ЛЕКЦИЯ ТЕМА 6: МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА

ЛЕКЦИЯ
ТЕМА 6:
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ
РАВНОВЕСИЕ НА
ТОВАРНОМ И ДЕНЕЖНОМ
РЫНКАХ. МОДЕЛЬ IS-LM
СОДЕРЖАНИЕ ЛЕКЦИИ:
1.Мультипликатор государственных
расходов и налоговый мультипликатор.
2.Равновесие на рынке благ и кривая IS.
3.Равновесие на денежном рынке и кривая
LM.Денежный мультипликатор
4.Равновесие в модели IS-LM.Влияние
экономической политики, эффект
вытеснения частных инвестиций
КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ
Бюджетно-налоговая (фискальная) политика. Инструменты
бюджетно-налоговой политики. Государственные расходы.
Государственные закупки. Налоги. Элементы налоговой
системы. Налого-облагаемая база. Трансферты. Фискальная
экспансия. Фискальная рестрикция. Налоговый клин.
Стагфляция. Встроенные (автоматические) стабилизаторы.
Циклический дефицит. Циклический излишек. Структурный
дефицит (излишек) гос.бюджета. Сбалансированный
бюджет. Мультипликатор государственных расходов.
Мультипликатор сбалансированного бюджета.
Мультипликатор трансфертов. Мультипликатор налогов.
Кривая Лаффера. Сглаживание налогов. Внешний лаг.
Внутренний лаг. Эффект вытеснения.
Кривая «инвестиции-сбережения» (IS). Кривая предпочтение
ликвидности – деньги (LM). Модель IS-LM. Относительная
эффективность бюджетно-налоговой и денежно-кредитной
политики. Эффект вытеснения. Чувствительность
экономических переменных. Уравнение совокупного спроса.
Бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен.
Кредитно-денежная политика при изменении уровня цен.
Нейтральность денег.
1.Мультипликатор
государственных расходов и
налоговый мультипликатор.
ОСНОВНЫЕ ПРЕДПОСЫЛКИ
Производство способно
удовлетворить любой по величине
совокупный спрос.
Постоянные уровень цен, ставка
процента и обменный курс,
меняется только совокупный
выпуск (доход), Y
Налоги платят домашние хозяйства,
их располагаемый доход Yd=Y-T.
ПРОСТАЯ КЕЙНСИАНСКАЯ
МОДЕЛЬ
Предположим:
Все компоненты совокупного
спроса, кроме С, а также налоги не
зависят от Y, т.е. автономны:
I = I0 , G = G0, Ex = Ex0, Im = Im0,
T = T0.
Потреб. расходы: С = С0 + MPC(Y-T)
ПРОСТАЯ КЕЙНСИАНСКАЯ
МОДЕЛЬ (2)
Потр. функция:
C  C0  MPC  Y  C0  MPC  Y  T 
d
Совокупные планируемые расходы:
E  C  I  G  Xn 
пл
C0  MPC  Y  T0   I 0  G0  Xn0 
 C0  MPC  T0  I 0  G0  Xn0   MPC  Y 
Е0  MPC  Y
ПРОСТАЯ КЕЙНСИАНСКАЯ
МОДЕЛЬ (3)
Планируемые
расходы:
E пл 
 C0  MPC  T0  I 0  G0  Xn0   MPC  Y 
Фактические
расходы:
ф
E Y
Е0  MPC  Y
Епл
Е0
Е
пл
 Е0  MPC  Y
Еф
Еф  Y
MPC
450
Y
Y
«КЕЙНСИАНСКИЙ КРЕСТ»
Еф  Y
Епл, Еф
Незапланированные
инвестиции в запасы
Е  Е0  MPC  Y
пл
Незапланированное
сокращение запасов
Е0
Y2
Yе
Y1
Y
РЕЦЕССИОННЫЙ И ИНФЛЯЦИОННЫЙ
РАЗРЫВЫ
Если фактический равновесный объём
выпуска Y0 ниже потенциального Y*, то это
означает, что совокупный спрос
неэффективен, т. е. совокупные расходы
недостаточны для обеспечения полой
занятости ресурсов, хотя равенство
совокупного спроса и совокупного
предложения (AD = AS) достигнуто.
Недостаточность совокупного спроса
оказывает депрессивное воздействие на
экономику и определяет рецессионный
разрыв (рис ).
РЕЦЕССИОННЫЙ РАЗРЫВ
РЕЦЕССИОННЫЙ РАЗРЫВ
Рецессионный разрыв - это величина, на которую
должен возрасти совокупный спрос (совокупные
расходы), чтобы повысить равновесный ВВП до
уровня полной занятости. Рецессионный разрыв
наступает тогда, когда S > I, т.е. сбережения,
соответствующие уровню полной занятости,
превышают потребности в инвестировании. В этой
ситуации текущие расходы на товары и услуги
низкие, ведь население предпочитает большую
часть расходов сберегать. Это сопровождается
спадом промышленного производства и снижением
уровня занятости. А затем в силу эффекта
мультипликатора приведёт к тому, что сокращение
занятости в той или иной сфере производства
повлечёт за собой вторичное и последующее
сокращение занятости и доходов в экономике.
Чтобы преодолеть рецессионный разрыв и
обеспечить полную занятость ресурсов,
необходимо простимулировать совокупный
спрос и «переместить» равновесие их точки А в
точку В. При этом приращение совокупного
равновесного дохода составит:
ИНФЛЯЦИОННЫЙ РАЗРЫВ
Если фактический равновесный уровень
выпуска Y0 больше потенциального Y, то это
означает, что совокупные расходы избыточны.
Избыточность совокупного спроса вызывает в
экономике инфляционный бум: уровень цен
возрастает потому, что предприятия не могут
расширить производство адекватно растущему
совокупному спросу, так как все ресурсы уже
заняты. Возникает инфляционный разрыв (рис).
ИНФЛЯЦИОННЫЙ РАЗРЫВ
ИНФЛЯЦИОННЫЙ РАЗРЫВ
Инфляционный разрыв - это величина, на которую
должен сократиться совокупный спрос (совокупные
расходы), чтобы снизить равновесный ВВП до
неинфляционного уровня полной занятости.
Инфляционный разрыв наступает тогда, когда I > S,
т.е. планируемые инвестиции превышают
сбережения, соответствующие уровню полной
занятости. Это означает, что предложение
сбережений отстаёт от инвестиционный
потребностей. Поскольку реальных возможностей
увеличения инвестиций при достигнутой полной
занятости нет, постольку объёмы совокупного
предложения возрасти не могут. Население всё
большую часть дохода направляет на потребление.
Спрос на товары и услуги растёт, а в силу эффекта
мультипликатора нарастающий спрос давит на цены
в сторону их инфляционного повышения.
Преодоление инфляционного разрыва
предполагает сдерживание совокупного проса и
«перемещение» равновесия из точки А в точку В
(полная занятость ресурсов). При этом сокращение
равновесного совокупного дохода ΔY составляет:
ПРОСТЫЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ
C0  MPC  T0  I 0  G0  Xn0
Y 
1  MPC
e
Мультипликатор гос. закупок (или автономных
расходов)
Y
Y
Y
Y
Y
1





С0 I 0 G0 Xn0 Е0 1  MPC
e
e
e
Налоговый
мультипликатор
Y
MPC

T0
1  MPC
e
e
e
Мультипликатор «сбалансированного бюджета»
Y
Y

1
G0 T0
e
e
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА
(ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА)
- это предпринимаемые
правительством меры по
изменению государственных
расходов, налогообложения,
величин льгот, субсидий,
трансфертных платежей с
целью регулирования деловой
активности, поддержания
высокого уровня занятости и
предотвращения инфляции.
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА
(ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА)
Фискальная политика – меры, которые
предпринимает правительство с целью
стабилизации экономики с помощью
изменения величины доходов и расходов
государственного бюджета.
Бюджетно-налоговая политика (фискальная
политика) – это, прежде всего, политика
регулирования совокупного спроса (AD)
ЦЕЛИ БЮДЖЕТНОНАЛОГОВОЙ ПОЛИТИКИ:
Устойчивый рост
национального
дохода
Умеренные
темпы
инфляции
Полная занятость
Сглаживание
циклических
колебаний
экономики
ИНСТРУМЕНТЫ БЮДЖЕТНО НАЛОГОВОЙ
ПОЛИТИКИ .
Инструментарий фискальной политики включает:
манипуляцию различными видами налогов и
налоговых ставок, кроме того, трансфертные
платежи и другие виды государственных расходов.
Важнейшим комплексным инструментом и
показателем эффективности фискальной политики
является государственный бюджет, объединяющий
налоги и расходы в единый механизм.
Инструментами фискальной политики выступают
расходы и доходы госбюджета, а
именно: государственные закупки (G), налоги (T),
трансферты (TR).
Существует два вида фискальной политики:
стимулирующая и сдерживающая.
Стимулирующая фискальная политика
применяется при спаде. Ее цель –
сокращение рецессионного разрыва выпуска,
снижение уровня безработицы. Ее
инструменты:
1)
увеличение государственных закупок;
2)
снижение налогов;
3)
увеличение трансфертов.
Сдерживающая фискальная политика используется при буме. Цель –
сокращение инфляционного разрыва выпуска и снижение инфляции, и
направлена на сокращение совокупного спроса.
Инструменты:
- сокращение государственных закупок;
- увеличение налогов;
- сокращение трансфертов.
Кроме того различают фискальную политику:
1)
дискреционную;
2)
недискреционную (автоматическую)
Различают стимулирующую и
сдерживающую фискальную политику.
Механизмы фискальной политики
связаны с государственным
регулированием совокупных расходов
(AE), величина которых определяет
уровень национального выпуска.
АЕ = C + I + G
Y = a + b(Y +TR – T) + e – dr + γY + G
Спад, депрессия
Стимулирующая
фискальная политика
1. Увеличение
Подъем,
инфляция
Сдерживающая
фискальная политика
государственных
расходов
1. Уменьшение
государственных
расходов
2. Снижение
налогов
2. Увеличение
налогов
3. Сочетание 1 и 2,
движение в направлении
бюджетного дефицита
Сочетание 1 и 2:
ориентация на
положительное сальдо
государственного
бюджета
Рис.4.1. Разновидности дискреционной фискальной политики
Краткосрочная цель стимулирующей
фискальной политики: преодоление
циклического спада и безработицы;
Инструменты стимулирующей
фискальной политики:
увеличение государственных расходов
(государственных закупок товаров и
услуг и трансфертов);
снижение налогов;
комбинация этих мер.
Р
AS
Pe
P1
AD2
AD1
Y1
YE
Y
Рис. 4.2. Стимулирующая фискальная политика в модели AD-AS.
Краткосрочная цель сдерживающей
фискальной политики: преодоление
инфляции.
Инструменты сдерживающей
фискальной политики:
снижение государственных расходов
(государственных закупок товаров и
услуг и трансфертов);
рост налогов;
комбинация этих мер.
Р
AS
P1
Pe
AD1
AD2
YE
Y
Рис. 4.3. Сдерживающая фискальная политика в модели AD-AS.
В долгосрочной перспективе
стимулирующая фискальная политика
может способствовать расширению
экономического потенциала.
В долгосрочной перспективе
сдерживающая фискальная политика
может стать основой для снижения
совокупного предложения и
развертывания стагфляции.
Дискреционная фискальная
политика. Мультипликатор
государственных закупок.
Мультипликатор трансфертов.
Налоговые мультипликаторы.
Сбалансированный бюджет.
Мультипликатор
сбалансированного бюджета.
ДИСКРЕЦИОННАЯ
ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА :
целенаправленное изменение величин
государственных расходов, налогов и
сальдо государственного бюджета в
результате специальных решений
правительства, направленных на
изменение уровня занятости, объема
выпуска и темпов инфляции.
ДОПУЩЕНИЯ В
ПОСЛЕДУЮЩЕМ АНАЛИЗЕ :
1. государственные закупки товаров и
услуг не влияют ни на потребление, ни на
2.
3.
4.
5.
инвестиции;
чистый экспорт равен нулю;
уровень цен постоянен;
первоначально в экономике не
существует налогов;
фискальная политика оказывает
воздействие на совокупный спрос, но не
на совокупное предложение.
АЕ
AЕ2= C + I + G
ΔG
AЕ1 = C + I
G
mg ΔG
Y1
YE
Y
Рис. 4.4. Стимулирующая фискальная политика (политика роста
государственных закупок) в модели совокупных доходов и расходов.
I, S,
G
S
I+G
ΔG
I
mg ΔG
Y1
YE
Y
Рис. 4.5. Стимулирующая фискальная политика (политика роста
государственных закупок) в модели «сбережения – инвестиции».
К ДОСТОИНСТВАМ ФИСКАЛЬНОЙ
ПОЛИТИКИ СЛЕДУЕТ ОТНЕСТИ :
- эффект мультипликатора. Все инструменты фискальной
политики имеют мультипликативный эффект воздействия
на величину равновесного совокупного выпуска.
- отсутствие внешнего лага (задержки). Внешний лаг – это
времени между принятием решения об изменении политики
и появлением первых результатов ее изменения. Когда
правительством принято решение об изменении
инструментов фискальной политики и эти меры вступают в
действие, результат их воздействия на экономику
проявляется достаточно быстро.
- наличие автоматических стабилизаторов. Поскольку эти
стабилизаторы являются встроенными, то правительству не
нужно предпринимать специальных мер по стабилизации
экономики. Стабилизация (сглаживание циклических
колебаний экономики) происходит автоматически
НЕДОСТАТКИ :
эффект вытеснения. Экономический смысл этого эффекта состоит в
следующем: рост расходов бюджета в период распада и/или сокращение
доходов бюджета (налогов) ведет к мультипликативному росту совокупного
дохода, что увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента на
денежном рынке (цену кредита).А поскольку кредиты в первую очередь берут
фирмы, то удорожание кредитов ведет к сокращению частных инвестиций,
т.е. к «вытеснению» части инвестиционных расходов фирм, что ведет к
сокращению величины выпуска.
- наличие внутреннего лага. Это период времени между возникновением
необходимости изменения политики и принятием решения об ее изменении.
Решение об изменении принимает правительство, а введение их в действие
принимается законодательно. Эти согласования требуют длительного
периода времени. Более того, вступает в силу только со следующего
финансового года, а за это время ситуация в экономике может измениться.
- неопределенность. Касается проблемы идентификации экономической
ситуации, проблемы, на какую именно величину следует изменить
инструменты ВВП
- дефицит бюджета.
МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ ГОСУДАРСТВЕННЫХ РАСХОДОВ:
В краткосрочной перспективе меры бюджетно-налоговой политики сопровождаются
эффектами мультипликаторов государственных расходов, налогов и сбалансированного
бюджета. Мультипликатором государственных расходов называется коэффициент,
показывающий меру приращения национального дохода при увеличении государственных
расходов. Если государственные расходы увеличиваются на ΔG, то кривая планируемых
расходов сдвигается вверх на эту же величину (рис. 7.2), а равновесный объем производства
возрастает от у1 до у2 на величину Δу = ΔG × mg, где mg –мультипликатор государственных
расходов.
Мультипликационный процесс начинается, когда расходы возрастают на ΔG и
увеличивают доход на ту же величину, что в свою очередь дает прирост потребления на
величину МРС∙ΔG. Этот рост потребления вновь увеличивает расходы и доход, что снова
приводит к росту потребления на величину МРС2 · ΔG и т. д. Совокупный эффект равен:
первоначальному изменению расходов = ΔG;
первому изменению потребления = МРС∙ΔG;
второму изменению потребления = МРС2·ΔG;
………………………………………………………
Δу = ΔG (1+МРС + МРС2 + …..)
Мультипликатор государственных
расходов – численный коэффициент,
показывающий зависимость дохода и
выпуска продукции от изменения
государственных расходов.
Государственные расходы оказывают
влияние на AD и обладают
мультипликаторным эффектом:
MRG =1/MPS
Рис. Изменение равновесного объема производства
при увеличении государственных расходов
Отсюда мультипликатор государственных расходов:
mg =
МУЛЬТИПЛИКАТОР
ГОСУДАРСТВЕННЫХ
ЗАКУПОК:
характеризует пропорцию изменения ВВП в
результате изменения государственных
расходов на одну денежную единицу.
Если в экономике подоходные налоги,
индуцированные инвестиции и чистый
экспорт равны нулю, то мультипликатор
государственных закупок равен:
МG = 1/(1 – MPC)
AD
E2
E1
ΔG
ΔY
450
0
Y1
Y2
Y
Рис.4.6. Мультипликатор государственных расходов
МУЛЬТИПЛИКАТОР
ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАКУПОК
(ПРИМЕР):
100 ден. ед.
MPC х 100 ден. ед.
MPC2 х 100 ден. ед.
MPC3 х 100 ден. ед.
…
MPCn х 100 ден. ед.
100(1 + MPC + MPC2 + MPC3 + MPCn)
МУЛЬТИПЛИКАТОР
ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАКУПОК
(ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИМЕРА):
Бесконечная геометрическая
прогрессия
1 + MPC + MPC2 + MPC3 + MPCn =
= 1/(1 – MPC) при lMPCl < 1
ΔY = МG ΔG
Предположим введение
автономного (аккордного) налога
(подоходный налог отсутствует).
Это налог в строго заданной сумме,
величина которой остается
постоянной при изменении
национального дохода.
АЕ
AЕ1 = C + I
MPC х ΔTа
AЕ2= C (Y – Tа) + I
Ta
mт ΔТ
YE=Y2
Y1
Y
Рис. 4.7. Сдерживающая фискальная политика (политика увеличения
автономного налога) в модели совокупных доходов и расходов.
МУЛЬТИПЛИКАТОР АВТОНОМНЫХ
НАЛОГОВ (ПРИ ОТСУТСТВИИ
ПОДОХОДНЫХ НАЛОГОВ):
Мультипликатор автономных налогов
характеризует пропорцию изменения ВВП в
результате изменения налогов на одну
денежную единицу.
Мультипликатор автономных налогов
равен:
МТа = - МРС/(1 – MPC)
МУЛЬТИПЛИКАТОР
АВТОНОМНЫХ НАЛОГОВ (ПРИ
ОТСУТСТВИИ ПОДОХОДНЫХ
НАЛОГОВ) (ПРИМЕР):
- MPC х 100 ден. ед.
- MPC2 х 100 ден. ед.
- MPC3 х 100 ден. ед.
…
- MPCn х 100 ден. ед.
- 100МРС(1 + MPC + MPC2 + MPC3 +
=
= – 100МРС/(1 – MPC) при lMPCl < 1
+ MPCn)
МУЛЬТИПЛИКАТОР
ТРАНСФЕРТОВ
Действует аналогично мультипликатору
автономных налогов и равен:
МTr = МРС/(1 – MPC)
ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ДОХОДОВ
ГОСУДАРСТВА - НАЛОГИ - ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ
ПЛАТЕЖИ В ГОСУДАРСТВЕННУЮ КАЗНУ.
ТУДА ЖЕ ПОСТУПАЮТ ШТРАФЫ,
ПОШЛИНЫ ЗА ВВОЗ В СТРАНУ ИЛИ ВЫВОЗ ИЗ
НЕЁ НЕКОТОРЫХ ТОВАРОВ, ПЛАТА ЗА
ЛИЦЕНЗИЮ НА ПРАВО ЗАНИМАТЬСЯ
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ,
ГОСПОШЛИНЫ ЗА ПОЛУЧЕНИЕ ВОДИТЕЛЬСКИХ
ПРАВ И ДРУГИЕ РАЗОВЫЕ ВЫПЛАТЫ.
НО ПОЛУЧАЕМЫЕ ТАКИМ ОБРАЗОМ
ДЕНЕЖНЫЕ СУММЫ НЕСРАВНИМЫ С
НАЛОГОВЫМИ ПОСТУПЛЕНИЯМИ.
НАЛОГИ – ОСНОВНОЙ ИНСТРУМЕНТ
ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ ДОХОДОВ МЕЖДУ
ЧЛЕНАМИ ОБЩЕСТВА
НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА (ЭЛЕМЕНТЫ):
1
Субъект налогообложения (кто
платит налог);
2
Объект налогообложения (с чего
оплачивается налог);
3
Налоговая ставка (процент, по
которому рассчитывается сумма
налога)
Т=Вт ∙ t
Т – сумма налога;
Вт – величина, с которой выплачивается
налог (налогооблагаемая база);
t - налоговая ставка.
ЧАСТЬ НАЛОГОВ ВО ВСЕХ
СТРАНАХ СОБИРАЕТ
ПРАВИТЕЛЬСТВО, А
ДРУГУЮ ЧАСТЬ – МЕСТНЫЕ
ОРГАНЫ ВЛАСТИ.
НАЛОГИ ДЕЛЯТСЯ НА
ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ.
Прямые налоги берутся с каждого
гражданина и каждой действующей в
стране фирмы.
Косвенные – берутся только с тех, кто
совершает определённого рода
действия, например покупку соли, обмен
валюты или регистрацию предприятия.
ПРЯМЫЕ НАЛОГИ!!!
Самый распространенный вид прямых налогов – подоходный
налог с граждан.
Каждый гражданин, получающий доходы: зарплату, премии,
гонорары и т. д., - обязан заплатить государству
определённый процент их в виде налога. Этот процент
называется ставкой налога.
Если же человек занимается предпринимательской
деятельностью или имеет несколько источников дохода, он
обязан заполнить декларацию о доходах и сдать её в
налоговую инспекцию, где рассчитывают, какой налог он
должен заплатить.
КРОМЕ ДОХОДОВ, ПРЯМЫМИ
НАЛОГАМИ ЧАСТО ОБЛАГАЕТСЯ И
ИМУЩЕСТВО ЧАСТНЫХ ЛИЦ И ФИРМ.
ТАК, ВО МНОГИХ СТРАНАХ
СУЩЕСТВУЕТ ДОВОЛЬНО ВЫСОКИЙ
НАЛОГ НА НАСЛЕДСТВО.
КОСВЕННЫЕ
НАЛОГИ!!!
Одной из самых популярных разновидностей косвенных
налогов является акцизы – достающиеся государству
надбавки к цене определенных товаров.(обычно это
товары, потребление которых устойчиво и
легко контролируется)
В некоторых странах косвенный налог берется при
продажах любого товара. Это может быть налог с продаж,
составляющий определенный процент от цены товара,
или существующий в России налог на добавленную
стоимость (НДС).
ПРЯМЫЕ И
КОСВЕННЫЕ НАЛОГИ
В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СПОСОБА ВЗИМАНИЯ НАЛОГОВ ОНИ
ДЕЛЯТСЯ НА ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ. РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ НИМИ
СВОДЯТСЯ К СЛЕДУЮЩЕМУ:
Прямые налоги
1.
В отношения по поводу взимания
налогов вступают три субъекта:
бюджет, носитель налога и
юридический налогоплательщик как
посредник между ними.
2.
Величина налогов
непосредственно зависит от
финансовых результатов
деятельности плательщика.
Налоговое бремя несет носитель
налога, тогда как налог в бюджет
поступает через юридического
плательщика.
3.
Величина налогов не зависит от
финансовых результатов деятельности
плательщика.
Эти налоги подоходнопоимущественные
4.
Эти налоги имеют объектом обложения
обороты по реализации товаров (работ,
услуг).
1.
В отношения по поводу
взимания налогов вступают
два субъекта: бюджет и
налогоплательщик.
2.
Налоговое бремя несет
непосредственно
юридический плательщик.
3.
4.
Косвенные налоги
НАЛОГИ
ПРЯМЫЕ
КОСВЕННЫЕ
Подоходный налог
НДС
Налог на прибыль
Налог с оборота
Налог на
наследство
Налог с продаж
Налог на имущество
Таможенная
пошлина
Налог с владельцев
транспорта
Акцизный налог
ПОЛНАЯ НАЛОГОВАЯ ФУНКЦИЯ:
T = Ta + tY, где
Та – автономные налоги, не зависящие от
величины текущего дохода;
t – предельная налоговая ставка.
Y – доход
В этом случае функция потребления принимает вид:
С = a+b (Y - tY) = a+b (1-t)Y
a – автономное потребление (не зависит от РД)
b – предельная склонность к потреблению
НАЛОГОВЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
МУЛЬТИПЛИКАТОР
ПРОПОРЦИОНАЛЬНЫХ
НАЛОГОВ:
Y1 – доход до введения налога;
МРС – часть прироста дохода, идущая на
потребление, а следовательно, увеличение
совокупных расходов до введения налога;
t – пропорциональный подоходный налог;
Y2 = Y1 – t Y1 = (1 – t) Y1 – доход после взимания
налога;
(1 – t) МРС - часть прироста дохода, идущая на
потребление, а следовательно, увеличение
совокупных расходов после введения
налога, т.е. новая предельная склонность к
потреблению МРС‘
при этом МРС‘ < МРС
В результате изменяется угол наклона кривой
совокупных расходов и равновесие
устанавливается в новой точке (Е2).
При этом изменение совокупных расходов на 1 ед.
приводит к изменению дохода на величину:
1/(1 - МРС‘ ) = 1/1 – (1 - t) МРС
После изъятия налога доход уменьшился на
величину:
tY1
Потребительские, а следовательно и совокупные
расходы уменьшились на величину:
- МРС t Y1
Изменение дохода в результате введения
пропорционального налога составит:
ΔY = Y2 - Y1 = - МРС t Y1 / 1 – (1 - t) МРС
АЕ
AЕ1 = C (Y)+ I + G
AЕ2= C (Y – tY) + I +G
YE=Y2
Y1
Рис. 4.8. Пропорциональные налоги
и равновесный национальный доход.
Y
МУЛЬТИПЛИКАТОР
СБАЛАНСИРОВАННОГО
БЮДЖЕТА:
ΔG = ΔT
ΔG → Y2 - Y1 = (1/1 – MPC) ΔG
ΔT → Y3 – Y2 = (-MPC/1 – MPC) ΔT
ΔY = Y3 – Y1 = (1/1 – MPC) ΔG - (-MPC/1 – MPC) ΔT =
= (1 – MPC/1 – MPC) ΔG = (1 – MPC/1 – MPC) ΔT
Мультипликатор сбалансированного бюджета
равен 1
C + I + G1
АЕ
E2
15 млрд. р.
C1 + I + G1
С+I+G
E3
20 млрд. р.
E1
450
Y1
Y3
Y
Y2
РИС.4.9. ИЗМЕНЕНИЕ ДОХОДА (ВЫПУСКА) В РЕЗУЛЬТАТЕ
УВЕЛИЧЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАКУПОК И НАЛОГОВ
НА ОДИНАКОВУЮ ВЕЛИЧИНУ
ТЕОРЕМА ХААВЕЛЬМО:
Если увеличение государственных
расходов финансируется только за счет
соответственного роста налогов (ΔY =
ΔG = ΔT), то мультипликационный
эффект равен единице и увеличение
дохода равно увеличению
государственных расходов или
налогов.
Недискреционная фискальная
политика: «встроенные
стабилизаторы».
НЕДИСКРЕЦИОННАЯ
ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА :
автоматическое изменение величин
государственных расходов, налогов и
сальдо государственного бюджета в
результате циклических колебаний
совокупного дохода.
НАЛОГИ
УМЕНЬШЕ
НИЕ
ТРАНСФЕРТНЫЕ
ПЛАТЕЖИ
ВОЗРАСТАНИЕ
ОГРАНИЧЕНИЕ
ВЕЛИЧИНЫ
СПАДА
РОСТ ДЕФИЦИТА
ГОСУДАРСТВЕННОГО
БЮДЖЕТА
Рис.4.10. Схема воздействия встроенных стабилизаторов
на экономику в период спада
НАЛОГИ
ТРАНСФЕРТНЫЕ
ПЛАТЕЖИ
ВОЗРАСТАНИЕ
УМЕНЬШЕНИЕ
СДЕРЖИВАНИЕ
ИНФЛЯЦИОННОГО БУМА
ОБРАЗОВАНИЕ ИЗЛИШКА
ГОСУДАРСТВЕННОГО
БЮДЖЕТА
Рис.4.11. Схема воздействия встроенных
стабилизаторов на экономику в период подъема.
«Встроенный стабилизатор» – это
любое воздействие, которое
увеличивает дефицит государственного
бюджета (или сокращает его избыток) в
периоды спада и увеличивает его
избыток (или уменьшает дефицит) в
периоды инфляции без каких-либо
специальных шагов со стороны
правительства.
«Встроенные стабилизаторы»:
прогрессивная шкала
налогообложения,

пособия по безработице и другие
социальные выплаты,


система участия в прибылях.
G, T
Т
Избыток
Дефицит
Y2
G
Y1
Y3
Рис.4.12. Автоматическая стабилизация.
Y
Виды бюджетного дефицита.
Финансирование
бюджетного дефицита.
Государственный долг, его
виды и социальноэкономические последствия.
Регулирование
государственного долга.
БЮДЖЕТНЫЙ
ДЕФИЦИТ
: это та сумма, на которую в данном году расходы
государственного бюджета превысили доходы. Его
также называют первичным бюджетным дефицитом
(ВD) и рассчитывают по формуле
ВD = G - T,
где G - все государственные расходы;
Т - налоги, т.е. доходы бюджета.
Превышение доходов над расходами называется
бюджетным профицитом.
С
о
с
т
о
я
н
и
е
б
ю
д
ж
е
т
а
Баланс бюджета:
доходы = расходам
Профицит:
доходы бюджета
превышают расходы
Дефицит:
расходы бюджета
превышают доходы
Сокращение
налогооблага
емой базы
Циклический
спад
Активная
социальная
политика, не
обеспеченная
экономически
Предвыборная
фаза
политического
цикла
Причины
устойчивого
дефицита
Значительное
увеличение
расходов на
военные цели
Неправильная
экономическая
политика
СТРУКТУРНЫЙ И
ЦИКЛИЧЕСКИЙ
ДЕФИЦИТЫ:
Структурным дефицитом называется дефицит
государственного бюджета при естественном
уровне безработицы.
Циклический дефицит представляет собой разность
между реальным (общим) и структурным
дефицитом.
Реальный (общий) бюджетный дефицит во время
спада больше, а во время подъема меньше
структурного дефицита.
СПОСОБЫ
ФИНАНСИРОВАНИЯ
БЮДЖЕТНОГО ДЕФИЦИТА:
введение специальных налогов, повышение налоговых
ставок;
внутреннее и внешнее долговое финансирование;
монетизация бюджетного дефицита, когда
правительство берет заём у центральный банка и
финансирует бюджетный дефицит за счет выпуска в
обращение новых денег;
финансирование за счет средств, полученных от
продажи государственной собственности.
СЕНЬОРАЖ:
В случае монетизации дефицита нередко
возникает сеньораж – доход государства от
печатания денег. Превышение темпа роста
денежной массы над темпом роста реального
ВВП приводит к повышению среднего уровня
цен. В результате все экономические агенты
платят инфляционный налог, и часть их доходов
перераспределяется в пользу государства через
возросшие цены.
Долговое финансирование бюджетных
дефицитов порождает государственный долг.
Внутренний государственный долг - это
сумма задолженности государства своим
юридическим, физическим лицам. В развитых
странах его определяют как общий объем
непогашенных государственных ценных бумаг.
СТРУКТУРА
ВНУТРЕННЕГО ДОЛГА
Кредит Национального банка правительству
Государственные долговые обязательства юридическим
лицам
Облигации внутренних госзаймов, распространяемых
среди населения
Казначейские векселя и обязательства, используемые
для оплаты общегосударственных нужд
Вклады населения в государственном сбербанке,
использованные для кредитования предприятий
Правительство, как правило, имеет дело не с
первичным, а с общим дефицитом (BDT).
Рост государственного долга в текущем году
можно рассчитать по формуле
ΔD = (G - T ) + rD,
где D - государственный долг; r - средняя
реальная ставка процента, выплачиваемая по
государственному долгу.
ПОСЛЕДСТВИЯ НАРАЩИВАНИЯ
ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА
1. Стремление страны жить в долг, за счет
будущих поколений
2. Усиление
политической и экономической
зависимости от других стран, снижение
степени доверия (падение кредитного
рейтинга)
3. Ограничение
страны
уровня потребления населения
ПОСЛЕДСТВИЯ НАРАЩИВАНИЯ
ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА
(ПРОДОЛЖЕНИЕ)
4. Перераспределение текущих
государственных доходов в пользу
владельцев долговых расписок
правительства. В результате:
5. Рост социальной дифференциации
населения, налогового бремени, инфляции
спроса, нормы процента и отсюда падение инвестиционной активности.
6. «Продажа фамильного серебра»:
обслуживание внешнего долга часто ведет
к продаже иностранцам активов
высокоэффективных государственных
предприятий.
5. Использование модели ISLM для анализа
последствий фискальной
политики в условиях
постоянных и гибких цен.
Эффективность
фискальной политики.
LM
r
mgG
r1
r0
IS’
IS
Y0 Y1
РИС. 4.13. ЭФФЕКТ ВЫТЕСНЕНИЯ
Y2
Y
ЭФФЕКТ ВЫТЕСНЕНИЯ
ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ
Если инвестиции высокочувствительны к повышению
процентной ставки (IS – пологая);
Если спрос на деньги малочувствителен к повышению
процентной ставки (LM- крутая).
Рис. 4.14. Полный эффект вытеснения
r
IS1
r1
rE
IS
LM
E1
E
YE
Y
а
r
LM
r2
r1
E2
E1
E1
IS2
IS1
б
P
P1
Y1 Y2
Y
Е1′ E2′
АD1
Y1
Y2
AD2
Y
РИС.4.15. ВЛИЯНИЕ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ НА
СОВОКУПНЫЙ СПРОС
LM3
LM2
r
r3
r2
E1 (r1,Y1)
E2 (IS2,Y2)
LM1
E3 (r2,Y3)
r1
E4 (r3,Y1)
IS2
IS1
Y
Y1 Y3 Y2
P
AS2
E1‘ (P1,Y1)
AS1
P3
P2
P1
E2‘ (P1,Y2)
E3‘ (P2,Y3)
E4‘ (P3,Y1)
AD2
AD1
Y1 Y3 Y2
Y
РИС. 4.16. СТИМУЛИРУЮЩАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА В
УСЛОВИЯХ ИЗМЕНЕНИЯ УРОВНЯ ЦЕН
ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТ
Ь СДВИГОВ КРИВЫХ:
(IS1- IS2)→(AD1 – AD2)→(LM1 – LM2)→(AS1 – AS2)→(LM2 –
LM3)
РЕЗУЛЬТАТ:
IS1 вправо до IS2 → Y1↑ до Y2→ AD1 вправо до AD2→ P1↑ до P2→
LM1 влево до LM2 (в точке Е3 устанавливается краткосрочное
равновесие). В долгосрочном периоде рост уровня цен на товары
и услуги приведет к росту цен на ресурсы, увеличению издержек,
снижению прибыли: AS1 влево до AS2 → P2↑ до P3→ LM2 влево до
LM3. Долгосрочное равновесие установится в точке Е4: объем
выпуска вернется к естественному уровню, уровень цен и
процентная ставка возрастут, наблюдается полный эффект
вытеснения.
ПРОБЛЕМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ (ЕЕ
ЭФФЕКТИВНОСТЬ):
Временные проблемы:
- разрыв восприятия проявлений
макроэкономической нестабильности
(необходимо время для осознания
проблемы);
- административный разрыв (необходимо
время для принятия административных
решений);
- функциональный разрыв (необходимо
время, чтобы меры государственной
политики после их принятия начали
оказывать воздействие на экономику)
ПРОБЛЕМЫ
ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ:
Политические проблемы:
- экономическая стабильность – это не
единственная цель государственной
политики в области расходов и
налогообложения (классический пример –
период войн);
- наличие политического делового цикла;
- политическая сложность снижения
государственных расходов и увеличения
налогов.
НАПРАВЛЕНИЯ
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ
ПОЛИТИКИ :
- обеспечение роста экономики, укрепление
финансово-кредитной системы;
- поэтапное сокращение налоговой нагрузки
и упрощение налоговой системы;
- повышение уровня жизни посредством
увеличения зарплаты, пенсий, пособий и
других выплат населению, укрепления
материальной базы учреждений социальной
сферы, государственной поддержки
строительства жилья;
- государственная поддержка приоритетных
отраслей реального сектора экономики.
2 ВОПРОС
Равновесие на рынке
благ и кривая IS.
МОДЕЛЬ IS-LM
была разработана Джоном
Хиксом (Великобритания, 1937
г.) и дополнена Элвином
Хансеном (США, 1954 г.).
Иногда ее еще называют
«Крест Хикса-Хансена»
ПОВТОР МАТЕРИАЛА
СОВОКУПНЫЙ СПРОС НА
ТОВАРНОМ РЫНКЕ
Спрос на товарном рынке предъявляют
потребители, фирмы, государство и иностранный
сектор.
Совокупный спрос AD = C + I + G + Xn,
• C – спрос домохозяйств на товары и услуги (потребительские
расходы),
• I – спрос фирм на инвестиционные товары и услуги
(инвестиционные расходы),
• G – государственные закупки товаров и услуг
• Xn – чистый экспорт, т.е.разница между спросом
иностранного сектора на товары и услуги данной страны
(экспортом), и спросом данной страны на зарубежные товары
ПРЕДЕЛЬНАЯ СКЛОННОСТЬ К
ПОТРЕБЛЕНИЮ (MPC)
Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to
consume – MPC) – это коэффициент, который показывает, на сколько
увеличится (уменьшится) потребление при росте (сокращении)
дохода на единицу.
ФУНКЦИЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ
Потребление
При нулевом доходе,
потребление составляет 8
(“автономное потребление”).
8
C = 8 + 0.7 Y
{
0
Доход
Предельная склонность к
потреблению МРС (наклон
функции) составляет 0.7.
Это означает, что из
каждого дополнительного
тенге дохода, 70 тиин. идет на
потребление.
Функция сбережения
Сбережения
Функция сбережения
показывает количество
желаемых сбережений
при данном уровне
дохода.
S = - 8 + 0.3 Y
0
Доход
Поскольку весь доход
тратится на потребление
либо сберегается,
функция сбережения
может быть выведена
из функции потребления,
и наоборот.
C, S
Функция сбережения
C = 8 + 0.7 Y
45o
0
dissavings
S = - 8 + 0.3 Y
savings
Доход
Y=C+S
Предельная
Склонность
к Сбережению
(MPS) = (1 – c1)
MPC + MPS = 1
ИНВЕСТИЦИИ В
КЕЙНСИАНСКОЙ
МОДЕЛИ
Инвестиционные расходы – это расходы на
увеличение запасов капитала (расходы на
покупку оборудование, строительство зданий и
сооружений).
Инвестиции делятся на: чистые
(обеспечивающие увеличение объема выпуска) и
восстановительные (возмещающие износ
основного капитала).
Инвестиции являются более нестабильным
компонентом совокупных расходов АD.
Процентная ставка
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Инвестиционный
спрос зависит от
уровня процентной
ставки.
r1
r0
I
I1
I0
Инвестиционный спрос
При относительно
высоких процентных
ставках будет меньше
инвестиционных
проектов.
При r0, будет I0 проектов.
Если процентная ставка
увеличится до r1, то
инвестиции упадут до I1.
Совокупный спрос
СОВОКУПНЫЙ СПРОС
Совокупный спрос –
это сумма спроса со
стороны:
AD = C + I
C
I
– потребителей
(домохозяйств),
– предприятий на
C
инвестиции.
Доход
Функция AD – это сумма C и I
ЭФФЕКТ
МУЛЬТИПЛИКАТОРА
Рост расходов ведет к росту дохода, однако доход
возрастает в большей степени, чем вызвавшее его
увеличение расходов, т.е. с эффектом
мультипликатора.
Мультипликатор – это коэффициент,
показывающий во сколько раз увеличивается
(сокращается) совокупный доход (выпуск) при
1
Мультипликатор
=
увеличении (сокращении)
расходов на единицу.
1  mpc
МУЛЬТИПЛИКАТО
РА
С = $100
C
80
C
64
C
51.2
C
S
S
20
S
16
S
12.8
• При МРС = 0,8 мультипликатор
потребительских расходов равен 5.
• Следовательно, при росте
потребительских расходов на $100
рост совокупных доходов составит
$500 (100 х 5 = 500).
ГОСУДАРСТВО В
ЭКОНОМИКЕ
Государство может влиять на макроэкономику через: фискальную
политику и монетарную политику.
• Фискальная политика состоит в управлении государственными
расходами и налогами.
• Монетарная политика связана с действиями ЦБ, затрагивающими
национальное денежное предложение.
G, T
БЮДЖЕТ ГОСУДАРСТВА
Сбалансированный
бюджет
G
Доход, Выпуск
Кривая IS
Равновесие на товарном рынке или
рынке благ определяется сочетанием
«инвестиции-сбережения», которое
зависит от функций совокупного
спроса и совокупного предложения
(дохода, выпуска), что показано на
графике построения кривой IS. Сама
кривая выражает связь между двумя
переменными: процентной ставкой и
объемом дохода или выпуска
КРИВАЯ IS
Биссектриса
AD
AD1
AD0
r
r0
Y0
Y1
Доход
r1
IS
Y0
Y1
Доход
При относительно
высокой процентной ставке r0,
потребление и инвестиции
относительно низки – и AD тоже
мал. Уровень доходов находится
в точке Y0.
При более низких
процентных ставках r1
потребление, инвестиции и AD –
выше. Уровень доходов
находится в точке Y1.
Кривая IS показывает
все комбинации реального
дохода и процентной ставки при
которых рынок товаров
находится в равновесии.
График показывает, что кривая IS имеет
отрицательный наклон, отражая увеличение
инвестиционных расходов и всего
совокупного спроса, вызванное сокращением
ставки процента.
Фискальная политика влияет на равновесие
товарного рынка, соответственно, на кривую
IS. Так, политика по снижению налогов,
стимулирует спрос на инвестиции, кривая
сдвигается вправо, что указывает на рост
выпуска даже при неизменной ставке
процента. Рост государственных закупок
также сдвигает кривую IS вправо.
ИТАК, КРИВАЯ IS ПОКАЗЫВАЕТ
КОМБИНАЦИИ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК И
УРОВНЯ ДОХОДА ПРИ КОТОРЫХ НА РЫНКЕ
ТОВАРОВ И УСЛУГ СУЩЕСТВУЕТ
РАВНОВЕСИЕ.
КРИВАЯ IS ИЗОБРАЖАЕТСЯ ПРИ ДАННОЙ
ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКЕ.
ИЗМЕНЕНИЯ В ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКЕ,
КОТОРЫЕ ПОВЫШАЮТ СПРОС НА ТОВАРЫ И
УСЛУГИ СДВИГАЮТ КРИВУЮ IS ВПРАВО.
ИЗМЕНЕНИЯ В ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКЕ,
КОТОРЫЕ СНИЖАЮТ СПРОС НА ТОВАРЫ И
УСЛУГИ СДВИГАЮТ КРИВУЮ IS ВЛЕВО.
МОДЕЛЬ IS-LM
Модель IS-LM - технический аппарат, позволяющий
анализировать механизм установления равновесия на
реальном (товарном) рынке и денежном рынке, причем
одновременно
Модель IS-LM ассоциируется с кейнсианской школой из-за
первоначального допущения Хикса о фиксированном уровне
цен.
ЭКВИВАЛЕНТНА МОДЕЛИ AD-AS:
показывает равновесие, а также результаты
макроэкономической политики
НО!
Модель IS-LM характеризует краткосрочный период, когда
цены фиксированы! Модель AD-AS имеет три участка!
МОДЕЛЬ IS (INVESTMENT-SAVINGS:
ИНВЕСТИЦИИ-СБЕРЕЖЕНИЯ)
показывает равновесие на реальном рынке, то есть на рынке
товаров и услуг.
I(r) = S(Y)
IV
r
r0
IS
I
I0 S0
r1
I
I0
Y0
Y
S0
I=S
III
S
II
От чего зависит
эластичность кривой?
В наибольшей степени
определяется эластичностью
инвестиций по процентной
ставке, которая показана в
квадранте IV
ФАКТОРЫ, СДВИГАЮЩИЕ IS:
При постоянном объеме производства любое изменение в
экономике, которое приведет к снижению величины
желаемых национальных сбережений относительно
величины желаемых инвестиций, вызовет увеличение
значения реальной процентной ставки, обеспечивающей
равновесие на товарном рынке, и поэтому приведет к сдвигу
кривой IS вверх и вправо.
Любое изменение, которое вызывает рост совокупного
спроса, приводит к сдвигу IS вверх и вправо.
Увеличение фактора
Характер
кривой IS
сдвига
Ожидаемого в будущем объема Вверх и вправо
производства
Богатства
Вверх и вправо
Гос. закупок
Вверх и вправо
Налогов
Или не вызывает сдвига,
или происходит сдвиг
вниз и влево
Ожидаемого
в
будущем Вверх и вправо
предельного продукта капитала
MPK
Эффективной ставки налога на Вниз и влево
капитал
3 ВОПРОС
Равновесие на
денежном рынке и
кривая LM. Денежный
мультипликатор
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
- представляет собой комплекс рыночных и
нерыночных механизмов взаимодействия
предложения и спроса на деньги и денежные
активы.
На денежном рынке процентная ставка
выражает альтернативу упущенного дохода в
виде процента от хранения денег. Номинальная
процентная ставка отражает банковский
процент в текущих ценах, а реальная
процентная ставка отражает покупательскую
способность дохода, полученного в виде
процента.
СОГЛАСНОЙ КЛАССИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ ДЕНЕГ
функция спрос на деньги определяется
М/Р = L (i , Y), где
М/Р - реальные денежные средства как отношение
денежной массы (наличность, деньги на текущих и
срочных счетах) на уровень цен (инфляцию),
L (i , Y) – спрос на деньги или решение поддерживать
денежные запасы в зависимости от номинальной
процентной ставки и величиной дохода.
Последователь классической количественной теории
вывел уравнение денежного обмена:
MV = PY, где
М- масса денег, V – скорость обращения денег, Pуровень текущих цен, Y- количество выпуска товаров,
услуг.
Уравнение указывает на условие равновесия на
денежном рынке и на функцию предложения денег
М= PY/ V= ВВП/ V.
СОГЛАСНО КЕЙНСИАНСКОЙ ТЕОРИИ
- спрос на деньги-это предпочтение
ликвидности. Отсюда три мотива,
побуждающие людей хранить сбережения в
ликвидной денежной форме:
Трансакционный мотив. Деньги хранятся
для сделок, оплат. Особое значение имеют
денежный доход и временной интервал
между получением новых денег.
Спекулятивный мотив как ведущий, основан
на спекулятивных расчетах ожидания
изменения доходов от ценных бумаг.
Мотив предосторожности связан с риском
потери капитала.
СОГЛАСНО ТЕОРИИ
МОНЕТАРИЗМА
спрос на деньги не
определяется факторами
непредсказуемости, а имеет
стабильную функцию, которая
регулируется монетарной
политикой государства.
МОДЕЛЬ БОУМОЛЯ-ТОБИНА
Популярной является модель БоумоляТобина, по которой домашние делают
денежные запасы, так же как и
товарные. Домашние хозяйства должны
соизмерять альтернативные издержки
хранения денег с возможностью
упущения получения процента и
трансакционные издержки на
конвертацию других активов в деньги.
МОДЕЛЬ LM (LIQUIDITY-MONEY:
ЛИКВИДНОСТЬ-ДЕНЬГИ)
показывает равновесие на
денежном рынке
ВЫВОД КРИВОЙ LM
r
r
Предложение
LM (M0,P0)
r1
r0
L (Y1)
L (Y0)
(M0/P0)S
M/P
Y0 Y1 Y
Рост дохода увеличивает спрос на деньги, что
увеличивает процентную ставку; это называется увеличением
транзакционного спроса на деньги. Кривая LM объединяет в
себе эти изменения равновесия денежном рынке.
СДВИГ КРИВОЙ LM
LM (M1, P0)
r
Предложение1
Предложение0
r
LM (M0, P0)
L (r,Y)
(M1/P0)(M0/P0)
M/P
Y0
Y
Сжатие предложения денег увеличивает ставку
процента. Почему? Потому что нужна более высокая
процентная ставка чтобы заставить нас держать меньшее
количество денег на руках. Как результат уменьшения
денежного предложения, кривая LM сдвигается вверх.
Кривая LM показывает все
комбинации уровня дохода Y и
ставки процента R, при которых
денежный рынок находится в
равновесии, т.е. при которых
реальный спрос на деньги равен
реальному предложению денег:
(М/Р)D = (M/P)S
IV
r
LM
r0
L0M0
r1
Mспекул
I
L1M1
Мспек0
Y0
Y
Мтранс0
III
Мтранс
II
ОТ ЧЕГО ЗАВИСИТ
ЭЛАСТИЧНОСТЬ КРИВОЙ?
В наибольшей степени
определяется эластичностью
спекулятивного спроса по
процентной ставке
ФАКТОРЫ, СДВИГАЮЩИЕ LM:
При постоянном объеме
производства любое изменение,
которое снижает величину реального
предложения денег относительно
величины реального спроса на
деньги, вызовет рост реальной
процентной ставки, обеспечивающей
равновесие на рынке активов, и
поэтому приведет к сдвигу кривой
вверх и влево.
Увеличение фактора
Характер
кривой LM
Величины
номинального Вниз и вправо
предложения денег
Уровня цен
Вверх и влево
Ожидаемой инфляции
Вниз и вправо
Номинальной
процентной Вверх и влево
ставки на деньги
сдвига
Любое изменение, которое вызывает рост реального
спроса на деньги, приводит к росту реальной процентной
ставки и вызывает сдвиг LM вверх и влево.
ДРУГИЕ ФАКТОРЫ,
УВЕЛИЧИВАЮЩИЕ СПРОС НА
ДЕНЬГИ:
увеличение богатства,
увеличение риска по альтернативным
активам,
снижение ликвидности
альтернативных активов,
снижение эффективности технологий
расчетов.
ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
(MONEY MULTIPLIER)
показывает отношение предложения денег к денежной базе:
Денежное предложение возрастает за счет многократных
вкладов и соответственно многократного кредитования
банками своих клиентов. Конечно, из-за изъятия
обязательных резервов такая величина, как избыточный
резервы (D – OR) на каждом этапе сокращается, но в
целом потенциальное предложение денег увеличивается
многократно.
mm – денежный мультипликатор, определяется как:
отношение резервов к депозитам - re
отношение «наличность - депозиты» - сu
ДЕНЕЖНЫЙ
МУЛЬТИПЛИКАТОР
Поэтому ясно, что:
Денежный мультипликатор тем больше, чем меньше
отношение резервов к депозитам re.
Денежный мультипликатор тем больше, чем меньше
отношение «наличность - депозиты» сu.
4 ВОПРОС
Равновесие в модели ISLM.Влияние
экономической политики,
эффект вытеснения
частных инвестиций
МОДЕЛЬ IS-LM
отражает одновременное
равновесие на реальном и
денежном рынке
r
IS
LM
rE
E
0
YE
Y
I(r)=S(Y)
Мs = Мd =
Мd транс. (Y) + Мdcпек. ( r )
Равновесие в модели IS-LM и связь с моделью AD-AS
Модель IS-LM позволяет вывести модель совокупного
спроса, которая изображается в координатах «общий уровень
цен – реальный объем производства».
Если уровень цен возрос, то LM смещается влево, а IS
остается неизменной. Новое равновесие устанавливается при
более высокой процентной ставке и более низком уровне
дохода. Следовательно, при повышении общего уровня цен
реальный доход понижается.
СВЯЗЬ МОДЕЛЕЙ:
r
r1
LM1
E1
LM
r0
0
E0
Y1
Y0
Y
P
P1
P0
AD
0
Y1
Y0
Y
Как известно, после достижения макроэкономического
равновесия ставится задача повышения уровня
равновесного дохода. Эту задачу можно решить двумя
путями.
ПЕРВЫЙ ВАРИАНТ – СТИМУЛИРУЮЩАЯ
НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА.
Графически это означает сдвиг кривой IS вправо
r
I1S1
LM
IS
r1
r0
0
Y0
Y1
Y
Стимулирующая налогово-бюджетная политика на модели IS-LM
Сдерживающая налогово-бюджетная политика приведет к
обратным изменениям: сдвигу IS влево, сокращению дохода,
трансакционного спроса, снижению процента
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА.
Графически это означает сдвиг кривой LM вправо
r
IS
LM
ro
r1
0
L1M1
Yo
Y1
Y
. Стимулирующая кредитно-денежная политика на модели IS-LM
Сдерживающая кредитно-денежная политика приведет к
обратным изменениям: сдвигу LM влево, повышению
процента, снижению инвестиций, сокращению дохода.
Таким образом, модель IS-LM показывает взаимосвязь
реального и денежного рынка, которая обеспечивается
благодаря механизму процентной ставки.
«ЛОВУШКА ЛИКВИДНОСТИ» -
ситуация, когда спрос на
деньги абсолютно эластичен
по процентной ставке
ГОРИЗОНТАЛЬНАЯ ЧАСТЬ КРИВОЙ СПРОСА
НА ДЕНЬГИ НАХОДИТ ОТРАЖЕНИЕ В
ГОРИЗОНТАЛЬНОМ ХАРАКТЕРЕ КРИВОЙ LM:
r
LM
IS
0
Y
ВЕСЬ ПРИРОСТ ДЕНЕЖНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
ПОГЛОЩАЕТСЯ СПЕКУЛЯТИВНЫМ
СПРОСОМ.
Кредитно-денежная политика
неэффективна!
Фискальная политика работает: эффект вытеснения
отсутствует.
ВЕРТИКАЛЬНАЯ КРИВАЯ LM :
r
LM
IS
0
Y0
Y
Отсутствует спекулятивный мотив, спрос на деньги
определяется только трансакционным мотивом.
Монетаризм!
Кредитно-денежная политика очень эффективна!
Налогово-бюджетная не работает: эффект вытеснения
проявляется в полной мере.
0СОБЕННОСТИ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО
РАВНОВЕСИЯ В СЛУЧАЕ «ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ЛОВУШКИ»
ИНВЕСТИЦИИ НЕ РЕАГИРУЮТ НА
ИЗМЕНЕНИЕ ПРОЦЕНТНОЙ
СТАВКИ:
r
IS
LM
0
Y
ИНВЕСТИЦИИ НЕ РЕАГИРУЮТ НА
ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ
Налогово-бюджетная политика эффективна!
Эффект вытеснения отсутствует, а мультипликатор действует
в полную силу.
Кредитно-денежная политика неэффективна.
УВЕЛИЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ РАСХОДОВ (ОТ IS ДО IS1)
ИМЕЕТ МУЛЬТИПЛИКАЦИОННОЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ НА ВЫПУСК
ГРАФИК
ВЫТЕСНЕНИЕ ЧАСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
ВЫТЕСНЕНИЕ ЧАСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
Если бы мультипликатор государственных расходов
реализовался полностью (отY0 доY2.), то уровень
процентной ставки не изменится.
На самом деле, при росте госрасходов в условиях
первоначальной ставки процента (i0)происходит
повышение спроса на реальные денежные балансы,
который превосходит реальное предложение денег.
В результате повышается ставка процента ( от i0 до i1),
что приводит к сокращению части реальных
инвестиционных расходов и ограниченному росту
выпуска (отY0 доY1). Запланированные инвестиции
уменьшаются, потенциальный выпуск сокращается и
совокупный спрос падает.
ЛИТЕРАТУРА:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Курс экономической теории, Приложение 2 к гл. 22
(модель 1S-LМ).
Ивашковский С.Н.Макроэкономика. М..Дело,2004. Гл.8,§I.
Сакс Дж, Ларрен Ф. Макроэкономика. Гл.8.5.; 8.6.; 12.2.
(модель 1S-LМ)
Стрелец И.А. Макроэкономика. М. 2011. Глава 7.
Лисин В.С. Макроэкономическая теория и политика
экономического роста. М. «Экономика», 2004, гл.4.
Агапова Т.А. Макроэкономика. М. «Дело и сервис»,2000,
гл.9 стр. 173-201
Гтззатова А.И., Ким А.А. Алматы «Бастау», 2014, гл.8,
стр.263-306