Портрет предприятия: ОАО "Аэрофлот"

Портрет предприятия: ОАО "Аэрофлот"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: Открытое акционерное общество "Аэрофлот - российские
авиалинии"
Сокращенное наименование: ОАО "Аэрофлот"
Орган государственной регистрации: Московская регистрационная палата
Дата государственной регистрации: 21.06.1994
Юридический адрес: 125167, г. Москва, Ленинградский пр-кт, д.37, к.9
Почтовый адрес: 125167, г. Москва, Ленинградский пр-т, д.37, к.9
Тел: (095) 258-06-84
Факс: (095) 258-06-84
E-mail: [email protected]
Веб-сайт: www.aeroflot.ru
Руководство: генеральный директор В.М. Окулов
Численность работающих: 15185
Регистрационная компания: ЗАО "Национальная регистрационная компания"
Тел.: (095) 440 31 04, 440 63 44
Аудитор: ЗАО "Аудиторская фирма " Внешаудит"
Тел.: (095) 258-19-91
Аудитор: ЗАО "Артур Андерсен"
Тел.: (095) 755 97 00
Характеристика компании
ОАО "Аэрофлот - российские международные авиалинии" создано в июле 1992 г. Компания
является крупнейшим авиаперевозчиком страны, выполняющим 68% всех международных перевозок
в 121 пункт 63 стран мира и более 10% на внутреннем рынке в 33 пункта России и СНГ. В июне 2000
г. компания получила название «Аэрофлот – российские авиалинии».
Основными видами деятельности предприятия являются:
- выполнение авиационных перевозок по международным и внутренним авиалиниям на
регулярной и чартерной основе в соответствии с действующими международными договорами и
лицензиями на эксплуатацию авиалиний, выдаваемых в установленном порядке;
- обслуживание пассажиров, предоставление им различного рода услуг;
- обслуживание грузов отправителей и получателей;
- техническое обслуживание и ремонт воздушных судов;
- продажа пассажирских и грузовых перевозочных документов;
- издание, оформление и продажа пассажирских и грузовых перевозочных документов.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 1110616299 руб. и разделен на 1110616299 обыкновенных
номиналом 1 руб.
Эмиссионная история
Дата
22.06.1995
1.02.1999
Кол-во обыкн. акций, шт.
3164149
1107452150
Номинал, руб.
1
1
Способ размещения
Закрытая подписка
Распределение между акционеров
Крупнейшие акционеры
Наименование
Министерство имущественных отношений
Российской Федерации
ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания"
(номинальный держатель)
Почтовый адрес и место нахождения
Доля в УК (%)
103274, г. Москва, Краснопресненская набережная, д.2
51.17
103064, г. Москва, ул. Старая Басманная 14/2-4
125047, г. Москва, ул. 1-я Тверская-Ямская, д.13
28.59
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, млн долл.
Капитализация, млн долл.
Чистая прибыль, тыс. долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Котировка ОА на конец периода, долл.
Курс доллара на конец года
1998 г.
157,41
75,94
14335,68
4,5307
0,01
1999 г.
44,06
161,04
4090,30
0,0037
10,06
2000 г.
7,34
229,79
43958,59
0,0396
2,69
2001 г.
105,74
385,93
43628,77
0,0393
5,07
3 мес. 2002 г.
66,78
429,41
-19280,64
-
0,0082
24
20,6
0,01
0,145
27
0,03
0,2069
28,16
0,06
0,34749
30,1372
0,38664
31,1192
Балансовая стоимость акции, долл.
49,75
0,04
0,01
0,10
0,06
В первом квартале 2002 г. компания получила убыток, что было обусловлено уменьшением
выручки от реализации услуг в связи с сезонными колебаниями в авиационной отрасли, а также
увеличением внереализационных расходов.
Компания регулярно выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям. По итогам 2000 г. размер
дивиденда вырос в 3 раза в связи со значительным ростом чистой прибыли, по итогам 2001 г.,
несмотря на то что размер прибыли остался на уровне предыдущего года, дивиденд увеличился еще
вдвое.
Акции «Аэрофлота» обращаются в РТС, на ММВБ, МФБ, СПВБ. С марта 2001 г. глобальные
депозитарные расписки ОАО «Аэрофлот» котируются на Венской бирже NEWEX в сегменте NX.plus.
Капитализация компании выросла по итогам первого квартала 2002 г., но к началу сентября 2002 г.
упала ниже уровня начала 2002 г. в связи с падением котировок акций компании.
Динамика котировок ОАО "Аэрофлот" в РТС
Производственные показатели компании
Объем пассажирских перевозок ОАО «Аэрофлот», млн чел.
Год
Всего
от общего количества по РФ
в т. ч.: МВЛ
от общего количества по РФ
ВВЛ
от общего количества по РФ
1997 г.
3,9
15,5%
3,7
40,7%
16,0
1,3%
1998 г.
4,5
20,2%
3,7
44,0%
13,9
5,8%
1999 г.
4,6
21,4%
3,4
47,2%
14,3
8,4%
2000 г.
5,1
23,4%
3,7
44,0%
13,4
10,4%
2001 г.
5,8
23,1%
4,2
41,6%
15,0
10,7%
Объем перевозок грузов и почты ОАО «Аэрофлот», тыс. т
Всего:
от общего количества по РФ
в т.ч.: МВЛ
от общего количества по РФ
ВВЛ
от общего количества по РФ
1997
92,2
15,3%
84,9
22,6%
7,3
3,2%
1998
84,6
78,0
27,1%
6,6
3,7%
1999
89,5
18,3%
80,0
27,6%
9,5
4,8%
2000
107,5
19,9%
95,4
31,8%
12,1
5,0%
2001
103,1
17,1%
88,0
33,7%
15
4,4%
Показатели эффективности производственной деятельности ОАО "Аэрофлот"
Год
1997
1998
1999
2000
2001
Коэффициент занятости кресел, %
60,8
57,8
61,8
65,7
64,3
Коэффициент коммерческой загрузки, %
49,2
47,5
50,8
54,5
52,6
В 1-м полугодии 2002 г. ОАО «Аэрофлот» перевезло 2493 тыс. пассажиров и 47,4 тыс. т грузов и
почты. Коэффициент занятости пассажирских кресел за шесть месяцев 2002 г. увеличился на 2,3% и
составил 66,6%, коэффициент коммерческой загрузки вырос на 1,7% и составил 54,3%.
В течение первого полугодия основная летная нагрузка легла на самолеты Boeing 777, Boeing 767,
Boeing 737, А310, Ил-96 и DС-10. Их удельный вес в общем пассажирообороте за 6 мес. 2002 г.
составил 73,4%. В общих тоннокилометрах этот показатель составил 73%.
Самый высокий среднесуточный налет часов в июне достигнут на самолетах: Boeing 767 – 16
часов, Boeing 777 – 15,3 часа, А310 – 9,8 часа, Boeing 737 – 9,4 часа, Ил-96 – 8,4 часа. В первом
полугодии 2002 г. среднесуточный налет часов увеличился на самолетах: Boeing 777 – на 1,5 часа,
Ту-154 – на 0,9 часа, Ту-134 – на 0,7 часа, ДС-10 – на 0,6 часа.
Количество израсходованного керосина за первое полугодие 2002 г. составило 499,2 тыс. т, что на
8% меньше запланированного.
Доход компании за полугодие 2002 г. составил 672,6 млн долл., что на 2,6 млн долл. больше, чем
за аналогичный период 2001 г. При плановом снижении объема работ произошло трехкратное
увеличение результата операционной деятельности, такой рост достигнут за счет сокращения
эксплуатационных расходов, увеличения коммерческой загрузки и занятости кресел.
Самолетный парк компании насчитывает 112 самолетов (собственных и арендованных). Флот
авиакомпании постоянно обновляется и пополняется новой отечественной и зарубежной техникой,
которая соответствует уровню международных стандартов.
Приоритетными задачами Аэрофлота на 2002 г. являются:
- безусловное обеспечение безопасности полетов;
- коренное улучшение обслуживания пассажиров на земле и на борту воздушных судов;
- обеспечение высокой эффективности и повышение качественных параметров коммерческой и
финансово-экономической деятельности;
- контроль над расходами, снижение себестоимости;
- повышение производительности труда.
К 2003 г. Аэрофлот планирует войти в глобальный альянс Sky Team, образуемый авиакомпаниями
Air France, Delta Airlines, Korean Air и Air Mexico. Ведется большая подготовительная работа по
унификации стандартов, информационных систем и систем бронирования авиабилетов. Начато
строительство собственного терминала Шереметьево-3.
Анализ финансового состояния компании
Структура оборотных активов ОАО "Аэрофлот"
Оборотные активы
Запасы
расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
ИТОГО
01.01.99
448034
46929
248144
1294609
5896214
821762
518807
9227589
01.01.00
864789
51309
548460
0
5723797
927113
1803462
9867621
01.01.01 01.01.02 01.04.02
1147894 1837162 1854417
32884
323003
302385
419129
479234
835913
0
0
0
6266221 7664800 6760448
929455
527714
4333
1466702
800964
1299195
10229401 11309874 10754306
Структура оборотных активов на 01.04.2002
12,08%
17,24%
0,00%
0,04%
7,77%
62,86%
Запасы
товары отгруженные
расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Снижение суммы оборотных активов в первом квартале 2002 г. произошло в основном за счет
уменьшения суммы краткосрочных финансовых вложений и суммы дебиторской задолженности. При
этом удельный вес дебиторской задолженности снизился с 67,8% в 2001 г. до 62,9% в конце первого
квартала 2002 г.
Динамика коэффициентов ликвидности
0,35
0,30
1,60
1,40
0,29
1,38
1,20
0,25
0,20
0,19
0,20
0,95
0,94
1,05
1,00
0,80
0,15
0,83
0,60
0,11
0,10
0,11
0,40
0,05
0,20
0,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
Коэф.абсолютной ликвидности
2001 г.
3 мес.2002 г.
Коэф.текущей ликвидности
По сравнению с началом 2002 г. коэффициенты ликвидности практически не изменились.
Произошло лишь незначительное снижение коэффициента текущей ликвидности на 0,01, до 0,94.
Коэффициенты находятся ниже нормативных значений, это означает, что компания не может покрыть
краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных средств.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент обеспеченности текущих активов
Коэффициент покрытия запасов
Коэффициент маневренности собственного капитала
1998 г.
28,14
0,15
10,77
0,37
1999 г.
8,67
0,04
5,65
0,35
2000 г.
1,65
4,49
-
2001 г.
20,36
4,02
-
3 мес. 2002 г.
16,13
3,10
-
Коэффициент автономии находится на очень низком уровне, что свидетельствует о значительном
превышении заемных средств над собственным капиталом. Основную долю в объеме кредиторской
задолженности составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также долги по
платежам в бюджет.
Динамика коэффициента автономии, %
30,00
28,14
25,00
20,36
16,13
20,00
15,00
8,67
10,00
1,65
5,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
3 мес. 2002 г.
Основные показатели рентабельности производства
Наименование показателя
Рентабельность активов, %
Рентабельность продаж по чистой прибыли
Общая, %
1998 г.
9,01
0,02
7,76
1999 г.
7,75
0,00
3,70
2000 г.
18,86
0,03
6,66
2001 г.
16,38
0,03
6,16
3 мес. 2002 г.
-3,50
-0,07
-6,51
В 2001 г. в результате снижения прибыли компании большинство показателей рентабельности
немного снизилось. Деятельность компании в 1-м квартале 2002 г. была убыточной, что оказало
негативное влияние на динамику показателей рентабельности.
Выводы
По результатам анализа финансового состояния Общества можно сделать вывод о том, что
экономическая ситуация на предприятии характеризуется:
- преобладанием заемного капитала в общей сумме капитала;
- дефицитом ликвидных средств;
- дефицитом собственных оборотных средств.
Финансовая устойчивость общества невысока, о чем свидетельствует высокая доля заемного
капитала в общей сумме капитала. Она образуется в связи с увеличением расходов компании на
ремонт авиатехники, обновление авиационного парка и покупку авиационного топлива.
Наибольшую долю доходов компании обеспечивают международные пассажирские перевозки, в
этой связи снижение международных перевозок может весьма негативно отразиться на финансовых
результатах деятельности общества.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При составлении обзора были использованы материалы компании