Транснациональные компании в мировой экономике

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
ЛЕКЦИЯ 13
ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОМПАНИИ
В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
Транснациональные компании (ТНК, другое название
многонациональные или мультинациональные
компании - МНК) – это компании, корпорации,
предприятия, фирмы, которые осуществляют
зарубежное инвестирование, то есть создают новые
или приобретают существующие производственные
активы за рубежом. Мировые лидирующие ТНК
являются по-настоящему многонациональными с
высоко диверсифицированными активами в
промышленности и особенно в сфере услуг.
Причины вывоза предпринимательского
капитала
Причины вывоза (экспорта) предпринимательского капитала:
• Технологическое лидерство. Предпринимая прямые инвестиции за рубеж, корпорации
стремятся удержать тем самым контроль над ключевой технологией, дающей им
конкурентные преимущества. Прямая взаимосвязь уровня развития НИОКР с объемами
экспорта капитала подтверждается практически для всех развитых стран.
• Преимущества в квалификации рабочей силы, которые обычно измеряются средним
уровнем оплаты труда работников. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации, тем
больше объем ее экспорта прямых инвестиций.
• Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного
маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем
больше объем ее экспорта прямых инвестиций.
• Экономика масштаба. Чем больше размер производства корпорации на внутренний
рынок, тем больше объем экспорта прямых инвестиций. Большинство корпораций, перед
тем как инвестировать за рубеж, полностью используют возможности экономики
масштаба в рамках внутреннего рынка.
Причины вывоза предпринимательского
капитала
Причины вывоза (экспорта) предпринимательского капитала:
• Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее экспорта
прямых инвестиций.
• Степень концентрации производства. Чем выше уровень концентрации производства
определенного товара в рамках корпорации, тем больше объем ее экспорта прямых
инвестиций.
• Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше потребность корпорации в
определенном природном ресурсе, тем больше объем ее экспорта прямых инвестиций в
ту страну, где этот ресурс имеется.
• Прочие причины экспорта капитала: сокращение транспортных издержек на доставку
товара потребителю за счет создания предприятия в непосредственной близости от него;
преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного
производства на ее территории.
Причины импорта предпринимательского
капитала
Причины ввоза (импорта) предпринимательского капитала:
• Технологическое лидерство. Чем выше доля расходов на НИОКР в объеме продаж
корпорации, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций из-за рубежа. Прямые
инвестиции обычно связаны с импортом новейшей зарубежной технологии, над которой
прямой инвестор стремится сохранить свой контроль.
• Уровень квалификации рабочей силы. Чем выше уровень оплаты труда в корпорации,
тем больше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Преимущества в рекламе, которая отражает накопленный опыт международного
маркетинга. Чем выше удельный вес затрат на рекламу в продажах корпорации, тем
больше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Экономика масштаба. Чем больше размер производства корпорации на внутренний
рынок, тем обычно меньше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Размер корпорации. Чем больше размер корпорации, тем больше объем ее импорта
прямых инвестиций.
Причины импорта предпринимательского
капитала
Причины ввоза (импорта) предпринимательского капитала:
• Степень концентрации производства. Чем выше уровень концентрации производства
определенного товара в рамках корпорации, тем меньше объем ее импорта прямых
инвестиций.
• Потребность в капитале. Чем выше потребность корпорации в капитале, тем больше
объем ее импорта прямых инвестиций.
• Количество национальных филиалов. Чем большее количество подразделений имеет
корпорация внутри страны, тем больше объем ее импорта прямых инвестиций.
• Издержки производства. Чем ниже издержки производства в принимающей стране,
тем больше ее объем импорта прямых инвестиций.
• Уровень защиты внутреннего товарного рынка. Поскольку импорт капитала является
альтернативой импорту товаров, то чем выше уровень таможенной и иной защиты
внутреннего товарного рынка страны, тем больше ее импорт прямых инвестиций.
• Размер рынка. Чем больше размер внутреннего рынка страны, тем больше объем ее
импорта прямых инвестиций.
Влияние ТНК
ТНК оказывают влияние на экономики стран их базирования,
принимающих стран, в целом на мировую экономику.
Всевозможные факторы влияния ТНК:
•на экономический рост и занятость;
•на размещение производительных сил;
•на интенсификацию научно-технического прогресса и перенос технологий;
•на рост эффективности производства;
•на совершенствование форм менеджмента и организационных структур,
систем контроля и управления производством, маркетингом, кадрами,
финансами, информацией;
•на интернационализацию;
на движение капитала во всемирном хозяйстве.
Размещая свои подразделения за рубежом компании
учитывают:
• уровень экономического развития отдельных стран;
• культурное сходство (различие) страны базирования и
стран пребывания;
• природные особенности стран (включая минеральные
ресурсы, водные, климатические и т. д.);
• характеристики страновой демографии (население, его
размещение по территории, уровень урбанизации и т. д.).
Прямые иностранные инвестиции подразумевают долговременное
присутствие фирмы за рубежом с владением там производственными
активами. По форме организации зарубежные предприятия ТНК могут
быть в виде:
•представительства или сбытового подразделения;
•минимального участия (владение небольшим пакетом акций);
•совместного предприятия с национальным партнером;
•предприятием со 100%-м владением активами иностранным инвестором.
Зарубежное отделение, зарубежный филиал, зарубежная дочерняя
фирма,
зарубежное совместное предприятие могут быть:
•созданы вновь (greenfield);
•приобретены (merger & aquisition – слияния и поглощения).
Формы поведения фирм при осуществлении ПИИ по типу
основной маркетинговой стратегии:
1) следование такому поведению, в рамках которого разрабатывается отдельная
стратегия для каждой страны, отвечающая вкусам потребителей и
конкурентным условиям стран. Действия фирмы в одной стране не зависят от
деятельности фирмы в другой стране;
2) следование стратегии низких издержек, при которой фирма ориентирована на
низкозатратное производство на всех стратегически важных рынках мира. Цель
— достижение низкого уровня издержек в сравнении с конкурентами в рамках
мирового рынка;
3) следование стратегии дифференциации, при которой фирма дифференцирует
свой товар по одним и тем же характеристикам в разных странах с целью
создания своего постоянного имиджа на мировом рынке; проводится жесткая
координация деятельности во всех странах;
4) следование глобальной стратегии фокусирования, при которой фирма
обслуживает идентичные ниши на каждом стратегически важном
национальном рынке; действия координируются на основе низких издержек и
дифференциации.
Из доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях,
2005 год:
«Суммарный объем накопленных ПИИ в 2004 году оценивался в 9
трлн. долларов. Эта цифра связана с деятельностью примерно 70
000 транснациональных корпораций (ТНК) и их 690 000 зарубежных
филиалов, общий объем продаж которых достигает почти 19 трлн.
долларов. (Для сравнения: в 1970 г. насчитывалось 7 000 ТНК, в 1990 – 24
000). По размеру зарубежных активов крупнейшие в мире
нефинансовые ТНК -компания "Дженерал электрик" (Соединенные
Штаты), за которой следуют "Водафон" (Соединенное Королевство) и
"Форд мотор" (Соединенные Штаты). Среди 100 крупнейших ТНК
четыре компании, возглавляемые "Хатчинсон Вампоа" (Гонконг,
Китай), базируются в развивающихся странах.
Из доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях:
«Воздействие ТНК на экономику может быть оценено разными
способами. В 2001 году в зарубежных филиалах ТНК было
задействовано около 54 млн. работников по сравнению с 24 млн. в
1990 году; объем их продаж, составлявший почти 19 трлн. долл., в
2001 году более чем вдвое превышал объем мирового экспорта, тогда
как в 1990 году эти два показателя были примерно одинаковыми; за этот
же период суммарный объем вывезенных прямых иностранных
инвестиций (ПИИ) вырос с 1,7 трлн. долл. до 6,6 трлн. долл….»
На зарубежные филиалы ТНК в настоящее время приходится одна
десятая часть мирового ВВП и одна треть мирового экспорта. Более
того, если учесть общемировые стоимостные объемы деятельности
ТНК, не связанной со взаимоотношениями на уровне капитала
(например, международные субподряды, лицензирование, подрядное
промышленное производство), то доли ТНК в этих глобальных
агрегированных показателях будут еще выше».
ПИИ и международное производство,
1982-2004
Источник: ЮНКТАД, World Investment Report 2005
Крупнейшие нефинансовые ТНК из развивающихся стран:
классификация по объему зарубежных активов, 2002 год
(Млн. долл. и численность работников)
Расходы на НИОКР в отдельных ТНК и странах, 2002 год
(в млрд.
долл.)
Источник: ЮНКТАД,
World Investment Report
2005
Страны, где в настоящее время проводятся
зарубежные НИОКР, 2004 год, в %%
Источник: ЮНКТАД,
World Investment Report
2005
Страны, которые по результатам проведенного ЮНКТАД опроса ,
являются
наиболее привлекательными для будущих НИОКР, 2005-2009 годы
Процент ответов
Источник: ЮНКТАД,
World Investment Report
2005
Из списка Форбс 2000 крупнейших ТНК мира, 2005
Ранг по
капитали
зации
Name
Assets
($bil)
Market
Value
($bil)
Капитализация
нарастающим
итогом
Country
Category
1 ExxonMobil
2 General Electric
United States
United States
Oil & gas operations
Conglomerates
195
750
405,25
372,14
405,25
777,39
3 Microsoft
United States
Software & services
65
273,75
1051,14
United States Banking
United Kingdom Oil & gas operations
Netherlands/Unit
6 Royal Dutch/Shell Group ed Kingdom
Oil & gas operations
1484
191
247,66
231,88
1298,8
1530,68
194
221,49
1752,17
121
218,56
1970,73
124
48
1113
197,99
194,68
188,77
2168,72
2363,4
2552,17
1031
186,74
2738,91
776
173,99
2912,9
13 Vodafone
Insurance
Telecommunications
United Kingdom services
Technology hardware &
270
170,29
3083,19
14 IBM
15 Total
United States
France
109
99
152,76
151,13
3235,95
3387,08
4 Citigroup
5 BP
7 Wal-Mart Stores
United States
Retailing
8 Pfizer
9 Johnson & Johnson
10 Bank of America
United States
United States
United States
Drugs & biotechnology
Drugs & biotechnology
Banking
11 HSBC Group
United Kingdom Banking
12 American Intl Group
United States
equipment
Oil & gas operations
Из списка Форбс 2000 крупнейших ТНК мира, 2005
Ранг по
капитали
зации
Name
16 Intel
17 Toyota Motor
Country
United States
Japan
Category
Semiconductors
Consumer durables
Market Капитализация
Assets
Value нарастающим
($bil)
($bil) итогом
48
149,39
3536,47
211
140,89
3677,36
18 GlaxoSmithKline
19 Berkshire Hathaway
United Kingdom Drugs & biotechnology
United States Insurance
43
182
140,39
138,74
3817,75
3956,49
20 Altria Group
United States
102
134,75
4091,24
21 Procter & Gamble
United States
Food, drink & tobacco
Household & personal
products
63
133,92
4225,16
22 ChevronTexaco
United States
Oil & gas operations
93
131,52
4356,68
23 JPMorgan Chase
United States
Banking
1138
129,98
4486,66
24 Novartis Group
Switzerland
Drugs & biotechnology
52
122,07
4608,73
25 Sanofi-aventis
26 Cisco Systems
27 PetroChina
France
United States
China
Drugs
& biotechnology
Technology
hardware &
equipment
Oil & gas operations
1014
34
64
113,15
112,6
111,03
4721,88
4834,48
4945,51
28 Royal Bank of Scotland
29 Nestl?
30 Roche Group
United Kingdom Banking
Switzerland
Food, drink & tobacco
Switzerland
Drugs & biotechnology
1119
71
50
108,95
108,04
107,99
5054,46
5162,5
5270,49
Факторы изменения капитализации
Структурные перемены в мировой экономике:
Бурным экономический рост в развивающихся
странах (в первую очередь в Китае и Индии)
Ограниченное предложение сырья
Цены на нефть: сентябрь - $70 за баррель
Изменения в капитализации:
Сентябрь 2005: ExxonMobil
General Electric
Июнь 2005:
$409 млрд
$359 млрд
General Electric
$359 млрд
ExxonMobil
$409 млрд
Факторы изменения капитализации осенью 2005
Благодаря ценовому буму пять нефтяных компаний из
США и Великобритании попали в двадцатку сильнейших, а
саудовская Sabic скакнула с 17-го места на 11-е.
Российский "Газпром", акции которого в последнее время
стремительно росли в ожидании сделки с "Сибнефтью",
переместился в рейтинге с 57-го места на 24-е.
Американские автопроизводители - General Motors и Ford,
теснимые японскими конкурентами на собственном рынке,
они откатились на несколько десятков строчек вниз - на
380-е и 374-е места соответственно. Производитель же
культовых мотоциклов Harley Davidson вообще покинул
список.
Российские компании в списке Форбс 2000
крупнейших ТНК мира, 2005
Ранг по
капитализации Name
57 Gazprom
353 Sibneft
368 Mobile TeleSystems
444 Norilsk Nickel
562 Sberbank of Russia
Category
Oil & gas operations
Oil & gas operations
Telecommunications services
Materials
Banking
Market Value
($bil)
69,9
16,50
15,92
13,69
11,20