Управление финансовыми рисками

Управление финансовыми рисками
080100.62 ЭКОНОМИКА
ИМБЭ Кафедра Финансы и налоги
Доцент, канд.экон.наук Кузьмичева Ирина Александровна
Старший преподаватель Левкина Елена Владимировна
•Тема 2. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И
ФУНКЦИИ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Содержание:
• 1. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ
РИСКАМИ: ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И
МЕТОДЫ.
• 2. ГЛАВНАЯ ЦЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ.
• 3. СИСТЕМА ОСНОВНЫХ ЗАДАЧ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ.
• 4. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ.
Требования к знаниям, умениям и навыкам
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
3
Знать:
особенности и механизм управления финансовыми рисками в различных областях и сферах предпринимательской
деятельности (ПК-4);
методы сбора и обработки информации о факторах внешней и внутренней среды, влияющих на деятельность предприятий
и организаций (ПК-4);
инструментальные средства для обработки экономических данных (ПК-5);
виды, состав и структуру отчетных документов предприятия (организации) (ПК-7);
критерии выбора эффективных управленческих решений, в том числе с учетом уровня рисков (ПК-13).
Уметь:
анализировать и оценивать влияние финансовых рисков на эффективность деятельности предприятия (организации) (ПК-4);
работать с финансовыми документами, в том числе с бухгалтерской отчетностью, использовать ее в аналитических целях и
диагностировать с ее помощью финансовые риски деятельности предприятия (ПК-7);
осуществлять выбор управленческих решений на основе критериев социально-экономической эффективности, рисков и
возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
Владеть:
методами и приемами анализа и оценки финансовых рисков (ПК-4);
навыками выбора и применения инструментальных средств для обработки экономических данных (ПК-5);
навыками анализа финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий (организаций)
и использования полученных сведений для принятия рисковых управленческих решений (ПК-7);
навыками критической оценки вариантов управленческих решений; расчета критериев социально-экономической
эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
Источники
1.Конституция РФ.
2.Закон РФ «О несостоятельности и банкротстве» № 127 от 26.10.2002 г.
(в ред. от 12.07.2011 г.)
3. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев:
Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).
4. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.
5. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.
Материал для восстановления знаний
Управление финансовыми рисками
1. Управление финансовыми рисками: основные
принципы и методы.
2. Главная цель управления финансовыми рисками.
3. Система основных задач управления финансовыми
рисками предприятия.
4. Функции и механизм управления финансовыми
рисками предприятия.
5. Процесс управления финансовыми рисками
организации.
6. Дисконтирование де-нежных потоков.
5
Содержание
Управление финансовыми рисками
1. Ключевые понятия
2. Учебный материал
3. Вопросы для самопроверки
4. Рекомендуемая литература
6
Система и этапы управления
финансовыми рисками
• Управление финансовыми рисками
предприятия представляет собой
систему принципов и методов
разработки и реализации рисковых
финансовых решений, обеспечивающих
всестороннюю оценку различных видов
финансовых рисков и нейтрализацию
их возможных негативных финансовых
последствий.
Система и этапы управления
финансовыми рисками
Система и этапы управления
финансовыми рисками
Система и этапы управления
финансовыми рисками
• Современная концепция рискменеджмента предприятия интегрированный риск-менеджмент требует его внедрения в функции
каждого работника на всех уровнях
организационной структуры.
Традиционный подход:
• Фрагментарный риск-менеджмент:
• каждое подразделение ( бухгалтерия,
финансовый отдел. служба внутреннего аудита
и др.) самостоятельно управляют рисками в
соответствии со своими функциями.
• Эпизодический риск-менеджмент:
• решение о необходимости управленческого
воздействия менеджеры принимают тогда,
когда посчитают это необходимым.
• Ограниченный риск-менеджмент:
• направлен прежде всего на финансовые риски
и риски поддающиеся страхованию.
Современный подход:
• Интегрированный риск-менеджмент:
• управления рисками координирует высшее
руководство риск-менеджмент является
составной частью работы каждого сотрудника
организации.
• Непрерывный риск-менеджмент: процесс
управления рисками осуществляется
непрерывно.
• Расширенный риск-менеджмент:
рассматриваются все риски и возможности
управления ими
Современный подход:
Ключевая роль в эффективности управления
рисками принадлежит акционерам компании.
Конкретные организационные формы создание специальных отделов и комитетов по
управлению рисками - зависят oт размеров и
особенностей конкретной организации. Так , в
коммерческих банках управление основными
портфельными рисками осуществляют.
- Комитет по управлению активами и пассивами.
- Кредитный комитет.
- Бэк-офис.
- Комитет по внутреннему аудиту .
Но в любом случае главный риск-менеджер любой
фирмы - ее президент.
Современный подход:
Для финансовых организаций существенную роль
играют органы внешнего регулирования и
надзора на основе системы пруденциальных
нормативов, ограничивающих принимаемые
риски.
Преимущества такой системы заключаются в
единстве управления финансовым рынком, где
заемщики из разных сегментов конкурируют за
один и тот же капитал.
Основные этапы управления
финансовыми рисками:
Основными этапами управления финансовыми
рисками являются :
1) идентификация основных видов риска,.
угрожающих достижению целей фирмы,
2) оценка и измерение величины рисков,
3) выбор и применение методов защиты.
4) мониторинг текущей ситуации и. при
необходимости, корректировка ранее принятых
решений.
5) анализ эффективности процесса управления.
Стратегии управления ФР
Стратегии управления ФР определяются общей
стратегией фирмы: от риска можно уклонятся,
принимать его в определенной степени,
передавать спекулянтам. В качестве основных
можно назвать следующие стратегии:
- страхование,
- диверсификация,
- концентрация,
- хеджирование,
- иммунизация,
- резервирование.
Стратегия страхования
(покупка страхового полиса у страховой компании)
имеет ограниченное значение по двум причинам:
- ассиметричности информации страхователя и
страховщика, что приводит к высокой стоимости
анализа рисков страховщиком;
- морального риска - риска недостаточности
стимулов у страхователя для преодоления проблем в случае наличия страхового полиса.
Стратегия диверсификации
заключается в распределении инвестируемой
суммы в разные типы и виды активов, денежные
потоки которых находятся в противофазе, т.е. в
случае падения доходов одних активов оно
будет компенсировано ростом доходов других
(активы с отрицательной корреляцией).
Стратегия концентрации
— обратная сторона диверсификации и
заключается в ограничении предельной
величины и доли вложений в определенные
активы.
Стратегия хеджирования
заключается в занятии позиции, противоположной
по отношению к риску с помощью срочных
контрактов (производных финансовых
инструментов, деривативов),
Это содержание понятия хеджирование в узком
смысле слова. В широком смысле - под хеджированием понимается использование любого
метода снижения риска.
Стратегия иммунизации
применяется для устранения процентного риска и
заключается в выравнивании сроков погашения
процентных активов, пассивов и генерируемых
ими денежных потоков.
Стратегия резервирования
заключается в создании страховых резервов на
случай возможных потерь.
Стратегия резервирования
заключается в создании страховых резервов на
случай возможных потерь.
Методы управления ФР
• Методы управления ФР можно
разделить на 3 группы:
• - административные,
• - хеджирование срочными контрактами,
• - управление активами и пассивами
(asset and liability management, ALM).
Методы управления ФР
• Методы управления ФР можно
разделить на 3 группы:
• - административные,
• - хеджирование срочными контрактами,
• - управление активами и пассивами
(asset and liability management, ALM).
Административные методы
включают:
• политику фирмы по управлению
определенным видом риска,
• - нормативы (лимиты) величины риска,
• - процедуры (регламенты) принятия
решений и выполнения операций,
• - мониторинг и регулирование текущего
уровня рисков.
Хеджирование срочными
контрактами
• основана на использовании
финансовых контрактов, фиксирующих
будущую цену (курс, процентную
ставку) некоторого актива на
определенный момент (или период) в
будущем и, таким образом,
исключающих рыночный риск.
Управление активами и
пассивам (ALM)
• заключается в регулировании структуры
баланса для защиты чистой стоимости
активов (собственного капитала) от
снижения.
Контрольные вопросы:
1. Перечислите основные приемы и методы регулирования
рисков.
2. Опишите организационную структуру риск менеджмента.
3. Какое подразделение отвечает за разработку и реализацию
стратегии управления рисками?
4. Какие функции в области управления рисками относятся к
компетенции Кредитного комитета?
5. Какие направления управления рисками относятся к
компетенции Комитета по управлению активами и пассивами?
6. Перечислите основные обязанности Отдела управления рисками.
7. Какие службы банка относятся к службам поддержки и контроля
рисков, что входит в их обязанности?
8. Дайте определение рыночного риска. Какие существуют его
подвиды?
9. Перечислите основные блоки системы управления рыночными
рисками.
Рекомендуемая литература
1. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев:
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
30
Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).
Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск опти-мальной
стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управ-ление,
портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.
Лукасевич И.Я. Инвестиции / И.Я. Лукасевич. – М.: Вузовский учеб-ник:
ИНФРА-М, 2011.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо,
2010.
Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия: учебное посо-бие /
В.Н. Уродовских. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М. 2010.
Финансовая экономика – журнал.
Финансовые исследования – журнал.
Финансовый директор – журнал.
• Спасибо за внимание!
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения
требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с
учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой
части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается
распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо
причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части
презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а
также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки
или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.