НОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ $ управленческие индикаторы в эпоху сокращения операционных циклов Mykhailo Kolisnyk, Senior Fellow, Kyiv School of Economics Professor, Lviv Business School Partner, Strategy Institute inspira Partner, FINART Smart Solutions «Человечество продолжает играть в игры, а значит для человечества спасения нет… Но для отдельного человека, оно есть…» Эрик Берн, основатель трансакционного психоанализа Из книги «Игры, в которые играют люди» ИГРЫ, В КОТОРЫЕ ИГРАЮТЧЧ ЛЮДИ ОХОТНИК И ЛЕВ Игры с обратной связью… Микеланджело и статуя Мадонны Игры с обратной связью… Неудачное свиданье Игры с обратной связью… Тебя просил я быть на свиданье, Мечтал о встрече, как всегда. Ты улыбнулась, слегка смутившись, Сказала: "Да, да, да, да!" С утра побрился и галстук новый С горошком синим я надел. Купил три астры, в четыре ровно я прилетел. -Я ходил! -И я ходила! -Я вас ждал! -И я ждала! -Я был зол! -И я сердилась! -Я ушел! -И я ушла! Мы были оба. -Я у аптеки! -А я в кино искала вас! -Так, значит, завтра На том же месте, в тот же час! -Я ходил! -И я ходила! -Я вас ждал! -И я ждала! -Я был зол! -И я сердилась! -Я ушел! -И я ушла! Мы были оба. -Я у аптеки! -А я в кино искала вас! -Так, значит, завтра, На том же месте, в тот же час! В тот же час! Удачное свиданье Игры с упреждением… Выстрелил и забыл… Игры с упреждением… Feedback vs. Feed-forward ЧЧ ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ против УПРЕЖДЕНИЯ ЧЕТЫРЕ ВАРИАНТА ЦИКЛОВ УПРАВЛЕНИЯ «Орущий Босс» – система с обратной положительной связью - feedback + «Орущий Босс» – это система разбалансировующая результат 10 «Цикл Деминга» – система с обратной отрицательной связью - feedback «Цикл Деминга» - это система с обратной отрицательной связью, обычно используемая для KPI 11 PDCA - цикл Деминга Де́минг, Уи́льям Э́двардс (англ. William Edwards Deming, 14 октября 1900 — 20 декабря 1993), также известен как Э́двард Де́минг — американский учёный, статистик и консультант по теории управления качеством. Наибольшую известность Деминг приобрел за свои инновационные предложения о реорганизации предприятий, широко используемые в Японии и других странах под названием «бережливое производство». Деминг получил образование в университете штата Вайоминг, после чего окончил аспирантуру в Йельском университете. Является одним из основателей Американского Третий принцип Деминга. Покончите с зависимостью от общества по контролю качества, созданного в массового контроля: Уничтожайте потребность в массовых 1946 году. Ему присуждена одна из самых проверках и инспекции как способе достижения качества, престижных наград, учреждённых этим прежде всего путем «встраивания» качества в продукцию. Требуйте статистических свидетельств «встроенного» качества обществом — медаль имени Шухарта. как в процессе производства, так и при выполнении закупочных функций. «Гипер Заботливые Родители» система с прямой положительной связью – feed-forward + «Гипер Заботливые Родители» – цикл с прямой положительной связью, используется родителями для воспитания из ребенка овоща «Цикл Гольдрата» - система с прямой отрицательной связью – feed-forward «Буфер-барабан-шнурок» – цикл Гольдрата, цикл с прямой отрицательной связью, используется в управлении проектами Элияху Моше Голдратт (31 марта 1948, Израиль — 11 июня 2011[1]) — создатель теории ограничений (TOC — Theory of Constraints). Э. Голдратт прославился как автор нескольких бестселлеров в сфере деловой научно-популярной литературы. Имеет степень бакалавра наук (в области физики) Тель-Авивского университета и степень магистра и доктора философии в Бар-Иланском университете. C конца семидесятых Э. Голдратт работал в компании в сфере программного обеспечения для оптимизации технологии производства (ОПТ). Э. Голдратт опубликовал ряд книг в области бизнеса и теории ограничений, как правило, в форме бизнес-романа. Наиболее популярная книга «Цель» (Goal) была впервые издана в 1984 году и затем переведена на многие языки. Именно она придала автору мировую известность и помогла утвердиться Теории ограничений. Использование буфера Управление проектами по ТОС Проект В Проект С Проект А Критический путь Игры с упреждением… Итак: $ • Мы в эпоху увеличения темпа инноваций • Мы живем в эпоху сокращения операционных циклов • «Человечество продолжает играть в игры …» с фидбэком • На смену фидбэку должен прийти фитфорвард • Показатели для фитфорварда требуют специфичного конструирования с учетом: • Особенностей человеческого мышления (нейрофинансов, психологии) • Направленности данных показателей в будущее ПОКАЗАТЕЛЬ ПРОДАЖ ЧЧ Frontal Lobe – area responsible for long-run decisions, planning, reasoning and consequences analysis MRT Deep Limbic System – area responsible for our dreams, illusions pleasure and … operations planning part MRT http://biology.about.com/od/humananatomybiology/a/anatomybrain.htm Bad News for Long-Run Planners Frontal Lobe – area responsible for long-run decisions, planning, reasoning and consequences analysis MRT Deep Limbic System – area responsible for our dreams, illusions pleasure and … operations planning part MRT http://biology.about.com/od/humananatomybiology/a/anatomybrain.htm Bad News for Long-Run Planners Frontal Lobe – area responsible for long-run decisions, planning, reasoning and consequences analysis MRT Bad News for Long-Run Planners Deep Limbic System – area responsible for our dreams, illusions pleasure and … operations planning part MRT In according to MRT investigation our Frontal Lobe take part in planning processes that not exceeds 1 month Taleb, Jacobs Deep Limbic System takes active part in decisions with consequences more long than 1 month period Frontal Lobe – area responsible for long-run decisions, planning, reasoning and consequences analysis MRT Bad News for Long-Run Planners Deep Limbic System – area responsible for our dreams, illusions pleasure and … operations planning part MRT In according to MRT investigation our Frontal Lobe take part in planning processes that not exceeds 1 month Taleb, Jacobs Deep Limbic System takes active part in decisions with consequences more long than 1 month period 2013 May Date 27.04.201 3 28.04.201 3 29.04.201 3 30.04.201 3 01.05.201 3 02.05.201 3 03.05.201 3 04.05.201 3 05.05.201 3 06.05.201 3 07.05.201 3 08.05.201 3 09.05.201 3 10.05.201 3 11.05.201 3 12.05.201 3 13.05.201 3 14.05.201 3 Daily Monthly Sales Cumulative (units) Sales 1-day 19 n/a n/a 20 n/a n/a 18 n/a n/a 18 n/a n/a 0 0 0 0 5 5 7 12 12 24 15 39 18 57 20 77 0 77 18 95 19 114 17 131 18 149 16 165 Forecasted Sales Days Forecast 3 2 1 - Budget Sales n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a ALERT POINT 0 30 - 400- 400 0 29 - 400- 400 5 28 145 400- 255 7 27 201 400- 199 12 26 336 400- 64 15 25 414 40014 18 24 489 40089 20 23 537 400 137 0 22 400- 323 18 21 473 40073 19 20 494 40094 17 19 454 40054 18 18 473 40073 16 17 437 40037 ЧЧ 77 2013 May Date 600 500 400 300 200 100 0 Daily Sales (units) 1-day Budget Sales 27.04.201 3 28.04.201 3 29.04.201 3 30.04.201 3 01.05.201 3 02.05.201 3 03.05.201 3 04.05.201 3 05.05.201 3 06.05.201 3 07.05.201 3 08.05.201 3 09.05.201 Monthly Cumulative Sales 3 Sales Forecast 10.05.201 3 11.05.201 3 12.05.201 3 13.05.201 3 14.05.201 3 Daily Monthly Sales Cumulative (units) Sales 1-day 19 n/a n/a 20 n/a n/a 18 n/a n/a 18 n/a n/a 0 0 0 0 5 5 7 12 12 24 15 39 18 57 20 77 0 77 18 95 19 114 17 131 18 149 16 165 Forecasted Sales Days Forecast 3 2 1 - Budget Sales n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a ALERT POINT 0 30 - 400- 400 0 29 - 400- 400 5 28 145 400- 255 7 27 201 400- 199 12 26 336 400- 64 15 25 414 40014 18 24 489 40089 20 23 537 400 137 0 22 400- 323 18 21 473 40073 19 20 494 40094 17 19 454 40054 18 18 473 40073 16 17 437 40037 ЧЧ 77 2013 May Date Daily Sales (units) Monthly Cumulative Sales 3-days moving average 01.05.2013 0 0 12 30 360 400 - 40 02.05.2013 0 0 6 29 174 400 - 226 03.05.2013 5 5 1,66666667 28 52 400 - 348 04.05.2013 7 12 4 27 120 400 - 280 05.05.2013 12 24 8 26 232 400 - 168 06.05.2013 15 39 11,3333333 25 322 400 - 78 07.05.2013 18 57 15 24 417 400 17 08.05.2013 20 77 17,6666667 23 483 400 83 09.05.2013 0 77 12,6666667 22 356 400 - 44 10.05.2013 18 95 12,6666667 21 361 400 - 39 11.05.2013 19 114 12,3333333 20 361 400 - 39 12.05.2013 17 131 18 19 473 400 73 13.05.2013 18 149 18 18 473 400 73 14.05.2013 16 165 17 17 400 54 15.05.2013 13 178 15,6666667 16 429 400 29 16.05.2013 15 193 14,6666667 ЧЧ 454 15 413 400 13 17.05.2013 12 205 13,3333333 14 392 400 - 8 18.05.2013 12 217 13 13 386 400 - 14 19.05.2013 18 235 14 12 403 400 3 20.05.2013 15 250 15 11 415 400 15 21.05.2013 18 268 17 10 438 400 38 22.05.2013 13 281 15,3333333 9 419 400 19 23.05.2013 14 295 15 8 415 400 15 24.05.2013 18 313 15 7 418 400 18 14 327 15,3333333 6 419 400 19 26.05.2013 12 339 14,6666667 5 412 400 12 27.05.2013 13 352 13 4 404 400 4 28.05.2013 14 366 13 3 405 400 5 29.05.2013 15 381 14 2 409 400 9 30.05.2013 11 392 13,3333333 1 405 400 5 31.05.2013 11 403 12,3333333 - 403 400 3 25.05.2013 Forecasted Days Sales Forecast Budget Sales ALERT POINT 2013 May Date Daily Sales (units) Monthly Cumulative Sales 3-days moving average 01.05.2013 0 0 12 30 360 400 - 40 02.05.2013 0 0 6 29 174 400 - 226 03.05.2013 5 5 1,66666667 28 52 400 - 348 04.05.2013 7 12 4 27 120 400 - 280 05.05.2013 12 24 8 26 232 400 - 168 06.05.2013 15 39 11,3333333 25 322 400 - 78 07.05.2013 18 57 15 24 417 400 17 08.05.2013 20 77 17,6666667 23 483 400 83 09.05.2013 0 77 12,6666667 22 356 400 - 44 10.05.2013 18 95 12,6666667 21 361 400 - 39 11.05.2013 19 114 12,3333333 20 361 400 - 39 12.05.2013 17 131 18 19 473 400 73 13.05.2013 18 149 18 18 473 400 73 14.05.2013 16 165 17 17 400 54 15.05.2013 13 178 15,6666667 16 429 400 29 16.05.2013 15 193 14,6666667 ЧЧ 454 15 413 400 13 17.05.2013 12 205 13,3333333 14 392 400 - 8 18.05.2013 12 217 13 13 386 400 - 14 19.05.2013 18 235 14 12 403 400 3 20.05.2013 15 250 15 11 415 400 15 21.05.2013 18 268 17 10 438 400 38 Daily Sales (units) 22.05.2013 Monthly Cumulative Sales13 281 15,3333333 9 419 400 19 3-days moving average 23.05.2013 Sales Forecast 24.05.2013 14 295 15 8 415 400 15 18 313 15 7 418 400 18 14 327 15,3333333 6 419 400 19 26.05.2013 12 339 14,6666667 5 412 400 12 27.05.2013 13 352 13 4 404 400 4 28.05.2013 14 366 13 3 405 400 5 29.05.2013 15 381 14 2 409 400 9 30.05.2013 11 392 13,3333333 1 405 400 5 31.05.2013 11 403 12,3333333 - 403 400 3 600 500 400 300 200 100 0 Budget Sales 25.05.2013 Forecasted Days Sales Forecast Budget Sales ALERT POINT 2013 May Date Daily Sales (units) Monthly Cumulative Sales 5-days moving average 01.05.2013 02.05.2013 03.05.2013 04.05.2013 05.05.2013 06.05.2013 07.05.2013 08.05.2013 09.05.2013 10.05.2013 11.05.2013 12.05.2013 13.05.2013 14.05.2013 15.05.2013 16.05.2013 17.05.2013 18.05.2013 19.05.2013 20.05.2013 21.05.2013 22.05.2013 23.05.2013 24.05.2013 25.05.2013 26.05.2013 27.05.2013 28.05.2013 29.05.2013 30.05.2013 31.05.2013 0 0 5 7 12 15 18 20 0 18 19 17 18 16 13 15 12 12 18 15 18 13 14 18 14 12 13 14 15 11 11 0 0 5 12 24 39 57 77 77 95 114 131 149 165 178 193 205 217 235 250 268 281 295 313 327 339 352 366 381 392 403 15 11,2 8,2 6 4,8 7,8 11,4 14,4 13 14,2 15 14,8 14,4 17,6 16,6 15,8 14,8 13,6 14 14,4 15 15,2 15,6 15,6 15,4 14,2 14,2 14,2 13,6 13 12,8 Forecasted Days 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 - Sales Forecast ЧЧ 450 325 235 174 149 234 331 408 363 393 414 412 408 464 444 430 412 394 403 408 418 418 420 422 419 410 409 409 408 405 403 Budget Sales 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 ALERT POINT 50 75 165 226 251 166 69 8 37 7 14 12 8 64 44 30 12 6 3 8 18 18 20 22 19 10 9 9 8 5 3 2013 May Date 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Daily Sales (units) 5-days moving average Budget Sales Daily Sales (units) 01.05.2013 0 02.05.2013 0 03.05.2013 5 04.05.2013 7 05.05.2013 12 06.05.2013 15 07.05.2013 18 08.05.2013 20 09.05.2013 0 10.05.2013 18 11.05.2013 19 12.05.2013 17 13.05.2013 18 14.05.2013 16 15.05.2013 13 16.05.2013 15 17.05.2013 12 18.05.2013 12 19.05.2013 18 20.05.2013 15 21.05.2013 18 Monthly Cumulative Sales 22.05.2013 13 Sales Forecast 23.05.2013 14 24.05.2013 18 25.05.2013 14 26.05.2013 12 27.05.2013 13 28.05.2013 14 29.05.2013 15 30.05.2013 11 31.05.2013 11 Monthly Cumulative Sales 5-days moving average 0 0 5 12 24 39 57 77 77 95 114 131 149 165 178 193 205 217 235 250 268 281 295 313 327 339 352 366 381 392 403 15 11,2 8,2 6 4,8 7,8 11,4 14,4 13 14,2 15 14,8 14,4 17,6 16,6 15,8 14,8 13,6 14 14,4 15 15,2 15,6 15,6 15,4 14,2 14,2 14,2 13,6 13 12,8 Forecasted Days 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 - Sales Forecast ЧЧ 450 325 235 174 149 234 331 408 363 393 414 412 408 464 444 430 412 394 403 408 418 418 420 422 419 410 409 409 408 405 403 Budget Sales 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 ALERT POINT 50 75 165 226 251 166 69 8 37 7 14 12 8 64 44 30 12 6 3 8 18 18 20 22 19 10 9 9 8 5 3 Du-Pont Equation (ROE version) УРАВНЕНИЕ ДЮПОН (ВЕРСИЯ ROE) Уравнение Дюпон Du-Pont Equation ROE ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала 30 Уравнение Дюпон Du-Pont Equation NP ROE = E ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал 31 Уравнение Дюпон Du-Pont Equation NP ROE = E x A A ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании 32 Уравнение Дюпон Du-Pont Equation NP ROE = E x A = NP A A x A E ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании 33 Уравнение Дюпон ROА Du-Pont Equation NP ROE = E x A = NP A A x A E ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов 34 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP ROE = E x A = NP A A x A E ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов 35 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP ROE = E NP A x = A E x A = NP A A x A = E ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов 36 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP NP A x = ROE = A E A NP A S x x = A E S x A = E ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов S (sales) – объем продаж 37 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP A NP A x x = = ROE = A E E A NP A S NP A S x x x x = = A E S S E A ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов S (sales) – объем продаж 38 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP A NP A x x = = ROE = A E E A NP A S NP A S x x x x = = A E S S E A ROS ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов S (sales) – объем продаж ROS (return on sales) – рентабельность продаж 39 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP A NP A x x = = ROE = A E E A NP A S NP A S x x x x = = A E S S E A ROS EM ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов S (sales) – объем продаж ROS (return on sales) – рентабельность продаж 40 Уравнение Дюпон ROА EM Du-Pont Equation NP A NP A x x = = ROE = A E E A NP A S NP A S x x x x = = A E S S E A ROS EM AT ROE (return on equity) – рентабельность собственного капитала EM (equity multiplier) – мультипликатор собств.капитала NP (net profit) – чистая прибыль E (equity) – собственный капитал A (assets) – активы компании ROA (return on assets) – рентабельность активов S (sales) – объем продаж ROS (return on sales) – рентабельность продаж 41 AT (assets turnover) – оборачиваемость активов Du-Pont Equation (ROI version) Уравнение Дюпон (версия ROI) 42 09.05.2016 Smart Thinking for Leaders Уравнение Дюпон Du-Pont Equation ROI ROI (return on investment) – рентабельность инвестиций 43 Уравнение Дюпон Du-Pont Equation NP ROI = I ROI (return on investment) – рентабельность инвестиций NP (net profit) – чистая прибыль I (investments) – инвестиции 44 Уравнение Дюпон Du-Pont Equation NP ROI = I ROI NP I S x S S (return on investment) – рентабельность инвестиций (net profit) – чистая прибыль (investments) – инвестиции (sales) – объем продаж 45 Уравнение Дюпон Du-Pont Equation NP ROI = I ROI NP I S x S = NP S S x S I (return on investment) – рентабельность инвестиций (net profit) – чистая прибыль (investments) – инвестиции (sales) – объем продаж 46 Уравнение Дюпон ROS Du-Pont Equation NP ROI = I x S = NP S S x S I ROI (return on investment) – рентабельность инвестиций NP (net profit) – чистая прибыль I (investments) – инвестиции S (sales) – объем продаж ROS (return on sales) – рентабельность продаж 47 Уравнение Дюпон ІT ROS Du-Pont Equation NP ROI = I x S = NP S S x S I ROI (return on investment) – рентабельность инвестиций NP (net profit) – чистая прибыль I (investments) – инвестиции S (sales) – объем продаж ROS (return on sales) – рентабельность продаж IT (investment turnover) – оборачиваемость инвестиций 48 Уравнение Дюпон ІT EBIT/S Du-Pont Equation EBIT S x = ROI = I S ROI NP I S EBIT/S IT EBIT S x S I (return on investment) – рентабельность инвестиций (net profit) – чистая прибыль (investments) – инвестиции (sales) – объем продаж (EBIT/sales) – маржа EBIT (investment turnover) – оборачиваемость инвестиций 49 Уравнение Дюпон ІT GPM Du-Pont Equation GP ROI = I x S = GP S S x S I ROI (return on investment) – рентабельность инвестиций GP (gross profit) – валовая прибыль I (investments) – инвестиции S (sales) – объем продаж GPM (gross profit margin) – маржа валовой прибыли IT (investment turnover) – оборачиваемость инвестиций 50 Du-Pont Equation (CM ROCA version) Уравнение Дюпон (версия CM ROCA) 51 09.05.2016 Smart Thinking for Leaders Уравнение Дюпон Du-Pont Equation CM S CM S x x = CM ROCA = S AR+I AR+I S СM ROCA (return on current assets) –рентабельность текущих активов CM (contribution margin) – маржинальная прибыль I (inventory) – запасы S (sales) – объем продаж AR (accounts receivable) – дебиторская задолженность 52 Уравнение Дюпон CMR CAT Du-Pont Equation CM S CM S x x = CM ROCA = S AR+I AR+I S СM ROCA (return on current assets) –рентабельность текущих активов CM (contribution margin) – маржинальная прибыль I (inventory) – запасы S (sales) – объем продаж CMR (contribution margin rate) – маржинальная рентабельность CAT (current assets turnover) – оборачиваемость инвестиций AR (accounts receivable) – дебиторская задолженность 53 Уравнение Дюпон CMR CAT Du-Pont Equation CM S CM S x x = CM ROCA = S AR+I AR+I S CM S 365 = x x S AR+I 365 CM ROCA (return on current assets) –рентабельность текущих активов CM (contribution margin) – маржинальная прибыль I (inventory) – запасы S (sales) – объем продаж CMR (contribution margin rate) – маржинальная рентабельность CAT (current assets turnover) – оборачиваемость инвестиций AR (accounts receivable) – дебиторская задолженность 54 Уравнение Дюпон CMR CAT Du-Pont Equation CM S CM S x x = CM ROCA = S AR+I AR+I S CM S 365 CM 365 = x x = x S AR+I 365 S 365 х AR S + 365 х I S CM ROCA (return on current assets) –рентабельность текущих активов CM (contribution margin) – маржинальная прибыль I (inventory) – запасы S (sales) – объем продаж CMR (contribution margin rate) – маржинальная рентабельность CAT (current assets turnover) – оборачиваемость инвестиций AR (accounts receivable) – дебиторская задолженность 55 Уравнение Дюпон CMR CAT Du-Pont Equation CM S CM S x x = CM ROCA = S AR+I AR+I S CM S 365 CM 365 = x x = x S AR+I 365 S 365 х AR DOAR (Days of Accounts Receivable) – период оборота дебиторки DOAR S + 365 х I S CM ROCA (return on current assets) –рентабельность текущих активов CM (contribution margin) – маржинальная прибыль I (inventory) – запасы S (sales) – объем продаж CMR (contribution margin rate) – маржинальная рентабельность CAT (current assets turnover) – оборачиваемость инвестиций AR (accounts receivable) – дебиторская задолженность 56 Уравнение Дюпон CMR CAT Du-Pont Equation CM S CM S x x = CM ROCA = S AR+I AR+I S CM S 365 CM 365 = x x = x S AR+I 365 S 365 х AR DOAR (Days of Accounts Receivable) – период оборота дебиторки DOI (Days of Inventory) – период оборота запасов DOAR S + 365 х I S DOI CM ROCA (return on current assets) –рентабельность текущих активов CM (contribution margin) – маржинальная прибыль I (inventory) – запасы S (sales) – объем продаж CMR (contribution margin rate) – маржинальная рентабельность CAT (current assets turnover) – оборачиваемость инвестиций AR (accounts receivable) – дебиторская задолженность 57 Спасибо! Сell.tel.: Skype: Е-mail: Е-mail: Е-mail: Facebook: LinkedIn: Twitter: +380 (67) 230 01 05 m.w.kolisnyk m.w.kolisnyk@gmail.com kolisnyk@kse.org.ua mykhajlo.kolisnyk@fass.com.ua https://www.facebook.com/m.w.kolisnyk http://www.linkedin.com/in/mykhajlokolisnyk http://twitter.com/kolisnyk