Институциональный анализ банковской деятельности

Макропруденциальное регулирование
Ирина Андриевская
Июнь, 03, 2015
Москва
План
• Макропруденциальное регулирование (определение и цели,
системный риск, инструменты)
• Системно значимые финансовые организации (определение,
методы оценки)
Макропруденциальное регулирование
Макропруденциальное
регулирование
Vs
Микропруденциальное
регулирование
Макропруденциальное регулирование
• Цель: уменьшение системного риска
• Объект: финансовая система в целом (включая взаимодействие
между финансовой системой и реальным сектором экономики)
• Инструменты: пруденциальные меры, нацеленные на
регулирование источников системного риска
Макропруденциальное регулирование
Системный риск
• «Риск нарушения процесса оказания финансовых услуг, который
(i) вызван повреждением всей или части финансовой системы и (ii)
несет угрозу негативных последствий для реального сектора
экономики» (МФВ, 2012)
• Временной аспект
• Структурный аспект
Системный риск
Системный риск
• Подходы к оценке системного риска
• Агрегированные показатели дисбаланса в экономике
• Значение показателя «доля совокупных кредитов в ВВП
страны» на конкретную дату Vs долгосрочный тренд этого
показателя
• Рост цен на активы
• Показатели концентрации риска в системе
• Ключевые игроки в системе
• Сетевой анализ для оценки эффекта «заражения»
• Стресс-тестирование
Макропруденциальное регулирование
• Инструменты макропруденциального регулирования
• Для предотвращения чрезмерного роста кредитования
• Контрциклические требования к капиталу (буфер
капитала)
• Динамические резервы
• Ограничения на рост кредитования
• Показатель LTV (кредит/стоимость)
• Показатель DTI (долг/доход)
• Требования к ликвидности
Макропруденциальное регулирование
• Инструменты макропруденциального регулирования
• Воздействующие на механизмы усиления системного риска
• Лимиты на разрывы в валюте
• Ограничения на кредитование в иностранной валюте
• Воздействующие на эффект «заражения»
• Дополнительные требования к капиталу для системно
значимых финансовых организаций
• Требования по раскрытию информации
• «План спасения»
Системно значимые финансовые организации
• Финансовая компания может считаться системно значимой, если ее
банкротство или нарушение ее деятельности будут иметь
существенные негативные последствия для финансовой системы
• Особенно важно осуществлять надзор за «банковскими группами, чей
размер и характер деятельности таковы, что их банкротство или
невозможность продолжения деятельности будут с большой
вероятностью иметь негативные последствия для финансового
посредничества, для эффективного функционирования финансовых
рынков или для других финансовых организаций в системе».
Системно значимые финансовые организации
• «Too big to fail»
• «Too many to fail»
• «Too interconnected to fail»
Системно значимые финансовые организации
• Индикаторный подход
• Сетевой анализ (network analysis)
• Оценка вклада организации в системный риск
Системно значимые финансовые организации
• Индикаторный подход: показатели
• Размер (например, совокупные активы в процентах от ВВП,
рыночная доля филиальной сети, депозиты в процентах от
совокупных активов)
• Взаимосвязанность (например, доля дочерних компаний в
совокупных активах, доля внутригрупповых операций в
совокупных активах, рыночная доля в платежной системе)
• Уровень заменяемости (например, показатели
концентрации, степень уникальности в отношении
предоставления определенных финансовых услуг)
Системно значимые финансовые организации
• Сетевой анализ: меры центральности
• Входящая степень (in-degree)
A
• Исходящая степень (out-degree)
A
Системно значимые финансовые организации
• Сетевой анализ: меры центральности
• Мера промежуточности (betweenness)
A
B
• Мера близости (closeness)
A
• Престиж (prestige)
B
Сетевой анализ
Сетевой анализ
Системно значимые финансовые организации
• Оценка вклада организации в системный риск
• Оценивается системный риск -> распределяется на
участников (методология «сверху-вниз», от англ. «topdown»)
• Оценивается вклад каждой финансовой организации
(методология «снизу-вверх», от англ. «bottom-up»)
Системно значимые финансовые организации
• Методология Базельского: индикаторы
• Международная деятельность
• Размер
• Взаимосвязанность
• Заменяемость
• Степень сложности организации
Системно значимые финансовые организации
• Методология Базельского: индикаторы
Категория (вес)
Международная
деятельность (20%)
Размер (20%)
Индикаторы
Вес
индикатора
Международные требования (включают требования банка
(или его филиала) в одной стране к заемщикам в другой
10%
стране, требования филиала банка в другой стране к
заемщикам в этой же стране в иностранной и местной валюте
Международные обязательства (включают все обязательства
банковской организации по отношению к юридическим
лицам за пределами внутреннего рынка и к нерезидентам на 10%
внутренним рынке; исключают обязательства внутри
банковской группы
Совокупные активы (как определено в Базель III для расчета
20%
коэффициента левереджа)
Системно значимые финансовые организации
• Методология Базельского: индикаторы
Категория (вес)
Индикаторы
Взаимозависимость
(20%)
Финансовые активы (включают объем выданных средств
финансовым организациям; объем ценных бумаг,
выпущенных другими финансовыми организациями и
приобретенных банком; чистую рыночную стоимость сделок
обратного РЕПО; чистую рыночную стоимость объема
кредитования финансовых организаций ценными бумагами;
чистую рыночную стоимость производных финансовых
контрактов с финансовыми организациями на внебиржевом
рынке)
Финансовые пассивы (включают депозиты от финансовых
организаций; ценные бумаги, выпущенные банком и
приобретенные другими финансовыми организациями;
чистую рыночную стоимость сделок РЕПО; чистую
рыночную стоимость ценных бумаг, полученных от
финансовых организаций; чистую рыночную стоимость
производных финансовых контрактов с финансовыми
организациями на внебиржевом рынке)
Доля рыночного финансирования (wholesale funding) в
совокупных обязательствах
Вес
индикатора
6.67%
6.67%
6.67%
Системно значимые финансовые организации
• Методология Базельского: индикаторы
Категория (вес)
Заменяемость (20%)
Степень сложности
организации (20%)
Активы на хранении у банка
Вес
индикатора
6.67%
Объем расчетов, осуществляемых через платежные системы
6.67%
Объем размещенных заявок на рынке ценных бумаг
6.67%
Индикаторы
Номинальная стоимость производных финансовых
инструментов на внебиржевом рынке (включает
заключенные, но еще не закрытые сделки)
Активы уровня 3 (неликвидные активы, чью стоимость
нельзя определить, используя рыночные цены или модели)
Объем торгового портфеля и портфеля ценных бумаг,
удерживаемых для продажи
6.67%
6.67%
6.67%