Подходы к определению концепции фонда стрессовых активов

Министерство финансов
Республики Казахстан
ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ
КОНЦЕПЦИИ
ФОНДА СТРЕССОВЫХ АКТИВОВ
Астана, сентябрь 2008г.
1
Содержание
I. Краткий обзор банковского сектора
 Качество активов
 Динамика ипотечного кредитного портфеля
II. Фонд стрессовых активов
 Необходимость создания и мировой опыт реструктуризации
банковского сектора
 Цель создания Фонда стрессовых активов
 Требования к приобретаемым активам
 Организационная структура и управление
 Приобретение стрессовых активов
 Управление активами
2
Обзор банковского сектора: качество активов
ссудный портфель
млрд.тенге
9000
8900
8834
8868
8829
8800
8806
8839
8835
янв.08
фе в.08
8861
8852
8848
мар.08
апр.08
май.08
8936
8936
июн.08
июл.08
8702
8700
8561
8600
8500
8400
8300
июл.07
авг.07
се н.07
окт.07
ноя.07
де к.07
резервы/NPLs
500,0%
450,0%
438,8%
429,3%
437,1%
408,4%
400,0%
399,7%
395,3%
350,0%
340,0%
331,8%
325,7%
301,0%
300,0%
301,8%
293,3%
293,3%
250,0%
200,0%
.07
июл
ав г.0
7
7
се н.0
7
окт.0
7
8
я нв .0
7
дек.0
ноя.0
8
фе в.0
8
мар .0
8
апр .0
8
май.0
.08
июн
.08
июл
NPLs/ссудный портфель
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,2%
1,1%
1,2%
1,3%
1,5%
1,4%
1,8%
1,9%
2,1%
2,4%
2,5%
2,7%
2,7%
1,0%
0,5%
3
.0
8
ию
л
08
ию
н.
ай
.0
8
м
ап
р.
08
ар
.0
8
м
ф
ев
.0
8
ян
в.
08
7
к.
0
де
но
я.
07
ок
т.
07
се
н.
07
.0
7
ав
г
ию
л
.0
7
0,0%
Ипотечный рынок Казахстана
Динамика ипотечного кредитного
портфеля
Ипотечные кредиты/ВВП
38% ВВП в Евро зоне в 2006 г.
16,6
8
Украина
n/a
Польша
Болгария
Венгрия
Чехия
1,2
2007
Динамика ипотечного кредитования
казахстанских банков
5,4
5
3,9
0,2
2003
0,7
3,4
1,0
1,9
n/a
Россия
6,5
Румыния
9,9
Казахстан
10,9
7,5
Турция
11,7
Динамика займов относящихся к
недвижимости и строительству
4
Текущее состояние
 Проблемы ликвидности банков преобразовались
ухудшения качества активов банковского сектора
в
проблему
 Доля безнадежных кредитов выросла с начала года с 1,5% до
2,7%. За 6 месяцев текущего года банки
дополнительно
сформировали провизий в размере174,9 млрд.тенге, 7,8% от
кредитного портфеля
 Начиная с середины 2007 года, наблюдается снижение цен на
недвижимое имущество (снижение LTV - коэффициента стоимости
обеспечения)
 Проблема доверия адекватности отражения банками качества
активов
5
Необходимость создания Фонда
стрессовых активов
Ухудшающееся качество активов банков становится определяющим
фактором кредитоспособности финансовых институтов Казахстана и
перспектив долгосрочного развития банковского сектора в целом
Влияние макроэкономических факторов:
- замедление темпов экономического роста;
- усиление инфляционных процессов;
- снижение платежеспособности заемщиков
Создание Фонда стрессовых активов позволит повысить доверие к
качеству активов БВУ посредством
улучшения
прозрачности,
независимой оценки передаваемых в Фонд активов БВУ, выведения на
фондовый рынок долговых инструментов, эмитируемых Фондом
6
Мировой опыт реструктуризации
банковского сектора
Выкуп активов центральным
банком
Чили
Венгрия
Польша
Выкуп активов специальными
агентствами, корпорациями по
реструктуризации
Чехия
США
Мексика
Южная Корея
Малайзия
Таиланд
1) специализированные организации создавались в странах с разными
по структуре банковскими системами и уровнями экономического
развития,
2) данные структуры полностью либо в значительной степени
финансировались за счет государства
7
Основные выводы из международного
опыта
 Государственные специализированные компании по управлению
активами способны решить проблемы, затрагивающие вопросы
финансовой стабильности страны в целом
 Проведение мер реструктуризации должно осуществляться быстрым,
комплексным, прозрачным и последовательным образом в рамках ясно
сформулированной и предусматривающей определенные сроки
программы (концепции)
 Деятельность государственной компании по управлению активами
должна базироваться на рыночных принципах и механизмах, не
преследовать цель субсидирования банков
 Должна соблюдаться оперативная независимость специализированной
структуры, которая не должна подвергаться необоснованному
вмешательству государственных органов в ее деятельность
 Профессиональная структура управления специальной компании
8
Цель создания
Фонда стрессовых активов:
 обеспечение стабильности финансовой системы
 улучшение качества активов банковского сектора
Инвестиционная стратегия Фонда
Покупка и управление стрессовыми активами
- активами, которые под воздействием макроэкономических,
рыночных и других факторов, подвержены существенным
рискам
9
Требования к активам:

портфель однородных кредитов (т.е. группа кредитов со
сходными характеристиками кредитного риска), который
может быть выкуплен «пулами»

обеспечены залогом недвижимости

Срок до погашения кредита – не менее 3 лет

классифицированные активы (сомнительные 1-4
категорий)
10
Фонд стрессовых активов
Шаг 1: Организационная структура и управление
 Правительство
активов
утверждает
Концепцию
Фонда
стрессовых
 Правительство Республики Казахстан формирует уставный
капитал Фонда, органы управления Фонда
 Рекомендуется
привлечение
зарубежной
компании,
специализирующейся на оценке и реструктуризации активов
11
Фонд
стрессовых активов
Фонд стрессовых
активов
3: Приобретение
стрессовых
активов
Шаг Шаг
2: Приобретение
стрессовых
активов
Проблемы определения стоимости активов:
1.
2.
3.
4.
Зависит от цели создаваемого Фонда
В условиях ослабления активности на ключевых рынках
затруднена рыночная оценка активов
Реализация активов по рыночной стоимости может привести
к единовременному списанию банками убытков на разницу
между балансовой стоимостью и стоимостью продажи
активов
При реализация активов по номинальной стоимости
возможны значительные бюджетные расходы, связанные с
возможным обесценением активов. В таком случае будет
иметь место субсидирование акционеров банков за счет
налогоплательщиков
12
Фонд стрессовых активов
Шаг 2: Приобретение стрессовых активов
Алгоритм определения
стоимости активов (ставки
дисконта)
Текущая оценка кредита
на основе классификации кредитов
и установленного размера провизий (%)
от суммы основного долга
согласно Правил классификации активов,
условных обязательств
и создания провизий(резервов) против них.
Оценка возможного кредитного
риска
(ухудшения качества актива
Условие разделения рисков
по убыткам Фонда стрессовых
активов
13
Фонд
стрессовых активов
Фонд стрессовых
активов
Шаг Шаг
2: Приобретение
стрессовых
активов
3: Приобретение
стрессовых
активов
1.
2.
3.
4.
Возможная переоценка банками активов
Определение объема (доли) стрессовых активов,
который может быть выкуплен Фондом
Условие возмещения банками Фонду убытков по
активам (разделение рисков и решение вопроса
«морального риска»)
Качество активов Фонда должно служить
ориентиром
(«бенчмарком»)
при
оценке
классификации оставшихся в портфеле банков
ипотечных жилищных займов
14
Фонд стрессовых активов
Шаг 3: Управление активами
I. Заключение договоров поручительств (агентских соглашений) с банками на
обслуживание займов, выкупаемых у банков
II. Структурирование портфеля Фонда, выделение субпортфелей для
размещения субординированных бумаг Фонда
III. Получение рейтинга, листинг на фондовой бирже Республики Казахстан
IY. Привлечение инвестиций (долгового и акционерного капитала)
Y. Мониторинг портфеля активов. В случае ухудшение активов (в том числе
невыполнение заемщиками обязательств по займам):
3.1. Реструктуризация займов:


возможна для заемщиков, которые могут быть платежеспособны в среднесрочной
перспективе
определение условий реструктуризации (срок, процентная ставка кредита), исходя из
условия сохранения значения NPV на первоначальном уровне
3.2. Заключение договоров имущественного найма с последующим выкупом
3.3. Продажа активов (залогового обеспечения)
15
Фонд стрессовых активов:
Шаг 3: Управление активами
Управляющая
компания
Доверительное
управление
Правительство РК
Инвесторы
Капитализация
Владение/контроль
Долговой
капитал
Фонд стрессовых активов
1.
2.
Обслуживание
займов
Обязательство по
разделению рисков
Банки
второго уровня
Реструктуризация
кредита
Погашение
кредита
Неплатежеспособные
заемщики
Платежеспособные
заемщики
Структурирование активов и привлечение акционерного капитала
I портфель
II портфель
III портфель
16