ВАРШАВСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА

ВАРШАВСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА
ПОЛЬША В РАСШИРЕННОЙ ЕВРОПЕ
Крупнейший и наиболее
населенный новый (вступление
после 2004г.) член ЕС (население
38 млн.)
ВВП Польши составляет прибл.
38% совокупного ВВП 12 новых
стран-членов ЕС.
Основные статистические данные:
Номин. ВВП 2009:
329 млрд. EUR
Рост ВВП в 2009:
Рост ВВП в 2010:
Рост ВВП в 2011*:
1.8%
3.6%
3,9%
Рейтинги
 Moody’s - A2 стабильный
 S&P – A стабильный
 Fitch- A- стабильный
Источник: Министерство Финансов РП, Центральное статистическое бюро РП, Eurostat,
EBRD
(*)- прогноз EBRD
2
ВФБ – ПУБЛИЧНАЯ КОМПАНИЯ
323 000 индивидуальных инвесторов
323 000 індивідуальних інвесторів підписались
подписались на акции варшавской биржи
на акції варшавської біржі
 в 25 раз спрос превысил предложение со
 у 25 разів попит перевищив пропозицію з боку
стороны глобальных и институциональных
глобальних та інституційних інвесторів
инвесторов
 Зростання ціни на закритті торгів (9
 Рост цены на закрытии торгов (9 ноября 2010
листопада2010 року) склало +25%.
года) составил +25%.
 Об'єм торгів за день перевищив 250 млн. Євро
 Объем торгов за день превысил 250 млн. Евро
 Об'єм розміщення: 308 млн. Євро
 Объем размещения: 308 млн. Евро
 Ринкова капіталізація: 581 млн. Євро
 Рыночная капитализация: 581 млн. Евро
ВФБ – ЛИДЕР СРЕДИ ЕВРОПЕЙСКИХ БИРЖ
№2 в Европе по количеству IPO на Главной
площадке в 2010
Количество IPO
105
Main Market
NewConnect
94
24
81
2007
120
61
33
2008
86
39
34
26 13
2009
2010
Источник: Pricewaterhouse Coopers IPO Watch
Объем привлеченных посредством IPO средств
NewConnect (млн. зл.)
155
237
194
18,2
2007
9,3
2008
53
15,5
6,8
2009
(€bn)
Головний ринок (млрд. зл.)
№2 в Европе по объему привлеченных средств на
Главном рынке в 2010
Источник: Pricewaterhouse Coopers IPO Watch, регулируемые рынки
2010
Площадка, привлекательная для иностранных
эмитентов
Объем вторичных размещений
Главный рынок (млрд. зл.)
NewConnect (млн. зл.)
CEDC
Cinema City
Plaza Center
Atlas Estates
Orco Group
Kulczyk Oil Ventures
18
2,1
20,0
22,6
5,3
2007
Silvano
Olympic
126
67
0
Reinhold
Belvedere
ACE
2008
2009
Источник: данные ВФБ
Примечание: данные по состоянию на 31 декабря 2010
2010
BMP AG
Astarta
AssecoKernel
CEZ MOL
Pegas
NWR
Photon
Unicredit BGS
Italiano
Asbis
Ronson
33 иностранные
компании в листинге (29
на Главном рынке и 4 на
NewConnect), с общим
объем рыночной
капитализации ок. 75
млн Евро* (по состоянию на
апрель 2011г.)
44
ВФБ – ОПТИМАЛЬНОЕ МЕСТО
ДЛЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА
Объем привлеченных посредством IPO средств на
регул – ых площадках Европы 1 (EUR млрд.)
Количество IPO на средств на регул – ых
площадках Европы 2
9.0
53
26
3.8
2.4
2.3
2.1
2.0
11
1.5
0.3
Количество IPO на ВФБ
Main Market
NewConnect
9
38.4
19.8
22.7
1
2
26
13
34
2009
2010
2
SPO
26.9
39
2
Капитализация корпоративных
облигаций в листинге на рынке
Catalyst (PLN млрд.)
120
86
9
4
0.2
Объем IPO и SPO на ВФБ
(PLN млрд.)
IPO
10
11.6
20.1
Источник: PwC IPO Watch Europe
Источник: PwC IPOWatch Europe, FESE.
15.7
6.8
2009
2010
2009
2010
5
ВФБ – МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК
ИНОСТРАННЫЕ КОМПАНИИ НА ВФБ (33)*
УДАЛЕННЫЕ БРОКЕРЫ ВФБ (23)*


REINHOLD


SILVANO
OLYMPIC
CEDC
AMREST
CINEMA CITY
PLAZA CENTER
BMP AG
ATLAS ESTATES
CEZ
PEGAS
NWR
ORCO GROUP
25
BELVEDERE
ACE
ASTARTA
KERNEL
AGROTON
MILKILAND
SADOVAYA
GROUP
AGROLIGA
ASSECO
MOL
SKYEUROPE
WARIMPEX
IMMOEAST




UNICREDIT
ITALIANO
ASBIS
RONSON
* По состоянию на апрель 2011 года




HQ Direct AB (Швеция)
RAIFFEISEN CENTROBANK AG
(Австрия)
UBS(Великобритания)
JP MORGAN SECURITIES LTD
(Великобритания)
BAYERISCHE HYPO- UND
VEREINSBANK AG (Германия)
Goldman Sachs International
(Великобритания)
HSBC BANK (Великобритания)
Merrill Lynch International
(Великобритания)
Nomura International
(Великобритания)
UNICREDIT CAIB AG (Австрия)
SOCIETE GENERALE SA
(Франция)
Swedbank AS (Эстония)
6
ЧЛЕНЫ ВАРШАВСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
Главный рынок: количество членов рынка
UBS, Nomura, Morgan Stanley,
Renaissance Capital и IP Intercapital
Markets получили статус удаленных
членов ВФБ в 2010г. Dragon Capital – в
январе 2011г.
Доля удаленных брокеров в
совокупном объеме торгов достигла
уровня 15.4% по сравнению с 8.4% в
2009 г.
22 участника энерго-рынка ВФБ POEE по состоянию на 2010 год, еще 3
присоединились в начале 2011
Remote
удаленные
локальные
Local
18
18
21
31
28
28
2008
2009
2010
17
10
7
26
24
25
26
2004
2005
2006
2007
NewConnect: количество членов рынка
удаленные
Remote
локальные
Local
2
3
Treasury BondSpot Poland:
Рынок Catalyst:
количество
участников
46
49
количество участников
Remote
удаленные
Local
локальные
12
1
23
23
27
2007
2008
2009
29
19
2010
2009
2010
2010
7
СТРУКТУРА ПОЛЬСКОГО РЫНКА КАПИТАЛА
Комиссия по финансовому надзору
(KNF)
Национальный депозитарий
ценных бумаг (KDPW)
KDPW_clearpool
Варшавская фондовая биржа
Рынок BondSpot S.A.
Расчетный банк (NBP)
Члены биржи
Участники Нац. Депоз.
системы
Локальные
28
Удаленные
23
ВФБ – СТРУКТУРА РЫНКА
Варшавская фондовая биржа
Главный рынок (регулируемый)
Главный рынок (регулируемый)
акции
Производные инструменты
NewConnect (альтернативный
рынок)
акции
Catalyst (регулируемый и
альтернативный рынки)
Муниципальные &
корпоративные облигации
ВФБ – ШИРОКАЯ ГАММА ПРОДУКТОВ
Акции 401 эмитентов, включая 29
иностранных в листинге Главной площадки
ВФБ (регулированный рынок)
Акции
Фьючерсы
Долговые
инструменты
Акции
184
компаний,
включая
4
иностранные в листинге на рынке
NewConnect (альтернативный рынок ВФБ)
Деривативы: фьючерсные контракты на
разнообразные
базовые
продукты
(индексы, акции и валюты) и опционы на
индекс WIG20
ETF
Опционы
Структури
рованные
продукты
Инвестиционн
ые
сертификаты
Сегмент
ETP
(структурированные
сертификаты и облигации, ETF)
Долговые инструменты (облигации гос.
займа, корпоративные и муниципальные
облигации, инв. сертификаты)
Данные по состоянию на конец
2010г.
ПУТЬ НА ВФБ
ДОСТУП НА ВАРШАВСКУЮ ФОНДОВУЮ БИРЖУ
ПУБЛИЧНОЕ РОЗМЕЩЕНИЕ
ПРОСПЕКТ
МЕМОРАНДУМ
 Требования касательно мин. капитализации
 Финансовая отчетность, подтвержденная
аудитором по крайней мере за последние 3
отчетных года
 Длительность процедуры ок. 6-9 месяцев
ЧАСТНОЕ РОЗМЕЩЕНИЕ
ИНФОРМАЦИОННЫЙ ДОКУМЕНТ
 Нет требований касательно мин.
капитализации
Рынок доступный для компаний «startup»
 Длительность процедуры 3-6 месяцев
11
КТО ИНВЕСТОРЫ?
Иностранные– 47%
Индивидуальные – 20%
Институциональные– 33%
12
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Активы открытых пенсионных фондов
в Польше (в млрд. Евро)
Активы инвестиционных фондов
в Польше (млрд Евро)
60.00
35.00
50.00
30.00
40.00
25.00
20.00
30.00
15.00
20.00
10.00
10.00
5.00
0.00
0.00
Польские пенсионные фонды
инвестируют преимущественно в финансовые
инструменты, которые торгуются на ВФБ
57 млрд. евро
Объем инвестиций в акции:
более 24 млрд. евро
Польские инвестиционные фонды
более 15 млн. индивидуальных инвесторов
29,7 млрд. евро
13
ASTARTA
В листинге с 2006г.
Акции в открытых пенсионных фондах Aviva OPF
с долей - 5.5%.
С марта 2011 г. акции входят в состав
индекса mWIG40.
KERNEL
В листинге с 2006г.
Самая крупная эмиссия среди украинских
компаний.
Вторичное размещение на сумму 241 млн.
PLN в июне 2010г. и 385 млн. PLN в апреле
2011г.
Самые высокие показатели объема торгов
среди иностранных компаний на ВФБ.
Входит в 20 компаний с наилучшей
ликвидностью, средний объем торгов составляет
торгів 7.5 млн. PLN.
С марта 2011 г. акции входят в состав индекса
WIG20 с долей в 2.08%.
Price expressed as % of the debut share price
Первая компаний с Украины на ВФБ.
600
30000
500
25000
400
20000
300
15000
200
10000
100
5000
0
0
2006/08/17
2007/08/17
2008/08/17
Astarta
2009/08/17
2010/08/17
WIG
400
450000
350
400000
350000
300
Turnover expressed in PLN thousands
КОМПАНИИ
300000
250
250000
200
200000
150
150000
100
100000
50
50000
0
2007/11/23
0
2008/11/23
2009/11/23
Kernel
2010/11/23
WIG
Джерело: ВФБ
14
160
30,000
25,000
140
20,000
AGROTON
Листинг с ноября 2010г.
Акции входят в индекс sWIG80
SADOVAYA GROUP
Листинг с декабря 2010г.
Первый украинская угольная компания
на ВФБ
Акции входят в индекс WIG Basic
Materials
10,000
5,000
80
2010/11/08
0
2010/12/08
2011/01/08
2011/02/08
Agroton
2011/03/08
WIG
140
9,000
8,000
130
7,000
120
6,000
5,000
110
4,000
100
3,000
2,000
90
80
2010/12/06
1,000
0
2010/12/27
2011/01/17
2011/02/07
Milkiland
2011/02/28
WIG
140
30,000
130
25,000
120
20,000
110
15,000
100
10,000
90
5,000
80
2010/12/30
Источник: ВФБ
2011/03/21
Объем торгов в тысячах PLN
MILKILAND
15,000
100
Цена выражена в % от цены в первый день торгов
Листинг с ноября 2010 г.
Акции входят в индекс sWIG80
Акции в открытых пенсионных фондах
BPH TFI с долей - 5.22%
120
0
2011/01/29
Sadovaya
2011/02/28
WIG
2011/03/30
15
120
1,200
100
800
600
80
400
Agroliga
2011/03/29
2011/03/27
2011/03/25
2011/03/23
2011/03/21
2011/03/19
2011/03/17
2011/03/15
2011/03/13
2011/03/11
2011/03/09
2011/03/07
2011/03/05
2011/03/03
2011/03/01
2011/02/27
2011/02/25
60
2011/02/23
200
0
Объем торгов в тысячах PLN
1,000
2011/02/21
альтернативном рынке ВФБ
• Объем привлеченного капитала
(частное размещение) составил 1 млн.
Евро
1,400
2011/02/19
• В листинге с 2011 г.
• Первая украинская компания на
1,600
2011/02/17
AGROLIGA
140
2011/02/15
Запуск рынка – август 2007г.
Около 220 компаний в листинге
2011/02/13
•
•
2011/02/11
Альтернативный рынок ВФБ для
инновационных компаний , а также для
малого и среднего бизнеса в стадии
активного роста.
Цена выражена в % от цены в первый день торгов
•
NCI Index
16
Благодарю за внимание!
17