прибыль организации. Основными отличиями оценочных резервов от прочих резервов являются следующие: • оценочные резервы формируются за счет финансовых результатов (их формирование отражается по дебету сч. 91 "Прочие доходы и расходы") независимо от величины прибылей (убытков) организации; • резервам соответствует реальная величина активов. Суммы, отраженные на сч. 14, 59 и 63, свидетельствуют о завышенной стоимости активов (запасов, дебиторской задолженности, финансовых вложений); • использование резервов сопровождается уменьшением конкретного элемента активов. В пассиве баланса сумма образованных оценочных резервов отдельно не отражается. Поэтому данные о запасах, дебиторской задолженности, финансовых вложениях отражаются в балансе за вычетом суммы созданного резерва; • величина и динамика оценочных резервов не отражают способности организации к самофинансированию в отличие от резервов, образующих резервный капитал. Резервы предстоящих расходов создаются для равномерного списания расходов отчетного года на следующие цели: • дорогостоящий ремонт основных средств; • выплату отпускных работникам организации; • выплату ежегодных вознаграждений за выслугу лет и по итогам работы за год; • гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание. Остатки зарезервированных сумм на эти цели в годовом балансе появятся только в том случае, если организация решила сохранить те или иные резервы и в следующем году В процессе анализа резервов необходимо: • оценить структуру резервов и ее динамику. Для этого рассчитывается удельный вес резервов каждого вида в общей их величине в предыдущем и отчетном годах; • проанализировать динамику резервов. При этом определяется изменение резервов на конец отчетного и предыдущего годов по сравнению с началом, а также рассчитываются коэффициенты поступления и использования резервов (аналогичные коэффициентам движения капитала, которые были рассмотрены ранее) (табл.) Таблица ─ Состав и динамика изменения величины резервов, тыс. руб. ┌────────────────────────────────────────┬──────────────────┬──────────────────┬───────────────────┐ │ Показатель │ Предыдущий год │ Отчетный год │ Отклонение (+,-) │ │ ├─────────┬────────┼─────────┬────────┼─────────┬─────────┤ │ │на начало│на конец│на начало│на конец│на начало│на конец │ │ │ года │ года │ года │ года │ года │ года │ ├────────────────────────────────────────┼─────────┼────────┼─────────┼────────┼─────────┼─────────┤ │Резервы, образованные в соответствии с│ 3 218 │4 348 │4 348 │5 328 │ + 1130 │ +980 │ │ │ │ │ │ │ │ │законодательством ├────────────────────────────────────────┼─────────┼────────┼─────────┼────────┼─────────┼─────────┤ │Резервы, образованные в соответствии с│ │ │ │ │ │ │ │учредительными документами │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼─────────┼────────┼─────────┼────────┼─────────┼─────────┤ │Оценочные резервы │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────────────────────┼─────────┼────────┼─────────┼────────┼─────────┼─────────┤ │Резервы предстоящих расходов │ │ │ │ │ │ │ └────────────────────────────────────────┴─────────┴────────┴─────────┴────────┴─────────┴─────────┘ Таблица ─ Анализ движения величины резервов, образованных в соответствии с законодательством ┌──────────────────────────────────────────┬──────────────┬────────────┬────────────┬──────────────┐ │Показатель │Предыдущий год│Отчетный год│ Отклонение │Темпы роста, %│ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина резервов, образованных в соответ-│3 218 │4 348 │ + 1130 │135,11 │ │ствии с законодательством и учредительными│ │ │ │ │ │документами на начало года, тыс. руб. │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Величина резервов, образованных в соответ-│4 348 │5 328 │ +980 │122,54 │ │ствии с законодательством и учредительными│ │ │ │ │ │документами на конец года, тыс. руб. │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Поступившая величина резервов, образован-│1 1ЗО │980 │ +150 │86,73 │ │ных в соответствии с законодательством и│ │ │ │ │ │учредительными документами, тыс. руб. │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Использованная величина резервов, образо-│││ │ │ │ванных в соответствии с законодательством│ │ │ │ │ │и учредительными документами, тыс. руб. │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Коэффициент поступления величины резервов,│0,260 │0,184 │ -0,076 │70,77 │ │ │образованных в соответствии с законода-│ │ │ │ │тельством и учредительными документами │ │ │ │ │ ├──────────────────────────────────────────┼──────────────┼────────────┼────────────┼──────────────┤ │Коэффициент использования величины резер-│││ │ │ │вов, образованных в соответствии с законо-│ │ │ │ │ │дательством и учредительными документами │ │ │ │ │ └──────────────────────────────────────────┴──────────────┴────────────┴────────────┴──────────────┘ Проведенный анализ позволил выявить факторы изменения отдельных элементов собственного капитала, направления использования чистой прибыли организации. Тема 5. Анализ денежных потоков по данным отчета о движении денежных средств План. 1. Значение, функции и роль отчета о движении денежных средств в оценке их динамики. 2. Прямой метод расчета и анализа денежных потоков 3. Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков. 4. Анализ наличного денежного оборота в кассе организации 5. Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Вопрос 1. Значение, функции и роль отчета о движении денежных средств в оценке их динамики. Отчет о движении денежных средств предоставляет пользователям финансовой отчетности возможность для оценки источников финансирования предприятия и его способности обеспечить выплаты по обязательствам и дивидендам в будущем. Основные принципы составления отчета о движении денежных средств и раскрытия информации в финансовой отчетности изложены в МСФО (IAS) 7 "Отчет о движении денежных средств", который устанавливает обязательное деление всех потоков денежных средств между операционным, инвестиционным и финансовым видами деятельности компании. Этих же принципов придерживается и ПБУ 4/99 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность». Движение денежных средств от операционной деятельности связано с деятельностью компании, приносящей основной доход. Как правило, результаты этой деятельности отражаются в отчете о прибыли и убытках как выручка от операционной деятельности и расходы (себестоимость). Инвестиционная деятельность направлена на создание ресурсов, обеспечивающих поступления денежных средств в долгосрочной перспективе, например приобретение земли и недвижимости, если это не является основной деятельностью предприятия. Денежные платежи для приобретения долевых или долговых инструментов других компаний, денежные платежи по срочным контрактам, опционам и свопам, кроме случаев, когда это является частью основной деятельности, относятся к финансовой деятельности. Поступления денежных средств от продажи этих активов также относятся к финансовой деятельности. Таким образом, составление отчета о движении денежных средств начинается с разделения всех выплат и поступлений денежных средств по видам деятельности. Этот процесс включает применение субъективного суждения при классификации отдельных операций, например, погашение кредита может относиться к финансовой деятельности, а процентов по нему - к операционной. Потоки денежных средств по текущей деятельности являются, как правило результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся: - денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков; - поступления от аренды; - прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков; поступления из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления; - денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам; - оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме; - отчисления в государственные внебюджетные фонды; - расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам,; - краткосрочные финансовые вложения; - выплата процентов по кредитам; - выплаченные дивиденды; - прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др. Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются: - денежные поступления от продажи объектов основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов; - денежные поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг других организаций; - возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев; - денежные средства, поступившие в виде дивидендов, полученные от участия в капитале других организаций; - денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов; - долгосрочные финансовые вложения. В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода. Денежными потоками от финансовой деятельности являются: - денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников; - поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов; - целевые финансирования и поступления; - средства, направленные на выкуп собственных акций. Основная цель анализа денежных потоков: - выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия; - определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; - изучить внешние и внутренние факторы, влияющие на изменение денежных потоков и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия. Задачами анализа денежных потоков организации являются: - оценка оптимальности объемов денежных потоков организации; - оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности; - - оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств; - оценка динамики потоков денежных средств; - - выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков; - - выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств; - - разработка предложений по реализации эффективности использования денежных средств. резервов повышения В первую очередь проводится горизонтальный анализ денежных потоков, т. е. изучается динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема. Темпы прироста чистого денежного потока сопоставляются с темпами прироста активов предприятия и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции. Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж. Особое внимание необходимо уделять соотношению источников образования положительного денежного потока - внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных кредитов и займов), выявлению степени зависимости от внешних источников. Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по видам хозяйственной деятельности, по центрам ответственности. При этом определяется роль чистой прибыли и ее место в формировании чистого денежного потока, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов. Результатом горизонтального и вертикального анализов служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока. Вопрос 2. Прямой метод расчета и анализа денежных потоков Прямой метод анализа движения денежных средств проводится по данным отчета о движении денежных средств, составленным прямым методом. При прямом методе расчета показателей предполагается наличие следующих условий: - отсутствие взаимозачетов, прямого обмена продукции, оплаты векселями и т. п.; - отсутствие хищений, порчи товарно-материальных ценностей; - списание кредиторской и дебиторской задолженности по истечении срока исковой давности. По текущей (операционной) деятельности чистый денежный поток (ЧДП) прямым методом определяется следующим образом: ЧДПТД = ВРП + Пав + ППТД – ОТМЦ – ЗП – НП – ПВТД, ;где: ВРП - выручка от реализации продукции и услуг; Пав - полученные авансы от покупателей и заказчиков; ППТД - сумма прочих поступлений от текущей (операционной) деятельности; ОТМЦ - сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности; ЗП - сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия; НП - сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; ПВТД - сумма прочих выплат в процессе текущей (операционной) деятельности. Факторы изменения чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности, исчисленного прямым методом, показаны на рис. и табл. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным Положительный денежный поток Отрицательный денежный поток Выручка от реализации продукции и услуг Оплата приобретенных ценностей Авансы, полученные от заказчиков и покупателей Сумма выплаченной заработной платы работникам предприятия и отчислений органам соцстраха Инкассация дебиторской задолженности Сумма налоговых платежей и сборов товарно-материальных Отчисления в государственные внебюджетные фонды Прочие поступления деятельности от операционной Краткосрочные финансовые вложения Выплата процентов по кредитам Прочие выплаты 1 1. Остаток денежных средств на начало года 2.Поступило денежных средств всего, в т.ч. по видам деятельности: 3. Расходование Отклонение (+; -) (п.7-п.6) Абсолютное отклонение (+; -) (п.3 -п.2) Темп роста суммы денежных средств % (п 3/п 2)*100 Рис. Факторы изменения чистого денежного потока, исчисленные прямым методом Таблица ─ Показатели движения денежных средств Сумма денежных средств, Удельный вес, % тыс руб Показатель (по видам 200х 200хх 200х деятельности) 200х (ф. (ф. х №4) №4) 2 3 4 5 6 7 8 14 837 27 329 12 492 184,2 - - - 111 867 102 100 -9 767 91,27 100 100 - 99 375 118 19 461 119,58 100 100 - денежных средств всего, в т.ч. по видам деятельности: 4. Остаток денежных 27 329 средств на конец года 836 10 593 -16 736 38,76 - - - Чистый денежный поток организации за 200х год равен: ЧДПТД = 86146+23690+209+1778-36094-16237-4138-7459-99-6208-29140 = 12492 тыс.руб. Чистый денежный поток организации за 200хх год равен: ЧДПТД = 73262+22056+92+1690-41675-21166-22690-11935-10032-4734-1604= 16736 тыс.руб. Таблица ─ Структура притока денежных средств 200х 200хх (п.3-п.2) Отклонение (+; -) (п.3/п.2)*100 денежных средств Удельный вес, Темп роста, % Показатель притока Сумма денежных средств, тыс. руб. % 200х Отклонение 200хх (+; -) (п.7-п.6) 7 1 2 3 4 5 6 8 1. Выручка от продаж и авансы (ф.№4) 110 045 95 410 -14 635 86.7 98,37 93,45 -4,92 и т.д. Таблица ─ Структура оттока денежных средств 200х 200хх (+; -) (п.3п.2) 1 2 3 4 1. Оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства (ф.№4) и т.д. 36 193 46 409 7. Всего израсходовано денежных средств 99 375 118 836 Показатели оттока денежных средств (п.3/п.2)*100 Удельный вес, Темп роста, % Сумма денежных средств, тыс. руб. % 200х Отклонение 200хх (+; -) (п.7п.6) 5 6 7 10 216 128,23 36,42 39,05 2,63 19 461 119,58 100 - Отклонение 100 8 Вопрос 3. Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождения между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли – методом начисления, а остатка денежных средств – кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение корректировок чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств. Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций. К первой группе относятся корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером таких операций является отражение в учете выручки от продаж товаров, продукции (работ, услуг) с предоставлением покупателям отсрочки платежа. В данном случае в учете отражается сумма выручки, однако соответствующего притока денежных средств в данном отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку величины чистой прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при увеличении суммы полученных авансов в виде предоплаты за будущие поставки товаров, продукции (работ, услуг) необходимо увеличить на эту сумму величину чистой прибыли отчетного периода. Ко второй группе относятся корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т.п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывает необходимость корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли следует уменьшить на эту величину, а при снижении – увеличить. При хозяйственных операциях, вызывающих изменения краткосрочных и долгосрочных обязательств организации при изменении остатков соответствующих счетов сумма чистой прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением – уменьшена. Третья группа - корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но не вызывающими движение денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Величина чистой прибыли должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период. По текущей деятельности чистый денежный поток рассчитывается следующим образом: ЧДПТД = ЧПТД + А ± ΔДЗ ± ΔЗТМЦ ± ΔКЗ ± ΔДБП ± ΔР ± ΔПав ± ΔВав , где ЧДПТД - сумма чистого денежного потока организации по текущей деятельности; ЧПТД - сумма чистой прибыли предприятия от текущей деятельности; А - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов; ΔДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности; ΔЗТМЦ - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов; ΔКЗ - изменение суммы кредиторской задолженности; ΔДБП - изменение суммы доходов будущих периодов; ΔР - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей; ΔПав - изменение суммы полученных авансов; ΔВав - изменение суммы выданных авансов (рис.). Факторы, способствующие увеличению чистого денежного потока Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока Рост суммы чистой прибыли или уменьшение убытков Уменьшение суммы чистой прибыли или рост убытков Увеличение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов Уменьшение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов Уменьшение дебиторской задолженности Прирост дебиторской задолженности Уменьшение запасов и НДС по приобретенным ценностям Прирост запасов и НДС по приобретенным ценностям Прирост остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность) Уменьшение остатков краткосрочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность) Прирост суммы резерва предстоящих расходов и платежей Уменьшение суммы резерва предстоящих расходов и платежей Прирост суммы полученных доходов в счет будущих периодов Уменьшение суммы полученных доходов в счет будущих периодов Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока по текущей (основной) деятельности По инвестиционной деятельности чистый денежный поток определяется: ЧДПИД = ВОС + ВНА +ВДФА +ВСА + ДП – ПОС ± Δ НКС – ПНА – ПДФА -ПСА, где ВОС - выручка от реализации основных средств; ВНА - выручка от реализации нематериальных активов; ВДФА - сумма выручки от реализации долгосрочных финансовых активов; ВСА - выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия; ДП - сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам; ПОС - сумма приобретенных основных средств; ΔНКС - изменение остатка незавершенного капитального строительства; ПНА - сумма приобретения нематериальных активов; ПДФА - сумма приобретения долгосрочных финансовых активов; ПСА - сумма выкупленных собственных акций предприятия (рис.) Факторы, способствующие увеличению чистого денежного потока Увеличение выручки от реализации основных средств Увеличение выручки от реализации нематериальных активов Увеличение выручки от реализации долгосрочных финансовых активов Увеличение выручки от реализации ранее выкупленных акций предприятия Увеличение суммы полученных процентов и дивидендов по ценным долгосрочным бумагам Увеличение суммы прочих поступлений Уменьшение инвестиций на приобретение основных средств Сокращение инвестиций на приобретение нематериальных активов Сокращение инвестиций на капитальное строительство Сокращение инвестиций на приобретение долгосрочных финансовых активов Факторы, способствующие сокращению чистого денежного потока Уменьшение выручки от реализации основных средств Уменьшение выручки от реализации нематериальных активов Уменьшение выручки от реализации долгосрочных финансовых активов Уменьшение выручки от реализации ранее выкупленных акций предприятия Уменьшение суммы полученных процентов и дивидендов по ценным долгосрочным бумагам Уменьшение суммы прочих поступлений Увеличение инвестиций на приобретение основных средств Увеличение инвестиций на приобретение нематериальных активов Увеличение инвестиций на капитальное строительство Увеличение инвестиций на приобретение долгосрочных финансовых активов Уменьшение количества выкупленных собственных акций предприятия Увеличение количества выкупленных собственных акций предприятия Увеличение суммы прочих выплат капитального характера Уменьшение суммы прочих выплат Рис. Факторы первого порядка изменения чистого денежного потока от инвестиционной деятельности По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования. ЧПДфд = Пск + Пдк + Пкк + БФЦ – Вдк – Вкк – Вд, где Пск – сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников); Пдк – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов; Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов, займов; БФЦ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия; Вдк – сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам; Вкк - сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам; Вд – сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия (рис.) Факторы, увеличивающие чистый денежный Факторы, уменьшающие чистый денежный поток поток Увеличение займов долгосрочных кредитов и Уменьшение займов долгосрочных кредитов и Увеличение суммы долгосрочных кредитов Уменьшение суммы долгосрочных кредитов и займов и займов Увеличение суммы целевого Сокращение суммы целевого финансирования и поступлений финансирования и поступлений Увеличение суммы полученных дивидендов Сокращение суммы полученных дивидендов и процентов по краткосрочным и и процентов по краткосрочным и финансовым вложениям финансовым вложениям Увеличение поступлений от эмиссии акций Сокращение поступлений от эмиссии акций Увеличение суммы прочих поступлений Сокращение суммы прочих поступлений Сокращение выплат по долгосрочным Увеличение выплат по долгосрочным кредитам и займам кредитам и займам Сокращение выплат по краткосрочным Увеличение выплат по краткосрочным кредитам и займам кредитам и займам Сокращение суммы выплаченных Увеличение суммы выплаченных дивидендов акционерам предприятия дивидендов акционерам предприятия Уменьшение прочих расходов Увеличение прочих расходов Рис. Факторы изменения чистого денежного потока от финансовой деятельности Вопрос 5. Оценка взаимосвязи показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств Коэффициентный денежных потоков. С метод является его помощью неотъемлемой рассчитываются частью анализа коэффициенты эффективности использования денежных средств организации по данным отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Коэффициентный метод анализа позволяет установить качество управления денежными потоками организации и разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих корректировок по оптимизации управленческих решений. Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств, приведены в таблице. Таблица. ─ Данные для расчета коэффициентов эффективности использования денежных средств Показатели 1 Чистый денежный поток Выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам (ф.№4) Прирост остатков материальных оборотных активов (ф.№1) Отток денежных средств (ф.№4) Прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами (ф.№1) Положительный денежный поток Чистая прибыль (ф.№2) Средняя величина остатков денежных средств Прибыль от продаж (ф.№2) Обозначен ия 2 ДП΄ 200хг. (тыс.руб.) 3 12492 200ххг. (тыс.руб.) 4 -16736 ЗК - 5000 ΔЗ 9456 5581 ДПо 99375 118836 ΔВА 842 26568 ДПп Р′ 111867 1746 (27329+1137 )/2 = 14233 6740 102100 -488 (10593+27329 )/2 =18961 6023 ДСср РN На основании данных всех трех форм финансовой отчетности рассчитываются следующие коэффициенты эффективности использования денежных средств: 1) коэффициент достаточности чистого денежного потока К ДДП = ДП / , где ЗК + ΔЗ + Д Кддп - коэффициент достаточности чистого денежного потока в анализируемом периоде; ДП΄ - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.; ЗК – выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс.руб.; ΔЗ – прирост остатков материальных оборотных активов за организации за анализируемый период, тыс.руб.; Д – дивиденды, выплаченные собственникам анализируемый период, тыс.руб. К ДДП 2003 = 12492 = 1,321 9456 К ДДП 2004 = − 16736 = −1,581 5000 + 5581 2) коэффициент эффективности денежных потоков К ЭДП = ДП ′ , где ДПО КЭДП - коэффициент эффективности денежных потоков в анализируемом периоде; ДП΄ - чистый денежный поток за анализируемый период, тыс.руб.; ДПо – отток денежных средств за анализируемый период, тыс.руб. К ЭДП 2003 = 12492 = 0,125 99375 К ЭДП 2004 = − 16736 = −0,141 118836 3) коэффициент реинвестирования денежных потоков К реин. = ( ДП ′ − Д ) , где ΔВА Креин - коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в анализируемом периоде; Д – дивиденды, выплаченные собственникам организации за анализируемый период, тыс.руб. ΔВА – прирост внеоборотных активов, связанный с произведенными организацией затратами за анализируемый период, тыс.руб. К реин. 2003 = (12492 − 0) = 14,834 842 К реин. 2004 = (− 16736 − 0) = −0,63 26568 4) коэффициенты ликвидности денежного потока по отдельным временным интервалам (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года) К ДПЛ = ( ДП ′ − ΔДС ) , где ДПО КДПЛ - коэффициент ликвидности денежного потока в анализируемом периоде; ∆ДС́ - приращение остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб.; ДПО - отток денежных средств за анализируемый период, тыс. руб. 5) коэффициенты рентабельности: А) положительного денежного потока Р′ , где ДП П р ДП = рдп - коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде; Р′ - чистая прибыль полученная за анализируемый период, тыс. руб.; ДПп - положительный денежный поток за анализируемый период. р ДП 2003 = 1746 = 0,0156 111867 р ДП 2004 = − 488 = −0,0048 102100 Б) среднего остатка денежных средств р ДС .СР = Р′ , где ДССР рдс.ср - коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде; ДСср – средняя величина остатков денежных средств за анализируемый период, тыс. руб. р ДС .СР 2003 = 1746 = 0,1226 (27329 + 1137 ) 2 р ДС .СР 2004 = В) чистого потока денежных средств − 488 = −0,026 (10593 + 27329) 2 р ДП = Р′ , где ДП ′ рдп - коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств в анализируемом периоде. р ДП 2003 = 1746 = 0,1398 12492 р ДП 2004 = − 488 = 0,029 − 16736 Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя показатель, как чистой прибыли, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т. д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока. Можно отдельно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой): - текущей деятельности р ТДП = РN , где ДП П ртдп - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности в анализируемом периоде; РN – прибыль от продаж за анализируемый период; ДПп - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс.руб. р ТДП 2003 = 6740 = 0,076 88133 р ТДП 2004 = - по инвестиционной деятельности 6023 = 0,062 97100 И р ДП = РИ , где ДП ПИ ридп - коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной деятельности в анализируемом периоде; Ри – прибыль от инвестиционной деятельности за анализируемый период; ДПип - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за анализируемый период, тыс.руб. Поскольку прибыль предприятия по инвестиционной деятельности равна нулю, коэффициент рентабельности денежного потока в анализируемом периоде будет также равен нулю. - по финансовой деятельности р ФДП = РФ , где ДП ПФ рфдп - коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой деятельности в анализируемом периоде; Рф – прибыль от финансовой деятельности за анализируемый период; ДПфп - положительный денежный поток по финансовой деятельности за анализируемый период, тыс.руб. (таблица). Таблица ─ Коэффициенты эффективности использования денежных средств Значения Коэффициенты 200х год 200хх год Коэффициент достаточности чистого денежного потока (Кддп) 1,321 -1,581 Коэффициент эффективности денежных потоков (Кэдп) 0,125 -0,141 Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока (Креин) 14,834 -0,63 Коэффициент рентабельности положительного денежного потока (рдп) 0,0156 -0,0048 Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств (рдс.ср) 0,1226 -0,026 Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств (рдп) 0,1398 0,029 Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности (ртдп) 0,076 0,062 Тема 6. Анализ информации, представленной в пояснениях финансовой отчетности 1. Обоснование отечественной и План критерия существенности международной практике информации представления в финансовой отчетности. 2. Раскрытие учетной политики и анализ влияния на показатели финансовой отчетности, оценку финансового положения и финансовых результатов организации. 3. Анализ информации о составе, выбытии, НМА, ОС, ФВ, НКВ 4. Анализ состава, структуры и динамики расходов по обычным видам деятельности 5. Анализ данных об эмиссии ценных бумаг организации. 6. Анализ прочей информации, содержащейся в приложениях к финансовой отчетности. Вопрос 1. Обоснование критерия существенности информации в отечественной и международной практике представления финансовой отчетности Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, удовлетворение содержащейся в интересов одних ней, т.е. групп исключено пользователей одностороннее бухгалтерской отчетности перед другими. Информация не является нейтральной, если посредством отбора или формы представления она влияет на решения и оценки пользователей с целью достижения предопределенных результатов или последствий. Если при составлении бухгалтерской отчетности недостаточность данных для формирования организацией выявляется полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то в бухгалтерскую отчетность организация включает соответствующие дополнительные показатели и пояснения. Пояснения должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике организации, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые не целесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Однако данная информация необходима пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении. В пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должно быть указано, что бухгалтерская отчетность сформирована организацией исходя из действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности, кроме случаев, когда организация допустила при формировании бухгалтерской отчетности отступления от этих правил Существенные отступления должны быть раскрыты в бухгалтерской отчетности с указанием причин, вызвавших эти отступления, а также результата, который данные отступления оказали на понимание состояния финансового положения организации, отражение финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении. Организацией должно быть обеспечено подтверждение оценки в денежном выражении последствий отступлений от действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности. Показатель считается существенным, если его не раскрытие может повлиять на экономические решения заинтересованных пользователей. Организация может принять решение, когда существенной признается сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составит не менее 5 %. МСФО: «существенность скорее всего показывает порог или точку отсчета и не является основной качественной характеристикой, которой должна обладать информация для того, чтобы быть полезной». Вопрос 2. Раскрытие учетной политики и анализ влияния на показатели финансовой отчетности, оценку финансового положения и финансовых результатов организации Порядок раскрытия учетной политики организации установлен Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организаций" ПБУ 1/98 (табл.). Таблица ─ Анализ влияния учетной политики организации на показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках Отражение некоторых элементов в учетной политике организации Способы оценки финансовых вложений при их выбытии по группам (видам) Данные о резерве под обесценение финансовых вложений с указанием: вида финансовых вложений, величины резерва, созданного в отчетном году, величине резерва, признанного прочим доходом отчетного периода; сумм резерва, использованных в отчетном году По долговым ценным бумагам и предоставленным займам - данные об их оценке Бухгалтерский баланс -долгосрочные финансовые вложения -краткосрочные финансовые вложения -краткосрочные кредиты и займы Оценка финансовых показателей 1) анализ финансовых вложений 2) анализ ликвидности бухгалтерского баланса по дисконтированной стоимости, о величине их дисконтированной стоимости, о примененных способах дисконтирования (раскрываются в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках) О переводе долгосрочной задолженности в -долгосрочные кредиты и займы краткосрочную О первоначальной стоимости и сумме начисленной амортизации по основным группам основных средств на начало и конец отчетного года Об изменениях стоимости основных средств, в которой они приняты к бухгалтерскому учету (достройка, дооборудование, реконструкция, частичная ликвидация и переоценка объектов) О способах начисления амортизационных отчислений по отдельным группам объектов основных средств О принятых организацией сроках полезного использования нематериальных активов (по отдельным группам); О способах начисления амортизационных отчислений по отдельным группам нематериальных активов; О способах отражения в бухгалтерском учете амортизационных отчислений по НМА -остаточная стоимость основных средств 1) показатели фондо емкости и фондо вооруженности; 2) анализ движения основных средств -остаточная стоимость нематериальных активов 1) анализ движения нематериальных активов Таблица ─ Анализ влияния учетной политики организации на показатели отчета о прибылях и убытках Отражение некоторых элементов в учетной политике организации Порядок признания коммерческих и управленческих расходов. О способах списания расходов по научноисследовательским, опытноконструкторским и технологическим работам О принятых организацией сроках применения результатов научноисследовательских, опытноконструкторских и технологических работ О способах оценки материальнопроизводственных запасов по их группам (видам) О первоначальной стоимости и сумме начисленной амортизации по основным группам основных средств на начало и Отчет о прибылях и убытках определение валовой прибыли и прибыли от продаж себестоимость реализованной продукции прочие расходы Анализ финансовых результатов 1) определение показателей рентабельности 2) моделирование показателей доходности и рентабельности 3) факторный анализ доходов и расходов конец отчетного года О последствиях изменений способов оценки материально-производственных запасов Вопрос 3. Анализ информации о составе, выбытии, НМА, ОС, ФВ, НКВ Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать следующие дополнительные данные: о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов нематериальных активов; о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов основных средств; о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода арендованных основных средств; о наличии на начало и конец отчетного периода и движении в течение отчетного периода отдельных видов финансовых вложений; о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов дебиторской задолженности; об изменениях в капитале (уставном, резервном, добавочном и др.) организации; о количестве акций, выпущенных акционерным обществом и полностью оплаченных; количестве оплаченных частично; акций, выпущенных, но не оплаченных или номинальной стоимости акций, находящихся в собственности акционерного общества, ее дочерних и зависимых обществ; о составе резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов, наличие их на начало и конец отчетного периода, движении средств каждого резерва в течение отчетного периода; о наличии на начало и конец отчетного периода отдельных видов кредиторской задолженности; об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам (отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности); о составе затрат на производство (издержках обращения); о составе прочих доходов и расходов; о чрезвычайных фактах хозяйственной деятельности и их последствиях; о любых выданных и полученных обеспечениях обязательств и платежей организации; о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной деятельности; о прекращенных операциях; об аффилированных лицах; о государственной помощи; о прибыли, приходящейся на одну акцию. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают информацию в виде отдельных отчетных форм, в частности, Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5), и в виде пояснительной записки. На основе данных приложения к бухгалтерскому балансу, а также отчета о прибылях и убытках проводится анализ нематериальных активов по следующим направлениям: 1) анализ структуры нематериальных активов и ее изменения на конец анализируемого года по сравнению с его началом. Для этого рассчитывается удельный вес отдельных видов нематериальных активов в общей их величине на начало и конец года, определяется изменение ее удельного веса; 2) анализ движения нематериальных активов. В процессе такого анализа рассчитываются абсолютное изменение и темп роста нематериальных активов в целом и отдельных их видов на конец года по сравнению с началом. Можно также определить коэффициенты движения нематериальных активов: - коэффициент поступления нематериальных активов характеризует долю вновь поступивших за год активов в их конец анализируемого периода и рассчитывается по формуле: К ) ПОСТ стоимости на Стоимость поступивших за год нематериальных активов = ───────────────────────────────────────────────────── ПОСТ Стоимость нематериальных активов на конец года - коэффициент выбытия нематериальных активов долю выбывших за год нематериальных активов в их анализируемого периода, рассчитывается по формуле: К (К (К ) ВЫБ стоимости показывает на начало Стоимость выбывших за год нематериальных активов = ────────────────────────────────────────────────── ВЫБ Стоимость нематериальных активов на начало года 3) анализ степени списания стоимости нематериальных активов на расходы организации (путем начисления амортизации). В процессе анализа необходимо рассчитать отношение начисленной амортизации по нематериальным активам к их первоначальной стоимости на начало и конец года. При наличии необходимой информации такой анализ следует провести не только по общей сумме нематериальных активов, но и в разрезе отдельных их видов; 4) анализ эффективности использования нематериальных активов. Для этого рассчитываются следующие показатели: Он рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения (стр. 140 формы N 2) или чистой прибыли (стр. 190 формы N 2) к среднегодовой первоначальной стоимости нематериальных активов. С определенной долей точности по данным приложения к бухгалтерскому балансу среднегодовая первоначальная стоимость рассматриваемых активов исчисляется как среднеарифметическая от суммы значений на начало и конец года. Существует и другой вариант исчисления их оборачиваемости, который предполагает использование в знаменателе дроби вместо первоначальной стоимости нематериальных активов годовой суммы, начисленной по ним амортизации. Использование нематериальных активов может быть признано эффективным, если выполняется следующее условие: НМА N Т < р Т P < Т р , р НМА где Т N Т (N); - темп роста стоимости нематериальных активов; р - темп роста выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг р P Т р - темп роста прибыли (Р). В ходе исследования нематериальных активов следует также провести факторный анализ их рентабельности с помощью мультипликативной модели, отражающей влияние на изменение этого показателя двух факторов рентабельности продаж и оборачиваемости нематериальных активов: РО Р Р N = ───── = ───── ───── = РО l НМА НМА N НМА N НМА Для факторного анализа воспользуемся интегральным методом: Дельта РО НМА (РО ) N Дельта РО N ──────────── (l + l ) 2 НМА 0 НМА 1 = = 0,1492 ──────── (260,0601 + 208,5474) = +34,9%; 2 Дельта l Дельта РО (l НМА НМА ) = ───────────── (РО + РО ) = НМА 2 НМА 0 НМА 1 -51,5127 ────────── (9,8553 + 10,0045) = -511,5%; 2 Дельта РО = Дельта РО (РО ) + Дельта РО (l ) = НМА НМА N НМА НМА 34,9 - 511,5 = -476,6%. Из полученных расчетов следует, что рентабельность нематериальных активов снизилась за счет замедления их оборачиваемости. В конечном итоге организации следует изыскивать резервы повышения эффективности использования нематериальных активов, прежде всего в области наращивания объемов продаж. Информация о первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств, их составе, движении, размере начисленной амортизации представлена в приложении к бухгалтерскому балансу во втором разделе "Основные средства". Здесь дается расшифровка к стр. 120 бухгалтерского баланса. Основные средства отражаются в соответствии с традиционной классификацией по видам: здания; сооружения и передаточные устройства; машины и оборудование; транспортные средства; производственный и хозяйственный инвентарь; рабочий скот; продуктивный скот; многолетние насаждения; другие виды основных средств; земельные участки и объекты природопользования; капитальные вложения на коренное улучшение земель. Информация об амортизации основных средств представлена более укрупненно: отдельно по зданиям и сооружениям; машинам, оборудованию и транспортным средствам; всем остальным основным средствам. Организациилизингодатели в данном разделе не отражают суммы накопленной амортизации по лизинговому имуществу. Она раскрывается отдельно в другом разделе формы N 5 "Доходные вложения в материальные ценности". Данные формы N 5 позволяют провести анализ основных средств по следующим направлениям: 1) анализ структуры основных средств и ее динамики. В рекомендуемой приказом МФ России от 22.07.2003 N 67н "О формах бухгалтерской отчетности" форме N 5 не раскрывается информация о величине производственных и непроизводственных основных средств. Однако, если организация приняла решение отразить эту информацию в приложении к бухгалтерскому балансу, то можно оценить структуру основных средств не только в разрезе отдельных их видов (зданий, сооружений, машин и оборудования и т.п.), но и оценить величину вложений средств в производственные и непроизводственные объекты; 2) анализ движения основных средств. При этом рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста этих активов, коэффициенты поступления и выбытия по всем основным средствам и по отдельным их видам, в том числе по активной и пассивной части. Как известно, активная часть основных средств - это те объекты, которые непосредственно участвуют в процессе производства (обычных видов деятельности); пассивная часть - объекты основных средств, обеспечивающие нормальные условия работы активной части основных средств и людей. Следует отметить, что состав активной и пассивной части варьирует в зависимости от отраслевой специфики. Например, в машиностроении к активной части относятся машины и оборудование, а также транспортные средства, а в нефте- и газодобывающей промышленности в ее состав включаются еще и сооружения. Для расчета коэффициентов движения основных средств используются следующие формулы: К Стоимость поступивших за год основных средств = ─────────────────────────────────────────────── ПОСТ Стоимость основных средств на конец года К Стоимость выбывших за год основных средств = ──────────────────────────────────────────── ВЫБ Стоимость основных средств на начало года 3) анализ технического состояния основных средств. Данные приложения к бухгалтерскому балансу позволяют для этого рассчитать на начало и конец года следующие коэффициенты: - коэффициент износа (К ) - позволяет оценить степень списания ИЗН стоимости основных средств на расходы организации. Чем выше значение этого коэффициента, тем, как правило, выше уровень изношенности основных средств: К Сумма начисленной амортизации на соответствующую дату = ───────────────────────────────────────────────────────── ИЗН Первоначальная стоимость основных средств на ту же дату - коэффициент годности ) - является показателем, ГОДН коэффициенту износа по своему экономическому содержанию К (К обратным = 1 - К ГОДН ИЗН или Остаточная стоимость основных средств на соответствующую дату К = ─────────────────────────────────────────────────────────────── ГОДН Первоначальная стоимость основных средств на ту же дату Расчет рассмотренных показателей следует провести в целом по основным средствам, а также отдельно по зданиям и сооружениям; машинам, оборудованию, транспортным средствам (активной части); другим объектам основных средств. Столь детальный анализ имеет принципиальное значение, так как высокая степень изношенности активной части основных средств имеет более негативные последствия, чем пассивных основных средств (частая поломка оборудования, выпуск бракованной продукции, рост затрат на ремонт, сокращение прибыли, снижение уровня эффективности хозяйственной деятельности предприятия и ухудшение ее конкурентных позиций); 4) анализ эффективности использования основных средств. Для этого помимо данных приложения к бухгалтерскому балансу потребуется дополнительно информация формы N 2 о выручке от продажи и прибыли. Данное направление анализа предполагает расчет и оценку в динамике следующих показателей: - фондоотдача (f) - характеризует величину продукции (работ, услуг), полученную с каждого рубля основных средств N f = ─── F где N - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг; F - среднегодовая первоначальная стоимость основных средств, рассчитываемая по данным формы N 5 как среднеарифметическая от суммы значений на начало и конец года; - фондоотдача продукции активной части (f ) - показывает, а (работ, услуг) получено с каждого рубля активной части (F ) а f основных сколько средств N = ───── a F а - рентабельность основных средств (РО ) - позволяет оценить величину F прибыли (Р) с каждого рубля основных средств РО P = ───── F F Для расчета последнего показателя, как правило, используется показатель прибыли до налогообложения, так как он характеризует общий финансовый результат от всех операций и видов деятельности, осуществляемой с помощью основных средств. Вместе с тем можно при исчислении рентабельности основных средств использовать также показатели прибыли от продаж и чистой прибыли, не забывая акцентировать на этом внимание при составлении аналитического заключения; 5) можно также провести анализ динамики следующих показателей объектов основных средств, раскрываемых в приложении к бухгалтерскому балансу: - переданных в аренду; - переведенных на консервацию; - полученных в аренду; - принятых в эксплуатацию и находящихся в процессе государственной регистрации. Кроме того, по данным формы N 5 можно оценить результаты от переоценки объектов основных средств (их первоначальной стоимости и начисленной амортизации), а также изменение стоимости объектов основных средств в результате достройки, дооборудования, реконструкции, частичной ликвидации. Все это позволит получить дополнительную информацию об использовании основных средств на предприятии. Оценить влияние на изменение показателя фондоотдачи факторов структуры основных средств и уровня эффективности использования их активной части с помощью следующей факторной модели: F N a N f = ─── = ──── x ───── = d f F F F a a a где d - удельный вес активной части основных средств a величине. Факторный анализ проведем приемом абсолютных разностей: в общей их Дельта f (d ) = Дельта d x f = +0,029 x 4,84 = +0,14 (руб.); a a a 0 Дельта f (f ) = Дельта f x d = +1,45 x 0,528 = +0,76 (руб.); a a a 1 Дельта f = Дельта f (d ) + Дельта f (f ) = 0,14 + 0,76 = 0,90 (руб.) a a В форме N 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" отдельным разделом выделена информация о движении доходных вложений в материальные ценности. Этот вид активов был введен в бухгалтерский баланс и приложение к нему с 01.01.2000. К доходным вложениям относится имущество, передаваемое организацией в лизинг или предоставляемое по договору проката. В приложении к бухгалтерскому балансу раскрывается информация о первоначальной стоимости доходных вложений в материальные ценности на начало и конец года, величина поступивших и выбывших за год активов, а также сумма начисленной амортизации на соответствующие даты. Анализ доходных вложений в материальные ценности по данным формы N 5 проводится по следующим направлениям: 1) анализ структуры доходных вложений и ее изменения на конец года по сравнению с началом. При этом рассчитываются удельные веса имущества, переданного по договорам лизинга и проката, в общей величине доходных вложений на начало и конец года и их изменение; 2) анализ динамики доходных вложений в материальные ценности. Для этого рассчитываются абсолютные изменения, темпы роста общей суммы доходных вложений и отдельных их видов, а также определяются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые аналогично таким же показателям по основным средствам и нематериальным активам; 3) оценка уровня изношенности доходных вложений в материальные вложения. Данное направление предполагает расчет и оценку на начало и конец года коэффициента износа, рассчитываемого как отношение суммы начисленной амортизации на соответствующую дату к первоначальной стоимости доходных вложений на ту же дату. В дальнейшем при привлечении внутренней информации (договоров лизинга, проката, данных о платежах и др.) необходимо оценить целесообразность и эффективность операций по передаче имущества в лизинг или предоставления его по договору проката. Для этого определяются экономические выгоды, полученные организацией в виде доходов, экономии по налогу на имущество, прибыли от этих операций и др. Проведенный анализ позволяет убедиться, что бухгалтерская отчетность обладает большими аналитическими возможностями для обобщенного анализа основных средств, нематериальных активов и другого амортизируемого имущества. На основе ее данных внешние пользователи получают представление не только об объеме капитальных вложений организации в эти активы, прогрессивности их структуры, процессах обновления, но и уровне и динамике эффективности использования. Результаты такого анализа могут быть детализированы на основе привлечения внутренней информации и стать основой обоснования и совершенствования инвестиционной политики организации. Вопрос 4. Анализ состава, структуры и динамики расходов по обычным видам деятельности Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением продукции и продажей продукции, приобретением и продажей товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг. В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов по договору аренды, расходами по обычным видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано с этой деятельностью. В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, расходами по обычным видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано с этой деятельностью. В организациях, предметом деятельности которых является участие в уставных капиталах других организаций, расходами по обычным видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано с этой деятельностью. Расходы по обычным видам деятельности принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты в денежной и иной форме или величине кредиторской задолженности. Если оплата покрывает лишь часть признаваемых расходов, то расходы, принимаемые к бухгалтерскому учету, определяются как сумма оплаты и кредиторской задолженности (в части, не покрытой оплатой). Расходы по обычным видам деятельности формируют: расходы, связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов; расходы, возникающие непосредственно в процессе переработки (доработки) материально-производственных запасов для целей производства продукции и т.д. При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам: материальные затраты; затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация; прочие затраты. Для целей управления в бухгалтерском учете организуется учет расходов по статьям затрат. Перечень статей затрат устанавливается организацией самостоятельно. Для целей формирования организацией финансового результата деятельности от обычных видов деятельности определяется себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, которая формируется на базе расходов по обычным видам деятельности, признанных как в отчетном году, так и в предыдущие отчетные периоды, и переходящих расходов, имеющих отношение к получению доходов в последующие отчетные периоды, с учетом корректировок, зависящих от особенностей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и их продажи, а также продажи (перепродажи) товаров. При этом коммерческие и управленческие расходы могут признаваться в себестоимости проданных продукции, товаров, работ, услуг полностью в отчетном году их признания в качестве расходов по обычным видам деятельности. Правила учета затрат на производство продукции, продажу товаров, выполнение работ и оказание услуг в разрезе элементов и статей, исчисления себестоимости продукции (работ, услуг) устанавливаются отдельными нормативными актами и методическими указаниями по бухгалтерскому учету. Анализ затрат на производство представлено в табл. Элемент затрат Материальные затраты Затраты на оплату труда Отчисления на социальные нужды (ЕСН) Амортизация основных средств Прочие расходы Таблица – Анализ затрат на производство Темп Затраты, тыс. руб. роста, Предыдущи Отчетный Отклонение, % й год год +/65 126 77 140 12 014 118,4 Предыдущи й год 53,30 Отчетный год 57,06 38 397 38 958 561 101,5 31,43 28,81 11 387 11 653 266 102,3 9,32 8,62 2 344 2 460 116 104,9 1,92 1,82 4 926 4 990 64 101,3 4,03 3,69 135 201 13 021 110,6 106,3 100,0 100 Итого... 122 180 Выпуск продукции Удельный вес, % Общая сумма затрат на производство в отчетном периоде составила 135 201 тыс. руб. вместо 122 180 тыс. руб. в предыдущем периоде, т.е. на 13 021 тыс. руб., или 10,6%, больше. Выпуск продукции в денежном выражении в отчетном году вырос по сравнению с предыдущим периодом на 6,3%, т.е. затраты на производство росли в большей степени, чем объем выпуска продукции, что нельзя считать положительным. Затраты по отдельным элементам изменялись в разной степени: затраты на материалы выросли в большей степени (118,4%), чем совокупные затраты (106,3%); другие затраты увеличились от 1,3 до 4,9%. Одна из причин изменения затрат на производство - увеличение (уменьшение) объема производства продукции, так как при прочих равных условиях с увеличением объема производства возрастают затраты на основные материалы, энергию, заработную плату. Кроме того, на сумме затрат на сырье, материалы, топливо и электроэнергию отражаются изменения норм их расхода и цены за единицу, замена одних материалов (топлива) другими. Изменения среднегодовой стоимости основных средств, норм амортизационных отчислений, а также сроков внедрения нового оборудования и выбытия из эксплуатации старого влияют на сумму амортизации основных средств. Под влиянием изменения численности персонала и его средней заработной платы увеличиваются (уменьшаются) затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды. Различные темпы роста затрат по отдельным их элементам вызывают изменения в структуре затрат на производство. Поэтому важно анализировать структуру затрат на производство, т.е. долю отдельных элементов затрат в общем их объеме, ибо изучение структуры по элементам затрат позволяет выявить соотношение затрат живого и прошлого (овеществленного) труда, установить, как изменилась материалоемкость, трудоемкость, энергоемкость производства. Данные о структуре затрат на производство нужно анализировать в динамике за ряд лет. Это позволяет выявить тенденции в изменении отдельных элементов затрат (материальных, трудовых, энергетических и др.) в общей сумме затрат на производство. Сопоставление структуры затрат на анализируемом предприятии со структурой затрат на других предприятиях, имеющих тот же характер производства, с данными в среднем по объединению, отрасли позволит выявить влияние масштаба производства, характера выпускаемой организационно-технического уровня производства на продукции и долю отдельных элементов затрат и определить основные направления мобилизации резервов снижения себестоимости продукции. В отчетном году (как видно из данных табл.) произошли некоторые изменения в структуре затрат: увеличился удельный вес материальных затрат и снизился удельный вес затрат на оплату труда и, соответственно, ЕСН, затраты на амортизацию основных средств и прочих расходов. Общая сумма затрат на производство формируется под влиянием объема выпуска продукции и улучшения (ухудшения) использования производственных ресурсов. Влияние изменения объема выпуска продукции на сумму затрат можно определить, если сумму затрат на производство в предыдущем периоде (С ) умножить на темп прироста объема продукции (ДЕЛЬТАJ ): зп. пр. q ДЕЛЬТАС = С ДЕЛЬТАJ / 100. зп. об зп. пр. q В нашем примере С = 122 180 тыс. руб., ДЕЛЬТА J = 6,3%. зп. пр. q = 122 180 x 6,3 / 100 = 7697,34 тыс. руб. Отсюда ДЕЛЬТАС зп. об Влияние улучшения (ухудшения) использования производственных ресурсов на сумму затрат определяют по формуле: ДЕЛЬТАС = C (ДЕЛЬТАJ - ДЕЛЬТАJ ), зп. ис зп. пр. з q где ДЕЛЬТАJ - процент прироста затрат на производство. q В рассматриваемом примере ДЕЛЬТАJ = 10,6%, ДЕЛЬТАJ = 6,3%, з q следовательно, в связи с ухудшением использования производственных ресурсов затраты на производство увеличились на 5253,74 тыс. руб. (122 180 (10,6 - 6,3) / 100 = +5253,74 тыс. руб.). Общее влияние составляет: 7697,34 + 5253,74 = 12 951,1 тыс. руб. (Некоторые расхождения в полученных данных связаны с округлением данных в процессе расчетов.) Таким образом, увеличение затрат на производство вызвано как ростом объема производства продукции (7693,34 тыс. руб.), так и ухудшением использования ресурсов (5253,74 тыс. руб.). Для углубленного анализа влияния эффективности использования производственных ресурсов следует определить затраты на 1 руб. объема продукции по формуле: С = С / Q, руб. зп где С - затраты на 1 руб. объема производства; руб. С - затраты на производство продукции; зп Q - выпуск товаров и услуг. При проведении расчетов информация берется из формы N 5-з. Взаимосвязь себестоимости продукции и эффективности использования производственных ресурсов можно установить, если показатель затрат на 1 руб. объема продукции разложить на отдельные элементы затрат: - материальные затраты; - затраты на оплату труда; - ЕСН; - амортизация; - прочие затраты. Модель разложения обобщающего показателя затрат на 1 руб. объема продукции такова: С = C / Q = С / Q + (С + C ) / Q + C / Q + C / Q, руб. м оп отч ам проч где С - затраты на 1 руб. объема продукции, руб.; руб. С - себестоимость всей продукции; Q - выпуск товаров, работ, услуг, руб.; С - материальные затраты, руб.; м С - затраты на оплату труда, руб.; оп С - ЕСН, руб.; отч - амортизация, руб.; С ам С - прочие затраты, руб. проч В этой формуле отношение С / Q характеризует материалоемкость продукции (М ); отношение (С + С ) / Q характеризует ем оп отч зарплатоемкость продукции (с учетом ЕСН) - З ; отношение С / Q ем ам отражает амортизацеемкость продукции (А ), а отношение С / Q ем проч показывает прочие удельные затраты на 1 руб. продукции (П ). з Общая сумма отклонения затрат на 1 руб. объема продукции в отчетном году от данных в базовом году (ДЕЛЬТАС ) равна сумме руб. отклонений его составляющих, т.е. ДЕЛЬТАС М = ДЕЛЬТАМ + З + ДЕЛЬТАА + ДЕЛЬТАП . руб. ем ем ем ем з Для того чтобы установить масштаб влияния каждого составляющего элемента затрат на 1 руб. объема продукции на себестоимость продукции, надо изменение удельных затрат за счет каждого фактора умножить на объем продукции по отчету, выраженный в базовых ценах (для устранения влияния изменения цен). Формула расчета имеет следующий вид: [снижение (или повышение) себестоимости продукции за счет всех факторов]: ДЕЛЬТАС = ДЕЛЬТАС руб. Q'. оm В том числе за счет изменения: - материалоемкости продукции: ДЕЛЬТАС М = ДЕЛЬТАМ Q' ; руб. ем ем оm - зарплатоемкости продукции ДЕЛЬТАС З = ДЕЛЬТАЗ Q' ; руб. ем ем оm - амортизацеемкости продукции ДЕЛЬТАС П = ДЕЛЬТАП Q'. руб. з з оm Таблица – Затраты на 1 руб. объема продукции по экономическим элементам Показатель № Предыдущи Отчетный Изменения, строки й период период +/Затраты на производство, всего, тыс. руб. 1 122 180 135 201 13 021 в том числе: материальные затраты затраты на оплату труда и ЕСН амортизация прочие расходы Объем продукции в ценах базового периода, тыс. руб. Затраты на 1 руб. продукции, всего, коп. в том числе: материалоемкость продукции (стр. 2 / стр. 6 x 100) зарплатоемкость продукции (стр. 3 / стр. 6 x 100) амортизацеемкость продукции (стр. 4 / стр. 6 x 100) Прочие удельные затраты (стр. 5 / стр. 6 x 100) 2 3 65 126 49 784 77 140 50 611 1 214 827 4 5 6 2 344 4 926 130 462 2 460 4 990 138 648 116 64 8 186 7 93,65 97,51 +3,86 8 49,92 55,64 +5,72 9 38,16 36,50 -1,66 10 1,80 1,77 -0,03 11 3,77 3,60 -0,17 Сумма затрат на 1 руб. продукции возросла на 3,86 коп. в связи с повышением материальности продукции на 5,72 коп. Однако имело место снижение зарплатоемкости продукции на 1,66 коп., амортизацеемкости - на 0,03 коп. и прочих затрат - на 0,17 коп. Далее следует установить причины изменения отдельных затрат. Таблица – Влияние эффективности использования производственных ресурсов на изменение затрат Изменение затрат на производство, Фактор влияния на затраты по изготовлению тыс. руб. продукции Расчет Результат, +/- 1. Повышение материальности +5,72 x 138 648 +7 930,7 2. Снижение зарплатоемкости -1,66 x 138 648 -2 301,6 3. Снижение амортизацеемкости -0,03 x 138 648 -41,6 4. Снижение удельных затрат Всего... -0,17 x 138 648 +3,86 x 138 648 -235,7 +5 351,8 Повышение материалоемкости продукции вызвало рост затрат на производство на 7930,7 тыс. руб. Однако снижение зарплатоемкости и прочих удельных затрат позволило уменьшить рост затрат на производство на 2578,9 тыс. руб. (2301,6 + 41,6 + 235,7). В связи с чем общий рост затрат на производство составит 5 351,8 тыс. руб. Для детализации изменения материалоемкости продукции целесообразно разложить показатель материалоемкости на составные элементы, а именно: М = С / Q = С / Q + С / Q + С / Q + С / Q, ем м.с м т э в где С - затраты на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, м комплектующие изделия; С - затраты на топливо; т С - затраты на энергию; э С - затраты на воду. в Все данные, необходимые для проведения детализации, также представлены в форме N 5-з. Приведенная формула характеризует аддитивную зависимость материалоемкости продукции от рассматриваемых факторов, т.е. затрат на 1 руб. производства продукции, сырья, материалов (С ), топлива (С ), энергии (С ) и м т э воды (С ). Отсюда общее изменение материалоемкости продукции равно в сумме изменений затрат по этим видам факторов, т.е. ДЕЛЬТА М = ДЕЛЬТА С + ДЕЛЬТА С + ДЕЛЬТА С + ДЕЛЬТА С . ем м т э в Таблица –Детализация факторов изменения материалоемкости продукции Показатель Номер Базовый Отчетный строки период период Материальные затраты, всего 1 65 126 77 140 в том числе: сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, 2 62 668 62 668 комплектующие изделия топливо 3 596 596 энергия 4 1 563 1 563 вода 5 299 299 выпуск товаров и услуг 6 130 462 130 462 Изменения, +/+12 014 +11 442 +89 +390 +93 +8 186 Затраты на 1 руб. продукции, коп. Материалоемкость продукции (стр. 1 / стр. 6) Сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия (стр. 2 / стр. 6) Топливо (стр. 3 / стр. 6) Энергия (стр. 4 / стр. 6) Вода (стр. 5 / стр. 6) 7 49,92 55,64 +5,72 8 48,03 53,45 +5,42 9 10 11 0,46 1,20 0,23 0,50 1,41 0,28 +0,04 +0,21 +0,05 Повышение материалоемкости продукции имело место в связи с ростом затрат на сырье, материалы и покупные изделия на 1 руб. затрат на производство на 5,42 коп., а также с ростом затрат на топливо, электроэнергию и воду. Влияние отдельных факторов на сумму материальных затрат составило: - в связи с ростом затрат на сырье, материалы, покупные полуфабрикаты на 5,42 коп. - 7514,7 тыс. руб. (5,42 x 138 648 / 100); - из-за повышения энергоемкости продукции на 0,21 коп. - на 291,2 тыс. руб. (0,21 x 138 648 / 100); - в связи с повышением затрат на воду на 1 руб. продукции на 0,05 коп. - на 63,9 тыс. руб. (0,05 x 138 648 / 100); - из-за роста затрат на топливо на 1 руб. продукции на 0,04 коп. - 55,4 тыс. руб. (0,04 x 138 648 / 100). Общее влияние: 7514,7 + 291,2 + 63,9 + 55,4 = 7 930,6 тыс. руб. Изучение данных бухгалтерского учета позволяет установить причины изменения частных показателей материалоемкости. Это повышение цен на бумагу, картон и другие материалы, рост тарифов на электроэнергию и воду. На расход материальных затрат влияет применяемая технология, проведение режима экономии и др. Для того чтобы детализировать факторы изменения зарплатоемкости продукции, следует числитель и знаменатель формулы определения зарплатоемкости продукции умножить на среднесписочную численность персонала, как это показано в формуле: З = (С + С ) / Q x P / P = P / Q (С + С ) / P = t - З , ем оп отч оп отч ем ср где З - зарплатоемкость продукции; ем С - затраты на оплату труда; оп С - ЕСН; отч Р - среднесписочная численность персонала. Отношением P / Q характеризуется трудоемкость продукции (t ), ем отношение (С + С ) / Р среднюю за отчетный период заработную оп отч плату одного работника с учетом ЕСН (З ). ср Таким образом, полученная модель позволяет определить влияние на зарплатоемкость изменения трудоемкости выпускаемой продукции и средней заработной платы работников. Таблица – Влияние отдельных факторов на зарплатоемкость продукции Предыдущий Отчетный Показатель Номер строки период период Затраты на оплату труда с ЕСН, тыс. 1 49 784 50 611 руб. Выпуск продукции, товаров, услуг, тыс. 2 130 462 138 648 руб. Среднесписочная численность 3 305 298 персонала, чел. Зарплатоемкость продукции, коп. 4 38,16 36,50 (стр. 1 / стр. 2 x 100) Трудоемкость продукции, чел. / тыс. 5 0,00234 0,00215 руб. (стр. 3 / стр. 2) 6 163,22 169,83 Средняя годовая заработная плата одного работника (с учетом ЕСН), тыс. руб. (стр. 1 / стр. 3) Изменения, +/+827 +8 186 -7 -1,66 -0,00019 +6,61 Влияние отдельных факторов (изменения трудоемкости продукции и среднегодовой оплаты труда одного работающего) на зарплатоемкость продукции определяется методом разниц по формулам: ДЕЛЬТАЗ = ДЕЛЬТАt З ; ем. труд. ем ср.б. ДЕЛЬТАЗ = t ДЕЛЬТАЗ . ем. ср. ем. от. ср. В связи с уменьшением трудоемкости продукции на 0,00019 руб. зарплатоемкость продукции уменьшилась на 0,031 руб. (-0,00019 x 163,22 = - 0,03), а в связи с ростом среднегодовой заработной платы на 6,61 тыс. руб. зарплатоемкость продукции повысилась на 0,014 коп. (0,00215 (+6,61) = 0,014). Общее влияние: - 0,031 + 0,014 = 0,017 руб., или 1,7 коп. Общая сумма экономии затрат в связи со снижением зарплатоемкости продукции составила 2301,6 тыс. руб. (см. табл. 3), в том числе: - за счет снижения трудоемкости продукции на 4298 тыс. руб. (-0,031 x 138648 / 100), но рост средней заработной платы одного работающего уменьшил экономию на 1941 тыс. руб. (+0,014 x 138 648 / 100), общее влияние - 2357 тыс. руб. (-4298 + 1 941 = 2357 тыс. руб.), некоторое расхождение в данных 2301,6 и 2357,0 - результат округления данных в процессе расчетов. Таким образом, в основном экономия получена в связи со снижением трудоемкости продукции. Снижение трудоемкости продукции может быть результатом изменения ассортимента выпускаемой продукции (т.е. изготовления менее трудоемкой продукции), механизации и автоматизации производства, внедрения прогрессивной технологии, повышения квалификации рабочих, улучшения использования рабочего времени и т.п. На среднегодовой уровень заработной платы могут оказать влияние также изменения в структуре персонала, в формах оплаты труда работников. Влияние этих и других факторов можно установить на основе анализа данных бухгалтерского учета, учетной политики организации и положений по оплате труда, в частности перечня премий, выплачиваемых работающим в соответствии с коллективным договором, включаемых в себестоимость. Для детализации факторов, влияющих на амортизацеемкость продукции, данный показатель можно разложить (расчленить) в виде следующей модели путем умножения числителя и знаменателя формулы на среднегодовую стоимость основных производственных фондов, т.е. А = С / Q = (С Ф ) / (Q Ф ) = (С / Ф )(Ф / Q) = А f , ем ам ам осн осн ам осн осн н ем где А - амортизацеемкость продукции; ем С - амортизация основных фондов; ам Q - объем продукции и услуг. Отношением С / Ф характеризуют среднюю норму амортизации (А ), ам осн н / Q - фондоемкость продукции (f ). а отношение Ф осн ем Влияние изменения средней нормы амортизации на амортизацеемкость продукции определяется по формуле: ДЕЛЬТАА = ДЕЛЬТАА f . ем н ем. баз Изменение фондоемкости - по формуле ДЕЛЬТАА x f ем = А ДЕЛЬТАf . н. от. ем Таблица – Влияние отдельных факторов на амортизацеемкость продукции Показатель № Предыдущий Отчетный Отклонение, строки период период +/Амортизация, тыс. руб. 1 2 344 2 460 +116 Выпуск товаров, работ, услуг, тыс. руб. 2 130 462 138 648 +8 186 Амортизацеемкость продукции (стр. 1 / стр. 2 x 100) Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. Средняя норма амортизации (стр. 1 / стр. 4) x 100 Фондоемкость продукции (стр. 4 / стр. 2), тыс. руб 3 1,796 1,774 -0,022 4 48 922 50 928 +2 006 5 4,791 4,830 +0,039 6 0,3750 0,3673 -0,0077 Повышение средней нормы амортизации увеличило амортизацеемкость продукции на 0,0146 [+0,039 x 0,3750], а снижение фондоемкости продукции на 0,0077 уменьшило амортизацеемкость продукции - на 0,0371 [4,83 (-0,0077)] = 0,0371). Общее влияние: 0,0146 - 0,0371 = -0,0225 тыс. руб. Снижение амортизацеемкости позволило снизить затраты на производство в размере 41,6 тыс. руб. (см. табл. 3), в том числе за счет снижения фондоемкости продукции: 1067,58 тыс. руб. (-0,0077 x 138 648 / 100). Однако увеличение средней нормы амортизационных отчислений вызвало повышение затрат (+0,039 x 138 648 / 100 = 5407,2 тыс. руб.). Тема 7. Анализ сегментарной отчетности План 1. Информационно- аналитические возможности сегментарной отчетности. Виды сегментов. 2. Особенности оценки результатов функционирования различных сегментов. 3. Факторный анализ как инструмент выявления резервов роста эффективности сегмента Вопрос 1. Информационно- аналитические возможности сегментарной отчетности. Виды сегментов Многие крупные компании производят разнообразные товары, оказывают широкий спектр услуг, которые различаются по своему техническому уровню, рентабельности и другим условиям. Кроме того, продажа товаров, продукции, работ, услуг совершается в различных географических регионах, которые также имеют свои особенности (уровень спроса, доход потребителей, социальноэкономические и другие условия). Информация об этом представляет значительный интерес для пользователей финансовой отчетности, так как она позволяет: • лучше понять результаты прошлой деятельности организации; • точнее оценить риски и прибыли организации; • принять более обоснованные решения в отношении организации в будущем. В связи с этим возникает потребность в формировании сегментарной отчетности, с помощью которой можно оценить качество работы каждого сегмента бизнеса. Рассмотрим основные термины, используемые в анализе сегментарной отчетности. "Сегмент" (лат. segmentum) означает отрезок, часть чего-либо. Применительно к бухгалтерскому учету это понятие используется в том смысле, что в бухгалтерской отчетности сведения о разных частях (сегментах) деятельности организации необходимо раскрывать обособленно. Такими частями (сегментами) могут быть данные о производстве и продажах разных товаров, работ, услуг или данные о продажах одного вида в разных регионах. "Сегментарная отчетность" - отчетность, раскрывающая информацию по отдельным сегментам деятельности организации. Требования и порядок формирования сегментарной отчетности сформулированы в ПБУ 12/2000 "Информация по сегментам", утвержденные приказом Минфина России от 27.01.2000 N 11н, которые в свою очередь были разработаны на основе МСФО 14 "Сегментная отчетность". В соответствии с этим положением сегментарную отчетность обязаны формировать коммерческие организации (кроме кредитных), для которых обязательным является выполнение одного из следующих условий: • организация или ассоциация является составителем сводной бухгалтерской отчетности; • организация осуществляет различные виды деятельности или производит товары, различающиеся по технологическому процессу, группам потребителей, способам реализации и т.п.; • организация осуществляет свою деятельность в различных географических регионах. Требования ПБУ 12/2000 не распространяются на субъекты малого предпринимательства. В данном нормативном акте определены следующие понятия: "информация по сегменту" - информация, раскрывающая часть деятельности организации в определенных хозяйственных условиях посредством представления установленного перечня показателей бухгалтерской отчетности организации; "операционный сегмент" - часть деятельности организации по производству определенного товара, выполнению определенной работы, оказанию определенной услуги или однородных групп товаров, работ, услуг, которая подвержена рискам, и получению прибылей, отличным от рисков и прибылей по другим товарам, работам, услугам или однородным их группам; "географический сегмент" - часть деятельности организации по производству товаров, выполнению работ, оказанию услуг в определенном географическом регионе деятельности организации, которая подвержена рискам, и получению прибылей, отличным от рисков и прибылей, имеющих место в других географических регионах деятельности организации; "отчетный сегмент" - отдельный операционный или географический сегмент, информация о котором является обязательной для раскрытия в бухгалтерской отчетности или в сводной бухгалтерской отчетности. Порядок составления сегментарной отчетности включает следующие этапы: • определение отчетных сегментов; • выбор формата и содержания сегментарной отчетности в соответствии с системой методов и критериев учетной политики организации; • сбор и обобщение информации по отчетным сегментам из регистров управленческого и финансового учета; • раскрытие информации по первичному и вторичному форматам сегментарной отчетности в соответствии с нормативными документами, регулирующими предоставление информации по сегментам. Перечень сегментов, информация по которым раскрывается в бухгалтерской отчетности, устанавливается организацией самостоятельно исходя из ее организационной и управленческой структуры. При выделении отчетных сегментов принимают во внимание следующие виды рисков: общеэкономические; валютные; кредитные; ценовые; политические. При этом не предполагается их количественное измерение и выражение. При выделении информации по операционным сегментам несколько видов товаров, работ, услуг могут быть объединены в однородную группу (сегмент) при условии сходства по всем или большинству из следующих признаков: назначению товаров, работ, услуг; процессу производства товаров, выполнения работ, оказания услуг; потребителям (покупателям) товаров, работ, услуг; методам продажи; системам управления деятельностью организации (если приемлемо). При выделении информации по географическим сегментам следует исходить из следующих аспектов: сходства условий, определяющих экономические и политические системы государств, на территории которых ведется деятельность организации; наличия устойчивых связей в деятельности, осуществляемой в различных географических регионах; сходства деятельности; рисков, присущих деятельности организации в определенном географическом регионе; общности правил валютного контроля; валютного риска, связанного с деятельностью организации в определенном географическом регионе. Географические сегменты могут быть выделены: • по определенному государству или нескольким государствам, региону или регионам РФ; • по местам расположения активов (ведения деятельности) или по местам расположения рынков сбыта (потребителей, покупателей). Как правило, второй критерий используется чаще первого. Для признания сегмента отчетным, необходимо выполнение следующих требований: 1) значительная часть выручки сегмента получена от продажи внешним покупателям; 2) выручка от продажи внешним покупателям и от операций с другими сегментами составляет не менее 10% от общей суммы выручки; 3) финансовый результат сегмента (прибыль или убыток) составляет не менее 10% от финансового результата всех сегментов; 4) активы данного сегмента составляют не менее 10% суммы активов всех сегментов; 5) на отчетные сегменты должно приходиться не менее 75% выручки организации. Если получено менее 75%, то должны быть выделены дополнительные сегменты, даже если они не удовлетворяют "правилу 10%". В целом единовременно должны быть соблюдены первое и пятое требования, а также одно из тех, что определены в ранее перечисленных пп. 2, 3 и 4. При формировании бухгалтерской отчетности по сегментам необходимо выделить первичную и вторичную информацию по сегментам. Если риски и прибыли организации определяются в основном различиями в производимых товарах, работах, услугах, то первичным является раскрытие информации по операционным сегментам, а вторичным - по географическим. Если риски и прибыли организации определяются главным образом различиями в географических регионах деятельности, то первичным является раскрытие информации по географическим сегментам, а вторичным - по операционным. Если риски и прибыли организации определяются в равной мере различиями в производимых товарах, работах, услугах и различиями в географических регионах, то первичной считается информация по операционным сегментам, а вторичной - по географическим. В составе первичной информации по отчетному сегменту в отчетности раскрываются следующие показатели, относящиеся к отчетному сегменту: • общая величина выручки; • финансовый результат (прибыль или убыток); • общая балансовая величина активов (их суммарная величина вместе с не распределенными между сегментами активами должна соответствовать сумме, отраженной по стр. 300 баланса); • общая величина обязательств (без учета задолженности по налогу на прибыль. Вместе с нераспределенными обязательствами она должна соответствовать сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств организации); • общая величина капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы; • общая величина амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам; • совокупная доля в чистой прибыли (убытке) зависимых и дочерних обществ, совместной деятельности, а также общая величина вложений в эти зависимые, дочерние общества и совместную деятельность. Как правило, не составляет больших сложностей определить величину выручки сегмента и его финансового результата, который определяется как разность между выручкой и расходами сегмента без общехозяйственных и прочих расходов, относящихся к организации в целом. Сложнее распределить между сегментами и прочими операциями все остальные показатели. Практика не выработала до сих пор точных методов распределения. Поэтому согласно МСФО 14 если распределение сумм активов, обязательств и других показателей является спорным, то лучше их обозначить в отчетности как нераспределенные. Как правило, не составляет труда распределение большинства показателей между сегментами тогда, когда эти сегменты являются составляющими не одной организации, а группы предприятий. Если вторичной информацией признана информация по географическому сегменту, то в отчетности раскрываются следующие показатели: • величина выручки от продажи внешним покупателям в разрезе географических регионов, выделенных по местам расположения рынков сбыта; • балансовая величина активов отчетного сегмента по местам расположения активов; • величина капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы по местам расположения активов. Если же вторичной признана информация по операционным сегментам, то в бухгалтерской отчетности должны быть отражены следующие показатели: выручка от продажи внешним покупателям; балансовая величина активов; величина капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы. Вопрос 2. Особенности оценки результатов функционирования различных сегментов Знание особенностей содержания и формирования сегментарной отчетности обеспечивает построение стройной методики ее анализа, в составе которой целесообразно выделить две крупные части: • анализ отчетной информации в разрезе операционных сегментов деятельности организации; • анализ отчетной информации в разрезе географических сегментов деятельности организации. Анализ отчетной информации в разрезе операционных сегментов деятельности организации проводится на основе учетных данных о выручке от продаж, расходах, финансовом результате, балансовой стоимости активов, начисленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам, обязательствам отдельных сегментов. Его следует начинать с оценки обоснованности выделения отчетных сегментов. Для этого необходимо проверить полученную информацию по операционным сегментам на соответствие всем требованиям, предъявляемым к ним. По данным ОАО "Молочный комбинат", исходя из различий типов продукции в производственном и технологическом процессах выделены следующие операционные сегменты: сливочное масло; кисло-молочная продукция; сухое молоко; заменитель цельного молока. Оценка количественных критериев признания отчетных операционных сегментов приведена в табл. Из данных табл. следует, что выделенные ранее сегменты по качественным критериям все соответствуют и количественным критериям (доля выручки от продаж и финансового результата каждого операционного сегмента превышает 10% от общей величины соответствующих показателей по организации в целом). Кроме того, на выделенные сегменты приходится более 75% всей выручки организации: в предыдущем году - 84,2%, в отчетном - более 89,6%. По данным комбината основная часть выручки каждого сегмента получена от продажи внешним покупателям. На прочие операции приходится, соответственно, 15,8 и 10,4%. Таким образом, есть все основания признать выделенные сегменты деятельности организации как отчетные. Таблица ─ Расчет количественных критериев для идентификации операционных сегментов ┌────────────────────────┬─────────────────────────┬──────────────────────┬────────────────────────┐ │ Операционный сегмент │ Выручка сегмента │ Финансовый результат │ Соответствие 10%-му │ │ │ от продаж, % │ сегмента, % │ критерию отбора │ │ ├────────────┬────────────┼──────────┬───────────┼────────────┬───────────┤ │ │ Предыдущий │ Отчетный │Предыдущий│ Отчетный │ Предыдущий │ Отчетный │ год │ │ │ год │ год │ год │ год │ год │ ├────────────────────────┼────────────┼────────────┼──────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │Сливочное масло │ 17,5 │ 16,8 │ 15,3 │ 14,8 │ + │ + │ ├────────────────────────┼────────────┼────────────┼──────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │Кисло-молочная продукция│ 38,8 │ 39,9 │ 40,8 │ 42,3 │ + │ + │ ├────────────────────────┼────────────┼────────────┼──────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │Сухое молоко │ 15.6 │ 18,8 │ 16,7 │ 17,8 │ + │ + │ ├────────────────────────┼────────────┼────────────┼──────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │Заменитель цельного мо-│ 12,3 │ 14,1 │ 13,6 │ 15,2 │ + │ + │ │ │ │ │лока │ │ │ │ отчетных ├────────────────────────┼────────────┼────────────┼──────────┼───────────┼────────────┴───────────┤ │Итого по выделенным│ 84,2 │ 89,6 │ 86,4 │ 90,1 │Набранный итог соответ-│ │сегментам... │ │ │ │ │ствует 75%-му порогу │ └────────────────────────┴────────────┴────────────┴──────────┴───────────┴────────────────────────┘ Чаще всего информация по операционным сегментам признается первичным форматом сегментарной имеется возможность предприятии отчетности. На идентифицировать анализируемом для каждого операционного сегмента не только выручку от продаж и финансовый результат, но и балансовую стоимость активов, общую величину капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы, амортизационные отчисления по ним. Вместе с тем проблематичным является распределение между сегментами с достаточной точностью обязательств организации. Так как менее проблематичным является идентификация для выделенных операционных сегментов выручки и финансового результата, то становится возможным рассчитать следующие основные показатели деятельности сегмента: • динамика выручки от продаж сегмента; • удельный вес выручки сегмента в общей величине выручки от продаж организации в целом; • динамика финансового результата сегмента; • удельный вес финансового результата сегмента в общей величине финансового результата деятельности организации в целом; • рентабельность сегмента (отношение финансового результата сегмента к его выручке) и ее динамика; • расходы сегмента на один рубль выручки сегмента и их изменение. Таблица ─ Отчетная информация по операционным сегментам деятельности ОАО "Молочный комбинат" за предыдущий год, тыс. руб. ┌───────────────────────┬───────────┬─────────────┬──────────┬─────────────┬───────────┬───────────┐ │ Показатель │ Сливочное │Кисло-молоч- │ Сухое │ Заменитель │ Прочие │ Итого по │ │ │ масло │ная продукция│ молоко │ цельного │ операции │ комбинату │ │ │ │ │ │ молока │ │ │ ├───────────────────────┴───────────┴─────────────┴──────────┴─────────────┴───────────┴───────────┤ │ Информация о выручке и финансовых результатах │ ├───────────────────────┬───────────┬─────────────┬──────────┬─────────────┬───────────┬───────────┤ │Выручка от продаж внеш-│ 152 324 │ 337 723 │ 135 786 │ 107 062 │ 137 526 │ 870 421 │ │ним покупателям │ │ │ │ │ │ │ ├───────────────────────┼───────────┼─────────────┼──────────┼─────────────┼───────────┼───────────┤ │Финансовый результат│ 32 963 │ 87 902 │ 35 979 │ 29 301 │ 29 301 │ 215 446 │ │(прибыль или убыток) │ │ │ │ │ │ │ ├───────────────────────┴───────────┴─────────────┴──────────┴─────────────┴───────────┴───────────┤ │ Информация об активах и обязательствах │ ├───────────────────────┬───────────┬─────────────┬──────────┬─────────────┬───────────┬───────────┤ │Балансовая величина ак-│ 50 318 │ 71 315 │ 41 344 │ 31 488 │ 17 664 │ 212 129 │ │тивов сегмента │ │ │ │ │ │ │ ├───────────────────────┼───────────┼─────────────┼──────────┼─────────────┼───────────┼───────────┤ │Амортизационные отчис-│ 3 704 │ 5 250 │ 3 043 │ 2 318 │ 1 299 │ 15 614 │ │ления по основным сред-│ │ │ │ │ │ │ │ствам и нематериальным│ │ │ │ │ │ │ │активам │ │ │ │ │ │ │ ├───────────────────────┼───────────┼─────────────┼──────────┼─────────────┼───────────┼───────────┤ │Общая величина капита-│ 9 448 │ 13 175 │ 8 351 │ 5 310 │ 18 122 │ 54 406 │ │льных вложений в основ-│ │ │ │ │ │ │ │ные средства и немате-│ │ │ │ │ │ │ │териальные активы │ │ │ │ │ │ │ ├───────────────────────┼───────────┴─────────────┴──────────┴─────────────┴───────────┴───────────┤ │Нераспределенные активы│ 153 611 │ │комбината │ │ ├───────────────────────┼──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤ │Суммарные активы комби-│ 365 740 │ │ната │ │ ├───────────────────────┼──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤ │Нераспределенные сум-│ 120 912 │ │марные обязательства│ │ │комбината │ │ └───────────────────────┴──────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ Таблица ─ Отчетная информация по операционным сегментам деятельности ОАО "Молочный комбинат" за отчетный год, тыс. руб. ┌────────────────────────┬──────────┬──────────────┬─────────┬─────────────┬───────────┬───────────┐ │ Показатель │ Сливочное│Кисло-молочная│ Сухое │ Заменитель │ Прочие │ Итого по │ │ │ масло │ продукция │ молоко │ цельного │ операции │ комбинату │ ├────────────────────────┴──────────┴──────────────┴─────────┴─────────────┴───────────┴───────────┤ │ Информация о выручке и финансовых результатах │ ├────────────────────────┬──────────┬──────────────┬─────────┬─────────────┬───────────┬───────────┤ │Выручка от продаж внеш-│ 219 465 │ 521 230 │ 245 592 │ 184 195 │ 135 859 │ 1 306 341 │ │ним покупателям │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────┼──────────┼──────────────┼─────────┼─────────────┼───────────┼───────────┤ │Финансовый результат│ 47 173 │ 134 826 │ 56 735 │ 48 448 │ 315 55 │ 318 737 │ │(прибыль или убыток) │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────┴──────────┴──────────────┴─────────┴─────────────┴───────────┴───────────┤ │ Информация об активах и обязательствах │ ├────────────────────────┬──────────┬──────────────┬─────────┬─────────────┬───────────┬───────────┤ │Балансовая величина ак-│ 49 385 │ 95 448 │ 55 488 │ 43 682 │ 35 610 │ 279 613 │ │тивов сегмента │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────┼──────────┼──────────────┼─────────┼─────────────┼───────────┼───────────┤ │Амортизационные отчисле-│ 3 854 │ 7 449 │ 4 330 │ 3 410 │ 2 779 │ 21 822 │ │ния по основным сред-│ │ │ │ │ │ │ │ствам и нематериальным│ │ │ │ │ │ │ │активам │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────┼──────────┼──────────────┼─────────┼─────────────┼───────────┼───────────┤ │Общая величина капиталь-│ 5 877 │ 9 310 │ 6 344 │ 4 949 │ 11 684 │ 38 164 │ │ных вложений в основные│ │ │ │ │ │ │ │средства и нематериаль-│ │ │ │ │ │ │ │ные активы │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────┼──────────┴──────────────┴─────────┴─────────────┴───────────┴───────────┤ │Нераспределенные активы│ 238 189 │ │комбината │ │ ├────────────────────────┼─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤ │Суммарные активы комби-│ 517 802 │ │ната │ │ ├────────────────────────┼─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤ │Нераспределенные суммар-│ 206 443 │ │ные обязательства комби-│ │ │ната │ │ └────────────────────────┴─────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ Таблица ─ Динамика доходов, расходов и финансовых результатов операционных сегментов организации ┌──────────────────┬───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ Показатель │ Сегменты деятельности │ │ ├───────────────┬─────────────────┬─────────────┬─────────────────┬─────────────┤ │ │ Сливочное │ Кисло-молочная │ Сухое молоко│ Заменитель │ Итого │ │ │ масло │ продукция │ │ цельного молока │ │ ├──────────────────┴───────────────┴─────────────────┴─────────────┴─────────────────┴─────────────┤ │ Выручка от продаж сегмента, тыс. руб. │ ├──────────────────┬───────────────┬─────────────────┬─────────────┬─────────────────┬─────────────┤ │Предыдущий год │ 152 324 │ 337 723 │ 135 786 │ 107 062 │ 732 895 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Отчетный год │ 219 465 │ 521 230 │ 245 592 │ 184 195 │ 1 170 482 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Изменение (+, -) │ + 67 141 │ + 183 507 │ + 109 806 │ 77 132 │ + 437 587 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Темп роста, % │ 144,1 │ 151,7 │ 180,9 │ 172,0 │ 159,7 │ ├──────────────────┴───────────────┴─────────────────┴─────────────┴─────────────────┴─────────────┤ │ Расходы сегмента, тыс. руб. │ ├──────────────────┬───────────────┬─────────────────┬─────────────┬─────────────────┬─────────────┤ │Предыдущий год │ 119 361 │ 249 821 │ 99 807 │ 77 761 │ 546 750 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Отчетный год │ 172 292 │ 386 404 │ 188 857 │ 135 747 │ 883 300 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Изменение (+, -) │ + 52 931 │ + 136 583 │ + 89 050 │ + 57 986 │ + 336 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Темп роста, % │ 144,3 │ 154,7 │ 189,2 │ 174,6 │ 161,6 │ ├──────────────────┴───────────────┴─────────────────┴─────────────┴─────────────────┴─────────────┤ │ Прибыль от продаж сегмента, тыс. руб. │ ├──────────────────┬───────────────┬─────────────────┬─────────────┬─────────────────┬─────────────┤ │Предыдущий год │ 32 963 │ 87 902 │ 35 979 │ 29 301 │ 186 145 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Отчетный год │ 47 173 │ 134 826 │ 56 735 │ 48 448 │ 287 182 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Изменение (+, -) │ + 14 210 │ + 46 924 │ + 20 756 │ + 19 147 │ + 101 037 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Темп роста, % │ 143,1 │ 153,4 │ 157,7 │ 165,3 │ 154,3 │ ├──────────────────┴───────────────┴─────────────────┴─────────────┴─────────────────┴─────────────┤ │ Рентабельность сегмента, % │ ├──────────────────┬───────────────┬─────────────────┬─────────────┬─────────────────┬─────────────┤ │Предыдущий год │ 21,6 │ 26,0 │ 26,5 │ 27,4 │ 25,4 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Отчетный год │ 21,5 │ 25,9 │ 23,1 │ 26,3 │ 24.5 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Изменение (+, -) │ - 0,1 │ - 0,1 │ - 3,4 │ -1,1 │ - 0.9 │ ├──────────────────┴───────────────┴─────────────────┴─────────────┴─────────────────┴─────────────┤ │ Расходы на один рубль выручки от продаж, коп. │ ├──────────────────┬───────────────┬─────────────────┬─────────────┬─────────────────┬─────────────┤ │Предыдущий год │ 78,4 │ 74,0 │ 73,5 │ 72,6 │ 74,6 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Отчетный год │ 78,5 │ 74,1 │ 76,9 │ 73,7 │ 75,5 │ ├──────────────────┼───────────────┼─────────────────┼─────────────┼─────────────────┼─────────────┤ │Изменение (+, -) │ + 0,1 │ + 0,1 │ + 3,4 │ + 1,1 │ + 0,9 │ └──────────────────┴───────────────┴─────────────────┴─────────────┴─────────────────┴─────────────┘ Если в отчетности по каждому операционному сегменту смогли выделить величину активов, обязательств и других показателей, то в дополнение к ранее перечисленным показателям можно рассчитать и проанализировать в динамике следующие: • удельный вес активов сегмента в общей сумме распределенных между сегментами активов; • удельный вес активов сегмента в общей сумме активов организации; • аналогичные показатели по обязательствам, капитальным вложениям, амортизационным отчислениям нематериальным активам; по основным средствам и • оборачиваемость активов сегмента (отношение выручки сегмента к среднегодовой стоимости его активов); • рентабельность активов сегмента (отношение прибыли сегмента к среднегодовой стоимости его активов). В целом такой анализ позволяет оценить вклад каждого сегмента в общие результаты работы организации, определить эффективность отдельных видов ее деятельности и уровень рисков, что важно и для внутреннего управления, и для внешних пользователей потенциальных инвесторов бухгалтерской и др.). Анализ отчетности отчетной (собственников, информации по географическим сегментам деятельности организации целесообразно также начинать с оценки обоснованности выделения отчетных географических сегментов. Таблица ─ Динамика структуры доходов, расходов и финансовых результатов операционных сегментов организации ┌─────────────────┬────────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ Показатель │ Сдельный вес, % │ │ ├──────────┬───────────────┬──────────┬─────────────────┬────────────┬───────────┤ │ │Сливочное │Кисло-молочная │ Сухое │ Заменитель │ Прочие │ Итого │ │ │ масло │ продукция │ молоко │ цельного молока │ операции │ │ ├─────────────────┴──────────┴───────────────┴──────────┴─────────────────┴────────────┴───────────┤ │ Выручка от продаж сегмента, тыс. руб. │ ├─────────────────┬──────────┬───────────────┬──────────┬─────────────────┬────────────┬───────────┤ │Предыдущий год │ 17,5 │ 38,8 │ 15,6 │ 12,3 │ 15,8 │ 100,0 │ ├─────────────────┼──────────┼───────────────┼──────────┼─────────────────┼────────────┼───────────┤ │Отчетный год │ 16,8 │ 39,9 │ 18,8 │ 14,1 │ 10,4 │ 100,0 │ ├─────────────────┼──────────┼───────────────┼──────────┼─────────────────┼────────────┼───────────┤ │Изменение (+, -) │ - 0,7 │ + 1,1 │ + 3,2 │ + 1,8 │ - 5,4 │ │ ├─────────────────┴──────────┴───────────────┴──────────┴─────────────────┴────────────┴───────────┤ │ Расходы сегмента, тыс. руб. │ ├─────────────────┬──────────┬───────────────┬──────────┬─────────────────┬────────────┬───────────┤ │Предыдущий год │ 18,2 │ 38,1 │ 15,2 │ 11,9 │ 16,6 │ 100,0 │ ├─────────────────┼──────────┼───────────────┼──────────┼─────────────────┼────────────┼───────────┤ │Отчетный год │ 17,4 │ 39,1 │ 19,1 │ 13,7 │ 10,7 │ 100,0 │ ├─────────────────┼──────────┼───────────────┼──────────┼─────────────────┼────────────┼───────────┤ │Изменение (+, -) │ - 0,8 │ + 1,0 │ + 3,9 │ + 1,8 │ - 5,9 │ │ ├─────────────────┴──────────┴───────────────┴──────────┴─────────────────┴────────────┴───────────┤ │ Прибыль от продаж сегмента, тыс. руб. │ ├─────────────────┬──────────┬───────────────┬──────────┬─────────────────┬────────────┬───────────┤ │Предыдущий год │ 15,3 │ 40,8 │ 16,7 │ 13,6 │ 13,6 │ 100,0 │ ├─────────────────┼──────────┼───────────────┼──────────┼─────────────────┼────────────┼───────────┤ │Отчетный год │ 14,8 │ 42,3 │ 17,8 │ 15,2 │ 9,9 │ 100,0 │ ├─────────────────┼──────────┼───────────────┼──────────┼─────────────────┼────────────┼───────────┤ │Изменение (+, -) │ - 0,5 │ + 1,5 │ + 1,1 │ + 1,6 │ - 3,7 │ │ └─────────────────┴──────────┴───────────────┴──────────┴─────────────────┴────────────┴───────────┘ Таблица ─ Расчет количественных критериев для идентификации отчетных географических сегментов по рынкам сбыта ┌─────────────────────────────┬─────────────────────────────────┬──────────────────────────────────┐ │ Географический сегмент │ Выручка сегмента от продажи, % │ Соответствие 10 %-му критерию │ │ │ │ отбора │ │ ├────────────────┬────────────────┼─────────────────┬────────────────┤ │ │ Предыдущий год │ Отчетный год │ Предыдущий год │ Отчетный год │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┼────────────────┤ │Центрально-Черноземный район │ 51,2 │ 54,1 │ + │ + │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┼────────────────┤ │Центральный район │ 11,5 │ 10,3 │ + │ + │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┼────────────────┤ │Волго-Вятский район │ 5,1 │ 2,8 │ │ │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┼────────────────┤ │Северо-Западный район │ 12,0 │ 11,1 │ + │ + │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┼────────────────┤ │Страны Европы │ 4,2 │ 3,7 │ │ │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┼────────────────┤ │Страны СНГ │ 16,0 │ 18,0 │ + │ + │ ├─────────────────────────────┼────────────────┼────────────────┼─────────────────┴────────────────┤ │Итого по выделенным сегментам│ 100,0 │ 100,0 │ Набранный итог соответствует │ │ │ │ │ 75%-му порогу │ └─────────────────────────────┴────────────────┴────────────────┴──────────────────────────────────┘ Ранее отмечалось, что информация по географическим сегментам чаще всего признается вторичным форматом сегментарной отчетности, где отражается: • величина выручки от внешних покупателей каждого сегмента, выделенного по местам расположения рынков сбыта; • балансовая величина активов и величина капитальных вложений в основные средства и нематериальные активы отчетного сегмента, выделенного по местам расположения активов. В каждом случае анализ сводится к оценке следующих показателей: • динамика названных показателей; • структура выручки или активов (удельных весов показателей сегмента в общей величине выручки от продаж или активов организации в целом, соответственно). Такой анализ позволяет оценить тенденции изменения в объемах продаж на различных рынках сбыта, вклад каждого сегмента в общие результаты деятельности организации. В случае, когда информация по географическим сегментам признана в качестве первичного формата сегментарной отчетности, анализ проводится по схеме, описанной ранее по операционным сегментам. На исследуемом предприятии информация по географическим сегментам деятельности признана вторичным форматом сегментарной отчетности. Таблица ─ Анализ выручки от продаж по географическим сегментам деятельности ОАО "Молочный комбинат" ┌────────────────────────┬────────────────────────┬──────────────────────────┬─────────────────────┐ │ Географический сегмент │Выручка от продажи, тыс.│ Доля сегмента в общей │ Изменения │ │ │ руб. │ сумме выручки, % │ │ │ ├───────────┬────────────┼─────────────┬────────────┼──────────┬──────────┤ │ │Предыдущий │ Отчетный │ Предыдущий │ Отчетный │ Тыс. руб.│ % │ │ │ год │ год │ год │ год │ │ │ ├────────────────────────┼───────────┼────────────┼─────────────┼────────────┼──────────┼──────────┤ │Центрально-Черноземный │ 445 656 │ 706 730 │ 51,2 │ 54,1 │+ 261 074 │ + 2,9 │ │район │ │ │ │ │ │ │ ├────────────────────────┼───────────┼────────────┼─────────────┼────────────┼──────────┼──────────┤ │Центральный район │ 100 098 │ 134 553 │ 11,5 │ 10,3 │ + 34 455 │ - 1,2 │ ├────────────────────────┼───────────┼────────────┼─────────────┼────────────┼──────────┼──────────┤ │Северо-Западный район │ 104 451 │ 145 004 │ 12,0 │ 11,1 │ + 40 553 │ - 0,9 │ ├────────────────────────┼───────────┼────────────┼─────────────┼────────────┼──────────┼──────────┤ │Страны СНГ │ 139 267 │ 235 141 │ 16,0 │ 18,0 │ + 95 874 │ + 2,0 │ ├────────────────────────┼───────────┼────────────┼─────────────┼────────────┼──────────┼──────────┤ │Прочие регионы │ 80 949 │ 84 913 │ 9,3 │ 6,5 │ + 3 964 │ - 2,8 │ ├────────────────────────┼───────────┼────────────┼─────────────┼────────────┼──────────┼──────────┤ │Итого │ 870 421 │ 1 306 │ 100,0 │ 100,0 │+ 435 920 │ │ └────────────────────────┴───────────┴────────────┴─────────────┴────────────┴──────────┴──────────┘ Вопрос 3: Факторный анализ как инструмент выявления резервов роста эффективности сегмента Последовательность комплексного управленческого анализа деятельности торговой компании приведена на рисунке 1. Этап 1. Финансовый анализ - конечные финансовые результаты (товарооборот, валовая маржа, доход от основной деятельности, маржинальный доход, валовая и чистая прибыль, показатели рентабельности) - ресурсный потенциал (величина и структура совокупных активов) - источники финансирования (величина и структура совокупных пассивов) - финансовая устойчивость (чистый оборотный капитал, ликвидность, финансовая маневренность) Этап 2. Факторный анализ по отдельным сегментам бизнеса Эффективность торговой деятельности (оборот капитала): - факторный анализ дохода от основной деятельности - скорость обращения капитала (оборачиваемость активов) - анализ «затрат» - генераторы затрат - анализ «издержки-объём-прибыль» и операционный рычаг Финансы: - финансовые нормативы движение денежных средств - финансовый рычаг Анализ «сильных» и «слабых» мест (SWOT – анализ) Этап 3. Синтез. Корректировка управленческой политики - нормативный анализ (оценка результатов АХД) - «увязка» конфликтных целей эффективности и финансового состояния - выработка управленческой политики на ближайшую и долгосрочную перспективу Рис. Блок-схема проведения комплексного управленческого анализа деятельности торговой компании Тема 8. Анализ консолидированной финансовой отчетности План 1. Информационно – аналитические возможности консолидированной финансовой отчетности 2. Принципы и виды консолидации 3. Особенности методики анализа данных консолидированной отчетности Вопрос 1. Информационно – аналитические возможности консолидированной финансовой отчетности РС SС3 SC1 SC2 SС23 SС21 SС22 Рис. Схема взаимосвязи компаний при создании корпоративной группы Дочерняя компания SC1 -Активы -Капитал -Обязательства -Прибыль Скрытая информация Дочерняя компания SC2 -Активы -Капитал -Обязательства -Прибыль Материнская компания РC -Активы -Капитал -Обязательства -Прибыль Скрытая информация Рис. Информативность о группе в отсутствие консолидированной отчетности Дочерняя компания SC1 Баланс Финансовы й поток Отчет о прибылях и б Дочерняя компания SC2 Отчет о прибылях и б Баланс Материнская компания РC Отчет о прибылях и б Баланс Информаци онные Корпоративная группа Консолидированный отчет о прибылях и убытках Информаци онные Консолидированный баланс Рис. Информативность о группе в условиях консолидированной отчетности Вопрос 2. Принципы и виды консолидации Процесс формирования консолидированной отчетности представляет собой нетривиальную задачу. Во-первых, структура группы компаний может быть достаточно сложной и в общем случае состоять, например, из управляющей (материнской), а также нескольких дочерних и зависимых компаний. Кроме того, дочерние компании могут быть совладельцами самой материнской компании и друг друга. Во-вторых, между компаниями группы может происходить множество хозяйственных операций (внутригрупповых операций), результаты которых нужно исключать при подготовке консолидированной отчетности. Существует три стандартных для МСФО метода консолидации отчетности "Полная консолидация", "Метод долевого участия" и "Пропорциональная консолидация". Выбор того или иного метода зависит от степени реального контроля группы над конкретным предприятием и может выполняться автоматически или директивно. Автоматический способ основан на механизме определения полной доли владения предприятием со стороны основных собственников группы. Этот алгоритм обслуживает сложные схемы владения компаниями группы, включающие опосредованное и встречное владение. Компания PriceWaterhouse Coopers провела независимый аудит этого алгоритма и на основании его результата выдала положительное заключение. Директивный способ позволяет при определении степени контроля над предприятием учитывать неформальные признаки. Для консолидации отчетности дочерних предприятий обычно используется метод "Полная консолидация". Показатели консолидированной отчетности в этом случае рассчитываются путем суммирования показателей отчетности всех дочерних предприятий с учетом консолидационных корректировок. Одна из корректировок подразумевает внутригрупповых операций исключение - взаимных (элиминацию) инвестиций, результатов задолженностей, реализации и т.д. С помощью второй корректировки исключается "доля меньшинства", т.е. "доля миноритариев", под которой понимается часть прибыли (убытка), а также часть чистых активов дочерней компании, приходящаяся на долю в капитале, которой материнская компания не владеет ни напрямую, ни опосредованно. "Метод долевого участия" используется по отношению к зависимым предприятиям. По отношению к данным предприятиям группа является инвестором. В основе метода - отражение в консолидированной отчетности инвестиций в зависимое предприятие, а также прибыли (убытка), начисленной инвестору за отчетный период. Показатели отчетности зависимого предприятия (активы и пассивы, прибыли и убытки) в консолидированную отчетность не включаются. Для консолидации отчетности предприятий, занимающихся совместной деятельностью с группой в рамках простого товарищества, применяется метод "пропорциональная консолидация". Он предусматривает включение в консолидированную отчетность активов, обязательств, доходов и расходов пропорционально доле контроля группы над предприятиями, которые контролируются совместно. Совокупность бизнес-единиц, включенных в группу для составления консолидированной отчетности, представляет собой "периметр" консолидации. Количество периметров консолидации в решении неограниченно. Периметр может представлять собой холдинг, субхолдинг, отраслевые или географические сегменты, сеть филиалов, группу центров финансового учета или ответственности и т.д. Должен быть организован регулярный рабочий процесс подготовки консолидированной отчетности из полученных комплектов отчетов бизнес- единиц по заранее составленному плану (шаблону). Шаблон состоит из нескольких этапов. Для каждого этапа определяются его содержание, область действия, исполнители и ответственные, а также плановая длительность. Под содержанием этапа понимается набор операций по обработке определенной совокупности отчетов. Область действия этапа определяет бизнес-единицы группы, к которым он применяется. Созданные шаблоны процессов могут быть наглядно представлены в виде сетевых диаграмм - специальных отчетов, в которых видны связи между этапами. Вопрос 3. Особенности методики анализа данных консолидированной отчетности Помимо консолидированной отчетности руководителям также необходимы разнообразные аналитические отчеты, которые построены на ее основе и которые позволяют рассматривать и сопоставлять финансовые и операционные показатели в различных ракурсах, что позволяют реализовать многослойный анализ накопленной информации - от общей картины к ее детальному предоставлению. Анализ финансовой отчетности консолидированной группы направлен на изучение финансового состояния консолидированной группы в целом. Аналитические расчеты выполняются в табл. Таблица ─ Анализ финансового состояния предприятий консолидированной группы откло нение Компания 2 преды отчет дущий ный период период откло нение Компания 3 преды отчет дущий ный период период В состав показателей целесообразно включить: откло нение отчет ный откло нение Компания 1 преды отчет дущий ный период период По консолидированно й отчетности преды дущий период показатель По отчетности предприятий, составляющих консолидированную группу 1) финансовые коэффициенты; 2) рейтинговое число; 3) степень устойчивости финансового состояния. В качестве таких финансовых коэффициентов могут входить: -доля оборотных активов в имуществе; -доля денежных средств; -коэффициенты финансовой независимости; -коэффициенты структуры заемного капитала; - и т.д. Тема 9. Анализ налоговой отчетности План 1. Виды, содержание и порядок расчета показателей налоговой отчетности организации 2. Налоговая политика организации как вид налогового планирования 3. Взаимосвязь отдельных показателей финансовой и налоговой отчетности Вопрос 1. Виды, содержание и порядок расчета показателей налоговой отчетности организации Таблица ─ Порядок отражения доходов и расходов в учетных регистрах и налоговой отчетности (на примере торгового предприятия) по налогу на прибыль № п/п Вид дохода, расхода Отражение в декларации по налогу на прибыль 1 1. 2 Доходы от реализаци и 3 Строка 010 раздела 00201 – показывается сумма выручки от реализации: строки 011-014 конкретизируют стр. 010 Строка 020 – выручка от реализации ценных бумаг: стрки 021022 конкретизируют стр. 020 Строка 040 показывает общую сумму доходов от реализации Отражение в бухгалтерских регистрах (основание для занесения в данном налоговом регистре) 4 Ведомость по счету 90,субсчет выручка. Ведомость счетов 51, 50 в корреспонденци и со счетом 90. Пояснение по оформлению показателей Сумма дохода, учитываемая для целей налогообложения 5 При продаже товаров и получении от этого дохода в бухгалтерском учете существует счет 90 «Продажи»,к нему открывается субсчет выручка от продажи, по Кту, которого отражается сумма дохода от реализации 6 В целях налогообложе ния учитывается сумма по К-ту бухгалтерског о сета 90. 2. строке 100 Внереализ По ационные показывается общая сумма доходы внереализационных доходов, строки 101,102 конкретизуют строку 100 3. Расходы по обычным видам деятельно сти 4. Ведомость, журнал ордер по счету 91, субсчет прочие доходы с раскрытием аналитики. В бухгалтерском учете существует счет 91, к нему открывается субсчет прочие доходы. по Данные 44 расходы на на делятся прямые и косвенные. В организациях торговли к прямым относятся транспортные расходы в части реализованных товаров, все остальные являются косвенными. В 200 Ведомость, Внереализ Строка ационные показывает общую журнал ордер по бухгалтерском сч 91 субсчет учете сумму расходы внереализационных прочие расходы существует раскрытием счет 91, к нему расходов, строки с открывается аналитики 201-203 субсчет прочие конкретизируют расходы. строку 200 Строки с 010-110 Ведомость счету «расходы продажу» Принимается сумма по К-ту бухгалтерског о счета 91 «Прочие доходы» в части внереализацио нных доходов Берется общая сумма по кредиту сч. 44, из нее вычитается сумма рассчитанных прямых расходов, а остальные косвенные Принимается сумма по К-ту бухгалтерског о счета 91 «Прочие расходы» в части внереализацио нных расходов Использование требований ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» для оценки показателей налоговой отчетности организации по налогу на прибыль (табл.). Таблица ─ Формирование показателей для расчета налога на прибыль при заполнении отчетной формы № 2 «О прибылях и убытках» ООО «ПРОММАШ» за 2006 г. Строка отчета Код Формирование показателей Сумма строки по отчету, тыс. руб. 1 Выручка (нетто) от продажи товаров (за минусом НДС) Себестоимость проданных товаров Валовая прибыль Коммерческие расходы 2 010 3 Суммарный оборот по кредиту счета 90 «Продажи» субсчет 1 «Выручка» за минусом оборотов по дебету счета 90.3 «НДС» 4 1 586 020 1 175 Прибыль от продаж 050 Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Прибыль до налогообложения Отложенные налоговые активы 090 Вычитается суммарный оборот по дебету счета 90.2 «Себестоимость продаж» в корреспонденции с кредитом счета 41 Строка 010 – строка 020 Суммарный оборот по дебету счета 90.2 в корреспонденции с кредитом счета 44 «Расходы на продажу» Суммарный оборот по дебету счета 90.9 «Прибыль от продаж» в корреспонденции со счетом 99 «Прибыли и убытки» (строка 010 – строка 020 – строка 030) Суммарный оборот по кредиту счета 91.1 100 Вычитается оборот по дебету счета 91 42 140 Строка 050 + строка 090 – строка 100 270 141 Разница за год суммарных бухгалтерских проводок: Д 09 К 68 – признание отложенных налоговых активов Д 68 К 09 – погашение отложенных налоговых активов Положительная разница Разница за год суммарных бухгалтерских проводок: Д 68 К 77 – признание отложенных налоговых обязательств Д 77 К 68 – погашение отложенных налоговых обязательств Положительная разница Сальдо проводок по счету 68 в части формирования текущего налога на прибыль в корреспонденции со счетами 99, 09, 77 (данные равны отраженным в строке 180 листа 02 налоговой декларации по налогу на прибыль) Разница за год оборотов Д 99 К 68 – в части постоянных налоговых обязательств Итоговая проводка 029 030 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 Постоянные налоговые активы Чистая прибыль 200 190 411 145 266 46 1,34 ≈ 1,0 2,4 ≈ 2,0 72,4 ≈ 72 7,97 8 ≈ 8,0 отчетного периода Д 99 К 84 198 Условный расход – это бухгалтерская прибыль из строки 140 «Отчета о прибылях и убытках», умноженная на ставку налога на прибыль [26]: 270 х 24 % : 100 % = 64, 8 тыс. руб. или Налоговая база по расчету исходя из корректировки балансовой прибыли на сумму постоянных и временных разниц (+, -) = 269, 551 + 33, 245 + 1, 393 – 0, 05 – 4, 8 + 2, 4 = 301, 739 тыс. руб. Прибыль по данным бухгалтерского учета до налогообложения 269, 551 тыс. руб. + Постоянная положительная разница 33,245 тыс. руб. Постоянная отрицательная разница + Возникшие в отчетном периоде вычитаемые временные разницы 1, 393 тыс. руб. Погашенные в отчетном периоде вычитаемые временные разницы 0, 05 тыс. руб. Возникшие в отчетном периоде налогооблагаемые временные разницы 4, 8 тыс. руб. + Погашенные в отчетном периоде налогооблагаемые временные разницы 2, 4 тыс. руб. Σ налога на прибыль = 301, 739 х 24 % : 100 % = 72, 417 тыс. руб. 72, 417 ≈ 72 тыс. руб. Учет текущего налога на прибыль за 2006 г. в ООО «ПРОММАШ» В 2006 г. сумма налога, причитающаяся к уплате в бюджет собирается из семи проводок: 1. По сумме условного расхода Д 99 К 68 – 64 572, 24 руб. (269 051 х 24 % : 100 %) 2. По сумме постоянного налогового обязательства Д 99 К 68 – 978, 8 руб. (33, 245 х 24 % : 100 %) 7 3. По сумме постоянного налогового актива Д 68 К 99 – не имело место в 2006 г. 4. По сумме начисленного отложенного налогового актива Д 09 К 68 – 334 руб. (1, 393 х 24 % : 100 %) 5. По сумме погашения начисленного ранее отложенного налогового актива Д 68 К 09 – 12 руб. (0, 05 х 24 % : 100 %) 6. По сумме отложенного налогового обязательства Д 68 К 77 – 1 152 руб. (4, 8 х 24 % : 100 %) 7. По сумме погашения начисленного ранее отложенного налогового обязательства Д 77 К 68 – 576 руб. (2, 4 х 24 % : 100 %) Д 68 К 12 64 572,24 1 152 7 978, 8 334 576 1 164 73 795, 04 72 631, 04 руб. соответствует Сальдо в сумме 72 631, 04 сумме, указанной по строке 150 формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках». Декларация по налогу на прибыль является налоговой отчетностью. С 2006 г. приказом Минфина России от 07.02.2006 г. введена новая форма декларации по налогу на прибыль организаций, и новый порядок её заполнения. Информация об итоговых суммах по налогу на прибыль, подлежащих уплате в бюджет обобщается в Разделе 1 Декларации по налогу на прибыль. В Приложениях № 1 и № 2 к листу 02 содержится информация о доходах и расходах, связанных с реализацией, а также о внереализационных доходах и расходах (Приложения № 6 и № 7 к листу 02 старой формы Декларации) [8]. Сумма текущего налога на прибыль, соответствующая сальдо по счету 68 «Расчеты по налогам и сборам» субсчет 4.2 «Расчеты с бюджетом по налогу на прибыль» должна совпадать с показателем строки 180 листа 02 «Декларации по налогу на прибыль». Использование ПБУ 18/02 не влияет на порядок заполнения декларации по налогу на прибыль. Вопрос 2. Налоговая политика организации как вид налогового планирования Законодательство Российской Федерации признает права налогоплательщика и предоставляет ему возможность для реализации мер защиты его собственности, в том числе направленных на уменьшение налоговых обязательств, но только при условии, что эти действия не приводят к нарушению законодательства. Налоговое планирование - это совокупность законных целенаправленных действий налогоплательщика, связанных с использованием им определенных приемов и способов, а также всех предоставляемых законом льгот и освобождений с целью максимальной минимизации налоговых обязательств. Как правило, налоговое планирование представляет собой именно комплекс мер, направленных на уменьшение налогового бремени (табл.). Таблица– Виды налогового планирования Способы уменьшения налоговых платежей Уклонение от уплаты налогов Налоговая оптимизация Криминальное (ст. Некриминальное Перспективная Текущая 194, 198, 199 УК РФ) (гл.16 ч.1 НК РФ) Таблица– Виды налоговой оптимизации Разработка приказа об учетной политике Налоговая оптимизация Оптимизация через Применение льгот и договор освобождений прямо предусмотренных законом Специальные методы оптимизации Под учетной политикой для целей налогообложения, как правило, понимается совокупность выбранных предприятием способов и методов ведения налогового учета и порядка исчисления налогов и сборов. Это означает следующее: 1) предприятие осуществляет выбор одного способа или метода из нескольких, допускаемых законодательными актами, регулирующими порядок определения налоговой базы и исчисления тех или иных налогов и сборов в Российской Федерации. Например, выбор одного из методов признания доходов и расходов для целей исчисления налога на прибыль (метод начисления или кассовый метод); 2) выбранные способы устанавливаются на предприятии, т.е. во всех структурных подразделениях (включая выделенные на отдельный баланс), независимо от их места расположения. Таким образом, отдельные цеха, обособленные подразделения, филиалы должны придерживаться, установленной предприятием учетной политики. При этом необходимо отметить, что учреждения, финансируемые собственником (ст. 120 Гражданского кодекса РФ), являются самостоятельными юридическими лицами, а потому на них не распространяется учетная политика, принятая предприятием-собственником; 3) выбранные способы устанавливаются на длительный срок (как минимум на год). В пределах налогового периода учетная политика организации не может изменяться, кроме случаев прямо предусмотренных законодательством налогах и сборах (например, при внесении изменений в законодательство, затрагивающее принятую учетную политику предприятия); 4) фиксируются особенности определения налоговой базы и ведения раздельного учета объектов налогообложения по тем видам деятельности, которые осуществляются конкретной организацией. Уменьшение налоговой нагрузки по налогу на прибыль представляет собой довольно сложную задачу. Работать следует лишь над теми потоками, которые оказывают влияние на образование прибыли. Используемые при этом схемы обычно подразделяют на три группы. Налоговая оптимизация Специальные Разработка приказа Оптимизация через Применение льгот и методы договор освобождений об учетной оптимизации прямо политике предусмотренных законом Рис. Оптимизация налоговых расходов организации на примере налога на прибыль Первая группа - уменьшение налоговой базы за счет "выдавливания" прибыли на третье лицо ("выдавливание" центра прибыли). Вторая - компенсация образовавшейся прибыли непосредственно у налогоплательщика. И третья - изменение во времени моментов признания доходов и расходов (когда доходы признаются позже, а расходы раньше). "Выдавливание" налогооблагаемой прибыли может происходить путем снижения доходов и/или путем увеличения расходов налогоплательщика. В первом случае центр прибыли переносится на выходные потоки, во втором - на входные. Если речь идет о снижении доходов, то это означает использование вспомогательной фирмы на "выходе" для перепродажи готовой продукции. Если речь идет об увеличении расходов за счет цен, то вспомогательная фирма используется на "входе" при покупке товаров и материалов, необходимых в производстве, а также при приобретении человеческого труда (через договоры о предоставлении персонала) Эффект "выдавливания" прибыли достигается в тех случаях, когда увеличение расходов или снижение доходов происходит за счет увеличения входных цен или снижения выходных цен. Достигнуть такого эффекта возможно также за счет появления дополнительных расходов, имеющих иное юридическое основание (например, выплата вспомогательной фирме процентов по займам или векселям, выплата роялти, выплата комиссионного вознаграждения и др.). При этом стремятся сделать так, чтобы полученные доходы у вспомогательной фирмы облагались налогом по минимальной ставке (как правило, за счет выбора соответствующего налогового режима). Вопрос 3. Взаимосвязь отдельных показателей финансовой и налоговой отчетности Оптимизация налоговых расходов напрямую связано с тяжестью налогового бремени в той или налоговой юрисдикции. НБ=НН/ОРП*100% НБ – налоговое бремя НН – налоги, начисленные за отчетный период ОРП – объем реализованной продукции Рассчитаем налоговую нагрузку ЗАО «Колышлейский хлеб», опираясь на данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. За 2005 год предприятием было начислено налогов на 13762 тыс. рублей, фактически уплачено было 14003 тыс. рублей. Рассчитаем налоговую нагрузку, исходя из этих сумм к выручке в размере 52841 тыс. рублей. 13762/52841*100%=26%; 14003/52841*100%=27% Как видим, суммы попали в один интервал от 20-40%. Это говорит о том, что планирование необходимая составляющая деятельности данного предприятия. Таблица ─Возможные варианты оптимизации налоговых расходов организации Расходы Особенности расчета показателей В бухгалтерском для исчисления различных видов учете налогов организации 1. Расходы в налоговом учете выше, Налог на прибыль чем в бухгалтерском учете - нормы амортизации основных средств в налоговом учете выше, чем в бухгалтерском учете - использование амортизационной премии продать собственное здание дружественной фирме, а затем взять у нее его в аренду Применение ПБУ 18/02 Таблица ─ Сравнение систем налогообложения, тыс. руб. Система налогообложения Показатель общая упрощенная по доходу По доходы расходы Амортизируемое имущество (сч.01 «Основные 1200 1200 1200 средства» стр.120 Форма 1) Налог на имущество организаций (рассчитываем 26,4 по ставке 2,2%) Выручка без НДС (стр.010 Форма 2) 19437 19437 19437 Товары (стр. 214 Форма 1) 153 153 153 Заработная плата (Стр.030 Форма 2) 900 900 900 126 126 126 Обязательное пенсионное страхование (Рассчитываем, исходя из расходов на оплату труда) ЕСН (Рассчитываем, исходя из расходов на 234 оплату труда) Налоговая база по налогу на прибыль (Выручки 17998 произведенные расходы) Налог на прибыль (налоговая базу х 24 % / 4320 100%) Общая сумма налогов к уплате в бюджет ( налог 4706 на имущество + налог на прибыль + ЕСН) 1166 2739 Сумма налога при упрощенной системе налогообложения (Рассчитывается путем умножения налоговой базы на 6 и 15% соответственно) Чистая прибыль НДС: 13678 17092 16698 - 244 216 28 244 216 28 13678 16848 16454 По приобретенным основным средствам По приобретенным товарам Скорректированная прибыль - НДС чистая Полученные в таблице результаты позволяют сделать вывод, что наибольшая чистая прибыль получается при применении упрощенной системе налогообложения (объект налогообложения доходы минус - расходы) - 16454, а наименьшая при применении общей системы налогообложения – 13678. Эффективность налогового планирования всегда следует соотносить с затратами на его проведение. Следует также соотносить цели налогового планирования со стратегическими (коммерческими) приоритетами организации. Необходимость и объем налогового планирования напрямую связан с тяжестью налогового бремени в той или налоговой юрисдикции. НБ=НН/ОРП*100% НБ – налоговое бремя НН – налоги, начисленные за отчетный период ОРП – объем реализованной продукции Таблица ─ Соотношение налогового бремени и необходимости налогового планирования НБ/ВНП 10-15% Уровень налогового планирования • • • 20-40% • Необходимость НП четкое ведение бухгалтерского учета, внутреннего документооборота, использование прямых льгот уровень профессионального бухгалтера разовыми консультациями внешнего налогового консультанта минимальна, разовые мероприятия налоговое планирование становится частью общей необходимо, • • 45-60% • • • • более 60% • системы финансового управления и контроля, специальная подготовка (планирование) контрактных схем типовых, крупных и долгосрочных контрактов требуется наличие специально подготовленного персонала, контроль и руководство со стороны финансового директора абонентское обслуживание в специализированной компании регулярные мероприятия важнейший элемент создания и стратегического планирования деятельности организации и ее текущей ежедневной деятельности по всем внешним и внутренним направлениям требуется наличие специально подготовленного персонала и организация тесного взаимодействия со всеми службами с организацией и контролем со стороны члена Совета Директоров постоянная работа с внешним налоговым консультантом и наличие налогового адвоката специальная программа развития, обязательных налоговый анализ и экспертиза любых организационных, юридических или финансовых мероприятий и инноваций налоговыми консультантами жизненно необходимо, ежедневные мероприятия смена сферы деятельности и/или налоговой юрисдикции без комментариев Рассчитаем налоговую нагрузку ЗАО «Колышлейский хлеб», опираясь на данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. За 2005 год предприятием было начислено налогов на 13762 тыс. рублей, фактически уплачено было 14003 тыс. рублей. Рассчитаем налоговую нагрузку, исходя из этих сумм к выручке в размере 52841 тыс. рублей. 13762/52841*100%=26% 14003/52841*100%=27% (интервал от 20-40%). Тема 10. Анализ статистической отчетности План 1. Назначение, виды статистической отчетности 2. Информационно – аналитические возможности статистической отчетности (на примере формы № П-2 «Сведения об инвестициях») 3. Анализ данных статистической отчетности и использование его результатов в оценке состояния и развития деятельности организации Вопрос 1. Назначение, виды статистической отчетности Статистический учет изучает и обобщает явления, которые носят массовый характер в производственной деятельности и общественной жизни. Эти сведения необходимы для анализа различных процессов и прогнозирования дельнейшего их развития. Количественная характеристика этих процессов рассматривается в неразрывной связи с качественной в целях раскрытия закономерности развития явлений: объем производства, себестоимость, использование рабочего времени и т.д. [1, с. 13]. За деятельность субъектов малого и среднего предпринимательства осуществляется наблюдение органами федеральной статистики, как путем проведения сплошных статистических наблюдений, так и выборочных. Сплошное статистическое наблюдение за деятельностью субъектов малого и среднего предпринимательства проводятся раз в пять лет. Выборочные статистические наблюдения проводятся путем ежемесячных и (или) ежеквартальных обследований, порядок которых определен Правительством РФ. Федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления обязаны предоставить бесплатно в федеральные органы исполнительной власти, осуществляющие функции по формированию официальной статистической информации в установленной сфере деятельности в соответствии с законодательством РФ, документальную информацию по формам, установленным в целях осуществления федеральных государственных статистических наблюдений, и информацию, полученную федеральными органами государственной власти, органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления в связи с осуществлением мим контрольно-надзорных и других административных полномочий в отношении субъектов малого и среднего предпринимательства (ст. 5 Федеральный закон РФ «О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ» № 209 от 24 июля 2007г.) Статистическая отчетность, составленная и представленная органам государственного статистического наблюдения хозяйствующими субъектами, носит конфиденциальный характер. Источником для ее составления являются данные бухгалтерского учета. Вопрос 2. Информационно – аналитические возможности статистической отчетности (на примере формы № П-2 «Сведения об инвестициях») Сведения об инвестициях вызывают наибольший интерес у потенциальных и настоящих инвесторов и кредиторов. Инвестиции по направлению вложений денежных средств делятся на чисто финансовые операции (выдача кредитов, покупка ценных бумаг, инвестиции в различные финансовые инструменты) и производственные инвестиции ─ вложения в создание, реконструкцию или перепрофилирование производственных предприятия. Информация о произведенных организацией инвестициях представляется не только в формах финансовой отчетности, таких как Отчет об изменениях капитала (форма 3), Отчет о движении денежных средств (форма 4), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма 5)1, но и в форме статистического наблюдения ─№ П-2 «Сведения об инвестициях». В таблице 1 приведены отличительные особенности отражения информации об инвестициях в статистической и финансовой отчетности. Рассмотрим, какая дополнительная информация кроется об инвестициях, представленных органам государственного статистического наблюдения. Форма N П-2 «Сведения об инвестициях» составляется коммерческими и некоммерческими организациями, их обособленными подразделениями (кроме субъектов малого предпринимательства и организаций, средняя численность работников которых не превышает 15 человек), и содержит информацию в следующих разделах: 1.Финансовые вложения; 2.Инвестиции в нефинансовые активы, осуществленные данной организацией; 3.Источники инвестиций. Правила формирования в бухгалтерском учете и отчетности информации о финансовых вложениях организации определяет ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений». Таблица 1. ─ Отличие отражения финансовых вложений в статистической и финансовой отчетности Форма N П-2 «Сведения об инвестициях» 1 Форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» Форма 4 Отчет о движении денежных средств Приложение к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н Форма 3 «Отчет об изменениях капитала» Отражаются инвестиции в основной капитал, вложения, осуществляемые данной организацией по входящему и исходящему остатку финансовых вложений, накопления и погашения их в течение отчетного периода Вложения в данную организацию по входящему и исходящему остатку финансовых вложений, накопления и погашения их в течение отчетного периода Отражаются поступление нематериальных активов и основных средств, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения на начало и конец отчетного периода Дополнительно: - изменение стоимости в результате корректировки оценки по финансовым вложениям, имеющим текущую рыночную стоимость; -по долговым ценным бумагам разница между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью отнесена на финансовый результат Отсутствуют Отражается движение денежных средств: 1. от инвестиционной деятельности: приобретение объектов основных средств; -выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений; -приобретение дочерних организаций; -поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям; -приобретения ценных бумаг и иных финансовых вложений. 2. от финансовой деятельности: -поступление от эмиссии акций или иных долевых бумаг; -выручка от реализации краткосрочных ценных бумаг Отсутствуют Дается расшифровка увеличения или уменьшения величины капитала за счет изменения номинала акций, количества акций В соответствии с требованиями ПБУ 19/02 для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий: -наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права; -переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями; -способность приносить организации экономические выгоды в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости. К финансовым вложениям организации относятся: государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя); вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, вклады организации-товарища по договору простого товарищества и пр. [2, п.47]. Состав финансовых вложений в статистической отчетности представлен на рис.1. Финансовые вложения Финансовые вложения за период с начала отчетного года без учета погашения кредитов, долговых ценных бумаг и изъятия иных финансовых вложений. Акции и облигации отражаются по покупной стоимости Возврат предоставленных займов, погашение (выкуп) и продажа ценных бумаг, аннулирование выкупленных акционерным обществом собственных акций, изъятие иных финансовых вложений Объем накопленных финансовых вложений, произведенных юридическим лицом с начала их вложения с учетом их изъятия и выбытия в отчетном периоде. Облигации и другие аналогичные государственные ценные бумаги отражаются с учетом разницы между покупной и номинальной стоимостью, списанной (доначисленной) юридическим лицом по состоянию на конец отчетного периода Рис. 1. Состав финансовых вложений в разделе 1 ф. № П-2 «Сведения об инвестициях» В зависимости от срока обращения финансовые вложения делятся на долгосрочные и краткосрочные, и показываются в «Сведениях об инвестициях» как вложения, осуществляемые данной организацией, и вложения в данную организацию. В бухгалтерском учете первые учитываются на счете 58 «Финансовые вложения», а вторые ─ на счетах 75 «Расчеты с учредителями» и 80 «Уставный капитал». Отдельно приводятся данные по возврату предоставленных займов, погашение (выкуп) и продажа ценных бумаг, аннулирование выкупленных акционерным обществом собственных акций, изъятие иных финансовых вложений. В принципе, это ничем не отличается от отражения финансовых вложений в ранее названных формах финансовой отчетности. Проанализируем динамику финансовых вложений по данным раздела 1 ф. № 2-П «Сведения об инвестициях» на примере ООО «ЭКОСОЮЗ» в табл. 2. Таблица 2. ─Динамика финансовых вложений, тыс. руб. Показатель 1 Долгосрочные финансовые вложения В том числе: - паи и акции других организаций Из них дочерних и зависимых -облигации и другие долговые обязательства -предоставленные займы -прочие ДФВ Краткосрочные финансовые вложения За период с начала отчетного года Погашено с начала отчетного года Накоплено на конец отчетного года (гр.2гр.3) За соответствующий период предыдущего года 2 3 4 5 Вложения, осуществляемые данной организацией 376 49 327 475 Накоплено на конец соответствующего периода 6 264 340 25 315 440 240 - - - - - 36 24 12 35 24 120 45 75 130 110 В том числе: - паи и акции других организаций -облигации и другие долговые обязательства -предоставленные займы -прочие ДФВ Итого Долгосрочные финансовые вложения Краткосрочные финансовые вложения Итого Всего 120 45 75 496 130 110 94 402 Вложения в данную организацию 654 654 605 374 654 654 34 11 23 26 22 688 1184 11 105 677 1079 680 1285 676 1050 Из данных табл. 2 видно, что исследуемая организация имеет как долгосрочные, так и краткосрочные финансовые вложения. При этом произведенные юридическим лицом долгосрочные финансовые вложения за период с начала отчетного года без учета погашения кредитов, долговых ценных бумаг и изъятия иных финансовых вложений составили 340 тыс. руб., при этом акции отражаются по покупной стоимости. Сумма возврата предоставленных займов, погашение (выкуп) и продажа ценных бумаг, аннулирование выкупленных ООО собственных акций, изъятие иных долгосрочных финансовых вложений составила 49 тыс. руб., по краткосрочным ─ 45 тыс. руб. Объем накопленных долгосрочных финансовых вложений, произведенных ООО с начала их вложения с учетом изъятия и выбытия в отчетном периоде составил 327 тыс. руб., по краткосрочным ─ 75 тыс. руб. При этом сумма, указанная в графе 4 по строке «облигации и другие долговые обязательства отражаются с учетом разницы между покупной и номинальной стоимостью, списанной (доначисленной) организацией по состоянию на конец года. Однако в методике проведения анализа финансовых вложений необходимо выявить рыночные цены приобретаемых или продаваемых ценных бумаг, что в дальнейшем скажется на определении оптимальной величины высоколиквидных краткосрочных вложений, и дать объективную оценку эффективности сформированного портфеля инвестиций. При анализе и планировании ликвидности краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений необходимо исследовать две ее составляющие: ликвидность ценных бумаг, как активного типа (вложения данной организации), так и пассивного типа (вложения в данную организацию). Помимо финансовых вложений наибольший интерес у пользователей любой отчетности вызывают инвестиции в нефинансовые активы, осуществленные данным предприятием. По сути, речь идет о вложениях во внеоборотные активы. В форме N П-2 «Сведения об инвестициях» инвестиции в нефинансовые активы отражаются разделе 2, это ─ основной капитал, объекты природопользования, землю, нематериальные и другие внеоборотные активы, научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Бухгалтерский учет их ведется в соответствии с ПБУ 2/94 «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство», который на сегодняшний момент подвергается изменениям. В бухгалтерском учете такие затраты ведутся на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы». Данный счет предназначен для обобщения информации о затратах организации в объекты, которые впоследствии будут приняты к бухгалтерскому учету. Однако такие затраты, как на новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, приводящие к увеличению первоначальной стоимости объекта, в части сумм использованных целевых инвестиционных средств относятся на увеличение добавочного капитала организации (счет 83 «Добавочный капитал»). Однако эта информация не нашла своего отражения отдельной строкой в Отчете об изменении капитала (форма 3), и хотя в Приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) существует специальный раздел «Государственная помощь», но там отражается лишь поступление бюджетных средств, а не их использование. Состав инвестиций в нефинансовые активы в разделе 2 ф. № П-2 «Сведения об инвестициях» представлен на рис. 2. Научноисследовательские, опытноконструкторские и технологические работы (счет 08 – 8) Нематериальные и другие внеоборотные активы,(счет 08-5) Земля,(счет 08-1) Объекты природопользования (счет 08-2) (счет 08-3, 4, 6, 7) Основной капитал Инвестиции в нефинансовые активы, осуществленные данным предприятием Рис. 2. Состав инвестиций в нефинансовые активы Анализ содержания инвестиций в нефинансовые активы показал, для того, чтобы исполнить потребности статистической отчетности организации необходимо выстроить в управленческом учете свою систему аналитического учета затрат по капитальным вложениям, выделяя в учете следующие затраты: • работы по монтажу энергетического, технологического и другого оборудования; • стоимость приобретенного импортного оборудования; • инвестиции в основной капитал, полученные из-за рубежа; • инвестиции в основной капитал, направленных на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов. Возможно и распределение инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности (ОКВЭД), исходя из назначения основных фондов, т.е. той сферы экономической деятельности, в которой они будут функционировать. Рассмотрим динамику изменения инвестиций в нефинансовые активы, осуществляемые ООО «ЭКОСОЮЗ» табл. 3. Таблица 3. ─Динамика инвестиций в нефинансовые активы, тыс. руб. Показатель Инвестиции в основной капитал в том числе: -инвестиции из-за рубежа -природоохранные объекты Приобретение основных средств, бывших в употреблении у др. организаций и объекты незавершенного строительства Инвестиции в нематериальные активы из них: -затраты на создание и приобретение программ для ЭВМ и баз данных -затраты на создание и приобретение изобретений, полезных моделей и промышленных образцов Инвестиции в др. нефинансовые внеоборотные активы -в т.ч. покупка земли и объектов природопользования Затраты на НИОКР Итого За период с начала отчетного года Сумма Уд. Вес (%) 604 41 - За соответствующий период предыдущего года Сумма Уд. Вес (%) 510 79 - 4 780 0,3 53 12 120 1,9 18,6 16 1 5 0,8 2 0,15 - - - 26 30 1456 Анализ данных табл. 3 показал, что 2 10 1,6 3 100 645 100 сумма инвестиций в основной капитал в отчетном периоде в абсолютном выражении увеличилась и составила 604 тыс. руб. против 510 тыс. руб., но в относительном выражении она снизилась на 38% (41% минус 79%). Из них инвестиции на природоохранительные мероприятия в отчетном периоде составили 4 тыс. руб. и 12 тыс. руб. в предыдущем периоде. Большую часть средств организация потратила на приобретение основных средств, бывших в употреблении (780 тыс. руб.), в то время как инвестиции в нематериальные активы составили лишь 2 тыс. руб. Анализ произведенных инвестиций в основной капитал можно продолжить, измеряя интенсивность использования приобретенных основных средств и нематериальных активов делением постоянных и переменных затрат на единицу мощности. Однако информация не была бы полной, если бы не раскрывала источники инвестиций, осуществляемые организацией. Данная информация необходима пользователям для выявления финансово – экономического равновесия и отклонений от этого равновесия как индикатора финансовой устойчивости, что позволит выявить направления использования чистой прибыли предприятия, накопленной амортизации и проанализировать уровень платежеспособности организации по счетам кредиторской и дебиторской задолженности. В финансовой отчетности прямого указания на использование того или иного вида источника финансирования капитальных вложений нет. Поэтому информация, сосредоточенная в третьем разделе формы № П-2 «Источники инвестиций» является наиболее ценной для всех пользователей отчетности (рис. 3). Источники инвестиций Прочие источники Средств внебюджетных фондов. Средства бюджетов всех уровней . Кредиты банков Заемные средства других организаций (кроме банков). Привлеченные средства Амортизационные отчисления Прибыль, остающаяся в распоряжении организации Собственные средства Рис. 3. Источники инвестиций в финансовые и нефинансовые активы организации По сути, обладая такой информацией, мы имеем дело с наращиванием или не наращиванием потенциала организации, ключевую роль в которой играет отношение к ней инвесторов. Это говорит о том, что собственники либо изымают, либо не изымают капитал, считая выгодным дополнительное инвестирование в фирму. На примере ООО «ЭКОСОЮЗ» в табл. 4. рассмотрим динамику источников инвестиций по данным раздела 3 ф. № П-2 «Сведения об инвестициях», Таблица 4. ─Динамика источников инвестиций, тыс. руб. Показатель Долгосрочн ые финансовые вложения Краткосрочн ые финансовые вложения Инвестиц ии в основной капитал Приобретени Другие е основных инвестиц ии средств, бывших в употреблении у др. организаций, и объектов незавершенно го строительства Всег о 1 Всего 1.Собственны е средства в том числе: -прибыль, остающаяся в распоряжении организации -амортизация 2.Привлеченн ые средства в т.ч.: -кредиты банков -заемные средства др. организаций -бюджетные средства -средства внебюджетных фондов -прочие 2 376 296 3 120 60 4 604 304 5 780 - 6 - 7 1880 660 296 60 - - - 80 60 304 300 780 70 - 374 1220 30 60 300 - - 390 20 - - 780 - 800 18 - - - - 18 10 - - - - 10 2 - - - - 2 356 Анализ данных таблицы 4 показал, что общая сумма инвестиций составила 1880 тыс.руб., из них собственные средства составили лишь 660 тыс.руб. (35%), в то время как привлеченные средства ─ 1220 тыс.руб.(65%), т.е. организация умело пользуется рынком капитала. Данный источник финансирования может обеспечить инвестиционными ресурсами организацию в долгосрочном плане при условии, что инвесторы будут получать прогнозируемые доходы от вложений капитала. Анализируя источники инвестиций организации необходимо выяснить, насколько целесообразно сочетание собственных и привлеченных источников инвестиций в таком соотношении, и каким образом это повлияло на показатели деятельности предприятия. Но как видно из содержания табл. 4 заполнение ее строк проблематично для любого хозяйствующего субъекта. Долгое время в ранее действующих Планах счетов бухгалтерского учете существовали счета, которые указывали прямо или косвенно на тот или иной источник финансирования долгосрочных инвестиций. Это были и фонд накопления, и отдельный счет по использованию чистой прибыли предприятия. И хотя действующее нормативное регулирование бухгалтерского учета не запрещает образование подобных фондов, тем не менее, хозяйствующие субъекты уходят от решения данного вопроса, хотя информация остается важной и для собственников и для инвесторов, для того, чтобы создать реальную картину истинного положения дел на предприятии. Богатая И.Н. предлагает для учета источников инвестиций в основной капитал выстроить следующую систему учета источников финансирования капитальных вложений, состоящая из следующих последовательных шагов. «Во-первых, должна формироваться система контроля объемов ми целевого характера использования адресных источников ─ средств кредитов банка, целевого финансирования и др. Во-вторых, внесистемно, т.е. без проводок по счетам 02 «Амортизация основных средств» и 05 «Амортизация нематериальных активов», ведется учет амортизации, накопленной и использованной в течение отчетного периода на финансирование капитальных вложений. Если данные этого внесенного учета свидетельствуют об исчерпании накопленной за период амортизации как источника, финансирование капитальных вложений начинает осуществляться за счет чистой прибыли организации. В-третьих, ведется учет использования на финансирование капитальных вложений чистой прибыли организации. Для этого каждая проводка по дебету счета 08 «Вложения во внеоборотные активы» должна сопровождаться уменьшением на эту же сумму остатка, образованного на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» источника финансирования. Если размера чистой прибыли также недостаточно, то на соответствующем счете 84 образуется дебетовое сальдо, размер которого свидетельствует о масштабах иммобилизации средств. Для восстановления нормального финансового состояния организации это дебетовое сальдо должно быть погашено прибылью следующего года─ в противном случае организация будет испытывать хронический недостаток оборотных средств и неудовлетворительный платежный баланс» [5, с. 53-54]. Учет суммы накопленной амортизации как источника инвестиций «рекомендуется вести нарастающим итогом в специальной ведомости. Отражение превышения использования инвестиционных средств на сумму размера капитальных вложений над суммой накопленной амортизации можно отразить проводкой: Дебет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» субсчет «Инвестиционный фонд образованный» Кредит 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» субсчет «Инвестиционный фонд использованный» «Вместо последней проводки использование прибыли на финансирование капитальных вложений может учитываться внесистемно ─в накопительных ведомостях, таблицах и т.д.» [5, с. 55]. Однако порядок раскрытия информации, приобретения краткосрочных и долгосрочных отражающей источники финансовых вложения, не указывается даже в ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», что может поставить под сомнение показатели заполненных строк раздела 3 «Источники инвестиций» формы № 2-П «Сведения об инвестициях». Наличие объективной информации об источниках финансирования инвестиций позволило ба провести внутренний анализ структуры источников формирования внеоборотных активов, результат которого связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. При этом основными критериями выбора этих вариантов является степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др., что в итоге может благотворно сказаться на степени защищенности от риска, поможет избежать возможной утраты контроля над организацией [4, с. 89]. Список используемой литературы. 1.Любушин Н.П., Жаринов В.В., Бородина Н.В. Теория бухгалтерского учета: Уч. пособие для вузов/под. Ред. проф. В.Д. Новодворского. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 294с. 2. Постановление Федеральной службы государственной статистики от 20 ноября 2006 г. N 69 "Об утверждении Порядка заполнения и представления унифицированных форм федерального государственного статистического наблюдения: N П-1 "Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг", N П-2 "Сведения об инвестициях", N П-3 "Сведения о финансовом состоянии организации", N П-4 "Сведения о численности, заработной плате и движении работников", N П-5(м) "Основные сведения о деятельности организации" 3.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация.: Пер. с анг./Науч.ред. Е.И. Елисеева, гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы м статистика, 2003. 4.Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под. Ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд.доп.М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 5. Богатая И.Н. Бухгалтерский учет/И.Н. Богатая, Н.Н. Хохлова.- 4-е изд., перераб. и доп. – Ростов на Дону: Феникс, 2007.- 858с. Тема 11. Анализ финансовой отчетности организации, составленной по МСФО План 1. Принципиальное отличие содержания финансовой отчетности, составленной по МСФО, от финансовой отчетности, составленной по РСБУ 2. Методика анализа бухгалтерского баланса 3. Методика анализа отчета о прибылях и убытках 4. Методика анализа пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках Вопрос 1. Принципиальное отличие содержания финансовой отчетности, составленной по МСФО, от финансовой отчетности, составленной по РСБУ Глобализация рынков товаров капиталов в последнее время существенно повысило требования к качеству публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Применение МСФО призвано сделать финансовую отчетность различных организаций сопоставимой, полезной в принятии экономических решений. Она содержит данные о прошлых финансовых результатах, о текущем финансовом положении, что дает возможность финансовым аналитикам оценить перспективы ее развития и будущие риски. Однако информация, содержащаяся в финансовой отчетности, составленной по МСФО, не в состоянии удовлетворить потребности любых пользователей. Принципы подготовки и составления финансовой отчетности провозглашают, что финансовое положение, зависящее от имеющихся в распоряжении предприятия экономических ресурсов, адаптироваться их размещения и ликвидности, способности к изменениям внешней среды, определяется отчетным бухгалтерским балансом. Переход к МСФО любой организации, впервые применяющей МСФО для составления финансовой отчетности, регулируется МСФО ─ 1 «Первое применение Международных стандартов финансовой отчетности», в то время как порядок отражения статей в бухгалтерском балансе и других форм отчетности определяется другими стандартами, что в конечном итоге не может не сказаться на их изменении. Полученные данные можно подвергать некоторой аналитической обработке с целью выявления закономерностей и тенденций развития организации. При этом существуют различные подходы к анализу финансовой отчетности по РСБУ и МСФО. Состав комплекса аналитических процедур к анализу финансовой отчетности по МСФО представлен на рис. 1. Аудиторское заключение Счетная проверка статей отчетности Исправление ошибок прошлых лет и реклассификации Аналитика отчетности по МСФО Полнота раскрытия информации в отчетности по МСФО Рис. 1. Этапы проверки финансовой отчетности, составленной по МСФО Счетная проверка стаей финансовой отчетности обязательно проводится организацией перед выпуском отчетности и подразумевает полное внутреннее соответствие не только числовой информации, но и используемых наименований. Отсутствие ошибок в представленной отчетности, как правило, свидетельствует и о качестве ее составления. Таблица 1. ─Анализ финансовой отчетности Оценка достоверност и капитала Оценка качества активов -анализ состава источников средств; -анализ состава учредителей организации с точки зрения их финансового положения и репутации -состав и структура баланса; -анализ концентрации в составе активов; -анализ адекватности резервов, сформированны х под обесценение активов Оценка качества управления организацией -зависимость от операций со связанными сторонами; -наличие в деятельности организации нестандартных для нее операций в сочетание со снижением прибыльности; - информация о собственниках и вознаграждени и менеджерам Оценка доходности Оценка ликвидности рентабельност ь продаж в динамике; -анализ эффективност и однократных операций на доходность -разрыв ликвидности между активами и обязательствами ; -наличие у организации возможности экстренного получения ресурсов; -описание внутренней политики организации по управлению ликвидностью Вопрос 2. Методика анализа бухгалтерского баланса Бухгалтерский баланс обобщает и отражает количественную информацию о трех важнейших элементов финансовой отчетности: активах, обязательствах и капитале организации. МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» предусматривает минимальный набор информации, отражаемой в балансе (таблица 2) [1, с.22]. Таблица 2. ─Минимальная информация, необходимая в балансе Активы Основные средства Обязательства Капитал Задолженность перед Резервный капитал Инвестиционная собственность Нематериальные активы Финансовые активы Инвестиции, учтенные по методу долевого участия Биологические активы Отложенные налоговые активы Запасы Задолженность покупателей и прочая дебиторская задолженность Текущие налоговые активы Денежные средства и денежные эквиваленты Активы, предназначенные для продажи Активы к списанию, предназначенные для продажи Однако каждая поставщиками Оценочные резервы Финансовые обязательства Текущие и налоговые обязательства Отложенные налоговые обязательства Обязательства к списанию, предназначенные для продажи организация может привести Доля миноритарных акционеров Собственный капитал материнской компании и дополнительную информацию либо в самом балансе, либо в примечаниях: количество акций, разрешенных к выпуску, а также выпущенных и полностью или не полностью оплаченных; акции, принадлежащие самой компании, ее дочерним или ассоциированным компаниям; характер и назначение каждого вида резервного капитала и т.д. Вопрос о выделении дополнительных статей в балансе необходимо решать, руководствуясь различными соображениями: • актива ─ исходя из их характера и ликвидности активов, существенности информации о них; • обязательств ─ в зависимости от размера характеристики и времени их погашения; • капитала и резервов ─ раскрывая характеристику и назначение каждого резерва [1, с. 23] При счетной проверке бухгалтерского баланса обращается внимание на сбалансированность статей баланса. В соответствии с МСФО 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки» исправление ошибок прошлых лет должно отражаться, начиная с финансовой отчетности того года, тогда ошибка была впервые допущена и сопровождается описанием его эффекта на статьи отчетности, а также на величину активов, прибыли и собственных средств. Оставшиеся аналитические процедуры анализа финансовой отчетности по МСФО можно представить как оценка таких показателей хозяйственной деятельности организации, как активы, обязательства, капитал, доходы и расходы (таблица 2). И хотя аналитики используют различные группировки статей анализа при его проведении, зачастую используется следующая классификация рисков и показателей, как ликвидность, платежеспособность, коммерческая активность, рост, рентабельность. На определении данных рисков определяющее значение отводится содержанию статей бухгалтерского баланса. Попробуем проследить это на примере бухгалтерского баланса, составленного по энергетической компании на 31 декабря 2005г. (табл. 3, 4, 5) [2, с. 551-556]2. Таблица 3. ─ Анализ актива бухгалтерского баланса по МСФО (млн. руб.) Показатели А I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ БАЛАНС III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ ДОЛЯ МЕНЬШИНСТВА IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА V. КРАТКОСРОЧНЫЕ 2 По РСБУ По МСФО 1 102375 24290 126665 104444 2 97840,43 18718,25 116558,7 84571,68 176,96 Отклонение (+; -) (гр. 2 ─ гр.1) 3 -4534,57 -5571,75 -10106,32 -19872,32 176,96 3343 18878 11983,26 19826,78 8640,26 948,78 Расчеты приведены на основании данных бухгалтерского баланса % отклонений (гр. 3: общая сумма отклонений) 4 44,9 55,1 100 196,6 1,8 -85,5 -9,4 ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БАЛАНС 126665 116558,7 -10106,32 100 Таблица 4. ─Оценка платежеспособности организации Показатель По значения 1 1. Денежные средства млн. руб. 2. Краткосрочные финансовые вложения млн. руб. 3. Дебиторская задолженность млн. руб. 4. Итого оборотных активов млн. руб. 5. Краткосрочные обязательства млн. руб. 6. Коэффициент абсолютной ликвидности ((п. 1 + п. 2): п. 5) 7. Коэффициент промежуточной ликвидности (п. 1+п.2+п.3) : п. 5 8. Коэффициент общей ликвидности (п.4 : п.5) 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 По МСФО Оптимальное значение РСБУ 2 4672 21 12563 24291 18878 0,25 3 3543,17 8711,4 18718,25 19826,78 0,18 5 0,2-0,3 0,90 0,62 0,8-1 1,29 0,94 1,5-2 коэфф. абсолютной ликвидности коэфф. промежуточной ликвидности по РСБУ по МСФО коэфф. общей ликвидности коэф. ликвидности Рис. 2. Показатели ликвидности по РСБУ и МСФО Таблица 5. ─Оценка финансовой устойчивости Показатель 1 1. Внеоборотные активы (ВА), млн. руб. 2. Оборотные активы (ОА), млн. руб. 3. Собственный капитал (СК), млн. руб. 4. Заемный капитал (ЗК), млн. руб. 5. Валюта баланса, млн. руб. 6. Коэффициент независимости (п.3 : п.5) По РСБУ 2 102374 24291 104443 22223 126666 0,82 По МСФО 3 97840,43 18718,25 84571,68 31810,04 116558,7 0,73 Оптимальное значение 5 ≥0,5 7. Коэффициент зависимости (п.4:п.5) 8. Коэффициент финансирования (п.3 : п.4) 9. Собственный оборотный капитал (п.3 – п.п.1) (тыс. руб.) 10. Коэффициент маневренности собственного капитала (п. 9 : п.п.3) 11. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ((п.9 : п.п.2) 12. Коэффициент постоянного актива (п.1 : п. п.3) 13. Коэффициент финансовой активности (п.4 : п.3) 0,18 4,70 2069 0,27 2,66 13268,75 ≤0,5 ≥1 ≥10% от ОА 0,02 -0,16 0,2-0,5 0,09 -0,71 0,1 0,98 0,21 1,16 0,38 <1 ≤1 коэфф. независимости 5 показатели 4 3 коэфф. зависимости 2 1 коэф.финансир ования 0 -1 по РСБУ по МСФО коэффициенты коэфф. маневренности Рис. 3. Оценка финансовой устойчивости Само по себе количественные показатели бухгалтерского баланса не дают ответа на вопрос: почему рассчитанные коэффициенты ликвидности и оценки финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса, составленного в соответствии с требованиями РСБУ, сильно отличаются от тех же показателей, рассчитанных по МСФО. Но для внешних пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности сей факт является бесспорным, и не дает им возможность оценить в полной мере риск от принятия инвестиционных решений. (статья для Финансовой газеты) Литература 1. Грюнинг Х. ван. Международные стандарты финансовой отчетности. Практическое руководство. 3─ изд., обновл. и перераб.⁄Всемирный банк.М.: Издательство «Весь Мир». 2006.─ 344с. 2. Международные стандарты финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / М.А. Вахрушина, Л.А. Мельникова, Н.С. Пласкова; под ред. М.А. Вахрушиной. ─ Москва: Омега- Л, 2006. ─568с. Тема 12. Комплексная оценка деятельности организации по данным финансовой отчетности План. 1. Комплексная оценка как инструмент поиска резервов повышения эффективности бизнеса. 2. Методика расчета комплексных показателей оценки интенсивного и экстенсивного развития производства. 3. Система показателей для рейтинговой бухгалтерской оценки по данным отчетности и методы ее расчета. Вопрос 1. Комплексная оценка как инструмент поиска резервов повышения эффективности бизнеса Комплексная оценка хозяйственной деятельности, представляет собой ее характеристику, полученную в результате комплексного исследования, то есть одновременного отражающих и все согласованного аспекты изучения хозяйственных совокупности процессов, и показателей, содержащую обобщающие выводы о результатах деятельности производственного объекта на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения (плана, нормативов, предшествующих периодов, достижений на других аналогичных объектах, других возможных вариантов развития). Одно из важнейших направлений экономического анализа – выявление существующих в организации хозяйственных резервов и оценка возможности их использования. Под резервами понимаются неиспользованные возможности снижения удельного, т.е. приходящегося на единицу выпуска и реализации продукции расхода материальных ресурсов, труда, капитальных затрат. Цель поиска резервов – увеличение объема выпуска и реализации продукции, достижение уровня рентабельности, необходимого для сохранения конкурентных позиций и повышения стоимости бизнеса. Поиск и оценка резервов предполагает количественное изменение возможного увеличения выпуска в результате повышения эффективности использования ресурсов, их оптимального сочетания и увеличение доли организации на рынке. Вопрос 2. Методика расчета комплексных показателей оценки интенсивного и экстенсивного развития производства Для практики поиска резервов основными классификационными признаками выступают факторы и условия интенсивного и экстенсивного развития производства. Экстенсивные факторы: • увеличение количества используемых ресурсов; • увеличение количества средств труда; • увеличение количества предметов труда; • увеличение численности рабочей силы; • увеличение времени использования ресурсов; • увеличение времени использования и продолжительности функционирования средств труда; • увеличение запасов (продолжительности оборота) оборотных фондов; • увеличения времени использования рабочей силы; • устранение непроизводительного использования ресурсов; • устранение непроизводительного использования средств труда; • устранение непроизводительного использования рабочей силы. Интенсивные факторы: • совершенствование процесса функционирования используемых ресурсов; • совершенствование технологии производства; • совершенствование организации производства; • совершенствование организации труда; • совершенствование организации управления; • совершенствование воспроизводства и ускорения обновления основных производственных фондов; • ускорение оборачиваемости оборотных активов; • совершенствование качественных характеристик используемых ресурсов; • совершенствование используемых средств труда; • совершенствование предметов труда; • используемой рабочей силы. Интенсификация – это процесс, целью и результатом которого является повышение результативности производства и увеличение на этой основе выпуска продукции. Экстенсивный способ развития производства предполагает увеличение выпуска продукции без повышения степени отдачи применяемых в производстве трудовых и материальных ресурсов, а за счет их собственного увеличения. Конечные результаты хозяйственной деятельности складываются под воздействием как интенсивных, так и экстенсивных факторов, качественных, так и количественных показателей использования ресурсов (рис.). На рисунке представлена: • взаимосвязь факторов (причин) интенсификации, а следовательно, эффективности хозяйственной деятельности (первый прямоугольник схемы); • источников эффективности – производственных и финансовых ресурсов, показателей эффективности, имеющей два направления: текущее потребление ресурсов, то есть себестоимость, и применение ресурсов, то есть авансирование основного и оборотного капитала (второй прямоугольник схемы); • конечных результатов интенсификации и эффективности в хозяйственной деятельности (третий прямоугольник схемы) - эффективности хозяйственной деятельности N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг R – численность персонала A – амортизация основных средств E – оборотные активы F – основные средства U – оплата труда персонала M – материальные затраты К – авансированный капитал S – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг P – прибыль Факторы и пути повышения интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности Научно-технический прогресс и научно-технический уровень организации производства и труда Структура хозяйственной системы и уровень организации производства Хозяйственный механизм и уровень организации управления Внешние связи организации и уровень их развития Социальные условия и уровень человеческого фактора Природные условия и уровень рациональности природопользования Источники и показатели интенсификации и эффективности Источники Показатели интенсификации эффективности Производственные ре- Производительность труда (N/R сурсы (средства и или N/U) или трудоемкость (R/N предметы труда, живой или U/N) труд) и финансовые Материалоотдача предметов труда ресурсы (N/M), или материалоемкость (M/N) Амортизациоотдача средств труда (N/A), или амортизациеемкость (A/N) Оборачиваемость основных производственнывх средст (F/A или A/F) основных произ-водственных средств (N/F) или фондоемкость продукции (F/N) Показатели эффективности Потребление (затраты) ресурсов (себестоимость) S/N = U/N + M/N + A/N Применение (авансирование) ресурсов (величина основных (внеоборотных активов) и оборотных производственных фондов) Оборачиваемость оборотных K = F + E активов (N/E) или коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. продукции (E/N) Конечные результаты (проявление) интенсификации и эффективности хозяйственной деятельности Объем хозяйственной деятельности ( N = R+N/R = M+N/M = F+N/F Эффективность хозяйственной деятельности: прибыль (Р Р = N - S Р ), рентабельность (Р Р /К n ) Рис. Схема факторов, показателей и конечных результатов интенсификации и Количественное экономического соотношение развития экстенсивности выражается в и интенсивности показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития выступают количественные показатели использования ресурсов, показателями интенсивности – качественные показатели. В условиях существования товарно-денежных отношений оборот производственных ресурсов проявляется в обороте финансовых ресурсов, что позволяет характеризовать не только потребление средств производства и труда в процессе производства, но и авансирование или применение основных производственных и оборотных средств. Использование производственных и финансовых ресурсов может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Понятие всемерной и всесторонней интенсификации охватывает и характеризует использование не только живого, но и овеществленного труда, т.е. всей совокупности производственных и финансовых ресурсов. Теоретически ясно, что в целом динамика технико-организационного уровня и других условий производства проявляется и в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов. Значит, совершенствование управления всеми факторами интенсификации должно отражаться в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи основных производственных средств (отражающей амортизациоотдачу и оборачиваемость основных средств) и оборачиваемость оборотных средств. По динамике этих показателей можно характеризовать эффективность внедряемой реформы управления, основанной на рыночных отношениях. Комплексный управленческий анализ коммерческой организации, имеющей целью получение прибыли, учитывает все факторы получения прибыли и повышения уровня рентабельности, укрепления финансовой устойчивости, т.е. интегрирует в себе как внутрихозяйственный производственный, так и внутрихозяйственный финансовый анализ. Существует две группы методов комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности: 1) без расчета интегрального единого показателя (эвристические методы); 2) с расчетом единого интегрального показателя. Эвристические методы оценки – динамические сравнения (горизонтальный анализ) показателей, структурные сравнения (вертикальный анализ), пространственные сравнения, группировки показателя по различным признакам и другие. Оценка вышеуказанными методами возможна по типу «лучше» или «хуже» работало предприятие по сравнению с базой. О многом свидетельствуют темпы роста и прироста показателей, но общая картина этими методами не достигается. Для комплексной оценки всей хозяйственной деятельности пли ее отдельных сторон применяют различные статистические и экономикоматематические методы, среди них: • метод сумм — например, суммируются темпы прироста отобранных показателей; • средняя арифметическая взвешенная — например, исходя из тех же темпов прироста, но с учетом веса каждого показателя по какому-либо принципу; • метод суммы мест - суммируются места, достигнутые предприятиями по различным отобранным показателям: наименьшая сумма мест означает первое место в рейтинге предприятий и т.д. • метод балльной оценки - каждый показатель имеет свой весовой балл, и в баллах же оцениваются приращения показателей по определенной шкале; • метод прироста совокупного ресурса на % прироста продаж продукции (этот и последующие методы будут в дальнейшем рассмотрены подробно); • метод определения доли влияния интенсификации на приращение продукции, взятое за 100%; • метод суммы относительной экономии по производственным и финансовым ресурсам; • метод для рейтинговой оценки объектов анализа. Моделирование показателя рентабельности капитала предприятия обеспечивает создание пятифакторной модели рентабельности, включающей в себя все показатели интенсификации использования производственных ресурсов. Показатель рентабельности активов дает комплексную оценку эффективности хозяйственной деятельности в относительной форме (коэффициент, процент). Целесообразно дать комплексную оценку в абсолютном выражении. Абсолютные величины прибыли отражают влияние как интенсивных, так и экстенсивных факторов хозяйственной деятельности и поэтому не могут дать оценку эффективности в чистом виде. Предлагаемая методика комплексной оценки эффективности дает ее характеристику в абсолютном выражении. Система расчетов проводится в следующей последовательности: • определяется динамика качественных показателей использования ресурсов: рассчитываются темпы роста производительности труда, зарплатоотдачи, материалоотдачи, оборачиваемости оборотных средств; • определяется соотношение прироста ресурса в расчете на один процент прироста объема производства делением темпов прироста соответствующих ресурсов и темпов прироста объема продукции; • производится оценка доли влияния интенсивности на прирост объема производства продукции, количественных и качественных факторов методом цепных подстановок; • влияние количественного фактора определяется делением темпа прироста на результативный показатель и умножением на 100 %; для определения влияния качественного фактора полученный результат вычитается из 100 %; • определяется относительная экономия ресурсов; • дается комплексная оценка всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности; такая оценка осуществляется на основе анализа динамики показателя общей ресурсоотдачи, для чего вначале устанавливаются общие затраты по всем ресурсам как сумма материальных затрат, оплаты труда и амортизации, затем рассчитывается темп изменения таких затрат. Данная методика позволяет определить совокупный эффект, полученный благодаря более интенсивному использованию производственных и финансовых ресурсов, и оценить влияние на него отдельных факторов. Прибыль в абсолютном выражении не обладает свойством совокупного эффекта, она впитывает в себя такие факторы, как себестоимость продукции, приращение объема продукции, ее качество и ассортимент и т.д., но не отражает результаты применения ресурсов, т.е. авансирования капитала, что проявляется только в показателе рентабельности. Вопрос 3. Система показателей для рейтинговой оценки по данным бухгалтерской отчетности и методы ее расчета В настоящее время существует большое число методик анализа и оценки финансового состояния предприятия. Большинство из них построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность оценки текущего финансового состояния предприятия. Результатами такого анализа, как правило, могут воспользоваться только внутренние службы предприятия для принятия определенных управленческих решений. Но данные финансового анализа важны и необходимы и для внешних пользователей информации (банков, потенциальных клиентов, инвесторов и т.д.). В этой связи возникает потребность в создании методики анализа финансового состояния, отражающей не только уровень текущего финансового состояния предприятия, но и кредитоспособность организации, степень развития предприятия. А также, понашему мнению, такая методика должна дать итоговое заключение о степени устойчивости финансового состояния предприятия на основании рейтинговой оценки. Разработанные нами методика и модель финансов стабильного предприятия состоят из следующих этапов: 1) общая оценка финансового состояния предприятия на основе сравнительного аналитического баланса; 2) оценка эффективности использования заемных средств путем расчета эффекта финансового рычага; 3) анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей; 4) расчет и анализ финансовых коэффициентов; 5) анализ финансовых результатов; 6) выводы и предложения. Далее рассмотрим более подробно каждый этап и определим уровень показателей, характерный для экономически стабильного предприятия. 1. Общая оценка финансового состояния предприятия на основе сравнительного аналитического баланса дает возможность получить первичные сведения о финансовом состоянии предприятия, которые характеризуют стоимость имущества предприятия, состав, динамику и структуру активов и пассивов баланса. Относительные показатели сравнительного аналитического баланса дают возможность осуществить горизонтальный, а также вертикальный анализ, которые позволяют: - проводить сравнение результатов работы коммерческой организации с показателями работы за прошлые годы (отчетные периоды) данной организации, других предприятий отрасли, а также со среднеотраслевыми и нормативными значениями; - сгладить влияние инфляционной составляющей, которая искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым затрудняя сопоставление результатов в динамике. Оптимальные динамика и структура баланса характеризуются наличием собственных оборотных средств, ростом валюты баланса (в связи с расширением хозяйственной деятельности, а не в связи с ростом инфляции) и другими критериями. 2. Оценка эффективности использования заемных средств путем расчета эффекта финансового рычага, который представляет собой приращение рентабельности собственных средств за счет использования заемных средств, несмотря на платность последних, позволяет определить, насколько выгодно предприятию привлекать заемные средства (краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы). Если эффект финансового рычага больше нуля, то привлечение кредитов и займов для предприятия выгодно, т.е. рентабельность собственных средств увеличивается по сравнению с экономической рентабельностью на величину данного эффекта. Если же эффект финансового рычага меньше нуля, то привлечение кредитов невыгодно, так как уменьшает рентабельность собственных средств по сравнению с экономической рентабельностью. Исходя из этого, нужно регулировать дифференциал и плечо финансового рычага, т.е. структуру пассивов баланса. 3. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей может проводиться по двум методикам: А.Д. Шеремета [1] и В.В. Ковалева [2]. На основании предложенных методик есть возможность определить степень финансовой устойчивости предприятия и наметить конкретные шаги по ее улучшению посредством оптимизации структуры и динамики активов и пассивов баланса. 4. Расчет и анализ финансовых коэффициентов включает в себя такие группы коэффициентов, как: коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты ликвидности, коэффициенты рентабельности и коэффициенты деловой активности. Их расчет и анализ позволяют сравнить их значения со значениями за прошлые периоды времени, среднеотраслевыми, нормативными значениями, дать комплексную оценку финансового положения предприятия, а также разработать конкретные мероприятия для их улучшения в целях стабилизации финансового состояния организации. 5. Анализ финансовых результатов проводится на основании формы бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях и убытках" и дает возможность судить об эффективности работы организации за определенный промежуток времени (квартал, полугодие, год). Анализ позволяет определить, за счет чего была получена прибыль (убыток) в том или ином отчетном периоде, и определить динамику роста (падения) прибыли. 6. Выводы и предложения являются заключительным этапом финансовой диагностики и направлены на определение итогового заключения о финансовом состоянии организации, а именно заключения о финансово-экономических возможностях (экономическом потенциале) предприятия, а также на выработку конкретных мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния организации. Результатом данного заключительного этапа анализа является рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, на основании проведения которой можно будет отнести предприятие к конкретной группе финансовой устойчивости, дать заключение о его финансовом состоянии и выработать рекомендации по его улучшению. Для проведения рейтинговой оценки в табл. представлены классы критериального уровня показателей финансового состояния предприятия. Таблица ─ Классы критериального уровня показателей финансового состояния предприятия Показатель Эффект финансового рычага Тип финансовой ситуации по методике В.В. Ковалева Коэффициент автономии Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Коэффициент абсолютной ликвидности Промежуточный коэффициент покрытия Коэффициент текущей ликвидности Рентабельность продаж, % Рентабельность капитала, % Доля показателя в совокупности всех показателей, % 10 Классы критериального уровня 1 2 3 4 5 < -1 (-1, 0) 0 (0, 1) >1 10 (0,0, 0,0) < 0,4 < 0,1 (0,0, 1,1) 0,45 0,50 0,2 0,3 (0,1, 1,1) 0,50 0,60 0,3 0,5 (1,1, 1,1) > 0,6 10 (0,0, 0,1) 0,40 0,45 0,1 0,2 10 < 0,2 10 < 0,4 10 < 1,0 15 <0 0,20 0,25 0,4 0,5 1,0 1,5 0-5 0,25 0,30 0,5 0,7 1,5 2,0 5 - 10 0,30 0,40 0,7 0,9 2,0 2,5 10 - 15 > 15 15 <0 0-5 5 - 10 10 - 15 > 15 10 > 0,5 > 0,4 > 0,9 > 2,5 Показатели, отобранные для проведения рейтинговой оценки финансового состояния, отражают каждый этап предложенной методики, признаются наиболее важными большинством российских и зарубежных экономистов и широко применяются в существующих рейтинговых оценках. В связи с этим возникает вопрос о весе отдельных финансовых коэффициентов в формировании суммарной рейтинговой оценки. В отличие от варианта равноценной значимости всех финансовых коэффициентов предпочтительнее представляется вариант дифференцированной значимости отдельных показателей, что подтверждается отечественной и зарубежной практикой. Вес показателей рентабельности поставим выше остальных показателей, так как показатели рентабельности, по мнению зарубежных (Э. Альтман) и российских (Г.Ф. Графова) [3] экономистов, являются более важными. Так, Э. Альтман в своей широко известной пятифакторной "Z-модели" по определению вероятности потенциального банкротства два фактора из пяти представил показателями рентабельности. Особая значимость показателей рентабельности отражается также в "Золотом правиле экономики", говорящем, что темпы роста балансовой прибыли должны превышать темпы роста выручки от реализации продукции, а темпы роста реализации должны превышать темпы роста активов. Таким образом, не претендуя на точность в оценке значимости отдельных показателей, из девяти предложенных показателей поставим вес двух коэффициентов рентабельности по 15%, вес остальных коэффициентов - по 10%. В результате проведения рейтинговой оценки значение каждого показателя будет отнесено к определенному классу критериального уровня. Затем при перемножении полученного значения на вес показателя в процентах получим сумму баллов, которую составляет показатель. В результате суммирования сумм баллов всех показателей получаем итоговый показатель рейтинговой оценки, который отражает уровень финансово-экономического потенциала организации в соответствии со следующей шкалой: 1-й класс - низкий уровень финансово-экономического потенциала, до 150 баллов; 2-й класс - недостаточный уровень, 150 - 250 баллов; 3-й класс - средний уровень, 250 - 350 баллов; 4-й класс - нормальный уровень, 350 - 450 баллов; 5-й класс - высокий уровень, более 450 баллов. Результаты рейтинговой оценки, осуществленной на основании бухгалтерской отчетности ОАО "Агростройконструкция" г. Вологда, за 2004 г., представим в табл. Таблица ─ Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия в баллах Показатель N п/п Значение показателя 1 2 Эффект финансового рычага Тип финансовой ситуации по методике В.В. Ковалева Коэффициент автономии Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Коэффициент абсолютной ликвидности 3 4 5 6 7 8 9 Баллы -0,37 (0,0,0,1) Класс Вес показателя, % 2 10 2 10 20 20 0,88 0,51 5 5 10 10 50 50 0,1 1 10 10 Промежуточный коэффициент покрытия Коэффициент текущей ликвидности 0,66 3 10 30 2,05 4 10 40 Рентабельность продаж Рентабельность капитала ИТОГО... 16,08 14,86 5 4 15 15 100 75 60 355 Таким образом, в 2004 г. ОАО "Агростройконструкция" имело нормальный уровень финансово-экономического потенциала, что характеризуется высокой рентабельностью работы предприятия (на каждый рубль выручки предприятие получало 16 коп. прибыли), достаточным уровнем финансовой устойчивости (51% оборотных активов профинансирован собственными оборотными средствами, и собственный капитал составляет 88% пассивов баланса) и ликвидности (оборотные активы более чем в 2 раза превышают краткосрочные обязательства). В итоге можно сказать, что организация имеет высокую кредитоспособность и привлекательна для инвесторов. Отрицательный эффект финансового рычага объясняется высокой ставкой ссудного процента и крайне небольшим объемом кредитов в 2004 г. (организации для финансирования текущей деятельности, как правило, достаточно собственных средств). В заключение на основании ранее изложенного можно сказать, что отмеченная рейтинговая оценка дает возможность оценить уровень финансовоэкономического потенциала предприятия, определить слабые места в работе предприятия и разработать комплекс мер по его финансовому оздоровлению. Результатами такой оценки могут воспользоваться не только внутренние службы предприятия, но и банки, потенциальные инвесторы для определения кредитоспособности организации, клиенты - для оценки надежности предприятия, перспектив его развития. Направления дальнейших исследований в области разработки рейтинговых оценок финансового состояния организации могут быть связаны с включением других показателей в рейтинговую оценку, включением большего или меньшего числа показателей, использованием других нормативных значений показателей в классах критериального уровня и изменением их веса в суммарной рейтинговой оценке в связи с проведением рейтинговой оценки по предприятиям различных отраслей народного хозяйства. Литература 1. Графова Г.Ф. Нормативная база рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. 2005. N 6. 2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М:. Финансы и статистика, 2002. 3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2002. Тема 13. Использование финансовой отчетности в разработке бизнес – планов организации План 1. Цель и задачи прогнозирования деятельности компании. Бизнес – план. Финансовый план в составе бизнес – плана 2. Методика формирования плана продаж, производства, доходов, расходов, прибыли, денежных потоков, активов и пассивов 3. Мониторинг выполнения бизнес – планов Вопрос 1. Цель и задачи прогнозирования деятельности компании. Бизнес – план. Финансовый план в составе бизнес – плана Бизнес-план представляет собой подробный, четко структурированный, тщательно обоснованный, динамичный, перспективный план развития, который: • позволяет оценить жизнеспособность предприятия в условиях конкуренции; • содержит ориентиры для лучшей организации деятельности - прогноз развития, выработку стратегии; • служит аргументом для переговоров с инвесторами; • содержит обоснование предпринимательской идеи. Бизнес-план можно рассматривать как форму представления инвестиционного проекта, как своеобразную "дорожную карту", как средство оценки ожидаемых результатов и привлечения профессионалов, как инструмент финансирования и оперативного управления. Бизнес-планы можно классифицировать по следующим признакам: • по масштабу деятельности - малый бизнес, средние или крупные предприятия; • по отраслевому признаку - производство, торговля, строительство и т.д.; • по организационно-правовой форме предприятия - ООО, ЗАО, ПБОЮЛ; • по виду инвестиций (по инвесторам) - прямые, финансовые, вещные и т.д.; • по способу финансирования - традиционное и венчурное, внутреннее и иностранное; • по назначению - план основания, развития, технического перевооружения, выхода на рынок и т.д. Целью составления бизнес-плана является получение полной картины и ответов на вопросы о целесообразности использования располагаемых ограниченных финансовых ресурсов для производства товаров или оказания услуг: определенным способом; определенными работниками; для определенных потребителей; при условии гибкости принятия решений. Бизнес-план включает следующие пункты исследования: - введение; - описание компании; - описание планируемой к производству продукции (услуг); - анализ рынка и конкурентов; - план маркетинга; - план производства; - организационный план; - финансовый и инвестиционный (стратегия финансирования) план; - резюме; - приложения. Вопрос 2. Методика формирования плана продаж, производства, доходов, расходов, прибыли, денежных потоков, активов и пассивов Поскольку целью экономического анализа является подготовка информации для принятия управленческих решений на основе познания методологии оценки, диагностики, прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности с учетом законов развития и функционирования систем, то науки, на которые опирается анализ, можно разбить на две группы: • науки об общих законах функционирования и развития систем (философия, история экономических учений, экономическая теория, экономика организации, финансы, маркетинг, менеджмент, логистика); • науки, позволяющие понять методологию оценки, диагностики и прогнозирования деятельности организаций (математика — в части экономикоматематических методов и прикладных моделей, статистика, эконометрика). Роль экономического анализа при составлении бизнес-плана следует рассматривать в двух плоскостях и временных периодах. Экономический анализ предшествует бизнес-планированию, создавая объективную информационную основу составления бизнес-плана. Здесь происходит ретроспективный статистический анализ деятельности предприятия по отчетным данным предприятия и данным статистики макроэкономического развития. С другой стороны, экономический анализ применяется при выборе наиболее эффективного способа ведения бизнеса или осуществления инвестиционного проекта из ряда альтернативных вариантов с применением как статистических, так и математических методов В соответствии с целями составления бизнес-плана выбирается система показателей и объем анализируемой информации, определяется период, за который проводится анализ. Составление каждого раздела бизнес-плана нуждается в предварительном экономическом обосновании или подтверждении выбора той или иной стратегии поведения. Этап 1.Предварительный обзор обобщающих показателей (оценка динамики изменения количественных показателей и экономического Этап 2. Углубленный анализ показателей Блок 1 Анализ техноко – организационного уровня внешнеэкономических, Блок 8 Анализ величины и структуры авансированного Блок 9 Анализ деловой активности Блок 2 Анализ использования основных Блок 3 Анализ использования материальных ресурсов Блок 4 Анализ использования Блок 5 Анализ продаж Блок 6 Анализ себестоимости продукции, работ, Блок 7 Анализ финансовых Блок 10 Анализ финансового Этап 3.Обобщающая комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности Рис. Схема анализа основных групп показателей в системе комплексного экономического анализа [23, с. 11-14]. Анализ как функция управления является неотъемлемой частью бизнеспланирования. Справедливо такое высказывание о роли экономического анализа в составлении бизнес-плана: сначала необходимо взглянуть на свою организацию как бы с высоты птичьего полета, а затем уже выбрать дорогу к успеху. Основная цель аналитического обоснования бизнес-плана — доказать возможность реализации долгосрочной стратегии организации. Задачи, содержание и глубина проведения анализа определяются целью составления бизнес-плана и глубиной его проработки. Цели составления бизнес-плана могут быть различными: • обоснование выгодности инвестиционных проектов; • обоснование реструктуризации организации; • обоснование финансового оздоровления организации; • подготовка эмиссии ценных бумаг; • обоснование целесообразности получения и возврата кредита и другие. Вопрос 3. Мониторинг выполнения бизнес – планов Основные разделы бизнес-плана, нуждающиеся в аналитической проработке, показаны в таблице. Таблица Основные разделы бизнес-плана, задачи анализа для их составления и мониторинга № п/п Раздел 2 1 Товар (услуга) Содержание раздела 3 Описание товара Потребительские товара Отличие от Задача анализа и оценки 4 (услуги) Оценка потребительских свойств свойства товара (услуг) Анализ товара (услуг) в товаров- конкурентной среде 2 3 4 5 6 конкурентов Степень защищенности патентами Прогноз цены и затрат на производство Организация сервиса Положение дел в отрасли Потенциальные потребители Рынок Рыночная конъюнктура сбыта Какая информация о рынке использовалась? Потенциальные конкуренты: оценка объема их продаж, доходов, перспектив внедрения Конкуренц товаров (услуг), основных ия характеристик, уровня качества и дизайна товара (услуг), политики цен конкурентов Цены Каналы сбыта Реклама Прогноз новых товаров (услуг) План маркетинга Ценообразование Ценовые показатели Смета продаж по товарам (услугам) Производственный процесс (его описание) Перечень базовых операций при изготовлении товара (оказании услуг) Смета производства в натуральном выражении План Поставка сырья, материалов, производст комплектующих изделий с ва полным перечнем условий (по цене, количеству, качеству) Оборудование, здания, сооружения Трудовые ресурсы Затраты на производство товаров (оказание услуг) Организационная схема предприятия, распределение Организаци обязанностей онный план Описание системы управления организацией Содержание работ создаваемых Анализ цен и затрат на производство товара (оказание услуг) Оценка положения дел в отрасли Анализ темпов прироста продаж по отрасли Анализ потенциальных потребителей Анализ рыночной конъюнктуры Сравнительный анализ (отдельных групп показателей деятельности конкурентов) Анализ цели, стратегии конкурентов Анализ сильных и слабых сторон деятельности конкурентов Анализ состояния рынка Анализ изменения цен Анализ внешних и внутренних факторов Анализ эффективности рекламы Анализ сильных и слабых сторон организации Анализ потребляемого сырья и материалов Анализ трудовых ресурсов Анализ состояния и использования основных средств Анализ фондовооруженности Анализ затрат на производство продукции Анализ себестоимости продукции Анализ эффективности управления Анализ ритмичности производства Выявление и оценка внутренних резервов 7 8 9 10 подразделений, квалификационные требования к служащим и рабочей силе Источники и способы привлечения служащих и рабочей силы Величина их заработной платы Форма собственности Правовой статус Юридичес Разработка правовых кий план документов, регулирующих деятельность организации Оценка Слабые стороны организации риска и Вероятность появления новых страховани технологий е Альтернативные стратегии Меры профилактики рисков Программа страхования, в том числе и внешнего страхования от рисков Прогноз объемов продаж Баланс денежных расходов и поступлений Таблица доходов и расходов Финансовы Сводный баланс активов и й план пассивов организации Определение параметров безубыточности и оценка финансовой прочности Определение величины и источников получения средств Стратегия финансиро Обоснование полного возврата средств и получения доходов вания Экономико-правовой анализ: экономическое обеспечение формы собственности и правового статуса Анализ риска по источникам и причинам Анализ риска статистическим, экспертным и комбинированным методами Анализ выбора инвестиционных решений Финансовый анализ деятельности организации Анализ баланса денежных расходов и поступлений Анализ безубыточности Анализ доходов и расходов Выявление внутрихозяйственных резервов для укрепления финансового положения Анализ средств по источникам Анализ платежеспособности организации Анализ сроков окупаемости вложений
