Слайд 1 - MariSoft.ru

Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
«Академия Народного Хозяйства при Правительстве РФ»
ВЫПУСКНАЯ ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Тема: "Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия на
примере ОАО «Новокузнецкий хладокомбинат» "
Студентки: Плегуновой Елены Викторовны
Руководитель: К.э.н., доцент
Конярова Гульсина Кябировна
Москва - 2009
Содержание
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Введение;
Цель дипломной работы;
Объект исследования;
Анализ финансового состояния;
Анализ структуры капитала;
Анализ ликвидности;
Анализ финансовой устойчивости;
Анализ вероятности банкротства;
Анализ деловой активности;
Заключение
Введение
• В условиях мирового финансового кризиса
чрезвычайно важное значение для предприятия
приобретает постоянный мониторинг финансового
состояния. Отсутствие возможностей по
привлечению заемных средств приводит к
ужесточению финансовой и инвестиционной политик
предприятия, более взвешенному подходу к
управлению активами и источниками их
финансирования.
• Особенно актуальным становится вопрос оценки
финансовой устойчивости предприятий и управления
ею. Обеспечение финансовой устойчивости
выступает гарантом дальнейшего благополучия
предприятия и выполнения стоящих перед ним
задач.
Цель дипломной работы
• Целью данной работы являются объективный и
всесторонний анализ и оценка финансовой
устойчивости предприятия на примере ОАО
«Новокузнецкий хладокомбинат», направленные на
разработку путей её повышения.
• Исходя из поставленной цели, были
сформулированы задачи:
– анализ финансово-хозяйственной деятельности;
– анализ финансовой устойчивости;
– разработка мероприятий и рекомендаций по
повышению финансовой устойчивости ОАО
«Новокузнецкий хладокомбинат».
Объект исследования
Объектом исследования данной дипломной работы
является открытое акционерное общество
«Новокузнецкий хладокомбинат», которое
занимается производством и реализацией
мороженого, а так же хранением и реализацией
продуктов питания через собственную оптоворозничную сеть. На сегодняшний день предприятие
является крупнейшим в отрасли производства и
реализации мороженого в Кемеровской области.
Анализ финансового состояния
• В ходе анализа показателей структурной динамики
активов установлено, что на конец отчетного периода
30,62% составляют внеоборотные активы и 69,38% текущие активы.
• Темп снижения мобильных средств оказался ниже, чем
темп снижения внеоборотных активов, что определяет
тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее
ликвидных средств предприятия.
• В составе внеоборотных активов наибольшую долю
занимают основные средства, в составе оборотных
активов – дебиторская задолженность.
• В течение 2008г. произошло сокращение дебиторской
задолженности. Кроме этого произошло значительное
сокращение запасов предприятия. Объем денежных
средств увеличились, что положительно сказывается на
платежеспособности предприятия.
Анализ структуры капитала
• Анализ структуры капитала однозначно
выявил незащищенность интересов
инвесторов и кредиторов, поскольку
основным источником финансирования
предприятия является заемный капитал.
Однако наблюдается рост собственных
средств, за счет увеличения
нераспределенной прибыли, и снижение
суммы заемного капитала.
• Общая стоимость имущества предприятия
имела отрицательную динамику.
Анализ ликвидности
• Анализ ликвидности показал, что на конец
исследуемого периода ОАО «Новокузнецкий
хладокомбинат» обладает нормальной ликвидностью
– выявлен лишь недостаток текущей ликвидности.
При этом в начале года кроме этого наблюдался
платежный недостаток и в группе медленно
реализуемых активов.
• Все коэффициенты ликвидности, за исключением
показателя текущей ликвидности удовлетворяют
нормальным ограничениям. При этом по показателю
общей ликвидности и по коэффициенту абсолютной
ликвидности наблюдается положительная динамика,
а по коэффициентам текущей и срочной ликвидности
– отрицательная тенденция.
Анализ финансовой устойчивости
• Анализ финансовой устойчивости показал, что в
течение отчетного периода предприятие обладает
нормальной независимостью. В этой ситуации
предприятие использует для покрытия запасов помимо
собственных оборотных средств также и долгосрочные
привлеченные средства.
• Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
показал, что все относительные показатели
финансовой устойчивости не удовлетворяют
нормальным ограничениям. При этом по всему ряду
коэффициентов прослеживается положительная
динамика, что свидетельствует о повышении
финансовой устойчивости предприятия.
• Согласно балльной методике Донцовой и Никифоровой
по уровню финансовой устойчивости произошло
ухудшение финансового состояния предприятия и оно
переместилось из 3 класса на границу между 3 и 4
классом финансовой устойчивости.
Анализ вероятности банкротства
• Анализ вероятности банкротства предприятия проведен с
помощью четырех методик.
• По правительственной методике оценки вероятности
банкротства был рассчитан коэффициент восстановления
платежеспособности, поскольку значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами и
коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного
требования. Расчет показал, что предприятие не имеет
возможности восстановить платежеспособность в течение
ближайших шести месяцев, т.к. коэффициент восстановления
платежеспособности ниже 1.
• Расчет индекса кредитоспособности Таффлера – Тишоу,
определение вероятности банкротства по Сайфулину, а так же
по двухфакторной модели – показали, что вероятность
банкротства предприятия крайне мала.
• Оценка рентабельности Новокузнецкого хладокомбината
показала достаточно низкие результаты: все показатели
рентабельности, за исключением рентабельности собственного
и заемного капиталов менее 1%, что свидетельствует о низкой
эффективности работы предприятия.
Анализ деловой активности
• Период оборота дебиторской задолженности
составляет 95 дней, а кредиторской – 32. Таким
образом, оборачиваемость кредиторской
задолженности выше оборачиваемости дебиторской
(11,16 оборота против 3,8 оборотов). Такое
положение свидетельствует об оттоке денежных
средств. Финансовый цикл предприятия составляет
93 дня, а производственный соответственно 30 дней.
• Экспресс-анализ финансовой устойчивости по
методике Абрютиной и Грачева показал, что на
начало отчетного периода предприятие имело
отрицательное значение индикатора устойчивости,
но к концу отчетного периода произошло
существенное сокращение чистого заимствования,
т.о. фактически имело место ослабление
неустойчивости (тип перехода с рангом 9).
• Расчет коэффициентов финансовой устойчивости по
методике Ковалёва В.В. показал снижение уровня
финансового левериджа, что говорит о снижении риска,
ассоциируемого с данным предприятием, и повышении
его резервного заемного потенциала, но одновременно
произошло снижение коэффициента обеспеченности
процентов к уплате, что свидетельствует о повышении
степени финансового риска.
• Матричный баланс предприятия в разрезе структуры
капитала и активов показал преобладание заемных
источников финансирования и недостаточность
собственного капитала для покрытия нефинансовых
активов.
• Расчет эффекта финансового рычага дал
положительный результат, тем не менее, предприятию
не рекомендованы новые заимствования, т.к. капитал
предприятия перегружен заемными средствами, что
негативно сказывается на его финансовой
устойчивости.
Заключение
• Исходя из результатов проведенного анализа,
предприятию предложено:
– отказаться от части заимствований;
– для повышения текущей ликвидности и сокращения
оборачиваемости дебиторской задолженности
рекомендовано вернуть часть долга, потребовав его
у дебиторов;
– сократить объем производственных запасов.
• С учетом всех предложенных изменений была
проведена корректировка актива и пассива баланса
предприятия, в результате которой произошло
сокращение валюты баланса на 100 млн. руб.
• В пассиве баланса произошло уменьшение
краткосрочных займов и кредитов на 100 млн. руб. В
активе уменьшилась дебиторская задолженность на
100 млн. руб. При этом 25 млн. руб. из 100 переведены
в денежные средства, а 75 млн. руб. выведены из
оборота. Так же сокращены запасы на 25 млн. руб.
• Несмотря на сокращение капитала предприятия
предложенные мероприятия эффективны.
Подтверждением эффективности произведенной
корректировки является:
– Рост ликвидности баланса и переход в зону абсолютной
ликвидности.
– Увеличение относительных показатели ликвидности.
– Положительная динамика по всем коэффициентам
финансовой устойчивости.
– Переход предприятия в 3 класс финансовой устойчивости.
– Рост оборачиваемости запасов и дебиторской
задолженности,
– Сокращение финансового цикла предприятия на 11 дней.
• Таким образом, внедрение предложенных
мероприятий позволит ОАО «Новокузнецкий
хладокомбинат» улучшить свое финансовое
состояние и повысить финансовую устойчивость.