краткий курс бизнес-планирования
реклама
КРАТКИЙ КУРС БИЗНЕСПЛАНИРОВАНИЯ И ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА Целевая аудитория курса: Финансовые менеджеры, экономисты, бухгалтеры Цель курса: Представление о проектной работе, бизнес-плане, финансовом плане, плановой себестоимости и ценообразовании 1 ПЛАН КУРСА o o o o o o o o проектирование бизнеса бизнес-план и его структура финансовый план и его структура оценка инвестиций себестоимость ценообразование заемные средства план и реальность 2 ОСОБЕННОСТИ ПРОЕКТИРОВАНИЯ БИЗНЕСА o o o предпроектная стадия: o оценка бизнеса, ТЭО, инвестиционная заявка o финансовая часть концепции o маркетинговая часть концепции o бюджетирование предпроектной стадии проектная стадия: o коррекция бизнес-плана o бюджетирование проектной стадии o прогнозное бюджетирование постпроектной стадии постпроектная стадия o бюджетирование o прогнозирование + управленческий учет 3 БИЗНЕС-ПЛАН КАК НЕОБХОДИМОСТЬ проекты в любой области подчиняются универсальным законам бизнеса начало инвестиций – создание проекта по организации бизнеса проект: оценка предпроектной стадии (до запуска бизнеса) собственно проектной стадии (создание бизнеса) постпроектной стадии (после запуска бизнеса) 4 БИЗНЕС-ПЛАН КАК НЕОБХОДИМОСТЬ Открытие проекта: Организация проектной группы Разделение проекта на блоки задач: Организационный блок Коммерческий блок Аналитический блок, в т.ч. бизнеспланирование 5 БИЗНЕС-ПЛАН КАК НЕОБХОДИМОСТЬ Бизнес-планирование = проектирование бизнеса Входящие параметры: Затраты Выручка Внешнее влияние Исходящие параметры: Доходность, рентабельность Срок окупаемости Чистая прибыль Инвестиционный максимум 6 БИЗНЕС-ПЛАН КАК НЕОБХОДИМОСТЬ концепция проекта/концепция бизнеса маркетинговый план производственный план план реализации кадровый план финансовый план (моделирование) 7 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН план затрат: инвестиционных затрат текущих затрат – постоянных и переменных план выручки (план реализации) прогноз финансовых потоков анализ чувствительности к различным факторам сценарии развития основные показатели для потенциального или реального инвестора 8 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН должен быть упрощенной моделью реальности должен настраиваться по нужным параметрам должен учитывать изменяющуюся среду должен быть основой для текущего планирования 9 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ответ самым жестким требованиям любого инвестора волшебная палочка в кредитных отделах банков и инвестиционных компаний ложка дегтя в бочке меда относительно реального размера вложений жесткий и четкий контроль проекта и бизнеса на любой стадии развития 10 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Входящие параметры: Затраты инвестиционные Затраты текущие: Условно-постоянные затраты Условно-переменные затраты Выручка Внешние параметры – так называемые константы 11 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Инвестиционные затраты: помещение и оборудование Проектные и общестроительные работы ОС - недвижимость ОС - транспортные средства ОС - мебель и оборудование общего назначения ОС - мебель и оборудование спец. назначения Нематериальные активы Прочие инвестиционные расходы 12 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Текущие затраты Условно-постоянные Условно-переменные: Зарплата персонала в части, зависящей от выручки Материалы, зависящие от объема реализации Начальный уровень Средний уровень 13 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Текущие затраты – другое деление Коммерческие и управленческие расходы Маркетинг, PR, реклама Представительские расходы Командировочные расходы Согласования и адм. рычаги Обслуживание офиса Финансовые расходы Профессиональные услуги Прочие ком. и упр. расходы 14 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Текущие затраты – другое деление Общепроизводственные расходы Материалы и инвентарь Ремонт и обслуживание ОС Аренда Коммунальные платежи Охрана Транспортные расходы Прочие общепроизводственные расходы 15 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Текущие затраты – другое деление Налоговые платежи НДС Налог на прибыль Налог на имущество Прочие налоги Пени и штрафы 16 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ЗАТРАТ Текущие затраты – другое деление Расходы на персонал Оклад Премия НДФЛ ЕСН и ФСС Подбор персонала Обучение и литература Прочие расходы на персонал Выплаты по финансовой деятельности Выплаты по кредитам и займам Выплаты процентов по кредитам и займам 17 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПЛАН ВЫРУЧКИ Выручка Моделирование по технологии Моделирование день-месяц Прейскурант Расчет среднего чека Услуги Товары Расчет вероятности получения выручки 18 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – НАСТРОЙКА Константы: Курс пересчета Рабочая неделя, рабочий месяц Прочие величины в модели выручки Внешние факторы: Темпы выхода на проектную мощность Темп роста реализации Темп инфляции и роста среднего чека Темп роста заработной платы 19 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ПОТОКИ Бюджет движения денежных средств Наименование операции Остаток денежных средств на нач. периода ДДС - текущая деятельность Выручка услуги Выручка товары Выручка прочая Общепроизводственные расходы Расходы на персонал Налоговые платежи Коммерческие и управленческие расходы ДДС - инвестиционная деятельность + Реализация долгосрочных активов - Приобретение долгосрочных активов и инвестиции III ДДС - финансовая деятельность + Поступления кредитов и займов - Выплата кредитов и займов - Выплата процентов по кредитам и займам I + + + - = Итого денежный поток Всего поступлений в т.ч.: собственные средства заемные средства Всего расходов Остаток денежных средств на конец периода Всего по 1 полугодие Всего 0,00 3 330 548,85 4 012 500,00 6 018 750,00 2 006 250,00 541 666,67 6 231 034,48 722 250,00 1 212 000,00 -75 000,00 0,00 75 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 255 548,85 12 037 500,00 12 037 500,00 0,00 8 781 951,15 3 255 548,85 20 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – СЛАБЫЕ МЕСТА Слабые места отражают чувствительность результатов к изменению параметров: Размера выручки Размера затрат внешних факторов и констант Слабые места – риски бизнеса и требуют перестраховки: Гарантированность выручки Снижение затрат Сведение к минимуму риска внешних факторов, см. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – НАСТРОЙКА 21 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – СЦЕНАРИИ Три сценария развития: № п.п. 1. 2. 3. Оптимистический Реалистический пессимистический Наименование расчета Сценарий оптим. Сценарий реалист. Сценарий пессим. ИТОГ загрузка 100% от плана 90% от плана 80% от плана уд. вес 0,4 0,4 0,2 1,0 22 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ГЛАВНОЕ Что важно инвестору или весело о серьезном: Инвестиционный максимум – сколько вешать в граммах Доходность - за каждый скормленный калорий я потребую множество мелких услуг (за каждый вложенный рубль инвестор получит N рублей) Срок окупаемости – дорого яичко к Христову дню – когда инвестор вернет вложения Абсолютный размер чистой прибыли – нет, все понятно, но что конкретно??? 23 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ГЛАВНОЕ Резюме по итогам Наименование выручка, № п.п. расчета у.е. 1. Оптимистический 10 000 000 2. Реалистический 7 000 000 3. Пессимистический 5 000 000 ИТОГ 7 800 000 инвестиции затраты, у.е. 3 500 000 3 000 000 2 700 000 3 140 000 Параметры, 4 года прибыль, у.е. налоги, у.е. ставка, % 1 000 000 5 500 000 16% 800 000 3 200 000 2% 600 000 1 700 000 -13% 840 000 3 820 000 5% срок, годы 3,00 3,50 4,00 3,40 -3 000 000 24 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Оценка результатов плана: Оценка доходности: Оценка чистого текущего дохода Оценка чистого общего дохода Оценка доходности Оценка окупаемости Оценка стоимости: Оценка чистой приведенной стоимости (ЧПС) Оценка внутренней ставки доходности проекта (ВСД) 25 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Оценка доходности: Чистый текущий доход как разница между текущими притоками и оттоками денежных средств Чистый общий доход как разность между чистым текущим доходом и первоначальными инвестициями Оценка доходности или сколько процентов годовых получит инвестор к определенному сроку с капитализацией процентов 26 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Оценка стоимости проекта производится с учетом фактора времени Учет фактора времени называется процессом дисконтирования Ставка дисконтирования Период дисконтирования Приведение конечных денег к начальному периоду: будущая стоимость/ставка дисконтирования 27 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Ставка дисконтирования: Ставка безрискового альтернативного вложения денег Поправка на инфляцию по формуле: Ставка вложения + Ставка инфляция + Ставка вложения * ставка инфляция 28 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Период дисконтирования: Год вложения – нет дисконтирования Следующие годы – дисконтирование Дисконтирование до последнего потока 29 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Приведение конечной стоимости к начальному периоду: Известен будущий поток или БС Известна ставка дисконтирования Результат: БС/ставка дисконтирования Пример – оценка всего бесконечного потока денег: общий средний годовой поток/ставка дисконтирования = весь поток 30 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ ЧПС – результат инвестирования в рамках горизонта планирования ЧПС – сумма дисконтированных денежных потоков ЧПС – может быть отрицательной и является относительной величиной, требует сравнения с другими аналогичными проектами ЧПС – сумма отрицательного потока инвестиций и последующих положительных потоков Чем выше ставка дисконтирования, тем меньше весят потоки, наиболее удаленные от момента инвестирования 31 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ ВСД или чистая внутренняя доходность показывает, при какой ставке дисконтирования ЧПС обращается в ноль ВСД должна быть выше ставки дисконтирования, иначе ЧПС становится отрицательной величиной Чем больше разница между ВСД и ставкой дисконтирования, тем больший запас прочности имеет проект 32 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Пример резюме проекта: Исходные данные потоки по годам год 1 год 2 год 3 потоки -10000 3800 3800 год 4 3800 год 5 6800 год 6 ИТОГО доход 3800 22000 дисконт 20% формула 1 0,833333 =1/(1+0,2) 0,694444 =1/((1+0,2)*(1+0,2)) =1/((1+0,2)*(1+0,2)*(1+0 0,578704 ,2)) =1/(((1+0,2)*(1+0,2)*(1+ 0,482253 0,2)*(1+0,2))) =1/((1+0,2)*(1+0,2)*(1+0 0,401878 ,2)*(1+0,2)*(1+0,2)) поток с дисконтом -10000 3166,6667 2638,8889 2199,0741 3279,321 1527,1348 12811,085 33 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Пример резюме проекта: Расчет чистый общий доход ставка доходности 12000 14% чистая приведенная стоимость 12 811,09 чистая внутренняя доходность срок окупаемости дисконт.срок окупаемости 31,49% 2,2 3,128395062 =-10000+22000 =10000+14%...6 лет = сумма дисконт.потоков при которой ЧПС обращается в 0 =22000/10000 34 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Ставка доходности 14% - каждый год 6 лет к 10000 прибавляется 14% с капитализацией – прошу проверить на калькуляторе ЧПС проекта – положительная величина, но требует сравнения с другими ЧПС проектов ВСД или чистая внутренняя доходность намного выше ставки дисконтирования Срок окупаемости проекта простой и дисконтированный отличаются друг от друга Чем дальше отстоят потоки от момента инвестирования, тем меньше они весят – прошу показать на цифрах 35 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Оценка окупаемости: Простой срок окупаемости – всегда меньше дисконтированного в абсолютном значении Дисконтированный срок окупаемости – с учетом фактора времени, может не быть вообще положительным 36 СЕБЕСТОИМОСТЬ Себестоимость: Прямые затраты Зарплата персонала Расходные материалы Амортизация оборудования Накладные затраты Коммерческие и управленческие Общепроизводственные Расходы на прочий персонал Налоги 37 СЕБЕСТОИМОСТЬ Себестоимость: Переменные затраты Зарплата персонала Расходные материалы Амортизация оборудования Постоянные затраты Коммерческие и управленческие Общепроизводственные Расходы на прочий персонал Налоги 38 СЕБЕСТОИМОСТЬ – РАСЧЕТ ПОРОГОВ Маржинальный доход: цена за услугу/товар минус переменные/прямые затраты; чем меньше прямых затрат, тем выше маржинальный доход, или МД Чем выше МД, тем больше - пока что вероятность получения чистой прибыли Чем больше услуг/товаров, тем меньше доля накладных/постоянных затрат на единицу товара и тем выше МД как разница между ценой продажи и затратами МД – показатель того, что надо делать с себестоимостью и ценой 39 СЕБЕСТОИМОСТЬ – ОПТИМИЗАЦИЯ Разделение состава затрат на постоянные и переменные (пусть условное) расчет затрат на единицы услуг/товаров; переменные затраты - количественный учет, нормирование, от расходов постоянные – от доли в выручке Расчет чистой прибыли на единицу услуг/товаров Расчет цены на единицу услуг/товаров Расчет точки безубыточности – выручки, которая покрывает расходы 40 СЕБЕСТОИМОСТЬ – РАСЧЕТ ПРИБЫЛИ выручка прямые затраты доля в выручке накладные затраты аренда зарплата всего затраты доля прямых затрат доля накладных затрат чистая прибыль рентабельность услуги 1 1000 100 29% 228,5714 85,71429 142,8571 328,5714 30% 70% 671,4286 204% услуги 2 2500 200 71% 571,4286 214,2857 357,1429 771,4286 26% 74% 1728,571 224% всего 3500 300 100% 800 300 500 1100 27% 73% 2400 218% формула пример выручка услуга 1 / выручка всего сумма накладных затрат аренда * доля в выручке зарплата * доля в выручке сумма прямых и накладных затрат прямые затраты / всего затраты накладные затраты / всего затраты выручка минус затраты чистая прибыль / всего затраты 1000 / 3500 300 *29% 500 * 29% 100 / 328, 571 228,571 / 328,571 1000 - 328,571 671,429 /328,571 41 СЕБЕСТОИМОСТЬ – РАСЧЕТ ПОРОГОВ всего услуг выручка затраты постоянные на услугу затраты переменные на услугу цена за услугу т.н.маржинальный доход пороговое количество услуг коэффициент услуги 1 5 1000 45,71429 20 200 180 услуги 2 всего 3 8 2500 3500 190,4762 236,1905 66,66667 86,66667 833,3333 437,5 766,6667 400 формула пример накладные затраты / всего услуг прямые затраты / всего услуг выручка / всего услуг (выручка - прямые затраты) / услуги 228,571 / 5 100 / 5 1000 / 5 200-20 после него начинается прибыль: постоянные или накладные затраты / маржинальный доход 1,269841 0,745342 2 маржинальный доход на единицу / соотношение (выручка/услуги) 0,9 0,92 0,914286 180/(1000/5) 228,571/0,9 228,571/180 пороговая выручка 253,9683 621,118 875 размер выручки, после которой начинается прибыль: постоянные затраты / коэффициент запас финансовой прочности, услуги 3,730159 2,254658 6 разность оказываемых и пороговых услуг 5-1,26 запас финансовой прочности, выручка 746,0317 1878,882 2625 разность получаемой и пороговой выручки 1000-253 42 СЕБЕСТОИМОСТЬ – РЫЧАГ Постоянные затраты – спасительная подушка безопасности бизнеса – чем больше производишь, тем меньше их доля на единицу услуг/товаров Переменные затраты зависят от количества услуг или товаров, выручка колеблется Постоянные затраты пружинят – при падении выручки прибыль падает на меньшую величину, при росте выручки – растет больше, чем увеличивается выручка Отсюда возникает возможность планировать прибыль и рентабельность 43 СЕБЕСТОИМОСТЬ – РАСЧЕТ РЫЧАГА выручка реальная рентабельность реальная чистая прибыль реальная рентабельность планируемая услуги 1 1000 204% 671,4286 300% услуги 2 2500 224% 1728,571 300% всего 3500 218% 2400 300% чистая прибыль планируемая 985,7143 2314,286 3300 количество услуг планируемое 6,746032 3,763975 10,25 выручка планируемая УВЕЛИЧЕНИЕ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ УВЕЛИЧЕНИЕ ВЫРУЧКИ 1349,206 3136,646 4484,375 147% 134% 138% 135% 125% 128% формула пример (затраты прямые + затраты накладные) * рентабельность планируемая (затраты постоянные + чистая прибыль планируемая) / маржинальный доход (затраты постоянные + чистая прибыль планируемая) / коэффициент рост прибыли больше роста выручки рост выручки меньше роста прибыли (100+228,771)*30 0% (228,571+985,746 )/180 (228,571+985,714 )/0,9 44 СЕБЕСТОИМОСТЬ - ВЫВОДЫ Чем выше маржинальный доход, тем выше рентабельность Чем выше маржинальный доход, тем меньше влияет на рентабельность снижение цены (выручки без изменения объема продаж) – т.н. подушка постоянных или накладных затрат Чем выше маржинальный доход, тем больше запас финансовой прочности – запас до выхода на убыточность 45 ЦЕНА И МЕТОДЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ Основные методы ценообразования: Цена от себестоимости Среднерыночная цена Цена, полученная в результате взвешивания всех методов ценообразования Цена, идущая от стратегии Цена, идущая от жизненного цикла 46 ЦЕНА И МЕТОДЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ Основные методы ценообразования: От себестоимости – метод полных издержек Формула Ц = С*(1+НПР) себестоимость рентабельность цена 2 868,56 22% 3499,643939 47 ЦЕНА И МЕТОДЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ Основные методы ценообразования: От себестоимости - метод маржинальных издержек прямые затраты матер. 1 889,39 переменные прочие 0 итого затраты 1 889,39 надбавка для покр.постоянных и желаемой прибыли - 100% от прямых цена 3 778,79 48 ЦЕНА И МЕТОДЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ Основные методы ценообразования: От себестоимости - метод рентабельности инвестиций: переменные затраты постоянные затраты суммарные затраты желаемая прибыль цена 1 889,39 979,1666667 2 868,56 916,6666667 3 785,23 49 ЦЕНА И МЕТОДЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ метод полных издержек 3499,643939 Определение итоговой цены: метод метод маржинальных рентабельности среднеариф цена издержек инвестиций метическое итоговая 3 778,79 3 785,23 3687,886364 3700 50 ЦЕНА И РЫНОЧНЫЕ СТРАТЕГИИ Цены в зависимости от рыночной стратегии: • Новый рынок • Цена снятия сливок • Цена за проникновение на рынок (более низкая, чем на аналогичный товар) • Психологическая цена 99,99 • Цена лидера • Цена с возмещением издержек + среднеотраслевая прибыль • Престижная цена 51 ЦЕНА И РЫНОЧНЫЕ СТРАТЕГИИ • Цены в зависимости от рыночной стратегии: Сформированный рынок • Скользящая падающая цена – в зависимости от спроса и предложения • Долговременная цена – стабильная • Цена потребительского сегмента • Эластичная цена – от конъюнктуры на рынке • Преимущественная цена – доминирующее положение за счет общей экономии на объеме • Цена на устаревший продукт • Цена, ниже чем на рынке • Договорная цена – скидка при выполнении ряда условий 52 ЦЕНА И РЫНОЧНЫЕ СТРАТЕГИИ Цена и стратегия зависят от ЖЦ услуги/товара: фактор внедрение рост зрелость спад цена цена с целью цена стоимость + проникновения на соответствия наценка рынок конкурентам сниженная 53 ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА – ДОБРО ИЛИ ЗЛО? Что имеем: Собственные средства - СС Заемные средства - ЗС СНП – ставка налога на прибыль СП – ставка платы за ресурсы Что хотим видеть: Сколько требуется заемных средств Какой финансовый рычаг – плечо – дают эти средства Не приводит ли это к ухудшению 54 ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА – ДОБРО ИЛИ ЗЛО? № п.п. 1. 2. 3. 4. 5. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. показатели С.С. З.С. СНП прибыль рентабельность СП 1 2 3 предприятия 1500000 1000000 500000 средства акционеров 0 500000 1000000 заемные средства 24% 24% 24% ставка налога на прибыль 300000 300000 300000 20% 20% 20% Р= прибыль/(СС + ЗС) 15% 15% 15% ставка платы за ресурсы рентабельность СС :(1-СНП)*Р +(1РСС 15,2% 17,1% 22,8% СНП)*(Р-СП) эффект финансового рычага :(РЭФР 0,0% 1,9% 7,6% СП)*(1-СНП)* ЗС/СС. плечо 0 0,5 2 ЗС/СС дифференциал 5% 5% 5% Р-СП налог.корректор 0,76 0,76 0,76 1 - СНП удорожание рес. 0,00% 0,00% 55 ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА –ДОБРО ИЛИ ЗЛО? Выводы: Разница между рентабельностью и платой за ресурсы или дифференциал, умноженный на плечо рычага (во сколько раз ЗС превышают СС) и составляет ЭФР ЭФР в увеличении РСС при наличии в структуре капитала ЗС Налоговый корректор снижает рентабельность, он же уменьшает ЭФР Плата за ресурсы не должна превышать рентабельность, иначе ЗС становятся камнем, тянущим на дно – рычаг еще больше уменьшает РСС 56 ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА – ДОБРО ИЛИ ЗЛО? № п.п. 1. 2. 3. 4. 5. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. показатели С.С. З.С. СНП прибыль рентабельность СП РСС ЭФР плечо дифференциал налог.корректор удорожание рес. 1 1500000 0 24% 300000 20% 22% 15,2% 0,0% 0 -2% 0,76 2 1000000 500000 24% 300000 20% 22% 14,4% -0,76% 0,5 -2% 0,76 0% 3 500000 1000000 24% 300000 20% 22% 12,2% -3,04% 2 -2% 0,76 0% 57 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН – ОСНОВА Финансовый план – основа бюджетирования Финансовый план – база для сравнения с бюджетом Финансовый план – основа для размышлений о цене, себестоимости, рентабельности, доходности и окупаемости бизнеса Финансовый план – база для проектирования бизнеса на новом этапе развития 58 СЮРПРИЗ! Тестовые вопросы к курсу (4-5 строк на вопрос): 1. Стадии проекта 2. Входящие и исходящие параметры проектирования бизнеса 3. Структура бизнес-плана 4. Структура финансового плана 5. Классификация текущих затрат (общая) 6. Структура выручки и ее моделирование 7. Оценка результатов финансового плана 8. Учет фактора времени в финансовом плане 59
