Активная денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика
Денежно-кредитная политика – политика государства,
направленная на регулирование
денежного рынка с целью
борьбы с инфляцией, изменения инвестиционного процесса.
Инструментами
денежно-кредитной
политики
являются
государственные ценные бумаги (облигации и прочие долговые
обязательства), кредиты, процентные ставки и пр.
Государственные
долговые
обязательства
–
выпущенные государством ценные бумаги с условием погашения
к определенному сроку.
Валютная
интервенция
–
вариант
валютного
регулирования, при котором центральный банк продает
иностранную валюту вследствие роста спроса на иностранные
деньги.
Активная денежно-кредитная политика –
политика на денежном рынке, целью которой является
сохранение параметров при изменении спроса на
деньги.
Ограничительная
денежно-кредитная
политика – политика, ставящая своей целью
изменение (уменьшение) параметров денежного
рынка с целью борьбы с инфляцией. Предлагается
монетаристами.
Активная денежно-кредитная политика
%
Sm
Зависимость: рост спроса на деньги –
Рост ставки рефинансирования –
Рост процентов по кредитам –
снижение (восстановление) спроса
на деньги
Dm*
Зависимость: снижение спроса на деньги –
Снижение ставки рефинансирования –
Снижение процентов по кредитам –
Рост (восстановление) спроса на деньги
Dm
Dm**
M
Активная денежно-кредитная политика
%
Рост спроса на деньги –
Погашение государственных
ценных бумаг
Sm
Dm**
Dm
Dm*
М
Падение спроса на деньги –
Выпуск государственных
ценных бумаг
Активная денежно-кредитная
политика, валютная интервенция
Валютный
курс
Рост спроса на валюту –
Продажа валютных
резервов
Sm
Dm**
Dm
Dm*
Количество
валюты
Падение спроса на валюту –
Покупка валюты в резервы
страны
Ограничительная денежно-кредитная
политика
%
Sm
Зависимость:
Рост ставки рефинансирования –
Рост процентов по кредитам –
снижение спроса на деньги –
излишки денег - продажа
государственных ценных бумаг
2
1
Dm
M
ГКО
Ограничительная денежно-кредитная
политика
%
Sm
Dm
Зависимость:
Снижение ставки рефинансирования –
Снижение процентов по кредитам –
рост спроса на деньги – дефицит
денег - погашение государственных
ценных бумаг
Sm*
М
Деньги от ГКО
Кривая IS сбережений.
кривая, показывающая зависимость ВВП и
%
C<Q
C>Q
IS
Y
Кривая LM – кривая, показывающая
зависимость ВВП и спроса на деньги.
%
LM
Dm< Sm
Dm > Sm
Y
Модель IS –LM – модель, показывающая зависимость между
денежным и товарным рынком. Является основой для денежно-кредитной
политики.
%
6
LM
4
1
7
3
8
E
5
2
IS
Y
Политика «дешевых» и «дорогих» денег
Политика дешевых денег
Недоиспользование
ресурсов
Спад производства
Увеличение безработицы
Инструменты - Снижение учетной ставки
процента;
политики
- Снижение rr;
-Погашение
государственных облигаций
Причина
Последствия
- Предложение кредитов
растет, они становятся
дешевыми и доступными;
- Инвестиции, совокупные
расходы и товарные расход
ы увеличиваются;
- Производство и занятость
растут
Политика дорогих денег
Инфляция
- Увеличение учетной ставки
процента
- Увеличение rr
- Выпуск государственных
облигаций
- Ссудный процент по
кредитам растет, их
доступность снижается;
- Инвестиции, совокупные
расходы и товарные расходы
сокращаются;
Цены
и
инфляция
уменьшаются
Мягкая денежно-кредитная политика
%
4
Sm
2
1
3
Dm*
Dm
М