Критерии финансовой устойчивости девелоперов

Критерии финансовой
устойчивости девелоперов
(застройщиков) жилищного
строительства.
(на примере СанктПетербургских компаний)
Выполнила : Газизова Галия
Mail: [email protected]
Актуальность темы
Инвестиционно-строительные проекты:
• требуют инвестирования значительных
средств, а значит быть реализованы лишь при
условии привлечения внешнего
инвестирования,
• связаны с долгосрочным вложением средств,
• имеют длительные сроки окупаемости,
• результаты носят вероятностный характер,
• это объекты с низким уровнем ликвидности.
Проблема
Определение системы показателей,
характеризующих финансовую
устойчивость девелоперов
жилищного строительства, учитывая
специфику работы на первичном
рынке жилья в современных
российских условиях. Роль
указанных показателей в
кредитовании девелоперов.
критерии
ликвидности и
финансовой
устойчивости
девелоперы
недвижимости
(объектов
жилищного
строительства)
Цель
Выявить, насколько
рекомендуемые теорией и
применяемые на практике
показатели ликвидности и
финансовой устойчивости
подходят для оценки
застройщиков (девелоперов)
План работы (задачи)
Теоретические и практические
особенности определения
финансовой устойчивости
застройщиков на примере
компаний Санкт-Петербурга
Примеры литературы, используемой в
исследовании
1. Ковалев В.В., Финансовый менеджмент: теория и практика.
– 2-е изд., перераб. и доп., - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,
2007. – 1024 с.
2. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория,
практика и интерпретация (Financial Statement Analysis.
Theory, Application, and Interpretation): Пер. с англ. - М.:
Финансы и статистика, 2003. – 624 с.
3. Abidali A.F., Harris Frank, A methodology for predicting
company failure in the construction industry. Construction
Management and Economics (1995) 13, 189-196.
4. Altman, E. 1968. Financial ratios, discriminant analysis and the
prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance 23: 589609
Основные походы к прогнозированию
банкротства предприятия
(по Ковалеву В.В. )
Расчет индекса кредитоспособности (индекс
Альтмана)
Использование системы формализованных и
неформализованных критериев
(аналитическое заключение)
Прогнозирование показателей
платёжеспособности (Клт, Кос, Кув)
Анализ финансового
состояния (по Ковалеву В.В.)
•
Методы
Анализ финансового состояния
(по Ковалеву В.В.)*
* Ковалев В.В., Финансовый менеджмент: теория и практика. –
2-е изд., перераб. и доп., - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. –
1024 с.
Выбор компаний для оценки
Две
группы
Итого: 28
Девелоперы жилищного строительства – 17
Крупные застройщики, которые также
занимаются подрядом и/или производят
строительные материалы – 11
Коэффициент текущей
ликвидности
Ктл = Оборотные активы / Сумма краткосрочных
обязательств
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку
ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов
приходится на один рубль текущих обязательств.
Нормативы по В.В. Ковалеву: 1,5<Ктл <2
Источник: В.В. Ковалев Финансовый анализ: управление капиталом.
Выбор инвестиций. Анализ отчетности – 2е издание перераб. и доп. – С.
101-104
Коэффициент текущей ликвидности
ООО "Сэтл Сити"
«СУ-155 КАПИТАЛ»
ООО "Сэтл Груп"
ОАО АРТ Дачное
ОАО ДжиСи девелопмент
групп
ООО Группа ЛСР
ЗАО ССМО ЛенСпецСму
ОАО ГлавСтройКомплекс
ООО Стройкорпопация
Элис
OOO "Норманн-Запад"
31.12.2011
1,383
2,344
1,291
0,697
31.12.2010 31.12.2009
2,318
1,976
2,083
3,192
9,779
2,072
0,918
0,950
0,829
2,555
2,512
1,247
0,215
4,782
1,985
1,940
0,164
19,154
1,343
0,442
2,115
0,425
2,114
0,360
1,933
0,022
Коэффициент текущей ликвидности
Нормативы по В.В. Ковалеву: 1,5<Ктл <2
ООО "Сэтл Сити"
«СУ-155 КАПИТАЛ»
ООО "Сэтл Груп"
ОАО АРТ Дачное
ОАО ДжиСи девелопмент
групп
ООО Группа ЛСР
ЗАО ССМО ЛенСпецСму
ОАО ГлавСтройКомплекс
ООО Стройкорпопация
Элис
OOO "Норманн-Запад"
31.12.2011
1,383
2,344
1,291
0,697
31.12.2010 31.12.2009
2,318
1,976
2,083
3,192
9,779
2,072
0,918
0,950
0,829
2,555
2,512
1,247
0,215
4,782
1,985
1,940
0,164
19,154
1,343
0,442
2,115
0,425
2,114
0,360
1,933
0,022
Коэффициент текущей ликвидности
классы заемщиков
1
2
2 и выше
ООО "Сэтл Сити"
«СУ-155 КАПИТАЛ»
ООО "Сэтл Груп"
ОАО АРТ Дачное
ОАО ДжиСи девелопмент
групп
ООО Группа ЛСР
ЗАО ССМО ЛенСпецСму
ОАО ГлавСтройКомплекс
ООО Стройкорпопация
Элис
OOO "Норманн-Запад"
31.12.2011
1,383
2,344
1,291
0,697
2–1
3
менее 1
31.12.2010 31.12.2009
2,318
1,976
2,083
3,192
9,779
2,072
0,918
0,950
0,829
2,555
2,512
1,247
0,215
4,782
1,985
1,940
0,164
19,154
1,343
0,442
2,115
0,425
2,114
0,360
1,933
0,022
Предполагаемые результаты
• средние показатели (по части отрасли), для
различных коэффициентов и критерий,
анализируя открытые данные по компаниям,
включая финансовую и бухгалтерскую
отчетности.
• предложения по наиболее финансовоустойчивой организационной формы фирм–
застройщиков жилья и оптимальной
структуры его финансирования.
Спасибо за внимание