Управление и оптимизация финансовых ресу..огистике

Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное
учреждение высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"
Отделение Логистики
Кафедра Управления логистической инфраструктурой
Программа дисциплины
«Управление и оптимизация финансовых ресурсов в
логистике»
для подготовки магистров по направлению 080200.68 «Менеджмент»
Магистерская программа «Стратегическое управление логистикой»
Авторы: профессор Федоренко Анатолий Иванович
e-mail: [email protected]
Рекомендована секцией УМС логистики
Одобрена на заседании кафедры УЛИ
Председатель зав. отделением логистики
д.э.н., профессор Дыбская В.В.
Зав. кафедрой
д.э.н., профессор Федоренко А.И.
______________________
______________________
«__» _________________ 2011 г.
«__»_______________ 2011 г.
Москва, 2011 г.
2
Тематический план учебной дисциплины
Наименование
тем и разделов
Тема 1. Функция управления финансовыми
ресурсами
Тема 2. Финансовые потоки в логистике.
Управление финансовыми потоками.
Тема 3. Оценка общих финансовых
потребностей компании
Тема 4. Финансовый анализ компании
Тема 5. Финансирование за счет источников
собственных средств
Тема 6. Финансирование за счет источников
заемных средств
Тема 7. Финансовая зависимость компании
Тема 8. Цена капитала
Тема 9. Дивидендная политика компании
Тема 10. Управление активами компании
Тема 11. Оценка инвестиций
Тема 12. Слияния и приобретения
Тема 13. Роль информационной технологии
и оптимизация управления финансовыми
ресурсами
ИТОГО:
ВСЕГО
(часов)
Аудиторные занятия
(час)
в том числе
Лекции
Семинары
Самостоятельная
работа
12
2
10
15
3
2
10
19
3
2
14
19
3
2
14
19
3
2
14
20
4
2
14
17
20
13
13
22
13
3
4
3
3
4
3
2
2
12
14
10
8
16
10
14
2
2
10
216
40
20
156
2
2
Содержание программы
Целью курса является овладение студентами системой знаний и формирования у них комплекса
навыков планирования современного бизнеса в логистике в изменяющихся условиях рынка в
России.
По завершении данного курса студент будет:
 иметь представление о том, что такое финансовый менеджмент в логистике и каковы его
цели;
 знать применяемые модели обоснования решений по оптимизации финансовых ресурсов в
логистике;
 уметь выбрать подходящую модель обоснования стратегических решений;
 уметь провести финансовые расчеты по стратегическим решениям с использованием
стандартных программных продуктов;
 уметь проанализировать результаты расчетов и организовать его презентацию.
В самом начале курса каждый студент определяется с конкретной тематикой индивидуального
стратегического решения, который поэтапно разрабатывается и докладывается в ходе проработки
этапов.
В курсе предусмотрено проведение разработки коллективного стратегического решения (группой из
2-3 студентов) и далее публичной защитой разработанных коллективом моделей обоснования
решений по оптимизации финансовых ресурсов в логистике.
Содержание дисциплины
Тема 1. Функция управления финансовыми ресурсами
3
Сущность, структура и функции управления финансовыми ресурсами. Цели и задачи управления
финансовыми ресурсами. Методы реализации задач управления финансовыми ресурсами.
Специальные функции управления финансовыми ресурсами.
Тема 2. Финансовые потоки в логистике. Управление и оптимизация финансовых потоков.
Состав, структура и классификация финансовых потоков в логистике. Связь финансовых и
материальных потоков в логистике. Планирование и контроль за финансовыми потоками. Методы и
этапы управления финансовыми потоками. Оптимизация финансовых потоков. Пример управления
финансовыми потоками в логистике книжного бизнеса.
Тема 3. Оценка общих финансовых потребностей компании
Подходы к определению потребности в финансировании. Инструменты покрытия финансовых
потребностей. Финансовая модель компании как основа для определения финансовых потребностей.
Тема 4. Финансовый анализ компании
Цели, задачи и этапы финансового анализа. Классификация видов финансового анализа. Методы
финансового анализа. Алгоритм финансового анализа. Результаты финансового анализа.
Программные продукты для проведения финансового анализа.
Тема 5. Финансирование за счет источников собственных средств
Виды и источники финансирования за счет собственных средств. Анализ собственных источников
финансирования. Финансовые резервы компании Выпуск новых обыкновенных и
привилегированных акций. Индивидуальные владельцы компании. Биржевые коэффициенты.
Тема 6. Финансирование за счет источников заемных средств
Выбор соответствующих видов финансирования за счет источников заемных средств. Порядок и
условия привлечения заемных средств. Краткосрочные долговые обязательства. Классификация
заемных средств. Среднесрочные долговые обязательства. Долгосрочные долговые обязательства.
Дополнительные источники финансирования за счет заемных средств. Процесс согласования
активов и величины заемных средств. Процедура обращения за кредитом и требования кредиторов.
Обеспечение возврата заемных средств.
Тема 7. Финансовая зависимость компании
Формулы определения коэффициентов финансовой зависимости компании. Принятие решения о
структуре капитала - риск. Решение о структуре капитала - влияние финансовой зависимости на
поток денежных средств и анализ безубыточности. Принятие решения о структуре капитала.
Последствия неправильной структуры капитала
Тема 8. Цена капитала компании
Сущность и факторы, влияющие на цену капитала. Российский опыт определения цены капитала.
Методологические подходы к оценке стоимости компании. Сравнение методов определения
стоимости компании.
Тема 9. Дивидендная политика
Инвестиционная и дивидендная политика компании. Содержание дивидендной политики. Модели
формирования дивидендной политики. Типы политики выплаты дивидендов. Политика низкого
регулярного дохода. Оценка уровня дивидендов.
4
Тема 10. Управление активами
Виды активов компании. Характер владения активами и риски. Анализ активов. Ликвидность и
доходность активов. Подсистема управления активами. Задачи управления активами.
Трансформация и амортизация активов. Стратегия управления активами. Минимизация
капиталовложений в основные средства. Оборотный капитал. Минимизация капиталовложений в
запас. Минимизация инвестиций в дебиторскую задолженность. Процесс оценки и управления
кредитом.
Минимизация вложений в денежные средства. Управление риском операций с
иностранными валютами. Максимизация выгоды от кредиторов.
Тема 11. Оценка инвестиций
Разработка инвестиционных предложений. Оценка факторов, не связанных с движением денежных
средств. Расчет движения денежных средств. Дисконтированное движение денежных средств
(DCF). Оценка потоков денежных средств. Воздействие инфляции. Воздействие налогообложения
Тема 12. Слияния и приобретения
Основания для слияний и приобретений. Сделки по слиянию и приобретению. Фазы процессов по
слиянию и приобретению. Оценка компаний для приобретения. Методы платежа. Сопротивление
приобретению. Вклад логистики в успешную интеграцию.
Тема 12. Роль информационной технологии и оптимизация управления финансовыми
ресурсами
Программные продукты для оптимизации управления финансовыми ресурсами. Задачи, решаемые с
использование информационных технологий. Графики взаиморасчетов. Обоснование привлечения
заемных средств. Формирование финансовой отчетности. Анализ и мониторинг результатов
финансово-хозяйственной деятельности компании.
Учебно-методические материалы
А) Основная:
1. Бригхэм Ю.. Энциклопедия финансового менеджмента. – М.: Экономика, 1998 г.
2. Уотшем Т. Дж., Парраноу К. Количественные методы в финансах. М.,ФиС, 2001 г.
3. Сергеев В. И., Дыбская В. В.. Корпоративная логистика. – М.: ИНФРА-М, 2004 г.
4. Беа Ф.К., Дитхл Э., Швайтцер М., Экономика предприятия: университетский учебник, перевод с
немецкого. – М.: ИНФРА-М, 1999г.
5. Ван Хорн Дж. К.. Основы управления финансами. – М.: ФиС, 2001 г.
6. Балабанов И. Т.. Основы финансового менеджмента. – М.: ФиС, 2003 г.
В) Дополнительная:
7. Ю.Бригхэм, Л.Гапенский «Финансовый менеджмент».-М.: «Экономическая школа», 2000 г.
8. Дубров И.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. «Анализ рисковых ситуаций в экономике и бизнесе». –
М., «Ф и С» 2001 г.
9. Томпсон А.,Форнби Дж. «Экономика фирмы», М., «Бином», 2000 г.
10. Мищенко А.В., Попов А.А. «Модели управления портфелем ценных бумаг», М., РЭА
им.Г.В.Плеханова, 1999 г.
11.Мищенко А.В., Косоруков О.А. «Исследование операций», М., «Экзамен», 2003 г.
13.Алавердов А.А. «Теория финансов», М., МЭСИ, 1999 г.
14.Тренев Н.Н. «Управление финансами», М., «Ф и С» 1999 г.
Темы научных работ по дисциплине
1. Методы оценки эффективности кредитования оборотных средств в логистике.
2. Моделирование управления финансовыми ресурсами при проектировании логистических систем.
5
3. Методы оценки кредитных рисков в логистике.
4. Метод дерева решений и его использование при финансировании проектов в логистике.
5. Стахостические модели оптимизации в логистике с использованием критериев «риск-доходность».
6. Модель стратегической прибыли в логистике.
7. Логистика и корпоративные показатели прибыли.
8. Основы финансового анализа в логистике, модель Альтмана.
9. Модели управления кредитными ресурсами в логистике в проектах расширения и
перепрофилирования предприятия.
10. Состав и структура финансовых рынков.
11. Методы управления финансовыми ресурсами в логистике в условиях неопределенности и риска.
12. Финансовые риски в логистике и приемы управления.
13. Влияние запасов на финансовые показатели компании в логистике.
14. Финансовый контроль логистических показателей.
15. Аудит управления финансами в логистике.
16. Модели оценки финансовых активов.
17. Теория структуры капитала и ее использование в промышленной логистике.
18. Планирование капитальных затрат и риск.
19. Финансовый лизинг и оценка его эффективности в логистике.
20. Краткосрочное финансовое планирование и источники краткосрочного кредитования.
21. Финансовые аспекты слияния и поглощения компаний.
Вопросы для оценивания качества знаний студентов по освоению курса:
1. Почему важно изучать и оптимизировать движение финансовых потоков предприятия?
2. Что такое логистический финансовый поток?
3. Как классифицируются финансовые потоки?
4. Дайте определение финансовой логистики и ее цели.
5. Охарактеризуйте этапы цикла движения денежных средств в книжном деле.
6. Чем определяется финансовая устойчивость предприятия?
7. Какие этапы управления финансовыми потоками вы знаете?
8. Какие внешние факторы влияют на финансовые потоки предприятия?
9. Какие внутренние факторы влияют на финансовые потоки предприятия?
10. Как этапы жизненного цикла предприятия влияют на объем и структуру денежных потоков?
11. Какие существуют стадии логистического финансового цикла?
12. Какие способы максимизации денежных потоков, получаемых в конце логистического цикла, вы
знаете?
13. Что влияет на скорость движения финансовых потоков?
14. Что представляет собой чистый денежный поток?
15. Как расходуется чистый денежный поток?
16. Что такое финансовый имидж фирмы?
17. Методы обоснования слияний и приобретений.
18. Методы оценки инвестиционных проектов.
19. Формирование дивидендной политики компании.
20. Методы определения стоимости компании.
Автор программы: _____________________________/ проф. Федоренко А.И./