Самофинансирование, как форма финансирования инвестиций

Формы и методы
финансирования
инвестиций
1.
2.
3.
4.
5.
Классификация методов и форм
самофинансирования
Амортизация, как основной источник
самофинансирования
Прибыль, как источник
самофинансирования
Кредитное финансирование.
Ипотечное кредитование
1. Классификация методов
и форм
самофинансирования
Источники финансирования
инвестиций — денежные
средства, которые могут
использоваться в качестве
инвестиционных ресурсов.
Методы финансирования
инвестиций — механизм
привлечения инвестиционных
ресурсов с целью
финансирования
инвестиционного процесса.
Выделяются следующие основные методы
финансирования инвестиций:
•
•
•
•
•
•
самофинансирование;
эмиссия акций;
кредитное финансирование;
лизинг;
смешанное финансирование;
проектное финансирование.
Самофинансирование как метод
финансирования инвестиций используется
при реализации небольших инвестиционных
проектов. В основе этого метода лежит
финансирование исключительно за счет
собственных (внутренних) источников
(чистой прибыли, амортизационных
отчислений и внутрихозяйственных
резервов).
Величина чистой прибыли, направляемой
на производственное развитие зависит от
многих факторов:
•
•
•
•
•
объема реализации продукции;
цены реализации единицы продукции;
себестоимости единицы продукции;
ставки налога на прибыль;
политики распределения прибыли на
потребление и развитие.
Величина амортизационных отчислений
на предприятии зависит от следующих
факторов:
• первоначальной или
восстановительной стоимости основных
производственных фондов;
• видовой структуры основных
производственных фондов (ОПФ);
• возрастной структуры ОПФ;
• амортизационной политики
предприятия и др.
2. Амортизация, как
основной источник
самофинансирования
Амортизационные отчисления
представляют собой самую
значительную долю в общей
сумме инвестиций,
направляемых на
поддержание и развитие
основных фондов.
Положение по бухгалтерскому учету
«Учет основных средств»
устанавливает методы
формирования информации об
основных средствах, находящихся в
организации на праве
собственности, хозяйственного
ведения, оперативного управления и
договора аренды.
В нем впервые введено новое
понятие — «срок полезного
использования» основных средств.
Этот срок определяется или
доходностью организации от
использования конкретного объекта
основных средств, или сроком, в
течение которого конкретный объект
основных средств отвечает целям
деятельности.
По рекомендациям ПБУ этот срок может
быть определен исходя из:
• ожидаемого срока использования данного
объекта в соответствии с ожидаемой
производительностью или мощностью;
• ожидаемого физического износа, зависящего
от режима эксплуатации, естественных
условий и влияния агрессивной среды,
системы проведения ремонта;
• нормативно-правовых и других ограничений
использования объекта основных средств.
К основным средствам относится
часть имущества организации,
используемая при производстве
продукции, выполнении работ,
оказании услуг либо для
управленческих целей; срок ее
эксплуатации превышает 1 год;
она способна приносить
организации экономические
выгоды (доход) в будущем.
В перечень фактических затрат включают:
• суммы, уплаченные поставщику;
• суммы, уплачиваемые организациям за осуществление
работ по договору строительного подряда и иным
договорам;
• суммы, уплачиваемые организациям за информационные и
консультационные услуги, связанные с приобретением
основных средств;
• вознаграждения, уплачиваемые посредникам,
обеспечивающим приобретение основных средств;
• регистрационные сборы, государственные пошлины и
другие платежи, произведенные в связи с приобретением
(получением) прав на объект основных средств;
• таможенные пошлины;
• невозмещаемые налоги, уплачиваемые в связи с
приобретением объекта основных средств;
• иные затраты, непосредственно связанные с
приобретением, сооружением и изготовлением объекта
основных средств.
Способы начисления амортизации:
• линейный;
• уменьшаемого остатка;
• стоимости по сумме чисел лет срока
полезного использования;
• списание стоимости пропорционально
объему продукции (работ).
Методика линейного способа
амортизации - равномерные
амортизационные отчисления по
периодам эксплуатации объекта
основных средств. Сумма
месячного отчисления
определяется делением
стоимости объекта на число
месяцев его эксплуатации.
В основе способа
уменьшаемого остатка
лежит подход ускоренной
амортизации, т. е.
использование в первые годы
эксплуатации объекта
увеличенных норм
амортизации.
При применении способа
списания стоимости по
сумме чисел лет полезного
использования по каждому году
определяется сумма
амортизации объекта основного
средства на сумму чисел лет
срока его полезного
использования.
Ежемесячная сумма амортизации при
применении способа списания
стоимости пропорционально объему
продукции (работ) определяется как
отношение первоначальной стоимости
объекта основных средств и объем
выпуска продукции объектом в расчетном
месяце в физических единицах (на
планируемую выработку (объем
продукции) объекта за весь срок его
полезного использования в физических
единицах.
3. Прибыль как источник
самофинансирования
В специальные фонды могут
направляться финансовые ресурсы не
только из прибыли, но также:
• безвозмездно полученные средства других
хозяйствующих субъектов;
• средства бюджета;
• средства централизованных фондов
вышестоящих организаций и добровольных
вложений.
Средства специального фонда
могут использоваться:
• на приобретение и строительство
основных средств производственного и
непроизводственного назначения;
• уплату процентов за пользование
банковским кредитом сверх ставок,
установленных законодательством;
• финансирование НИОКР;
• расходы по уплате штрафных санкций;
• подготовку и переподготовку кадров.
Все организации независимо от организационноправовой формы, отраслевой принадлежности
получили право уменьшать налогооблагаемую
прибыль на сумму прибыли направленную:
• на финансирование капитальных вложений
производственного и непроизводственного
назначения при условии полного
использования амортизации;
• на затраты мероприятий, связанных с
содержанием объектов социальнокультурной сферы;
• взносы в благотворительные фонды и др.
Источниками получения средств для
самофинансирования могут быть:
• прибыль, не выплаченная вкладчикам
капитала;
• скрытые резервы;
• отчисления в специальные фонды.
За счет чистой прибыли осуществляются следующие
расходы организации:
• строительство объектов производственного
назначения;
• строительство жилья и объектов социальной
сферы;
• эксплуатация жилых домов, общежитии,
детских дошкольных учреждений и др.
• выплата процентов коммерческим банкам;
• оказание материальной помощи рабочим и
служащим;
• другие мероприятия.
1. Кредитное финансирование
Кредитное финансирование может
выступать в следующих формах:



кредит;
облигационные займы;
привлечение заемных
средств населения
Под кредитом понимается
ссуда в денежной или
товарной форме на
условиях возвратности и
обычно с уплатой процента.
По типу кредитора:




Иностранный кредит
Государственный кредит
Банковский кредит
Коммерческий кредит
По форме
предоставления:


Товарный кредит
Финансовый кредит
По цели предоставления:



Инвестиционный кредит
Ипотечный кредит (под залог
недвижимости)
Налоговый кредит (отсрочка
платежа, пошлины)
По сроку действия:


Долгосрочный кредит
Краткосрочный кредит
Банковское кредитование
реальных инвестиций
осуществляется в различных
формах:





срочный кредит
контокоррентный кредит
онкольный кредит
учетный кредит
акцептный кредит
Положительные стороны
кредитования


высокий объем возможного их
привлечения;
значительный внешний контроль за
эффективностью их использования.
Отрицательные стороны
кредитования:


сложность привлечения и оформления,
необходимость предоставления
соответствующих гарантий или залога
имущества;
повышение риска банкротства в связи с
несвоевременностью погашения
полученных ссуд и потерь части прибыли
от инвестиционной деятельности в связи с
необходимостью уплаты ссудного
процента.
В кредитном договоре
предусматривается следующее:





сумма выдаваемого кредита;
сроки и порядок его использования;
процентные ставки и другие платежи по
кредиту;
формы обеспечения обязательств;
перечень документов, представляемых
банку для оформления кредита.
При установлении сроков и
периодичности погашения
долгосрочного кредита банк
принимает во внимание:
 окупаемость затрат за счет
чистой прибыли заемщика;
 платежеспособность
предприятия;
 уровень кредитного риска;
 возможности ускорения
оборачиваемости кредитных
ресурсов.
Для получения долгосрочной
ссуды заемщик представляет
банку документы,
характеризующие его
платежеспособность:



бухгалтерский баланс на
последнюю отчетную дату;
отчет о прибылях и убытках;
технико-экономические
обоснования и расчеты к ним.
Погашение процентов за пользование
заемными средствами осуществляется:


по вновь начинаемым стройкам и
объектам — после сдачи их в
эксплуатацию в сроки, определенные
в кредитном договоре;
по объектам, сооружаемым на
действующих предприятиях,
ежемесячно с даты получения этих
средств.
5. Ипотечное
кредитование
Залог - способ обеспечения
обязательства. Возникает из договора
или закона. Кредитор-залогодатель имеет
право при невыполнении должником
обязательства, обеспеченного залогом,
получить компенсацию из стоимости
заложенного имущества путем его
продажи.
Ипотека — разновидность залога
именно недвижимого имущества с целью
получения ссуды. Ипотека предоставляет
право преимущественного
удовлетворения требований
залогодержателя к должникузалогодателю в пределах суммы
зарегистрированного залога.
Для ипотеки характерно:



залог имущества;
возможность получения под залог одного и
того же имущества добавочных ипотечных
ссуд под вторую, третью и т.д. закладные;
обязательная регистрация залога в
земельных книгах, которые ведутся в
государственных или коммунальных
учреждениях.
Предметом залога могут быть не только
вещи, но и имущественные права и
требования, исключая имущество,
изъятое из оборота, и требования,
неразрывно связанные с личностью
залогодателя, а также имущество
граждан, на которое по закону не может
быть обращено взыскание.
Ипотечное кредитование имеет
следующие особенности:





ипотечный кредит — ссуда под строго
определенный залог;
большинство ипотечных ссуд имеет строго
целевое назначение;
ипотечные кредиты предоставляются на
длительный срок;
развитие ипотечного бизнеса ведет к
приостановке спада производства
развитие ипотечного кредитования
положительно влияет на преодоление
социальной напряженности в обществе.