Слайд 1 - ВТБ Капитал Управление Активами
реклама
Развитие законодательства на рынке коллективных инвестиций Москва апрель 2008 Что менялось? • Закон « О рынке ценных бумаг» • Закон «Об инвестиционных фондах» • Гражданский кодекс РФ • Налоговый кодекс РФ • Закон «О негосударственных пенсионных фондах» Закон « О рынке ценных бумаг» • Квалифицированные инвесторы • Понятие финансовых инструментов • Приказ о квалификации иностранных ценных бумаг, создавший условия для легализации операций российских финансовых институтов с иностранными ценными бумагами Закон «Об инвестиционных фондах» • Внесудебный порядок аннулирования лицензии у УК, СД и НПФ • Запрет на проведение операций • Временная администрация • Запрет на зависимость УК и СД • Возможность УК оказывать консультационные услуги в области инвестиций. Право УК инвестировать собственное имущество • Снято ограничение на приобретение инвестиционных паев агентами (если не за свой счет) Закон «Об инвестиционных фондах» • Изменение концепции формирования ПИФ. Транзитные счета • Возможность изменения типа фонда • Обмен паев между интервальными и открытыми фондами • Возможность приобретения бумаг аффилированных лиц, если это связано с приобретением ценных бумаг в ПИФе • Обмен документами между УК, СД, Агентом и Регистратором с использованием ЭЦП Закон «Об инвестиционных фондах» (в части закрытых фондов) • Согласие СД при формировании ЗПИФа • Увеличение срока формирования фонда • Возможность быстро доформировывать фонд • Одобрение сделок пайщиками. Ограничения для УК по распоряжению имуществом фонда • Запрет на покупку имущества у пайщиков фонда • Досрочное частичное погашение паев • Право пайщиков при лишении УК лицензии провести собрание и выбрать другую УК Закон «Об инвестиционных фондах» (В части квалифицированных инвесторов) • Интервальные и закрытые фонды для квалифицированных инвесторов (деление всех фондов на две категории) • Выдача частично оплачиваемых паев • Снятие большинства ограничений по ПИФам (получение кредитов, выдача займов, операции с аффилированными лицами) • Запрет на распространение информации о ПИФах для квалифицированных инвесторов Новации в коллективных инвестициях • Создание новых видов инвестиционных фондов, ориентированных на разные виды инвестирования • Состав и структура активов (расширение перечня финансовых инструментов для инвестирования, включая иностранные ценные бумаги) • Перечень расходов в ПИФе • Порядок учета имущества на транзитных счетах и в ПИФе • Внутренний контроль СД • Меры по снижению рисков при совершении срочных сделок Развитие саморегулирования участников рынка • Право СРО участвовать в проверках ФСФР • Расширение полномочий СРО в процессе лицензирования профессиональных участников финансового рынка (СРО предоставлено право предварительной экспертизы документов участников рынка, а для организаций, чьи документы прошли такую экспертизу, вдвое сокращены сроки рассмотрения заявлений на лицензирование). Формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг. Что сделано? Изменения в НК РФ: • Изменены налоговые базы (ст. 214-1) отсутствие налога на прибыль при внесении имущества в ПИФ (ст. 277 ) • Пайщики ПИФ исключены из числа налогоплательщиков налога на имущество (ст. 378) Предоставление судебной защиты по срочным сделкам • Поправки в статью 1062 части второй Гражданского Кодекса Российской Федерации, принятые Федеральным Законом № 5-ФЗ от 26.01.2007. Инициативы ФСФР • • • • • • • Разработка концепции развития инфраструктуры рынка ценных бумаг Унификация принципов и стандартов регулирования участников рынка ценных бумаг Допуск на Российский финансовый рынок иностранных ценных бумаг Расширение применения электронного документооборота Отмена НДС по операциям с имуществом ПИФ, исключение НДС по ипотечным правам требования Снижение ставок налога на доходы от инвестиций в ценные бумаги до нулевой ставки Введение уведомительного порядка регистрации выпусков ценных бумаг, если они предлагаются неограниченному кругу квалифицированных инвесторов, а также отказ от регистрации отчета об итогах выпуска таких бумаг А нужно ли это фондам? • Введение компенсационных и страховых схем (предлагается строить их на принципах обязательного страхования, по аналогии с механизмом страхования банковских вкладов путем отчисления средств профучастниками рынка ценных бумаг). Развитие и совершенствование корпоративного управления для венчурных фондов • Необходимо внести изменения в закон об АО, предусматривающие возможность заключения акционерных соглашений. Управление государственными средствами • Необходимо разработать единую концепцию управления государственными средствами (свободные средства фондов, агентств, госкорпораций) Контактные данные ЗАО "ВТБ Управление активами" 101000, Москва, ул. Мясницкая, д.35 тел: (495) 725-55-40 факс: (495) 725-55-38 http://www.vtb-am.ru/ e-mail: [email protected]
