Тесты для самостоятельного контроля знаний
реклама
Сыктывкарский государственный университет Кафедра Банковского дела Обсуждено и одобрено на заседании кафедры “ __ “ _______ 2006г. Зав.кафедрой, доцент Алексеева В.Д._____________ Утверждено Ученым Советом финансово-экономического факультета “ ____ ”______________2006г. Декан, к.э.н. Бадокина Е.А._____________ Международные валютно-кредитные отношения Учебно-методический комплекс для самостоятельной работы студентов дневного и заочного обучения финансово-экономического факультета Сыктывкар 2006 2 Утверждено учебно-методической комиссией финансово-экономического факультета Сыктывкарского университета ___.___.___ г. Составитель Елизарова А.Н. 3 Содержание: Введение 4 1. Программа курса 5 2. Планы семинарских занятий 9 Тема 1. Валютная система и валютные курсы 9 Тема 2. Международные финансовые организации 12 Тема 3. Валютные операции 14 Тема 4. Международные кредиты 18 Тема 5. Международные расчеты и их формы 22 Тема 6. Балансы международных расчетов 26 Тема 7. Государственное регулирование валютной системы 31 Тема 8. Валютный рынок 34 3. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену (зачету) по курсу 37 4. Рекомендации по подбору литературы для изучения курса 39 5. Ответы к тестам для самостоятельного контроля знаний 40 6. Контрольные тесты для студентов заочного обучения 40 4 Введение Дисциплина "Международные валютно-кредитные отношения" представляет собой раздел экономической науки, который изучает вопросы функционирования денег и кредита в сфере международных экономических отношений. Эта дисциплина является составной частью подготовки экономиста широкого профиля. Цель ее изучения – приобретение навыков анализа процессов и тенденций, возникающих при проведении различных операций на валютном рынке, при осуществлении международных расчетов и предоставлении международных кредитов. В курсе дается развернутая характеристика современной мировой валютной системы, факторов, влияющих на динамику валютных курсов и методов их регулирования. Рассматриваются общие закономерности, структура и принципы организации валютных рынков, балансы международных расчетов, валютная политика стран мира, в том числе России. Данный курс включает анализ механизма проведения валютных операций, осуществления международных расчетов, способов кредитования внешней торговли и предоставления средне- и долгосрочных кредитов. В курсе обобщается опыт деятельности международных и региональных финансовых институтов. Особое внимание при изучении курса уделяется выяснению места России в мировой валютной системе. Дисциплина "Международные валютно-кредитные отношения" изучается в течение одного семестра. Форма проведения занятий – лекции, семинары. На семинарских занятиях предполагается обсуждение проблемных заданий и решение задач по темам курса. Тему "Международные финансовые организации" студенты изучают самостоятельно. Промежуточной формой контроля знаний студентов по данному курсу являются контрольные работы. Каждый студент должен выполнить три контрольные работы в форме теста. Студенты заочного обучения представляют контрольные работы в деканат до начала соответствующей экзаменационной сессии. Зачтенные контрольные работы являются допуском к экзамену по дисциплине. Итоговая форма контроля знаний по курсу – экзамен (или зачет), которые проводятся в виде теста по всем темам курса. В данный методический комплекс входят: программа курса, планы семинарских занятий, вопросы для самостоятельной работы над темой "Международные финансовые организации", вопросы для повторения, тесты для самостоятельного контроля знаний, примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену (зачету), контрольные тесты для студентов заочного обучения и основная литература по курсу. Дополнительную литературу к каждой теме курса можно подобрать в методическом кабинете кафедр финансовоэкономического факультета. 5 1. Программа курса Тема 1. Валютная система и валютные курсы Мировой денежный товар. Валюта как способ функционирования денег. Валюта и валютные ценности. Классификация валют. Валютная система. Национальная валютная система и ее элементы. Основные характеристики национальной валютной системы. Конвертируемость национальных валют и ее типы. Мировая валютная система: понятие и составные элементы. Эволюция мировой валютной системы. Основные характеристики мировой валютной системы ХХ века. Европейская валютная система. Международная валютная ликвидность. Структура международной валютной ликвидности. Резервная (ключевая) валюта. Объективные и субъективные предпосылки выдвижения национальной валюты на роль резервной. Преимущества и обязанности страны, валюта которой является резервной. Международные платежные и резервные средства (СДР), европейская расчетная единица - ЕВРО. Валютный курс. Современная система режимов валютного курса. Динамика валютных курсов. Покупательная способность валюты как основа валютного курса. Факторы, определяющие динамику рыночного валютного курса. Официальный валютный курс. Котировка валют. Два метода котировки – прямая и косвенная. Курс покупателя и курс продавца. Средний валютный курс. Кросс-курс. Тема 2. Международные финансовые организации Координация действий стран в валютно-финансовой сфере. Причины создания, цели и роль международных и региональных валютно-кредитных и финансовых институтов. Межгосударственные структуры в валютно-кредитной сфере. Международный валютный фонд. Цели и задачи деятельности. Ресурсы МВФ и распределение голосов. Виды кредитов МВФ. Заемные средства МВФ, Руководящие органы банка. Политика в области валютных курсов и ограничений. Россия и МВФ. Всемирный банк как система четырех международных финансовых институтов. Международный банк реконструкции и развития. Цель и кредитная деятельность банка. Организационная структура. Руководящие органы, уставный капитал. Характеристика активных операций. Россия и МБРР. Международная ассоциация развития. Международная финансовая корпорация. Международное агентство по гарантированию инвестиций. Банк международных расчетов: причины создания, сфера деятельности, пассивные и активные операции. Региональные банки развития: условия возникновения, тенденции развития, формирование ресурсов, кредитная политика. Валютно-кредитные и финансовые организации стран Западной Европы: причины создания, цели, особенности и основные направления деятельности. Лондонский клуб кредиторов. Парижский клуб кредиторов. Тема 3. Валютные операции Валютные операции. Особенности валютных операций по сравнению с другими финансовыми операциями. Классификация валютных операций. Международная торговля валютой. Текущие (кассовые) сделки: понятие, цели, расчеты. Курс по текущим сделкам. Виды текущих сделок. 6 Сделки на срок: понятие, цели, расчеты, особенности. Курсы по сделкам на срок – форвардные курсы. Факторы, влияющие на форвардные курсы. Методы котировки курсов по срочным сделкам. Основные виды срочных валютных операций. Форвардные сделки и их типы. Фьючерсные контракты. Организация торговли фьючерсами. Общие черты форвардных и фьючерсных сделок. Специфические черты фьючерсных операций. Валютные опционы. Американский и европейский опционные контракты. Опцион на покупку актива (колл опцион) и опцион на продажу актива (пут опцион). Опционная премия. Использование валютных опционов. Операции “своп”. Экономическая мотивация свопов. Типы валютных свопов. Рынок свопов. Валютный арбитраж и его виды. Валютные риски и методы их нейтрализации. Тема 4. Международные кредиты Международный кредит: понятие и принципы. Классификация форм международного кредита. Валютно-финансовые условия международных кредитов: валюта займа и валюта платежа, сумма (лимит) кредита, полный и средний срок кредита, условия погашения кредита, стоимость (цена) кредита, типы обеспечения, методы нейтрализации рисков. Основные направления международного кредита – кредитование внешней торговли и международный долгосрочный кредит. Формы международного кредитования внешней торговли. Фирменный (коммерческий) кредит: понятие, преимущества и недостатки. Сроки и виды фирменного кредита: покупательский аванс, фирменный кредит в вексельной форме, кредит по открытому счету. Стоимость фирменного кредита. Международный банковский кредит: понятие, преимущества, ограничения, виды. Процентная ставка по международным банковским кредитам. Способы предоставления кредитов. Валютные и страновые риски банков. Банковские экспортно-импортные кредиты: кредит продавцу, кредит покупателю, связанный финансовый кредит, акцепт векселей экспортеров или импортеров. Финансовые кредиты. Международный факторинг: экономическое содержание, условия применения, роль. Прямой и косвенный факторинг. Открытый и скрытый факторинг. Стоимость факторинга. Риски по факторингу. Финансирование фирменного кредита путем учета векселей. Акцептный и акцептнорамбурсный кредит. Международный форфейтинг: экономическое содержание, особенности, преимущества. Расходы по форфейтингу и риски. Международный финансовый лизинг: экономическое содержание, особенности лизинговых операций, преимущества лизинга. Виды лизинга. Лизинговые платежи. Тема 5. Международные расчеты и их формы Договор международной купли-продажи товаров. Форма договора. Структура и содержание договора. Валютно-финансовые условия договора. Защищающие условия от риска валютных потерь. Международные расчеты: понятие и особенности. Условия платежа: наличные расчеты, расчеты в кредит, комбинированные расчеты. Организация платежно-расчетных отношений во внешнеэкономических сделках. Международные корреспондентские банковские отношения. Международные 7 корреспондентские счета типа "ЛОРО" и "НОСТРО". Коммуникационная система межбанковской передачи информации о переводах - СВИФТ. Средства и основные формы международных расчетов. Банковские переводы. Порядок осуществления банковских переводов. Способы международного перевода валютных средств. Платеж против документов (инкассо). Механизм расчета. Преимущества и недостатки инкассовой формы расчета. Документарный аккредитив. Порядок осуществления аккредитивной операции. Преимущества и недостатки аккредитива. Виды аккредитивов. Платеж на открытый счет. Особенности и границы использования. Тема 6. Балансы международных расчетов Баланс международных расчетов и его виды. Платежный баланс: понятие и принципы построения. Классификация статей платежного баланса по методике МВФ. Методы балансирования платежного баланса. Факторы, влияющие на платежный баланс. Расчетный баланс, его отличие от платежного баланса. Баланс международной задолженности. Платежный баланс России. Основные компоненты платежного баланса России. Основные проблемы формирования платежного баланса РФ. Анализ платежного баланса России. Тема 7. Государственное регулирование валютной системы Государство как субъект международных валютных отношений. Права государства в сфере международных валютных отношений. Центральный Банк в системе международных валютных отношений. Валютное регулирование и валютная политика. Формы валютной политики. Дисконтная (учетная) политика: понятие и эффективность. Девизная политика: понятие и формы. Валютная интервенция: понятие, характерные черты, эффективность. Государственные валютные резервы. Состав и основное назначение государственных валютных резервов. Политика диверсификации валютных резервов: понятие и методы. Девальвация и ревальвация валюты. Валютные ограничения: содержание, виды и цель. Негативное и позитивное значение валютных ограничений. Валютная блокада. Валютная дискриминация. Особенности валютной политики России в современных условиях. Валютное регулирование в России. Российские органы валютного регулирования и валютного контроля. Важнейшие законодательные акты. Агенты валютного контроля. Механизм взаимодействия органов и агентов валютного контроля. Тема 8. Валютный рынок Понятие валютного рынка. Объекты валютного рынка. Участники валютного рынка. Биржевой и межбанковский валютный рынок. Основные сегменты валютного рынка: спотрынок, срочный рынок, своп-рынок. Рынок конверсионных сделок: понятие, цель. Рынок валютных депозитов: понятие, цель, сроки размещения. Дата валютирования депозитов. Процентная ставка. Мировой валютный рынок: понятие, участники, структура, особенности функционирования в современных условиях. Международные валютно-финансовые центры. Рынок евровалют. Динамика и тенденции международного валютного рынка. 8 Национальные валютные рынки: понятие, участники, структура. Валютный рынок Российской Федерации: этапы становления, особенности. Биржевой, межбанковский и клиентский рынок. Московская межбанковская валютная биржа. Процедура фиксации курса валют. Механизм установления официального валютного курса при СЭЛТ. 9 2. Планы семинарских занятий. Тема 1. Валютная система и валютные курсы. 1. Верно или нет следующее утверждение: "При гибких валютных курсах каждая страна может выбирать для себя свои темпы инфляции совершенно независимо от внешнего мира". Аргументируйте свои выводы. 2. Можно ли утверждать, что система фиксированных обменных курсов потерпела крах в конце 60-х годов ХХ столетия, потому что центральные банки не стремились придерживаться правил игры? Аргументируйте свои выводы. 3. В международной валютной сфере действует режим свободно плавающих валютных курсов. В каждой из трех стран – А, В и С – высокий уровень инфляции. Страна А стремится снизить уровень инфляции и начинает проводить политику дорогих денег. 1) Как это повлияет на обменный курс валют двух других стран? 2) Как это отразится на конкурентоспособности продукции страны А? 3) Что происходит в это время с уровнем инфляции в странах В и С? 4. Существует определенная взаимосвязь между потоками платежей по экспортно-импортным операциям и потоками капиталов. Раскройте логику этой взаимосвязи, пользуясь следующим примером. Предположим, что ваша фирма единственная в России, занимающаяся бизнесом с Францией. Вы хотели бы покупать французские духи и, в то же время, продавать французам оренбургские пуховые платки. Вы разместили во Франции заказы на духи на общую сумму 100 тыс. долларов, покупателей удалось найти на сумму в 60 тыс. долларов. Сможете ли вы импортировать то, что хотели или придется отменять часть заказов? 5. Какие утверждения вы считаете верными? а) золотомонетный и золотослитковый стандарты изжили себя, так как перестали соответствовать масштабам хозяйственных связей; б) золотой стандарт позволял проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны; в) Бреттон-Вудская валютная система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото; г) в современных условиях центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков, однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют; д) европейская валютная система позволяет странам, входящим в эту валютную группировку, устойчиво развиваться. 6. С конца 70-х годов в Западной Европе стали практиковаться операции по купле-продаже валют, минуя доллар США. Все большее значение стала приобретать котировка западноевропейских валют к немецкой марке. Чем это можно объяснить? Термины и понятия Валюта, валютные ценности, валютная система, национальная валютная система, мировая валютная система, Генуэзская валютная система, Бреттон-Вудская валютная система, Ямайская валютная система, золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, 1 золотодевизный стандарт, девизный стандарт, Европейское сообщество (ЕС), Европейский 0 экономический и валютный союз (ЕЭВС), Европейская валютная система, международная валютная ликвидность, резервная валюта, международная расчетная единица, конвертируемость валюты, валютный курс, режим валютного курса, паритет покупательной способности валют, рыночный валютный курс, официальный валютный курс, курс покупателя, курс продавца, средний валютный курс, кросс-курс. Вопросы для повторения 1. В чем сущность мировой валютной системы? Какие элементы ее образуют? 2. Раскройте различия мировых валютных систем. Каковы их преимущества и недостатки? 3. В чем заключается особая роль доллара на современном этапе развития мировой валютной системы? 4. Раскройте элементы, образующие национальную валютную систему. 5. В чем необходимость создания европейской валютной системы? 6. Разъясните смысл понятия «международная ликвидность». Раскройте структуру международной ликвидности. 7. Что такое резервная валюта? 8. Определите понятия «конвертируемая валюта» и «неконвертируемая валюта». 9. Что такое валютный курс и какие факторы на него влияют? 10. Как воздействует на валютный курс паритет покупательной способности валют? 11. Чем отличаются валютные курсы от других товарных цен? 12. Чем отличается рыночный валютный курс от официального? 13. Могут ли слишком сильно различаться рыночный и официальный валютные курсы? 14. Какие существуют различия между понятиями «деньги» и «валюта»? 15. Какая валюта в обменной операции считается базовой и какая котируемой? 16. Чем отличаются средний арифметический валютный курс и средневзвешенный? В каких ситуациях они используются? 17. Что такое кросс-курс? В каких ситуациях он используется? Тесты для самостоятельного контроля знаний 1. Что такое валютный курс? а) Установленная государством стоимость валюты; б) способ установления количественного соотношения между национальной и иностранной валютой; в) цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран; г) курс, устанавливаемый официальным органом; д) курс, основанный на паритете валют. 2. Как называется курс валюты, который определяется спросом на иностранную валюту и ее предложением? а) Фиксированный валютный курс; б) биржевой валютный курс; в) официальный валютный курс; г) гибкий валютный курс; д) паритетный валютный курс. 3. Как называется система, при которой каждая страна устанавливает золотое содержание своей денежной единицы? а) Девизный стандарт; б) золото-монетный стандарт; в) золото-девизный стандарт; г) золото-слитковый стандарт; д) золотой стандарт. 1 1 4. Что входит в международную валютную ликвидность страны? а) Золото; б) национальная валюта; в) резервная валюта; г) резервная доля страны; д) драгоценные камни. 5. Укажите элемент, который не откосится к валютным ценностям: а) иностранная валюта в виде банкнот; б) внешние ценные бумаги; в) иностранная валюта на банковских счетах; г) внутренние ценные бумаги; д) иностранная валюта в виде монет. 6. О каком валютном курсе идет речь, если для него в совокупности характерны следующие признаки? а) его величину сообщают средства массовой информации; б) операции по такому курсу не осуществляются; в) курс предназначен для экономических сопоставлений во времени. 7. Какие утверждения вы считаете верными? а) Спрос на иностранную валюту зависит от желания деловых кругов страны экспортировать товары, б) гибкие валютные курсы предохраняют экономику от шоков предложения из-за рубежа; в) свободное повышение или снижение курса валюты не происходит при фиксированном валютном курсе; г) переход к Ямайской валютной системе был осуществлен в течение 1976-1978 гг.; д) любая валюта относится к валютным ценностям. 8. Что произойдет с курсом доллара к рублю, если в России цены на товары возрастут в 1,5 раза? а) Снизится в 1,5 раза; б) не изменится; в) вырастет в 1,5 раза; г) упадет в 2 раза; д) вырастет в 2 раза. 9. О каком курсе идет речь, если российский банк рассчитывает курс одной иностранной валюты к другой через их котировку к рублю? а) Курс покупки; б) курс продажи; в) средний взвешенный курс; г) кросс-куре; д) паритетный курс. 10. Кто устанавливает режим валютного курса? а) Международный валютный фонд; б) центральный банк страны; в) международная конференция; г) исполнительный орган государственной власти страны; д) законодательный орган государственной власти страны. Тема 2. Международные финансовые организации. 1 2 1. Причины создания, цели и роль международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. 2. Банк международных расчетов: причины создания, главная задача, сфера деятельности, пассивные и активные операции. 3. Международный валютный фонд: цели и задачи деятельности, принципы МВФ, членство в МВФ, организационная структура, уставный фонд и заемные средства, кредитная деятельность, обычные механизмы кредитования, специальные механизмы кредитования. Россия и МВФ. 4. Всемирный банк как система четырех международных финансовых институтов. Международный банк реконструкции и развития: цели, структура, источники финансирования, направления деятельности. Россия и МБРР. Международная ассоциация развития: цели, структура, источники финансирования, направления деятельности. Международная финансовая корпорация: цели, структура, источники финансирования, направления деятельности. Международное агентство по инвестиционным гарантиям: цели, структура, направления деятельности. 5. Региональные банки развития: Межамериканский банк развития (МаБР), Вашингтон; Африканский банк развития (АфБР), Абиджан; Азиатский банк развития (АзБР), Манила; Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Лондон. Причины и цели создания региональных банков развития, различия и общие черты, формирование ресурсов, специальные фонды льготного кредитования, территориальное распределение кредитов. 6. Европейский банк реконструкции и развития: цели, особенности организационная структура, уставный капитал, источники финансирования, кредитно-инвестиционная политика, направления деятельности. ЕБРР и Россия. Термины и понятия Международные финансовые организации, Международный валютный фонд, СДР – специальные права заимствования, Банк международных расчетов/, Всемирный банк, Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация, Международное агентство по инвестиционным гарантиям, Региональные банки развития, ЕВРО – единая валюта стран зоны евро, Европейский центральный банк. Вопросы для повторения 1. Какова роль Банка международных расчетов в развитии международных валютных отношений? 2. Почему МВФ и МБРР занимают лидирующее место среди международных валютнокредитных организаций? 3. Какие заемные ресурсы использует в своей деятельности МВФ? 4. Раскройте особенности кредитной деятельности МВФ. 5. Разъясните особенности кредитных операций МБРР. 6. Какова роль МАР в международных валютных отношениях? 7. Каковы различия и общие черты между МБРР и МФК? 8. Каковы различия и общие черты в деятельности региональных банков реконструкции и развития? 9. Охарактеризуйте участие МВФ и МБРР в экономике России. 10. Спрогнозируйте участие ЕБРР в экономике России. Тесты для самостоятельного контроля знаний 1 3 1. С какой целью создан Международный валютный фонд? а) Содействовать международному валютному сотрудничеству; б) оказывать помощь странам в реконструкции и развитии; в) оказывать помощь в финансировании частных предприятий; г) поддерживать стабильность валют; д) содействовать развитию международной торговли. 2. Какие признаки характерны для МВФ? а) Страна-член подписывается на акции акционерного капитала; б) уставный капитал обрадуется из взносов стран-членов в соответствии с установленной квотой; в) контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР; г) оказывает помощь в финансировании наименее развитых стран; д) кредитные операции осуществляются только с официальными органами стран-членов. 3. Укажите признаки, характеризующие СДР: а) являются коллективной валютой; б) не имеют собственной стоимости и реального обеспечения; в) выпуск обеспечен золотыми запасами МВФ; г) используются в качестве расчетной единицы МВФ; д) используются для пополнения международной валютной ликвидности. 4. Какова роль Банка международных расчетов в развитии международных валютных отношений? а) Является первым межгосударственным банком, созданным в Базеле в 1930 г.; б) расчетная палата банка действует на акционерных началах; в) содействует сотрудничеству центральных банков и расчетов между ними;. г) производит расчеты между странами-участницами Европейской валютной системы; д) производит куплю-продажу и хранение золота. 5. Почему Международный банк реконструкции и развития позитивно влияет на развитие мировой валютной системы? а) Стимулирует долгосрочный рост международной торговли; б) не зависит в своих действиях от решений ООН; в) предоставляет кредит на производственные цели; г) значительную часть кредитов направляет в региональные банки, которые, перераспределяют средства; д) заемные средства аккумулирует с помощью облигаций. 6. Укажите общие черты в деятельности региональных банков реконструкции и развития: а) образование региональных банков развития определяется особенностями исторического развития стран-членов; б) осуществляют долгосрочное кредитование проектов с учетом региональной специфики; в) создают специальный фонды для льготного кредитования социальной и экономической инфраструктуры; г) промышленно развитые страны оказывают заметное влияние на деятельность региональных банков развития; д) цели деятельности вытекают из потребностей стран-членов. 7. Какие особенности характерны для кредитной политики Международного банка реконструкции и развития? 1 4 а) Заемные средства банк черпает на мировом рынке ссудных капиталов; б) предоставляет гарантии по долгосрочным кредитам других банков; в) наибольшую часть ресурсов направляет в отрасли инфраструктуры (транспорт, связь, энергетика) и в сельское хозяйство; г) происходят качественные изменения кредитного портфеля банка в связи с его участием в решении глобальных экологических проблем; д) проценты по кредитам взимаются на уровне ставок мировых финансовых рынков. 8. Укажите особенности кредитной деятельности МВФ: а) предоставляет средства в форме продажи иностранной валюты на национальную; б) предоставляет средства для преодоления временных трудностей платежного баланса; в) предоставляет средства за счет собственных и привлеченных ресурсов; г) предоставляет средства на условиях возвратности, срочности и платности; д) средства предоставляет в иностранной валюте или СДР. 9. Как называется кредит, который предоставляет МВФ на срок до 3 лет для преодоления временных трудностей платежного баланса и размеры которого не должны превышать 25% квоты страны-заемщика? а) Расширенный; б) срочной помощи; в) резервный; г) структурной адаптации; д) финансирование убытков при экспорте. 10. Назовите международную финансовую организацию, которая в совокупности решает следующие задачи: а) выступает в качестве консультанта и советника при подготовке инвестиционных проектов; б) предоставляет кредиты предприятиям с государственной и частной формами собственности; в) уделяет большое внимание финансированию экологических программ. Тема 3.Валютные операции. Занятие 1. 1. Банк в Москве устанавливает следующую котировку доллара США к рублю: покупка 28,5450 продажа 28,5500 а) Сколько рублей будет получено при обмене 100 долл. США? б) Сколько долларов США будет получено при обмене 1 млн. рублей? 2. Банк в Находке установил следующую котировку японской иены: покупка 27 руб. за 100 иен продажа 27 руб. 50 коп. за 100 иен а) Сколько рублей будет получено при обмене 10000 иен? б) Сколько иен будет получено при обмене 1 млн. руб.? 3. Банк в Москве объявил следующую котировку валют: доллар США/рубль 28,5450 – 28,5500 евро/рубль 33,3630 – 33,3650 Определите кросс-курс покупки и продажи доллара к евро. 1 5 4. Дилер получил от клиента указание на покупку 50 млн. долларов США за фунты стерлингов. Так как рынок для такой суммы очень узкий, то дилер проводит четыре операции с меньшими суммами и покупает нужное количество валюты: Сумма в долларах 25 000 000 15 000 000 7 500 000 2 500 000 Всего: 50 000 000 Рассчитайте средний валютный курс данной сделки. Валютный курс 2,2510 2,2512 2,2517 2,2509 ? 5. Можно ли утверждать, что любой банк заинтересован в максимально низком курсе покупателя и максимально высоком курсе продавца? 6. Верно или нет следующее утверждение: "Спросить, каков курс спот, все равно, что спросить, каков обменный курс валюты". 7. Какие задачи решают банки с помощью операций спот? 8. Верно или нет следующее утверждение" Курс форвард является точным прогнозом курса спот на заданную дату в будущем". 9. У фирмы имеется 1 млн.долл. США. Курс покупки и продажи в Нью-Йорке составляет 1,676 фунтов стерлингов за доллар, а в Лондоне – 0,6000. Какую прибыль может получить фирма от арбитражной операции? 10. У фирмы имеется 1 млн.долл. США. Какую прибыль может получить фирма от арбитражной операции при следующих условиях: в Нью-Йорке курс покупки составляет 1,6285 ф.ст. за доллар, а курс продажи – 1,6295; в Лондоне курс покупки и курс продажи составляют 1,6305 – 1,6315 ф.ст. за доллар. Занятие 2. 1. Текущий уровень инфляции в США – 6%, а в Великобритании – 9%. а) Как, при прочих равных условиях, изменится стоимость английского фунта стерлингов? б) Как изменится обменный курс, если он составлял 2 доллара за английский фунт? 2. Немецкий банк продает импортеру 10 тыс. долларов на форвардной основе с поставкой через три месяца (90) дней при ставках ЛИБОР по доллару 5,5%, по евро 3,5%. Курс спот составляет 1,6 евро за доллар. Длительность года - 360 дней. а) Определите форвардный курс сделки; б) Определите стоимость продажи. 3. Российской фирме потребуется 100 тыс. долларов США через 30 дней. Фирма заключила форвардный контракт на покупку долларов. Курс доллара к рублю: спот 28,5520 – 28,5590 1 месяц 50 70 а) Определите затраты на покупку, если курс доллара через месяц составит 28,5650 – 28,5770. б) Какую выгоду (или убыток) получила фирма от проведенной форвардной сделки? 1 4. Можно ли утверждать, что в сделках с опционом устанавливается более выгодный курс для 6 клиента. 5. Российской фирме потребуется 100 тыс. долларов США через 30 дней. Фирма заключила форвардный контракт с опционом. Курс доллара к рублю: спот 28,5520 – 28,5590 1 месяц 50 70 Опцион на покупку 100 тыс. долларов приобретен по цене 28,5660 руб. за доллар с выплатой премии 40 коп. за доллар. Определить: а) результаты сделки, если курс доллара через месяц составит 28,9670 – 28,9770; б) результаты сделки, если курс доллара через месяц составит 28,9550 – 28,9630. 6. Немецкая фирма-экспортер получила валютную выручку в размере 200 тыс. долларов США, которые потребуются ей через 6 месяцев. Куда фирма будет инвестировать полученную сумму, если: а) не ожидает никаких изменений в уровне валютного курса, а процентные ставки в Германии и США различны; б) ожидает обесценение евро с 1,5 евро за доллар до 1,6 евро за доллар? Предположим, что уровень процентных ставок на шестимесячный депозит в США и Германии составляет 10%. Какой доход получит фирма? 7. Фьючерсный контракт предусматривает поставку 125 тыс. евро по цене 0,80 доллара за евро. Стоимость евро поднялась до 0,81 доллара. а) Определите рыночную стоимость фьючерсного контракта. б) Как изменилась стоимость этого контракта? 8. Форвардный валютный курс котируется с премией или дисконтом. Укажите от чего это зависит: а) разницы процентных ставок между двумя странами; б) предложением и спросом на форвардном рынке; в) политических и экономических соображений; г) размера форвардного контракта. Термины и понятия Валютные операции, текущие (спотовые) валютные операции, срочные (форвардные) операции, курс спот, курс форвард, котировка валютных курсов, форвардные валютные контракты, валютные фьючерсы, опционные валютные контракты, валютные свопы, валютный арбитраж, форвардный дифференциал, форвардная премия, форвардный дисконт, валютные риски, хеджирование валютного риска., цена опциона, гарантированный взнос. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Вопросы для повторения Разъясните особенности валютных операций по сравнению с другими финансовыми операциями. Раскройте различия текущих (спотовых) валютных операций и срочных валютных операций? Что общего между ними? Какие типы текущих (спотовых) валютных операций Вы знаете и в чем их специфика? Чем отличаются спотовый курс и форвардный? Какие факторы влияют на форвардный курс? Что понимается под премией (ажио) и дисконтом? Чем отличаются форвардные валютные операции от фьючерсных? В чем принципиальное отличие опционных контрактов от других срочных контрактов? Какие виды опционов Вы знаете, в чем их специфика? 1 9. Какие валютные операции называются свопами? В используются? 10. В чем специфика операций валютного арбитража? 11. В чем суть и причины возникновения валютного риска? 12. Охарактеризуйте методы нейтрализации валютного риска. каких ситуациях они 7 Тесты для самостоятельного контроля знаний 1. Какие признаки характерны для кассовых валютных операции? а) Мотив сделки - нейтрализация валютного риска; б) поставка валюты осуществляется в течение двух банковских дней; в) как правило, продается несуществующий актив; г) сделки заключаются на бирже; д) сделка осуществляется по курсу спот. 2. Укажите сделки, при исполнении которых используется форвардный валютный курс: а) валютный арбитраж; б) валютный спот; в) валютный фьючерс; г) валютный своп; д) валютный опцион. 3. Какие черты характеризуют валютные фьючерсы? а) Контракт предусматривает стандартные сроки исполнения; б) контракт предусматривает обязательную поставку валюты; в) сделки заключаются на биржевом рынке; г) контракт может быть закрыт офсетной сделкой; д) сделка заключается на существующий актив. 4. При какой валютной операции покупатель контракт выплачивает продавцу премию? а) Валютный спот; б) валютный опцион; в) валютный своп; г) валютный арбитраж; д) форвард аутрайт. 5. Укажите черты, характеризующие валютные свопы: а) контракт всегда предусматривает стандартные сроки исполнения; б) сделка представляет комбинацию кассовой и срочной операции; в) контракт не является обязательным для исполнения; г) контракт является обязательным для исполнения; д) мотив сделки - нейтрализация валютных рисков. 6. Какие черты характерны для валютных опционов? а) Контракт заключается на поставку валюты в течение двух рабочих дней; б) сделка осуществляется по курсу текущего рынка; в) сделка осуществляется по курсу срочных сделок; г) покупатель контракта выплачивает продавцу премию; д) контракт является обязательным для исполнения. 7. Какому термину соответствует следующее определение: "Разница между курсом срочной сделки и курсом спот"? а) Маржа; 1 8 б) премия; в) дисконт; г) форвардный дифференциал; д) цена страйк. 8. Укажите верные высказывания: а) валютная биржа выполняет посреднические функции в качестве торговой площадки; б) участниками рынка кассовых валютных операций в основном являются спекулянты; в) курс аутрайт - это курс одиночной форвардной сделки; г) ломаные сроки - это даты валютирования между стандартными датами; д) двойной опцион - это контракт, по которому можно купить и продать валюту. 9. О какой валютной операции идет речь, если ее в совокупности характеризуют следующие черты: а) представляет собой комбинацию двух противоположных сделок с разными датами валютирования; б) используется в целях хеджирования валютного риска; в) одна из сделок является срочной. 10. Почему в начале 70-х годов получили развитие срочные валютные операции? а) Начался кризис мировой валютной системы; б) возникла необходимость в хеджировании валютных рисков; в) сформировались мировые финансовые центры; г) произошла девальвация американского доллара; д) начался переход от фиксированного валютного курса к гибкому. Тема 4. Международные кредиты Занятие 1. 1. С точки зрения источника кредита выделяют частные, правительственные, смешанные и межгосударственные международные кредиты. Охарактеризуйте каждую из перечисленных форм международного кредита. 2. Как часто перечисленные в таблице кредиторы предоставляют различные по срочности международные кредиты? Виды кредита фирмы-экспортеры Кредиторы коммерческие банки междунар. фин. кредитные институты Краткосрочный Среднесрочный Долгосрочный Аргументируйте свои выводы. 3. Обеспечением кредита в международной практике обычно являются: а) обращаемые ценные бумаги денежного и реже капитального рынка; б) титулы собственности на рыночные товары на складе; в) титулы собственности на товары в пути, которые отгружены под документарный аккредитив, открытый в известном банке. Раскройте содержание каждого типа обеспечения международных кредитов. Будет ли изменяться реальная стоимость залога как обеспечения по кредиту в течение всего срока займа? 1 4. Защищая свои интересы при предоставлении международных кредитов, банки используют 9 различные способы выдачи займов, в частности, предоставляют кредит в виде кредитной линии и в виде срочного займа. Подберите и оцените характеристики каждого из вышеназванных способов выдачи международного кредита: а) стороны договариваются о расписании выборки и возврата кредита; б) кредитор определяет максимальную величину кредита, которую клиент может получить на протяжении некоторого периода; в) банк сохраняет за собой значительные контрольные функции за расходованием кредита и его возвратом; г) клиент имеет возможность осуществлять платежи по отдельным операциям внутри кредитного лимита; д) возврат основного долга часто начинается после льготного периода. 5. О каком виде международного банковского кредита идет речь в данном случае? а) используется для финансирования долгосрочных международных операций: б) обычно крупный банк получает от заемщика мандат на привлечение необходимых денежных средств и выполнение функций ведущего менеджера; в) банк-лидер подписывает кредитное соглашение с банками-участниками, корпорациями и другими участниками операции; г) банк-лидер и банки-коменеджеры получают комиссионное вознаграждение от заемщика за организацию операций; д) все банки-участники перечисляются в специальном сообщении в финансовой прессе. 6. Стоимость международного банковского кредита включает в себя премию за риск, которая включает в себя три составляющие: 1) премию за ликвидный риск; 2) премию за процентный риск; 3) премию за валютно-курсовой риск. Подберите характеристики для каждого из выше перечисленных рисков: а) представляет собой возможность уменьшения денежного потока в результате неблагоприятного изменения обменного курса валют; б) представляет собой потенциальную опасность невозврата долга заемщиком; в) может повлечь необходимость секьютеризации кредита, т.е. оформления долга фирмы в виде процентных бумаг и продажи их на финансовом рынке (ниже номинала); г) представляет собой потенциальную угрозу потери процентного дохода. Занятие 2. 1. Экспортная компания в США выставляет трехмесячную тратту на 1 млн. долларов на английского импортера. Тратта была учтена под 10% скидки. Какую сумму получит экспортер? 2. О какой форме и виде международного кредита идет речь в данном случае? а) Банк принимает на себя требования своего клиента к его должникам; б) банк берет на себя часть рисков экспортеров; в) банк оказывает разнообразные услуги экспортеру, продавшему товар на условиях кредита; банк обязуется вручить клиенту деньги по мере взимания их с должников. 3. Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг. При этом собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на оборудование, выступая в роли пользователя. Разъясните экономическую целесообразность такой сделки. 2 0 4. Верно или нет следующее утверждение: "По правилам МВФ лизинговые обязательства учитываются при определении величины внешней задолженности страны, поэтому международный лизинг активно поддерживается правительствами как развитых так и развивающихся стран". Аргументируйте свою позицию. 5. Какие денежные средства и почему необходимо включать в лизинговые платежи: а) сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества; б) сумма, возмещающая затраты лизингодателя на привлечение заемных средств; в) сумма страховки; г) реальная рыночная цена оборудования по окончании срока лизинга; д) остаточная стоимость оборудования, предоставленного в лизинг. 6. Верно или нет следующее утверждение" Плата за операцию форфейтинга определяется банком с учетом объема и вида валюты расчетов, срока операции, кредитоспособности покупателя и кредитных рисков в стране покупателя". Аргументируйте свои выводы. 7. Экспортная фирма продает фактуру счета на сумму 100 тыс. долларов на следующих условиях: аванс – 80%, процент за кредит - 9%, комиссионные – 1%, кредитный период – 60 дней. Рассчитайте стоимость факторинга. Термины и понятия Международный кредит, валюта займа, валюта платежа, лимит кредита, полный срок кредита, средний срок кредита, международный фирменный кредит, покупательский аванс, кредит по открытому счету, международный банковский кредит, валютные риски банков, страновые риски банков, международный финансовый кредит, международный факторинг, открытый и закрытый факторинг, акцептный кредит, акцептно-рамбурсный кредит, международный вексельный кредит, международный форфейтинг, международный финансовый лизинг, лизинговые платежи. Вопросы для повторения 1. Раскройте содержание основных характеристик международного кредита. 2. В чем специфика международного кредита? 3. Раскройте содержание, достоинства и недостатки международного фирменного кредита. 4. В чем специфика международного банковского кредита? Каковы его достоинства и ограничения? 5. Разъясните особенности международного финансового кредита. 6. Раскройте содержание и виды международного факторинга. 7. Охарактеризуйте содержание международного форфейтинга. 8. В чем специфика международного вексельного кредита? 9. Охарактеризуйте специфику и содержание международного лизинга. 10. Какие формы обеспечение международных кредитов Вы знаете? 11. Охарактеризуйте основные типы гарантий третьих лиц, которые предоставляет международный заемщик банкам-кредиторам. 12. Охарактеризуйте основные типы валютно-финансовых рисков для международных кредиторов. Тесты для самостоятельного контроля знаний 2 1 1. Укажите черты, не характерные для международного долгосрочного кредита: а) является наиболее распространенным видом международного кредита; б) предназначен для инвестиций в основные фонды; в) может быть пролонгирован; г) используется для финансирования оборотных средств; д) используется для финансирования научно-исследовательских работ. 2. Какие факторы влияют на выбор валюты платежа? а) соотношение спроса и предложения аналогичных кредитов; б) степень обесценения валюты; в) размер контракта; г) уровень процентных ставок; д) страновые риски. 3. В чем заключается негативная роль международного кредита для рыночной экономики? а) служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны-кредитора; б) содействует конкурентной борьбе стран за рынки сбыта; в) способствует перемещению "горячих денег" между странами; г) обеспечивает бесперебойность международных расчетов; д) способствует укреплению выгодных экономических и политических режимов в странахдолжниках. 4. Укажите верные высказывания: а) полный срок кредита показывает, в течение какого периода времени заемщик пользовался всей суммой кредита; б) вексельный кредит предусматривает, что экспортер выставляет тратту на импортера; в) авансовый платеж не является разновидностью фирменных кредитов; г) особенность кредита покупателю состоит в том, что банк экспортера непосредственно кредитует иностранного покупателя; д) банковские кредиты по компенсационным сделкам всегда имеют целевой характер. 5. Какое положение раскрывает суть международного факторинга? а) финансовая компания покупает товар и предоставляет его во временное пользование; б) импортер кредитует своего экспортера; в) стороны договариваются об оплате сделки по предъявлении документов; г) финансовая компания покупает долговые требования к импортеру; д) финансовая компания покупает долговые обязательства импортера. 6. Укажите черты, характеризующие финансовый лизинг: а) является видом долгосрочного кредитования импортера; б) является видом долгосрочного кредитования экспортера; в) по истечении срока лизинга объект лизинга всегда переходит в собственность лизингополучателя; г) объект сделки выбирает лизингополучатель, а не лизингодатель; д) обеспечивает 100%-ное кредитование сделки. 7. Укажите черты, характерные для форфейтинга: а) учетная ставка зависит от категории должника и сроков кредитования; б) обеспечивает кредитование оборотного капитала клиента; в) условием кредитования выступает погашение задолженности по периодам долями; г) финансовая компания покупает оборотный документ с правом регресса; д) финансовая компания покупает оборотный документ без права регресса. 2 2 8. Для каких предприятий важен экспортный факторинг? а) Осуществляют экспорт машин и оборудования; б) имеют проблемы с потоком наличности; в) стремятся уменьшить валютные риски; г) имеют проблемы с оформлением экспортной квоты; д) стремятся обеспечить устойчивое состояние фирмы. 9. Какие факторы влияют на размер процентной ставки по международному банковскому кредиту? а) Отсутствие странового риска; б) количество банковских комиссий; в) темпы инфляции; г) качество обеспечения кредита; д) вид процентной ставки. 10. Какие процессы могут оказать положительное воздействие на решение банка о предоставлении международного кредита? а) Возможность введения валютного контроля в стране заемщика за переводами иностранной валюты за рубеж; б) страна заемщика имеет стабильное правительство; в) заемщик имеет достаточный опыт в своем бизнесе; г) заемщик имеет дочерние компании, расположенные во многих странах; д) высокая вероятность девальвации валюты погашения. Тема 5. Международные расчеты и их формы Занятие 1. 1. Обсудите следующие вопросы: а) какие факторы определяют метод платежа? б) в чем преимущества чека как платежного документа? в) кому выгоден авансовый платеж – экспортеру или импортеру? г) в каких случаях импортер может осуществить авансовый платеж в полном объеме? 2. Какие условия должны указать стороны при заключении внешнеторгового договора куплипродажи с использованием авансового платежа? а) Реквизиты банка и расчетный счет, куда должны поступить деньги; б) конкретная календарная дата начала поставки товара; в) конкретная календарная дата, к которой покупатель должен осуществить авансовый платеж; г) срок, в течение которого экспортер, получив авансовый платеж, поставит товар покупателю. 3. Российский импортер покупает у германского поставщика товары стоимостью 18000 евро и согласовывает способ платежа посредством чека. Разъясните процедуру платежа, если: а) российский импортер имеет инвалютный счет; б) российский импортер не имеет инвалютного счета. 4. По каким причинам оплата долгов в международной торговле посредством чека может быть неудобной? Аргументируйте свои выводы. а) Чек может быть утрачен при пересылке по почте; б) экспортер должен обратиться в свой банк с распоряжением об инкассировании платежей и банк будет взимать плату за инкассо; 2 3 в) экспортер и импортер поддерживают регулярные деловые отношения; г) чек может противоречить постановлению о валютном регулировании в стране покупателя; д) чек может оказаться «непокрытым». 5. Французская фирма осуществляет платеж американскими долларами поставщику из России посредством банковской тратты. Она выдает письменное требование своему французскому банку на предоставление такой тратты. В этом требовании фирма указывает банку, чтобы он: 1) купил доллары по курсу «спот» от ее имени; 2) дебетовал ее счет на эквивалент в евро этой тратты плюс банковские комиссионные. Если фирма имеет в своем французском банке счет в американской валюте, она может распорядиться, чтобы тратта была предоставлена путем дебетования этого валютного счета. а) Объясните последующую процедуру оплаты долга зарубежным покупателем посредством банковской тратты. б) Какова процедура оплаты долга, если фирма осуществляет платеж посредством банковской тратты в евро? 6. Российская фирма намерена заплатить долг в евро своему германскому поставщику. Эта фирма дает письменное указание своему банку в России на выполнение почтового перевода. а) Какую информацию должно содержать письменное платежное поручение фирмы ? б) Объясните процедуру оплаты долга зарубежному поставщику посредством почтового перевода. в) Раскройте отличия процедуры оплаты долга посредством банковской тратты и почтового перевода. 7. Сопоставьте такие методы расчетов как чеки, банковские тратты, почтовые и телеграфные переводы по следующим параметрам: скорость платежа, стоимость. Занятие 2 1. Российская компания продала товары на сумму в 20000 долл. США покупателю в Италии. Для компании это была первая экспортная сделка. Несколько дней назад компания отправила покупателю товар вместе с полным комплектом документов, включая коносамент и переводной вексель на сумму 20000 дол.США, выписанный на итальянского покупателя. а) О какой форме международных расчетов идет речь в данном случае ? б) Может ли российская фирма получить ссуду под залог в форме этого векселя ? Аргументируйте свои выводы. 2. Обсудите следующее утверждение: «Недостаток инкассирования для импортера состоит в том, что против него может быть предпринято юридическое действие в случае отказа от акцептованного векселя (независимо от состояния товаров). Отказ от акцепта или оплаты векселя может также привести к опротестованию против отказа от акцепта или платежа. К каким последствиям для импортера может привести подобная ситуация ? 3. Из перечисленных преимуществ документарного аккредитива укажите те, которые извлекает экспортер, и те, которые использует импортер: 1) можно получить помощь и совет банка-эмитента при определении комплекта документов, которые должны быть предоставлены по условиям аккредитива; 2) можно настоять на отгрузке товаров в течение разумного периода времени, указывая временные пределы в аккредитиве банка; 3) платеж может быть выполнен через банк в стране экспортера; 2 4) можно получить более длительный период кредита в случае аккредитива, чем при менее 4 безопасном методе платежа для экспортера; 5) существует строгий комплекс правил для документарных аккредитивов; 6) аккредитив может быть подтвержденным. 4. Экспортер предоставил банку документы по документарному аккредитиву, но банк их не принял, поскольку вместо коносамента экспортер предоставил авиатранспортную накладную. В результате срочного запроса покупателя после того, как аккредитив был оформлен, товары были посланы импортеру по воздуху, а не морем. Обсудите следующие вопросы: 1) можно ли изменить метод транспортировки после оформления аккредитива; 2) правильно ли поступил банк, который проверял документы и отказал в оплате; 3) может ли в данной ситуации экспортер отказаться от документарного аккредитива, выписать переводной вексель на покупателя и распорядиться о документарном инкассо через свой банк; 4) может ли экспортер просить банк, в который были предоставлены документы, послать срочную телеграмму в банк импортера для получения разрешения на оплату. 5. Российский покупатель хочет получить поставки микросхем от производителя в Японии и считает, что стоит принять японское предложение, несмотря на то, что его просят об авансовом платеже в долларах США. Фирма готова распорядиться о выплате до прибытия товара в Россию, вместе с тем она хотела бы получить определенное доказательство надежности товаров и их действительной отгрузки перед выполнением платежа. Найдите компромисс для японских поставщиков в отношении условий платежа. 6. Сингапурскому покупателю, импортирующему товары из России, предъявляется вексель, подлежащий оплате в долларах США, а покупатель предлагает платеж в сингапурских долларах. Должен ли банк передавать покупателю документы, находящиеся на инкассо? 7. Иностранный покупатель предлагает частичный платеж при документарном инкассо. В каком случае банк может принять такой платеж? Может ли он при этом передавать покупателю какие-либо документы, включая документы на право собственности? Термины и понятия Договор международной купли продажи товаров, валюта цены, валюта платежа, международные расчеты, наличные расчеты, расчеты с отсрочкой платежа, комбинированные расчеты, банковские переводы, чек во внешней торговле, вексель во внешней торговле, документарное инкассо, документарный аккредитив, платеж на открытый счет, гарантия платежа, валютные оговорки, защитные оговорки. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Вопросы для повторения Что следует отнести к характерным чертам внешнеторгового договора (контракта) куплипродажи? Какова роль типового внешнеторгового контракта купли-продажи? Раскройте практический смысл включения во внешнеторговый контракт купли-продажи условий о валюте контракта, валюте платежа и валютной оговорке. Какими правовыми средствами обеспечивается надлежащее исполнение обязательств по договору международной купли-продажи товаров? Какое значение имеет арбитражная оговорка, включенная в условия договора международной купли-продажи товаров? Раскройте валютно-финансовые условия контрактов международной купли-продажи товаров. Разъясните смысл различного рода оговорок, защищающих стороны от риска валютных потерь и т.д. 2 8. Раскройте характеристики, условия применения и классификацию аккредитивной формы 5 расчетов. 9. Каковы характеристики и условия применения инкассовой формы расчетов? 10. Раскройте специфику применения банковских переводов в банковских платежах. 11. Охарактеризуйте специфику чека и векселя как средства расчета. 12. В чем особенность платежа на открытый счет? Тесты для самостоятельного контроля знаний 1.Укажите особенности международных расчетов: а) осуществление платежей возникает в связи с экономическими отношениями поставщика и плательщика; б) расчеты и платежи осуществляются против финансовых, коммерческих и иных документов; в) условия и порядок проведения расчетов закреплены международными обычаями и документами; г) платежи осуществляются только безналичным путем; д) международные расчеты и платежи регулируются только национальными законодательствами. 2. Какие факторы влияют на эффективность международных расчетов? а) Валюта, в которой должно быть погашено обязательство; б) платежеспособность участников денежных расчетов; в) валюта, в которой фиксируется цена товара или услуги; г) экономические и политические отношения между странами; д) условия внешнеторговых контрактов и кредитных сделок. 3. Какие условия контракта по внешнеэкономическим сделкам следует отнести к валютным? а) Условия платежа; б) средства платежа; в) курс перерасчета валют; г) коммерческие методы защиты от валютного риска; д) валютное законодательство. 4. Укажите верные высказывания: а) формы международных расчетов зависят только от соглашения сторон-партнеров; б) если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте оговариваются условия пересчета валют; в) в международных расчетах используют только безотзывные аккредитивы; г) международные расчеты всегда унифицированы; д) при наличном платеже товар оплачивается в полной стоимости до поступления товара или товарораспорядительных документов в распоряжение покупателя. 5. Какому термину соответствует следующее определение: "Документ, выписанный на специальном бланке на имя покупателя и удостоверяющий поставку товара или услуг и их стоимость"? а) Железнодорожная накладная; б) коносамент; в) чек; г) счет-фактура; д) вексель. 6. О какой форме расчетов идет речь, если банк получает денежные средства от имени своего клиента против предъявления товарораспорядительных документов? а) чистое инкассо; б) документарное инкассо; в) документарный аккредитив; г) банковский перевод; д) расчеты чеками. 2 6 7. Укажите преимущества банковского перевода: а) имеет широкую область применения в расчетах по российскому экспорту и импорту; б) операция проста в оформлении, расчет осуществляется с текущего валютного счета клиента в банке; в) импортер производит оплату документов на отправленный товар; г) экспортер уверен в получении платежа при наличии предоплаты или аванса; д) перевод средств за границу банк осуществляет на основании заявления клиента. 8. Укажите недостатки инкассовой формы расчетов: а) импортер оплачивает действительно поставленный товар; б) расходы по проведению инкассовой операции относительно невелики; в) импортер может отказаться от осуществления платежа; г) экспортер может дать инструкции о выдаче документов импортеру без оплаты; д) банк не имеет реальных рычагов воздействия на импортера для ускорения платежа. 9. Что обеспечивает договорная гарантия? а) Своевременность исполнения платежа; б) исполнение условий контракта поставки товара; в) исполнение обязательств импортером; г) гарантирует возврат авансового платежа; д) исполнение обязательств экспортером. 10. Какими особенностями обладает аккредитивная форма расчетов? а) Является твердым и надежным обеспечением платежа до отгрузки товара; б) платежи осуществляет коммерческий банк в безналичной форме; в) эта форма должна быть предусмотрена в контракте; г) экспортер может получить платеж до прибытия товара в пункт назначения; д) эта форма расчетов является наиболее сложной для экспортера. Тема 6. Балансы международных расчетов. 1. Используя правила отражения операций в платежном балансе по дебету и кредиту, составьте платежный баланс страны: Статьи Дебет Кредит Млн.дол. Импорт товаров и услуг Экспорт товаров и услуг Односторонние трансферты Долгосрочные потоки капитала Государственные официальные резервы Итого )1Резиденты страны купили ценные бумаги иностранных фирм на 50 млн.дол. )2Резиденты страны продали ценные бумаги национальных фирм иностранцам на 70 млн.дол. )3Экспорт товаров и услуг из страны составил 170 млн.дол. )4Импорт товаров, услуг и работ в страну составил 180 млн.дол. )5Резидентам страны поступили денежные переводы из других стран в сумме 30 млн.дол. )6Центральный банк страны купил золота на 40 млн.дол. 2 7 2. При каких условиях в стране увеличится активное сальдо платежного баланса? Аргументируйте свои выводы. а) Снизятся реальные процентные ставки; б) возрастут реальные процентные ставки; в) вырастут темпы инфляции; г) снизятся темпы инфляции; д) увеличатся темпы экономического роста. 3. На состояние платежного баланса влияет ряд факторов: циклические и структурные колебания экономики, международная конкуренция, внешние правительственные расходы, военные расходы, движение финансовых потоков между странами, изменения в международной торговле, нестабильность мировой валютной системы, инфляция, форсмажорные обстоятельства. Разъясните механизм влияния этих факторов на платежный баланс России. 4. При определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на основные и балансирующие. Какие статьи относятся к числу основных, а какие к числу балансирующих? Каков критерий разделения этих статей? 5. Если платежи превышают поступления по основным статьям платежного баланса, то возникает проблема погашения дефицита. Для этого используются различные методы: 1) займы и ввоз предпринимательского капитала; 2) краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте; 3) резервные (безусловные) кредиты МВФ (в пределах 25% квоты страны); 4) кредиты банковских консорциумов; 5) облигационные займы; 6) использование страной своих официальных золотовалютных резервов; 7) иностранная «помощь» в форме субсидий и даров. Какие из этих методов являются временными методами балансирования платежного баланса, а какие окончательными? Аргументируйте свои выводы. 6. В международной практике применяется метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает данная операция, тогда как вторая, уравновешивающая первую, свидетельствует о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами. Используя правила двойной записи, составьте платежный баланс США: 2 Статьи Дебет (-) Кредит (+) Сальдо8 А. Товары и услуги .1Экспорт и импорт товаров .2Экспорт и импорт услуг -транспортировка грузов -путешествия -доход от инвестиций Б. Односторонние трансферты В. Долгосрочный капитал 1.Прямые инвестиции 2.Портфельные инвестиции Г. Краткосрочный капитал Итог по статьям А+Б+В+Г Д. Государственные (официальные) резервы и обязательства 1.Краткосрочные обязательства 2.Золото Итог по статье Д Общий итог 4450000 4450000 0 1. Российская фирма покупает компьютеры у американской фирмы за 1200000 дол. Оплата производится путем уменьшения долларовых депозитов российских банков в НьюЙоркском банке. 2. Американские туристы истратили в Англии 250000 дол. на питание, жилье и местные переезды. Английские фунты они приобрели по долларовым дорожным чекам в английском банке; банк, в свою очередь, депонировал эти чеки на своих счетах в НьюЙоркском банке. 3. Американский импортер нефти фрахтует греческий танкер за 400000 дол. Сделка оплачивается чеком, который выписан на депозит в швейцарском банке. 4. Американский гражданин получил проценты на сумму 100000 дол. по французским ценным бумагам. Чек выписан на его долларовый счет в Нью-Йоркском филиале французского банка. 5. Американская фирма покупает у японской фирмы фотоаппаратуру на сумму 500000 дол. Платеж осуществляется выписыванием чека на долларовый счет японской фирмы в Нью-Йоркском филиале японского банка. 6. США оказали гуманитарную помощь Пакистану поставками пшеницы на сумму 300000 долл. 7. Американская фирма покупает 21% пакета акций бельгийской фирмы за 1 млн.долл. Оплата произведена чеком, выписанным на Нью-Йоркское отделение бельгийского банка. 8. Бельгийский центральный банк купил 350000 долл. у американских коммерческих банков за эквивалентную сумму евро. 9. Немецкие резиденты купили обыкновенные акции на Нью-Йоркской фондовой бирже на сумму 200000 долл. Оплата произведена путем уменьшения на ту же сумму долларового счета покупателей в Нью-Йоркском отделении немецкого банка. 10. Центральный банк Бельгии покупает у американского казначейства золото на сумму 150000 долл. Оплата произведена чеком, выписанным на депозит в федеральном резервном банке Нью-Йорка. 2 9 Термины и понятия Платежный баланс, концепция двойной записи, дебет платежного баланса, кредит платежного баланса, счет текущих операций, счет долгосрочного капитала, балансирующие статьи, методы балансирования платежного баланса, расчетный баланс, баланс международной задолженности. Вопросы для повторения 1.Раскройте понятие «балансы международных расчетов». 2.Что такое платежный баланс страны? 3.Разъясните понятия «активный платежный баланс», «дефицитный платежный баланс». 4.Охарактеризуйте понятие «дебетовая сторона платежного баланса». 5.Охарактеризуйте понятие «кредитовая сторона платежного баланса». 6.Что означает метод двойной записи в международной практике? 7.Раскройте основные различия между платежным и расчетным балансами. 8.Охарактеризуйте структуру платежного баланса. 9.Какова классификация статей платежного баланса по методике МВФ? 10.Раскройте особенности платежного баланса России. 11.Какие методы используют страны для регулирования платежного баланса? 12.Раскройте содержание временных методов балансирования платежного баланса. 13.В чем суть окончательного метода балансирования платежного баланса? 14.Раскройте содержание баланса международной задолженности. 15.Разъясните взаимосвязь состояния платежного баланса страны и курса национальной валюты. Тесты для самостоятельного контроля знаний 1. Какому термину соответствует следующее определение: "Итоговая запись всех экономических сделок, совершаемых резидентами данной страны с ее нерезидентами в течение определенного периода"? а) Торговый баланс; б) платежный баланс; в) расчетный баланс; г) баланс текущих операций; д) баланс финансовых операций. 2. Почему расчетный баланс применяется в экономическом анализе? а) Показывает степень надежности внешнеэкономической деятельности страны; б) фиксирует все платежи, которые имели место в течение года; в) систематизированы записи экономических сделок резидентов с нерезидентами; г) содержит информацию о состоянии национальной экономики; д) отражает участие страны в мировой экономике. 3. Укажите черты, характеризующие баланс текущих операций: а) Включает изменение официальных резервов; б) показывает итог внешнеэкономических операций по торговому балансу; в) включает переводы частных и государственных средств; г) отражает объемы перемещаемых капиталов; д) отражает платежи по процентам и дивидендам. 4. Какие сделки отражаются в балансе финансовых операций с капиталом? а) Односторонние трансфертные платежи; б) транспортные услуги иностранным государствам; в) изменения в активах страны за рубежом; г) изменение резервов в СДР; д) прямые инвестиции. 3 0 5. Укажите факторы, оказывающие отрицательное влияние на состояние платежного баланса? а) Чрезмерный вывоз капитала; б) циклические колебания экономики; в) увеличение доли военно-стратегических товаров в импорте страны; г) усиление экономической и политической нестабильности в стране; д) небольшой разрыв в сроках международных расчетов. 6. Страна решила снизить дефицит платежного баланса. Каким будет результат этого решения? а) Снизится уровень инфляции в стране; б) снизятся темпы экономического роста; в) произойдет снижение экспорта; г) произойдет снижение импорта; д) уменьшится сальдо торгового баланса. 7. Чем регулируется несбалансированность платежного баланса по текущим операциям и операциям движения капитала? а) Экспортом товаров и услуг; б) импортом товаров и услуг; в) ростом производительности труда; г) изменением официальных резервов; д) политикой девальвации национальной валюты. 8. Укажите верные высказывания: а) хронический дефицит платежного баланса вызывают небольшие официальные запасы золото-валютных резервов; б) методика составления балансов международных расчетов основана на принципе двойной бухгалтерской записи; в) по кредиту счетов платежный баланс отражает приток благ в страну; г) баланс текущих операций представляет собой разницу между национальными расходами и доходами; д) кредитование иностранцев рассматривается как дебетовая операция. 9. Какие мероприятия не используют страны с дефицитным платежным балансом? а) Повышение импортных пошлин; б) установление целевых ориентиров на рост денежной массы; в) отмена валютных ограничений; г) политика ревальвации национальной валюты; д) стимулирование экспорта. 10. Какие процессы служат основой регулирования платежного баланса? а) Нормативные акты центрального банка страны; б) федеральные законы, регламентирующие внешнеэкономическую деятельность; в) официальные золото-валютные резервы; г) непосредственное участие деловых кругов во внешнеэкономической деятельности; д) непосредственное участие государства как кредитора, заемщика и гаранта во внешнеэкономических сделках. Тема 7. Государственное регулирование валютной системы 3 1 1.Проанализируйте следующее утверждение: «Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику, если она находится в состоянии застоя. Результативность такой политики зависит от притока в страну иностранного капитала, но в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капиталов. Отсюда вытекает сравнительно низкая эффективность этой формы валютной политики». а) Верно ли такое утверждение? Аргументируйте свои выводы. б) Как называется эта форма валютной политики? 2.Укажите неверные высказывания: а) практическая задача валютной политики состоит в обеспечении нормального функционирования международного и национального механизмов валютной системы; б) валютная интервенция осуществляется за счет долгосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах; в) с переходом к плавающим валютным курсам центральные банки стали осуществлять политику девальвации и ревальвации; г) девальвация валюты направлена на увеличение государством установленной стоимости валюты; д) официальные резервы – это иностранная валюта во владении центрального банка страны. 3.Международные ликвидные резервы служат одним из инструментов государственного регулирования валютной сферы. Укажите форму валютной политики, инструментом которой являются международные ликвидные резервы: а) дисконтная; б) валютные ограничения; в) девизная; г) девальвация; д) ревальвация. 4.Верно ли следующее утверждение? «Валютные ограничения являются составной частью валютного контроля, включающего в себя мероприятия государства по надзору, регистрации, статистическому учету этих операций. Цель валютных ограничений – выравнивание платежного баланса, поддержание валютного курса, концентрация валютных ценностей у государства». Аргументируйте свои выводы. 5.Проведение валютной интервенции позволяет Центральному Банку влиять на обменный валютный курс. Разъясните, как повлияет валютная интервенция на объем денежной массы на внутреннем рынке, если она предпринята с целью предотвращения уменьшения стоимости национальной валюты. Варианты ответов: а) объем денежной массы на внутреннем рынке не изменится; б) объем денежной массы на внутреннем рынке возрастет; в) объем денежной массы на внутреннем рынке сократится. 6.В начале 2000г. Банк России активно принимал меры для стабилизации внутреннего валютного рынка. Они были направлены главным образом не на прямое вмешательство в ход валютных торгов, а на сокращение неоправданно высокого спроса на иностранную валюту путем связывания избыточной рублевой ликвидности. Оцените последствия отказа Центрального банка от прямого вмешательства в ход валютных торгов. Какое решение Банка России привело к сокращению свободной рублевой 3 ликвидности? Как эти меры отразились на соотношении спроса и предложения на 2 внутреннем валютном рынке? 7.На различных исторических этапах почти все страны мира в той или иной степени практиковали не только частичную, но и полную, 100-процентную продажу валютных поступлений, полученных от экспорта товаров и услуг. Большинство российских экспортеров отрицательно относится к политике властей, принуждающей их в обязательном порядке обменивать иностранную валюту на рубли. Разъясните, почему российские экспортеры сопротивляются обязательным продажам валютной выручки либо на законном основании, либо теми или иными способами нарушая закон? Специалисты полагают, что система обязательной продажи экспортной выручки не будет объектом критики, если условия продажи и обратной покупки иностранной валюты будут равны. О каких условиях в данном случае может идти речь? Термины и понятия Валютная политика, дисконтная политика, девизная политика, валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, девальвация валюты, ревальвация валюты, валютные ограничения, валютная дискриминация, валютная блокада, валютное регулирование, органы валютного регулирования в России, валютный контроль, органы и агенты валютного контроля в России. Вопросы для повторения 1.Почему необходимо государственное регулирование валютной системы? 2.Раскройте понятие и цели валютной политики. 3.Какие инструменты использует государство при осуществлении валютной политики? 4.Раскройте содержание различных форм валютной политики. 5.Разъясните причины и последствия девальвации и ревальвации национальной валюты. 6.Каковы особенности валютной политики России в 90-х г. XX в.? 7.Раскройте особенности валютной политики России на современном этапе. 8.Что такое валютные ограничения и с какой целью их осуществляют? 9.Разъясните различия между валютным регулированием и валютным контролем. 10.Какие органы в России осуществляют валютное регулирование, а какие – валютный контроль? 11.Чем занимаются агенты валютного контроля? 12.Разъясните механизм взаимодействия органов и агентов валютного контроля в России в современных условиях. Тесты для самостоятельного контроля знаний 1. Подберите термин к следующему определению: "Действия государственных организаций, направленные на регламентацию сделок с валютными ценностями". а) Валютная политика; б) валютное регулирование; в) валютный контроль; г) валютные ограничения; д) валютная блокада. 2. Укажите агентов валютного контроля в РФ: а) Центральный банк РФ; б) Комитет но финансовому мониторингу; в) уполномоченные банки; г) таможенные организации; д) налоговые инспекции. 3 3 3. Какие черты характеризуют долговременную валютную политику? а) Обеспечивает оперативное регулирование валютной сферы; б) обеспечивает сотрудничество с международными финансовыми организациями; в) обеспечивает изменения режима валютного курса; г) обеспечивает регулирование внутреннего валютного рынка; д) обеспечивает порядок международных расчетов. 4. Какие инструменты используются при проведении текущей валютной политики? а) Валютная интервенция; б) диверсификация официальных валютных резервов; в) участие в международных финансовых организациях; г) изменение законодательной базы; д) изменение ставки рефинансирования. 5. Какую форму валютной политики использует центральный банк, если при пассивном платежном балансе он повышает учетную ставку и способствует притоку капитала из стран, где такая ставка ниже? а) Валютная интервенция; б) девальвация; в) ревальвация; г) дисконтная; д) диверсификация валютных резервов. 6. Укажите черты, характеризующие валютную интервенцию: а) операции покупки-продажи иностранной валюты коммерческими банками; б) операции покупки-продажи иностранной валюты центральным банком; в) цель операции - изменение уровня валютного курса; г) цель операции - изменение структуры официальных валютных резервов; д) операция осуществляется за счет официальных золото-валютных резервов. 7. Укажите метод стабилизации покупательной способности денег, если их стоимость по отношению к другим валютам законодательно повышается: а) инфляция; б) дефляция; в) девальвация; г) ревальвация; д) валютная интервенция. 8. Какие факторы определяют валютную структуру официальных резервов? а) Структура внешней торговли; б) состояние платежного баланса; в) объемы внешней торговли; г) структура полученных кредитов; д) валюты интервенций. 9. Укажите цели валютных ограничений: а) полное или частичное блокирование валютных счетов; б) поддержание валютного курса; в) концентрация валютных операций в уполномоченных банках; г) концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач; д) выравнивание платежного баланса. 3 4 10. Какие валютные ограничения связаны с текущими операциями платежного баланса? а) Обязательная продажа части валютной выручки экспортеров; б) ограничения продажи иностранной валюты импортерам; в) ограничения на предоставление кредитов в иностранной валюте; г) ограничения на привлечение иностранных кредитов; д) регулирование сроков платежей по экспорту и импорту. Тема 8. Валютный рынок Валютный рынок: понятие, основные характеристики, участники. Роль валютного рынка в экономике. Инфраструктура валютного рынка. Мировой валютный рынок: понятие, операции, масштабы деятельности. Еврорынок: понятие, операции, масштабы деятельности. Национальный (внутренний) валютный рынок: понятие, операции, масштабы деятелности. Этапы и особенности становления валютного рынка в России. Московская межбанковская валютная биржа: статус, основные функции, структура управления. 9. Механизм заключения сделок с валютой на биржевом рынке. 10. Механизм заключения сделок с валютой на внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Термины и понятия Валютный рынок, спот-рынок, форвардный (срочный) рынок, своп-рынок, конверсионные сделки, валютные депозиты, дата валютирования депозитов, международные валютно-финансовые центры, рынок евровалют, биржевой межбанковский валютный рынок, внебиржевой (межбанковский) валютный рынок, фиксинг, международные корреспондентские отношения, зарубежные филиалы банков, дочерние банки за границей, банки-аффиляты, резидентские представительства, СВИФТ-коммуникационная система межбанковской передачи информации. Вопросы для повторения 1Раскройте основные характеристики валютного рынка. 2Кто является участниками мирового и национального валютного рынка? 3Проведите сравнительный анализ рынка-спот и форвардного рынка. 4Раскройте специфику рынка конверсионных валютных сделок и рынка валютных депозитов. 5Какие международные валютно-финансовые центры Вы знаете? Охарактеризуйте основные направления их деятельности. 6. характеризуйте основные тенденции мирового валютного рынка. 7Раскройте особенности валютного рынка России. Какие этапы в его становлении можно выделить? 8Разъясните основные направления деятельности ММВБ. 9В чем заключается процедура фиксации валютного курса? 10Охарактеризуйте особенности механизма заключения сделок с валютой на биржевом рынке. 11Каковы особенности механизма заключения сделок с валютой на внебиржевом рынке. 12Что представляет собой система СВИФТ? Тесты для самостоятельного контроля знаний 1. Укажите признаки, характерные для валютного рынка: а) сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов; 3 5 б) система экономических отношений между продавцами и покупателями валютных ценностей; в) обеспечивает поддерживание внешнеэкономических связей; г) участвует в процессе кругооборота капитала только внутри страны; д) участвует в процессе кругооборота капитала как внутри страны, так и на мировом рынке. 2. Какие функции выполняет валютный рынок? а) Обеспечивает своевременное осуществление расчетов по операциям; б) обеспечивает ценообразование на мировом товарном рынке; в) обеспечивает развитие международной торговли; г) обеспечивает регулирование валютных курсов; д) обеспечивает получение прибыли за счет разницы курсов валют. экспортно-импортным 3. Укажите ценности, которые не являются объектом купли-продажи на валютном рынке: а) денежные знаки иностранных государств в виде банкнот; б) средства на банковских счетах в денежных единицах иностранных государств; в) драгоценные металлы; г) драгоценные природные камни; д) внешние ценные бумаги. 4. О каком валютном рынке идет речь, если его в совокупности характеризуют следующие черты: а) является самым быстрым и ликвидным; б) имеет самое большое количество участников; в) не имеет конкретного времени работы; г) не имеет внешнего регулирующего органа. 5. Какими преимуществами обладает межбанковский валютный рынок? а) сделки осуществляются в течение биржевой сессии; б) сделки осуществляются в течение всего операционного дня; в) все сделки стандартизированы; г) сделки имеют индивидуальные параметры; д) все сделки носят оптовый характер. 6. Как называют участника валютного рынка, если основной целью его валютных операций является защита от неблагоприятных изменений в движении валютного курса? а) Валютный брокер; б) валютный дилер; в) валютный спекулянт; г) валютный хеджер; д) валютный трейдер. 7. Что такое рынок FOREX? а) Мировой рынок межбанковских валютных депозитов; б) мировой рынок срочных валютных сделок; в) мировой рынок наличных валютных сделок; г) мировой внебиржевой валютный рынок; д) мировой биржевой валютный рынок. 8. Какие признаки характеризуют евровалюту? а) валюта, переведенная на счета иностранных банков и используемая ими для операций во всех странах; 3 6 б) коллективная валюта стран Западной Европы; в) резервная валюта центральных банков стран Западной Европы; г) часть официальных резервов центральных банков в евро; д) национальные валюты, которые вышли из-под контроля центрального банка-эмитента. 9. Какую роль играет валютный рынок в экономике? а) Является совокупностью финансовых центров, где совершаются операции с валютными ценностями; б) является инструментом государства для целей денежно-кредитной политики; в) обслуживает международный оборот товаров, услуг и капиталов; г) деятельность рынка регулируется официальными органами страны; д) деятельность рынка обеспечивает обмен национальной валюты на иностранную. 10. Кто не является участником внутреннего валютного рынка Российской Федерации? а) Центральный банк Российской Федерации; б) региональные валютные биржи; в) Московская межбанковская валютная биржа; г) уполномоченные банки; д) зарубежные банки-корреспонденты уполномоченных банков России. 3. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену (зачету) по курсу 3 7 1. Мировой денежный товар и его эволюция. 2. Классификация валют. 3. Мировая валютная система и ее элементы. 4. Национальная валютная система и ее элементы. 5. Структура международной ликвидности. 6. Международные платежные и резервные средства. 7. Конвертируемость национальных валют и ее типы. 8. Валютный курс: понятие и виды. 9. Факторы, определяющие динамику реального валютного курса. 10. Методы котировки валютного курса. 11. Международный валютный фонд: цели, задачи и особенности деятельности. 12. Группа Всемирного банка: цели, структура, задачи и особенности деятельности. 13. Сфера деятельности Банка международных расчетов. 14. Региональные международные банки развития: цели и основные направления деятельности. 15. Валютные операции: понятие, особенности, классификация. 16. Кассовые (текущие) сделки: понятие, виды, спотовый курс. 17. Сделки на срок: понятие, цели, форвардный курс. Факторы, влияющие на форвардные курсы. 18. Основные виды срочных валютных операций и их специфические черты. 19. Валютные риски и методы их нейтрализации. 20. Договор международной купли-продажи: структура, содержание, форма, правовое регулирование. 21. Валютно-финансовые условия контрактов. 22. Международные расчеты: понятие, особенности, валютные и защитные оговорки. 23. Основные формы международных расчетов: механизм расчета, особенности и границы использования. 24. Международный кредит: понятие, принципы, формы. Валютно-финансовые условия международного кредита. 25. Международный фирменный кредит: понятие, виды, границы использования, сроки, стоимость. 26. Международный банковский кредит: понятие, преимущества и недостатки, стоимость, техники выдачи. 27. Международные банковские финансовые кредиты. 28. Финансирование международных фирменных кредитов. 29. Валютный рынок: понятие, основные характеристики и основные сегменты. 30. Рынок конверсионных сделок и рынок валютных депозитов: понятие, цели, особенности. 31. Мировой валютный рынок: понятие, структура, особенности функционирования, динамика и тенденции. 32. Валютный рынок Российской Федерации: особенности, структура, процедура фиксации валютных курсов. 33. Платежный баланс: понятие, принципы построения, классификация статей, методы балансирования. 34. Расчетный баланс, его отличие от платежного баланса. Баланс международной задолженности. 35. Платежный баланс России: основные компоненты и проблемы формирования. 36. Валютная политика и ее формы. Особенности валютной политики России в современных условиях. 3 8 37. Валютное регулирование в России: органы, этапы, особенности. 38. Валютный контроль в России: органы и агенты валютного контроля, направления контроля, механизм взаимодействия органов и агентов валютного контроля. 39. Валютные ограничения: понятие, виды, значение. Валютные ограничения в современной России. 4. Рекомендации по подбору литературы для изучения курса 3 9 I. Федеральные законы: 1. "О банках и банковской деятельности" в ред. от 07.08.2001 2. "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 г. 3. "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10.07.2002г. II. Учебники и основные учебные пособия: 1. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И.Лаврушина. М., 2005г. 2. Валютный и денежный рынок/ Перевод с англ. М.,2002г. 3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н.Красавиной. М.: 2005, 2006, 2007, 2008 гг. 4. Международный финансовый рынок. Учебник / Под ред. А.А.Суэтина. М., 2007. 5. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. Учебник. М., 2003г. 6. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник. М., 1998. 7. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. СПб., 2001 III. Дополнительная литература: 1. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений. М., 1998. 2. Внешнеэкономическая деятельность предприятия. М., 1999 3. Международное частное право в документах. Т1. Финансы. Валюта. Налоги. М.: 1996 4. Михайлов Д.М. Международные расчеты и гарантии. М., 1998. 5. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. М., 2003. 6. Носкова И.Я. Валютные и финансовые операции. М.: 1998 7. Свиридов О.Ю. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.Ростов-н/Д., 2005. 8. Сурен Л. Валютные операции. Основы теории и практики. М., 1998. 9. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения. М., 2004. IV. Статистическая и нормативная информация: 1. Бюллетень банковской статистики. 2. Вестник Банка России. 3. Социально-экономические положение Республики Коми. 4. Справочники и словари. 5. Статистический ежегодник Республики Коми. V. Журналы: «Деньги и кредит», «Деньги», «Мировая экономика и международные отношения», «Бухгалтерия и банки», «Экономист» и другие. 5.Ответы к тестам для самостоятельного контроля знаний 4 0 Тема 1. Валютная система и валютные курсы 1-в, 2-г, 3-д, 4-авг, 5-г, 7 6-средний, 7-бвг, 8-в, 9-г, 10-д. Тема 2. Международные финансовые организации. 1-агд, 2-бвд, 3-бгд, 4-вгд, 5-авг, 6-бгд, 7-вгд, 8-абд, 9-в, 10-ЕБРР. Тема 3. Валютные операции. 1-бгд, 2-гд, 3-авг, 4-б, 5-бгд, 6-вг, 7-г, 8-авг, 9-валютный своп, 10-гд. Тема 4. Международные кредиты. 1-авг, 2-бгд, 3-бвд, 4-бгд, 5-г, 6-агд, 7-авд, 8-бвд, 9-вгд, 10-бв. Тема 5. Международные расчеты и их формы. 1-бвг, 2-бгд, 3-вг, 4-бгд, 5-г, 6-б, 7-бвг, 8-вгд, 9-бгд, 10-агд. Тема 6. Балансы международных расчетов. 1-в, 2-агд, 3-бвд, 4-вгд, 5-авг, 6-г, 7-г, 8-абд, 9-вг, 10-бвд. Тема 7. Государственное регулирование валютной сферы. 1-б, 2-вг, 3-бвд, 4-абд, 5-г, 6-бвд, 7-г, 8-агд, 9-бгд, 10-абд. Тема 8. Валютный рынок. 1-бвд, 2-агд, 3-вг, 4-мировой, 5-бг, 6-г, 7-г, 8-ад, 9-бвд, 10-д 6. Контрольные тесты для студентов заочного обучения Каждый студент должен выполнить три контрольных теста. Тема: Международные финансовые организации 1. Укажите цели создания Международного валютного фонда: а) выполнить роль доверенного лица по осуществлению международных расчетов; б) поддерживать устойчивость валютных курсов; в) способствовать созданию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами организации; г) оказывать содействие сотрудничеству между центральными банками; д)предоставлять кредитные ресурсы для регулирования несбалансированности внешних платежей. 2. Какие утверждения вы считаете верными? а) каждый член МВФ имеет свою долю в совокупном капитале фонда; б) МБРР переносит сроки платежей по предоставленным кредитам; в) МАР (Международная ассоциация развития) не испытывает больших затруднений с очередным пополнением ресурсов; г) особенность БМР состоит в том, что он использовал в расчетах франк с золотым содержанием; д) помимо капитала, формируемого за счет квот, МВФ может привлекать заемные ресурсы. 3. Подберите характеристики для Международного банка реконструкции и развития: а) регулирует валютные курсы и платежные балансы стран-членов; 4 1 б) занимается проблемами развития стран-членов; в) предоставляет кредиты только правительствам или соответственно центральным банкам при гарантии данного правительства; г) наблюдает за кредитно-денежной политикой, которую проводят страны-члены; д) кредитование производит поэтапно по мере реализации проекта. 4. Какую роль играет МВФ в регулировании международных валютных отношени? а) регламентирует функционирование механизма валютных рынков и режим валютных операций; б) не участвует в урегулировании внешнего долга развивающихся стран, стран Восточной Европы, России, других государств СНГ; в) является инициатором установки на демонетизацию золота, ослабления его роли в мировой валютной системе; г) выполняет функцию координатора международного кредитования; д) контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР. 5. Почему Банк Международных расчетов занимает особое место среди международных валютно-кредитных и финансовых организаций? а) тесно связан с международным валютным рынком; б) выполняет роль доверенного лица или агента по осуществлению международных операций; в) осуществляет прием правительственных вкладов по особым соглашениям; г) осуществляет операции с валютой и ценными бумагами; д) содействует сотрудничеству между центральными банками. 6. В чем заключаются особенности кредитной политики региональных банков развития? а) промышленно развитым странам принадлежит значительная часть капиталов региональных банков; б) на долю экономической и социальной инфраструктуры приходится более половины кредитов региональных банков; в) промышленно развитые страны стремятся содействовать объединению развивающихся стран, находящихся в сфере их влияния; г) возможности получения кредита в региональных банках развития зависят от уровня экономического развития страны и направления их политики; д) для обеспечения комплексного развития объектов экономической и социальной инфраструктуры страны могут получить кредиты. 7. Подберите характеристики для соглашения “стенд-бай” (соглашение о резервном кредите): а) предназначен для кредитования стран, валютные поступления которых сокращаются в результате падения мировых цен на сырье; б) обеспечивает компенсационное финансирование потерь, связанных с введением протекционистских ограничений в странах-импортерах; в) предназначен для кредитования макроэкономических стабилизационных программ; г) как правило ограничен сроком в три года, при необходимости - до четырех лет; д) валюта выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения. Тема: Валютные операции 1. О каком валютном курсе идет речь в данном случае? а) Его величину публикуют средства массовой информации; б) Операции по такому курсу не осуществляются; в) Он предназначен для экономических сопоставлений во времени. 2. Почему в начале 70-х годов получили распространение срочные валютные операции? 4 2 3. Какие утверждения вы считаете верными? а) Спрос на иностранную валюту зависит от желания населения данной страны экспортировать товары. б) Гибкие валютные курсы предохраняют экономику от шоков предложения из-за рубежа. в) Спотовые операции - это операции исполнения в тот же операционный день. г) Если в России цены на товары возрастут в 1,5 раза, то при прочих равных условиях обменный курс доллара к рублю тоже возрастает в 1,5 раза. д) Фьючерсные и форвардные операции позволяют реализовать одни и те же цели. 4. Подберите характеристики для фьючерсных операций: а) срочные межбанковские сделки; б) обеспечивают защиту от валютных рисков; в) две стороны берут на себя обязательство совершить обмен валюты в оговоренное время в будущем; г) срочные биржевые сделки; д) платой за услуги является заранее определенная комиссия. 5. Верно или нет следующее утверждение: “В последние годы разница между курсами покупателя и продавца по ведущим валютам сократилась; издержки, связанные с осуществлением валютных операций, снизились ...” Аргументируйте свои выводы. 6. Банк в Лондоне котирует цену покупателя английского фунта в 1,9360 доллара, а банк в НьюЙорке имеет цену продажи 1,9310 доллара за фунт. Менеджер валютных операций многонациональной корпорации совершает сделку на 1 млн. английских фунтов. а) Как называется совершаемая валютная сделка? б) Определите величину дохода от сделки. 7. Как влияет, при прочих равных условиях, падение курса национальной валюты на: а) потребителей национального рынка; б) производителей национального рынка. Тема: Международные кредиты 1. Укажите черты, не характерные для долгосрочного международного кредита: а) используется для финансирования простых видов оборудования; б) предназначен для инвестиций в основные средства производства; в) может быть пролонгирован; г) обслуживает финансирование научно-исследовательских работ; д) является наиболее распространенной формой международного кредита. 2. Какую форму международного кредита характеризуют следующие черты? а) Позволяет экспортеру избежать потерь по долгам; б) устраняет валютные риски; в) используется, когда платежи должны быть выполнены в течение нескольких лет. 3. Укажите неверные высказывания: а) лизинговые операции относятся к кредитно-финансовым средствам стимулирования экспорта; б) сделки по форфейтингу не позволяют экспортерам удлинить сроки кредитования покупателя на условиях вексельного кредита; в) международными кредиторами могут быть частные предприниматели, банки, международные финансовые институты, правительство; 4 г) полный срок кредита показывает, в течение какого периода времени импортер пользовался 3 всей суммой кредита; д) международный кредит создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций. 4. Подберите характеристики для банковского экспортного кредита: а) банк страны экспортера выдает кредит банку страны импортера; б) кредит связывает покупателя с определенным поставщиком; в) кредит может быть предназначен для пополнения счетов (авуаров) в иностранной валюте; д) покупатель освобождается от необходимости обращения за кредитом к фирмам поставщикам. 5. Экспортная компания в США выставляет трехмесячную тратту (91 день) на российского импортера на сумму 1 млн. долларов. Тратта была учтена под 11% скидки. Какую сумму получит экспортер? 6. Экспортная компания продает счет-фактуру на сумму 120 тыс. долларов на следующих условиях: аванс – 80%, процент за кредит – 9%, комиссионные – 1%, кредитный период – 120 дней. Рассчитайте стоимость факторинга. 7. Верно, или нет следующее высказывание: “Финансовый лизинг отличается от соглашения на покупку в рассрочку, где право собственности в конечном итоге переходит от продавца к покупателю”. Аргументируйте свои выводы.
