Финансовые основы предпринимательской деятельности 080100.62 Эксплуатация и ремонт транспортных

Финансовые основы предпринимательской деятельности
080100.62 Эксплуатация и ремонт транспортных
ИИИБС кафедра «Сервиса транспортных средств»
Конвисарова Елена Викторовна, к.э.н., профессор
ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЙ
Содержание
 Сущность финансовых вложений предприятий
 Понятие финансовых вложений
 Способы расчета учетной стоимости финансовых







вложений
Оценка эффективности финансовых проектов
предприятия.
Сущность портфеля ценных бумаг.
Цели и источники формирования портфеля ценных
бумаг предприятия.
Характеристика портфеля ценных бумаг.
Оценка портфельного риска.
Виды ценных бумаг.
Этапы управления портфелем
Сущность финансовых вложений
предприятий
 Финансовые вложения —
это активы, которыми владеет предприятие в целях
увеличения собственного капитала посредством
получения доходов в форме процентов, дивидендов и т.п.
или в результате продажи (иного выбытия) этих активов.
Финансовые активы приобретаются не для использования
в производстве продукции (выполнения работ, оказания
услуг), они не являются денежными средствами и
дебиторской задолженностью (кроме приобретенной по
договору цессии), а представляют собой право получения
денежных средств, иных активов (в том числе финансовых
активов) в соответствии с договором или ценной бумагой.
Сущность финансовых вложений
предприятий
 Финансовые вложения — относительно новый объект в
российской практике бухгалтерского учета.
Нормативная база, связанная с финансовыми
вложениями, продолжает активно формироваться и во
многом опирается на зарубежный опыт.
Понятие финансовых вложений
К финансовым вложениям организации не
относятся:
 собственные акции, выкупленные акционерным


обществом у акционеров для последующей перепродажи
или аннулирования;
векселя, выданные организацией-векселедателем
организации-продавцу при расчетах за проданные
товары, продукцию, выполненные работы, оказанные
услуги:
вложения организации в недвижимое и иное имущество,
имеющие материально-вещественную форму,
предоставляемые организацией за плату во временное
пользование (временное владение и пользование) с
целью получения дохода;
К финансовым вложениям организации не
относятся:
 вложения организации в недвижимое и иное

имущество, имеющие материально-вещественную
форму, предоставляемые организацией за плату
во временное пользование (временное владение и
пользование) с целью получения дохода;
драгоценные металлы, ювелирные изделия,
произведения искусства и иные аналогичные
ценности, приобретенные не для осуществления
обычных видов деятельности.
Способы расчета учетной стоимости
финансовых вложений
Оценка эффективности финансовых
проектов предприятия
 Финансовый проект — частный случай инвестиционного


проекта. характеризующийся тем, что его целью
является достижение чисто финансовых результатов. В
реализации финансового проекта участвуют две
стороны:
заимодавец (кредитор)— лицо, предоставляющее
денежные средства;
заемщик (дебитор) — лицо, получающее денежные
средства.
Оценка эффективности финансовых
проектов предприятия
 Финансовый проект состоит в организации потока
платежей от кредитора к дебитору и обратно. Типичной
особенностью финансового проекта является
предоставление платежей в процентной или дисконтной
форме.
К финансовым вложениям организации не
относятся:
 Под портфелем ценных бумаг предприятия понимается
совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному
юридическому лицу, являющаяся целостным объектом
управления. Это означает, что при формировании
портфеля и управлении им финансовый менеджер
рассматривает некоторую совокупность ценных бумаг
как единое целое, как один объект инвестирования.
Сущность портфеля ценных бумаг
 Сущность портфельного инвестирования подразумевает
распределение инвестиционного потенциала между
различными группами активов. Невозможно найти ценную
бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной,
высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная
бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. В
зависимости от того, какие цели и задачи изначально стоят
при формировании того или иного портфеля. выбирается
определенное процентное соотношение между различными
типами активов, составляющими портфель инвестора.
Цели и источники формирования
портфеля ценных бумаг предприятия.
 Разумеется, что основной целью деятельности
предприятия является производство продукции
или оказание услуг. Предприятие — это не
инвестиционный институт, основные инвестиции
оно осуществляет в развитие собственного
производства, портфель ценных бумаг может
иметь дня него только вспомогательное значение.
Цели и источники формирования
портфеля ценных бумаг предприятия.
 В каких случаях предприятие может формировать
портфель ценных бумаг? Выделим два условия. Первое
— у предприятия имеются денежные средства. Второе
— эти денежные средства не могут быть использованы
в основном производстве в краткосрочной или
среднесрочной перспективе.
Характеристиками портфеля ценных бумаг
являются риск, доходность и ликвидность.
 Эти характеристики можно отнести и к любой ценной
бумаге в отдельности. Однако считается, что правильно
сформированный портфель обладает уникальными
свойствами — набором названных характеристик,
которые превышают возможности отдельно взятой
ценной бумаги. Именно это наблюдение и лежит в
основе самой идеи формирования портфеля.
Характеристиками портфеля ценных бумаг
являются риск, доходность и ликвидность.
 При помощи набора конкретных ценных бумаг можно
достичь такого соотношения между риском, доходом и
ликвидностью, которое никогда не встречается среди
отдельных ценных бумаг и их однородных пакетов.
Более того, в теории портфельного инвестирования
рассматриваются задачи формирования и поддержания
портфеля с заранее заданными параметрами. Под
параметрами мы понимаем количественное значение и
взаимозависимость названных характеристик.
Характеристиками портфеля ценных бумаг
являются риск, доходность и ликвидность.
 Риск портфеля ценных бумаг заключается в том, что
ожидание владельца относительно его доходности
могут не оправдаться и некоторая часть доходов не
будет получена. При этом оценивается ожидаемый
доход, а инвестиционный риск рассматривается как
неопределенность относительно получения этого
дохода.
Оценка портфельного риска состоит из
трех этапов:
 оценка риска отдельных ценных бумаг;
 выяснение степени их взаимовлияния;
 определение совокупного риска портфеля.
Оценка портфельного риска состоит из
трех этапов:
 Риски, связанные с проводкой операций с ценными
бумагами, не однородные но своему смыслу,
поэтому банк должен оценивать и принимать во
внимание основные виды рисков, с которыми имеет
дело инвестор в процессе приобретения и хранения
ценных бумаг, а именно:
- уровень ликвидности ценных бумаг;
- риск досрочного отзыва;
- инфляционный риск;
- процентный, кредитный и деловой риски;
- риск, связанный с продолжительностью периода
обращения
- ценной бумаги.
Виды ценных бумаг, являющихся
объектом портфельного инвестирования.
 Акция — единичный вклад в уставный капитал
акционерного общества с вытекающими из этого
правами. Бумага долевая, бессрочная.
негосударственная, обычно именная, перепродажа ее
требует внесения изменения в реестр акционеров.
Бывает как в документарной, так и в бездокументарной
форме.
Виды ценных бумаг, являющихся
объектом портфельного инвестирования.
 Облигация — единичное долговое обязательство на
возврат отданной в долг денежной суммы через
установленный срок с уплатой или без уплаты
определенного дохода. Облигации могут быть
государственными и негосударственными, наибольший
удельный вес занимают облигации государственные.
Могут быть доходными и бездоходными,
документарными и бездокументарными. Бумага
долговая, обычно срочная.
Виды ценных бумаг, являющихся
объектом портфельного инвестирования.
 Вексель— письменное денежное обязательство
должника о возврате долга. Форма и обращение
векселя регулируются специальным законодательством
— вексельным правом. Бумага может быть как
государственной, так и негосударственной. Бумага
долговая. именная или ордерная, срочная,
документарная.
 Опцион — договор, в соответствии с которым одна из
сторон имеет право, но не обязательство, в течение
определенного срока продать или купить у другой
стороны соответствующий актив по цене,
установленной при заключении договора, с уплатой за
это право определенной суммы денег, называемой
премией.
Виды ценных бумаг, являющихся
объектом портфельного инвестирования.
 Фьючерсный контракт — стандартный биржевой
договор купли-продажи биржевого актива через
определенный срок в будущем по цене, установленной
в момент заключения сделки.
Этапы управления портфелем
 Последовательность этапов формирования портфеля
ценных бумаг предприятия и управления:
1. Выбор цели и метода управлении портфелем. На этом
этапе инвестор должен сделать выбор и определить, для
чего, собственно. он вступает в эту область финансового
рынка — с целью получения значительной прибыли или
сохранения своих активов. Портфельное управление с
равным успехом может решить ту или иную задачу, но не
обе вместе.
Этапы управления портфелем
 2. Анализ — важнейшая функция портфельного
управления, которая и делает его научно обоснованной
стратегией. Без качественного анализа невозможен
прогноз. Анализ включает три ступени:
– фундаментальный анализ — это работа по выбору
конкретных инструментов, которые будут
использоваться в портфеле. Подходы при выборе
конкретных инструментов основываются на
инвестиционном анализе
Этапы управления портфелем
– макроэкономический анализ. Эксперты-теоретики
просчитывают влияние на рынок ценных бумаг всех
факторов — экономики, социума, международного
положения, стихийных бедствий, политики.
– имитационное моделирование портфели — наиболее
тонкая работа. Строится модель портфеля, данные
об активах, экономической и политической
обстановке закладываются в компьютер и на основе
«проигрывании ситуаций» делают выводы, когда и
какие перевложения нужно будет делать, как
вырастет стоимость портфеля через месяц, полгода
и. вообще, удачно ли подобраны активы.
Этапы управления портфелем
 3. Формирование портфеля — пассивного, который
будет неизменным до конца срока, или активного.
состав которого будет изменяться. В случае если в
портфеле есть и динамичные (обычно это акции
компаний), и стабильные активы (государственные
бумаги). образуют отдельно подпортфели : в одном —
корпоративные акции, в другом — государственные
облигации. В процессе активного управления либо
происходит перевложение в рамках подпортфелей
(продаются акции одних и покупаются акции других
компании. продаются одни и покупаются другие
выпуски ГКО), либо меняются пропорции между
подпортфелями и средства оперативно переводятся,
допустим, из ГКО в какую-нибудь компанию, которая
вдруг поднялась на рынке.
Этапы управления портфелем
 4. Ревизия портфеля. Технические аналитики

ежедневно снимают данные о цене портфеля на
данный момент и рассчитывают его стоимость во
времени, которая складывается из цены на данный
момент и ожидаемого дохода. Если результаты
настораживают. то непосредственно ведущие портфель
специалисты принимают решение о перевложениях.
5. Оценка деятельности. По окончании срока
управлении портфелем финансовые специалисты
обязательно проводят анализ достигнутых финансовых
результатов, чтобы проанализировать допущенные
ошибки и наработать собственные принципы
портфельного инвестировании.
Вопросы для самоконтроля
 1. Какие активы предприятии относятся к финансовым




вложениям?
2. В чем особенность оценки эффективности
финансовых проектов предприятий?
3. Что такое портфель ценных бумаг?
4. Как формируется портфель ценных бумаг?
5. Назовите типы портфелей ценных бумаг?
Рекомендуемая литература
Основная литература
1. Лупей Н. А. Финансы: учеб. пособие для студентов вузов / Н. А.
Лупей, В. И. Соболев ; Рос. гос. торгово-экон. ун-т. - М. : Магистр :
ИНФРА-М, 2012. - 400 с.
2. Нешитой А. С. Финансы: учебник для студентов вузов / А. С.
Нешитой, Я. М. Воскобойников. - 10-е изд. - М. : Дашков и К*, 2012.
- 528 с.
3. Подъяблонская Л. М. Финансы: учебник для студентов вузов / Л. М.
Подъяблонская. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 407 с
4. Финансы: учебник для бакалавров / (авт. кол.: А. Я. Барабаш, Г. Н.
Белоглазова, Т. П. Беляева и др.); под ред. : М. В. Романовского, О.
В. Врублевской. - 3-е изд.,перераб. и доп. - М. : Юрайт : ИД Юрайт,
2012. - 590 с.
5. Финансы: учебник для студентов вузов / (А. П. Балакина, И. В.
Ишина, В. М. Смирнов и др.); под ред. А. П. Балакиной, И. И.
Бабленковой. - М. : Дашков и К*, 2012. - 384 с.
30
Рекомендуемая литература
Дополнительная литература
1. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для бакалавров /
(авт.: Л. А. Чалдаева, О. А. Карпенко, Е. А. Морозова и др.); под
ред. Л. А. Чалдаевой. - М. : Юрайт, 2012. - 540 с.
2. Нешитой А. С. Финансы, денежное обращение, кредит: учебник
для студентов вузов / А. С. Нешитой. - 4-е изд.,перераб. и доп. - М.
: Дашков и К*, 2012. - 640 с.
3. Малиновская О.В. Государственные и муниципальные финансы:
учеб. пособие для студентов вузов / О. В. Малиновская, И. П.
Скобелева, А. В. Бровкина. - 2-е изд.,доп. и перераб. - М. :
КНОРУС, 2012. - 480 с.
4. Мысляева И. Н. Государственные и муниципальные финансы:
учебник для студентов вузов / И. Н. Мысляева. - 3-е изд.,перераб. и
доп. - М. : ИНФРА-М, 2012. - 393 с.
5. Чернецов С. А. Финансы: учебное пособие для студентов вузов / С.
А. Чернецов ; Моск. городской ун-т управления Правительства
Москвы. - М. : Магистр : ИНФРА-М, 2011. - 576 с.
31
Рекомендуемая литература
Полнотекстовые базы данных
1. http://www.minfin.ru/ru/ - Официальный сайт Министерства финансов
РФ
2. http://www1.minfin.ru/ru/budget/federal_budget/ - Федеральный
бюджет РФ
3. http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/ - Государственный долг РФ
4. http://www.roskazna.ru/ - Официальный сайт Федерального
казначейства
5. http://www.nalog.ru/ - Федеральная налоговая служба России
6. http://www.rosfinnadzor.ru/ - Федеральная служба финансовобюджетного надзора
7. http://pfrf.ru - Официальный сайт Пенсионного фонда РФ
8. http://ora.ffoms.ru - Официальный сайт ФОМС (Федеральный Фонд
Обязательного Медицинского Страхования)
9. http://www.fss.ru - Официальный сайт ФСС России (Фонд
Социального Страхования)
32
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ
об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для
личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с
любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование
любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также
использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается
только после получения письменного согласия авторов.
33