Нефтяной рынок

Нефтяной рынок
Сергей Чекрыжов
2013
Шейх Ямани (бывший саудовский
министр нефти, вдохновитель
энергетического кризиса 1973 г.) сказал,
«каменный век закончился не из-за того,
что кончились камни, так и нефтяной век
пройдет не потому, что иссякли запасы
нефти. Просто человечество найдет
альтернативу. Но пока замена нефти и
газу не найдена, поставщики и
потребители углеводородов стоят по
разные стороны баррикад. Те же
страны, которым не досталось ни
запасов энергетического сырья, ни
средств для его закупки, обречены на
прозябание»
• Возможно, Путин и не стремится стать
новым Сталиным, но явно хочет стать
вторым шейхом Ахмедом Заки Ямани
(Ahmed Zaki Yamani) - капризным, но хитрым
арабом, который в семидесятых годах
вертел миром как хотел, держа в руках
мировой нефтяной кран.
The Sheik In the Kremlin
By Jim Hoagland
Sunday, September 18, 2005; Page B07
Нефтяной рынок
• Сырая нефть - самое продаваемое
сырье в мире. Крупнейшие биржи, на
которых заключаются контракты на
поставку нефти, - Лондонская, НьюЙоркская и Сингапурская. Однако
контрактами на поставку
нефтепродуктов торгуют по всему миру.
Нефтяной рынок
• Стандартом для цен служит нефть сорта "
Brent ", аналогичная по составу той, которая
добывается в Северном море, и контракты на
поставку которой заключаются на Лондонской
сырьевой бирже. Чаще всего эта цена стоимость контракта на поставку нефти "
Brent " в следующем месяце. При заключении
такого контракта - фьючерса - покупатель
обязуется заплатить и принять поставляемый
товар, а продавец - поставить его в заранее
указанное место.
Нефтяной рынок
• Минимальный объем контракта - тысяча баррелей.
• Америка́нский нефтяно́й ба́ррель — единица
измерения объёма нефти, равная 42 галлонам, или
158,988 л.
• Стандартное сокращение для барреля — bbl, причём
первая буква обозначает blue (голубой).
• 1 баррель (американский, нефтяной) ≈ 0,1364 тонн
нефти (в среднем по США, более точно зависит от
марки нефти и температуры/плотности) = 136,4 кг
нефти
• для российской нефти марки Urals, основной марки
российской нефти, отгружаемой на экспорт,
коэффициент пересчёта составляет 7,28 bbl./т.
• для легкой норвежской нефти марки Brent,
коэффициент пересчёта составляет 7,59 bbl./т.
Нефтяной рынок
Смесь Brent классифицируется как лёгкая
малосернистая нефть, её плотность при 20
°C ок. 825—828 кг/м³ (38,6-39 градусов API),
содержание серы ок. 0.37 %
• Тем не менее, по этим показателям она
уступает американской смеси WTI (West
Texas Intermediate)? плотность составляет
40° API, содержание серы — 0,4-0,5 %, в
основном используется для производства
бензина и поэтому на данный тип нефти
высокий спрос .
• Такая нефть в силу своих качеств стоит
дороже и " Brent ", и российской " Urals юралз
".
Нефтяной рынок
• При том, что сорт " Brent " - своего рода "нулевая
отметка" для всего рынка (особенно в Европе), в
мире существуют и другие ориентиры для
определения состояния нефтяного рынка.
• Для рынка " spot" сделка на наличные товары с
немедленной оплатой, то есть контрактов на
немедленную поставку, особенно в Азии,
используется нефть из Дубаи. Именно исходя из
этого сорта нефти и определяется стоимость
контрактов на поставку других сортов.
• Нефтяной картель ОПЕК имеет свой стандарт - так
называемую "корзину", в которую, пропорционально
объемам добычи, входят семь сортов нефти, из
которых шесть добываются странами картеля, а
седьмой - Мексикой. Именно этой "корзиной" ОПЕК и
меряет рынок, устанавливая ценовые коридоры или
делая заявления о цене нефти.
Нефтяной рынок
• Кроме Urals есть еще три марки российской
нефти REBCO (Russian export blend crude oil),
Sokol, Siberian Light.
• На сегодняшний день цены на три марки
российской нефти - Urals, Siberian Light и
Rebco - привязаны к котировкам,
рассчитываемым агентствами Argus Media и
Platts на основе биржевых цен на нефть Brent
(Brent Crude, BFO). Контракты на поставки
Sokol заключаются независимо от марки
Urals.
Нефтяной рынок
• OPEC, The Organization of the Petroleum
Exporting Countries
• ОПЕК как постоянно действующая
негосударственная организация была создана
на конференции в Багдаде 10—14 сентября
1960. Первоначально в состав организации
вошли Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия
и Венесуэла (инициатор создания). К этим пяти
странам, основавшим организацию, позднее
присоединились ещё девять: Катар (1961),
Индонезия (1962), Ливия (1962),
Объединённые Арабские Эмираты (1967),
Алжир (1969), Нигерия (1971), Эквадор (1973—
1992, 2007), Габон (1975—1994), Ангола (2007).
Нефтяной рынок
• В настоящее время в ОПЕК входит 13 членов, с учетом
изменений состава, произошедших в 2007 г.:
появления нового члена организации - Анголы и
возвращения в лоно организации Эквадора[1].
• Штаб-квартира ОПЕК первоначально находилась в
Женеве (Швейцария), затем 1 сентября 1965
переместилась в Вену (Австрия).
• Целью ОПЕК является координация деятельности и
выработка общей политики в отношении добычи нефти
среди стран участников организации, поддержания
стабильных цен на нефть, обеспечения стабильных
поставок нефти потребителям, получения отдачи от
инвестиций в нефтяную отрасль.
Флаг ОПЕК
Нефтяной рынок
• Корзина ОПЕК Термин «корзина» ОПЕК (OPEC
Reference Basket of crudes) был официально введен 1
января 1987 года. С середины июня 2005 года цена
«корзины» определяется как средний арифметический
показатель физических цен следующих 11 сортов
нефти, добываемой странами картеля: Saharan Blend
(Алжир), Minas (Индонезия), Iran Heavy (Иран), Basra
Light (Ирак), Kuwait Export (Кувейт), Es Sider (Ливия),
Bonny Light (Нигерия), Qatar Marine (Катар), Arab Light
(Саудовская Аравия), Murban (ОАЭ) и BCF 17
(Венесуэла).
• Историческим максимумом для «корзины» ОПЕК
является ценовая отметка $130.52 за баррель [2] [3],
зарегистрированная 13 июня 2008 года.
Добыча нефти по странам
Нефтяной рынок
• Цена за баррель в 60-70 долларов
кажется непомерно высокой. И
действительно, в абсолютных цифрах
это в два раза выше, чем в 2001 году.
Однако в относительных числах, то есть
с учетом инфляции, нефть стоит сегодня
гораздо дешевле, чем в 1970-х или в
начале 1980-х годов.
• С августа 1973 года по январь 1974 года
цены на нефть выросли на 8,5 доллара,
что означало рост цен на 274% за
полгода.
Динамика цен сырой нефти с
1970 по2004 год
Динамика цен сырой нефти с
1970 по2007 год
Динамика цен сырой нефти с
19.10.2007по 16.10.2008 года
Динамика цен сырой нефти с
июля 1988 по февраль 2011 годы
Динамика цен сырой нефти с
апреля 2002 по август 2012
Прогнозы на 2013
• В отличии от весны 2008-го года достигнутые
ценовые уровни 2012 носят достаточно устойчивый
характер.
• Всерьез и надолго обрушить мировые цены на нефть
могут либо достаточно экзотическое сочетание
резкого улучшения международной обстановки:
«замирение Сирии», „нормализация с Ираном“ и т.д.
при одновременном серьезном замедлении
экономического роста в Китае и Индии. Либо –
политическая воля Соединенных Штатов и их
ближневосточных союзников.
Прогнозы на 2013
• На «разрядку международной
обстановки» сегодня уже всерьез не
надеется никто: Ливан, Сирия, Иран.
Прогнозы на 2013
• В Китае Индии и наблюдается какое-то замедление
темпов экономического роста, то – весьма
незначительное. До 7-8% в годовом выражении.
Против 9-10% в 2006-2010-м гг.
• По данным за 3-й квартал 2012-го в экономике США
все далеко не так плохо, как это казалось еще летом
2012-го. Так что экономических предпосылок для
резкого снижения цен на нефть пока не
наблюдается.
Прогнозы на 2013
• Могут ли США и монархии Персидского залива
обрушить цены на нефть в политических интересах,
как они это сделали в середине 80-х? Наверное —
да. Но – зачем?
• Все-таки основным геополитическим противником
США теперь (и на ближайшие 10-15 лет) является
Китай, а вовсе не Россия или Венесуэла. Именно
против экономических интересов Китая направлена
возня в Северной Африке, которую он пытался
сделать своей сырьевой базой.
Прогнозы на 2013
• Впрочем, не наблюдается и предпосылок для
устойчивого роста цен на углеводороды. Экономики
стран Северной Америки и Западной Европы растут
крайне медленно. Идет активная разработка
альтернативных источников энергии: сланцевый газ,
биотопливо и т.п.
• Так что прогноз – умеренно-оптимистический:
большую часть года цены на нефть будут находиться
в комфортном для России (и монархий Персидского
Залива) коридоре 90-120 дол. за баррель (брент).
Динамика цен с 31 декабря
2012 по 30 января 2013 года
Барак Обама
• У нас только от трех до
четырех процентов мировых
запасов нефти, а мы
потребляем 25 процентов
мировой нефти — это
означает, что мы не можем
просто пробурить себе
выход из проблемы.
• Вот почему я обращаю
особое внимание на
вкладывание ресурсов в
солнечную, ветряную
энергию, биодизель,
геотермическую энергию.
• Текущие энергопотребности ЕС
покрываются на 41% за счет нефти,
22% - газа , 16 % - угля, 15% - атомной
энергетики и 6% за счет ВИЭ.
• Европейской Комиссией была
поставлена цель удвоения доли ВИЭ в
мировом энергопотреблении с 6 % в
1997г. до 12 % в 2010 г. , а к 2020 году20%.
Уголь: возвращение аутсайдера
• Потребности мира в энергетике продолжают
расти, и на повестку дня снова встает вопрос
использования угля в качестве энергоносителя /
• По данным Международного агентства по
энергетике, использование угля будет ежегодно
расти на 1,4%, и к 2030-му году мировая потребность
в этом источнике энергии достигнет 7,3 млрд. тонн что почти на 1 млрд. тонн больше, чем сейчас.
• американская программа FutureGen, стоимость
которой оценивается в 1 млрд. долларов. В ее ходе
ученые хотят доказать, что уголь можно рентабельно
использовать в качестве энергоисточника, а выбросы
двуокиси углерода - свести к нулю.