Лекция 5 - Затрата-эффективность и МП

•
•
•
•
•
ОД
Центр финансовой ответственности
Центр маржинального дохода
Центр инвестиций
Финансовый цикл
Требования к информации для ФМ
1
Методология финансового
менеджмента
1 Анализ Затраты-Эффективность
ОД
2
Анализ «Затраты-эффективность»
Условия применимости:
1) Все проекты имеют одинаковую продолжительность;
2) Все проекты начинаются в одно время;
3) Все проекты независимы, исключение любой части
проектов не влияет на реализуемость других;
4) Риск проектов одинаков;
5) Возможна частичная реализация проекта. Требуются
частичные ресурсы, и достигается пропорциональный
эффект;
6)
Есть один количественный показатель, который
определяет эффект проекта (как правило, используется
доходность, прибыль, объем продаж и т.п.);
7) Есть один количественный показатель, который
является лимитирующим фактором. Такими
лимитирующими факторами могут быть: денежные
затраты, капиталовложения, производственные
мощности, производственный персонал, время.
ОД
3
Анализ «Затраты-эффективность»
Таблица A. Исходные данные
Наименование видов
NN
деятельности
(проектов)
1
Затраты
на проект
2
ЭффективРезультат
Приориность
(эффект)
тет
проекта
проекта
3
4
5
6
1
Эффект
.
p2
2
p3
p1
3
p5
.
4
r2
Исходные данные по каждой строке даются ответственным
исполнителем проекта.
Таблица Б. Рабочие данные
NN
Наименование
видов
деятельности
(проектов)
Затрат
ы на
проект
1
2
3
Результат
(эффект)
проекта
4
СумЭффективмарные
ность
затрат
проекта
ы
5
6
Суммарны
й
результат
(эффект)
3
.
.
Затраты
r5 r3 r4
r1
Суммарный эффект
7
.
1
2
.
p4
.
1
.
5
.
3
.4
2
4
Суммарные затраты
ОД
4
Пример: Анализ «Затраты-эффективность»
Таблица A. Исходные данные
№ Мероприятия
1 Проект 1
2 Проект 2
3 Проект 3
4 Проект 4
ОД
Затраты
(тыс.руб.)
100
50
200
70
Эффекты
(тыс.руб.)
Эффект/
Затраты
100
200
50
105
5
Пример: Анализ «Затраты-эффективность»
Таблица Б. Рабочие данные. (кредит
– 30%, депозит – 20%).
Проекты развития
№ Мероприятия
2 Проект 2
4 Проект 4
1 Проект 1
3 Проект 3
ОД
Затраты
(тыс.руб.)
50
70
100
200
Эффекты Эффект/
(тыс.руб.)
Затраты
200
400%
105
150%
100
100%
50
25%
120 Ограничение
Суммарные Суммарный Суммарный
затраты
эффект эффект с %
50
200
200
120
305
305
220
405
375
420
455
365
6
Аккумулированный эффект от
реализации мероприятий
500
455
400
405
350
300
305
250
200
кредитная линия (30% годовых)
200
Эффекты (тыс.руб.)
450
150
100
50
депозитная линия (5
0
0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Затраты (тыс.руб.)
ОД
7
Анализ «Затраты-эффективность»
Свойства кривой «затраты-эффективность»
1) Кривая всегда выпукла вверх
2) При заданных ресурсах позволяет получать максимальный эффект.
3)
При заданном (требуемом) эффекте определяются минимальные
затраты.
4) Правило «20*80»: 20% ресурсов обеспечивает 80% достижения эффекта.
Это правило называют также правилом Парето, и активно используют для
выделения основных статей доходов, затрат и проектов.
Замечание: обратная часть правила: 80% затрат дают только 20% эффекта.
Отсюда вывод: может, не следует реализовывать все предлагаемые
проекты, так как на следующем цикле планирования и анализа могут
возникнуть новые интересные проекты. Следует иметь более широкий
перечень проектов, чем имеется ресурсов для их реализации.
5) Кредитный процент. Если есть возможность привлечь дополнительные
средства на реализацию части проектов, то выгодно реализовывать ту
часть проектов, у которой отношение «прибыль/затраты» выше кредитного
процента (за соответствующий период).
6) Депозитный процент. Если есть возможность положить часть денежных
средств на депозит и получить дополнительный доход, то следует ввести
новый проект «депозит», и далее поступать по алгоритму.
7) Ошибки в оценке доходов (завышение) и оценке затрат (занижение) в
одинаковое число раз (или процентов) не изменяет порядок проектов
(приоритеты). Поэтому допускается возможность ошибок, так как это не
влияет на основные выводы.
ОД
8
Есть
возможности
«депозита»
Штрих к компании Microsoft
2003
Отчетность Microsoft, $mln, на 30
июня 2004
Денежные средства и эквиваленты
2005
2006
2007
6 438
14 304
4 851
6 714
6 111
42 610
46 288
32 900
27 447
17 300
60 592
70 566
23 802
37 751
48 737
22 078
34 161
49 010
20 587
23 411
40 168
23 003
81 732
94 368
70 815
69 597
63 171
13 974
2 846
64 912
14 969
4 574
74 825
16 877
5 823
48 115
22 442
7 051
40 104
23 754
8 320
31 097
Итого пассивов
81 732
94 368
70 815
69 597
63 171
Выручка
Чистая прибыль
32 187
7 531
36 835
8 168
39 788
12 254
44 282
12 599
51 222
14 065
Краткосрочные вложения
Итого денежных средств и краткосрочных вложений
49 048
Итого оборотных активов
58 973
Итого внеоборотных активов
22 759
Итого активов
Итого краткосрочных обязательств
Итого долгосрочных обязательств
Итого собственный капитал
Справочно: бюджет РФ 2004 г. $106.4 млрд.
IBM, 1982: 100 миллионов $ - слишком большая цена за Microsoft.
Капитализация
MSFT на 30.6.2007 – 270 млрд. $.
ОД
Выплата дивидендов
36112 млн.$
9
Анализ «Затраты-эффективность»: пример
Все проекты
0,00
0,00
Затраты, Эффект, Эффект/ Затраты
Эффект
№ Мероприятие
млн.руб. млн.руб. Затраты нар.итогом нар.итогом
1 Предоплата за услуги
0,03
0,70
2333%
0,03
0,70
Получение лицензии на новые
2 работы
0,10
1,50
1500%
0,13
2,20
Снижение остатков
3 гот.продукции (неликвидов)
0,36
4,43
1231%
0,49
6,63
Обеспечение устойчивого
4 эл.снабжения производства
2,00
10,00
500%
2,49
16,63
Калькуляции по видам
5 продукции
0,06
0,20
333%
2,55
16,83
Проведение учений со
6 средним звеном управления
0,10
0,30
300%
2,65
17,13
Производство новой
7 продукции 1
1,50
4,00
267%
4,15
21,13
Реализация неликвидов 8 материалов
0,07
0,17
243%
4,22
21,30
Расконсервация горных
9 объектов
2,00
4,50
225%
6,22
25,80
10 Ввод новых горных объектов
3,00
4,00
133%
9,22
29,80
Меры по удержанию и
привлечению квалифи12 цированных специалистов
0,50
0,50
100%
9,72
30,30
Повышение квалификации
11 персонала
0,10
0,10
100%
9,82
30,40
13 Новый проект 1
1,41
1,39
98%
11,23
31,79
14 Новый проект 3
6,13
4,80
78%
17,36
36,59
Система оплаты труда с
реальной мотивацией на
15 эфф.работу
0,50
0,20
40%
17,86
36,79
16 Переработка древесины
2,30
0,70
30%
20,16
37,49
Тех.переворужение основного
и вспомогательного
17 оборудования
12,00
3,00
25%
32,16
40,49
ОД
45
40
35
30
Эффект
Анализ "Затраты-эффективность".
25
20
15
10
5
0
0
5
10
20
15
25
30
35
Затраты
10
«Затраты-эффективность»: Учет риска
Суммарный эффект, млн. рублей
16,000
Сквозное упорядочение по риску, затем - по эффективности
Точка принятия проекта
14,000
Высокий риск
12,000
10,000
8,000
Средний риск
6,000
4,000
2,000
Низкий риск
0
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
Суммарные затраты, млн. рублей
ОД
11
«Затраты-эффективность»: Другие критерии
Сквозное упорядочение по риску, затем - по эффективности
Суммарный эффект, млн. рублей
16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
Величина
недополученного
эффекта
2,000
Суммарный эффект,
млн. рублей
Пропорциональный
эффект
Упорядочение по
другим критериям
0
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
Суммарные затраты, млн. рублей
ОД
12
Анализ «Затраты-эффективность»: задача
Условие : Подготовлены к реализации несколько проектов. По каждому
проекту заданы затраты на его реализацию и прибыль,
получаемая от реализации проекта. Общий объем ресурсов
ограничен: R=90 млн. руб. Имеются две возможности: взять
кредит для реализации проекта под 30% от суммы кредита или
положить деньги на депозит под 20% от суммы депозита.
Определить: какую сумму необходимо взять в кредит или
положить на депозит, чтобы получить максимальную прибыль
от реализации проекта. Определить: размер этой прибыли.
ОД
Затраты, млн. Прибыль, млн.
руб.
руб.
NN
Название
1
Проект 1
100
15
2
Проект 2
40
20
3
Проект 3
20
30
4
Проект 4
60
25
5
Проект 5
30
20
Кредит
Депозит
Прибыль
млн. руб.
млн. руб.
млн. руб.
13
2 Маржинальная прибыль и
маржинальный анализ
ОД
14
Показатели для маржинального анализа
Маржинальная
прибыль
Цена - Прямые затраты
Ед
=
Маржинальная прибыль продукта = Объем
выпуска * Маржинальную прибыль Ед
Маржинальная
прибыль
=
Сумма
(Маржинальная прибыль по продуктам)
Прибыль
=
Маржинальная
прибыль - Накладные расходы
ОД
15
Показатели для маржинального анализа
Маржинальная
рентабельность
=
Маржинальная прибыль/ Прямые затраты
Удельная маржинальная рентабельность =
= Маржинальная рентабельность /
Финансовый цикл
ОД
16
Пример. Убыточное производство.
Исходная ситуация
Постоянные
затраты,
проп. объему
Себестоимость
всего
Объем продаж
всего
20
10
150
167
317
300
-17
10
150
Артикул 2
30
20
15
450
333
783
600
-183
5
150
Итого
45
600
500
1100
900
-200
Прибыль
ОД
Марж. прибыль
итого
Маржинальная
прибыль на
ед.
Переменные
затраты
всего
15
Постоянные затраты
Прибыль
Итого
переменных
затрат
Цена ед.
Объем сбыта, шт.
Артикул 1
Продукт
300
500
-200
17
Пример. Снятие продукта
Объем продаж
всего
Маржинальная
прибыль на ед.
Марж. прибыль
итого
20
10
150
500
650
300
-350
10
150
Артикул 2
0
20
15
0
0
0
0
0
5
0
Итого
15
150
500
650
300
-350
Объем сбыта, шт.
Цена ед.
Итого
переменных
затрат
Переменные
затраты всего
Постоянные
затраты, проп.
объему
Прибыль
Себестоимость
всего
15
18
ОД
-350
Прибыль
500
Постоянные затраты
150
Артикул 1
Продукт
Пример. Наращивание производства
Объем продаж
всего
Маржинальная
прибыль на ед.
Марж. прибыль
итого
20
10
450
300
750
900
150
10
450
Артикул 2
30
20
15
450
200
650
600
-50
5
150
Итого
75
900
500
1400
1500
100
Прибыль
100
Постоянные
затраты, проп.
объему
Переменные
затраты всего
Итого
переменных
затрат
Цена ед.
Объем сбыта, шт.
500
Прибыль
Себестоимость
всего
45
19
ОД
Постоянные затраты
600
Артикул 1
Продукт
Маржинальный анализ и инвестиционные
проекты
ДПпроекта = ДПспроектом – ДПбезпроекта
Косвенные расходы взаимно уничтожатся,
поэтому они исключаются из рассмотрения.
Получается
Чистый доход = Выручка – Прямые затраты
Чистый доход = Маржинальная прибыль
ОД
20
Маржинальный анализ иерархической системы
Продукт 1.1
Продукт 1.2 ...
Товарная группа 1
Продукт 2.1 ...
Товарная группа 2 ...
Ц ех 1
МП продукта
(нижний уровень)
...
Товарная группа 3
Ц ех 2
Завод
ОД
Продукт 3.1
...
...
Сумма
МПпродуктов –
Общие затраты по
группе
Сумма МПгруппы –
накладные затраты
по цеху
Сумма МПцехов –
накладные затраты
по заводу =
прибыль завода
21
Ассортиментный анализ
Виды ограничений
Вид анализа
Показатель
Условия применимости
По информации
Маржинальный
анализ по прямым
затратам
Маржинальная
рентабельность
Ограниченность
информации.
Одинаковое время
обращения
По
оборотным
средствам
Маржинальная на
Удельная
единицу оборотных маржинальная
средств
рентабельность
Ограничения по
оборотному капиталу
По
мощностям
Маржинальная
прибыль на
единицу узкого
места
Ограничения по
мощностям
По рынку
Неотрицательность Эффективная
маржинальной
прибыль (аналог
прибыли
EVA)
Нет внутренних
ограничений.
Activity Based Costing
Инвестиционный
анализ
Длинное время:
строительство, книги
Длинное
время
ОД
Маржинальная
прибыль за
период (смену)
NPV сделки
22
Рентабе- льность %
ОД
-50%
Прибыль
5,4%
69
4,4%
163
Товар-24 0,7
-587
-250%
-14
Товар-25 1,75
-282
0,9%-
Товар-27 0,5
23,6%-
Товар-26 0,5
22,1%-
-272-273
-100%
Товар-30 0,7
22,0%-
Товар-29 0,7
22,1%-
Товар-28 0,7
21,3%-
-53 -61 -42 -68 -93
-795
Товар-35
53,5%0,05
Товар-34
52,9%0,05
Товар-33
49,1%0,1
Товар-32
44,8%0,05
Товар-3134,9%0,05
-399
Товар-36
61,5%- 0,1
-138
Товар-37
61,3%- 0,05
150%
954
821
-500
Прибыль
258
14,0%
Товар-23 0,5 5,7%-
Товар-22 0,5
6,7%
7,0%
7,2%
471
335
176
Товар-21 0,5
Товар-20 0,5
Товар-19 0,5
Товар-18 0,5
8,6%
25,3%
9,6%
238
159
Товар-17 0,5
Товар-16 0,5
19,2%
7,8%
31 0
Товар-15 0,5
Товар-14 0,75
1
Товар-13 0,375
32,0%
937
Товар-12 0,5
34,5%
36,7%
15,9%
68
Товар-11 1
Товар-10 0,5
41,7%
37,2%
930
Товар-9 0,5
1
Товар-8 0,5
6 14
Товар-7 0,7
56,9%
55,5%
560
Товар-6 0,5
55,5%
793
Товар-5 0,5
29,5%
100%
Товар-4 0,5
4
Товар-3 1,75
32,1%
50%
Товар-2 1,75
0%
Товар-1 0,75
Пример анализа по чистой прибыли
Прибыль, рентабельность, январь 1999 г.
1 500
1 000
616
500
0
-1 000
-150%
-1 500
-200%
-2 000
-2 091
-2 500
Рентабе- льность %
26
ОД
17
41
Товар-3 1,75
Товарная продукция тыс.руб.
Маржин. прибыль т.р.
283%
1%
62
Товар-26 0,5
Товар-27 0,5
-100%
21%
731 1
443 2
59%3
576
286 3
91%
85788%
4
80%
83%
85%
85%
85%
106%
101%
91%
6 000
4 000
2 000
0
Товарная продукция тыс.руб.
56%Товар-37 0,05
109-
51%Товар-36
0,1
264-
Товар-35
47%- 0,05
71-
Товар-34
46%- 0,05
52-
Товар-33
37%- 0,1
26-
Товар-32
37%0,05
43-
Товар-31 25%0,05
34-
Товар-30
0,7 9%295-
Товар-29 0,7
99- 9%-
Товар-28 0,7
92- 8%-
715%
363
611
200 1
562
876
Товар-25 1,75
Товар-24 0,7
Товар-23 0,5
Товар-22 0,5
Товар-21 0,5
Товар-20 0,5
Товар-19 0,5
Товар-18 0,5
Товар-17 0,5
Товар-16 0,5
3
98
207 2
367 1
014 2
100%
Товар-15 0,5
Товар-14 0,75
Товар-13 0,375
Товар-12 0,5
Товар-11 1
Товар-10 0,5
3
146
Товар-8 0,5
610 1
128%
129%
132%
136%
137%
150%
Товар-9 0,5
1
Товар-7 0,7
987
50%
Товар-6 0,5
Товар-5 0,5
398 1
161%
169%
170%
170%
181%
187%
200%
Товар-4 0,5
4
-50%
Товар-2 1,75
0%
Товар-1 0,75
Марж. рентаб. %
Пример анализа маржинальной прибыли
Маржинальный забор, январь 1999 г.
12 000
10 000
8 000
-2 000
-4 000
-6 000
Марж. рентаб. %
27
Связь маржинального анализа и точки
безубыточности
Пример изменения маржинальной прибыли предприятия стройиндустрии при упорядочении
видов продукции по эффективности и при пропорциональном изменении объема
продаж. Точка безубыточности при выборе эффективного ассортимента достигается при
16.6 млн. руб., при пропорциональном изменении объема продаж – при 22.4 млн.руб.
Точка
безубыточности
(при
эффективном
ассортименте)
Марж.прибыль
12000
10000
8000
6000
Точка
безубыточности
(при
пропорционально
м изменении)
4000
2000
0
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
Объем продаж
Марж.прибыль нар.итогом
Марж.прибыль пропорционально
Накладные расходы
ОД
28
Задача кратного роста прибыли
Задача кратного роста прибыли при выборе приоритетного ассортимента осуществляется
за счет «ускоренного» превышения маржинальной прибыли над накладными расходами.
Прибыль (при
эффективном
ассортименте)
Марж.прибыль
12000
10000
8000
6000
Прибыль (при
пропорционально
м изменении)
4000
2000
0
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
Объем продаж
Марж.прибыль нар.итогом
Марж.прибыль пропорционально
Накладные расходы
ОД
29
Задача: оптимизация ассортимента
Получить дополнительную прибыль за счет оптимизации ассортимента.
Можно увеличить объем выпуска/продаж до 20%, сократить – до 50%.
Общая сумма переменных затрат должна сохраниться.
Изменение суммы маржинальной прибыли при измене
№ Наименование
пп товарной группы
1
2
3
4
ОД
Продукт 1
Продукт 2
Продукт 3
Продукт 4
ИТОГО:
Марж.
рентабельност
ь, %
300,1%
200,0%
30,1%
-5,0%
63,4%
Выручка,
руб.
2 000 000
1 000 000
5 000 000
500 000
8 500 000
Доля
группы в
выручке
23,53%
11,76%
58,82%
5,88%
100,00%
Переменные
затраты, руб
499 914
333 332
3 843 475
526 326
5 203 047
Марж.
Прибыль,
руб.
1 500 086
666 668
1 156 525
-26 326
3 296 953
30
Ассортиментная политика:
перераспределение ресурсов
Таблица. Изменение ассортимента без увеличения оборотных средств
Изменение суммы маржинальной прибыли при изменении ассортимента
1
2
3
4
Продукт 1
Продукт 2
Продукт 3
Продукт 4
ИТОГО:
Марж.
рентабельност
ь, %
300.1%
200.0%
30.1%
-5.0%
63.4%
Выручка,
руб.
2,000,000
1,000,000
5,000,000
500,000
8,500,000
Доля
группы в
выручке
23.53%
11.76%
58.82%
5.88%
100.00%
Переменные
затраты, руб
499,914
333,332
3,843,475
526,326
5,203,047
Марж.
Прибыль,
руб.
1,500,086
666,668
1,156,525
-26,326
3,296,953
Марж.прибыль
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
-500,000
ОД
Продукт 1
Продукт 2
Продукт 3
Продукт 4
Измененный
объем
производства,
руб.
2,400,000
1,200,000
5,125,555
250,000
8,975,555
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
-50%
Марж.рентабльность
№ Наименование
пп товарной группы
Изм.
Объем,
%
120%
120%
102.5%
50%
106%
Увеличение
Изменение
оборотных
Марж.
средств, руб Прибыли, руб.
99,983
66,666
96,514
-263,163
300,017
133,334
29,042
13,163
0
475,555
Марж. Прибыль, руб.
Новая Марж. Прибыль, руб.
Изменение Марж. Прибыли, руб.
Марж. рентабельность, %
31
Удельная маржинальная рентабельность
(с учетом оборачиваемости)
НО! Являются ли прямые затраты ресурсом?
УМР = МП / ОА (удельная маржинальная рентабельность)
Срок оборачиваемости оборотных активов T = ОА / ОП → ОА = ОП*T
УМР = МП / ОП / T
Объем продаж ОП = МП + ПЗ = ПЗ*(1+МР), МР–марж.рентабельность
УМР = МП / ПЗ * (1+МР) / T = МР / (1+МР) / T
УМР → МР / T
Важно:
- сколько зарабатываем за цикл продаж,
- с какой скоростью проходят циклы продаж
ОД
32
Удельная маржинальная рентабельность
(с учетом оборачиваемости)
Исходные данные:
· Маржинальная рентабельность. Расчет по фактическим сделкам,
необходим расчет эффективности взаимозачетных сделок для
определения адекватной цены продажи.
· Оборачиваемость. Необходимы данные по изделиям. Различные типы
циклов: технологический цикл (длительность производства самой
долгой детали) – производственный цикл (с учетом параллельного
производства, от запуска в производство первой детали до выпуска
изделия) – взвешенный с учетом времени (учет величины и срока
запуска каждой детали и материала в производство).
Формула для расчета:
Удельная маржинальная рентабельность (УМР) =
Маржинальная рентабельность / Финансовый цикл
Простой расчет финансового цикла: склад ПКИ и материалов плюс НЗП
(длительность производства) плюс склад ГП плюс дебиторская
задолженность минус кредиторская задолженность за сырье и
материалы, ПКИ, начисленные затраты.
Косвенный эффект: потребность в данных для расчета УМР заставляет
заниматься таким сбором и анализом данных, который полезен сам по
себе.
ОД
33
Пример внутреннего анализа: Ассортимент
Узкое место – производственные площади
Сравнение поставщиков
70%
10
10
56%
50%
47%
44%
40%
33%
30%
39%
19%
18%
6
3 21%
10%
23%
21%
19%
16%
2
2
2
10%
1
4
2
2
4%
3%
Удельная наценкаФирмы
в мес.
Наценка на капитал
Наценка = Маржинальный доход = Выручка – Закупочные расходы
Поставщик 10
Поставщик 9
Поставщик 8
Поставщик 7
Поставщик 6
Поставщик 5
Поставщик 4
Поставщик 3
Поставщик 2
0%
Наценка т.р. в мес./м2
ОД
39%
6
5
31%
20%
Поставщик 1
Удельная наценка в мес.
5
41%
38%
8
0
Наценка т.р. в мес./м2
60%
12
Группа
продукции с
мин. отдачей
34
Маржинальная рентабельность
с учетом мощностей: Пример 1
Наименование
Маржинальная прибыль, руб.
Переменные затраты, руб.
Цена, руб.
Маржинальная
рентабельность, руб.
Пропускная способность
оборудования, шт. в смену
Маржинальная прибыль,
руб./смена
Плита
Плита со
обычная скосом
1 300
1 700
1 700
1 800
3 000
3 500
76%
94%
3
1
3 900
1 700
Условия: Большой независимый спрос
ОД
Перегруженность заказами
35
Маржинальная рентабельность
с учетом мощностей: Пример 2
Маржинальный анализ, упорядочение по МП по бригадо/смене
120%
18 250
18 992
20 000
140%
19 746
25 000
80%
5 197
7 753
7 922
60%
8 024
10 000
9 497
10 142
12 094
12 332
12 726
12 760
13 553
13 612
14 160
15 000
14 449
14 871
100%
40%
5 000
20%
0
0%
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
Товар 6
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
маржинальная прибыль бригады/см
ОД
марж/рен
36
Эффективная маржинальная прибыль
Эффективная прибыль = Марж. прибыль – СтавкаКредита * Капитал
ОД
Наименование
Продукт 68
Продукт 19
Продукт 72
Продукт 71
Продукт 9
Продукт 14
Продукт 5
Продукт 8
Продукт 45
Продукт 42
Продукт 31
Продукт 1
Продукт 34
Продукт 10
Продукт 3
Продукт 6
Продукт 16
Продукт 51
Продукт 7
Продукт 61
Продукт 4
Продукт 74
Продукт 18
Продукт 12
Продукт 67
Продукт 27
Продукт 59
Объем
Марж.
Средний
Эффективная
Эффективная
реализации Прибыль
Капитал
прибыль
рентабельность
233
33
0
33
16.6%
54,013
4,639
-933
4,658
9.4%
281,213
21,974
0
21,974
8.5%
366,426
28,479
0
28,479
8.4%
62,938
7,223
149,157
4,240
7.6%
7,678,753
457,514 -2,135,660
500,228
6.9%
346,828
21,694
278,457
16,125
5.0%
208,545
13,977
234,277
9,291
4.8%
47,967
3,358
63,002
2,098
4.7%
93,155
4,851
53,352
3,784
4.3%
447,353
19,356
51,076
18,335
4.3%
218,374
11,617
166,704
8,283
4.0%
389,019
17,569
160,553
14,358
3.9%
374,231
19,241
287,223
13,496
3.8%
63,073
2,941
34,723
2,247
3.7%
179,137
8,477
109,461
6,288
3.7%
973,525
30,853
789,547
15,062
1.6%
205,235
7,391
215,283
3,085
1.6%
894,256
43,444
1,614,381
11,157
1.3%
26,974
791
22,865
334
1.3%
642,503
20,802
699,755
6,807
1.1%
23,425
1,190
61,947
-49
-0.2%
167,750
1,343
93,659
-530
-0.3%
360,356
10,108
647,194
-2,836
-0.8%
7,491
635
40,852
-182
-2.7%
4,388
-15
36,162
-739
-16.8%
203
-207
5,571
-318
-77.6%
38
ОД
Продукт 19
Продукт 72
Продукт 71
Продукт 9
Продукт 14
Продукт 5
Продукт 8
Продукт 45
Продукт 42
Продукт 31
Продукт 1
Продукт 34
Продукт 10
Продукт 3
Продукт 6
Продукт 16
Продукт 51
Продукт 7
Продукт 61
Продукт 4
Продукт 74
Продукт 18
Продукт 12
Продукт 67
Продукт 27
Продукт 59
0%
2%
Эффективная прибыль Результат, учет капитала с кред. %
5.1%
6,807
3.7%
3.3%
1.1%
3.7%
6,288
3.7%
3.8%
3.9%
15,062
13,496
21,974
18,335
16,125
14,358
11,157
5.6%
5.4%
4.9%5.0%
4.7%
4.5%
1.3%
1.6%
3,085
1.6%
4.3%
4.3%
4.7%
7.6%
6.9%
7.5%
7.2%
6.7%
6.3%
5.5%
4.8%
9,291
8.4%
8.5%8.4%
2,247
8%
3,784
6.2%
5.0%
8.5%
9.4%
2,098
6%
4,240
10%
9.4%
12%
4.0%
8,283
4%
4,658
28,479
16%
334 1.3%
33
16.6%
18%
Продукт 68
Эффективная маржинальная прибыль
Эффективная маржинальная рентабельность
16.6%
35,000
30,000
14%
13.0%
25,000
9.3%
20,000
15,000
5.3%
Эффективная рентабельность
10,000
3.3%
3.0%
2.9%
5,000
0.8%
68
19
72
71
9
14
5
8
45
42
31
1
34
10
3
6
16
51
7
61
4
74
18
12
67
27
59
0
0
Продукты
Марж. Рентабельность
39
Домашнее задание
• Задачи в файле на сайте:
«Задачи на иснтрументарий Часть1.xls»
ОД
40