Портрет предприятия: ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" Общие сведения о компании Полное наименование компании: Открытое акционерное общество "Новолипецкий металлургический комбинат" Сокращенное наименование: ОАО "НЛМК" Орган государственной регистрации: Администрация Левобережного района г. Липецка Дата государственной регистрации: 28.01.1993 Юридический адрес: Россия, 398040, г.Липецк, пл.Металлургов,2 Почтовый адрес: Россия, 398040, г.Липецк, пл.Металлургов,2 Тел: (0742) 44-40-06 Факс: (0742) 43-25-41 E-mail: [email protected] Руководство: Генеральный директор Иван Васильевич Франценюк Численность работающих: 48506 Регистрационная компания: Закрытое акционерное общество "Д-Стинол" Тел.: (0742)-44-42-47 Аудитор: Закрытое акционерное общество "Аудиторская фирма "ФинЭскорт" Тел.: (095)-956-16-14; 213-03-58; 210-79-92 Характеристика компании Новолипецкий металлургический комбинат является третьим по величине производителем стали в России. НЛМК - предприятие полного металлургического цикла. В состав производственных мощностей входят горно-обогатительное, агломерационное, коксохимическое производство, доменное производство, сталеплавильное производство, производство горячекатаного и холоднокатаного проката, проката с цинковым и полимерным покрытиями. Компания имеет современную производственную базу в российской металлургии - около 95% стали выплавляется в кислородных конвертерах, остальное - в электродуговых печах. Вся производимая сталь разливается на установках непрерывной разливки. НЛМК производит 14% российской стали, 24% плоского проката. В структуре производства листового проката НЛМК имеет высокую долю холоднокатаного проката среди металлургических компаний России. Доля НЛМК на российском рынке листовой стали - 18%, стали с полимерным покрытием - 65%. Доля компании на российском рынке горячекатаного проката достигает 17%, холоднокатаного проката - 24%, оцинкованного проката - 14% Компания является одним из крупнейших экспортеров в России. Основными экспортными рынками сбыта продукции НЛМК являются Европа, Азия, Америка и Ближний Восток. Акционерный капитал и рынок акций Уставной капитал компании составляет 5987240 руб. и разделен на 5985241 обыкновенных и 1999 привилегированных акций номиналом 1 руб. Эмиссионная история Дата 2.04.1993 Кол-во обыкн. акций, шт. 5985241 Количество привил. акций, шт. 1999 Номинал, руб. 1 Способ размещения Приобретение при преобразовании в АО Крупнейшие акционеры Наименование ЗАО "СТИНОЛ-ИНВЕСТ" (ном. Держатель) Почтовый адрес и место нахождения 398002, г. Липецк, ул. Липовская, д.6 398040, г. Липецк, пл. Металлургов, д. 2 Доля в УК (%) 95,59 Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале Наименование предприятия Дочернее предприятие ОАО "НЛМК" "Пансионат "Новолипецкий металлург" ООО "Липецкое страховое общество "Шанс" ООО "Мясоперерабатывающий комплекс "Карамышево" ООО "Сталь" ООО "Лармет" ООО "Вимет" ОАО "Доломит" Местонахождение эмитента Доля эмитента, % 334886, Украина, Автономная республика Крым, г. Судак, с. 100 Морское, пер. Чехова, 25 Россия, 398059, г. Липецк, ул. Неделина, 30 100 Россия, 399077, Липецкая обл., Грязинский район, село 100 Карамышево Россия, 152620, г.Углич Ярославской обл., ул.Ленина, 1 100 Россия, 121165, г. Москва, ул. Студенческая, д. 44/28 99.98 Россия, 398005, г. Липецк, пр. Мира, д. 35 а 99.97 Россия, 399820, Липецкая обл., г.Данков, ул.Свердлова,1 74.84 ОАО "Студеновская акционерная горнодобывающая компания" Россия, 398008, г. Липецк, ул. Гайдара, 4 ООО "Центр расчетов энергетики" ОАО «Банк социального развития и строительства "Липецккомбанк"» ОАО "Липецкий Гипромез" ЗАО "Стальконверст" ОАО "Брянскметаллресурсы" ОАО с иностранными инвестициями "Аврон" Банк ЗЕНИТ (ОАО) ЗАО "Энгельсский трубный завод" ОАО по газификации и эксплуатации газового хозяйства Липецкой области "Липецкоблгаз" ОАО "Угольная компания "Кузбассуголь" ОАО "Альметьевский трубный завод" ОАО энергетики и электрификации "Липецкэнерго" ОАО "Московский трубный завод "ФИЛИТ" ОАО "Лебединский горно-обогатительный комбинат" АБ "Липецккредит" (ОАО) ООО "Независимая транспортная компания" ОАО "Яковлевский рудник" ОАО "Втормет" ОАО "Туламеталлообеспечение" 54.67 Россия, 123060, г. Москва, ул. Маршала Рыбалко, д.10, стр. 1 Россия, 398050, г. Липецк, ул. Интернациональная, 8 51 50.17 Россия, 398600, г. Липецк, ул. Калинина, 1 Россия, 109428, г. Москва, а/я №2 Россия, 241035, г. Брянск, ул. Сталелитейная, 14 Россия, 113054, г.Москва, ул. Дубининская, 11/17 Россия, 129110, г. Москва, Банный пер., д.9 Россия, 413116, Саратовская обл., г. Энгельс, пр. Строителей, Промзона Россия, 398059, г.Липецк, ул. Неделина, 25 43.44 36.8 28.3 26.7 20 Россия, 650002, г. Кемерово, проспект Шахтеров, дом 14а Россия, 423450, Республика Татарстан, г. Альметьевск, Промзона, 11 Россия, 398001, г. Липецк, ул. 50 лет НЛМК, д.33 17.71 Россия, 121087, г. Москва, ул. Барклая, 6 Россия, 309510, Белгородская обл., г. Губкин-11 12 Россия, 398600, г. Липецк, пл. Плеханова, 4 Россия, 119991, г. Москва, Ленинский проспект, д. 32А Россия, 309126, Белгородская обл., Яковлевский р-н, п. Яковлево, ул. Южная, д. 10 Россия, 603600, г. Нижний Новгород, К-15, ул. Вторчермета, 1 Россия, 300056, г. Тула, Алексинское шоссе, 1 10 10 19.6 19.4 14.53 12.5 11.96 9.48 8.1 5.6 Основные рыночные коэффициенты Оценка стоимости акций Стоимость чистых активов, тыс. долл. Прибыль на акцию, долл. Дивиденды, % от чистой прибыли Справочно: Дивиденд по ОА, руб. Дивиденд по ПА, руб. Курс доллара на конец года 1998 г. 397487,72 -30,5822 0,00 1999 г. 489271,48 36,8174 0,00 2000 г. 854345,92 62,2022 0,00 2001 г. 967331,14 33,4234 0,00 6 мес. 2002 г. 1061629,99 24,9749 - 0 0 20,6000 0 0 27,0000 0 0 28,1600 0,00 0,20 30,1372 31,5002 Организованная торговля акциями компании не осуществляется, ОАО «НЛМК» пока не планирует выходить на фондовый рынок. В течение рассматриваемых периодов компания выплатила дивиденды только за 2001 г. по привилегированным акциям. Процент от чистой прибыли, отчисляемой на дивиденды, в 2001 г. очень мал - 0,00000007%. Производственная деятельность компании Основные виды деятельности ОАО “НЛМК”: - производство и реализация продукции черной металлургии; - изготовление и реализация продукции машиностроения (оборудования, оснастки, инструмента и запасных частей); - производство и реализация товаров народного потребления; - производственное, жилищное и коммунальное строительство, оказание строительных и социально-бытовых услуг; - внешняя и внутренняя торговля. Основную долю продаж НЛМК в стоимостном выражении составляет продукция конечных переделов (73% от общего объема продаж), включая спектр продукции из стали для общего применения и специализированных марок сталей. Экспорт составляет 71% продаж металлопродукции НЛМК. Металл НЛМК поставляется в 81 страну мира. На внутренний рынок приходится 29% продаж металлопродукции НЛМК. Основными потребителями холоднокатаного проката производства НЛМК являются АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ, завод холодильников "Стинол", Лысьвенский металлургический завод, а также зарубежные фирмы - производители автомобильной и бытовой техники. Мощность НЛМК составляет по чугуну 9,5 млн т, по стали - 9,9 млн т, по прокату - 7 млн т. Производство основных видов продукции черной металлургии на ОАО «НЛМК», млн т Динамика производства основных видов продукции ОАО "НЛМК" млн т 9 8 7 6 8,2 7,1 7,4 6,9 6,7 6,8 7,5 7,4 6,6 6,1 6,5 7,6 7 7,9 7,5 7,4 7,4 5,2 5 4 3 2,11,9 2 1,9 2,09 1,996 2,04 1 0 1996 1997 1998 Сталь 1999 2000 Чу гу н 2001 1 кв . 2002 2 кв . 2002 Прокат Во втором квартале 2002 г. производство чугуна выросло на 6,7%, производство стали - на 1,7%, производство готового проката - на 10,9% по сравнению с первым кварталом 2002 г. Выпуск товарной продукции во втором квартале 2002 г. вырос на 25,3% по сравнению с первым кварталом 2002 г. до 11703 млн руб. Доля в объеме товарной продукции ОАО “НЛМК” Доли в объеме товарной продукции ОАО "НЛМК" во II кв. 2002 г. 3,53% 2,86% 8,70% 26,69% 37,83% 20,39% Чугун Слябы Горячекатаный прокат Холоднокатаный прокат, в т.ч. Оцинкованная сталь Электротехническая сталь (динамная, трансформаторная) За январь-август 2002 г. НЛМК произвел 8,56 млн т агломерата (104,4% от уровня соответствующего периода прошлого года); 2,92 млн т кокса (103,8%); 5,29 млн т чугуна (108,8%); 5,63 млн т стали (107,5%); 5,25 млн т готового проката (108,8%). За 9 мес/ 2002 г. ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" поставил 250 тыс. т оцинкованного проката, что на 81% больше показателей аналогичного периода 2001 г. На 48% (до 123 тыс. т) увеличился объем отгрузки проката с полимерным покрытием. При этом доля указанных видов продукции в общей структуре продаж НЛМК выросла за этот период на 2,0% и 1,1% соответственно. Перспективы развития компании Программа развития НЛМК с 2000 г. по 2005 г. предполагает инвестиции в размере $1,1-1,2 млрд, в том числе около $700 млн собственных средств. Инвестиции НЛМК в техническое перевооружение в 2001 г. составили около $140 млн, в 2002 г. планируется инвестировать в реконструкцию около $180 млн. В начале 2004 г. на Новолипецком комбинате в эксплуатацию будет введен новый агрегат полимерных покрытий мощностью 200-220 тыс. т в год, строительство которого ведет немецкая фирма "Зундвиг". С его пуском объем производства полосового проката с лакокрасочным покрытием на НЛМК составит около 400 тыс. т в год, что может полностью покрыть потребности внутреннего рынка. Анализ финансового состояния компании Основные финансовые показатели компании Основные финансовые показатели компании Валюта баланса, тыс. руб. Стоимость чистых активов, тыс. руб. Собственный капитал, тыс. руб. Чистая прибыль, тыс. руб. Дебиторская задолженность, тыс. руб. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 1998 г. 19432622 8188247 8407249 -3771922 2333458 1800053 1999 г. 21169452 13210330 13534052 5951734 5824039 2441460 2000 г. 29758089 24058381 23245581 10487336 6473323 2601209 2001 г. 6 мес. 2002 г. 35507483 38139492 29152652 33441557 29031870 34479182 6030866 4710241 6623769 5981931 2953305 3562056 Чистая прибыль в первом полугодии 2002 г. выросла более чем в два раза по сравнению с тем же периодом 2001 г. в основном за счет роста выручки (29,3%) при одновременном снижении себестоимости (17,43%). Кредиторская задолженность увеличилась по сравнению с началом периода в основном за счет статьи "авансы полученные". Суммарная дебиторская задолженность в первом квартале уменьшилась, несмотря на небольшой рост долгосрочной дебиторской задолженности. Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности тыс. руб. 7000000 6000000 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000 0 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 6 мес. 2002 г. Дебиторская задолженность, тыс. руб. Кредиторская задолженность, тыс. руб. Структура оборотных активов ОАО "НЛМК" Структура оборотных активов, % Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.) Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы ИТОГО 1998 г. 48,04 3,66 2,10 37,14 0,09 5,64 3,33 100,00 1999 г. 33,25 3,23 0,08 59,32 1,63 1,82 0,68 100,00 2000 г. 37,47 1,37 0,55 35,30 22,74 2,23 0,33 100,00 2001 г. 36,62 3,05 0,40 32,01 21,49 6,11 0,31 100,00 6 мес. 2002 г. 35,40 5,48 0,49 30,83 0,61 26,84 0,35 100,00 Структура оборотных активов за 6 мес. 2002 г. 0,3% 26,8% 35,4% 0,6% 5,5% 30,8% 0,5% Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.) Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) Краткосрочные финансов ые в ложения Денежные средств а Прочие оборотные актив ы В первом полугодии 2002 г. значительных изменений в структуре оборотных средств не произошло, за исключением снижения доли краткосрочных финансовых вложений с 21,5% в начале периода до 0,61%. При этом повысился удельный вес денежных средств - до 26,8%, в результате суммарный вес высоколиквидных активов практически не изменился и составил 27,45% по сравнению с 27,6% в начале периода. На 1,2% снизился удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности, при этом доля долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 0,09%. Показатели платежеспособности предприятия Коэффициенты платежеспособности Общий показатель платежеспособности Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент "критической оценки" Коэффициент текущей ликвидности Коэфф. маневренности функционирующего капитала Доля оборотных средств в активах 1998 г. 0,62 0,08 0,59 1,37 2,13 0,31 1999 г. 1,15 0,10 1,79 2,85 0,57 0,46 2000 г. 2,74 1,37 3,32 5,50 0,49 0,61 2001 г. 2,63 1,00 2,16 3,62 0,56 0,58 6 мес. 2002 г. 2,95 1,47 3,12 5,36 0,51 0,50 В первом квартале 2002 г. коэффициенты платежеспособности продолжили свой рост. Коэффициенты ликвидности значительно превысили нормативные значения, что может свидетельствовать о неэффективном использовании средств, поскольку столь внушительная доля денежных средств в оборотных активах в условиях инфляции нецелесообразна. Доля оборотных средств в активах находится в пределах нормативных значений. Показатели финансовой устойчивости предприятия Показатели финансовой устойчивости Коэффициент автономии Коэффициент капитализации Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования 1998 г. 0,63 0,60 0,41 1999 г. 0,70 0,42 0,50 2000 г. 0,82 0,22 0,70 2001 г. 0,84 0,19 0,72 6 мес. 2002 г. 0,90 0,11 0,81 Продолжившийся рост коэффициента автономии в первом полугодии 2002 г. обусловлен снижением доли заемного капитала в общей сумме капитала на фоне роста собственного капитала. Значения коэффициентов капитализации обеспеченности собственными источниками финансирования находятся в пределах нормативных значений. Основные показатели рентабельности производства Показатели рентабельности Рентабельность продаж, ROS, % Рентабельность активов (экономическая рентабельность), ROA, % Рентабельность собственного капитала, ROE, % Рентабельность основной деятельности (норма 1998 г. 24,80 1999 г. 37,10 2000 г. 35,95 2001 г. 22,23 6 мес. 2002 г. 24,50 -19,41 28,11 35,24 16,98 12,35 -30,97 32,97 39,95 58,97 43,16 56,14 20,26 28,58 13,66 32,45 прибыли) Ухудшение финансовых результатов в 2001 г. привело к снижению показателей рентабельности по итогам 2001 г. Продолжающееся сокращение рентабельности собственного капитала обусловлено более быстрыми темпами роста капитала по сравнению с темпами роста чистой прибыли. Динамика рентабельности продаж % 37,10 35,95 40,00 35,00 30,00 24,50 24,80 22,23 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 6 мес. 2002 г. Основные показатели деловой активности Показатели деловой активности Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) Коэффициент отдачи собственного капитала Оборачиваемость материальных запасов (дней) Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 6 мес. 2002 г. 0,70 1,30 1,30 1,05 0,56 0,91 100,30 76,13 58,73 1,72 50,20 81,74 34,27 1,59 65,35 60,34 24,25 1,25 78,42 64,07 28,56 0,62 66,18 50,70 30,19 В 2001 г. коэффициент общей оборачиваемости капитала снизился, что свидетельствует о некотором замедлении полного цикла производства и обращения; замедлились оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженностей, а также запасов. Выводы По итогам анализа финансовой отчетности финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как устойчивое. 1. Большинство показателей и финансовых коэффициентов находятся в пределах нормы, несмотря на ухудшение некоторых показателей, в частности показателей деловой активности. 2. Предприятие регулярно получает прибыль; в 2001 г. чистая прибыль компании снизилась по сравнению с 2000 г., но в первом полугодии чистая прибыль выросла более чем в два раза по сравнению с тем же периодом 2001 г. 3. В структуре оборотных активов для промышленного предприятия очень высокий удельный вес денежных средств. Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг" При подготовке обзора были использованы материалы компании