Лекция 10. Финансовая политика в сфере деятельности

Владивостокский государственный университет
экономики и сервиса
Институт международного бизнеса и экономики
Кафедра «Финансы и налоги»
Предмет:
«Долгосрочная и краткосрочная финансовая
политика»
Руководитель:
Кузьмичева Ирина Александровна,
старший преподаватель
Тема 6. Финансовая политика в
сфере текущей деятельности
организации
Лекция 10. Финансовая политика в сфере текущей
деятельности организации
Содержание
• Управление оборотными активами
• Оборотные активы и основные
принципы управления ими.
• Оборотный капитал: понятие, сущность,
кругооборот.
• Понятие чистого оборотного капитала.
• Оборотные средства - фонд денежных
средств предприятия, авансированный
в оборотные производственные фонды
и фонды обращения для обеспечения
непрерывности производства.
• При этом они должны в любой момент
времени находится в каждой стадии
кругооборота
• Оборотные средства (синонимы:
оборотный капитал, мобильные активы,
текущие активы) — это средства,
совершающие оборот (... деньги средства - деньги...) в течение года или
одного производственного цикла;
состоят из двух частей: постоянного и
переменного оборотного капитала.
• Постоянный оборотный капитал (синоним:
системная часть текущих активов) — та часть
текущих активов, потребность в которых
относительно постоянна в течение всего
операционного цикла.
• Переменный оборотный капитал (синоним:
варьирующая часть текущих активов) — та часть,
текущих активов, потребность в которых возникает
лишь в пиковые моменты операционного цикла.
• Текущие обязательства (синоним: краткосрочная
кредиторская задолженность, краткосрочные
пассивы) — задолженность, период погашения
которой не превышает одного года.
• Чистый оборотный капитал (синоним: собственные
оборотные средства, функционирующий капитал) —
показатель, характеризующий соотношение между
текущими активами и обязательствами и численно
равный разнице между ними. Величина чистого
оборотного капитала в значительной степени
определяется составом и величиной оборотных
средств. Многие компании испытывают проблемы с
чистым оборотным капиталом, ибо его недостаток
может привести к ликвидации компании. Уровень
чистого оборотного капитала тесно связан как с
риском, так и с рентабельностью деятельности
компании.
• В зависимости от соотношения активов и
пассивов выделяют четыре вида стратегии
финансирования текущих активов:
• идеальную,
• консервативную,
• агрессивную
• компромиссную.
• В реальной жизни следовать какой-либо из
стратегии в чистом виде практически
невозможно.
• При выработке оптимальной политики
управления запасами принимается во
внимание следующие:
• уровень запасов, при котором делается
заказ;
• минимально допустимый уровень
запасов (страховой запас);
• оптимальная партия заказа.
Собственные ОС:
• оборотный капитал (средства владельцев
предприятия);
• прибыль — основной источник;
• устойчивые пассивы (средства,
приравненные к собственным):
• -задолженность по з/пл;
• -задолженность бюджету;
• -задолженность за тару;
• -предоплата.
Привлеченные средства:
• заемные (краткосрочные кредиты
банка);
• государственный кредит;
• прочие (остатки фондов, резервов,
неиспользуемых по прямому
назначению).
НОРМИРОВАНИЕ ОБОРОТНЫХ
СРЕДСТВ
• Норма оборотных средств — величина,
соответствующая минимальному,
экономически обоснованному объему
запасов. Она устанавливается, как правило, в
днях.
• Норматив ОС — минимально необходимая
сумма денежных средств, обеспечивающих
непрерывность работы предприятия.
• Норма ОС (На.ос) определяется по формуле:
• где Тек — текущий запас (основной вид
запаса, самая значительная величина в
норме ОС);
• Стр — страховой запас;
• Тран — транспортный запас;
• Техн — технологический запас;
• Пр — время, необходимое для приемки.
• Текущий запас определяется по
формуле
• где Сп — стоимость поставки; И —
интервал между поставками.
• Страховой запас (второй по величине вид
запаса) определяется по формуле
• Транспортный запас определяется как
превышение сроков грузооборота (время
доставки товара от поставщика покупателю)
над сроками документооборота.
• Технологический запас — время,
необходимое для подготовки материалов к
производству.
Нв.ос = Р*На.ос
• Норматив ОС определяется по
формуле
• где Р — среднедневной расход
оборотных средств;
• На.ос — норма ОС.
• Норматив ОС можно также найти по
формуле
• где В — расход (выпуск) по элементу
ОС за период (руб.);
• Т — продолжительность периода (дни);
• На.ос — норма оборотных средств по
элементу (дни).
• Нормирование ОС в незавершенном
производстве осуществляется по
формуле
• где Пц — длительность
производственного цикла;
• К — коэффициент нарастания затрат,
который при равномерном нарастании
затрат определяется по формуле:
• где Фе — единовременные затраты;
Фн — нарастающие затраты; С/С —
себестоимость. При неравномерном
нарастании затрат
К = С/П
• где С — средняя стоимость изделия в
незавершенном производстве;
• П — производственная себестоимость
изделия.
• Норматив оборотных средств в расходах будущих
периодов (Нб.п.) определяется по формуле
• где П — переходящая сумма расходов будущих
периодов на начало планируемого года;
• Р — расходы будущих периодов в предстоящем году,
предусмотренные сметами;
• С — расходы будущих периодов, подлежащие
списанию на себестоимость продукции предстоящего
года.
• Длительность одного оборота (До)
определяется по формуле
• где Со — остатки оборотных средств за
период;
• Тпер — число дней в периоде;
• Vреал — сумма реализованной
продукции.
• Коэффициент оборачиваемости
показывает количество оборотов,
совершаемых за определенный период.
Он определяется по формуле
• Коэффициент загрузки ОС
характеризует величину ОС,
приходящихся на 1 руб. реализованной
продукции
• В результате ускорения
оборачиваемости (интенсивности
использования ОС) определенная
сумма ОС высвобождается.
• Абсолютное высвобождение
происходит, если
•
•
•
•
где Со.факт — фактические остатки ОС;
Со.план — планируемые остатки ОС;
Vреал — объем реализации.
Абсолютное высвобождение
определяется по формуле
• Относительное высвобождение ОС происходит
при ускорении оборачиваемости с ростом объема
производства. В отличие от абсолютного
высвобождения высвобожденные при этом средства
не могут быть изъяты из оборота без сохранения
непрерывности производства. Минимальная
переходящая задолженность по оплате труда
определяется по формуле :
Мз=Ф Д
• где Ф- Фонд оплаты труда в предыдущем квартале ;
• Д -количество дней до выплаты
Контрольные вопросы:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Оборотные активы и основные принципы управления ими
Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот Понятие чистого
оборотного капитала
Модели управления оборотным капиталом
Управление запасами
Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли
Дебиторская задолженность: содержание и формы управления
Виды дебиторской задолженности Ее уровень и факторы, его
определяющие
Влияние форм расчетов на уровень дебиторской задолженности
Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и
средств в расчетах
Характеристика основных методов управления дебиторской
задолженностью
Факторинг и форфейтинг: содержание и особенности проявления в
современных условиях
Факторинг и коммерческое кредитование организации
Методы управления денежными потоками предприятия
Бюджет движения денежных средств Содержание и этапы составления
Операционный и финансовый цикл предприятия
Рекомендуемая литература
Основная литература
«Финансовая политика организации», В. А. Чернов, под редакцией доктора
экономических наук М. И. Баканова. – М.: ЮНИТИ, 2003 г.- 248 с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2-х тт.). – Киев: Ника-Центр, 1999.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер.с англ. – М.: Максютов
А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании // Финансы. –
2001. – №12.
Финансовое планирование и разработка бюджета предприятия / Под ред. В.П. Савчука.
– М.: Финансы и статистика, 1998.
Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. – М.:
Перспектива, 1998.
Шашурин Ю.С., Черезов А.В. Себестоимость в оперативном управлении предприятием.
– М.: ДЕКА, 2000.
Дополнительная литература
Слепов В.А. Финансовая политика компании // Финансы. – 2003. – №9.
Шеленков В.Г. Классификация затрат, их поведение, учет // Финансы. – 2002. – №5.
Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии // Финансовый
менеджмент. – 2001. – №5.
Яхрушин. М. Товарные запасы: варианты оптимизации // Экономика и жизнь. – 2003. –
30 № 34.
• Спасибо за внимание!
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения
требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с
учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой
части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается
распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо
причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части
презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а
также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки
или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.