Понятие ценных бумаг - Новосибирский государственный

Абонемента
научной литературы
Каждый слайд меняется
автоматически
«Деньги, векселя, ценные бумаги точно
реют промежду товара в этом рыночном
воздухе, где все жаждет наживы, где дня
нельзя продышать без того, чтобы не
продать и не купить.»
П.Боборыкин. Китай-город, книга I, гл. I.
Понятие ценных бумаг
Ценная бумага – это денежный
документ, удостоверяющий
имущественное право или отношение
займа владельца документа по
отношению к лицу, выпустившему
такой документ.
Рынок ценных бумаг как составная часть финансовокредитной системы является объектом
государственного регулирования, основная цель
которого - защитить интересы инвесторов от
противоправных действий со стороны эмитентов
или посредников. В государственном регулировании
рынка ценных бумаг можно выделить два
основных направления.
Первое направление – это выработка определенных
правил, регулирующих эмиссию и обращение
ценных бумаг и деятельность профессиональных
участников рынка ценных бумаг, а также
контроль за соблюдением действующих в стране
соответствующих нормативных актов.
В тексте Федерального закона «О рынке ценных
бумаг» определены права и функции Федеральной
комиссии по рынку ценных бумаг.
Федеральная комиссия является органом
исполнительной власти по проведению
государственной политики в области рынка
ценных бумаг, контролю за деятельностью
профессиональных участников рынка ценных
бумаг. Она осуществляет:
- разработку основных направлений развития рынка
ценных бумаг и координацию органов
исполнительной власти по вопросам
регулирования рынка;
- утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг,
проспектов эмиссии ценных бумаг;
- устанавливает обязательные требования к
операциям с ценными бумагами, расчетнодепозитарной деятельности и к порядку ведения
реестра.
Согласно Гражданскому
Кодексу РФ
Ценная бумага –
документ с соблюдением
установленной формы
и обязательных
реквизитов,
удостоверяющий
имущественные права,
осуществление или передача
которых возможны только
при его предъявлении.
Виды ценных бумаг
Ценные бумаги
Акции
Облигации
Чеки
Сберегательные и
депозитные
сертификаты
Векселя
Инвестиционные паи
Первое в мире публичное акционерное
общество основано в 50-х г.г. XVI века в
Великобритании в качестве компании «Торговцев
– искателей приключений для открытия
регионов, владений, островов и неизвестных
мест». Первая ее экспедиция из 3 кораблей – в
Архангельск, а далее – В Москву, к Ивану
Грозному. Из Москвы удалось вернуться с
товарами и торговым соглашением, после чего
компания стала называться Русской, ее агенты
спускались по Волге до Каспийского моря.
Е.В. Морган, В.А. Томас «Фондовая
биржа» (в изложении, Лондон, 1962г.)
Акции – ценные бумаги,
удостоверяющие право
их владельца на долю в
собственных
средствах
акционерного
общества, на
получение дохода от
его деятельности и,
как правило, на
участие в управлении
этим обществом.
Облигация – ценная бумага,
удостоверяющая право ее
держателя на получение от лица,
выпустившего облигацию, в
предусмотренный ею срок
номинальной стоимости
облигации или иного
имущественного эквивалента.
Облигация предоставляет ее
держателю также право на
получение фиксированного в ней
процента от номинальной
стоимости облигации либо иные
имущественные права.
Облигация имеет номинал (или
номинальную цену), эмиссионную цену,
курсовую цену и цену погашения.
Номинальная цена – это та величина в
денежных единицах, которая обозначена
на облигации.
Эмиссионная цена облигации – это та
цена, по которой происходит продажа
облигаций их первым владельцам.
Эмиссионная цена может быть равна,
меньше или больше номинала.
Цена погашения – это та цена, которая
выплачивается владельцам облигаций по
окончании срока займа. В большинстве
выпусков цена погашения равна
номинальной цене, однако она может и
отличаться от номинала.
Курсовая цена – это цена, по которой
облигации продаются на вторичном рынке.
Если каждая облигация имеет строго
определенную номинальную цену, уровень
которых зафиксирован при выпуске займа,
то курсовая цена претерпевает
значительные изменения в течение срока
жизни облигации.
Уровень доходности облигации зависит
от величины процентной ставки, цены
приобретения и погашения облигации.
Чек – документ
установленной формы,
содержащий письменное
поручение чекодателя
плательщику произвести
платеж чекодателю
указанной в ней денежной
суммы. Плательщик –
банк или иное кредитное
учреждение, получившее
лицензию на совершение
банковских операций и
производящие платежи по
предъявленному чеку.
Вексель – это составленное
по установленной законом
форме безусловное
письменное долговое
денежное обязательство,
выданное одной стороной
(векселедателем) другой
стороне
(векселедержателю).
Ни один из инструментов
современного финансового рынка,
кроме, конечно, самих денег во
всех многочисленных проявлениях
их экономических функций, не
может сравниться по своей
истории и значению с векселем.
Именно развитие вексельного
обращения привело к
обезналичиванию всех денежных
расчетов: вытеснению из
денежного обращения металлов –
золота и серебра, замене
эквивалентов менового оборота
бумажными символами. Векселя
активно использовались и
используются в международных
расчетах и внутренних сделках
страны. Промышленникам и
коммерсантам векселя дают
возможность оплачивать свои
покупки с отсрочкой платежа.
Таким образом, основная
экономическая функция векселя –
быть средством оформления и
обеспечения кредитов как
коммерческих, так и банковских.
В и д ы
в е к с е л я
Вексель
Простой
Векселедатель
одновременно
является и
плательщиком.
Переводной
При выпуске
векселедатель
Указывает
наименование
плательщика,
а также наименование
того, кому или приказу
кого должен быть
совершен платеж.
Сберегательный сертификат –
всякий документ, право требования
по которому может уступаться
одним лицом другому, являющийся
обязательством банка по выплате
размещенных у него сберегательных вкладов.
Это – письменное свидетельство банка –
эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право
вкладчика или его правопреемника на получение по истечении
установленного срока суммы вклада и процентов по нему.
Депозитный сертификат – всякий документ, право
требования по которому может уступаться одним
лицом другому, являющийся обязательством банка по
выплате размещенных у него депозитов. Это –
письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе
денежных средств, удостоверяющее право вкладчика
или его правопреемника на получение по истечении
установленного срока суммы депозита и процентов
по нему.
Депозитные сертификаты приобретаются как
финансовыми, так и нефинансовыми фирмами и
имеют обширный вторичный рынок. Они являются
менее надежными инструментами, чем
государственные облигации, потому должны иметь
более высокий уровень доходности.
Инвестиционный пай – именная ценная
бумага, удостоверяющая право инвестора
по предъявлении им управляющей
компании требования о выкупе
инвестиционного пая, на получение
денежных средств в размере,
определяемом исходя из стоимости
имущества паевого инвестиционного
фонда на дату выкупа.
Биржа - все хорошее и все
дурное на свете, все истинное и
все ложное, пробный камень всех
осторожных и могила всех
чересчур смелых, кладезь
полезных вещей и очаг зла,
воплощение Сизифа, никогда не
отдыхающего.
Don Joseph de la Veda, 1688 (Банковская
энциклопедия, т. II., 1913, в изложении)
Фондовая биржа –
организованный рынок для
торговли стандартными
финансовыми
инструментами, создаваемая
профессиональными
участниками рынка ценных
бумаг для взаимных
оптовых операций.
Фондовая биржаэто лучший рынок,
создаваемый для
лучших ценных
бумаг лучшими
(крупнейшими ,
пользующимися
доверием и
финансовоустойчивыми)
посредниками,
работающими на
фондовом рынке.
Участники биржевой торговли
В торговле на бирже принимают участие представители
членов биржи, имеющие «место» на бирже, а также штатные
работники биржи.
Члены биржи могут бесплатно посещать торги, пользоваться
техническими средствами и услугами биржи и совершать сделки.
Кроме того, члены биржи обладают правом участия в управлении.
Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в
качестве брокера или дилера.
Брокер – это посредник между клиентом и биржей. Брокер
получает заявки от клиентов и выполняет эти заявки, то есть, брокер
действует от имени и по поручению клиента и получает
определенный процент комиссионных за выполнение заявки. Размер
комиссионных зависит от типа и количества ценных бумаг и,
конечно, от того, на какой бирже совершаются сделки.
В отличие от брокера, дилер действует от своего имени и за свой
счет. В настоящее время на большинстве бирж одни и те же лица
могут выступать или как брокеры, или как дилеры.
Маклер – это, как правило, штатный работник биржи, который
ведет торг и оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав
биржи и правила торговли на бирже.
Портфель ценных бумаг
Под портфелем
ценных бумаг
предприятия понимается
совокупность ценных
бумаг, принадлежащих
юридическому лицу,
являющаяся целостным
объектом управления.
Это означает, что при
формировании портфеля
и управления им
менеджер рассматривает
совокупность ценных
бумаг как единое целое,
как один объект
инвестирования с
заданным соотношением
риск/доход.
Новейшая история российского рынка
ценных бумаг только начинается. Каждому,
кто создавал его в начале 90-х годов, была дана
уникальная возможность своими идеями, своей
ежедневной работой определить вектор
развития рынка на многие годы вперед. Дать
ответ на вызов, редко случающийся в
финансовой истории, - восстановить культуру
и практику рынка ценных бумаг, утраченные
несколькими поколениями отечественных
финансистов. Этот вызов был услышан.
Десять лет стремительной жизни российского
фондового рынка вместили в себя многое:
создание современной технологической и
регулятивной инфраструктуры, рекорды
роста и падения, становление
профессионального сообщества. Появление
бирж, ставших национальным достоянием и
«торговой маркой» российской экономики.
Признание обществом ценных бумаг не как
«фиктивного капитала», а как инструмента
привлечения инвестиций, выражения и оценки
имущественных прав собственности,
составляющих основу социально
ориентированной рыночной экономики.
Список использованной литературы:
1. Базовый курс по рынку ценных бумаг в вопросах и ответах – М.- Издательство
ИАУЦ НАУФОР, 2001-208 с.
2. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг.- М.: «Экзамен», 2001 г.
– 608 с.
3. Бергер Ф. Что Вам надо знать об анализе акций, - М.: АОЗТ «Интерэксперт», ЗАО
«Финстатинформ», 1998. – 206 с.
4. Брызгалин А.В., Берник В.Р., Демешева Е.В. Векселя и взаимозачеты:
Налогообложение и бухгалтерский учет.- 4-е изд., испр. И доп..- М.:
«Аналитика-Пресс», 1999.- 232 с.
5. Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций.- М.: Дело, 1999.- 232 с.
6. Валиев С.Х., Эльтазаров Б.Т. Защита ценных бумаг.- М.: ЧеРо, 1997.- 156 с.
7. Вексель и вексельное обращение в России. Сборник. А.В. Вольхов, Л.Г. Ефимова,
В.В. Ильин.- М.: АО «Банкцентр», 1996.- 320 с., 20 ил.
8. Вексель. Практическое пособие по применению (рекомендации предприятиям).
Сборник. Ф.А. Гудков, А.В. Макеев.- М.: АО «Банковский Деловой Центр»,
1996.
9. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. Учебное пособие.- С.-П.,
1995.- 429 с.
10. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовая политика, маркетинг,
менеджмент. Финансовый риск – менеджмент. Ценные бумаги. Страхование.
Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1998.- 416 с.
11. Законы рынка ценных бумаг в РФ. – Новосибирск.: РИП ЭА, 2003. – 80 с.
12. Захарьин В.Р. Все о векселе. Практика применения. Учет. Налоги. Нормативное
обеспечение. – М.: Издательство «Дис», 1998 г. – 192 с.
13. Как работать с ценными бумагами. Опыт США.. – М.., 1992. – 144 с.
14. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг – М.:
Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. – 144 с.
15. Комментарий к Гражданском кодексу РФ части первой, части второй, части
третьей (постатейный) с постатейными материалами. Издание 2-е переработанное
и дополненное. – М.: Книжный мир, 2002. – 1159 с.
16. Льюис Энджел, Брендан Бойд. Как покупать ценные бумаги. – Самара.: Самар. Дом
печати, 1993. – 304 с.
17. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.:
Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. – 232 с.
18. Международные финансовые рынки. Новосибирск, «Экор», 1995. – 224 с.
19. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных
факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002. – 624 с.
20. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995. – 533 с.
21. Митин Б.М. Ценные бумаги: налоги, учет, правовое регулирование. – 2-е изд.,
перераб. И доп.- М.: Современная экономика и право, 2001 г. – 480 с.
22. Петражицкий А.И. Акции и биржевая игра. – Новосибирск.: Издательство
«Гермес», 1993. – 305 с.
23. Ральф Дж. Нортон. Фонды облигаций: путь к получению высоких доходов. – М.:
Альпина Паблишер, 2002. – 261 с.
24. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: «Издательство «Экзамен», 2002. –
448 с.
25. Рынок ценных бумаг: Пособие для инвесторов/ Сост. Болдырев И.А.., Малыхина
Т.В., Шишкин С.А.. – Новосибирск: Изд-во Новосиб. Ун-та, 1992. – 92 с.
26. Сизов C.Ю. Формирование системы государственного регулирования рынка
ценных бумаг в России. Московский опыт. М.: Планета 2000, 1999. – 280 с.
27. Справочник финансиста предприятия. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА. –
М., 1999.– 559 с.
28. Фельдман А.А. Вексельное обращение. Российская и международная практика.
Учебное и справочное пособие. – М.: ИНФРА – М, 1995. – 304 с.
29. Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги. Учебное и справочное пособие. –
М.: ИНФРА – М, 1994 – 176 с.
30. Черников Г.П. Фондовая биржа: международный опыт. – М.: Международные
отношения, 1991. – 192 с.
31. Штиллих О. Биржа и ее деятельность. Пер. с нем. – СПб, 1992. – 304 с.
Конец.
До новых встреч !!!