Тема 4.Оценка экономического потенциала предприятия

Кафедра бухгалтерского учета и аудита:
Терентьева Т. В., к.э.н., доцент
Тема 4 Оценка и анализ
финансового потенциала
компании
Анализ формы № 1
«Бухгалтерский баланс»
План лекции
1.
2.
3.
4.
5.
Оценка и анализ ликвидности баланса организации
Оценка и анализ ликвидности организации
Тип финансовой устойчивости организации
Оценка структуры источников формирования
ресурсов организации
Рекомендации хозяйствующему субъекту по
усилению его финансовой устойчивости
Показатели этого раздела позволяют
получить ответы на следующие вопросы:


какова характеристика ликвидности бухгалтерского
баланса организации;
какова ликвидность самой организации;

соответствуют ли значения коэффициентов
ликвидности рекомендованным Министерством
финансов значениям;

какие изменения в оценке ликвидности и компании
имели место в отчетном периоде.
Определения
 Ликвидность
активов
 Ликвидность
баланса организации
 Ликвидность
организации
 Платежеспособность
Классификация активов по степени
ликвидности, обязательств по степени
срочности их погашения
А1 = стр. 250 + стр.260
≥
П1 = стр. 620
А2 = стр. 215 + стр. 240 + стр. 270 ≥
А3 = стр. 210 – стр. 215 + стр. 220 ≥
А4 = стр.190 + стр. 230
А1+А2 > П1 + П2
А3 >
П3
А4 <
П4
≤
или
П2 = стр. 610 + стр.
630 + стр. 650 + стр. 660
П3 = стр. 590
П4 = 490 + 640
А1
А2
А3
А4
>
>
>
<
П1
П2
П3
П4
Таблица 1 - Анализ ликвидности
баланса
ООО «АртДиск»
за 2008 год
Активы
2007 год
2008год
Пассивы
2007 год
2008 год
Излишек (+),
Недостаток (-)
платежных средств
2007 год
2008год
А1
180
101
П1
700
894
- 520
- 703
А2
375
315
П2
260
170
+115
+145
А3
415
615
П3
-
-
+ 415
+ 615
А4
870
1000
П4
880
967
- 10
+ 33
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
180 < 700
375 > 260
415 > 0
870 < 880
555 < 960
415 > 0
870 < 880
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
101 < 894
315 < 170
615 > 0
1000 > 967
Показатели оценки ликвидности и
платежеспособности компании
Основные показатели
Дополнительные показатели
Величина собственных оборотных
средств
Доля оборотных средств в активах
организации
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент покрытия оборотных
активов собственным капиталом
Коэффициент быстрой ликвидности
(«критической» оценки)
Коэффициент маневренности
собственных оборотных средств
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент маневренности
Функционирующего капитала
Коэффициент платежеспособности
Индекс постоянного актива
Рисунок 1 - Классификация показателей оценки финансовой состоятельности фирмы в
краткосрочной перспективе
Таблица 2 - Формирование
собственных оборотных средств
организации
Актив
Пассив
Внеоборотные активы
Собственный капитал
Оборотные активы
Собственные
оборотные
средства
Заемный капитал
Таблица 3 – Показатели текущей ликвидности
предприятия
НаименоваСтроки баланса
Норматив
ние
показателя
Формула расчета
Пояснения
Степень
платежеспособ
ности по
текущим
обязательствам
Кпто = КО :
Выручка(690 – 640)
: Дт оборот
денежных
(690-640) : Дт
оборот
денежных
счетов
<3
Позволяет определить, в какие
средние
сроки
организация
может рассчитаться по текущим
обязательствам при сохранении
среднемесячной выручки
Коэффициент
текущей
ликвидности
Оборотные
средства/
краткосрочные
обязательства
(290 – 230) :
(690 – 640)
2,0
Дает общую оценку ликвидности
предприятия, показывает сколько
рублей ОА приходится на 1 рубль
текущих обязательств
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(критической
оценки)
(ДЗ+КФВ+ДС) :
КО
(240+250+
260) : (690 – 640)
1,0
Показывает
какую
долю
обязательств
могут
покрыть
быстро ликвидные активы
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(ДС+КФВ) : КО
(240+250) :
(690 – 640)
0,25
Какая
часть
краткосрочных
заемных обязательств может
быть при необходимости покрыта
немедленно за счет имеющихся
денежных средств
Коэффициент
платежеспособности
Ост. ДС + положительный
денежный поток
Форма № 4
(Остаток + всего
поступило) :
всего израсходованно
Больше
1
Показывает
возможность
оплачивать
обязательства.
Динамика положительная.
Продолжение таблицы 2
Наименование показателя
Формула
расчета
Строки
баланса
Доля оборотных
средств в активах
организации
Оборотные
активы:валюта баланса
(290 – 230) :
700
Коэффициент
покрытия оборотных
активов собственным
капиталом
(коэффициент
обеспеченности)
СОС : ОА
[(290 -230) –
(690 – 640)]:
(290 – 230)
Коэффициент
маневренности
оборотных активов
(ДС+КФВ) :
ОА
Коэффициент
маневренности
собственных
оборотных средств
(функционирующего
капитала)
(ДС+КФВ) :
СОС
Индекс постоянного
актива
Долгосрочные
активы :
собственный
капитал
Норматив
Более
0,5
(190+230) :
(490+640)
Зависит
от
отраслевой
принадлежности компании
Min 0,5
Показывает
долю
оборотных
средств, профинансированных за
счет собственных источников. Чем
выше эта доля, тем в меньшей
степени зависит предприятие от
кредиторов
-
Характеризует
степень
подвижности,
мобильности
оборотных активов. Чем выше
значение
коэффициента,
тем
гарантированнее
сохранность
платежеспособности компании
(250+260) :
(290 – 230)
(250+260) :
[ (490+640) –
190+230)]
Пояснения
-
-
Характеризует ту часть собственных
оборотных
средств,
которая
находится в форме денежных
средств, т.е. средств, имеющих
абсолютную ликвидность
Показывает
какая
часть
собственного капитала обездвижена
во ВОА
Таблица 4 – Анализ платежеспособности ООО
«АртДиск» за 2008 год
На
начало
периода
На
конец
периода
Изменения
Коэффициент текущей ликвидности
1,01
0,96
-0,14
Коэффициент быстрой ликвидности (критической
оценки)
0,58
0,29
-0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,18
0,09
0,11
Степень платежеспособности по текущим
обязательствам
0,3
0,35
+0,05
Доля оборотных средств в активах организации
52,7
50,8
-4,7
Коэффициент покрытия оборотных активов
собственным капиталом (коэффициент
обеспеченности СОС)
0,01
-
-0,01
Коэффициент маневренности оборотных активов
0,19
0,1
-0,09
Коэффициент маневренности собственных
оборотных средств (функционирующего капитала)
18
-
-18
0,98
1,03
+0,05
Показатели платежеспособности
Индекс постоянного актива
Оценка и анализ финансовой
устойчивости
Параметры для оценки финансовой устойчивости
Абсолютные показатели
Относительные показатели
Коэффициенты финансовой
независимости,
задолженности
Источники средств для
формирования материальнопроизводственных запасов
Величина
запасов
Абсолютный
показатель
Финансовой
устойчивости
Рисунок 2 – Показатели, характеризующие финансовую
устойчивость предприятия
Основные источники финансирования
запасов

Собственный капитал (в части капитала
собственников, направленных на
формирование оборотных средств)

Долгосрочный заемный капитал (в части,
формирующей чистый оборотный капитал)

Краткосрочные кредиты и займы
Показатели оценки источников
финансирования запасов
1)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных
средств для формирования запасов
излишек или недостаток СОС = (III – I) – стр. 210 ф.1
2)
Излишек или недостаток собственного и долгосрочного
заемного капитала (чистого оборотного капитала) для
формирования запасов
излишек или недостаток СДИ = (III +IV – I) – стр. 210 ф.1
3)
Излишек или недостаток общей величины основных
источников для формирования запасов
излишек или недостаток ОВИ = (III +IV + стр. 610 – I) – стр.
210 ф.1
Трехкомпонентный показатель, характеризующий тип
финансовой устойчивости
I тип Компания абсолютно устойчива, если соблюдаются следующие
соотношения:
 СОС > 0
 СДС > 0
 ОВИ > 0
II тип У компании нормальная финансовая устойчивость:
 СОС < 0
 СДС > 0
 ОВИ > 0
III тип Компания имеет неустойчивое предкризисное состояние
 СОС < 0
 СДС < 0
 ОВИ > 0
IV тип Компания в состоянии кризиса
 СОС < 0
 СДС < 0
 ОВИ < 0
Четыре типа финансовой устойчивости
компании

Первый – абсолютная устойчивость финансового
состояния, задается условием: (+СОС; +СДИ; +ОВИ)

Второй – нормальная устойчивость финансового
состояния предприятия, гарантирующая его
платежеспособность, соответствует следующему
условию: (-СОС; +СДИ; +ОВИ)

Третий – неустойчивое финансовое состояние,
характеризуемое нарушением платежеспособности:
(-СОС; -СДИ; +ОВИ)

Четвертый – кризисное финансовое состояние, при
котором предприятие находится на грани
банкротства: (-СОС; -СДИ; -ОВИ)
Таблица 5 – Определение типа финансовой устойчивости ООО
«АртДиск» в2008году
В тысячах рублей
Показатели
Начало
отчетного
периода
Конец
отчетного
периода
1. Капитал и резервы (стр. 490+стр. 640)
880
967
2. Внеоборотные активы (стр. 190+ стр. 230)
870
1000
3. Оборотные активы (стр. 290 – стр. 230)
970
1031
4. Запасы (стр. 210)
415
615
-
-
6. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 510)
260
170
7. Собственные оборотные средства (СОС) п.1-п.2
10
-33
8. Собственные и долгосрочные источники (СДИ) п.5+п.7
10
-33
9. Общая величина источников (ОВИ) п.8+п.6
270
137
10. Излишек или недостаток СДИ для покрытия запасов п.7-п.4
- 405
-
11. 10. Излишек или недостаток СДИ для покрытия запасов п.8п.4
- 405
-
12. Излишек или недостаток ОВИ для покрытия запасов п.9-п.4
-145
- 478
Кризисное
состояние
Кризисное
состояние
5. Долгосрочные пассивы (стр. 590)
13. Тип финансовой устойчивости
Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент капитализации
Коэффициенты покрытия
Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент концентрации привлеченных средств
Коэффициент
покрытия постоянных
финансовых расходов
Коэффициент финансовой зависимости (общий)
Коэффициент финансовой зависимости
капитализированных источников
Коэффициент
обеспеченности
процентов к уплате
Коэффициент финансовой независимости
капитализированных источников
Коэффициент финансового левериджа
Рисунок 3 – Классификация показателей оценки финансовой устойчивости
предприятия
Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости
компании
№
Показатели
Формула
Пояснения
1
Коэффициент концент U1 = СС По этому показателю судят,
ации
собственного / Вб
насколько
предприятие
капитала
(коэффици
независимо
от
заемного
ент автономии, коэффи
капитала. В предприятие с
циент
финансовой
высокой
долей
собственного
независимости)*
капитала кредиторы более охотно
вкладывают
средства,
представляют более выгодные
условия кредитования
2
Коэффициент
U2 = ЗС / Если доля заемных средств в
концентрации
валюте баланса снижается, то
Вб
привлеченных средств
налицо тенденция укрепления
(коэффициент финан финансовой
устойчивости
совой
зависимости,
предприятия, что делает его
коэффициент
долга;
более
привлекательным
для
индекс
финансовой
деловых партнеров
напряженности)
Продолжение таблицы 6
№
3
Показатели
Коэффициент финансовой зависимости
Формула
U3 = ВБ / Рост данного показателя в
динамике означает увели СК
чение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если данный
показатель снижается до 1
(100 %), это значит, что
владельцы полностью
финансируют свое предприятие
(общий)
4
Коэффициент обеспеченности собствен ными источниками
финансирования
Пояснения
U4 = (СК
– ВОА) :
ОА
Показывает какую часть
оборотных
активов
финансируют собственники
компании
Продолжение таблицы 6
№
Показатели
Формула
Пояснения
Коэффициенты структуры долгосрочных источников
5
Коэффициент финан- U5 = ДО :
совой зависимости
(СК + ДО)
капитализированных
источников
Показывает долю заемного
капитала в капитализированных источниках.
Положительная динамика –
негативная тенденция
6
Коэффициент финан- U6 = СК :
совой независимости (СК + ДО)
капитализированных
Показывает долю собственного
капитала в капитализированных
источниках.
Положительная
динамика
–
позитивная
тенденция
источников
7
Коэффициент финансового левериджа
(финансового риска,
коэффициент
задолженности, плечо
финансового рычага)
U7 = (КО
+ДО) : СК
Показывают сколько заемных
средств организация привлекла
на Олин рубль вложенных в
активы собственных средств
Продолжение таблицы 6
№
Показатели
Формула
Пояснения
Коэффициенты покрытия
8
Коэффициент
обеспеченности
процентов к уплате
U8 =
(Прибыль
до вычета
налогов) :
Проценты к
уплате
Показывает возможность
компании покрывать проценты по
кредитам за счет собственного
капитала
9
Коэффициент
покрытия постоян ных финансовых
расходов
U9 =
(Прибыль
до вычета
налогов) :
Проценты к
уплате +
расходы по
финансово
й аренде
Снижение данного
коэффициент свидетельству ет о повышении степени
финансового риска. Низкое
значение показателя
соответствует высокой доли
заемного капитала.
Таблица 7 – Анализ относительных показателей
финансовой устойчивости ООО «АртДиск» за
2008 год
На
начало
периода
На
конец
периода
Изменения
Коэффициент концентрации собственного капитала
47,8
47,6
-0,2
Коэффициент концентрации привлеченных средств
52,2
52,4
+0,2
Коэффициент финансовой зависимости
2,1
2,1
-
Коэффициент обеспеченности собственными
источниками финансирования
0,01
-
-0,01
Коэффициент финансовой независимости
капитализированных источников
1,0
1,0
-
Коэффициент финансового левериджа
1,09
1,1
-
Показатели платежеспособности
Внеоборотные активы
Собственный капитал
Долгосрочные
обязательства
Оборотные активы
Краткосрочные
обязательства
Рисунок 4 – Схема формирования ресурсов организации
Выручка
себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие и
Управленческие расходы
Прибыль от продаж
Опрерационные и
внереализационые
доходы и расходы
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Дивиденды
Реинвестированная
прибыль
Рисунок 5 – Механизм формирования прибыли
Вопросы для самопроверки
1. В чем различия между терминами «ликвидность компании»,
«Ликвидность баланса», «ликвидность активов»?
2. В каких случаях компания признается платежеспособной?
3. Какое экономическое правило лежит в основе анализа ликвидности
баланса организации?
4. Дайте определение показателям «собственные оборотные средства» и
«чистый оборотный капитал», в чем различия этих показателей с точки
зрения экономического содержания?
5. По мнению В.В.Ковалева «финансовая устойчивость – это способность
предприятия поддерживать целевую структуру источников
финансирования» - что это значит?
6. В чем суть определения типа финансовой устойчивости компании?
Рекомендуемая литература
1. Экономический анализ финансово-хозяйственной
деятельности. Учебник. Под редакцией Мельник М.
В. – М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004. – 319 с.
2.
Финансовая отчетность. Анализ финансовой
отчетности. Учебное пособие. В. В. Ковалев, Вит. В.
Ковалев. – М.: Проспект, 2007. - 421 с.
3.
Анализ финансовой отчетности. Практикум,
Адамайтис Л. А. – М.: Кнорус, 2007. - 397 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
Учебник. Савицкая Г. В. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 703
с.
Благодарю за внимание !
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии
соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной
собственности, а так же с учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственность автора. Разрешается распечатывать копию
любой части презентации для личного некоммерческого использования.
Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной ,
электронной, так и иной форме, а так же использование любой части презентации в
другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только
после получения письменного согласия автора.