Рейтинги надежности страховых компаний Алексей Янин руководитель направления рейтингов страховых компаний
advertisement
Рейтинги надежности страховых компаний Алексей Янин руководитель направления рейтингов страховых компаний Что такое рейтинг надежности? А++ А+ А В++ В+ В С++ С+ С D Мнение рейтингового агентства относительно вероятности невыполнения компанией своих обязательств (банкротства) Чем выше рейтинг, тем ниже вероятность банкротства компании НО! Даже если компании присвоен наивысший рейтинг надежности, рейтинговое агентство не утверждает, что эта компания не может стать банкротом. Агентство утверждает, что вероятность этого ниже, чем для компаний более низких размерных классов Потребители рейтингов надежности Кредиторы Сотрудники Уверенность в перспективах – высококвалифицированный штат Условия заимствования Конкуренты Конкурентное преимущество + позиционирование Прозрачность лучшие условия Инвесторы Компания Переговорная позиция, со временем - преференции Регулятор Рост капитализации Владельцы Расширение клиентской базы, преимущество в тендерах Клиенты позитивный имидж СМИ и аналитики Национальная рейтинговая шкала «Эксперт РА» A++ A+ A B++ B+ B C++ C+ C D высокий уровень надежности приемлемый уровень надежности низкий уровень надежности Неудовлетворительный уровень надежности/банкротство Источники информации 1. Официальная отчетность (за два последних года) 2. Дополнительная информация (в форме анкеты) 3. Стратегия развития компании 4. Интервью с руководством компании 5. Информация из открытых источников Основные принципы определения уровня надежности СК Надежность страховой компании Платежеспособность Финансовая устойчивость способность выполнить существующие обязательства, исходя из имеющихся у компании активов способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях Базовые принципы методики «Эксперт РА» Сравнительный анализ Позитивное влияние фактора Нейтральное влияние фактора Негативное влияние фактора Интеграция платежеспособности и финансовой устойчивости Исторический анализ Построение тренда Оценка колебаний Многофакторность Количественный и качественный анализ Определение уровня платежеспособности Рассчитывается ряд финансовых соотношений, характеризующих соответствие активов компании ее обязательствам. Основной показатель – уточненная страховая ликвидностьнетто Рассчитывается по сложной формуле. Упрощенный вид формулы: Наиболее ликвидные активы-нетто + дебиторка - кредиторка / страховые резервы-нетто К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства, банковские депозиты, векселя банков, ценные бумаги, обращающиеся на бирже, государственные ценные бумаги, иные активы с понижающим коэффициентом, определяемым аналитиками Агентства Определение уровня финансовой устойчивости Проводится факторный анализ по следующим направлениям: - размер компании - внешние факторы устойчивости - сбалансированность страхового портфеля - развитость и устойчивость клиентской базы - перестраховочная политика компании - сбалансированность финансовых потоков - инвестиционная политика - состояние филиальной сети Отдельные факторы финансовой устойчивости Размерный фактор размерные показатели деятельности компании, направление и стабильность их изменения. Внешние факторы устойчивости структура собственности, качество аудиторской проверки, соответствие компании требованиям регулирующих органов. Сбалансированность страхового портфеля уровень диверсификации по видам страхования, обоснованность тарифной политики компании, соответствие резервов компании ее реальным обязательствам и качеству управления страховым портфелем (доле расторгнутых договоров и др. показателям). Отдельные факторы финансовой устойчивости Развитость и устойчивость клиентской базы размер и качество клиентской базы страховой компании, уровень лояльности страхователей, степень влияния основных клиентов на деятельность компании и др. Перестраховочная политика компании надежность партнеров компании по перестраховочной деятельности, диверсификация перестраховочной защиты, структура размещения рисков, эффективность перестраховочной защиты. Сбалансированность финансовых потоков анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности, убыточности по видам страхования, общей рентабельности активов, уровня расходов на ведение дела и др. показателей. Отдельные факторы финансовой устойчивости Инвестиционная политика В рамках данного фактора инвестиционный портфель компании анализируется с точки зрения надежности, ликвидности, рентабельности и диверсифицированности вложений. Состояние филиальной сети Анализируется степень географической диверсификации деятельности, присутствие компании на перспективных региональных страховых рынках и эффективность работы филиалов. Последствия демпинга недорезервирование рост убыточности банкротство Демпинг – основной риск страхового рынка в настоящее время Учет демпинга в методике «Эксперт РА» • Прямой учет: – Оценка страховых тарифов по автострахованию – по сравнению со средними тарифами, указанными в письме ФССН – Анализ наличия скидок и акций • Косвенный учет: – Оценка комбинированного коэффициента убыточности по портфелю в целом и по видам страхования в частности (в динамике) Резюме Повышает надежность Снижает надежность универсальность специализация диверсификация концентрация высокая ликвидность низкая ликвидность низкая убыточность высокая убыточность высокая репутация партнеров по перестрахованию низкая репутация партнеров по перестрахованию рост стагнация стабильность динамики показателей нестабильность динамики показателей отсутствие зависимости от основных клиентов и/или отрасли наличие зависимости от основных клиентов и/или отрасли обширная география деятельности небольшая география деятельности Может ли повышение надежности противоречить целям руководства и/или владельцев компании? ДА Может ли рост взносов, увеличение доли рынка или укрепление бренда компании сопровождаться снижением надежности? ДА Рейтинговые агентства НЕ ОЦЕНИВАЮТ значимость компании, ее акционерную стоимость, профессионализм ее сотрудников, привлекательность компании для клиентов. Рейтинговые агентства оценивают надежность. Можно ли доверять рейтинговым агентствам? Да, но только при соблюдении следующих условий: • Объективность (решения принимаются только на коллегиальной основе) • Опыт профессиональной деятельности • Публичность и доступность оценок • Независимость • Достаточность ресурсов • Признание со стороны бизнес-сообщества • Прозрачность деятельности • Конфиденциальность • Адекватность методик рейтинговой оценки • Оперативность • Соблюдение этических норм ведения бизнеса Немного о нас • первое в России независимое рейтинговое агентство, созданное в 1997 году журналом "Эксперт" • в настоящее время крупнейшее в России рейтинговое агентство, насчитывающее около 100 штатных сотрудников • на сегодняшний момент рейтинги "Эксперт РА" присвоены более чем 70 страховым компаниям (включая компании из СНГ, Прибалтики) стратегическая цель Агентства - оказание всесторонней информационно-аналитической поддержки компаниям, работающим на рынке России и стран СНГ WWW.RAEXPERT.RU СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ Алексей Янин руководитель направления рейтингов страховых компаний janin@raexpert.ru (495) 225-34-44 * 1628
