НКЦ - клиринговая организация-центральный контрагент на

НКЦ - клиринговая
организация-центральный контрагент
на биржевом рынке ММВБ
НКЦ - основная информация
• ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ) учрежден в октябре 2005 г., с
декабря 2007 г. выполняет функции Центрального Контрагента (ЦК) на валютном, а с ноября
2011 и на фондовом рынках ММВБ
• Основной вид деятельности - оказание клиринговых услуг участникам финансового рынка
• Структура акционерного капитала: ЗАО «Московская Межбанковская Валютная Биржа» - 100%
• Уставный капитал:
 Уставный капитал
 Объем собственных средств
- 4 435 млн. руб. (на 01.10.11г. ~ 105 млн. евро)
- 9 530 млн. руб. (на 01.10.11г. ~ 226 млн. евро)
• Среднедневной объем торгов на валютном рынке в 2011 г. ~ 15 млрд. долларов США
• Лицензии:
 на осуществление банковских операций
 профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление клиринговой
деятельности
• www.nkcbank.ru
Надежность и финансовая устойчивость НКЦ
В периоды высокой волатильности, в том числе в 2008 – 2009 гг. и в августе 2011 г., НКЦ
выступал гарантом стабильности на валютном рынке, не допустив ни одного случая
неисполнения своих обязательств перед добросовестными участниками.
 Контроль и надзор за деятельностью со стороны Банка России и ФСФР:
• жесткие требования к капиталу кредитной организации (минимальный размер,
норматив достаточности капитала (Н1), структура капитала );
• жесткие требования к ликвидности (нормативы ликвидности Н2, Н3 и Н4,
установленные Инструкцией ЦБ РФ №110-И);
• Требования к порядку осуществления клиринга (включая деятельность в качестве
центрального контрагента).
 Эффективное управления ликвидностью:
• возможность привлекать средства на межбанковском кредитном рынке;
• возможность использовать инструменты рефинансирования Банка России.
 Обеспечение высокого уровня информационной безопасности в соответствии с
требованиями Банка России.
 НКЦ постоянно увеличивает собственный капитал с тем, чтобы отвечать по этому
параметру растущим потребностям рынка (см. следующий слайд).
Динамика изменения собственных средств НКЦ
(млн. долларов США)
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2007
2008
2009
2010
2011 (прогноз)
4
Инструменты по сделкам, по которым НКЦ
выступает на валютном рынке в роли ЦК
•
•
•
•
•
•
•
USD/RUB
– USD/RUB_TOD: расчеты в день торгов
– USD/RUB_TOM: расчеты в деньT+1
– USD/RUB_TOD_TOM: СВОП
EUR/RUB
– EUR/RUB_TOD: расчеты в день торгов
– EUR/RUB_TOM: расчеты в деньT+1
– EUR/RUB_TOD_TOM: СВОП
EUR/USD
– EUR/USD_TOD: расчеты в день торгов
– EUR/USD_TOM: расчеты в деньT+1
– EUR/USD_TOD_TOM: СВОП
CNY/RUB_TOD
KZT/RUB_TOD
UAH/RUB_TOD
BYR/RUB_TOD : расчеты в день торгов
адаптивная ставка обеспечения
до 4%
до 4%
до 4%
до 4%
до 4%
до 4%
до 8%
до 8%
до 8%
100%
НКЦ - центральный контрагент на биржевом рынке
Деятельность НКЦ в качестве центрального контрагента на биржевом рынке Группы ММВБ
способствует повышению ликвидности рынка и снижению издержек участников рынка при
заключении сделок, а также формирует основу для инструментов и услуг, позволяющих повысить
эффективность использования участниками рынка своих ресурсов.
+ НКЦ выступает посредником между сторонами сделки, т.е. продавцом для каждого покупателя и
покупателем для каждого продавца, которые при этом заменяют свои договорные отношения друг с
другом соответствующими договорами с центральным контрагентом.
+ НКЦ гарантирует исполнение обязательств перед каждым добросовестным участником по
заключаемым с ним сделкам вне зависимости от исполнения своих обязательств другими
участниками рынка.
+ НКЦ обеспечивает юридическую прозрачность заключения сделок в процессе торгов. Участники
рынка всегда знают, что их контрагентом по заключенным сделкам является НКЦ.
+ НКЦ обеспечивает своим участникам клиринга анонимность при заключении сделок.
+ НКЦ избавляет участников от необходимости оценивать риски и устанавливать лимиты друг на
друга. Участники оценивают риски только на НКЦ, как центрального контрагента.
+ Операции с НКЦ позволяют участникам оптимизировать движение денежных средств между
разными рынками, тем самым повышая эффективность их использования.
+ Использование реализованного НКЦ механизма неттинга позволяет снизить операционную нагрузку
на бэк-офис участника.
Система управления рисками НКЦ
Основные инструменты выявления и оценки рисков:
•
•
•
•
Статистические методы анализа для оценки финансовых рисков;
Внутреннее рейтингование для оценки кредитного риска;
Экспертная оценка (самооценка) операционного риска (с III кв. 2011 г.);
Стресс-тестирование для оценки достаточности капитала.
С целью контроля рисков осуществляется мониторинг:
•
•
•
•
Биржевых и внебиржевых рынков;
Финансового состояния контрагентов и участников биржевых торгов;
Бизнес-процессов;
Достаточности капитала.
Неотъемлемой частью системы управления рисками является
система управленческой отчетности:
•
•
•
•
Отчетность по итогам торгов;
Регулярная внутренняя управленческая отчетность по рискам
- Правлению
- Наблюдательному совету;
Включение отчетности по НКЦ в совокупную отчетность по рискам Группы ММВБ;
Отчетность регулятору.
НКЦ – центральный контрагент на валютном рынке
обладает эффективной системой управления рисками
Механизмы предварительного депонирования и контроль обеспеченности
регистрируемых заявок
Фонд покрытия рисков объёмом ~ 14 млн. долларов США (на 01.08.11 г.)
Расчеты с участниками клиринга по принципу PVP
Система требований к допуску и система рейтингования участников клиринга, на
основании которой устанавливаются лимиты нетто-операций участникам клиринга
Установление границ допустимых однодневных курсовых колебаний
(по согласованию с Банком России)
Механизмы ликвидации необеспеченных позиций участника (в том числе – путем
проведения дополнительной сессии с участием Банка России)
Гарантийные системы. Уровни защиты
Текущая структура СУР
Планируемая структура СУР
Капитал
клиринговой
организации
Средства
клиринговой
организации
Средства
участников
клиринга
Дополнительные взносы
участников клиринга и
соучастие в убытках
Капитал
клиринговой
организации
Обязательство Банка
России и возможности
эмитентов по выкупу
активов дефолтера
Средства ФПР
Средства дефолтера в ФПР
Депозитная и Вариационная маржа Участников
клиринга (предварительное обеспечение)
Средства
клиринговой
организации
Средства
клиринговой
организации
Средства
дефолтера
Единый Гарантийный
Фонд (доп. покрытие
рыночного риска при
стрессе)
Средства
участников
клиринга
Обязательство Участников
клиринга (котировка bid) по Фонд Клиринговой организации
выкупу активов дефолтера
(доп. покрытие рыночного
риска при стрессе)
Специализированный Гарантийный Фонд
(кредитные лимиты, обеспеченные Фондом)
Средства дефолтера, внесенные в Гарантийные Фонды
Депозитная и Вариационная маржа Участников
клиринга (предварительное обеспечение)
Требования к участникам клиринга
Требования к участникам клиринга
9
Дефолт-менеджмент
 Урегулирование неисполненных обязательств осуществляется Клиринговым центром в
ходе дополнительных сессий.
 Неисполненные обязательства недобросовестных участников клиринга либо
переносятся на следующий рабочий день путем заключения сделки SWAP (в случае
наличия у недобросовестного участника обеспечения в достаточном для этого
размере), либо прекращаются.
 В результате выполнения операций по прекращению обязательств недобросовестного
участника у НКЦ образуется открытая валютная позиция, которая подлежит закрытию
путем проведения процедур Buy-in или Sell-out.
 Покрытие убытков, которые могут возникнуть при прекращении обязательств
недобросовестного участника осуществляется за счет:
•
средств недобросовестного участника (средств обеспечения, средств,
причитающихся участнику по итогам клиринга);
•
средств Фонда покрытия рисков (если недобросовестный участник является
участником Фонда);
•
собственный средств НКЦ.
 Непогашенная задолженность может быть взыскана НКЦ с недобросовестного
участника в судебном порядке.
10
Система управления рисками НКЦ совершенствуется в
соответствии с международными стандартами
 НКЦ периодически осуществляет самооценку своей деятельности на предмет ее соответствия
Рекомендациям, разработанным Комитетом по платежным и расчетным системам при Банке
Международных Расчетов и Техническим Комитетом Международной организации Комиссий
по ценным бумагам для Центральных Контрагентов (CPSS/IOSCO Recommendations).
Самооценка показала, что деятельность НКЦ как центрального контрагента в целом
соответствует принятым международным стандартам.
 НКЦ внедряет в практику работы проведение на постоянной основе стресс-тестирование с
целью оценки влияния на деятельность НКЦ следующих рисков:
– кредитного риска;
– риска ликвидности;
– процентного риска;
– ценового риска;
– риска центрального контрагента, связанного с возможными убытками при замещении
дефолтных сделок.
 Впоследствии система стресс-тестирования финансовой устойчивости НКЦ будет включать и
оценку операционного риска.
11
Система стресс-тестирования финансовой
устойчивости НКЦ
Система периодического стресс-тестирования позволяет проверить готовность НКЦ к
экстремальным ситуациям на рынке, а также повысить обоснованность принимаемых
руководством НКЦ стратегических и оперативных решений
Порядок выполнения стресс-тестирования и
использование его результатов:
1. Сценарный анализ на основе повторения исторических событий (кризисов) и
моделирования гипотетических событий;
2. Количественная оценка рисков через анализ экстремальной рыночной волатильности или
предельных потерь;
3. Оценка достаточности собственных средств (капитала) и капитала 1-го уровня на
покрытие рисков;
4. Рекомендации органам управления НКЦ по поддержанию показателей достаточности
капитала через корректировку лимитов системы размещения свободных денежных
средств, изменение структуры принимаемых в обеспечение активов и параметров СУР
биржевых рынков;
5. Рекомендации органам управления НКЦ по структуре капитала и по использованию
прибыли.
12
НКЦ - член Европейской Ассоциации Клиринговых Домов –
Центральных контрагентов (EACH) и Всемирной Ассоциации
Центральных контрагентов-ССР12
Членство в Ассоциациях стало для НКЦ :
o признанием соответствия системы управления рисками НКЦ международным
стандартам и рекомендациям Комитета по платежным и расчетным системам
Банка Международных Расчетов и Международной Ассоциации Комиссий по
ценным бумагам;
o возможностью участвовать в обсуждении и разработке международных
стандартов и правил функционирования ЦК, постоянно осуществлять
самооценку банка с точки зрения его соответствия разрабатываемым
международным стандартам, что способствует их внедрению на российском
финансовом рынке и, в конечном итоге, поддержанию на нем стабильности.
ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр»
Наш адрес: Россия, 125009, Москва,
Большой Кисловский переулок, 13
Телефон:
+7 (495) 782 97 94
E-mail:
[email protected]
http://
www.nkcbank.ru