Стратегия управления инновационной деятельностью Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях глобализации 2015

Стратегия управления инновационной деятельностью
Лекция №8. Стратегия управления компанией в
условиях глобализации
2015
Стратегия управления инновационной деятельностью
Первый выпуск акций (IPO) является одним из самых значительных событий в
ходе развития компании и знаменует важный этап на пути к полному или
частичному выходу венчурного капиталиста из проинвестированной компании.
Стать компанией, акции которой котируются на бирже, значить войти в высшую
лигу респектабельных компаний, где открываются новые возможности и ждут
гигантские прибыли. Добиться успешного IPO и в течение длительного времени
сохранять привлекательности компании для финансового сообщества - задача
нелегкая. Проведение и подготовка этого процесса требуют особой
тщательности.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
2
Стратегия управления инновационной деятельностью
Одна из главных причин регистрации компании на
фондовом рынке заключается в том, что это дает ей
возможность
привлекать
значительные
средства
дешевле (по более высокой оценке), чем из других
источников. В большинстве компаний с венчурным
капиталом IPO проводится с целью привлечения средств
для увеличения капитала для финансирования развития
(так называемый «первичный»), а в некоторых случаях с целью продажи существующих акций для придания
ликвидности вложениям существующих инвесторов (так
называемый «вторичный »).
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
3
Стратегия управления инновационной деятельностью
IPO устанавливает независимую рыночную стоимость
компании (так называемую «оценку третьей стороны»),
что со временем позволит венчурному капиталисту
осуществить полный выход из инвестиции по рыночной
цене. Статус «котирующейся на бирже» позволяет
компании использовать для привлечения и сохранения
сотрудников такой мощный стимул как предо ставление
опциона на покупку акций.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
4
Стратегия управления инновационной деятельностью
Помимо финансовых аспектов IPO помогает
сделать присутствие компании на рынке
гораздо более заметным. Предписываемая
законом публикация отчетов, аналитические
обзоры
специалистов
по
вопросам
инвестирования - все это способствует тому,
что название компании постоянно мелькает в
средствах массовой информации.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
5
Стратегия управления инновационной деятельностью
Успешный IPO требует решительных и самоотверженных действий со стороны
команды управляющих, которая становится главной движущей силой этого
процесса. Выбор консультантов, реструктуризация и «тщательное изучение»,
подготовка проспекта эмиссии и организация встречи с потенциальными
инвесторами - все это занимает месяцы и может сказаться на повседневной
работе компании. Маркетинг компании и поддержание ее привлекательности в
глазах инвесторов приводит к тому, что компания оказывается на виду, и
команде управляющих приходится изыскивать возможности для увеличения
дохода на акцию - задача, с которой ей, возможно, не приходилось
сталкиваться во времена, когда компания была закрытой.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
6
Стратегия управления инновационной деятельностью
Что нужно учитывать при подготовке к успешному IPO
Обдумывая потенциальный IPO нужно ответить на четыре
вопроса:
•Готова ли компания к IPO?
•Как будет оцениваться компания?
•Каков будет объем выпуска акций?
•Когда и на какую фондовую биржу поступят акции?
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
7
Стратегия управления инновационной деятельностью
Успех IPO в первую очередь зависит от
готовности компании. Руководство должно
быть настроено решительно, понимать
обязанности, вытекающие из перехода в
положение открытой компании, и быть
уверенными в том, что они оправдают
ожидания рынка.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
8
Стратегия управления инновационной деятельностью
Готовность компании осуществить IPO также зависит от открытости и
стабильности его долгосрочной финансовой модели. Рентабельные компании,
которые успешно справились с решением задач по предпринимательству,
могут относительно спокойно пережить необходимость в дальнейшем делать
свою финансовую информацию достоянием общественности. Необходимо
хорошо понимать сезонный характер бизнеса, поскольку он влияет на модель
квартального роста. Не менее важна стабильность менеджмента и работы
компании, а также потенциал развития продукта и технологии.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
9
Стратегия управления инновационной деятельностью
Потенциальные инвесторы должны сразу
понимать, что представляет собой компания
как отдельная организация или группа
организаций. Это внушает им доверие,
поэтому желательно иметь ясную и четкую
корпоративную структуру, без компанийпосредников и дочерних компаний с мелкими
акционерами, привилегированными акциями,
специальными договоренностями о правах
акций и правах контроля.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
10
Стратегия управления инновационной деятельностью
Финансовый отдел должен быть готов
предоставить по первом требованию
инвестиционных банкиров текущие
финансовые отчеты и прочую информацию о
работе компании, в частности годовые
отчеты, квартальные отчеты и, особенно,
реалистические прогнозы.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
11
Стратегия управления инновационной деятельностью
Для успешного IPO нужно установить сбалансированную цену,
которая отвечала бы как сиюминутным потребностям эмитента и
продающих акционеров, так и их средне и долгосрочным
интересам. По идеальному сценарию IPO, в первые месяцы после
выпуска цена акции резко вырастет, затем стабилизируется и далее
увеличивается
пропорционально
результатам
деятельности
компании. Этот сценарий гарантирует поддержку инвестиционного
сообщества.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
12
Стратегия управления инновационной деятельностью
Оценка стоимости компании зависит от
спроса на акции. Поэтому для максимизации
спроса инвестиционным банкирам следует
выбрать стратегию проведения маркетинга и
определить целевого инвестора.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
13
Стратегия управления инновационной деятельностью
Стратегия маркетинга включает в себя такие внутренние факторы как:
Определение места компании на рынке. Определение места компании на рынке позволит
отнести ее к определенному сектору промышленности. Сопоставляя ее с аналогичными
компаниями из данного сектора, инвестиционные банкиры смогут установить базовые
ориентиры для расчета стоимости компании, исходя из отношения цены к доходу,
мультипликатора продаж, долгосрочных прогнозов роста дохода на акцию (EPS) и
финансовых моделей, таких как доход до отчислений на проценты и налоги (EBIT).
« Заявление» о перспективах роста компании и умение убедить инвесторов в
стабильности этого роста. Для большинства новых компаний «заявление» играет
ключевую роль, подчеркивая их уникальные особенности и помогая осуществить удачный
IPO по привлекательной цене. В принципе, стратегия маркетинга для «заявления»
строится на огромных рыночных перспективах, лидирующем положении компании на
рынке и в промышленности, ее технологии, преимуществе своевременного выхода на
рынок и прочих характерных особенностях.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
14
Стратегия управления инновационной деятельностью
Прекрасным
подтверждением
обоснованности
«заявления»
служат
нынешние
результаты
деятельности
компании и открытость данных о состоянии
ее финансов. Для новых компаний, которые
являются убыточными, грамотная стратегия
маркетинга поможет извлечь в момент
проведения IPO максимальную выгоду из
ожидаемой в будущем огромной стоимости
компании.
Лекция №8. Стратегия управления компанией в условиях
глобализации
15
СПАСИБО
ЗА ВНИМАНИЕ!
16