Финансирование ЕБРР инвестиционных проектов в ЮФО

Финансирование ЕБРР инвестиционных
проектов в ЮФО
Дмитрий Ларионов,
Глава Представительства ЕБРР
в Южном и Северо-Кавказском федеральных округах
14-15 апреля 2011 г.
Содержание
Краткая информация о ЕБРР
Пример проекта
Заключение
Приложения
36 офисов в 30 странах
Более половины банкиров – в странах операций
Общий объем финансирования ЕБРР - 60 млрд. Евро
Около 25% приходится на Россию
•
•
•
•
•
•
Содействие формированию рыночной
экономики путем финансирования
частного сектора
Привлечение прямых иностранных
инвестиций
Поддержка развития муниципальной
инфраструктуры
Поддержка охраны окружающей
среды и устойчивого развития
Более 2,800 проектов с 1991 года
€ bln
€ bln
9
8
8
77
6
6
55
60
50
Кумулятивный объем
40
30
44
33
20
22
10
11
1999
1/3 нового бизнеса - в России
2010
Кредиты
Инвестиции
ЕБРР в России

Международная финансовая организация с рейтингом AAA

Долгосрочные инвестиции и займы (~ 600 проектов)



Крупнейшая в регионе программа финансирования через инвестиционные фонды (~
1,000 клиентов)
Текущий портфель в России ~ 8 млрд. Евро (~75% частный сектор)
7 региональных офисов (Москва, Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Самара,
Екатеринбург, Красноярск и Владивосток)

Готовность разделять риски с клиентами

Накопленная экспертиза по ведению бизнеса в России

Хорошие рабочие отношения с федеральными и региональными властями


Высокие стандарты корпоративного поведения (вкл. защиту интересов миноритарных
акционеров)
Высококачественный due diligence (проверка состоятельности компании и проекта)
Приоритеты ЕБРР в России
Крупные и средние
предприятия
• Содействие региональному
росту
– посредством развития
региональных российских
компаний
• Поддержка модернизации и
диверсификации российской
промышленности
– через взаимодействие с
финансовопромышленными группами,
приверженными высоким
стандартам корпоративного
управления
• Укрепление доверия
инвесторов и содействие
передаче ноу-хау и
технологий
– посредством поддержки
иностранных инвесторов
Инфраструктура
Финансовые услуги
• Развитие транспорта и
обеспечение свободного
перемещения товаров
посредством
– поддержки частных
транспортных компаний
– финансирование ГЧП
– сотрудничество с
реформирующимися
госкомпаниями
• Содействие развитию банковского
сектора путем
– укрепления банковской
капитальной базы
• Улучшение обслуживания
населения и бизнеса через
– реконструкцию и развитие
муниципальной
инфраструктуры
• Поощрение консолидации в отрасли
– путем поддержки слияний и
поглощений
• Модернизация энергетики
– Путем финансирования
частных и государственных
операторов
• Поддержка высоких стандартов
корпоративного управления в
банковском секторе
– через инвестиции в уставный
капитал
• Расширение отечественной
инвестиционной базы, развитие
финансовых рынков
– Через финансирование
небанковских финансовых
организаций
ЕБРР предлагает широкий набор финансовых
инструментов для наиболее рационального
структурирования российских проектов
Кредиты
Прямое
финансирование
ЕБРР
• Безоборотное
кредитование и
кредитование с
ограниченным правом
требования
Инвестиции
• Новые размещения
акций
• Приватизации
• Рубли и валюта
• Гарантии
размещения
• Средние и долгие сроки
• Квази-инвестиции
• Плавающие и
фиксированные ставки
• Портаж
ЕБРР финансирует до 35% общей
стоимости проекта или долгосрочной
капитализации компании
Обычные инвестиции
Спонсор
Российский или
иностранный
партнер


Инвестиции
Холдинг
Инвестиции
ЕБРР
ЕБРР может реализовать инвестицию посредством продажи доли
стратегическому инвестору по справедливой рыночной стоимости
ЕБРР может выйти из инвестиции посредством реализации опциона
на продажу доли Спонсору проекта по предварительно определенной
стоимости, зависящей от успешности проекта
Кредитование с ограниченным правом
требования
Софинансирующие
банки (структура
кредита A/B)
Спонсор
Российский или
иностранный партнер
Инвестиции
Проектная
компания
ЕБРР
Кредит
• Спонсор гарантирует выплату кредита ЕБРР до момента введения
объекта капитальных вложений в эксплуатацию, после чего кредит
выплачивается проектной компанией
• Долг может быть синдицирован софинансирующим коммерческим
банкам
Содержание
Краткая информация о ЕБРР
Пример проекта
Заключение
Приложения
Петровакс:
Предыстория
Петровакс – российская фармацевтическая компания,
специализирующаяся на создании и коммерциализации вакцин и
иммунологических препаратов. Компания начала с создания одного
продукта в 2003 году – полиоксидония иммуностимулятора,
использующегося для повышения эффективности вакцин от гриппа.
Оборот Петровакса в 2003 году был 5 млн. Евро
Слабые стороны
Сильные стороны



Интеллектуальная
собственность на молекулу
полиоксидония


Знающая и
мотивированная команда
Ключевой нишевой продукт

Ограниченные ресурсы,
доступные для НИОКР
Ограниченные
производственные
ресурсы
Низкая узнаваемость
брэнда
Петровакс:
Вакцинный проект, 2004
“Вакцинный проект”: Создание
ультрасовременного производства
вакцин от гриппа в шприцах.
Создание новой вакцины от гриппа
в партнерстве с лидирующей
фармацевтической компанией
Партнер: Solvay Pharma (сейчас
входит в группу Abbott)
Финансирование ЕБРР: кредит в
25 млн. Евро
Петровакс:
Исследовательский проект, 2008
“Исследовательский проект”:
Строительство 2-й
производственной линии.
Клинические испытания,
регистрация и
коммерциализация двух новых
продуктов; улучшение
организационной структуры и
корпоративного управления
компании
Финансирование ЕБРР:
инвестиция в 15 млн. Евро
Петровакс:
Сегодняшний день
Положение в отрасли: Лидирующий игрок фармацевтической
индустрии с ультрасовременными производственными активами и
портфелем узнаваемых брендов и новых продуктов на разных стадиях
развития. Петровакс участвует в нескольких совместных
исследовательских и производственных программах с лидирующими
фармацевтическими компаниями
Выручка: Более чем 10x рост продаж и прибыльности за последние 5
лет
Корпоративное управление и занятость: Новые рабочие места для
нового поколения работников. Введение МСФО, современных систем
управления бизнесом и стандартов корпоративного управления
Содержание
Краткая информация о ЕБРР
Пример проекта
Заключение
Приложения
Как получить финансирование ЕБРР
Основные требования
Обеспечение доходности путем
тщательной оценки рисков:
 Компетентность менеджмента,
стратегия, бренды
 Разумный бизнес план и
обоснованная стоимость проекта
 Прозрачность операций / МСФО
 Раскрытие информации о
бенефициарах бизнеса и
корпоративной структуре
 Гарантирование проекта
подразелениями, приносящими
прибыль и владеющими активами
Как получить финансирование?
 Предоставление ЕБРР общего
описания предполагаемого проекта
 Направленность на кооперацию
 Определение роли ЕБРР
 Получение мандата на проект
 взаимопонимание по вопросам
соблюдения деловой этики
 Проект / Бизнес план, анализ рынка,
стратегия, структура собственности,
финансовый анализ, оценка рисков
 Стратегия выхода
Заключение
ЕБРР – один из крупнейших финансовых инвесторов в России
o Международная финансовая организация с
рейтингом AAA
o Проекты в 48 российских регионах
o Семь региональных офисов в России
o 120 банкиров, ведущих проекты
Спасибо!
Содержание
Краткая информация о ЕБРР
Пример проекта
Заключение
Приложения
Энергоэффективность – важнейший
приоритет ЕБРР




Энергоэффективность – важнейший приоритет ЕБРР (Стратегия Банка по
России, принятая в 2009 г.)
Меморандум о сотрудничестве с Министерством Экономического Развития
РФ по энергоэффективности
(2009 г.)
с 2006 года ЕБРР выделил свыше €1,4 млрд. на проекты по ЭЭ в России; общая
стоимость проектов свыше €4.5 млрд.
Привлечено грантов на сумму свыше € 11 млн. на поддержку
проектов ЭЭ в России
Подход ЕБРР к энергоэффективности в
промышленном секторе
• Развитие проектов и продвижение лучшей практики в области
энерогоэффективности
• Целевой кредит на энергоэффективность или компонент
в рамках более глобальной инвестиционной программы
• Бесплатная поддержка предприятиям в области
энергоэффективности (финансируется из фондов технического
содействия ЕБРР):
•
•
•
•
Энергоаудиты для выявления проектов
Тренинги в области энергоменеджмента
Поддержка по внедрению проектов, в т.ч. разработка и внедрение
системы энергоменеджмента
Помощь компаниям в монетизации «углеродных кредитов»
(сокращений выбросов СО2 в результате реализации проектов по
ЭЭ)
Контакты
Дмитрий Ларионов
Глава Представительства ЕБРР
в Южном и Северо-Кавказском
федеральных округах
Офис 704, ул. Социалистическая, д. 74
Ростов-на-Дону, 344006
Россия
Тел: +7 863 204 0494
Эл. почта: larionod@ebrd.com