РАВИ

РАВИ
Российская Ассоциация
Прямого и Венчурного Инвестирования
(РАВИ)
Привлечение
внешнего финансирования
инновационными компаниями России
в современных условиях
Альбина Никконен
CEO РАВИ
Философия венчурного бизнеса
РАВИ
ИНВЕСТОРЫ
ФОНД
Формирование
капитала фонда и
выбор управляющей
компании
ИНВЕСТОРЫ
1 кв 2 кв 3 кв 4 кв 1 кв 2 кв 3 кв 4 кв
Размещение инвестиций, Продажа пакетов акций,
возврат капитала
контроль их использования
и получение прибыли
и мониторинг компаний
Венчурный капитал
РАВИ
Источник финансирования
в форме прямых инвестиций
в малые и средние частные компании
Прямые инвестиции
Инвестиции в акционерный капитал компаний,
акции которых не зарегистрированы
на фондовой бирже
и не участвуют в свободном обращении
на фондовом рынке
Венчурный фонд
РАВИ
Юридически зарегистрированное
или незарегистрированное
объединение венчурных инвесторов
для осуществления
совместных инвестиций
Управляющая компания
РАВИ
Это компания, ответственная
за управление венчурным фондом
с правом определять и оценивать предприятие,
заключать сделки,
осуществлять мониторинг деятельности
и «выход» из проинвестированной компании
Инвестируемая компания
РАВИ
Это юридическое лицо,
в которое в обмен на пакет акций
вкладываются определенные денежные
средства, способствующие росту
стоимости бизнеса
РАВИ
Партнерство
инвестора и предпринимателя
Инвестор
доля
в бизнесе
опыт
менеджмента
управление
бизнесом
Совместный
бизнес
Предприниматель
финансовые
средства
стратегия
развития
деловые
связи
Капитализация фондов 2000–2008
(млн долл)
РАВИ
4500
4320
Собранные фонды
16000
4097 14157
Закрытые фонды
Всего действующ их фондов
4000
14000
3500
12000
3000
10000
10255
2500
8000
6271
2000
4995
1500
6000
1450
3986
1000
2399
500
165
305
2714
365
50
2807
148
1019
3061
932
2000
337
264
55
4000
7
10
195
173
10
0
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
предварительно
Количество фондов в России 2000–2008
РАВИ
предварительно
РАВИ
Сегментирование управляющих компаний
по общей капитализации фондов 2008
151-1500 млн долл.
под управлением
21 УК (21%)
51-150 млн долл.
под управлением
30 УК (30%)
5-50 млн долл.
под управлением
49 УК (49%)
РАВИ
Распределение средств под управлением
по общей капитализации фондов 2008
49 малых УК
под управлением
670 млн долл. (5%)
30 средних УК
под управлением
3094 млн долл. (22%)
21 крупная УК
под управлением
10356 млн долл. (73%)
РАВИ
Российские источники капитала
2008 год
Частные источники
48%
Государство
52%
Аналитический сборник. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2008 год.
РАВИ
Распределение инвестиций по отраслям
2008 год
Финансовые услуги
1%
Компьютеры
13%
Строительство
10%
Телекоммуникации
14%
Промышленное
оборудование
5%
Биотехнологии
4%
Потребительский
рынок
46%
Другое
4%
Энергетика
3%
Аналитический сборник. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2008 год.
РАВИ
Распределение объемов инвестиций
по отраслям 2007 – 2008 млн долл.
Экология
Электроника
2008
2007
Медицина
Сельское хозяйство
Энергетика
Биотехнологии
Легкая промышленность
Промышленное оборудование
Химические материалы
Строительство
Транспорт
Компьютеры
Финансовые услуги
Телекоммуникации
Потребительский рынок
487
Другое
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Аналитический сборник. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2008 год.
РАВИ
Прогноз распределения инвестиций
по секторам в 2009 году?
Химические материалы
Другое
Промышленное
оборудование
Электроника
Энергетика
Медицина
Биотехнологии
Потребительский рынок
Компьютеры
Телекоммуникации
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Аналитический сборник. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2008 год.
Мнение экспертов
РАВИ
Большинство экспертов сходятся во мнении,
что кризис еще не достиг своего дна
и будет углубляться вплоть до 2010 года!
Нам придется
пройти через этот период
беспрецедентной неопределенности!
РАВИ
Распределение инвестиций
по стадиям 2005 - 2008 млн долл.
2008
2007
2006
2005
Посевная и начальная
Ранние стадии
Расширение
Реструктризация
Поздние
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Аналитический сборник. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2008 год.
Выходы из компаний 2003 - 2008
РАВИ
IPO
4%
Слияния и
поглощения
3%
Банкротство и
ликвидация
6%
Выкуп
менеджерами
23%
Продажа
стратегическому
инвестору
64%
Аналитический сборник. Обзор рынка прямых и венчурных инвестиций в России за 2008 год.
Роль венчурной индустрии
РАВИ
• Эффективное перераспределение финансовых ресурсов в
масштабах экономики благодаря оперативности, отсутствию
лоббирования и субъективистских подходов
• Активизация создания новых коммерчески успешных предприятий,
- катализаторов роста отраслей с высокой добавленной стоимостью
• Поддержка развития компаний с высоким потенциалом роста
на ранних стадиях развития, для которых другие финансовые
инструменты труднодоступны
• Создание высококвалифицированных рабочих мест в новых
инновационных сферах
• Обеспечение долгосрочных результатов, благодаря использованию
более ясного стратегического видения с более четким
и сфокусированным операционным контролем
• Обеспечение высокого уровня корпоративного управления,
системы стандартов и профессионализма в частном бизнесе
Проблемы инвесторов
РАВИ
• Малое количество проектов с высоким экономическим потенциалом,
привлекательным для венчурных инвесторов
• Недостаток кадрового обеспечения индустрии венчурного
предпринимательства
• Неразвитость надлежащих налоговых и правовых структур,
которые благоприятствовали бы деятельности венчурных инвесторов,
в том числе отсутствие адекватной сущности венчурного
предпринимательства организационно-правовой формы фондов
• Отсутствие сформировавшегося рынка выхода из венчурных проектов
(включая публичное первичное размещение, отсутствие
активного спроса на инновации со стороны крупных компаний)
Наличие проектов
РАВИ
Количество проектов
достаточное
Уровень проектов
низкий
Проблемы компаний
РАВИ
• Информация должна быть корректной
• Инвестиционный проект должен приносить прибыль
• Менеджеры должны быть мотивированны и активны
• Технологии должны быть не революционными,
а эволюционными
• Компания должна быть ориентирована
на удовлетворение запросов рынка
• Емкость рынка должна быть высока
• Выход из проекта должен быть ясным
РАВИ
Отношение
к венчурному капиталу
No comments…
Замкнутый круг
РАВИ
ИННОВАЦИОННЫЕ
ПРОЕКТЫ
недостаточное
количество
проектов
?
ИНВЕСТОРЫ
трудно
получить
инвестиции
РАВИ
Инфраструктура
поддержки предпринимательства
ИТЦ
Технопарки
Инкубаторы
ОЭЗ
Госфонды
Финансовая
ЦТТ
Консалтинговая
Российская Венчурная Ярмарка
МСП
ВИФ
РВФ
РВК
PE&VC Funds
Образовательная
Роснаука
Курс
EVCA
Коучингцентры
Бизнесангелы
РАВИ
ГДЕ ?
Принципы
частно-государственного партнерства
Области, в которых свободный рынок
НЕ СРАБАТЫВАЕТ
ЧАСТНЫЙ СЕКТОР
принимает инвестиционные решения
КТО ?
Роль Государства
КАК ?
ИНСТИТУТЫ
ИНФРАСТРУКТУРА
Российская
венчурная компания
Особые
экономические зоны
Региональные
венчурные фонды
….
Технопарки
….
РАВИ
Федеральная Целевая Программа
Федерального Агентства по науке и инновациям
I этап – 2007 - 2009 годы
II этап – 2010 - 2012 годы
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ
БЮДЖЕТ
125.13 млрд.руб.
(3,8 млрд. долл.)
ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ
СРЕДСТВА
61,06 млрд.руб.
(1,5 млрд. долл.)
186.19 млрд.руб.
(5,3 млрд. долл.)
Принцип действия
Российской Венчурной Компании
РАВИ
РВК
Частные Венчурные фонды
VC
Венчурный
фонд
VC
Венчурный
фонд
VC
Венчурный
фонд
VC
VC
Венчурный
фонд
Микроэлектроника
VC
Венчурный
фонд
Телекоммуникации

Венчурный
фонд
Биотехнологии
Медицинские
технологии
IT
технологии
 
VC
Венчурный
фонд
Нанотехнологии
Альтернативная
энергетика
  Å
Мультипликативный эффект РВК
РАВИ
РВК
1
Венчурные
фонды
10
Портфельные
компании
150
Стартапы
1000+
Венчурные инвестиции – вершина айсберга
РАВИ
НЕОБХОДИМО
VC
Целостная система
финансовых институтов,
обеспечивающая непрерывной цикл
финансирования инновационных компаний
ПОТОК СДЕЛОК
СРЕДА ДЛЯ
ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ
КОРПОРАТИВНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
СНЯТИЕ
ТЕХНИЧЕСКИХ РИСКОВ
ПЕРВЫЕ
РАУНДЫ
ЧАСТНЫХ
ИНВЕСТОРОВ
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ АКТИВНОСТЬ
ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ И ПРИКЛАДНАЯ НАУКА
«Мягкий» переход
от субсидий на посевной стадии
до частного капитала на поздних стадиях
Развитие
всех секторов инфраструктуры
(в т.ч. консультационный, кадровый,
контактный)
Фокус
на культуре корпоративного управления
и предпринимательской активности
Государственно-Частное Партнерство
РАВИ
Баланс между бизнесом и государством!
Изменение ментальности
РАВИ
Федеральные округа (7)
РАВИ
Коучинг-центры
по венчурному предпринимательству
Инновационные
компании
Альянс
венчурных
инвесторов
бизнес-ангелов
Региональная
инфраструктура
Совместная работа на венчурных ярмарках и инвестиционных форумах
ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА
РАВИ
www.rvf.ru
[email protected]
Коммуникативная площадка для развития инноваций
Решение проблем
РАВИ
• Непонимание сути и особенностей различных источников
привлечения капитала
• Недооценка привлекательности венчурного капитала
как источника инвестиций
• Сложность установления первого контакта
с потенциальными инвесторами
• Незнание требований и ожиданий инвесторов
• Непроработанность инвестиционного предложения
• Недостаточность опыта общения
и презентациисвоего бизнеса
• Некорректная оценка стоимости компании
Структура
РАВИ
• Экспозиция компаний
•
Отраслевые площадки
•
Площадка компаний ранних стадий
•
Основная экспозиция
• Конгрессный блок – до 25 секций
• Аналитические встречи и мастер-классы
• Работа судейской команды
• Неформальное общение
РАВИ
Венчурная Ярмарка –
коммуникативная площадка
Конгрессный
блок
Экспозиция
компаний
Цели Ярмарки
РАВИ
СТИМУЛИРОВАТЬ ПРИТОК
• Средств в инновационные компании
на ранних стадиях развития
• Инвестиций в наиболее перспективные
технологические отрасли
• Отечественного капитала
в российский технологический сектор
• Иностранного капитала
в российскую венчурную индустрию
Особенности Ярмарки
РАВИ
ОТРАСЛЕВАЯ ВЫСТАВКА
ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА
Объект демонстрации
Продукция
Услуги
Технологии
Перспективный бизнес
обладающий потенциалом
быстрого роста
Решаемые задачи
С помощью образцов
продукции добиться
увеличения объема продаж
Представляя компанию
как объект для инвестиций,
привлечь венчурного инвестора
Особенности Ярмарки
РАВИ
ОТРАСЛЕВАЯ ВЫСТАВКА
ВЕНЧУРНАЯ ЯРМАРКА
Участники
Потенциальные
потребители продукции
Действующие
инвесторы
Темп работы на экспозиции
«Поточный»
(десятки-сотни посетителей)
«Индивидуальный»
(единицы-десятки посетителей)
Цель коучинга
РАВИ
ПОНЯТЬ
• Что такое венчурное инвестирование?
• Какие бывают инвесторы?
• Какую компанию он хочет видеть?
• Как заинтересовать инвестора?
• Как эффективно работать с инвесторами?
ПОПЫТАТЬСЯ ВСТАТЬ НА МЕСТО ИНВЕСТОРА !!!
Результат подготовки
РАВИ
Ответ на вопрос:
Готов ли Я
к прямым инвестициям?
Результаты Венчурных Ярмарок
РАВИ
 Проходит с 2000 года (9 ярмарок)
 Приняли участие:
> 5000 человек
> 420 компаний
> 500 инвесторов
 Были представлены:
> 70 городов России
> 30 зарубежных стран
> 5 стран СНГ
РАВИ
Строительство
3%
Распределение компаний-участниц
по отраслям
Промышленное
оборудование
28%
Биотехнологии
8%
Энергетика
2%
Электроника
9%
ИТ и ПО
12%
Химия и новые
материалы
11%
Медицина
10%
Другое
6%
Телекоммуникации
7%
Потребительский
рынок
4%
Потребность в инвестициях
РАВИ
Свыше 10 млн.
7%
До 300 тыс.
11%
От 3 до 10 млн.
19%
От1 до 3 млн.
33%
От 300 тыс.
до 1 млн.
30%
Распределение
компаний-участниц
по Федеральным Округам
РАВИ
ПФО
22%
ДВФО
2%
ЮФО
4%
ЦФО
32%
СЗФО
27%
СиБФО
9%
УрФО
4%
РАВИ
Венчурные ярмарки – как зеркало …
российских инноваторов
Северо-Западный ФО
Российская Венчурная Ярмарка
Санкт-Петербург
Центральный ФО
Московская ВЯ
Уральский ФО
…..
Южный ФО
Донская ВЯ
Дальневосточный ФО
Приморская ВЯ
Сибирский ФО
Сибирская ВЯ
Приволжский ФО
Казанская ВЯ
РАВИ
Результаты
Венчурных Ярмарок
Привлекли инвестиции 55 компаний - $125 млн.
13%
87%
«Неравный брак»
РАВИ
Инвестор
Компания
«Перспективный союз»
РАВИ
Инвестор
Компания
Как это выглядит
РАВИ
Как это выглядит
РАВИ
Как это выглядит
РАВИ
Средства презентации
РАВИ
 Материалы каталога
 Стендовая презентация
 Устная презентация
Каталог ярмарки
РАВИ
• Основной документ компании на Ярмарке
• На его основе Инвесторы формируют
приоритеты для знакомства с компаниями
• Издается на русском и английском языках
• Размещается на сайте Ярмарки www.rvf.ru
Основные ошибки компании
РАВИ
• Слабая проработка стратегии захвата рынка
Технология – не самоцель. Цель бизнеса – заработать деньги!
• Недостаточное внимание к управлению
Менеджмент - вот на что пристально смотрит Инвестор!
• Недостаточная оценка рисков
Реалистичность не пугает, пугает неопределенность!
• Информационная перегруженность
Необходимо выделять главное!
ПРИГЛАШАЕМ
РАВИ
РОССИЙСКАЯ
ВЕНЧУРНАЯ
ЯРМАРКА
РОССИЙСКИЙ
ВЕНЧУРНЫЙ
ФОРУМ
X
23 – 24 сентября 2009
Москва
V
Чтобы получить инвестиции
РАВИ
Нужно
• Найти инвестора
• Рассказать о перспективах
реализации своего проекта
• Показать Вашу способность
реализовать проект
Чтобы получить инвестиции
РАВИ
Нужно
• Иметь знания и опыт
• Иметь команду
• Разговаривать с инвесторами
на понятном им языке
Чтобы получить инвестиции
РАВИ
Нужно
• Учиться в специальных центрах
• Принимать участие в семинарах
• Посещать форумы и ярмарки
РАВИ
Или посетить уже сегодня
Интернет-портал
«Венчурная Россия»
www.allventure.ru
Доступно уже сейчас
РАВИ
www.allventure.ru
Статьи специалистов
Анализ ситуаций и поиски решений
В свободном доступе
Методические пособия, брошюры, книги
Дежурство экспертов
Которые ответят на ваши вопросы
Курсы
По венчурному предпринимательству
Глоссарий
Терминов венчурного инвестирования
План до конца года
РАВИ
www.allventure.ru
Каталог проектов
Заявите о своем проекте
Каталог инвесторов
Найдите инвесторов и партнеров
Учебные классы
Проверьте свои знания, узнайте больше
Социальная сеть
Развивайте свои проекты, общайтесь
РАВИ
Спасибо за внимание!
www.rvca.ru
[email protected]