«Второе дно»: без иллюзий Сергей Дьячков, DSO Consulting www.dso-consulting.ru

«Второе дно»: без иллюзий
Сергей Дьячков, DSO Consulting
www.dso-consulting.ru
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Где мы находимся?
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Пятый цикл Кондратьева, драйверами которого были IT-индустрия
и транснационализация производств, завершился
Одно из представлений цикличности мировой экономики по Николаю Кондратьеву
(http://mcc-hockey.de/cgi-bin/kontakt/kondratiev-wave)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
На рубеже уходящего и нового К-циклов в мировой экономике
проиcходит десятилетие волатильности и неопределенности
1873-1890-е гг. – «Долгая депрессия»
1929-1939 гг. – «Великая депрессия»
1973-1985 гг. – «энергетические» кризисы
2007-2017 (?) гг. – «Великая рецессия»
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
В экономике России продолжается кризис
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Ключевые экономические показатели страны показывают негативную динамику,
причем есть потенциал дальнейшего ухудшения состояния российской экономики
Динамика ключевых экономических показателей России в январе-августе 2015 г.,
в % к показателям соответствующих периодов 2014 г. (Росстат)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Владимир Мау: изучайте уроки прошлых междуциклий
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
«Сложный период, через который проходит Россия, является
результатом переплетения нескольких кризисов, которые сошлись
в настоящее время в одной точке. Ректор РАНХиГС Владимир Мау
в статье для «Ъ» предлагает искать параллели с нынешней
ситуацией не в 2008 г., а много раньше: в США и странах Запада в
1970-х, в РСФСР времен нэпа и в Китае 1978 г.
Это и продолжающийся глобальный кризис, носящий структурный
характер, и циклический кризис, и кризис внешних шоков. Однако
сами по себе проблемы и вызовы, с которыми мы столкнулись, не
беспрецедентны. Поэтому при анализе современной ситуации
целесообразно опираться на существующий отечественный и
международный опыт, на прецеденты относительно недавнего
прошлого. Этот опыт не может восприниматься как
непосредственное руководство к действию, однако он важен для
понимания контекста решаемых сегодня задач.
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Прежде всего, уместно проанализировать опыт двух предыдущих
структурных кризисов ХХ в. – 1930-х и 1970-х гг. Структурный
кризис не тождественен спаду: в его рамках могут чередоваться
периоды рецессии и роста. Это примерно десятилетний период
турбулентности, в результате которого формируются новая
модель экономического роста, новые валютные конфигурации и
новая доминирующая экономическая доктрина. Его политическое
и интеллектуальное влияние сохраняется на десятилетия…
Для современной России особенно важен опыт стагфляционной
экономики 1970-х гг. и выход из нее при сочетании структурных
реформ (последовательной либерализации), жесткой денежной
политики и бюджетного стимулирования.
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Преодоление стагфляции требует более жестких
макроэкономических решений и не сводится к стандартным
кейнсианским рецептам. Вступая в должность руководителя ФРС
в августе 1979 г., Пол Волкер заявил: «Мы столкнулись с
трудностями, которые до сих пор еще не встречались в нашей
практике. У нас больше нет эйфории... когда мы возомнили, что
знаем ответы на все вопросы, касающиеся управления
экономикой». И в начале 1980-х гг. выход из структурного кризиса
был найден благодаря сочетанию либерализационных мер
(начатых еще в конце 1970-х при Джимми Картере), жесткой
денежной политики Пола Волкера, приведшей на первом этапе ее
реализации к рецессии, и бюджетной экспансии администрации
Рональда Рейгана. Бюджетная экспансия 1980-х гг.
компенсировала денежную жесткость и связанные с ней высокие
процентные ставки, создавая дополнительный спрос в экономике.
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Для нас важны также уроки экономического развития СССР в
последнее десятилетие его существования. На рубеже 1970-1980-х
гг. экономическое и политическое положение страны выглядело
сверхустойчивым. «Единство партии и народа» в совокупности с
высокими ценами на нефть (которые в реальном выражении
находились примерно на уровне 2013 г.) позволяло
реализовывать практически любой внутри- и
внешнеполитический курс, поддерживая дружественные режимы
в разных регионах мира. Запад проходил через системный кризис,
и, казалось, его влияние ослабевало.
Однако в начале 1980-х гг. капиталистические страны вышли из
кризиса структурно обновленными, их темп роста превысил
советский.
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Ответом СССР стала политика ускорения (она предшествовала
перестройке, то есть институциональным реформам). Однако
проблема состояла в том, что ускорение разворачивалось на фоне
двойного бюджетного шока – внешнего и внутреннего: произошло
снижение цен на нефть в 2,5-3 раза, и одновременно была начата
антиалкогольная кампания. При всей моральной значимости
последней бюджет лишился двух своих важнейших источников
доходов. Ускорение привело к повышению темпов роста в течение
двух лет, но за этим последовала экономическая катастрофа.
Иными словами, темпы экономического роста в условиях
структурного кризиса не являются самоцелью, а между
экономической стабильностью и крахом может пройти всего три
года, два из которых экономика будет расти повышенными
темпами»
(В. Мау, «Коммерсантъ», 03.02.2015)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Некоторые практические уроки
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Средний россиянин в конце Пятого Кондратьева был сравним по уровню благосостояния
со средним американцем в конце Третьего Кондратьева
Сопоставление финансовых показателей благосостояния населения США в 1928 г. и России в 2007 г.
(DSO Consulting)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Как правило, рынки строительных материалов проходили «второе дно»
Объемы потребления строительного песка и гравия в США в 1970-1986 гг., млн. т в год (U.S. Bureau of Mines)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Как правило, рынки строительных материалов проходили «второе дно»
Объемы потребления нерудных строительных материалов во Франции в 1973-1987 гг., млн. т в год (UNICEM)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Как правило, рынки строительных материалов проходили «второе дно»
Объемы потребления цемента в Японии в 1973-1987 гг., млн. т в год (DSO Consulting)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Как правило, рынки строительных материалов проходили «второе дно»
19
18
17
16
15
14
13
12
11
10
1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989
Объемы потребления окон в ФРГ в 1971-1989 гг., млн. усл. ед. в год
(1 усл. ед. = 1,69 кв. м; Verband Fenster + Fassade)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
«Второе дно» наступает и в российском секторе строительных материалов
Динамика объемов производства некоторых строительных материалов в России в январе-сентябре 2015 г.,
в % от объемов соответствующего периода 2015 г. (Росстат)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
«Второе дно» наступает и в российском секторе строительных материалов
Объемы производства нерудных строительных материалов в Новосибирской области в 2006-2014 гг.,
тыс. куб. м в год (министерство строительства Новосибирской области)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
«Второе дно» наступает и в российском секторе строительных материалов
Объемы производства железобетонных конструкций и изделий в Новосибирской области в 2006-2014 гг.,
тыс. куб. м в год (министерство строительства Новосибирской области)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
«Второе дно» наступает и в российском секторе строительных материалов
Объемы производства кирпича керамического в Новосибирской области в 2006-2014 гг.,
млн. шт. усл. кирпича в год (министерство строительства Новосибирской области)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
«Второе дно» наступает и в российском секторе строительных материалов
Динамика объемов производства некоторых строительных материалов в Новосибирской области
в январе-августе 2015 г., в % от объемов соответствующего периода 2014 г. (Новосибирскстат)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
По основным видам строительных материалов
продолжаются дефляционные процессы
Индексы рублевых цен приобретения некоторых строительных материалов строительными организациями
Новосибирской области в 2014-2015 гг. (январь 2012 = 1,00; Новосибирскстат)
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Чего ждать завтра?
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Структурный кризис в России в сочетании с ужесточением
внешнеполитических отношений не дал российской экономике
начать расти ни в прошлом, ни в этом году. К сожалению,
продолжающийся кризис имеет потенциал дальнейшего
усугубления в течение как минимум первой половины 2016 г.
Масштабы потерь участников строительного рынка и рынков
строительных материалов в этом кризисе могут превзойти
масштабы потерь в 2009 г.
Либерализация и демонополизация отечественной экономики,
восстановление нормальных отношений России со странамисоседями – вот необходимые условия для начала нового
устойчивого экономического роста в нашей стране.
Новосибирск, 22 октября 2015 г.
«Второе дно»: без иллюзий
Готовьтесь к новым испытаниям
DSO Consulting
www.dso-consulting.ru
Новосибирск, 22 октября 2015 г.