Мировой рынок нефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе
реклама
Мировой рынок нефти в среднесрочной и долгосрочной перспективе Ген. директор Института энергетической стратегии д.т.н., проф. Бушуев В.В., эксперт-аналитик Молачиев А.С. Форум «Нефтегазовый диалог» Москва,22 июня 2011 г. Экспорт нефти и ВВП России Млрд руб. Экспорт ВВП Долл./барр Структура доходов от нефтяной промышленности налоги на товары, 5% прочие 5% Поступления (млрд. руб.) = налоги на прибыль, доходы 7% Таможенные пошлины на нефтепродукт ы11% ∆1 таможенные пошлины на сырую нефть 38% НДПИ 34% $/барр = ∆≈$1,9 млрд (доходы бюджета) Схематическая модель нефтяного рынка Капитал Природные факторы Цена на нефть Спрос и предложение Геополитика Сравнительный анализ динамики цен на нефть и ВВП 120 5 4 100 3 80 2 1 60 40 20 0 r= -0,31 -2 -3 0 120 -1 -4 Цена нефти Brent, долл./барр. Прирост ВВП (развитые страны), % год к году Прирост ВВП развитых стран не коррелирует с ценой на нефть. Корреляция прироста ВВП Китая с ценой на нефть высокая. 16 14 100 12 80 10 60 40 20 8 6 r= 0,61 4 2 0 0 Цена нефти Brent, долл./барр. Прирост ВВП (Китай), % год к году r - коэффициент корреляции Нефть как финансовый актив Открытые позиции на рынке NYMEX (левая ось) Brent (правая ось, долл./барр.) Мировое потребление (правая ось, млн барр./сут.) 1600000 140 1400000 120 1200000 100 1000000 80 800000 60 600000 40 400000 20 200000 0 Jan-1999 May-1999 Sep-1999 Jan-2000 May-2000 Sep-2000 Jan-2001 May-2001 Sep-2001 Jan-2002 May-2002 Sep-2002 Jan-2003 May-2003 Sep-2003 Jan-2004 May-2004 Sep-2004 Jan-2005 May-2005 Sep-2005 Jan-2006 May-2006 Sep-2006 Jan-2007 May-2007 Sep-2007 Jan-2008 May-2008 Sep-2008 Jan-2009 May-2009 Sep-2009 Jan-2010 May-2010 0 В 2000 -е годы значительно возросло число спекулянтов на нефтяном рынке. Цена на нефть резко выросла, несмотря на относительно невысокий прирост мирового потребления. Нефть как финансовый актив Долл./барр 140 Brent S&P 500 1800 1600 120 1400 100 1200 80 60 1000 800 600 40 400 20 200 0 0 Нефть как финансовый актив Индекс доллара Brent Долл./барр 140 130 120 125 120 100 115 80 110 60 105 40 100 Jan-2011 Sep-2010 May-2010 Jan-2010 Sep-2009 May-2009 Jan-2009 Sep-2008 May-2008 Jan-2008 Sep-2007 May-2007 Jan-2007 Sep-2006 May-2006 Jan-2006 Sep-2005 May-2005 Jan-2005 Sep-2004 May-2004 Jan-2004 Sep-2003 May-2003 Jan-2003 Sep-2002 May-2002 Jan-2002 90 Sep-2001 0 May-2001 95 Jan-2001 20 Основу текущей цены на нефть составляет её ценность как финансового актива и курс доллара. Возникла тесная корреляция цены на нефть с такими факторами, как доходность американских казначейских облигаций, фондовые индексы и т.д. Индекс доллара –broad dollar index Прогнозирование цен на нефть с помощью нейронной модели Долл./барр Brent (фактические данные) Прогноз Brent ( декабрь 2008 г.) 140 120 100 80 60 40 20 2007.01 2007.03 2007.05 2007.07 2007.09 2007.11 2008.01 2008.03 2008.05 2008.07 2008.09 2008.11 2009.01 2009.03 2009.05 2009.07 2009.09 2009.11 2010.01 2010.03 2010.05 2010.07 2010.09 2010.11 2011.01 2011.03 2011.05 2011.07 2011.09 2011.11 2012.01 2012.03 2012.05 2012.07 2012.09 2012.11 2013.01 2013.03 2013.05 2013.07 2013.09 2013.11 2014.01 2014.03 2014.05 2014.07 2014.09 2014.11 0 ГУ ИЭС занимается прогнозированием цен на нефть с помощью нейронной модели с 2006 г. Прогнозы отличаются высокой степенью достоверности, с помощью модели было предсказано кризисное падение цен в 2008 г. Волны мирового развития, фракталы Эллиотта 5 5 1 B 3 B 3 A 4 1 A 4 С’’ 2 С’ 2 С Движущие волны: 1-2-3-4-5 Коррекционные волны: A-B-C Одним из преимуществ нейронной модели является автоматический учёт цикличности 10 Многофакторная нейронная модель РЯДЫ НА ВХОДЕ РЯДЫ НА ВЫХОДЕ (ПРОГНОЗ) Цена на нефть Цена на нефть Фондовые факторы Фондовые факторы Валютные факторы Валютные факторы Макроэкономические факторы Макроэкономические факторы Фундаментальные Факторы Фундаментальные Факторы На выходе мы получаем прогноз по тем рядам же рядам данных, которые были заложены на входе 60 2007.01 2007.03 2007.05 2007.07 2007.09 2007.11 2008.01 2008.03 2008.05 2008.07 2008.09 2008.11 2009.01 2009.03 2009.05 2009.07 2009.09 2009.11 2010.01 2010.03 2010.05 2010.07 2010.09 2010.11 2011.01 2011.03 2011.05 2011.07 2011.09 2011.11 2012.01 2012.03 2012.05 2012.07 2012.09 2012.11 2013.01 2013.03 2013.05 2013.07 2013.09 2013.11 2014.01 2014.03 2014.05 2014.07 2014.09 2014.11 Актуальный прогноз цен на нефть с помощью нейронной модели Долл./барр 160 Прогноз Brent от 15.06.11 (среднегодовые значения) 75.0 Brent (фактические данные) 80 Прогноз Brent от 15.06.11 140 120 108.5 100 107.8 102.8 91.2 82.3 81.0 63.5 40 20 0 Долгосрочный прогноз цен на нефть с помощью нейронной модели Долл./барр. Прогноз ГУ ИЭС Минэкономразвития (низкие цены) Минэкономразвития (базовый) Минэкономразвития (высокие цены) 300 250 200 150 100 50 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Прогноз цен на нефть до 2050 г. 120 100 80 60 40 20 0 1970 1990 2010 2030 Фактические цены Brent Стагнационный сценарий 2050 Долл. 2009 г. за баррель Инерционный сценарий Инновационный сценарий Ключевые тренды в нефтяной отрасли 6000 Потребление нефти, млн т 5000 4000 Возможны революционные изменения автопарка Конец нефтяной эпохи и нефтяного бизнеса в инновационном сценарии 3000 2000 Вызов для России: спад экспорта нефти в физическом и особенно денежном выражении 1000 0 2010 2050, инерционный сценарий Автомобильный транспорт Котельно-печное топливо Прочие сектора 2050, 2050, стагнационный инновационный сценарий сценарий Другие виды транспорта Нефтехимия 15 Спасибо за внимание! Институт энергетической стратегии (ГУ ИЭС) http://www.energystrategy.ru/ г. Москва, Яузский бульвар 13, стр. 3, офис 10. Тел./факс: (495) 698-5234. Е-mail: 16 [email protected], [email protected]
