Слайд 1 - ВТБ Капитал Управление Активами

Развитие законодательства на
рынке коллективных инвестиций
Москва
апрель 2008
Что менялось?
•
Закон « О рынке ценных бумаг»
•
Закон «Об инвестиционных фондах»
•
Гражданский кодекс РФ
•
Налоговый кодекс РФ
•
Закон «О негосударственных пенсионных фондах»
Закон « О рынке ценных бумаг»
•
Квалифицированные инвесторы
•
Понятие финансовых инструментов
•
Приказ о квалификации иностранных ценных бумаг, создавший
условия для легализации операций российских финансовых
институтов с иностранными ценными бумагами
Закон «Об инвестиционных фондах»
•
Внесудебный порядок аннулирования лицензии у УК, СД и
НПФ
•
Запрет на проведение операций
•
Временная администрация
•
Запрет на зависимость УК и СД
•
Возможность УК оказывать консультационные услуги в
области инвестиций. Право УК инвестировать собственное
имущество
•
Снято ограничение на приобретение инвестиционных паев
агентами (если не за свой счет)
Закон «Об инвестиционных фондах»
•
Изменение концепции формирования ПИФ. Транзитные счета
•
Возможность изменения типа фонда
•
Обмен паев между интервальными и открытыми фондами
•
Возможность приобретения бумаг аффилированных лиц,
если это связано с приобретением ценных бумаг в ПИФе
•
Обмен документами между УК, СД, Агентом и Регистратором
с использованием ЭЦП
Закон «Об инвестиционных фондах»
(в части закрытых фондов)
•
Согласие СД при формировании ЗПИФа
•
Увеличение срока формирования фонда
•
Возможность быстро доформировывать фонд
•
Одобрение сделок пайщиками. Ограничения для УК по
распоряжению имуществом фонда
•
Запрет на покупку имущества у пайщиков фонда
•
Досрочное частичное погашение паев
•
Право пайщиков при лишении УК лицензии провести собрание
и выбрать другую УК
Закон «Об инвестиционных фондах»
(В части квалифицированных инвесторов)
•
Интервальные и закрытые фонды для квалифицированных
инвесторов (деление всех фондов на две категории)
•
Выдача частично оплачиваемых паев
•
Снятие большинства ограничений по ПИФам (получение
кредитов, выдача займов, операции с аффилированными
лицами)
•
Запрет на распространение информации о ПИФах для
квалифицированных инвесторов
Новации в коллективных инвестициях
•
Создание новых видов инвестиционных фондов,
ориентированных на разные виды инвестирования
•
Состав и структура активов (расширение перечня
финансовых инструментов для инвестирования, включая
иностранные ценные бумаги)
•
Перечень расходов в ПИФе
•
Порядок учета имущества на транзитных счетах и в ПИФе
•
Внутренний контроль СД
•
Меры по снижению рисков при совершении срочных сделок
Развитие саморегулирования
участников рынка
•
Право СРО участвовать в проверках ФСФР
•
Расширение полномочий СРО в процессе лицензирования
профессиональных участников финансового рынка (СРО
предоставлено право предварительной экспертизы документов
участников рынка, а для организаций, чьи документы прошли
такую экспертизу, вдвое сокращены сроки рассмотрения
заявлений на лицензирование).
Формирование благоприятного
налогового климата для участников
рынка ценных бумаг. Что сделано?
Изменения в НК РФ:
•
Изменены налоговые базы (ст. 214-1) отсутствие налога на
прибыль при внесении имущества в ПИФ (ст. 277 )
•
Пайщики ПИФ исключены из числа налогоплательщиков
налога на имущество (ст. 378)
Предоставление судебной защиты
по срочным сделкам
•
Поправки в статью 1062 части второй Гражданского Кодекса
Российской Федерации, принятые Федеральным Законом №
5-ФЗ от 26.01.2007.
Инициативы ФСФР
•
•
•
•
•
•
•
Разработка концепции развития инфраструктуры рынка ценных
бумаг
Унификация принципов и стандартов регулирования участников
рынка ценных бумаг
Допуск на Российский финансовый рынок иностранных ценных
бумаг
Расширение применения электронного документооборота
Отмена НДС по операциям с имуществом ПИФ, исключение
НДС по ипотечным правам требования
Снижение ставок налога на доходы от инвестиций в ценные
бумаги до нулевой ставки
Введение уведомительного порядка регистрации выпусков
ценных бумаг, если они предлагаются неограниченному кругу
квалифицированных инвесторов, а также отказ от регистрации
отчета об итогах выпуска таких бумаг
А нужно ли это фондам?
•
Введение компенсационных и страховых схем (предлагается
строить их на принципах обязательного страхования, по
аналогии с механизмом страхования банковских вкладов
путем отчисления средств профучастниками рынка ценных
бумаг).
Развитие и совершенствование
корпоративного управления для
венчурных фондов
•
Необходимо внести изменения в закон об АО,
предусматривающие возможность заключения акционерных
соглашений.
Управление государственными
средствами
•
Необходимо разработать единую концепцию управления
государственными средствами (свободные средства фондов,
агентств, госкорпораций)
Контактные данные
ЗАО "ВТБ Управление активами"
101000, Москва, ул. Мясницкая, д.35
тел: (495) 725-55-40
факс: (495) 725-55-38
http://www.vtb-am.ru/
e-mail: info@vtb-am.ru