Анализ балансового отчета в рамках надзорной
реклама
Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Значимость информации, представленной в балансовых отчетах Рабочее совещание по внедрению CHC 2008 года в странах ВЕКЦА и связи с РПБ-6 и РСГФ 2014 года Стамбул (6–8 мая, 2015 г.) Флорина Тэнасе, Заместитель начальника отдела, Департамент статистики МВФ Theзрения, views expressed hereinвare those of the author and являются should notмнением be attributed to theиIMF, its Executive Board, orк its Management. Точки выраженные настоящем документе, автора, не должны относиться МВФ, его Исполнительному совету или Правлению Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department План Почему балансовые отчеты важны? Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ Источники данных и пробелы в данных для анализа балансового отчета Будущие шаги 2 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Почему балансовые отчеты важны? «Анализ национального балансового отчета, благодаря которому выявляются слабые места по всем секторам по отдельности и вместе, может помочь предупредить глобальный финансовый кризис». Сэр Пол Такер, бывший заместитель управляющего Банка Англии, из доклада по внешнему исследованию рисков и последствий в рамках трехлетнего обзора деятельности по надзору (ТОДН) 2014 года 3 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ (1/10) Финансово-экономический надзор: одна из важнейших ролей МВФ; фокусируется на выявлении рисков и стратегий по их снижению Сохранение актуальности надзора: трехлетние обзоры деятельности по надзору (ТОДН), самый последний завершен в сентябре 2014 года Приоритеты ТОДН на 2014 год: • Углубленный анализ рисков и последствий • Повышенное внимание к национальным балансовым отчетам и • трансграничным позициям Дальнейшая разработка балансового подхода (БП) на основе структурированных национальных и внешних балансовых отчетов 4 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ (2/10) Ключевая рекомендация ТОДН 2014 года: усилить анализ национальных балансовых отчетов «Фонд тщательно проверил свою надзорную деятельность так, чтобы она больше опиралась на оценки рисков и лучше отражала глобальные взаимосвязи… На сегодняшний день цель заключается в том, чтобы такая работа проводилась и на следующем уровне, более фокусируясь на том, как риски распространяются по странам и как, в свою очередь, последствия могут распространяться на сектора». 5 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ (3/10) Зачем разрабатывать анализ балансовых отчетов? ТОДН предлагает расширить анализ балансовых отчетов в рамках надзорной деятельности для: • Показателей уязвимости балансовых отчетов (т.е. несоответствия иностранных валют) • Сценарного анализа, отслеживающего распространение шоков по секторам • Оценки согласованности перспективы роста и условия балансового отчета Оптимизация данных, используя матрицу БП в качестве надзорного инструмента • Начать с дезагрегирования основного сектора при помощи данных МВФ, и расширить Предусматривает анализ связей по секторам, не только по одному сектору за раз 6 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ (4/10) Применение МВФ в надзоре развивающихся со временем балансовых отчетов: • До Азиатского кризиса: балансовые отчеты с фокусом на • • государственный и внешний долг Азиатский кризис, приведший к разработке матрицы балансового отчета, охватывающей всю экономику—балансовый подход (БП) Глобальный кризис выделил пробелы в анализе балансового отчета, связанные с (i) повышенной финансовой сложностью и (ii) несоответствующим надзором за трансграничными связями между балансовыми отчетами Фокус БП: • • Запасы активов и пассивов Система взаимосвязанных балансовых отчетов по секторам 7 (Пример 1: шок со стороны иностранной валюты-предприятия занимают в иностранной валюте) Government Finance Division IMF Statistics Department Держатель пассива (кредиторский сектор) Правительство А П Фин.сектор (вкл. Центр. Банк) А П Прочие нефинансовые сектора А П Внешний А ВСЕГО П А Правительство В местной валюте КС ДС Эмитент пассива (Дебиторский сектор) В иностранной валюте КС ДС Финансовый сектор (вкл. Центр. Банк) В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС ДС Прочие нефинансовые сектора В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС Рост неработ ающих кредитов ДС Внешний В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС Обесцениван ие местной валюты ДС ВСЕГО В местной валюте В иностранной валюте The views expressed herein are those of the author and should not be attributed to the IMF, its Executive Board, or its Management. П (Пример 2: шок ликвидности) Government Finance Division IMF Statistics Department Держатель пассива (кредиторский сектор) Правительство A П Фин.сектор (вкл. Центр. Банк) A П Прочие нефинансовые сектора A П Внешний A ВСЕГО П A Правительство В местной валюте КС ДС Эмитент пассива (Дебиторский сектор) В иностранной валюте КС ДС Финансовый сектор (вкл. Центр. Банк) В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС ДС Прочие нефинансовые сектора В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС ДС Внешний В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС ДС Рост неработа ющих кредитов Потери по активам Невозмо жность пролонг ации внешнег о долга Снижени е ликвидно сти ВСЕГО В местной валюте The views expressed herein are those of the author and should not be attributed to the IMF, its Executive Board, or its Management. В иностранной валюте П (Пример 3: материализация потенциальных обязательств) Government Finance Division IMF Statistics Department Держатель пассива (кредиторский сектор) Правительство A П Фин.сектор (вкл. Центр. Банк) A П Прочие нефинансовые сектора A П Внешний A ВСЕГО П A П Правительство В местной валюте Банковский риск непогашения суверенного долга КС Эмитент пассива (Дебиторский сектор) ДС В иностранной валюте КС ДС Финансовый сектор (вкл. Центр. Банк) В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС Повыше ние процент ных ставок Обратная связь с государством ДС Рост долга на основе потенциального обязательства Прочие нефинансовые сектора В местной валюте КС ДС В иностранной валюте Сокращение кредитования КС ДС Внешний В местной валюте КС ДС В иностранной валюте КС ДС ВСЕГО В местной валюте The views expressed В иностранной валюте herein are those of the author and should not be attributed to the IMF, its Executive Board, or its Management. Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ (8/10) БП предусматривает анализ ключевых рисков, поскольку формирует показатели • • • • Несоответствия валют Несовпадения сроков и риска ликвидности Несоответствия структуры капитала («левередж») Рисков неплатежеспособности или некредитоспособности Двусторонние связи между секторами в БП демонстрируют то, как шоки могут распространяться по секторам, включая возможность обратного эффекта, что может увеличить их первичное воздействие 11 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Анализ балансового отчета в рамках надзорной деятельности МВФ (9/10) 12 Government Finance Division IMF Statistics Department Матрица балансового отчета (расширенная) d Держатель пассива (кредиторский сектор) Правительство A Правительство Всего Эмитент пассива (Дебиторский сектор) В местной валюте В иностранной валюте Центральный банк Всего В местной валюте В иностранной валюте Банки (ДДК) Всего В местной валюте В иностранной валюте Др.фин.корпорации (ДФК) Всего В местной валюте В иностранной валюте Нефинансовый сектор (Корп. + ДХ) Всего В местной валюте В иностранной валюте Внешний Всего В местной валюте В иностранной валюте П Центральный банк A П Другие финансовые Нефинансовый сектор корпорации (ДФК) (Корп. + ДХ) Банки (ДДК) A П A П A П Внешний A П Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Источники данных и пробелы в данных для анализа балансового отчета (1/5) Матрица БП может быть заполнена (большая часть, но не вся) данными, полученными на основе различных наборов данных МВФ: Стандартизированные формы отчетности (СФО) Внешняя отраслевая статистика • Международная инвестиционная позиция (МИП) • Квартальная статистика внешнего долга (КСВД) • Скоординированный обзор портфельных инвестиций (СОПИ) • Скоординированный обзор прямых инвестиций (СОПрИ) Статистика государственных финансов (СГФ) Статистика государственного долга (СГД) 14 На основе ЕФР Government Finance Division IMF Statistics Department На основе СГФ Идентификатор БО Пример по стране На основе МИП Держатель пассива (кредиторский сектор) Правительство A П Правительство 351 351 0 Всего Эмитент пассива (Дебиторский сектор) Центральный банк A П В местной валюте A 52 30 22 П 262 243 19 Нефинансовый сектор (Корп. + ДХ) A П Финансовый сектор (ДФК) Банки (ДДК) A П 188 183 5 Внешний A П 0 0 0 0 0 0 417 1,370 1,124 0 0 0 0 0 0 2 0 2 6 6 0 253 231 22 175 141 34 2,881 2,427 454 2,733 2,300 434 Правительство A П 7 2,154 1,617 В иностранной валюте Центральный банк Всего В местной валюте 52 30 22 351 351 0 763 685 78 3 3 0 67 1,155 0 33 0 1,092 884 716 135 1,516 361 1,092 3,809 2,887 646 4,049 3,371 680 В иностранной валюте Банки (ДКПД) Всего В местной валюте 188 183 5 262 243 19 3 3 0 763 685 78 0 0 0 0 0 0 0 0 0 175 141 34 253 231 22 2 0 2 2,733 2,300 434 2,881 2,427 454 299 241 58 44 44 0 484 43 166 115 3 115 В иностранной валюте Небанковские фин.кор.(ДФК) Всего 0 0 0 44 44 0 299 241 58 17 70 0 5 219 202 104 552 472 85 В местной валюте В иностранной валюте Нефинансовый сектор (Корп. + Домохозяйства) 417 1,370 Всего 6 6 0 1,703 383 3,728 6,112 1,660 3,377 В местной валюте В иностранной валюте 915 Внешний Всего В местной валюте В иностранной валюте ВСЕГО В местной валюте В иностранной валюте 1,617 2,154 1,092 33 118 209 5 87 0 0 3 42 0 17 1,092 33 115 166 5 70 1,453 851 4,051 3,533 557 306 361 716 3,371 2,887 472 202 1,092 135 680 646 85 104 383 1,703 3,728 6,112 3,377 1,660 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Источники данных и пробелы в данных для анализа балансового отчета(3/5) Успех был достигнут благодаря разным инициативам: Инициатива по устранению пробелов в данных с фокусом на приоритетные области, выявленные в период кризиса для G-20 • • • Глобальные системно значимые финансовые институты Международная банковская статистика, статистика ценных бумаг, МИП, СОПИ Отраслевые балансовые отчеты Стандарт SDDS Plus • Включает все наборы данных, относящихся к отраслевым балансовым отчетам Техническое содействие/обучение/разъяснительная работа МВФ/Департамента статистики 16 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Источники данных и пробелы в данных для анализа балансового отчета (4/5) Около тридцати стран представили все необходимые данные • Самый большой пробел: данные по небанковским финансовым организациям (ДФК) Матрица БП по-прежнему используется в надзорной деятельности, когда данные неполные • • На некоторых развивающихся рынках и в странах с низким уровнем доходов, балансовые отчеты ДФК имеют малый объем и могут не учитываться Пробелы необходимо выявить и заполнить данными национальных источников 17 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Источники данных и пробелы в данных для анализа балансового отчета (5/5) Основные пробелы данных для анализа балансового отчета: Охват • Небанковские финансовые организации • Корпоративный сектор • Сектор домашних хозяйств • Данные внебалансового отчета Структурированность • Разбивка по основным валютам • Разбивка по оставшемуся сроку погашения • Двусторонняя информация от партнеров 18 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Будущие шаги (1/2) Комплексное представление данных по формам отчета МВФ является ключевым условием • Еврозона собирает, но не представляет данные ДФК, поскольку системы претерпевают адаптацию Выявить пробелы в данных на основе потребности политики и приоритеты, основанные на потенциале стран 19 Отдел Government государственных Financeфинансов Division Департамент статистики МВФ IMF Statistics Department Будущие шаги (2/2) Доработать БП для анализа связей в каждом секторе (например, в финансовом секторе—анализ связей между банками и небанковскими финансовыми организациями) Создание анализа Глобальных финансовых потоков (ГФП), чтобы показать побочные каналы между национальными балансовыми отчетами • • дополнительные данные необходимы для построения полной матрицы ГФП частичная матрица ГФТ также подходит для анализа финансовых последствий (например, МИП, международная банковская статистика и данные СОПИ предусматривают для страны двусторонние финансовые связи) 20
