Тема 12-1

Тема 11
Управление основными
элементами оборотных
активов
Управление запасами
 Контроль за состоянием запасов и
принятие решений, нацеленных на
экономию времени и средств за счет
минимизации затрат по содержанию
запасов, необходимых для
своевременного выполнения
производственной программы
Повышенный уровень запасов
Преимущества
 Экономия времени
 Свобода в
осуществлении
закупок
 Быстрое
выполнение заказов
Затраты



Затраты по содержанию
запасов(расходы на
хранение и перевозку)
Упущенная выгода от
омертвленных средств
Старение, естественная
убыль и пр.
Запасы должны увеличиваться до тех
пор, пока общая экономия превышает
общие затраты по содержанию
дополнительных запасов
Нормирование





Текущий запас
Страховой запас
Транспортный запас
Технологический запас
Подготовительный запас
АВС - метод управления запасами
 Метод, в соответствии с
которым управлению
дорогими элементами
товарно-материальных
запасов уделяется больше
внимания, чем дешевыми
Процентное содержание
различных групп ТМЗ в их
общей стоимости
Распределение ТМЗ по их
стоимости
100
90
С
70
В
А
0
15
45
100
Процентное содержание различных групп ТМЗ в их общем количестве
Определение наиболее
экономичного размера заказа
Издержки
Суммарные издержки
Издержки
хранения
Стоимость
выполнения
заказа
Оптимальный
размер заказа Q
Размер заказа
ОПТИМАЛЬНЫЙ РАЗМЕР ЗАКАЗА
2  C  Z выполнения.
Q
Z хранения
«Точно в срок»
«Just- in -Time»
JIT
Управление дебиторской
задолженностью
 Контроль за оборачиваемостью
средств в расчетах
Сравнение величины
и сроков дебиторской и
кредиторской
задолженности
Подходы
Сравнение
дополнительной
прибыли с затратами
при изменении
кредитной политики
Политика кредитоваия
1.
2.
3.
4.
Отбор покупателей
Срок предоставления кредита
Стандарты кредитоспособности
Система создания резервов по
сомнительным долгам
5. Система сбора платежей
6. Система предоставляемых скидок
Система скидок выгодна
Снижение цены
приводит к расширению
продаж, растет прибыль
от реализации
Необходим приток
денежных средств
Скидки более
эффективны, чем
штрафные санкции
Факторинг
Покупка
платежных требований
Оплата
Поставщик
Анализ
платежеспособности
Факторинговая компания
Поставка
продукции
Оплата
Покупатель
(дебитор)
Управление денежными средствами
включает
 учет движения денежных средств
 Анализ потоков денежных средств
 Составление бюджета денежных
средств
Собственный
капитал
Внеоборотные
активы
Товарноматериальные
запасы
Кредиты
банка
Денежные
средства
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Основные причины значимости
денежных средств
Использование для
текущего
финансирования
Возможность
непредвиденных
платежей
Возможность срочного
выгодного
инвестирования
Объем денежного оборота
ДА 
Оборачиваемость ДС
Основные способы увеличения
потока денежных средств
 Увеличивать объем продаж
 Ускорять оборачиваемость всех видов
запасов
 Как можно быстрее собирать деньги у
дебиторов
 Достичь разумных сроков выплаты
кредиторской задолженности
Дефицит денежных средств
 Задержки в выплате заработной платы
 Рост кредиторской задолженности
 Рост доли просроченной
задолженности по кредитам банков
 Снижение ликвидности активов
компании
 Увеличение длительности
производственного цикла из-за
несвоевременных поставок
Избыток денежных средств
Предприятие терпит убытки в связи с
 Инфляцией и обесценением денежных
средств
 Упущенной выгодой от прибыльного
размещения свободных средств
Инвестиции денежных средств с
целью получения доходов от них
Производство
Ценные бумаги
Депозиты и
вклады
Недвижимость
Инвестиции
ДС
Запасы
Совместные
предприятия
Долгосрочные
меры
Краткосрочные
меры
Меры по увеличению потока
денежных средств
Увеличение притока ДС
Уменьшение оттока ДС
Продажа или сдача в аренду
внеоборотных активов
Рационализация ассортимента
продукции
Реструктуризация дебиторской
задолженности
Использование частичной предоплаты
Разработка системы скидок
Привлечение внешнего
финансирования
Сокращение затрат
Отсрочка платежей по
обязательствам
Использование скидок
поставщиков
Пересмотр программы
инвестиций
Налоговое планирование
Вексельные расчеты
Эмиссия акций и облигаций
Реструктуризация компании
Поиск стратегических партнеров
Поиск инвесторов
Налоговое планирование
Долгосрочные контракты,
предусматривающие
скидки и отсрочки
платежей
Тема 12
Матрица состояний
финансовохозяйственной
деятельности
РХД =
= добавленная стоимость
-расходы по оплате труда
- налоги, включаемые в себестоимость
- изменение ТФП
-производственные инвестиции
+ выручка от продажи имущества
Благоприятная ситуация
РХД > 0
РФД =
= изменение заемных средств
- уплаченные проценты
- налог на прибыль
- выплаченные дивиденды
+ сумма от эмиссии акций
- вложения в УК других предприятий
- другие долгосрочные вложения
+ доходы от долгосрочных вложений
+ доходы от участия в капитале других
предприятий
Интегральный результат финансовохозяйственной деятельности
РФХД = РХД+ РФД
Анализ
 состояние и перспективы оборота
 возможности инвестиционной
деятельности
 ликвидность и потребность в
краткосрочном финансировании
А
РХД>>0
РХД = 0
РХД<<0
РФД<<0
РФД = 0
РФД>>0
1
4
6
7
Потребление
ликвидных
9 средств
2
8
Создание
ликвидных
средств
5
3
В
Равновесное состояние
Квадрат 1. РХД >> 0, РФД << 0
Квадрат 2. РХД = 0, РФД = 0
Квадрат 3. РХД << 0, РФД >> 0
Дефицит ликвидных средств
РФХД <0
Квадрат 7. РХД = 0, РФД << 0
Квадрат 8. РХД << 0, РФД = 0
Квадрат 9. РХД << 0, РФД << 0
Позиции успеха
РФХД > 0
Квадрат 4. РХД >> 0, РФД = 0
Квадрат 5. РХД = 0, РФД >> 0
Квадрат 6. РХД >> 0, РФД >> 0
Агрессивная модель
ДП  ВнА  0,5СЧ
ЧОК  0,5СЧ
Консервативная модель
ДП  ВнА  СЧ  0,5ВЧ
ЧОК  СЧ  0,5ВЧ
Компромиссная модель
ДП  ВнА  СЧ
ЧОК  СЧ
Политики управления текущими
активами
 Агрессивная
 Консервативная
 Компромиссная
Стратегии управления оборотным
капиталом
Уровень активов
Консервативная
(«жирного кота»)
Умеренная
Агрессивная
(«худо-бедно»)
Оборотные активы
Объем производства
Уровень рентабельности,
ликвидности, риска при различных
стратегиях
Высокий
уровень
Ликвидность
Низкий
уровень
Консервативная
Умеренная
Агрессивная
Рентабельность
Агрессивная
Умеренная
Консервативная
Риск
Агрессивная
Умеренная
Консервативная