14 Краткоср и долгоср цели бюдж нал полx

ЛЕКЦИЯ 14
КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ ЦЕЛИ БЮДЖЕТНОНАЛОГОВОЙ ПОЛИТИКИ.
Бюджетно-налоговая (фискальная) политика представляет собой решения
государства (правительства) в области налогообложения и государственных
расходов.
Если эти решения предусматривают сознательное изменение ставок подоходного налога (и других налогов) и/или государственных расходов, то тогда мы имеем дело с дискреционной (активной) политикой.
Кейнс на основе анализа эффективного спроса разработал принципы дискреционной фискальной (бюджетно-налоговой) политики для борьбы с циклической
безработицей.
Последователи Кейнса рассматривали возможность использования инструментов дискреционной бюджетно-налоговой политики не только в целях преодоления
безработицы, но и в целях преодоления инфляции.
Таким образом, кейнсианская теория рассматривает бюджетно-налоговую политику с точки зрения достижения стабилизационных (краткосрочных) целей, т.е.
как политику управления совокупным спросом.
Критики Кейнса (прежде всего монетаристы) утверждают, что бюджетноналоговая политика неэффективна с точки зрения воздействия на совокупный
спрос и на экономику в целом.
Задача лекции состоит в том, чтобы
 обосновать краткосрочные и долгосрочные цели бюджетно-налоговой
политики и прояснить различия между ними;
 проанализировать аргументы противников кейнсианской позиции в
отношении роли бюджетно-налоговой политики.
1. Краткосрочные цели бюджетно-налоговой политики.
2. Критика кейнсианской бюджетно-налоговой политики. Эффект вытеснения.
3. Автоматические (встроенные) стабилизаторы.
4. Долгосрочные цели бюджетно-налоговой политики.
1. Краткосрочные цели бюджетно-налоговой политики.
 Кейнс разработал инструменты и основы дискреционной фискальной (бюджетно-налоговой) политики с целью преодоления безработицы, возникающей на фазе экономического спада (кризиса, депрессии).
 Последователи Кейнса рассматривали возможность использования инструментов дискреционной бюджетно-налоговой политики не только в целях преодоления безработицы, но и в целях преодоления инфляции, возникающей на
фазе бума.
1
 Инструментами дискреционной бюджетно-налоговой политики выступают:
 Государственные расходы
 Налоги.
Применение инструментов бюджетно-налоговой политики основано на использовании мультипликативных эффектов, возникающих при изменении государственных расходов и налогов, рассмотренных во втором вопросе прошлой лекции.
Предположим, что экономика (закрытая) находится в условиях полной занятости (рис. 14.1А и Б).
AE* - совокупный спрос , достаточный для достижения полной занятости.
Y* – доход полной занятости.
Рис.14.1
А
Y=AE
AE
e
AE* = Ca + MPC(1-tY - Ta)Y+I + G
MPC (1- t)
0
Y*
E
Y
Б
I,G,S
S = - Ca + Y[1 – MPC(1 – t)]
e
I+G
0
1 - MPC(1- t)
Y
Y*
(1)
2
Предположим теперь, что под воздействием пессимизма инвесторов снижается
предельная эффективность капитала IRR. Это повлечет за собой снижение инвестиционного спроса, вслед за ним снизится совокупный спрос и ВВП, т.е. возникнет рецессионный разрыв (-)∆I (рис 14.2А и Б):
I↓  AE↓  Y↓
Рис.14.2
А
Y=AE
AE
AE*
e
AE = Ca + MPC(1-t)Y+I - ∆I + G
(-)∆I = (-)∆A = рецессионный разрыв
e1
(-)∆I
∆Y
0
Ye1
Y*
Y
Б
I,G,S
S = - Ca + Y[1 – MPC(1 – t)]
I+G
(-)∆I
0
I - ∆I + G
∆Y
1 – MPC(1 – t)
Ye1
Y*
Y
разрыв в выпуске = (-)∆Y = К(-)∆I = (-)∆AE = недостаток эффективного спроса
Снижение ВВП (Y) обусловлено эффектом мультипликатора инвестиций.
ВОПРОС:
Что в данной ситуации должно делать государство?
Ответ Кейнса: государство в целях компенсации возникшего недостатка эффективного спроса может:
1. увеличить госрасходы G, используя эффект мультипликатора госрасходов
(рисунок 14.2);
2. уменьшить налоги T, используя эффект налогового мультипликатора;
3. использовать комбинацию 1-го и 2-го инструментов.
ЦЕЛЬ:
ВЕРНУТЬ ЭКОНОМИКУ В СОСТОЯНИЕ ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ Y*.
3
Таким образом, бюджетно-налоговая политика как форма стабилизационной политики используется в КРАТКОСРОЧНЫХ ЦЕЛЯХ – в данном случае в целях
сокращения безработицы.
В идеале: ∆G = - ∆I , или - ∆T×MPC = - ∆I .
Бюджетно-налоговая политика, направленная увеличение совокупного спроса с
целью сокращения безработицы, называется стимулирующей политикой или
бюджетно-налоговой экспансией.
Осуществление этой политики сопровождается ростом структурного дефицита государственного бюджета (или сокращением профицита).
Структурный дефицит государственного бюджета – это бюджетный дефицит, сознательно формируемый правительством с целью стимулирования совокупного спрос:
BDS = G – (Ta + tY*)
Финансирование государственных расходов за счет дефицита государственного бюджета является главным источником роста совокупного спроса
в условиях экономического кризиса (спада, рецессии).
Таков вывод Кейнса.
(2)
Если же экономика находится в состоянии перегрева (бума), то возникает инфляционный разрыв (избыток совокупного спроса) – рисунок 14.3:
Рис. 14.3
Y = AE
AE
AE* + ∆A
AE*
e*
∆A
0
Y*E
∆A = инфляционный разрыв
Y
В подобной ситуации встает задача сократить избыточный совокупный спрос с
целью сокращения инфляции. Используются те же бюджетно-налоговые инструменты, только с противоположным знаком (G↓, T↑). (В идеале: - ∆G = ∆A,
или ∆T×MPC = ∆A).
4
Такая политика называется сдерживающей (рестриктивной) и сопровождается
сокращением дефицита госбюджета (или ростом профицита).
В обоих случаях речь идет о воздействии дискреционной бюджетно-налоговой
политики на СОВОКУПНЫЙ СПРОС, то есть о стабилизационной политике, которая как по своему определению, так и по целям есть КРАТКОСРОЧНАЯ ПОЛИТИКА:
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ СОВОКУПНЫМ СПРОСОМ ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ БЕЗИНФЛЯЦИОННОГО УРОВНЯ ВВП ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ.
(Этот уровень ВВП задается, как известно, наличием факторов производства и
технологией).
Таким образом, можно прийти к общему выводу:
Несбалансированность государственного бюджета выступает как принцип
кейнсианской стабилизационной политики:
 во время кризиса растет дефицит бюджета – чем он больше, тем больше
(при прочих равных условиях) эффективность проводимой стимулирующей политики;
 во время бума (инфляции спроса) растет профицит бюджета – чем он
больше, тем эффективнее (при прочих равных условиях) проводимая
сдерживающая политика.
2. Критика кейнсианской бюджетно-налоговой политики.
Эффект вытеснения.
Кейнсианская бюджетно-налоговая политика подвергается критике. Главными
критиками дискреционной бюджетно-налоговой политики (активного использования G и Т) как стабилизационной политики выступают монетаристы.
1. Они утверждают, что использование на фазе спада бюджетно-налоговых инструментов, ведущее к увеличению бюджетного дефицита, вызывает эффект
вытеснения частных инвестиций государственными расходами.
 Это происходит, по мнению монетаристов, в том случае, если возросший
бюджетный дефицит покрывается за счет государственных займов. В этом
случае государство увеличивает эмиссию ценных бумаг (государственных
облигаций), которые в силу своей большей надежности по сравнению с корпоративными бумагами более привлекательны для населения. Рост покупок
государственных облигаций означает сокращение покупок корпоративных
бумаг. В результате частные инвесторы (реальные) лишаются возможности
привлекать средства для осуществления дополнительных инвестиций, что в
долгосрочной перспективе приведет к изменению структуры совокупного
спроса:
увеличится доля госрасходов (G) за счет снижения доли частных инвестиций
(I) при неизменном объеме совокупного спроса.
5
 Эффект вытеснения можно объяснить и по-другому. Известно, что цена
облигаций связана с их доходностью (= процентная ставка) обратной зависимостью. Следовательно, дополнительная эмиссия облигаций, увеличивая
их предложение, ведет к снижению их цены и к росту процентной ставки.
Рост процентной ставки вызывает сокращение частных инвестиций.
 Самое же большое опасение связано с тем, что растущий дефицит госбюджета ведет к увеличению государственного долга. Это может заставить государство включить печатный станок, что повлечет за собой увеличение денежной массы и в соответствии с количественной теорией денег
(M↑  AD↑  PY↑) вызовет инфляцию (спроса).
Вывод монетаристов:
дискреционная стимулирующая бюджетно-налоговая политика не нужна, так
как ее результаты не предсказуемы и даже вредны (с точки зрения структуры
совокупного спроса и возможной инфляции).
В качестве идеала бюджетно-налоговой политики признается политика
СБАЛАНСИРОВАННОГО БЮДЖЕТА.
ОДНАКО
Здесь, очевидно, смешиваются краткосрочный и долгосрочный аспекты бюджетно-налоговой политики: если экономика на спаде, то, по Кейнсу, главная задача –
вытолкнуть экономику из «ямы»: ↑G  AE↑ Y↑(u↓).
 Как только начнет расти совокупный спрос AE, начнет расти предельная
эффективность капитала IRR(= оптимизм инвесторов), что подтолкнет рост
инвестиций I:
AE↑  IRR↑ I↑
 Сложность политики «точной настройки» (так называют дискреционную
стабилизационную политику) в том и состоит, чтобы не пропустить момент
увеличения IRR, когда государство должно прекратить наращивание госрасходов и сокращение налогов. В этом случае рост бюджетного дефицита
прекращается, а поскольку ВВП (Y) начнет увеличиваться, бюджетный дефицит может сократиться. В этом случае долгосрочный эффект вытеснения
не возникнет.
 Кроме того, Кейнс считал, что государство само должно активно заниматься
инвестиционной деятельностью (например, в сфере инфраструктуры), что
способствует росту IRR (и, следовательно, росту I, AE и Y).
Эффект вытеснения можно было бы трактовать как краткосрочный эффект,
но ↑G (или ↓T) осуществляется (по Кейнсу) только в ответ на сокращение частных инвестиций, следовательно, это можно скорее назвать эффектом компенсации:
госрасходы растут, чтобы компенсировать сокращение инвестиций.
6
2. Более справедливой представляется критика сдерживающей бюджетноналоговой политики, направленной на борьбу с инфляцией.
 Сокращение государственных расходов может привести к сокращению
избыточного совокупного спроса. Это может повлечь за собой не только сокращение инфляции, но и падение реального дохода, а также рост безработицы.
 Увеличение налогов не только сокращает избыточный спрос, но и очень
скоро может увеличить средние издержки в экономике в целом, что может
привести к стагфляции.
Поэтому многие справедливо полагают, что дискреционная бюджетноналоговая политика малоэффективна в борьбе с инфляцией. Предлагаются иные
способы решить эту проблему, используя, в частности, выборочное (селективное)
изменение налогов (налоги на расходы увеличивать, а налоги на прибыль и сбережения уменьшать).
Большинство же экономистов считают:
стабилизационная политика эффективнее не как средство борьбы с уже возникшими проблемами (безработица и инфляция), а как средство их предотвращения. Тогда на первый план выходит проблема прогнозирования.
3. Самые серьезные претензии к эффективности активной бюджетно-налоговой (и
вообще всей стабилизационной) политики обусловлены наличием временных лагов:
1. между возникновением проблемы и ее осознанием;
2. между осознанием и принятием решения;
3. между принятием решения и результатом его осуществления.
Концепция лагов была разработана М. Фридманом еще в конце 40-х гг. ХХ в.
Фридман полагал, что максимальный суммарный лаг характерен как раз для дискреционной бюджетно-налоговой политики. Это значит, что к моменту ее осуществления ситуация в экономике может измениться на противоположную и вместо решения проблемы, например, безработицы, дискреционные действия могут
обострить проблему инфляции.
В заключение необходимо отметить, что большинство экономистов, скептически относящихся к стабилизационному эффекту дискреционной (активной) бюджетно-налоговой политики, признают стабилизационное воздействие на экономику автоматических (встроенных) стабилизаторов.
3. Автоматические (встроенные) стабилизаторы.
Мы выяснили, что задачей дискреционной бюджетно-налоговой политики является преодоление экономических проблем (циклической безработицы и инфляции
спроса), которые возникают в ходе экономического цикла вследствие колебаний
совокупного спроса.
7
Однако само наличие государственного сектора (G), а также существующая система налогообложения, влияют на функционирование экономики,
даже если уровень государственных расходов и автономных налогов (а
также ставка подоходного налога) будут неизменны, так как действуют
автоматические (встроенные) стабилизаторы.
Встроенные стабилизаторы – это такие механизмы в экономике, действие
которых уменьшает реакцию экономики (ВВП, занятости)
на изменение совокупного спроса,
способствуя сглаживанию циклических колебаний (рисунок 14.4).
Рис. 14.4
Y
Долгосрочный тренд экономического роста Y*
колебания фактического Y без
встроенных стабилизаторов
колебания фактического Y при
наличии встроенных стабилизаторов
t
1. Одним из стабилизаторов является ставка налогообложения. Если снижаются автономные планируемые расходы (прежде всего I), то вследствие эффекта мультипликатора еще сильнее сократится реальный ВВП (Y). Ставка
налогообложения t смягчает эффект мультипликатора, уменьшая мультипликатор расходов (K):
𝟏
<
𝟏−𝐌𝐏𝐂(𝟏−𝐭)
𝟏
𝟏−𝐌𝐏𝐂
, что тормозит падение ВВП.
2. Второй стабилизатор – это пособия по безработице:
в период циклического спада увеличивается количество безработных, следовательно, растет сумма выплаченных пособий, что тормозит падение совокупного спроса (прежде всего потребительского спроса) и соответственно
уровня доходов Y.
Эти стабилизаторы имеют тенденцию
8
o увеличивать дефицит государственного бюджета (сокращать профицит) в период спада;
o
уменьшать дефицит (увеличивать профицит) в период инфляции
спроса;
без принятия каких-либо специальных решений со стороны правительства,
то есть действуют автоматически:
 В период циклического спада сокращаются доходы, следовательно, при данной ставке подоходного налога АВТОМАТИЧЕСКИ сокращаются доходы
государственного бюджета; рост же безработных ведет АВТОМАТИЧЕСКИ к
росту государственных расходов на выплату пособий по безработице – в результате растет (циклический) дефицит (сокращается профицит) государственного бюджета.
 В период инфляции спроса (на фазе бума) растут доходы, следовательно, при
данной ставке подоходного налога АВТОМАТИЧЕСКИ растут доходы государственного бюджета, сокращается количество безработных, сокращаются,
следовательно, АВТОМАТИЧЕСКИ государственные расходы на выплату пособий по безработице – в результате сокращается дефицит (увеличивается
профицит) государственного бюджета.
 Фактический дефицит BD = G – (Ta + tY)
 Структурный дефицит BDS = G – (Ta + tY*)
 Циклический дефицит BDC = BD – BDS = [G - (Ta + tY)] – [G – (Ta + tY*)]
 BDC = t(Y* - Y)
Циклический бюджетный дефицит возникает автоматически благодаря действию встроенных стабилизаторов в процессе циклического спада.
Структурный бюджетный дефицит сознательно формируется правительством в ходе проведения дискреционной стимулирующей бюджетноналоговой политики.
4. Долгосрочные цели бюджетно-налоговой политики.
Критики Кейнса (прежде всего монетаристы) утверждают, что бюджетноналоговая политика неэффективна с точки зрения долгосрочного воздействия на
совокупный спрос и на экономику в целом.
Монетаристы и другие последователи классиков правы, когда говорят и о долгосрочном аспекте бюджетно-налоговой политики. Однако с их выводами трудно
согласиться. Например, сокращение налогов, в частности, косвенных налогов и
налогов на корпорации, ведет к росту предложения всех фирм, следовательно, при
прочих равных условиях растет совокупное предложение: кривая AS сдвигается
вправо при одновременном росте совокупного спроса (рис. 14.5).
9
Рис. 14.5
P
AS1 AS2

AD2
AD1
0
Y*1 Y*2
Y
К таким же результатам может привести и увеличение государственных расходов, например, в промышленную (дороги, мосты, каналы, трубопроводы и т.п.) и
социальную (здравоохранение, образование и т.п.) инфраструктуру.
Вообще говоря, долгосрочный аспект бюджетно-налоговой политики относится
к политике предложения, предполагающей, в частности, сокращение налогообложения в целях увеличения совокупного предложения AS.
Следует подчеркнуть, что сторонники этой политики главный упор делают не на
бюджетно-налоговые инструменты, а на комплекс мер, которые должно принимать государство для увеличения экономического потенциала и снижения
естественного уровня безработицы, что в конечном итоге приводит
К УСКОРЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА.
Достижение высоких и устойчивых темпов экономического роста выступает
как главная долгосрочная цель бюджетно-налоговой политики.
политики.
10