Портрет предприятия: ОАО "ВМЗ"

Портрет предприятия: ОАО "ВМЗ"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО "Выксунский металлургический завод"
Сокращенное наименование: ОАО "ВМЗ"
Орган государственной регистрации: Администрация г. Выкса Нижегородской обл.
Дата государственной регистрации: 6.11.1992
Юридический адрес: Российская Федерация, 607060, Нижегородская обл., г. Выкса, ул. Ленина
Почтовый адрес: Российская Федерация, 607060, Нижегородская обл., г. Выкса-98, ул. Ленина
Тел.: (83177) 9-30-85
Факс: (83177) 3-76-05
E-mail: asyp @ nts.nnov.ru
Веб-сайт: www.vmz.nnov.ru
Руководство: Генеральный директор – В.П. Анисимов
Численность работающих: 17178
Регистрационная компания: Филиал "Московский" ООО "Регистратор "Интрако"
Тел.: (095) 274-92-78
Аудитор: Мизиковский Ефим Абрамович
Характеристика компании
Выксунский металлургический завод – один из старейших центров металлургической
промышленности России, основан в 1757 г. Завод – лидер трубного рынка и крупнейший мировой
производитель железнодорожных колес для пассажирских и грузовых вагонов, локомотивов и
поездов метрополитена.
Активное развитие и модернизация производства произошли в 70-е годы ХХ века: станы печной
сварки водогазопроводных труб реконструируются в электросварные, строится крупнейший в
Европе комплекс по производству железнодорожных колес, новые трубоэлектросварочные цеха
для выпуска нефтегазопроводных труб, расширяется номенклатура товаров народного
потребления, осваивается уникальное производство пористого проката. В 80-е годы развитие
завода продолжается: запускается первый в стране цех электросварных обсадных труб по
японской технологии, реконструируется цех газонефтепроводных магистральных труб большого
диаметра. Однако в конце 90-х завод был практически на грани остановки. Его вхождение в 1999
году в ЗАО «Объединенная металлургическая компания» (ОМК), в состав которого входит около 20
предприятий, началось с полной перестройки системы управления и модернизации производства,
что позволило в 2000 году в несколько раз увеличить объемы производства: производство труб
выросло в 2,2 раза, капитальные вложения возросли в 4 раза.
На сегодняшний день ВМЗ – это не только старейшее металлургическое предприятие, но и
один из самых современных и крупных заводов в России, на котором созданы и внедрены
уникальные технологические комплексы по выпуску продукции.
Потенциал предприятия позволяет выпускать практически все виды прямошовных труб,
необходимых для народного хозяйства. Основная продукция предприятия – стальные трубы
диаметром от 57 до 1020 мм с толщиной стенки до 32 мм для транспортировки нефти и газа,
обсадные трубы для добычи нефти и газа. Трубы выпускаются с двух- и трехслойным
антикоррозионным полиэтиленовым покрытием. Технология и оборудование ВМЗ соответствуют
высшим международным стандартам. Потенциальная мощность предприятия – более 2 млн т труб
в год.
Завод поставляет производимые им железнодорожные колеса в 15 стран мира. Среди
потребителей колес с маркой ВМЗ такие фирмы, как Дженерал Электрик и Самсунг. Доля
предприятия на российском рынке железнодорожных колес составляет более 60%. ВМЗ выпускает
около 40 типоразмеров железнодорожных колес диаметром от 710 мм до 1098 мм. Продукция ВМЗ
во многом уникальна как по техническим характеристикам, так и по уровню качества,
соответствующего самым высоким международным стандартам. В России более 60% поездов
оснащены выксунскими колесами.
Качество выпускаемой продукции подтверждено международными сертификатами. В 1994 г.
действующая на предприятии система качества при производстве магистральных и обсадных труб
была сертифицирована на соответствие требованиям стандарта АРI Spec Q1; были получены
лицензии (сертификаты) АРI, позволяющие использовать официальную монограмму института на
трубах, изготовленных в соответствии со стандартами АРI 5L и АРI 5СТ. Положительные
результаты повторной проверки в 1997 г. позволили ОАО "ВМЗ" продлить до 2000 г. срок действия
сертификатов (номера 5L-0276 и 5СТ-0358). В 1997 г., после успешного решения всех
поставленных задач, действующая в ОАО "ВМЗ" система качества при производстве
железнодорожных колес была признана удовлетворяющей требованиям стандарта Ассоциации
американских железных дорог М-1003 (сертификат соответствия номер QA-VYK), и завод получил
1
разрешение на поставку колес в Северную Америку. В начале 1999 г. ОАО "ВМЗ" был получен
сертификат регистрации (номер 98-727, орган по сертификации – "Quality Certification Bureau, Inc.",
Канада), подтверждающий соответствие действующей на предприятии системы качества при
проектировании и производстве труб общего назначения, магистральных и обсадных труб, муфт,
стальных слитков и железнодорожных колес требованиям стандарта ISO 9001.
Кроме того, завод имеет сталеплавильное производство, которое представлено тремя
мартеновскими печами емкостью 250 тонн каждая. Мартеновский цех специализируется на
выпуске колесной стали по ГОСТ 10791-81 и кипящих марок стали: Ст1кп, Ст2кп, Ст3кп по ГОСТ
380-88. Колесная сталь разливается в изложницы круглого сечения с волнистой поверхностью
типа "ромашка" с массой слитка 3,5 т для производства железнодорожных колес.
В отличие от других заводов, ВМЗ является металлургическим предприятием широкого
профиля – он не специализируется на выпуске какого-то одного вида труб. Возможности завода
позволяют удовлетворять спрос самых разных категорий потребителей, ВМЗ способен выпускать
качественные трубы практически любого диаметра и с нужной потребителю толщиной стенки.
Являясь лидером в производстве труб для нефтяной и газовой промышленности, ВМЗ является
основным градообразующим предприятием в Выксунском районе Нижегородской области. На
заводе трудится около 16 тыс. чел. Отчисления в районный и городской бюджет выросли с 1999 г.
почти в пять раз, из года в год возрастают и расходы на социальную сферу; так, в 2002 г. они
составили 130 млн руб.
За наиболее динамичное развитие по итогам 2002 года Выксунский металлургический завод
был удостоен звания «Лучшее предприятие России» во Всероссийском конкурсе, организованном
Российским союзом промышленников и предпринимателей и Торгово-промышленной палатой
России.
Совет директоров ОАО "ВМЗ" принял решение провести 25 апреля 2003 г. годовое собрание
акционеров, на котором будут утверждены итоги работы предприятия в 2002 году, в т.ч. годовой
отчет, бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, избран новый состав Совета
директоров, ревизионной комиссии, утвержден аудитор на 2003 год. Кроме того, акционерам
предложено одобрить договор о передаче полномочий единоличного исполнительного органа ВМЗ
управляющей компании ЗАО "ОМК"; сумма данной сделки оценивается в 900 млн руб. Кроме того,
Совет директоров рекомендовал акционерам одобрить сделку с ОАО "АКБ "Металлинвестбанк",
касающуюся открытия кредитной линии на сумму не более 35 млн долл. Процентная ставка по
кредиту составляет не более 20% годовых, срок возврата – 31 декабря 2007 г.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 376439800 руб. и разделен на 1882199 обыкновенных
акций номиналом 200 руб.
Эмиссионная история
Дата
11.11.1992
14.08.1995
10.10.1997
17.07.1998
Кол-во обыкн. акций, шт.
860199
860199
172000
850000
Номинал, руб.
1
200
200
200
Способ размещения
Приобретение при преобразовании в АО
Конвертация
Закрытая подписка
Закрытая подписка
Крупнейшие акционеры
Наименование
ЗАО "Металлресурскомплекс"
ООО "Металлургическая инвестиционная
компания"
OОО "АЛС+"
Почтовый адрес и место нахождения
109316, г. Москва, Волгоградский пр., д. 2
109316, г. Москва, Волгоградский пр., д. 2
109029, г. Москва, ул. М. Калитниковская, д. 9а
607060, Нижегородская обл., г. Выкса, ул. Ленина
Доля в УК (%)
45,16
10,67
8,75
Список лиц, в которых эмитент имеет долю в 5% и более в уставном капитале
Наименование предприятия
ООО "Агрофирма "Металлург"
ООО "АЛС+"
ООО "Предприятие бытового обслуживания
"Металлург"
ООО "Санаторий- профилакторий "Металлург"
ОАО "СМУ ВМЗ"
Выксунское ОАО "Центрметаллургремонт"
ОАО "Молоко"
ООО "Газ-Трубы"
Место нахождения эмитента
607060, Нижегородская обл., г. Выкса, ул. Ленина
607060, Нижегородская обл., г. Выкса, ул. Ленина
607060, Нижегородская обл., г. Выкса, м-н
Жуковского д. 6
607060 Нижегородская область, г. Выкса, ул.
Кутузова, 40
607060, Нижегородская область, г. Выкса,
Досчатинское шоссе
607060, Нижегородская область, г. Выкса, ОАО
"ВМЗ", станция № 1
607060, Нижегородская область, г. Выкса, ул. 2-я
Рудная, д. 22
607060, Нижегородская обл., г. Выкса, ул. Ленина
2
Доля эмитента, %
100
100
100
100
76,1
71,7
61,7
53,6
ООО "Выкса-ТВ"
ЗАО "Металлресурскомплекс"
ЗАО "Объединенная металлургическая компания"
ОАО "Носта-Трубы-Газ"
ОАО "МПК "Металлпроминвест"
607060, Нижегородская область, г. Выкса, ул.
Гоголя, д. 17
109316, г. Москва, Волгоградский пр., д. 2
109316, г. Москва, Волгоградский пр., д. 2
462352, Оренбургская обл., г. Новотроицк, ул.
Заводская, д. 1
109316, г. Москва, Волгоградский пр., д. 2
40
39,35
32,9
20
16
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, тыс. долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Курс доллара на конец года
1998 г.
68974,90
36,65
0,4288
0,00
1999 г.
44891,48
23,85
5,7719
0,00
2000 г.
133544,42
70,95
7,6499
0,00
2001 г.
219199,26
116,46
8,8788
0,00
9 мес. 2002 г.
217285,68
115,44
5,8135
-
0
20,6000
0
27,0000
0
28,1600
0,00
30,1372
31,6827
Акции компании на организованных рынках не торгуются, дивиденды по ним за периоды 1998—
2001 гг. не начислялись.
Производственная деятельность компании
Объем производства всех видов труб ОАО "Выксунский металлургический завод" в 2002 г.
снизился по сравнению с 2001 годом на 9,7% и составил 742,9 тыс. т. Однако данный показатель
стал лучшим в семерке крупнейших трубных заводов России. Несмотря на конъюнктурный спад,
связанный со снижением инвестиционной активности нефтяных компаний, ВМЗ увеличил объем
производства основных видов продукции завода. Труб большого диаметра с изоляционным
покрытием выпущено 115,9 тыс. тонн, что на 16% превышает показатель 2001 г. (100 тыс. т);
нефтепроводных труб диаметром до 530 мм выпущено 181,2 тыс. тонн, или на 5% больше. Кроме
того, в 2002 году завод произвел 81,5 тыс. тонн водогазопроводных труб, рост при этом составил
66,3%.
Производство продукции ОАО "ВМЗ"
Показатель
Объем производства
труб, тыс. т
Производство ж/д
колес, тыс. шт.
1990
1556,7
1993
653,7
1994
310,5
1995
414,2
1996
479,9
1997
491,2
1998
340,2
1999
347,8
2000
761,9
2001
822,9
2002
742,9
Н/д
Н/д
Н/д
Н/д
Н/д
Н/д
280
345
444
472,7
549,1
ВМЗ уверенно лидировал в 2002 г. и среди производителей железнодорожных колес – 549,1
тыс. колес было выпущено на уникальном колесопрокатном комплексе завода, не имеющем
аналогов в Европе; рост объемов производства колес при этом составил 16%.
Динамика производства труб и ж/д колес
900
822,9
761,9
800
742,9
700
549,1
600
444
500
400
300
340,2
280
347,8 345
1998
1999
472,7
200
100
0
2000
Производство труб, тыс. т
2002
Производство ж/д колес, тыс. шт
2002 год был отмечен для ВМЗ важными событиями:
3
2001

В июле 2002 года между МПС и ВМЗ было подписано беспрецедентное соглашение,
предусматривающее долгосрочное сотрудничество (сроком 8 лет) в рамках Программы
повышения качества и объемов производства железнодорожных колес. Она предусматривает
создание колес нового поколения, а также увеличение ежегодного производства колес, с тем
чтобы их ежемесячная поставка МПС составила 40 тыс. штук. В планах также выпуск колес с Sобразным диском – это принципиально новая модель, которая отличается повышенными
прочностными и эксплуатационными характеристиками. В настоящее время на ВМЗ идет активное
обновление колесного производства.

Облигационный заем, организованный ВМЗ в августе, по мнению экспертов, стал главным
событием месяца на фондовом рынке страны.
 В ноябре компания выиграла крупнейший международный тендер на поставки труб для
проекта освоения сахалинского шельфа «Сахалин-1» по добыче нефти на сахалинском шельфе.
Поставки труб начались в 1 кв. 2003 года. Согласно контракту, ВМЗ поставит магистральные трубы
для морских и сухопутных трубопроводов, соединяющих основные объекты проекта "Сахалин-1", а
также для транспортировки товарной нефти через Татарский пролив и далее до
нефтеотгрузочного терминала в Де-Кастри. Ранее компания выиграла первый тендер – на
поставку свайных труб в апреле 2002 года.
В 2003 г. предприятие начало увеличивать объемы производства своей продукции. В январе
завод выпустил 57,3 тыс. тонн труб различного сортамента, что на 23% превышает показатели
января 2002 г. При этом труб большого диаметра выпущено 24,8 тыс. т (+17%). Успехи наметились
и в производстве колес: выполняя условия долгосрочного договора с МПС на поставку
железнодорожных колес, ВМЗ выпустил в январе 2003 года 52 тыс. колес, что на 19% выше
уровня января 2002 г.
В феврале текущего года рост производства продолжился. ВМЗ выпустил 67 тыс. тонн труб
различного сортамента (+73% к уровню февраля 2002 г.) Кроме того, в феврале 2003 года
произведено втрое больше, чем год назад, труб большого диаметра – 26,8 тыс. тонн.
Значительный рост объемов производства труб стал возможен благодаря реализации стратегии
ОМК, направленной на интенсивное развитие завода, увеличению объема внутреннего рынка
потребления труб отечественным нефтегазовым комплексом, укреплению позиций компании на
внешнем рынке. Выпуск железнодорожных колес в феврале 2003 года составил 50,3 тыс.,
превысив аналогичный показатель 2002 г. на 17%.
В феврале 2003 г. Объединённая металлургическая компания выиграла уже третий тендер на
поставку труб в объёме 3,7 тыс. тонн для проекта «Сахалин-1». Свайные трубы диаметром 762 мм
(30 дюймов) и толщиной стенки 12 мм, соответствующие международному стандарту API 5L,
предназначены для возведения береговых и морских сооружений. Поставка второй партии
свайных труб будет осуществлена в марте – мае 2003 г.
С целью повышения эффективности производства за счет сокращения затрат времени и
средств, выявления «узких» мест и новых резервов с начала 2003 г. на ВМЗ стартовала программа
тотальной оптимизации производства (ТОП). Необходимым условием программы стало активное
участие в этом процессе самих работников предприятия и поддержка их инициативы
руководством. Программа объединила элементы рационализаторского движения с новым
экономическим подходом к инвестициям. Стартовой площадкой для программы ТОП был выбран
колесопрокатный цех, и не случайно: его мощности загружены на 100%.
За три месяца рабочая группа досконально обследовала работу цеха, провела несколько
«мозговых штурмов», в результате было подано 94 предложения, из которых управляющий
комитет (в него входило руководство компании и предприятия) принял 77, которые будут внедрены
в течение года. Руководство компании намерено инвестировать в их реализацию 2,5 млн
долларов, экономический эффект от внедрения составит 13 млн долл. По расчетам, большинство
предложений имеет короткий срок окупаемости. Только одно из них, предполагающее сокращение
цикла обработки колеса всего на 1 секунду, позволит увеличить объемы производства колес на 25
тыс. штук в год. Общий объем выпуска колес благодаря новым идеям должен увеличиться в 2004
году до 650 тыс. в год.
Следующими объектами программы ТОП станут мартеновский цех предприятия (он
технологически связан с колесопрокатным), который руководство ОМК намерено вывести на
новый технический уровень, а также цех по производству труб большого диаметра. Состав
рабочей группы увеличится вдвое. Новый подход к производству поможет ускорить темпы идущей
в цехе реконструкции, повысить отдачу от нововведений. Итоги первого этапа программы
показали, что ВМЗ располагает не только большими техническими, но и творческими
возможностями для оптимизации производства.
Тенденции развития компании
4
В соответствии с планами компании на 2003 г., ВМЗ должен стать одним из самых
рентабельных предприятий отрасли. В 2003 г. на заводе должно начаться производство новых
труб диаметром 1067 мм.
В 2003 году будет продолжена модернизация основных цехов, главной особенностью ее будет
то, что она будет осуществляться в условиях действующего производства, без остановки
технологических линий. Уже в ближайшее время будут усовершенствованы оборудование и
технология термического уплотнения труб, появятся новые резьбонарезные станки для выпуска
обсадных труб, модернизирована линия сварки водогазопроводных труб.
В связи с возросшим спросом на выксунские железнодорожные колеса, которых только для
МПС завод, в соответствии с долгосрочным соглашением, должен отгружать ежемесячно по 40
тыс. штук, или почти 90% от общего выпуска 2002 года, на 2003 г. было запланировано увеличение
выпуска колес с 550 до 620 тыс. шт.
В соответствии с подписанным в декабре 2002 г. трехсторонним соглашением "О социальноэкономическом партнерстве" между Правительством Нижегородской области, Объединенной
металлургической компанией и администрацией Выксунского района Нижегородской области,
инициатором которого стал ВМЗ, платежи по налогам и сборам завода должны составить в 2003
году не менее 1,3 млрд руб., инвестиции – не менее 15 млн долларов.
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Основные финансовые показатели компании
Валюта баланса, тыс. руб.
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
2273474
1420883
1465369
16626
101169
609660
1999 г.
2420568
1212070
1282262
293326
149828
1007093
2000 г.
5965395
3760611
3895092
405468
362926
1081957
2001 г.
8992740
6606052
6806840
503641
311629
707146
9 мес. 2002 г.
10444700
6884197
7153487
346679
1349244
1582277
Чистая прибыль ОАО "Выксунский металлургический завод" за 2002 г. увеличилась на 21% по
сравнению с 2001 г. – до 609195 тыс. руб., несмотря на снижение чистой прибыли в трех кварталах
2002 г. на 11,34% по сравнению с аналогичным периодом 2001 г. Выручка от реализации в 2002 г.
составила 12168326 тыс. руб. (+6,6%), прибыль до налогообложения – 779538 тыс. руб. (-5,6%).
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
1600000
1400000
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Структура оборотных активов ОАО "ВМЗ"
Структура оборотных активов, %
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО
1998 г.
71,28
7,02
0,00
15,84
4,43
1,42
0,00
100,00
5
1999 г.
73,82
6,10
0,00
12,95
6,29
0,84
0,00
100,00
2000 г.
69,58
5,52
0,00
14,85
8,74
1,32
0,00
100,00
2001 г.
54,32
6,38
0,00
9,88
24,43
4,98
0,00
100,00
9 мес. 2002 г.
31,20
5,80
0,00
29,00
28,31
5,69
0,00
100,00
Структура оборотных активов за 9 мес. 2002 г.
5,69%
31,20%
28,31%
5,80%
29,00%
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
Прочие оборотные актив ы
За три квартала 2002 г. в структуре оборотных активов резко возросла доля краткосрочной
дебиторской задолженности – на 19,12 п.п. При этом снизилась доля запасов. По-прежнему
большой удельный вес имеют краткосрочные финансовые вложения.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
Коэффициент текущей ликвидности
Доля оборотных средств в активах
Коэффициент автономии
Коэффициент капитализации
1998 г.
0,36
0,05
0,19
0,88
0,28
0,68
0,47
1999 г.
0,41
0,07
0,20
1,02
0,48
0,53
0,89
2000 г.
0,64
0,14
0,34
1,36
0,41
0,65
0,53
2001 г.
1,19
0,48
0,64
1,64
0,35
0,76
0,32
9 мес. 2002 г.
1,26
0,74
1,38
2,19
0,45
0,68
0,46
Все показатели платежеспособности улучшили свои значения после девяти месяцев 2002 г.
Продолжающийся рост коэффициентов ликвидности связан с опережающим ростом оборотных
активов (+47,43%) и, в том числе, высоколиквидных активов (+70,35%) по сравнению с
увеличением суммы краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и резервов
предстоящих расходов и платежей компании (+10,41%).
Значения показателей финансовой устойчивости несколько ухудшились, но по-прежнему
свидетельствуют о достаточной устойчивости компании.
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
9,10
0,73
1999 г.
18,92
12,12
2000 г.
10,42
6,80
2001 г.
10,79
5,60
9 мес. 2002 г.
10,35
3,32
1,07
10,01
22,88
23,33
10,41
11,63
7,40
12,09
4,85
11,55
Показатели рентабельности после трех кварталов 2002 г. существенно не изменились по
сравнению с началом года. Учитывая рост финансовых результатов компании в 2002 г., можно
ожидать их роста по итогам 2002 г.
6
Динамика рентабельности продаж
%
18,92
20,00
18,00
16,00
14,00
12,00
10,42
10,35
10,79
9,10
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
9 мес. 2002 г.
Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
Коэффициент отдачи собственного капитала
Оборачиваемость материальных запасов (дней)
Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)
Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)
1998 г.
0,62
1999 г.
1,09
2000 г.
1,37
2001 г.
1,27
9 мес. 2002 г.
0,81
0,88
131,84
26,67
160,73
2,06
125,99
20,42
137,26
2,09
81,09
16,03
47,80
1,68
60,45
9,83
22,31
1,18
55,12
43,20
50,66
Большинство показателей деловой активности по итогам девяти месяцев 2002 г. ухудшили свои
значения, но вполне вероятно их улучшение по итогам за весь 2002 г.
Выводы
По итогам анализа финансовой отчетности финансовое состояние предприятия можно
охарактеризовать как устойчивое. Надо отметить последовательное улучшение финансового
положения компании в течение 1998–2002 гг., о чем свидетельствует динамика финансовых
коэффициентов и показателей.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании
7