Новая реальность нефтеэкспорта в СНГ: развиваясь на восток, поддерживать добычу KIOGE-2012

KIOGE-2012
Новая реальность нефтеэкспорта
в СНГ: развиваясь на восток,
поддерживать добычу
Александр Ершов, редактор по товарным рынкам, Московское бюро Рейтер
Thomson Reuters
- Наш бизнес глобален
Круглосуточно по всему миру мы активно работаем в 155 странах и
доставляем информацию в более чем 40,000 компаний
Новости на 19
языках: 2.49 млн
заголовков,
515’000
фотографий &
54’000 видеосюжетов в год.
Наши источники:
30’000 собственных
журналистов
166 бирж
500’000+ облигаций
390’000+ акций
175 валют
280’000 рейтингов в БД
1’000+ инвест домов
300+ информ агенств
Рынки:
Энергоносители
Металлы
Зерновые и масличные
Другие товарные рынки
Валютный и денежный
Рынок ценных бумаг
Клиенты:
Энергетические компании
Коммерческие банки
Инвестиционные банки
Инвестиционные компании
Управляющих компании
Корпорации
Фонды
Национальные
министерства
И др.
2
Казахстан – актуальные проблемы нефтяного
рынка
Государствен
ный контроль -
Казахстан,
тормозит развитие
рынка и отпугивает
инвесторов, но
удерживает от
стремительного роста
цен
балансируя между
интересами России,
Китая и США упорно
стремится к росту,
лидируя среди стран
Центральной Азии
Казахстан
экспортирует
89%
добываемой нефти, но
48% перерабатываемого
сырья - российская
нефть. Назад в СССР продажа НПЗ или
разворот трубы?
Таможенный
Союз
Нефть в
Казахстане
добывают
иностранцы.
Сможет ли республика
усилить
государственные
активы?
- взлет или падение,
куда Россия тянет
Казахстан?
К усилению госконтроля
или свободному рынку?
3
Решения для рынка Казахстана – цены на нефть
НОВОСТИ нефтяного рынка Казахстана
Потребность Казахстана в российской нефти
 Казахстан – нетто-экспортёр, но нуждается в российском сырье
для переработки
 РФ, испытывая дефицит ресурсов, хочет привлечь
дополнительный транзит нефти из Казахстана (проект
расширения трубопровода Атырау-Самара)
 РФ квотирует беспошлинные поставки нефти в Казахстан,
квота на 2012 год предусмотрена в объёме 7 миллионов тонн
 Методика взаиморасчётов предусматривает встречные
поставки нефти из Казахстана в обмен на нефтепродукты
 Государственный контроль в Казахстане: предельные цены на
ГСМ, объёмы переработки на НПЗ определяет правительство,
транспортные тарифы заморожены, экспорт моторного
топлива запрещён.
Баланс нефтяного рынка Казахстана
Добыча 80,0
80
60
40
20
Импорт, 7.1
0
млн.т
-20
Переработка, -15.0
-40
-60
-80
Экспорт -71,0
Нефтяная инфраструктура Казахстана
недозагружена
 РФ прекратила поставки нефти транзитом в Китай, используя
нефтепроводы Казахстана (ТНК-ВР)
 Крупнейший в Казахстане Павлодарский НПЗ недополучил
450.000 тонн нефти в 2011 году.
 Давальческие объёмы нефти из РФ на условиях толлинга
могли бы сгладить дефицит, не нарушая квоту.
 Другой вариант – давальческая переработка казахстанской
нефти в Китае и ввоз нефтепродуктов.
Павлодарский НПЗ – тесная связь с РФ
 Павлодарский НПЗ мощностью 5 миллионов тонн в год
ориентирован на переработку получаемой из России
западносибирской нефти, но после модернизации сможет с
2015 года использовать сырьё различного состава и качества,
мощность возрастёт на 50%.
 Завод зависит от выполнения квоты на поставки нефти из РФ,
так как может принимать казахстанскую нефть в ограниченном
объёме
РФ и Казахстан: Таможенный союз и встречные
поставки нефти
 1 июня 2012 года - образован Таможенный Союз, 1 января 2012 года создано Единое экономическое пространство
 2011 – Подписано межправительственное соглашение и баланс
энергетических поставок, квота беспошлинной нефти для Казахстана
определена в 7 млн тонн в год без указания транспорта
 Октябрь 2011 – Поставки нефти сокращены из-за окончания квоты, в
которую РФ включила ж/д объёмы
 Декабрь 2011 – Россия возобновила экспорт нефти в Китай транзитом
через Казахстан, который направил нефть на свои НПЗ
 Январь 2012 – Новые условия - РФ и Казахстан договариваются о
беспошлинных поставках 7 млн тонн нефти до 2014 года, и 1,9 миллионов
тонн нефтепродуктов в 2012 году. РФ хочет компенсации за беспошлинные
поставки нефтепродуктов.
 Февраль 2012 – РФ вдвое сокращает поставки нефти в Казахстан, методика
компенсации потерь не подписана
 Сентябрь 2012 – Методика встречных поставок нефти подписана после
саммита в Павлодаре
Поставки нефти в Казахстан из РФ
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2009
железнодорожным транспортом
по нефтепроводу (Транснефть)
2010
2011
2012(янв-авг)
Краткие выводы:
РФ и Казахстан связаны общей системой нефтепроводов, рынки
нефтепродуктов взаимозависимы.
Ресурсы нефти Казахстана ориентированы на экспорт, переработка
зависит от сырья из РФ.
Беспошлинные поставки нефти из РФ в Казахстан ограничены
квотой, в результате инфраструктура в Казахстане недозагружена.
 Пример толлинговой схемы: Оренбургский ГПЗ Газпрома получает
конденсат Карачаганакского месторождения в Казахстане
Место России на мировом рынке нефти
Показатели нефтяной отрасли РФ и предпосылки
кризиса поставок
ДОБЫЧА И ЭКСПОРТ
НЕФТИ
Добыча нефти в 2011 г –
511 млн т (+1% к 10г)
Экспорт нефти в 2010 г –
235 млн т (-3% к 10г)
(источник – ЦДУ ТЭК)
НЕФТЕПРОДУКТЫ
Переработка нефти в РФ в
2011 г – 256 млн т (+3% к
2010г)
(источник – ЦДУ ТЭК,)
Нефтяной рынок РФ: хрупкий паритет внутренних и
экспортных цен
ЧРЕЗМЕРНЫЙ РАЗРЫВ ИЛИ СХОЖДЕНИЕ = ДЕФИЦИТ
 Экспортная инфраструктура опережает рост добычи сырья
 Цепь топливных кризисов на рынке РФ
 Механизмы ценообразования
 Новые направления экспорта:
- Усть-Луга
- Козьмино
33500
32500
31500
30500
29500
28500
27500
26500
25500
24500
23500
22500
21500
20500
19500
18500
17500
16500
15500
28/05/2010
11/06/2010
25/06/2010
09/07/2010
23/07/2010
06/08/2010
20/08/2010
03/09/2010
17/09/2010
01/10/2010
15/10/2010
29/10/2010
12/11/2010
26/11/2010
10/12/2010
24/12/2010
07/01/2011
21/01/2011
04/02/2011
18/02/2011
04/03/2011
18/03/2011
01/04/2011
15/04/2011
29/04/2011
13/05/2011
27/05/2011
10/06/2011
24/06/2011
08/07/2011
22/07/2011
05/08/2011
19/08/2011
02/09/2011
16/09/2011
30/09/2011
14/10/2011
28/10/2011
11/11/2011
25/11/2011
09/12/2011
23/12/2011
06/01/2012
20/01/2012
03/02/2012
17/02/2012
02/03/2012
16/03/2012
30/03/2012
13/04/2012
27/04/2012
11/05/2012
25/05/2012
08/06/2012
22/06/2012
06/07/2012
20/07/2012
03/08/2012
17/08/2012
31/08/2012
14/09/2012
28/09/2012
Альтернатива
экспортная Альтернатива Эквивалентная цена для внутреннего
рынка (пересчет по курсу ЦБ РФ, за
вычетом экспортной пошлины, с учетом
Альтернатива
ДТЛ
32500
31500
30500
29500
28500
27500
26500
25500
24500
23500
22500
21500
20500
19500
18500
17500
16500
15500
источник: REUTERS
ДТЛ
Нефтепродукты на внутреннем рынке РФ
Сравнительная динамика
средней цены дизтоплива "летнего" на внутреннем рынке РФ
и значений европейских котировок газойля в 2010-2012 гг (T+14)
Нефть на внутреннем рынке РФ
18000
15000
12000
9000
6000
3000
0
спотовая котировка
альтернатива
Государственная стратегия непредсказуема
 Экспортёры получают смешанные сигналы
 Рост добычи – для переработки или экспорта?
 Инфраструктура развивается неравномерно
 Политическая мотивация не заменит экономику
Транзитная инфраструктура России – прорыв в ..?
НОВЫЕ ПРОЕКТЫ
 Нефть
– БТС-2 (Усть-Луга),
– Роттердам (Сумма),
– ВСТО (1-я и 2-я очереди)
 Нефтепродукты и сжиженный газ
– Приморск, Усть-Луга
 Северный поток как пример мотивации
Экспорт нефти – новые маршруты
Государственная стратегия непредсказуема
 Старт экспорта Urals из Усть-Луги – рекордное предложение на
Балтике (7,9 млн т в сентябре)
 Запуск ВСТО-2 – рост поставок в Козьмино в 2013 г на 6 млн т до
21 млн т
 Однако государственная стратегия – модернизация НПЗ и рост
переработки
ВЫВОД: Одновременный рост экспорта по новым маршрутам
и переработки на НПЗ недостижим без увеличения добычи
Недостаток нефти на российских экспортных
маршрутах уже ощущается
 Полный отказ от поставок нефти на НПЗ Украины
 Прекращение транзита в Китай через Казахстан
 Дефицит Urals на Дружбе:
– впервые в истории Чехия из получает Urals
Средиземноморья,
– превращение Гданьска из экспортного в импортный
терминал (в сентябре ожидается поставка до 1 млн тонн)
– новое сокращение в IV квартале (на1,2%)
Рост средней цены на бензин А-92 на внутреннем
оптовом рынке РФ
(источник – ThomsonReuters)
ВЫВОДЫ
• Нефтетранзитная инфраструктура, создаваемая в России, не
всегда отвечает экономическим потребностям;
• Власти заняты внутренними проблемами и не могут создать
эффективную стратегию – рынок регулируется бессистемно
• Казахстан остаётся важным партнёром РФ в нефтяной отрасли и
источником ресурсов, но приоритеты меняются
• Экспорт сырья будет доминировать в ближайшие годы в обеих
странах, однако переработка постепенно модернизируется
• Поддержка добычи – ключевое условие сохранения баланса
поставок углеводородов и в России, и в Казахстане