Цели и задачи освоения дисциплины:

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Российский Экономический Университет им. Г.В. Плеханова»
АСПИРАНТУРА И ДОКТОРАНТУРА
УТВЕРЖДЕНО
Советом Финансового факультета
протокол № от « »
2010 г.
Председатель Совета, д.э.н., профессор
Болвачев А.И.
ПРОГРАММА
для сдачи вступительного экзамена в аспирантуру
по специальности
08.00.10. «Финансы, денежное обращение и кредит»
(для абитуриентов поступающих на кафедру биржевого
дела и ценных бумаг)
Москва – 2013
1
Цели и задачи освоения дисциплины:





подготовка специалистов, умеющих ориентироваться в широком комплексе финансовых
проблем, как в масштабах государства, так и отдельного хозяйствующего субъекта;
знание составляющих финансового рынка, их основные теоретические и практические
основы функционирования;
закрепление знаний, которые были получены в процессе обучения на различных уровнях
(бакалавриат, специалист, магистратура);
получение знаний для будущей научной и практической деятельности абитуриента в
области финансов;
для успешной сдачи экзамена в аспирантуру.
Раздел 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ
Тема 1. Сущность финансов как экономической категории
Финансы – экономическая категория. Границы финансов в системе товарно-денежных
отношений. Специфические признаки финансов. Взаимосвязь финансов с другими
экономическими категориями. Дискуссионные вопросы сущности финансов.
Функции финансов как проявление их сущности. Дискуссионные вопросы о функциях
финансов. Распределительная функция финансов, ее содержание и направленность. Объекты
и субъекты финансового распределения, его виды. Контрольная функция финансов, ее
содержание. Проявление контрольной функции в распределительном процессе. Взаимосвязь
распределительной и контрольной функции. Развитие функций финансов в условиях
рыночного хозяйства.
Финансовые ресурсы как материальные носители финансовых отношений. Виды
финансовых ресурсов, факторы их роста. Источники формирования финансовых ресурсов.
Формы формирования и использования финансовых ресурсов. Роль и значение финансовых
ресурсов в расширенном воспроизводстве, сбалансированном его развитии, удовлетворении
потребностей общества.
Характеристика финансовой системы РФ. Понятие финансовой системы в узком и в
широком смысле. Сферы и звенья финансовой системы России, их характеристика.
Классификационные признаки формирования современной финансовой системы России.
Взаимосвязь сфер, звеньев и уровней финансовой системы. Государственные и
муниципальные финансы. Дискуссионные вопросы состава и структуры финансовой системы
в современной экономической литературе.
Тема 2. Важнейшие этапы мировой истории финансов и кредита
Зарождение денег, кредита, налогов, страхования и прообразов ценных бумаг. Древняя
Месопотамия как колыбель товарно-денежных отношений. Налоговая реформа
Уруимкагины. Законы царя Хаммурапи и их роль в регулировании кредитных отношений.
Налоговые реформы Дария I.
Торгово-банкирские дома Мурашу и Эгиби. Особенности налогообложения, кредита и
страхования в государствах древности (Египет, Индия, Китай, Греция, Рим).
Свертывание товарно-денежных отношений в середине первого тысячелетия нашей
эры и их возрождение в странах Ислама и государствах Северной Италии. Возрождение
векселей и их роль в торговле. Торгово-банкирские дома Средневековья (Большой стол
2
Буонсиньори, Барди и Перуцци, Датини, Медичи). Развитие страхового дела. Влияние эпохи
Великих географических открытий. Появление бирж в различных городах Европы. Фуггеры.
Преобразование денежно-кредитных и финансовых систем при капитализме и
факторы, влиявшие на силу и темп этих преобразований. Роль международных банкирских
домов (Ротшильды, Хамброз, Барринги). XIX в. как поворотный пункт в развитии финансовокредитных систем многих стран мира.
Основные вехи истории денег, финансов и кредита в 20 в. «Волны» финансовых
инноваций, их предпосылки и последствия. Изменчивость цен. Глобализация рынков.
Налоговые асимметрии.
Технологические достижения. Успехи финансовой теории. Изменение регулирующего
законодательства и рост конкуренции. Стоимость информации и стоимость операционных
издержек. Потребности в ликвидности. Нерасположенность к риску. Агентские издержки.
Усложнение количественных расчетов и обучение финансовых менеджеров. Выгоды за счет
финансовой отчетности. Инновационные разработки последнего десятилетия и их влияние на
меняющийся облик финансов корпораций, банковского дела, рынка ценных бумаг, рынка
производных инструментов и страхования.
Тема 3. Общие понятия об управлении финансами
Общее понятие об управлении финансами. Объекты и субъекты управления.
Функциональный, правовой и организационный аспекты управления финансами. Роль
нормативных актов в управлении финансами.
Понятие финансового аппарата, его составные части. Права и обязанности
финансовых органов разного уровня. Повышение роли региональных и местных финансовых
органов в условиях демократизации управления. Права хозяйствующих субъектов в
управлении финансами.
Государственные социальные внебюджетные фонды. Экономическое содержание
государственных внебюджетных фондов, их специфические признаки. Необходимость и
причины обособления внебюджетных фондов. Значение внебюджетных фондов в социальноэкономическом развитии общества.
Правовая база функционирования внебюджетных фондов. Виды внебюджетных
фондов, их классификация по уровням управления и целевому назначению.
Пенсионный фонд России. Экономические и правовые основы функционирования
Пенсионного фонда РФ, его место и значение в системе пенсионного обеспечения. Бюджет
Пенсионного фонда РФ, его доходы и расходы. Общая характеристика источников и методов
формирования доходов Пенсионного фонда РФ; направления, формы и пути повышения
эффективности использования его средств. Характеристика основных видов выплат из
Пенсионного фонда РФ. Управление Пенсионным фондом РФ.
Фонд социального страхования Российской Федерации. Фонд социального
страхования
Российской
Федерации,
его
назначение.
Экономическая
основа
функционирования Фонда – социальное страхование, его виды в РФ. Правовые основы
функционирования Фонда социального страхования РФ. Состав доходов бюджета Фонда
социального страхования РФ; направления использования его средств. Характеристика
основных выплат из Фонда социального страхования РФ. Управление средствами Фонда
социального страхования РФ. Перспективы развития Фонда социального страхования
Российской Федерации.
Фонды обязательного медицинского страхования. Экономические, организационные и
правовые основы функционирования фондов обязательного медицинского страхования, их
назначение. Роль фондов обязательного медицинского страхования в финансировании
расходов на здравоохранение. Доходы Федерального и территориальных фондов
обязательного медицинского страхования, их состав и структура. Использование средств
фондов обязательного медицинского страхования на федеральном и территориальном
3
уровнях, проблемы эффективности расходования средств. Взаимодействие участников
распределения средств фондов обязательного медицинского страхования.
Финансовый контроль. Финансовый контроль как проявление контрольной функции
финансов. Специфика финансового контроля. Содержание финансового контроля, его
значение в системе управления. Объекты и область применения финансового контроля.
Задачи финансового контроля, его роль в эффективном использовании материальных,
трудовых и денежных ресурсов.
Классификация финансового контроля. Классификация финансового контроля в
зависимости от субъектов проведения. Общая характеристика органов государственного
финансового контроля. Классификация финансового контроля от времени проведения.
Методы проведения финансового контроля.
Тема 4. Введение в финансы предприятий и акционерных обществ
Понятие финансов предприятия. Внутренняя организация управления акционерным
обществом и место финансового менеджера в этой системе. Взаимосвязь кругооборотов
оборотных средств и основных фондов, потоков доходов и расходов. Особенности
акционерных обществ различных стран.
Оборотные средства (капитал): определение, схема кругооборота, особенности
отдельных элементов средств. Проблемы определения потребности предприятия в оборотных
средствах и источников покрытия этой потребности. Моделирование движения оборотных
средств, начиная с простейшей модели кругооборота. Бухгалтерское отражение
кругооборота.
Планирование производственных запасов в натуральном и денежном выражении при
помощи формулы Уилсона и имитационных моделей. Недостатки «типовых» методик
нормирования.
Учет влияния изменения цен и методов учета затрат.
Основные методы планирования потребности предприятия в средствах для
образования незавершенного производства, готовой продукции и отвлечения средств в
расчеты. Кредиторская и дебиторская задолженности, наличные средства и методы
управления ими. Образование и использование накоплений. Модели Баумоля и Орра. Роль
факторинга и его виды.
Показатели оценки эффективности использования оборотных средств. Оценка
финансовой устойчивости предприятия исходя из показателей, обусловленных
кругооборотом оборотных средств.
Тема 5. Развитие предприятий и финансы
Финансовые модели предприятий и акционерных обществ и их использование для
анализа стратегий развития. Связь с бизнес планированием и инвестиционными проектами.
Методы построения и анализа агрегированных моделей субъектов хозяйствования основе
СНС стран мира.
Раскрытие взаимосвязей производственных и финансовых показателей по методу «от
простого – к сложному» (продажи – затраты – прибыль; основные производственные фонды и
особенности их кругооборота; дезагрегирование статей затрат; распределение прибыли и
т.д.).
Налогообложение предприятий и его влияние на выбор решений на уровне пионерного
общества. Учет факторов риска при финансировании развития. Источники привлечения
средств для финансирования развития (эмиссия ценных бумаг, займы, лизинг).
Структура капитала и дивидендная политика. Леверидж компании. Теория структуры
капитала (традиционный подход и подход Миллера и Модильяни). Влияние налогообложения
и несовершенства рынка. Финансовое сигнализирование. Виды дивидендной политики и их
4
влияние на выбор управленческих решений, оценку деятельности менеджеров и
привлекательность ценных бумаг корпорации для инвесторов. Основные приемы реализации
дивидендной политики (выплаты дивидендов, направление средств на развитие, выкуп акций,
«расщепление» акций и пр.)
Слияния и реструктуризация компаний, методы их проведения. Банкротства и
реорганизации.
Тема 6. Базовые методы и модели для выработки финансовых решений
Сложные проценты. Будущая и текущая (настоящая) стоимости денег, способы
дисконтирования. Внутренняя норма доходности. «Кривая доходности». Формулы для
оценки векселей, облигаций и акций. Дюрация. Базовая формула для оценки курса акции и
модель Гордона. Непрерывное наращение процентов. Номинальные и эффективные
процентные ставки. Форвардные процентные ставки. Формулы для расчета аннуитетных
платежей.
Взаимосвязь риска и доходности. Индексы как относительные индикаторы, их
применение в финансовой сфере. Понятия систематического и несистематического риска и
методы их оценки.
Модель оценки капитальных активов (САРМ). «Sесurity Маrket Line» и коэффициенты
«β» Основы портфельного анализа.
Основные направления применения эконометрических, оптимизационных и
имитационных моделей в финансах. Роль экспертных систем и искусственных нейронных
систем при подготовке финансовых решений.
Основные источники информации для наполнения финансовых моделей разного
уровня (отчетность предприятий, специализированные базы данных и др.).
Тема 7. Банковская деятельность
Структура банковской системы. Место, роль и функции основных элементов
банковской системы. Инфраструктура банковской системы. Основные характеристики типов
банковских систем, критерии их отличия. Иностранный элемент банковской системы и его
специфика. Союзы. Ассоциации. Основные количественные показатели, характеризующие
состояние и развитие национальных банковских систем. Источники данных о состоянии и
развитии национальных банковских систем. Понятие «прозрачности» данных. Годовые
отчеты центральных банков, их назначение, структура и основное содержание. Балансы
центральных банков. Теория, практика и основные методологические проблемы
консолидации данных в масштабах банковской системы. Основные характеристики
современной банковской системы России и стратегия ее развития.
Функции и роль Банка России в национальной банковской системе. Полномочия Банка
России по реализации предусмотренных федеральным законодательством функций.
Взаимоотношения Банка России с органами законодательной и исполнительной власти, с
налоговыми и правоохранительными органами. Присоединение России к Базельским
соглашениям по банковскому надзору: проблемы, противоречия и перспективы. Механизмы
денежно-кредитного регулирования. Оценка результатов денежно-кредитной политики Банка
России на микро- и макроуровнях. Центральный банк России как орган государственного
валютного регулирования и валютного контроля. Особенности регулирования деятельности
резидентов и нерезидентов. Валютная политика Банка России: законодательные основы,
цели, приоритеты, инструментарий. Роль Банка России в регулировании процессов создания
банков с участием иностранного капитала. Взаимоотношения Банка России с центральными
банками других государств, с международными финансовыми организациями.
5
Управление активами и пассивами коммерческого банка. Применение
декомпозиционного анализа в управлении финансами коммерческого банка. Процентный
риск. Иммунизация банковского портфеля. Управление капиталом банка.
Проблема достаточности капитала. Эффект финансового рычага. Политика по
формированию и расширению депозитной базы банка. Управление депозитными рисками.
Управление кредитным портфелем. Процесс слияний и поглощений в банковском бизнесе.
Условия и формы операций коммерческих банков на международном кредитном рынке.
Механизм синдицированного кредитования. Основные инструменты рынка евроэмиссий.
Основные операции коммерческих банков на международном рынке ценных бумаг.
Основные формы коммерческого кредитования.
Тема 8. Взаимодействие предприятий и коммерческих банков
Формы расчетов и их влияние на кругооборот средств хозяйствующих субъектов. Роль
коммерческих банков при проведении расчетов.
Особенности расчетов при осуществлении внешнеторговых операций. Расчеты при
помощи документарных аккредитивов и инкассовых форм расчетов, отличительные черты их
разных форм.
Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов. Платежные средства во
внешнеторговых операциях. Лизинг, факторинг и форфейтинг как средства финансирования
внешней торговли.
Методы анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности фирмы: цели
изучения кредитоспособности; факторы, учитываемые при анализе кредитоспособности
(дееспособность в отношении ссуд, репутация заемщика, способность получать доход,
владение активами, состояние экономической конъюнктуры; относительная значимость
факторов кредитоспособности); методики анализа кредитоспособности (на основе
финансовых отношений, подходы Альтмана, Чессера и др.).
Тема 9. Страховое дело: основные понятия, виды и методы
Экономическая сущность страхования. Понятие страхового фонда. Функции
страхования. Экономическое содержание личного и имущественного страхования. Основные
понятия и термины в страховании.
Основы классификации страхования. Обязательное и добровольное страхование.
Организация страхового дела. Общая характеристика страхового рынка. Внутренняя
система и внешнее окружение страхового рынка. Страховые компании и принципы их
деятельности. Содержание и функции государственного страхового надзора. Лицензирование
страховой деятельности. Маркетинг в страховании.
Теоретические основы построения страховых тарифов: сущность и задачи построения
страховых тарифов; тарифная ставка; расходы на ведение дела как элемент тарифной ставки;
сущность страхового взноса; виды страховых премий.
Имущественное страхование: классификация видов имущества; особенности
организации страхования; методы расчета тарифов, определения ущерба и страхового
возмещения.
Личное страхование: основные категории; классификация личного страхования;
договор страхования жизни и на случай смерти; сберегательное страхование; смешанное
страхование жизни; коллективное страхование; страхование от несчастных случаев.
Страхование ответственности: понятие и основные виды (страхование гражданской
ответственности владельцев автотранспортных средств, перевозчика, предприятий –
источников повышенной опасности, страхование профессиональной ответственности).
6
Основы перестрахования: сущность и теоретические основы; содержание договора
перестрахования;
виды
договоров;
активное,
пассивное,
пропорциональное,
непропорциональное перестрахование; ретроцессия).
Управление риском в страховании: виды рисков и их оценка; рисковые
обстоятельства, страховой случай; общая теория управления риском.
Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов. Внебюджетные фонды
Российской Федерации. Медицинское страхование: организация, роль, исчисление платежей,
опыт разных стран.
Тема 10. Оценочная деятельность
Регулирование оценочной деятельности. Понятие и основные цели оценочной
деятельности. История развития оценочной деятельности в России. Международные и
отечественные стандарты оценки.
Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ. Регулирование оценочной
деятельности в РФ. Закон об оценочной деятельности в РФ. Субъекты оценочной
деятельности. Объекты оценки. Права и обязанности оценщика. Контроль за осуществлением
оценочной деятельности. Саморегулируемые организации оценщиков. Временное положение
о лицензировании оценочной деятельности в РФ.
Базовые понятия, применяемые в оценке. Основные понятия и принципы оценки
стоимости. Понятие денежного потока. Денежный поток, генерируемый собственным
капиталом. Денежный поток, генерируемый инвестированным капиталом. Номинальный и
реальный денежный поток.
Временная оценка денежных потоков. Понятие простого и сложного процента.
Будущая стоимость денежной единицы. Текущая стоимость аннуитета. Будущая стоимость
аннуитета. Фактор фонда возмещения. Фактор погашения кредита. Риски и его виды.
Доходный подход к оценке бизнеса. Необходимость и возможность применения
доходного подхода к оценке бизнеса, его экономическая сущность. Положительные и
отрицательные стороны доходного подхода. Основные методы доходного подхода.
Экономическое содержание метода дисконтированных денежных потоков. Условия
применения метода.
Финансовое прогнозирование. Прогнозирование доходов. Прогнозирование расходов.
Прогнозирование инвестиций. Расчет требуемой величины собственного оборотного
капитала. Определение требуемой величины заемного капитала.
Определение ставки дисконта. Модель оценки капитальных активов. Модель
кумулятивного построения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Особенности
расчета ставки дисконта на российском рынке.
Расчет текущей стоимости денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный
периоды. Методы определения денежного потока в постпрогнозный период: модель Гордона,
метод «предполагаемой продажи», метод стоимости чистых активов, метод ликвидационной
стоимости.
Экономическое содержание метода капитализации доходов. Ставка капитализации.
Понятие и методы расчета. Метод «рыночной выжимки», кумулятивного построения,
инвестиционной группы, связанных инвестиций.
Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия. Общая характеристика
сравнительного подхода. Методы сравнительного подхода, преимущества и недостатки,
необходимые условия для применения.
Выбор сопоставимых предприятий. Критерии отбора.
Финансовый анализ и сопоставление. Особенности финансового анализа при
использовании метода компании-аналога.
Выбор и вычисление ценовых мультипликаторов. Характеристика важнейших
ценовых мультипликаторов. Методика расчета мультипликаторов.
7
Определение
стоимости
оцениваемого
предприятия.
Выбор
величины
мультипликатора, применяемой к оцениваемой компании Выведение итоговой величины
стоимости методом взвешивания.
Затратный подход к оценке бизнеса. Экономическое содержание метода стоимости
чистых активов. Рыночная стоимость предприятия как разность рыночной стоимости его
активов и обязательств. Условия применения метода.
Оценка недвижимости. Экономическое содержание метода капитализации. Метод
дисконтированных денежных потоков и его экономическое содержание. Затратный подход и
его экономическое содержание. Метод сравнительного анализа продаж, его экономическое
содержание.
Оценка активов и пассивов организации. Оценка нематериальных активов. Методы
оценки нематериальных активов: освобождение от роялти, выигрыш в себестоимости,
стоимость создания, стоимость приобретения. Оценка машин и оборудования предприятия.
Оценка товарно-материальных запасов. Оценка дебиторской задолженности. Оценка
финансовых активов. Оценка долговых ценных бумаг: облигаций, векселей, сертификатов.
Оценка долевых ценных бумаг. Оценка обязательств. Определение и оценка рыночной
стоимости собственности методом чистых активов. Экономическое содержание метода
ликвидационной стоимости.
Выбор итоговой величины стоимости предприятия. Оценка контрольного и
неконтрольного пакетов акций.
Понятия, цели и организация оценки стоимости недвижимости. Недвижимость как
объект оценки, понятие недвижимости в отечественном и зарубежном законодательстве.
Рынок недвижимости, его структура, факторы, влияющие на его функционирование.
Классификация объектов недвижимости.
Доходный подход к оценке недвижимости. Экономическое содержание, сфера
применения доходного подхода к оценке недвижимости. Методы доходного подхода,
необходимые условия для их использования.
Прогнозирование доходов, приносимых недвижимостью. Потенциальный и
действительный валовой доход. Чистый операционный доход.
Построение коэффициента капитализации. Ставка дохода на инвестиции и норма
возврата капитала. Методы расчета требуемой ставки дохода на инвестиции: метод
кумулятивного построения, метод рыночной экстракции, модель оценки капитальных
активов. Анализ рисков при оценке недвижимости. Методы определения нормы возврата
капитала.
Методы расчета коэффициента капитализации для оценки недвижимости. Метод
кумулятивного построения. Метод рыночной экстракции. Метод инвестиционной группы.
Метод коэффициента покрытия долга. Метод связанных инвестиций.
Оценка недвижимости методом техники остатка.
Ипотечно-инвестиционный анализ. Ипотечный кредит, его виды, роль в
инвестиционном процессе. Ипотечно-инвестиционный анализ - традиционная модель.
Техника Элвуда, особенности применения для недвижимости с постоянным и изменяющимся
доходом. Модель Элвуда с применением коэффициента покрытия долга.
Сравнительный подход к оценке недвижимости. Экономическое содержание
определения рыночной стоимости недвижимости сравнительным подходом. Преимущества и
недостатки подхода, сфера применения.
Метод прямого сравнительного анализа продаж.
Методы расчета поправок: метод парных продаж, метод прямого сравнения
характеристик, экспертный метод, статистический метод.
Метод сопоставления цены и дохода. Схемы оценки недвижимости с использованием
валового рентного мультипликатора и общего коэффициента капитализации.
Оценка недвижимости затратным подходом. Экономическое содержание затратного
подхода. Оценка земельного участка. Содержание методов оценки. Оценка зданий и
8
сооружений. Методы оценки стоимости зданий и сооружений: метод сравнительной
единицы; метод укрупненных элементных показателей стоимости строительства; метод
единичных расценок.
Расчет общего накопленного износа зданий и сооружений.
Способы оценки устранимого и неустранимого физического износа. Расчет внешнего
износа методом капитализации дохода, относимого к изменению внешних условий; метод
парных продаж.
РАЗДЕЛ 2 . РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Тема 1. Фундаментальные понятия рынка ценных бумаг
Предмет и задачи курса, связь с другими учебными дисциплинами – областями знаний
по финансам и валютно-кредитным отношениям.
Рынок ценных бумаг как механизм, обеспечивающий перераспределение сбережений в
инвестиции. Определение инвестиций. Прямые и косвенные инвестиции. Место рынка
ценных бумаг в системе финансовых рынков. Структура инвестиционного процесса. Рынок
денег и рынок капиталов.
Инструменты инвестирования: облигации, акции, фьючерсы, опционы, варранты и
права. Гибридные ценные бумаги – смешанные формы. Ценные бумаги денежного рынка.
Международные ценные бумаги.
Механизм функционирования рынка ценных бумаг. Характеристика основных целей
инвестирования: получение дохода и прирост капитала. Факторы, определяющие принятие
инвестиционных решений: доходность инвестиций; ликвидность финансового инструмента;
оценка риска. Инвестиции, обеспечивающие текущий доход, и инвестиции, обеспечивающие
прирост капитала. Инвестиции с низким риском и высокой степенью риска. Взаимосвязь
доходности, риска и ликвидности.
Особенности инвестирования на российском рынке ценных бумаг. Основные
показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг.
Тема 2. Инфраструктура и регулирование рынка ценных бумаг
Понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг. Классификация рынка ценных бумаг
по организации торговли, по видам ценных бумаг, обращающихся на рынке. Задачи
инфраструктуры рынка ценных бумаг. Системы инфраструктуры рынка ценных бумаг:
система раскрытия информации, торговая система (биржевая и внебиржевая), система
регистрации прав собственности. Роль депозитария, система ведения реестра. Система
клиринга и ее задачи.
Функционирование элементов инфраструктуры, функции держателя реестра
(регистратора). Метод номинального держателя. Торговые системы биржевого и
внебиржевого рынка. Функции и задачи биржевой деятельности. Основные механизмы
установления рыночной цены. Понятие аукционной системы, виды аукционов. Понятие
клиринга. Основные разновидности клиринга (непрерывный, периодический, двусторонний).
Разновидности неттинга (двусторонний и многосторонний).
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Ограничение на
совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Виды лицензий
на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Брокерская
деятельность. Исполнение сделок по поручению и на основании комиссии. Дилерская
деятельность. Существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг, которые дилер
имеет право объявить. Управляющий как профессиональный участник рынка ценных бумаг.
Конфликт интересов управляющего и его клиента.
Правовые основы регулирования рынка ценных бумаг. Особенности регулирования
9
фондового рынка в США, Западной Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России: анализ нормативных
актов и правового обеспечения.
Тема 3. Рынок акций и облигаций
Акция, как эмиссионная ценная бумага. Виды акций. Обыкновенные акции и их
инвестиционные свойства. Формы выпуска акций. Корпоративные действия с акциями
(бонусная эмиссия, выпуски прав, дробление и консолидация.). Дивиденд, расчет величины
дивиденда, форма и периодичность выплаты. Дивидендная политика корпорации.
Общая характеристика и инвестиционные качества привилегированных акций. Виды
привилегированных акций:
конвертируемые акции, отзывные акции, акции участия,
«неучаствующие» акции, кумулятивные акции. Привилегированные акции с правом голоса.
Рынки акций (первичный, вторичный) в США, Западной Европе, Японии.
Ретроспективный анализ и характерные черты российского рынка акций. Капитализация как
основной показатель, характеризующий масштабы рынка. Классификация уровней
ликвидности: ограниченно ликвидный рынок, полностью ликвидный рынок, абсолютно
ликвидный рынок. Спрэд как одна из основных характеристик уровня ликвидности рынка
акций. Индексы цен на акции: определение, методы составления, примеры наиболее
известных индексов. Использование индексов как индикаторов состояния рынка акций.
Долговые
обязательства,
подтверждающие
отношение
займа
эмитентов.
Государственные и корпоративные облигации, именные и на предъявителя. Свойства
долговых ценных бумаг. Цели выпуска облигационных займов. Виды облигаций, критерии их
классификации.
Доходность облигации: номинальная, текущая, доходность до погашения. Дюрация.
Понятие о более сложных методах оценки доходности. Виды риска, присущие облигациям
(кредитный, процентный). Понятие рейтинга облигаций.
Особенности рынка государственных облигаций. Характеристика основных
государственных облигаций, обращающихся в России. Рынок государственных ценных бумаг
США, Западной Европы, Японии. Евробонды.
Тема 4. Денежные ценные бумаги
Понятие денежной ценной бумаги. Хозяйственное значение денежных ценных бумаг.
Вексель: ретроспективный аспект. Законодательное и нормативное регулирование выпуска и
обращения векселей. Англо-американское и континентальное вексельное право. Женевские
вексельные конвенции. Функции, выполняемые векселем. Виды векселей: простой (соло) и
переводный (тратта). Порядок составления векселей и обязательные реквизиты.
Акцептование и авалирование векселя. Сроки платежа по векселю. Протест и иски по
векселю.
Организация вексельного обращения. Особенности обращения векселей в России.
Операции форфейтинга. Вексельные кредиты. Кредитование под залог векселей. Банковские
акцепты и их роль в развязке цепочек неплатежей. Использование векселей в условиях
финансового кризиса, анализ состояния вексельного рынка.
Депозитный и сберегательный сертификат. Обязательные реквизиты сертификатов и
их обращение. Условия выпуска сертификатов. Сроки обращения и условия погашения.
Именные сертификаты и на предъявителя. Право требования по сертификату. Расчет
доходности сертификатов. Функционирование российского рынка депозитных и
сберегательных сертификатов.
Чеки и чековое обращение. Единообразный закон о чеках. Общая характеристика
чеков. Структура чеков. Передача чеков. Платеж и гарантии платежа по чекам. Протест
чеков. Чековое обращение в России.
Биржевые облигации: понятие, размещение и обращение.
10
Тема 5. Производные инструменты рынка ценных бумаг
Понятие производных инструментов рынка ценных бумаг в нормативной литературе.
Функции производных инструментов рынка ценных бумаг и их виды. Фьючерсные
контракты. Форвардные контракты и их отличие от фьючерсных.
Опцион и его виды. Европейский и американский типы опционов. Виды опционных
стратегий. Развитие опционного рынка в России.
Понятие варранта. Основная разница между опционами «колл» и варрантами. Ордер и
цель его выпуска. Отличие ордера от варранта и опционного сертификата. Купон.
Понятие и формы выпуска депозитарных расписок (АДР и ГДР). Особенности
организации торговли и расчетов но ним. Уровни выпуска депозитарных расписок в
соответствии с Правилом 144А Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
«Спонсируемые» и «неспонсируемые» АДР. Роль и функции депозитария в процессе
размещения депозитарных расписок.
Базовые принципы ценообразования производных ценных бумаг. Особенности
ценообразования АДР и ГДР. Основы определения фьючерсной цены. Основные факторы,
лежащие в основе образования цены опционов. Понятие внутренней и временной стоимости
опциона. Ценообразование варрантов.
Тема 6. Размещение ценных бумаг
Основные понятия эмиссионной деятельности. Формы размещения: открытая и
закрытая. Основные принципы эмиссии. Цели эмитента и инвестора, их согласование при
конструировании выпуска.
Принятие решения об эмиссии ценных бумаг. Риски эмитента. Законодательные и
рыночные ограничения на выпуск и размещение ценных бумаг. Экономические расчеты при
эмиссии.
Подготовка проекта проспекта эмиссии, основная информация, которая должна быть
представлена в проспекте эмиссии. Регистрация выпуска ценных бумаг. Органы,
регистрирующие выпуск ценных бумаг и их требования. Издание проспекта эмиссии и
публикация сообщения о выпуске ценных бумаг в средствах массовой информации. Продажа
(реализация) ценных бумаг их первым владельцам.
Андеррайтинг при размещении, типы андеррайтинга, возможность формирования
синдиката андеррайтеров на российском рынке. Риск андеррайтера. Отчетность об итогах
выпуска ценных бумаг (отчетность перед регистрирующими органами и акционерами).
Публикация итогов выпуска ценных бумаг.
Ответственность регистрационных органов за выпуск ценных бумаг. Признание
выпуска ценных бумаг несостоявшимся.
Тема 7. Обращение ценных бумаг. Механизм функционирования фондовой биржи
Понятие «обращение ценных бумаг». Формы удостоверения права собственности на
ценные бумаги. Определение момента перехода прав собственности на ценную бумагу.
Договор купли-продажи. Договор мены. Договор дарения. Порядок приобретения акций в
уставном капитале коммерческих организаций.
Антимонопольное регулирование сделок с ценными бумагами. Понятие «группа лиц»
в антимонопольном законодательстве России.
Биржа, история ее возникновения, задачи и функции биржи, виды бирж. Биржа как
организатор биржевой торговли. Законодательное регулирование биржевой деятельности и
саморегулирование. Биржевой товар, требования, предъявляемые к биржевому товару, состав
биржевого товара. Листинг ценных бумаг, порядок проведения.
11
Организация биржевого торга. Правила биржевого торга, характеристика основных
участников биржевого торга. Торговые поручения клиентов и заявки на участие в торгах.
Виды торговых поручений. Характеристика биржевых аукционов (открытые и закрытые,
простые и двойные аукционы).
Внебиржевые системы торговли: РТС в России; NASDAQ в США.
Биржевые сделки. Критерии классификации. Содержание биржевой сделки. Виды
сделок на фондовой бирже: кассовые и срочные сделки. Общая характеристика и виды
кассовых сделок. Использование кассовых сделок биржевыми спекулянтами (быками и
медведями). Общая характеристика и виды срочных сделок. Биржевая котировка. Сущность и
значение биржевых котировок, методы установления и расчета биржевой цены, система
передачи информации и публикация биржевых (котировальных) цен.
Тема 8. Инвестиционная стратегия на рынке ценных бумаг
Фундаментальный анализ рынка: макроэкономические параметры, анализ отрасли,
эмитента ценных бумаг, выявление внутренней стоимости ценной бумаги.
Технический анализ рынка: графики, тренды, поддержка и сопротивление, скользящие
средние и т.д. Сравнительная характеристика приемов технического и фундаментального
анализа для исследования различных рынков ценных бумаг.
Прогнозирование цены акций на рынке. Биржевые сделки как механизм реализации
инвестиционной стратегии. Инвестиции, спекуляции, арбитраж. Понятие инсайдерских
сделок, манипуляция.
Портфельное инвестирование. Проблема выбора инвестиционного портфеля и порядок
формирования портфеля ценных бумаг. Типы портфеля. Характеристика зарубежного опыта
оформления портфелей ценных бумаг.
Активный и пассивный метод управления портфелем ценных бумаг, их отличия и
достоинства. Понятие о систематическом и несистематическом рисках при формировании
портфеля ценных бумаг, их состав и характеристика, возможность управления риском при
портфельном инвестировании.
Список литературы
Нормативные документы
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Гражданский кодекс российской федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. От 23.12.2003).
Гражданский кодекс российской федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. От 23.12.2003).
Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 5.01.2007 № 147-ФЗ.
Федеральный Закон «Об акционерных обществах» от 5.01.2007 № 29-ФЗ.
Федеральный Закон «О переводном и простом векселе» 21.02.97 № 48-ФЗ.
Федеральный Закон «Об инвестиционных фондах» 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ.
Закон Российской Федераций от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных
интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»
Федеральный закон РФ «О приватизации государственного имущества и об основах
приватизации муниципального имущества в Российской Федерации» от 21 июля 1997 г.
№123-ФЗ.
Приказ от 25.01.2007г. № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг
и регистрации проспектов ценных бумаг» (в ред. Приказов ФСФР РФ от 01.11.2005 N
05-58/пз-н, от 12.01.2006 N 06-7/пз-н);
Приказ от 13.03.2007г. № 07-23/пз-н «Об утверждении порядка присвоения
государственных регистрационных номеров выпускам (дополнительным выпускам)
эмиссионных ценных бумаг»;
12
11.
12.
13.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
Приказ от 12.01.2006г. № 06-5/пз-н «Об утверждении положения о порядке выдачи
ФСФР разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг
российских эмитентов за пределами российской федерации».
Приказ ФСФР от 10 октября 2006 г. № 06-117/пз-н «Об утверждении положения о
раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (в ред. Приказов
ФСФР РФ от 14.12.2006 № 06-148/пз-н, от 12.04.2007 № 07-44/пз-н),
Инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006г. № 128-и «О правилах выпуска и регистрации ценных
бумаг кредитными организациями на территории российской федерации».
Основная литература
Акционерное дело. Под ред. Галанова В.А.. М., Финансы и статистика, 2003.
Бабич A.M., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. – М.:
Финансы - ЮНИТИ, 2002.
Банковское дело: Учебник /Под ред. Г.Г. Коробовой, – М.: Юристъ, 2002.
Банковское дело. Учебник /Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой.– 5-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003.
Банковское дело: Учебник /Под ред. О.И. Лаврушина,— М.: Финансы и статистика,
2000.
Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Под ред. Н.И. Берзона.
3-е изд., перераб. и доп. М., Вита-Пресс, 2002.
Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебник. – М.: Финансы и
статистика, 2003.
Биржевое дело. Учебник. Под редакцией Галанова В.А. и Басова А.И. М., «Финансы и
статистика», 2004.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2, К., Ника-Центр, 2004.
Бланк И.А. Управление формированием капитала. К., Ника-Центр, 2002.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М., Олимп-Бизнес, Тройка
Диалог, 2004.
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: в 2-х т. Пер. с англ.;
Под ред. В.В. Ковалева. СПб., Экономическая школа, 2001.
Бланд Д. Страхование: принципы и практика: – М.: Финансы и статистика, 1998.
Боди Зви, Мертон Роберт – Финансы.: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс»,
2003.
Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2002.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: АО «Олимп-Бизнес»,
1997.
Буренин А.И. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.:
Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2002.
Буренин А.И. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: Научно-техническое
общество имени академика С.И.Вавилова, 2003.
Бюджетная система России: Учебник. Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИИ-ДАНА, 2003.
Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / Под ред. О.В. Врублевской, М.В.
Романовского. —М.: Юрайт-Издат, 2004.
Ван Хорн Дж.К. Управление финансами. – М.: «Финансы и статистика», 1996.
Ван Хорн Дж.К., Вахович Джон М. Основы финансового менеджмента, 11 издание.: Пер.
с англ. – М .: «Издательский дом «Вильямс», 2003.
Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. Пер. с англ. М., Финансы и статистика,
2002.
Вавилов Ю.Я. Государственный долг. М., Перспектива, 2000.
Володин А.А. Управление финансами. М., ИНФРА-М, 2004.
13
26. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М., ИНФРА-М, 2006.
27. Городний В.И. Стратегия формирования и развития крупной корпоративной компании:
на примере ОАО «Татнефть». М., Дело, 2005.
28. Грофинкель В.Я., Купряков Е.М. Экономика предприятия. М., ЮНИТИ, 2003.
29. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу: Учебное пособие. М.,
Экзамен, 2005.
30. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. М., БШ Интерсинтез, 2000.
31. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка М.: Финансы и статистика,
2004.
32. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. ИНФРА-М, 2006.
33. Голицын Ю.П. Фондовый рынок дореволюционной России. Очерки истории. М.: ФИД
«Деловой экспресс», 1998.
34. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Под ред. И.Д. Мацкуляка – М.:
Изд-во РАГС, 2003.
35. Деньги, кредит, банки. Учебник под ред. О.И. Лаврушина – второе издание перераб. и
доп. М: Финансы и статистика, 1999.
36. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М., Бухгалтерский учет, 2006.
37. Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и в России: выбор стратегии. М.:
УРСС, 2002.
38. Иванов Г.П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению.
М., ЮНИТИ, 2004.
39. Иванов И.П.Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. М., Дашков и К, 2004.
40. Инвестиции, Г.П.Подшиваленко, Н.И.Оазмеикиева, М.В.Макарова, М., КНОРУС, 2004.
41. Инвестиционная деятельность, Н.В.Киселева, Т.В.Боровикова, Г.В.Захарова, М.,
КНОРУС, 2005.
42. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. М., Юристъ, 2006.
43. Ковалев В.В. Финансы предприятий. – М.: ТК Велби, 2003.
44. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учебник. 2 издание
исправленное, дополненное – М.: ИНФРА-М, 2002.
45. Коллектив авторов. Сопровождение сделок M&A в России: правовая защита
инвестиций. М., Альпина Бизнес Букс, 2008.Кох Т. Управление банком: Пер с англ. В 5ти книгах, 6-ти частях. – Уфа: Спектр. 1993.
46. Коценелебаум З.С. Учение о деньгах и кредите. Т. 1, – М: ГФИ, 1926.
47. Международные, валютно-кредитные и финансовые отношения./ Под ред. Л.Н.
Красавиной. – М: Финансы и статистика, 1994.
48. Моляков Д. С. Шохин Е.И. Теория финансов предприятий: Учебное пособие.- М.:
«Финансы и статистика», 2000.
49. Налоги и налогообложение: Учебник /Д.Г. Черник, Л.П. Павлова, А.З. Дадашев и др. –
М.: ИНФРА-М, 2001.
50. Основы страховой деятельности: Учебник / Под ред. Т.А. Федоровой –М.: БЕК, 2003.
51. Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации: Учебник. М.:
МЦФЭР, 2003.
52. Пфайффер К. Введение в перестрахование: – М.: Анкил, 2000.
53. Ричард Лебланк, Джеймс Гиллис. Совет директоров – взгляд изнутри. Принципы
формирования, управление, анализ эффективности. М., Альпина Бизнес Букс, 2008.
54. Рикертсен Р., ГюнтерР.Е. Выкуп бизнеса менеджерами: Проведение LBO сделок и
покупка собственного бизнеса (2-е издание). М., Альпина Бизнес Букс, 2008.
55. Роберт Колби. Энциклопедия технических индикаторов рынка (2-е издание). М.,
Альпина Бизнес Букс, 2008.
56. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие
поглощения и выкупы долговым финансированием. М., Финансы и статистика, 2000.
14
57. Родионова В.М., Шлейников В.И. Финансовый контроль: Учебник. – М.: ФБК-Пресс,
2002.
58. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М., Инфра-М, 2006.
59. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности
развития. М.: ФА, 2004.
60. Русанов Ю.Ю., Русанова О.М. Финансы населения – М.: Изд-во РЭА, 2000.
61. Рынок ценных бумаг. Учебник. Под редакцией Галанова В.А.. «Финансы и статистика»,
2008.
62. Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля. М., Финансы и статистика,
2000.
63. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М., Дело, 2009.
64. Страхование: Учебник. / Под ред. В.В. Шахова – М.: Анкил, 2002.
65. Теория и практика страхования. Учебное пособие. – М.: Анкил, 2003.
66. Турбина К.Е. Тенденции развития мирового рынка страхования: – М.: Анкил, 2000.
67. Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент): Учебник /
Под ред. Лаврушина О.И.,— М.: Юристъ, 2002.
68. Уоррен Баффет. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении
компаниями (3-е изд.). М., Альпина Бизнес Букс, 2008.
69. Финансы. Учебник. Под редакцией С.И.Лушина, В.А.Слепова. 2-е изд., М., 2003.
70. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стояновой. – Изд.
4-е перераб. и доп. – М.: Изд-во Перспектива, 2002.
71. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И.Шохина – М.: ИД
ФБК-Пресс, 2002.
72. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Под ред проф. Н.В.Колчиной.
– 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
73. Финансы предприятий: Учебник /Под ред. Романовского М.В.- СПб.: «Издательский дом
«Бизнес-пресса», 2000.
74. Финансы: Учебник / Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2006.
75. Черник Д. Г. Налоги. – М.: Финансы и статистика, 2002.
76. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М., Эксмо, 2007.
77. Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес: – М.: Анкил, 2000.
78. Ценные бумаги. Учебник. Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. 2-е изд.,
перераб. и доп. М., Финансы и статистика, 2001.
79. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М., ИНФРА-М, 2001.
80. Шеремет А.Д., Негашаев Е.В. Методика финансового анализа. М.,ИНФРА-М, 2002.
81. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л.Д. Мировые финансы. М., ИНФРА-М, 1998.
Дополнительная литература
82. Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы и кредит. Учебное пособие. – М.: ИД
Юриспруденция, 2003.
83. Александров И.М. Налоги и налогообложение: Учебник. – М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и Ко», 2003.
84. Афанасьев М.П. Основы бюджетной системы: Учебное пособие. – М.: ГУ ВШЭ, 2004.
85. Балабанов М.Т. Основы финансового менеджмента, М., «Финансы и статистика», 2000.
86. Баранникова Н.П. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. М.,
ИНФРА-М, 2002.
87. Беляев С.Г., Кошкин В.И. Теория и практика антикризисного управления. М., ЮНИТИ,
2002.
88. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник для
вузов. – М.: Логос, 2002.
89. Берлин С.И. Теория финансов. Учебное пособие. – М.: Приор, 2000.
15
90. Богданова О.М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчивого
развития. – М.: ЗАО «Финстатинформ», 1998.
91. Боровкова В.А., Мурашова С.В. Основы теории финансов и кредита. – СПб.: Питер,
2004.
92. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.:
«Финансы и статистика», 2001.
93. Брюммерхофф Д. Теория государственных финансов. – М.: Пионер- Пресс, 2002.
94. Бюджет государства и информационные технологии: Учебник / Под ред. Е.В. Бушмина.
– М.: Перспектива, 2001.
95. Бюджетный кодекс РФ. Постатейный научно-практический комментарий /Под ред. В.М.
Родионовой. – М.: Агентство «Библиотечка «Российской газеты»«, 2001.
96. Бурите глубже: управление акционерной стоимостью и финансовая отчетность в
нефтяной отрасли. Исследование компании PricewaterhouseCoopers, 2002.
97. Вавилов Ю.Я. Государственный долг: Учеб. пособие. – М.: Перспектива, 2004.
98. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов. М.: Альпина Паблишер, 2003.
99. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.
100. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М., 1997.
101. Вахрин П.И. Финансы: учебник для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: изд. «Дашков
и Ко», 2003.
102. Галагуза Н.Ф., ЛаричевВ.Д. Преступления в страховании: предотвращение, выявление,
расследование (отечественный и зарубежный опыт). – М.: Анкил, 2000.
103. Генкин А.С Частные деньги: история и современность. – М: «Альпина» 2002
104. Голикова Ю.С., Хохленкова М.А. Банк России: Организация деятельности. В 2-х кн. –
М: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 2000.
105. Голицын Ю. Фондовый рынок дореволюционной России. – М: Биржи и банки, 1998.
106. Голубин А.Ю. Математические модели в теории страхования: построение и
оптимизация. – М.: Анкил, 2003.
107. Гонтмахер Е.Ш. Социальная политика: уроки 90-х годов – М. «Гелиос АРВ» 2000.
108. Горегляд В.П. Бюджет как финансовый регулятор экономического развития. – М.:
Экономика, 2002.
109. Государственные и муниципальные финансы: Учебник /Под ред. И.Д. Мацкуляка. – М.:
изд-во РАГС, 2003.
110. Джой К. Шилл, Джойл Г. Сигел «Основы коммерческого бюджетирования», СПб, 1998.
111. Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник. – М.: Омега-Л, Высш. школа, 2003.
112. Ковалев В.В. Ведение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2001.
113. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчетности. М., Финансы и статистика, 2003.
114. Ковалева А.М. Финансы. М., Финансы и статистика, 2005.
115. Корпоративные финансы, В.В.Бочаров, В.Е.Леонтьев, СПБ., Питер, 2002.
116. Коммерческие банки./ Э. Рид, Р. Коттер, Р. Смитт.— М.: Космополис, 1991.
117. Котелкин С.В. Международная финансовая система. – М.: Экономистъ, 2004.
118. Крохина Ю.А. Бюджетное право и российский федерализм. – М.: Норма, 2001.
119. Колесников В.И. Ценные бумаги. Учебник. 2-е изд., доп.и перераб. М., Финансы и
статистика, 2000.
120. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компании, оценка и управление. Пер. С
англ. М., Альпина-Паблишер, 2002.
121. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии,
безопасность. М., Перспектива, 2000.
122. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия. М., ЮНИТИ, 2002.
123. Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа /В.А. Лялин, П.В. Воробьев. 3. изд.,
перераб. и доп. СПб., Бизнес-пресса, 2002.
16
124. Ларионова И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. – М.:
Издательство АО Консалтбанкир, 2002.
125. Леонтьев В.Е. Финансы, деньги, кредит и банки. Учебное пособие. – СПб.: Знание,
ИВЭСЭП, 2002, 2003.
126. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. /Под ред.
Красавиной Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 2003.
127. Миляков Н.В. Налоги и налогообложение: практикум. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:
ИНФРА-М, 2003.
128. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов,
прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
129. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. М., Экзамен,
2005.
130. Налоги в условиях экономической интеграции. В.С. Бард, Л.П. Павлова, Н.Е. Заяц, Е.Ф.
Киреева и др. / Под ред. В.С. Барда, Л.П. Павловой – М.: КноРус, 2004.
131. Основы банковской деятельности (банковское дело). Учебное пособие / Под ред. К.Р.
Тагибекова. – М.: «Инфра-М», Изд-во «Весь мир», 2003. (Серия «Высшее образование»).
132. Основы страховой деятельности. Учебник /Отв. ред. Т.А. Федорова. – М.: Издательство
БЕК, 2002.
133. Оценка бизнеса. Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой, В.М.Федотовой – М., 2002.
134. Поморина М.А. Планирование как основа управления деятельностью банка. – М:
Финансы и статистика, 2002.
135. Ратников К.Ю. Новый способ приватизации и продажи российских компаний и банков
за рубежом. Американские и глобальные депозитарные расписки. М., Статут, 2001.
136. Реструктуризация кредитных организаций в зарубежных странах/Под. ред. Грязновой
А.Г., Новикова В.М., Федотовой М.А. – М: Финансы и статистика, 2000.
137. Романюк Д.В. Моделирование кредитно-денежной политики банка. – М, 1997
138. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. – М.: «Дело Лтд», 1995.
139. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления
предприятием: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.
140. Свиридов О.Ю. Финансы, денежное обращение, кредит. – Ростов н/Д.: Феникс, 2003.
141. Семенов В.М., Набиев Р.А. Финансы строительных организаций: Учебное пособие. – М.:
Финансы и статистика, 2004.
142. Современный финансово-кредитный словарь /Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С.
Никольского. – 2-е изд., доп. – М.: Инфра-М, 2002.
143. Страховое право: Учебник для вузов / Под ред. В.В. Шахова, В.Н. Григорьева, С.Л.
Ефимова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2002.
144. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М., ГУ
ВШЭ, 2000.
145. Терехова Л.В. Управление финансами предприятия. М., Логос-Развитие, 2001.
146. Тьюлз Р.Дж., Бредли Э.С., Тьюлз Т.М. Фондовые рынок. Перевод с англ. М., Инфра-М,
1997.
147. Финансовая система и экономика /Под ред. В.В. Нестерова, Н.С. Желтова. – М.:
Финансы и статистика, 2004.
148. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ Под ред. В.К. Сенчагова, А.И.
Архипова. – 2-е изд., перераб. т доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
149. Уткин Э.А. «Антикризисное управление». М., ЭКМОС, 2004.
150. Ульянецкий М. Анализ мирового рынка государственных облигаций, индексируемых на
темпы роста инфляции. Рынок ценных бумаг, 2007, № 10.
151. Ульянецкий М. Анализ и классификация государственных ценных бумаг внешнего долга
Японии. Финансы и кредит, 2008.
152. Уилсон Р.С., Фрэнк Дж. Фабоцци Ф.Д. Корпоративные облигации: Структура и анализ.
М., Альпина Бизнес Букс, 2007.
17
153. Ульянецкий М. Бивалютные портфели с точки зрения теории Маковица, Рынок ценных
бумаг, 2006, № 12.
154. Ульянецкий М. Государственные облигации внутреннего долга Израиля. Рынок ценных
бумаг, 2009, № 9.
155. Ульянецкий М. Классификация и анализ государственных облигаций внутреннего долга
с фиксированной ставкой по сроку обращения. Рынок ценных бумаг, 2007, № 5, 7.
156. Ульянецкий М.Анализ и перспективы начала эмиссии государственных облигаций,
индексируемых на темпы роста ВВП. Рынок ценных бумаг, 2008, № 2.
157. Фабоцци Ф.Д. Рынок облигаций: Анализ и стратегии. (2-е издание, переработанное и
дополненное). М., Альпина Бизнес Букс, 2008.
158. Хенни Ван Грюнинг Соня Брайович Братанович. Анализ банковских рисков. Система
корпоративного управления финансовым риском / Пер. с англ. К.Р. Тагирбекова. – М.:
Издательство «Весь мир», 2003.
159. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М., Дело, 2001.
160. Хрипач В.Я. Экономика предприятия. Мн., Финансы, учет, аудит, 2003.
161. Ч.Дж. Вулфел. Энциклопедия банковского дела и финансов. Перевод с англ. М.:
Федоров, 2000.
162. Шахов В.В., Миллерман А.С., Медведев В.Г. Теория и управление рисками в
страховании. – М.: Финансы и статистика, 2002.
163. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. – М:
Финансы и статистика, 2000.
Интернет-ресурсы
1. www.minfin.ru
2. www.cbr.ru
3. www.sbrf.ru
4. www.corp-gov.ru
5. www.rt.ru
6. www.corporation.com.ua
7. www.consulting.ru
8. www.partad.ru
9. www.naufor.ru
10. www.lin.ru
11. www.iteam.ru
Вопросы к экзамену
Блок обязательных вопросов
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
Понятие и функции финансов, их виды, фактическое использование в условиях рыночного хозяйства.
Финансовая система и финансовая политика государства.
Бюджет государства, проблемы его исследования на уровне макроэкономики. Бюджетная система РФ.
Государственный кредит и его роль в условиях рыночной экономики.
Государственный долг: внутренний и внешний. Инструменты управления внутренним и внешним
государственным долгом.
Налог как экономическая и правовая категория. Сущность налогов, их функции и роль в регулировании
экономики и в формировании доходов бюджетов.
Налоговая система: понятие, состав, структура и принципы организации.
Финансы предприятий и организаций, их сущность, функции и роль в экономике.
Концептуальное обоснование формирования рыночной стоимости различных объектов собственности.
Страховой рынок России. Основные принципы страхования и управления рисками.
Деньги в системе экономических отношений, их сущностные свойства. Теоретические концепции в
отношении сущности денег.
Показатели объема и структуры денежной массы исходя из классификации денег
Сущность инфляции. Факторы (денежные и неденежные), определяющие инфляционный процесс в
современных условиях.
18
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
Валютная система и ее элементы. Тенденции развития мировой валютной системы.
Валютная политика, валютное регулирование и валютный контроль.
Сущность кредита и его роль в организации кругооборота капитала и воспроизводственного процесса.
Рынок ссудных капиталов (финансовый рынок): институциональная структура, сегментация,
инструменты.
Кредитная система, ее элементы. Модели ее построения и тенденции развития в отдельных странах.
Функции Центрального банка и их содержание. Виды операций ЦБ РФ.
Базовые функции коммерческих банков, их содержание. Направления развития банковских операций и
услуг.
Финансовые ресурсы, их формирование и использование.
Характеристика финансовой системы РФ.
Общие понятия об управлении финансами.
Государственные социальные внебюджетные фонды.
Пенсионный фонд России.
Фонд социального страхования Российской Федерации.
Фонды обязательного медицинского страхования.
Финансовый контроль.
Классификация финансового контроля.
Экономическое и правовое содержание налога.
Налоговая система РФ: общая характеристика, структура, пути совершенствования.
Налоговая политика государства, ее содержание, цель, задачи и основные направления
совершенствования.
Сущность бюджета и его содержание.
Бюджетная система РФ.
Доходы бюджета, основы их мобилизации.
Налоговые доходы бюджетов различных уровней бюджетной системы РФ.
Виды безвозмездных перечислений.
Оказание финансовой помощи субъектам РФ по финансированию их приоритетных
расходных обязательств.
Расходы бюджетов их планирование и финансирование.
Бюджетный процесс, его организационное и правовое регулирование.
Организация работы по составлению проекта федерального бюджета.
Процесс рассмотрения и утверждения федерального бюджета.
Исполнение доходной и расходной части бюджетов всех уровней.
Сбалансированность и несбалансированность бюджета.
Содержание финансовых ресурсов коммерческой организации, источники их образования и направления
использования.
Расходы коммерческой организации. Состав расходов от обычных видов деятельности. Операционные,
внереализационные и чрезвычайные расходы.
Доходы коммерческой организации (предприятия).
Формирование и использование выручки от продаж продукции (товаров, работ, услуг), ее планирование.
Формирование прибыли коммерческих организаций (для целей бухгалтерского учета).
Распределение и использование прибыли коммерческой организации.
Оценка и переоценка основных средств. Амортизационная политика предприятия.
Источники финансирования капитальных вложений коммерческой организации.
Сущность и классификация оборотных средств предприятия.
Источники формирования оборотных средств коммерческой организации и их прироста. Показатели
использования.
Финансовое планирование на предприятии.
Показатели денежного обращения.
Проблемы современного денежного обращения.
Структура и особенности кредитной системы.
Инфляция. Способы ее регулирования.
Платежная система.
Валютный курс и факторы его формирования.
Характеристика банковской системы.
Активные операции банков и тенденции их развития.
Пассивные операции коммерческого банка и тенденции их развития.
Собственный капитал банка.
Система кредитования в коммерческом банке.
Организация кредитного процесса в банке.
Организация возврата кредита.
Роль расчетных операций в деятельности коммерческих банков.
19
Организация межбанковских расчетов.
Ликвидность банка и ее оценка. Методы управления ликвидностью.
Кредитный портфель и методы управления кредитным риском.
Регулирование деятельности коммерческих банков.
Привлечение депозитных ресурсов населения.
Экономическая сущность страхования. Роль страхования, его функции в современной экономике.
Общие принципы и подходы в личном страховании.
Характеристика вида личного страхования (на выбор).
Общие принципы и подходы в страховании ответственности.
Характеристика вида страхования ответственности (на выбор).
Общие принципы и подходы в имущественном страховании.
Характеристика вида имущественного страхования (на выбор).
Финансовые потоки в страховании. Страховые резервы.
Финансовые результаты деятельности страховой компании.
Финансовый менеджмент, как система управления предприятием на современном этапе развития
экономики России.
86. Основные концепции, применяемые в финансовом управлении компанией.
87. Методологический инструментарий финансового менеджмента.
88. Общие вопросы управления активами компании.
89. Использование формулы Дюпона для принятия управленческих решений.
90. Управление оборотными активами компании.
91. Управление средствами, отвлекаемыми в дебиторскую задолженность.
92. Управление денежными активами предприятия.
93. Общие вопросы управления капиталом компании.
94. Основная концепция финансового менеджмента – стоимость капитала.
95. Управление совокупным (сопряженным) риском.
96. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.
97. Инвестиционный проект: понятие, этапы и стадии формирования.
98. Основные методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
99. Учет и анализ рисков в инвестиционном проектировании.
100. Организация финансирования инвестиций.
71.
72.
73.
74.
75.
76.
77.
78.
79.
80.
81.
82.
83.
84.
85.
Блок вопросов по специализации
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
Рынок ценных бумаг: общая характеристика и структура, этапы и перспективы развития российского
рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг как механизм, обеспечивающий перераспределение сбережений в инвестиции.
Роль рынка ценных бумаг в системе финансовых рынков.
Характеристика инструментов инвестирования: облигаций, акций, фьючерсов, опционов.
Организация функционирования рынка ценных бумаг.
Особенности инвестирования на российском рынке ценных бумаг.
Посредническая деятельность на рынке ценных бумаг.
Еврооблигации: общая характеристика, порядок выпуска и обращения.
Эмиссия ценных бумаг. Общее понятие, цели и процедура эмиссии.
Стоимостная оценка и доходность облигаций.
Акции: инвестиционные характеристики и виды.
Вексель и характеристика вексельного обращения в России.
Сделки акционерного общества с собственными акциями. Корпоративные действия эмитента.
Виды анализа на рынке ценных бумаг.
Понятие и классификация риска на рынке ценных бумаг.
Облигации: инвестиционные характеристики и основы классификации.
Производные инструменты и их характеристики.
Оценка и доходность акций.
Коллективные инвесторы на рынке ценных бумаг и их организационно-правовые формы.
Депозитарии на фондовом рынке.
Характеристика организованного рынка государственных ценных бумаг РФ.
Держатели реестра (регистраторы) на рынке ценных бумаг.
Ценные бумаги: Общая характеристика, классификационные признаки и виды.
Рейтинг и его роль на рынке ценных бумаг.
Регулирование рынка ценных бумаг.
Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг.
Обращение ценных бумаг: общее понятие, основные этапы и их характеристики.
Конвертируемые облигации и цель эмиссии.
20
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
Денежные (торговые) ценные бумаги.
Характеристика инвесторов на рынке ценных бумаг.
Особенности работы коммерческих банков на фондовом рынке.
Характеристика российского рынка корпоративных ценных бумаг и прогноз его развития.
Управление портфелем ценных бумаг.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг РФ.
Дивидендная политика. Влияние дивиденда на курс ценных бумаг.
Характеристика государственных и муниципальных ценных бумаг. Особенности размещения и
обращения.
Понятие и формы выпуска депозитарных расписок (АДР).
Показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг.
Портфель ценных бумаг, типы и вид, принципы его формирования и управления.
Понятие фьючерсной торговли.
Опционы и их виды, опционные стратегии.
Инфраструктура рынка ценных бумаг.
Андеррайтинг при размещении ценных бумаг.
Правила размещения ценных бумаг.
Характеристика механизма функционирования фондовых бирж.
Основные операции с ценными бумагами на фондовом рынке.
Виды финансовых расчетов с ценными бумагами.
Основы фундаментального анализа рынка ценных бумаг.
Основы технического анализа рынка ценных бумаг.
Характеристика мирового рынка ценных бумаг.
Роль мирового рынка ценных бумаг в международном инвестировании.
Характеристика товаросопроводительных ценных бумаг: коносаментов, складских свидетельств,
закладных.
Составители: д.э.н., профессор Галанов В.А.
к.э.н., доцент Пронина Н.Н.
21