Анализ балансового отчета в рамках надзорной

Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Значимость информации, представленной
в балансовых отчетах
Рабочее совещание по внедрению CHC 2008 года в странах ВЕКЦА
и связи с РПБ-6 и РСГФ 2014 года
Стамбул (6–8 мая, 2015 г.)
Флорина Тэнасе, Заместитель начальника отдела, Департамент
статистики МВФ
Theзрения,
views expressed
hereinвare
those of the
author and являются
should notмнением
be attributed
to theиIMF,
its Executive
Board, orк its
Management.
Точки
выраженные
настоящем
документе,
автора,
не должны
относиться
МВФ,
его
Исполнительному совету или Правлению
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
План
 Почему балансовые отчеты важны?
 Анализ балансового отчета в рамках надзорной
деятельности МВФ
 Источники данных и пробелы в данных для анализа
балансового отчета
 Будущие шаги
2
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Почему балансовые отчеты важны?
«Анализ национального балансового отчета,
благодаря которому выявляются слабые места по
всем секторам по отдельности и вместе, может
помочь предупредить глобальный финансовый
кризис».
Сэр Пол Такер, бывший заместитель управляющего Банка Англии, из доклада
по внешнему исследованию рисков и последствий в рамках трехлетнего
обзора деятельности по надзору (ТОДН) 2014 года
3
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Анализ балансового отчета в рамках
надзорной деятельности МВФ (1/10)
 Финансово-экономический надзор: одна из важнейших
ролей МВФ; фокусируется на выявлении рисков и
стратегий по их снижению
 Сохранение актуальности надзора: трехлетние обзоры
деятельности по надзору (ТОДН), самый последний
завершен в сентябре 2014 года
 Приоритеты ТОДН на 2014 год:
• Углубленный анализ рисков и последствий
• Повышенное внимание к национальным балансовым отчетам и
•
трансграничным позициям
Дальнейшая разработка балансового подхода (БП) на основе
структурированных национальных и внешних балансовых отчетов
4
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Анализ балансового отчета в рамках
надзорной деятельности МВФ (2/10)
 Ключевая рекомендация ТОДН 2014 года: усилить
анализ национальных балансовых отчетов
«Фонд тщательно проверил свою надзорную деятельность так, чтобы
она больше опиралась на оценки рисков и лучше отражала
глобальные взаимосвязи… На сегодняшний день цель заключается в
том, чтобы такая работа проводилась и на следующем уровне,
более фокусируясь на том, как риски распространяются по странам
и как, в свою очередь, последствия могут распространяться на
сектора».
5
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Анализ балансового отчета в рамках
надзорной деятельности МВФ (3/10)
Зачем разрабатывать анализ балансовых отчетов?
 ТОДН предлагает расширить анализ балансовых отчетов в рамках
надзорной деятельности для:
• Показателей уязвимости балансовых отчетов (т.е. несоответствия иностранных валют)
• Сценарного анализа, отслеживающего распространение шоков по секторам
• Оценки согласованности перспективы роста и условия балансового отчета
 Оптимизация данных, используя матрицу БП в качестве надзорного
инструмента
• Начать с дезагрегирования основного сектора при помощи данных МВФ, и расширить
 Предусматривает анализ связей по секторам, не только по одному
сектору за раз
6
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Анализ балансового отчета в рамках
надзорной деятельности МВФ (4/10)
 Применение МВФ в надзоре развивающихся со
временем балансовых отчетов:
• До Азиатского кризиса: балансовые отчеты с фокусом на
•
•
государственный и внешний долг
Азиатский кризис, приведший к разработке матрицы балансового
отчета, охватывающей всю экономику—балансовый подход (БП)
Глобальный кризис выделил пробелы в анализе балансового отчета,
связанные с (i) повышенной финансовой сложностью и (ii)
несоответствующим надзором за трансграничными связями между
балансовыми отчетами
 Фокус БП:
•
•
Запасы активов и пассивов
Система взаимосвязанных балансовых отчетов по секторам
7
(Пример 1: шок со стороны иностранной валюты-предприятия занимают в иностранной валюте)
Government Finance Division
IMF Statistics Department
Держатель пассива (кредиторский сектор)
Правительство
А
П
Фин.сектор
(вкл. Центр. Банк)
А
П
Прочие нефинансовые
сектора
А
П
Внешний
А
ВСЕГО
П
А
Правительство
В местной валюте
КС
ДС
Эмитент пассива (Дебиторский сектор)
В иностранной валюте
КС
ДС
Финансовый сектор
(вкл. Центр. Банк)
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
ДС
Прочие нефинансовые
сектора
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
Рост
неработ
ающих
кредитов
ДС
Внешний
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
Обесцениван
ие местной
валюты
ДС
ВСЕГО
В местной валюте
В иностранной валюте
The views expressed herein are those of the author and should not be attributed to the IMF, its Executive Board, or its Management.
П
(Пример 2: шок ликвидности)
Government Finance Division
IMF Statistics Department
Держатель пассива (кредиторский сектор)
Правительство
A
П
Фин.сектор
(вкл. Центр. Банк)
A
П
Прочие нефинансовые
сектора
A
П
Внешний
A
ВСЕГО
П
A
Правительство
В местной валюте
КС
ДС
Эмитент пассива (Дебиторский сектор)
В иностранной валюте
КС
ДС
Финансовый сектор
(вкл. Центр. Банк)
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
ДС
Прочие нефинансовые
сектора
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
ДС
Внешний
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
ДС
Рост
неработа
ющих
кредитов
Потери
по
активам
Невозмо
жность
пролонг
ации
внешнег
о долга
Снижени
е
ликвидно
сти
ВСЕГО
В местной валюте
The views expressed herein are those of the author and should not be attributed to the IMF, its Executive Board, or its Management.
В иностранной валюте
П
(Пример 3: материализация потенциальных обязательств)
Government Finance Division
IMF Statistics Department
Держатель пассива (кредиторский сектор)
Правительство
A
П
Фин.сектор
(вкл. Центр. Банк)
A
П
Прочие нефинансовые
сектора
A
П
Внешний
A
ВСЕГО
П
A
П
Правительство
В местной валюте
Банковский
риск
непогашения
суверенного
долга
КС
Эмитент пассива (Дебиторский сектор)
ДС
В иностранной валюте
КС
ДС
Финансовый сектор
(вкл. Центр. Банк)
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
Повыше
ние
процент
ных
ставок
Обратная
связь с
государством
ДС
Рост долга на
основе
потенциального
обязательства
Прочие нефинансовые
сектора
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
Сокращение
кредитования
КС
ДС
Внешний
В местной валюте
КС
ДС
В иностранной валюте
КС
ДС
ВСЕГО
В местной валюте
The views expressed
В иностранной валюте
herein are those of the author and should not be attributed to the IMF, its Executive Board, or its Management.
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Анализ балансового отчета в рамках
надзорной деятельности МВФ (8/10)
 БП предусматривает анализ ключевых рисков, поскольку
формирует показатели
•
•
•
•
Несоответствия валют
Несовпадения сроков и риска ликвидности
Несоответствия структуры капитала («левередж»)
Рисков неплатежеспособности или некредитоспособности
 Двусторонние связи между секторами в БП
демонстрируют то, как шоки могут распространяться по
секторам, включая возможность обратного эффекта, что
может увеличить их первичное воздействие
11
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Анализ балансового отчета в рамках
надзорной деятельности МВФ (9/10)
12
Government Finance Division
IMF Statistics Department
Матрица балансового отчета (расширенная)
d
Держатель пассива (кредиторский сектор)
Правительство
A
Правительство
Всего
Эмитент пассива (Дебиторский сектор)
В местной валюте
В иностранной валюте
Центральный банк
Всего
В местной валюте
В иностранной валюте
Банки (ДДК)
Всего
В местной валюте
В иностранной валюте
Др.фин.корпорации (ДФК)
Всего
В местной валюте
В иностранной валюте
Нефинансовый сектор
(Корп. + ДХ)
Всего
В местной валюте
В иностранной валюте
Внешний
Всего
В местной валюте
В иностранной валюте
П
Центральный банк
A
П
Другие
финансовые
Нефинансовый сектор
корпорации (ДФК)
(Корп. + ДХ)
Банки
(ДДК)
A
П
A
П
A
П
Внешний
A
П
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Источники данных и пробелы в данных
для анализа балансового отчета (1/5)
Матрица БП может быть заполнена (большая часть, но не вся)
данными, полученными на основе различных наборов
данных МВФ:
 Стандартизированные формы отчетности (СФО)
 Внешняя отраслевая статистика
• Международная инвестиционная позиция (МИП)
• Квартальная статистика внешнего долга (КСВД)
• Скоординированный обзор портфельных инвестиций (СОПИ)
• Скоординированный обзор прямых инвестиций (СОПрИ)
 Статистика государственных финансов (СГФ)
 Статистика государственного долга (СГД)
14
На основе ЕФР
Government Finance Division
IMF Statistics Department
На основе СГФ Идентификатор
БО
Пример по стране
На основе МИП
Держатель пассива (кредиторский сектор)
Правительство
A
П
Правительство
351
351
0
Всего
Эмитент пассива (Дебиторский сектор)
Центральный
банк
A
П
В местной валюте
A
52
30
22
П
262
243
19
Нефинансовый
сектор
(Корп. + ДХ)
A
П
Финансовый
сектор (ДФК)
Банки
(ДДК)
A
П
188
183
5
Внешний
A
П
0
0
0
0
0
0
417
1,370
1,124
0
0
0
0
0
0
2
0
2
6
6
0
253
231
22
175
141
34
2,881
2,427
454
2,733
2,300
434
Правительство
A
П
7
2,154
1,617
В иностранной валюте
Центральный банк
Всего
В местной валюте
52
30
22
351
351
0
763
685
78
3
3
0
67 1,155
0
33
0
1,092
884
716
135
1,516
361
1,092
3,809
2,887
646
4,049
3,371
680
В иностранной валюте
Банки (ДКПД)
Всего
В местной валюте
188
183
5
262
243
19
3
3
0
763
685
78
0
0
0
0
0
0
0
0
0
175
141
34
253
231
22
2
0
2
2,733
2,300
434
2,881
2,427
454
299
241
58
44
44
0
484
43
166
115
3
115
В иностранной валюте
Небанковские
фин.кор.(ДФК)
Всего
0
0
0
44
44
0
299
241
58
17
70
0
5
219
202
104
552
472
85
В местной валюте
В иностранной валюте
Нефинансовый сектор
(Корп. + Домохозяйства)
417
1,370
Всего
6
6
0
1,703
383
3,728
6,112
1,660
3,377
В местной валюте
В иностранной валюте
915
Внешний
Всего
В местной валюте
В иностранной валюте
ВСЕГО
В местной валюте
В иностранной валюте
1,617
2,154
1,092
33
118
209
5
87
0
0
3
42
0
17
1,092
33
115
166
5
70
1,453
851
4,051
3,533
557
306
361
716
3,371
2,887
472
202
1,092
135
680
646
85
104
383
1,703
3,728
6,112
3,377
1,660
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Источники данных и пробелы в данных
для анализа балансового отчета(3/5)
Успех был достигнут благодаря разным инициативам:
 Инициатива по устранению пробелов в данных с фокусом на
приоритетные области, выявленные в период кризиса для
G-20
•
•
•
Глобальные системно значимые финансовые институты
Международная банковская статистика, статистика ценных бумаг,
МИП, СОПИ
Отраслевые балансовые отчеты
 Стандарт SDDS Plus
• Включает все наборы данных, относящихся к отраслевым балансовым
отчетам
 Техническое содействие/обучение/разъяснительная работа
МВФ/Департамента статистики
16
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Источники данных и пробелы в данных
для анализа балансового отчета (4/5)
 Около тридцати стран представили все необходимые
данные
•
Самый большой пробел: данные по небанковским
финансовым организациям (ДФК)
 Матрица БП по-прежнему используется в надзорной
деятельности, когда данные неполные
•
•
На некоторых развивающихся рынках и в странах с низким
уровнем доходов, балансовые отчеты ДФК имеют малый
объем и могут не учитываться
Пробелы необходимо выявить и заполнить данными
национальных источников
17
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Источники данных и пробелы в данных
для анализа балансового отчета (5/5)
Основные пробелы данных для анализа балансового
отчета:
 Охват
• Небанковские финансовые организации
• Корпоративный сектор
• Сектор домашних хозяйств
• Данные внебалансового отчета
 Структурированность
• Разбивка по основным валютам
• Разбивка по оставшемуся сроку погашения
• Двусторонняя информация от партнеров
18
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Будущие шаги (1/2)
 Комплексное представление данных по формам
отчета МВФ является ключевым условием
• Еврозона собирает, но не представляет данные ДФК,
поскольку системы претерпевают адаптацию
 Выявить пробелы в данных на основе потребности
политики и приоритеты, основанные на потенциале
стран
19
Отдел Government
государственных
Financeфинансов
Division
Департамент
статистики
МВФ
IMF Statistics
Department
Будущие шаги (2/2)
 Доработать БП для анализа связей в каждом секторе
(например, в финансовом секторе—анализ связей между
банками и небанковскими финансовыми организациями)
 Создание анализа Глобальных финансовых потоков (ГФП), чтобы
показать побочные каналы между национальными
балансовыми отчетами
•
•
дополнительные данные необходимы для построения полной матрицы ГФП
частичная матрица ГФТ также подходит для анализа финансовых последствий
(например, МИП, международная банковская статистика и данные СОПИ
предусматривают для страны двусторонние финансовые связи)
20