Sales Training - Ассоциация частных инвесторов Украины

ФИНАНСИРОВАНИЕ КОМПАНИЙ
НА РАННИХ СТАДИЯХ РАЗВИТИЯ
Сергей ДЕСЯК
Вице-президент
Ассоциация «Частные инвесторы Украины»
Третий инвестиционный Форум "Украина-Россия"
Киев, 22 ноября 2007 г.
Стадии развития предприятия
- посевная
- стартовая стадия
- начальный рост
ранние стадии
- расширение
- устойчивое развитие
поздние стадии
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Наиболее важные звенья
финансовой цепи
Высокий
Основатель,
друзья, семья
Высокая
Бизнес-ангелы
Венчурные
капиталисты
Нефинансовые
корпорации
Фондовые
рынки
Уровень
инвестиционного
риска,
осознаваемый
инвестором
Коммерческие банки
Низкий
Зарождение Начинание
Ранний рост
Зрелость
Стадии развития предпринимательской фирмы
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Прибыль
на вложенный
капитал
Низкая
Вывод
Создание рисковых предприятий требует
наличия неразрывной финансовой цепи,
от частных лиц до крупных
транснациональных фондов.
При этом следует иметь ввиду, что
финансовая цепь не прочнее ее
самого слабого звена.
Наиболее важны звенья,
финансирующие предприятия на
ранних стадиях развития.
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Формальный и неформальный
сектор
Объемы венчурных инвестиций в США
Тип инвестирования
2002
2003
2004
2005
Формальный сектор ВК( млрд. USD)
21,8
19,6
22,0
22,7
Бизнес-ангелы
( млрд. USD)
15,7
18,1
22,5
23,1
Количество профинансированных
компаний классическим ВК
2608
2409
2559
2626
Количество профинансированных
компаний бизнес-ангелами
36000
42000
48000
49500
Источник: PwC
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Неформальный сектор: особенности
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Финансируются фирмы с высоким
потенциалом роста.
Инвесторы используют свои знания
и связи для развития проекта.
Небольшие объемы
финансирования практически во все
отрасли.
Оперативное принятие финансовых
решений.
Рынок географически разбросан.
Рост привлекательности проекта на
следующих стадиях.
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Неформальный сектор: мотивы



Инвестиции на начальных стадиях чрезвычайно выгодный бизнес
Удовольствие от участия в управлении
выращиваемой компании.
Другие мотивы ( диверсификация,
экспансия на внешний рынки)
«Мы вкладываем в компанию наши сердца»
Джордж Бойя, основал в 1946 году первый фонд прямых инвестиций American
Research and Development
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Неформальный сектор: примеры



На $ 91 тысячу инвестиций в
компанию “Apple” инвестор получил
$ 154 миллиона.
$ 100 тысяч, инвестированные
Томасом Албергом в компанию
“Amazon”, превратились в
$ 26 миллионов.
За 4 тысячи (!), вложенные в “Body
Shop”, Ян МакГлинн получил
42 миллиона фунтов.
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Неформальное инвестирование.
Ключевые показатели





В 42 странах 208 миллионов неформальных инвесторов
вложили $ 600 млрд. в бизнес предпринимателей.
Число неформальных инвесторов составляет 4% населения
исследуемых стран
Общая сумма их инвестиций составляет 1,5% совокупного ВВП этих
стран.
Предприниматели самостоятельно финансируют 62% инвестиций в
start-up их новых предприятий.
Совокупные вложения предпринимателей и неформальных инвесторов
составляют 3,9% совокупного ВВП исследуемых 42 стран.
Емкость рынка в Украине
Показатель
2006
Доля
Емкость
Номинальный ВВП
(млн. грн.)
535 860
1,5%
8 038
млн. грн.
Население
(тыс. чел)
46 646
4%
1 866
тыс. чел
Депозиты физ. лиц
(млн. грн.)
106 878
15%
16 032
млн. грн.
По оценке АЧИУ емкость рынка частного капитала
в Украине не менее $ 1,5 млрд.
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Источники капитала для
финансирования начала бизнеса
ОЖИДАЮТ предприниматели
банки и финансовые институты
ближайшие родственники (семья)
правительственные программы
друзья или соседи
коллеги по работе
другие родственники
малознакомые люди
другие

42.2%
32.9%
19.7%
15.3%
14.7%
14.5%
7.3%
12.3%
* по данным GLOBAL ENTREPRENEURSHIP MONITOR
реально ФИНАНСИРУЮТ
ближайшие родственники
друзья или соседи
другие родственники
коллеги по работе
малознакомые люди
другие

48.9%
26.4%
8.4%
7.7%
5.8%
2.7%
Характеристика рынка





Рынок частного капитала - стихийный
Нет полной информации ни инициаторов
проектов, ни у инвесторов друг о друге
Отсутствие информации и знаний о частном
инвестировании
Закрытость частных инвесторов
Сложность в самостоятельной организации
экспертизы проектов
ПОЭТОМУ …
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Объединения инвесторов
Частные инвесторы объединяются в Ассоциации,
сети бизнес-ангелов, союзы
ACA/EBAN
2006
2007
США
Европа
США
Европа
Количество
объединений
инвесторов
230
211
250
234
Количество
инвесторов в
объединениях
~9,700
8227
~11,000
10.331
Средняя сума
инвестиций (1
раунд)
$241,528
185.177
EURO
За первые 6
мес. $211,087
169.945
EURO
Количество сделок
n/a
n/a
n/a
843
Общая сума
инвесторов
n/a
n/a
n/a
143.263.629
EURO
Источник: Angel Capital Association, EBAN
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Европа: Инфраструктура
Источник: EBAN
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Украина: Инфраструктура
Ассоциация "Частные инвесторы
Украины" (АЧИУ) является
первой некоммерческой
организацией, которая
объединяет частных инвесторов
в Украине.
На данный момент деятельность
АЧИУ охватывает 6 регионов:
Киев, Днепропетровск, Донецк,
Одесса, Чернигов, Винница
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
АЧИУ: Мероприятия



Форум частных инвесторов
Украины
Индивидуальные презентации
инвестиционных проектов
День бизнес-ангелов Германии
и Российский Форум бизнесангелов
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
АЧИУ: Печатные и online СМИ



Каталог инвестиционных
проектов Украины
Интернет-рассылка «Бизнесангелы: венчурный бизнес для
частного инвестора»
Интернет сайты: www.uaban.org
и www.forum-investor.com
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Украина: Партнёры инвесторов
С целью развития инфраструктуры и консолидации для
защиты прав частных инвесторов мы сотрудничаем с
рядом профильных Ассоциаций:



Украинская Ассоциация инвестиционного бизнеса
- объединяет 272 компании по управлению
активами (управляют активами более 670
инвестиционных фондов и 70 негосударственных
пенсионных фондов)
Ассоциация украинских банков - объединяет 118
украинских банков
Лига страховых организаций Украины объединяет
более 109 украинских страховых компаний.
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
АЧИУ: результаты за 9 мес. 2007





База данных около 150
инвестиционных проектов
Более 60 индивидуальных
презентаций
400 подписчиков электронного
бюллетеня
47 частных инвесторов активно
сотрудничают с АЧИУ
организованно 3 новых предприятия
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г
Благодарю за внимание !
Ассоциация "Частные инвесторы Украины"
г. Киев,
ул. Красногвардейская, 8/29, оф.12
Тел. +38 044 209 88 30
Факс +38 044 573 21 34
Website: www.uaban.org
www.forum-investor.com
E-mail: info@uaban.org
Винница:
тел. (0432) 35-31-35,
факс (0432) 53-03-33;
Днепропетровск:
тел/факс. 8 (056) 374-72-00
моб. 8 (067) 994-34-32
Донецк:
тел. 8 (062) 311 68 00
моб. 8 (050) 598 41 89
Одесса:
тел. (0482) 491837;
моб. 8 (093) 7854705
Чернигов:
тел. (0462) 65-18-72
Факс (0462) 67-53-15
Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.org
Киев, 22 ноября 2007 г