Группа MBA 24/14 Ноябрь, 2012 год

Группа MBA 24/14
Ноябрь, 2012 год
Описание Группы
Группа ИНТЕР РАО (далее Группа) –
российский оператор экспорта/импорта электроэнергии.
Помимо этого, Группа активно занимается торговыми операциями на
внутрироссийском оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ).
В состав Группы входят
следующие сегменты:
•
•
•
•
•
•
Генерация в РФ
Сбыт в РФ
Инжиниринг в РФ
Зарубежные активы
Трейдинг в РФ и Европе
Прочее
Структура собственников УК Группы
По состоянию на 24.10.2012г.:
Конкуренция
Группа
ИНТЕР РАО
РусГидро
E.ON
УМ
электростанций
УМ
электростанций
УМ
электростанций,
33 ГВт
35.2 ГВт
10.3 ГВт
Коэффициент
использования
УМ
Коэффициент
использования
УМ
Коэффициент
использования
УМ
49.2%
45%
73.6%
Клиенты
Структура продаж электроэнергии:
Клиенты
Структура продаж электроэнергии, ТВ*ч:
Клиенты
В настоящее время на территории России функционируют оптовый и
розничный рынки электроэнергии и мощности.
Для управления ценами на электроэнергию, территория страны
разделена на:
• первую ценовую зону (включает европейскую часть России и
Урал),
• вторую ценовую зону (включает Сибирь),
• три неценовые зоны (Калининградская область, Дальний Восток,
Архангельская область и Республика Коми).
В неценовых зонах цены на электроэнергию регулируются государством.
Клиенты
Цены на электроэнергию в первом полугодии 2012г.:
Клиенты
Структура экспорта электроэнергии, ТВт*ч:
В 2011 году на экспорт было поставлено 22,7 млрд кВт*ч.
Поставщики ресурсов
По генерирующим активам Группы (по итогам 2011 г.):
ОГК-1
ОГК-3
ТГК-11
ВСЕГО
Электрическая
мощность, Мвт
10 311
8 722
1 971
21 004
Доля газа в
топливном
портфеле
87%
53%
45%
69%
Доля угля в
топливном
портфеле
13%
47%
55%
31%
Поставщики ресурсов
По по итогам первого полугодия 2012 г.):
72% (+3%)
31% (-3%)
Доля газа в
портфеле топлива
Группы. Основные
поставщики –
Газпром, Новатэк
Доля угля в портфеле топлива Группы.
При этом половина – угли российского
происхождения (Кузбасс и местные угли) и угли
Казахстана (Экибастуз и Майкубенское м/р).
Поставщики угля:
крупные
производители
(СУЭК,
Кузбассразрезуголь)
«независимые»
трейдеры
Внутренний и финансовый анализ
Динамика установленной мощности (УМ) электростанций Группы по годам:
До 2008 года:
УМ электростанций не превышала 8-9 ГВт
К концу 2010 года: УМ выросла до 19 ГВт
К концу 2011 года: УМ возросла до 28 ГВт
И наконец, после закрытия сделки по покупке
электростанций «Башкирэнерго» УМ составит 33
ГВт
Доля в результатах группы за 1П2012
Сегмент «Генерация»:
Сегмент «Сбыт»:
Доля в результатах группы за 1П2012
Сегмент «Трейдинг»:
Сегмент «Зарубежные активы»:
Внутренний и финансовый анализ
Структура долга на 30.06.2012г. :
Внутренний и финансовый анализ
Структура долга по срокам погашения (на 30.06.2012г.):
Внутренний и финансовый анализ
Структура операционных расходов (на 30.06.2012г.):
SWOT Анализ
Сильные стороны
Слабые стороны
* Возможность увеличения производства
энергии, за счет повышения коэффициента
использования установленной мощности
* Высокий износ оборудования, требуется
модернизация
* Территориальная диверсификация
* Невозможность, без проведения реконструкции
оборудования использования другого вида
топлива, нежели газ и уголь
* Вертикальная интеграция
Возможности
Угрозы
* Увеличение объемов сбыта на российском и
зарубежном рынках, в целях увеличения цены
реализации
* Зависимость от олигопольных поставщиков
ресурсов (Газпром, Новатек)
* Административный ресурс
* Участие в государственных программах
* Приобретение производителей топлива (газа,
угля)
* Приобретение компаний из сфере
альтернативных энергетики
* Монопольная зависимость от поставщиков углей
для ряда станций в силу особенностей
оборудования
* Развитие альтернативных источников энергии
* Присутствие конкурентов в наиболее
экономически выгодных зонах
Альтернативные стратегия
Аудит активов Группы, избавление от
непрофильных и неэффективных активов
Использование административного ресурса –
лоббирование повышения тарифов
Модернизация оборудования, с переходом на
оптимальные виды топлива
Дальнейшая консолидация активов
Базовая стратегия
Дальнейшая
экспансия
Оптимизация
расходов
Рост эффективности
сегмента «Сбыт»