Раскрытие информации в годовых отчетах российских компаний с учетом

Раскрытие информации в годовых
отчетах российских компаний с учетом
аспектов устойчивого развития – лучшая
практика и разбор основных ошибок
Андрей Градецкий
Директор Аналитического центра «Эксперт»
Москва, 6 декабря 2012 года
Практика подготовки годовых отчетов:
акцент на интеграцию сущностей
Три ключевых тренда развития годовых отчетов:
1.
Информация по всем азимутам. Взаимосвязь производственного,
финансово-экономического, социального, экологического аспектов
бизнеса – становится нормой качественного отчета. Сложность
подготовки только возрастает.
2.
Трансформация стандартов. GRI и IIRC стимулируют слияние
«классических» годовых отчетов и отчетов об устойчивом развитии
в единый интегрированный отчет. В мире интегрированный отчет
начинает становиться признанным стандартом
3.
Дань моде. В России «устойчивое развитие – скорее модный
термин чем принцип ведения бизнеса. Следствие – годовые отчеты
большинства российских компаний в целом слабее отчетности
зарубежных конкурентов
2
Устойчивое развитие сегодня:
важный фактор стратегического управления
компанией
Классическое определение. ООН, 1983 г. Всемирная комиссия по
окружающей среде и развитию, WCED (Комиссия Брундтланд):
«Удовлетворение потребностей нынешнего поколения, без ущерба
для возможности будущих поколений удовлетворять свои
собственные»
Устойчивое развитие применительно к компаниям.
Основная (производственная) стратегия компании рассматривается
совместно с поддерживающими ее стратегиями-функционалами:
•Развитие персонала
•Участие в социально-экономическом развитии регионов присутствия
•Ответственная природоохранная деятельность
3
Современный подход к годовой отчетности:
анализ системы «компания+окружающая среда»
Три вида взаимодействия компании с
регионами присутствия:
• Экономические
• Социальные
• Экологические
Взаимодействие осуществляется
через стейкхолдеров:
• Потребители
• Поставщики и подрядчики
• Инвесторы
• Власть
• Надзорные органы
• Представители местных
сообществ
• Образование, здравоохранение,
ЖКХ…
• СМИ
4
Тенденции развития нефинансовой отчетности:
переход к общеупотребительной практике
Нестабильность мировой экономики активизирует развитие
годовой отчетности компаний в области устойчивого развития
(нефинансовой отчетности).
Устойчивое развитие -- фактор инвестиционной
привлекательности, компании активно готовят отчетность в этой
области.
Интеграция данных: стремление к слиянию «классических годовых
отчетов» и отчетов в области устойчивого развития
Обязательность нефинансовой отчетности
• Государственные регуляторы склонны делать нефинансовую
отчетность обязательной для компаний своих стран.
•В России меры по обязательности нефинансовой отчетности для
компаний с государственным участием пока находятся в стадии
проработки.
5
Требование времени: раскрытие в годовой
отчетности факторов, влияющих на рост
стоимости компании в долгосрочной перспективе
Верхняя часть айсберга
Анализ создания стоимости в
традиционном контексте:
рынок, производство,
инвестиции, инновации,
риски, экономика и финансы,
управление
Нижняя часть айсберга
Анализ создания стоимости в
рамках концепции
устойчивого развития:
Традиционный контекст
дополнен системой факторов
взаимовлияния компании и
регионов деятельности в
экономической, социальной и
экологической сферах
6
Современные практики годовой отчетности:
усложнение формата представления данных
Вариант 1. Традиционный подход
Обычный годовой отчет с разделом о социальной ответственности
или устойчивом развитии. Этот раздел не предполагает
соответствия стандартам нефинансовой отчетности.
Вариант 2. Годовая отчетность состоит из нескольких томов
Традиционный годовой отчет с разделом об устойчивом развитии и
социальный отчет/отчет об устойчивом развитии. Иногда
появляется третий том – сборник бухгалтерской отчетности.
Вариант 3. Интегрированный годовой отчет
В единое целое собрана информация традиционного годового
отчета и информация отчета об устойчивом развитии.
7
Лучшие практики, зарубежный опыт:
годовой отчет+отчет об устойчивом развитии
или интегрированный годовой отчет
.
№
в
рейтинг
е
в
2011г
№
в
рейтинг
е
в
2012г
Компания
Страна
Рейтинг
Состав ГО за 2011 г.
4
1
FORTUM
Finland
A+
Annual Report 2011:
Annual Summary 2011
Corporate Governance Statement 2011
Fortum Financials 2011
Sustainability Report 2011
Online Annual Report 2011
3
2
ELECTROLUX
Sweden
A+
Интегрированный
36
3
AIR LIQUIDE
France
A+
Годовой отчет
Отчет об устойчивом развитии
Интегрированный отчет
28
4
DANONE
France
A+
Годовой отчет
Отчет об устойчивом развитии
Финансовый отчет
5
5
AKZONOBEL
Netherlands
A+
Pdf копия ГО с разделом "Устойчивое развитие"
Интерактивная версия ГО позиционируется как
"Интегрированный отчет"
Источник: Рейтинг Annual Report on Annual Reports
8
Лучшие практики, зарубежный опыт:
годовой отчет+отчет об устойчивом развитии
или интегрированный годовой отчет
№ в рейтинге
в 2011г
№ в рейтинге в
2012г
11
6
Компания
Страна
Рейтинг
Состав ГО за 2011 г.
LAND
SECURITIES
UK
A
Годовой отчет
Отчет об устойчивом развитии
1
7
BASF
Germany
A
Интегрированный
Annual integrated report - 30 June 2012 (7 Mb)
Annual integrated report - 30 June 2012
(30
Mb)
Sasol Annual Financial Statements 2012
30
June
2012
9
8
SASOL
South Africa
A
2
9
SAS
Sweden
A
С 2011 года SAS готовит годовой отчет
и отдельно отчет об устойчивом развитии
25
10
MICHELIN
France
A
Интегрированный
Источник: Рейтинг Annual Report on Annual Reports
9
Рейтинг качества годовых отчетов «Эксперт РА»:
система координат
Что оценивает рейтинг: интегральный уровень качества годового
отчета, исходя из его информационной насыщенности и
соответствия его структуры современным форматам
Основные критерии оценки:
- позиционирование компании на рынке;
- стратегия бизнеса;
- создание стоимости;
- устойчивое развитие;
- общая структура отчета
Участники рейтинга: компании, подавшие заявки на Конкурс годовых
отчетов, компании, готовящие наиболее сильные годовые отчеты
из списка «Капитализация-200» (рейтинг «Эксперт-400»)
10
Рейтинг качества годовых отчетов: Тор20
Место
Компании
Итоговая
оценка*
Место
Компании
Итоговая
оценка
1
ФСК ЕЭС
9,62
11
Газпром
8,56
2
НЛМК
9,35
12
Группа ВТБ
8,54
3
ЕвроХим
9,30
13
Акрон
8,50
4
Интер РАО ЕЭС"
9,26
14
Русгидро
8,48
5
Росатом
9,22
15
МРСК Центра и
Приволжья
8,47
6
Группа "Уралкалий"
9,13
16
Трансконтейнер
8,44
7
МРСК Центра
9,12
17
Сбербанк России
8,43
8
Газпром Нефть
9,06
18
ТНК-ВР
8,29
9
Фосагро
8,81
19
Группа Е4
8,26
10
Атомредметзолото
8,76
20
Аэрофлот
8,22
11
Методология составления рейтинга:
акцент на рост потенциальной стоимости компании
в долгосрочной перспективе
Подход к оцениванию годовой отчетности
• анализ совокупности факторов, влияющих на перспективы роста
стоимости компании
• действия менеджмента по реализацией стратегии развития
компании, нацеленной на рост стоимости ее бизнеса.
Что дает такой подход
• информационное наполнение годовой отчетности с точки зрения
ключевых аспектов деятельности компании
• соответствие отчетности форматам лучших мировых практик.
12
Критерии оценки годовой отчетности для рейтинга.
Критерий «Позиционирование на рынке»
Показатели:
Макроэкономические факторы, влияющие на рынок и бизнес
компании
Законодательная среда рынков, на которых действует компании
Описание конкурентной среды и рыночная доля компании
Перспективы роста рынка в целом и изменения конкурентной среды
13
Критерии оценки годовой отчетности для рейтинга.
Критерий «Стратегия бизнеса»
Показатели:
Миссия и конкретные формулировки основных положений стратегии
развития, применительно к особенностям бизнеса компании
Цели и задачи компании за отчетный период и достигнутые
результаты
Стратегические приоритеты на следующий год и 3-5 лет вперед
Корпоративное управление
Организационная структура компании, бизнес-модель, основные
принципы управления бизнесом + основные бизнес-единицы
14
Критерии оценки годовой отчетности для рейтинга.
Критерий «Деятельность по созданию стоимости»
Показатели:
Производственная деятельность и результаты работы по сегментам
бизнеса
Реализации инвестиционных проектов и перспективы их
продвижения в следующем году и на 3-5 лет вперед
Инновации, R&D и их внедрение
Финансово-экономическое положение компании
Риск-менеджмент, система управления рисками и результаты ее
действия
Рынок ценных бумаг компании и рыночная капитализация
15
Критерии оценки годовой отчетности для рейтинга.
Критерий «Устойчивое развитие»
Показатели:
•Взаимодействие компании с клиентами, сбытовая и маркетинговая политики
• Создание и функционирование цепи поставок, взаимодействие с
поставщиками и подрядчиками
•Персонал: характеристика, социальные гарантии, мотивация и развитие
•Охрана труда, обеспечение здоровья и безопасности на рабочих местах,
травматизм
•Природоохранная деятельность компании, экологические мероприятия по
снижению негативного воздействия на окружающую среду
•Работа в области промышленной безопасности, меры по предотвращению
промышленных аварий
•Энергоэффективность и энергосбережение
•Вклад компании в социально-экономическое развитие регионов
деятельности
•Социальная политика и взаимодействие компании с сообществами
16
Критерии оценки годовой отчетности для рейтинга.
Критерий «Общая структура отчета»
Показатели:
Обзоры важнейших решений собраний акционеров, совета
директоров и комитетов
Перечень/характеристика крупных сделок и сделок с
заинтересованностью
Сведения о соблюдении компанией кодекса корпоративного
поведения
Бухгалтерская отчетность по РСБУ, МСФО или GAAP.аудиторские
заключения и комментарии к ней
Таблица соответствия текста отчета показателям руководств (GRI,
IPECA и др.) по подготовке отчетов об устойчивом развитии
(социальных отчетов)
Глоссарий и список сокращений
17
Основные ошибки годовой отчетности российских
компаний. Критерий «Позиционирование на рынке»
•
Слабый анализ макроэкономической ситуации: нет описания
системы факторов, влияющих на динамику рынков сбыта
компании
•
Нет привязки макроэкономических факторов непосредственно к
бизнесу компании: как изменение факторов повлияло на
результаты деятельности компании в отчетный период
•
Описание рынка и рыночной доли компании дается поверхностно
или отсутствует: нет характеристик географии рынков,
продуктовой линейки, рыночной доли компании в сравнении с
основными конкурентами
18
Основные ошибки годовой отчетности российских
компаний. Критерий «Стратегия бизнеса»
•
Формулировки ключевых положений стратегии общие и
расплывчатые: нет учета специфики компании, поэтому они
применимы к описанию стратегии любой компании
•
Отсутствие четких формулировок о реализации стратегии и планах
на будущее: результаты за отчетный период и стратегические
приоритеты на следующие годы даны отрывочно и не сведены в
единый комплекс
•
Наличие бизнес-модели вместе с подходами к управлению
компанией характерно только для лучших практик, как правило нет
характеристик процесса генерации стоимости бизнеса компании
•
Описание системы корпоративного управления оторвано от
результативности: как решения органов управления компанией
повлияли на итоги ее деятельности в отчетный период
19
Основные ошибки годовой отчетности российских
компаний. Критерий «Деятельность по созданию
стоимости»
•
Финансово-экономическое положение часто дается в формате
традиционного АФХД из учебника, нет содержательного анализа
причин, в силу которых получаются те или иные финансовые
результаты
•
Описание инвестиционной деятельности не структурировано,
формат «что сделано – что предстоит сделать в будущем» в
рамках концепции стратегического развития компании
встречается редко.
•
Система риск-менеджмента приводится поверхностно: риски
даны в общем виде, ранжирование рисков по значимости не
всегда используется, результативность не показана.
20
Основные ошибки годовой отчетности российских
компаний. Критерий «Устойчивое развитие»
•
•
•
•
•
•
Для большинства компаний «устойчивое развитие» -- «Terra
Incognita», смысл устойчивого развития, как процесса
стратегического управления стратегиями-функционалами,
выхолощен.
Материал раздела «Социальная ответственность» не связан со
стратегией развития:
персонал – статистика по численности и общие фразы о
мотивации,
ООС, ПБ и ОТ – рапорт об успехах применительно к любой
компании,
связь с сообществами регионов деятельности – декларация
патернализма и абсолютизация филантропии,
игнорирование экономических факторов взаимодействия
компании с регионами деятельности.
21
Основные ошибки годовой отчетности российских
компаний. Критерий «Общая структура отчета»
Отсутствие традиционной для годовой отчетности информации:
• Ключевых показателей, приведенных в динамике за несколько лет
• Биографий топ-менеджеров
• обзоров важнейших решений собраний акционеров, совета
директоров и комитетов,
• описаний крупных сделок и сделок с заинтересованностью
• сведений о соблюдении Кодекса корпоративного поведения
• комментариев аудиторов к годовой отчетности
• списка сокращений и глоссария
• подробного адреса для инвесторов
• средств навигации для быстрого поиска в бумажных версиях
Раздел «Содержание», соответственно структура документа
отличаются от принятых практик в худшую сторону: плохо
структурированный текст документа резко ухудшает восприятие
информации
22
Подробную информацию по теме
презентации можно найти на сайте:
http://www.annual-report.ru/conference/analytics2011/
Спасибо за внимание