МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВЯТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА КАФЕДРА «РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ» ДИПЛОМНАЯ РАБОТА на тему : «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА» Разработала дипломант гр. ЭКУ - 51 Исупова Анна Владимировна Руководитель : Куратор корпоративных проектов ООО «ТП43» КИРОВ 2012 г. Трифонов Михаил Юрьевич Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Цель дипломной работы – разработка инвестиционного проекта с использованием методологии управления проектами и оценка его экономической эффективности Достижение поставленной следующих задач: цели было обеспечено посредством решения - изучения теоретических вопросов анализа инвестиций и методики управления проектами; - анализа финансово-экономические результатов деятельности предприятия, определения его финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности; - разработки инвестиционного проекта предприятия с использованием методов управления проектами и оценки его экономической эффективности. Объект исследования – ООО ПМК – 411 «Связьстрой» Теоретическая и методическая основа работы – труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам оценки инвестиций и управления проектами Информационная база работы – законодательные и нормативные акты, данные Госкомстата, а также Устав и бухгалтерская отчетность ООО ПМК – 411 «Связьстрой». Слайд № 2 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Технико-экономические показатели деятельности предприятия Показатель 2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение 2011 г. к 2009 г. Абс. Отн, % Выручка, тыс.руб. в том числе: прокладка всех видов кабеля прокладка газо- и трубопроводов аренда спецтехники прочие услуги 426658 238965 157451 19871 10371 630739 363376 247790 16874 2699 687680 373854 298732 8547 6547 261022 134889 141281 -11324 -3824 161,2 156,4 189,7 43,0 63,1 Себестоимость, тыс.руб. Прибыль от продаж, тыс.руб. Чистая прибыль, тыс.руб. Рентабельность продаж, % 416148 10510 4407 2,46 618314 12425 5354 1,97 669583 18097 6120 2,63 253435 7587 1713 0,17 160,9 172,2 138,9 106,9 Среднегодовая стоимость ОФ, тыс.руб. 49816 49812 47023 -2793 94,4 Среднесписочная численность работников, чел. 312 305 302 -10 96,8 Фондоотдача Фондоемкость 8,56 0,12 12,66 0,08 14,62 0,07 6,06 -0,05 170,8 58,3 Фондовооруженность, тыс. руб./чел. 159,67 163,32 155,71 -3,96 97,5 Среднемесячная заработная плата, руб. 12865 13479 13990 1125 108,7 Слайд № 3 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности Показатель Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент комплексной оценки ликвидности Коэффициент общей платежеспособности Коэффициент нормального покрытия Опт.зна ч 2009 г. 2010 г. 2011 г. > 0,2 > 0,8 > 1,5 >1,0 > 2,0 < Ктл 0,55 0,95 1,52 1,21 2,33 1,57 0,69 0,83 1,51 1,31 2,08 1,42 0,50 0,75 1,61 1,23 2,31 1,54 Изменение 2011г. к 2009 г. Абс. Отн.,% -0,05 90,9 -0,2 78,9 0,09 105,9 0,02 101,7 -0,02 99,1 -0,03 98,1 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости Показатель Коэффициент автономии Коэффициент финансовой зависимости Коэффициент обеспеченности собственными оборотный средствами Коэффициент маневренности собственного капитала Коэффициент иммобилизации собственного капитала Коэффициент инвестирования Коэффициент финансовой устойчивости Опт. знач 2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение 2011г. к 2009 г Асб. Отн.,% >0,5 <0,5 0,56 0,46 0,50 0,52 0,60 0,42 0,04 -0,04 107,1 91,3 >0,1 0,71 0,68 0,72 0,01 101,4 >0,5 <0,5 >1 >0,6 0,73 0,75 1,32 0,60 0,89 0,67 1,50 0,54 0,74 0,63 1,60 0,64 0,01 -0,12 0,28 0,04 101,4 84,0 121,2 107,1 Слайд № 4 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Анализ коэффициентов рентабельности Показатель 2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение 2011г. к 2009 г. Асб. Отн.,% Рентабельность затрат 2,53 2,01 2,70 0,17 106,7 Рентабельность продаж 2,46 1,97 2,63 0,17 106,9 Рентабельность активов 8,62 8,32 13,24 4,62 153,6 Рентабельность текущих активов 14,84 12,52 21,20 6,36 142,9 Рентабельность внеоборотных активов 20,55 6,51 24,83 7,12 35,25 7,46 14,7 171,5 0,95 114,6 Рентабельность собственного капитала Анализ коэффициентов деловой активности Показатель Изменение 2011г. к 2009 г. Асб. Отн.,% 8,16 151,1 -7,62 66,2 2009 г. 2010 г. 2011 г. Коэф.оборачиваемости запасов Период оборачиваемости запасов, дни Коэффициент оборачиваемости совокупных активов 15,98 22,53 23,00 15,65 24,14 14,91 3,50 4,22 5,03 1,53 143,7 Период оборачиваемости совокупных активов, дни Коэффициент оборачиваемости деб. задолженности Коэффициент оборачиваемости кред. задолженности Период оборота деб. задолженности, дни Период оборота кред. задолженности, дни 102,91 23,47 20,24 15,34 17,78 85,22 23,90 19,38 15,06 18,58 71,57 23,10 27,43 15,58 13,12 -31,34 -0,37 7,19 0,24 -4,66 69,5 98,4 135,5 101,6 73,8 Слайд № 5 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Размер спроса на услуги ГНБ в Кировской области Показатель Размер спроса, тыс. руб. 2009г. 895871 2010г. 1125693 2011г. 1278426 Выручка предприятия, тыс. руб. 426 658 630 739 687 680 48 56 54 Доля выручки, % Выявленная проблема Недостаточная обеспеченность организации буровым оборудованием для охвата большего числа рабочих объектов Пути решения Инвестировании высвободившихся либо заемных денежных средств в новое оборудование, имеющее более высокие технические показатели Результат Инвестиционный проект Инвестиционный проект по приобретению и вводу в эксплуатацию установки ГНБ Организация покупки, доставки и ввода в эксплуатацию установки ГНБ, расcчитанная в Spider Project - увеличение объемов выполняемых; - выполнение более сложных проектов, ранее не доступных для предприятия; - сокращение сроков выполнения проектов за счет высокой производительности новой установки; - увеличение выручки и соответственно прибыльности предприятия; - выход на новые территориальные рынки Финансирование проекта и расчет эффективности инвестиционного проекта Слайд № 6 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Рейтинг производителей Vermeer Ditch Witch Tracto-Technik Universal HDD Straightline 7,75 7,7 6,55 5,95 6,25 Азиатские производители 5,75 Сравнительная характеристика установок ГНБ двух фирм Параметр сравнения Название модели Длина/ширина/высота, м Масса, кг Максимальная скорость вращения шпинделя, о./мин Максимальный крутящий момент на шпинделе, Нм Скорость тележки (максимальная)м/мин Установочные углы бурового лафета, градусов Максимальная сила протяжки, кг Размер буровых штанг (длина*диаметр), см Максимальный вылет стрелы, м Мощность двигателя, лс Производительность системы подачи бурового раствора, л/мин Максимально давление, бар Топливный бак, л Гидравлический резервуар, л Цена, руб. Vermeer Ditch Witch Navigator D130x150 9,92/2,49/3,28 21910 90 20340 10 15-20 59000 6000*9 6,3 240 757 83 284 420 22 700 000 JT100 Mach1 9,35/2,57/2,79 20500 210 16300 46 10-15 44500 4500*10,2 6 268 870 69 370 180 21 240 000 Слайд № 7 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Структурная декомпозиция работ по фазам Декомпозиция организационной структуры Высшее руководство предприятия Генеральный директор Секретарь Главный бухгалтер Начальник отдела кадров Водитель Рабочие Балтийский лизинг, Систем ДИТЧ ВИТЧ, СК Альянс Работник отдела кадров Слайд № 8 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Сетевой график проекта Диаграмма загрузки трудовых ресурсов Слайд № 9 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» График Гантта с выравниванием ресурсов Слайд № 10 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Затраты по фазам проекта Фаза Структура затрат по фазам проекта Затраты, тыс. руб. 27 809 133 958 Изучение рынка установок ГНБ Подготовительные работы Организация покупки и доставки установки ГНБ 69 836 Ввод в эксплуатацию установки ГНБ 67 100 ИТОГО 270 894 Тыс. руб. 22.46% 9.31% Подготовительные работы 23.38% 44.85% Организация покупки и доставки установки ГНБ Ввод в эксплуатацию установки ГНБ Затраты нарастающим итогом 298703 300000.00 250000.00 200000.00 Изучение рынка установок ГНБ 172711 186481 243585 186628 150000.00 100000.00 75334 50000.00 0.00 Месяц Слайд № 11 . Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Количество и стоимость тендеров в ПФО за 2009 – 2011 гг. Показатель Количество проводимых тендеров, шт. 2009 г. 2010 г. 2011 г. Изменение 2011г. к 2009 г. Абс. Отн, % 87 103 115 28 132,2 3 458 742 316 4 254 128 953 4 987 510 674 1 528 768 358 144,2 Цена среднего проекта, руб. 39 755 659 41 302 223 43 369 658 3 613 999 109,1 Выручка предприятия, руб. 426 658 000 630 739 000 687 680 000 261 022 000 161,2 12,34 14,83 13,79 1,45 111,8 11 10 14 3 127,3 12,64 9,71 12,17 -0,47 96,3 38 787 091 63 073 900 49 120 000 10332909 126,6 Стоимость, руб. Доля от стоимости тендеров, % Количество рабочих объектов предприятия, шт. Доля от количества проектов, % Средняя цена контракта, руб. Слайд № 12 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Прогнозные значения стоимости тендеров и выручки предприятия Показатель 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. Количество проводимых тендеров, шт. 130 143 157 170 184 5 354 832 155 6 065 458 099 6 709 861 092 7 318 087 075 8 010 643 404 Цена среднего проекта, руб. 41 296 906 42 548 030 42 839 028 43 069 465 43 601 441 Выручка предприятия, руб. 774 508 799 845 321 339 942 770 942 1 011 954 174 1 108 228 066 Стоимость, руб. Прогнозная выручка от использования новой установки ГНБ по трем возможным сценариям Выручка от использования новой установки ГНБ 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 507 192 804 565 662 565 607 172 504 664 936 840 «Наиболее вероятный» вариант 473 379 950 527 951 728 566 694 337 620 607 717 «Пессимистический» вариант 329 675 322 367 680 668 394 662 128 432 208 946 «Оптимистический» вариант Слайд № 13 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Расчет нормы дисконта с поправкой на риск Показатели нормы дисконта Значение Безрисковая норма дисконта Поправка на риск: - страновой риск - ненадежности участников проекта - неполучения предусмотренных проектом доходов Итого 8,1 4 2 0,5 14,6 Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта Сценарий Показатель Чистый дисконтированный доход, руб. Индекс доходности дисконтированных затрат Индекс доходности дисконтированных инвестиций Внутренняя норма доходности, % Дисконтированный период окупаемости проекта с учетом, лет «Оптимистический» «Наиболее вероятный» «Пессимистический» 18 690 187 16 169 652 5 457 380 1,1959 1,1947 1,1871 1,8677 1,7507 1,2534 52,5 49,6 27,5 2,03 2,18 3,12 Слайд № 14 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Структура денежных потоков от финансовой деятельности Показатели Собственные средства Лизинговый займ Всего притоки Погашение лизинговой задолженности Всего оттоки Денежный поток от финансовой деятельности 2012 г. 11 024 003 10 515 000 21 539 003 0 0 21 539 003 2013 г. 0 0 0 4 498 661 4 498 661 -4 498 661 2014 г. 0 0 0 4 498 661 4 498 661 -4 498 661 Структура денежных потоков проекта в целом Показатели 2012 г. 2013 г. 2015 г. 0 0 0 4 498 661 4 498 661 -4 498 661 2016 г. 0 0 0 0 0 0 2014 г. 2015 г. 2016 г. «Оптимистический» вариант Сальдо ДП 0 7 878 848 9 208 767 10 152 928 15 965 462 Накопленное сальдо 0 7 878 848 17 087 615 27 240 543 43 206 005 Дисконтированное накопленное сальдо 0 6 875 086 13 011 046 18 099 306 25 049 880 «Наиболее вероятный» вариант Сальдо ДП 0 7 109 761 8 351 019 9 232 235 14 957 178 Накопленное сальдо 0 7 109 761 15 460 780 24 693 015 39 650 193 Дисконтированное накопленное сальдо 0 6 203 980 11 772 323 16 406 663 22 988 299 «Пессимистический» вариант Сальдо ДП 0 3 841 140 4 705 587 5 319 292 10 671 970 Накопленное сальдо 0 3 841 140 8 546 727 13 866 019 24 537 990 Дисконтированное накопленное сальдо 0 3 351 780 6 507 746 9 212 934 14 226 580 Слайд № 15 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Таблица рисков инвестиционного проекта Вид риска Риск задержки принятия решения или отказ финансирования сделки лизингодателем риск задержки доставки установки до Москвы или доставка некачественной установки Маркетинговые риски Организационные риски Общеэкономические риски Причины риска - неадекватный и поспешный выбор лизингодателя; - недоработанный и некачественный сбор пакета документов для предоставления лизингодателю - недобросовестность поставщика; - проблемы с растаможиванием установки; - повреждение во время доставки и другие -неверное определение стратегии на рынке; -- неправильное определение мощности производства; - слабый анализ конкурентов; - слишком оптимистическая оценка будущего объема продаж - несоответствие баланса интересов участников проекта; - недооценка коммуникаций со смежными службами предприятиями; - несоблюдение методологии работ по проекту - нестабильность экономики страны; - изменения в налоговом и правовом законодательстве и другие Мероприятия по снижению/устранению - отдавать предпочтение тем лизинговым компаниям, с которыми у предприятия уже был удачный опыт сотрудничества; - более ответственный подход к сбору документов установление в договоре санкций за задержку доставки установки, а также за некачественную ее доставку по вине поставщика для покрытия затрат предприятия - всесторонняя оценка рыночной среды маркетинговым отделом; - проведение дополнительных маркетинговых исследований для уменьшения неопределенности при прогнозировании -введение в организационные структуры представителей сторон на всех уровнях управления проектом; -- фиксирование взаимосвязей в графике работ; -определение приемлемой методологии работ и обучение персонала по ней. устранить данный вид риска нельзя, можно лишь уменьшить его последствия путем создания страховых резервов Слайд № 16 Специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии» Тема дипломной работы : «Экономическая эффективность инвестиционного проекта» Благодарю за внимание!